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UNIDAD 1: INTRODUCCIN A LA ECONOMA, CONCEPTOS Y TCNICAS

BSICAS

Economa: estudia la forma en que las sociedades deciden qu producir, como


hacerlo y para quin hacerlo teniendo en cuenta que los recursos son escasos
y limitados, y las necesidades de los humanos son ilimitadas.

Hay dos tipos de economa:

Positiva: ven lo que es o podra ser.


Normativa: lo que debera ser, se basa en juicios personales.

Frontera de posibilidad de produccin


Refleja las opciones que se le ofrecen a la sociedad y la necesidad de elegir entre
ellas. Una economa est situada sobre la frontera de posibilidades de produccin
cuando todos los factores que dispone dicha economa se estn utilizando para la
produccin de bienes y servicios. Ninguna economa tiene una capacidad infinita de
produccin.
La "frontera de posibilidades de produccin" representa la disyuntiva entre fabricar un
bien u otro.

El punto A sera aquel en el que el pas


dedicara toda su capacidad productiva
exclusivamente a la fabricacin de
lavadoras, mientras que el punto B sera
aquel en el que se centrase nicamente en
la produccin de zapatos.
Todos los puntos de dicha curva, desde el
punto A al punto B (incluidos) son niveles

eficientes de produccin, es decir,


combinaciones de lavadoras y zapatos
resultado de un uso eficiente de los factores
productivos disponibles.
Los puntos de la curva son los niveles
mximos de produccin de una economa
dado unos recursos determinados.
Los puntos interiores (zona sombreada)
representan niveles de produccin factibles
(la economa del pas los puede alcanzar)
pero ineficientes (ya que con los mismos factores productivos la economa es capaz
de situarse en algn punto de la curva con volmenes de produccin mayores).
Los puntos fuera de la curva (a su derecha) representan volmenes de produccin que
no son alcanzables a partir de los factores productivos con los que cuenta.

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Si la tecnologa avanza el volumen de fabricacin
aumentar (dado un volumen determinado de factores
productivos). La frontera de posibilidades de produccin se
desplazara hacia la derecha.

Costo de oportunidad: Es a lo que se debe renunciar de un bien o servicio para


adquirir otro.

Principio de eleccin al margen: son pertinentes las cosas marginales para


decidir si llevar a cabo una eleccin.

SISTEMAS ECONMICOS

Mercado: conjunto de mecanismos mediante los cuales los compradores y


vendedores de un bien o servicio entran en contacto para comerciarlo (es toda
institucin social en la que los bienes y servicios, as como tambin los factores
productivos, se intercambian libremente).

Sistema de precios: cmo se asigna el uso de los recursos cuando cambian los
gustos de los consumidores o las ofertas de recursos.

Economas:

Autoritaria: el estado toma las decisiones relacionadas a la produccin y


al consumo.
De libre mercado: Adam Smith los individuos buscan su inters
personal, son llevados por una mano invisible a hacer cosas por la
sociedad y en inters de otros-.
Mixta:
o Monopolio: cuando una empresa es la nica en producir un
bien o servicio.
o Competencia perfecta: basada en supuestos, si esto se cumple
el mercado es eficiente y hay un ptimo de Pareto (frontera de
posibilidad de utilidad, si un individuo mejora, el otro empeora)
1. Muchos oferentes, muchos demandantes.
2. Producto homogneo
3. Informacin perfecta
4. Libre entrada y salida
5. Nulo poder de mercado

Modelo de produccin

= (, )

Y= producto/ A= tecnologa/ L= trabajo (salario) / K= capital (beneficios)

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Los diez principios de Mankiw

Cmo toman las decisiones los individuos


1. Se enfrentan a disyuntivas
2. Costo de oportunidad
3. Racionalidad
4. Responden a incentivos
Cmo interactan los individuos
5. El comercio mejora el bienestar de todos
6. El mercado es el organizador de la actividad econmica
(planificacin central o economa de mercado)
7. El estado puede solucionar los problemas del mercado
Cmo funciona la economa en su conjunto
8. El nivel de vida de un pas depende de su capacidad para
producir bienes.
9. Los precios suben cuando el estado imprime dinero
10. La sociedad est en una disyuntiva a corto plazo entre inflacin y
desempleo.

Microeconoma: estudia la conducta econmica de los agentes econmicos


individuales. Su centro de atencin son los precios y las cantidades producidas
de los bienes y servicios especficos, y como se distribuyen los recursos.

Macroeconoma: estudia el funcionamiento de la economa en su conjunto,


concentrndose en la produccin total de bienes y servicios, y las variaciones
en el nivel de precios.

Flujo circular de la renta

Las flechas interiores son el flujo monetario y las exteriores el flujo real.

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Medicin de variables econmicas

Nivel medio de precios: media de los diferentes bienes y servicios que se


miden mediante el ndice de precios.

IPC: ndice de precios al consumo, es el costo de una cesta de mercado


de una economa urbana representativa, para calcular cunto vara la
renta real.
Renta: REAL: valor de la renta medido en bienes que se compran con
ella. NOMINAL: valor de la renta medido en unidades monetarias.
PNB: producto nacional bruto, NOMINAL: valor monetario de bienes y
servicios producidos en un periodo; REAL: valor monetario de los bienes
y servicios producidos por un pas utilizando precios de un ao base fijo.

Tasa de crecimiento: cuanto aumento o disminuy una variable en un periodo.

UNIDAD 2: LA OFERTA, LA DEMANDA Y EL MERCADO

El modelo de oferta demanda es el ncleo comn en todos los mercados.

DEMANDA

Cantidad demandada: lo que estn


dispuestos a adquirir los
compradores. Depende de la
conducta de los compradores, la
cantidad comprada y de los
vendedores.
Funcin de demanda: es la
relacin entre la cantidad
demandada y su precio.
Factores subyacentes:
o Los precios de bienes relacionados: Bien sustitutivo (si se eleva el
precio de un bien a, aumenta la demanda de un bien b), bien
complementario (si se eleva el precio de un bien a, reduce la
demanda de un bien b)
o La renta de los consumidores: Bien normal (si aumenta la renta,
aumenta su demanda) bien inferior (su demanda disminuye si
aumenta la renta)
o Los gustos de los consumidores
o Los precios futuros esperados: si se espera un aumento prximo del
bien, aumentar la demanda.

OFERTA
Cantidad ofrecida: es la cantidad que los vendedores estn dispuestos a
vender a determinado precio.

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Funcin de oferta: relacin entre la cantidad ofrecida y el precio.
Factores subyacentes:
o Activos productivos
duraderos: cuanto ms capital
fsico tengan los vendedores,
mayor ser la cantidad ofrecida.
o Tecnologa existente:
cualquier mejora en la tecnologa
permitir aumentar la cantidad
ofrecida.
o Precios de los
factores variables: si disminuye el
costo de un factor variable,
aumenta la oferta; si aumenta el
costo de un factor variable, disminuye la oferta.

RELACIN ENTRE OFERTA Y DEMANDA: EL EQUILIBRIO DE MERCADO

El precio real de un mercado y la cantidad comprada y vendida dependen del


juego de la oferta y la demanda. El
exceso de demanda es positivo cuando
los precios son bajos, lo que significa que
la cantidad demandada es mayor a la
ofrecida. Cuando el exceso de demanda
es negativo hay un exceso de oferta
positivo en el mercado.
El precio de equilibrio: es aquel
donde la cantidad demandada es
igual a la ofrecida, y dicha cantidad
sera la cantidad de equilibrio. Se
utiliza para predecir la conducta del
mercado.
Cantidad demandada y cantidad
comprada: la cantidad comprada
siempre es igual a la vendida a cualquier precio; pero no significa que el
mercado siempre encuentre el equilibrio a cualquier precio. El equilibrio
se encuentra cuando las cantidades demandadas son iguales a las
ofrecidas.
UNIDAD 3: EL ESTADO EN LA ECONOMA MIXTA
Qu hace el estado?
Establece leyes, normas y reglamentaciones: determina el marco legal que
establece las normas bsicas de propiedad y funcionamiento de los mercados.
Es socialista si declara ilegal la propiedad privada de las empresas; es
capitalista si las empresas pertenecen a individuos y tiene nimos de lucro. El
estado regula la conducta econmica estableciendo leyes detalladas para el
funcionamiento de las empresas.

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Compra y vende bienes y servicios: el estado compra y produce bienes y
servicios, debe decidir cules en particular.
Realiza transferencias: las transferencias son pagos por los que no se presta a
cambio ningn servicio directo.
Recauda impuestos: para pagar los bienes que compra y las transferencias que
realiza.
Trata de estabilizar la economa: toda economa presenta ciclos econmicos.
los gobiernos intentan modificar las fluctuaciones del mismo controlando los
impuestos y el gasto pblico, tratando de mantener la economa cerca del nivel
pleno de empleo y con una baja inflacin.
Influye en la asignacin de recursos: influye en que se produce, cmo lo
producen y para quien mediante los impuestos. Al crear una diferencia en el
precio entre el que pagan los compradores y el que perciben los vendedores, el
impuesto reduce el consumo.
Qu debe hacer el estado?
Solucionar las fallas de mercado.
1. El ciclo econmico: el gobierno lo puede acentuar, alargando recesiones
y creando inflacin, o puede reducir las fluctuaciones.
2. Los bienes pblicos: un bien privado es aquel que si es consumido por
una persona no puede ser consumido por otra; un bien pblico es aquel
que si es consumido por una persona puede ser consumido por otra. el
estado debe especificar qu cantidad se produce de cada bien.
3. Las externalidades: los mercados funcionan bien cuando el precio de un
bien es igual al costo que supone para la sociedad producirlo y cuando
su valor para el comprador es igual al beneficio que reporta a la
sociedad. Existe una EXTERNALIDAD cuando la produccin o el
consumo de un bien afecta directamente a las empresas o a
consumidores que no participan en su compra ni en su venta y cuando
esos efectos no se reflejan en los precios de mercado.
4. Problemas relacionados con la informacin: los mercados no funcionan
bien si las decisiones no se toman con buena informacin.
5. Monopolio y poder de mercado: algunos monopolios son casi
inevitables, otros son creados por las empresas para manipulaciones. El
estado puede solucionar esta falla creando leyes antimonopolio.
6. Redistribucin de la renta y bienes preferentes: El estado puede
intervenir para influir en la distribucin de la renta, imponer pagos a unos
y da a otros. Los bienes preferentes son aquellos que la sociedad piensa
que deben consumir o recibir sus miembros, cualquiera sea su renta.
Cmo toma las decisiones el estado?
En todo proceso de elaboracin y puesta en prctica de las decisiones, los
votantes y las organizaciones de intereses afectadas ejercen presiones para
tratar de convencer a los legisladores y burcratas de llevar la decisin por
donde ellos desean. Las personas que gobiernan pueden decidir sin hacer lo

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bueno para la sociedad o para ellos. Si el sistema est bien diseado, los
gobernadores toman sus decisiones persiguiendo los intereses de la sociedad.
Votacin: cuando se va a votacin por mayora, es una forma de resolver en
qu punto se puede situar el estado en una frontera de posibilidad de utilidad,
pero depende del orden de la eleccin. Cada vez que uno se mueve en la fpu,
las personas perjudicadas se convierten en grupos de presin.
Negociacin del voto: todos los votantes piensan en sus ganancias y sus
prdidas.
Intereses concentrados: el hecho de que los intereses particulares
concentrados tengan mayor influencia en poltica, ayuda a comprender las
decisiones de los poderes pblicos.
Gastos, impuestos y dficit: cuando el gobierno incurre al dficit (gasta ms de
lo que recauda en impuestos) debe pedir un prstamo y estos aumentan la
deuda nacional.

UNIDAD 5: INTRODUCCIN A LA MACROECONOMA

La macroeconoma estudia las actividades humanas asociadas a la obtencin


y utilizacin de bienes usando como unidad de anlisis el conjunto de la
sociedad. La cantidad total de bienes producidos por una sociedad nos da una
idea de la capacidad de consumo de esa sociedad.

Variables macroeconmicas

Hay dos tipos fundamentales de informacin que se emplean en la


macroeconoma, las CANTIDADES y los PRECIOS. Dentro de las cantidades
encontramos el producto, el ingreso, el nivel de empleo y los distintos destinos
posibles de la produccin. Dentro de los precios se encuentra el nivel general
de precios, el precio del dlar y los salarios recibidos por los trabajadores.

CANTIDADES

El producto: el producto de un pas es la cantidad total de bienes que se


producen dentro de las fronteras a lo largo de un periodo, PIB.

El precio de un bien nos da informacin de cuanto se puede pagar y a cuanto


se puede producir. Para calcular el producto se suman solamente los bienes
finales, hay dos tipos: bienes de consumo y los bienes de capital (los que se
usan en la produccin de otros bienes pero no se consumen en la produccin),
los bienes que no se suman son los insumos o bienes intermedios.

El ingreso: es la capacidad de adquisicin de bienes obtenida como resultado


de la elaboracin de un producto. La diferencia entre el valor de lo producido y
todos sus gastos de produccin se llama beneficio. Uno de los gastos es el
salario de los trabajadores, otro la renta. El valor total de la produccin es lo

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que hay que repartir entre el empresario, los trabajadores, los capitalistas, los
propietarios y los fabricantes de insumos. El producto del pas son los bienes
resultantes de las actividades de produccin; el ingreso es lo que sus
habitantes reciben por producir.

El nivel de empleo y desempleo: el nivel de empleo es la cantidad de personas


que trabajan en la elaboracin del PIB.

Los usos del producto y las importaciones:

Consumo privado: los bienes usados por personas y familias.


Inversin privada: los bienes que se acumulan de un periodo a otro,
sirven para producir otros bienes y servicios.
Gasto Pblico: se trata del consumo y la inversin pblica, son los
gastos realizados por el estado.
Exportaciones: los bienes que se envan al exterior.

Como el producto y el ingreso, los usos posibles del producto y las


importaciones tambin se miden en pesos, cuando se trata de comparar la
evolucin a lo largo del tiempo, es necesario hacer los ajustes
correspondientes para reflejar el cambio de los precios.

El total de bienes y servicios disponibles a lo largo de un periodo se conoce


como oferta global (compuesta por la suma de la produccin total y las
importaciones), mientras que el total de bienes y servicios que se utiliza se
llama demanda global (compuesta por la suma del consumo, la inversin, el
gasto pblico y las importaciones).

OG=DG

Y+M=C+I+G+X

Dnde: Y= producto total; M= importaciones; C= consumo; I= inversin privada;


G= gasto pblico; X= exportaciones.

Las exportaciones netas (XN) son las exportaciones menos las importaciones,
por lo tanto: Y=C+I+G+(X-M); entonces: Y=C+I+G+XN. Al segundo trmino de
esta ltima ecuacin se lo conoce como demanda agregada, que es el destino
de los bienes y servicios de produccin nacional.

Se utiliza el concepto de nivel de actividad econmica o nivel de actividad para


indicar el nivel que el producto, la demanda agregada y el ingreso estn
alcanzando en un momento dado.

La absorcin domstica o absorcin es el uso domstico de bienes y servicios,


es decir el consumo, la inversin y el gasto pblico.

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PRECIOS

El nivel general de precios es una construccin aritmtica que indica el nivel de


precios de un conjunto de productos.

La variacin de precios, expresada en porcentaje, se llama inflacin (si baja la


variacin, se llama deflacin). Segn el ndice que se use se puede considerar
mayorista o minorista. Con la inflacin el dinero pierde poder de compra. Los
salarios son fundamentales porque determinan el nivel de ingreso de los
trabajadores, la influencia con los precios, el nivel de producto y el nivel de
empleo.

LAS FLUCTUACIONES ECONOMICAS EN ARGENTINA

Un ciclo econmico es la sucesin de un periodo de expansin econmica


seguida de un periodo de recesin.

Los economistas dicen que un pas tiene alta volatilidad cuando sus
fluctuaciones econmicas son muy profundas. La volatilidad se mide por la
amplitud de los ciclos econmicos; cuanto ms grande es la diferencia entre los
picos y los valles del PIB, mas voltil es la economa.

En el largo plazo, las variaciones de la produccin y el ingreso se debe a que


cambia la capacidad de produccin de la economa. En el corto plazo, las
fluctuaciones pueden ser por el cambio en la capacidad de produccin, o
movimientos en el grado de utilizacin de esa capacidad.

Las fluctuaciones econmicas pueden ocurrir por:

1. Porque cambia el producto potencial


2. Porque cambia la utilizacin de recursos productivos, sin cambios en el
producto potencial.

DISTINTOS ENFOQUE EN LA MACROECONOMA

Clsicos: los ciclos se explican primordialmente por el cambio en el PBI


potencial. Los precios de los bienes y de los factores se ajustan
instantneamente para acomodar cualquier desviacin entre la produccin
potencial y la produccin actual. Su forma de pensar se puede resumir con la
Ley de Say, que dice que la oferta genera su propia demanda.
Keynesianos: sostienen que las fluctuaciones pueden ocurrir porque la
utilizacin de los factores de produccin es incompleta.
El debate entre ambos tiene su centro en la demanda agregada. Para los
clsicos el producto y la demanda agregada siempre son iguales; para los
keynesianos si se reduce la demanda agregada se arrastra a la produccin por
debajo del potencial.

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LOS COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA
DA=C+I+G+(X-M) DA=C+I+G+XN
El consumo
El consumo se suele dividir entre consumo de bienes durables, bienes no
durables y servicios.
El ingreso disponible es el que queda para los hogares una vez que se pagaron
los impuestos y/o recibieron transferencias del estado.
Un concepto que resulta de las transferencias del estado y de los impuestos de
las familias es el de impuestos netos. Si T es impuestos netos, TT los
impuestos totales y TR a las transferencias, entonces: T=TT-TR. Entonces el
ingreso disponible (Yd) va a ser igual al ingreso menos los impuestos: Yd= Y-T;
que tambin puede ser igual al consumo ms el ahorro.
La tasa de inters es el precio que se paga por un prstamo. Estos intereses se
trasladan al conjunto de la economa. La tasa de inters NOMINAL es la
diferencia porcentual entre el valor de la devolucin del prstamo medida en
pesos y el monto original, tambin medido en pesos. La tasa de inters REAL
es la diferencia porcentual entre la cantidad de bienes que pueden comprarse
con el monto de devolucin del prstamo al momento de devolverse y la
cantidad de bienes que podan comprarse con el monto original del prstamo al
momento de concederse.
La funcin de consumo
Determina los valores de consumo agregado para distintos valores de ingreso
disponible, la tasa de inters y el ingreso futuro esperado.
C=C(Yd, Ye, r)
La inversin
Depende de forma negativa de la tasa de inters, y en forma positiva de la
produccin marginal del capital (es la variacin de la cantidad producida de un
bien motivada por el empleo de una unidad adicional de un factor productivo,
permaneciendo constantes la utilizacin de los otros factores).
La funcin de inversin
Determina los valores de inversin agregada para distintos valores de tasa de
inters y de la productividad marginal del capital actual y esperado.
I=I(r, PMK)
El gasto pblico
Se puede clasificar el uso de recursos pblicos en dos rubros: gasto (consumo
e inversin) y transferencias al sector privado.

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La recaudacin total de impuestos del gobierno debe alcanzar para financiar la
suma del gasto, las transferencias y los intereses; de lo contrario el gobierno
deber buscar fuentes alternativas de financiamiento.
Llamaremos resultado fiscal (RF) a la diferencia entre todo lo que recauda el
gobierno y las erogaciones totales; si el resultado es positivo nos encontramos
en un supervit fiscal y si es negativo en un dficit fiscal.
RF=T-G : T= impuestos netos
El gasto pblico depende de la decisin del gobierno y es considerada una
variable que este maneja para influir sobre las fluctuaciones econmicas.
Las exportaciones netas
El monto de las exportaciones depende de la relacin precio/costo de los
productos exportables. La cantidad de importaciones dependen de la
insuficiencia de abastecer el mercado interno.
El tipo de cambio NOMINAL es la cantidad de una moneda nacional se
necesita para comprar otra. El tipo de cambio REAL es la relacin entre el nivel
de precios local y el nivel de precios internacional.
e=(E.P*)/ P donde: P* es el precio en dolares, P el nivel de precios de
argentina, e el tipo de cambio real, y E el tipo de cambio nominal.
Los productos que se exportan tambin se venden en el pas. La demanda
local influye sobre el nivel de importaciones, a mayor demanda local, mas
importaciones.
La funcin de exportaciones netas
determina los valores de las exportaciones para distintos valores de tipo de
cambio real y de absorcin domstica.
XN=XN(e,AD)
LOS COMPONENTES DE LA DEMANDA AGREGADA EN ARGENTINA
El componente ms importante es el consumo. Se dice que una variable
econmica es procclica si la direccin de su movimiento coincide con la
direccin de cambio en el producto. Cuando una variable va en contra del ciclo
econmico es anticclica o contracclica; y es acclica si su movimiento no tieme
relacin con el PIB.
En 2003 en nuestro pas:
El consumo era procclico
La inversin: en recesiones disminuye, en expansiones, aumenta.
Las importaciones: procclicas.
Las exportaciones: parecen acclicas
El gasto: es procclico

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UNIDAD 6: EL EQUILIBRIO MACROECONMICO
Las fluctuaciones econmicas pueden ocurrir por dos razones:
1. porque cambia el producto potencial
2. porque cambia la utilizacin de los recursos productivos sin alterar el
producto potencial.
Para los clsicos el nivel de produccin est determinado por la capacidad
productiva de la economa (PIB potencial) y depende de la tecnologa, el
capital, el crecimiento demogrfico y el nivel del capital humano.
Para los keynesianos, si aumenta el PIB, aumenta el ingreso.
Curva de nivel de actividad
DA= C(Yd, Ye, r)+ I(r, PMK)+ G+ XN (e, AD)
El multiplicador: si aumenta la produccin crecen los ingresos, crece la
demanda de consumo y a su vez estimula la produccin. Al largo plazo este
efecto se disipa.
El equilibrio macroeconmico:
El punto de equilibrio macroeconmico se corresponde a un punto en la curva
del tipo de cambio y un punto en la curva del producto potencial.
Cambio en la demanda
agregada y en el equilibrio
macroeconmico: Un
ajuste al desequilibrio
entre produccin y
capacidad productiva
ocurre rpidamente. Con
polticas fiscales la curva
de NA puede correrse a la
derecha para reactivar la
economa en tiempos de
recesin.

UNIDAD 7: EL MERCADO DE TRABAJO


Desempleo o desocupacin es la condicin de las personas que desean
trabajar pero no lo estn haciendo. La tasa de desempleo es el porcentaje de
personas que no estn trabajando sobre el total que trabaja o desea hacerlo.
Se denomina poblacin econmicamente activa a la poblacin empleada o que
desea trabajar.
El desempleo puede fluctuar porque en tiempos de cambios econmicos
importantes hay ms movimiento en el mercado de trabajo por lo que aumenta
la desocupacin. El desempleo tiende a moverse en sentido contrario a la DA,

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ya que cuando cae la demanda agregada (PIB), mucha gente se queda sin
empleo y resulta imposible conseguir uno nuevo.
La oferta de trabajo
En el mercado de trabajo, el
empleador es el demandante y el
trabajador el oferente. La tasa de
actividad o de participacin es la
proporcin de la poblacin que desea
trabajar. Afecta tambin que trabajen
o no ambos sexos.

La demanda de trabajo
El costo de contratar un trabajador se lo
conoce como salario. El beneficio
monetario para una empresa de tomar
trabajadores depende de la
productividad del trabajo y el precio de
lo que se produce.
La productividad marginal del trabajo
(PML) es el cambio en el nivel total de
produccin cuando entra en la
produccin de un trabajador ms. La
curva de VPML es la curva de
demanda de trabajo de una empresa.
Muestra la cantidad de trabajadores
que se demandan a distintos niveles de salario suponiendo cierto precio de
producto final. Si cambia el precio final del producto o la productividad, la curva
se desplaza. La cantidad de empresas va a depender de la demanda del
producto.
El equilibrio en el mercado de trabajo
Para los clsicos un exceso de oferta de trabajo bajara los salarios rpido y se
generara un mnimo desempleo involuntario. Para los keynesianos, esto puede
durar mucho tiempo y ser casi permanente si baja los precios a nivel mundial,
lo que genera que bajen los salarios.
El mercado de trabajo y las fluctuaciones econmicas
Visin clsica: los salarios son totalmente flexibles y se ajustan para eliminar la
diferencia de oferta y demanda de trabajo, logrando siempre una economa en
pleno empleo. Tanto en el largo como en el corto plazo, las fluctuaciones
econmicas se deben a cambios en el nivel potencial del PIB.

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Visin keynesiana: enfatiza el rol central de las variaciones en el volumen de
empleo debido a los desajustes entre la oferta y la demanda. En el corto plazo
la oferta de trabajo est ms o menos fija, lo importante son los movimientos en
la demanda de empleo.

UNIDAD 8: LA CREACIN DE DINERO, INFLACIN, HIPERINFLACIN Y


ESTABILIZACIN

Creacin del dinero

El dinero se define como el stock de activos lquidos que se pueden usar para
realizar transacciones.

Las funciones del dinero son:

medio de pago
reserva de valor
unidad de cuenta (para expresar los valores de los bienes con la misma
medida).

Dinero fiduciario
Hace mucho tiempo estaba el dinero de mercanca el cual tena valor propio (el
oro). Como se observaban inconvenientes para transportar el oro, el gobierno
acuaba monedas y guardaba una porcin del metal, aunque esto segua
siendo un problema. El gobierno decidi emitir billetes que expresaran el valor
del oro y se pudieran cambiar por el mismo (dinero convertible). Con el tiempo
los billetes dejaron de ser convertibles y se convirtieron en dinero fiduciario
porque perdieron su respaldo en el oro o en monedas duras.
Inflacin, Hiperinflacin y estabilizacin
Inflacin: es el aumento generalizado y sostenido en el nivel general de
precios. Es CRNICA cuando por varios aos se ubica por encima del 100%
anual.
Se considera HIPERINFLACIN cuando la tasa de inflacin alcanza o supera
el 50% mensual, no dura mucho tiempo, es terminal. Esta hiperinflacin
destruye las tres funciones del dinero.
SEORAJE: es el impuesto inflacionario; aumenta la inflacin; y lo que pueda
financiar el gobierno aumenta el seoraje hasta un valor mximo de dficit
fiscal.
A la hiperinflacin se llega porque el gobierno gasta ms de lo que recauda.
Hay una tasa constante de inflacin y se genera una tasa creciente. Para
recaudar ms dinero, se aumenta el dficit fiscal y se emite ms dinero. Para
salir de esta situacin se debe ir a un ajuste fiscal y monetario, es decir
monetizar el dficit.

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MODELO DE CAGAN: el dficit fiscal que puede financiar el gobierno por
medio de la emisin monetaria es igual a la tasa de crecimiento de la oferta
nominal de dinero multiplicada por la cantidad del dinero en circulacin. es
decir que el dficit fiscal se cubre emitiendo dinero; aunque tambin se puede
financiar: contrayendo deuda externa, entregando reservas o subiendo el
dinero.

INSTRUMENTOS DE POLTICA ECONMICA

TIPO QUIEN SOBRE QUE ACTA

Poltica Fiscal Mecon Inflacin

Poltica BCRA Desempleo


monetaria

Poltica de Mecon y ministro de Equilibrio en la balanza de


rentas trabajo pagos

Mecon: las polticas que use pueden ser contractiva (aumenta los impuestos) o
expansiva (reduce los impuestos)
Relacin gasto-impuesto
Gasto es menor al impuesto: Supervit fiscal
Gasto igual al impuesto: equilibrio presupuestario
Gasto mayor al impuesto: dficit fiscal
BANCO CENTRAL DE LA REPBLICA ARGENTINA
Tiene dos objetivos: la inflacin; o la inflacin y el PIB.
Ataca la inflacin para preservar el dinero y sus funciones.
Instrumentos:
1. Operaciones de mercado abierto: son todas aquellas operaciones de
compra-venta realizadas por el Banco central. Este tipo de operaciones
se realizan (valga la redundancia) en un "mercado abierto" o "semi-
abierto" porque la compra o venta de ttulos pblicos por parte del
banco central no se realiza directamente con quien emite el ttulo.
2. Redescuentos: son movimientos de fondos que se producen entre el
BCRA y las entidades financieras. Cuando stas necesitan dinero para
solucionar faltantes financieros, lo solicitan a aqul. Cuando al BCRA le
interesa que haya liquidez en el mercado, baja la tasa de inters de los
redescuentos para tentar a las entidades a solicitarle fondos, pero
cuando desea disminuir la liquidez simplemente eleva esa tasa de
inters al punto que los bancos no se encuentran dispuestos (salvo
situaciones de extrema necesidad) para tomar fondos.

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3. Encaje: es ese porcentaje de recursos que deben mantener congelados
los intermediarios financieros que reciben captaciones del pblico. Ellos
pueden mantener estas reservas ya sea en efectivo en sus cajas, o en
sus cuentas en el Banco de la Repblica. Esta por un lado el encaje
legal que es el que fija el BCRA como base para los prstamos y el
encaje tcnico que puede ser fijado por los dems bancos como inters
agregado a los prstamos, siempre mayor al lega.

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