Libro III: EL PROCESO GLOBAL DE LA PRODUCCIN CAPITALISTA

El libro Tercero se compone de siete secciones que pueden distribuirse en tres grupos diferentes. Las
dos primeras tratan, respectivamente, de la transformacin del plusvalor en ganancia, y la transformacin
de la ganancia en ganancia media. La seccin III analiza los distintos aspectos de la ley de la baja tendencial
de la tasa de ganancia. Por ltimo, las secciones IV a VII tratan, sucesivamente, del capital comercial, el
que devenga inters, la renta de la tierra y los rditos.

Seccin Primera: La transformacin del plusvalor en ganancia y de la tasa de plusvalor en tasa

de ganancia

Si bien en los libros I y II se trat del proceso de produccin y del proceso de circulacin del capital,
ya se han hecho algunas reflexiones generales sobre la unidad de ambos procesos en el proceso global de
la produccin capitalista. En el libro III se trata ms bien de las formas concretas que surgen de este
ltimo en su movimiento real. Esto significa pasar del capital en general (como relacin que lo
enfrenta polarmente con el trabajo asalariado) a la accin recproca de los diversos capitales entre s (el
capital con el capital, o relacin consigo mismo), para de esta manera ir aproximndose a la realidad
aparente, en la que aparecen los mltiples capitales y su competencia mutua, tal como se refleja en la
conciencia de los propios agentes de la produccin.

I. Precio de costo y ganancia. Un primer paso en esta direccin lo constituye el precio de costo (pc),
que es slo lo que le cuesta la mercanca al capitalista (es decir, pc = c+v, el trabajo pagado) y no lo que
realmente cuesta su produccin, que es su valor o precio de coste verdadero (c+v+pv, o pc + pv, es
decir, todo el trabajo, sea pagado o no). El primero es el gasto de capital, el segundo es el gasto de
trabajo. Los dos componentes del precio de costo aparecen como pago de elementos que son
materialmente diferentes; pero la forma de precio de costo no revela que son tambin funcionalmente
diferentes, ya que uno de ellos slo hace que su valor retorne, mientras que el otro crea nuevo valor.
Por tanto, el plusvalor aparece como un excedente por encima del precio de costo, como (c+v) + pv y el
capitalista tiende a considerar el precio de costo como el verdadero valor intrnseco, ms que como lo
que es: c + (v+pv); y as parece provenir por igual de sus diversos elementos de valor, por lo que en
realidad se convierte en ganancia (g ), con el valor = pc + g. Tenemos pues, la ganancia, que es lo mismo
que el plusvalor, como forma mistificada de ste; al igual que en el libro I se vio cmo el salario era slo
la forma mistificada del valor de la fuerza de trabajo. El plusvalor parece surgir de la propia venta, y el
capitalista cae en la ilusin de verlo como excedente por encima del precio de costo, como igualmente
les parece as a un Torrens o un Proudhon.

II. La tasa de ganancia. Puesto que el plusvalor se transforma en ganancia, la tasa de plusvalor (pv/v)
se ha de transformar en tasa de ganancia (pv/C, con C = c+v), ya que, aunque la ganancia del capitalista
proviene de que tiene para vender algo por lo cual no ha pagado nada, esto queda aqu encubierto, y
para l slo aparece como un excedente por encima del capital global adelantado, que procede de la
circulacin. Y esto es tanto ms real para l cuanto que en la competencia es en donde se realiza su
ganancia. Por eso los economistas atribuyen al capital en cuanto cosa, y con independencia de su relacin
social con el trabajo, su cualidad de ser fuente autnoma del plusvalor. Esto es slo un paso ms en el
proceso de inversin de sujeto y objeto que ya se manifestaba en la produccin (vase el libro I), por el
que las fuerzas productivas subjetivas del trabajo se presentan y aparecen como fuerzas productivas del
capital. Pero sin la tasa de plusvalor no se puede entender la tasa de ganancia, porque no existe una
relacin interna y necesaria entre (c+v) y pv, ya que el valor de los medios de produccin es totalmente
indiferente en el proceso de valorizacin (en ste slo cuenta la relacin tcnica entre los medios de
produccin, como cantidad fsica, y la cantidad fsica de trabajo vivo que pueden absorber). Se ver que
esta inversin, tpica de la realidad de los fenmenos, ir creciendo aun ms a medida que sigamos
progresando; y as, en la seccin II, la ganancia parecer, adems, como cuantitativamente diferente del
plusvalor.

III. Relacin entre la tasa de ganancia y la tasa de plusvalor. Aqu, nos advierte Marx, se entra en
un terreno puramente matemtico; y, para empezar, se supone que el valor del dinero, la rotacin y todos
los factores que intervienen en la tasa de plusvalor estn dados. Puesto que pv = pv/v, y g = pv/(c+v) =
pv/C, la relacin entre la magnitud de ambas tasas es exactamente equivalente a la relacin entre el capital
variable y total: g:pv = v:C, de donde se deduce en primer lugar que g siempre es menor que pv. Sin
embargo, antes de pasar al anlisis matemtico de las diversas posibilidades que surgen, se insiste en la
relacin orgnica que hay entre el capital variable y la valorizacin, segn la cual: 1) lo que importa en
primera instancia no es el valor del capital variable, sino su valor como ndice del trabajo global que pone
en movimiento; 2) a la inversa, en el capital constante slo cuenta entonces el valor global de sus
elementos, y no su precio individual y su cantidad. [Esto ser la base para la definicin de la composicin
del capital en dos instancias: en la primera, tenemos la composicin orgnica como el cociente C/(v+pv);
en la segunda, la composicin en valor como la relacin C/v.] Dicho eso, Marx analiza ampliamente las
relaciones entre pv y g, primero suponiendo pv constante (con varios casos, segn se supongan variables
v, C o ambas), y luego pv variable (con v/C constante o variable), para sacar dos conclusiones principales:
1) una g decreciente, creciente o constante, puede corresponder a una pv en ascenso o disminucin o
invariable; y 2) g resulta determinada por dos factores principales: la tasa de plusvalor y la composicin
de valor del capital (dado que g = pv/C = pv/(C/v).

IV. Influencia de la rotacin sobre la tasa de ganancia . Engels recuerda aqu que, debido al tiempo
que exige la rotacin del capital, no es posible que todo l est en la produccin, sino que una parte ha de
estar en barbecho (como capital dinerario o mercantil). Por supuesto, si se acorta el tiempo de produccin
debido al progreso de la industria (por inventos y cosas as), o el de circulacin gracias a las mejores
comunicaciones, donde se ha producido una revolucin slo comparable a la revolucin industrial de
la segunda mitad del XVIII, la tasa de ganancia deber aumentar, ya que entre ella y el tiempo de
rotacin existe una relacin inversa. Al mismo tiempo, recordando que la tasa anual de plusvalor era PV
= pvn, se obtiene una tasa anual de ganancia = pvnv / C. Tras un ejemplo de cmo se calcula el nmero
de rotaciones del capital circulante (constante y variable), se convierte una pv de 154% en una PV de
1308%.

V. Economa en el empleo del capital constante. En este captulo y en el siguiente analiza Marx los
cambios que afectan a la tasa de ganancia en segunda instancia, partiendo del supuesto a fin de evitar
complicaciones intiles de que la masa y la tasa de plusvalor estn dadas. Puede haber, en primer lugar,
economas en las condiciones de produccin, es decir, en el empleo del capital constante, ligadas a la
produccin en gran escala tpica capitalista, es decir, a la concentracin de los medios de produccin y a
su aplicacin masiva; o bien, debido a la reconversin de deyecciones y desechos de la produccin, que
tambin es resultado del trabajo social a gran escala. En ambos casos, aumentar la tasa de ganancia. En
segundo lugar, puede aumentar la rentabilidad en una rama como consecuencia del desarrollo de la
productividad del trabajo en otras ramas (en talleres ajenos, no en los propios): se trata de economas
no en el empleo sino en la propia produccin del capital constante, que abaratan sus elementos (en trminos
absolutos o relativos), y por tanto su onerosidad para los capitalistas que los compran. Pero en ninguno
de los dos casos se trata de una relacin orgnica, porque no afecta a la relacin del obrero con el
capitalista; y ello a pesar de que la bsqueda del abaratamiento, que en el capitalismo se convierte en
avidez furiosa de ganancia, pueda conllevar incluso la dilapidacin de la vida y salud del obrero, ya
que la tacaera capitalista es enormemente derrochadora con el material humano.

Tras estas consideraciones generales, se dedican cuatro epgrafes especficos a desarrollar este punto.
En primer lugar, se analiza el ahorro en las condiciones de trabajo a expensas de los obreros, donde
salta a la vista la omisin de los desembolsos ms necesarios con el beneplcito de los jueces de paz,
ellos mismos fabricantes o amigos de stos para evitar accidentes y enfermedades, as como otros
exponentes de la falta de justicia sanitaria predominante. En segundo lugar, la economa en la
generacin y transmisin de fuerza motriz y en materia de construcciones, as como en la maquinaria de
trabajo. En tercer lugar, el aprovechamiento de las deyecciones en la produccin y en el consumo (por
ejemplo, en la agricultura), es decir: bien su reutilizacin, bien su reduccin por medio de mejores
mquinas. Por ltimo, economas mediante inventos, sobre todo una vez que la experiencia del trabajo
colectivo permite aprovechar plenamente sus ventajas a los empresarios posteriores, despus de que los
pioneros, en muchos casos, quiebren.

VI y VII. Influencia de los cambios de precios. En el captulo VI se analiza, en dos apartados, la influencia
de esos cambios, primero sobre el capital circulante y luego sobre el fijo, con un tercer apartado que recoge
una ilustracin general: la crisis algodonera de 1861-65. Y en el captulo VII slo se aaden ciertas
consideraciones complementarias. En el primer caso se trata sobre todo de la materia prima: si su precio
baja en d, la tasa de ganancia aumentar porque tendremos ahora pv/(C-d). Esto significa que se afecta ms
al valor del producto que con el capital fijo; un aumento de su precio puede llegar a cercenar o inhibir todo
el proceso de reproduccin; de ah, la importancia tambin para los pases industriales de los aranceles a
la importacin de estas materias. El desarrollo capitalista hace que el valor de la materia prima forme un
componente constantemente en aumento del valor del producto; y este incremento ser superior que el
descenso de la parte que representa el desgaste de capital fijo, de forma que tendremos un aumento de la
fraccin c/(c+v+pv) y el descenso correspondiente de la fraccin complementaria: (v+pv)/(c+v+pv).

En relacin con el capital fijo, su aumento de valor o su desvalorizacin significan, respectivamente,

vinculacin o liberacin de capital. La vinculacin consiste en que determinadas proporciones dadas
de c+v+pv deben ser reconvertidas en los elementos de c+v si la produccin ha de seguir en su antigua
escala; mientras que la liberacin significa que una parte de lo que hasta ahora se tena que reconvertir en
c+v queda disponible y excedentario en esas mismas condiciones. Por tanto, la primera significa un
aumento, y la segunda una disminucin, del cociente (c+v)/(c+v+pv). Una subida (descenso) del precio de
la materia prima (por ejemplo, el algodn) se comunica al precio del producto (por ejemplo, el hilo de
algodn) debido a que el tiempo de trabajo que hay en ste ahora se convierte, retroactivamente, en la
expresin de ms tiempo de trabajo, y por tanto aumenta C (lo que cuenta es el trabajo socialmente
necesario, por lo que las condiciones de produccin pueden volverse diferentes de las originarias debido
a estas influencias indirectas). Ello puede ocurrir de la noche a la maana, ocasionando violentas
oscilaciones (subidas seguidas de sbitos colapsos) y catstrofes y convulsiones en la reproduccin
(especialmente, en el caso de las materias primas orgnicas, como las agrcolas, vegetales y animales, a
las que podramos sumar hoy el petrleo, en cuyo caso tambin la demanda crece ms rpidamente que su
oferta); tanto ms frecuentes cuanto ms se consolide la tendencia capitalista a la sobreproduccin
relativa de maquinaria (frente a la subproduccin relativa de estas materias primas) y ms se d la
alternancia constantemente repetida entre un encarecimiento relativo y la posterior desvalorizacin. El
mayor ejemplo de esto se ve en la interrupcin del proceso productivo por escasez y encarecimiento de
la materia prima en el caso de la Guerra Civil norteamericana (1861-64) y la llamada cotton famine
(escasez de algodn) a que dio lugar.

En cambio, la parte del precio que repone el desgaste del capital fijo slo entra idealmente en el
cmputo mientras la maquinaria sigue funcionando. En cualquier caso, tanto para el capital circulante como
para el fijo, hay que distinguir una vez ms la tendencia orgnica, que tiene que ver con la relacin tcnica
entre trabajo vivo y objetivado, de las oscilaciones de la tasa de ganancia que son independientes de
los componentes orgnicos del capital.

Seccin Segunda: La transformacin de la ganancia en ganancia media

VIII. Diferente composicin de los capitales en diversos ramos de la produccin, y consiguiente

diferencia entre las tasas de ganancia. Ya demostr Adam Smith que las tasas de plusvalor en las
diferentes esferas de produccin tienden a nivelarse (que no es tanto como igualarse). Aunque los salarios
del trabajo simple y del complejo sean diferentes, tambin lo ser el plusvalor que crean, de forma que
dicha nivelacin ser cada vez mayor con el desarrollo capitalista. Dejamos de lado las diferencias
internacionales porque el objetivo aqu es la formacin de una tasa de ganancia nacional, o general
dentro de un pas. Analizaremos slo la diferente composicin orgnica (es decir, el factor ms
importante de la composicin en valor) y la diferente rotacin de los capitales de las distintas esferas en su
valor normal (no fortuito).

La composicin tcnica del capital es el fundamento de la primera, y es simplemente la relacin entre medios
de produccin y trabajo vivo. Siendo esta relacin la misma, la relacin en valor puede ser distinta porque en
una esfera se use hierro y en otra cobre (como medio de produccin). Por tanto, a la composicin en valor, en
tanto resulta determinada por su composicin tcnica y la refleja, la denominamos la composicin orgnica del
capital. Es decir, si, en la relacin en valor (C/v), se toma v como mero ndice de determinada cantidad de
fuerza de trabajo o masa de trabajo vivo, es decir: como ndice no slo del trabajo contenido en el mismo
sino tambin del plustrabajo, tenemos la composicin orgnica (que por tanto se mide como C/(v+pv)). Lo
importante es ver que capitales de igual magnitud generan ganancias desiguales debido a su diferente
composicin, ya que un capital de 100 generar un plusvalor de 90 si es = 10 v+90 v, y slo de 10 si = 90 c+10v
(con pv = 100% en ambos casos).
Por su parte, las diferencias de rotacin y las diferencias entre la composicin del capital en trminos de
capital fijo o circulante no afectan para nada, en s y para s, a la tasa de ganancia, aunque, histricamente,
el desarrollo del capital fijo expresa una produccin en mayor escala y por tanto un predominio del capital
constante.

IX. Formacin de una tasa general de ganancia (tasa media de ganancia) y transformacin de los
valores mercantiles en precios de produccin. Como la composicin orgnica es una relacin de valor,
no slo depende de la relacin tcnica sino tambin del precio de los medios de produccin. Para
simplificar, supongamos primero que todo el capital fijo rota en un ao (lo que equivale a suponer que
slo hay capital circulante), y levantemos luego ese supuesto. Si en la tabla siguiente imaginamos que los
cinco capitales son diversas secciones de un capital nico, se obtiene sin dificultad la tasa de ganancia
media (el 22%) en la que se refleja la tasa de plusvalor comn del 100%.

Los precios de produccin son simplemente los precios que se originan extrayendo el promedio de
las diversas tasas de ganancia y agregndolo a los precios de costo. Son por tanto una forma trasmutada
del valor. Pero esta tasa media de ganancia se desarrolla a partir del valor de la mercanca, y luego las
diferentes tasas sectoriales son niveladas por la competencia. Por tanto, cada capital retira el valor del
capital que ha consumido, pero no rescata el plusvalor o ganancia producido, sino una cantidad pro rata,
o proporcional, al capital global invertido, una parte alcuota de ste, una ensima ava parte de ese
total, igual que si fueran meros accionistas de una sociedad por acciones. Por tanto, mientras su precio
de costo es especfico, su ganancia es un simple promedio. El precio global de las mercancas, su suma, es
igual a su valor global, pero no ocurre igual con los precios y valores individuales.

Por tanto, como en c tambin entran los precios de sus insumos, stos no sern ya exactamente
proporcionales al trabajo que contienen (es decir, no sern sus valores sino sus precios de produccin, de
manera que los precios de costo ahora tienen esta significacin modificada). De forma que la ley se
impone como tendencia dominante slo de manera intrincada y aproximada, como un promedio de
perpetuas oscilaciones que jams pueden inmovilizarse; y es posible por consiguiente un error (aunque
se trate de un error pasado, una premisa, un resultado, y el capitalista sea indiferente a eso de cara a su
produccin). No obstante, ser cierto que el precio de produccin ser mayor, menor o igual que el valor,
en funcin de que la composicin en valor del capital del sector sea mayor (alta), menor (baja) o igual
(media) a la media de la economa. Pero ya no es (y si lo es, ser una casualidad) la suma de trabajo
pago e impago de la mercanca, sino del trabajo pago ms una cantidad determinada de trabajo impago
(= pc + pcg, es decir, pc(1+g)).

A pesar de esta modificacin cuantitativa obsrvese que, hasta ahora, el cambio entre plusvalor y
ganancia era slo cualitativo, la ley del valor se cumple igual, como lo refleja el hecho de que los precios
de produccin slo pueden variar, en ltimo trmino, como consecuencia de cambios en el valor de las
mercancas. Y eso ocurre tanto si stos se trasmiten a travs de una modificacin de la tasa media de
ganancia obra muy tarda de una serie de oscilaciones, que requieren mucho tiempo y no cambia
todos los das, porque los movimientos en las distintas esferas se compensan y neutralizan
recprocamente, como si lo hacen a travs de un cambio en el precio de costo. Se ha desvelado entonces
la conexin entre la apariencia de estos precios y su determinacin interna por los valores; y cmo la
ganancia que entra en los primeros est mediada por la explotacin global del trabajo por parte del capital
global. De esta manera se comprende por qu a cada capitalista un mayor empleo de trabajo inanimado
(su capital constante, que obtiene de la circulacin) le parece una operacin totalmente correcta que, no
slo no compromete la tasa media de ganancia, sino que aparece para l como la fuente de una mayor
rentabilidad.

X. Nivelacin de la tasa general de ganancia por la competencia. Precios de mercado y valores

de mercado. Plusganancia. Ya vimos en el captulo anterior que la suma de las ganancias coincide con la
suma de los plusvalores, y que la competencia simplemente redistribuye o nivela ese total entre las distintas
esferas, de acuerdo con el capital invertido en cada sector. En los capitales de composicin media, el
precio coincidir aproximadamente con el valor, y la tasa general de ganancia tiene que coincidir con la
tasa de estos capitales medios. Nada cambia si suponemos que, por cualquier motivo, algunos capitales de
algunas esferas no estn sometidos al proceso nivelador. Lo importante es ver que la tasa media se impone
como tasa general. Si fueran los trabajadores los que produjeran con sus propios medios, y aun as
produjeran mercancas, en este sistema no habra una tendencia a la igualacin de las rentabilidades
sectoriales, porque la diversidad de tasas les sera indiferente. Pero, en el capitalismo, las mercancas
no son simples mercancas sino producto de capitales, y es esto lo que hace que cada uno de ellos exija
una participacin en la masa global del plusvalor proporcional a la magnitud de su capital. Por tanto, los
valores deben estudiarse antes que los precios de produccin, no slo porque son un prius lgico o
terico, sino tambin desde un punto de vista histrico (no se da la nivelacin con los campesinos
propietarios o los artesanos, y los valores slo exigen que el intercambio deje de ser puramente casual
u ocasional).

Por otra parte, el valor de mercado es el valor medio social en una esfera (ya se trate de su valor o
de su precio de produccin); pero dentro de ella puede haber valores individuales que no coincidan con
aqul. Sin embargo, el precio de mercado slo puede ser uno, uniforme, para cada tipo de mercanca,
debido a la competencia; y lo normal ser que coincida con el precio al que puede obtenerla el productor
que est en las condiciones de produccin medias. La presin competitiva tiene que forzar a los diversos
vendedores del mismo producto a que entre todos saquen al mercado la cantidad que se demanda; si el valor
baja (sube), se amplan (se contraen) en promedio las necesidades sociales, por supuesto entendiendo
siempre por stas las necesidades con capacidad de pago, que son las nicas que cuentan en el capitalismo
(es decir, tal como estn socialmente condicionadas por la relacin recproca entre las diversas clases,
y principalmente por la tasa de plusvalor). Aun as, podemos distinguir tres casos. En primer lugar, si el
grueso de mercancas de un sector se produce en condiciones sociales normales, podemos suponer que
se compensan y anulan las que lo hacen en condiciones extraordinarias (mejores y peores, respectivamente).
Pero se pueden dar otras dos situaciones: si las que se producen en peores condiciones dan la tnica, los
restantes productores obtendran un valor individual inferior al valor de mercado (superior, si la tnica la
dan los mejores).

En la realidad, aqu intervienen las condiciones de demanda por medio de la competencia entre los
compradores. Si la cantidad ofrecida es mayor o menor que la demandada, habr divergencias del precio
de mercado con respecto al valor de mercado; de forma que si se produce demasiado poco, ste vendr
regulado por el valor de quien produce en peores condiciones, y si se produce en exceso, por el de quien
produce en las mejores condiciones. La parte de la sociedad a la que corresponde emplear su trabajo en
producir esas mercancas tiene que obtener un equivalente mediante el trabajo social que representan sus
mercancas. Y si esta parte aplica demasiado trabajo en relacin con lo que reclama la sociedad, el exceso
relativo de mercancas de ese tipo provocar que sean quienes producen en mejores condiciones los que
regulen (a la baja) el precio en esas condiciones, y que se malvendan o no se vendan las de los otros
productores. Si, al contrario, aplican demasiado poco trabajo, lo regularn (al alza) los productores
peores. Por otra parte, la cantidad demandada no es fija, sino elstica y oscilante, de forma que si baja
el precio aparece una mayor necesidad social (tanto de los consumidores individuales como
productivos), ya que esta necesidad de mercancas representada en el mercado o sea la demanda difiere
cuantitativamente de la necesidad social real.

Pero cuando demanda y oferta coinciden, se anulan mutuamente y dejan de explicar nada. Es
entonces cuando se comprueba que el intercambio de las mercancas a su valor es lo racional, y el
contenido de su equilibrio de mercado; sin que esto quiera decir que coincidan normalmente la oferta y
la demanda cada da (aunque s lo harn si se considera el conjunto en un lapso mayor o menor, como
promedio). Por tanto, la relacin entre oferta y demanda slo explica en realidad las divergencias de
los precios respecto a los valores, pero a su vez son stos los que determinan la oferta y la demanda. Y
esos valores vienen dados por la cantidad global de trabajo social que se emplea para la masa global de
cada tipo de mercanca, cuando sta corresponde a las necesidades sociales solventes. Adems, el valor
es importante porque el dinero slo puede desarrollarse conceptualmente a partir de este fundamento,
aparte de que el precio, como concepto, slo es el valor en forma dineraria.

Por tanto, la oferta y la demanda ya suponen la transformacin del valor en valor de mercado, y si
se analizan sobre una base capitalista ya suponen la forma precio de produccin de ste y por tanto el trabajo
asalariado, que es indiferente al carcter especfico de su trabajo y puede dejarse lanzar de una esfera
de la produccin a otra segn las necesidades oscilantes del capital. La nivelacin es por consiguiente
tanto ms rpida cuanto ms mviles sean el capital y la fuerza de trabajo, y cuanto ms desarrollado est
el sistema crediticio. Obstculos a esa nivelacin son la existencia de pequeos campesinos y otras esferas
no capitalistas de la produccin que se interpolan entre las empresas capitalistas. Pero en cada esfera
capitalista, los capitales constituyen una verdadera cofrada francmasnica frente a la totalidad de la clase
obrera, y todos estn interesados en aumentar el grado de explotacin del trabajo total por el capital
global. El precio de produccin no es sino el precio necesario de los fisicratas, el natural de Smith,
o el precio o coste de produccin de Ricardo, que no es sino la condicin, a la larga, de la oferta, o de
la reproduccin de cada mercanca.

XI y XII. Efectos de las oscilaciones generales del salario sobre los precios de produccin.
Consideraciones complementarias. El breve captulo XI demuestra, por medio de un ejemplo numrico,
que un aumento salarial que rebaje la tasa de plusvalor deja inalterado el precio de produccin de las
mercancas con composicin media y deja inalterada la suma total de precios de produccin, mientras
que lo eleva (lo baja) en el caso de la mercanca con composicin baja (alta). Con la disminucin del salario,
ocurre justo lo contrario. En cuanto a los complementos de que habla Marx, dos son, en mi opinin, los
ms importantes. Dice, por una parte, que un precio de produccin puede cambiar aunque no cambie el
valor que est en su base, pero en ese caso habr cambiado necesariamente el valor de otras mercancas. Es
decir: si la tasa media no cambia, slo puede cambiar el precio si ha cambiado el valor. En segundo lugar,
la igualacin tendencial de las tasas de ganancia en los diferentes sectores no es tan rpida como para que
sea inmediata, sino que slo se produce en cierto ciclo de aos, por lo que el capital pronto aprende a
contar con esta experiencia.

Seccin Tercera: Ley de la baja tendencial de la tasa de ganancia

XIII. La ley en cuanto tal. El punto de partida es un ejemplo numrico en el que se muestra que a una
misma tasa de plusvalor (por ejemplo, de 100%) le corresponde una tasa de ganancia cada vez menor a
medida que se hace aumentar la composicin orgnica del capital. En el ejemplo, con un v = 100, la tasa
de ganancia que corresponde a un capital constante de 100, 200, 300 y 400 sera, respectivamente, de 50%,
33.3%, 25% y 20%. En realidad, las composiciones en valor del ejemplo se toman como ndices de la
composicin orgnica, y por tanto la evolucin significa que el mismo nmero de obreros pone en
movimiento una masa constantemente creciente de medios de trabajo, que es lo que de hecho ocurre en
la realidad, y no slo en el ejemplo (es decir, la serie hipottica refleja la tendencia real). Este
crecimiento de la composicin orgnica slo es una expresin del aumento de la productividad social del
trabajo. Y, por tanto, aunque la tasa de plusvalor aumente y hasta tal punto tiene que aumentar que, en el
captulo siguiente, se recuerda que la simultaneidad de ambas tendencias hace absurdo explicar la baja
de g a partir de un aumento en la tasa del salario, lo anterior se manifiesta, a su vez, como un descenso
de la tasa de ganancia (ya que el numerador crece ms lentamente que el denominador en la expresin g =
pv/cvc, donde cvc significa composicin en valor del capital); aunque Marx anuncia ya que dicho descenso
no es absoluto sino ms bien una tendencia hacia una baja progresiva, y dice que dicho descenso se
concibe antes de cualquier escisin de la ganancia en sus partes componentes. La dimensin diacrnica
de la ley se complementa con una dimensin sincrnica: a los pases ms desarrollados les corresponder
una tasa de ganancia ms baja que a los menos desarrollados, aunque esta ley general puede desaparecer, y
revertirse en ciertos casos, por causas que afectan a la tasa de plusvalor de forma no orgnica. Aunque la
ley parece muy sencilla, la economa poltica no la ha descubierto hasta ahora.
 Esta ley significa en primer lugar que cualquier capital social medio (de 100) se ha de usar cada vez
ms de forma que se empleen, relativamente, ms medios de trabajo y menos trabajo vivo, por lo que ste
podr absorber cada vez menos plustrabajo. Pero la ley no es absoluta sino relativa; es decir, no impide
que las cantidades absolutas de trabajo y plustrabajo crezcan. stas no solo pueden, sino que deben
aumentar de hecho, al margen de fluctuaciones transitorias, dado que cualquier valor dado se traducir
ahora por ms valores de uso; y, por tanto, una masa creciente de medios de produccin tender a absorber
ms trabajo vivo que antes (lo que por otra parte se convierte en un nuevo punto de partida para la repeticin
del proceso, puesto que la acumulacin acelerada, sobre esta base, significa un nuevo aumento de la
productividad).

Por tanto, la ley implica una doble tendencia simultnea: una masa absoluta de ganancias en
aumento y una tasa de ganancia en disminucin. O sea: como dice Marx, se trata de una ley bifactica,
que produce los dos efectos por las mismas causas, aunque se trate de una contradiccin aparente (slo
aparente, ya que el capital social global tiene que aumentar por la misma razn). Es decir, por la misma
razn, la ley tambin significa, en tercer lugar, requerimientos crecientes de capital para poner en
movimiento la misma cantidad de fuerza de trabajo; y, por tanto, una tendencia a que el capital crezca ms
deprisa que la poblacin activa, es decir, una sobrepoblacin obrera permanente (o poblacin
relativamente supernumeraria). De hecho, para que la masa de ganancia aumente, el capital debe
aumentar ms deprisa y en mayor proporcin de lo que disminuya la tasa de ganancia. Dicho de otra
manera, el efecto dual de esta ley slo puede representarse en un crecimiento del capital global ms
veloz que la progresin a la baja de g, lo que slo significa que las mismas causas estimulan la
acumulacin y la formacin de capital adicional en forma de una acumulacin acelerada del capital. Por
consiguiente, y segn hemos visto, es superficial y errneo ver la disminucin de g como
consecuencia del aumento del capital. Es algo similar, e igual de tosco, que ver en la ganancia un
simple margen que se aadiera arbitrariamente por encima del valor de las mercancas.

Pero la ley tambin se manifiesta en una baja del precio de las mercancas y, a la vez, en un aumento
de la parte que representa el plusvalor en ese precio (aumento de pv/(c+v+pv)); o sea, un aumento relativo
de la ganancia que contiene ste (sin embargo, ese aumento de la parte de pv coincide con un descenso
mayor de la parte de v y un descenso igual de (v+pv); por tanto, con un aumento mayor de la parte de c,
como ya vimos). Contradice por tanto la idea popular de que el margen de ganancia se rebaja
voluntariamente y se compensa con un volumen vendido mayor (masa mercantil creciente), lo cual procede
del concepto de J. Steuart de ganancia sobre la enajenacin, que deriva a su vez de la concepcin del
capital comercial.

XIV. Causas contrarrestantes . La dificultad no est, para Marx, en explicar por qu baja g, sino
por qu esa baja no es mayor o ms rpida. La razn es que, en efecto, operan influencias que interfieren
y anulan sus efectos, dejndola en una baja tendencial, de forma que slo se manifiestan de forma
contundente bajo determinadas circunstancias y en el curso de periodos prolongados. Estas
contratendencias son: 1) en primer lugar, la elevacin del grado de explotacin del trabajo: aunque se
puede aumentar la duracin o la intensidad de la jornada laboral por medio de mtodos que aumentan la
composicin orgnica, tambin se puede obtener sin su mediacin, como por ejemplo, mediante una mayor
velocidad de la maquinaria o cualquier otra va para aumentar la produccin sin aumentar el capital. Por
su parte, el aumento del plusvalor relativo podra tambin contar aqu, aunque debe tenerse en cuenta que
se consigue normalmente por medio de un incremento de la composicin orgnica del capital, que a su vez
se opone a sus efectos. 2) En segundo lugar, cita Marx la reduccin del salario por debajo de su valor,
que se concepta como una causa muy importante en la realidad, pero se deja fuera del anlisis terico,
como otras cosas, por no corresponder al anlisis general del capital. 3) Lo tercero es el abaratamiento
de los elementos del capital constante, y a este respecto se recuerda lo dicho en la seccin primera sobre
las razones de que la composicin en valor no crezca tan rpidamente como la tcnica (la desvalorizacin
del capital constante). 4) En cuarto lugar, la sobrepoblacin relativa permite que afluya constantemente
gente hacia nuevos ramos de la produccin que, o bien son refractarios a la mecanizacin, o en cualquier
caso usan ms trabajo vivo que ninguno. 5) En quinto lugar, el comercio exterior puede abaratar tanto los
elementos de c como de v, y la inversin en el extranjero, en especial en las colonias, puede arrojar una
mayor rentabilidad. 6) Por ltimo, se trata del aumento del capital accionario, que permite dejar fuera de
la nivelacin a muchos ahorradores que se conforman con un dividendo inferior al que sera necesario
para lo contrario.
 XV. Desarrollo de las contradicciones internas de la ley. Este captulo esencial, que las ms de las
veces se deja incomprensiblemente de lado, comienza recordando la idea fundamental del captulo XIII:
que la baja de la rentabilidad y la acumulacin acelerada slo son diferentes expresiones del mismo
proceso. Por una parte, la acumulacin acelera el descenso de g; pero, por otra, la baja de g acelera la
concentracin y centralizacin del capital, expropiando as a los ltimos productores directos no capitalistas
(es decir, elevando la escisin originaria a una segunda potencia, mediante la descapitalizacin de
muchos) y volviendo ms lenta la formacin de nuevos capitales autnomos. Como ya vea Ricardo,
perplejo dice Marx, la misma acumulacin se convierte entonces en una barrera: slo falta aadir que
esta limitacin demuestra que el modo de produccin capitalista no puede ser absoluto sino transitorio o
relativo. La creacin de plusvalor no tiene ms obstculos que la poblacin obrera y su grado de
explotacin el objetivo de la produccin capitalista es este plusvalor, nunca el disfrute de los medios de
consumo.

Pero su realizacin requiere condiciones adicionales ms limitadas o estrictas, ya que, no slo tiene
que ver con la proporcionalidad entre las ramas de la produccin y con la capacidad de consumo de
una sociedad basada en unas relaciones de distribucin antagnicas, sino que adems est limitada por el
propio impulso de acumular y la necesidad consiguiente de expandir constantemente el mercado. Todo
esto significa que se trata de superar la contradiccin interna ampliando el campo externo de la
produccin. Por ello, se hace avanzar la corriente del capital, no en relacin con el nivel de g, sino con la
pujanza que ya posee ese capital, es decir, en proporcin a su propio volumen ya acumulado. Esto
provocara, a la larga, el colapso del sistema si no operase, junto a esta fuerza centrpeta primaria, el
efecto descentralizador de las fuerzas contrarrestantes.

Tenemos por tanto un conflicto entre expansin de la produccin y valorizacin, o sea, los dos
componentes del proceso directo de produccin que se estudiaron en el libro I, y que suponen algo mucho
ms importante que un mero problema en la circulacin. El desarrollo de la productividad social del trabajo
acarrea, pues, dos cosas antagnicas: el aumento de la magnitud de las fuerzas productivas ya producidas,
y la relativa exigidad del trabajo vivo en cada capital. Ambos movimientos corren parejos como
manifestaciones de una misma ley, pero influyen en sentido opuesto sobre g; el primero elevando p,
el segundo disminuyendo el nmero de obreros. Ahora bien: hay que tener en cuenta que la compensacin
de lo segundo por medio de lo primero se enfrenta a lmites insuperables; por tanto, puede obstaculizar
la baja de g pero no anularla en ningn caso. Adems, cada factor se enfrenta a los otros no en una
calma yuxtaposicin, sino implicando una contradiccin; las fuerzas impulsoras antagnicas operan a
la vez unas contra otras. Y esto se manifiesta ora de manera yuxtapuesta en el espacio, ora de manera ms
sucesiva en el tiempo, pero siempre tiene que desahogarse peridicamente mediante crisis, que no son
sino soluciones violentas momentneas de las contradicciones existentes.

La forma ms general de esta contradiccin es, pues, la siguiente. El modo capitalista de produccin
implica una tendencia al desarrollo absoluto de las fuerzas productivas. Pero, como apunta a la
valorizacin ms rpida y acelerada posible, el mtodo empleado contradice en la prctica esa
tendencia, ya que el mismo incluye la baja de g, pero tambin la desvalorizacin peridica del capital ya
existente para contener esa baja. Todo lo cual perturba la circulacin y la reproduccin del capital y
provoca necesariamente paralizaciones y crisis del proceso de produccin. Por tanto, el capital tiende
constantemente a superar los lmites que le son inmanentes, pero slo lo consigue por medios que vuelven
a levantar de nuevo esos mismos lmites, slo que ahora en escala ampliada.

De forma, que el verdadero lmite, el autntico problema, es el propio capital. O sea: que su
autovalorizacin sea el punto de partida y llegada de todo el proceso; que la produccin sea slo
produccin para el capital, y no a la inversa. Por tanto, nada menos que los lmites (expropiacin,
empobrecimiento...) entran siempre en contradiccin con los mtodos de produccin; y el medio (desarrollo
de la productividad), con el objetivo limitado de este sistema (la valorizacin).

Por otra parte, lo anterior se refleja en el absurdo de que haya, a la vez, exceso de capital con exceso
de poblacin. Al aumentar el umbral mnimo de inversin, los pequeos capitales fragmentarios, tras
arriesgarse en la aventura (especulacin, estafas, crisis y dems manifestaciones de la pltora del
capital), terminan en manos de los capitales centralizados. Pero la sobreproduccin absoluta de capital
(la cada a cero de la inversin, o al menos el cese del crecimiento del volumen absoluto de plusvalor) por
parte de stos se verificar con una nueva baja intensa y repentina de g, motivada ahora por la subida
salarial, que a su vez es una respuesta a la excesiva tasa de crecimiento del capital. La sobreproduccin
absoluta de capital significa que lo que acompaa ahora a la baja de g es, no ya la subida, sino la cada de
pv. Se abre entonces una nueva fase, ms intensa aun, en la lucha competitiva, y los rivales se resisten a
desvalorizar al ritmo en que lo requerira su inters comn y colectivo (ya que la cofrada prctica de la
clase capitalista funciona relativamente bien slo cuando se puede repartir adecuadamente el botn
colectivo; pero cuando aparecen las prdidas, y la prdida es inevitable para la clase, la lucha se convierte
en una lucha entre hermanos enemigos, y aparece el antagonismo entre el inters de cada capitalista
individual y el de la clase, lo cual exige, como nica solucin posible, aniquilar todo el capital adicional,
o al menos una parte de ste). Esta aniquilacin es en parte aniquilacin de la sustancia material misma
del capital, como consecuencia de su autntica paralizacin funcional. Pero la destruccin principal
atae sobre todo a los valores de capital, incluidas la desvalorizacin de los ttulos y la cada de precios
del capital mercantil y productivo; de forma que se interrumpe as, en cien puntos distintos, la cadena
global de las obligaciones de pago, con el consiguiente colapso del sistema crediticio en su conjunto, y
con las violentas y agudas crisis que acompaan entonces a todo el proceso de reproduccin.

Ahora bien. De esta manera se consigue que comiencen a operar otras fuerzas impulsoras: por
ejemplo, el creciente desempleo obligar a muchos a tolerar una rebaja del salario; o la crisis impulsar
a usar nuevas mquinas y nuevos mtodos de trabajo; aparte de que la propia desvalorizacin masiva
contribuir tambin a elevar ahora g. Se vuelve por tanto a una situacin que permitir volver a recorrer,
por completo, todo el mismo crculo vicioso de antes, pero en escala ampliada esta vez. Al mismo
tiempo, no se debe perder de vista que la sobreproduccin absoluta de capital no es nunca sobreproduccin
absoluta de medios de produccin. Es tan slo sobreproduccin de medios de produccin en cuanto
funcionan como capital, es decir, de medios que puedan actuar como capital y explotar trabajo con un
grado de explotacin dado. No es que se produzca demasiado. Al contrario: se producen demasiado
pocos medios de subsistencia para satisfacer decente y humanamente al grueso de la poblacin! Y no se
producen demasiados medios de produccin. Al contrario: por una parte, se produce demasiada poblacin
incapaz de trabajar, o slo capaz de hacerlo en condiciones miserables, dentro de un modo miserable de
produccin; y, por otra, no se producen suficientes medios de produccin como para que toda la poblacin
capaz de trabajar pueda hacerlo! Y a la vez, se produce peridicamente un exceso de medios de
produccin capaz de explotar obreros a determinada tasa de ganancia.

La limitacin del modo capitalista de produccin se manifiesta, pues, en que el desarrollo de las fuerzas
productivas genera una ley que en cierto punto se opone con la mayor hostilidad al desarrollo ulterior de
las mismas, y slo se puede superar esa ley mediante crisis. Y, asimismo, en que sea la ganancia la que
decide si expandir o restringir la produccin, en vez de venir determinado ese punto a partir de la relacin
entre la produccin y las necesidades sociales.

Por ltimo, aade Marx consideraciones complementarias de notable inters. En primer lugar, un
ejemplo que demuestra que para el capital la ley del incremento de la fuerza productiva no tiene validez
incondicionada, ya que slo si se economiza en la parte paga del trabajo vivo se introduce una nueva
mquina superior; pero nunca si se economiza trabajo vivo en general, cosa que para el capitalista es en
s mismo una estupidez. Se tiene aqu la evidencia de un freno al desarrollo de la productividad social.
Por otra parte, otra causa por la que g no baja ms rpidamente es que parte de la produccin se expande
sobre la base del antiguo mtodo de produccin, igual que hay sectores (por ejemplo, la agricultura) en
la que el descenso relativo del trabajo vivo se ve acompaado no por un aumento absoluto del mismo sino
por una disminucin absoluta. En tercer lugar, es verdad que los nuevos mtodos de produccin no se
emplearn voluntariamente, por mucho que aumenten la explotacin, si el mtodo conlleva una baja neta
en la rentabilidad. Pero la ganancia extraordinaria que se obtiene al innovar impulsa a ello primero al que
innova en primer lugar; luego, al segundo, etc.; y slo cuando la competencia ha generalizado el mtodo
suficientemente, convirtindolo en la nueva ley general, es entonces cuando la innovacin y consiguiente
inversin se manifiestan de pronto como excesiva para muchos, y se inicia necesariamente la cada general
de g con total independencia de la voluntad del capitalista o capitalistas individuales que se involucraron
en el proceso.

Seccin Cuarta: Transformacin de capital mercantil y de capital dinerario en capital dedicado

al trfico de mercancas y al trfico de dinero (capital comercial).

XVI. El capital dedicado al trfico de mercancas. Aqu se trata del primero de los dos tipos de
capital comercial o de comercio, lo cual no debe confundirse con el capital mercantil que se analiz en
el libro II. Tampoco se debe confundir con las funciones reales que desempea el capital invertido
en la industria del transporte, conservacin y distribucin de mercancas, que no son sino procesos de
produccin que persisten dentro del proceso de circulacin. Se trata, pues, del comercio de mercancas
en forma pura; o de la funcin del capital comercial en cuanto comerciante, el cual, una vez
independizado y autonomizado respecto del productor, realiza las operaciones que siempre deben
realizarse para transformar el capital mercantil del productor en dinero. En este sentido, lo que se analiza
aqu coincide con el capital mercantil que se ha de transformar en dinero, pero este M-D del productor se
transforma en el D-M-D del comerciante, y sta es una valorizacin especial, llevada a cabo por un
agente diferente que surge de la divisin social del trabajo y que, como capital mercantil actuante,
adelanta su propio capital dinerario (en realidad, una parte siempre estar en forma de capital dinerario,
y la otra en forma de capital mercantil), que sustituye la antigua reserva dineraria del capital industrial
para ese fin. El D-M del capital comercial es al mismo tiempo el M-D del capitalista industrial para quien
el proceso de metamorfosis resulta ahora abreviado, pero slo el M-D del primero, esa segunda venta,
es la efectiva realizacin en dinero del capital mercantil.

Aun as, el capital que requiere la sociedad en su conjunto, para este fin, es ahora menor que el que
se requerira si el industrial estuviera personalmente a cargo de la parte comercial de su empresa, por lo
que el capital mercantil en cuanto tal rota ahora ms rpidamente. A pesar de eso, el desarrollo de la
produccin capitalista puede exigir una magnitud absoluta mayor. Como capital que acta dentro de la
esfera de la circulacin, no tiene nada que ver con la creacin o modificacin de valor, sino que constituye
una limitacin a la creacin de valor; de forma que sus gastos son costos necesarios para realizar el valor
de la mercanca, para transformarlo de mercanca en dinero, o viceversa.

XVII. La ganancia comercial. Por tanto, el capital dedicado al trfico de mercancas, despojado de
funciones productivas como el almacenamiento, transporte, distribucin, fraccionamiento, tal como
aparece con ms claridad en el comercio mayorista, no crea valor ni plusvalor, pero s debe participar en
la ganancia anual media, o nivelacin del plusvalor para convertirse en la ganancia media. No se
apodera de esta parte mediante un recargo sobre el valor que es slo una apariencia, sino mediante la
apropiacin de una parte de ese valor ya creado y que l slo ayuda a realizar. De forma que, si el
comerciante aporta 10 ms al capital de 90 adelantado por el industrial, el 20% (por ejemplo) de la tasa de
ganancia bruta de ste (una ganancia de 18) se convierte ahora en un 18% para ambos, con lo que para el
capitalista que explota directamente parece menor de lo que es en realidad. O sea: el precio de produccin
al cual vende el industrial al comerciante es menor que el precio de produccin real, que ahora est
formado por pc + g + gc (donde gc es la ganancia comercial). Y este margen corresponde al capital total
(variable y constante) que se adelanta para la compra y la venta, el clculo, la contabilidad, los mercados,
la correspondencia, y dems costos de circulacin puros adicionales. Todos ellos pueden ser realizados
tambin por agentes comerciales directos del capitalista productivo, como compradores, vendedores o
viajantes, en cuyo caso el capitalista industrial ser su propio comerciante y les pagar a esos empleados,
en realidad, una parte de la ganancia (ya sea como salario o como participacin en la ganancia).

Los asalariados comerciales del comerciante son por tanto parte de su capital variable, pero sus
ganancias no son plusvalor creado por esos asalariados que no lo producen, aunque s realicen trabajo
impago para l y creen para l apropiacin de, o participacin en, el plusvalor, sino parte del
plusvalor de los trabajadores productivos del industrial que el comerciante no paga a ste, pero ste le
transfiere. Ahora bien, la concentracin en el taller comercial, como algo diferente de la oficina
(comercial) de la empresa industrial, no slo es grande sino anterior a la del taller industrial. Su ([K + B
(mas) + b (v) ](1+g)) disminuye socialmente. El problema es v (1+g), que se parece al capital constante.
Su salario es superior al salario medio porque es trabajo calificado, pero tiende a disminuir en relacin
con esa media y se desvaloriza relativamente, como consecuencia de la generalizacin de la instruccin
pblica y de la mayor competencia entre estos trabajadores.

XVIII. La rotacin del capital comercial. Los precios. En este captulo se ofrecen tres afirmaciones
fundamentales. En primer lugar, la magnitud de la ganancia comercial no depende de la masa de mercancas
que hace rotar sino de la magnitud del capital dinerario adelantado para mediar esa rotacin. En segundo
lugar, la velocidad de rotacin del capital comercial influye decisivamente en los precios, y parece cargar
un recargo tanto mayor cuanto menor sea el nmero de rotaciones. La razn es que una masa de ganancia
dada (en funcin de la tasa general y del capital comercial adelantado) supone, por ejemplo, un margen del
15% si esa ganancia slo rota una vez, pero slo un margen del 3% si rota cinco veces al ao. Esto conduce
al prejuicio popular del monopolio, pero en realidad es slo una
cuestin tcnica, y precisamente la diferencia en el margen viene exigida por la igualdad (tendencial) en
las tasas de ganancia sectoriales. En tercer lugar, slo se pueden comprender los mrgenes y tasas de
ganancia reales si los lmites del valor y del plusvalor estn dados. En caso contrario, no hay manera de
explicar por qu la competencia reduce la tasa general a un 15% en lugar del 1.500%; a lo sumo podra
reducirla a un nivel, pero sin posibilidad de determinar ese propio nivel.

XIX. El capital dedicado al trfico de dinero. Una parte del capital global se separa y autonomiza
del capital industrial y del dedicado al trfico de mercancas para llevar a cabo las operaciones, funciones,
o movimientos puramente tcnicos, que efecta el dinero en la circulacin. Las operaciones de pago,
cobro, clculos de balance, actos de compensacin, conservacin del tesoro, manejo de cuentas
corrientes..., son tambin un costo de circulacin y no un trabajo que crea valor su ganancia es una
deduccin del plusvalor; y tambin se lo abrevia socialmente cuando lo lleva a cabo un tipo especfico
de agentes. Las formas ms antiguas del comercio dinerario son el negocio cambiario y el comercio
de lingotes, y tienen que ver con las funciones del dinero como moneda nacional y mundial
respectivamente. El dinero como tesoro (fondo de reserva y capital en barbecho) se ahorra mediante el
desarrollo de este comercio dinerario, y este desarrollo llega al mximo al dedicarse a comerciar con el
crdito, aunque en esta seccin no se tiene en cuenta el crdito sino el comercio dinerario en forma
pura. Para este capital, no existe ninguna de las formas particulares de la circulacin, aunque podemos
decir que se lleva a cabo D-D, que no se refiere aqu a los factores materiales de la metamorfosis, sino
slo a sus factores tcnicos. Igualmente, una parte de esta funcin la llevan a cabo, sin divisin del trabajo,
los propios industriales y comerciantes.

XX. Consideraciones histricas sobre el capital comercial. Es absurdo considerar a los dos tipos de
capital comercial como un tipo particular de capital industrial, rama o esfera particular de inversin,
pues todo capital industrial desempea tambin esas funciones. La apariencia contraria est influida por la
tendencia apologtica a presentar produccin y produccin capitalista como si fueran la misma cosa.

El capital comercial es de hecho ms antiguo que el modo capitalista de produccin. Es incluso un

supuesto histrico de ste, en cuanto sirve de medio para concentrar el patrimonio dinerario, y en cuanto
la produccin capitalista es produccin para el comercio. Pero su desarrollo autnomo es inversamente
proporcional al desarrollo general de la sociedad, como se ve en el comercio intermediario de ciertos
pueblos comerciantes (venecianos, genoveses, holandeses), que se basan, no en el intercambio de
equivalentes, sino en el comprar barato para vender caro y en el saqueo. Por eso, en los primeros
estadios de la sociedad capitalista sucede al revs que ahora: es el comercio el que domina a la industria.
El comercio, por una parte, tiene una accin disolvente sobre los modos de produccin en los que se
inserta, pero su efecto sobre stos depende de la firmeza y estructura interna de los mismos. Por eso, en
la antigedad, dio lugar a la economa esclavista, y slo en la era moderna, cuando el mercado mundial
constituye la base desde el principio, nos da el modo capitalista de produccin. Los primeros tericos del
modo de produccin moderno los mercantilistas slo analizaron, pues, el fenmeno superficial de la
circulacin; pero la ciencia econmica moderna requiere pasar de la circulacin al anlisis del proceso de
produccin.

Seccin Quinta: Escisin de la ganancia en inters y ganancia empresarial. El capital que

devenga inters.

XXI. El capital que devenga inters. Ya sabemos que el capital obtiene la ganancia media tanto si
est invertido industrialmente como comercialmente. Este valor de uso que tiene el dinero como
capital potencial, o medio para la produccin de ganancia, lo convierte por otra parte en una mercanca
sui generis, especfica. El capital como capital se convierte en una nueva mercanca, y se la vende de un
modo peculiar: se presta capital. En este caso, se duplica el desembolso y el reflujo, de forma que tenemos:
D-D-M-D-D. En el movimiento real, el capital slo apareca como capital en la produccin, en la
explotacin de la fuerza de trabajo. Pero el carcter especfico de este capital que devenga inters (que
quizs podra traducirse ms sencillamente como capital a inters) es que se trata de un prstamo de
capital (slo se tratar aqu el caso de capital dinerario propiamente dicho, pero podra instrumentarse
tambin como prstamo de otro capital fijo o circulante).
 Si en los otros casos se entrega la propiedad del objeto vendido, pero nunca el valor que el capitalista
industrial conserva siempre en sus manos, obsrvese que aqu se entrega a la vez el valor de uso y el valor.
Y con esta cesin (sin equivalente a cambio) se inicia, pero sin tener nada que ver con sta, el proceso real
de reproduccin del capital. Por eso, el retorno aparece ahora como una forma exterior, como un
reintegro separado del valor prestado. El prestamista, A, entrega el dinero; pero slo B, el prestatario, lo
convierte realmente en capital, y precisamente esto ltimo es el supuesto del prstamo de dinero como
capital. Por tanto, lo peculiar es ahora que el valor y el valor de uso (la ganancia) de esta mercanca, el
capital, no slo se conservan, sino que se incrementan. Por ello se paga un precio, que es el inters, que
no es sino la parte de la ganancia que corresponde al prestamista, pero que aparece bajo la forma irracional
del precio del capital dinerario. No obstante, el valor del dinero (o las mercancas) prestado como capital
no se determina por su valor en cuanto dinero (o mercancas), sino por la cantidad de plusvalor que
producen para su poseedor. Y la consiguiente divisin de la ganancia entre el inters y el resto se lleva a
cabo simplemente por la oferta y la demanda, por la competencia; ya que esta divisin es algo arbitrario
casual, puramente emprico, fortuito para lo cual no existe ninguna ley ni de la cual se pueda
hablar de una tasa natural del inters.

XXII. Divisin de la ganancia. Tipo de inters. Tasa natural del inters. El lmite mximo del
inters es la propia ganancia (una vez descontados los salarios de supervisin, que se explican luego),
mientras que el lmite mnimo es absolutamente indeterminable. Esto hace que el nivel del tipo de inters
sea inversamente proporcional al nivel del desarrollo industrial, y que venga regulado por la tasa
general de ganancia, pero slo en cuanto mximo, sin que la proporcionalidad inversa sea estricta. El tipo
de inters (i) alcanza su mximo durante las crisis industriales, pero existe tambin una tendencia a la
baja de i independiente de las fluctuaciones de g: primero, porque cada vez hay ms gente, los rentistas,
que pueden vivir de los intereses de capitales acumulados por sus antepasados; y, en segundo lugar, por
el desarrollo y concentracin crecientes del sistema crediticio, que en ambos casos presiona i a la baja.
Tngase en cuenta que, a diferencia de g, que es relativamente constante y slo cambia a la larga y
como resultado de un movimiento de nivelacin de muchas tasas particulares, i es ms bien
constantemente fluctuante, y ello como resultado de una contraposicin global, y sin posibilidades de
nivelacin, en el mercado dinerario, de la masa de todo el capital prestable frente a toda la masa de
capital funcionante (como capital industrial colectivo, en s, de la clase). Resulta, pues, de todo ello una
tasa de mercado del inters directa e inmediatamente determinada por la relacin entre oferta y
demanda, entre prestamistas y prestatarios.

XXIII. El inters y la ganancia empresarial. El inters lo crea por tanto la competencia entre ambas
variedades de capitalistas, y la divisin puramente cuantitativa de la ganancia se transforma adems en
una divisin cualitativa, que enfrenta realmente entre s a ambos tipos de capitalista (el inters es una
relacin entre dos capitalistas). Tenemos ahora al capital en cuanto propiedad, y frente a l al capital
en cuanto funcin. En contraposicin o anttesis al inters, el resto de la ganancia es ahora la ganancia
empresarial. Y sta aparece slo lo parece, pero la impresin viene reforzada por el hecho de que en
realidad lo prestado puede usarse tambin como rdito, es decir, para el consumo como resultado de la
propia actividad del capitalista activo (industrial o comerciante), en contraste con la inactividad del
prestamista, que en cambio parece nacer sin que haya necesidad de un empleo productivo del capital. La
ganancia empresarial se le presenta pues al empresario como resultado de sus funciones no como
propietario sino como trabajador (pero trabajador como capitalista, es decir, como explotador); como
si fuera un salario de supervisin, y todo esto hace olvidar que se trata en realidad de dos partes del mismo
plusvalor. Adems, como las dos partes parecen venir de dos fuentes esencialmente diferentes, la divisin
tambin surge cuando el empleador de capital trabaja con su capital propio. Sin embargo, debe advertirse
que si todo el capital se hallara en manos de los industriales, no habra inters ni i. Tambin el inters es
anterior al modo capitalista de produccin.

Por otra parte, el trabajo de supervisin y direccin es tambin dual: en la parte en que deber
efectuarse siempre en cualquier modo de produccin, es productivo, pero en cuanto slo es necesario por
basarse en el antagonismo entre el trabajador y el propietario, no lo es, sino que slo es una relacin de
dominacin y servidumbre, aunque aparezca amalgamada con la otra funcin. Este trabajo de los
modernos managers asalariados, trabajo calificado por cierto, est hoy deambulando por las calles y
su salario se reduce relativamente cada vez ms. De hecho, las cooperativas demuestran que el capitalista,
en cuanto funcionario de la produccin, es superfluo. Este salario administrativo de los
directores industriales y comerciales una clase ya numerosa aparece separado de la ganancia no slo
en las cooperativas sino tambin en las sociedades annimas, donde el salario del director es una parte
ms del capital variable. Slo que aparece aqu una nueva estafa a cuenta de toda una serie de consejeros
de administracin y supervisin para quienes en realidad estas funciones slo son un mero pretexto para
esquilmar a los accionistas y enriquecerse.

XXIV. Enajenacin de la relacin de capital bajo la forma del capital que devenga inters. En
esta forma, la relacin de capital adquiere su forma ms enajenada y fetichista, pues todo aparece borrado
en D-D, con D = D + Di. El capital aparece como la fuente misteriosa y autogeneradora del inters,
como una cosa o un atributo que recae de por s en una cosa, como un fetiche automtico de una
cosa, el dinero, consigo misma, de la misma forma que es atributo del peral producir peras. Esto es, pues,
el colmo de la cosificacin o inversin de las relaciones de produccin. El capital, como un autmata
que crece en la progresin geomtrica del inters compuesto: s = c (1+i) n, hace olvidar que el valor slo
se conserva en contacto con el trabajo vivo, y le permite decir a Price que un penique, colocado a un
inters compuesto de un 5% cuando naci nuestro Redentor, ya habra aumentado al presente a una suma
mayor que la contenida en 150 millones de Tierras, todas de oro macizo.

XXV y XXVI. Crdito y capital ficticio. (XXVI). La acumulacin del capital dinerario y su
influencia sobre el tipo de inters. En este anlisis, Marx deja de lado el crdito pblico, y analiza slo
las otras dos ramas del sistema crediticio: el crdito comercial (centrado en las letras de cambio como
representacin del dinero comercial) y el bancario (los billetes de banco, que originalmente no son sino
letras del banco contra s mismo y al portador). El primero surge de la funcin del dinero como medio de
pago en la relacin entre productores y comerciantes. El segundo, de la administracin centralizada y
especializada, por parte de los bancos, del capital que devenga inters. A partir de aqu, gran parte del texto
de esta largusima Seccin V que comprende por s sola ms de 350 pginas, consiste en meros extractos
comentados de diferentes obras de Economa monetaria y bancaria de la poca, o incluso de informes de
gobernadores del Banco de Inglaterra y otros banqueros librados en comisiones parlamentarias y de otro
tipo. Se ve claramente que esta parte de El capital est mucho menos acabada que las dems, y que el
material finalmente editado por Engels proviene casi directamente de los cuadernos preparados aos atrs
por Marx, pero que an estn sin elaborar suficientemente para su ordenada redaccin y edicin [Por
consiguiente, slo mencionaremos aqu los comentarios de Marx que se refieren a su discusin de los
principios del Currency Principle y de sus crticos, pero eludiremos el resumen de otras ideas fciles que
en la actualidad son fciles de encontrar en cualquier manual al uso de Economa financiera].

En cuanto al captulo XXVI, se citan en l las declaraciones de Norman y Lord Overstone (Samuel
Jones Loyd), dos de los principales banqueros partidarios del principio de la currency. Y Engels, como
editor del libro, se permite interpolar aqu una observacin que en realidad es un buen reflejo de lo que
sera la posicin de los capitalistas industriales frente a la de los banqueros, ya que explica que la opinin
la extrae de su propia experiencia como fabricante: Y puesto que especialmente el seor Loyd-Overstone
slo en casos rarsimos sola adelantar sus fondos sin cobertura alguna (fue banquero de mi firma en
Manchester), resulta igualmente claro que sus bellas descripciones de las masas de capital que los generosos
banqueros adelantan a los fabricantes carentes de capital, son un tremendo embuste.

XXVII. El papel del crdito en la produccin capitalista. En este captulo se resumen, segn Engels,
las observaciones que Marx ha hecho sobre el sistema crediticio hasta el presente:
1) su mediacin necesaria en la nivelacin de la tasa de ganancia;

2) su contribucin a la reduccin de los costos de circulacin: se economiza, as, dinero al omitrselo

en muchas de las transacciones reales, al acelerarse su circulacin o al sustituirlo por papel, y a la vez se
acelera la metamorfosis mercantil mediante el crdito;

3) el efecto de las sociedades por acciones sobre cuatro cosas a su vez: a) la expansin de la escala de
la produccin; b) el carcter social, ms que privado, de estas empresas; c) la transformacin del
capitalista activo en mero administrador de capital ajeno, enfrentado a todos los individuos realmente
activos en la produccin, desde el director hasta el ltimo jornalero, que es el punto de transicin
necesario para la reconversin del capital en propiedad de los productores; y d) los dividendos que
pagan estas empresas, que slo son un mero inters que no participa en la nivelacin de la tasa general
de ganancia, y por tanto acta como una de las contratendencias que detienen la baja de g; y que a la vez
en parte constituye la abolicin del modo capitalista de produccin dentro de sus propios lmites, y es
una nueva transicin hacia una nueva forma de produccin;

4) el capitalista puede ahora disponer, gracias a la centralizacin de fondos que permite el crdito, del
trabajo social y arriesgar as, no su propiedad, sino una propiedad social, con lo que la expropiacin
se extiende aqu hasta los propios pequeos y medianos capitalistas. Por ltimo, se resaltan las
caractersticas bifacticas del sistema crediticio, que, por una parte, contribuye al desarrollo material de
las fuerzas productivas, pero al mismo tiempo acelera los estallidos violentos, las crisis y los
elementos de disolucin del antiguo modo de produccin.

XXVIII. Medios de circulacin y capital. Concepcin de Tooke y Fullarton. Estos crticos del
principio de la currency estn, segn Marx, intelectualmente por encima de sus criticados, pero no por ello
dejan de mezclar los diferentes aspectos del medio de circulacin, en cuanto dinero, capital dinerario en
general y capital que devenga inters. En el primer caso, el dinero simplemente funciona como
moneda, como en el consumo de rdito, aunque al mismo tiempo reponga capital para el vendedor de la
mercanca comprada con rdito. En el segundo caso, ya es adelantado como capital por el comprador. En
ambos casos, funciona como medio de circulacin. Pero esta diferencia entre la forma dineraria del
rdito y la forma dineraria del capital, estos autores la conciben como diferencia entre circulacin (o
circulante: currency) y capital. Adems confunden lo anterior con otros dos problemas: el de la cantidad
de dinero que circula conjuntamente, y el de la proporcin en que se llevan a cabo las dos funciones. Tooke
hace la diferencia desde el punto de vista del banquero que emite sus propios billetes: en cuanto tal, este
circulante se distingue de su capital (tanto propio como ajeno: los depsitos). En relacin con la masa
circulante, lo dicho en el libro I es de plena aplicacin aqu. Y en cuanto a las proporciones: en tiempos
de prosperidad, aumenta la parte que sirve para gastar rdito (circulacin n 1), y la circulacin de dinero
aparece colmada. Los reflujos reales son rpidos y su apariencia persiste cuando los reflujos puramente
crediticios empiezan a tomar el relevo de los primeros. Pero en tiempos de crisis, sucede al contrario: la
circulacin n 1 se contrae, y en cambio en la n 2, al disminuir el crdito, aumenta la necesidad de
prstamos de dinero.

Fullarton ve esto como una diferencia entre demanda de medios de circulacin adicionales y
demanda de capital a prstamo. Pero esto no es correcto: no es que en periodos de estancamiento la
segunda crezca, sino que es ms difcil; y por consiguiente el crdito se vuelve escaso. Otra paradoja
la ve Fullarton en que pueda disminuir el monto de billetes en circulacin cuando al mismo tiempo
aumentan las securities (letras y otras formas de crdito), pero esto se explica muy simplemente teniendo
en cuenta que el banco puede conceder crdito por medios puramente contables, abrindole al cliente A un
crdito en sus libros, de forma que ste disponga de l mediante cheques, que luego se compensarn con
cheques de otros bancos en la clearing house. La conclusin es que el crdito puede aumentar aunque
permanezca constante o disminuya el volumen global de los medios de circulacin. En cuanto a la
controversia sobre si en tiempos de estrechez lo que falta es capital o es dinero, es obvio para Marx que
lo que sobra es capital mercantil (invendible) y a la vez faltan medios de pago (dinero).

XXIX. Partes constitutivas del capital bancario. El activo de los bancos se compone, por una parte,
de la reserva dineraria es decir, el dinero en efectivo, oro o billetes y, por otra, de ttulos y
obligaciones, ya sean stos letras o ttulos pblicos. En cuanto al pasivo, estn el capital invertido por el
propio banquero y el capital prestado o depsitos (adems de los billetes de emisin propia en el caso
de los bancos autorizados a ello). Por otra parte, ahora cualquier rdito aparece como el inters de un
capital de una determinada magnitud, aunque realmente no provenga de un capital, como ocurre en el caso
de la deuda pblica o del salario. El capital que recibe intereses de esa deuda pblica es un capital ficticio
un dficit que aparece como capital ya que ha sido consumido o gastado ya por el Estado (aparte de
que ese dinero nunca estuvo destinado a ser gastado como capital). Y es ficticio por mucho que se
multipliquen las transacciones que se realice con esos ttulos. Lo que ocurre es que este capital ficticio se
forma mediante capitalizacin de las rentas regulares futuras esperadas.

Por tanto, dado que el capital no existe de dos maneras simultneamente, tambin los ttulos privados
(es decir, todo lo que hoy llamaramos activos financieros por contraposicin a los activos reales) son
capital ficticio (o imaginario, o inexistente, como tambin escribe Marx), y como tal no
se puede sumar al otro capital a la riqueza de la nacin como capital adicional, en la medida en que
estn ya contabilizadas las aportaciones de los activos reales que ellos mismos representan (los ttulos son
slo rplicas de papel del capital real). Su valor de mercado no se calcula, pues, como el del capital real,
sino que es en parte especulativo, pues, como rendimiento capitalizado que es, depender de las
entradas esperadas, calculadas por anticipado. Y estas pompas de jabn crecen y por supuesto
estallan. Pero lo anterior significa que la mayor parte del activo bancario es puramente ficticio en el
sentido antes sealado, y adems constantemente cambiante o voltil. Por tanto, el banking department
podra quebrar, como en 1847, aunque en el issue department haya una cantidad enorme de reservas
respaldando los billetes en circulacin. La mayor parte de estos activos y pasivos bancarios, diramos hoy,
son slo activos financieros (riqueza y deuda al mismo tiempo), pero no constituyen autntica riqueza neta
del pas.

XXX-XXXI-XXXII. Capital dinerario y capital real. Segn Marx, slo hay dos problemas difciles
aqu. En primer lugar, es siempre la pltora, o sobreoferta, de capital dinerario prestable un indicio de
exceso de capital real (productivo y mercantil)? Y segundo: es su estrechez reflejo de una escasez real
de capital, o bien de una escasez de medios de circulacin? Esas rplicas del capital real que son los ttulos
pueden cotizar, y de hecho tienden a subir de valor como consecuencia de la baja tendencial de i (reflejo
a su vez de la baja de g), por lo que este patrimonio imaginario de dinero alcanza proporciones siempre
crecientes. Son otras tantas formas de prestar dinero, pero no son el dinero que se precisa obtener tanto en
el crdito comercial como en el bancario. Prescindiendo de ste en primer lugar, las letras se conceden con
una mano y se reciben con otra, y su saldamiento depender del reflujo de capital o de su fluidez de
reproduccin (proceso de produccin y consumo). Pero el sistema crediticio no elimina la necesidad de
pagos en efectivo (salarios, impuestos, etc.). Este crdito comercial crece con el propio capital industrial,
y lo que se presta en l es parte del capital que est en una fase de su proceso de reproduccin, y no capital
ocioso. El mximo de crdito equivale aqu a la ocupacin ms plena del capital industrial. En cuanto
se produce una paralizacin, aparecen excedentes de capital industrial, mercantil, fijo; y el crdito se
contrae por ese mismo atasco, por la disminucin de la confianza y porque disminuye la propia demanda
de crdito comercial. Se vuelve difcil. En la crisis, este capital se vuelve ocioso porque hay un exceso de
capital productivo. El crdito bancario (o dinerario propiamente dicho) no cambia nada de lo anterior, y
por eso tanto Overstone como Tooke crean que los negocios eran muy slidos justamente un mes antes
de que estallara la crisis de agosto de 1857.

Por tanto, no todo aumento de capital prestable indica una ampliacin de la reproduccin verdadera.
Puede darse uno que slo sea el sntoma de que antiguos tesoros se estn convirtiendo en crditos gracias
a la difusin del sistema bancario. Pero la coincidencia en la abundancia de capital prestable y a la vez
real se da en dos momentos diferentes del ciclo. Por una parte, despus de la crisis, cuando comienza la
mejora y la confianza, y el tipo de inters est bajo pero por encima del mnimo (basta entonces el
crdito comercial casi por s solo). Por otra parte, cuando i alcanza su nivel promedio, en el trmino
medio entre el mnimo y el mximo del ciclo. Por el contrario, al comienzo del ciclo coinciden bajo tipo
de inters y contraccin; y al trmino del mismo coinciden los altos tipos de inters con la
superabundancia de capital industrial. Y, por supuesto, ningn tipo de legislacin bancaria puede eliminar
la crisis.
Pero la cuestin de las relaciones entre capital prestable y capital real exige distinguir entre la
transformacin de dinero en capital de prstamo, y la de capital o rdito en dinero que se transforma
en capital prestable. En relacin a la primera, Marx insiste en que en la primera fase (de las 4) el excedente
de capital prestable es exactamente lo contrario de una expresin de la acumulacin de capital; mientras
que en la segunda coinciden, pero no es su causa. Por otra parte, la masa de capital prestable no slo no
coincide con la masa del dinero circulante sino que no depende de sta, ya que en los pases desarrollados
est en forma de depsitos. En relacin con lo segundo, se puede dar un aflujo extraordinario de oro,
como por ejemplo sucedi en 1852-53, debido a las nuevas minas de oro australianas y californianas. Por
todo ello, una pltora de capital dinerario en cuanto tal no expresa necesariamente una sobreproduccin,
y slo significa que el dinero se precipita como dinero prestable. Y hay que tener en cuenta, adems, que
aunque todo capital pasa por la forma dineraria o de capital dinerario, no por ello se convierte en capital
dinerario prestable. Por ltimo, en poca de crisis, el capital que se demanda es fundamentalmente dinero
para pagar (y no dinero para comprar, como en los periodos de expansin y reanimacin). Y esta
demanda para pago es (si los comerciantes y productores ofrecen buenas garantas) simple demanda de
dinero; y slo se transforma en demanda de capital dinerario en caso contrario.
 XXXIII. El medio de circulacin bajo el sistema crediticio. Aunque el gran regulador de la
velocidad de circulacin del dinero es el crdito, ste no cambia lo principal: la masa de dinero sigue
determinada por los precios, con o sin billetes. No son los bancos emisores los que regulan la masa de
billetes circulantes, sino que sta depende, como la de letras, de las necesidades del comercio; de forma
que cada billete superfluo retorna de inmediato a su emisor. De los billetes en manos del pblico, una
parte circula realmente, pero la otra est desocupada, como reserva en los bancos. La proporcin entre
ambas vara constantemente, y si aumenta la segunda parte eso significa que abunda el dinero, mientras
que en caso contrario escasea. El tipo de inters no depende de la cantidad del dinero circulante, sino de
la evolucin de la citada proporcin durante el ciclo. En la crisis, la circulacin de letras se paraliza
precisamente porque a nadie le sirven entonces las simples promesas de pago. La emisin de billetes ms
all de su respaldo real el tesoro metlico que yace en las bvedas del banco emisor es capital
ficticio. Por otra parte, en tiempos de gran estrechez, el Banco de Inglaterra tiene poder para
determinar el i de equilibrio. El sistema crediticio otorga as a esta banda parasitaria, esta clase
parasitaria que nada tiene que ver con la produccin, un fabuloso poder.

XXXIV. El principio de la currency y la legislacin bancaria inglesa de 1844. Este captulo,

elaborado bsicamente por Engels, incluye bastantes pasajes de la Contribucin a la crtica de la economa
poltica, de Marx (1859), y comienza reconociendo a Ricardo la paternidad de la idea de que, aunque el
valor del dinero se determina por el trabajo objetivado en su produccin, eso ser as slo mientras
conserve una proporcin correcta con las mercancas puestas en el mercado. La depreciacin que se dara
en caso contrario es, segn Marx, uno de los principales inventos de Ricardo que Overstone puso a su
servicio por medio de la legislacin bancaria de Sir Robert Peel promulgada en 1844 y 1845. El objetivo
principal y real de estas leyes era la elevacin del tipo de inters, y para ello se dividi al Banco de
Inglaterra en un departamento de emisin de billetes y un departamento bancario; y su funcionamiento
se bas en la circulacin ideal de papel overstoniana. Supuestamente, esto permitira seguir las leyes de
la circulacin metlica, destinadas a imposibilitar las crisis a perpetuidad, a pesar de que (a lo que llama
Marx) el ditirambo de Overstone ante la comisin parlamentaria en julio de 1844 le respondi la
antistrofa del 12 de noviembre, por la cual el gobierno suspenda la milagrosa ley de 1844 a fin de salvar
lo que an quedaba por salvar. Algo parecido crea tambin el eclctico Stuart Mill, que afirmaba, tan
slo cuatro meses antes (junio de 1857) de que estallara la crisis, que esta ley contuvo la
sobreespeculacin. Tras recordar que los principales crticos del principio de la currency fueron Tooke,
Wilson y Fullarton, Marx argumenta con estadsticas que la evolucin de los precios es totalmente
independiente del flujo y reflujo ureos y del tipo de inters, aunque entre estos ltimos s exista una
estrecha vinculacin. De hecho, la relacin directa entre la masa de oro monetario circulante y el nivel de
los precios mercantiles es slo una vieja patraa, porque de hecho la reduccin de la cantidad de oro
slo acrecienta el tipo de inters.

XXXV. Los metales preciosos y el tipo de cambio. La afluencia de oro a un pas alimenta la reserva
metlica de los bancos, pero hay que tener en cuenta que no existe una correspondencia exacta, ya que
tambin una parte es absorbida por la circulacin interna y otra se dedica al empleo suntuario del oro y
la plata. Adems, dicha reserva no es lo nico que regula la magnitud del tesoro metlico, pues tambin
puede crecer por mera paralizacin de las operaciones internas y externas. La importacin de oro se
produce principalmente en dos momentos del ciclo: en la primera fase del tipo bajo de inters que sigue a
la crisis, y en aquella fase en que aumenta pero an no ha alcanzado su nivel medio. Pero el
perfeccionado sistema crediticio y bancario genera una hipersensibilidad de todo el organismo
econmico a estas fluctuaciones cclicas. No bien se conmueve el crdito, entonces toda riqueza real
debe transformarse sbita y efectivamente en dinero. En cuanto a la balanza de pagos y los tipos de
cambio, en realidad no slo cuenta el comercio: tambin hay que tener en cuenta la exportacin de capital
del pas, as como los reflujos de ulteriores rditos anuales. Todo ello hace que aunque el oro quede en
muy segundo plano cuando se analiza el capital en general, de hecho se convierta en el capital par
excellence en cuanto se trata del sistema bancario. Por eso, ironiza nuestro autor, el sistema monetarista es
esencialmente catlico, y el crediticio protestante. Pero, as como el protestantismo no se emancipa
de los fundamentos del catolicismo, tampoco lo puede hacer el sistema crediticio en relacin con su base,
el sistema monetarista.
 XXXVI. Condiciones precapitalistas. Se examina aqu el capital que devenga inters en su forma
antigua, el capital usurario, que tambin pertenece, como el capital comercial, a las formas antediluvianas
del capital. Sus dos formas tpicas eran la usura por prstamo de dinero a nobles dilapidadores,
fundamentalmente a terratenientes, y la usura al pequeo productor; y ambas dieron lugar a la ruina
de los primeros y la expoliacin de los segundos. Por eso, el capital usurario causa la miseria del modo
de produccin al que se aplica y paraliza sus fuerzas productivas. As, oper socavando y destruyendo
la riqueza y la propiedad antiguas y feudales. En cambio, no puede hacer otro tanto en el modo capitalista
de produccin porque las condiciones de produccin y los productores ya estn separados. A pesar de la
aversin popular contra la usura, sta cumple una funcin revolucionaria como uno de los medios de
formacin del nuevo modo de produccin, y es, frente a la riqueza consumidora, un proceso de
surgimiento de capital que media, junto al capital comercial, un patrimonio dinerario independiente de
la propiedad de la tierra.

Sin embargo, el capital usurario posee el modo de explotacin del capital sin su modo de produccin
es decir: junto al comercio, ambos explotan un modo de produccin dado, pero no lo crean, se comportan
exteriormente respecto al mismo. Por eso, el desarrollo del sistema crediticio se lleva en realidad a cabo
como reaccin contra la usura y por eso vemos a sir Josiah Child, el padre de la banca privada normal
inglesa y de la especulacin burstil, declamar en contra del monopolio de los usureros y en nombre
de la libertad de comercio; o por eso lanzaron alaridos de rabia contra el Banco de Inglaterra todos los
orfebres y prestamistas pignoraticios; lo que nada ms significaba la adaptacin y subordinacin del
capital que devenga inters a las condiciones y necesidades del modo capitalista de produccin. Por tanto,
el prestatario se ha convertido ahora en una figura completamente distinta, al que se concede crdito
fundamentalmente en su carcter de capitalista potencial.

Seccin Sexta: Transformacin de la plusganancia en renta de la tierra

XXXVII. Introduccin. El punto de partida aqu es el supuesto de que el arrendatario capitalista de

la agricultura se comporta igual que el gran fabricante industrial; por tanto, supondremos que el modo
capitalista de produccin, y sus condiciones, dominan en todas las esferas: libre competencia de los
capitales, transferibilidad de los mismos de una esfera de la produccin a otra, igual nivel de la ganancia
media, etc.. La forma moderna de propiedad de la tierra y aqu incluimos el agua, etc., en la medida
en que tenga un propietario se transforma al contacto con la inversin de capital en la agricultura. Por
eso, habla Marx de la renta slo en pases de produccin capitalista desarrollada. Pero todo esto es vlido
tanto para los productos de origen vegetal y animal (por ejemplo, el trigo, etc.), como para los de la minera
o para los que resultan de la utilizacin del suelo como terreno para la construccin. La propiedad
presupone el monopolio de ciertas personas sobre determinadas porciones del planeta, y aqu nos
ocuparemos de la valorizacin de este monopolio sobre una base capitalista, es decir, una vez que el
nuevo modo de produccin, que se encuentra originalmente la propiedad de la tierra en una forma que no
se adapta a l, toma posesin de la misma. Ahora, la racionalizacin de la agricultura por parte del
capitalista arrendatario, y la reduccin de la propiedad de la tierra ad absurdum, son los grandes mritos
del modo capitalista de produccin. Los agricultores son ahora asalariados. Y la renta de la tierra (o
del suelo) es la forma en que se valoriza esta propiedad: lo que paga el arrendatario al propietario por el
uso de la tierra en cuanto tal (aparte del posible inters por el capital eventualmente incorporado por ste
a la misma; aunque en la prctica, todo cuanto paga el arrendatario aparece como arriendo, como tasa
o tributo por el uso del monopolio citado). Por cierto, que James Anderson, agrnomo y arrendatario l
mismo, es el verdadero descubridor de la teora moderna de la renta.

A diferencia de otras formas de propiedad, la de la tierra se presenta como nociva y superflua

incluso desde el punto de vista del modo capitalista de produccin. La renta puede confundirse con el inters
debido a que la renta capitalizada de la tierra se presenta como precio o valor de la tierra. Pero justificar
la propiedad de la tierra por su coste de adquisicin para su dueo sera como justificar la esclavitud por la
misma razn. Por eso, liberales como John Bright se oponen a ella y se muestran conscientes de que, en su
denuncia, se me acusar de comunismo. No debe olvidarse que originalmente el trabajo industrial y el
agrcola est unidos, no se hallan separados entre s. Pero la tierra es como el resto de las cosas que no
tienen un valor intrnseco, porque no son el producto del trabajo o, cuando menos, no pueden ser
reproducidas mediante el trabajo, como las antigedades, las obras de arte de determinados maestros, etc.;
razn por la cual tambin a estos objetos se puede y debe aplicar la teora de la renta de la tierra.
 Los tres principales errores que deben evitarse en relacin con la renta de la tierra son: 1) la confusin
entre las distintas formas de renta que corresponden a diversas fases de desarrollo de la produccin; 2) el
olvido de que toda renta es plusvalor, producto de plustrabajo; 3) y la no consideracin de que su monto
no est determinado en modo alguno por la intervencin de su receptor, sino por el desarrollo del trabajo
social, del mercado para el producto de la tierra, y por tanto por el crecimiento de la poblacin no agrcola
y su demanda. Por tanto, lo propio del capitalismo es que ste reduzca de continuo la poblacin
consagrada a la agricultura en proporcin, ya que aqu disminuye de manera absoluta el capital variable
que se requiere para la explotacin de una porcin determinada de terreno. Asimismo, se desarrolla la
capacidad de la propiedad de la tierra de interceptar [ms abajo compara Marx esta interceptacin del
terrateniente, convertido a su vez en capitalista, con el capital que hoza en esos pies cuadrados como un
cerdo entre las papas] una parte creciente del plusvalor, y por tanto de acrecentar el valor de su renta y
el propio precio de la tierra.

Por ltimo se incluye en este captulo una afirmacin de alcance para toda la obra de Marx: Ningn
productor, tanto industrial como agrcola, considerado aisladamente, produce valor o mercanca. Su
producto slo se convierte en valor y mercanca en determinado contexto social. En primer lugar, en tanto
aparezca como una manifestacin de trabajo social, es decir en tanto su propio tiempo de trabajo aparezca
como una parte del tiempo de trabajo social en general; en segundo lugar, ese carcter social de su trabajo
se presenta como un carcter social impreso a su producto, en su carcter de dinero y en su
intercambiabilidad general, determinada por el precio.

XXXVIII. La renta diferencial: Consideraciones generales. Partiendo de que los productos

agrcolas o mineros se venden a sus precios de produccin (es decir, suponemos que el precio de mercado,
con sus oscilaciones, viene regulado por el precio medio, precio regulador de mercado o precio de
produccin de mercado), la primera pregunta es cmo puede desarrollarse una renta en ese supuesto.
Para explicarlo, compara Marx los efectos, sobre la produccin de una rama, del uso (habitual) de mquinas
de vapor, con el uso excepcional por parte de algn productor de, por ejemplo, una cada de agua natural.
ste obtendr una plusganancia debido a que su capital funciona bajo condiciones excepcionalmente
favorables. Por qu? En primer lugar, una fuerza natural no es producto del trabajo, y por ende no tiene
valor, no le cuesta nada. Pero Marx no olvida que tambin quien usa la mquina aprovecha fuerzas
naturales gratuitas (aunque en menor proporcin: la capacidad del agua de transformarse en vapor (...) la
elasticidad del vapor, etc.). Por tanto, tiene que haber algo ms: deben intervenir otras circunstancias
modificadoras. En efecto: en el caso general, cuando un capital industrial logra una superioridad
productiva, la reduccin del precio de costo y la plusganancia derivan aqu de la manera en la cual se
invierte el capital operante, emanan del propio capital (lo cual comprende el trabajo...). Pero en el caso
que analizamos, no emana del capital ni del trabajo, sino de la mayor fuerza productiva natural del trabajo,
vinculada a la utilizacin de una fuerza natural, fuerza que es monopolizable y monopolizada, y que
slo se encuentra de una manera local en la naturaleza, ligada a determinadas condiciones naturales de
determinadas partes del suelo, hasta el punto de que nada cambiara si el propio capitalista fuese el
propietario de la cada de agua.

Por tanto, es sta una renta diferencial, pero la fuerza natural no es la fuente de la plusganancia
porque el valor de uso en general es el portador del valor del cambio, pero no su causa. Por consiguiente,
la propiedad de la tierra no crea esta parte de valor que es el renta, sino que slo capacita al terrateniente
para lograr que la plusganancia abandone los bolsillos del fabricante y vaya a parar a los suyos. La renta
capitalizada y convertida en el precio de este recurso natural no entra en el precio de produccin general de
la mercanca sino slo en el precio de costo individual de este fabricante. Por eso, si los fabricantes que
usan mquinas consiguieran usar una nueva que les permitiera tambin a ellos producir con esos mismos
costos, desaparecera la plusganancia de la que hemos hablado y con ella la renta, y por ende el precio
de la cada de agua.

XXXIX. Primera forma de la renta diferencial (Renta diferencial I). Lo primero que hace Marx
aqu es suscribir, en cuanto a esta RD I, la afirmacin de Ricardo de que la renta es siempre la diferencia
entre el producto obtenido mediante el empleo de dos cantidades iguales de capital y trabajo, aunque
hubiese debido agregar: en una misma cantidad de terreno. De hecho, tambin es cierto que todo cuanto
haga disminuir la desigualdad en el producto (...) tiende a disminuir la renta (RD I). Y Marx
seala tambin que no se trata slo de las causas generales (fertilidad y ubicacin) del suelo, sino que
tambin cuentan la distribucin impositiva, las que nacen del diferente desarrollo en diversas partes
del pas, o la desigualdad en la que se distribuye el capital entre los arrendatarios. Pero dicho eso, pasa a
resaltar las particularidades de su propio desarrollo a diferencia del de Ricardo, lo cual exige llevar el
orden siguiente. En primer lugar, trata las diferencias o resultados desiguales nacidos de cantidades
iguales de capital aplicadas a tierras diferentes de igual extensin. Hay dos causas generales de estas
diferencias: la fertilidad y la ubicacin (esencial sta en las colonias). La diferente fertilidad natural
depende bsicamente de diferencias en la composicin qumica de la superficie, que es a su vez una
fertilidad econmica, en la medida en que viene condicionada por el nivel de la fuerza productiva del
trabajo en la agricultura, lo cual exige presuponer cierto nivel dado de desarrollo de la agricultura. Si
suponemos que, como resultado de una determinada secuencia histrica, en el presente existen cuatro tipos
diferentes de suelo, y que el precio de un quintal de trigo son 3 libras (= 60 chelines), puede resumirse as
esta informacin en el cuadro I.

Cuadro I (precio unitario = 60 chelines)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
A 1 60 50 1/6 10
B 2 120 50 11/6 70 1 60
C 3 180 50 21/6 130 2 120
D 4 240 50 31/6 190 3 180
_____________________________________________________________________________________
Total 10 600 6 360
_____________________________________________________________________________________
Marx aclara que la secuencia histrica que ha resultado en este cuadro puede darse de hecho en sentido
descendente (ojo: llama as al paso de D a A) o ascendente (de A a D), y por tanto tambin de manera
alternada. En el primer caso, pudo ser que el precio subiera desde 15 a 60 chelines: cuando no bastan los
4 quintales que produca la tierra D se necesita que entre a producir tambin la C, luego la B, etc. En este
caso, con el precio aumentara la renta y disminuira la tasa de ganancia. Pero es importante, para entender
esto, que Marx est razonando como si a la situacin del cuadro 1 se hubiera llegado a travs de los tres
pasos intermedios siguientes (que representamos aqu como I, I y I, respectivamente y por ese orden,
pero que no aparecen expresamente en El capital):

Cuadro I (precio unitario = 15)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
D (y total) 4 60 50 2/3 10
_____________________________________________________________________________________

Cuadro I (precio unitario = 20)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
C 3 60 50 1/2 10
D 4 80 50 11/2 30 1 20
_____________________________________________________________________________________
Total 7 140 1 20
_____________________________________________________________________________________

Cuadro I (precio unitario = 30)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
B 2 60 50 1/3 10
C 3 90 50 11/3 40 1 30
D 4 120 50 21/3 70 2 60
_____________________________________________________________________________________
Total 10 270 3 90
_____________________________________________________________________________________

Puede comprobarse que la tasa de ganancia neta en conjunto (definida aqu como = (G -R)/Q) pasa de
coincidir, en I, con la del arrendatario de D (es decir, 1/6 = (2/3)/4); a ser luego 1/7 en I (= 1 (= + )
/ 7 (4+3)); luego, 1/9 en I (= 1 (=1/3 + 1/3 + 1/3) / 9 (=4+3+2)); y, finalmente, 1/15 en I (= 2/3 (=1/6 + 1/6
+ 1/6 + 1/6) / 10 (= 4+3+2+1)).

A continuacin Marx analiza la secuencia inversa; luego aade nuevos cuadros en los que en vez de 4
tierras, aparece un nmero mayor, y toda una casustica numrica de la que podemos prescindir aqu, salvo
para aadir que en todos los casos puede formarse la renta diferencial. Pero lo importante es acabar con el
supuesto errneo que domina el anlisis de Ricardo (y Malthus y West): que presupone necesariamente
un avance hacia suelos cada vez peores, o una fertilidad constantemente decreciente de la agricultura. Es
decir, para Marx, lo nico que se requiere para RD I es la desigualdad de los tipos de suelo, ya sea esa
desigualdad dinmicamente constante, creciente o decreciente.

Otro aspecto general importante es que el valor de mercado de los productos del suelo se halla situado
siempre por encima del precio global de produccin de la masa de productos. En el cuadro I, por ejemplo,
el segundo suma 240 chelines, mientras que el primero asciende a 600 (por tanto, cada quintal se vende a
60, que es un 250% del precio de produccin de 24). Otro es la influencia de la proporcin que guardan
entre s las cantidades de las distintas tierras, en primer lugar, y la de las calidades relativas de las mismas,
en segundo lugar: esta incidencia es, sin embargo, de sentido contrario en ambos casos. Asimismo, Marx
define la tasa media de renta como el cociente entre la renta total obtenida y el capital global empleado;
y muestra con detalle que la misma puede aumentar o disminuir, como asimismo puede hacerlo el nivel
relativo de la renta media por acre, que no debe confundirse con la citada tasa. Por ltimo se aaden algunas
afirmaciones ms: 1) el precio del suelo no cultivado de cada calidad est determinado por el precio de las
tierras cultivadas de la misma calidad y ubicacin equivalente (pues en ambos casos lo establecen las rentas
futuras esperadas para cada unidad de superficie); 2) el avance hacia suelos de peor calidad slo puede
resultar de un aumento en los precios, es decir, ser en cualquier modo de produccin un resultado del
aumento de la necesidad; 3) sin embargo, la extensin del cultivo a superficies de terreno mayores no
presupone este aumento de precios, pues tambin en la agricultura se verifica constantemente la
sobreproduccin relativa, que de por s es idntica a la acumulacin.

XL. Segunda forma de la renta diferencial (Renta diferencial II). Hasta aqu se ha considerado el
paso a cultivos ms extensivos del suelo; ahora (en RD II) se analiza la intensificacin del cultivo, o
empleo de mayor cantidad de capital por unidad de superficie. Las plusganancias y sus tasas se forman igual
en ambos casos, pero no ocurre lo mismo con su transformacin en rentas del suelo. Ahora se estudia esta
RD II, pero sobre la base histrica de la existencia de la RD I. Hay que tener en cuenta ahora las diferencias
en la distribucin de capital y en la capacidad de crdito de los diversos arrendatarios. El que los pequeos
campesinos desarrollen en sus parcelas mucha cantidad de trabajo permite a los arrendatarios, que explotan
las suyas mediante asalariados, apropiarse de una parte de la plusganancia. No obstante esto, se ver que
RD II coincide intrnsecamente con RD I, a la vez que la presupone. Sin embargo, la combinacin de
ambas puede llegar a ser complicadsima, y esto es otro factor de error en Ricardo, que lo trata en forma
totalmente unilateral y como una cuestin sencilla, analizando un solo caso (el caso en que la productividad
decreciente del capital posterior conduce a un aumento del precio de produccin, un descenso de la tasa de
ganancia y una RD ms elevada). Pero Marx seala otros tres casos posibles de combinaciones de ambos
tipos de renta, cuyo anlisis lo lleva a una diferencia esencial entre RD I y RD II. Esto se analiza en los
tres captulos siguientes.
 XLI, XLII, XLIII. [Los tres casos de] la renta diferencial II: 1) Precio de produccin constante;
2) decreciente; 3) creciente. Resultados. Marx desarrolla este anlisis a lo largo de 60 pginas repletas de
cuadros, nmeros y detalles.

En el caso 1, son posibles varios subcasos: a) que el capital suplementario invertido en B, C o D

produzca lo mismo que el invertido en A (en cuyo caso no hay efectos sobre la renta); b) que en cada tipo
de suelo se obtenga un producto suplementario, pero stos sean proporcionales a su magnitud; c) que el
aumento no lo sea en proporcin, sino con una tasa decreciente (en este caso, la tasa de plusganancia
disminuye, pero su magnitud absoluta aumenta, al igual que ocurra en la seccin tercera de este libro III);
d) dem, pero con una tasa creciente.

El caso 2 comprende otros tres subcasos, segn que el precio de produccin descienda con una
productividad constante, a la baja o al alza.

En el tercer caso, finalmente, el texto est ntegramente redactado por Engels (con 24 nuevos cuadros
incluidos); y en ese captulo, antes de que Marx pase a exponer los resultados generales de la RD, slo
aparece este apunte (casi mnemotcnico, por as decir): Los rubros bajo los cuales debe tratarse la renta
son los siguientes: A) Renta diferencial (concepto..., RD I..., RD II..., influencia de esta renta sobre la tasa
de ganancia), B) Renta absoluta, C) Precio de la tierra, D) Consideraciones finales. Y en efecto, ste es el
orden seguido hasta ahora y el que se usar en lo sucesivo. En cuanto a los resultados, seala varios,
destacando los siguientes: 1) Mientras los capitales suplementarios generen plusproductividad (aunque
sea decreciente), aumenta la renta absoluta en grano y en dinero por acre, aunque disminuya relativamente,
en proporcin al capital adelantado; 2) si esa plusproductividad es cero, no se alteran los niveles de
plusganancia ni de renta; si, por ltimo, la plusproductividad es negativa, estas inversiones acercarn
progresivamente el precio medio individual del producto global del suelo mejor al precio de produccin
general, de forma que cada vez entra una parte mayor de lo que constituy la plusganancia o la renta en
la formacin de la ganancia media.

XLIV. La renta diferencial tambin en el suelo peor cultivado. Se analizan aqu tres posibilidades
de que pase a generar renta diferencial incluso la llamada tierra A, que hasta ahora se supona que era la
tierra que no la generaba. Pero al final tenemos el mismo resultado siempre: es el precio de produccin
medio individual del quarter [lo que en nuestro resumen he venido llamando hasta aqu quintal: DG] en
la produccin global (o el desembolso global del capital) lo que decide.

XLV. La renta absoluta (RA). Hasta ahora se ha supuesto que el suelo de peor calidad no abona renta.
Debe observarse, primero, que las leyes de la RD son independientes de este supuesto. Pero en segundo
lugar, aade Marx que no es cierto que el precio de produccin del producto de la tierra A (que llamaremos
P) sea el precio regulador final; ms bien ser P + r (donde r, que ser en general distinta de cero, es la renta
que abona el suelo A). Todo lo que se dir a continuacin sobre la RA no elimina sin embargo las leyes de
la RD estudiadas, y por tanto las magnitudes de RD (I y II) en cada caso sern las mismas que antes.
Obsrvese que el monopolio de la propiedad de la tierra ya estaba presupuesto en la RD; pero la propiedad
de la tierra en cuanto barrera persiste inclusive all donde la renta desaparece en cuanto renta diferencial.
Por tanto, la mera propiedad jurdica del sujeto no crea una renta para el propietario del suelo, pero s le
da poder de sustraer su tierra a la explotacin hasta tanto las condiciones econmicas permitan una
valorizacin de la misma que arroje un excedente para l; sin olvidar que esto sucede tanto en la
agricultura, como en edificaciones, etc..

De lo anterior se desprende que el precio de estos productos es un precio monoplico en el sentido

corriente del trmino, y que la renta se ingresa a la manera de un impuesto; por tanto este impuesto
ingresa en el precio del producto como un elemento independiente de su valor. Por tanto, aunque el precio
de estos productos sea superior a su precio de produccin (P + r), todava podran seguir siendo inferiores
a su valor (en ciertos casos), si se diera el caso de que el precio de produccin estuviera por debajo del valor
(ocurre en los sectores con una composicin del capital inferior a la media). Por tanto, si esto sucede en la
agricultura pues no se ha desarrollado tanto hasta ahora, en los pases avanzados, como la industria
propiamente dicha, este exceso, r, no basta para explicar por s mismo la existencia de una RA. Siempre
se ha supuesto que no hay barrera alguna, o a lo sumo alguna barrera accidental y temporaria, que impida
a la competencia de los capitales reducir los valores a los precios de produccin. Pero si sucede lo contrario
y el capital se topa con un poder ajeno como, en este caso, la propiedad de
la tierra, que no permite nuevas inversiones sin percibir un gravamen, a P se sumar una r que podr
ser mayor o menor que la diferencia entre P y el valor, dependiendo por completo del estado de la oferta
y la demanda. En cualquier caso, los productos agrcolas siempre se venden a un precio monoplico, es
decir, no nivelado al precio de produccin, lo contrario que ocurre con los precios industriales. Por
tanto, en este caso el encarecimiento del producto no es causa de la renta, sino que la renta es causa del
encarecimiento del producto.

Por lo dems, las dos formas de renta estudiadas, RD y RA, son las nicas normales; y fuera de ellas,
la renta slo puede basarse en un precio monoplico propiamente dicho, que slo viene determinado por
las necesidades y la solvencia de los compradores. Asimismo, si la composicin del capital en la
agricultura fuera la misma, o mayor, que en la industria, desaparecera esta RA en el sentido expuesto (es
decir, como algo que es a la vez diferente de RD y del precio monoplico puro). Por otra parte, como en la
agricultura y la minera, no se trata slo de la productividad social, sino tambin de la productividad natural
del trabajo, el aumento de la productividad social podra aqu slo, o ni siquiera, compensar una
disminucin en su productividad natural. Por ltimo, la renta agrcola, en cuanto RA o precio monoplico,
slo puede ser pequea, y su causa est en la no nivelacin que introduce la propiedad de la tierra. En
cambio, en la minera (o industria extractiva), donde predomina necesariamente la baja composicin de
capital, debido a que en ella la materia prima se halla ausente por completo, esta RA desempea un
papel ms importante; y se requieren condiciones de mercado favorables en grado sumo para que las
mercancas se vendan a su valor (ste es el caso en la renta de pesqueras, canteras, bosques naturales,
etc.).

XLVI. Renta de solares, Renta minera. Precio de la tierra. Se trata aqu de generalizar lo que, en
caso contrario, podra parecer como un fenmeno slo agrcola. Por eso escribe Marx expresamente que
en todas partes donde las fuerzas naturales sean monopolizables y le aseguren al industrial que las emplea
una plusganancia, el propietario de esos recursos interceptar esta plusganancia al capital actuante. Por
ejemplo, en la tierra con fines de edificacin la influencia preponderante es la ubicacin, como ocurre
en la viticultura y en los solares de las grandes ciudades; y otros rasgos caractersticos son: 1) la total
pasividad del propietario; 2) el predominio del precio monopolista; 3) la ms desvergonzada
explotacin de la miseria (pues la miseria es para los alquileres, escribe Marx adelantndose siglo y medio
a nuestra poca, una fuente ms lucrativa de lo que jams lo fueron para Espaa las minas de Potos); y
4) el poder descomunal que confiere esa propiedad de la tierra cuando, unida en unas mismas manos con
el capital industrial, permite que una parte de la sociedad le reclame a la otra un tributo a cambio del
derecho de habitar la tierra.

El incremento de la poblacin y el desarrollo del capital fijo son factores que impulsan el aumento de
esta renta edilicia. Y todo esto hace que Marx suene especialmente contemporneo en estos pasajes:
En las ciudades en rpido progreso, en especial all donde la edificacin se practica, como en Londres
[sustityase este toponmico por el de Madrid, por ejemplo, y tendremos a un Marx asombrosamente
cercano], a la manera fabril, es la renta del suelo y no el propio edificio lo que constituye el objeto bsico
propiamente dicho de la especulacin inmobiliaria.

Tras repetir a continuacin que la renta minera propiamente dicha se determina exactamente igual
que la agrcola, insiste Marx en que hay que distinguir los casos en que existe un precio monoplico de
los productos o bien del mismo suelo. Por ejemplo, un vino que slo pueda producirse en cantidades
muy exiguas (en relacin con la demanda solvente que para l exista) tiene en s mismo un precio
monopolista; en este caso, es el precio monopolista el que crea la renta. El caso contrario se producira,
por ejemplo, si los cereales se vendiesen no slo por encima de su precio de produccin, sino por encima
de su valor. Por su parte, la renta capitalizada, o precio del suelo, hace que ste pueda ser vendido como
cualquier otro artculo comercial. A quien ha comprado la tierra, esta renta le parecer el inters que
genera su capital, lo mismo que a un esclavista que ha comprado un negro. En ambos casos, el ttulo debe
existir antes de vendrselo, y lo que lo crea han sido las condiciones de produccin. Por eso, desde el
punto de vista de una formacin econmico-social superior, la propiedad privada del planeta en manos de
individuos aislados parecer tan absurda como la propiedad privada de un hombre en manos de otro
hombre. Ni siquiera toda una sociedad, una nacin o, es ms, todas las sociedades contemporneas reunidas,
son propietarias de la tierra. Slo son sus poseedoras, sus usufructuarias, y deben legarla mejorada, como
boni patres familias [buenos padres de familia], a las generaciones venideras.
 Por ltimo, analiza Marx las relaciones entre las variaciones de la renta del suelo y del precio de ste
para concluir que no es posible deducir sin ms de un aumento del precio de la tierra, un aumento de la
renta, ni que de un aumento de la renta, que siempre trae aparejado un aumento del precio de la tierra, pueda
concluirse sin ms un aumento de los productos agrcolas.

XLVII. Gnesis de la renta capitalista de la tierra. Marx se pregunta aqu por el problema del origen
de esa parte adicional que el capitalista debe pagar al terrateniente despus de que los primeros se han
repartido ya el plusvalor global de acuerdo con su capital respectivo (despus de haber nivelado la
ganancia): de dnde surge este excedente por encima de la ganancia media? Hay que partir de que Petty,
Cantillon y otros autores de la poca feudal tendan a identificar la renta como la forma general del
plusvalor; para ellos, no exista, pues, este problema. Los fisicratas enfatizaron un punto correcto: que
toda produccin de plusvalor se basa en la productividad del trabajo agrcola; pero, ojo: esto no es cierto
por que el trabajo industrial no sea productivo, sino en el sentido de que una productividad del trabajo
agrcola que exceda las necesidades individuales del trabajador es la base de toda sociedad. Y tras
introducir algunas ideas ms sobre esto, en este captulo pasa Marx a analizar la transformacin de la renta
en trabajo en renta en productos, y de sta en renta en dinero, para acabar analizando el rgimen de
aparcera de la tierra.

Con respecto a la renta en trabajo, dice Marx que es la forma originaria del plusvalor y coincide con
l; y que en este caso es algo visible y palpable. Para hacer posible la renta, el productor directo debe
poseer suficiente fuerza de trabajo y las condiciones naturales de su trabajo. Pero esta posibilidad no
crea la renta, sino que sta se debe slo a la coercin que obliga al trabajo a comportarse de determinada
manera y que convierte la posibilidad en realidad. La transformacin de la primera en una renta en
productos no altera en absoluto la esencia de la renta; simplemente supone un nivel cultural superior, a
la vez que una menor separacin, en el tiempo y el espacio, de la parte de trabajo que el productor dedica
para s mismo y para el terrateniente. En cuanto a la renta en dinero, es en primer lugar una mera
trasmutacin formal; pero en realidad modifica el carcter de todo el modo de produccin, ya que ahora,
aunque la base siga siendo la de siempre, se vuelven decisivos la relacin de los costos de produccin y
el excedente. Pero sta es la ltima forma de la renta y, a la vez, la forma de su disolucin, porque ya
no es prcticamente lo mismo que la ganancia, como antes, sino un excedente por encima de ella. Este
captulo acaba con un estudio de esa forma de transicin que existe histricamente entre la forma
originaria de la renta y la renta capitalista, y que se llama la aparcera o medianera.

Seccin Sptima: Los rditos y sus fuentes

En esta ltima seccin de El capital, Marx parece sentir la necesidad de volver a ofrecer una visin de
conjunto de mucho de lo expuesto a lo largo de su libro. Resaltemos, simplemente, que esta perspectiva,
que lo hace pasar del anlisis de detalle al esfuerzo de visin general y de conjunto vase un esfuerzo
parecido de sntesis en los manuscritos de 1863, publicados con el nombre de Captulo sexto (indito) de
El capital, hace especialmente valiosas algunas de las reflexiones y conclusiones que incluye su autor en
los captulos que restan.

XLVIII. La frmula trinitaria. Con esta expresin, Marx se burla del dogma cuasirreligioso de la
supuesta trinidad de factores creadores de valor. La frmula capital-ganancia, suelo-renta de la tierra,
trabajo-salario (o mejor aun, si se sustituye ganancia por inters, para que quede afortunadamente
eliminada la ganancia que an recuerda algo al plusvalor), le parece tan coherente como unir los aranceles
notariales, las remolachas y la msica (es decir: se trata de una incongruencia uniforme y simtrica).
Pero el capital no es una cosa, ni son los medios de produccin en cuanto tales, sino la relacin social que
hace de stos algo monopolizado por determinada parte de la sociedad y que presupone, por tanto, cierta
forma especfica de antagonismo. Por otra parte, y puesto que todo el valor es trabajo recurdese la
definicin de Marx: es la transformacin de la fuerza de trabajo en trabajo, el plusvalor, una parte del
primero, no puede ser tierra. En cuanto al trabajo sin ms, eximido de toda sociedad, slo es una mala
abstraccin. Lo que deberan decir estos trinitarios es que tanto el trabajo asalariado como el capital y la
renta de la tierra son formas sociales histricamente determinadas; y, ms especficamente: la una lo es
del trabajo, la otra del globo terrqueo monopolizado, y ambas, por cierto, son formas correspondientes al
capital y pertenecientes a la misma formacin econmico-social
Decir, en cambio, que la tierra (o los otros dos) acta como agente de produccin en la creacin de un
valor de uso, de un producto material, del trigo, s sera correcto, pero sin que esto tenga nada que ver
con la produccin del valor del trigo. Los economistas vulgares que defienden esta trinidad ni siquiera se
dan cuenta de que, al decir capital-inters, dicen el absurdo de un valor desigual a s mismo, ya que es
imposible que 100 tleros sean 110 tleros. Y no hace falta aadir, a lo ya sealado en el libro I, que la
irracionalidad de la expresin precio del trabajo es tan grande como la de hablar de logaritmos
amarillos.

Por otra parte, se encuentran en este captulo hermosos ejemplos de algunas de las tesis ms conocidas
de Marx. Por ejemplo, que producir es tanto producir las condiciones materiales de existencia de la vida
humana como reproducir, a la vez, las relaciones sociales que se generan con ello; y que precisamente la
totalidad de esas relaciones con la naturaleza y entre s es la sociedad, considerada segn su estructura
econmica. O que el plustrabajo sigue siendo plustrabajo y trabajo forzado tambin en la sociedad
burguesa, por mucho que en ella aparezca como resultado de un libre convenio contractual, y por mucho
que no se deje de reconocer que uno de los aspectos civilizadores del capital es que se arranque ese
plustrabajo en condiciones ms favorables para el desarrollo de las fuerzas productivas que las de las
sociedades esclavista, servil, etc. (y tampoco esta dimensin debe olvidarse). Adems, esto conducir a una
nueva fase en que la coercin misma desaparecer, gracias a que se crearn as las condiciones materiales
y el germen de las relaciones que harn posible ligar el plustrabajo de la sociedad con una mayor
reduccin del tiempo dedicado al trabajo material en general, pues la reduccin de la jornada laboral es
la condicin bsica para todo ello. En cierto sentido, la produccin para la satisfaccin de necesidades
seguir siendo an el reino de la necesidad, y no de la libertad, que slo puede aparecer ms all de la
esfera de la produccin material propiamente dicha; pero, por otra parte, la libertad en este terreno slo
puede consistir en que el hombre socializado, los productores asociados, regulen racionalmente ese
metabolismo suyo con la naturaleza ponindolo bajo su control colectivo, en vez de ser dominados por l
como por un poder ciego, y tambin, en que lo lleven a cabo con el mnimo empleo de fuerzas y bajo las
condiciones ms dignas y adecuadas a su naturaleza humana.

Hemos visto que el terrateniente extrae del capitalista una parte del plusvalor que ste extrae del obrero.
Si el capitalista funciona como una perenne mquina extractora de plustrabajo, el suelo es un perenne
imn que le succiona al primero una parte del mismo. Pero, como se vio en el libro I, el trabajo solo es el
formador de valor; y que haya una distribucin posterior de dicho valor, entre los distintos preceptores
de rentas, no cambia esto para nada. El que los capitalistas y los economistas no puedan entender nada de
lo anterior se debe a que se dejan llevar por las apariencias que brillan en la superficie del mundo de la
economa, entre las que Marx seala varias. 1) El primer factor en este proceso de distorsin o
encantamiento sucede en el propio proceso directo de produccin, pues ya se vio que, en l, las
conexiones sociales del trabajo aparecen en el proceso laboral directo como desplazadas del trabajo al
capital, que ya as empieza a volverse un ente mstico. 2) Luego se interpone el proceso de circulacin,
debido a la doble influencia de dos circunstancias: las ganancias sobre la enajenacin y el tiempo de
circulacin, que parecen incidir sobre la creacin de valor. 3) En tercer lugar, tambin influye el proceso
real de produccin como unidad de los dos anteriores: esto se manifiesta en la transformacin del plusvalor
en ganancia, de la tasa de plusvalor en tasa de ganancia, y de los valores en precios de produccin; con todo
ello, la influencia del trabajo en los precios slo se produce a travs de su movimiento y no directamente
en su magnitud, pues adems se realiza una ganancia que es divergente de la ganancia media, por varias
razones, y entre ellas porque se ubica la renta de la tierra como lmite de la ganancia media.

En la mistificacin trinitaria se amalgaman sin sentido relaciones materiales de produccin con su

determinacin histrico-social. Y precisamente es un mrito de la economa clsica el haber disuelto,
aunque slo parcialmente, esta religin de la vida cotidiana; slo parcialmente, porque estos autores
siguen prisioneros de contradicciones e inconsecuencias, aunque vayan ms all de la simple traduccin
didctica que llevan a cabo los economistas vulgares de los intereses de la burguesa. Estas mistificaciones
no eran tan grandes en formas econmicas precapitalistas, pues en ellas slo se vea afectado el mbito
limitado del dinero y del capital a inters.

XLIX. Para el anlisis del proceso de produccin. Al analizar el capital social global, no cuenta la
distincin entre valores y precios de produccin, por lo que aqu Marx prescinde de ella y se ocupa slo de
la siguiente dificultad. Si suponemos que no hay acumulacin y que, por tanto, todos los rditos se
consumen, la dificultad es doble: 1) el valor en el que se consumen los rditos incluye una parte de capital
constante (C), que no es un rdito: cmo es posible que s + g + r (salario + ganancia + renta) pueda comprar
s + g + r + C?; o, dicho de otra manera: quin ha de pagar, y con qu?; 2) adems, todo el C que se
consume en la produccin hay que reponerlo in natura y en valor: quin ejecuta el trabajo que se necesita
para reponer ese valor? Todo lo cual sirve para volver a repasar el dogma de Smith y los esquemas de la
reproduccin. Y para concluir que el origen del problema es mltiple. Por una parte, no se comprende la
relacin fundamental entre capital constante y variable; por otra, que el trabajo, adems de crear valor,
conserva el antiguo valor en forma nueva. Tercero: no se comprende la conexin del proceso de
reproduccin global. Por ltimo, que no se modifica la ley del valor por el hecho de que los precios de
produccin diverjan de los valores, aunque se pueda comprender cul es el origen de este quidproquo que
genera la apariencia de que el valor procede de sus componentes (como suma de los mismos).

En cuanto a la solucin positiva del problema, hay que empezar reconociendo que una parte del valor
del producto no es ningn producto de ese trabajo nuevo agregado, sino capital constante preexistente y
consumido; que la parte de los productos en que se representa esa parte de valor tampoco se transforma
en rdito sino que repone in natura los medios de produccin; y que la parte de valor nuevo agregado no
se consume in natura como rdito, sino que repone el capital constante en otra esfera. O dicho de otra
manera: lo que se transforma en capital no es la ganancia en cuanto tal, sino que slo se quiere decir con
ello que el plusvalor y el plusproducto no son consumidos individualmente como rdito por el capitalista.

L. La apariencia de la competencia . Prescindiendo ahora de la parte C, de lo que se trata es de

distinguir otra cosa: es correcto decir que el valor nuevo se resuelve siempre en salario, ganancia y renta
(o que stos son partes de aqul), pero sera falso decirlo a la inversa: que el salario, la tasa de ganancia
y la tasa de renta forman elementos constitutivos autnomos de valor. Por tanto, la magnitud del total es
previa e independiente de su descomposicin. Tampoco la transformacin de valor en precio modifica
nada a este respecto, pues el recargo del 20% que, por ejemplo, constituye la tasa de ganancia y esto,
siendo fundamental, no suele ser comprendido ni siquiera por los excedentistas modernos que insisten en
las teoras clsicas objetivas del valor est determinado a su vez por el plusvalor que genera el capital
social global y por su proporcin con el valor del capital, y por eso es del 20% y no del 10 o del 100
(nfasis mo: DG). A su vez los precios de mercado pueden oscilar por encima o por debajo de estos precios
de produccin, pero los lmites relativamente estrechos de las divergencias son sorprendentemente
pequeos, limitndose a la RD y la RA, los precios monoplicos, etc. Por tanto, la competencia slo puede
nivelar desigualdades en la tasa de ganancia, pero para nivelarlas la ganancia debe existir ya como
elemento del precio mercantil; es decir, la competencia no la crea. Y por dos veces ms, vuelve Marx a
preguntar por qu esa ganancia es del 20% en concreto, y no del 10% o del 100% o de cualquier otra
cuanta; y por qu el precio es 10, 20 100, etc. Adems, aunque se hable de un recargo, hay que explicar
por qu ese recargo es de esa magnitud, y no de otra. Sin embargo, la actitud de los economistas puede
resumirse as: la competencia debe encargarse de explicar todas las faltas de lgica en que incurren los
economistas, mientras que, por el contrario, son los economistas los que tendran que explicar la
competencia.

Los economistas ven ciertas conexiones y recurren a la simple experiencia, pero lo que no muestra la
experiencia es la causa oculta de esa conexin; o bien no entienden que la causa puede presentarse como
efecto, y el efecto como causa. El secreto ltimo de por qu lo que es una simple descomposicin del valor
entre partes aparece, o se representa, como una adicin, estriba en esto: la reproduccin del sistema es
constante, y esto hace que sus presupuestos aparezcan como sus resultados.

LI. Relaciones de distribucin y relaciones de produccin. Hay al respecto varias posiciones. Para
la concepcin habitual, las relaciones de distribucin aparecen simplemente como naturales. Para un
segundo punto de vista, ms evolucionado, por ejemplo el de Stuart Mill, hay que hacer una distincin: las
relaciones de distribucin son histricas, pero en este caso lo que parece natural son las relaciones de
produccin. Sin embargo, para Marx, hay que criticar, no una, sino las dos posiciones anteriores, partiendo
de lo siguiente: que ambos tipos de relaciones son histricas, y que finalmente las relaciones de
distribucin son esencialmente idnticas a esas relaciones de produccin, porque son slo su reverso. El
mero hecho de que exista capital ya presupone a su vez una distribucin: la expropiacin a los obreros de
las condiciones de trabajo, y su concentracin y propiedad exclusiva en la clase
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capitalista. Pero el propio capital significa a su vez dos cosas: 1) que ser mercanca es el carcter
dominante y determinante de su producto; 2) que la produccin de plusvalor es el objetivo directo y
motivo determinante de la produccin, y slo esto conlleva la tendencia acuciante a reducir el trabajo
necesario a un mnimo.

Por tanto, el trabajo asalariado no es el determinante del valor directamente, sino en la medida en que
slo sobre esta base la produccin mercantil se convierte en la forma general de la produccin; ahora bien,
en la determinacin del valor, de lo que se trata es del tiempo social del trabajo en general, de la cantidad
de trabajo que tiene a su disposicin la sociedad en general y cuya absorcin relativa por los diferentes
productos determina, en cierta medida el respectivo peso social de stos. Todo el problema procede de
confundir e identificar el proceso de produccin social con el proceso simple de trabajo, tal cual debiera
ejecutarlo tambin un hombre anormalmente aislado. Esto impide comprender el conflicto entre el
desarrollo material de la produccin y su forma social. Impide incluso comprender que precios y
producciones funcionan como lo que los matemticos contemporneos llaman un problema dual, y que
todo el proceso de produccin capitalista, adems, est regulado por los precios de los productos. Y que
a su vez y esto lo ha desarrollado Rubin mejor que nadie a partir de Marx los precios de produccin
reguladores estn regulados por la nivelacin de la tasa de ganancia y la distribucin del capital,
correspondiente a ella, en las diferentes esferas de la produccin social. Esto significa, por tanto, que la
ganancia no es un factor principal de la distribucin, sino de la produccin misma (nfasis mo: DG),
y ello como factor de distribucin de los capitales y del trabajo mismo en las diferentes esferas de la
produccin (es decir, lo que modernamente se llama el mecanismo de asignacin econmica).

XLII. Las clases. Es bien conocido que el manuscrito de Marx se interrumpe a los pocos prrafos de
iniciar este captulo 52 y ltimo de El capital. En l, tras afirmar Marx que las tres clases principales
sealadas por los economistas clsicos asalariados, capitalistas y terratenientes no se articulan de forma
pura ni siquiera en Inglaterra, se hace una pregunta que deja al lector con una tremenda curiosidad de
seguir ms all. Escribe: La prxima pregunta a responder es sta: qu forma una clase?. Por qu son
las tres citadas las tres grandes clases sociales (tres, pero reducidas por l a dos, en realidad, en el modelo
terico que se incluye en El capital)? Piense el lector en todo lo que ha sido dicho a lo largo de este libro y
encontrar realmente la respuesta; y, si no la respuesta completa, al menos el camino correcto hacia donde
dirigir la mirada y la introspeccin en la bsqueda de esas respuestas. Los precios de produccin son
simplemente los precios que se originan extrayendo el promedio de las diversas tasas de ganancia y
agregndolo a los precios de costo. Son por tanto una forma trasmutada del valor. Pero esta tasa media
de ganancia se desarrolla a partir del valor de la mercanca, y luego las diferentes tasas sectoriales son
niveladas por la competencia. Por tanto, cada capital retira el valor del capital que ha consumido, pero
no rescata el plusvalor o ganancia producido, sino una cantidad pro rata, o proporcional, al capital global
invertido, una parte alcuota de ste, una ensima ava parte de ese total, igual que si fueran meros
accionistas de una sociedad por acciones. Por tanto, mientras su precio de costo es especfico, su ganancia
es un simple promedio. El precio global de las mercancas, su suma, es igual a su valor global, pero no
ocurre igual con los precios y valores individuales.

Por tanto, como en c tambin entran los precios de sus insumos, stos no sern ya exactamente
proporcionales al trabajo que contienen (es decir, no sern sus valores sino sus precios de produccin, de
manera que los precios de costo ahora tienen esta significacin modificada). De forma que la ley se
impone como tendencia dominante slo de manera intrincada y aproximada, como un promedio de
perpetuas oscilaciones que jams pueden inmovilizarse; y es posible por consiguiente un error (aunque
se trate de un error pasado, una premisa, un resultado, y el capitalista sea indiferente a eso de cara a su
produccin). No obstante, ser cierto que el precio de produccin ser mayor, menor o igual que el valor,
en funcin de que la composicin en valor del capital del sector sea mayor (alta), menor (baja) o igual
(media) a la media de la economa. Pero ya no es (y si lo es, ser una casualidad) la suma de trabajo
pago e impago de la mercanca, sino del trabajo pago ms una cantidad determinada de trabajo impago
(= pc + pcg, es decir, pc(1+g)).

A pesar de esta modificacin cuantitativa obsrvese que, hasta ahora, el cambio entre plusvalor y
ganancia era slo cualitativo, la ley del valor se cumple igual, como lo refleja el hecho de que los precios
de produccin slo pueden variar, en ltimo trmino, como consecuencia de cambios en el valor de las
mercancas. Y eso ocurre tanto si stos se trasmiten a travs de una modificacin de la tasa media de
ganancia obra muy tarda de una serie de oscilaciones, que requieren mucho tiempo y no cambia
todos los das, porque los movimientos en las distintas esferas se compensan y neutralizan
recprocamente, como si lo hacen a travs de un cambio en el precio de costo. Se ha desvelado entonces
la conexin entre la apariencia de estos precios y su determinacin interna por los valores; y cmo la
ganancia que entra en los primeros est mediada por la explotacin global del trabajo por parte del capital
global. De esta manera se comprende por qu a cada capitalista un mayor empleo de trabajo inanimado
(su capital constante, que obtiene de la circulacin) le parece una operacin totalmente correcta que, no
slo no compromete la tasa media de ganancia, sino que aparece para l como la fuente de una mayor
rentabilidad.

X. Nivelacin de la tasa general de ganancia por la competencia. Precios de mercado y valores

de mercado. Plusganancia. Ya vimos en el captulo anterior que la suma de las ganancias coincide con la
suma de los plusvalores, y que la competencia simplemente redistribuye o nivela ese total entre las distintas
esferas, de acuerdo con el capital invertido en cada sector. En los capitales de composicin media, el
precio coincidir aproximadamente con el valor, y la tasa general de ganancia tiene que coincidir con la
tasa de estos capitales medios. Nada cambia si suponemos que, por cualquier motivo, algunos capitales de
algunas esferas no estn sometidos al proceso nivelador. Lo importante es ver que la tasa media se impone
como tasa general. Si fueran los trabajadores los que produjeran con sus propios medios, y aun as
produjeran mercancas, en este sistema no habra una tendencia a la igualacin de las rentabilidades
sectoriales, porque la diversidad de tasas les sera indiferente. Pero, en el capitalismo, las mercancas
no son simples mercancas sino producto de capitales, y es esto lo que hace que cada uno de ellos exija
una participacin en la masa global del plusvalor proporcional a la magnitud de su capital. Por tanto, los
valores deben estudiarse antes que los precios de produccin, no slo porque son un prius lgico o
terico, sino tambin desde un punto de vista histrico (no se da la nivelacin con los campesinos
propietarios o los artesanos, y los valores slo exigen que el intercambio deje de ser puramente casual
u ocasional).

Por otra parte, el valor de mercado es el valor medio social en una esfera (ya se trate de su valor o
de su precio de produccin); pero dentro de ella puede haber valores individuales que no coincidan con
aqul. Sin embargo, el precio de mercado slo puede ser uno, uniforme, para cada tipo de mercanca,
debido a la competencia; y lo normal ser que coincida con el precio al que puede obtenerla el productor
que est en las condiciones de produccin medias. La presin competitiva tiene que forzar a los diversos
vendedores del mismo producto a que entre todos saquen al mercado la cantidad que se demanda; si el valor
baja (sube), se amplan (se contraen) en promedio las necesidades sociales, por supuesto entendiendo
siempre por stas las necesidades con capacidad de pago, que son las nicas que cuentan en el capitalismo
(es decir, tal como estn socialmente condicionadas por la relacin recproca entre las diversas clases,
y principalmente por la tasa de plusvalor). Aun as, podemos distinguir tres casos. En primer lugar, si el
grueso de mercancas de un sector se produce en condiciones sociales normales, podemos suponer que
se compensan y anulan las que lo hacen en condiciones extraordinarias (mejores y peores, respectivamente).
Pero se pueden dar otras dos situaciones: si las que se producen en peores condiciones dan la tnica, los
restantes productores obtendran un valor individual inferior al valor de mercado (superior, si la tnica la
dan los mejores).

En la realidad, aqu intervienen las condiciones de demanda por medio de la competencia entre los
compradores. Si la cantidad ofrecida es mayor o menor que la demandada, habr divergencias del precio
de mercado con respecto al valor de mercado; de forma que si se produce demasiado poco, ste vendr
regulado por el valor de quien produce en peores condiciones, y si se produce en exceso, por el de quien
produce en las mejores condiciones. La parte de la sociedad a la que corresponde emplear su trabajo en
producir esas mercancas tiene que obtener un equivalente mediante el trabajo social que representan sus
mercancas. Y si esta parte aplica demasiado trabajo en relacin con lo que reclama la sociedad, el exceso
relativo de mercancas de ese tipo provocar que sean quienes producen en mejores condiciones los que
regulen (a la baja) el precio en esas condiciones, y que se malvendan o no se vendan las de los otros
productores. Si, al contrario, aplican demasiado poco trabajo, lo regularn (al alza) los productores
peores. Por otra parte, la cantidad demandada no es fija, sino elstica y oscilante, de forma que si baja
el precio aparece una mayor necesidad social (tanto de los consumidores individuales como
productivos), ya que esta necesidad de mercancas representada en el mercado o sea la demanda difiere
cuantitativamente de la necesidad social real.

Pero cuando demanda y oferta coinciden, se anulan mutuamente y dejan de explicar nada. Es
entonces cuando se comprueba que el intercambio de las mercancas a su valor es lo racional, y el
contenido de su equilibrio de mercado; sin que esto quiera decir que coincidan normalmente la oferta y
la demanda cada da (aunque s lo harn si se considera el conjunto en un lapso mayor o menor, como
promedio). Por tanto, la relacin entre oferta y demanda slo explica en realidad las divergencias de
los precios respecto a los valores, pero a su vez son stos los que determinan la oferta y la demanda. Y
esos valores vienen dados por la cantidad global de trabajo social que se emplea para la masa global de
cada tipo de mercanca, cuando sta corresponde a las necesidades sociales solventes. Adems, el valor
es importante porque el dinero slo puede desarrollarse conceptualmente a partir de este fundamento,
aparte de que el precio, como concepto, slo es el valor en forma dineraria.

Por tanto, la oferta y la demanda ya suponen la transformacin del valor en valor de mercado, y si
se analizan sobre una base capitalista ya suponen la forma precio de produccin de ste y por tanto el trabajo
asalariado, que es indiferente al carcter especfico de su trabajo y puede dejarse lanzar de una esfera
de la produccin a otra segn las necesidades oscilantes del capital. La nivelacin es por consiguiente
tanto ms rpida cuanto ms mviles sean el capital y la fuerza de trabajo, y cuanto ms desarrollado est
el sistema crediticio. Obstculos a esa nivelacin son la existencia de pequeos campesinos y otras esferas
no capitalistas de la produccin que se interpolan entre las empresas capitalistas. Pero en cada esfera
capitalista, los capitales constituyen una verdadera cofrada francmasnica frente a la totalidad de la clase
obrera, y todos estn interesados en aumentar el grado de explotacin del trabajo total por el capital
global. El precio de produccin no es sino el precio necesario de los fisicratas, el natural de Smith,
o el precio o coste de produccin de Ricardo, que no es sino la condicin, a la larga, de la oferta, o de
la reproduccin de cada mercanca.

XI y XII. Efectos de las oscilaciones generales del salario sobre los precios de produccin.
Consideraciones complementarias. El breve captulo XI demuestra, por medio de un ejemplo numrico,
que un aumento salarial que rebaje la tasa de plusvalor deja inalterado el precio de produccin de las
mercancas con composicin media y deja inalterada la suma total de precios de produccin, mientras
que lo eleva (lo baja) en el caso de la mercanca con composicin baja (alta). Con la disminucin del salario,
ocurre justo lo contrario. En cuanto a los complementos de que habla Marx, dos son, en mi opinin, los
ms importantes. Dice, por una parte, que un precio de produccin puede cambiar aunque no cambie el
valor que est en su base, pero en ese caso habr cambiado necesariamente el valor de otras mercancas. Es
decir: si la tasa media no cambia, slo puede cambiar el precio si ha cambiado el valor. En segundo lugar,
la igualacin tendencial de las tasas de ganancia en los diferentes sectores no es tan rpida como para que
sea inmediata, sino que slo se produce en cierto ciclo de aos, por lo que el capital pronto aprende a
contar con esta experiencia.

Seccin Tercera: Ley de la baja tendencial de la tasa de ganancia

XIII. La ley en cuanto tal. El punto de partida es un ejemplo numrico en el que se muestra que a una
misma tasa de plusvalor (por ejemplo, de 100%) le corresponde una tasa de ganancia cada vez menor a
medida que se hace aumentar la composicin orgnica del capital. En el ejemplo, con un v = 100, la tasa
de ganancia que corresponde a un capital constante de 100, 200, 300 y 400 sera, respectivamente, de 50%,
33.3%, 25% y 20%. En realidad, las composiciones en valor del ejemplo se toman como ndices de la
composicin orgnica, y por tanto la evolucin significa que el mismo nmero de obreros pone en
movimiento una masa constantemente creciente de medios de trabajo, que es lo que de hecho ocurre en
la realidad, y no slo en el ejemplo (es decir, la serie hipottica refleja la tendencia real). Este
crecimiento de la composicin orgnica slo es una expresin del aumento de la productividad social del
trabajo. Y, por tanto, aunque la tasa de plusvalor aumente y hasta tal punto tiene que aumentar que, en el
captulo siguiente, se recuerda que la simultaneidad de ambas tendencias hace absurdo explicar la baja
de g a partir de un aumento en la tasa del salario, lo anterior se manifiesta, a su vez, como un descenso
de la tasa de ganancia (ya que el numerador crece ms lentamente que el denominador en la expresin g =
pv/cvc, donde cvc significa composicin en valor del capital); aunque Marx anuncia ya que dicho descenso
no es absoluto sino ms bien una tendencia hacia una baja progresiva, y dice que dicho descenso se
concibe antes de cualquier escisin de la ganancia en sus partes componentes. La dimensin diacrnica
de la ley se complementa con una dimensin sincrnica: a los pases ms desarrollados les corresponder
una tasa de ganancia ms baja que a los menos desarrollados, aunque esta ley general puede desaparecer, y
revertirse en ciertos casos, por causas que afectan a la tasa de plusvalor de forma no orgnica. Aunque la
ley parece muy sencilla, la economa poltica no la ha descubierto hasta ahora.
 Esta ley significa en primer lugar que cualquier capital social medio (de 100) se ha de usar cada vez
ms de forma que se empleen, relativamente, ms medios de trabajo y menos trabajo vivo, por lo que ste
podr absorber cada vez menos plustrabajo. Pero la ley no es absoluta sino relativa; es decir, no impide
que las cantidades absolutas de trabajo y plustrabajo crezcan. stas no solo pueden, sino que deben
aumentar de hecho, al margen de fluctuaciones transitorias, dado que cualquier valor dado se traducir
ahora por ms valores de uso; y, por tanto, una masa creciente de medios de produccin tender a absorber
ms trabajo vivo que antes (lo que por otra parte se convierte en un nuevo punto de partida para la repeticin
del proceso, puesto que la acumulacin acelerada, sobre esta base, significa un nuevo aumento de la
productividad).

Por tanto, la ley implica una doble tendencia simultnea: una masa absoluta de ganancias en
aumento y una tasa de ganancia en disminucin. O sea: como dice Marx, se trata de una ley bifactica,
que produce los dos efectos por las mismas causas, aunque se trate de una contradiccin aparente (slo
aparente, ya que el capital social global tiene que aumentar por la misma razn). Es decir, por la misma
razn, la ley tambin significa, en tercer lugar, requerimientos crecientes de capital para poner en
movimiento la misma cantidad de fuerza de trabajo; y, por tanto, una tendencia a que el capital crezca ms
deprisa que la poblacin activa, es decir, una sobrepoblacin obrera permanente (o poblacin
relativamente supernumeraria). De hecho, para que la masa de ganancia aumente, el capital debe
aumentar ms deprisa y en mayor proporcin de lo que disminuya la tasa de ganancia. Dicho de otra
manera, el efecto dual de esta ley slo puede representarse en un crecimiento del capital global ms
veloz que la progresin a la baja de g, lo que slo significa que las mismas causas estimulan la
acumulacin y la formacin de capital adicional en forma de una acumulacin acelerada del capital. Por
consiguiente, y segn hemos visto, es superficial y errneo ver la disminucin de g como
consecuencia del aumento del capital. Es algo similar, e igual de tosco, que ver en la ganancia un
simple margen que se aadiera arbitrariamente por encima del valor de las mercancas.

Pero la ley tambin se manifiesta en una baja del precio de las mercancas y, a la vez, en un aumento
de la parte que representa el plusvalor en ese precio (aumento de pv/(c+v+pv)); o sea, un aumento relativo
de la ganancia que contiene ste (sin embargo, ese aumento de la parte de pv coincide con un descenso
mayor de la parte de v y un descenso igual de (v+pv); por tanto, con un aumento mayor de la parte de c,
como ya vimos). Contradice por tanto la idea popular de que el margen de ganancia se rebaja
voluntariamente y se compensa con un volumen vendido mayor (masa mercantil creciente), lo cual procede
del concepto de J. Steuart de ganancia sobre la enajenacin, que deriva a su vez de la concepcin del
capital comercial.

XIV. Causas contrarrestantes . La dificultad no est, para Marx, en explicar por qu baja g, sino
por qu esa baja no es mayor o ms rpida. La razn es que, en efecto, operan influencias que interfieren
y anulan sus efectos, dejndola en una baja tendencial, de forma que slo se manifiestan de forma
contundente bajo determinadas circunstancias y en el curso de periodos prolongados. Estas
contratendencias son: 1) en primer lugar, la elevacin del grado de explotacin del trabajo: aunque se
puede aumentar la duracin o la intensidad de la jornada laboral por medio de mtodos que aumentan la
composicin orgnica, tambin se puede obtener sin su mediacin, como por ejemplo, mediante una mayor
velocidad de la maquinaria o cualquier otra va para aumentar la produccin sin aumentar el capital. Por
su parte, el aumento del plusvalor relativo podra tambin contar aqu, aunque debe tenerse en cuenta que
se consigue normalmente por medio de un incremento de la composicin orgnica del capital, que a su vez
se opone a sus efectos. 2) En segundo lugar, cita Marx la reduccin del salario por debajo de su valor,
que se concepta como una causa muy importante en la realidad, pero se deja fuera del anlisis terico,
como otras cosas, por no corresponder al anlisis general del capital. 3) Lo tercero es el abaratamiento
de los elementos del capital constante, y a este respecto se recuerda lo dicho en la seccin primera sobre
las razones de que la composicin en valor no crezca tan rpidamente como la tcnica (la desvalorizacin
del capital constante). 4) En cuarto lugar, la sobrepoblacin relativa permite que afluya constantemente
gente hacia nuevos ramos de la produccin que, o bien son refractarios a la mecanizacin, o en cualquier
caso usan ms trabajo vivo que ninguno. 5) En quinto lugar, el comercio exterior puede abaratar tanto los
elementos de c como de v, y la inversin en el extranjero, en especial en las colonias, puede arrojar una
mayor rentabilidad. 6) Por ltimo, se trata del aumento del capital accionario, que permite dejar fuera de
la nivelacin a muchos ahorradores que se conforman con un dividendo inferior al que sera necesario
para lo contrario.
 XV. Desarrollo de las contradicciones internas de la ley. Este captulo esencial, que las ms de las
veces se deja incomprensiblemente de lado, comienza recordando la idea fundamental del captulo XIII:
que la baja de la rentabilidad y la acumulacin acelerada slo son diferentes expresiones del mismo
proceso. Por una parte, la acumulacin acelera el descenso de g; pero, por otra, la baja de g acelera la
concentracin y centralizacin del capital, expropiando as a los ltimos productores directos no capitalistas
(es decir, elevando la escisin originaria a una segunda potencia, mediante la descapitalizacin de
muchos) y volviendo ms lenta la formacin de nuevos capitales autnomos. Como ya vea Ricardo,
perplejo dice Marx, la misma acumulacin se convierte entonces en una barrera: slo falta aadir que
esta limitacin demuestra que el modo de produccin capitalista no puede ser absoluto sino transitorio o
relativo. La creacin de plusvalor no tiene ms obstculos que la poblacin obrera y su grado de
explotacin el objetivo de la produccin capitalista es este plusvalor, nunca el disfrute de los medios de
consumo.

Pero su realizacin requiere condiciones adicionales ms limitadas o estrictas, ya que, no slo tiene
que ver con la proporcionalidad entre las ramas de la produccin y con la capacidad de consumo de
una sociedad basada en unas relaciones de distribucin antagnicas, sino que adems est limitada por el
propio impulso de acumular y la necesidad consiguiente de expandir constantemente el mercado. Todo
esto significa que se trata de superar la contradiccin interna ampliando el campo externo de la
produccin. Por ello, se hace avanzar la corriente del capital, no en relacin con el nivel de g, sino con la
pujanza que ya posee ese capital, es decir, en proporcin a su propio volumen ya acumulado. Esto
provocara, a la larga, el colapso del sistema si no operase, junto a esta fuerza centrpeta primaria, el
efecto descentralizador de las fuerzas contrarrestantes.

Tenemos por tanto un conflicto entre expansin de la produccin y valorizacin, o sea, los dos
componentes del proceso directo de produccin que se estudiaron en el libro I, y que suponen algo mucho
ms importante que un mero problema en la circulacin. El desarrollo de la productividad social del trabajo
acarrea, pues, dos cosas antagnicas: el aumento de la magnitud de las fuerzas productivas ya producidas,
y la relativa exigidad del trabajo vivo en cada capital. Ambos movimientos corren parejos como
manifestaciones de una misma ley, pero influyen en sentido opuesto sobre g; el primero elevando p,
el segundo disminuyendo el nmero de obreros. Ahora bien: hay que tener en cuenta que la compensacin
de lo segundo por medio de lo primero se enfrenta a lmites insuperables; por tanto, puede obstaculizar
la baja de g pero no anularla en ningn caso. Adems, cada factor se enfrenta a los otros no en una
calma yuxtaposicin, sino implicando una contradiccin; las fuerzas impulsoras antagnicas operan a
la vez unas contra otras. Y esto se manifiesta ora de manera yuxtapuesta en el espacio, ora de manera ms
sucesiva en el tiempo, pero siempre tiene que desahogarse peridicamente mediante crisis, que no son
sino soluciones violentas momentneas de las contradicciones existentes.

La forma ms general de esta contradiccin es, pues, la siguiente. El modo capitalista de produccin
implica una tendencia al desarrollo absoluto de las fuerzas productivas. Pero, como apunta a la
valorizacin ms rpida y acelerada posible, el mtodo empleado contradice en la prctica esa
tendencia, ya que el mismo incluye la baja de g, pero tambin la desvalorizacin peridica del capital ya
existente para contener esa baja. Todo lo cual perturba la circulacin y la reproduccin del capital y
provoca necesariamente paralizaciones y crisis del proceso de produccin. Por tanto, el capital tiende
constantemente a superar los lmites que le son inmanentes, pero slo lo consigue por medios que vuelven
a levantar de nuevo esos mismos lmites, slo que ahora en escala ampliada.

De forma, que el verdadero lmite, el autntico problema, es el propio capital. O sea: que su
autovalorizacin sea el punto de partida y llegada de todo el proceso; que la produccin sea slo
produccin para el capital, y no a la inversa. Por tanto, nada menos que los lmites (expropiacin,
empobrecimiento...) entran siempre en contradiccin con los mtodos de produccin; y el medio (desarrollo
de la productividad), con el objetivo limitado de este sistema (la valorizacin).

Por otra parte, lo anterior se refleja en el absurdo de que haya, a la vez, exceso de capital con exceso
de poblacin. Al aumentar el umbral mnimo de inversin, los pequeos capitales fragmentarios, tras
arriesgarse en la aventura (especulacin, estafas, crisis y dems manifestaciones de la pltora del
capital), terminan en manos de los capitales centralizados. Pero la sobreproduccin absoluta de capital
(la cada a cero de la inversin, o al menos el cese del crecimiento del volumen absoluto de plusvalor) por
parte de stos se verificar con una nueva baja intensa y repentina de g, motivada ahora por la subida
salarial, que a su vez es una respuesta a la excesiva tasa de crecimiento del capital. La sobreproduccin
absoluta de capital significa que lo que acompaa ahora a la baja de g es, no ya la subida, sino la cada de
pv. Se abre entonces una nueva fase, ms intensa aun, en la lucha competitiva, y los rivales se resisten a
desvalorizar al ritmo en que lo requerira su inters comn y colectivo (ya que la cofrada prctica de la
clase capitalista funciona relativamente bien slo cuando se puede repartir adecuadamente el botn
colectivo; pero cuando aparecen las prdidas, y la prdida es inevitable para la clase, la lucha se convierte
en una lucha entre hermanos enemigos, y aparece el antagonismo entre el inters de cada capitalista
individual y el de la clase, lo cual exige, como nica solucin posible, aniquilar todo el capital adicional,
o al menos una parte de ste). Esta aniquilacin es en parte aniquilacin de la sustancia material misma
del capital, como consecuencia de su autntica paralizacin funcional. Pero la destruccin principal
atae sobre todo a los valores de capital, incluidas la desvalorizacin de los ttulos y la cada de precios
del capital mercantil y productivo; de forma que se interrumpe as, en cien puntos distintos, la cadena
global de las obligaciones de pago, con el consiguiente colapso del sistema crediticio en su conjunto, y
con las violentas y agudas crisis que acompaan entonces a todo el proceso de reproduccin.

Ahora bien. De esta manera se consigue que comiencen a operar otras fuerzas impulsoras: por
ejemplo, el creciente desempleo obligar a muchos a tolerar una rebaja del salario; o la crisis impulsar
a usar nuevas mquinas y nuevos mtodos de trabajo; aparte de que la propia desvalorizacin masiva
contribuir tambin a elevar ahora g. Se vuelve por tanto a una situacin que permitir volver a recorrer,
por completo, todo el mismo crculo vicioso de antes, pero en escala ampliada esta vez. Al mismo
tiempo, no se debe perder de vista que la sobreproduccin absoluta de capital no es nunca sobreproduccin
absoluta de medios de produccin. Es tan slo sobreproduccin de medios de produccin en cuanto
funcionan como capital, es decir, de medios que puedan actuar como capital y explotar trabajo con un
grado de explotacin dado. No es que se produzca demasiado. Al contrario: se producen demasiado
pocos medios de subsistencia para satisfacer decente y humanamente al grueso de la poblacin! Y no se
producen demasiados medios de produccin. Al contrario: por una parte, se produce demasiada poblacin
incapaz de trabajar, o slo capaz de hacerlo en condiciones miserables, dentro de un modo miserable de
produccin; y, por otra, no se producen suficientes medios de produccin como para que toda la poblacin
capaz de trabajar pueda hacerlo! Y a la vez, se produce peridicamente un exceso de medios de
produccin capaz de explotar obreros a determinada tasa de ganancia.

La limitacin del modo capitalista de produccin se manifiesta, pues, en que el desarrollo de las fuerzas
productivas genera una ley que en cierto punto se opone con la mayor hostilidad al desarrollo ulterior de
las mismas, y slo se puede superar esa ley mediante crisis. Y, asimismo, en que sea la ganancia la que
decide si expandir o restringir la produccin, en vez de venir determinado ese punto a partir de la relacin
entre la produccin y las necesidades sociales.

Por ltimo, aade Marx consideraciones complementarias de notable inters. En primer lugar, un
ejemplo que demuestra que para el capital la ley del incremento de la fuerza productiva no tiene validez
incondicionada, ya que slo si se economiza en la parte paga del trabajo vivo se introduce una nueva
mquina superior; pero nunca si se economiza trabajo vivo en general, cosa que para el capitalista es en
s mismo una estupidez. Se tiene aqu la evidencia de un freno al desarrollo de la productividad social.
Por otra parte, otra causa por la que g no baja ms rpidamente es que parte de la produccin se expande
sobre la base del antiguo mtodo de produccin, igual que hay sectores (por ejemplo, la agricultura) en
la que el descenso relativo del trabajo vivo se ve acompaado no por un aumento absoluto del mismo sino
por una disminucin absoluta. En tercer lugar, es verdad que los nuevos mtodos de produccin no se
emplearn voluntariamente, por mucho que aumenten la explotacin, si el mtodo conlleva una baja neta
en la rentabilidad. Pero la ganancia extraordinaria que se obtiene al innovar impulsa a ello primero al que
innova en primer lugar; luego, al segundo, etc.; y slo cuando la competencia ha generalizado el mtodo
suficientemente, convirtindolo en la nueva ley general, es entonces cuando la innovacin y consiguiente
inversin se manifiestan de pronto como excesiva para muchos, y se inicia necesariamente la cada general
de g con total independencia de la voluntad del capitalista o capitalistas individuales que se involucraron
en el proceso.

Seccin Cuarta: Transformacin de capital mercantil y de capital dinerario en capital dedicado

al trfico de mercancas y al trfico de dinero (capital comercial).

XVI. El capital dedicado al trfico de mercancas. Aqu se trata del primero de los dos tipos de
capital comercial o de comercio, lo cual no debe confundirse con el capital mercantil que se analiz en
el libro II. Tampoco se debe confundir con las funciones reales que desempea el capital invertido
en la industria del transporte, conservacin y distribucin de mercancas, que no son sino procesos de
produccin que persisten dentro del proceso de circulacin. Se trata, pues, del comercio de mercancas
en forma pura; o de la funcin del capital comercial en cuanto comerciante, el cual, una vez
independizado y autonomizado respecto del productor, realiza las operaciones que siempre deben
realizarse para transformar el capital mercantil del productor en dinero. En este sentido, lo que se analiza
aqu coincide con el capital mercantil que se ha de transformar en dinero, pero este M-D del productor se
transforma en el D-M-D del comerciante, y sta es una valorizacin especial, llevada a cabo por un
agente diferente que surge de la divisin social del trabajo y que, como capital mercantil actuante,
adelanta su propio capital dinerario (en realidad, una parte siempre estar en forma de capital dinerario,
y la otra en forma de capital mercantil), que sustituye la antigua reserva dineraria del capital industrial
para ese fin. El D-M del capital comercial es al mismo tiempo el M-D del capitalista industrial para quien
el proceso de metamorfosis resulta ahora abreviado, pero slo el M-D del primero, esa segunda venta,
es la efectiva realizacin en dinero del capital mercantil.

Aun as, el capital que requiere la sociedad en su conjunto, para este fin, es ahora menor que el que
se requerira si el industrial estuviera personalmente a cargo de la parte comercial de su empresa, por lo
que el capital mercantil en cuanto tal rota ahora ms rpidamente. A pesar de eso, el desarrollo de la
produccin capitalista puede exigir una magnitud absoluta mayor. Como capital que acta dentro de la
esfera de la circulacin, no tiene nada que ver con la creacin o modificacin de valor, sino que constituye
una limitacin a la creacin de valor; de forma que sus gastos son costos necesarios para realizar el valor
de la mercanca, para transformarlo de mercanca en dinero, o viceversa.

XVII. La ganancia comercial. Por tanto, el capital dedicado al trfico de mercancas, despojado de
funciones productivas como el almacenamiento, transporte, distribucin, fraccionamiento, tal como
aparece con ms claridad en el comercio mayorista, no crea valor ni plusvalor, pero s debe participar en
la ganancia anual media, o nivelacin del plusvalor para convertirse en la ganancia media. No se
apodera de esta parte mediante un recargo sobre el valor que es slo una apariencia, sino mediante la
apropiacin de una parte de ese valor ya creado y que l slo ayuda a realizar. De forma que, si el
comerciante aporta 10 ms al capital de 90 adelantado por el industrial, el 20% (por ejemplo) de la tasa de
ganancia bruta de ste (una ganancia de 18) se convierte ahora en un 18% para ambos, con lo que para el
capitalista que explota directamente parece menor de lo que es en realidad. O sea: el precio de produccin
al cual vende el industrial al comerciante es menor que el precio de produccin real, que ahora est
formado por pc + g + gc (donde gc es la ganancia comercial). Y este margen corresponde al capital total
(variable y constante) que se adelanta para la compra y la venta, el clculo, la contabilidad, los mercados,
la correspondencia, y dems costos de circulacin puros adicionales. Todos ellos pueden ser realizados
tambin por agentes comerciales directos del capitalista productivo, como compradores, vendedores o
viajantes, en cuyo caso el capitalista industrial ser su propio comerciante y les pagar a esos empleados,
en realidad, una parte de la ganancia (ya sea como salario o como participacin en la ganancia).

Los asalariados comerciales del comerciante son por tanto parte de su capital variable, pero sus
ganancias no son plusvalor creado por esos asalariados que no lo producen, aunque s realicen trabajo
impago para l y creen para l apropiacin de, o participacin en, el plusvalor, sino parte del
plusvalor de los trabajadores productivos del industrial que el comerciante no paga a ste, pero ste le
transfiere. Ahora bien, la concentracin en el taller comercial, como algo diferente de la oficina
(comercial) de la empresa industrial, no slo es grande sino anterior a la del taller industrial. Su ([K + B
(mas) + b (v) ](1+g)) disminuye socialmente. El problema es v (1+g), que se parece al capital constante.
Su salario es superior al salario medio porque es trabajo calificado, pero tiende a disminuir en relacin
con esa media y se desvaloriza relativamente, como consecuencia de la generalizacin de la instruccin
pblica y de la mayor competencia entre estos trabajadores.

XVIII. La rotacin del capital comercial. Los precios. En este captulo se ofrecen tres afirmaciones
fundamentales. En primer lugar, la magnitud de la ganancia comercial no depende de la masa de mercancas
que hace rotar sino de la magnitud del capital dinerario adelantado para mediar esa rotacin. En segundo
lugar, la velocidad de rotacin del capital comercial influye decisivamente en los precios, y parece cargar
un recargo tanto mayor cuanto menor sea el nmero de rotaciones. La razn es que una masa de ganancia
dada (en funcin de la tasa general y del capital comercial adelantado) supone, por ejemplo, un margen del
15% si esa ganancia slo rota una vez, pero slo un margen del 3% si rota cinco veces al ao. Esto conduce
al prejuicio popular del monopolio, pero en realidad es slo una
cuestin tcnica, y precisamente la diferencia en el margen viene exigida por la igualdad (tendencial) en
las tasas de ganancia sectoriales. En tercer lugar, slo se pueden comprender los mrgenes y tasas de
ganancia reales si los lmites del valor y del plusvalor estn dados. En caso contrario, no hay manera de
explicar por qu la competencia reduce la tasa general a un 15% en lugar del 1.500%; a lo sumo podra
reducirla a un nivel, pero sin posibilidad de determinar ese propio nivel.

XIX. El capital dedicado al trfico de dinero. Una parte del capital global se separa y autonomiza
del capital industrial y del dedicado al trfico de mercancas para llevar a cabo las operaciones, funciones,
o movimientos puramente tcnicos, que efecta el dinero en la circulacin. Las operaciones de pago,
cobro, clculos de balance, actos de compensacin, conservacin del tesoro, manejo de cuentas
corrientes..., son tambin un costo de circulacin y no un trabajo que crea valor su ganancia es una
deduccin del plusvalor; y tambin se lo abrevia socialmente cuando lo lleva a cabo un tipo especfico
de agentes. Las formas ms antiguas del comercio dinerario son el negocio cambiario y el comercio
de lingotes, y tienen que ver con las funciones del dinero como moneda nacional y mundial
respectivamente. El dinero como tesoro (fondo de reserva y capital en barbecho) se ahorra mediante el
desarrollo de este comercio dinerario, y este desarrollo llega al mximo al dedicarse a comerciar con el
crdito, aunque en esta seccin no se tiene en cuenta el crdito sino el comercio dinerario en forma
pura. Para este capital, no existe ninguna de las formas particulares de la circulacin, aunque podemos
decir que se lleva a cabo D-D, que no se refiere aqu a los factores materiales de la metamorfosis, sino
slo a sus factores tcnicos. Igualmente, una parte de esta funcin la llevan a cabo, sin divisin del trabajo,
los propios industriales y comerciantes.

XX. Consideraciones histricas sobre el capital comercial. Es absurdo considerar a los dos tipos de
capital comercial como un tipo particular de capital industrial, rama o esfera particular de inversin,
pues todo capital industrial desempea tambin esas funciones. La apariencia contraria est influida por la
tendencia apologtica a presentar produccin y produccin capitalista como si fueran la misma cosa.

El capital comercial es de hecho ms antiguo que el modo capitalista de produccin. Es incluso un

supuesto histrico de ste, en cuanto sirve de medio para concentrar el patrimonio dinerario, y en cuanto
la produccin capitalista es produccin para el comercio. Pero su desarrollo autnomo es inversamente
proporcional al desarrollo general de la sociedad, como se ve en el comercio intermediario de ciertos
pueblos comerciantes (venecianos, genoveses, holandeses), que se basan, no en el intercambio de
equivalentes, sino en el comprar barato para vender caro y en el saqueo. Por eso, en los primeros
estadios de la sociedad capitalista sucede al revs que ahora: es el comercio el que domina a la industria.
El comercio, por una parte, tiene una accin disolvente sobre los modos de produccin en los que se
inserta, pero su efecto sobre stos depende de la firmeza y estructura interna de los mismos. Por eso, en
la antigedad, dio lugar a la economa esclavista, y slo en la era moderna, cuando el mercado mundial
constituye la base desde el principio, nos da el modo capitalista de produccin. Los primeros tericos del
modo de produccin moderno los mercantilistas slo analizaron, pues, el fenmeno superficial de la
circulacin; pero la ciencia econmica moderna requiere pasar de la circulacin al anlisis del proceso de
produccin.

Seccin Quinta: Escisin de la ganancia en inters y ganancia empresarial. El capital que

devenga inters.

XXI. El capital que devenga inters. Ya sabemos que el capital obtiene la ganancia media tanto si
est invertido industrialmente como comercialmente. Este valor de uso que tiene el dinero como
capital potencial, o medio para la produccin de ganancia, lo convierte por otra parte en una mercanca
sui generis, especfica. El capital como capital se convierte en una nueva mercanca, y se la vende de un
modo peculiar: se presta capital. En este caso, se duplica el desembolso y el reflujo, de forma que tenemos:
D-D-M-D-D. En el movimiento real, el capital slo apareca como capital en la produccin, en la
explotacin de la fuerza de trabajo. Pero el carcter especfico de este capital que devenga inters (que
quizs podra traducirse ms sencillamente como capital a inters) es que se trata de un prstamo de
capital (slo se tratar aqu el caso de capital dinerario propiamente dicho, pero podra instrumentarse
tambin como prstamo de otro capital fijo o circulante).
 Si en los otros casos se entrega la propiedad del objeto vendido, pero nunca el valor que el capitalista
industrial conserva siempre en sus manos, obsrvese que aqu se entrega a la vez el valor de uso y el valor.
Y con esta cesin (sin equivalente a cambio) se inicia, pero sin tener nada que ver con sta, el proceso real
de reproduccin del capital. Por eso, el retorno aparece ahora como una forma exterior, como un
reintegro separado del valor prestado. El prestamista, A, entrega el dinero; pero slo B, el prestatario, lo
convierte realmente en capital, y precisamente esto ltimo es el supuesto del prstamo de dinero como
capital. Por tanto, lo peculiar es ahora que el valor y el valor de uso (la ganancia) de esta mercanca, el
capital, no slo se conservan, sino que se incrementan. Por ello se paga un precio, que es el inters, que
no es sino la parte de la ganancia que corresponde al prestamista, pero que aparece bajo la forma irracional
del precio del capital dinerario. No obstante, el valor del dinero (o las mercancas) prestado como capital
no se determina por su valor en cuanto dinero (o mercancas), sino por la cantidad de plusvalor que
producen para su poseedor. Y la consiguiente divisin de la ganancia entre el inters y el resto se lleva a
cabo simplemente por la oferta y la demanda, por la competencia; ya que esta divisin es algo arbitrario
casual, puramente emprico, fortuito para lo cual no existe ninguna ley ni de la cual se pueda
hablar de una tasa natural del inters.

XXII. Divisin de la ganancia. Tipo de inters. Tasa natural del inters. El lmite mximo del
inters es la propia ganancia (una vez descontados los salarios de supervisin, que se explican luego),
mientras que el lmite mnimo es absolutamente indeterminable. Esto hace que el nivel del tipo de inters
sea inversamente proporcional al nivel del desarrollo industrial, y que venga regulado por la tasa
general de ganancia, pero slo en cuanto mximo, sin que la proporcionalidad inversa sea estricta. El tipo
de inters (i) alcanza su mximo durante las crisis industriales, pero existe tambin una tendencia a la
baja de i independiente de las fluctuaciones de g: primero, porque cada vez hay ms gente, los rentistas,
que pueden vivir de los intereses de capitales acumulados por sus antepasados; y, en segundo lugar, por
el desarrollo y concentracin crecientes del sistema crediticio, que en ambos casos presiona i a la baja.
Tngase en cuenta que, a diferencia de g, que es relativamente constante y slo cambia a la larga y
como resultado de un movimiento de nivelacin de muchas tasas particulares, i es ms bien
constantemente fluctuante, y ello como resultado de una contraposicin global, y sin posibilidades de
nivelacin, en el mercado dinerario, de la masa de todo el capital prestable frente a toda la masa de
capital funcionante (como capital industrial colectivo, en s, de la clase). Resulta, pues, de todo ello una
tasa de mercado del inters directa e inmediatamente determinada por la relacin entre oferta y
demanda, entre prestamistas y prestatarios.

XXIII. El inters y la ganancia empresarial. El inters lo crea por tanto la competencia entre ambas
variedades de capitalistas, y la divisin puramente cuantitativa de la ganancia se transforma adems en
una divisin cualitativa, que enfrenta realmente entre s a ambos tipos de capitalista (el inters es una
relacin entre dos capitalistas). Tenemos ahora al capital en cuanto propiedad, y frente a l al capital
en cuanto funcin. En contraposicin o anttesis al inters, el resto de la ganancia es ahora la ganancia
empresarial. Y sta aparece slo lo parece, pero la impresin viene reforzada por el hecho de que en
realidad lo prestado puede usarse tambin como rdito, es decir, para el consumo como resultado de la
propia actividad del capitalista activo (industrial o comerciante), en contraste con la inactividad del
prestamista, que en cambio parece nacer sin que haya necesidad de un empleo productivo del capital. La
ganancia empresarial se le presenta pues al empresario como resultado de sus funciones no como
propietario sino como trabajador (pero trabajador como capitalista, es decir, como explotador); como
si fuera un salario de supervisin, y todo esto hace olvidar que se trata en realidad de dos partes del mismo
plusvalor. Adems, como las dos partes parecen venir de dos fuentes esencialmente diferentes, la divisin
tambin surge cuando el empleador de capital trabaja con su capital propio. Sin embargo, debe advertirse
que si todo el capital se hallara en manos de los industriales, no habra inters ni i. Tambin el inters es
anterior al modo capitalista de produccin.

Por otra parte, el trabajo de supervisin y direccin es tambin dual: en la parte en que deber
efectuarse siempre en cualquier modo de produccin, es productivo, pero en cuanto slo es necesario por
basarse en el antagonismo entre el trabajador y el propietario, no lo es, sino que slo es una relacin de
dominacin y servidumbre, aunque aparezca amalgamada con la otra funcin. Este trabajo de los
modernos managers asalariados, trabajo calificado por cierto, est hoy deambulando por las calles y
su salario se reduce relativamente cada vez ms. De hecho, las cooperativas demuestran que el capitalista,
en cuanto funcionario de la produccin, es superfluo. Este salario administrativo de los
directores industriales y comerciales una clase ya numerosa aparece separado de la ganancia no slo
en las cooperativas sino tambin en las sociedades annimas, donde el salario del director es una parte
ms del capital variable. Slo que aparece aqu una nueva estafa a cuenta de toda una serie de consejeros
de administracin y supervisin para quienes en realidad estas funciones slo son un mero pretexto para
esquilmar a los accionistas y enriquecerse.

XXIV. Enajenacin de la relacin de capital bajo la forma del capital que devenga inters. En
esta forma, la relacin de capital adquiere su forma ms enajenada y fetichista, pues todo aparece borrado
en D-D, con D = D + Di. El capital aparece como la fuente misteriosa y autogeneradora del inters,
como una cosa o un atributo que recae de por s en una cosa, como un fetiche automtico de una
cosa, el dinero, consigo misma, de la misma forma que es atributo del peral producir peras. Esto es, pues,
el colmo de la cosificacin o inversin de las relaciones de produccin. El capital, como un autmata
que crece en la progresin geomtrica del inters compuesto: s = c (1+i) n, hace olvidar que el valor slo
se conserva en contacto con el trabajo vivo, y le permite decir a Price que un penique, colocado a un
inters compuesto de un 5% cuando naci nuestro Redentor, ya habra aumentado al presente a una suma
mayor que la contenida en 150 millones de Tierras, todas de oro macizo.

XXV y XXVI. Crdito y capital ficticio. (XXVI). La acumulacin del capital dinerario y su
influencia sobre el tipo de inters. En este anlisis, Marx deja de lado el crdito pblico, y analiza slo
las otras dos ramas del sistema crediticio: el crdito comercial (centrado en las letras de cambio como
representacin del dinero comercial) y el bancario (los billetes de banco, que originalmente no son sino
letras del banco contra s mismo y al portador). El primero surge de la funcin del dinero como medio de
pago en la relacin entre productores y comerciantes. El segundo, de la administracin centralizada y
especializada, por parte de los bancos, del capital que devenga inters. A partir de aqu, gran parte del texto
de esta largusima Seccin V que comprende por s sola ms de 350 pginas, consiste en meros extractos
comentados de diferentes obras de Economa monetaria y bancaria de la poca, o incluso de informes de
gobernadores del Banco de Inglaterra y otros banqueros librados en comisiones parlamentarias y de otro
tipo. Se ve claramente que esta parte de El capital est mucho menos acabada que las dems, y que el
material finalmente editado por Engels proviene casi directamente de los cuadernos preparados aos atrs
por Marx, pero que an estn sin elaborar suficientemente para su ordenada redaccin y edicin [Por
consiguiente, slo mencionaremos aqu los comentarios de Marx que se refieren a su discusin de los
principios del Currency Principle y de sus crticos, pero eludiremos el resumen de otras ideas fciles que
en la actualidad son fciles de encontrar en cualquier manual al uso de Economa financiera].

En cuanto al captulo XXVI, se citan en l las declaraciones de Norman y Lord Overstone (Samuel
Jones Loyd), dos de los principales banqueros partidarios del principio de la currency. Y Engels, como
editor del libro, se permite interpolar aqu una observacin que en realidad es un buen reflejo de lo que
sera la posicin de los capitalistas industriales frente a la de los banqueros, ya que explica que la opinin
la extrae de su propia experiencia como fabricante: Y puesto que especialmente el seor Loyd-Overstone
slo en casos rarsimos sola adelantar sus fondos sin cobertura alguna (fue banquero de mi firma en
Manchester), resulta igualmente claro que sus bellas descripciones de las masas de capital que los generosos
banqueros adelantan a los fabricantes carentes de capital, son un tremendo embuste.

XXVII. El papel del crdito en la produccin capitalista. En este captulo se resumen, segn Engels,
las observaciones que Marx ha hecho sobre el sistema crediticio hasta el presente:
1) su mediacin necesaria en la nivelacin de la tasa de ganancia;

2) su contribucin a la reduccin de los costos de circulacin: se economiza, as, dinero al omitrselo

en muchas de las transacciones reales, al acelerarse su circulacin o al sustituirlo por papel, y a la vez se
acelera la metamorfosis mercantil mediante el crdito;

3) el efecto de las sociedades por acciones sobre cuatro cosas a su vez: a) la expansin de la escala de
la produccin; b) el carcter social, ms que privado, de estas empresas; c) la transformacin del
capitalista activo en mero administrador de capital ajeno, enfrentado a todos los individuos realmente
activos en la produccin, desde el director hasta el ltimo jornalero, que es el punto de transicin
necesario para la reconversin del capital en propiedad de los productores; y d) los dividendos que
pagan estas empresas, que slo son un mero inters que no participa en la nivelacin de la tasa general
de ganancia, y por tanto acta como una de las contratendencias que detienen la baja de g; y que a la vez
en parte constituye la abolicin del modo capitalista de produccin dentro de sus propios lmites, y es
una nueva transicin hacia una nueva forma de produccin;

4) el capitalista puede ahora disponer, gracias a la centralizacin de fondos que permite el crdito, del
trabajo social y arriesgar as, no su propiedad, sino una propiedad social, con lo que la expropiacin
se extiende aqu hasta los propios pequeos y medianos capitalistas. Por ltimo, se resaltan las
caractersticas bifacticas del sistema crediticio, que, por una parte, contribuye al desarrollo material de
las fuerzas productivas, pero al mismo tiempo acelera los estallidos violentos, las crisis y los
elementos de disolucin del antiguo modo de produccin.

XXVIII. Medios de circulacin y capital. Concepcin de Tooke y Fullarton. Estos crticos del
principio de la currency estn, segn Marx, intelectualmente por encima de sus criticados, pero no por ello
dejan de mezclar los diferentes aspectos del medio de circulacin, en cuanto dinero, capital dinerario en
general y capital que devenga inters. En el primer caso, el dinero simplemente funciona como
moneda, como en el consumo de rdito, aunque al mismo tiempo reponga capital para el vendedor de la
mercanca comprada con rdito. En el segundo caso, ya es adelantado como capital por el comprador. En
ambos casos, funciona como medio de circulacin. Pero esta diferencia entre la forma dineraria del
rdito y la forma dineraria del capital, estos autores la conciben como diferencia entre circulacin (o
circulante: currency) y capital. Adems confunden lo anterior con otros dos problemas: el de la cantidad
de dinero que circula conjuntamente, y el de la proporcin en que se llevan a cabo las dos funciones. Tooke
hace la diferencia desde el punto de vista del banquero que emite sus propios billetes: en cuanto tal, este
circulante se distingue de su capital (tanto propio como ajeno: los depsitos). En relacin con la masa
circulante, lo dicho en el libro I es de plena aplicacin aqu. Y en cuanto a las proporciones: en tiempos
de prosperidad, aumenta la parte que sirve para gastar rdito (circulacin n 1), y la circulacin de dinero
aparece colmada. Los reflujos reales son rpidos y su apariencia persiste cuando los reflujos puramente
crediticios empiezan a tomar el relevo de los primeros. Pero en tiempos de crisis, sucede al contrario: la
circulacin n 1 se contrae, y en cambio en la n 2, al disminuir el crdito, aumenta la necesidad de
prstamos de dinero.

Fullarton ve esto como una diferencia entre demanda de medios de circulacin adicionales y
demanda de capital a prstamo. Pero esto no es correcto: no es que en periodos de estancamiento la
segunda crezca, sino que es ms difcil; y por consiguiente el crdito se vuelve escaso. Otra paradoja
la ve Fullarton en que pueda disminuir el monto de billetes en circulacin cuando al mismo tiempo
aumentan las securities (letras y otras formas de crdito), pero esto se explica muy simplemente teniendo
en cuenta que el banco puede conceder crdito por medios puramente contables, abrindole al cliente A un
crdito en sus libros, de forma que ste disponga de l mediante cheques, que luego se compensarn con
cheques de otros bancos en la clearing house. La conclusin es que el crdito puede aumentar aunque
permanezca constante o disminuya el volumen global de los medios de circulacin. En cuanto a la
controversia sobre si en tiempos de estrechez lo que falta es capital o es dinero, es obvio para Marx que
lo que sobra es capital mercantil (invendible) y a la vez faltan medios de pago (dinero).

XXIX. Partes constitutivas del capital bancario. El activo de los bancos se compone, por una parte,
de la reserva dineraria es decir, el dinero en efectivo, oro o billetes y, por otra, de ttulos y
obligaciones, ya sean stos letras o ttulos pblicos. En cuanto al pasivo, estn el capital invertido por el
propio banquero y el capital prestado o depsitos (adems de los billetes de emisin propia en el caso
de los bancos autorizados a ello). Por otra parte, ahora cualquier rdito aparece como el inters de un
capital de una determinada magnitud, aunque realmente no provenga de un capital, como ocurre en el caso
de la deuda pblica o del salario. El capital que recibe intereses de esa deuda pblica es un capital ficticio
un dficit que aparece como capital ya que ha sido consumido o gastado ya por el Estado (aparte de
que ese dinero nunca estuvo destinado a ser gastado como capital). Y es ficticio por mucho que se
multipliquen las transacciones que se realice con esos ttulos. Lo que ocurre es que este capital ficticio se
forma mediante capitalizacin de las rentas regulares futuras esperadas.

Por tanto, dado que el capital no existe de dos maneras simultneamente, tambin los ttulos privados
(es decir, todo lo que hoy llamaramos activos financieros por contraposicin a los activos reales) son
capital ficticio (o imaginario, o inexistente, como tambin escribe Marx), y como tal no
se puede sumar al otro capital a la riqueza de la nacin como capital adicional, en la medida en que
estn ya contabilizadas las aportaciones de los activos reales que ellos mismos representan (los ttulos son
slo rplicas de papel del capital real). Su valor de mercado no se calcula, pues, como el del capital real,
sino que es en parte especulativo, pues, como rendimiento capitalizado que es, depender de las
entradas esperadas, calculadas por anticipado. Y estas pompas de jabn crecen y por supuesto
estallan. Pero lo anterior significa que la mayor parte del activo bancario es puramente ficticio en el
sentido antes sealado, y adems constantemente cambiante o voltil. Por tanto, el banking department
podra quebrar, como en 1847, aunque en el issue department haya una cantidad enorme de reservas
respaldando los billetes en circulacin. La mayor parte de estos activos y pasivos bancarios, diramos hoy,
son slo activos financieros (riqueza y deuda al mismo tiempo), pero no constituyen autntica riqueza neta
del pas.

XXX-XXXI-XXXII. Capital dinerario y capital real. Segn Marx, slo hay dos problemas difciles
aqu. En primer lugar, es siempre la pltora, o sobreoferta, de capital dinerario prestable un indicio de
exceso de capital real (productivo y mercantil)? Y segundo: es su estrechez reflejo de una escasez real
de capital, o bien de una escasez de medios de circulacin? Esas rplicas del capital real que son los ttulos
pueden cotizar, y de hecho tienden a subir de valor como consecuencia de la baja tendencial de i (reflejo
a su vez de la baja de g), por lo que este patrimonio imaginario de dinero alcanza proporciones siempre
crecientes. Son otras tantas formas de prestar dinero, pero no son el dinero que se precisa obtener tanto en
el crdito comercial como en el bancario. Prescindiendo de ste en primer lugar, las letras se conceden con
una mano y se reciben con otra, y su saldamiento depender del reflujo de capital o de su fluidez de
reproduccin (proceso de produccin y consumo). Pero el sistema crediticio no elimina la necesidad de
pagos en efectivo (salarios, impuestos, etc.). Este crdito comercial crece con el propio capital industrial,
y lo que se presta en l es parte del capital que est en una fase de su proceso de reproduccin, y no capital
ocioso. El mximo de crdito equivale aqu a la ocupacin ms plena del capital industrial. En cuanto
se produce una paralizacin, aparecen excedentes de capital industrial, mercantil, fijo; y el crdito se
contrae por ese mismo atasco, por la disminucin de la confianza y porque disminuye la propia demanda
de crdito comercial. Se vuelve difcil. En la crisis, este capital se vuelve ocioso porque hay un exceso de
capital productivo. El crdito bancario (o dinerario propiamente dicho) no cambia nada de lo anterior, y
por eso tanto Overstone como Tooke crean que los negocios eran muy slidos justamente un mes antes
de que estallara la crisis de agosto de 1857.

Por tanto, no todo aumento de capital prestable indica una ampliacin de la reproduccin verdadera.
Puede darse uno que slo sea el sntoma de que antiguos tesoros se estn convirtiendo en crditos gracias
a la difusin del sistema bancario. Pero la coincidencia en la abundancia de capital prestable y a la vez
real se da en dos momentos diferentes del ciclo. Por una parte, despus de la crisis, cuando comienza la
mejora y la confianza, y el tipo de inters est bajo pero por encima del mnimo (basta entonces el
crdito comercial casi por s solo). Por otra parte, cuando i alcanza su nivel promedio, en el trmino
medio entre el mnimo y el mximo del ciclo. Por el contrario, al comienzo del ciclo coinciden bajo tipo
de inters y contraccin; y al trmino del mismo coinciden los altos tipos de inters con la
superabundancia de capital industrial. Y, por supuesto, ningn tipo de legislacin bancaria puede eliminar
la crisis.
Pero la cuestin de las relaciones entre capital prestable y capital real exige distinguir entre la
transformacin de dinero en capital de prstamo, y la de capital o rdito en dinero que se transforma
en capital prestable. En relacin a la primera, Marx insiste en que en la primera fase (de las 4) el excedente
de capital prestable es exactamente lo contrario de una expresin de la acumulacin de capital; mientras
que en la segunda coinciden, pero no es su causa. Por otra parte, la masa de capital prestable no slo no
coincide con la masa del dinero circulante sino que no depende de sta, ya que en los pases desarrollados
est en forma de depsitos. En relacin con lo segundo, se puede dar un aflujo extraordinario de oro,
como por ejemplo sucedi en 1852-53, debido a las nuevas minas de oro australianas y californianas. Por
todo ello, una pltora de capital dinerario en cuanto tal no expresa necesariamente una sobreproduccin,
y slo significa que el dinero se precipita como dinero prestable. Y hay que tener en cuenta, adems, que
aunque todo capital pasa por la forma dineraria o de capital dinerario, no por ello se convierte en capital
dinerario prestable. Por ltimo, en poca de crisis, el capital que se demanda es fundamentalmente dinero
para pagar (y no dinero para comprar, como en los periodos de expansin y reanimacin). Y esta
demanda para pago es (si los comerciantes y productores ofrecen buenas garantas) simple demanda de
dinero; y slo se transforma en demanda de capital dinerario en caso contrario.
 XXXIII. El medio de circulacin bajo el sistema crediticio. Aunque el gran regulador de la
velocidad de circulacin del dinero es el crdito, ste no cambia lo principal: la masa de dinero sigue
determinada por los precios, con o sin billetes. No son los bancos emisores los que regulan la masa de
billetes circulantes, sino que sta depende, como la de letras, de las necesidades del comercio; de forma
que cada billete superfluo retorna de inmediato a su emisor. De los billetes en manos del pblico, una
parte circula realmente, pero la otra est desocupada, como reserva en los bancos. La proporcin entre
ambas vara constantemente, y si aumenta la segunda parte eso significa que abunda el dinero, mientras
que en caso contrario escasea. El tipo de inters no depende de la cantidad del dinero circulante, sino de
la evolucin de la citada proporcin durante el ciclo. En la crisis, la circulacin de letras se paraliza
precisamente porque a nadie le sirven entonces las simples promesas de pago. La emisin de billetes ms
all de su respaldo real el tesoro metlico que yace en las bvedas del banco emisor es capital
ficticio. Por otra parte, en tiempos de gran estrechez, el Banco de Inglaterra tiene poder para
determinar el i de equilibrio. El sistema crediticio otorga as a esta banda parasitaria, esta clase
parasitaria que nada tiene que ver con la produccin, un fabuloso poder.

XXXIV. El principio de la currency y la legislacin bancaria inglesa de 1844. Este captulo,

elaborado bsicamente por Engels, incluye bastantes pasajes de la Contribucin a la crtica de la economa
poltica, de Marx (1859), y comienza reconociendo a Ricardo la paternidad de la idea de que, aunque el
valor del dinero se determina por el trabajo objetivado en su produccin, eso ser as slo mientras
conserve una proporcin correcta con las mercancas puestas en el mercado. La depreciacin que se dara
en caso contrario es, segn Marx, uno de los principales inventos de Ricardo que Overstone puso a su
servicio por medio de la legislacin bancaria de Sir Robert Peel promulgada en 1844 y 1845. El objetivo
principal y real de estas leyes era la elevacin del tipo de inters, y para ello se dividi al Banco de
Inglaterra en un departamento de emisin de billetes y un departamento bancario; y su funcionamiento
se bas en la circulacin ideal de papel overstoniana. Supuestamente, esto permitira seguir las leyes de
la circulacin metlica, destinadas a imposibilitar las crisis a perpetuidad, a pesar de que (a lo que llama
Marx) el ditirambo de Overstone ante la comisin parlamentaria en julio de 1844 le respondi la
antistrofa del 12 de noviembre, por la cual el gobierno suspenda la milagrosa ley de 1844 a fin de salvar
lo que an quedaba por salvar. Algo parecido crea tambin el eclctico Stuart Mill, que afirmaba, tan
slo cuatro meses antes (junio de 1857) de que estallara la crisis, que esta ley contuvo la
sobreespeculacin. Tras recordar que los principales crticos del principio de la currency fueron Tooke,
Wilson y Fullarton, Marx argumenta con estadsticas que la evolucin de los precios es totalmente
independiente del flujo y reflujo ureos y del tipo de inters, aunque entre estos ltimos s exista una
estrecha vinculacin. De hecho, la relacin directa entre la masa de oro monetario circulante y el nivel de
los precios mercantiles es slo una vieja patraa, porque de hecho la reduccin de la cantidad de oro
slo acrecienta el tipo de inters.

XXXV. Los metales preciosos y el tipo de cambio. La afluencia de oro a un pas alimenta la reserva
metlica de los bancos, pero hay que tener en cuenta que no existe una correspondencia exacta, ya que
tambin una parte es absorbida por la circulacin interna y otra se dedica al empleo suntuario del oro y
la plata. Adems, dicha reserva no es lo nico que regula la magnitud del tesoro metlico, pues tambin
puede crecer por mera paralizacin de las operaciones internas y externas. La importacin de oro se
produce principalmente en dos momentos del ciclo: en la primera fase del tipo bajo de inters que sigue a
la crisis, y en aquella fase en que aumenta pero an no ha alcanzado su nivel medio. Pero el
perfeccionado sistema crediticio y bancario genera una hipersensibilidad de todo el organismo
econmico a estas fluctuaciones cclicas. No bien se conmueve el crdito, entonces toda riqueza real
debe transformarse sbita y efectivamente en dinero. En cuanto a la balanza de pagos y los tipos de
cambio, en realidad no slo cuenta el comercio: tambin hay que tener en cuenta la exportacin de capital
del pas, as como los reflujos de ulteriores rditos anuales. Todo ello hace que aunque el oro quede en
muy segundo plano cuando se analiza el capital en general, de hecho se convierta en el capital par
excellence en cuanto se trata del sistema bancario. Por eso, ironiza nuestro autor, el sistema monetarista es
esencialmente catlico, y el crediticio protestante. Pero, as como el protestantismo no se emancipa
de los fundamentos del catolicismo, tampoco lo puede hacer el sistema crediticio en relacin con su base,
el sistema monetarista.
 XXXVI. Condiciones precapitalistas. Se examina aqu el capital que devenga inters en su forma
antigua, el capital usurario, que tambin pertenece, como el capital comercial, a las formas antediluvianas
del capital. Sus dos formas tpicas eran la usura por prstamo de dinero a nobles dilapidadores,
fundamentalmente a terratenientes, y la usura al pequeo productor; y ambas dieron lugar a la ruina
de los primeros y la expoliacin de los segundos. Por eso, el capital usurario causa la miseria del modo
de produccin al que se aplica y paraliza sus fuerzas productivas. As, oper socavando y destruyendo
la riqueza y la propiedad antiguas y feudales. En cambio, no puede hacer otro tanto en el modo capitalista
de produccin porque las condiciones de produccin y los productores ya estn separados. A pesar de la
aversin popular contra la usura, sta cumple una funcin revolucionaria como uno de los medios de
formacin del nuevo modo de produccin, y es, frente a la riqueza consumidora, un proceso de
surgimiento de capital que media, junto al capital comercial, un patrimonio dinerario independiente de
la propiedad de la tierra.

Sin embargo, el capital usurario posee el modo de explotacin del capital sin su modo de produccin
es decir: junto al comercio, ambos explotan un modo de produccin dado, pero no lo crean, se comportan
exteriormente respecto al mismo. Por eso, el desarrollo del sistema crediticio se lleva en realidad a cabo
como reaccin contra la usura y por eso vemos a sir Josiah Child, el padre de la banca privada normal
inglesa y de la especulacin burstil, declamar en contra del monopolio de los usureros y en nombre
de la libertad de comercio; o por eso lanzaron alaridos de rabia contra el Banco de Inglaterra todos los
orfebres y prestamistas pignoraticios; lo que nada ms significaba la adaptacin y subordinacin del
capital que devenga inters a las condiciones y necesidades del modo capitalista de produccin. Por tanto,
el prestatario se ha convertido ahora en una figura completamente distinta, al que se concede crdito
fundamentalmente en su carcter de capitalista potencial.

Seccin Sexta: Transformacin de la plusganancia en renta de la tierra

XXXVII. Introduccin. El punto de partida aqu es el supuesto de que el arrendatario capitalista de

la agricultura se comporta igual que el gran fabricante industrial; por tanto, supondremos que el modo
capitalista de produccin, y sus condiciones, dominan en todas las esferas: libre competencia de los
capitales, transferibilidad de los mismos de una esfera de la produccin a otra, igual nivel de la ganancia
media, etc.. La forma moderna de propiedad de la tierra y aqu incluimos el agua, etc., en la medida
en que tenga un propietario se transforma al contacto con la inversin de capital en la agricultura. Por
eso, habla Marx de la renta slo en pases de produccin capitalista desarrollada. Pero todo esto es vlido
tanto para los productos de origen vegetal y animal (por ejemplo, el trigo, etc.), como para los de la minera
o para los que resultan de la utilizacin del suelo como terreno para la construccin. La propiedad
presupone el monopolio de ciertas personas sobre determinadas porciones del planeta, y aqu nos
ocuparemos de la valorizacin de este monopolio sobre una base capitalista, es decir, una vez que el
nuevo modo de produccin, que se encuentra originalmente la propiedad de la tierra en una forma que no
se adapta a l, toma posesin de la misma. Ahora, la racionalizacin de la agricultura por parte del
capitalista arrendatario, y la reduccin de la propiedad de la tierra ad absurdum, son los grandes mritos
del modo capitalista de produccin. Los agricultores son ahora asalariados. Y la renta de la tierra (o
del suelo) es la forma en que se valoriza esta propiedad: lo que paga el arrendatario al propietario por el
uso de la tierra en cuanto tal (aparte del posible inters por el capital eventualmente incorporado por ste
a la misma; aunque en la prctica, todo cuanto paga el arrendatario aparece como arriendo, como tasa
o tributo por el uso del monopolio citado). Por cierto, que James Anderson, agrnomo y arrendatario l
mismo, es el verdadero descubridor de la teora moderna de la renta.

A diferencia de otras formas de propiedad, la de la tierra se presenta como nociva y superflua

incluso desde el punto de vista del modo capitalista de produccin. La renta puede confundirse con el inters
debido a que la renta capitalizada de la tierra se presenta como precio o valor de la tierra. Pero justificar
la propiedad de la tierra por su coste de adquisicin para su dueo sera como justificar la esclavitud por la
misma razn. Por eso, liberales como John Bright se oponen a ella y se muestran conscientes de que, en su
denuncia, se me acusar de comunismo. No debe olvidarse que originalmente el trabajo industrial y el
agrcola est unidos, no se hallan separados entre s. Pero la tierra es como el resto de las cosas que no
tienen un valor intrnseco, porque no son el producto del trabajo o, cuando menos, no pueden ser
reproducidas mediante el trabajo, como las antigedades, las obras de arte de
determinados maestros, etc.; razn por la cual tambin a estos objetos se puede y debe aplicar la teora de
la renta de la tierra.

Los tres principales errores que deben evitarse en relacin con la renta de la tierra son: 1) la confusin
entre las distintas formas de renta que corresponden a diversas fases de desarrollo de la produccin; 2) el
olvido de que toda renta es plusvalor, producto de plustrabajo; 3) y la no consideracin de que su monto
no est determinado en modo alguno por la intervencin de su receptor, sino por el desarrollo del trabajo
social, del mercado para el producto de la tierra, y por tanto por el crecimiento de la poblacin no agrcola
y su demanda. Por tanto, lo propio del capitalismo es que ste reduzca de continuo la poblacin
consagrada a la agricultura en proporcin, ya que aqu disminuye de manera absoluta el capital variable
que se requiere para la explotacin de una porcin determinada de terreno. Asimismo, se desarrolla la
capacidad de la propiedad de la tierra de interceptar [ms abajo compara Marx esta interceptacin del
terrateniente, convertido a su vez en capitalista, con el capital que hoza en esos pies cuadrados como un
cerdo entre las papas] una parte creciente del plusvalor, y por tanto de acrecentar el valor de su renta y
el propio precio de la tierra.

Por ltimo se incluye en este captulo una afirmacin de alcance para toda la obra de Marx: Ningn
productor, tanto industrial como agrcola, considerado aisladamente, produce valor o mercanca. Su
producto slo se convierte en valor y mercanca en determinado contexto social. En primer lugar, en tanto
aparezca como una manifestacin de trabajo social, es decir en tanto su propio tiempo de trabajo aparezca
como una parte del tiempo de trabajo social en general; en segundo lugar, ese carcter social de su trabajo
se presenta como un carcter social impreso a su producto, en su carcter de dinero y en su
intercambiabilidad general, determinada por el precio.

XXXVIII. La renta diferencial: Consideraciones generales. Partiendo de que los productos

agrcolas o mineros se venden a sus precios de produccin (es decir, suponemos que el precio de mercado,
con sus oscilaciones, viene regulado por el precio medio, precio regulador de mercado o precio de
produccin de mercado), la primera pregunta es cmo puede desarrollarse una renta en ese supuesto.
Para explicarlo, compara Marx los efectos, sobre la produccin de una rama, del uso (habitual) de mquinas
de vapor, con el uso excepcional por parte de algn productor de, por ejemplo, una cada de agua natural.
ste obtendr una plusganancia debido a que su capital funciona bajo condiciones excepcionalmente
favorables. Por qu? En primer lugar, una fuerza natural no es producto del trabajo, y por ende no tiene
valor, no le cuesta nada. Pero Marx no olvida que tambin quien usa la mquina aprovecha fuerzas
naturales gratuitas (aunque en menor proporcin: la capacidad del agua de transformarse en vapor (...) la
elasticidad del vapor, etc.). Por tanto, tiene que haber algo ms: deben intervenir otras circunstancias
modificadoras. En efecto: en el caso general, cuando un capital industrial logra una superioridad
productiva, la reduccin del precio de costo y la plusganancia derivan aqu de la manera en la cual se
invierte el capital operante, emanan del propio capital (lo cual comprende el trabajo...). Pero en el caso
que analizamos, no emana del capital ni del trabajo, sino de la mayor fuerza productiva natural del trabajo,
vinculada a la utilizacin de una fuerza natural, fuerza que es monopolizable y monopolizada, y que
slo se encuentra de una manera local en la naturaleza, ligada a determinadas condiciones naturales de
determinadas partes del suelo, hasta el punto de que nada cambiara si el propio capitalista fuese el
propietario de la cada de agua.

Por tanto, es sta una renta diferencial, pero la fuerza natural no es la fuente de la plusganancia
porque el valor de uso en general es el portador del valor del cambio, pero no su causa. Por consiguiente,
la propiedad de la tierra no crea esta parte de valor que es el renta, sino que slo capacita al terrateniente
para lograr que la plusganancia abandone los bolsillos del fabricante y vaya a parar a los suyos. La renta
capitalizada y convertida en el precio de este recurso natural no entra en el precio de produccin general de
la mercanca sino slo en el precio de costo individual de este fabricante. Por eso, si los fabricantes que
usan mquinas consiguieran usar una nueva que les permitiera tambin a ellos producir con esos mismos
costos, desaparecera la plusganancia de la que hemos hablado y con ella la renta, y por ende el precio
de la cada de agua.

XXXIX. Primera forma de la renta diferencial (Renta diferencial I). Lo primero que hace Marx
aqu es suscribir, en cuanto a esta RD I, la afirmacin de Ricardo de que la renta es siempre la diferencia
entre el producto obtenido mediante el empleo de dos cantidades iguales de capital y trabajo, aunque
hubiese debido agregar: en una misma cantidad de terreno. De hecho, tambin es cierto que todo cuanto
haga disminuir la desigualdad en el producto (...) tiende a disminuir la renta (RD I). Y Marx
seala tambin que no se trata slo de las causas generales (fertilidad y ubicacin) del suelo, sino que
tambin cuentan la distribucin impositiva, las que nacen del diferente desarrollo en diversas partes
del pas, o la desigualdad en la que se distribuye el capital entre los arrendatarios. Pero dicho eso, pasa a
resaltar las particularidades de su propio desarrollo a diferencia del de Ricardo, lo cual exige llevar el
orden siguiente. En primer lugar, trata las diferencias o resultados desiguales nacidos de cantidades
iguales de capital aplicadas a tierras diferentes de igual extensin. Hay dos causas generales de estas
diferencias: la fertilidad y la ubicacin (esencial sta en las colonias). La diferente fertilidad natural
depende bsicamente de diferencias en la composicin qumica de la superficie, que es a su vez una
fertilidad econmica, en la medida en que viene condicionada por el nivel de la fuerza productiva del
trabajo en la agricultura, lo cual exige presuponer cierto nivel dado de desarrollo de la agricultura. Si
suponemos que, como resultado de una determinada secuencia histrica, en el presente existen cuatro tipos
diferentes de suelo, y que el precio de un quintal de trigo son 3 libras (= 60 chelines), puede resumirse as
esta informacin en el cuadro I.

Cuadro I (precio unitario = 60 chelines)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
A 1 60 50 1/6 10
B 2 120 50 11/6 70 1 60
C 3 180 50 21/6 130 2 120
D 4 240 50 31/6 190 3 180
_____________________________________________________________________________________
Total 10 600 6 360
_____________________________________________________________________________________
Marx aclara que la secuencia histrica que ha resultado en este cuadro puede darse de hecho en sentido
descendente (ojo: llama as al paso de D a A) o ascendente (de A a D), y por tanto tambin de manera
alternada. En el primer caso, pudo ser que el precio subiera desde 15 a 60 chelines: cuando no bastan los
4 quintales que produca la tierra D se necesita que entre a producir tambin la C, luego la B, etc. En este
caso, con el precio aumentara la renta y disminuira la tasa de ganancia. Pero es importante, para entender
esto, que Marx est razonando como si a la situacin del cuadro 1 se hubiera llegado a travs de los tres
pasos intermedios siguientes (que representamos aqu como I, I y I, respectivamente y por ese orden,
pero que no aparecen expresamente en El capital):

Cuadro I (precio unitario = 15)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
D (y total) 4 60 50 2/3 10
_____________________________________________________________________________________

Cuadro I (precio unitario = 20)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
C 3 60 50 1/2 10
D 4 80 50 11/2 30 1 20
_____________________________________________________________________________________
Total 7 140 1 20
_____________________________________________________________________________________

Cuadro I (precio unitario = 30)

_____________________________________________________________________________________
Tipos de Producto Producto Capital (K) Ganancia (G) Renta (R)
suelo en quintales en chelines desembolsado en Q en ch. en Q en ch.
(Q) (ch)
_____________________________________________________________________________________
B 2 60 50 1/3 10
C 3 90 50 11/3 40 1 30
D 4 120 50 21/3 70 2 60
_____________________________________________________________________________________
Total 10 270 3 90
_____________________________________________________________________________________

Puede comprobarse que la tasa de ganancia neta en conjunto (definida aqu como = (G -R)/Q) pasa de
coincidir, en I, con la del arrendatario de D (es decir, 1/6 = (2/3)/4); a ser luego 1/7 en I (= 1 (= + )
/ 7 (4+3)); luego, 1/9 en I (= 1 (=1/3 + 1/3 + 1/3) / 9 (=4+3+2)); y, finalmente, 1/15 en I (= 2/3 (=1/6 + 1/6
+ 1/6 + 1/6) / 10 (= 4+3+2+1)).

A continuacin Marx analiza la secuencia inversa; luego aade nuevos cuadros en los que en vez de 4
tierras, aparece un nmero mayor, y toda una casustica numrica de la que podemos prescindir aqu, salvo
para aadir que en todos los casos puede formarse la renta diferencial. Pero lo importante es acabar con el
supuesto errneo que domina el anlisis de Ricardo (y Malthus y West): que presupone necesariamente
un avance hacia suelos cada vez peores, o una fertilidad constantemente decreciente de la agricultura. Es
decir, para Marx, lo nico que se requiere para RD I es la desigualdad de los tipos de suelo, ya sea esa
desigualdad dinmicamente constante, creciente o decreciente.

Otro aspecto general importante es que el valor de mercado de los productos del suelo se halla situado
siempre por encima del precio global de produccin de la masa de productos. En el cuadro I, por ejemplo,
el segundo suma 240 chelines, mientras que el primero asciende a 600 (por tanto, cada quintal se vende a
60, que es un 250% del precio de produccin de 24). Otro es la influencia de la proporcin que guardan
entre s las cantidades de las distintas tierras, en primer lugar, y la de las calidades relativas de las mismas,
en segundo lugar: esta incidencia es, sin embargo, de sentido contrario en ambos casos. Asimismo, Marx
define la tasa media de renta como el cociente entre la renta total obtenida y el capital global empleado;
y muestra con detalle que la misma puede aumentar o disminuir, como asimismo puede hacerlo el nivel
relativo de la renta media por acre, que no debe confundirse con la citada tasa. Por ltimo se aaden algunas
afirmaciones ms: 1) el precio del suelo no cultivado de cada calidad est determinado por el precio de las
tierras cultivadas de la misma calidad y ubicacin equivalente (pues en ambos casos lo establecen las rentas
futuras esperadas para cada unidad de superficie); 2) el avance hacia suelos de peor calidad slo puede
resultar de un aumento en los precios, es decir, ser en cualquier modo de produccin un resultado del
aumento de la necesidad; 3) sin embargo, la extensin del cultivo a superficies de terreno mayores no
presupone este aumento de precios, pues tambin en la agricultura se verifica constantemente la
sobreproduccin relativa, que de por s es idntica a la acumulacin.

XL. Segunda forma de la renta diferencial (Renta diferencial II). Hasta aqu se ha considerado el
paso a cultivos ms extensivos del suelo; ahora (en RD II) se analiza la intensificacin del cultivo, o
empleo de mayor cantidad de capital por unidad de superficie. Las plusganancias y sus tasas se forman igual
en ambos casos, pero no ocurre lo mismo con su transformacin en rentas del suelo. Ahora se estudia esta
RD II, pero sobre la base histrica de la existencia de la RD I. Hay que tener en cuenta ahora las diferencias
en la distribucin de capital y en la capacidad de crdito de los diversos arrendatarios. El que los pequeos
campesinos desarrollen en sus parcelas mucha cantidad de trabajo permite a los arrendatarios, que explotan
las suyas mediante asalariados, apropiarse de una parte de la plusganancia. No obstante esto, se ver que
RD II coincide intrnsecamente con RD I, a la vez que la presupone. Sin embargo, la combinacin de
ambas puede llegar a ser complicadsima, y esto es otro factor de error en Ricardo, que lo trata en forma
totalmente unilateral y como una cuestin sencilla, analizando un solo caso (el caso en que la productividad
decreciente del capital posterior conduce a un aumento del precio de produccin, un descenso de la tasa de
ganancia y una RD ms elevada). Pero Marx seala otros tres casos posibles de combinaciones de ambos
tipos de renta, cuyo anlisis lo lleva a una diferencia esencial entre RD I y RD II. Esto se analiza en los
tres captulos siguientes.
 XLI, XLII, XLIII. [Los tres casos de] la renta diferencial II: 1) Precio de produccin constante;
2) decreciente; 3) creciente. Resultados. Marx desarrolla este anlisis a lo largo de 60 pginas repletas de
cuadros, nmeros y detalles.

En el caso 1, son posibles varios subcasos: a) que el capital suplementario invertido en B, C o D

produzca lo mismo que el invertido en A (en cuyo caso no hay efectos sobre la renta); b) que en cada tipo
de suelo se obtenga un producto suplementario, pero stos sean proporcionales a su magnitud; c) que el
aumento no lo sea en proporcin, sino con una tasa decreciente (en este caso, la tasa de plusganancia
disminuye, pero su magnitud absoluta aumenta, al igual que ocurra en la seccin tercera de este libro III);
d) dem, pero con una tasa creciente.

El caso 2 comprende otros tres subcasos, segn que el precio de produccin descienda con una
productividad constante, a la baja o al alza.

En el tercer caso, finalmente, el texto est ntegramente redactado por Engels (con 24 nuevos cuadros
incluidos); y en ese captulo, antes de que Marx pase a exponer los resultados generales de la RD, slo
aparece este apunte (casi mnemotcnico, por as decir): Los rubros bajo los cuales debe tratarse la renta
son los siguientes: A) Renta diferencial (concepto..., RD I..., RD II..., influencia de esta renta sobre la tasa
de ganancia), B) Renta absoluta, C) Precio de la tierra, D) Consideraciones finales. Y en efecto, ste es el
orden seguido hasta ahora y el que se usar en lo sucesivo. En cuanto a los resultados, seala varios,
destacando los siguientes: 1) Mientras los capitales suplementarios generen plusproductividad (aunque
sea decreciente), aumenta la renta absoluta en grano y en dinero por acre, aunque disminuya relativamente,
en proporcin al capital adelantado; 2) si esa plusproductividad es cero, no se alteran los niveles de
plusganancia ni de renta; si, por ltimo, la plusproductividad es negativa, estas inversiones acercarn
progresivamente el precio medio individual del producto global del suelo mejor al precio de produccin
general, de forma que cada vez entra una parte mayor de lo que constituy la plusganancia o la renta en
la formacin de la ganancia media.

XLIV. La renta diferencial tambin en el suelo peor cultivado. Se analizan aqu tres posibilidades
de que pase a generar renta diferencial incluso la llamada tierra A, que hasta ahora se supona que era la
tierra que no la generaba. Pero al final tenemos el mismo resultado siempre: es el precio de produccin
medio individual del quarter [lo que en nuestro resumen he venido llamando hasta aqu quintal: DG] en
la produccin global (o el desembolso global del capital) lo que decide.

XLV. La renta absoluta (RA). Hasta ahora se ha supuesto que el suelo de peor calidad no abona renta.
Debe observarse, primero, que las leyes de la RD son independientes de este supuesto. Pero en segundo
lugar, aade Marx que no es cierto que el precio de produccin del producto de la tierra A (que llamaremos
P) sea el precio regulador final; ms bien ser P + r (donde r, que ser en general distinta de cero, es la renta
que abona el suelo A). Todo lo que se dir a continuacin sobre la RA no elimina sin embargo las leyes de
la RD estudiadas, y por tanto las magnitudes de RD (I y II) en cada caso sern las mismas que antes.
Obsrvese que el monopolio de la propiedad de la tierra ya estaba presupuesto en la RD; pero la propiedad
de la tierra en cuanto barrera persiste inclusive all donde la renta desaparece en cuanto renta diferencial.
Por tanto, la mera propiedad jurdica del sujeto no crea una renta para el propietario del suelo, pero s le
da poder de sustraer su tierra a la explotacin hasta tanto las condiciones econmicas permitan una
valorizacin de la misma que arroje un excedente para l; sin olvidar que esto sucede tanto en la
agricultura, como en edificaciones, etc..

De lo anterior se desprende que el precio de estos productos es un precio monoplico en el sentido

corriente del trmino, y que la renta se ingresa a la manera de un impuesto; por tanto este impuesto
ingresa en el precio del producto como un elemento independiente de su valor. Por tanto, aunque el precio
de estos productos sea superior a su precio de produccin (P + r), todava podran seguir siendo inferiores
a su valor (en ciertos casos), si se diera el caso de que el precio de produccin estuviera por debajo del valor
(ocurre en los sectores con una composicin del capital inferior a la media). Por tanto, si esto sucede en la
agricultura pues no se ha desarrollado tanto hasta ahora, en los pases avanzados, como la industria
propiamente dicha, este exceso, r, no basta para explicar por s mismo la existencia de una RA. Siempre
se ha supuesto que no hay barrera alguna, o a lo sumo alguna barrera accidental y temporaria, que impida
a la competencia de los capitales reducir los valores a los precios de produccin. Pero si sucede lo contrario
y el capital se topa con un poder ajeno como, en este caso, la propiedad de
la tierra, que no permite nuevas inversiones sin percibir un gravamen, a P se sumar una r que podr
ser mayor o menor que la diferencia entre P y el valor, dependiendo por completo del estado de la oferta
y la demanda. En cualquier caso, los productos agrcolas siempre se venden a un precio monoplico, es
decir, no nivelado al precio de produccin, lo contrario que ocurre con los precios industriales. Por
tanto, en este caso el encarecimiento del producto no es causa de la renta, sino que la renta es causa del
encarecimiento del producto.

Por lo dems, las dos formas de renta estudiadas, RD y RA, son las nicas normales; y fuera de ellas,
la renta slo puede basarse en un precio monoplico propiamente dicho, que slo viene determinado por
las necesidades y la solvencia de los compradores. Asimismo, si la composicin del capital en la
agricultura fuera la misma, o mayor, que en la industria, desaparecera esta RA en el sentido expuesto (es
decir, como algo que es a la vez diferente de RD y del precio monoplico puro). Por otra parte, como en la
agricultura y la minera, no se trata slo de la productividad social, sino tambin de la productividad natural
del trabajo, el aumento de la productividad social podra aqu slo, o ni siquiera, compensar una
disminucin en su productividad natural. Por ltimo, la renta agrcola, en cuanto RA o precio monoplico,
slo puede ser pequea, y su causa est en la no nivelacin que introduce la propiedad de la tierra. En
cambio, en la minera (o industria extractiva), donde predomina necesariamente la baja composicin de
capital, debido a que en ella la materia prima se halla ausente por completo, esta RA desempea un
papel ms importante; y se requieren condiciones de mercado favorables en grado sumo para que las
mercancas se vendan a su valor (ste es el caso en la renta de pesqueras, canteras, bosques naturales,
etc.).

XLVI. Renta de solares, Renta minera. Precio de la tierra. Se trata aqu de generalizar lo que, en
caso contrario, podra parecer como un fenmeno slo agrcola. Por eso escribe Marx expresamente que
en todas partes donde las fuerzas naturales sean monopolizables y le aseguren al industrial que las emplea
una plusganancia, el propietario de esos recursos interceptar esta plusganancia al capital actuante. Por
ejemplo, en la tierra con fines de edificacin la influencia preponderante es la ubicacin, como ocurre
en la viticultura y en los solares de las grandes ciudades; y otros rasgos caractersticos son: 1) la total
pasividad del propietario; 2) el predominio del precio monopolista; 3) la ms desvergonzada
explotacin de la miseria (pues la miseria es para los alquileres, escribe Marx adelantndose siglo y medio
a nuestra poca, una fuente ms lucrativa de lo que jams lo fueron para Espaa las minas de Potos); y
4) el poder descomunal que confiere esa propiedad de la tierra cuando, unida en unas mismas manos con
el capital industrial, permite que una parte de la sociedad le reclame a la otra un tributo a cambio del
derecho de habitar la tierra.

El incremento de la poblacin y el desarrollo del capital fijo son factores que impulsan el aumento de
esta renta edilicia. Y todo esto hace que Marx suene especialmente contemporneo en estos pasajes:
En las ciudades en rpido progreso, en especial all donde la edificacin se practica, como en Londres
[sustityase este toponmico por el de Madrid, por ejemplo, y tendremos a un Marx asombrosamente
cercano], a la manera fabril, es la renta del suelo y no el propio edificio lo que constituye el objeto bsico
propiamente dicho de la especulacin inmobiliaria.

Tras repetir a continuacin que la renta minera propiamente dicha se determina exactamente igual
que la agrcola, insiste Marx en que hay que distinguir los casos en que existe un precio monoplico de
los productos o bien del mismo suelo. Por ejemplo, un vino que slo pueda producirse en cantidades
muy exiguas (en relacin con la demanda solvente que para l exista) tiene en s mismo un precio
monopolista; en este caso, es el precio monopolista el que crea la renta. El caso contrario se producira,
por ejemplo, si los cereales se vendiesen no slo por encima de su precio de produccin, sino por encima
de su valor. Por su parte, la renta capitalizada, o precio del suelo, hace que ste pueda ser vendido como
cualquier otro artculo comercial. A quien ha comprado la tierra, esta renta le parecer el inters que
genera su capital, lo mismo que a un esclavista que ha comprado un negro. En ambos casos, el ttulo debe
existir antes de vendrselo, y lo que lo crea han sido las condiciones de produccin. Por eso, desde el
punto de vista de una formacin econmico-social superior, la propiedad privada del planeta en manos de
individuos aislados parecer tan absurda como la propiedad privada de un hombre en manos de otro
hombre. Ni siquiera toda una sociedad, una nacin o, es ms, todas las sociedades contemporneas reunidas,
son propietarias de la tierra. Slo son sus poseedoras, sus usufructuarias, y deben legarla mejorada, como
boni patres familias [buenos padres de familia], a las generaciones venideras.
 Por ltimo, analiza Marx las relaciones entre las variaciones de la renta del suelo y del precio de ste
para concluir que no es posible deducir sin ms de un aumento del precio de la tierra, un aumento de la
renta, ni que de un aumento de la renta, que siempre trae aparejado un aumento del precio de la tierra, pueda
concluirse sin ms un aumento de los productos agrcolas.

XLVII. Gnesis de la renta capitalista de la tierra. Marx se pregunta aqu por el problema del origen
de esa parte adicional que el capitalista debe pagar al terrateniente despus de que los primeros se han
repartido ya el plusvalor global de acuerdo con su capital respectivo (despus de haber nivelado la
ganancia): de dnde surge este excedente por encima de la ganancia media? Hay que partir de que Petty,
Cantillon y otros autores de la poca feudal tendan a identificar la renta como la forma general del
plusvalor; para ellos, no exista, pues, este problema. Los fisicratas enfatizaron un punto correcto: que
toda produccin de plusvalor se basa en la productividad del trabajo agrcola; pero, ojo: esto no es cierto
por que el trabajo industrial no sea productivo, sino en el sentido de que una productividad del trabajo
agrcola que exceda las necesidades individuales del trabajador es la base de toda sociedad. Y tras
introducir algunas ideas ms sobre esto, en este captulo pasa Marx a analizar la transformacin de la renta
en trabajo en renta en productos, y de sta en renta en dinero, para acabar analizando el rgimen de
aparcera de la tierra.

Con respecto a la renta en trabajo, dice Marx que es la forma originaria del plusvalor y coincide con
l; y que en este caso es algo visible y palpable. Para hacer posible la renta, el productor directo debe
poseer suficiente fuerza de trabajo y las condiciones naturales de su trabajo. Pero esta posibilidad no
crea la renta, sino que sta se debe slo a la coercin que obliga al trabajo a comportarse de determinada
manera y que convierte la posibilidad en realidad. La transformacin de la primera en una renta en
productos no altera en absoluto la esencia de la renta; simplemente supone un nivel cultural superior, a
la vez que una menor separacin, en el tiempo y el espacio, de la parte de trabajo que el productor dedica
para s mismo y para el terrateniente. En cuanto a la renta en dinero, es en primer lugar una mera
trasmutacin formal; pero en realidad modifica el carcter de todo el modo de produccin, ya que ahora,
aunque la base siga siendo la de siempre, se vuelven decisivos la relacin de los costos de produccin y
el excedente. Pero sta es la ltima forma de la renta y, a la vez, la forma de su disolucin, porque ya
no es prcticamente lo mismo que la ganancia, como antes, sino un excedente por encima de ella. Este
captulo acaba con un estudio de esa forma de transicin que existe histricamente entre la forma
originaria de la renta y la renta capitalista, y que se llama la aparcera o medianera.

Seccin Sptima: Los rditos y sus fuentes

En esta ltima seccin de El capital, Marx parece sentir la necesidad de volver a ofrecer una visin de
conjunto de mucho de lo expuesto a lo largo de su libro. Resaltemos, simplemente, que esta perspectiva,
que lo hace pasar del anlisis de detalle al esfuerzo de visin general y de conjunto vase un esfuerzo
parecido de sntesis en los manuscritos de 1863, publicados con el nombre de Captulo sexto (indito) de
El capital, hace especialmente valiosas algunas de las reflexiones y conclusiones que incluye su autor en
los captulos que restan.

XLVIII. La frmula trinitaria. Con esta expresin, Marx se burla del dogma cuasirreligioso de la
supuesta trinidad de factores creadores de valor. La frmula capital-ganancia, suelo-renta de la tierra,
trabajo-salario (o mejor aun, si se sustituye ganancia por inters, para que quede afortunadamente
eliminada la ganancia que an recuerda algo al plusvalor), le parece tan coherente como unir los aranceles
notariales, las remolachas y la msica (es decir: se trata de una incongruencia uniforme y simtrica).
Pero el capital no es una cosa, ni son los medios de produccin en cuanto tales, sino la relacin social que
hace de stos algo monopolizado por determinada parte de la sociedad y que presupone, por tanto, cierta
forma especfica de antagonismo. Por otra parte, y puesto que todo el valor es trabajo recurdese la
definicin de Marx: es la transformacin de la fuerza de trabajo en trabajo, el plusvalor, una parte del
primero, no puede ser tierra. En cuanto al trabajo sin ms, eximido de toda sociedad, slo es una mala
abstraccin. Lo que deberan decir estos trinitarios es que tanto el trabajo asalariado como el capital y la
renta de la tierra son formas sociales histricamente determinadas; y, ms especficamente: la una lo es
del trabajo, la otra del globo terrqueo monopolizado, y ambas, por cierto, son formas correspondientes al
capital y pertenecientes a la misma formacin econmico-social
Decir, en cambio, que la tierra (o los otros dos) acta como agente de produccin en la creacin de un
valor de uso, de un producto material, del trigo, s sera correcto, pero sin que esto tenga nada que ver
con la produccin del valor del trigo. Los economistas vulgares que defienden esta trinidad ni siquiera se
dan cuenta de que, al decir capital-inters, dicen el absurdo de un valor desigual a s mismo, ya que es
imposible que 100 tleros sean 110 tleros. Y no hace falta aadir, a lo ya sealado en el libro I, que la
irracionalidad de la expresin precio del trabajo es tan grande como la de hablar de logaritmos
amarillos.

Por otra parte, se encuentran en este captulo hermosos ejemplos de algunas de las tesis ms conocidas
de Marx. Por ejemplo, que producir es tanto producir las condiciones materiales de existencia de la vida
humana como reproducir, a la vez, las relaciones sociales que se generan con ello; y que precisamente la
totalidad de esas relaciones con la naturaleza y entre s es la sociedad, considerada segn su estructura
econmica. O que el plustrabajo sigue siendo plustrabajo y trabajo forzado tambin en la sociedad
burguesa, por mucho que en ella aparezca como resultado de un libre convenio contractual, y por mucho
que no se deje de reconocer que uno de los aspectos civilizadores del capital es que se arranque ese
plustrabajo en condiciones ms favorables para el desarrollo de las fuerzas productivas que las de las
sociedades esclavista, servil, etc. (y tampoco esta dimensin debe olvidarse). Adems, esto conducir a una
nueva fase en que la coercin misma desaparecer, gracias a que se crearn as las condiciones materiales
y el germen de las relaciones que harn posible ligar el plustrabajo de la sociedad con una mayor
reduccin del tiempo dedicado al trabajo material en general, pues la reduccin de la jornada laboral es
la condicin bsica para todo ello. En cierto sentido, la produccin para la satisfaccin de necesidades
seguir siendo an el reino de la necesidad, y no de la libertad, que slo puede aparecer ms all de la
esfera de la produccin material propiamente dicha; pero, por otra parte, la libertad en este terreno slo
puede consistir en que el hombre socializado, los productores asociados, regulen racionalmente ese
metabolismo suyo con la naturaleza ponindolo bajo su control colectivo, en vez de ser dominados por l
como por un poder ciego, y tambin, en que lo lleven a cabo con el mnimo empleo de fuerzas y bajo las
condiciones ms dignas y adecuadas a su naturaleza humana.

Hemos visto que el terrateniente extrae del capitalista una parte del plusvalor que ste extrae del obrero.
Si el capitalista funciona como una perenne mquina extractora de plustrabajo, el suelo es un perenne
imn que le succiona al primero una parte del mismo. Pero, como se vio en el libro I, el trabajo solo es el
formador de valor; y que haya una distribucin posterior de dicho valor, entre los distintos preceptores
de rentas, no cambia esto para nada. El que los capitalistas y los economistas no puedan entender nada de
lo anterior se debe a que se dejan llevar por las apariencias que brillan en la superficie del mundo de la
economa, entre las que Marx seala varias. 1) El primer factor en este proceso de distorsin o
encantamiento sucede en el propio proceso directo de produccin, pues ya se vio que, en l, las
conexiones sociales del trabajo aparecen en el proceso laboral directo como desplazadas del trabajo al
capital, que ya as empieza a volverse un ente mstico. 2) Luego se interpone el proceso de circulacin,
debido a la doble influencia de dos circunstancias: las ganancias sobre la enajenacin y el tiempo de
circulacin, que parecen incidir sobre la creacin de valor. 3) En tercer lugar, tambin influye el proceso
real de produccin como unidad de los dos anteriores: esto se manifiesta en la transformacin del plusvalor
en ganancia, de la tasa de plusvalor en tasa de ganancia, y de los valores en precios de produccin; con todo
ello, la influencia del trabajo en los precios slo se produce a travs de su movimiento y no directamente
en su magnitud, pues adems se realiza una ganancia que es divergente de la ganancia media, por varias
razones, y entre ellas porque se ubica la renta de la tierra como lmite de la ganancia media.

En la mistificacin trinitaria se amalgaman sin sentido relaciones materiales de produccin con su

determinacin histrico-social. Y precisamente es un mrito de la economa clsica el haber disuelto,
aunque slo parcialmente, esta religin de la vida cotidiana; slo parcialmente, porque estos autores
siguen prisioneros de contradicciones e inconsecuencias, aunque vayan ms all de la simple traduccin
didctica que llevan a cabo los economistas vulgares de los intereses de la burguesa. Estas mistificaciones
no eran tan grandes en formas econmicas precapitalistas, pues en ellas slo se vea afectado el mbito
limitado del dinero y del capital a inters.

XLIX. Para el anlisis del proceso de produccin. Al analizar el capital social global, no cuenta la
distincin entre valores y precios de produccin, por lo que aqu Marx prescinde de ella y se ocupa slo de
la siguiente dificultad. Si suponemos que no hay acumulacin y que, por tanto, todos los rditos se
consumen, la dificultad es doble: 1) el valor en el que se consumen los rditos incluye una parte de capital
constante (C), que no es un rdito: cmo es posible que s + g + r (salario + ganancia + renta) pueda comprar
s + g + r + C?; o, dicho de otra manera: quin ha de pagar, y con qu?; 2) adems, todo el C que se
consume en la produccin hay que reponerlo in natura y en valor: quin ejecuta el trabajo que se necesita
para reponer ese valor? Todo lo cual sirve para volver a repasar el dogma de Smith y los esquemas de la
reproduccin. Y para concluir que el origen del problema es mltiple. Por una parte, no se comprende la
relacin fundamental entre capital constante y variable; por otra, que el trabajo, adems de crear valor,
conserva el antiguo valor en forma nueva. Tercero: no se comprende la conexin del proceso de
reproduccin global. Por ltimo, que no se modifica la ley del valor por el hecho de que los precios de
produccin diverjan de los valores, aunque se pueda comprender cul es el origen de este quidproquo que
genera la apariencia de que el valor procede de sus componentes (como suma de los mismos).

En cuanto a la solucin positiva del problema, hay que empezar reconociendo que una parte del valor
del producto no es ningn producto de ese trabajo nuevo agregado, sino capital constante preexistente y
consumido; que la parte de los productos en que se representa esa parte de valor tampoco se transforma
en rdito sino que repone in natura los medios de produccin; y que la parte de valor nuevo agregado no
se consume in natura como rdito, sino que repone el capital constante en otra esfera. O dicho de otra
manera: lo que se transforma en capital no es la ganancia en cuanto tal, sino que slo se quiere decir con
ello que el plusvalor y el plusproducto no son consumidos individualmente como rdito por el capitalista.

L. La apariencia de la competencia . Prescindiendo ahora de la parte C, de lo que se trata es de

distinguir otra cosa: es correcto decir que el valor nuevo se resuelve siempre en salario, ganancia y renta
(o que stos son partes de aqul), pero sera falso decirlo a la inversa: que el salario, la tasa de ganancia
y la tasa de renta forman elementos constitutivos autnomos de valor. Por tanto, la magnitud del total es
previa e independiente de su descomposicin. Tampoco la transformacin de valor en precio modifica
nada a este respecto, pues el recargo del 20% que, por ejemplo, constituye la tasa de ganancia y esto,
siendo fundamental, no suele ser comprendido ni siquiera por los excedentistas modernos que insisten en
las teoras clsicas objetivas del valor est determinado a su vez por el plusvalor que genera el capital
social global y por su proporcin con el valor del capital, y por eso es del 20% y no del 10 o del 100
(nfasis mo: DG). A su vez los precios de mercado pueden oscilar por encima o por debajo de estos precios
de produccin, pero los lmites relativamente estrechos de las divergencias son sorprendentemente
pequeos, limitndose a la RD y la RA, los precios monoplicos, etc. Por tanto, la competencia slo puede
nivelar desigualdades en la tasa de ganancia, pero para nivelarlas la ganancia debe existir ya como
elemento del precio mercantil; es decir, la competencia no la crea. Y por dos veces ms, vuelve Marx a
preguntar por qu esa ganancia es del 20% en concreto, y no del 10% o del 100% o de cualquier otra
cuanta; y por qu el precio es 10, 20 100, etc. Adems, aunque se hable de un recargo, hay que explicar
por qu ese recargo es de esa magnitud, y no de otra. Sin embargo, la actitud de los economistas puede
resumirse as: la competencia debe encargarse de explicar todas las faltas de lgica en que incurren los
economistas, mientras que, por el contrario, son los economistas los que tendran que explicar la
competencia.

Los economistas ven ciertas conexiones y recurren a la simple experiencia, pero lo que no muestra la
experiencia es la causa oculta de esa conexin; o bien no entienden que la causa puede presentarse como
efecto, y el efecto como causa. El secreto ltimo de por qu lo que es una simple descomposicin del valor
entre partes aparece, o se representa, como una adicin, estriba en esto: la reproduccin del sistema es
constante, y esto hace que sus presupuestos aparezcan como sus resultados.

LI. Relaciones de distribucin y relaciones de produccin. Hay al respecto varias posiciones. Para
la concepcin habitual, las relaciones de distribucin aparecen simplemente como naturales. Para un
segundo punto de vista, ms evolucionado, por ejemplo el de Stuart Mill, hay que hacer una distincin: las
relaciones de distribucin son histricas, pero en este caso lo que parece natural son las relaciones de
produccin. Sin embargo, para Marx, hay que criticar, no una, sino las dos posiciones anteriores, partiendo
de lo siguiente: que ambos tipos de relaciones son histricas, y que finalmente las relaciones de
distribucin son esencialmente idnticas a esas relaciones de produccin, porque son slo su reverso. El
mero hecho de que exista capital ya presupone a su vez una distribucin: la expropiacin a los obreros de
las condiciones de trabajo, y su concentracin y propiedad exclusiva en la clase capitalista.
Pero el propio capital significa a su vez dos cosas: 1) que ser mercanca es el carcter dominante y
determinante de su producto; 2) que la produccin de plusvalor es el objetivo directo y motivo
determinante de la produccin, y slo esto conlleva la tendencia acuciante a reducir el trabajo necesario a
un mnimo.

Por tanto, el trabajo asalariado no es el determinante del valor directamente, sino en la medida en que
slo sobre esta base la produccin mercantil se convierte en la forma general de la produccin; ahora bien,
en la determinacin del valor, de lo que se trata es del tiempo social del trabajo en general, de la cantidad
de trabajo que tiene a su disposicin la sociedad en general y cuya absorcin relativa por los diferentes
productos determina, en cierta medida el respectivo peso social de stos. Todo el problema procede de
confundir e identificar el proceso de produccin social con el proceso simple de trabajo, tal cual debiera
ejecutarlo tambin un hombre anormalmente aislado. Esto impide comprender el conflicto entre el
desarrollo material de la produccin y su forma social. Impide incluso comprender que precios y
producciones funcionan como lo que los matemticos contemporneos llaman un problema dual, y que
todo el proceso de produccin capitalista, adems, est regulado por los precios de los productos. Y que
a su vez y esto lo ha desarrollado Rubin mejor que nadie a partir de Marx los precios de produccin
reguladores estn regulados por la nivelacin de la tasa de ganancia y la distribucin del capital,
correspondiente a ella, en las diferentes esferas de la produccin social. Esto significa, por tanto, que la
ganancia no es un factor principal de la distribucin, sino de la produccin misma (nfasis mo: DG),
y ello como factor de distribucin de los capitales y del trabajo mismo en las diferentes esferas de la
produccin (es decir, lo que modernamente se llama el mecanismo de asignacin econmica).

XLII. Las clases. Es bien conocido que el manuscrito de Marx se interrumpe a los pocos prrafos de
iniciar este captulo 52 y ltimo de El capital. En l, tras afirmar Marx que las tres clases principales
sealadas por los economistas clsicos asalariados, capitalistas y terratenientes no se articulan de forma
pura ni siquiera en Inglaterra, se hace una pregunta que deja al lector con una tremenda curiosidad de
seguir ms all. Escribe: La prxima pregunta a responder es sta: qu forma una clase?. Por qu son
las tres citadas las tres grandes clases sociales (tres, pero reducidas por l a dos, en realidad, en el
modelo terico que se incluye en El capital)? Piense el lector en todo lo que ha sido dicho a lo largo de
este libro y encontrar realmente la respuesta; y, si no la respuesta completa, al menos el camino correcto
hacia donde dirigir la mirada y la introspeccin en la bsqueda de esas respuestas.