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26-may-2013
Siguiendo con la temtica de la semana pasada en la que describamos a Los 15 pases que ms petrleo
producen, vamos a estudiar ms de cerca el mercado del oro.
Empezamos con algunas curiosidades generales:
1. Todos los bancos centrales del mundo atesoran en conjunto el 19% del total del oro que se ha extrado de
la tierra.
2. Se estima que todo el oro extrado hasta 2011 totaliza 171,300 toneladas.
3. A un precio de $1400 por onza, esto equivale a USD 7.65 trillions.
Si intentamos ver en trminos mas generales este mercado, hay una serie de pregunta que surge
naturalmente. Quines atesoran las mayores reservas de oro? Qu pases son los principales productores
de oro? Qu pases son los principales demandantes de oro?
Pero incluso hay una pregunta tambin muy relevante: del total de reservas de cada banco central, qu
porcentaje de esas reservas est en oro? La respuesta a esta ltima pregunta me sorprendi: no estamos
tan lejos de la vieja realidad del patrn oro.
Lo que primero sorprende es que en el caso de muchos pases, la proporcin de oro en la reservas
internacionales es bien alta. Este es el caso de los Estados Unidos, Alemania, Francia e Italia. Tambin
llama la atencin la altsima proporcin en Portugal y la poltica venezolana de atesorar grandes cantidades
de oro como reservas.
Uno de los rumores que circul con la cada abrupta del oro a mediados de abril era que se iba a forzar a
Grecia y Portugal a liquidar sus reservas de oro para saldar sus deudas. Si bien Grecia no aparece entre los
primeros 20 pases, su puesto es el nmero 33.
Cmo aparecen rankeados los pases Latinoamericanos en tenencias de oro? Veamos:
Un ltmo comentario con respecto a estas tablas es la destacable tenencia que tiene el Fondo Monterio
Internacional (IMF) en oro. De dnde proviene? Cuando fue creado en 1944, sus miembros tuvieron que
aportar un 25% de la cuota de suscripcin en oro. Y esta representa la principal fuente.
Adems de esto, en un principio, los intereses que el FMI cobraba por sus crditos, deban ser pagados en
oro (esto dej de ser as recin en 1978). Desde ese entonces no existe ms el llamado precio oficial del
oro y el FMI debe dejar de intervenir el mercado para establecer un determinado precio.
Muy bien. Sabemos quienes tienen las reservas. Pero, quin est produciendo oro y cunto?
Es para destacar que si sumamos la produccin de Chile, la produccin de los pases Latinoamericanos
equivale a la produccin total de China.
Para completar el panorama, cules son los pases que demandan oro? Quienes dijeron India y China,
acertaron:
(Totales en toneladas)
2012
Mundo 2700
1 China 370
2 Australia 250
4 Rusia 205
5 Sudfrica 170
6 Per 165
7 Canad 102
8 Indonesia 95
9 Uzbekistan 90
10 Ghana 89
11 Mxico 87
13 Brasil 56
14 Chile 45
Produccin en 2006[editar]
Mundo 2360
1 Sudfrica 272
3 China 248
4 Australia 247
5 Per 203
6 Rusia 159
7 Canad 104
8 Indonesia 85
9 Uzbekistan 77
10 Ghana 72
11 Mali 58.38
13 Argentina 44
14 Chile 42
15 Brasil 40
16 Tanzania 39
17 Filipinas 36.1
18 Mxico 35.9
19 Mongolia 21.27
20 Guinea 16.36
Ranquing Pas/Regin Produccin de oro (Toneladas Mtricas)
21 Colombia 15.6
22 Venezuela 14.9
23 Zimbabue 11.4
24 Kyrgyzstan 10.7
26 Suriname 10.4
27 Kazajistan 10.0
28 Bolivia 9.6
29 Japn 8.9
30 Turqua 8.04
31 Suecia 6.8
32 Guyana 6.4
33 Nger 5.5
34 Laos 5.4
35 Ecuador 5.3
37 Guatemala 5.0
38 Sudn 4.5
39 Burundi 4.3
40 Honduras 4.1
41 Etiopa 3.828
42 Bulgaria 3.818
43 Malasia 3.496
44 Tailandia 3.470
45 Nicaragua 3.395
46 Botsuana 3.020
47 Vietnam 3.000
48 Uruguay 2.800
49 Namibia 2.790
50 India 2.488
51 Georgia 2.400
52 Dinamarca 2.324
54 Tajikistan 1.920
55 Rumania 1.878
56 Polonia 1.700
59 Espaa 1.565
60 Armenia 1.500
61 Marruecos 1.500
62 Uganda 1.500
63 Fiji 1.403
65 Finlandia 1.300
66 Irn 0.850
De mayor a menor iremos mencionando las diez mayores minas de oro del mundo:
patrocinio
10. Mina de oro Boddington, Australia
Localizacin: Perth, Australia
Produccin de oro en 2011: 741,000 onzas
Operada por: Newmont Mining
Minera a cielo abierto
9. Yacimiento de oro Kalgoorlie Super Pit
Localizacion: Kalgoorlie, Australia
Produccion de oro en 2011: 750,000 onzas
Operado por: Barrick Gold; Newmont Mining
Minera a cielo abierto
8. Minas de oro Lagunas Norte
Localizacin: Santiago de Chuco, Per
Produccion de oro en 2011: 770,000 onzas
Operado por: Barrick Gold
Minera a cielo abierto
7. Yacimiento de West Wits
Localizacin: Carletonville, Sudfrica
Produccion oro en 2011: 792,000 onzas
Operado por: AngloGold Ashanti
Minera subterrnea
6. Yacimiento de oro Vaal River
Localizacion: Klerksdorp, Sudafrica
Produccion de oro en 2011: 831,000 onzas
Operado por: AngloGold Ashanti
Minera subterrnea
5. Mina de oro Veladero
Localizacin: San Juan, Argentina
Produccin de oro en 2011: 957,000 onzas
Operada por: Barrick Gold
Minera a cielo abierto
4. Mina de oro Goldstrike
Localizacin: Condados de Eureka y Elko en Nevada
Produccin de oro en 2011: 1, 088,000 onzas
Operada por: Barrick Gold
Minera a cielo abierto y subterrnea
3. Mina de oro Yanacocha
Localizacin: Cajamarca, Per
Produccin de oro en 2011: 1, 293,000 onzas
Operada por: Newmont Mining; Buenaventura; World Bank
Minera a cielo abierto
2. Yacimiento de oro Cortez
Localizacin: Elko, Nevada Estados Unidos
Produccin de oro en 2011: 1, 421,000 onzas
Operado por: Barrick Gold
Minera a cielo abierto
1. Yacimiento de oro de Grasberg
Localizacin: Papa, Indonesia
Produccin de oro en 2011: 1, 444,000 onzas
Operado por: Freeport-McMoRan Copper & Gold
Minera a cielo abierto y subterrnea
Los bancos centrales del mundo suelen tener parte de sus reservas
internacionales en bonos del Tesoro de Estados Unidos y oro, en los ltimos
aos estas instituciones han incrementado sus posiciones en el metal ureo en
medio de la gran crisis econmica que ha azotado al mundo desde el 2008.
As que aqu compartimos contigo cules son los 10 pases con mayores
reservas de oro en el mundo, basados en una publicacin de Business Insider
con datos del World Gold Council.
8. Japn. En 1950 las reservas del pas nipn eran de apenas seis toneladas,
pero para 1959, el Banco de Japn realiz grandes compras que las llevaron
hasta 169 toneladas.
6. Suiza. Este pas europeo desde hace aos se ha ubicado dentro de los
primeros pases con mayores reservas de oro, tan solo veamos que en 1997
anunci su intencin de vender parte de su stock debido a que no lo
consideraba necesario para sus propsitos de poltica monetaria.
Reservas: 8,133.5
Los dejo con algo para tener presente. Mucho se discute acerca de una posible burbuja en el oro y si su
precio tiene an potencial de suba cuando se comienza a ver que los Estados Unidos pueden terminar su
programa de emisin de dinero (QE). Sin embargo, desde el 2003 al 2009, los bancos centrales del mundo
han sido vendedores netos de oro. Y desde 2010 a 2012, han pasado a ser compradores netos de oro (con
un fuerte crecimiento en 2011 y 2012).
Si los bancos centrales del mundo estn comprando oro, prefiero estar del lado de ellos.
Ideas concretas de Trading:
El mercado finalmente tuvo una correccin moderada. Miedos renovados de fin de QE sumado a grandes
subas en lo que va del ao, han puesto nerviosos o muchos participantes. Sin embargo, la tendencia sigue
intacta y es alcista. Cualquier correccin es entonces oportunidad de compra.
Nada ha cambiado y debemos continuar con la poltica de comprar lo que sube y no lo que baj. Como
ejemplos icnicos, hay que comprar Google y no Apple.
Veamos entonces nuestras posiciones:
ARM Holdings (ARMH). El mircoles 28 de noviembre indicamos la compra de esta accin a travs de
nuestra cuenta de Twitter en 37,06. Finalmente lleg la correccin para este papel. Pero la cada qued
contenida en la SMA de 50 ruedas. Vamos a mantener un poner un STOP en 45. HOLD. ltimo:
45,10.Saldo: +21,69%.
3D Systems (DDD). El mircoles 28 de noviembre indicamos la compra de esta accin a travs de
nuestra cuenta de Twitter en 31,54. Me sigue gustando mucho esta accin. Tuvo una correccin ms que
razonable y bien podra estar lista para continuar su camino alcista desde ac. STRONG BUY. ltimo:
46,40. Saldo: +47,11%.
Google (GOOG). Anuciamos por Twitter la compra de GOOG en 791 el martes 26 de febrero. Una semana
de correccin muy natural. Sigue siendo una de las mejores acciones del momento. STRONG BUY.
ltimo: 873,32. Saldo: +10,40%
Concur Technologies (CNQR). Anuciamos por Twitter la compra de CNQR en 79,75 el jueves 2 de
mayo. Buen comportamiento, consolidando en la zona de mximos. STRONG BUY. ltimo:
81,96. Saldo: +2,77%
Biomarin Pharma (BMRN). Anuciamos por Twitter la compra de BMRN en 65,45 el jueves 2 de mayo.
A pesar de haber alcanzado mximo histrico hace poco, esta accin atraviesa una correccin
pasajera.STRONG BUY. ltimo: 64,39. Saldo: -1,46%
Sabas que los usos del oro van mucho ms all de las joyas y los lingotes guardados en un
banco? As es, se usa en diferentes productos que empleamos da a da
El oro est presente en nuestra vida cotidiana y ms cerca de lo que se piensa. Mientras que
en muchos pases asiticos, tales como India, Tailandia, y China, el oro es importante para las
ceremonias religiosas y las ocasiones sociales, cada vez que tomamos un telfono celular o
que ocupamos nuestros computadores, tambin estamos usando oro. Presente en pequeas
cantidades, los beneficios de este tipo de tecnologa no seran posibles sin su presencia.
Esta una pequea lista de ejemplos del uso del oro en nuestro da a da:
-Una pequea cantidad de oro se utiliza en casi todos los dispositivo electrnico. Esto incluye:
telfonos celulares, asistentes personales, calculadoras, unidades de GPS, entre otros. La
mayora de las aplicaciones electrnicas grandes tales como los televisores tambin contienen
el oro. Esto porque el oro es un conductor muy eficiente, que puede llevar corrientes
minsculas y mantenerse libre de la corrosin.
El oro tambin se utiliza en muchos componentes de los computadores. La transmisin exacta
y rpida de la informacin a travs del computador requiere un conductor eficiente y confiable.
El oro cumple estos requisitos mejor que cualquier otro metal. Los conectores que se usan para
ensamblar el microprocesador y los chips de memoria sobre la placa madre contienen oro, as
tambin los conectores usados para fijar todos los cables.
Las bolsas de aire (air bags), que se han instalado en ms de 30 millones de automviles en
todo el mundo, cuentan con contactos elctricos baados en oro para asegurarse de que los
dispositivos de seguridad funcionen cuando es necesario.
En las ventanas de los edificios nuevos se usan pequeas cantidades de oro porque stas
reflejan un alto porcentaje de calor sin disminuir la luz. El costo extra de este proceso se puede
compensar con costos ms bajos de aire acondicionado.
Las ventanas de la cabina del piloto en los jets modernos estn recubiertas de una lmina muy
delgada de oro para desviar los efectos dainos de los rayos solares y resistir temperaturas
extremas.
En cientos de naves espaciales, el oro ha sido usado como una pelcula para cubrir muchas
partes de su interior. Esta pelcula ayuda a reflejar la radiacin infrarroja y a estabilizar la
temperatura de la nave espacial. Adems, en telescopios como el Hubble- se ha utilizado oro
para como revestimiento para aumentar su resistencia a la corrosin y a las conexiones
elctricas.
Produccin minera
Produccin en 2011
Rango Estado
(en toneladas)
1 China 355
2 Australia 270
5 Sudfrica 190
6 Per 150
7 Canad 110
8 Indonesia 100
8 Ghana 100
9 Uzbekistn 90
10 Mxico 85
12 Brasil 55
13 Chile 45