Calculo Financiero 2016

I Instituto Superior de Educacin Pblica Ciro Alegra Bazn
Contabilidad VI Ciclo
AO DE LA CONSOLIDACION DEL MAR DE GRAU

INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACIN PBLICO
CIRO ALEGRA BAZN

DOCENTE:
FELIPE ROBERTO TIRADO MENDOZA
UNIDAD DIDACTICA:
CLCULO FINANCIERO
CARRERA:
CONTABILIDAD
CICLO:
VI
INTEGRANTES:
Caldern Espinal Yheiny Anal

Guevara Garca Lali Roco
Hernndez Quiroz Miriam Elizabeth
Huatay Chero Karina Janet
Narva Urrutia Nandito
Snchez Segundo Ericka Abigail
Surez Bautista Natalia Mabel.
CHEPN-PER
2014 - 2016
Calculo financiero
1
NDICE
PRESENTACION. 5
DEDICATORIA....6
AGRADECIMIENTO....7
INTRODUCCIN.8
CAPITULO I9
GERENCIA FNANCIERA...10-11
SISTEMA FINANCIERO...12-13
GERENTE FINANCIERO..14-15
ADMINISTRACION DE TESORERIA...16
CUESTIONARIO DE GESTION FINANCIERA...17-21
TANTO POR CIENTO.22-30
CAPITULO II..31
INTERES SIMPLE.32-39
TASA SDE INTERES.40-41
PRACTICA...42-46
TALLER N1...47-52
TALLER N253-58
ACTIVIDADES DE REPASO...59-60
PROBLEMAS NO RESUELTOS.61-66
Calculo financiero
2
CAPITULO III....67
INTERES..68-71
DESCUENTO COMPUESTO.72-73
DESCUENTO BANCARIO..74-78
ACTIVIDADES DE
EJERCITACION.79-91
INTERES SIMPLE EXACTO COMERCIAL..92-109
INTERES COMPUESTO...110-111
VALOR PRESENTE CON INTERES COMPUESTO.112
TASA DE INTERES COMPUESTO..113
TIEMPO DE NEGOCIACION.114
VALOR FUTURO EN TASA VARIABLE115-116
TALLER N 07- INTERES COMPUESTO....117-119
TASA DE INTERES120
TASA EFECTIVAPERIDICA..121
RELACION ENTRE TASAS DE INTERES.122-124
TALLER...125-127
TALLER...128-129
PRACTICA...130
TALLER...131-132
Calculo financiero
3
DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL133
TALLER.134-137
TALLER.138-139
PRACTICA..140-147
ANUALIDADES O SERIES DE TIEMPO..148-149
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA (FAS)150-153
CLCULO DE TIEMPO DE NEGOCIACIN...154
ANUALIDAD CON INTERES GLOBAL155
TALLER ANUALIDADES VENCIDAS......156-161
ANUALIDADES ANTICIPADAS O ADELANTADAS.162-165
CALCULO DE TIEMPO DE NEGOCIACIN..166-176
AMORTIZACIONES..177-178
SISTEMA DE AMORTIZACIN..179-188
Calculo financiero
4
PRESENTACIN
El presente trabajo se ha realizado con el motivo de ordenar todos nuestros

trabajos referentes a la unidad didctica de clculo financiero. Con el fin de
tener un buen seguimiento de todo lo estudiado y realizado en clase - grupo y
durante todo el VI ciclo.
En el cual se brindara toda la informacin correspondiente a las clases

dictadas por el docente.
El esfuerzo de todo lo logrado hasta el momento se debe precisamente a la

labor de los integrantes pertenecientes al equipo de trabajo, siempre con el
propsito de nuestra superacin, as como tambin con miras a la sociedad y
as de esa manera con las finalidades de lograr el objetivo trazado, lo cual ha
optado por esta carrera profesional de contabilidad.
Cumpliendo con los requisitos que establecen las reglas o normas de las
instituciones superiores tecnolgicas hago presente el siguiente trabajo para
dar a conocer lo realizado en las subsiguientes pginas.
Calculo financiero
5
DEDICATORIA
Primeramente, dedicar el presente informe a

Dios por habernos permitido llegar hasta
este punto y brindado salud, y darnos lo
necesario para seguir adelante da a da y
lograr nuestros objetivos, adems de su
infinita bondad y amor.
A nuestros padres por su apoyado en

todo momento, sus consejos, sus valores,
por la motivacin constante para ser
personas de bien, pero ms que nada,
por su amor. As mismo, por los ejemplos
de perseverancia y constancia que los
caracteriza, para poder cumplir con
nuestras metas y objetivos trazados.
Al profesor ROBERTO TIRADO por su

gran apoyo, enseanza y motivacin, por
habernos transmitido todos sus
conocimientos necesarios, guindonos
6 Calculo
paso
financiero
a paso en el aprendizaje.
AGRADECIMIENTO
Agradecemos a Dios por brindarnos los

conocimiento necesarios que nos han
permitido lograr realizacin de este
trabajo, cumplimos con un logro ms en
la culminacin de dicho trabajo, con
esfuerzo, esmero y dedicacin.
Agradecemos tambin a nuestro docente

Roberto Tirado, quien estuvo siempre
apoyndonos desde el inicio de esta
unidad didctica quien ha demostrado
ser un excelente Profesional, gracias a
sus habilidades y conocimiento hemos
hecho posible este trabajo.
Calculo financiero
7
A nuestros Padres de igual manera

agradecerle por su constante apoyo, por
confiar en cada uno de nosotros, por
brindarnos nimos y fuerza para hacer
cumplir cada una de nuestras metas.
INTRODUCCION
Es una disciplina que se vale del herramental matemtico para

evaluar operaciones que se pueden traducir flujos de fondos, sean
del mbito de la economa monetaria o real.
Sin embargo, tiene una misin y organizacin propia en tanto

provee a los profesionales en ciencias econmicas de
instrumentos poderosos para resolver problemas y asesorar, con
acierto, en reas tan diversas como: seguros, bancos, sistemas
previsionales, nuevos emprendimientos, y la actividad econmica
en general.
En este tipo de actividades, cada da ms compleja y de

escenarios cambiantes, es donde los contadores pblicos,
actuarios, economistas y licenciados en administracin o sistemas
requieren permanentemente el manejo del clculo financiero.
El conocimiento de esta disciplina aporta elementos adicionales

para dar una base slida a las opiniones e informes, siendo un
complemento necesario del resto de los conocimientos que se
imparten en nuestra facultad.
Las primeras tres unidades: Operaciones Financieras, Rentas,

Anlisis de Funciones Financieras y Tasas de inters y descuento
constituyen el corpus principal de la asignatura y probablemente le
requieran ms esfuerzo y dedicacin.
Calculo financiero
8
Esta sntesis es producto de nuestra experiencia adquirida como

estudiantes de CALCULO FINANCIERO, en la cual se mezclaran
enfoques diversos, como desarrollos tericos, resolucin y
explicacin de ejercicios y estudio de casos.
CAPITULO I
GESTION
FINANCIERA
Calculo financiero
9
LA GERENCIA FINANCIERA
La Gerencia Financiera se encarga de la eficiente administracin del capital de

trabajo dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad; adems
de orientar la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de fuentes de
financiacin y proporcionar el debido registro de las operaciones como
herramientas de control de la gestin de la empresa. La gestin financiera est
ntimamente relacionada con la toma de decisiones relativas al tamao y
composicin de los activos, al nivel y estructura de la financiacin y a la poltica
de dividendos enfocndose en dos factores primordiales como la maximizacin
del beneficio y la maximizacin de la riqueza, para lograr estos objetivos una de
las herramientas ms utilizadas para que la gestin financiera sea realmente
eficaz es la planificacin financiera, el objetivo final de esta planificacin es un
"plan financiero" en el que se detalla y describe la tctica financiera de la
empresa, adems se hacen previsiones al futuro basados en los diferentes
estados contables y financieros de la misma. Basados en los resultados que
proporcionan las anteriores herramientas, quienes estn encargados del rea
financiera en las firmas analizan, evalan y toman decisiones.
Calculo financiero
10
FUNCIONES
La Administracin Financiera tiene como propsito bsico la identificacin y la

cuantificacin de necesidades de recursos financieros para las alternativas de
inversin y para las operaciones de la empresa, la consecucin del dinero
requerido y, finalmente, la utilizacin y el control de los recursos econmicos
obtenidos, con el propsito permanente de aumentar el valor de los bienes de la
empresa. Para la consecucin de los anteriores propsitos se pueden establecer
dos grandes funciones bsicas a desarrollar por los administradores financieros,
tales como son La Gestin de Fondos y el Control de Fondos.
Es importante resaltar que todo el esfuerzo desarrollado por la gerencia financiera

debe tender hacia un fin, asegurarse que los recursos son obtenidos y utilizados
en forma
Efectiva. La complejidad y la importancia de la gerencia financiera dependen en
buena parte del tamao de la empresa y de la etapa por la cual atraviesa; su
propsito es el de maximizar el valor de la empresa, Por ello, a medida que la
empresa crece, la importancia de la gestin financiera demanda un mayor nmero
de funcionarios y dependencias.
Calculo financiero
11
SISTEMA FINANCIERO
El sistema financiero est
conformado por el conjunto de
Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho
pblico o privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y
Seguro, que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual
desarrollada por empresas e instituciones autorizadas a captar fondos del pblico
y colocarlos en forma de crditos e inversiones.
Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario y
cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes desean
hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este papel se
llaman "Intermediarios Financieros" o "Mercados Financieros".
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que
captan depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales de ahorro y
crdito, cajas rurales y el banco de la Nacin que es una entidad del estado que
fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico.
Calculo financiero
12
INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA
FINANCIERO
Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de
Bolsa
Calculo financiero
13
GERENTE FINANCIERO
El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo
de gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximizacin del patrimonio
invertido de sus accionistas. La funcin propia del administrador financiero,
conducente siempre a coadyuvar en el propsito de maximizar el patrimonio de
los accionistas, puede analizarse dividindola en las actividades que realiza
repetitivamente y en aquellas que lo deben ocupar de tiempo en tiempo.
Es este sentido, el gerente financiero es una persona que debe buscar la

excelencia de su rea de responsabilidad, utilizando las estrategias tendientes a
acrecentar los activos de una empresa, poniendo de manifiesto la capacidad
para aprender y seguir aprendiendo, para tener xito, producir resultados y sobre
todo ganar dinero. De igual forma, el gerente debe tener una gran amplitud
mental, que le va a brindar la estabilidad para actuar con objetivos frente a
oportunidades y amenazas del mercado, poniendo de manifiesto la capacidad
captar oportunidades de negocios, persuadir clientes y enfrentar obstculos.
Asimismo, debe manejar los recursos de su sector lo ms eficaz y

eficientemente posible, para cumplir con la planeacin estratgica de la
empresa, planificando a corto, mediano y largo plazo las inversiones de la
compaa. Adems, debe analizar los ndices econmicos y financieros para
tener una visin clara de la situacin de la empresa y aportar respuestas
oportunas a la directiva de una empresa, sobre el estado financiero de la
empresa.
En el mismo orden de ideas, el gerente financiero deber tomar decisiones sobre

las inversiones que realiza la empresa, en qu invierte, cmo lo invierte y cunto
invierte; armando un porfolio de inversiones compuesto por papeles de acciones,
bonos de deuda nacional y/o extranjera, fondos comunes de inversin, plazos
fijos, moneda extranjera, fideicomisos, compras y ventas a futuro, entre otros.
Ahora bien, el gerente financiero en su rol debe ser un gran analista de los
estados financieros de la empresa, lo que le va a permitir emitir conclusiones
veraces, de acuerdo al estado del balance general y el estado de resultados
Calculo financiero
14
sobre los movimientos en los indicadores que tenga la empresa en su ejercicio

econmico, para conocer la solidez de la compaa y el nivel de endeudamiento
que pueda tener, as como los activos si son reales o no.
No obstante, emite informe para el directorio, donde se expone la situacin

financiera de la empresa, los controles realizados en las inversiones, el aumento
de los activos fijos para la produccin de bienes y servicios, (dependiendo del
tipo de empresa que corresponda); asimismo, tiene que dar explicaciones
siempre por las prdidas y por los supervits.
En resumen, el gerente financiero es el corazn de la empresa, ya que decide el

tipo de poltica a utilizar en cuanto a las inversiones, conservadora o arriesgada,
y analiza todas las contingencias que pudieran afectar a la compaa,
Elecciones, crisis econmicas de otros pases, devaluaciones, compras o ventas

de empresas importantes, deuda externa, comportamiento de los partidos
polticos, entre otros. Siendo tambin, responsable del grado de liquidez de la
empresa para afrontar futuros compromisos exigibles.
Calculo financiero
15
LA ADMINISTRACIN DE TESORERIA
Es la parte de la administracin financiera del capital del trabajo que tiene por
objeto coordinar los elementos de una empresa para maximizar su patrimonio y
reducir el riesgo de una crisis de liquidez, mediante
El manejo ptimo de efectivo en caja, bancos y valores negociables en bolsa

para el pago normal de pasivos y desembolso imprevistos.
OBJETIVOS
Maximizar el patrimonio de la empresa

Reducir el riesgo de una crisis de liquidez
Manejo eficiente del efectivo
Pago normal de pasivos
Pago de desembolsos imprevistos
Planear y controlar eficientemente los flujos de entrada y salida de efectivo y
establecer estrategias para contribuir a lograr la ptima productividad en el
manejo de los recursos financieros de la organizacin.
Calculo financiero
16
CUESTIONARIO DE GESTION FINANCIERA

1.CMO SE DEFINE A LA GESTIN FINANCIERA?
La gestin financiera consiste en administrar los recursos que se tienen en una

empresa para asegurar que sern suficientes para cubrir los gastos para que
esta pueda funcionar. En una empresa esta responsabilidad la tiene una sola
persona: el gestor financiero. De esta manera podr llevar un control adecuado y
ordenado de los ingresos y gastos de la empresa.
2. CULES SON LOS OBJETIVOS MS IMPORTANTES DE LA GESTION

FINANCIERA?
MENCIONE 3
Apoyar al departamento de contabilidad de la empresa
Tomar medidas correctivas o hacer sugerencias para mejorar la informacin

contable de la compaa.
Tiene una responsabilidad de mejorar los controles financieros y el flujo de

trabajo.
Asegurar a las compaas que no enfrenten presiones o riesgos indebidos en

varias situaciones financieras.
3. QU TAN IMPORTANTE ES LA GESTION FINANCIERA PARA UNA

EMPRESA?
Su importancia radica en el sentido del control de todas las operaciones, en la
toma de decisiones, en la consecucin de nuevas fuentes de financiacin, en
mantener la efectividad y eficiencia operacional, en la confiabilidad de la
informacin financiera y el cumplimiento de las leyes y regulaciones aplicables.
Calculo financiero
17
4. CUALES SON LAS PRINCIPALES FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR

FINANCIERO?
El administrador financiero desempea un papel de crucial importancia en la
operacin y xito de las empresas.
El papel del financiero va desde la presupuestacin, la prediccin y el manejo de

efectivo, hasta la administracin crediticia, el anlisis de inversiones y el
procesamiento de fondos.
El papel del administrador financiero en la operacin de las empresas resulta de

vital importancia, as pues todas aqullas reas que constituyen la organizacin
de negocios -contabilidad, manufactura, mercado, personal, investigacin y
otras, requieren de un conocimiento mnimo de la funcin administrativa
financiera.
5. POR QU ES IMPORTANTE EL SISTEMA FINANCIERO?

La importancia del sistema financiero se puede mostrar tambin con aspectos
relacionados en la vida cotidiana, tales como la demanda de dinero o la tenencia
de activos. Al ofrecer rendimientos atractivos, liquidez y reducciones en el riesgo
se estimula el ahorro y tambin se permite evaluar opciones de inversin o
acceso a crditos que se reflejan en el uso eficiente de los recursos.
Lo anterior implica que cada producto y servicio que ofrecen las instituciones
financieras logran satisfacer adecuadamente a los usuarios. La posibilidad de
realizar transacciones o pagos de manera rpida y eficaz sin correr mayores
riesgos, tambin permite que las personas encuentren un sitio seguro para
guardar sus ahorros obteniendo adicionalmente una rentabilidad.
6. CULES SON LOS ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL

SISTEMA FINANCIERO?
Banco Central de Reserva del Per:
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS):
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV):
7. CUL ESLA RELACION ENTRE DEMANDANTES Y OFERTANTES DE

FONDOS?
Son las dos partes estrictamente necesarias para que el producto obtenga su
precio de mercado y la relacin que hay es que ninguno de los dos puede existir
sin el otro; ya que sin un oferente no habra demandante por que no existira un
producto para comprar; y sin un demandante no habra oferente ya que no habra
Calculo financiero
18
que producto vender. El proceso de negociacin entre estas dos partes es lo que
fija el precio del producto.
8. QU FUNCIONES CUMPLEN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS?

Las funciones son:
Receptar dinero de las personas en forma de cajas de ahorro, depsitos a plazo
fijo, cuenta de cheques etc. Estos montos ms su capital son puestos en el
mercado en forma de prstamos, ya sean personales, prendarios, hipotecarios, y
financiando las tarjetas de crdito que emiten. Tienen un rol fundamental para el
funcionamiento de la economa de un pas.
9. CULES SON LAS FORMAS DE TRANSFERENCIA DE CAPITAL

ENTRE AHORRISTAS Y DEMANDANTES?
Transferencias directas de dinero y valores. Transferencias a travs de
corredores de bolsa. Transferencias a travs de intermediarios financieros, como
Bancos, etc., quienes obtienen fondos de los ahorristas y emiten sus propios
valores como un intercambio Administracin de carteras de otros participantes del
mercado
10. CULES SON LOS MOTIVOS PARA MANTENER UN SALDO PTIMO

DE TESORERIA EN UNA EMPRESA?
El saldo de efectivo ptimo va a ser aquel donde se minimiza el costo de
mantener efectivo, en donde se van a considerar:
La demanda para transacciones: La necesidad de efectivo para poder efectuar las

transacciones en efectivo esperadas de una compaa.
La demanda por precaucin: La necesidad de efectivo para enfrentar

contingencias inesperadas o extraordinarias con un colchn de efectivo.
La demanda especulativa: La necesidad de efectivo para poder aprovechar

oportunidades de inversin que pudieran presentarse.
Saldos Compensadores: Saldos en excesos que se dejan en el banco como

compensacin indirecta por prstamos extendidos u otros servicios bancarios
11. LAS CUENTAS CORRIENTES ES UNA DE LAS CARACTERISTICAS

DE LAS CUENTAS BANCARIAS EN QUE CONSISTE ESTA?
Cuenta corriente bancaria consiste en el contrato firmado entre una persona fsica
o jurdica con una entidad financiera y por el que dicha persona puede ingresar en
Calculo financiero
19
dicha entidad importes en efectivo que conforman un saldo a su favor del que
puede disponer de forma inmediata, parcial o totalmente.
12. QU ES LA TESORERIA Y CUALES SON LAS PERSPECTIVAS PARA

SU ESTUDIO?
La tesorera representa el conjunto de dinero del que la empresa puede disponer
inmediatamente: el dinero de la caja y el depositado en el banco, que sea de libre
e inmediata disposicin por parte de la empresa. La tesorera de una empresa se
puede estudiar desde dos perspectivas diferentes:
a) Estticamente: el estudio se centra en la cantidad de tesorera en un momento

concreto del tiempo. Se calcula sumando los saldos de las cuentas de tesorera
(caja y bancos)
b) Dinmicamente: el anlisis se centra en la variacin de la tesorera durante un

perodo determinado de tiempo
13. CULES SON LOS TIPOS DE FLUJO DE CAJA?
Flujo de caja del proyecto puro: Aquel que considera que el proyecto es
financiado en un 100% con capital propio (aportes del dueo, de los socios o
accionistas).
Flujo de caja del proyecto con deuda: Aquel que considera que una
fraccin de la inversin se financia con deuda.
Flujos incrementales: Slo interesan los ingresos y egresos marginales o
incrementales
14. CUL ES EL FIN PRIMORDIAL DEL SISTEMA FINANCIERO?
Objetivo y finalidad principal es la de canalizar el ahorro que generan los
prestamistas hacia los prestatarios. La misin excluyente que deber cumplir
el sistema financiero de una economa de mercado ser captar aquel excedente
de los ahorristas y canalizarlo hacia los prestatarios, ya sean pblicos o privados.
15. CULES SON LAS CARACTERISTICAS FUNDAMENTALES DE LOS

ACTIVOS FINANCIEROS?
Las caractersticas bsicas de los activos financieros son tres:
Liquidez. El activo ms lquido sera el dinero, a continuacin estaran los

diferentes tipos de depsitos, los fondos pblicos, las obligaciones y por ltimo los
crditos comerciales.
Calculo financiero
20
Riesgo. Est determinado por la solvencia que posee el emisor y las garantas
que puede presentar para el deudor.
Rentabilidad. Es el inters que obtiene el poseedor al aceptar el riesgo que

comporta la cesin temporal del dinero.
16. CULES SON LAS INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA

FINANCIERO?
Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
16. QUINES SON LOS ENTES REGULADORES DE CONTROL DEL

SISTEMA FINANCIERO Y DE QUE SE ENCARGAN?
Banco Central de Reserva del Per: Encargado de regular la moneda y el crdito

del sistema financiero.
Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema financiero, sean
determinadas por la libre competencia, regulando el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS): Es Organismo de control del

sistema financiero nacional, controla en representacin del estado a las
empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems personas naturales y
jurdicas que operan con fondos pblicos.
Calculo financiero
21
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV): Tiene personera jurdica de

derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa y econmica.
TANTO POR CIENTO Y PORCENTAJE
El porcentaje o tanto por ciento (%), es una de las aplicaciones ms usadas de

proporciones o razones.
El porcentaje es una forma de comparar cantidades, es una unidad de referencia

que relaciona una magnitud (una cifra o una cantidad) con el todo que le
corresponde (el todo es siempre el 100).
1. Escriba cinco ejemplos reales que involucren porcentajes.
EN LOS PROBLEMAS 2 AL 15, COMPLETE LA FRASE
2. El 23% de 500 es____________

X=
500 100% X = 23x500 =
X 23% 100
115
3. El 19.8% de ____________ es 720.
720 19.8% X = 720x100 = X = 3636.36

X 100% 19.8
4. ________ es el 27.2% de 250.

Calculo financiero
22
250 100% X = 250x27.2 = X = 68

X 27.2% 100
5. 84.5 es el ___________% del 32% de 1250.
5.1.
1250 100% X=1250x32 X=400
X 32% 100
5.2.
400 100% X=84.5x100 = X=
84.5 X 400 21.125%
6. 0.285 es el 75% de __________
0.285 75% X=0.285x100 X = 0.38

X 100% 75
7. El 98% de 98 es _________
98 100% X=98x98 X = 96.04

X 98% 100
8. El 200% de _________es 12320.
200% 12320 X=12320x100 X = 6160

100% X 100
9. El 0.5% de 428.5 es __________
428.5 100% X=428.5x0.5 X=

X 0.5% 100
2.1425
10. _________es el 23.5% de 82.4
X=
82.4 100% X=82.4x23.5
X 23.5% 100 2.1425
11. El 21.5% del 70.8% de ___________es 75.8
75.8 21.5 X=70.8X%x21.5 X=1522.2
Calculo financiero
23
70.8X% 100% 7580 7580

X = 4.98
12. 49.3 es el 15% del __________% de 125
49.3 15 125X%x15 = 4930 1875X = 4930

125X% 100%
X= 4930 X= 2.629x100
1875 X = 262.9%
13. El 125% de __________ es 105.8
X=
105.8 125% X=105.8x100
84.64
X 100% 125
14. _________ es el 190% de 705
705 100% X=705x190

X = 1330.5
X 190% 100
15. _________ es el 28.3% del 72.2% de 1230
X 28.3% X= 863.46x28.3 X = 244.36

72.2 (1230) 100% 100
16. Cunto se paga por un traje que tiene 35% de descuento y su precio es
de $4750?
4750x0.35=1662.5 4750-1662.5 X = 3087.5
17. Cunto vala el dlar si ahora se cotiza en $12.25 y aumento en 1.75%?
100 X X= 12.25x100 X = 12.04

100+1.75 12.25 101.75
18. Cul es el precio de un automvil nuevo si el ao pasado costaba $18,000

y subi un 5.08%?
180000x5.08% = 9133 180000 100 X=180000x105.08

180000+9133 = 189144 X 5.08%+100 100
Calculo financiero X = 189144

24
19. Cunto recibe un empleado que, por su desempeo, se hizo acreedor a

un premio del 95% del equivalente al 18% de su salario anual, el cual es de
$34,250?
X 95 X=6165x95 X=
(18%) (34250) 100 100 5856.75
6165
20. Qu porcentaje sobre el precio el billete ofrece la lotera nacional en el
primer premio, si es equivalente a 10,000 veces el precio que se paga por
participar?
X 10000P X = 100000P100 X=
100 P P 5856.75
21. El salario mnimo diario es de $48.60. De cunto ser el mes prximo si

se ha aprobado 5.3% de incremento?
48.60 100 X = 48.60x105.3 X = 51.18

X 5.3%+100 100
22. La deuda externa de un pas se redujo 8.4%. De cunto era si ahora es

de $5,000 millones de dlares?
(100-8.4)=91.6 5000 X = 5000x100 X = 5458.5

100 X 91.6
23. Cuntos desempleados habr el ao prximo si ahora hay 5,200 y se

estima que este nmero reducir al 6.25%?
5200 100 X = 5200x6.25 X=325 5200-325 = X = 4875

X 6.25 100
24. El patronato del Ahorro Nacional ofrece un premio equivalente a 500 veces
los intereses devengados durante un mes. A qu porcentaje sobre dichos
intereses corresponde el premio?
Calculo financiero
25
I 100 X = 500I x100 X = 5458.5

500I X I
EN LOS PROBLEMAS 25 A 40, ENCUENTRE EN TERMINOE DE

PORCENTAJE LA VARIACION DADA.
25. El precio de la gasolina se increment de $6.25 a $6.50 por litro.
6.25 100 X = 0.25x100

X = 4%
1.25 X 6.25
6.25- 6.25
26. El precio de un televisor fue rebajndose $3,600 a $3,258
3600 100 X=3258x100 X=90.28 100-90.28

3258 X 3600 X = 9.72%
27. Los intereses se redujeron de $50,000 a $36,000
50000 100 X=36000x100 X=72% 100-72% X = 28%

36000 X 50000
28. Linda Vsquez disminuy su peso de 52 a 48 kilogramos.
52 100 X=48x100 X=92.03 X=100-92.05 X = 7.97%

48 X 52
29. La deuda externa de un pas varo de $680 millones a $550 millones de

dlares.
680 100 X = 550x100 X=80.9 100-80.9 X = 19.1%

550 X 680
30. El salario mnimo diario aumento de $52.50 a $57.75
52.50 1000 X=57.75x100 X=110 110-100 X = 110

57.75 X 52.50
Calculo financiero
26
31. El nmero de desempleados se redujo en 3,600. Eran 27,000
27000 100 X=36000X100 X=133 X=133-100

X = 33%
36000 X 27000
32. La temperatura ambiental aument de 28 a 32.2 C en el occidente del

pas.
28 100 X=32.2X100
32.2 X 28
X = 4%
33. La Bolsa de Valores cerr el da 23 en 10,600 puntos y el 24 en 10,388

puntos.
10600 100 X= 10388 x100 X=98 100-98 X = 2%

10388 X 10600
34. El ahorro interno del pas creci de $5,300 millones a $5,724 millones de
dlares.
5300 100 X= 5724 x100 X=108 108-100 X = 8%

5724 X 5300
35. La produccin anual de azcar aument en 7,500 toneladas. La produccin

anterior fue de 150,000 toneladas anuales.
150,000 100 X= 7,500 x100 X=105 105-100 X = 5%

7,500 X 150,000
36. Las exportaciones de una fbrica de artesanas aumentaron de 15 a 19.5

millones de pesos anuales.
15 100 X= 19.5x100 X=130 130-100X = 30%

19.5 X 15
37. El precio del petrleo se redujo de US$29.25 por barril a US$24.70
29.25 100 X= 29.25x100 X=84.4100-84.4 X=15.61

5.6%
Calculo financiero
27
24.70 X 24.70
38. La cotizacin de las UDIS, unidades de inversin, est en $3.5963 por cada
unidad, antes estaban en $3.5177
3,5963 100 X= 3.5963x100 X=102.23 102.23-100 X =2.23%

3,517 X 3.517
39. El nmero de hogares con computadora creci de 125,000 a 147,500
125,000 100 X= 147,500x 100 X=118 = 118-100

147,500 X 125,000 X =18%
40. El nmero de profesores que tiene un posgrado en el departamento de

matemticas creci de 13 a 19
13 100 X= 19 x 100 X=146.15 = 146.15-100

X =46.15%
19 X 13
41. Cul fue el precio de un refrigerador si ahora cuesta $6.850 y aument un

10.3% su valor?
6,850 110.3 X= 6,850x 100 X =6,210

X 100 1103
42. Qu conviene ms al comprador de rollos fotogrficos, adquiridos con

descuento de 32% o adquirir tres al precio de dos?
Descuento. 32% P. 68%

Compra 3 x 2 = 100:3= 33.333
33.333 x 2 = 66.7% Conviene comprar 3 x 2
EN LOS PROBLEMAS 43 A 53, SELECCIONE LA OPCIN CORRECTA,

JUSTIFICNDOLA.
43. El 251.3% de 251.3 es:
X
251.3 X X= 251.3 x 251.3
100 251.3 100 =631.5169
Calculo financiero
28
44. Si el 38.3% del X% de 4,250 es 418 entonces X es aproximadamente igual

a:
38.3 X 4250 418

=
100 100 1 1
418
163625X=41800 X=
163625
41838.3 X= %(4,250) x 38.3 X =25.68

%(4250) X 100
45. El 16.0 del 325% de 10,400 es:
325 X=571,22
16.9 10400
100 0
46. Si el 75% del 40% del 125% de A es igual a 21.75, Cul es el valor de A?
75 40 125
A=21.75 21.75 100 100 100=75 40 125 A
100 100 100
21 750,000 A=58
375,000A= 21750,000 A=
375,000
47. Si el p% del 40% de 2050 es 861, entonces :
P 40 35
2,050=861 2 870,000 P=816 100 100 100
100 100 100
861 000,000 P=300

P=
2 870,000
48. si el salario mnimo por da es de $50.25, de cunto ser el prximo mes

si se ha aprobado un 5.3% de incremento?
Calculo financiero
29
50.25 diarios
(50.25)0.053= 2.66325
es 50.25+2.66 X =52.91
49. Ana Lilia pesaba 52.60 kg y redujo su peso un 2.5%. Cunto pesa ahora?
Lilia pesaba 52.60

Redujo 2.5% = 0.025
=51.28
52.60 x 0.025= 1.315 52.60 1.315 5
50. El dlar estadounidense costaba $11.65 ahora se necesitan $11.19. en
qu porcentaje descendi la paridad?
11.65 100 X= 11.19x 100 X=96.05 100-96.05 x=3.95%

11.19 X 11.65 %%
51. Hace 2 meses Lupita nadaba 18 minutos de manera continua. Ahora nada
31.5 minutos. en qu porcentaje aumento su tiempo?
18 100 X= 31.5 x 100 X= 175 175-100 X = 75%

31.5 X 18
52. La calificacin promedio en el primer examen parcial de matemticas en un

grupo fue de 6.30. en el segundo fue 7.56.si se mantiene la tasa de incremento,
de aumento, de cunto ser la del tercero?
Primer parcial 6.30 7.56/6.30=1.2 1.2 (7.56)

Segundo parcial 7.56
9.072
Tercer parcial x =
53. En 2002 las utilidades de cermicas del sur fueron de $875,000; y en el

2005, de
$1 006,250. De cunto sern en 2008 si se mantiene la tasa de crecimiento?
2002 875,000
Calculo financiero
30
2005 1 006,250
2008 X
1 006,250 / 875,000 = 1.15 1.15 (1 006,250) =

$1
157,187.5
CAPITULO
II
INTERES
Calculo financiero
31
SIMPLE
EL INTERES SIMPLE
El inters es un ndice utilizado en economa y finanzas para registrar la
rentabilidad de un ahorro o el costo de un crdito.
Se le llama inters a los distintos tipos de ndice que se emplean en la medicin
de rentabilidad de los ahorros o que se incorporan al valor de un crdito.
El inters es una relacin entre dinero y tiempo dados que puede beneficiar a un
ahorrista que decide invertir su dinero en un fondo bancario, o bien, que se le
suma al costo final de una persona o entidad que decide obtener un prstamo o
crdito. Un inters se calcula en porcentaje y a menudo se aplica en forma
mensual o anual. Es decir, que el inters permite que una persona que quiere
generar ingresos a partir de sus ahorros, puede colocarlos en una cuenta en el
banco, y ste le dar una ganancia mensual estipulada de acuerdo con la
cantidad de dinero invertida y el tiempo durante el cual se comprometa a dejar
ese monto en un plazo fijo, por ejemplo. Por otro lado, si una empresa o individuo
tiene la necesidad o deseo de obtener dinero a prstamo, el prestamista le
aplicar un inters sobre el dinero prestado que depender del tiempo en el que
Calculo financiero
32
se comprometa a devolverlo y de la cantidad de efectivo que se extienda al

interesado.
Existen dos tipos de indicadores que permiten medir el inters. El tipo de inters
nominal o TIN, que es el porcentaje aplicado a la hora de realizar el pago de
intereses. Y la tasa anual equivalente o TAE, que mide cul es la ganancia al final
de un ao dado, en forma normalizada.
Los intereses se aplican en todo tipo de operaciones financieras y son unos de los
valores ms considerados a la hora de realizar transacciones econmicas a corto,
mediano y largo plazo.
EJEMPLO:
Daniel obtiene un prstamo por S/. 20 000 que solicit a un banco, y acuerda
pagarlo despus de dos meses, entregndole al banco S/. 20 400. Este caso
permite ejemplificar una operacin en la que interviene el inters simple. El
supuesto fundamental del cual se parte es que el dinero aumenta su valor con el
tiempo: el seor Lpez obtuvo inicialmente $20 000 y pag, dos meses despus,
S/. 20 400, esto es, los $20 000 que le prestaron ms S/. 400 de inters que, de
acuerdo con el supuesto bsico, es la cantidad en que aument el valor del
prstamo original en dos meses. Desde el punto de vista del banco, esos
intereses son su ganancia por el hecho de haber invertido su dinero en el
prstamo, y desde el punto de vista del seor Lpez, son el costo de haber
utilizado los S/. 20 000 durante dos meses.
Los elementos que intervienen en una operacin de inters son, de acuerdo con
el mismo
C = el capital que se invierte = S/. 20 000
t = el tiempo o plazo = dos meses 400
i=
I =S/.400 20000
M = S/. 20 400
i = la tasa de inters
La tasa de inters refleja la relacin que existe entre los intereses y el capital.
Calculo financiero
33
Adems se llama inters simple a la suma que hay que pagar como
compensacin por el uso del dinero tomado en prstamo. Para el prestamista el
inters percibido es un beneficio o ganancia del capital prestado para el
prestatario el inters pagado es un gasto de financiamiento.
El inters depende de la suma prestada, el plazo de la deuda y el tipo de inters
pactado.
El inters simple es una operacin que tiene por objeto calcular el inters o crdito
que produce un capital prestado a un porcentaje (%) y durante un tiempo
determinado.
INTERES SIMPLE
El inters simple tiene que ver con el precio del dinero. Si alguien pide un prstamo debe pagar un
cierto inters por ese dinero. Y si alguien deposita dinero en un banco, el banco debe pagar un
cierto inters por ese dinero.
FORMULA GENERAL O ANUAL
I =C i n
C= 1500 I = 1500 x 0.015 x 3

n = 3 aos I = 675
i= 15% a
I=?
FORMULA MENSUAL
C i n
I=
12
Calculo financiero
34
1800 x 4 x 0.48
I =? I= 12
C= 1800
n = 4 meses
i= 48% anual I = 288
FORMULA DIARIA
C i n
I=
360
4800 x 0.24 x 180

I =? I= 360
C= 4800
i= 24% anual I = 576
n = 180dias
TASA DE INTERES
La tasa de inters es el precio del dinero en el mercado financiero. Al igual que el
precio de cualquier producto, cuando hay ms dinero la tasa Baja y cuando hay
encases sube.
I
i=
C xn
560
I = 560 i= 2 x 800
n = 2 aos
C= 8000 i = 0.035 x 100
i=? i = 35%
Calculo financiero
35
FORMULA MENSUAL
I x 12
i=
C xn
560 x 360
I = 560 i= 120 x 800
n = 120 das
C= 8000 i = 0.24 x 100
i=? i = 21%
FORMULA DIARIA
I x 360
i=
C xn
560 x 12
I = 560 i= 6 x 800
n = 6 meses
C= 8000 i = 0.14 x 100
i=? i = 14%
Calculo financiero
36
TIEMPO
Es el periodo determinado en donde se realiza un prstamo.
I
n=
Cxi
EJEMPLO:
Andrs desea saber en qu tiempo obtuvo una utilidad de 300.00 de un
capital de S/.20000.00 a una tasa de inters de 10% anual.
3000
I = 3000 n= 20000 x 0.1
n =?
C= 20000 n = 1.5 -1= 0.5 x 12
i = 10% anual n = 1.6 meses
FORMULA MENSUAL
I x 12
n=
C xi
FORMULA DIARIA
I x 360
n=
C xi
Mary ha prestado un capital de S/. 7900.00 al 48% anual cuyos intereses son
3300.00. Se desea saber en qu tiempo se ha prestado dicho capital?
3300 Meses
n= = 0.87 x 12 = 10.44 10
7900 x 0.48 Das
= 0.44 x 30 = 13.2 13
Horas
= 0.2 x 24 = 4.8 4
= 0.8 x 60 = 48segundos.
Calculo financiero
37
CAPITAL
Es la cantidad de recursos, bienes y valores disponibles para satisfacer una

necesidad.
I
C=
i xn
300
C=? C= 0.36 x 2
i = 36% anual
n = 2 aos C = 416.66
I = 300
FORMULA MENSUAL
I x 12
C=
nx i
450 x 12
C=? C= 0.12 x 6
i = 12% anual
n = 6 meses C = 7500
I = 450
FORMULA DIARIA
850
i = 2% mensual C= 2 x 0.02 = 21250
I = 850
C=?
n= 2 aos I x 360
C=
n xi
1050
n = 6 meses C= 0.36 x 6
=486
i = 36% anual
I = 1050
C=?
Calculo financiero
38
EJEMPLOS:
1. Calcular el inters que produce un capital de S/. 5000 prestado al 24%

anual, durante 2 aos.
Datos:
Cin 5000242
I=? I= = =I =2400
100 100
C = 5000
i = 0.24 anual
n= 2 aos
2. Un capital de S/. 4000 se ha puesto en una caja de ahorros que paga el
18% anual. Qu inters produce en 7 meses?
Datos:
40000 .187
I=? I= =I =420
12
C = 4000
n = 7 meses
i = 18% anual
3. Hallar el inters producido por un capital de S/. 2000 colocado al 3
% durante 1 ao, 4 meses y 15 das.
Datos:
20000.0325495
C = 2000 I= =I =89.375
360
i = 3.25%
n = 495 das
I =?
4. Hallar el inters producido por un capital de S/ 1500 a una tasa de

inters al 2 % mensual durante 2 aos.
Datos
C = 1500
1500 x 0.02 x 2
i = 2% I= 360
I = 720
Calculo financiero
39
N = 2 aos
I=?
CAPITAL
1) Qu capital invertido al 48% anual nos ha persistido gastar S/15.00

diarios durante 1 ao.
Datos
C =?
5475
i= 48% I =15x365 C = 0.48 x 1 = 11406.25
n = 1 ao I = 5475
I = 15
2) Marco quieres saber cul ser su capital colocado a una tasa del 12%
anual producir un inters simple de S/ 1500 en 9 meses.
Datos
1500 x 12
C =? C= 0.12 x 9
n=9m
i = 12% = 16.6667
I = S/ 1500
3) Miriamha recibido S/680 de inters y desea saber cunto es su capital

que presto a una tasa del 22.8% anual en un periodo comprendido entre el
26 de mayo y 18 de julio.
Datos
C =?
680 x 360
i = 0.228 C 0.228 = 20258.19
n = 53 d
I = 680
4) Que capitulo colocado a una tasa del 36% nos ha producido un inters
simple de S/ 4800 en un tiempo comprendido entre el 26 de mayo y el 15 de
agosto.
Datos
C =?
480 x 360
i = 0.36 C = 0 .36 x 81 = 5985.93
I = 4800
n= 81 d
Calculo financiero
40
TASA DE INTERS
1) A qu inters anual debe prestarse un capital de S//12000 durante 2

aos para obtener como beneficio S/ 1800.
Datos
i =?
1800
C = S/12000 i = 12000 x 2 i = 7.5%
n= 2 aos
I = S/ 1800
2) Cristina desea saber cul ser la tasa mensual de inters por la

compra de un vehculo cuyo precio de crdito es de S/8800. Cul ser el
inters en 145 das , siendo su precio al contado de S/5000.
Datos
C = 8800
3800 x 300
n = 145 d i = 8800 x 145 i = 8.9%
I = 3800
i=?
3) Juan tiene una letra de S/5280 que ha tenido que pagar S/ 7900 4
meses despus de su vencimiento. Qu tanto por ciento mensuales cargas
al valor de esta letra?
Datos
C = 5280
2620
I = 7900 5280 = 2620 i = 5280 x 5 i = 12.40
n=4m
i =?
Calculo financiero
41
TIEMPO
1) Durante qu tiempo se ha prestado en capital de S/ 7900 tambin 15 al

48% anual si ha producido S/3300.
Datos
n=?
3300
C = 7900 n = 7900 x 0.48 n = 0.87
I = 3300
i = 0.48 a
2) Narva prestado S/10000 al 30% anual y paga de inters S/3500.

Durante qu tiempo presta el capital?
Datos
n =?
3500
C = 1000 n = 10000 x 0 .3 n=6m
I = 3500
I = 30%
3) Ericka recibe S/ 20000 al 5% mensual. Qu tiempo tuvo Carmen su

dinero prestado?
Datos
n =?
6000
C = 20000 n = 20000 x 0.05 n = 6m
I = 6000
i = 5% m
Calculo financiero
42
PRACTICA
1. Cul es la ganancia de Cesar si presta un capital de S/.560 al 15%

anual en 2 aos?
C = 560 I = C xix n
I =?
i = 15% a I = 560 x 0.15 x 2
n = 2 aos I = 168
2. Determinar el inters de un capital de S/.5 850 al 42% durante:

a. 5 aos b. 17 meses c. 170 das
C = 5 850 I = C xix n
I =?
i= 42% I = 5 850 x 5 x 0.42
n = 5 aos I = 12 285
C i n
I=
12
C = 5 850
I =?
i= 42% I = 5 850 x 17 x0.42
12
n = 17 meses
I = 3 480.75
C i n
I=
360
C = 5 850
I =? I = 5 850 x 170 x 0.42
360
i = 42%
n = 170 das I = 1 160.25
Calculo financiero
43
3. Qu inters simple producir un capital de S/.12 800 colocado al 36%

anual durante 80 das?
C i n
I=
C = 12 800 360
I=? I = 12 800 x 0.36 x 80
i= 36% 360
n = 80 dias I = 1 024
4. Qu capital invertido al 86% anual nos ha permitido gastar S/.12

diario durante 365 das del ao?
I=12diariox365=4380anual I
C=
C=? C= 4 380 i xn
n= 365 1 ao 1 x0.86
i = 86% C = 5 093
5. A qu tipo de inters debe prestarse un capital de S/.184 000 durante

580 das para que se produzca un inters simple de S/.85 000?
I x 360
i=
C xn
C = 184 000
n = 580 das i = 85 000 x 360
I = 85 000 184 000 x580
i =? i = 28.67
6. Durante qu tiempo Juana ha prestado un capital de S/.450 000 al

24% de lo cual obtuvo una ganancia de S/.180 000?
I
n = ? n= 180 000 n=
Cxi
C = 450 000 450 000 x0.24
Calculo financiero
44
i= 24% n = 1.66
I = 180 000
7. Qu capital deber prestar al 18% anual en 3 aos para que nos

permita gastar S/.18 diario?
C= ? C= 6 570
I
i = 18% 3 x0.18 C=
i xn
n = 3 aos C = 12 166.70
I=18diariosx365=6570
8. Por una letra de S/.18 600 se ha tenido que pagar S/.23 200, 2 meses
despus de su vencimiento. Qu tanto por ciento se pag por la letra?
I = 23 200 i= 23 200 - 18 600

C = 18 600
n = 2 meses i= 4 600
i= ? 18 600 x2
i = 12.365%
I
i=
C xn
9. Cristina se pregunta en que tiempo un capital se S/.12 800 al 6%
trimestral le produce S/.5 660 de inters?
C = 12 800 1 = 3 entonces = 0.06

i= 6% trimestral
I = 5 660 4 = trimestre al ao = 0.06 x 4 = 0.24
n = ?
n= 5 660
12 800 x0.24
I n = 1.8
n=
Cxi
10. Luis Barba tiene un ahorro de S/.43 500 y le pagarn el 30% anual
Cada cunto tiempo debe retirar ntegramente sus intereses para obtener
S/.5 437.5?
I
n=
Calculo financiero Cxi
45
C = 43 500 n= 5 437.5
i= 30% 43 500 x0.30
I = 5 437.5 n = 0.416
n = ?
11. La Sra. Palomino hizo un prstamo de S/.45 000 al 36% anual y pago
S/.9 500 de inters y el Sr. Snchez hizo otro prstamo de S/.28 000 al 34% y
pago de inters S/.8 400 Cul de los dos tardo ms en devolver el dinero?
Qu tiempo?
I x 12
n=
a) n= 9 500 x 12C x i
C = 45 000 45 000 x0.36
i= 36%
I = 9 500
n = ? n =7.037
n =7 meses
b) 8400 x 12
n= 28000 x 0 .34 =
I=8,400
C= 28000 n = 10.584x30 = 17.6
i= 34%
n=?
Calculo financiero
46
TALLER N 01
Calculo financiero
47
1. Hallar el valor de los intereses y el valor futuro o monto para los

siguientes casos:
Valor Presente (P) Tasa de Inters (I) Periodos de Tiempo (n)

4 500 1.5% mensual 2, 3, 4, 5 y 6 meses
14 800 1.2%, 1.3%,1.4%,1.5% 10 meses
mensual
40 500 1.4% 1, 1.5, 2, 2.5, 3 aos
15 300 1.8% mensual 15, 40, 75, 80, 130 das
Solucin: Tasa de inters 1.5% mensual, a un periodo de 2 meses
VF = Ic =
(1c+ xixi xn)n
VF = 4 500 ( 1 + 0.015 x I = 4 500 x 0.015 x 2

2) I = 135
VF = 4 500 ( 1 + 0.03 )
VF = 4 500 (1.03)
VF = 4 635
VF = c ( 1 + ix n ) I = c x ix n
VF = 4 500 ( 1 + 0.0159 x 3) I = 4 500 x 0.015 x 3
VF = 4 702.5 I = 202.5
VF = c ( 1 + ix n ) I = c x ix n
VF = 4 500 ( 1 + 0.015 x I = 4 500 x 0.015 x 4
4) I = 270
VF = 4 770
VF = c ( 1 + ix n ) I = c x ix n
VF = 4 500 ( 1 + 0.015 x 5 ) I = 4 500 x 0.015 x 5
VF = 4 4837.5 I = 337.5
Calculo financiero
48
VF = c ( 1 + ix n ) I = c x ix n
VF = 4 500 ( 1 + 0.015 x 6 ) I = 4 500 x 0.015 x 6
VF = 4 905 I = 405
Solucin: Periodo de 10 meses con Tasa de inters 1.2% mensual

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 14 800 ( 1 + 0.012 x 10 ) I = 14 800 x 0.012 x 10
VF = 16 576 I = 1 776

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 14 800 ( 1 + 0.013 x 10 ) I = 14 800 x 0.013 x 10
VF = 16 724 I = 1 924

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 14 800 ( 1 + 0.014 x 10 ) I = 14 800 x 0.014 x 10
VF = 16 872 I = 2 072

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 14 800 ( 1 + 0.015 x 10 ) I = 14 800 x 0.015 x 10
VF = 17 020 I = 2 220
Solucin: Tasa de inters 1.4% con periodo de 1 ao

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 40 500 ( 1 + 0.014 x 1 ) I = 40 500 x 0.014 x 1
VF = 41 067 I = 567
Solucin: Tasa de inters 1.4% con periodo de 1.5 aos

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 40 500 ( 1 + 0.014 x 1.5 ) I = 40 500 x 0.014 x 1.5
VF = 41 350.5 I = 850.5
Solucin: Tasa de inters 1.4% con periodo de 2 aos
VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 40 500 ( 1 + 0.014 x 2 ) I = 40 500 x 0.014 x 2
VF = 41 634 I = 1 134
Calculo financiero
49
Solucin: Tasa de inters 1.4% con periodo de 2.5 aos

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 40 500 ( 1 + 0.014 x 2.5 ) I = 40 500 x 0.014 x 2.5
VF = 41 917.5 I = 1 417.5
Solucin: Tasa de inters 1.4% con periodo de 3 aos

VF = c ( 1 +ix n ) I = c x ix n
VF = 40 500 ( 1 + 0.014 x 3 ) I = 40 500 x 0.014 x 3
VF = 42 201 I = 1 701
Solucin: Tasa de inters 1.8% mensual con periodo de 15 das

0.018 I = c x ix n
VF = 15 300 ( 1 + x 15 )
30 I = 15 300 x 0.0006 x 15
VF = 15 300 ( 1 + 0.0006 x 15 ) I = 137.70
VF = 15 437.70

0.018 I = c x ix n
VF = 15 300 ( 1 + x 40 )
30 I = 15 300 x 0.0006 x 40
VF = 15 300 ( 1 + 0.0006 x 40 ) I = 367.20
VF = 15 667.2

0.018 I = c x ix n
VF = 15 300 ( 1 + x 75 )
30 I = 15 300 x 0.0006 x 75
VF = 15 300 ( 1 + 0.0006 x 75 ) I = 688.5
VF = 15 988.5

0.018 I = c x ix n
VF = 15 300 ( 1 + x 80 )
30 I = 15 300 x 0.0006 x 80
VF = 15 300 ( 1 + 0.0006 x 80 ) I = 734.40
VF = 16 034.4
0.018 I = c x ix n
VF = 15 300 ( 1 + x 130 )
30 I = 15 300 x 0.0006 x 130
VF = 15 300 ( 1 + 0.0006 x 130 )
Calculo financiero
50
VF = 16 493.4 I = 1 193.4
2. Hallar el valor de los intereses comercial y real, y el valor futuro

cuando un Capital (P) de S/21,000 se invierte en una entidad financiera que
reconoce una tasa de inters del 18% anual para un tiempo de:
A) HALLAR EL VALOR DE LOS INTERESES

a. 15 das
Comercial Real
I = c xix n I = c x ix n
0.18 0.18
I = 21 000 x x 15 I = 21 000 x x 15
360 365
I = 157.5 I = 155.342
b. 50 das
0.18 0.18
I = 21 000 x x 50 I = 21 000 x x 50
360 365
I = 525 I = 517.3082182
c. 75 das
Comercial Real
0.18 0.18
I = 21 000 x x 75 I = 21 000 x x 75
360 365
I = 787.50 I = 776.712
d. 450 das
Comercial Real
0.18 0.18
I = 21 000 x x 450 I = 21 000 x x 450
360 365
I = 4 725 I = 4 660.274
e. 720 das
Calculo financiero
51
Comercial Real
0.18 0.18
I = 21 000 x x 720 I = 21 000 x x 720
360 365
I = 7 560 I = 7 456.438
B) HALLAR EL VALOR FUTURO
M=C (1 x i x n)
M= 21 000.00 (1 x 0.18/360 x 15)
M= 21 000.00 (1x 0.0005x 15)
M= 21 000.00 (1.0075)
M= 21 157.50
M= 21 000.00 (1x 0.18/360x 50)
M= 21 000.00 (1x 0.0005x 50)
M= 21 000.00 (1.025)
M= 21 525.00
M= 21 000.00 (1x 0.18/360x 75)
M= 21 000.00 (1x 0.0005x 75)
M= 21 000.00 (1.0375)
M= 21 787.50
Calculo financiero
52
M= 21 000.00 (1* 0.18/360* 450)
M= 21 000.00 (1* 0.0005* 450)
M= 21 000.00 (1.225)
M= 25 725.00
M= 21 000.00 (1* 0.18/360* 720)
M= 21 000.00 (1* 0.0005* 720)
M= 21 000.00 (1.36)
M= 28 560.00
TALLER N 02
Calculo financiero
53
Siguiendo un proceso ordenado y lgico hallar el tiempo real y comercial

para las siguientes fechas:
A. Entre el da de hoy y el da de su cumpleaos.
B. Entre el da de hoy y el 31 de diciembre de este ao.
C. Entre el da de hoy y el 07 de agosto de este ao.
D. Entre el da de hoy y el 11 de noviembre de este ao.
E. Entre el da de hoy y el 20 de julio del prximo ao.
F. Entre el 20 de julio y el 11 de noviembre de este ao.
G. Entre el 06 de enero y el 31 de octubre de este ao.
H. Entre el 20 de marzo y el 14 de julio de este ao.
I. Entre el 11 de noviembre de este ao y el 07 de agosto del prximo ao.
J. Entre el 21 de mayo de este ao y el 17 de diciembre del prximo ao.
K. Entre el 10 de noviembre de este ao y el 27 de diciembre del prximo

ao.
L. Entre el 15 de junio de este ao y el 15 de octubre del prximo ao.
M. Entre el 01 de febrero de este ao y el 10 de mayo del prximo ao.
N. Entre el 02 de mayo del presente ao y el 16 de agosto dentro de 3 aos.
O. Entre el 05 de abril del presente ao y el 20 de mayo dentro de 4 aos.
a) Entre el da de hoy y el da de su cumpleaos.
Real Comercial
14/09 25/11 14/09 30/10 25/11
257 319 16
16 das
das 30
30 das
das 15
15 das
das
Calculo financiero
54
72 das 71 das
b) Entre el da de hoy y el 31 de diciembre de este ao.

Comercial
Real
14/09 31/12 14/09 30/10 30/11 30/12
257 365 16
16 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das
c) Entre el108
dadas
de hoy y el 7 de agosto del prximo ao.
106 das
Real
14/09 31/12 07/08 Comercial

14/09 30/12 07/08
16
16 das
das 30
30 das
das 15
15 das
das
221 16
16 das
das 30
30 das
das 15
15 das
das
108
108 das
das 221 das
das
239 das 106

106 das
das 217
217 das
das
223 das
d) Entre el dia de hoy y el 11 de noviembre de este ao.

Real Comercial
14/09 11/11 14/09 30/10 11/11
16
16 das 30
30 das 11
11 das
257 315 das das das
58 das 57 das
Calculo financiero
55
e) Entre el da de hoy y el 20 de julio del prximo ao.
Real Comercial
14/09 31/12 20/07 14/09 30/12 20/07
108
108 das
das 232
232 das
das 106
106 das
das 210
210 das
das
240 das 316 das
f) Entre el 20 de julio y el 11 de noviembre de este ao.
Real
20/07 11/11
201
315
114 das
Comercial
20/07 30/08 30/09 30/10 30/11
16
16 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das
111 das
g) Entre el 06 de enero y 31 de octubre de este ao.
Comercial
06/001 FEB. Real ABR.
MAR. MAY. JUN. JUL. AGO. SET.
SET. 30/10
06/01 11/11
Calculo financiero
56 30 30
14
14 das
das 30
30 30
30 das
das 30
30 30
30 das
das 30
30 30
30 30 das
das 30
30 30
06 das
das das
das 304 das
das das
das das
das das
das
298das 294 das

h) Entre el 20 de marzo y el 14 de julio de este ao.
Real
20/03 14/07 Comercial
20/03 ABR.
ABR. MAY.
MAY. JUN.
JUN. 14/07
79 195
116 das 10
10 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das 30
30 das
das 14
14 das
das
114 das
i) Entre el 11 de noviembre de este ao y el 7 de agosto del prximo ao.
Real Comercial
11/11 31/12 07/08 11/11 30/12 07/08
50
50 das
das 219
219 das
das 49das
49das 217
217 das
das
269 das 266 das
j) Entre el 20 de mayo de este ao y el 17 de diciembre del prximo ao.
Real Comercial
21/05 31/12 17/12 21/05 30/12 17/12
224
224 das
das 351
351 das
das 220
220 das
das 347
347 das
das
575 das 567 das
k) Entre el 10 de noviembre de este ao y 27 de diciembre del prximo.

Real Comercial
10/11 31/12 27/12 10/11 30/12 27/12

Calculo financiero
57
51
51 das
das 361
361 das
das
50
50 das
das 357
357 das
das
412 das
407 das
l) Entre el 15 de junio de este ao y 15 de octubre del prximo ao.
Comercial
Real
15/06 30/12 15/10

15/06 31/12 15/10
195
195 das
das 285
285 das
das
199
199 das
das 287
287 das
das
480 das
486 das
m) Entre el 01 de febrero de este ao y 10 de mayo de mayo del prximo.

Real
Comercial
01/02 31/12 10/05
01/02 30/12 10/05
333
333 das
das 130
130 das
das
329
329 das
das 130
130 das
das
463 das
459 das
n) Entre el 02 de mayo del presente ao y el 16 de agosto dentro de tres

aos.
Real
2016
2016 2017
2017 2018
2018 2019
2019
02/05 31/12 31/12 31/12 16/08
243
243 das
das 365
365 das
das 365
365 das
das 228
228 das
das
1201 das
Calculo financiero
58
Comercial
2016
2016 2017
2017 2018
2018 2019
2019
02/05 30/12 30/12 30/12 16/08
237
237 das
das 360
360 das
das 360
360 das
das 226
226 das
das
1183 das
o) Entre el 05 de abril del presente ao y el 20 de marzo dentro de 4

aos.
Real
2016
2016 2017
2017 2018
2018 2019 2020
2019 2020
05/04 31/12 31/12 31/12 20/03

31/12
270 das 365 das 365 das 365 das 79 das
1444 das
Comercial
2016
2016 2017
2017 2018
2018 2019 2020
2020
2019
05/04 30/12 30/12 30/12 30/12 20/03
2655 360
360 das
das 360
360 das 360 80
80 das
2655 das 360 das
das das
das
das
1424 das
Calculo financiero
59
ATIVIDADES DE REPASO
1. Qu es un descuento?
El descuento es una reduccin o disminucin

en el precio de un objeto o de un servicio. De
este modo, el descuento es presentado como
un beneficio para el comprador.
2. Qu es un descuento racional?
Cuando la cantidad que el banco deduce en

concepto de inters en una operacin de descuento se obtiene aplicando el tipo
de inters sobre el valor efectivo de los crditos cobrados anticipadamente.
Tambin denominado legal o matemtico, el descuento racional es ms
beneficioso para la empresa que el descuento comercial.
3. Qu es un descuento bancario, comercial o burstil?
El descuento comercial/burstil/bancario es un mecanismo que permite obtener

un producto financiero por un precio menor a su valor nominal y para calcular el
valor del descuento se hace teniendo como base al valor nominal de la deuda.
Este tipo de descuento admite letras de cambio, pagars, recibos y
certificaciones.
La simbologa utilizada en las formulas vara un poco de la utilizada en el tema de

los intereses, aun as, la estructura de las formulas es muy parecida. La
simbologa utilizada para este tipo de descuento es la siguiente:
S - Valor nominal de la deuda (lo que se iba a pagar).

d - Tasa de descuento comercial/bancaria/burstil.
n - Lapso de tiempo entre la deuda de descuento y la fecha final.
D - Valor del descuento comercial/bancario/burstil.
C - Valor lquido comercial con descuento bancario (lo que se va a pagar).
La frmula para encontrar el valor del descuento es la siguiente:
D = Sdn
La frmula para obtener el valor lquido comercial es:

C=SD
Calculo financiero
60
4. Qu es el valor efectivo o precio de un documento financiero?
El valor de un bien o derecho que resulta de una operacin de compraventa. Valor

real o valor de mercado de un ttulo valor, que puede ser superior, igual o inferior a
su valor nominal o valor facial. Referido a una letra de cambio, el dinero que el
Banco entrega a su tenedor una vez descontada.
5. Cul es la frmula del descuento racional?
Dr = M-C
6. Cul es la frmula del descuento bancario o burstil?
Db= M x d x t
7. Cul es la frmula para calcular el valor efectivo o precio?
S = C (1 n x d)
8. Qu es el redescuento?
Nuevo descuento de valores o efectos mercantiles adquiridos por operacin

anloga.
PROBLEMAS NO RESUELTOS
Calculo financiero
61
En los problemas 1 a 10, conste verdadero o falso, segn sea la afirmacin que
se realiza.
1. El inters simple es ms productivo que el inters compuesto . F

2. En el inters compuesto solo el capital gana inters. F
3. Tasa de inters e inters son sinnimos. V
4. Un capital que se invierte al 14% simple anual se triplica en dos aos.
F
5. Descuento y valor descontado son sinnimos. V
6. En algunas ocasiones el capital es mayor que el monto del capital.
F
7. Un crdito de $7,000 se amortiza con 10 bonos mensuales de $700 a un
inters del 12% simple anual. F
8. El valor descontado de un documento 60 das antes de su vencimiento,
cuyo valor nominal es de $10,000 es $9,735, cuando la tasa de descuento es del
15.4% simple anual. F
9. Los intereses que generan un capital C en n periodos con una tasa de
inters simple i por periodo es I = Cin. V
10. Cuando se invierte al 16% simple anual se generan intereses iguales los de
una inversin al 4% simple trimestral. F
En los problemas 11 a 19 complete la frase.
11. Un capital se duplica en 4 aos, si se invierte con un tipo de inters del

inters simple anual.
12. El dinero que se paga por el uso del dinero que no es propio se llama
13. El valor descontado de un documento con valor nominal de $35,700, tres
meses antes de su vencimiento, con una tasa de descuento del 10.6% simple
anual es
14. El monto que se acumula en 6 meses al 10% simple anual es $ ,
donde el valor presente es $23,250.
15. Son las operaciones a plazos con inters compuesto.
16. Para acumular $250,000 en 14 meses al 11.7% simple anual. Se necesita
una inversin de $ .
17. Cuando solo el capital devenga inters, se domina inters .
18. El valor futuro M de un capital C despus n meses est dado por la formula
. donde i es la tasa de inters simple mensual.
19. El valor comercial de un documento, con valor nominal de $35,000, 70 dias
antes de su vencimiento, con descuento del 14.65% simple anual es $
.
20. Qu capital produce $7,500 en 6 meses, si se invierte al 12.48% de
inters simple anual?
21. Con que tasa de inters simple anual se cancel aun prstamo de $27,000,
pagando $30,900 a los 9 meses?
22. Cunto debe invertirse el 5 de abril al 10.6% de inters simple anual, para
disponer de $13,000 el 21 de agosto siguiente?
Calculo financiero
62
23. Con cuanto se liquida un crdito de $25,000 el 10 de febrero, si el 3 de

enero anterior se abonaron $15,000 y se carga un inters del 9.6%? suponga que
el crdito se consigui el 15 de noviembre del ao anterior.
24. Obtenga el tamao de tres pagos iguales a uno, dos y tres meses de que
se consigui, para amortizar el crdito del problema 23.
25. Cunto deber invertirse el 3 de marzo y el 8 de mayo, para disponer de
$35,000 el 21 de julio? Suponga que se pagan intereses del 10.8% simple anual y
que:
a) Los dos depsitos son iguales.
b) El primero es un 40% mayor que el segundo.
26. Cul es el valor descontado de un documento con valor nominal de
$13,200, tres meses antes de su vencimiento? Considera una tasa de descuento
del 7% simple anual.
27. El 23 de octubre se negocia en $18,750 un documento con un valor
nominal de %20, 800. Cul es la fecha de vencimiento, si se descont el 9.3%
simple anual.
28. Qu tasa de inters simple anual se gana al invertir en CTS a 28 das, si
se ofrece el 11.8% de descuento anual.
29. Cunto debe de invertirse el 3 de febrero, al 9.18% de inters simple
anual para disponer de $35,000 el 9 de mayo siguiente? Considera una tasa de
inters simple comercial con un tiempo aproximado.
30. Con un descuento simple comercial y tiempo real, encuentre el valor
comercial de un documento con valor nominal de $27,500, el 10 de octubre, si
vence el 5 de enero siguiente suponga que se descuenta el 12.72% simple anual.
31. El 28 de octubre del 2005, La UDIS se cotizaron en $3598,593. Ese da se
invirtieron $750,000 en tales unidades en un banco que abona el 2.75% de inters
simple anual. Cul ser el monto acumulado al m28 de octubre del ao 2009,
suponiendo que las UDIS aumentan su cotizacin a la que la inflacin y que esta
se considere el 0.45% mensual en promedio?
32. Cul es el saldo promedio diario y cunto paga por concepto de inters a
una tarjeta habiente en el periodo del 5 de junio al 4 de julio, si tubo los siguientes
movimientos y le cargan el 3.2% simple mensual en su tarjeta de crdito?
33. Cul es el precio de los CTS en su emisin, si tienen plazo de 90 das,
una tasa de descuento del 8.3% anual y un valor nominal de $10.
34. Qu le conviene ms a un inversionista,
35. adquirir CTS a 182 das de plazo y un descuento simple anual del 8.1% o
invertir dinero en una cuenta bancaria que paga el 8.53% de inters simple
mensual?
36. El 5 de junio el administrador de una compaa acude a una empresa de
factoraje para negociar 2 documentos. Uno tiene un valor nominal de
Calculo financiero
63
37. $72,000 y vence el 10 de septiembre, el otro vence el 23 de octubre y su

monto nominal es $93,000. Cunto recibe por los dos, si le cobran el 0.7% de
comisin, el 13.2% de descuento simple anual y el valor aforado es el 92% de su
valor nominal?
38. Se negocia dos documentos cuyos valores nominales son de $80,000 y
$105,000, y el vencimiento es el 3 de marzo. El primero se negocia el 10 de
noviembre con un aforo del 87%, un descuento del 9.27% simple anual y una
comisin del 0.8%; el segundo se negocia el 13 de octubre anterior con un aforo
de 90%, un descuento del 10.3% simple anual y una comisin del 0.75%.
Cunto se recibe por cada uno?
39. De cunto es cada pago mensual que amortiza un crdito de $126,000
en un ao y medio con un inters del 12. 3% simple anual sobre saldos insolutos?
Suponga que los pagos decrecen con los intereses.
40. Qu conviene ms al comprar una computadora con 10 pagos mensuales
iguales, pagar el 6% global o pagar el 13.3% de inters simple anual?
41. Se compra un automvil con 24 pagos mensuales de $5,000, inters del
14.3% simple anual y un enganche del 35%. Determine:
a) El precio de contado del automvil.
b) La tasa global mensual.
c) El saldo insoluto luego de hacer el pago 15.
d) El total que se paga por concepto de inters.
42. Obtenga el abono mensual con el que se amortiza un crdito de $48,000
en 8 meses. Si se cargan intereses del 1.5% global mensual.
43. Cul es el precio de un automvil seminuevo que se adquiere con un
anticipo del 40% y 18 mensualidades de $6,300 cada una, y que se incluye
intereses del 1.75% global mensual.
44. Se compra una motocicleta en $37,250 con un pago inicial del 30% y 10
abonos mensuales que decrecen con los intereses del 15% mensual sobre saldos
insolutos. De cunto es cada pago?
45. Con intereses del 1.7% mensual sobre saldos insolutos, se amortiza una
deuda de $43,380 durante un ao y medio. Obtenga los pagos mensuales, si
crece con los intereses.
46. De cunto es una deuda que se amortiza con 15 pagos quincenales que
decrecen con los intereses del 13.2% simple anual sobre saldos insolutos?
Suponga que le primer pago es de $4,250 y obtenga los siguientes dos.
47. Con cargos del 15,6% simple anual sobre saldos insolutos, el precio de un
tractor se amortiza con 18 mensualidades de $18,000. Obtenga el total que se
paga por concepto de intereses y el precio de contad.
48. De cunto es cada uno de los 8 pagos quincenales iguales que amortiza
un crdito de $25,000 con intereses del 0.6% simple quincenal sobre saldos
insolutos?
49. Qu es ms conveniente al comprar una computadora cuyo precio se
amortiza con 10 mensualidades, adquirirla con el 6.7% de inters global o con el
1.15% de inters simple mensual?
Calculo financiero
64
50. Se compra una enciclopedia en $8,350, valor que se liquida con 9 pagos
quincenales iguales.
De cunto es cada uno si se cargan intereses del 14.4% simple anual sobre
saldos insolutos?
Cul es la tasa de inters global total? Cul es el saldo insoluto, luego de hacer
el pago?
51. Cul es el saldo insoluto luego de efectuar el pago 15 de un crdito que

se amortiza con 20 mensualidades de $6,500 e intereses del 14?1% simple
anual? Cul es la tasa global total? A cunto hacienden los interese que se
cargan?
En Los problemas 50 a 64 elija la opcin correcta justificando su eleccin.
52. Cunto se acumula en 7 meses si se invierte 60 mil pesos devengando

intereses del 13.6% simple anual?
a) $64,096 b) $68,045 c) $64,760 d) $63,920 e) Otra
53. En cuntos das un capital crece 20% si se invierte con el 11.4% simple
anual?
a) 632 b) 587 c) 654 d) 496 e)
Otra
54. Un crdito en abarrotes por 43,298 pesos se cancela con $44,845.48, das
despus. Cul es la tasa de inters simple anual?
a) 26.03% b) 15.82% c) 21.91% d) 11.83% e)
Otra
55. Se Compra un productor DVD con $75.00 y dos pagos mensuales de $560
cada uno, cul es el precio de contado si se cargan intereses del 14.4% simple
anual?
a) 1,210.43 b) 1,150.08 c) 1,175.23 d) 1,075.03 e) Otra
56. Un pagare con valor nominal de $42,850 y vencimiento al 23 de octubre, se
negocia el 1 de junio anterior en $40,073.32 Cul es la tasa de descuento?
a) 0.168 b) 0.173 c) 0.158 d) 0.162
e) Otra
57. El administrador de una empresa negocia el 13 de septiembre dos

documentos; el primero con valor nominal de $63,800 y vencimiento al 25 de
enero, y el segundo con valor de 71,150, vence el 3 de marzo. Cunto recibe por
los dos si le descontara el 11,6% simple anual?
a) $128,841.82 b) $126,939.40 c) $127,809.23 d) $128,043.08
58. Resuelva el problema 55 considerando inters exacto con tiempo

aproximado.
Calculo financiero
65
a) $128,107.49 b) $127,902.41 c) $126,890.43 d) $128,997.08

e) Otra
59. Para liquidar un prstamo el seor Domnguez endosa dos pagares, uno
por $36,400 y otro por $54,250 con plazos de 75 y 123 das, respectivamente.
Cunto recibi en prstamo si le cargan intereses del 15.2% y se considera
inters exacto con tiempo aproximado?
a) $85,896.43 b) $86,904.17 c) $86,593.27 d) $87,046.36
e) Otra
60. Cul es la fecha de vencimiento del segundo documento del problema 57

si se firmaron el 10 de febrero?
a) junio 15 b) junio 12 c) junio 13 d) junio 16
e) Otra
61. De Cunto es cada uno de los 18 abonos mensuales que amortizan un

crdito automotriz de $105,300 con intereses del 1.6% global mensual?
a) $7,534.80 b) $7,893.40 c) $7,790.09 d) $7,008.30
e) Otra
62. Cunto se abona cada mes para amortizar el crdito del problema 59, si
la tasa dada es sobre saldos insolutos?
a) $7,093.41 b) $6,932.50 c) $7,205.40 d) $6,739.20
e) Otra
63. Cuantos abonos quincenales de $7.040 amortizan una deuda de

$100,000 con intereses del 16.8% sobre saldos insolutos?
a) 14 b) 15 c) 17 d) No es
entero e) Otra
64. Para instalar in cibercaf el seor Snchez consigue un prstamo que

amortiza con 14 pagos mensuales de $9,650 e intereses del 10.6% anual sobre
saldos. Por cunto dinero fue el emprstito?
a) $126,705.74 b) $117,910.41 c) $130,408.21 d)
$125,042.98 e) Otra
65. Cunto pago por intereses el seor Snchez del problema 62?
a) $9,624.35 b) $8,792.43 c) $8,394.26 d)
8,524.03 e) Otra
66. En el problema 62, De cunto sera el primer abono si los abonos son
decrecientes?
Calculo financiero
66
a) $9,786.43 b) $10,289.32 c) $10,002.49 d)

$10,169.64 e) Otra
Calculo financiero
67
CAPITULO
III
INTERES
COMPUESTO
Calculo financiero
68
INTERS COMPUESTO
1. DEFINICIN:El inters compuesto (llamado tambin inters cobre

inters), es aquel que al final del perodo capitaliza los intereses causados en el
perodo, debido a que los intereses se adicionan al capital para formar un nuevo
capital sobre el cual se calculan los intereses. Capitalizacin es el proceso
mediante el cual los intereses que se van causando peridicamente se suman al
capital anterior. El perodo de capitalizacin es perodo pactado para convenir el
inters.
2. CARACTERSTICAS DEL INTERS COMPUESTO:
El capital cambia en cada perodo porque los intereses que se causan se
capitalizan o sea, se convierten en capital.
La tasa de inters siempre se aplica a un capital diferente.
Los intereses peridicos siempre sern mayores.
DESCUENTO SIMPLE
Es una operacin de crdito que se realiza normalmente en el sector bancario, y
consiste en que los bancos reciben documentos negociables como cheques,
letras de cambio, pagars, de cuyo valor nominal descuentan una cantidad
equivalente a los intereses que devengara el documento entre la fecha en que se
recibe y la fecha del vencimiento. Con este procedimiento se anticipa el valor
actual del documento. Existen dos tipos de descuento en el inters simple: El
descuento comercial o bancario, el descuento real o justo y el descuento racional
o matemtico.
a. DESCUENTO COMERCIAL O BANCARIO:es el que se aplica sobre el

valor nominal del documento (M). Puede decirse que es el inters simple del valor
nominal. En el descuento comercial o bancario, el inters se cobra por
adelantado, en lugar de cobrarlo hasta la fecha de vencimiento. Los intereses
cobrados anticipadamente se llaman descuento. Por definicin se tiene:
Calculo financiero
69
D= Vn x d x n
Simbologa:
D = Descuento comercial
Vn = Valor nominal
Ve = Valor efectivo
n = Tiempo
d = Tasa de descuento
M = Monto
EJEMPLO:
Juan tiene un documento por cobrar dentro de 8 meses por un valor de S/.
4000, que ya tiene incluido los intereses, y se desea negociar en da de hoy.
El intermediario financiero cobra una tasa de descuento del 2% mensual. Se
desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.
Ve=Vn ( 1n x d )
Ve=4000 ( 18 x 0.02 )
Ve=S /. 3360
b. Descuento racional: en una operacin con descuento racional los

intereses simples se calculan sobre el valor efectivo. Para tal caso se utiliza la
siguiente expresin:
EJEMPLO:
El descuento comercial simple al 5% anual durante 18 meses alcanza la
suma de S/. 900. Calcular el valor efectivo de la operacin.
Solucin: Tenga en cuenta que dieciocho (18) meses, equivalen a 1,5 aos.
El valor nominal se determinara as:
D
Vn=
dxn
900
Vn=
1.5 x 0.05
Calculo financiero
70
Vn=12000
El descuento de calcula de la siguiente manera:
D=12000 ( 0.05 x 1.5 )
D=S /. 900
El valor efectivo se calcula de la siguiente manera:
Ve=12000(10.05 x 1.5)
Ve=S /.11100
c. Descuento Real: A diferencia del descuento comercial, el descuento

real o justo se calcula sobre el valor real que se anticipa, y no sobre el valor
nominal. Se simboliza con Dr.
El descuento real, se puede determinar con la siguiente expresin:
Dr = Vn P donde:
M
P=
(1+i x n)
EJEMPLO:
El valor nominal de un documento es S/. 4370, si se descuenta 4 meses
antes de su vencimiento a una tasa del 20%, encontrar el descuento
comercial y real.
El descuento comercial sera:
D=Vndn
D=43700.24 /12
D=291.333333
Calculo financiero
71
El valor comercial de documento seria:

Ve=VnD
Ve=4370291.333333
Ve=4078.666667
Para determinar el descuento real, se calcula el valor que se anticipa, es decir, se

encuentra el valor presente a partir del valor nominal del documento, por lo cual,
se utiliza la siguiente frmula:
C = M / (1+i x n)
C = 4370 / (1+0.2*4/12)
C = 4096.875
El descuento real sera:
Dr = Vn C
Dr = 4370 4096.875
Dr = 273.125, es inferior al descuento comercial.
Calculo financiero
72
DESCUENTO COMPUESTO
Una operacin de descuento es una de las formas de crdito que consiste en
obtener el pago anticipado ttulos - valore de cambio; pagare u otro documento
mediante la sesin del mencionado ttulo a otra persona
El descuento constituye la diferencia entre el valor nominal o monto de una deuda

a su vencimiento y su respectivo importo recibido en el presente
El descuento. Es el inters cobrado anticipadamente antes de la fecha de

su vencimiento del descuento comercial. y se calcula por el tiempo comprendido
entre la fecha de descuento y la fecha de vencimiento.
Sin embargo, se diferencia del descuento simple en el procedimiento para
calcular, pues mientras que el descuento simple se calcula una sola vez por el
tiempo que falta para su vencimiento de pago, en cambio en el descuento
compuesto se calcula peridicamente varias veces hasta el vencimiento y en cada
caso, se all un nuevo capital sobre el cual se efecta el descuento.
Simbologa:
a) Capital efectivo o valor efectivo._ es la cantidad que se cobra despus de

ser descontados del valor del documento comercial el total de intereses y se
representa literalmente por C.
b) Capital nominal._ es el valor declarado del documento comercial y del cual
se descuentan los intereses y se representa con la S.
c) Descuento._ es el inters total cobrado antes de su vencimiento y se
representa con la D.
d) Tasa de descuento._ es el tipo de inters anual cobrado por descontar un
documento y se conoce con la d.
e) Numero de periodos anuales de descuento representado por la n que
indica el nmero el nmero de veces que se efecta el descuento sobre el valor
nominal durante el tiempo que falta para su vencimiento.
f) Numero de periodos descuento durante un ao representado por m.
indica el nmero de veces dentro de un ao que se efecta el descuento.
Calculo financiero
73
D= S- C C= S (1-d)n
D=S 1(1d )n D= S - S (1-d)n
EJEMPLO:
Cul ser el descuento de un pagare de s/ 2000 faltando dos aos para su

vencimiento si descuenta a una tasa anual del 18% de descuento
compuesto anual.
D= 2000 [1 - (1- 0.18)2]
D= 655.2.
Hallar el descuento bancario compuesto de una letra cuyo valor nominal es

de s/ 8000 y vence dentro de 75 das. La tasa nominal anual es de 48% con
periodo de descuento mensual.
D= 8000 [1 - (1- 0.04)2.5]
D= 776.16.
Una casa distribuidora vende 5 refrigeradoras por s/950 c/u, 8 cocinas a gas
por s/550 c/u, 10 televisores por s/ 899 c/u y 6 lavadoras por s/650 c/u con
una cuota inicial del 30% y el resto con letra pagadera dentro de 9 meses.
Si la tasa de descuento es de 24 % anual con periodo de descuento
semestral. Halle el descuento semestral.
0.24 2=0.12. 5x950= 4750 10x899= 8990

8x550=4400 6x 650= 3900
Calculo financiero
74
Total = 22040 x0.30 =6612
D= 15428 [1 - (1- 0.12)1.5]
D= 2691.98
Un documento cuyo valor es de s/8000 con un vencimiento a 90 das en una

tasa anual del 6% con periodo de descuento mensual.
D= 8000 [1 - (1- 0.06)3]
D= 119.40
DESCUENTO BANCARIO
Es la cantidad que se rebaja de una suma de dinero expresado en una letra por
cobrarlo antes de su vencimiento. El descuento viene a ser el inters que
producir el valor nominal de la letra durante el tiempo que falta para su
vencimiento.
El descuento es el inters cobrado por adelantado sobre un documento comercial
o financiero: letra de cambio, pagar, etc. En efecto el descontar un documento la
entidad activa deducir del valor nominal una cantidad igual al inters calculado
desde el da en que el documento es descontado hasta la fecha de vencimiento
del documento.
Constituye el inters calculado sobre el valor nominal o valor futuro (S) de un
ttulo-valor, importe o deducir del monto del documento para encontrar su valor
lquida o valor efectiva. La tasa de inters aplicada es conocida como tasa
adelantada o tasa de descuento d la cual se diferencia de la tasa vencida i en
que sta se aplica sobre c y aquella sobre s, lo que origina un importe lquido
menor al valor presente del documento.
Simbologa:
Valor nominal (C): Es el valor declarado en el documento y del cual se
descontarn los intereses.
Calculo financiero
75
Valor efectivo (S): Es la cantidad que se cobra despus de ser descontado el

total del inters.
El descuento (D): es el total de inters cobrado por anticipado.
La tasa de descuento (d): es la tasa de inters cobrada.
El perodo de descuento (d): es el lapso que media entre la fecha de descuento
y la fecha de vencimiento.
CLCULO FINANCIERO DEL DESCUENTO
D=Cdn
Cdn
D=
360
Cdn
D=
12
1. Hallar el descuento de una letra por S/. 5900, descontad a 95 dasantes

de su vencimiento, al 6% anual.
Datos:
59000.0695
D =? D=
360
C = 5900 D=93.42
n = 95 das
d = 6% anual
2. Hallar el descuento de una letra por S/. 8400 al 7.5% anual que vence
el 20 de noviembre y es descontada el 15 de Setiembre del mismo ao.
84000.07566
Setiembre = 15 das D=
360
Octubre = 31 das D=115.5
Noviembre = 20 das
66 das
Calculo financiero
76
3. Determine el descuento de un pagar cuyo importe del descuento

bancario ha sido S/. 8000. La operacin se ha efectuado con una tasa
mensual de descuento simple del 3% en un perodo de 60 das.
Datos:
D=?
80000.0360
C = 8000 D=
30
d = 0.03 D=480
n = 60/30
4. Calcular el descuento bancario simple al 8 de Abril sobre un

documento con valor nominal de S/. 7500 y fecha de vencimiento el 28 de
Mayo. La tasa de descuento mensual es del 7%.
7500500.07
D=
30
D=875
INTERS COMERCIAL Y REAL
Cuando se realizan clculos financieros que involucran las variables tiempo y

tasas de inters, surge la duda sobre qu nmero de das se toma para el ao, es
decir, si se toman 365 o 360 das. Esta inquietud genera dos tipos de inters: El
inters ordinario o Comercial que es el que se calcula considerando un ao de
360 das; y el inters Real o Exacto que se calcula considerando un ao de 365
das o 366 si se trata de un ao bisiesto.
EJEMPLO:
Calcular el inters comercial y el inters real de S/. 1.500.000 a una tasa de
inters del 36% anual simple durante 45 das.
Calculo financiero
77
a. Inters Comercial: ao de 360 das

Se observa que no hay correspondencia entre la tasa de inters y el tiempo, por lo
tanto, se convierte la tasa anual a tasa diaria o el nmero de das a aos.
I =VP x i x n
Retomando la formula general del inters simple tenemos dos formas de llegar a
la misma respuesta:
I= 1.500.000*(0.36/360)*45 = $67.500 = Convirtiendo la tasa anual a das
I= 1.500.000*0.36*(45/360) = $67.500 =Convirtiendo los das a aos
b. Inters Real:365 das o 366 en caso de ser bisiesto
I= 1.500.000(0.36/365)45 = $66.575,34
I= 1.500.000*0.36(45/365) = $66.575,34
Se debe tener presente que resulta ser ms alto el inters comercial que el inters
real.
VALOR PRESENTE Y VALOR FUTURO
VALOR PRESENTE: Es una manera de valorar activos y su clculo consiste en

descontar el flujo futuro a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de
inversin comparables, por lo general denominada costo de capital o tasa mnima.
VALOR FUTURO: Es la cantidad de dinero que alcanzar una inversin en
alguna fecha futura al ganar intereses a alguna tasa compuesta.
El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja
generados por el activo. Es decir, depende de su tamao, tiempo y riesgo.
Tambin, y muy crticamente, el valor depende del costo de oportunidad, ya que
para realizar una valoracin se deben tener los flujos que ocurren en distintas
oportunidades en el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.
Calculo financiero
78
EJEMPLO:
Si usted hoy deposita S/. 1000 en una cuenta que genera una tasa de inters
de 10% anual, cunto tendr usted al cabo del primer ao?
Su valor futuro al final del primer ao ser de S/. 1100, que se calcula como S/.
1000 x (1+0,1) = S/. 1100
Si vuelve a depositar ntegramente la cantidad de S/. 1100 por un ao ms.,

cunto tendr al concluir el ao 2?
Durante ese ao ganar 10% de inters sobre los S/. 1100. As, el inters ganado
ser 0,10 x S/. 1100, o sea S/. 110. Tendr, pues, S/. 1210 al final del ao 2 = S/.
1000 x 1,1 x 1,1 = S/. 1000 x 1,12 = S/. 1210
Para entender la naturaleza del concepto del inters compuesto, podemos dividir
el valor futuro de S/.1210 obtenido en el ejemplo anterior, en 3 componentes:
a) Capital original de S/. 1000
b) Inters Simple: Es el inters sobre el capital original, $100 en el primer ao y
otros S/. 100 en el segundo ao (S/. 200 en el ejemplo).
c) Inters Compuesto: Es el inters ganado sobre un inters ya obtenido, existen
$10 de intereses ganados en el segundo ao sobre los S/. 100 de los intereses
ganados en el primer ao.
Calculo financiero
79
ACTIVIDADES DE EJERCITACIN
1. Calcule el valor actual de una letra de cambio suscrita por S/2500 a

180 das de plazo, si se descont 60 das antes de su vencimiento, a una
tasa de inters del 18% anual.
M
c=
1+ixt
2500
C=
1+0.18 x 60/360
2500
C=
1.03
C=2427.184
2. Calcule el descuento racional en el problema anterior.
Dr=2427.1842500
Dr=72.81553
3. Calcule el descuento racional de una letra de cambio, suscrita

por S/1800 el 2 de mayo, a 180 das de plazo, si se descont el 2 de agosto
del mismo ao a una tasa de inters del 2% mensual.
02/05 92 214 88 29/10
122 financiero 02/08 302

Calculo
80
180 das
M
C=
1+i x t
1800
C=
1.05866667
C=1700 .251884
Dr=18001700.251884
Dr=99.75
4. Calcular el descuento racional de una letra de cambio de S/7500

suscrita el da de hoy a 210 das de plazo con una tasa de inters del
1.8% mensual desde su suscripcin, si es descontada 60 das antes
de su vencimiento a una tasa del 1.9% mensual.
M =7500 ( 1+ 0.018 210/30 )
M =8445
Dr=84458135.83815
Dr=309.1618
M
C=
1+i n
8445
C=
1+0.019 60/30
8445
C=
1.038
Calculo financiero
81
C=8135.83815
5. Cul es el descuento racional de una letra de cambio de S/2000

suscrita el 20 de mayo a 240 das de plazo, con una tasa del 1.2%
mensual, desde su suscripcin, si se descont el 02 de agosto del
mismo ao a una tasa del 20.4% anual?
140 74 214 166 380
20/05 02/08 15/01/17
240 das
30 M =C (1+i n)
1+0.0012 240/
M =2000
M =2192
M
C=
1+i n
2192
C=
166
1+0.0204
360
C=2003.656
Dr=M C
Dr=21922003.534
Dr=188.5
Calculo financiero
82
6. Calcule el descuento bancario de un pagare de 850 suscrita a 180 das

de plazo, si fue descontado 30 das antes de su vencimiento, con una
tasa de descuento del 12% anual.
Db=M d t
Db=850 0.012 30 /360
Db=8.50
7. Cul es el descuento bancario o burstil de una letra de cambio de

S/250, suscrita el 21 de marzo a 120 das de plazo, si fue descontada
el 03 de junio del mismo ao?
80 74 154 46 200
21 03 19
03 06 07
120 das
Hallando Descuento Bancario:

Db=M d t
Db=250000 0.3131 46 360
Db=10001.805
8. Calcule el valor efectivo de un pagare de S/800 , suscrito a 120 das

de plazo, si se descuenta el da de hoy (tiempo cero),a una tasa de
descuento del 18% anual.
Db=M d t
Db=800 0.18 120/360
Db=48
Calculo financiero
83
Cb=M C
Cb=80048
Cb=752
9. Un pagare de S/2700 suscrito el 18 de abril a150 das de plazo, con

una tasa de inters del 4.5% anual desde su suscripcin, es
descontado el 05 de junio del mismo ao a una tasa de descuento del
12% anual; calcular el descuento bancario y el valor efectivo, a la
fecha del descuento.
10848 156 102
18/04 05/06 15 /09
150 dias
M =C (1+i n)
Monto:
1+0.004 150 /360

M =2700
M =2750.625
Descuento Bancario
Db=M i t
Db=27.50 .625 0.012 102/360
Db=93.521
Calculo financiero
84
Cb=M Db
Cb=2750.625933.521
Cb=2657.104
10. Una empresa solicita un prstamo de S/10.000 en un banco a 180 das de

plazo. Calcule el valor efectivo que se recibe y el descuento bancario que le
hacen, si el banco aplica una tasa de descuento del 16% anual.
Cb=c (1n d)
10.16 180/360
C b=10000
Cb=9200
Db=M Cb
Db=100009200
Db=800
11. En el problema anterior, considere que el prstamo se realiza con

descuento racional y calcule el valor que recibir el cliente, as como el
descuento
M
C=
1+i n
10000
C=
180
1+0.16
360
10000
C=
1.08
Calculo financiero
85
C=9259.25
Dr=M C
Dr=1000009259.25
Dr=740.741
12. Una letra de cambio de S/6000 suscrita el 1 de junio a 180 das de

plazo .al 1% de inters mensual desde su suscripcin, se descuenta en un
banco al 1.5 % mensual, 90 das antes de su vencimiento. Calcule el
descuento bancario y el valor efectivo.
M =c (1+i n)
360
1+0.01 180/
M =6000
M =6360
Db=M d t
Db=6360 0.015 90/30
Db=286.20
Cb=M (1d t)
10.015 90/30
Cb=6360
Cb=6073.80
Calculo financiero
86
13. Calcule el valor actual con descuento racional y con descuento

bancario de una letra de cambio de 180 a 210 das de plazo con una
tasa de interese del 1% mensual desde su suscripcin, si se
descont 90 das antes de su vencimiento al 18 anual .
M =C (1+it )
210
M =180(1+0.01 )
30
M =180(1.07)
M =192.6
M
C=
1+i t
192.6
C=
1+0.18 90/360
C=192.6/1.045
C=184.306
Db=M d t
Db=192.60 0.18 90/360
Db=8.667
Dr=M C
Calculo financiero
87
Dr=192.608.667
Dr=183.933
14. Demuestre que una tasa de descuento del 2% mensual equivale a una
tasa de inters del S/22727 mensual durante 180 das.
I
D=
1+i t
0.022727
d=
1+0.022727 180 /30
0.022727
d=
1.136362
d=0.02
15. Una persona descuenta en un banco una letra de cambio de S/900,

suscrita a 240 das de plazo, 90 das de su vencimiento, a una de descuento
del 18% anual. Despus de un mes, el banco la redes cuenta al 15% en el
Banco Central. Calcule el valor que reciben el deudor y el banco que
descuenta.
C=m(1d t )
360
10.18 24/
C=900
C=792.00009
S=m(1d t)
Calculo financiero
88
10.15 90/ 360

S=900
S=866.25
CD=M (1d t )
10.18 90/ 360

CD=900
CD=859.50
16. Un documento financiero cuyo valor nominal es de s/18000, con

vencimiento en 210 das al 6% de inters actual, desde su suscripcin, se
descuenta 60 das antes de la fecha de vencimientos a la tasa de descuento
del 1.5% mensual. Calcule el descuento bancario y el valor efectivo.
M =(1+i t )
360
1+0.06 210 /
M =18000
M =18630
Db=M d n
60
Db=18000 0.015
30
Db=558.90
17. El cliente de un banco solicita un prstamo de 30.0000 180 das de

plazo, con una tasa de descuento del 18% Cul es el valor efectivo que el
banco acredita en la cuenta del cliente?
Calculo financiero
89
i=18 anual
c=30000
s=?
n=180 dias
n t
1
360
S=C
0.13 180
1
360
S=3000
S=2730
18. Una de letra de cambio de S/ 2400suscrita sin inters el 10 de enero con

vencimiento en 270 das, se descuenta el 8 de abril a una tasa del 1.5%
mensual. Calcule a) la fecha de vencimientos) el valor actual) el descuento
racional) el descuento bancario y e) el valor efectivo.
1088 98 280
10/01 08/04
270 DIAS
a) 7 de octubre
M
b) C=
1+I n
2400
c=
1+0.015 182/30
c=2199.82
Calculo financiero
90
c) Dr=M C
Dr=24002199.82
Dr=200.18
d) Db=m i n
Db=2400 0.015 182/3 o
Db=218.40
e) S=C (1i t)
10.015 182
30 )
S=2400
S=2181.60
19. Cunto dinero debe solicitar el cliente de un banco, a una tasa de

descuento del 12%, si requiere S/1500, pagaderos en 210 das de plazo.
7
1+0.01
d=1500
d=1500 ( 1.072135352 )
20
d=1,60 8.
Calculo financiero
91
20. Cunto dinero debe solicitar el cliente de un banco, a una tasa de

inters del 18% anual, si hoy requiere S/2500 pagadores en 120 das de
plazo?
M =(1+i t )
M =2500(1+0.18 120/360)
M =2,650
INTERES SIMPLE EXACTO Y COMERCIAL
Calculo financiero
92
1. Explique las caractersticas del inters y del descuento simple exacto

con tiempo aproximado.
Caractersticas del inters:
El capital no vara durante todo el tiempo de la operacin

financiera ya que los intereses no se capitalizan. Esta condicin se cumple
siempre y cuando no se realicen abonos al capital inicial, de presentarse la
liquidacin de los intereses se realiza sobre el capital restante no pagado.
Unida a la caracterstica anterior, la tasa de inters siempre
se aplicar sobre el mismo capital, es decir sobre el capital inicial o sobre el
capital restante no pagado.
As mismo, los intereses sern siempre iguales cada
perodo, o menores si hay abonos al capital inicial.
Caractersticas del descuento simple:
Dicho valor se obtiene como una fraccin del valor a pagar al vencimiento (S),
liquidndose por anticipado mediante un descuento que se aplica en el momento
mismo en que se lleva a cabo la transaccin.
2. Qu caractersticas tiene el descuento comercial exacto con tiempo

aproximado?
El titular no tiene ninguna obligacin de presentar

descuentos comerciales con periodicidad alguna ni de un importe determinado
sino que una vez firmada la pliza de descuento presentar efectos al descuento
a su discrecin atenindose a las limitaciones establecidas en dicha pliza. Las
lneas de descuento suelen estar limitadas en cuanto al volumen mximo de
recibos descontados simultneamente as como al plazo que puede mediar entre
la fecha de descuento y la de vencimiento.
Por ejemplo la entidad limita el importe de la lnea de

descuento a un mximo de 90.000 a 60 das.
La entidad financiera se reserva el derecho de estudiar uno

por uno los efectos presentados al descuento y decidir cules descuenta y cules
no.
Vigencia de la lnea de descuento, a priori la vigencia de la

lnea de descuento es indefinida si bien anualmente las entidades bancarias
solicitan la actualizacin de la documentacin econmica, liquidaciones de IVA,
Impuesto de Sociedades, etc.
Calculo financiero
93
Lmite, es el importe mximo de efectos que se pueden

tener descontados simultneamente, este lmite se fija en funcin de la rotacin
de las ventas y de su distribucin entre ventas a crdito y ventas a contado. La
entidad podr disminuir el lmite de forma discrecional cuando estime que las
condiciones econmicas del titular as lo aconsejan.
Plazo, es el tiempo mximo al que podemos descontar un

efecto.
3. Diga que caracteriza al inters simple ordinario o comercial, con

tiempo real. y con tiempo aproximado?
Inters simple ordinario o comercial:
Es aquel que se calcula considerando el ao de 360 das. El mes comercial de 30

das. La utilizacin del ao con 360 das simplifica algunos clculos. Sin embargo
aumenta el inters cobrado por el acreedor.
Inters simple real o exacto:
Es el que se calcula considerando un ao calendario con 365 das o 366 das si

se trata de un ao bisiesto.
4 Sera posible que el tiempo real y el tiempo aproximado sean

iguales? Por qu?
Existen dos formas de calcular el nmero de das Conociendo las fechas inicial y
final del calendario. El ms usual es el mtodo exacto que incluye todos los das
excepto el primero o mediante la tabla 1 que se encuentra al final de este tema o
bien contando los das de cada mes operacin mientras dure la operacin sin
contar el primero, pero si contando el ltimo. El mtodo aproximado del Tiempo se
basa en el supuesto de que todos los meses tiene 30 das
Calculo financiero
94
5. Qu es ms productivo para un inversionista, el inters simple

exacto o el comercial?
El inters simple comercial
6 Cunto paga por intereses un distribuidor de abarrotes si el 10 de junio

compra mercanca por $ 16500, hace un anticipado del 30%, paga el resto el
25 de septiembre con cargos del 12,2 %simple anual
10 de junio 25 setiembre
Datos
161 268
107 das N=107 das
Calculo del tiempo = 268-161 =107 das I= 120.2 %
10/ junio 25/ septiembre
Compra: $16500 clculo de inters

Cuenta : 30% = $4950 i=11550*0.12*107/365
Saldo : 16500 4950 = $11550 i= $ 413.08
7. Cul es el valor comercial el 3 de marzo de un pagare que vence

el 15 de junio si su valor nominal es de $32000 y el descuento es
del 8.7% simple anual? Utilice el tiempo aproximado e inters
exacto
Calculo financiero
95
Datos:
Valor nominal = $3200
Descuento = 8.7%
N= 3 de marzo y 15 de junio
N= 62 - 166
N = 104 das tiempo real
TIEMPO APROXIMADO:
MES DIA:
I. FINAL 6. 15
F INICIO 3. 3
3 12 3(30)+12=102dias
Calculamos el descuento:
Con tiempo aproximado. D= 32000 x 12/360* 0.087 = 788.8

A= N-D =3200-788.8 =$31211.2
Descuento con tiempo exactoD= 32000x104/365 x 0.087
=793.25
A=N-D=32000 -793.25==
$31206.75
8. El 23 de febrero una exportadora vende mercanca y le firman dos

pagares por $25000 cada uno, con vencimiento al 15 de abril y al30
de mayo. Considerando inters exacto y tiempo real determine:
a) El valor de la mercanca, si se carga el 15.53% de inters
simple anual
b) Cunto le dan los dos pagares el 10 de marzo en un banco
que descuenta con el 15.75% simple anual
DATOS
N= inicio 23 febrero
N= termino 15 de abril d= c x n x d
N= 30de junio
Pagare1: 54 + 51 das = 105
Calculo financiero
96
23 febrero 15 abril = valor actual = 25000
Pagare2: 54 + 96 = 150
23 febrero 30mayo = valor actual = 25000
a) El valor de la mercanca ser la suma del valor actual de los pagars

a= n i(t)
Tenemos: 25000(1-0.1553 x 51/ 365)+25000(1+0.1253 x 96/365)

24457.5137 + 24176.10959 = 4833.62
b) 10 de marzo el pagare tiene un periodo de descuento de 21+15+=36
das mientras que el pagare 2 tiene un periodo de descuento de
21+30+30=81 das.
Aplicamos la tasa de descuento del 15.75 anual tenemos un valor actual
total de:
=25000(1-0.1575x36/360) +25000 (1-0.1575x81/360
=24606.25 +24114.0625
=48720.31
9. Cunto recibe un vendedor de autos mviles usados el 20 de

octubre por un descuento con $35000 de valor nominal, que vence
el 3 de febrero del ao siguiente? Suponga un descuento simple
comercial del 9.2% y tiempo aproximado.
Tiempo aproximado
AO MES DIA
N= 2017 02 03
2016 10 20
N= son 3 meses con 13 das
N= 103 das
DATOS:
N= 103 DIAS
VALOR NOMINAL=$35000
D= 9.2 %
A= N(1-I*T) A= 35 000 (1-0.092*103/360)
A= $ 34078.72
10. En el problema ,9 Cul fue el precio del automvil si el da de la

compra, 5 de julio se dio un anticipado del 40% y los intereses
fueron del 13.25 %.
M= C(CX I xT)
M = C( 1 * I. T)
N= 26 +31 +30 +31 +30 +31+31+3
Calculo financiero
97
N= 213
Esta frmula representa al saldo pendiente de pago que va a generar el monto de
35000dolares este saldo a la vez equivale al 60% del valor del automvil puesto q
se dio un anticipado del 40% de ese valor entonces
DESPEJANDO
P = 35000/0.60 (1+0.1325*213/36)
P= 35000/ 06470375
P= $ 54092.69
11. Con que tasa se descuenta el 15 de abril un precio de$ 8750 un

documento que vence el 25 de julio y cuyo valor nominal es de $
9200
DATOS
Precio = $8750
Valor nominal =$ 9200
I = ?
Formula: I= N- A
N.T
Entonces: I = 9200 - 8750
9200 (100/360)
I = 450 / 2555.5556
I = 0.1761
I= 17.61
12. En el 13 diciembre una tienda de electrodomsticos vende

mercanca $ 13800 le pagan con un anticipo y dos documentos
con valor nominal igual al anticipo el 28 de enero y el 8 de marzo
respectivamente
Cunto es cada pago si se cargan intereses del 15 % simple anual?
45 das
13 diciembre28 enero
(30-12) =17
Enero 28 = 28/ 45 das
N1 =P
13 DICIEMBRE 85 DIAS8 DE MARZO
DIC. (30 - 13) =17
ENERO Y FEBRERO = (30+30) = 60
MARZO = 8 = 8/85 DIAS
N2 = P
Calculo financiero
98
De acuerdo al enunciado del caso del valor de venta los $13800

Debe ser igual a la suma del anticipo Pms el valor actual del primer pagare ms
el valor actual del segundo pagare es decir encontrar el valor de P:
P+P(1-0.98025)+ P (0.9627) = 13800

P (1+0 .98 025 + 0.9627) = 13800
P= 13800 /2 .94295
P= 4689.17
13. En el problema 12 Cunto se negocian el 20 de diciembre los

dos pagares en un banco que descuenta el 14 .7 % simple anual
78 das
3+ 28 +8 = 39 das
11+ 28 =39 das
13 /12.20/12 28/ 18/3
P1 = 4689.17 (1- 0.147 *39 / 365)= 4615.52

P2 = 4689.17 (1- 0.147 * 78 /365 = 4541.87
14. El 5 de enero usted se compra un equipo de cmputo que se

paga con un enganche de $ 6000 un bono por $8000 el 20 de
febrero y otro el 19 de marzo para liquidar el resto por cunto
ser este pago si el precio del equipo fue de $20600 y se cargan
intereses del 16% simple anual?
26 +20 =46 das 8+17 =27 das
5 de enero 20 de febrero19 de marzo

$ 6000 $ 8000 x
Saldo =20 000 6000= 14600
= 14600 (1+ 46/360 x 0.16) = 14 898 .49 monto al 20/2
Saldo = 14600 -8000 = $6600
A pagar el 79.3 f2 6600 (1+ 27 / 360 *0.16) 6679.20
Ms los intereses = 6679.20 + 298 .49 =$ 6977.69
El pago ser de $ 6977.69
15. Cul es el precio de un refrigerador que se compra con un

enganche del 40% y el resto con un pago de $ 7000 el 5 de agosto?
Calculo financiero
99
Suponga cargos del 15% simple anual y que la compra se realiz el

8 de mayo anterior.
8/mayo5/ Agosto
23+30+31+5 = 89 das.
X = 0.40 x (1+84/360 x 0.15) + 7000
X- 0.41483 x = 700
X = 700/0.58516 = S/. 11.962.4
El precio de refrigerador es de S/.11.962.4
16. Cunto debe invertir un padre de familia el 12 de septiembre en

una cuenta bancaria que paga el 19,8 % para disponer de S/. 7000
el 5 de agosto? Suponga cargos de 15% simple anual y que la
compra se realiz el 8 de mayo anterior.
Datos:
N= 94 das. Setiembre. (30-12) inicio 12 de septiembre
I = 0.098 Octubre 32Dias
M = 16000 Noviembre 30 Dias
Dic 15 das hasta 15 dic.
De 12/sep. 15 Diciembre
94 das
M = C (1+i x n). C = 16000 (1+ 0.198 x 94/365)-1
C = M (1+ i x n)Elevado 1 C = S/.15223.72
17. En cuantos das se duplica un capital al 13.9% de inters simple

anual?
2C = C (1+ 0.039 x t/ 365)

T = 2-1/ 0.139 x 365 = 2625.90 das.
18. El 8 de mayo se necesita en $ 27,500un documento con valor

nominal de $ 31,000 Cul es su fecha de vencimiento si el tipo de
descuento es de 14.7% simple anual?
2750 = 31000 (1- 0.147 x t) t = 1 27500/ 3100/ 0.147 = 0.768
T = 280 das
Calculo financiero
100
19. obtenga el valor que falta en el cuadro siguiente, donde D y Z

representan, respectivamente, el tipo de descuento y de inters
anual.
Fecha Fecha Tipo Valor Valor

Inicial Vencimiento Presente Nominal
01 Enero Junio 25 Z 17% $ 7,500 $-

10
02 Octubre Enero 15 D- $ 21,009 $ 22,050
8
03 Marzo Agosto 3 D 18,3% $- $ 15,750
19
04 Agosto 7 Diciembre 23 Z 13,5% $ 5,400 $-
05 - Abril 21 Z 118% $ 10,350 $ 11,120
06 Sept 20 - D 5,7% $ 18,00 $ 20,500
1) un = m 7500 (1+ 0.17 x 166/ 365) = S/. 8079.86

2) 21009 = 22050 (1- d x 99/ 365) d = 17.41 %
3) P = 15750 (1- 0.135x 137/ 365) sl. 14951.93
4) Un = f = m = 5400 (1+ 0.35 x 138/ 365) = S/.5677.62
5) 11120 = 10350 (1+ 0.18 x t) t = 11120/ 10350-1) 0.118
t = 0.6305 x 365 = 230 das
11 / septiembre
6) 18000 = 20500 (1- 0.057 x t /365)
T = (1- 18000/ 20500) x 365 = 780 das
20. Determine los intereses en los ejercicios de los renglones 1, 4 y 5

del problema 19; as como el descuento en los restantes.
Intereses 1 I = 750 x 0.17/365 x 166 = s/ 579.86

Renglones . 4 ll = 5677.62 5400 = S/ 277.62
5 lll = 11120 - , 10350 = S/. 770
10/enero al 25/ junio 2 D = VN P = S/.579.86
166 das3 D = S/.828.07
D = S/.2500
Calculo financiero
101
21. Por los servicios de limpieza y mantenimiento, el 11 de octubre una

compaa recibe un pagar con valor nominal de S/.14600
vencimiento al 5 de diciembre e intereses de 7% simple anual.
a) Cundo fue el costo de los servicios?
b) cunto recibe por el documento, si lo descuenta el 13 de octubre

con un tipo de 6.9% simple anual.
c) De cunto ser un pago nico equivalente el 5 de enero?

En los problemas 22 a 44 seleccione la opcin correcta,
justificndolo su eleccin y del 22 al 28 considera inters o
descuento comercial con tiempo real.
11 de Octubre -. 5 de Diciembre 20+ 30 + 5 = 55 das

VN = S/.146.154
*) I = 14600 x 0.07 x 55/365 = S/ 154
*) p = 14600 (1-0.069 x 53/365) = S/ 14453.72
*) M = 14600 (1+0.07 x 86/365) = S/.14804.80 Pago nico
11/10 5/1
86 das
22. Cul es el valor descontado el 5 de febrero de un pagare con

valor nominal de S/ 72560 y vencimiento al 23 de junio? Suponga
que se descuenta con el 15.2% simple anual.
VD=?
VN=72560
n= 138 das (05/02 al 23/06)
d= 15,2 simple anual.
VD=VN (1-nd)
VD= 68332.17
VD=7256 (1-138 x 0.152)
Calculo financiero
102
23. Cul ser el valor nominal de un documento que el 21 de junio se

negocia en S/ 17404 Considere descuento comercial del 12.96%
simple anual y vencimiento Al 4 de noviembre siguiente.
VN=?
VD=17404
n= 136 das (21/06 al 04/11)
d= 12,96 simple anual

VN= VD = __17404_______
1-nd 1-136x 0.1296/360
VN= 18299.97
24. Una mueblera ofrece una recamara con un anticipo del 40% y el
60% restante a crdito con 2 pagos de S/ 4250 cada uno, el primero
a 40 dasy el segundo a 65 das despus de la compra. Cul fue el
precio al contado de la recamara, si se recarga intereses del
18.4%?
P = precio contado
Anticipo: 40%
Saldo: 60% P
Pagos: 4250
n1 : 40 das
n2: 65 das
60%P __ 4250________ + 4250_______

1+40x0.184/360 1+65x0.184/360
0.60P = 8278,197437
P = 13797.00
Calculo financiero
103
25. En el problema 24, de cunto resulta cada abono para un cliente

que compra el mueble con solo el 25% de anticipo?
ANTICIPO: 25% P
SALDO: 75%=0.75 (13797.00)
SALDO = 10347.75
10347.75 = X X
40x0.184/360 1+65x0.184/360
10347.75 =1,947811162 x
X = 5312.50
26. En el problema 25, Cunto pago el supuesto cliente por concepto

de intereses?
I = 10347.75 x 40 x 0.184 + (10347.75 5312.50) x 25 x 0.184
360 360
I = 211.554 + 64.34
I = 275.89
27. En el 21 de marzo se compran materiales para construccin con

valor de S/47275, que se liquidan con un anticipo y dos pagos
iguales al enganche, el 09 de mayo el primero. Y el 25 de julio el
otro. Por qu cantidad es cada uno, si se consideran cargos del
17.5% simple anual?
P=47275
Inicial: X
2 Pagos: X
n1=49 d (21/03 9/05)
n2=126d (21/03 25/07)
i = 17,5 % simple anual
Calculo financiero
104
X X
X+ +
1+ 49 x 0.175 /360 1+ 126 x 0,175/360
2,919019763 X = 47275
X= 16195,51
28. En el problema 27, Por cunto es el ltimo pago si cada uno es

mil pesos mayor que el anterior?
X INICIAL
X + 1000= Primer pago
X + 2000 = Segundo pago
X +1000 X+ 2000
X+ +
1+ 49 x 0.175 /360 1+ 126 x 0,175/360
47275
2,919019763 X + 2861,30 = 47275.00
X= 15215,28
ULTIMO PAGO: X + 2000=17215,28
29. El 23 de agosto se firma un pagare por un televisor de S/ 6750 y

vencimiento al 07 de diciembre con intereses del 17.9% simple
anual. Cul es el valor que aparece en el documento si incluye los
intereses?
C=6750
n= 105 d (23/08 7/12) aproximado
i= 17,9 % simple anual
M=C (1 + i x n)= 6750(1 + 105 x 0,179)
Calculo financiero
105
M=7102,41
30. En el problema 29, Cul ser el valor comercial del documento si

se descuenta el 03 de octubre, con el 19.2% simple anual?
VC=VN (1 nd)
VC=7102,41(1 64 x 0,192/360)= 6859,98
31. Si el 10 de febrero se descuenta un pagare en S/ 62750 con una

tasa del 16.7% simple anual, Cul es el valor del bien que se
adquiri al endosar el documento, considerando intereses el 17.4%
simple anual? suponga que vence el 25 de abril y se firm el 7 de
noviembre anterior.
VC=62750
d= 16,7% simple anual
n=75 d (10/02 25/04)
VC 62750
= =65011,87
VN= 1nd 0,167
175 x
360
n= 168d (7/11 25/04)
i= 17,4 % simple anual
65011,87
C= =60129,37
0,174
1+168 x
360
32. El 19 de marzo el seor Valenzuela deposito S/ 53000 en una

cuenta bancaria que bonifica intereses del 20.8%, el 23 de mayo
siguiente retira S/ 58250, y el 1 de octubre deja su cuenta en ceros.
Cunto retiro este da, si el 3 de enero tena un saldo a favor de S/
27401.35 en la misma cuenta?
Favor + 27401,35 3/01
Calculo financiero
106
Deposito + 53000 19/03
Retiro 58250 23/05
Inters+ 4176,2923/05
Saldo+ 26327,64 23/05
Retiro x 01/10
Saldo 0
0,208
(
X =26327,64 1+128 x
360 )
X= 28274,72
33. En el problema 32, Cunto gano el seor Valenzuela por concepto
de intereses en el periodo del 3 de enero al 1 de octubre?
Intereses = 4176,29 + 26327,64 x 128 x 0,208/360
I=6123,37
34. Resuelva el problema 32 con las indicaciones dadas:

Favor + 27401,35 03/01 140 d
Dep + 53000 19/03 64 d
Ret + 58250 23/05
Int 4119,08
Saldo 26270,43 23/05
Retiro X 01/10
Saldo 0
0,208
(
X =26270,43 1+128 x
365 )
Calculo financiero
107
X=28186,66
35. El 17 de junio el seor Santilln deposito en una cuenta que paga

el 11.05% de inters simple anual, el 80% de su reparto de
utilidades y el 20 de diciembre su aguinaldo, que fue de S/ 12429.
Cunto recibi por el reparto de utilidades, si el 21 de abril tiene
en su cuenta S/ 28920.70? suponga que el 17 de junio tenia S/
10983.45 en la cuenta.
0,1105 0,1105
1+304 x +12429(1+121 x )=28920,70
365 365
( 10983,45+0,80 )
X= 4626,83
36. Cul es el precio de una comprensora que se compr el 23 de agosto,

con un enganche de S/ 5275 y un pago por S/ 7502 el 28 de diciembre?
Suponga cargos del 13.75% simple anual.
7502
X =5275+
1+125 x 0,1375 /365
X=12439,62
37. El seor Ruiz compra un camin de volteo con un anticipo de S7 103000,

un abono de S/ 75200 el 05 de enero y otro de S/ 51900 el 14 de mayo
siguiente. En cunto le vendieron el camin si lo compro el 23 de octubre y
le cargan el 1.8% simple mensual?
75200 51900
X =103000+ +
1+72 x 0,018 x 12/365 1+201 x 0,018 x 12/365
X= 221509,66
Calculo financiero
108
38. En cunto se negocia, el 25 de Julio, un documento con valor nominal

de S/ 12450 y vencimiento al 3 de diciembre siguiente? Suponga
descuento simple anual del 10.96%.
Exacto: Ao 365
Tiempo real
VN= 12450
n= 131 (25/07 3/12)
d=10,96% anual
0,1096
VC=12450(1131 x )
365
VC=11960,27
39. Cul fue el capital que dio lugar a la firma del pagare del problema 37,
considerando que se firm el 13 de mayo con intereses del 9.54% simple
anual?
n =204 (13/05 3/12)
i=9,54 %
12450
C=
1+204 x 0,0954 /365
VC=1819,78
40. Laura Mara deposito S/6300 en un banco que bonifica el 12. 64% el 15 de
febrero y el 3 de junio otros S/ 8750 en la misma cuenta. Cunto tiene el 25
de noviembre, si en cuenta tenia S/ 15 275.60 el 23 de diciembre anterior?
S = 6300 (1 + 283 x 0.1264/365) + 8750 (1 + 175 x 0.1264/365) +

15275.60 (1 + 337 x 0.1264/365)
S = 33256.01
Calculo financiero
109
41. Cunto dinero gano Laura, la del problema 40, en su cuenta bancaria
desde el 23 de diciembre al 25 de noviembre del ao siguiente?
Int = 2930.41
42. Cul es el valor descontado de dos pagares el dia 19 de marzo, con

descuento del 17.2% simple anual, si el primero con valor nominal de S/
78950 vence el 28 de noviembre y el segundo con vencimiento al 10 de
enero con valor nominal de S/ 103925?
VD = 78950 (1 - 254 x 0.172) + 103925 ( 1- 297 x 0.172)

365 365
VD= 158880.28
43. A la exportadora de ctricos le endosaron tres pagares, el 10 de febrero,

con valor nominal y fecha de vencimiento dados en la tabla a intereses del
6,72% simple anual.
DOCUMENTO VALOR NOMINAL VENCIMIENTO

A US$ 78,950 15 de mayo
B US$ 65300 23 de junio
C US$ 59500 4 de agosto
78950 65300 59500

C= + +
1+ 94 x 0,0672/365 1+133 x 0,0672/365 1+ 175 x 0,0672/365
C= 198988,95
44. En el problema 43, Cunto le dan por los tres documentos al gerente de
la exportadora, si lo descuenta el 23 de marzo con el 7,02%?
0,0702
(
VC=78950 153 x
365 )
+65300
0,0702 0,0702
(192 x )+59500(1134 )
365 365
Calculo financiero
110
VC=200256,36
INTERES COMPUESTO
El inters compuesto (llamado tambin inters sobre inters), es aquel que al final del
periodo capitaliza el inters causados en el periodo, debido a q ue los intereses se
adicionan al capital para formar un nuevo capital sobre el cual se calculan los
intereses. Capitalizacin es el proceso mediante el cual los intereses que se van
causando peridicamente se suman al capital anterior. El periodo de capitalizacin es
periodo pactado para convenir el inters.
CARACTERISITICAS DEL INTERES COMPUESTO
El capital inicial cambia en cada periodo porque los intereses que se causan se
capitalizan o sea, se convierten en capital.
La tasa de inters siempre se aplica a un capital diferente.
Los intereses peridicos siempre sern mayores
VALOR FUTURO E INTERES COMPUESTO
Consiste en calcular equivalente de una cantidad C, despus de estar ganando

intereses por (n) periodos, a una tasa de inters (i), por lo tanto, el valor futuro
equivalente a un valor presente est dado por la siguiente formula.
n
S=C (1+i)
Calculo financiero
111
Esta frmula conocida como la frmula de las matemticas financieras debido a que,
la mayora de las operaciones financieras se realizan con su aplicacin. El factor
(1+i)n se conoce con el nombre de factor de capitalizacin en pago nico.
TALLER:
Se invierte s/. 10000
Durante doce meses en una corporacin que reconoce una tasa de inters del 3%
mensual compuesta.se debe saber, cunto dinero se tendr acumulado al final de cada
mes.
VALOR PRESENTE 10.000 i INTERS ACUMULADOS

1+ AL FINAL DE CADA MES

S=C
Final del primer F1 = 0.03 10,300
mes 1+

S=10000
Final del segundo F2 = 0.03 10,609
mes 1+

S=10000
Final del tercer F3 = 0.03 10,927.27
mes 1+

S=10000
Final del cuarto F4 = 0.03 11,255.088
mes 1+

S=10000
Calculo financiero
112
Final del quinto F5 = 0.03 11,592.741

mes 1+

S=10000
Final del sexto mes F6 = 0.03 11,940.523
1+

S=10000
Final del sptimo F7 = 0.03 12,298.739
mes 1+

S=10000
Final del octavo F8 = 0.03 12,667.701
mes 1+

S=10000
Final del noveno F9 = 0.03 13,047.732
mes 1+

S=10000
Final del dcimo F10 = 0.03 13,439.164
mes 1+

S=10000
Final del dcimo F11 = 0.03 13,842.339
primero mes 1+

S=10000
Final del dcimo F12 = 0.03 14,257.609
segundo mes 1+

S=10000
VALOR PRESENTE CON INTERES COMPUESTO

Consiste en calcular el valor C, equivalente hoy a una cantidad futura S, ubicada
(n) periodos adelante, considerando una tasa de inters compuesta i. esta
Calculo financiero
113
operacin de calcular el valor actual de un capital equivale a lo pagado en el

futuro, se presenta con mucha frecuencia en los negocios y se le conoce como el
procedimiento para descontar una deuda.
S= C(1+i)n C=
S
(1+i)n
EJEMPLO:
Don Pedro necesita disponer de S/. 3000 dentro de 6 meses para el pago de
matrcula de su hijo. Si una corporacin le ofrece el 3.5% mensual, cuanto deber
depositar hoy para lograr su objetivo?
S
C= n
(1+i)
3000 3000 3000

C= = = =2440.502
6
(1+0.35) (1.035) 1.229255326
C=2440.50
TASA DE INTERES COMPUESTA

En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida despus de un
nmero de periodos determinados, y se
Calculo financiero
114
desea conocer la tasa de inters. Cuando solo existe una nica cantidad invertida
y recibida, la tasa de inters no se puede calcular por solucin directa aplicando la
ecuacin S= C(1+i)n, para este caso la ecuacin se transforma en:
i=

n S
C
-1
EJEMPLO:
Si el da de hoy se invierten S/. 10000 y despus del ao y medio se tienen

acumulados S/.30500. Qu tasa de inters produjo la operacin
i=

n S
C
1=

18 30500
10000
18
1= 3.051=1.0639116061
= 0.063911606 = 6.39
i=63.9
TIEMPO DE NEGOCIACION
Con frecuencia se hace una inversin inicial a una conocida tasa de intereso n el
propsito de obtener una cantidad futura determinada, y se desea conocer en
cuanto tiempo se obtendr esta cantidad futura. Desde el punto de vista
matemtico, se plantea el problema de la siguiente forma: conocidos el valor
Calculo financiero
115
logSlog C
n=
log (1+i)
presente (C), el valor futuro (S) y la tasa de inters (i), se desea calcular el
nmero de periodos (n).
S= C(1+i)n
EJEMPLO:
Si se realiza una operacin financiera con una tasa de inters del 4%

mensual, cuanto tiempo (n) se debe esperar para que S/. 5000 de hoy se
conviertan en S/. 7116.
logSlogC log 7116log 5000

n= =
log ( 1+i ) log (1+0.04)
3.8522359393.698970004 0.153265935
= =
0.01733339 0.01733339
n=8.997996953
VALOR FUTURO CON TASA VARIABLE

Por lo general la tasa de inters para todos los periodos de clculo no es siempre
la misma. Por ejemplo, las tasas inters que pagan los bancos por las cuentas de
ahorros y los CDT son fluctuantes en periodos cortos de tiempo, por lo que los
clculos de rentabilidades realizados con la aplicacin de la formula bsica S=
C(1+i)nresultan irreales. La frmula para calcular el valor futuro con inters
Calculo financiero
116
compuesto, cuando la tasa de inters para cada periodo proyectado es diferente,

queda de la siguiente forma:
S=C ( 1+ i1 ) ( 1+i 2 ) ( 1+ i3 ) (1+ i n)
DONDE:
S= valor futuro
C= valor presente
I1= tasa de inters del primer periodo
I2= tasa de inters del segundo periodo
I3= tasa de inters del periodo n
EJEMPLO:
Blanca helena desea invertir S/. 2500 durante 6 meses. La tasa de inters
inicial que le reconocen es del 1% mensual. Si espera que cada mes la tasa
de inters aumente 0.20%, cuanto recibir al final del semestre?
C= S/.2500.00
i 1=1.0 , i 2=1.20 , i 3=1.40 , i 4=1.60 ,i 5=1.80 ,i 6=2.00
Reemplazando estos valores se obtendr:
i 1=2500 ( 1.01 )( 1.012 ) ( 1.014 ) ( 1.160 ) (1.180 )( 1.020 ) =s /.2.733 .515
VALOR PRESENTE CON TASA VARIABLENTE CON TASA

Al hacer los clculos del valor presente en la vida practica las tasas de inters
varan periodo a periodo lo que nos indica que la formula bsica S = C (1+i)nno
es aplicable. Para este nuevo caso la frmula matemtica es:
Calculo financiero
117 S
C=
( 1+i 1 ) ( 1+i2 )( 1+i3 ) ( 1+i n )
Donde:
S = Valor futuro
C = Valor presente
1=
Tasa de inters del primer periodo
i
i 2 = Tasa de inters del segundo periodo
i 3 = Tasa de inters del tercer periodo
n=
Tasa de inters del periodo n
i
Ejemplo: Un padre de familia necesita tener disponible S/. 2000 dentro de 6

meses. Calcular el valor del depsito inicial si se esperan las siguientes tasas de
inters para los prximos 6 meses.
Mes Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6

Tasa 0.50% 0.60% 0.70% 0.80% 0.90% 1.00%
S 20000
C= C=
( 1+i 1 ) ( 1+i2 )( 1+i3 ) ( 1+in ) ( 1+ 0.005 ) (1+0.006 )( 1+0.007 ) (1+0.008 )( 1+0.009 ) (1+ 0.01)
=
C = S/. 1912332.52
TALLER 7: INTERES COMPUESTO

Calculo financiero
118
1. Hallar el valor futuro (S) para un capital de S/. 10000

Sometido si tasa de inters mensual es el 10%, en un tiempo (n) de 8 meses.
10000(1+0.1) 8 = 21435.89
n
S = (1 +i)
2. Hallar el valor presente (C), cuando el valor futuro (S) es de S/. 30000,
en un periodo de tiempo (n) de 15 meses, cuando la tasa de inters (i)
toma el valor del 3.0% mensual.
30000
C= S 15 =
=
( 1+0.03 n) 19255.86
(1+i )
3. Hallar la tasa de inters compuesta (i) para un capital (P) de s/. 15000
cuando su valor equivalente (S) es de s/. 63000para el periodo de
tiempo de 46 meses.
i=
S
C
1
i=46
63000
15000
1 = 0.03169 x 100 = 3.17 mensual
4. Calcular el periodo de tiempo (n) para un capital de s/. 14000 cuando

su valor equivalente (S) es de s/. 120000, cuando la tasa de inters
compuesta toma el valor del 2.5% mensual.
log Slog C
n=
log ( 1+i )
log 120000log 14000

n=
log ( 1+0.025 )
5.0791812464.146128036
n=
log ( 1.025 )
=
Calculo financiero
119
n=9 meses
5. Hallar el valor futuro (S) que produce un capital (C) de s/. 15550
sometido a una tasa de inters compuesta del 6% mensual en el
tiempo (n) 10 aos.
S=P(1+i)n
S=12,550( 1+ 0.72)
10 DATOS:
C= 12,550
S=12,550(1.072)10 S=?
n= 10 aos
S=12,550(226.6) i= 6% mensual
S=2 845,990.85
6. Hallar el valor futuro (S) para un capital de s/. 18000. Si la tasa de

inters mensual es del 9%, en un intervalo de tiempo (n) de 48 meses
n
S=P(1+i )
S=18,000( 1+ 0.09) 48 DATOS:
C= 18,000
S=18,000(1.09)48 S=?
n= 48 meses
S=18,000(62.585237)
i = 9% mensual
S=1 126,534.27
l
7. Encontrar el valor del capital que sometido a una tasa de inters (i) del
36% anual produce una cantidad de dinero (S) de s/. 28600, en un
tiempo 26 meses.
DATOS:
C= 28,600
Calculo financiero
120 C=
s S=?
(1+i)n n= 26 meses
i = 36%anual
28,600
C=
(1+0.03)26
28,600
C=
2.15659
8. Hallar el valor presente (C), si se desea obtener un valor futuro (S) s/.
38600, en un periodo de tiempo (n) de 20, meses, si la tasa de inters
(i)
es del 2.0 mensual.
s
C=
(1+i)n DATOS:
C= 38,600
38,600 S=?
C= 20 n= 20 meses
(1+0.02)
i = 2.0%mensual
38,600
C=
1.48595 l
C=25,976.65
9. Hallar el valor de la tasa de inters mensual (i) para un capital de s/.

17000que ha producido un nuevo capital equivalente (S) de s/. 34250,
para un tiempo de 30meses.
10. Calcular el periodo de tiempo (n), para un capital (C) de s/. 18000, que
despus de un tiempo el capital equivalente (S) es s/. 34600, cuando la
tasa de inters compuesta toma el valor del 48% anual.
TASA DE INTERES
La tasa de inters es el precio de dinero tanto para el que lo necesita porque paga
un precio por tenerlo, como para el que lo tiene porque cobra un precio por
Calculo financiero
121
prestrselo al que lo requiere. El dinero es una mercanca que tiene un precio y,

como tal, su valor lo fija el mercado como resultado de la interaccin entre la
oferta y la demanda. La tasa de inters est presente cuando se abre una cuenta
de ahorros, se utiliza una tarjeta de crdito, o se hace un prstamo de dinero. Su
nivel debe ser la preocupacin diaria de cualquier persona o empresa, porque
mide el rendimiento como el costo del dinero.
El nivel de las tasas de inters est afectando por diversas variables, a saber: la
inflacin, la devaluacin, la oferta y la demanda y el riego empresarial. Estas
variables, en conjunto, o individualmente, determinan en un momento
determinado el costo del dinero.
TASA DE INTERES NOMINAL
Es una tasa de referencia que existe solo de nombre porque no nos determina la
verdadera tasa de inters que se nos cobra en una operacin financiera. La tasa
nominal se representa por (j); el nmero de veces o periodos que el inters se
convierte en capital se denomina capitalizacin se simboliza con (m).
Ejemplos de tasas de inters nominal:
INTERES LECTURA CAPITALIZACIN

NOMINAL
J=15% Se lee 15% nominal Donde el inters se convierte 12 veces en capital
NM mensual (m=12)
NM mensual (m=12)
NM mensual (m=12)
NM mensual (m=12)
NM mensual (m=12)
J=24% NT Se lee 24% nominal Donde el inters se convierte 4 veces en capital
trimestral (m=4)
J=24% NB Se lee 24% nominal Donde el inters se convierte 6 veces en capital
bimestral (m=6)
J=30% ND Se lee 30% nominal Dondeel inters se convierte360 veces en capital
diaria (m=360)
J=12% NS Se lee 12% nominal Donde el inters se convierte 2 veces en capital
semestral (m=2)
TASA EFECTIVA PERIODICA
Calculo financiero
122
Es aquella tasa que en realidad se aplica a un capital en un periodo de tiempo

que puede ser: un da, una semana, un mes, un bimestre, un trimestre, un
trimestre, un semestre, un ao.
Ejemplos de tasa de inters peridica efectiva

TASA NOMINAL TASA PERIODICA
MENSUAL LECTURA EFECTIVA MENSUAL
1 J=15% NM la tasa efectiva mensual correspondiente i =j/m= 15%/12= 1.25%
ser
2 J=18% NM la tasa efectiva mensual correspondiente i = j/m= 18%/12= 1.25%
ser
ser
ser
ser
TASA NOMINAL TASA PERIODICA

MENSUAL LECTURA EFECTIVA MENSUAL
1 J=12% NS la tasa efectiva mensual correspondiente ser i= J/m = 12%//2 = 6%
2 J=24% NT la tasa efectiva mensual correspondiente ser i= J/m = 24%//4 = 6%
3 J=24% NB la tasa efectiva mensual correspondiente ser i= J/m = 24%//6 = 4%
4 J=30% ND la tasa efectiva mensual correspondiente ser i= J/m = 30%//360=
0.1%
TALLER: Hallar la tasa efectiva peridica
RELACIN ENTRE TASAS DE INTERES
Calculo financiero
123
A diferencia de las tasa nominales, las tasas peridicas no se fraccionan (no se

dividen entre el nmero de periodo), ni se pueden obtener multiplicando la tasa
efectiva peridica de menor periodo por el nmero de periodos. La tasa efectiva
peridica resulta de hacer capitalizaciones real o virtual de los intereses
peridicos. La forma de calcular una tasa efectiva peridica equivalente a otra
efectiva peridica, corresponde a los casos de equivalencia de inters, o tasas
equivalentes. Para estas equivalencias se utilizara los siguientes smbolos.
TEA: tasa efectiva mensual
TES: tasa efectiva semestral
TET: tasa efectiva trimestral
TEB: tasa efectiva bimestral
TEM: tasa efectiva mensual
TED: tasa efectiva diaria
TASAS EQUIVALENTES
Dos tasas son equivalentes cuando las dos, obrando en condiciones diferentes
producen la misma. Tasa efectiva anual o el mismo valor futuro. El concepto de
operaciones en condiciones diferentes hace referencia a que ambas capitalizan
en periodos diferentes, o que una de ellas es vencida y la otra anticipada: en
el sistema financiero actual se encuentran diferentes casos de tasas equivalentes:
De tasa efectiva a tasa efectiva
De tasa nominal a tasa efectiva
De tasa efectiva a tasa nominal
De tasa nominal a tasa nominal
DE TASA EFECTIVA A TASA EFECTIVA
Calculo financiero
124
En este caso se pueden presentar dos alternativas: tasa efectiva de menor a una
tasa efectiva mayor o tasa efectiva mayor a tasa efectiva menor.
i = (1 + i) m/n - 1
DONDE:
n = nmero de periodos de la nueva capitalizacin
m = nmero de capitalizaciones dadas
i = tasa efectiva dada
i = ?nueva tasa efectiva
Ejemplo 1.
Hallar la tasa efectiva mensual (TEM) para una tasa del 15% efectiva anual
(TEA).
n = nmero de periodo de un ao
m = frecuencia de capitalizacin dada en un ao
TEA = i = 15% = 0.15
i = ? nueva tasa efectiva
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:
TEM= (1+TEA)1/12 -1 = (1+0.15)1/12-1

= 1.011714917 1
= 0.011714917 = 1.17% Efectivo mensual
Ejemplo 2. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM) y desea
convertir en una nueva tasa efectiva anual (TEA).
n = nmero de periodo en un ao
m = frecuencia de capitalizacin dada en un ao
TEM = i =2.5% = 0.025
Calculo financiero
125
I = ? nueva tasa efectiva

Reemplazando y haciendo operaciones se tiene:
n
i=( 1+i ) m 1
n/m
TEA=(1+TEM ) - 1= (1+0.025)12 1 = (1 + 0.025)12 - 1
1.34491
= 0.3449 = 34.49% efectivo anual.
Calculo financiero
126
TALLER:8
Hallar la tasa efectiva mensual para los siguientes casos:
a) Hallar la (TEM) para un tasa efectiva anual 20% (TEA)

n 1 1
m 12 12
( 1+TEA ) 1=( 1+ 0.20 ) 1=( 1.20 ) 1=0.01531=1.53
b) Hallar la (TEM) para un tasa efectiva anual 22% (TEA)

n 1 1
m 12 12
(1+TEA ) 1=( 1+0.22 ) 1=( 1.22 ) 1=0.01671=1.67
c) Hallar la (TEM) para un tasa efectiva anual 24% (TEA)

n 1 1
m 12 12
(1+TEA ) 1=( 1+0.24 ) 1=( 1.240 .018 ) 1=0.01809=1.81
d) Hallar la (TEM) para un tasa efectiva anual 36% (TEA)

n 1 1
m 12 12
(1+TEA ) 1=( 1+0.36 ) 1=( 1.36 ) 1=0.02595=2.60
1. Se tiene una tasa efectiva anual 42% (TEA) y se desea convertir a las
siguientes tasas: (escriba el nombre de cada tasa encontrada)
TEA = (1+TEA)n/m 1 = 0.42 100=42
1
TES = (1+TEA)n/m 1= (1+0.42)2 1=0.19 100=19
1
TET = (1+TEA)n/m 1 = (1+0.42) 1=0.09 100 = 9%
4
1
TEB = (1+TEA)n/m 1 = 6
( 1+0.42 ) 1=0.06 100=6
1
TEM = (1+TEA)n/m 1 = (1+0.42)12 1=0.3 100=3
Calculo financiero
127
1
TED= (1+TEA) n/m 1= (1+0.42)360 1=0.001 100=0 . 1
2. Se tiene una tasa del 2.5% efectivo mensual (TEM), convertir en tasa
efectiva: anual, semestral, trimestral, bimestral y mensual.
TEM
1+

0.025 = 0.345 = 34.5%
1+

TEA=
TEM
1+

0.025 = 0.160 = 16%
1+

TES=
TEM
1+

0.025 = 0.077 = 7.7%
1+

TET=
TEM
1+

0.025 =0.051 = 5.1%
1+

TEB=
TEM 0.025
1+ = 1+ = 0.025 = 2.5%

TEM = TEA=
DE TASA NOMINAL A TASA EFECTIVA

Calculo financiero
128
Conocida la tasa nominal de crdito se necesita conocer la tasa efectiva peridica

equivalente. Esta situacin se presenta con frecuencia en el sector financiero,
debido a que las entidades financieras suelen expresar, por lo general, las tasas
de inters de colocacin en forma nominal y el deudor necesita conocer tanto la
tasa efectiva peridica (que es la tasa que determina el valor de los intereses)
como la tasa efectiva anual del crdito.
j n/m
i=(1+
m
) -1
n = nmero de periodos de la nueva capitalizacin

m = nmero de capitalizaciones dadas
i = nueva tasa efectiva
EJEMPLO 1: se tiene una tasa nominal mensual del 36% (NM) y se desea
convertir a una tasa efectiva anual (TEA).
n = 1 nmero de periodos de la nueva capitalizacin

m = 12 nmero de capitalizaciones dadas
i = 36% NM = 0.36
Reemplazando y haciendo operaciones se tiene
m 12
J 0.36
TEA= 1+ ( )m
n
(
1= 1+
12 ) 1
1=0.4258=42.58 efectivoanual
Ejemplo 2: Se tiene en tasa nominal mensual de 36%(MN) y desea convertir

en una tasa efectiva bimestral (TEB)
n =6 nmero d periodos de la nueva capitalizacin
m=12 nmero de capitalizaciones dadas en un ao
j=36%NM=0.36
Remplazando y haciendo operaciones se tiene:
m 12
J 0.36
TEB= 1+ ( )m
n
(
1= 1+
12 ) 1
1=0.0609=6.09 efectivo bimestral
Calculo financiero
129
Ejemplo 3:Se tiene una tasa nominal trimestral del 24%(NT) y se desea
convertir en una tasa efectiva mensual (TEM)
n =12 nmeros de periodos de la nueva capitalizacin
m=4 nmeros de capitalizaciones dadas en un ao
j =24%NM=0.24
m 12 4
J 0.24
TEB= 1+( )
m
n
(
1= 1+
4 ) 1 12
1=( 1+1.06 ) 1=0.01961=1.96 efectivo trimestral
TALLER:9
1. Se tiene una tasa nominal mensual del 36%(NM) y se desea convertir
en las siguientes tasas (escriba el nombre de cada tasa encontrada)
m 12
J 0.36
TEA= 1+( ) m
n
(
1= 1+
12 ) 1
1=0.4257 x 100=42.57
m 2
J 0.36
TES= 1+( ) m
n
(
1= 1+
2 ) 12
1=0.0279 x 100=2.80
m 12
J 0.36
TET= 1+( )
m
n
(
1= 1+
4 ) 4
1=0.2950 x 100 = 29.50%
m 12
J 0.36
TEB= 1+( ) m
n
(
1= 1+
6 ) 6
1=0.1236 x 100 = 12.36%
Calculo financiero
130
m 12
J 0.36
( )
TEM = 1+
m
n
(
1= 1+
12 ) 1=0.4258 x 100 = 42.58%
2. Se tiene una tasa nominal semestral del 18%(NS) y se desea

convertir a una tasa efectiva mensual (TEM).
n 12
J 0.18
( )
TEM = 1+
m
m
(
1= 1+
2 ) 2
1 = 0.6771 =67.71 %
3. Se tiene un tasa nominal bimestral del 8%(NS) y se desea convertir a

una tasa efectiva mensual (TEM).
m 12
J 0.08
TEA= 1+( ) m
n
(
1= 1+
6 ) 6
1= 0.0268 =2.68%
4. Se tiene una tasa nominal anual del 30%(NA) y se desea convertir en

las siguientes tasas (escriba el nombre de cada tasa encontrada)
0.3
J
m 12
TEA= 1+( ) 1
m
n
= 1+

= 0.345 = 34.5%
T EA=
0.3
J
m 2
TES= 1+( ) 1
m
n
= 1+

= 1.313 = 131.3%
TEA=
0.3
4
1+
=0.242 = 24.2%
J m
( )
TET= 1+ n 1=
m
Calculo financiero
131
0.3
m 6
TEB= 1+( mJ ) 11
n
= 1+

= 0.103 = 10.3%
TEA=
0.3
m 12
( mJ ) 1
TEM = 1+ n
= 1+

=0.025 = 2.5%
TEA=
3. DE TASA EFECTIVA A TASA NOMINAL

Conocida una tasa efectiva se puede calcular una tasa nominal equivalente.
Para este caso se utiliza la siguiente expresin

Calculo financiero
132
[ ]
m
n
j=m ( 1+i ) 1
n = nmero de capitalizaciones dadas
m = nmero de capitalizaciones nuevas de un ao
j = tasa nominal a buscar
i = tasa efectiva peridica
Ejemplo 1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5 % y se desea convertir
en una tasa nominal trimestral (NT)
n =12 nmeros de capitalizaciones dadas en un ao
m =4 nmero de capitalizaciones nuevas de un ao
j =? Tasa nominal
i = 2.5% tasa efectiva peridica =0.025
1.025 31

[ ][ ]
m 12
n 4
TNT =m ( 1+i ) 1 = ( 1+0.025 ) 1 =4
4 ( 0.07689 )=0.3076=30.76 trimestral
TALLER:
Calculo financiero
133
1. Se tiene una tasa efectiva mensual del 1.8% y se desea convertir a las
siguientes tasas: nominal semestral (NS), nominal trimestral (NT) nominal
bimestral (NB) y nominal anual (NA)
6
1.018 1

[ ] [ ]
m 12
n 2
TNT=m ( 1+i ) 1 =2 ( 1+ 0.018 ) 1 =2
2 (1.1129781 ) =0.225951=22
3
1.018 1

[ ] [ ]
m 12
n 4
TNT =m ( 1+i ) 1 =4 ( 1+ 0.018 ) 1 =4
4 (1.0549778321 )=0.2199113=21.99
1.018 21

TNT =m [ ( 1+i ) 1 ]=6 [ ( 1+0.018 ) ]
m 12
n 6
1 =6
6 ( 1.0363241 )=21.79
1.018 121

TNT =m [ ( 1+i ) 1 ]=1 [ ( 1+ 0.018 ) ]
m 12
n 1
1 =1
1 ( 1.238720532 )=0.238720=23.87
2. Se tiene una tasa efectiva mensual del 2.5% y se desea convertir a las
siguientes tasas: nominal semestral (NS), nominal trimestral (NT) nominal
bimestral (NB) y nominal anual (NA)
1.025 6 1

TNS=m [ ( 1+ i ) 1 ]=2 [ ( 1+ 0.025 ) ]
m 12
n 2
1 =2
2 (1.1596934101 )=0.225951=22
Calculo financiero
134
3
1.025 1

[ ] [ ]
m 12
n 4
TNT =m ( 1+i ) 1 =4 ( 1+ 0.025 ) 1 =4
4 (1.076906251 )=0.2199113=21.99
1.025 21

[ ] [ ]
m 12
TNB=m ( 1+i ) n 1 =6 ( 1+ 0.025 ) 6 1 =6
6 ( 1.0506251 ) =21.79
1.025 121

[ ] [ ]
m 12
n 1
TNA=m ( 1+ i ) 1 =1 ( 1+ 0.025 ) 1 =1
1 ( 1.3448888241 )=0.34488821=39.48
3. Una entidad financiera ofrece pagar por los ahorros una tasa de inters
del 22% capitalizable mensualmente, y otra ofrece pagar el 23% capitalizable
semestralmente Que opcin se debe elegir?
4.*A partir de una tasa nominal del 36%(TNA) calcular la tasa efectiva:
a) Mensual
n 12
TNM= (1+ i) m 1 =6 (1+ 0.36) 1 1 =
b) Bimestral
n 12
m 6
TNB=(1+i) 1 =6 (1+0.36) 1 =
c) Trimestral
n 12
m 4
TNT =(1+i) 1 =6 (1+0.36) 1 =
d) Semestral
n 12
T NS= (1+ i) m 1 =6 (1+ 0.36) 2 1 =
e) Anual del
n 12
m 2
TNA=(1+i) 1 =6 (1+0.36) 1 =
Calculo financiero
135
5. *Se desea elegir entre estas dos opciones para aceptar un

crdito bancario: 30%MV O 30% TV; realizar su proceso correspondiente
4. DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL

Muchas veces se necesita, por razones de liquidez u otra circunstancia, cambiar
el periodo de capitalizacin de la tasa de inters nominal con se pact una
operacin financiera. Este caso conduce a calcular una tasa nominal conocida
otra nominal mediante la siguiente expresin:
[( ) ]
m2
J2 m1
J 1=m 1 1+ 1
m2
Donde:
m1=nuevos periodicos de capitalizaci n
J 1=tasa nominal a buscar
m2= periodicos de capitalizacio dados
2= tasa nominal dada

J
EJEMPLO: Una entidad financiera aprueba a Don Pepe de crdito a una tasa
del 36% con capitalizacin mensual (36% NM), quien solicita quiere que le
conviertan esa tasa en una nueva tasa nominal pero capitalizable. Hallar
esta nueva tasa equivalente
Calculo financiero
136
J 1=tasa nominal a buscar
m1=4 nuevos periodicos de capitalizacionen el ao
J 2=36 tasa nominal dada=0.36
m2=12 periodicos de capitalizacio dados
Remplazando en la operacin correspondiente se tiene:
1+ 0.03 31
=4 [ 1.0927271 ]
[( ]
12
0.36 4
J =4 1+
12 )
1 = 4
4 ( 0.92727 )=0.3709=37.09 Tasa nominal capitalizable trimestralmente.
TALLER:
1. Dada una nominal del 30% TNV calcular una tasa nominal TMV
2. Se tiene una tasa del 30% con capitalizacin mensual (36%NM),se quiere
convertir en una nueva
Tasa nominal capitalizable.
Bimestre
Trimestralmente
Semestral
Anual
EQUIVALENCIAS ENTRE TASAS ANTICIPADAS Y

VENCIDAS
Cuando se cobra la tasa de inters en forma anticipada, primero se cobran los
intereses y luego se permite utilizar el dinero, lo que en una realidad significa que
se preste una cantidad menor, y y esto se traduce en un mayor costo de crdito.
Calculo financiero
137
Las tasas anticipadas pueden se nominales o peridicas efectivas. Las tasas

nominales son las que capitalizan ms de una vez al ao.
1. CONVERSION DE TAS APERIODOCA ANICIPADA A TASA VENCIDA
Consiste en disear una expresin que permita calcular a la tasa peridica

vencida equivalente a una tasa peridica anticipada. La ecuacin que permite
realizar esta operacin es la siguiente:
ia
iv=
(1i a)
Donde:
i v =tasa efectiva periodica vencida
i a=tasa efectiva periodica anticipada
EJEMPLO:
Le ofrecen un prstamo de 1000.000 que debe pagar despus de un mes

pero le cobraron intereses del 5 % mensual, pagaderos en forma
anticipada.com usted necesita la totalidad de los 1000.000, se solicita a
quien le presta el dinero que le cobre intereses mensuales vencidos, pues si
son anticipados solo recibir 95.000.se necesita conocer la tasa mensual
vencida equivalente a una tasa del 5% mensual anticipado.
i a=0.05
ia 0.05
iv = = =5.26
(1i a) (10.05)
i v =5.26 mensual
Calculo financiero
138
Al hacer la operacin con esta tasa dl 5.26% mensual. Usted recibir los
1000.000 y al finalizar el mes entregara 105.206, valor que se descompone en
100.000 de capital ms 5260 de inters (1000.000 *0.0526).
2. CONVERSION DE TASA PERIODICA VENCIDA A TASA

ANTICIPADA
Ahora estamos ante una situacin contraria a la analizada anteriormente. Al

conocerse una tasa peridica vencida se necesita calcular la tasa peridica
anticipada equivalente.
iv
i a=
(1i v )
i v =tasa efectiva periodica vencida
i a=tasa efectiva periodica anticipada
Algunos autores simbolizan la tasa peridica vencida como : i v =i
EJEMPLO.
Si usted le va a prestar a un cliente una determinada cantidad de dinero al

2% mensual y le exige el pago de intereses anticipados.
Calcular es tabla de inters.
i a=0.020
ia 0.02
i a= = =0.019607843=1.96
(1+i v ) (1+ 0.02)
Calculo financiero
139
i a=1.96 anticipados
3. CONSERVACION DE TASA NOMINAL ANTICIPADA A

TASA EFECTIVA VENCIDA
[( ) ]
m
m
i v =4 n
1
m j
Donde:
n = nmeros de capitalizaciones dadas en un ao
m = nmero de capitalizaciones nuevas de un ao
j =? Tasa nominal dada
iv = Tasa efectiva vencida
EJEMPLO:
1. Se tiene una tasa del 30%(TNMA) y se desea pasar a una tasa efectiva anual
vencida TEAV
n =12 nmero de capitalizaciones dadas a un ao
m=1 nmero de capitalizaciones nuevas en un ao
j=30%TNMA=0.30
TEAV=?
Calculo financiero
140
[( ) ] [ ( ] [( ) 1]= [ ( 1.025641020 ) 1]=0.3550=35.50

m 12 12
m 12 12
TEAV =
m j
n
1 =
120.30 ) 1
1 =
120.30
12
TAV=35.50 tasa efectiva anual vencida
EJEMPLO
2. Se tiene una tasa del 32% TNTA y se desea pasar a una tasa efectiva
mensual vencida (TEMV)
n = 4 nmeros de capitalizaciones dadas en un ao
m =12 nmero de capitalizaciones nuevas de un ao
j = 32%TNTA=0.32
] [( ) ] [ ]
4
[( ) ] [(
m 4 4
m 4 4
TEMV =
m j
n
1 =
4032 ) 12
1 =
3.68
12 12
1 = (1.086956522 ) 1 =0.02818=82
TALLER:
1. Se tiene una tasa del 36% TNMA y se desea pasar a una tasa efectiva
semestral vencida (TESV)
trimestral vencida (TETV)
bimestral vencida (TEBV)
4. Se tiene una tasa del 12% TNSA y se desea pasar a una tasa efectiva
mensual vencida
(TEMV)
5. Se tiene una tasa del 15% TNBA y se desea pasar a una tasa efectiva
6. Se tiene una tasa del 12% TNTA y se desea pasar a una tasa efectiva
Calculo financiero
141
4. CONSERVACION DE TASA NOMINAL ANTICIPADA A

TASA NOMINAL VENCIDA
[( ) ]
m2
m1 m1
J 2=m 2 1
m2J 1
Donde:
m1=numero de caitalizaciones dadas en un ao
m2=numero de capitalizaciones nuevas el ao
J 2=tasa nominal dada
J 2=? tasa nominal a buscar
EJEMPLO:
Se tiene una tasa del 24% NBA y se desea parar a una tasa nominal
trimestral vencida (TNTV).
m1=6 numeros de capitalizaciones dadas en un ao
m2=numeros de capitalizaciones nuevas el ao
J 2=24 tasaTNTA=0.24
J 2=?
Remplazando y haciendo operaciones se tiene
[ ( ) ] [( [ ]
m2
] [( ) ]
6 6
m1 6 6 64
J 2=m 2
m2J 1
m1
1 =4
60.24 ) 4
1 = 4
5.76
1 =4 ( 1.041666667 ) 4 1 =0.2525 J 2=25.26
TNTV=25.26 tasa nominal trimestral vencida
TALLER:
1. Se tiene una tasa del 12% NBA y se desea pasar a una tasa nominal
trimestral vencida (TNTV)
Calculo financiero
142
3. Se tiene una tasa del 18% NTA y se desea pasar a una tasa nominal
semestral vencida (TNSV)
4. Se tiene una tasa del 20% NTA y se desea pasar a una
PRACTICA
1. Cul es el valor descontado el 5 de
febrero de un pagare con valor nominal S/.
72,560 y vencimiento al 23 de junio
Suponga que se descuenta con el 15.2%
simple anual.
DATOS VD=VN (1nd)

VD =?
VN = 72,560 0.152
n = 138 das (5/02 al 23/06) VD=72560(1138 )
360
d = 15.2% simple anual
VD=68,332.17
Calculo financiero
143
2. Cul ser el valor nominal de un documento que el 21 de junio se

negocia en S/. 17,404? considere descuento comercial del 12.96% simple
anual y vencimiento al 4 de noviembre siguiente.
VD
VN=
DATOS 1nd
VN =?
17404
VD =17,404 VN=
0.1296
d = 12.96% simple anual 1136
360
n = 136 das (21/06 al 4/11)
VN =18,299.97
3. Una mueblera ofrece una recamara con un anticipo del 40% y el 60%
restante a crdito con 2 pagos de S/. 4,250 cada uno; el primero a 40 das, y
el segundo a 65 das despus de la compra. Cul fue el precio de contado
de la recamara, si se cargan intereses del 18.4%?
VD
VN =
1nd
DATOS
4250 4250
60 P= +
P = Precio contado 0.184 0.184
1+40 1+ 65
Anticipos = 40% P 360 360
Saldo = 60% P 0.60=8278,19
Pagos = 4,250
n1 = 40 das P=13797
n2 = 65 das
4. En el problema 3 de cunto resulta cada abono para un cliente que
compra el mueble con solo el 25% de anticipo?
DATOS
Anticipos = 25% P
Saldo = 75% P = 0.75 (13,797)
Saldo = 10347.75
X X
10347.75= +
0.184 0.184
1+40 1+65
360 360
10347.75=1,947811162
X =5312.50
Calculo financiero
144
5. En el problema 4, Cunto pago el supuesto cliente por concepto de

intereses?
0.184 0.184
I =10347.75 40 +(10347.755312.50) 25
360 360
I =211,554 +64,34
I =275,89
6. El 21 de marzo se compran materiales para construccin con valor

de S/. 47,275 que se liquidan con un anticipo y dos pagos iguales al
enganche, el 9 de mayo el primero, y el 25 de julio el otro. Por qu
cantidades cada uno, si se considera cargos del 17.5% simple anual?
DATOS
n1 = 49dias (21/03 9/05)
P = 25% P
n2 = 126 das (21/03 25/07)
Inicial = X
2 pagos = X
i = 17.5% simple anual
X X
+ =47275
0.175 0.175
1+ 49 1+126
360 360
2,919019763 X=47275
X =16,195.51
7. En el problema 6, Por cunto es el ltimo pago si cada uno es mil
pesos mayor que el anterior?
DATOS
X = Inicial
X + 1,000 Primer pago
X + 2,000 Segundo pago
X +1000 X +2000
+ =47275
0.175 0.175
1+ 49 1+126
360 360
2,919019763
Calculo financiero X +2861.30=47275
145
X =15,215.28
X +2000=17,215.28
8. El 23 de agosto se firma un pagare por un televisor de S/. 6,750 y

vencimiento al 7 de diciembre con intereses del 17.9% simple anual. Cul
es el valor que aparece en el documento si incluye los intereses?
DATOS
C = 6750 M =C (1+)
n = 105 (23/08 7/12) aprox. 0.179
i = 17.9% simple anual M =6750(1+105 )
360
M =7,102.41
9. En el problema 8, Cul ser el valor comercial del documento si

se descuenta el 3 de octubre, con el 19.2% simple anual?
DATOS 0.192
VC=7102.41(1+ 64 )
360
n = 64 das (3/10 7/12) aprox. VC=6,859.98
10. Si el 10 de febrero se descuenta un pagare en S/.62, 570 con una

tasa del 16.7% simple anual, Cul es el valor del bien que se adquiri al
endosar el documento, considerando intereses del 17.4% simple anual?
Suponga que vence el 25 de abril y se firm el 7 de noviembre anterior.
VD
DATOS VN =
1nd
VC = 62,750 62750
VN =
d = 16.7% simple anual 0.167
1+ 75
n = 75 das (10/02 25/04) 360
VN =65,011.87
Calculo financiero
146
11. El 19 de marzo el seor Valenzuela deposito S/. 53,000 en una

cuenta bancaria que bonifica intereses del 20.8%, el 23 de mayo siguiente
retira S/. 58,250 y el 1 de octubre deja su cuenta en ceros. Cunto retiro
este da, si el 3 de enero tena un saldo a favor de S/. 27,401.35 en la misma
cuenta?
Favor + 27,401.35 03/01

Deposito + 53,000 19/03
Retiro 58,250 23/05 64 d 140 d
Inters + 4,176.29
Saldo + 26,327.64 23/05 128 d
Retiro X 01/10
Saldo 0
0.2082
X =26,327.64(1+128 )
360
X =28,274.72
12. En el problema 11, Cunto gan el seor Valenzuela por concepto de

intereses en el periodo del 3 de enero al 1 de octubre?
0.28
Inters: = 4,176.29 + 26,327.64 x 128 x
360
I =6,123.37
13. Resuelva el problema el problema 11 con las indicaciones dadas:
Favor + 27,401.35 03/01

Dep. + 53,000.00 19/03 64 DIAS 140 DIAS
Ret. - 58,250.00 23/05
Int. + 4,119.08
SALDO 26, 270.43 23/05

128 DIAS
Calculo financiero
147
RETIRO X 01/10
SALDO O
0.208
X= 26,270.43 (1+128 x )
365
X =28,186.66
14. El 17 de junio el seor Santilln deposito en una cuenta que paga el

11.05% de inters simple anual, 80% de su reparto de utilidades, y el 20 de
diciembre su aguinaldo, que fue de S/.12, 429 Cunto recibi por el reparto de
utilidades, si el 21 de abril tiene en su cuenta S/.28,920.70? suponga que el 17 de
junio tenia S/. 10,983.45 en la cuenta.
0.1105
1+ 121
365 )
( 10,983.45+0.80 X ) ( 1+ 0.1105 ) +12,429
=28,920.70
X =4,626.83
15. Cul es el precio de una comprensora que se compr el 23 de

agosto, con un enganche de S/. 5,275 y un pago por S/.7, 502 el 28 de
diciembre? Suponga cargos del 13.75 % simple anual.
X =12,439.62
7,502
X = 5,275+ 0.1375
1+125 x
365
16. El seor Ruiz compra un camin de volteo con un anticipo de S/.103,

000 un abono de S/.75, 200 el 5 de enero, y otro de S/.51,900 el 14 mayo
siguiente. En cunto le vendieron el camin si lo compro el 23 de octubre y
le cargan el 1.8% simple anual?
Calculo financiero
148
75,200 51,900
x=103,000+ +
0.018 12 0.018 12
1+72 1+201
365 365
X =221,509.66
17. En cunto se negocia, el 25 de julio, un documento con valor

nominal de S/. 12,450 y vencimiento al 3 de diciembre siguiente? Suponga
descuento simple anual del 10.96%
DATOS
VN=12,450
n=131 (25/07-3/12)
d=10.96% anual
0 .1096
VC = 12 , 450(1131 365 )
VC=11,960.27
18. Cul fue el capital que dio lugar a la firma del pagare del problema
16, considerando que se firm el 13 de mayo con intereses del 9.54% simple
anual?
DATOS
n = 204 (13/05- 3/12) C= 12,450
0.0954
i = 9.54% anual 1+204 x
365
C=11,819.78
19.Laura Mara deposito S/. 6,300 en un banco que bonifica el 12.64% el 15

de febrero y el 3 de junio otros S/. 8,750 en la misma cuenta. Cunto tiene
el 25 de noviembre, si en su cuenta tenia S/. 15,275.60 el 23 de diciembre
anterior?
Calculo financiero
149
0.1264 0.1264
(
S=6300 1+283
365 ) (
+8750 1+175
365 )
+
0.1264
15275.60(1+337 )
365
S=33,256.01
20. Cunto dinero gano Laura, la del problema 19, en su cuenta

bancaria desde el 23 de diciembre al 25 de noviembre del ao siguiente?
= 2930.41
21. Cul es el valor descontado de dos pagares el da 19 de marzo, con

descuento del 17.2% simple anual, si el primero con valor nominal de S/.
78,950 vence el 28 de noviembre, y el segundo con vencimiento al 10 de
enero con valor nominal de S/. 103,925?
0.172 0.172
(
VD=78950 1254
365 ) (
+103925 1297
365 )
VD=158,880.28
22. A la Exportadora de Crticos le endosaron tres pagares, el 10 de
febrero con valor nominal y fecha de vencimiento dados en la tabla a
intereses del 6.72% simple anual.
Documento Valor nominal Vencimiento

A S/. 78,950 15 de mayo
B S/. 65,300 23 de junio
C S/. 59,500 4 de agosto
78950 65300 59500

C= + +
0.0672 0.0672 0.0672
1+ 94 1+133 1+175
365 365 365
C=198,988.95
Calculo financiero
150
23. En el problema 22, Cunto le dan por los documentos al gerente de

la exportadora, si los descuenta el 23 de marzo con el 7.02%?
0.0702 0.0702
VC=78950 153 ( 365 ) (
+65300 192
365
+)
0.0702
59500(1134 )
365
VC=200,256.36
ANUALIDADES O SERIES DE TIEMPO

Una anualidad es un conjunto de pagos iguales (constante) hechos a intervalos
de tiempo. El termino anualidad parece significar que los pagos se hacen
anualmente. En el sentido estricto de la expresin, esto no necesariamente es as.
Calculo financiero
151
En matemticas financieras, anualidad significa pagos hechos a intervalos iguales

de tiempo, que pueden ser anuales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios,
etc. El estudio de las anualidades es de mucha importancia en finanzas, entre
otras razones, porque es el sistema de amortizacin ms comn en los crditos
comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos permite que al
financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota recupere parte del capital
prestado.
CLASES DE ANUALIDADES O AMORTIZACIONES:
Anualidad vencida o rentas con pagos vencidos (frc)
Anualidad con inters global
Anualidad anticipada
ANUALIDAD VENCIDA O RENTA CON PAGOSVENCIDOS
Es aquella en que los pagos se hacen al final del periodo: as por ejemplo, el
salario mensual de un empleado, las cuotas mensuales iguales y vencidas en la
compra de vehculos y electrodomsticas, son casos de anualidades (R) se utiliza
la siguiente frmula: este factor se utiliza para encontrar la serie uniforme futura
de pagos (R), al final del periodo que permitir recuperar una cantidad actual o
presente (P) en (n) intervalos o periodo de tiempo a una tasa de inters.
1+i

n
i

R=P
EJEMPLO:
1. Un lote de terreno que cuesta S/.20.00 se propone comprar con una

cuota inicial del 10% y 12 cuotas mensuales con una tasa de inters
del 2% mensual. Calcular el valor de las cuotas y el valor del total
pagado.
Valor a financiar = S/.20.00- S/.2.00 = S/.18.00
1+i

financiero
Calculo
152 n
i

R=P
1+0.02

12
0.02

R=18000
R= s/. 1702.072739 Valor de la cuota mensual
Total a pagar: R x n + ci
1702.073*12+2000 = 20424.87287 + 200 = S/. 22424.876
Total a pagar =
S/. 22424.876
EJEMPLO:
1. Cul ser la cuota constante a pagar por

un prstamo bancario de S/.15000, reembolsable en 18 cuotas al final de cada
mes .el banco cobra una TNA del 36% con capitalizacin mensual.
j
1+
m

n
j

m
0.36
1+
R=P 12

n 18
0.36

12

R=15000
Calculo financiero
153
1+0.03

18
0.03

R=15000
R=15000 [ 0.051072991
0.702433061 ]
R=1090.63
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA (FAS)
El valor presente de una anualidad vencida es equivalente a una serie de pagos

iguales y peridicos. Para hallar el valor presente de una anualidad vencida se
utiliza la siguiente expresin:
Con este factor deseamos encontrar el valor actual (P), da una serie uniforme de
pagos (R), cada fin de periodos impuesto a una tasa de inters compuesto (i)
durante (n) periodo de inters.
1+i

n1

P=R
EJEMPLO :
1. Se compr un vehculo con una cuota

inicial de S/.10, 000 y 60 cuotas mensuales iguales S/.800 .La agencia cobra el
2.5% mensual sobre saldos. Calcular el valor del vehculo.
1+i
Ci=10,00

P=800 800 n1

I=2.5%=0.025
P=R
Calculo financiero
154
n=60 m
1+0.025

601

P=800
1.025

601

P=800
P=800
[ 3.399789 749
0.109994743 ]
P=24,726.93
V.V=34,726.93
V.V=P+ CI
V.V=24,726.93+10,000
EJEMPLO:
2. Actualmente la empresa len SRL decide cancelar las 3 ltimas cuotas

fijas de un prstamo contrado con una entidad financiera, cada cuota de
S/.600 , la misma que vencern dentro de 60,90,120 das respectivamente
Qu importe deber cancelar hoy si la tasa efectiva mensual TEM es del
3%?
1+0.03

31

P=600
P=600 [ 0.042727
0.03278181 ]
P=600(2.828611355)
P=1647.166813
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD VENCIDA O RENTA

VENCIDA (FCS)
Calculo financiero
155
Es el valor ubicado en la fecha del ltimo pago, equivalente a toda la serie de

pagos iguales y peridicos. Su frmula para este caso es:
1+i

n1

S=R
EJEMPLO:
1. Cata deposita S/. 4000 cada fin de mes, durante 2 aos, en una
entidad financiera que paga una tasa de inters del 4% mensual.
Cunto dinero tendr acumulado al final de este tiempo?
1+i

n1

S=R
1+0.04

241

S=4000
1.04

241

S=4000
S=4000
[ 1.56334165
0.04 ]
S= 156,330.4165
EJEMPLO:
1. Hallar el total de inters que se ganara con rentas trimestrales

vencidas de S/.650 cada una colocadas al 9% anual durante 18 meses.
j
1+
m

n
1
m
Calculo financiero
156

S=R
S=650 [ 0.142825441
0.0225 ]
0.09
1+
4

61

S=650
1+0.0225

61

S=650
S=650
[ 0.142825441
0.0225 ]
S=4,126.068312
VALOR DE LA CUOTA EN FUNCION DEL VALOR FUTURO O

RENTAS VENCIDAS (FDFA)
Conocidos el valor futuro equivalente de una serie de pagos iguales .su frmula
es la siguiente:
R=S
[ i
n
(1+i) 1 ]
EJEMPLO:
1. Cristina desea saber, cuanto debe depositar al final de cada mes,

durante dos aos, en una reunin financiera que reconoce una tasa
de inters del 10% mensual para reunir la suma de S/.17000?
R=S
[ i
(1+i)n1 ]
R=17000
[ 0.1
(1+ 0.1)241 ]
Calculo financiero
157
R=17000 [ 0.1
8.849732676 ]
R=192.10
EJEMPLO:
1. Al cabo de 6 aos deseo obtener S/.12000, deseo saber cunto debo

depositar al final de cada mes si la tasa de inters que me abona el
banco es del 24% anual capitalizable bimestralmente.
[ ]
j
m
R=S
j nm
(1+ ) 1
m
[ ]
0.24
6
R=12000 66
0.24
(1+ ) 1
6
R=12000
[ 0.04
3.103932554 ]
R=154.64
Calculo financiero
158
CALCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACION:

Es el nmero de cuotas necesarias para amortizar una obligacin. Para las
anualidades vencidas, el tiempo de la operacin medido en nmero de periodos,
algunas veces coincide con el nmero de pagos, lo cual no siempre se cumple. El
nmero de cuotas o tiempo de negociacin la podemos calcular a partir de la
frmula del valor presente o de la frmula del valor futuro, dependiendo de que el
valor de ellos se conocen en la operacin. La frmula es la siguiente:
log ( Si+C )log C

n=
log ( 1+i)
EJEMPLO:
1. Cuantos depsitos mensuales vencidos de S/5600 se deben hacer en

una institucin financiera que paga el 12% mensual, para tener un
valor acumulado de S/.15000.
log ( Si+C )log C

n=
log ( 1+i)
log ( 50000.12+5600 )log5600

n=
log (1+0.12)
log7,400log 5600
n=
log 1.12
3.869231723.748188027
n=
0.049218022
0.121043693
n=
0.049218022
n=2.459336806
Calculo financiero
159
ANUALIDAD CON INTERES GLOBAL

Se supone el pago de cuotas peridicas iguales, pero en el que los intereses se
calculan sobre el inters prestado inicialmente. La frmula es la siguiente:
c
A= + ci
n
EJEMPLO:
1. Al comprar una lavadora sin cuota inicial queda debiendo S/.5000 que
se los financian a una tasa de inters del 4% mensual por medio de 4
cuotas mensuales iguales. Se desea calcular el valor de cada pago
con inters global.
c
A= + ci
n
5000
A= +50000.04
4
A=1,450 C x cada CUOTA
A =4*1450
Valor Total a Pagar

=5800
CALCULO DE SALDO INSOLUTO
El saldo que se debe de una obligacin en cualquier momento de su plazo.

Conocer su momento, es importante para efectos de control financiero y para el
prepago de una deuda. Para estos casos se utiliza la siguiente formula:
Calculo financiero
160
P=R
[ ( 1+i )n1
i(1+ i)n ]
Donde n = nmero de pagos que o nmero de cuotas que faltan por pagar.
EJEMPLO:
1. Un electrodomstico que tiene un valor de contado de s/. 4500, se

financia con 24 pagos mensuales de s/. 2657, cobrando una tasa de
inters de financiacin del 3% mensual. Calcular el saldo de la deuda
despus de cancelada la cuota 17.
PROCEDIMIENTO: El saldo de la deuda es igual al valor presente de una

anualidad vencida conformada por 7 pagos mensuales iguales de s/. 2657, a
una tasa de inters del 3% mensual. Los 7 pagos corresponden al nmero de
cuotas que faltan pagar.
Saldo a cuota 17.
P= A
[
( 1+i )n1
i(1+i)n ]
P=2765
[
( 1+ 0.03 )71
0.03(1+0.03)
7 ]
P=2765 [ 1.2298738651
0.03689621596 ]
P=16553.86178
Calculo financiero
161
TALLER: ANUALIDADES VENCIDAS

1. Una casa cuesta s/. 80000 se propone comprar con una cuota inicial
del 15% y 180 cuotas mensuales con una tasa de inters del 2%
mensual. Calcular el valor de las cuotas y el valor total pagado.
Valor a financiar: 80000 x 0.15=12000

80000 12000=68000
1+i

n1

i ( 1+ i )n
1+ 0.02 R=P

1801

0.02(1+ 0.02)180
R=68000
0.02(35.32083136)
R=68000
(35.320831361)
0.7064166272
R=68000
34.32083136
R=68000 (0.02058273647 )
R=1399.6260811
Total a pagar: R x N x CI = 1399.63 x 180 +12000

TOTAL A PAGAR: 263933.40
Calculo financiero
162
2. Se compr un vehculo con una inicial de s/. 500 y 72 cuotas

mensuales iguales s/. 600. La agencia cobra el 3.5% mensuales sobre
saldos. Calcular el valor del vehculo.
1+i Ci= 500

P=?
i =35 %
n
i n = 72 cuotas mensuales
n
1+0.035P=R ( 1+i ) 1

72
0.035
( 1+0.035 )721
P=600

1.035

72
0.035
( 1.035 )721
P=600
10.90433624
P=600
0.4166517684
P=600 ( 126.17134275 )
P=15702.80565
V.V = P + Ci
V.V = 15702.80 + 500
V.V = 16202.80565
3. Rosa Mara deposita s/. 500 cada fin de mes, durante 2.5 aos, en una
entidad financiera que paga una tasa de inters del 10% mensual. Cunto
debe depositar al final de cada mes, durante tres aos, en una entidad
financiera que reconoce una tasa de inters del 11% mensual para reunir
la suma de s/. 38000?
( 1+i )n1
S=R
i
R= 500
( 1+0.01 )301 n=2.5 --- 30 meses
S=500
Calculo financiero 0.01
163 i =10%
( 1+0.01 )301
S=500
0.01
( 1.01 )301
S=500
0.01
0.3478489153
S=500
0.01
S=1739.244577
David desea saber, cunto debe depositar al final de cada mes,

durante tres aos, en una entidad financiera que reconoce una tasa de
inters del 11% mensual para reunir la suma de s/. 38000?
i i = 11 % m
R=S
( 1+i )n1 S = 38000
N = 3 a = 36 m
0.11
R=38000
( 1+0.11 )361
0.11
R=38000
41.81808464
R=99.95675402
5. Cuantos depsitos mensuales vencidos de s/. 380000 se deben hacer

en una institucin financiera que paga el 60% mensual, para tener un
valor.
S = 150000
log ( s x i x c )log c i = 60% m
n=
log(1+i) n =?
C = 380
log 90380log 380

n=
log(1.6)
Calculo financiero
164
4.9560723372.579783597

log
n=
2.37628874
n=
0.2041199827
n=11.64162719
6. Al comprar un carro sin cuota inicial queda debiendo s/. 35000 que se
los financian a una tasa de inters del 3.5% mensual por medio de 60
cuotas mensuales iguales. Se desea calcular el valor de cada pago
con inters global.
C
A= +C x i
n
35000
C= +35000 x 0.035
60
C=583.33+35000 x 0.035
C=1808.33
V.T .PAGAR = 60 X 1808.33
V.T .PAGAR = 108499.80
7. Un negocio que tiene un valor de contado de s/. 45000 se financia con

48 pagos mensuales de s/. 1000, cobrando una tasa de inters de
financiacin del 2% mensual. Calcular el saldo de la deuda despus
de cancelada la cuota.
a) 12 b) 24 c) 36 d) 40 e) 45
Calculo financiero
165
a) 12
P= A
[ ( 1+i )n1
i(1+i)n ]
P=1000
[ (1+ 0.02 )361
0.02(1+0.02)
36 ]
P=1000 [ 1.039887344
0.04079774687 ]
P=25488.84
b) 24
P= A
[ ( 1+i )n1
i(1+i)n ]
P=1000
[
( 1+ 0.02 )241
0.02(1+0.02)
24 ]
P=1000
[ 0.6084372495
0.03216874499 ]
P=18913.96
c) 12
Calculo financiero
166
P= A
[ ( 1+i )n1
i(1+i)n ]
P=1000
[ (1+ 0.02 )121
0.02(1+0.02)
12 ]
P=1000
[ 0.2682417946
0.02536483589 ]
P=10575.34
d)8
P= A
[ ( 1+i )n1
i(1+i)
n ]
P=1000
[ (1+ 0.02 )81
0.02(1+0.02)8 ]
P=1000 [ 0.171659381
0.02343318762 ]
P=7325
e)3
P= A
[ ( 1+i )n1
i(1+i)n ]
P=1000
[ ( 1+ 0.02 )31
0.02(1+0.02)
3 ]
P=1000 [ 0.061208
0.02122416 ]
P=2883.8
Calculo financiero
167
ANUALIDADES ANTICIPADAS O
ADELANTADAS
Es aquella en cual los pagos se hacen al principio de cada periodo. Son ejemplos
de anualidades anticipadas pos pagos de arrendamientos anticipados, pagos de
cuotas por el financiamiento de electrodomsticos. Un ejemplo real de esta clase
de anualidades se presenta en algunos crditos comerciales en los que se le
manifiesta al cliente que no le cobraran cuota inicial, pero en el mismo momento
en que se hace la negociacin se le exige el pago de la primera cuotas que tiene
que pagar.
VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
El valor presente de una serie de pagos iguales anticipados ser el valor, que en
el momento de realizada la operacin financiera, sea equivalente a toda la serie,
sus frmulas para encontrar estos valores son:
n
(1+i) 1
P= A ( 1+i )
i(1+i)n
EJEMPLO:
1. se tiene una obligacin que en un momento se haba pactado cancelar
con 18 cuotas iguales de S/15000.00 cada mes una por cada mes anticipado.
Se decide, a ltima hora, cancelar de contado. Si la tasa de inters acordado
es del 3% mensual, hallar este valor.
(1+i)n1
P= A ( 1+i )
i(1+i)n
(1+0.03)18 1
P=15000 ( 1+0.03 )
o . o 3(1+ 0.03)18
0.7024330612
P=15000 ( 1.03 )
0.05107299184
P=15450 ( 13.75351308 )
P=212491.78 P=212491.78
Calculo financiero
168
EJEMPLO: Pedro para comprar un horno elctrico dispone del 52% y el

resto se conseguir mediante un prstamo concertado al 24% anual de
inters compuesto y amortizable mensualmente con rentas adelantadas del
s/. 280 durante 3 aos. Quisiera saber el valor del horno?
nxm
j
) 1(1+
j m
P= A 1+( )
m

i( 1+ )
j
nxm
=
m
O.24 36
O .24 12 ( 1+
1 )
P=280 1+( 12
) 0.24
36

0.02 1+
12 ( )
1.039887344
P=280 ( 1.02 )
0.02 ( 2.039887344 )
1.039887344
K P=285.6
0.04079774688 7279.61 48%
P = 7279.61
X 100
7279 x 100 / 48 =
P = 15165.85
VALOR DE LA CUOTA EN UNA ANUALIDAD ANTICIPADA
Corresponde al valor de la cuota, de una serie de cuotas, que se pagan al

principio del periodo. La expresin que nos permite calcular su valor es la
siguiente:
i(1+i)n
A=P
P (1+i )(1+i)n1
A= n
(1+i) 1
(1+ i)
i(1+i) n
EJEMPLO:
Calculo financiero
169
1. Carlos recibe un prstamo de s7. 10000 para pagarlo en 12 cuotas

mensuales iguales, pagaderas en forma anticipada. Si le cobran el 4% de
inters mensual, calcular el valor de las cuotas.
P
A=
(1+i)n1
(1+ i)
i (1+i) n
10000
A= 12
( 1+ 0.04) 1
(1+ 0.04)
0.04(1+ 0.04)12
10000
A=
0.6010322186
(1.04)
0.04(1.601032219)
10000
A=
0.6010322186

0.06404128876
10000
A= =
9.760476708
1024.54
A = 1024. 540122
Comprobar el valor de la cuota para la segunda formula

Aplicando la siguiente frmula:
n
i(1+i)
A=P
(1+i) (1+i)n1
0.04 (1+0.04)12
A=10000
(1+0.04) (1+0.04)121
0.06404128874
A=10000
(1.04)(0.6010322186)
0.06404128874
A=10000
0.6250735073
Calculo financiero
170
A = 1024.54
EJEMPLO:
1. Un agricultor solicita un prstamo a la lnea de crdito agrcola para la

adquisicin de un tractor por un monto de s/. 350000 las condiciones son
las siguientes:
Tasa de inters 18% anual
Plazo de pago 10 aos
Las cuotas con pagos adelantados mensuales
Se pide hallar el valor de la cuota.
i(1+i)n
A=P
(1+i) (1+i)n1
0.015 (1+ 0.015)120

A=35000
(1+0.015)(1+ 0.015)120 1
0.0895398308
A=35000
(1.015)(4.969322872)
A=35000
0.08953984308
A = 6213.28
5.043862715
CALCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACION
Es el nmero de pagos, pagaderos al principio de periodo, necesarios para

amortizar una obligacin. Se puede calcular en funcin del valor presente o del
valor futuro. Sus frmulas son las siguientes:
logAlog Ai( P A)
n= +1
log ( 1+ i)
Calculo financiero
171
i
1+ ] log [ A (1+ i) Pi
+1
log A
n=
EJEMPLO:
Una obligacin de s/. 200 se va a cancelar con pagos mensuales iguales
anticipados de s/. 3584.41 si se cobran una tasa de inters del 3% mensual,
calcular el nmero de pagos necesarios para cancelarla.
logAlog Ai (P A) A= 3584.41
n= +1
log ( 1+ i)
i = 3% m
P = 20000
log 3584.41log 3584.410.03 (200003584.41)

n= +1
log ( 1+0.03)
3.55441768log 3584.41492.47
n= +1
log ( 1.03)
33.55441768log 3091.94
n= +1
log ( 1 .03)
3.554417683.490231058
n= +1
0.01283722471
0.06421071
n= +1
0.01283722471
n=5.001915247+ 1
6 Nmero de CUOTAS
n=6
VALOR FUTURO DE UNA ANUALIDAD ANTICIPADA

Calculo financiero
172
Para encontrar este valor se utiliza la siguiente expresin:
(1+i)n+ 1(1+i) (1+i )n1

F=A F=A (1+i)
i i
EJEMPLO:
Elena recibe al principio de cada mes la suma de s/. 100.00 por concepto del
arriendo de una bodea de su propiedad. En el mismo momento en que
recibe el pago del arriendo deposita la mitad en una cuenta de ahorros que
le reconoce un atasa d einteres del 3% mensual. Ella desea saber cuento
tendra disponible en la cuenta final del ao.
(1+i)n+ 1(1+i)
F=A
i
(1+ 0.03)12+ 1(1+0.03)

F=50
0.03
( 1.4685337131.03 )
F=10000
0.03
F=730.89
EJEMPLO:
El primer da til de cada mes la Empresa X, Y, Coloca en una ONG el 12%
de sus excedentes a s/. 1200. Si por dicho depsito percibe una TEM del 2%.
Cunto habr acumulado al trmino del 8tavo mes?
(1+i)n1
F=A (1+i)
i
TALLER 10: ANUALIDAD ANTICIPADA
Calculo financiero
173
1. Don Pedro tiene una obligacion que habia pactado

cancelar con 36 cuotas iguales de s/. 90000 cada mes una por cada mes por
anticipado. Se decide, a ultima hora consigue unos dineros y decide
cancelar de contado. Si la tasa de interes acordado es del 2.5% mensual,
hallar este valor.
n
(1+i) 1
P= A ( 1+i )
i(1+i)n
36
(1+0.025) 1
P=90000 ( 1+0.025 )
0.025 (1+ 0.025)36
1.432535316
P=90000 ( 1.025 )
0.06081338289
P=92250 (23.55625107)
P=2173064.16
2. Don Jose de recibe un prestamo para compra de casa

por valor de s/. 90000 para pagarlo en 180 cuotas mensuales iguales,
pagaderas en forma anticipada. si le cobran el 2% de interes mensual,
calcular el valor de las cuotas y el valor futuro.
Valor futuro:
n= 180 cuotas
i= 2%
(1+i)n+1(1+i)
F=A
i A=?
(1+ 0.02)180+1(1+0.02)
F=90000
0.02
36.027247981.02
F=90000
0.02
F=157532615.90
(1+i)n1
F=A (1+i)
i
Calculo financiero
174
180
(1+0.02) 1
F=90000(1+0.02)
0.02
F= 91800 (1716.041568)
F=157532615.90
Valor de la cuota
P
A=
(1+i )n1
(1+ i)
i(1+i) n
90000
A= 180
(1+ 0.02) 1
(1+ 0.02)
0.02(1+0.02)180
90000
A=
34.32083136
(1.02)
0.7064166271
90000
A=
49.55609288
A=1816.123806
3. Segn el caso anterior otras personas desean saber

cual sera el valor de las cuotas y el valor futuro a pagar en :
Valor de las cuotas:
a. En 10 aos
P
A= A=90000
(1+i )n1
(1+ i) i= 2%
i(1+i) n n = 10 aos x 12 = 120cuotas.
Calculo financiero
175
90000
A= 120
(1+ 0.02) 1
(1+ 0.02)
0.02(1+0.02)120
90000
A=
9.765163034
(1.02)
0.2153032607
90000
A=
46.26249627
A=1945.42
i(1+i)n
A=P
(1+i) (1+i)n1
120
0.02(1+ 0.02)
A=90000
(1+0.02) ( 1+ 0.02)120 1
0.2153032607
A=90000
9.960466295
A=90000(0.02161579126)
A=1945.42
P
A=
(1+i)n1 A=90000
(1+ i) i= 2%
i(1+i) n n = 12 aos x 12 = 144 cuotas.
Calculo financiero
176
90000
A= 144
(1+ 0.02) 1
(1+ 0.02)
0.02(1+0.02)144
90000
A=
16.31508922
(1.02)
0.3463017844
90000
A=
48.050459213
A=1872.87
n
i(1+i)
A=P
(1+i) (1+i)n1
0.02(1+ 0.02)144
A=90000
(1+0.02) ( 1+ 0.02)144 1
0.3463017844
A=90000
16.64139101
A=1872.87
b. 20 aos
P
A=
(1+i)n1
(1+ i)
i (1+i) n
90000
A=
(1+0.02)240 1
(1+ 0.02)
0.02(1+0.02)240
Calculo financiero
177
90000
A=
114.8887352
(1.02)
2.317774703
90000
A=
50.55992274
A=1780.07
i(1+i)n
A=P
(1+i) (1+i)n1
240
0.02(1+ 0.02)
A=90000
(1+0.02) ( 1+ 0.02)240 1
2.317774703
A=90000
117.1865099
A=1780.07
4. Carlos adquiere una obligacion de s/. 18000 y se

compromete a cancelar con pagos mensuales iguales anticipados de s/.
1433.767. calcular el nmero de pagos necesarios para cancelar. Si se
cobran una tasa de interes del:
a. 3.5% mensual
A=1437.767h A=
logAlog Ai(P A) i = 3.5% mensual

n= +1
log ( 1+ i)
P = 18000
n=?
log 1433.767log 1433.7670.035(180001433.767)

n= +1
log ( 1+0.035)
Calculo financiero
178
3.15647858log 1433.767579.81
n= +1
log ( 1.035)
3.15647858log ( 853.957)
+1
log ( 1.035)
3.156478582.931436003
n= +1
0.01494034979
A=15.06273817+ 1
A=1106.27
b. 3.0% mensual
logAlog Ai( P A)
n= +1
log ( 1+ i)
log 1433.767log 1433.7670.03(180001433.767)

n= +1
log ( 1+0.03)
3.15647858log 1433.767496.98699
n= +1
log (1.03)
3.15647858log ( 936.78001)
+1
0.01283722471
3.156478582.971637615
n= +1
0.01283722471
n=14.39882601+1
n=15.39882601 x 100
n=1539.88
5. Doa Maria recibe al principio de cada mes la suma s/.

2200 por concepto del arriendo de varios inmuebles. Ella deposita la mitad
de sus ingresos en una cuenta de ahorros en donde le reconocen a una tas
de interes del 3% mensual.
Ella desea saber cuanto tendra disponible en su cuenta final de:
Calculo financiero
179
n+ 1
(1+i) (1+i)
F=A
i
a. 1 ao
( 1+i )n+1 ( 1+ i )
F=A
i
(1+0.03)12+1(1+ 0.03)
F=1100
0.03
(1.4685337131.03 )
F=1100
0.03
F=16079.57
b. 2 aos
( 1+i )n+1 ( 1+ i )
F=A
i
(1+0.03)24+1(1+0.03)
F=1100
0.03
( 2.093777931.03 )
F=1100
0.03
F=39005.19
c. 3 aos
( 1+i )n+1 ( 1+ i )
F=A
i
Calculo financiero
180
36+1
(1+0.03) (1+0.03)
F=1100
0.03
( 2.9852266781.03 )
F=1100
0.03
F=71691.64
d. 4 aos
( 1+i )n+1 ( 1+ i )
F=A
i
48+1
(1+0.03) (1+0.03)
F=1100
0.03
( 4.2562194361.03 )
F=1100
0.03
F=118294.71
e. 5 aos
( 1+i )60+1 (1+i )

F=A
i
(1+0.03)60+1(1+0.03)
F=1100
0.03
( 6.0683511971.03 )
F=1100
0.03
F=184739.54
Calculo financiero
181
ANUALIDAD VENCIDA ANUALIDAD ANTICIPADA
1. VALOR DE LA CUOTA: 1. VALOR DE LA CUOTA:

n
i(1+ i)
A=P P
(1+i)n1 A=
(1+i)n1
(1+ i)
i i(1+i) n
A=F
(1+i)n1
2. VALOR PRESENTE:
2. VALOR PRESENTE:
( (1+i)n1 )
A=P n

i(1+i) (1+i)n1
P= A ( 1+i )
i(1+i)n
(1+i)n1 3. VALOR FUTURO:
3. VALOR FUTURO: A=P
i (1+i)n1
P= A ( 1+i )
i(1+i)n
4. CALCULO DE TIEMPO: 4. CALCULO DE TIEMPO:
logAlog Ai ( PA ) logAlog Ai (P A)
n= +1 n= +1
log ( 1+i ) log ( 1+ i)
5. ANUALIDAD CON INTERES GLOBAL:

P
A= + Pi
n
6. CALCULO DEL SALDO INSOLUTO O

SALDO DE LA DEUDA:
P=R
[
( 1+i )n1
i(1+ i)n ]
Calculo financiero
182
AMORTIZACIONES
Una amortizacin financiera se define como el proceso por medio del cual se
cancela una deuda, junto con sus respectivos intereses, mediante una serie de
pagos en un tiempo determinado. En trminos concretos, amortizar una deuda es
pagarla con sus respectivos intereses. Por lo general, cada cuota de pago que se
amortiza una deuda tiene dos componentes: intereses y abono a capital. Al
disear un plan de amortizacin de una deuda se acostumbra construir la tabla de
amortizacin, que registra periodo a periodo la forma como se va pagando la
deuda. Una tabla de amortizacin debe contener como mnimo cinco columnas, la
primera muestra los periodos de pago, la segunda muestra el valor de la cuota
peridica, la tercera el valor de los intereses, la cuarta muestra el abono a capital
y la quinta columna muestra el saldo de cada periodo.
N CUOTA( INTERESES( ABONO SALDO

A) I) CAPITAL(A-
I)
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
TOTALES
20000.00 2.50%
N CUOTA(A) INTERESES(I) ABONO A SALDO
CAPITAL(A-I)
Calculo financiero
183
0 23000.00
1 3333.33 500 3833.33 19166.67
2 3333.33 500 3833.33 15333.34
3 3333.33 500 3833.33 11500.01
4 3333.33 500 3833.33 7666.68
5 3333.33 500 3833.33 3833.35
6 S/. 20500.00 s/.500 S/.20000.00 0
SISTEMA DE AMORTIZACION
Cuando se adquiere una obligacin, su pago se pacta con una serie de

condiciones mnimas que determina el comportamiento que debe asumir el
deudor. Para que se pueda hablar de la existencia de un sistema de amortizacin,
es necesario conocer cuatro datos bsicos:
Valor de la deuda P.
Plazo durante el cual estar vigente la obligacin n.
Calculo financiero
184
Costo financiero que debe asumir el deudor en la cancelacin

de la deuda. Este costo financiero es la tasa de inters
cobrada en la operacin financiera i.
El patrn de pago de crdito. Se debe especificar la forma de
pago de las cuotas A.
CLASES DE AMORTIZACIONES
1. SISTEMA DE AMORTIZACION CON PAGO UNICO DEL CAPITAL AL FINAL
DEL PLAZO
En este sistema, se pagan peridicamente los intereses y al final del plazo del
crdito se devuelve el capital prestado.
EJEMPLO:
Una deuda de s/. 20000se va a financiar a 6 meses a una tasa de intereses

del 2.5% mensual. Los pagos mensuales sern nicamente intereses y el
capital se pagara al final del plazo del crdito. Construir la tabla de
amortizacin.
Calcular el valor de los intereses mensuales.
I=Cxi
I = 20000x0.025 = 500
n= 6 meses 20000 / 6 = 3333.33
Amortizacin con pago nico del capital al final del plazo
20000.00 2.50%
N CUOTA(A) INTERESES(I ABONO A SALDO
) CAPITAL(A-I)
0 23000.00
1 3333.33 500 3833.33 19166.67
2 3333.33 500 3833.33 15333.34
3 3333.33 500 3833.33 11500.01
4 3333.33 500 3833.33 7666.68
5 3333.33 500 3833.33 3833.35
6 S/. 20500.00 s/.500 S/.20000.00 0
Calculo financiero
185
1. SISTEMA DE CUOTA FIJA

Este sistema, llamado tambin sistema de amortizacin simple o crdito plano,
tiene la caracterstica que los pagos son iguales y peridicos, o sea, que hace
referencia a la anualidad o serie uniforme. En la vida prctica es el sistema ms
utilizado por los bancos y casa comerciales para financiamiento de artculos de
consumo, crditos bancarios y de vivienda. Tiene la particularidad que desde el
pago de la primera cuota de la deuda empieza a disminuir hasta llegar a cero,
debido a que siempre el valor de la cuota sobre pasa el costo financiero.
EJEMPLO:
Un electrodomstico que vale de contado S/. 5000.00 se financia de la
siguiente forma: una cuota inicial (Ci) de S/. 500.00 y el saldo en 6 cuotas
mensuales iguales. Si la tasa de intereses de financiacin que se cobra es
del 30% capitalizable mensualmente, calcular el valor de las cuotas y
construir la taba de amortizacin.
P= 5000.00
CI= 500.00
I= 0.30/12 = 0.025 = 2.5%5000 / 6= 833.33
i(1+i)n
A=( PC )
(1+i)n 1
0.025(1+ 0.025)6
A=(5000500) 6

(1+0.025) 1
0.02899233546
A=4500
0.1596934182
A=4500(0.1815499711)
A=816.97
5,000.00 2.50%
N CUOTA (A) INTERESES (I) ABONO A CAPITAL (A-I) SALDO

0 4901.82
1 816.97 66.97 750.00 4084.85
2 816.97 66.97 750.00 3267.88
Calculo financiero
186
3 816.97 66.97 750.00 2450.91
4 816.97 66.97 750.00 1633.94
5 816.97 66.97 750.00 816.97
6 816.97 66.97 750.00 0.00
TOTAL 4901.82 401.82 4500.00
2. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON CUOTAS

EXTRAORDINARIAS
Bsicamente casi es el mismo sistema de amortizacin con cuota fija, pero con la
diferencia de que en el plazo del crdito se hacen abonos adicionales al capital,
para lograr disminuir el valor de las cuotas peridicas.
EJEMPLO:
Un vehculo que tiene un valor contado s/. 20000 se piensa financiar de la
siguiente forma: cuota inicial s/. 20000 y el saldo se cuotas mensuales iguales
des/. 1500 y 2 cuotas extraordinarias de 1994.32421 en los meses 6 y 12,
construir la tabla de amortizacin.
20,000.00 3.00%
N CUOTA (A) INTERESES (I) ABONO A CAPITAL (A-I) SALDO

0 21988.68
1 1832.39 332.39 1500.00 20156.29
2 1832.39 332.39 1500.00 18323.90
3 1832.39 332.39 1500.00 16491.51
4 1832.39 332.39 1500.00 14659.12
5 1832.39 332.39 1500.00 12826.73
6 1832.39 332.39 1500.00 10994.34
7 1832.39 332.39 1500.00 9161.95
8 1832.39 332.39 1500.00 7329.56
9 1832.39 332.39 1500.00 5497.17
Calculo financiero
187
10 1832.39 332.39 1500.00 3664.78

11 1832.39 332.39 1500.00 1832.39
12 1832.39 332.39 1500.00 0.00
TOTAL 21988.68 3988.68 18000.00
3. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON PERIODO DE GRACIA
El periodo de tiempo muerto es un periodo en el cual no hay amortizacin de

capital, pero si hay causacin de intereses. Si los intereses se pagan
peridicamente, el capital inicial permanece constante y sobre este mismo se
calculan las cuotas. Si los intereses causados no se pagan, estos se capitalizan y
la deuda habr aumentado al final del periodo de gracia y sobre este nuevo
capital se calculan las cuotas de amortizacin.
EJEMPLO:
Una deuda de s/. 20000 se va a cancelar con 4 pagos trimestrales iguales, a una
tasa del 9% trimestral, con un periodo de gracia de 6 meses. Calcular el valor de
las cuotas trimestrales y construir la tabla de amortizacin, suponiendo:
Durante el periodo de gracia los intereses causados se pagan peridicamente, en
este caso, cada trimestre se debe pagar los interese causados por la obligacin
inicial a la tasa de inters pactada. Como los intereses se pagan, el capital inicial
no cambia.
I= c x i
I= 20000*0.09= 1800
I= S/ 1800 TRIMESTRALES.
20,000.00 9.00%
N CUOTA (A) INTERESES ABONO A CAPITAL SALDO

(I) (A-I)
0 28293.47
1 3333.33 3333.33 24960.14
2 3333.33 3333.33 21626.81
3 7480.08 4146.75 3333.33 14146.74
4 3333.33 3333.33 10813.41
5 3333.33 3333.33 7480.08
Calculo financiero
188
6 7480.08 4146.75 3333.33 0.00
TOTAL 28293.47 8293.49 19999.98
4. SISTEMA DE ABONO CONSTANTE A CAPITAL
Este es uno de los sistemas de amortizacin utilizados por los bancos para
sus crditos ordinarios y de consumo, como tambin para la amortizacin
de los crditos de vivienda. Aunque los intereses pueden ser cobrados en
forma vencida o anticipada, la amortizacin al capital es constante, es decir,
cada periodo se abona al capital una cantidad constante igual al monto del
prstamo dividido entre el nmero de periodos de pago. En el siguiente
ejemplo se analizara los intereses en forma vencida y en forma anticipada .
4.1Con intereses vencidos

Ejemplo.
El banco Ganadero concede un crdito por valor de s/. 100000 a una tasa de
inters del 36% trimestre vencido, con un plazo de 1 ao. La restitucin del
capital se har en 4 cuotas trimestrales iguales. Calcular el valor de las
cuotas y construir la tabla de amortizacin.
Calculamos las 4 cuotas, mediante la siguiente ecuacin con intereses

vencidos:
P
C k = + Pi 1
n n[
K 1
] , donde: Ck= valor de cada una de las cuotas para:
K= 1, 2, 3, 4
100000 9.00%

(I) (A-I)
0 100000.00
1 34000.00 9000.00 25000.00 75000.00
2 31750.00 6750.00 25000.00 50000.00
3 29500.00 4500.00 25000.00 25000.00
4 27250.00 2250.00 25000.00 0.00

Calculo financiero
189
TOTAL 122500.00 22500.00 100000.00
4.1 Con intereses anticipados
Este es el caso utilizado con mayor frecuencia por los bancos para
amortizar los crditos a corto plazo. La amortizacin del capital se hace
con cuotas constantes pagaderas al final del periodo, pero los intereses
son cobrados en forma anticipada.
EJEMPLO:
Con los datos del ejemplo anterior, calcular el valor de las cuotas, valor de
intereses y construir la tabla de amortizacin, pero asumiendo una tasa
del 36% trimestre anticipado.
j 0.36
Dividimos la tasa nominal: i= = =0.09=9
m 4
En el momento de hacer el desembolso del prstamo, momento 0, se

cobran los intereses, cuyo valor es:
I = pi=1000000.09=s /.90000
Luego calculamos las 4 cuotas mediante la siguiente ecuacin:
P
C k = + Pi 1
n [ ],
K
n
Dnde: CK= valor de cada una de las cuotas para cada valor de K= 1. 2, 3
,4
La primera cuota:
C1 =
100000
4
+1000000.09 1
1
4[ ]
C1 =25000+6750=31750
La segunda cuota:
C1 =
100000
4
+1000000.09 1
2
4[ ]
C1 =25000+4500=29500
La tercera cuota:
Calculo financiero
190
C1 =
100000
4
+1000000.09 1
3
4[ ]
C1 =25000+2250=27250
La cuarta cuota:
C1 =
100000
4
+1000000.09 1
4
4 [ ]
C1 =25000+0=25000
La tablade amortizacion sera :

100000 9.00%
(I) (A-I)
0 9000.00 100000.00
1 31750.00 6750.00 25000.00 75000.00
2 29500.00 4500.00 25000.00 50000.00
3 27250.00 2250.00 25000.00 25000.00
4 25000.00 0.00 25000.00 0.00
TOTAL 113500.00 13500.00 100000.00
212491.78 3.00%
N CUOTA (A) INTERESES (I) ABONO A CAPITAL (A- SALDO
I)
0 15000.00 197491.78
1 15000.00 5924.75 9075.25 188416.53
2 15000.00 5652.50 9347.50 179069.03
3 15000.00 5372.07 9627.93 169441.10
4 15000.00 5083.23 9916.77 159524.33
5 15000.00 4785.73 10214.27 149310.06
6 15000.00 4479.30 10520.70 138789.36
7 15000.00 4163.68 10836.32 127953.04
8 15000.00 3838.59 11161.41 116791.63
9 15000.00 3503.75 11496.25 105295.38
10 15000.00 3158.86 11841.14 93454.24
11 15000.00 1401813657.29
12 15000.00 0.00
13 15000.00 0.00
14 15000.00 0.00
15 15000.00 0.00
16 15000.00 0.00
17 15000.00
Calculo financiero
191
TOTAL 270000.00 0.00 37967.45

1401853695.01
Cuotas fijas mes anticipado
EJEMPLO:
Se obtiene una obligacin de s/. 212 491.72 y pacta cancelar con 18
cuotas iguales de s/. 15000 cada una por mes anticipado, construir la
tabla de amortizacin correspondiente.
5. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON INTERES GLOBAL
Este sistema de pagos consiste en abonar una porcin al capital, los intereses se siguen cobrando
sobre el capital prestado inicialmente. Lo importante es disear la tabla de amortizacin para
observar el comportamiento del crdito.
EJEMPLO:
Se propone prestar s/. 10000 para cancelar por medio de 4 cuotas trimestrales iguales con inters
global del 6% trimestral. Calcular el valor de las cuotas y disear la tabla de amortizacin.
P 10000
A= + Pi= 100000.06=s /.3100
n 4
100000 9.00%
N CUOTA (A) ABONO A CAPITAL (A-I) SALDO
0 INTERESES (I) 100000.00
Calculo financiero
192
1 31750.00 9000.00 25000.00 75000.00

2 29500.00 6750.00 25000.00 50000.00
3 27250.00 4500.00 25000.00 25000.00
4 25000.00 2250.00 25000.00 0.00
TOTAL 113500.00 0.00 100000.00
13500.00
20,000.00
N CUOTA (A) ABONO A CAPITAL (A- SALDO
I)
0 INTERESES (I) 20000.00
1 4889.72 3333.33 16666.67
2 4889.72 1556.39 3333.33 13333.34
3 4889.72 1556.39 3333.33 10000.01
4 4889.72 1556.39 3333.33 6666.68
5 4889.72 1556.39 3333.33 3333.35
6 4889.72 1556.39 3333.33 0.02
TOTAL 29338.34 1556.39 19999.98
9338.33
Calculo financiero
193

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AO DE LA CONSOLIDACION DEL MAR DE GRAU

CIRO ALEGRA BAZN

FELIPE ROBERTO TIRADO MENDOZA

Caldern Espinal Yheiny Anal

CUESTIONARIO DE GESTION FINANCIERA...17-21

TANTO POR CIENTO.22-30

TASA SDE INTERES.40-41

INTERES SIMPLE EXACTO COMERCIAL..92-109

VALOR PRESENTE CON INTERES COMPUESTO.112

TASA DE INTERES COMPUESTO..113

VALOR FUTURO EN TASA VARIABLE115-116

TALLER N 07- INTERES COMPUESTO....117-119

RELACION ENTRE TASAS DE INTERES.122-124

DE TASA NOMINAL A TASA NOMINAL133

ANUALIDADES O SERIES DE TIEMPO..148-149

VALOR PRESENTE DE UNA ANUALIDAD VENCIDA (FAS)150-153

CLCULO DE TIEMPO DE NEGOCIACIN...154

ANUALIDAD CON INTERES GLOBAL155

TALLER ANUALIDADES VENCIDAS......156-161

ANUALIDADES ANTICIPADAS O ADELANTADAS.162-165

CALCULO DE TIEMPO DE NEGOCIACIN..166-176

El presente trabajo se ha realizado con el motivo de ordenar todos nuestros

En el cual se brindara toda la informacin correspondiente a las clases

El esfuerzo de todo lo logrado hasta el momento se debe precisamente a la

Primeramente, dedicar el presente informe a

A nuestros padres por su apoyado en

Al profesor ROBERTO TIRADO por su

Agradecemos a Dios por brindarnos los

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