- Razon corriente

Razones de liquidez
-Prueba acida
-Capital neto de trabajo

-Rotacion de cartera
-Rotacion de inventaris
Razones de actividad -Rotacion de proveedores
-Ciclo de efectivo
-Rotacion total del activo

Razones Financieras -Margen operacional

-Margen Bruto
-Margen Neto
-Rendimiento de patrimonio (ROE)
Razones de rentabilidad
-Rendimiento del activo total (ROA)
-EBITDA (Earnings before interest, taxes,
depreciation, and amortization: beneficios
antes de intereses, impuestos, depreciacion y
amortizacion.

-Nivel de endeudamiento
-Endeudamiento financiero
Razones de endeudamiento -Impacto de la carga financiera
-Cobertura de intereses I
-Cobertura de intereses II
 Razones de liquidez
Los indicadores de liquidez surgen en necesidad de medir la capacidad que tienen las
empresas de atender sus obligaciones y dems compromisos que impliquen desembolso
de efectivo a corto plazo, los indicadores de liquidez sirven para establecer la facilidad o
dificultad que tiene una organizacin para generar efectivo que permita pagar sus pasivos
corrientes con el efectivo producido por los activos corrientes.

Razon corriente
la razn corriente tambin llamada Relacin corriente, trata de verificar las
disponibilidades de la empresa a corto plazo para afrontar sus compromisos tambin a
corto plazo.

Activo corriente
Razon corriente=
Pasivo corriente

Ejemplo:

Activo corriente =206690 0

P asivo corriente =1003000

Inventarios=166020 0

2066900
Razon corriente= =2.06
1003000

Esto quiere decir que por cada $1 que se tenga se cuenta con $2.06 para pagar.

Prueba cida
Se conoce como prueba cida o de liquidez seca, esta busca verificar la capacidad de la
empresa para cancelar sus obligaciones corrientes, pero sin depender de la venta de sus
inventarios, es decir, contando nicamente con sus saldo de efectivo, recaudando de sus
cuentas por cobrar, inversiones temporales y algn otro activo de fcil liquidacin que
puede ser diferente de los inventarios.

Activo corrienteInventarios
Prueba cida=
Pasivo corriente
 20669001660200
Ejemplo: Prueba cida= =0.41
1003000
Esto quiere decir que por cada $1 que se tenga se cuenta con 0.41 para pagar.

Indicadores de actividad o de rotacin

Por medio de los indicadores de actividad se pretende imprimir un sentido dinmico al
anlisis del uso de recurso, mediante la comparacin entre las cuentas del balance que
son estticas y las cuentas del resultado de naturaleza dinmica, buscan medir la
eficiencia con la cual la empresa utiliza sus recursos, en especial los activos
operacionales segn la velocidad de recuperacin de dinero invertido en cada uno de
ellos.

Rotacin de cartera
La rotacin de cartera permite apreciar el tiempo y el nmero de das que tarda una
empresa en recuperar sus cuentas por cobrar a clientes, es decir, las originadas en las
ventas.
Cuentas por cobrar promedio X 365
Rotacionde cuentas por cobrar =
Vntas a crdito

232100 X 365
Rotacionde cuentas por cobrar = =33.9
2498300

Esto significa que el primedio la empresa tarda 34 das en recuperar su cartera o cuentas
por cobrar de clientes, en otras palabras, la totalidad de la cartera se convierte en
promedio efectivo cada 34 das.

Rotacin de inventarios
Para una organizacin comercial, los inventarios representan sencillamente el costo de
las mercancas el poder de dicha empresa, para una empresa manufacturera, los
inventarios corresponden al valor de las materias primas, productos en proeceso,
productos terminados, materiales, accesorios y presupuestos.

Rotacin de inventarios en empresas comerciales

 Inventario promedio X 365
Rotacionde inventarios de mercanca=
Costo de la mercanca vendida

Ejemplo:

Datos Ao 1 Ao 2
Ventas 12,000 15,000
Costo de Ventas 10,000 12,000
Inventario de 1,000 1,400
mercancas

Para este tipo de empresas que compran y venden mercancas sin someterlas a ningn
caso de manufactura, el clculo de la rotacin de inventario es sencillo:
1200 X 365
Rotacionde inventarios de mercanca= =36 das
12300
El resultado anterior indica que la comercializadora convierte sus inventarios de
mercancas en efectivo o cuentas por cobrar cada 36 das.

Rotacin de inventarios totales

Los inventarios totales estn conformados por la sumatoria de los inventarios promedio de
materias primas, productos en proceso, productos terminados etc, se calculan:
inventarios totales promedio X 365 das
Rotacionde inventarios totales=
Costo de ventas
Ejemplo:

1660 X 365 das

Rotacionde inventarios totales= = 280 das
2165000
Esto significa que los inventarios rotan cada 280 das.

Rotacin de inventario de producto terminado

Su clculo se efecta mediante la frmula:
inventario promedio X 365 das
Rotacionde productos terminados=
Costo de ventas

Ejemplo:
 525300 X 365 das
Rotacionde productos terminados= =89
2165000
Esto quiere decir que la rotacin de inventario de producto terminado es de 89 das, es
decir que la empresa mantuvo su inventario de productos terminados suficientes para
esos das de venta, en otras palabras en dicho ao se deber seguir vendiendo sin
necesidad de producir durante 89 das.

Rotacin de Proveedores
Se calcula mediante la frmula:
Cuentas por pagar promedio X 365 das
Rotacionde proveedores=
Compras a crdito del periodo

Ejemplo:
156600 X 365 das
Rotacionde proveedores= =26
2165000
Significa que yo pagara mis deudas de un mes en 26 das, regularmente esto se compara
con las cuentas por cobrar.

Ciclo de efectivo
Indica el nuero de das con el cual la empresa financia su operacin con recursos
costosos diferentes del crdito de los proveedores, en otras palabras, es el tiempo que
transcurre desde que la firma invierte $1 en la operacin del negocio hasta que lo
recupera en efectivo.

Su frmula es:

Ciclo de efectivo=Rotacion de cartera+ Rotacion de inventarios totalesRotacion de proveedroes .

Ejemplo:
Ciclo de efectivo=34 +28026=288

Rotacin de activo total

Se calcula por medio de:
Ventas
Rotacionde l activo total=
Activototal promedio
Ejemplo:
2505787
Rotaciondel activo total= =0.62
4041100
Lo anterior indica que los activos totales de la empresa rotaron un 0.62 veces en el ao,
tambin puede decirse que por cada $1 invertido la empresa genera ventas por solo 0.62
centavos en un ao.

Indicadores de rentabilidad
Los indicadores de rentabilidad o de rendimiento sirven para medir la efectividad de la
administracin de la empresa en cuanto al control de costos y gastos, tratando de
transformar las ventas en utilidades, de igual manera con la aplicacin de estos
indicadores los inversionistas pueden analizar como se produce el retorno de los valores
invertidos, en particular la rentabilidad del patrimonio y del activo total.

Margen bruto de utilidad

El margen bruto de utilidad se calcula por medio de:
Utilidad bruta
Margen bruto de utilidad=
Ventas netas
Ejemplo:
333300
Margen bruto de utilidad= =0.13
4998300
El anterior resultado indica que las ventas generaron un 13.3% de utilidad bruta, en otras
palabras, por cada $1 vendido gener 13.3 centavos de utilidad descontando en costo de
la mercanca vendida.

Margen de utilidad operacional

Se calcula mediante la frmula:
Utilidad operacional
Margen operacional de utilidad=
Ventasnetas
Ejemplo:

154200
Margen operacional de utilidad= =0.062
2498300

Esto quiere decir que la utilidad operacional correspondi al 6.2% de las ventas netas.

Margen Neto de utilidad

Se calcula mediante la frmula:
Utilidad neta
Margen netode utilidad=
Ventas netas
Ejemplo:
154000
Margen netode utilidad= =0.062
2498300
Esto indica que por cada $1 vendido gener 6.2 centavos de utilidad neta despus de
descontar todos los costos, gastos operacionales y no operacionales.

Rendimiento de patrimonio
El rendimiento del patrimonio es el porcentaje de utilidad que los dueos ganan sobre su
inversin a la luz de las cifras de los estados financieros y se calcula pediante:
Utilidad neta
Rendimientode patrimonio=
Patrimonio promedio

154200
Ejemplo: Rendimientode patrimonio= =0.082 o bien8.2
1882700
El resultado significa que la utilidad neta corresponde a un 8.2% sobre el patrimonio
mantenido.

Indicadores de endeudamiento
Los indicadores de endeudamiento tienen por objeto medir en que grado los acreedores
participan dentro del financiamiento de una empresa, de la misma manera, trata de
establecer el riesgo que corren tanto los acreedores como los dueos, as como la
conveniencia o no de un determinado nivel de endeudamiento.

Nivel de endeudamiento
Este indicador establece el porcentaje de participacin de klos acreedores dentro de la
empresa.
Total pasivo
Nivel de endeudamiento=
Total activo
Ejemplo:

2283000
Nivel de endeudamiento= =0.54=54.9
4159400
Esto significa que el endeudamiento de la empresa es del 54.9% , es decir, que por cada
$1 que la empresa tiene invertido en activos 54.9 centavos han sido financiados por los
acreedores, ya sean bancos, proveedores, empleados, etc.
Concentracin de pasivos a corto plazo
El de pasivos tiene vencimiento corriente, es decir, a menos de un ao y se calcula
mediante:indicador de la concentracin de pasivos a corto plazo establece que el
porcentaje total
Pasivocorriente
Concentracion de pasivos a corto plazo=
P asivo total
Ejemplo:

1003000
Concentracion de pasivos a corto plazo= =0.44=44
2283000
Esto indica que la concentracin de pasivos en el corto plazo es de 44%, es decir que por
cada $1 de deuda de la empresa 44 centavo tienen vencimiento corriente, tambin que el
44% de los pasivos tienen vencimiento en menos de un ao.

Endeudamiento financiero
Este indicador establece el total de pasivos que fue financiado por entidades financieras,
ya sea a corto o a largo plazo y se calcula mediante:
Obligaciones financieras promedio
Endeudamiento financiero=
Ventas
Ejemplo:

630200
Endeudamiento financiero= =25
2498300

Esto indica que el endeudamiento financiero es del 25%, es decir que por cada $1 que la
empresa vende, debe 25 centavos al sistema financiero.

Cobertura de intereses
Este indicador establece una relacin entre las utilidades operacionales de la empresa y
sus gastos financieros, los cuales a su vez estn relacionados directamente con su nivel
de endeudamiento, en otras palabras quiere establecer la incidencia que tienen los gastos
financieros sobre las utilidades de la empresa, se calcula mediante:
Utilidad de operacion
Coberetura de intereses I =
Gasto financiero
Ejemplo:
154200
Coberetura de intereses I = =3.2
48800
Este indicador muestra que la compaa genera durante el periodo operacional
equivalente a 3.2 veces los intereses pagados, es decir, que dispone de una capacidad
suficiente en cuanto a utilidades, para unos intereses superiores a loa actuales, por tanto
se tiene una capacidad de endeudamiento mayor.