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CONCEPTOS BSICOS
ANUALIDADES O RENTAS

Es una sucesin de pagos, un conjunto de abonos fijos o cobros

peridicos iguales a intervalos iguales de tiempo; es decir, una
anualidad es un flujo de caja con montos de dinero uniformes.

Se denomina anualidad o renta a pagos que son del mismo valor y

que vencen a intervalos iguales de tiempo. Las rentas o
anualidades no necesariamente son anuales (vencen o se tiene que
pagar al finalizar cada ao), estas se puede referir a pagos
semanales, mensuales, semestrales, diarios, etc.
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EJEMPLOS DE ANUALIDADES:

- Los cobros semanales, quincenales o mensuales de sueldos.

- Los dividendos trimestrales sobre acciones preferidas.
- Los abonos mensuales a una cuenta de crdito.
- Los pagos anuales de primas de plizas de seguro de vida.
- Los pagos bimestrales para pagar un electrodomstico
comprado a crdito.
- Los depsitos semestrales realizados en un fondo de
amortizacin para financiar la sustitucin de una
maquinaria.
- Los pagos anuales de un seguro mdico.
- Los pagos mensuales de un prstamo hipotecario.
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CARACTERSTICAS DE LAS ANUALIDADES

- Pagos peridicos.
- Todos los pagos o anualidades poseen la misma suma de
dinero.
- Son realizadas a intervalos iguales de tiempo.
- Generalmente se realizan al final del periodo en cuestin.
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ELEMENTOS DE UNA ANUALIDAD

Una anualidad posee 4 elementos, los cuales son los siguientes:

Renta o pago peridico de la anualidad (R): es el

valor o la cuanta de dinero que se paga como uno de
los pagos peridicos de la anualidad.
Periodo o intervalo de la anualidad: es el tiempo o
el periodo especfico mediante el cual se hace cada
pago; es decir, que el periodo de la anualidad puede
ser diario, mensual, trimestral, anual ,etc.

Plazo o duracin de la anualidad (n): es el nmero de

periodos que hay a lo largo de todo el periodo o
intervalo de la anualidad.
Tasa de inters de la anualidad: es la tasa anual de
inters compuesto, la cual se aplica a los pagos de la
anualidad, con capitalizacin peridica que puede
coincidir o no con el periodo de los pago.
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CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE ANUALIDADES

Segn las fechas de inicio y trmino del plazo:

- Anualidad cierta._ se le conoce as a este

tipo de anualidad cuando se sabe las fecha
extremas del plazo, as como el nmero de
pagos y la cantidad de cada pago.
- Anualidad eventual o contingente._ cuando no
se conoce al menos una fecha extrema del
plazo. Por ejemplo, cuando un empleado recibe
una pensin mensual del seguro social y sta
se suspende o cambia de magnitud al fallecer
el empleado.
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CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE ANUALIDADES

Segn los pagos:

- Anualidad anticipada._ cuando los

pagos o las rentas se realizan al
comienzo de cada periodo.
-Anualidad ordinario o vencida._ cuando
los pagos se realizan al final de cada
periodo. Es el ms comn tipo de
anualidad y generalmente se utiliza con
inters compuesto.
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CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE ANUALIDADES

Segn los intervalos de pago:

- Anualidades simples._ cuando los

periodos se realizan en las mismas
fechas en que se capitalizan
intereses y coinciden las frecuencias
de pago y del convencin de inters.
- Anualidad general._ cuando los
periodos de capitalizacin de inters
son diferentes a los intervalos de
pago; es decir, cuando los pagos se
realizan en periodos distintos a la
frecuencia con que los intereses se
capitalizan.
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CLASIFICACIN DE LOS TIPOS DE ANUALIDADES

ANUALIDADES TEMPORALES:

-Anualidad inmediata._ cuando los pagos se hacen

desde el primer periodo. Por ejemplo, cuando se
compra un electrodomstico a crdito y los pagos
se hacen a partir del primer periodo.
-Anualidad diferida._ cuando el primer pago no se
realiza en el primer periodo, sino que empiezan
luego de pasados un determinado nmero de
periodos o dentro de un plazo establecido. Por
ejemplo, cuando se hace la compra de un
departamento cuyo primer pago se realiza a partir
del segundo o tercer periodo. Esto se utiliza
como una modalidad atractiva para vender a
crdito.
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DEFINICIN DE LAS VARIABLES:

P: valor presento o valor actual de una anualidad.
S: monto o valor futuro de una anualidad.
R: renta
n: plazo de la anualidad.
i: tasa efectiva de inters por periodo.

El nmero de pagos debe ser igual

al nmero de periodos.

La renta, el plazo de la anualidad

y la tasa de inters efectiva (R,
n e i) deben estar en la misma
unidad de tiempo.
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FACTOR SIMPLE DE CAPITALIZACIN (FSC) CUADRO DE FACTORES FINANCIEROS

Permite llevar al futuro cualquier cantidad
presente o de hoy.
FACTOR SIMPLE DE ACTUALIZACIN (FSA)
Este factor trae del futuro cualquier
cantidad al presente o a hoy.
FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS)
Permite calcular el valor futuro de un
conjunto de rentas que conforman una serie
constante o uniforme en el tiempo.
FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE (FAS)
Permite calcular el valor presente o valor
de hoy de un conjunto de rentas que
conforman una serie constante o uniforme en
el tiempo.
FACTOR DE RECUPERACIN DE CAPITAL (FRC)
Permite calcular el valor de la renta (R) o
pago de una serie compuesta de rentas
uniformes equivalentes en el tiempo.
FACTOR DE DEPSITO AL FONDO DE AMORTIZACIN
(FDFA)
Permite calcular el valor de la renta (R) o
depsito de una serie compuesta de rentas
uniformes equivalentes en el tiempo de un
valor futuro.
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FACTOR DE CAPITALIZACIN DE LA SERIE (FCS)

Permite calcular el valor
futuro de un conjunto de
rentas que conforman una serie
constante o uniforme en el
tiempo.
= + 1+ + 1+ 2 + + 1 +

1+ 1
=R = R

Dnde:

1+ 1
; = FCS i;n: factor de capitalizacin de la serie
uniforme a una tasa efectiva i durante n
periodos.
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Ejemplo: FCS
Un padre de familia desea comprar un fideicomiso para asegurar los
estudios universitarios de su hijo pequeo de 8 aos, si el padre estima
que su hijo ingresar a la universidad a los 17 aos, cunto obtendr
de dinero si ste est dispuesto a depositar $ 1000 mensuales en una
cuenta bancaria que paga 5.3% efectivo anual?

= R Dnde: 1+ 1
; =
Datos:

n=9 aos; R=1000 mensual; TEA=5.3%

= (137.19)
n=108 meses; R=1000 mensual; TEM=0.43%
= 1000(137.19)
1 + 0.43% 108 1 = 137 189
; =
0.43% Obtendr $ 137 189 luego de
9 aos.
; = 137.19
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FACTOR DE ACTUALIZACIN DE LA SERIE(FAS)

Permite calcular el valor presente o valor de hoy de un

conjunto de rentas que conforman una serie constante o
uniforme en el tiempo.

1+ 1 n
1+ 1 1+ 1
=R P 1+i =R P=R
1+

P = R
Dnde:
1+ 1 FAS i;n: factor de actualizacin de la serie
; = uniforme a una tasa efectiva i durante n
1+
periodos.
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Ejemplo: FAS
Hallar el valor actual de una sucesin de pagos trimestrales de $ 25 000
a una tasa efectiva de 15% durante 12 aos.

1+ 1
P = R ; =
1+
Datos:

R=25000; TET=15%; n=48 trimestres

P = (6.66)
1 + 15% 48 1 P = 25000(6.66)
; =
15% 1 + 15% 48
P = 166 463
; = 6.66
El valor actual es $ 166 463.
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FACTOR DE DEPSITO AL FONDO DE AMORTIZACIN (FDFA)

Permite calcular el valor de la renta (R) o

depsito de una serie compuesta de rentas
uniformes equivalentes en el tiempo de un
valor futuro.
1+ 1
S=

R= R =
1+ 1
Dnde:
FDFA i;n: factor de depsito al fondo de
amortizacin de la serie uniforme a una tasa ; =
efectiva i durante n periodos. 1+ 1
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Ejemplo: FDFA
Un grupo de jvenes quiere formar una banda de rock, para ello, necesitan
comprar una serie de instrumentos que suman un valor total de $ 56 000;
sin embargo, por el momento no cuentan con dinero suficiente para pagar
el valor total y le piden a la tienda que les venda los instrumentos a
crdito. El gerente les explica que no puede concederles el crdito
porque no puede comprobar ingresos, luego les propone que al final que
cada mes entreguen una cantidad de dinero que se vaya acumulando para
luego de 20 meses completar el monto y entregarles los instrumentos.
Cunto debe ser el valor de los pagos mensuales si el gerente de la
tienda ofrece un inters efectivo mensual de 1.5%? Suponga que no hay
inflacin.

R = ; =
Datos: 1+ 1
S=56 000; TEM=1.5%; n=20 meses
= 56000(0.0432)
1.5% = 2421.76
; = 20
1 + 1.5% 1 El valor de los pagos mensuales es
; = 0.0432 $ 2 4222.
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FACTOR DE RECUPERACIN DEL CAPITAL (FRC)

Permite calcular el valor de la renta (R) o
pago de una serie compuesta de rentas
uniformes equivalentes en el tiempo.

1+ 1
P=
1+

1+
R=P
R = P 1+ 1

Dnde:
1+ FRC i;n: factor de recuperacin del capital de
; = la serie uniforme a una tasa efectiva i durante
1+ 1
n periodos.
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Ejemplo: FRC
Un banco ofrece prstamos a empresas cobrndoles una tasa de inters de
17% anual. Una empresa ha solicitado un prstamo a dicho banco por la
cantidad de $ 1 000 000, el cual va a solventar la deuda con pagos
semestrales durante 8 aos. Cul ser el valor de los pagos?
1+
R = P ; =
1+ 1
Datos:
P=1 000 000; n=8 aos; TEA=17%
R = P 0.1142
P=1 000 000; n=16 semestres; TES=8.17%
R = 1000000 0.1142
8.17% 1 + 8.17% 16
; = R = 114 182.56
1 + 8.17% 16 1
El valor de los pagos mensuales
; = 0.1142
es $ 114 183.
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Frmula para determinar el nmero de periodos a partir del valor

presente:
La seora Yolanda comprar un auto a crdito en una empresa que
ofrece planes de crdito muy verstiles, si lo paga al contado este
tiene un valor de $ 36 000. La seora Yolanda explica al vendedor
que quiere pagar el automvil con abonos bimestrales de $ 2 050. Si
la tienda ofrece un inters mensual efectivo de 1.6%, cuntos
bimestres tendr que abonar los pagos la Sra. Yolanda?

ln(1 )
=
ln(1 + )
Datos:
P=36 000; R=2 050; TEM= 1.6% = 26.33
P=36 000; R=2 050; TEB= 3.23%
36000 3.23% La Sra. Yolanda tendr que
ln(1 )
= 2050 abonar 26 pagos bimestrales.
ln(1 + 3.23%)
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Revisar los ejemplos en la hoja de clculo de Excel

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BIBLIOGRAFA

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http://www.upt.edu.pe/contents/espg/uploaded/investigacion/papers/UPT
-EPG-Paper-Anualidades.pdf
Delgado, Mayra. Clasificacin de las anualidades (julio 2010).
Consulta: 09 de marzo de 2015. URL:
http://es.scribd.com/doc/33981405/CLASIFICACION-DE-ANUALIDADES#scribd
Duval, Tulio. Anualidades (2014). Consulta: 05 de marzo de 2015. URL:
http://es.slideshare.net/tmateo14/anualidades-8538232
Gmez, Giovanny. Anualidades ordinarias y anticipadas (abril 2011).
Consulta: 07 de marzo de 2015. URL:
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/no%2010/anual
idades.htm
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Mercado de Dinero. Cmo funcionan las anualidades?(Mayo 2012).

Consulta: 06 de marzo de 2015. URL:
http://www.mercadodedinerousa.com/Seguros/2119-como-funcionan-las-
anualidades.html
Sector Matemtica. Anualidad(2010). Consulta: 06 de marzo de 2015.
URL: http://www.sectormatematica.cl/comercial/anualidad.htm
Viridiana, Miguel. Definicin y clasificacin de las anualidades
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http://viridianamiguelisrael.blogspot.com/2010/06/definicion-y-
clasificacion-de-las.html
Pgina Web Oficia de BDR. Captulo 5-Anualidades.
http://brd.unid.edu.mx/recursos/Matem%C3%A1ticas%20Financieras/Bloq
ue%203/Lecturas%20principales/III.%204%20Renta,%20plazo%20y%20tasa%
20de%20inter%E2%80%9As.pdf