95 AOS | 1922 - 2017

Resumen Informativo Semanal N 32

24 de agosto de 2017

CONTENIDO
Menor deficit de cuenta corriente de la Balanza de pagos en el II trimestre de 2017 ix
Producto Bruto Interno creci 2,4 por ciento en el II trimestre de 2017 ix
Dficit fiscal de 1,4 por ciento del producto en el II trimestre de 2017 x
Coeficientes de monetizacin: II trimestre de 2017 xi
El Crdito se aceler en Julio xii
Tasas de inters y operaciones monetarias xiv
Operaciones cambiarias y tipo de cambio xvi
Reservas Internacionales en US$ 61 420 millones al 22 de agosto xvi
Mercados Internacionales xvii
Suben las cotizaciones internacionales de los metales xvii
Bajan los precios internacionales del trigo y maz xviii
Dlar se debilita en los mercados internacionales xix
Riesgo pas en 161 puntos bsicos xx
Rendimiento de los US Treasuries a 10 aos baja a 2,17 por ciento xx
AumentaN ndiceS de la Bolsa de Valores de Lima xxi

Resumen Informativo Semanal N 32

MENOR DEFICIT DE CUENTA CORRIENTE DE LA BALANZA DE PAGOS EN EL II TRIMESTRE DE 2017

La cuenta corriente de la balanza de pagos registr un dficit de US$ 585 millones (1,1
por ciento del PBI), menor en 2,7 puntos porcentuales del PBI respecto al del mismo
perodo del ao 2016. Este resultado reflej la mejora de la posicin en la balanza
comercial, que pas de un dficit de US$ 39 millones en el segundo trimestre de 2016
a un supervit de US$ 1 028 millones. El mayor flujo comercial se explic por el
aumento de los volmenes de exportacin (10,2 por ciento), particularmente mineros
y pesqueros, en lnea con la mayor actividad de estos sectores y con la recuperacin de
los trminos de intercambio (6,0 por ciento).
Balanza de Pagos
(Millones US$)
2016 2017 Diferencia
IT IIT IIIT IVT Ao IT IIT IIT.17 - IIT.16
I. Balanza en Cuenta Corriente -2 425 -1 870 -1 244 235 -5 303 -1 073 -585 1 285
(% PBI) -5,5 -3,8 -2,5 0,5 -2,7 -2,2 -1,1 2,7
1. Balanza comercial -632 -39 750 1 808 1 888 1 221 1 028 1 067
a. Exportaciones FOB 7 756 8 365 9 861 11 038 37 020 10 215 10 271 1 906
b. Importaciones FOB -8 387 -8 404 -9 111 -9 230 -35 132 -8 993 -9 243 -840
2. Servicios -488 -436 -442 -609 -1 974 -221 -255 181
3. Renta de factores -2 305 -2 307 -2 436 -2 135 -9 184 -3 031 -2 262 45
4. Transferencias corrientes 1 000 911 884 1 172 3 967 958 904 -7
del cual: Remesas del exterior 672 721 745 747 2 884 710 766 45
II. Cuenta Financiera 1 722 160 3 363 1 174 6 418 1 047 496 336
1. Sector privado -214 725 1 680 1 518 3 709 495 -1 052 -1 777
2. Sector pblico 1 693 -568 1 009 523 2 657 888 2 472 3 040
3. Capitales de corto plazo 243 3 673 -867 52 -336 -924 -927
III. Errores y Omisiones Netos 233 -128 -77 -975 -946 654 161 289
IV. Resultado de Balanza de Pagos -470 -1 838 2 042 434 168 629 73 1 911
(IV = I + II + III)

Fuente: BCRP, MEF, SBS, SUNAT, MINCETUR, PROMPER, Ministerio de Relaciones Exteriores, Cofide, ONP, FCR, Zofratacna,
Banco de la Nacin, Cavali S.A. ICLV, Proinversin, Bank for International Settlements (BIS) y empresas.
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Semanal
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PRODUCTO BRUTO INTERNO CRECI 2,4 POR CIENTO EN EL II TRIMESTRE DE 2017
Durante el segundo trimestre de 2017, el PBI creci 2,4 por ciento anual, tasa superior
a la registrada durante el primer trimestre de este ao (2,1 por ciento), dado que se
vienen disipando los choques que la economa enfrent en el primer trimestre del ao.
Esta mejora de la actividad econmica reflej en parte la evolucin de la demanda
interna sin inventarios, la cual ha venido recuperndose luego de que en el ltimo
trimestre del ao pasado registr una cada de 2,0 por ciento frente al crecimiento de
0,6 por ciento del segundo trimestre de este ao. Influyeron en este resultado tanto el
menor ritmo de cada de la inversin privada como la mejor evolucin del gasto
pblico. Este ltimo an con tasas negativas pero menores a las observadas durante el
cuarto trimestre del ao pasado y en el primer trimestre de este ao debido a las
medidas adoptadas con fines de consolidacin fiscal y los problemas para ejecutar el
gasto durante el desarrollo del fenmeno El Nio Costero.
Producto Bruto Interno por tipo de gasto
(Variacin % respecto a similar perodo del ao anterior)
Estructura 2016 2017 Diferencia
porcentual del
PBI 2016 1/ IT IIT IIIT IVT Ao IT IIT IIT.17 - IIT.16
I. Demanda interna 98,4 1,9 0,3 1,5 0,5 1,0 -1,1 0,8 0,4
1. Gasto privado 82,0 -0,3 -0,4 1,5 4,6 1,3 0,7 1,4 1,9
Consumo 63,5 3,8 3,2 3,5 3,1 3,4 2,2 2,2 -1,0
Inversin privada fija 18,1 -4,7 -5,6 -8,2 -5,0 -5,9 -5,6 -2,7 2,9
Variacin de inventarios (Contribucin) 0,3 -1,8 -1,4 0,6 2,6 0,1 0,2 0,2 1,6
2. Gasto pblico 16,3 16,7 4,9 1,5 -12,8 -0,2 -11,0 -2,7 -7,6
Consumo 11,7 12,8 4,1 1,7 -12,8 -0,5 -9,4 -1,6 -5,7
Inversin 4,6 31,8 7,2 1,0 -12,8 0,6 -16,4 -5,7 -12,9
II. Exportaciones 26,3 8,5 9,5 11,5 8,5 9,5 13,1 11,2 1,7
III. Importaciones 24,7 -2,0 -4,9 -0,8 -1,3 -2,2 0,5 4,5 9,5
PBI (I +II- III) 100,0 4,6 3,8 4,7 3,0 4,0 2,1 2,4 -1,4
Nota:
Demanda interna sin inventarios 98,0 3,7 1,7 0,9 -2,0 1,0 -1,2 0,6 -1,2
1/ A precios de 2007.

DFICIT FISCAL DE 1,4 POR CIENTO DEL PRODUCTO EN EL II TRIMESTRE DE 2017

En trminos anuales, al segundo trimestre de 2017, el sector pblico registr un dficit
fiscal de 2,8 por ciento del PBI, mayor que el dficit de 2,6 por ciento del PBI
observado en los dos trimestres previos, aunque menor al 3,0 por ciento registrado en
el segundo trimestre de 2016.
Resultado econmico del sector pblico no financiero
(Acumulado ltimos 4 trimestres - % PBI)

2,8 2,8
2,2 2,1 2,4 2,3 2,1
1,7
1,4
1,0 0,9 0,9
0,6
0,2

-0,3 -0,5
-1,0
-1,4
-2,1
-2,8 -3,0 -2,6 -2,6 -2,8
-3,3
IIT.2011 IT.2012 IVT.2012 IIIT.2013 IIT.2014 IT.2015 IVT.2015 IIIT.2016 IIT.2017
x
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Semanal
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En el segundo trimestre de 2017, el sector pblico no financiero tuvo un dficit fiscal
de 1,4 por ciento del PBI, mayor en 1,1 puntos porcentuales del producto respecto del
segundo trimestre de 2016. Esto fue reflejo principalmente de la reduccin de los
ingresos corrientes y el deterioro del resultado de las empresas pblicas.
Operaciones del Sector Pblico No financiero 1/
(% PBI)
2016 2017 Diferencia
IT IIT IIIT IVT Ao IT IIT IIT.17 - IIT.16
1. Ingresos corrientes 20,5 19,3 17,2 17,4 18,5 19,9 17,8 -1,4
Var. % real -5,3% -3,1% -2,9% -4,9% -4,1% 0,3% -4,8% -1,7%
a. Ingresos tributarios 15,9 14,3 12,8 13,2 14,0 14,2 13,0 -1,3
b. Ingresos no tributarios 4,6 5,0 4,4 4,2 4,5 5,7 4,8 -0,2
2. Gastos no financieros 17,7 18,8 19,8 23,1 20,0 16,8 18,5 -0,3
Var. % real 9,9% 1,3% 1,0% -13,7% -2,4% -2,4% 1,3% 0,0%
a. Corriente 14,5 14,6 15,1 16,8 15,3 13,5 14,7 0,1
b. Capital 3,2 4,2 4,8 6,3 4,7 3,3 3,8 -0,4
del cual: Formacin Bruta de Capital 2,7 3,6 4,0 5,7 4,1 2,3 3,2 -0,4
3. Otros 2/ 0,4 -0,2 -0,3 -0,1 -0,1 -0,1 -0,3 -0,1
4. Resultado Primario 3,1 0,3 -2,9 -5,8 -1,5 3,0 -1,0 -1,3
5. Intereses 1,6 0,6 1,6 0,6 1,1 1,9 0,5 -0,1
6. Resultado Econmico 1,5 -0,3 -4,5 -6,3 -2,6 1,1 -1,4 -1,1
7. Financiamiento -1,5 0,3 4,5 6,3 2,6 -1,1 1,4 1,1
Externo 2,8 -0,1 0,8 -0,6 0,7 -0,2 2,6 2,7
Interno -4,3 0,4 3,7 7,0 1,9 -0,9 -1,2 -1,6
1/ Preliminar.
2/ Incluye ingresos de capital del gobierno general y resultado primario de empresas estatales.
Fuente: MEF, BN, Sunat, EsSalud, sociedades de beneficencia pblica, empresas estatales e instituciones pblicas.

Al cierre del segundo trimestre de 2017, el saldo de la deuda pblica neta del sector
pblico no financiero fue de S/48 575 millones (7,1 por ciento del PBI), lo que signific
un incremento de 0,9 puntos porcentuales del PBI respecto al cierre del primer
trimestre de 2017 y de 0,2 puntos porcentuales respecto al cierre de 2016.
La deuda pblica bruta alcanz el nivel de S/ 163 546 millones, monto equivalente a
24,1 por ciento del PBI, lo que implic un incremento de 1,2 puntos porcentuales del
PBI respecto al primer trimestre de 2017 y de 0,3 puntos porcentuales respecto al
cierre de 2016.

COEFICIENTES DE MONETIZACIN: II TRIMESTRE DE 2017

El coeficiente de monetizacin del crdito se estabiliz en alrededor de 40 por ciento
del PBI, mientras que el asociado a la liquidez fue de 38 por ciento del PBI en el
segundo trimestre de 2017.
Coeficiente de Monetizacin
(% PBI)
43
Liquidez Crdito al sector privado
41
41 40 40
39
39
38 38 38
37
37

35

33

31

29

27

25
IIT.2014 IVT.2014 IIT.2015 IVT.2015 IIT.2016 IVT.2016 IIT.2017 xi
 Resumen
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Semanal
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EL CRDITO SE ACELER EN JULIO
El saldo total de crdito de las sociedades de depsito al sector privado, que incluye
los prstamos de bancos, financieras, cajas municipales y rurales, as como las
colocaciones de las sucursales en el exterior de los bancos locales, aument S/ 3 264
millones en julio, con lo cual su tasa de crecimiento se elev a 1,2 por ciento en el mes
y a 5,3 por ciento en los ltimos doce meses1.
Crdito total al Sector Privado
(Tasa de variacin anual)
12

10

6 5,3%

0
Jul.2015 Oct.2015 Ene.2016 Abr.2016 Jul.2016 Oct.2016 Ene.2017 Abr.2017 Jul.2017

El crdito en soles aument 0,9 por ciento en julio (S/ 1 767 millones), con lo que su
tasa de crecimiento anual fue de 4,0 por ciento. El saldo de crdito en dlares se
increment 1,8 por ciento durante el mes (US$ 445 millones) y su tasa de crecimiento
anual aument 8,4 por ciento.
Por tipo de prestatario, en el segmento de empresas, el crdito se aceler de 3,8 por
ciento en junio a 4,6 por ciento en julio. Los crditos corporativos y a grandes
empresas tuvieron un mayor dinamismo con un aumento anual de 6,3 por ciento,
seguido de los prstamos a las pequeas y micro empresas que aumentaron 4,4 por
ciento.
En el segmento de crditos a personas, el financiamiento subi ligeramente de 6,3 por
ciento a 6,4 por ciento, impulsado principalmente por los prstamos de consumo (7,6
por ciento) y en menor medida por los crditos hipotecarios (4,7 por ciento).
Crdito al sector privado, por tipo de colocacin
(Var. % 12 meses)
Jun.2017 Jul.2017
1. Crdito a empresas 3,8 4,6
Corporativo y gran empresa 4,2 6,3
Medianas empresas 2,7 1,3
Pequea y microempresa 4,2 4,4
2. Crdito a personas 6,3 6,4
Consumo 7,5 7,6
Hipotecario 4,6 4,7
3. Total 4,7 5,3

1
Los saldos en moneda extranjera se valan al tipo de cambio constante de diciembre de 2016 (S/ 3,36
por US dlar) para poder aislar el efecto de la valuacin cambiaria sobre los saldos en moneda extranjera.

xii
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Semanal
32
El coeficiente de dolarizacin del crdito al sector privado fue de 30 por ciento en julio.
Ratio de dolarizacin del crdito total
(%)
77
74 73 71
64
61
58
52 50 51 50 47
44
34
29 30

Jul.2002 Jul.2005 Jul.2008 Jul.2011 Jul.2014 Jul.2017

La liquidez del sector privado de julio se increment 1,6 por ciento respecto al mes
anterior, mientras que su tasa de crecimiento anual aument desde 4,9 por ciento en
junio hasta 6,3 por ciento en julio.
Liquidez del sector privado por tipo de pasivo
(Var. % 12 meses)
Jun.2017 Jul.2017
Circulante 6,2 3,3
Depsitos 5,5 7,4
Depsitos a la vista 2,0 6,0
Depsitos de ahorro 7,1 7,6
Depsitos a plazo 6,7 8,7
Depsitos CTS 7,0 7,2
TOTAL 4,9 6,3

La liquidez en soles registr un aumento de 1,7 por ciento mensual en julio y 9,0 por
ciento en trminos anuales. El alza del mes se explic por el crecimiento del circulante
(4,8 por ciento) ms el aumento de los depsitos en soles de 0,9 por ciento mensual.
La liquidez en dlares aument 1,3 por ciento mensual y 1,1 por ciento en los ltimos
doce meses.
Liquidez del sector privado en moneda nacional
por tipo de pasivo
(Var. % 12 meses)
Jun.2017 Jul.2017
Circulante 6,2 3,3
Depsitos 13,2 12,1
Depsitos a la vista 14,8 13,4
Depsitos de ahorro 11,0 9,7
Depsitos a plazo 14,7 13,7
Depsitos CTS 12,0 12,1
TOTAL 10,6 9,0

xiii
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Semanal
32
El coeficiente de dolarizacin de la liquidez disminuy en 2 puntos porcentuales a lo
largo del ltimo ao (de 35 por ciento en julio de 2016 a 33 por ciento en julio de este
ao), continuando con una tendencia de desdolarizacin de la ltima dcada.
Asimismo, la dolarizacin de los depsitos mostr una progresiva reduccin a lo largo
del ltimo ao. Este ratio disminuy de 43 por ciento en julio del ao pasado a 41 por
ciento en julio de 2017.
Coeficiente de dolarizacin de los depsitos y la liquidez
(%)
80 75

70 Depsitos Liquidez
64
60

50 43
41
40 35 33
30

20

10

0
Jul.2003 Jul.2005 Jul.2007 Jul.2009 Jul.2011 Jul.2013 Jul.2015 Jul.2017

TASAS DE INTERS Y OPERACIONES MONETARIAS

Del 1 al 23 de agosto, la tasa de inters interbancaria en soles promedi 3,74 por
ciento anual y esta tasa en dlares se ubic en 1,25 por ciento anual.
Tasas de inters interbancaria en soles Tasas de inters interbancaria en dlares
(%) (%)

4,07 4,00 3,84 3,74

1,24 1,25
1,06 1,09

May.2017 Jun.2017 Jul.2017 1-23 Ago.2017 May.2017 Jun.2017 Jul.2017 1-23 Ago.2017

Para el mismo periodo, la tasa de inters preferencial corporativa la que se cobra a

las empresas de menor riesgo en soles fue 4,32 por ciento, mientras que esta tasa en
dlares fue 1,55 por ciento.
Tasas de inters corporativa en soles Tasas de inters corporativa en dlares
(%) (%)

4,71
4,55 4,48 1,51 1,58 1,58 1,55
4,32

May.2017 Jun.2017 Jul.2017 1-23 Ago.2017 May.2017 Jun.2017 Jul.2017 1-23 Ago.2017

xiv
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Semanal
32
Las operaciones monetarias del BCRP al 22 de agosto fueron las siguientes:
(a) Operaciones de esterilizacin monetaria:
i. CD BCRP: El saldo al 22 de agosto fue de S/ 25 539 millones con una tasa de
inters promedio de 4,4 por ciento, mientras que este saldo al cierre de julio
fue de S/ 23 763 millones con una tasa de inters promedio de 4,6 por ciento.
Tasa de inters de subasta de CD BCRP
(%)
Plazo (meses)
3 6 12 18
24 jul. 3,63
26 jul. 3,70
31 jul. 3,60
2 Ago. 3,67
3 Ago. 3,61
7 Ago. 3,56
8 Ago. 3,52
9 Ago. 3,48 3,51 3,60
10 Ago. 3,53 3,51 3,52
11 Ago. 3,60 3,53
14 Ago. 3,50 - 3,58
15 Ago. 3,61
16 Ago. 3,60 3,54
17 Ago. 3,60 3,52
18 Ago. 3,63
21 Ago. 3,64 3,58 3,62
22 Ago. 3,61

ii. Depsitos overnight: Al 22 de agosto, el saldo de este instrumento fue de

S/ 381 millones con una tasa de inters promedio de 2,8 por ciento. El saldo a
fines de julio fue de S/ 1 617 millones con la misma tasa de inters.
iii. Depsitos a plazo: Al 22 de agosto el saldo de este instrumento fue de S/ 2 450
millones con una tasa de inters promedio de 3,7 por ciento. El saldo a fines de
julio fue de S/ 900 millones con una tasa de inters promedio de 3,3 por ciento.

(b) Operaciones de inyeccin monetaria:

i. Repos de monedas: Al 22 de agosto, el saldo de Repos de moneda regular fue
de S/ 12 783 millones con una tasa de inters promedio de 5,2 por ciento, el
mismo saldo registrado a fines de julio. El saldo de Repos de expansin fue
S/ 4 950 millones con una tasa de inters de 5,3 por ciento, sin variacin con
respecto al de fines de julio. El saldo de Repos de sustitucin fue de S/ 3 730
millones con una tasa de inters de 3,8 por ciento, el mismo saldo que el del
cierre de julio.
ii. Repos de valores: El saldo al 22 de agosto fue de S/ 2 460 millones con una tasa
de inters promedio de 4,5 por ciento, mientras que a fines de julio fue de
S/ 4 460 millones con similar tasa de inters.
iii. Subastas de fondos del Tesoro Pblico: El saldo de este instrumento al 22 de
agosto fue de S/ 2 000 millones con una tasa de inters promedio de 5,1 por
ciento, el mismo saldo al registrado a fines de julio.

xv
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Semanal
32
OPERACIONES CAMBIARIAS Y TIPO DE CAMBIO
El tipo de cambio venta interbancario cerr en S/ 3,24 por dlar el 23 de agosto,
registrando una apreciacin de 0,1 por ciento con respecto a la cotizacin registrada a
fines de julio. Respecto al cierre de diciembre de 2016, el Sol acumula una apreciacin
de 3,5 por ciento.
Tipo de cambio e intervencin cambiaria del BCRP en el mercado spot
3,60 400

300
3,50

Tipo de Intervencin

Intervencin Cambiaria (millones US$)

cambio cambiaria 200
Tipo de Cambio (Sol por Dlar)

3,40

100

3,30

3,20
-100

3,10 -200
03-oct-15 26-ene-16 20-may-16 12-sep-16 05-ene-17 30-abr-17 23-ago-17

En agosto, al da 22, las operaciones cambiarias del BCRP tuvieron una posicin
compradora de US$ 452 millones:
(a) Intervencin cambiaria: El BCRP compr US$ 452 millones en el mercado spot.
(b) El saldo al 22 de agosto de los swaps cambiarios venta, swaps cambiarios compra,
CDR BCRP y CDLD BCRP fue nulo, al igual que a fines de julio.

RESERVAS INTERNACIONALES EN US$ 61 420 MILLONES AL 22 DE AGOSTO

Al 22 de agosto, las Reservas Internacionales Netas (RIN) totalizaron US$ 61 420
millones, menor en US$ 1 631 millones respecto a lo registrado a fines de julio,
explicado principalmente por la reduccin de los depsitos del sector pblico por
US$ 1 769 millones. Las RIN estn constituidas principalmente por activos
internacionales lquidos y su nivel actual es equivalente a 30 por ciento del PBI y a 20
meses de importaciones.
Per: Reservas Internacionales Netas
(Millones de US$)
65 000
61 420
60 000

55 000

50 000

45 000

40 000

35 000
Ago.2016 Oct.2016 Dic.2016 Feb.2017 Abr. 2017 Jun.2017 22 Ago. xvi
2017
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Semanal
32
MERCADOS INTERNACIONALES

Suben las cotizaciones internacionales de los metales

Cotizacin del Cobre

(ctv. US$/lb.)
Del 16 al 23 de agosto, el precio 300 297

del cobre subi 1,9 por ciento a 280

US$/lb. 2,97. 260

La subida se explic por el reporte 240

del ICSG de una cada de la 220

produccin global de mina en los 200

primeros 5 meses del ao, 180

02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
principalmente en Chile y Estados
Variacin %
Unidos. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 2,97 / lb. 1,9 3,3 19,2

Cotizacin del Oro

(US$/oz.tr.)
1 400

En el mismo periodo, el precio del 1 300

oro aument 1,1 por ciento a
1 200
US$/oz.tr. 1 286,7. 1 287

Esta evolucin respondi a la 1 100

depreciacin del dlar y a la

1 000
mayor demanda asociada a los 02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
mayores riesgos geopolticos. Variacin %
23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 1 286,7 / oz tr. 1,1 1,5 11,0

Cotizacin del Zinc

(ctv. US$/lb.)
150

Del 16 al 23 de agosto, el precio 130

del zinc subi 3,5 por ciento a 141
110
US$/lb. 1,41.
90
Este comportamiento reflej la
70
disminucin de la produccin de
zinc en China y el reporte del 50
02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
ILZSG de un dficit global de
Variacin %
oferta en el primer semestre. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 1,41 / lb. 3,5 11,1 21,5

xvii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N 8 Informativo
Semanal
32
Cotizacin del Petrleo
(US$/bl.)
El precio del petrleo WTI se 70

elev 3,2 por ciento entre el 16 y 60

48
el 23 de agosto, alcanzando
50
US$/bl. 48,3.
40
Este resultado respondi a la
cada de los inventarios de crudo 30
en Estados Unidos y a la
20
reduccin del nmero 02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
plataformas de shale oil en dicho Variacin %
pas. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 48,3 / barril. 3,2 -3,8 -10,2

Bajan los precios internacionales del trigo y maz

Cotizacin del trigo

(US$/ton.)
200
Del 16 al 23 de agosto, el precio
175
del trigo cay 5,9 por ciento a
US$/ton. 127,9.
150

La cada se produjo por la mayor

125
produccin de los pases del Mar
128
Negro en su cosecha de trigo de
100
invierno, particularmente en 02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
Rusia. Variacin %
23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 127,9 / ton. -5,9 -18,1 -1,0

Cotizacin del maz

(US$/ton.)
175
El precio del maz baj 2,1 por
ciento a US$/ton. 126,0, entre el 150
16 y el 23 de agosto.
125
Esta evolucin respondi a la
126
percepcin de un mercado bien 100
abastecido tras la revisin al alza
de los inventarios calculados en 75
02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
Estados Unidos. Variacin %
23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
US$ 126,0 / ton. -2,1 -6,4 -5,2

xviii
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N 8 Informativo
Semanal
32
Cotizacin del aceite soya
(US$/ton.)
En el mismo perodo, el precio del 1 000

aceite de soya subi 5,8 por 900

ciento a US$/ ton. 748,9. 749
800
Este comportamiento se asoci a
700
la decisin del gobierno de
Estados Unidos de imponer 600
derechos compensatorios a las 500
importaciones de biodiesel 02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
procedente de Argentina e Variacin %

Indonesia. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016

US$ 748,9 / ton. 5,8 0,0 2,9

Dlar se debilita en los mercados internacionales

Cotizacin del US Dlar vs. Euro

(US$/Euro)
1,2

Del 16 al 23 de agosto, el dlar se

depreci 0,3 por ciento con 1,18
relacin al euro, en medio de la 1,1
reduccin de la probabilidad de
que la Fed vuelva a aumentar su
tasa de inters en diciembre.
1,0
02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
Variacin %
23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
1,18 US$/euro. 0,3 -0,3 12,3

ndice FED
(Enero 97=100)
140
Cabe sealar que desde enero de
130
2013, la divisa norteamericana se
120
ha apreciado con relacin a las
110
monedas del resto de pases, tal 119
100
como se observa en la evolucin
90
del ndice FED. Esto debido a la
80
expectativa del proceso de
70
normalizacin de las tasas de 04-ene-13 28-feb-14 24-abr-15 17-jun-16 11-ago-17
inters de la Reserva Federal. Variacin %
11 Ago.2017 04 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
119,4 -0,3 0,1 -6,8

xix
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N 8 Informativo
Semanal
32
Riesgo pas en 161 puntos bsicos

Indicadores de Riesgo Pas

(Pbs.)
800
Del 16 al 23 de agosto el riesgo
700
pas, medido por el spread EMBIG 600 EMBIG Latam
439
Per, pas de 156 a 161 pbs. 500
400
En el mismo periodo, el spread 300 161
EMBIG Latinoamrica subi 6 pbs EMBIG Per
200
a 439 pbs, por mayores riesgos 100
geopolticos (incidentes en 0
02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
Barcelona y situacin poltica en
Variacin en pbs.
Estados Unidos). 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
EMBIG Per (Pbs) 161 5 9 -9
EMBIG Latam (Pbs) 439 6 5 -34

Rendimiento de los US Treasuries a 10 aos baja a 2,17 por ciento

Tasa de Inters de Bono del Tesoro de EUA

a 10 aos
(%)
3,0

Entre el 16 y el 23 de agosto, el
rendimiento del bono del Tesoro 2,0

norteamericano a diez aos baj 2,17

6 pbs a 2,17 por ciento, tras las 1,0

tensiones polticas dentro de

Estados Unidos y datos de 0,0
04-abr-15 08-nov-15 13-jun-16 17-ene-17 23-ago-17
actividad por debajo de lo
Variacin en pbs.
esperado. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
2,17% -6 -13 -28

Tasa de Inters Libor a 3 meses

(%)
1,5

1,0
1,32
En igual periodo, la tasa Libor a 3
meses se mantuvo en 1,32 por
0,5
ciento, en medio de la cautela
sobre el futuro de las condiciones
0,0
econmicas en la Eurozona. 04-abr-15 08-nov-15 13-jun-16 17-ene-17 23-ago-17
Variacin en pbs.
23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
1,32% 0 1 32

xx
 Resumen
Resumen Informativo Semanal N 8 Informativo
Semanal
32
AUMENTAN NDICES DE LA BOLSA DE VALORES DE LIMA

Indicadores Burstiles
Del 16 al 23 de agosto el ndice 18 000 300
General de la Bolsa de Valores de

Valores negociados Millones de S/

IGBVL ndice Base Dic.1991=100
IGBVL
250
Lima (BVL) subi 1,3 por ciento y 16 000

el Selectivo, en 1,8 por ciento. 14 000

200

150
La BVL fue influida por el 12 000
Volumen negociado
aumento del precio internacional 100

de los metales. 10 000 50

En lo que va del ao, el IGBVL 8 000 0

02-dic-15 06-abr-16 10-ago-16 14-dic-16 19-abr-17 23-ago-17
subi 11,7 por ciento y el ISBVL lo Variacin % acumulada respecto al:
hizo en 7,7 por ciento. 23 Ago.2017 16 Ago.2017 31 Jul.2017 30 Dic.2016
IGBVL 17 396 1,3 3,9 11,7
ISBVL 25 391 1,8 3,1 7,7

xxi
 BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER
RESUMEN DE OPERACIONES MONETARIAS Y CAMBIARIAS
(Millones de Soles)

16 agosto 2017 17 agosto 18 agosto 21 agosto 22 agosto

1. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias antes de las operaciones del BCRP 4 609,1 4 320,8 4 512,2 3 397,6 3 063,0

2. Operaciones monetarias y cambiarias del BCR antes del cierre de operaciones

a. Operaciones monetarias anunciadas del BCR
i. Subasta de Certificados de Depsitos del BCRP (CD BCRP) 30,0 200,0 30,0 200,0 300,0 30,0 200,0 100,0 200,0
Propuestas recibidas 156,0 421,0 232,4 591,0 423,5 165,5 410,0 292,0 706,0
Plazo de vencimiento 540 d 92 d 357 d 91 d 90 d 176 d 106 d 360 d 196 d
Tasas de inters: Mnima 3,53 3,59 3,50 3,59 3,57 3,58 3,57 3,59 3,57
Mxima 3,55 3,62 3,52 3,62 3,66 3,58 3,66 3,64 3,64
Promedio 3,54 3,60 3,52 3,60 3,63 3,58 3,64 3,62 3,61
Saldo 25 372,8 24 709,4 25 009,4 25 339,4 25 539,4
ii. Subasta de Compra Temporal de Valores (REPO)
Propuestas recibidas
Plazo de vencimiento
Tasas de inters: Mnima
Mxima
Promedio
Saldo 2 460,0 2 460,0 2 460,0 2 460,0 2 460,0
iii. Subasta de Compra Temporal de Valores (Repo Especial - CDR)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
iv. Subasta de Certificados de Depsitos Liquidables en Dlares del BCRP (CDLD BCRP)
Saldo
v. Subasta de Depsitos a Plazo en Moneda Nacional 669,0 1614,2 999,5 1500,1 1000,0 500,0 1000,0 500,1 1100,1 500,1 1450,0
Propuestas recibidas 669,0 1614,2 1437,2 1738,2 1458,7 573,5 1088,3 1212,0 1477,0 850,7 2128,0
Plazo de vencimiento 1d 1d 1d 1d 3d 7d 3d 1d 1d 1d 1d
Tasas de inters: Mnima 3,70 3,60 3,70 3,50 3,70 3,65 3,50 3,60 357 3,35 3,45
Mxima 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,73 3,75 3,75 3,70
Promedio 3,74 3,74 3,75 3,70 3,74 3,75 3,63 3,64 3,64 3,72 3,62
Saldo 2 968,2 3 184,6 2 500,0 2 100,2 2 450,1
vi. Subasta de Colocacin DP en M.N. del Tesoro Pblico
Saldo 2 000,0 2 000,0 2 000,0 2 000,0 2 000,0
vii. Subasta de Colocacin DP en M.N. del Banco de la Nacin
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
viii. Subasta de Certificados de Depsitos Reajustables del BCRP (CDR BCRP)
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
ix. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Regular)
Saldo 12 783,1 12 783,1 12 783,1 12 783,1 12 783,1
x. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Expansin)
Saldo 4 950,0 4 950,0 4 950,0 4 950,0 4 950,0
xi. Compra con compromiso de Recompra de moneda extranjera (Sustitucin)
Saldo 3 730,0 3 730,0 3 730,0 3 730,0 3 730,0
xiii. Subasta de Swap Cambiario Compra del BCRP
Saldo 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
b. Operaciones cambiarias en la Mesa de Negociacin del BCR 0,0 0,0 0,0 16,2 964,9
i. Compras (millones de US$) 298,0
Tipo de cambio promedio 3,2378
d. Operaciones en el Mercado Secundario de CD BCRP, CD BCRP-NR y BTP 54,1 54,1 54,1 54,1 54,1
3. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR antes del cierre de operaciones 2 095,9 1 591,2 1 712,2 1 483,6 1 877,8
4. Operaciones monetarias del BCR para el cierre de operaciones
a. Compra temporal de moneda extranjera (swaps).
Comisin (tasa efectiva diaria) 0,0108% 0,0108% 0,0119% 0,0109% 0,0109%
b. Compra temporal directa de valores (fuera de subasta)
Tasa de inters 4,30% 4,30% 4,30% 4,30% 4,30%
c. Crdito por regulacin monetaria en moneda nacional
Tasa de inters
d. Depsitos Overnight en moneda nacional 23,4 32,0 253,0 18,0 237,5
Tasa de inters 2,50% 2,50% 2,50% 2,50% 2,50%
5. Saldo de la cuenta corriente de las empresas bancarias en el BCR al cierre de operaciones 2 072,5 1 559,2 1 459,2 1 465,6 1 640,3
a Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) (*) 7 052,4 7 046,6 6 996,7 6 796,3 6 839,4
b Fondos de encaje en moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 5,7 5,7 5,7 5,5 5,6
c Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (millones de S/) 2 728,9 2 687,9 2 621,5 2 556,9 2 400,4
d Cuenta corriente moneda nacional promedio acumulado (% del TOSE) (*) 2,2 2,2 2,1 2,0 2,1
6. Mercado interbancario y mercado secundario de CDBCRP
a. Operaciones a la vista en moneda nacional 892,0 791,0 856,0 1 000,0 891,2
Tasas de inters: Mnima / Mxima / Promedio 3,75/3,75/3,75 3,75/3,75/3,75 3,75/3,75/3,75 3,75/3,75/3,75 3,75/3,75/3,75
b. Operaciones a la vista en moneda extranjera (millones de US$) 167,0 162,0 139,0 85,5 74,0
Tasas de inters: Mnima / Mxima/ Promedio 1,25 /1,30 / 1,25 1,25 /1,30 / 1,25 1,25 /1,25 / 1,25 1,25 /1,25 / 1,25 1,25 /1,25 / 1,25
c. Total mercado secundario de CDBCRP, CDBCRP-NR y CDV 337,3 213,9 0,0 0,0 0,0
Plazo 6 meses (monto / tasa promedio) 50,0 / 3,51

7. Operaciones en moneda extranjera de las empresas bancarias (millones de US$) 15 agosto 16 agosto 17 agosto 18 agosto 21 agosto

Flujo de la posicin global = a + b.i - c.i + e + f + g -151,8 97,4 102,5 -109,5 35,2
Flujo de la posicin contable = a + b.ii - c.ii + e + g -310,2 -39,4 39,7 2,2 23,0
a. Mercado spot con el pblico -348,3 -58,3 -2,4 -37,3 -120,1
i. Compras 271,6 245,4 296,5 214,5 210,7
ii (-) Ventas 619,9 303,7 298,9 251,8 330,8
b. Compras forward al pblico (con y sin entrega) 112,9 98,3 -117,6 83,2 38,3
i. Pactadas 207,3 242,8 94,1 151,6 254,4
ii (-) Vencidas 94,4 144,5 211,7 68,4 216,1
c. Ventas forward al pblico (con y sin entrega) -47,4 -35,9 -185,1 181,4 31,9
i. Pactadas 162,8 190,2 242,6 276,3 76,4
ii (-) Vencidas 210,1 226,1 427,7 94,8 44,5
d.. Operaciones cambiarias interbancarias
i. Al contado 702,3 535,2 493,7 390,5 267,2
ii. A futuro 3,0 3,0 9,0 57,0 0,0
e. Operaciones spot asociadas a swaps y vencimientos de forwards sin entrega 150,0 96,7 251,2 65,1 -23,4
i. Compras 196,8 214,2 424,0 84,0 43,7
ii (-) Ventas 46,8 117,4 172,8 18,9 67,1
f. Efecto de Opciones -1,9 2,5 -4,7 -13,5 5,9
g. Operaciones netas con otras instituciones financieras 3,9 3,8 7,0 0,8 -5,1
h. Crdito por regulacin monetaria en moneda extranjera
Tasa de inters
Nota: Tipo de cambio interbancario promedio (Fuente: Datatec) 3,2465 3,2428 3,2421 3,2425 3,2388
(*) Datos preliminares
d. = da(s) s. = semana(s) m. = mes(es) a. = ao(s)
Elaboracin: Gerencia de Operaciones Monetarias y Estabilidad Financiera.
 Tipo de Cambio, Cotizaciones, Tasas de Inters e ndices Burstiles
Variaciones respecto a:
Dic-15 Dic-16 31-jul 16-ago 23-ago Semana Mes Dic-16 Dic-15
(p) (q) (r) (1) (2) (2)/(1) (2)/(r) (2)/(q) (2)/(p)
TIPOS DE CAMBIO
AMRICA
BRASIL Real 3,96 3,25 3,13 3,15 3,14 -0,4% 0,5% -3,5% -20,7%
ARGENTINA Peso 14,27 16,82 18,04 18,25 18,25 0,0% 1,2% 8,5% 27,9%
MXICO Peso 17,17 20,72 17,79 17,66 17,69 0,2% -0,6% -14,6% 3,0%
CHILE Peso 708 669 649 645 640 -0,7% -1,4% -4,4% -9,6%
COLOMBIA Peso 3 170 3 002 2 984 2 965 2 980 0,5% -0,1% -0,7% -6,0%
PER N. Sol (Venta) 3,414 3,357 3,241 3,242 3,239 -0,1% -0,1% -3,5% -5,1%
PER N. Sol x Canasta 0,57 0,55 0,56 0,56 0,56 0,2% 0,1% 1,2% -1,7%
EUROPA
EURO Euro 1,09 1,05 1,18 1,18 1,18 0,3% -0,3% 12,3% 8,7%
SUIZA FS por euro 1,00 1,02 0,97 0,97 0,97 -0,1% -0,1% -5,2% -3,7%
INGLATERRA Libra 1,47 1,23 1,32 1,29 1,28 -0,7% -3,1% 3,7% -13,2%
TURQUA Lira 2,92 3,53 3,52 3,51 3,48 -1,0% -1,1% -1,4% 19,2%
ASIA Y OCEANA
JAPN Yen 120,30 116,87 110,25 110,18 109,02 -1,1% -1,1% -6,7% -9,4%
COREA Won 1 174,95 1 206,25 1 118,40 1 134,60 1 126,57 -0,7% 0,7% -6,6% -4,1%
INDIA Rupia 66,20 67,94 64,17 64,17 64,04 -0,2% -0,2% -5,7% -3,3%
CHINA Yuan 6,49 6,94 6,72 6,69 6,66 -0,5% -1,0% -4,1% 2,5%
AUSTRALIA US$ por AUD 0,73 0,72 0,80 0,79 0,79 -0,3% -1,2% 9,5% 8,6%

COTIZACIONES
ORO LME ($/Oz.T.) 1 062,25 1 159,10 1 267,55 1 272,75 1 286,65 1,1% 1,5% 11,0% 21,1%
PLATA H & H ($/Oz.T.) 13,86 16,05 16,82 16,97 17,03 0,3% 1,2% 6,1% 22,9%
COBRE LME (US$/lb.) 2,13 2,50 2,88 2,92 2,97 1,9% 3,3% 19,2% 39,4%
Futuro a 15 meses 2,17 2,53 2,91 2,98 3,00 0,9% 3,1% 18,9% 38,5%
ZINC LME (US$/lb.) 0,73 1,16 1,27 1,37 1,41 3,5% 11,1% 21,5% 94,6%
Futuro a 15 meses 0,76 1,16 1,27 1,42 1,41 -0,8% 10,6% 20,7% 85,4%
PLOMO LME (US$/Lb.) 0,82 0,90 1,05 1,09 1,09 -0,1% 3,5% 20,6% 32,8%
Futuro a 15 meses 0,82 0,92 1,06 1,14 1,08 -5,6% 1,7% 17,2% 31,0%
PETRLEO West Texas ($/B) 37,04 53,72 50,17 46,78 48,26 3,2% -3,8% -10,2% 30,3%
PETR. WTI Dic. 13 Bolsa de NY 47,76 57,06 50,46 47,25 48,80 3,3% -3,3% -14,5% 2,2%
l TRIGO SPOT Kansas ($/TM) 162,96 129,15 156,16 135,95 127,87 -5,9% -18,1% -1,0% -21,5%
TRIGO FUTURO Dic.13 ($/TM) 208,43 173,89 184,45 164,24 156,44 -4,8% -15,2% -10,0% -24,9%
MAZ SPOT Chicago ($/TM) 136,02 132,87 134,64 128,73 125,98 -2,1% -6,4% -5,2% -7,4%
MAZ FUTURO Dic. 13 ($/TM) 156,98 149,60 151,47 144,28 140,05 -2,9% -7,5% -6,4% -10,8%
ACEITE SOYA Chicago ($/TM) 654,11 727,97 748,69 707,68 748,91 5,8% 0,0% 2,9% 14,5%
ACEITE SOYA Dic. 13 ($/TM) 699,75 767,43 774,48 731,49 772,94 5,7% -0,2% 0,7% 10,5%
AZCAR May.13 ($/TM) 380,08 380,08 380,08 380,08 380,08 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
ARROZ Tailands ($/TM) 365,00 381,00 425,00 406,00 407,00 0,2% -4,2% 6,8% 11,5%

TASAS DE INTERS
SPR. GLOBAL 16 PER. (pbs) 81 81 81 81 81 0 0 0 0
SPR. GLOBAL 25 PER. (pbs) 189 104 74 80 85 5 11 -19 -104
SPR. GLOBAL 37 PER. (pbs) 258 175 143 149 153 4 10 -22 -105
SPR. EMBIG PER. (pbs) 240 170 152 156 161 5 9 -9 -79
ARG. (pbs) 438 455 448 414 416 2 -32 -39 -22
BRA. (pbs) 548 330 263 264 268 4 5 -62 -280
CHI. (pbs) 253 158 123 123 126 3 3 -32 -127
COL. (pbs) 317 225 194 199 204 5 10 -21 -113
MEX. (pbs) 315 296 237 245 248 3 11 -48 -67
TUR. (pbs) 288 360 280 284 285 1 5 -75 -3
ECO. EMERG. (pbs) 446 365 324 326 329 3 5 -36 -117
Spread CDS 5 (pbs) PER. (pbs) 188 108 80 76 77 0 -3 -31 -111
ARG. (pbs) 3 262 415 347 301 301 0 -46 -114 -2 961
BRA. (pbs) 504 280 209 200 199 -1 -11 -81 -305
CHI. (pbs) 131 82 65 62 62 -1 -3 -20 -69
COL. (pbs) 242 164 125 130 129 -2 4 -35 -113
MEX. (pbs) 172 156 102 106 106 -1 4 -50 -66
TUR (pbs) 277 273 183 174 173 -1 -10 -99 -104
LIBOR 3M (%) 0,61 1,00 1,31 1,31 1,32 0 1 32 70
Bonos del Tesoro Americano (3 meses) 0,17 0,50 1,08 1,01 1,00 -1 -8 50 83
Bonos del Tesoro Americano (2 aos) 1,05 1,19 1,35 1,33 1,31 -2 -4 12 26
Bonos del Tesoro Americano (10 aos) 2,27 2,45 2,30 2,22 2,17 -6 -13 -28 -10

NDICES DE BOLSA
AMRICA
E.E.U.U. Dow Jones 17 425 19 763 21 891 22 025 21 812 -1,0% -0,4% 10,4% 25,2%
Nasdaq Comp. 5 007 5 383 6 348 6 345 6 278 -1,1% -1,1% 16,6% 25,4%
BRASIL Bovespa 43 350 60 227 65 920 68 594 70 478 2,7% 6,9% 17,0% 62,6%
ARGENTINA Merval 11 675 16 918 21 582 22 888 23 262 1,6% 7,8% 37,5% 99,2%
MXICO IPC 42 978 45 643 51 012 51 157 51 280 0,2% 0,5% 12,4% 19,3%
CHILE IGP 18 152 20 734 25 313 25 502 25 614 0,4% 1,2% 23,5% 41,1%
COLOMBIA IGBC 8 547 10 106 10 956 10 856 10 975 1,1% 0,2% 8,6% 28,4%
PER Ind. Gral. 9 849 15 567 16 750 17 179 17 396 1,3% 3,9% 11,7% 76,6%
PER Ind. Selectivo 12 902 23 578 24 632 24 931 25 391 1,8% 3,1% 7,7% 96,8%
EUROPA
ALEMANIA DAX 10 743 11 481 12 118 12 264 12 174 -0,7% 0,5% 6,0% 13,3%
FRANCIA CAC 40 4 637 4 862 5 094 5 177 5 115 -1,2% 0,4% 5,2% 10,3%
REINO UNIDO FTSE 100 6 242 7 143 7 372 7 433 7 383 -0,7% 0,1% 3,4% 18,3%
TURQUA XU100 71 727 78 139 107 531 106 862 108 953 2,0% 1,3% 39,4% 51,9%
RUSIA INTERFAX 757 1 152 1 007 1 030 1 045 1,5% 3,8% -9,3% 38,0%
ASIA
JAPN Nikkei 225 19 034 19 114 19 925 19 729 19 435 -1,5% -2,5% 1,7% 2,1%
HONG KONG Hang Seng 21 914 22 001 27 324 27 409 27 402 0,0% 0,3% 24,5% 25,0%
SINGAPUR Straits Times 2 883 2 881 3 330 3 279 3 260 -0,6% -2,1% 13,2% 13,1%
COREA Seul Composite 1 961 2 026 2 403 2 348 2 366 0,8% -1,5% 16,8% 20,7%
INDONESIA Jakarta Comp. 4 593 5 297 5 841 5 892 5 914 0,4% 1,3% 11,7% 28,8%
MALASIA KLSE 1 693 1 642 1 760 1 774 1 773 0,0% 0,7% 8,0% 4,8%
TAILANDIA SET 1 288 1 543 1 576 1 568 1 573 0,4% -0,2% 2,0% 22,2%
INDIA NSE 7 946 8 186 10 077 9 897 9 853 -0,5% -2,2% 20,4% 24,0%
CHINA Shanghai Comp. 3 539 3 104 3 273 3 246 3 288 1,3% 0,4% 5,9% -7,1%
Fuente: Reuters, Bloomberg, JPMorgan y Oryza y Creed Rice para el arroz.
Elaboracin: Gerencia Central de Estudios Econmicos - Subgerencia de Economa Internacional.
Resumen de Indicadores Econmicos
2015 2016 2017
Dic. Jun. Set. Dic. Mar. Jun. Jul. Ago. 15 Ago. 16 Ago. 17 Ago. 18 Ago. 21 Ago. 22 Ago. 23 Ago.
RESERVAS INTERNACIONALES (Mills. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Var.
Posicin de cambio 25 858 25 367 27 440 27 116 28 750 29 534 30 520 30 676 30 693 30 706 30 707 30 726 31 007 487

Reservas internacionales netas 61 485 59 564 61 575 61 686 62 487 62 601 63 050 61 046 60 781 60 780 61 248 61 356 61 420 -1 631
Depsitos del sistema financiero en el BCRP 22 559 20 532 20 041 19 937 19 488 19 024 17 834 17 477 17 158 17 128 17 710 17 790 17 480 -354

Empresas bancarias 21 807 19 470 19 035 18 903 18 567 18 389 17 173 16 948 16 651 16 629 17 084 17 161 16 952 -221
Banco de la Nacin 82 293 295 378 316 90 102 25 22 15 115 116 15 -87

Resto de instituciones financieras 670 768 710 657 605 545 560 504 484 484 511 513 514 -46
Depsitos del sector pblico en el BCRP* 13 601 14 172 14 627 15 065 14 744 14 569 15 260 13 461 13 490 13 510 13 388 13 389 13 491 -1 769

OPERACIONES CAMBIARIAS BCR (Mill. US$) Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

Operaciones Cambiarias 647 201 40 2 785 -307 860 0 0 0 0 5 298 157 609

Compras netas en Mesa de Negociacin -296 461 0 0 738 0 920 0 0 0 0 5 298 157 609
Operaciones con el Sector Pblico 942 -261 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
Otros 942 -261 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

TIPO DE CAMBIO (S/. por US$) Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom. Prom.

Compra interbancario Promedio 3,383 3,315 3,383 3,394 3,263 3,267 3,249 3,246 3,242 3,242 3,242 3,239 3,237 3,238 3,242
Apertura 3,386 3,325 3,388 3,401 3,267 3,270 3,251 3,248 3,244 3,243 3,244 3,241 3,239 3,239 3,244
Venta Interbancario Medioda 3,385 3,317 3,383 3,396 3,266 3,269 3,249 3,245 3,244 3,243 3,242 3,240 3,238 3,238 3,243
Cierre 3,384 3,317 3,382 3,395 3,264 3,268 3,250 3,246 3,242 3,242 3,243 3,240 3,239 3,239 3,243
Promedio 3,385 3,319 3,384 3,397 3,265 3,269 3,250 3,247 3,243 3,243 3,243 3,240 3,238 3,239 3,243
Sistema Bancario (SBS) Compra 3,380 3,315 3,380 3,393 3,262 3,266 3,247 3,245 3,242 3,241 3,241 3,237 3,236 3,237 3,241
Venta 3,385 3,318 3,394 3,398 3,265 3,269 3,250 3,247 3,245 3,243 3,243 3,240 3,240 3,239 3,244
ndice de tipo de cambio real (2009 = 100) 97,8 97,0 99,1 95,4 91,9 94,4 94,4

INDICADORES MONETARIOS

Moneda nacional / Domestic currency

Emisin Primaria (Var. % mensual) 8,0 0,5 1,6 6,9 0,5 3,6 3,4 0,9 -1,2 -2,2 -2,4 -2,6 -2,4
Monetary base (Var. % ltimos 12 meses) -4,8 3,6 8,5 4,1 4,2 8,5 5,0

Oferta monetaria (Var. % mensual) 5,4 1,4 0,0 3,5 0,8 1,0 1,7
Money Supply (Var. % ltimos 12 meses) 3,0 8,4 11,1 9,0 11,6 10,6 9,0

Crdito sector privado (Var. % mensual) 0,7 0,6 0,4 0,3 0,0 -0,3 0,9
Crdit to the private sector (Var. % ltimos 12 meses) 28,0 17,0 9,5 7,2 5,8 3,5 4,0

TOSE saldo fin de perodo (Var.% acum. en el mes) 2,7 -1,1 -0,3 -0,5 0,8 -0,4 0,4 2,2 1,9 1,4 1,1 1,6
Supervit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,1 0,1 0,1 0,2 0,1 0,2 0,1 0,8 0,7 0,7 0,6 0,5

Cuenta corriente de los bancos (saldo mill. S/.) 1 748 2 081 2 188 2 539 2 132 2 071 1 974 2 928 2 073 1 559 1 459 1 466 1 640
Depsitos pblicos en el BCRP (millones S/.) 30 694 32 591 28 423 28 467 29 211 32 522 34 398 31 004 31 309 32 303 32 563 33 198 33 197 n.d. 33 197

Certificados de Depsito BCRP (saldo Mill.S/.) 15 380 16 123 27 275 22 964 29 950 26 783 23 763 25 143 25 373 24 709 25 009 25 339 25 539 25 869 25 869
Subasta de Depsitos a Plazo (saldo Mill S/.) ** 840 1 066 900 0 137 0 900 2 590 2 968 3 185 2 500 2 100 2 450 2 800 2 800

CDBCRP-MN con Tasa Variable (CDV BCRP) (Saldo Mill S/.) *** 160 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
CD Reajustables BCRP (saldo Mill.S/.) 7 059 3 105 600 805 150 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

Operaciones de reporte monedas (saldo Mill. S/.) 27 605 28 505 27 905 26 630 25 135 21 963 21 463 21 463 21 463 21 463 21 463 21 463 21 463 21 463 21 463
Operaciones de reporte (saldo Mill. S/.) 30 105 29 305 28 505 28 729 26 634 26 475 25 923 23 923 23 923 23 923 23 923 23 923 23 923 23 923 23 923
TAMN 16,11 16,20 16,86 17,19 16,96 17,06 17,16 17,22 17,08 17,11 17,11 17,11 17,11 17,01 16,87
Prstamos hasta 360 das **** 11,05 11,38 11,99 11,60 11,87 11,89 11,94 11,46 11,44 11,45 11,44 11,43 11,39 n.d. 11,50

Interbancaria 3,80 4,37 4,25 4,37 4,25 4,00 3,84 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,75 3,74
Tasa de inters (%) Preferencial corporativa a 90 das 4,93 5,52 4,95 5,19 4,96 4,55 4,48 4,28 4,28 4,21 4,21 4,21 4,21 4,21 4,32

Operaciones de reporte con CDBCRP 4,76 4,87 4,87 2,43 2,47 4,47 4,46 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47 4,47
Operaciones de reporte monedas 4,72 4,85 4,85 4,86 4,94 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97 4,97

Crditos por regulacin monetaria ***** 4,30 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,80 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30 4,30
Del saldo de CDBCRP 3,79 4,52 4,68 4,75 4,66 4,56 4,55 4,43 4,42 4,41 4,40 4,39 4,38 4,37 4,37

Del saldo de depsitos a Plazo 3,74 4,14 4,16 3,70 4,20 3,37 3,30 3,73 3,74 3,72 3,70 3,67 3,67 3,65 3,65
Spread del saldo del CDV BCRP - MN 0,10 s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m. s.m.
Moneda extranjera / foreign currency

Crdito sector privado (Var. % mensual) -2,5 1,4 0,7 2,3 0,9 1,1 1,7

(Var. % ltimos 12 meses) -20,7 -11,0 -4,5 2,1 4,9 6,7 7,5
TOSE saldo fin de perodo (Var.% acum. en el mes) -1,2 -2,7 -0,9 0,7 -0,8 -1,8 -1,8 -0,9 -1,1 -1,2 -1,2 -2,3

Supervit de encaje promedio (% respecto al TOSE) 0,7 0,3 0,4 0,6 0,3 0,5 0,4 2,5 2,3 2,3 2,2 2,1
TAMEX 7,89 7,59 7,79 7,56 7,36 7,21 6,90 6,73 6,77 6,73 6,73 6,67 6,69 6,74 6,76

Tasa de inters (%) Prstamos hasta 360 das **** 5,04 4,59 4,80 4,58 4,35 4,24 3,93 3,77 3,78 3,77 3,77 3,78 3,78 n.d. 3,79
Interbancaria 0,20 0,41 0,49 0,58 0,80 1,09 1,24 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25 1,25

Preferencial corporativa a 90 das 1,07 1,17 1,14 1,20 1,30 1,58 1,58 1,54 1,54 1,52 1,52 1,52 1,52 1,52 1,55
Ratio de dolarizacin de la liquidez (%) 37,4 36,3 36,2 34,6 34,0 33,5 33,3

Ratio de dolarizacin de los depsitos (%) 45,5 44,0 44,0 42,4 41,3 40,6 40,6

INDICADORES BURSTILES Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum. Acum.

ndice General Burstil (Var. %) -3,7 2,4 1,1 0,9 -0,2 0,1 4,6 0,0 1,4 -0,6 1,0 0,8 0,4 -0,3 3,9

ndice Selectivo Burstil (Var. %) -5,2 -0,1 0,7 1,6 3,4 -1,8 3,5 -0,1 1,8 0,2 1,1 0,7 0,5 -0,6 3,1
Monto negociado en acciones (Mill. S/.) - Prom. Diario / 13,5 23,3 22,3 28,6 49,8 35,8 23,1 20,0 43,3 33,8 31,7 33,0 58,5 44,8 26,3

INFLACIN (%)

Inflacin mensual 0,45 0,14 0,21 0,33 1,30 -0,16 0,20

Inflacin ltimos 12 meses 4,40 3,34 3,13 3,23 3,97 2,73 2,85

SECTOR PBLICO NO FINANCIERO (Mill. S/.)

Resultado primario -11 886 -1 082 -591 -7 969 710 -1 587 -2 808
Ingresos corrientes del GG 11 303 9 497 10 025 11 542 10 848 9 073 9 251
Gastos no financieros del GG 22 661 10 339 10 744 19 866 10 516 10 834 11 851
COMERCIO EXTERIOR (Mills. US$)

Balanza Comercial 285 -185 71 1 075 115 582

Exportaciones 3 285 2 703 3 251 4 099 3 299 3 649
Importaciones 3 001 2 889 3 179 3 024 3 184 3 067
PRODUCTO BRUTO INTERNO (ndice 2007=100)

Variac. % respecto al mismo mes del ao anterior 6,5 3,7 4,4 3,3 0,9 3,6
* Incluye depsitos de Promcepri, Fondo de Estabilizacin Fiscal (FEF), Cofide, fondos administrados por la ONP; y otros depsitos del MEF. El detalle se presenta en el cuadro No.12 de la Nota Semanal.

** A partir del 18 de enero de 2008, el BCRP utiliza los depsitos a plazo en moneda nacional como instrumento monetario.

*** A partir del a partir del 6 de octubre de 2010, el BCRP utiliza Certificado de Depsito en Moneda Nacional con Tasa de Inters Variable (CDV BCRP) y CD Liquidables en Dlares (CDLDBCRP) como instrumentos monetarios.

**** Las SBS informacin ms segmentada de las tasas de inters. Estos cambios introducidos por la SBS al reporte de tasas activas (Res. SBS N 11356-2008; Oficio Mltiple N 24719-2010-SBS) son a partir de julio de 2010.

***** A partir del 12 de febrero de 2016, esta tasa subi a 4.80%

Fuente: BCRP, INEI, Banco de la Nacin, BVL, Sunat, SBS, Reuters y Bloomberg.

Elaboracin: Departamento de Estadsticas Monetarias