5 - Conoscenze Finanziarie Di Base

25/09/2012
5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI
BASE 1
1. LA FINANZA AZIENDALE
2. BILANCIO E GESTIONE ECONOMICO FINANZIARIA
3. LO STATO PATRIMONIALE
4. IL CONTO ECONOMICO
5. NOTE SUL BILANCIO
6. GESTIONE DI CASSA
7. LANALISI DEL BILANCIO
8. LA CLASSIFICAZIONE DEI COSTI
5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 2
1
25/09/2012
Si pone lobiettivo di creare valore per lazienda

pilotandone landamento in modo che la redditivit
degli investimenti sia costantemente superiore al
costo del capitale investito
La capacit di creare valore rappresenta la
discriminante fondamentale per ogni decisione
aziendale di allocazione delle risorse
Richiede una forte spinta alla rivisitazione di tutti i
maggiori processi aziendali
2
25/09/2012
1. Si crea valore se un determinato capitale

rende pi di quanto costa
2. Il costo per chi usa il capitale corrisponde al
rendimento preteso da chi fornisce il capitale
3. Il rendimento preteso dipende dal grado di
rischio che corre il capitale fornito
Valore creato = rendimento > costo
Valore distrutto = rendimento < costo
Capitale investito netto

A breve (capitale di funzionamento)
A lungo (capitale immobilizzato)
Viene finanziato
Dai soci. Remunerati con il risultato netto
Dalle banche. Remunerate con gli interessi passivi
3
25/09/2012
Ottimizzare il capitale investito netto

riducendone lentit
Ridurre il capitale investito netto significa
ridurre lesposizione finanziaria e, quindi,
gli oneri finanziari
IMMOBILIZZATO
Fabbricati industriali
Impianti AL NETTO DI
Macchinari Fondi ammortamento
Attrezzature Fondo indennit e
Mobili e macchine anzianit (secondo
dufficio legislazione locale)
Automezzi
Marchi e brevetti
Partecipazioni
4
25/09/2012
DI FUNZIONAMENTO AL NETTO DI
Crediti verso clienti Debiti verso fornitori
Crediti diversi Debiti diversi
Anticipi da clienti
Scorte
Ratei e risconti passivi
Anticipi a fornitori Fondo svalutazione
Ratei e risconti attivi crediti
Fondo imposte
Fondo garanzia
Fondo oneri vari
Deve essere determinato sulla base della

redditivit dellinvestimento
Deve essere finanziato da
Patrimonio netto (finanziamento dei soci)
Mutui passivi (finanziamenti bancari a lungo
termine)
5
25/09/2012
Deve essere ottimizzato agendo su

Crediti verso clienti
Scorte
Debiti verso fornitori
Anticipi a fornitori
Anticipi da clienti
Il capitale immobilizzato deve

sempre essere finanziato da:
REGOLA
Patrimonio netto
Debiti a lungo termine
Quando i debiti a breve termine

SITUAZIONE DA
finanziano gli immobilizzi a
CORREGGERE
lungo termine
6
25/09/2012
Ottimizzare le componenti patrimoniali di

investimento e finanziamento con
lobiettivo di ridurre lincidenza degli oneri
finanziari
CREDITI VERSO CLIENTI

Recuperare crediti scaduti con azione
mirata per lincasso
7
25/09/2012
SCORTE
Eliminare i materiali obsoleti
Migliorare il flusso dei materiali dal magazzino
materie prime al magazzino prodotti finiti
Ridurre le scorte di materiale di lenta
movimentazione (slow moving)
Eseguire inventari rotativi per i materiali pi
significativi
ANTICIPI DA CLIENTI
Perseguire una politica che consenta
lottenimento di anticipi contrattuali pur
nel rispetto della competitivit
economica
8
25/09/2012
DEBITI VERSO FORNITORI

Favorire condizioni di pagamento pi
favorevoli mantenendo la competitivit
economica
rappresentata da
Debiti verso banche a lungo termine (mutui)
Debiti verso banche a breve termine
Prestiti obbligazionari
Al netto degli investimenti monetari
9
25/09/2012
rappresentato da
Capitale sociale
Riserve
Utile desercizio
Al netto di eventuali perdite
AZIENDA INDEBITATA:
POSIZIONE FINANZIARIA
NETTA
> PATRIMONIO NETTO
AZIENDA SOLIDA:
POSIZIONE FINANZIARIA
NETTA
< PATRIMONIO NETTO
10
25/09/2012
COSTI
ECONOMICA
RICAVI
CAPITALE INVESTITO
FINANZIARIA
FONTI DI FINANZIAMENTO PATRIMONIALE
ENTRATE DI CASSA
FINANZIARIA
USCITE DI CASSA MONETARIA
11
25/09/2012
ASPETTO ASPETTO ASPETTO

OPERAZIONI
ECONOMICO FIN./PATR. FIN./MON.
Acquisto dei USCITA

fattori COSTO DEBITO DI
produttivi CASSA
Fonte di
finanziamento
Vendita di ENTRATA
beni e/o RICAVO CREDITO DI
servizi CASSA
Capitale
investito
EQUILIBRIO
ECONOMICO
COSTI RICAVI
USCITE ENTRATE
MONETARIE MONETARIE
EQUILIBRIO
FINANZIARIO
Struttura delle fonti di finanziamento
12
25/09/2012
ASPETTO ASPETTO ASPETTO

ECONOMICO FIN./PATR. FIN./MON.
non sono aspetti distinti della gestione dimpresa, ma fanno parte di una
GESTIONE UNITARIA
che trova rappresentazione in un documento di sintesi:
Dipendenza da convenzioni contabili
Non evidenziazione di assets immateriali

immagine
know how
management
clientela
etc...
Visione di breve termine

Distorsioni derivanti dalla stagionalit del business
MA, ATTENZIONE:
TUTTI I NODI, PRIMA O POI, VENGONO AL PETTINE!
13
25/09/2012
Il Bilancio Sociale ha la funzione di descrivere il pi

analiticamente possibile le ragioni per cui si
sostengono o si sono sostenuti determinati costi.
Il Bilancio Sociale un importantissimo strumento
di comunicazione, un mezzo fondamentale per
svolgere unattivit di relazioni pubbliche, per
migliorare le nostre relazioni sociali ma anche
industriali.
Il bilancio sociale un documento di sintesi mediante il quale

l'impresa periodicamente:
esplicita i valori guida, la missione, il disegno strategico e le
principali linee di intervento,
rende pubblico come le risorse economiche che produce vengono
distribuite nel contesto di riferimento,
fornisce informazioni sia qualitative che quantitative riguardanti
gli effetti della propria attivit sui suoi principali interlocutori,
aiuta a chiarire il significato di alcune voci contenute nei prospetti
di conto economico e stato patrimoniale,
14
25/09/2012
Il bilancio sociale uno strumento di gestione strategica di ampio

respiro, rilevante per ogni classe di stakeholder. In questo senso, esso:
costituisce un fattore premiante sotto il profilo della competitivit in
quanto generatore di fiducia negli interlocutori aziendali,
trasmette il valore e l'attrattivit della direzione strategica aziendale,
innalza il grado di legittimazione dell'impresa presso le principali
categorie di stakeholder,
funge da fattore di promozione del rinnovamento sia all'interno che
all'esterno dell'impresa,
in un processo di trasformazione facilita la creazione e lo sviluppo del
consenso,
in una prospettiva di privatizzazione, funzionale alla conquista della
fiducia degli azionisti.
1. Consentirci di comprendere il ruolo svolto dalle nostre attivit

nella societ civile;
2. Essere uno strumento che fornisce informazioni sul
raggiungimento degli obiettivi sociali prefissati;
3. Dimostrare che il fine dellimpresa non solamente quello di
creare profitto ma anche quello di fornire un valore aggiunto per il
cliente;
4. Essere considerato come un fattore di cruciale importanza per lo
sviluppo della democrazia e della trasparenza nellambito delle
attivit;
5. Diventare uno strumento per rendicontare se le azioni sociali
dellimpresa hanno delle ricadute in termini di utilit,
legittimazione ed efficienza;
6. Rappresentare un momento di riflessione sullimpegno che si ha
allinterno dellimpresa per migliorare qualit di prodotto e
servizio, rapporto con i consumatori, sicurezza sul posto di lavoro,
rispetto dellambiente.
15
25/09/2012
Il bilancio desercizio un documento avente lo

scopo di rappresentare la situazione patrimoniale
e finanziaria dellimpresa al termine del periodo
amministrativo e il risultato economico
dellesercizio.
Esso viene redatto secondo determinati principi
contabili previsti dalla legge o elaborati da
determinate associazioni di dottori commercialisti.
composta da:
1. Stato Patrimoniale
2. Conto economico
3. Nota integrativa
La nota integrativa ha la funzione di descrivere e

informare i destinatari del bilancio non solo
sullorigine e le caratteristiche dei valori
quantitativi, ma deve anche mostrare la modalit
con cui la gestione si svolta
Analizziamo in maggiore dettaglio lo STATO
PATRIMONIALE ed il CONTO ECONOMICO
16
25/09/2012
1. Rappresenta la composizione qualitativa e

quantitativa del patrimonio aziendale alla
data di redazione del bilancio desercizio.
2. La struttura dello stato patrimoniale pu
essere cos sintetizzata:
1.Impieghi
2.Fonti di finanziamento
17
25/09/2012
1. Segnala le modalit con cui limpresa ha impiegato le

risorse finanziarie a disposizione; sono classificate in base
alla destinazione nel processo produttivo e i valori vengono
esposti al netto delle relative poste rettificative (fondi di
ammortamento, svalutazioni, fondi per rischi e oneri, ecc.).
2. Allinterno dellattivo vengono individuate delle
classificazioni principali che sono:
1. Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti;
2. Immobilizzazioni;
3. Attivo circolante;
4. Ratei e risconti attivi.
1. costituito dalle fonti di finanziamento utilizzate dalla

societ per fronteggiare il fabbisogno finanziario derivante
dagli investimenti;
2. suddiviso in classi in base allorigine delle fonti di
finanziamento con separata indicazione dei debiti che
scadono oltre lesercizio.
3. Il passivo pu essere suddiviso in:
1. Patrimonio netto / Capitale sociale;
2. Fondi per rischi e oneri;
3. Trattamento di fine rapporto;
4. Debiti;
5. Ratei e risconti passivi.
18
25/09/2012
Attivo Corrente
la sommatoria delle componenti patrimoniali attive a breve ciclo di realizzo.
La componente principale costituita di norma dai crediti commerciali della
durata non superiore ai 12 mesi
Passivo Corrente Operativo
la sommatoria delle componenti patrimoniali passive a breve ciclo di realizzo.
La componente principale costituita di norma dai debiti commerciali della
durata non superiore ai 12 mesi.
Capitale Circolante Operativo Netto
la differenza tra lAttivo Corrente ed il Passivo Corrente Operativo.
Un valore pari a 0 indica la capacit dellimpresa di finanziare i propri crediti
correnti non finanziari con forme di debito anchesse non finanziarie.
Un valore maggiore di 0 esprime il fabbisogno finanziario generato
sostanzialmente dalla gestione del credito/debito commerciale. Tale differenza
positiva dovrebbe trovare una corretta compensazione con le fonti finanziarie
onerose a breve termine.
Attivo a medio/lungo termine

la sommatoria delle immobilizzazioni materiali, immateriali e finanziarie al
netto dei relativi fondi di rettifica (fondi ammortamento, fondi svalutazione).
Passivo a medio/lungo termine
la sommatoria delle fonti di finanziamento a medio/lungo termine non aventi
natura finanziaria. Le principali componenti sono costituite dal Fondo
Trattamento di Fine Rapporto
Capitale fisso operativo netto
la differenza tra lAttivo a medio/lungo termine ed il Passivo a medio/lungo
termine.
Capitale investito operativo netto
la sommatoria del Capitale Circolante Operativo Netto e del Capitale fisso
operativo netto. Rappresenta il totale del capitale investito e rapportato a
componenti economiche (Fatturato) esprime la rigidit/flessibilit del
complesso aziendale.
19
25/09/2012
1. Mostra la formazione del risultato economico

dellesercizio attraverso un prospetto in forma scalare o
progressiva, redatto in base a precise disposizioni di legge.
2. Nel Conto Economico sono previsti alcuni risultati parziali,
oltre alla classificazione per classi di costi e ricavi.
3. Questi risultati parziali, che consentono unanalisi per
indici, sono:
Differenza tra valore e costi della produzione;
Differenza tra proventi e oneri finanziari, fra plusvalori e
minusvalori relativi ad attivit finanziarie, fra oneri e proventi
straordinari;
Risultato prima delle imposte.
20
25/09/2012
Valore della produzione

Costi della produzione
Proventi e oneri finanziari
Rettifiche di valori di attivit finanziarie
Proventi e oneri straordinari
Imposte
Ricavi dalle vendite e Margine operativo Lordo (EBITDA

prestazioni earnings before interest, taxes,
depreciation, and amortization)
+ Contributi e variazioni - Ammortamenti e svalutazioni
Valore della produzione Margine operativo Netto (EBIT
earnings before interests and
- Acquisti di materie taxes)
+/- Gestione finanziaria
- Servizi e beni di terzi +/- Gestione straordinaria
- Oneri diversi di gestione Risultato prima della imposte
- Imposte sul reddito
Valore aggiunto Risultato di esercizio
- Costo del personale
21
25/09/2012
Valore della produzione

Sostanzialmente tale voce corrisponde ai ricavi di vendita.
Margine di intermediazione
E la differenza tra il valore della produzione e gli acquisti di materie prime e materiale di
consumo al netto della variazione delle rimanenze di magazzino. Tale margine evidenzia
la redditivit della sola attivit di intermediazione commerciale, al lordo di tutti gli altri
ricavi/costi operativi, finanziari e straordinari. Significativo il valore relativo (%) di
questo margine rispetto al valore della produzione.
Margine Operativo Lordo
E dato dalla differenza tra tutti i componenti positivi di reddito di natura operativa
(vengono esclusi i proventi finanziari e i proventi straordinari) ed i costi operativi al lordo
degli ammortamenti e degli accantonamenti a fondo rischi. Tale margine evidenzia la
redditivit operativa al netto dei costi di struttura (ammortamenti).
Risultato operativo
Corrisponde al Margine Operativo Lordo al netto degli ammortamenti e degli
accantonamenti a fondo rischi. Tale risultato esprime la parte del reddito di
bilancio attribuibile alla gestione caratteristica o tipica dellimpresa.
Risultato al lordo della gestione straordinaria
Tale risultato rappresenta la parte di reddito di bilancio attribuibile alla gestione
caratteristica e finanziaria dellimpresa. Si ottiene sommando/sottraendo al
Risultato Operativo i proventi (+) e oneri (-) finanziari.
22
25/09/2012
ANNO 1 ANNO 2
STATO PATRIMONIALE STATO PATRIMONIALE
attivit passivit attivit passivit
CONTO ECONOMICO
RICAVI
COSTI
UTILE NON DISTRIBUITO
23
25/09/2012
art. 2423 cc
Il bilancio deve essere redatto con chiarezza e

deve rappresentare in modo veritiero e corretto la
situazione patrimoniale e finanziaria delle societ
ed il risultato economico dellesercizio
art. 2423 bis
Nella redazione del bilancio devono essere osservati i seguenti principi
PRUDENZA
CONTINUAZIONE DELLESERCIZIO
ISCRIZIONE DEI SOLI UTILI REALMENTE CONSEGUITI
COMPETENZA
CONSIDERAZIONE DEI RISCHI E DELLE PERDITE
VALUTAZIONE SEPARATA DEGLI ELEMENTI ETEROGENEI DELLE SINGOLE
VOCI
CONTINUIT DEI CRITERI DI VALUTAZIONE
24
25/09/2012
sono le regole tecniche per la formazione del bilancio desercizio, e

riguardano:
rilevazione contabile delle operazioni di gestione
redazione dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico
valutazione delle attivit e delle Passivit del Capitale di Bilancio
una classificazione
RIGIDI Trovano fondamento nelle norme legislative
FLESSIBILI Trovano fondamento nella pratica
NAZIONALI Elaborati dai Consigli Nazionali Commercialisti e Ragionieri
INTERNAZIONALI Elaborati dallInternational Accounting Standard Commitee (IASC)
art. 2426 cc
Nelle valutazioni devono essere osservati i seguenti criteri ...
le immobilizzazioni sono iscritte al costo dacquisto o produzione

il costo delle immobilizzazioni materiali e immateriali deve essere
sistematicamente ammortizzato in relazione alla loro residua possibilit
di utilizzazione
i costi di impianto e di ampliamento, di ricerca, di sviluppo e di
pubblicit aventi unit pluriennale devono essere ammortizzati entro
cinque anni
lavviamento, se acquisito a titolo oneroso, deve essere ammortizzato
entro cinque anni
i criteri devono essere iscritti secondo il valore presumibile di
realizzazione
i lavori in corso su ordinazione possono essere iscritti sulla base dei
corrispettivi contrattuali maturati con ragionevole certezza
25
25/09/2012
Comprende tutte le attivit di previsione, gestione e

controllo dei flussi monetari
In particolare tende ad ottimizzare:
Lutilizzo di strumenti di incasso e pagamento pi idonei in termini
di costo e valuta
Il sistema di previsione del flussi di cassa
Un adeguato sistema informativo allinterno dellazienda
Controllo recupero crediti
Rapporti con le banche
Organizzazione della tesoreria
26
25/09/2012
Per raggiungere gli obiettivi indicati il cash

management deve essere basato sulla gestione
anticipata dei flussi monetari, fondata su due
cardini:
1. Elaborare e aggiornare in modo continuo le
previsioni di entrate e uscite
2. Accelerare e stabilizzare i due flussi presenti in
ogni incasso e pagamento
Governare i flussi monetari originati dalla gestione

complessiva perseguendo due obiettivi:
Assicurare la disponibilit di fondi nelle dimensioni,
tempi e luoghi in cui sono necessari
Contenere al minimo i costi associati alla raccolta e alla
trasformazione del denaro:
Commissioni bancarie
Giorni di valuta
Costi di comunicazione
Oneri finanziari (giacenze oziose)
27
25/09/2012
Piano di fatturazione attiva e relativi incassi

Piano di fatturazione passiva e relativi esborsi
Per acquisto materiali e manufatti
Per sub appalti
Per servizi
Piano dei pagamenti ai dipendenti
Piano dei pagamenti ad enti vari
Rendiconto periodico ed analisi scostamenti
una attivit con la quale la direzione

aziendale, ai vari livelli, si accerta che la
gestione si stia svolgendo in modo tale da
permettere il raggiungimento degli obiettivi
stabiliti in sede di pianificazione.
28
25/09/2012
A preventivo, verifica la fattibilit finanziaria

dei programmi
A consuntivo, aiuta a capire le variabili che
hanno influito sugli indici di equilibrio
finanziario
un supporto interpretativo degli INDICI
Indaga sulla capacit aziendale di generare
cassa
29
25/09/2012
Rapporti e quozienti che

esprimono relazioni
significative tra voci e insiemi di
voci del bilancio
Consentono di rilevare dei
segnali utili per una diagnosi
Il settore o un suo segmento

Le imprese eccellenti del settore
Il leader
Il concorrente pi simile
Il concorrente pi focalizzato
Il concorrente emergente
Il perdente
Se stessi, nel tempo
30
25/09/2012
Risultato operativo (EBIT)

ROS = Return on sales =
Vendite
Risultato operativo (EBIT)
ROI = Return on investment =
Risultato netto
ROE = Return on equity =
Capitale netto
Interessi passivi
ROD = Return on debt =
Debiti finanziari
R.O.I. = Risultato operativo

Esprime il rendimento medio del capitale
investito nellimpresa
Lindice evidenzia una redditivit che:
Prescinde dai risultati economici non gestionali
Prescinde dallimposizione fiscale
31
25/09/2012
Interessi passivi
R.O.D. =
Debiti finanziari
Esprime lonerosit media dei debiti dellimpresa
Risulta pari al rapporto tra gli oneri finanziari ed il capitale
investito nellimpresa a titolo di prestito
Prescinde dai risultati non di origine finanziaria
Prescinde dalla imposizione fiscale
Risultato netto
R.O.E. =
Patrimonio netto
Esprime il rendimento del capitale conferito a
titolo di rischio
Tiene conto della struttura finanziaria dellimpresa
Tiene conto dei risultati non gestionali
Tiene conto dalla imposizione fiscale
32
25/09/2012
R.O.I. = R.O.D.
Non influisce sulla redditivit del capitale proprio
(R.O.E.)
R.O.I. > R.O.D.
Aumenta la redditivit del capitale proprio (R.O.E.)
R.O.I. < R.O.D.
Diminuisce la redditivit del capitale proprio (R.O.E.)
Esamina gli effetti del grado di indebitamento sulla

redditivit del capitale proprio
Quando il rendimento del capitale investito in
azienda inferiore al costo dellindebitamento,
leffetto leva sfavorevole
Quando, viceversa, superiore, leffetto leva
favorevole
R.O.I. > R.O.D. = FAVOREVOLE
R.O.I. < R.O.D. = SFAVOREVOLE
33
25/09/2012
LF = ROE / ROI
Se la leva finanziaria > 1 il ricorso al finanziamento

esterno conveniente.
Inversamente, se la leva finanziaria < 1 il ricorso al
finanziamento esterno non conveniente.
Indice di durata media dei crediti:
Crediti commerciali
x 365
Ricavi
Indice di durata media dei debiti:

Debiti commerciali
x 365
Acquisti e prestazioni da terzi
5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE

AZIENDALE 68
34
25/09/2012
Rappresenta lentit del capitale che deve

essere finanziata per la gestione corrente
Indica tendenzialmente la necessit di ricorso
allindebitamento a breve
rappresentata da:
Giacenze di magazzino
Crediti verso clienti al netto di debiti verso
fornitori
Si differenzia, rispetto al capitale di funzionamento,

in quanto include tra le sue componenti anche le
partite finanziarie a breve termine, quali:
Crediti e debiti verso le banche
Titoli negoziabili
Cassa
Si articola in:
Attivit correnti = investimenti a breve
Passivit correnti = finanziamenti a breve
35
25/09/2012
Dal punto di vista finanziario utile calcolare i

seguenti indici:
Attivit correnti
Passivit correnti = indice di disponibilit
Attivit correnti - scorte

= indice di liquidit
Passivit correnti
fondamentale stabilire la convenienza e

relativa copertura finanziaria per effettuare
un investimento a lungo termine
I metodi di valutazione pi seguiti sono
indicati nelle diapositive che seguono
36
25/09/2012
Misura la velocit di recupero finanziario di un

investimento
ANNO 1 ANNO 2 ANNO 3 ANNO 4 ANNO 5
ENTRATE DI
300 300 300 300 300
CASSA
USCITE DI
-800 -150 0 0 0
CASSA
FLUSSO NETTO -500 150 300 300 300
FLUSSO
-500 -350 -50 250 500
CUMULATIVO
37
25/09/2012
Non considera il valore del tempo, quindi non

discrimina i flussi sulla base della loro successione
temporale
Non considera i flussi di cassa oltre il periodo di
backing. Quindi discrimina gli investimenti a pi lunga
produttivit (es. investimenti di ricerca e sviluppo)
Non chiara la regola per definire gli standard per il
tempo di recupero
ENTRATE DI
300 300 300 300 300
CASSA
USCITE DI
-800 -150 0 0 0
CASSA
FLUSSO NETTO -500 150 300 300 300
FLUSSO
-500 -350 -50 250 550
CUMULATIVO
TASSI DI
5,5% 5% 6% 6%
SCONTO
FLUSSO
-500 -332 -45 213 442
ATTUALIZZATO
38
25/09/2012
Rappresenta il valore attuale dei flussi di cassa

dellinvestimento, al netto dellinvestimento iniziale,
attualizzandoli sulla base del tasso di rendimento
n
Valori i
VAN =
i=1 (1 + tasso)i
DOVE
i= periodi ai quali si riferiscono i flussi (ad esempio, gli anni)
Valori = flussi generati in ogni periodo (ad esempio, alla fine di ogni esercizio
contabile)
Tasso = tasso di attualizzazione relativo all'unit temporale utilizzata come periodo
(nell'esempio, un anno)
TASSO 9% 9% 9% 9%
USCITE DI
-20.000 0 0 0 0
CASSA
ENTRATE 4.000 7.000 6.000 5.000
VALORE RESIDUO DELLINVESTIMENTO = 2.000
4.000 7.000 6.000 5.000+2.000

VAN = -20.000 + + + + = - 846,44
(1 + 0.09) (1 + 0.09)2 (1 + 0.09)3 (1 + 0.09)4
QUINDI LINVESTIMENTO NON CONVENIENTE
39
25/09/2012
rappresenta il valore del tasso che consente di

rendere nullo il VAN di un progetto
il tasso composito annuale di ritorno effettivo che un
investimento genera
In termini tecnici rappresenta la resa di un
investimento.
40
25/09/2012
1. Esterni ed interni
2. Diretti e indiretti
3. Variabili e fissi
Le classificazioni (1) e (2) sono significative per

attivit su commessa.
Le classificazioni (3) sono significative per attivit
ripetitive
Costi sostenuti per lacquisto di fattori produttivi

non legati alla struttura aziendale:
Materiali
Sub-appalti
Consulenze tecniche
Lavorazioni esterne
Collaudi
Trasporti
41
25/09/2012
Costi sostenuti per lacquisto di fattori produttivi

legati alla struttura aziendale:
Personale
Utilizzo di beni strumentali
Spese di funzionamento
Energia
Cancelleria
Telefoniche
Postali
Costi attribuibili con criterio oggettivo ai

prodotti. Il criterio di attribuzione pu essere:
Specifico sulla base di un documento di addebito
(costi esterni)
Adottando un parametro significativo dellattivit
svolta dagli enti aziendali sul prodotto specifico
(costi interni)
42
25/09/2012
Sono costi della struttura aziendale (interni)

non attribuibili con criterio oggettivo ai
prodotti
Si ripartiscono in produttivi e generali
Quando sono spesati nellesercizio non
vengono attribuiti ai prodotti
Variabili
Variano in funzione delle unit prodotte
Fissi
Sono legati alla struttura aziendale e non ai prodotti
Semivariabili
Non variano proporzionalmente alla produzione
Sono costituiti da una parte fissa ed una variabile
43
25/09/2012
Valutazione dei progetti di investimento

Politica di prezzo
Pianificazione del risultato economico (punto di
pareggio)
Determinazione del margine di contribuzione
lordo
Valutazione delle scorte
Contabilit a costi standard e a costi

consuntivi
Costi di prodotto
Per processo
Per commessa
44
25/09/2012
COSTI PIENI CONSUNTIVI

COSTI VARIABILI CONSUNTIVI
Imputazione dei costi dei vari fattori produttivi ai centri di

pertinenza
Ribaltamento del costo dei centri ausiliari sui centri
produttivi
Quantificazione della produzione dei centri e calcolo dei
coefficienti unitari di costo
Imputazione ai prodotti dei costi relativi a:
Materie prime ed altri costi diretti
Costo di trasformazione industriale
Altri costi di natura non industriale
45
25/09/2012
Stesso iter del precedente, scorporando:

Costi variabili
Costi fissi diretti
Costi fissi generali (indiretti)
Imputando ai prodotti solo i primi
Guida il comportamento operativo

Permette di valutare il divario tra
comportamento atteso ed effettivo per i
vari centri
Aiuta a correggere le disfunzioni
46
25/09/2012
Individuazione di centri di
responsabilit
Definizione di condizioni operative
standard
Determinazione di costi unitari
Controllo di gestione con individuazione degli

scostamenti di:
Efficienza
Costo
Volume
Mix
47
25/09/2012
Si identificano normalmente con unit organizzative interne (uffici,

reparti, direzioni, etc.) della struttura aziendale di cui si vuole
conoscere il costo
Facilita lindividuazione e la quantificazione del servizio fornito dai
vari centri per lottenimento del prodotto
Favorisce lapplicazione del principio causale vero cardine della
contabilit dei costi
I centri di costo possono essere classificati in:
Centri operativi (o produttivi)
Centri ausiliari (o di supporto)
Centri funzionali (o di spese generali)
I centri operativi operano sul prodotto per

cui i costi sono riferibili al prodotto
I centri ausiliari (magazzino, trasporti,
manutenzione, etc.) erogano dei servizi ai
centri produttivi per i quali svolgono un
servizio ausiliario
I centri funzionali (amministrazione, EDP,
direzione, etc.) accolgono costi sostenuti per
lazienda nel suo insieme non riferibili ai
prodotti
48
25/09/2012
VALORE
COSTI FISSI
QUANTIT
Costi del centro

Efficienza interna Incidenza costi sul totale fatturato
Efficienza esterna Redditivit della vendita per prodotto
Efficacia Raggiungimento del budget
Gestione crediti clienti Dilazione media di incasso
Livello di servizio Tempi di evasione documentazione a clienti
Qualit % di errori nella gestione offerte / ordini
Portafoglio clienti % nuovi clienti per anno
49
25/09/2012
Costi del centro

Efficienza interna Incidenza costi sul totale acquisto
Efficienza esterna Prezzo di acquisto per classe merceologica
Gestione scorte Indice giacenza media
Gestione debito fornitori Dilazione media di pagamento
Livello di servizio forniture Tempi di consegna
Qualit forniture % scarti per difettosit materiale
Portafoglio fornitori % scarti per difettosit forniture esterne
Costi variabili industriali

Efficienza Costi fissi industriali
Gestione scorte
Indice di giacenza media dei semilavorati
semilavorati
Rispetto dei N giorni di ritardo o anticipo del versamento di
programmi di produzione produzione rispetto alla previsione
Qualit % di scarti e perdite

% di assenteismo
Clima aziendale
% di ore perse per infortuni
Profilo dellorganico Mix di operai diretti / indiretti
50
25/09/2012
5 - CONOSCENZE FINANZIARIE
101 DI BASE
51

5 - Conoscenze Finanziarie Di Base

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

5 - Conoscenze Finanziarie Di Base

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

25/09/2012

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 2

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 3

Si pone lobiettivo di creare valore per lazienda

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 4

1. Si crea valore se un determinato capitale

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 5

Capitale investito netto

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 6

Ottimizzare il capitale investito netto

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 7

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 8

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 9

Deve essere determinato sulla base della

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 10

Deve essere ottimizzato agendo su

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 11

Il capitale immobilizzato deve

Quando i debiti a breve termine

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 12

Ottimizzare le componenti patrimoniali di

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 13

CREDITI VERSO CLIENTI

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 14

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 15

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 16

DEBITI VERSO FORNITORI

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 17

Al netto degli investimenti monetari

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 18

Al netto di eventuali perdite

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 19

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 20

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 21

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 22

ASPETTO ASPETTO ASPETTO

Acquisto dei USCITA

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 23

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 24

ASPETTO ASPETTO ASPETTO

che trova rappresentazione in un documento di sintesi:

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 25

Dipendenza da convenzioni contabili

Non evidenziazione di assets immateriali

Visione di breve termine

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 26

Il Bilancio Sociale ha la funzione di descrivere il pi

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 27

Il bilancio sociale un documento di sintesi mediante il quale

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 28

Il bilancio sociale uno strumento di gestione strategica di ampio

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 29

1. Consentirci di comprendere il ruolo svolto dalle nostre attivit

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 30

Il bilancio desercizio un documento avente lo

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 31

La nota integrativa ha la funzione di descrivere e

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 32

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 33

1. Rappresenta la composizione qualitativa e

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 34

1. Segnala le modalit con cui limpresa ha impiegato le

5 - CONOSCENZE FINANZIARIE DI BASE 35

1. costituito dalle fonti di finanziamento utilizzate dalla