Introduccion a las

Finanzas
Ing. Jorge Baos
Introduccion a las Finanzas
Por qu debemos entender las finanzas?

El dinero es el recurso primario que permite la operacin

continua de un negocio. Hay que cuidarlo.
BUSCAR EFICIENCIA EN EL GASTO
A medida que el ejercicio del negocio es mas complejo, es mas
difcil darnos cuenta si el negocio marcha bien.
CONTROLARLO FINANCIERAMENTE
Los negocios deben crecer y aumentar su valor, no mantenerse
estticos, por ello hay que recurrir a formas de apalancamiento.
PLANEAR APALANCAMIENTO FINANCIERO
Objetivo de las empresas

Creacin
Eficiencia de Valor
de
Operacin

Ventaja
Competitiva
Objetivo de las empresas

pero pensando siempre en:

Creacin de Valor:
Para que una empresa pueda generar rentabilidad debe:
Ofrecer algo que tenga un valor a juicio de los consumidores, esto
es la razn de ser de la empresa para que siga existiendo.
Entender que los productos o servicios que la empresa vende no
tienen el mismo valor para dos consumidores diferentes, por lo
tanto puede considerar:
Segmentacin del mercado: Para identificar los tipos de cliente con
que cuenta.
Ej: Consumo de lacteos: segmentacion por edad, Nestle ofrece leches para
nios pequeos, con hierro para nios mas grandes, normal, deslactosada,
etc.
Diferenciacin del producto: Para desarrollar los productos, de
acuerdo al cliente.
Ej: Desarrollo de leches para cada edad, Nestle tiene leches con hierro,
normal, deslactosada, etc.
Eficiencia de las Operaciones
Implica generar utilidades, al tener costos adecuados a la
empresa y sus objetivos
Utilidad = (Precio Costo) x Cantidad Vendida
Cmo conseguiremos eficiencia en las operaciones?
Mejorar la tecnologa, flexible, confiable, suficientemente capaz
para las espectativas.
Mejorar la productividad de los recursos materiales y humanos,
ademas la flexibilidad para afrontar nuevos negocios.
Mejorar el control de los inventarios. No solo controlar
operativamente que nuestro inventario existe segn los registros
sino que mejor tenga el tamao correcto.
Estandarizacion para hacer diseos con partes modulares,
servicios organizados de modo similar, que asegure el control de
costos.
Ventaja competitiva
Es una estrategia para impulsar la rentabilidad de la
organizacin y generar el valor econmico aadido.
Generalmente logramos esto por medio de:
Polticas de marketing para obtener mas creacin de valor,
ejemplo: en la industria de la construccin se venden 2
pegamentos de cermicos: CELIMA y CHEMA, el que esta mas
fortalecido por el marketing es el de CHEMA, la percepcin de
valor de los maestros respecto a CHEMA es mejor.
Polticas de productividad, que logre las eficiencias de las
operaciones, en el mismo producto, la estrategia de CELIMA ha
sido adquirir tecnologa mas productiva que hace que los costos
sean casi el 70% de los de CHEMA, venden a un precio menor que
el de CHEMA pero en el volumen de venta que es el doble ganan
mas que CHEMA.
Definicin de Finanzas
Es una ciencia y arte que comprende los procesos
relacionados con el manejo de los recursos financieros de las
empresas.
Estos procesos se ejecutan tomando en cuenta:
Riesgo: Probabilidad de que el resultado esperado no sea el
planificado.
Seguridad: Garanta que se obtiene por la inversion realizada.
Liquidez: Capacidad para conseguir efectivo para cumplir con las
obligaciones contraidas.
Rendimiento: Recompensa que se obtiene por el riesgo asumido
en una decision de inversion.
Las finanzas operan sobre las empresas, los mercados y los
instrumentos que facilitan la transferencia de dinero,
relacionando individuos, negocios y estado.
reas Funcionales de la
empresa
Digan las funciones o reas bsicas de una
empresa?
Funciones Bsicas
Operaciones: Es el rea donde se realizan los procesos que generan
productos y servicios en cantidad y calidad requeridos por el
mercado.
Marketing: Es una actividad humana dirigida a satisfacer las
necesidades de los consumidores por un proceso de intercambio.
Funciones de Apoyo
RRHH: Se deben obtener y mantener a las personas adecuadas y
ayudarlas a desarrollarse para que puedan ocupar nuevas
responsabilidades y mantener su inters, lealtad y entusiasmo
Finanzas: Se descompone en dos funciones bsicas:
Tesorera: Que comprende manejo de caja bancos, crditos y cobranzas,
seguros, decisiones de inversin de activos y valores, decisiones de
financiamiento, planeamiento financiero, poltica de dividendos.
Contralora: Contabilidad financiera ,costos con enfasis en contabilidad
gerencial, impuestos, informtica, auditora interna.
Objetivos de Finanzas
Mantener el equilibrio entre la liquidez y la rentabilidad en el
corto y el largo plazo manteniendo as la operatividad de la
empresa.
Planeamiento Financiero: Proceso de fijacin de objetivos,
establecer cursos de accion, asignacion de recursos y toma de
decisiones.
Control financiero; Comparacin de lo realizado con lo
planificado, identificar diferencias y establecer medidas
correctvas que permitan el logro de objetivo final.
Decisiones de Finanzas
Cuando? Cuanto? Donde invertir? Se observa en el activo del
estado financiero
SI Invertir en el proyecto paga el costo de los recursos utilizados,
ENTONCES, vale la pena hacerlo
Quien? Cuanto? Cuando? En que condiciones financiarse? Se
observa en el pasivo del estado financiero
Cuales son las condiciones de pago del proveedor y las de mis
fuentes de financiamiento, criterio COSTO BENEFICIO
Cuando? Y cuanto? Debe entregar la empresa a los
accionistas?
Hay oferta de crecimiento para el accionista, para incrementar
la INVERSION.
Objetivo Financiero de la
empresa
Independientemente del tipo de empresa, el objetivo
financiero es incrementar el valor de la unidad econmica.
Este objetivo se logra apoyndose en la creacin de valor
(tringulo de rentabilidad), lo cual implica:
Operaciones eficientes y a bajo costo que producen cantidad y
calidad deseada.
Desarrollo de productos que los consumidores quieren y
necesitan, el motivo de buscar utilidades dirige a nuevas
tecnologias, nuevos productos y nuevos puestos de trabajo.
Servicios eficientes, adecuados stocks de mercadera y puntos de
venta adecuados.
Planeamiento Financiero
basado en el Valor
Esto es debido a que las acciones financieras responden al
plan de desarrollo institucional y, por tanto el plan financiero
es el reflejo presupuestal del planeamiento estratgico.
La idea de valor, es tomada a partir de que toda decisin de
inversin implica obtener una rentabilidad, apuntando a
estrategias de eficiencia en las operaciones, la creacin d
evalor y efectividad del marketing.
Introduccion a la
Evaluacin
Financiera
Ing. Jorge Baos
Estados Financieros
Hoja de Balance

Activo Participaciones
Activo Corriente Pasivo Corriente
Contiene todos los activos de corto plazo de Son fuentes de financiamiento de corto plazo para la
empresa
la empresa
Normalmente se convierten en efectivo
Pasivo No Corriente
rpidamente Son fuentes de financiamiento de mediano y largo
plazo

Activo No Corriente Patrimonio

Contiene todas las partidas o activos que Es donde se reflejan los aportes de los propietarios
de las empresas y donde se generan ganancias o
sirven a la empresa en el largo plazo
prdidas
Estados Financieros
ESTADO DE PERDIDAS Y GANANCIAS
Ventas
(-) Costo de las Ventas
Utilidad Bruta
(-) Gastos de Operacin
Utilidad antes de intereses
(-) Gastos Financieros
Utilidad antes de impuestos
(-) Impuestos (30%)
Utilidad Neta
Ejercicio
Contamos con la siguiente informacin financiera
Cuentas S./
Caja y Bancos (AC) 4,000.00
Capital Social (P) 180,000.00
Ventas de Servicios 40,000.00
Impuestos 1,863.00
Cuentas por pagar (PC) 2,000.00
Cuentas por cobrar 14,000.00
Edificios (ANC) 100,000.00
Reservas Legales 10,000.00
Documentos por pagar (PC) 16,000.00
Gastos financieros 1,240.00
Utilidades retenidas 20,000.00
Gastos administrativos 11,500.00
Inventario (AC) 5,000.00
Terrenos (ANC) 20,000.00
Documentos por cobrar (AC) 25,000.00
Deuda a largo plazo (PNC) 30,000.00
Equipos (ANC) 90,000.00
Costo de servicios 21,050.00

Definiciones
Costo de Ventas
El costo de venta es el costo en que se incurre para comercializar un bien, o para
prestar un servicio. Es el valor en que se ha incurrido para producir o comprar un bien que
se vende. Contablemente es:

CV = II + Compras - IF

Gastos Operativos
Es el dinero desembolsado por una empresa en el desarrollo de sus actividades. Los gastos
operativos son los sueldos de administrativos, el alquiler de locales, la compra de suministros ,
y otros.

Gastos Financieros
Comprenden los gastos en que se incurran, relacionados con las operaciones financieras.
Incluyen, entre otros, conceptos tales como: intereses, gastos y comisiones bancarias pagados,
por gastos por fluctuaciones de las tasas de cambio, multas, sanciones, morosidad e
indemnizaciones, descuentos por pronto pago y bonificaciones concedidas a los clientes y
cancelacin de cuentas por cobrar, cuando no se ha creado la provisin correspondiente.
Ejercicio

Balance

Activo Participaciones
Activo Corriente Pasivo Corriente
Caja Banco S/. 4,000.00 Cuentas por pagar S/. 2,000.00
Cuentas por cobrar S/. 14,000.00 Documentos por pagar S/.16,000.00
Documentos por cobrar S/. 25,000.00 Pasivo No Corriente
Inventario S/. 5,000.00 Deuda de largo plazo S/.30,000.00
Activo No Corriente Patrimonio
Equipos S/. 90,000.00 Capital Social S/. 180,000.00
Edificios S/. 100,000.00 Reserva legal S/. 10,000.00
Terrenos S/. 20,000.00 Utilidades retenidas S/. 20,000.00
Total Activos S/. 258,000.00 Total Pasivo S/. 258,000.00
Ejercicio

Estado de Prdidas y Ganancias

Venta de servicios S/. 40,000.00
(-) Costo de las Ventas (21,050.00)
Utilidad Bruta 18,950.00
(-) Gastos de Operacin (11,500.00)
Utilidad antes de intereses 7,450.00
(-) Gastos Financieros 1,240.00
Utilidad antes de impuestos 6,210.00
(-) Impuestos (30%) 1,863.00
Utilidad Neta 4,347.00

Ratios Financieros
Ratios de liquidez:
Los ratios de liquidez, llamados de tesorera o de
estructura financiera, son los que transmiten la capacidad
que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones
corrientes, circulantes o de corto plazo y se caracterizan
por centrar su anlisis en el activo y pasivo corriente.
Esto nos permite identificar la solvencia de la posicin
financiera global de la empresa, a travs de la facilidad con
que la empresa paga sus deudas.
Puesto a que un precursor comn para el desastre o
quiebra financiera es la baja o decreciente liquidez, estos
ratios se ven como buenos indicadores lderes de
problemas de flujos de efectivo.
Ratios Financieros
Ratios de Rotacin:
Los ratios de rotacion conocidos tambien como ratios de
gestion, de actividad o ratios operativos, constituyen un
medio para evaluar el nivel de actividad o utilizacion de
activos, en otros terminos diriamos para evaluar nuestra
inversion y como esta produce determinados resultados.
Asimismo, estos ratios son utiles de medir la inteligencia
en la gestion de los recuros financieros de la empresa. En
ese sentido, a menudo esta evaluacion de actividad recae
sobre las cobranzas de pagos, inventarios,los activos fijos,
entre otros
Ratios Financieros

Ratios de Endeudamiento
Permiten indagar principalmente el nivel de participacion de
terceros en la estructura de financiamiento de la empresa y ,
de otro lado la capacidad de pago delamisma en el largo
plazo
Los ratios de endeudamiento tambien informan en torno al
margen de seguridad ofrecido a los acreedores, el grado de
control que ejercen los propietarios sobre la institucion y el
monto de recursos financieros de los acreedores que se
emplean en la generacion de ingresos
Ratios Financieros

Ratios de Rentabilidad :
Este grupo de ratios permiten conocer la rentabilidad de la
empresa en relacion con las ventas, el patrimonio y la
inversion, indicando ademas la eficiencia operativa de la
gestion empresarial.