UNIVERSIDAD MARIANO GALVEZ DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS DE LA ADMINISTRACION

CAMPUS UNIVERSITARIO DE JUTIAPA
CARRERA: ADMINISTRACION DE EMPRESAS
CURSO: ANLISIS E INTERPRETACIN DE ESTADOS FINANCIEROS
CATEDRTICO: MGTR. MANUEL RICARDO BOLAOS

Fundamentos de las Finanzas

I. Qu son las finanzas?

Cada vez es ms complicado ceir en un solo concepto el trmino finanzas. Hoy da se habla de
finanzas en prcticamente todos los medios de comunicacin; existen diarios especializados en
noticias financieras, los noticiarios de radio y televisin tienen secciones dedicadas a informar sobre
las principales variables econmicas y financieras, y abundan las revistas que tratan de tpicos de
inversiones y finanzas. Ahora tambin en Internet, facebook, twitter, youtube y otras aplicaciones, se
pueden seguir a especialistas en el tema y empresas especializadas en informacin financiera. Este
y otros temas son abordados por la gente en las reuniones de amigos, en las juntas de trabajo, en
los supermercados, en familia y en cualquier momento. Las expectativas de mejora, de
crecimiento de inversin, de ahorro y de solvencia financiera son temas tratados da a da por mucha
gente y no solo por los expertos.

Finanzas, segn el diccionario, se refiere a hacienda, caudal y negocios. Se le define como el

conjunto de actividades mercantiles relacionadas con el dinero de los negocios, de la banca y de la
bolsa; y como el grupo de mercados o instituciones financieras de mbito nacional o
internacional.

As, la palabra finanzas se puede definir como el conjunto de actividades que, a travs de la toma de
decisiones, mueven, controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos de valor.

Finanzas es una palabra que provoca reacciones distintas, las cuales pueden ir desde el inters y
la curiosidad hasta el temor y la angustia. Para la mayora de las personas las finanzas se perciben
como algo complejo, poco accesible y que solo es manejado por los estudiosos; en realidad, estas
pueden ser tan sencillas, interesantes y tiles si se cuenta con los conocimientos financieros
esenciales.

Como toda materia especializada, las finanzas tienen principios bsicos y fundamentales; tal vez el
ms profundo sea la transferencia de dinero de quien lo tiene a quien no lo tiene. Los que poseen
dinero estn buscando ganar rendimientos y los que no cuentan con l estn dispuestos a pagar un
precio por obtenerlo y utilizarlo. Las relaciones y actividades generadas por este intercambio de
recursos son parte importante de las finanzas.

Para entender mejor este principio de las finanzas, pensemos e imaginemos que en el mundo existen
solo dos grupos de personas. El primero de ellos gana ms de lo que gasta, mientras que el segundo
quiere o necesita gastar ms de lo que tiene, unos tienen dinero y otros lo necesitan. En trminos
sencillos, las finanzas son todos los arreglos que los humanos hemos ingeniado para poner de

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acuerdo a estos dos grupos y lograr que ambos obtengan beneficios; as, el segundo podr obtener
los recursos que necesita a cambio de otorgarle al primero un beneficio o rendimiento. Las
actividades y los acuerdos que se llevan a cabo para que los recursos que a unos les sobran
sean utilizados por quienes los necesitan, son conocidos como operaciones financieras. Observe
la ilustracin que se muestra en la Figura 1.1. Operaciones financieras:

Figura 1.1

Los integrantes del primer grupo pueden ser individuos, empresas o instituciones que, por algn
motivo, tienen ingresos superiores a sus gastos y han decidido no gastar esos excedentes por
razones de acumulacin, previsin o prudencia. A cambio de otorgar sus recursos excedentes para
que alguien ms los utilice, este grupo demanda un rendimiento, es decir, una ganancia.

En el segundo grupo tambin hay individuos, empresas, instituciones y gobiernos, que en este caso
necesitan gastar ms de lo que tienen. Ya que utilizan los recursos de otros, este grupo debe pagar
un precio, es decir, tiene un costo financiero.

El comn denominador para ambos grupos es la tasa de inters; este es el rendimiento requerido
(ganancia) por el grupo 1, y el costo financiero (precio) para el grupo 2. La tasa de inters puede
tener dos sentidos: por rendimiento y por costo. En la Figura 1.2 se observan ambas relaciones:

Grupo Tasa de inters Representa

1) Tienen dinero Recibe una tasa de inters como rendimiento por prestar sus recursos Rendimiento financiero
2) No tienen dinero Paga una tasa de inters por utilizar los recursos de otros Costo financiero

Figura 1.2 Tasa de inters como costo y rendimiento.

Los integrantes de cada grupo pueden ubicarse en cualquiera de las posiciones. Una empresa,
una institucin, un individuo o un gobierno pueden necesitar recursos en algn momento, pero en
otro tambin pueden tener recursos excedentes. Piense en usted mismo, a veces tiene dinero que
le sobra y en otros momentos le hace falta, pero puede ser que en el mismo momento tenga una
cuenta de ahorro y tambin tenga un saldo por pagar en su tarjeta de crdito. Las empresas de
forma normal mantienen inversiones temporales al mismo tiempo que tienen prstamos por pagar.
Las decisiones relacionadas y el equilibrio entre los excedentes y los faltantes de recursos son
asuntos que las finanzas abordan en los temas de inversiones y financiamiento.

A los integrantes del grupo que tienen excedentes de recursos se les puede llamar de diferentes
maneras, pero en la materia financiera se les denomina inversionistas o inversores, y a quienes
integran el grupo que necesitan recursos se les conoce como emisores. En la disciplina contable se
les reconoce como acreedores a los que tienen dinero y deudores a los que deben el dinero.
Observe la Figura 1.3.

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 Inversionistas Emisores
(Acreedores) (Deudores)

Figura 1.3 Inversionistas y emisores.

Los integrantes de ambos grupos necesitan encontrarse para poder intercambiar los recursos, en
un lugar fsico o virtual en el que realicen sus operaciones; tal lugar es un mercado financiero. El
concepto de mercado financiero es el mismo concepto de mercado que tal vez tenga en mente. La
palabra mercado evoca productos, vendedores, compradores, transacciones y dinero; y tambin,
algunos de los ingredientes de los mercados financieros. En el mercado donde abastecemos
nuestros vveres existen personas que tienen productos y que estn dispuestos a venderlos a cambio
de dinero, tambin estn las personas que requieren esos productos y que estn dispuestos a pagar
un precio por ellos. Esta es la esencia de los mercados financieros. La principal diferencia entre los
distintos nombres que se les asignen a los mercados, radica en el tipo de productos que se
comercian en cada uno de ellos. En el mercado de flores se venden flores, en el de metales preciosos
oro, y en el de pescados y mariscos, productos del mar. Los productos que se comercializan en los
mercados financieros se llaman instrumentos financieros.

Los instrumentos financieros son los documentos que amparan las transferencias de recursos de
quien tiene a quien no tiene. Son el soporte de que la operacin se llev a cabo y estos generan
obligaciones legales para el emisor y derechos para el inversionista de manera simultnea. Piense
por ejemplo en un prstamo que un banco le otorga a una persona, la transferencia de recursos del
banco a la cuenta personal del individuo se realiza previa firma de un contrato de deuda o pagar.
En el caso de incumplimiento el banco tendr la forma de comprobar el traspaso de recursos y su
derecho de recibir una compensacin o ganancia de intereses. Observe la Figura 1.4.

Figura 1.4 Instrumento nanciero.

1. Finanzas pblicas, corporativas y personales

Las finanzas son el conjunto de actividades que, a travs de la toma de decisiones, mueven,
controlan, utilizan y administran dinero y otros recursos de valor. Dependiendo del mbito de las
actividades y de la esfera social en que se toman las decisiones, las finanzas se pueden clasificar en
pblicas, corporativas y personales. Las actividades que llevan a cabo los gobiernos y las empresas
para tomar decisiones financieras son conocidas como finanzas pblicas y finanzas corporativas,
respectivamente. Las finanzas personales son las actividades que realizan los individuos para tomar
sus decisiones financieras (Figura 1.5).
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 Clasificacin Participantes
Finanzas pblicas Gobiernos
Finanzas corporativas Empresas
Finanzas personales Individuos
Figura 1.5 Clasicacin de las nanzas.

1.1 Finanzas personales

Si los individuos requieren recursos que no tienen para financiar sus compras de bienes duraderos
como muebles, casas, automviles, computadoras, etctera, o para cubrir sus gastos diarios, se
convertirn en emisores; por el contrario, si poseen recursos de sobra, sern inversionistas. Cuando
una persona firma una compra de una computadora con su tarjeta de crdito en ese momento est
emitiendo un pagar. El inversionista ahora es el banco que le abri un crdito y le proporcion
un mecanismo de pago como la tarjeta de crdito. Lo mismo sucede cuando una persona recibe un
prstamo hipotecario o un crdito automotriz, en todos los casos tendr que firmar un pagar o
contrato de prstamo donde se hace evidente que la persona es el emisor de un instrumento
financiero, mientras que el banco o agencia automotriz se convierten en los inversionistas o
acreedores. Por el contrario cuando una persona tiene recursos excedentes y deposita algn dinero
en el banco o cuenta de ahorro, esta se convierte en inversionista y el banco en el emisor o deudor.
Observe la Figura 1.6.

Gasto corriente
Compra de casa
Compra de automvil
Inversin en educacin, etc.

Figura 1.6 Flujo de recursos en las nanzas personales.

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 1.2 Finanzas corporativas
Las empresas que requieren recursos son aquellas que han identificado alguna oportunidad de
inversin rentable, que pretenden desarrollar un proyecto de expansin o, en ocasiones, aquellas
que por alguna razn se les ha dificultado mantener la operacin financiera del negocio. Obtener
los recursos suficientes ayuda a las empresas a realizar proyectos productivos, a mantener su
nivel de operacin y a lograr el crecimiento deseado. Si una empresa recibe dinero en prstamo
por parte de su banco, la empresa se convierte en el emisor y el banco en el inversionista. Si recibe
dinero de los socios, la empresa emite acciones y los individuos son los tenedores de estas, es
decir, los inversionistas. En cambio, cuando la empresa invierte sus excedentes de tesorera en
una cuenta o instrumento bancario, la empresa es el inversionista y el banco el emisor. Vea la
Figura 1.7.

Gasto de operacin.
Inversin en proyectos.
Publicidad.
(Inversionista) Capacitacin.

Figura 1.7 Flujo de recursos en las nanzas corporativas.

1.3 Finanzas pblicas

En cuanto a los gobiernos, estos por lo general gastan ms de lo que reciben. El dficit de un
gobierno, que no es otra cosa que el diferencial entre los ingresos obtenidos y los egresos
aplicados, se debe financiar, es decir, deben obtenerse los recursos faltantes para poder realizar
los gastos programados. Un gobierno recibe recursos financieros por medio de los impuestos y
derechos que cobra, por la ganancia que generan las empresas estatales, por la emisin de dinero
que realiza y, en ltima instancia, por los recursos en prstamos que puede obtener. El gobierno
utiliza todos los recursos disponibles para cubrir sus gastos, crear infraestructura, garantizar la
seguridad de sus ciudadanos y establecer las condiciones econmicas propicias que estimulen el
desarrollo de la poblacin. Estas actividades se realizan en el mbito de las finanzas pblicas.

Cuando el gobierno necesita recursos emite algunos instrumentos financieros y con ello capta
los recursos que tienen en exceso los individuos o las empresas. El instrumento ms comn que
tienen algunos gobiernos es el denominado certificado de la tesorera o pagar gubernamental.
Cada determinado tiempo el gobierno emite certificados de la tesorera y la gente los adquiere, es
decir invierte, entregando sus recursos al gobierno, ver Figura 1.8.

Gasto corriente.
Inversin en infraestructura.
Programas sociales
(Emisor) Etctera
(Inversionista)

Figura 1.8 Flujo de recursos en las nanzas pblicas.

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Tanto en el campo de las finanzas pblicas como en el de las finanzas corporativas y personales,
es necesario conocer los principios financieros bsicos que nos ayuden a tomar buenas decisiones.
Estos principios se refieren a los conceptos ele- mentales para comprender cmo se generan las
ganancias y los costos en las operaciones financieras. Tales conceptos son los siguientes:
Activos financieros.
Mercados financieros.
Valor del dinero a travs del tiempo.
Tasas de inters.
Valuacin de activos fijos.
Contabilidad y Estados financieros.
El conocimiento de los fundamentos financieros puede evitar errores costosos en las decisiones que
tomamos y que pudieran haber sido mejores de haber contado con ms y mejor informacin. As
como el objetivo de las finanzas pblicas es lograr el crecimiento y la sustentabilidad de la
economa, y el de las empresas es obtener utilidades que incrementen su valor, el propsito de las
finanzas personales es acrecentar un patrimonio que nos permita vivir con solvencia econmica y
poder hacer frente a nuestras necesidades, gustos e imprevistos en el corto, mediano y largo plazos.

Dentro de la definicin que algunos estudiosos han hecho de economa se puede encontrar el
comn denominador de cualquier clasificacin de finanzas y, sobre todo, del verdadero sentido de la
actividad financiera. La economa es la ciencia que administra los recursos escasos y deseos
ilimitados, dos elementos que siempre estn presentes en las finanzas pblicas, corporativas y
personales, tanto el gobierno, como una empresa o un individuo, saben que los recursos
disponibles nunca son suficientes para todos los proyectos deseados. Priorizar los deseos y
conseguir los recursos necesarios se ha convertido en un verdadero crucigrama para todas las
personas. (Padilla, 2014)

II. Estados Financieros bsicos

1. Reportes financieros: estados financieros

Los estados financieros deben considerarse como un medio para comunicar informacin y no
como un fin; su objetivo es proporcionar informacin sobre la situacin financiera, los
resultados de las operaciones, los flujos de efectivo y el movimiento en el capital contable de
una entidad.

1.1 Balance general

A este estado financiero se le llama tambin estado de situacin financiera. Este proporciona
informacin tanto de los recursos que tiene la empresa para operar (tambin llamados activos)
y las deudas y compromisos que tiene y debe cumplir (tambin denominados pasivos) como
de la inversin que tienen los accionistas en la empresa, incluyendo las utilidades que no han
retirado de sta (llamada tambin capital contable). Esta informacin se prepara a una fecha
determinada: la fecha de cierre de los estados financieros. Adems, este estado financiero
presenta informacin que permite hacer un anlisis de la posicin financiera, el cual consiste
en diagnosticar la estructura financiera y la liquidez de la empresa.
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1.2 Estado de resultados

Este estado financiero presenta informacin sobre los resultados de una empresa en un
perodo determinado, enfrentando a los ingresos, los costos y gastos en que se incurrieron
para poder obtenerlos y calcular una utilidad o prdida para ese periodo; muestra un resumen
de los resultados de las operaciones de la empresa, si gan o perdi durante el periodo en
cuestin.

La estructura del estado de resultados permite saber de dnde vinieron los ingresos y dnde
se gast para con ello saber cmo se lleg a los resultados obtenidos.

1.3 Estado de flujos de efectivo

Presenta las entradas y salidas de efectivo que resultan de las decisiones sobre las
operaciones, las inversiones y la forma de financiamiento durante un perodo determinado. En
resumen, informa de dnde viene y en qu se us el dinero en ese tiempo. Al analista financiero
le permite saber la forma cmo se genera y utiliza el efectivo, informacin necesaria para
determinar la capacidad de generacin de recursos.

1.4 Estado de variaciones en el capital contable

Este expone informacin relacionada con los cambios que se dieron durante un perodo en
cada una de las cuentas que integran el capital contable, el cual representa la inversin de los
accionistas.

1.5 Notas a los estados financieros

Los estados financieros tienen limitaciones en lo que informan, pues al presentar informacin
resumida y cuantificada en trminos monetarios sobre una empresa a una fecha y por un
periodo determinado, en algunas ocasiones se necesita conocer ms sobre la informacin que
se presenta en algunas partidas. Las notas a los estados financieros, consideradas ya como
parte integrante de estos, sirven precisamente para ampliar la informacin presentada. Por
ejemplo, ahondan sobre cmo se conforman los inventarios y, si se tiene inventario de algn
recurso estratgico, el monto invertido en l, asimismo, informa sobre los mtodos de
depreciacin de los activos fijos, las condiciones relacionadas con ciertos prstamos bancarios
y, si la empresa est realizando ciertas investigaciones, cunto est gastando en ello, entre
otros aspectos.

En resumen, las notas a los estados financieros sirven para comprender y evaluar de manera
adecuada lo informado en los estados financieros sobre lo sucedido en la empresa y, con ello,
se puedan tomar decisiones mejor informadas. (Morales, 2012)

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 III. Clasificacin de cuentas y su estructura

La herramienta bsica de la contabilidad es la ecuacin contable. sta mide los recursos de

una empresa y los derechos sobre tales recursos.

Si partimos del significado de ecuacin, se puede observar que simplemente es una igualdad
de trminos que contiene una o ms incgnitas. Contable porque sta igualdad se basa en
tres elementos fundamentales del rea contable a saber:

a) Activo o Derechos
b) Pasivo u Obligaciones con terceros
c) Capital y/o Patrimonio (obligaciones para con el propietario o socios)

Por lo tanto La Ecuacin Contable Fundamental se aplica en todo momento, desde el inicio
de la empresa (es decir desde el balance de apertura), as tambin cuando la empresa u
organizacin en su ciclo de vida realiza diferentes transacciones comerciales.

Una transaccin es un hecho o condicin que requiere un asiento en libros o registros

contables. Las transacciones pueden expresarse en trminos de su efecto sobre la ecuacin
contable expresado en trminos monetarios.

A. Activos y Pasivos

Los activos son recursos econmicos que se espera que beneficien al negocio en el futuro.
Son algo que una empresa posee y que tiene valor. El efectivo, el inventario de mercancas, el
mobiliario y los terrenos son activos. Los derechos sobre esos activos provienen de dos
fuentes.

Los pasivos son deudas por pagar a entidades externas, que se conocen como acreedores.
Son algo que la empresa debe. Por ejemplo, un acreedor que le haya prestado dinero a la
empresa tiene un derecho sobre alguno(s) de los activo(s) de la empresa, hasta que sta
pague su deuda.
Muchos pasivos incluyen la frase por pagar en sus ttulos. Algunos ejemplos incluyen Cuentas
por pagar, Documentos por pagar y Salarios por pagar.

Los derechos de los propietarios sobre los activos de la empresa se denominan capital
contable del propietario. Estos derechos internos empiezan cuando un propietario, como
Juan Prez, invierte activos en la empresa y recibe capital.

La ecuacin contable muestra cmo se relacionan entre s los activos, los pasivos y el capital
contable del propietario. Los activos aparecen en el lado izquierdo de la ecuacin, en tanto que
los pasivos y el capital contable del propietario aparecen en el lado derecho.

La figura 1-6 presenta un diagrama de la manera en que los dos lados deben ser siempre
iguales (las cantidades para esta ilustracin son supuestos):

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Fuente: (Horngren, Jr., & Oliver, 2010)

B. Capital contable de los propietarios

El capital contable del propietario de un negocio propio se denomina capital. En el caso de un

negocio propio, la ecuacin contable se escribe como

El capital es la cantidad invertida en la empresa por sus propietarios.

El capital tambin contiene el monto que se gana con actividades que generan ingresos y que
se mantiene en la empresa para usarse.

Dos tipos de transacciones que afectan las ganancias son los ingresos y los gastos. Los
ingresos son incrementos en el capital provenientes de la entrega de bienes o servicios a los
clientes. Por ejemplo, cuando Juan Prez llev la msica al banquete de una boda y obtuvo Q
1,500 de ingresos, el capital de su empresa aument Q 1,500.

Existen relativamente pocos tipos de ingresos, incluyendo:

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 Ingresos por ventas. Mario Martnez obtiene ingresos por ventas mediante la venta de
discos compactos a los clientes.
Ingresos por servicios. Luca Paz obtiene ingresos por servicios al cortar el csped de
los clientes.
Ingresos por intereses. Los ingresos por intereses se obtienen a partir de depsitos
bancarios y del dinero prestado a otros.
Ingresos por dividendos. El ingreso por dividendos se obtiene sobre inversiones
realizadas en el capital accionario de otras corporaciones.

Los gastos son los decrementos en los ingresos que resultan de las operaciones. Por ejemplo,
Juan Prez pag sueldos por Q 1,200 a sus empleados y se es un gasto que disminuye las
ganancias. Los gastos son lo opuesto de los ingresos, pues disminuyen el capital.

Por desgracia, las empresas tienen una gran lista de gastos, incluyendo

Gastos por renta (alquiler) de la tienda (u oficina)

Gastos por salarios de empleados
Gastos por publicidad
Gastos por servicios generales como agua, electricidad y gas
Gastos por seguros
Gastos por suministros de materiales usados
Gastos por intereses sobre prstamos por pagar

Los negocios se esfuerzan por obtener rentabilidad. Cuando los ingresos exceden los gastos,
el resultado de las operaciones es una ganancia o utilidad neta. Cuando los gastos exceden
los ingresos, el resultado es una prdida neta.

Un propietario puede aportar ms valor a la empresa, lo cual suele incrementar el capital.

Un propietario tambin puede retirar efectivo (u otros activos) de la empresa. Los retiros de los
propietarios son el cuarto tipo de transaccin que afecta el capital. Los retiros son
distribuciones para los propietarios de los activos (generalmente en efectivo); no son gastos.
Un negocio propio puede distribuir o no retiros al propietario. La figura 1-7 muestra los
componentes del capital contable de los propietarios.

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Fuente: (Horngren, Jr., & Oliver, 2010)

IV. Usuarios de la informacin financiera y su toma de decisiones

Tanto para administrar una empresa como para conocerla es necesario tener informacin
financiera, dado que es primordial para la administracin y el conocimiento de un negocio; pero
el uso de dicha informacin se hace desde diferentes puntos de vista dependiendo de los
usuarios, ya que cada uno puede tener diferentes objetivos, problemas por resolver e incluso
oportunidad para lograr.

A continuacin se presenta un anlisis de los diferentes nfasis de cada usuario desde la

perspectiva del objetivo de sus decisiones; cabe aclarar que dicho anlisis se hace slo en
referencia a la informacin financiera, es decir, a los resultados que se pueden obtener con el
uso de dicha informacin, pues en algunos casos ser necesario que el usuario use otro tipo
de informacin (relacionada con mercados, tecnologa, recursos humanos, entre otros
aspectos).

1. Usuarios internos

Estos usuarios tienen la posibilidad de obtener mucha informacin financiera que, estructurada
de diferentes maneras, permite entender lo que sucede y toar mejores decisiones.

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Administradores

La informacin financiera ayuda a los administradores a desarrollar el proceso administrativo

en la empresa: planear, ejecutar y controlar las actividades relacionadas con las operaciones,
las inversiones y los financiamientos con el objetivo de optimizarlos.

Los administradores pueden obtener informacin sobre situaciones especficas en la empresa

relacionada con:

a) Las operaciones,
b) Gastos en un departamento,
c) Costos de un proceso,
d) Utilidades de un producto,
e) Inversiones en maquinaria y su finalidad,
f) Activos fijos (si se arriendan o compran).
g) Ventas de activos fijos,
h) Financiamientos que obtiene la empresa, ya sea de pasivo o de capital,
i) Pasivos de corto plazo (cunto se paga al respecto).

Tambin pueden tener informacin a nivel empresa con los estados financieros. El enfoque
principal de las decisiones de los administradores es:

a. Hacia las operaciones: bajar gastos, optimizar procesos de produccin, mejorar la

calidad de los productos, hacer ms eficientes las operaciones de los departamentos,
optimizar el uso de los recursos;
b. hacia las inversiones: aumentar capacidad con inversiones en maquinaria, comprar
tecnologa para los procesos, adquirir terrenos para ampliaciones;
c. hacia los financiamientos: conseguir crditos bancarios, aumentar el capital, repartir
dividendos, arrendamiento financiero o prstamos bancarios, etctera.

Los resultados de las decisiones de los administradores impactan en las tareas o trabajos de
la empresa y, adems, modifican la forma de hacer las cosas con la intencin de mejorarlas;
esta se puede considerar la principal caracterstica de dichas decisiones o el objetivo de estas.

Accionistas no administradores

Los accionistas no administradores son usuarios de la informacin financiera, son los dueos
que no participan en la toma de decisiones internas en la empresa ni realizan actividades de
administracin, pero determinan y contratan a los ejecutivos que dirigirn la empresa.

Utilizan la informacin financiera para evaluar el desempeo de los directivos en cuanto a la

manera en que administran la empresa y los resultados que obtienen; sus decisiones estn
enfocadas al reconocimiento o desaprobacin del desempeo de los directivos e incluso
pueden estar orientadas al cambio de directivos.

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 2. Usuarios externos

Son los que no pertenecen a la empresa y, bsicamente, la informacin a la que tienen acceso
son los estados financieros; normalmente no tienen al alcance otro tipo de informacin interna,
salvo que por alguna situacin especial (por ejemplo, la compra de una compaa) puedan
solicitar mayor informacin para su anlisis.

Inversionistas

Los inversionistas son personas fsicas que tienen la intencin de invertir en la compra de
acciones de una empresa, ya sea para tener un control sobre ella o slo para obtener
beneficios monetarios. Sus decisiones estn enfocadas en comprar acciones de una u otra
empresa segn sus expectativas de obtener beneficios.

Sus anlisis estn principalmente dirigidos a determinar los niveles de rentabilidad y liquidez
de la empresa; esto no significa que no sean importantes otros aspectos como tecnologas,
capacidades de los recursos humanos, participacin de mercados, entre otros, sino que desde
el punto de vista financiero y con la informacin financiera pueden llevar a cabo los anlisis de
rentabilidad y liquidez que le sern primordiales para realizar sus decisiones de inversin.

Banqueros

Una de las principales actividades de un banco es prestar dinero; cabe mencionar que esa
decisin es de las ms importantes: se le presta dinero a una empresa o no.

Desde la perspectiva financiera, para determinar si le prestan dinero a una empresa los bancos
realizan un anlisis sobre su estructura financiera (apalancamiento) y liquidez; es claro que
tambin deben realizar otros anlisis como el destino que tendrn los fondos, el crecimiento
de la empresa, entro otros, pero desde el punto de vista financiero y con la informacin
financiera de la empresa los banqueros se avocan a diagnosticar su estructura financiera y
liquidez.

Proveedores

Los proveedores son otros usuarios de la informacin financiera y buscan conocer si la

empresa que les compra podr pagar lo que le venden a crdito para, a partir de ello, decidir
si le dan crdito, as como el monto y el plazo de este ltimo.

El estudio que principalmente realizan es referente a la liquidez de la empresa en cuestin; lo

que buscan es conocer si el cliente tiene la capacidad y los recursos suficientes para pagarles
a tiempo.

Fisco

Tambin es un usuario de la informacin financiera y el nfasis que hace en su anlisis es

determinar si la empresa cumple de manera adecuada con el clculo de la utilidad gravable,
ya que esta es la base sobre la cual la empresa paga sus impuestos. La ley permite al fisco
revisar ese clculo y solicitar a la empresa toda la informacin financiera necesaria para llevar
a cabo su revisin. (Morales, 2012)
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Bibliografa

Horngren, C. T., Jr., W. H., & Oliver, M. S. (2010). Contabilidad. Mxico: Pearson Educacin.

Morales, L. R. (2012). Anlisis de Estados Financieros. Mxico: McGraw-Hill.

Padilla, V. M. (2014). Introduccin a las finanzas. Mxico: Grupo Editorial Patria.

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