Universidad Rural de Guatemala

Sede: 080 Nuevo Progreso San Marcos

Sevita Bibiana Ramrez Morales
Carne: 15080011
Docente: Andina Leticia Montufar 1

Texto Paralelo: Proyectos 1

Guatemala, 26 de agosto de 2017

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Definicin de Financiamiento

Recursos monetarios y de crdito que se destinan al desarrollo de un proyecto

Se designa con el trmino de Financiamiento al conjunto de recursos monetarios y de

crdito que se destinarn a una empresa, actividad, organizacin o individuo para que los mismos

lleven a cabo una determinada actividad o concreten algn proyecto, siendo uno de los ms

habituales la apertura de un nuevo negocio.

Prstamos o crditos

Cabe destacarse que las maneras ms comunes de lograr el financiamiento para algunos de

los proyectos mencionados es un prstamo que se recibe de un individuo o de una empresa, o bien

va crdito que se suele gestionar y lograr en una institucin financiera.

Individuos, empresas, gobiernos, principales solicitantes de financiamientos

Ahora bien, no solamente las personas particulares que quieren abrir su propio negocio, o

las empresas, solicitan financiamiento para expandir o desarrollar comercios, sino tambin los

gobiernos nacionales, provinciales o municipales de una nacin suelen echar mano de esta

alternativa para poder concretar obras en sus respectivas administraciones, entre las ms comunes:

construccin de carreteras, de centros de atencin sanitaria, tendido de redes cloacales, entre otros.
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Aunque, debemos destacar tambin que el financiamiento puede solicitarse para contrarrestar una

situacin financiera deficitaria que no permite hacer frente a los compromisos contrados.

La principal particularidad entonces es que estos recursos financieros son generalmente

sumas de dinero que llegan a manos de las empresas, o bien de algunas gestiones de gobierno para

complementar los recursos propios.

Como mencion, el financiamiento puede contratarse dentro del pas o fuera de este a travs

de crditos, emprstitos u otro tipo de obligacin derivada de la suscripcin o emisin de ttulos

de crdito o cualquier otro documento pagadero a plazo.

Los destinos del financiamiento

Ms arriba comentamos que en el caso de los gobiernos las solicitudes de financiamiento

estn ms que nada ligadas a salir de un dficit presupuestario o bien para terminar algn tipo de

obra que se haya comenzado y no se puede finalizar porque no hay dinero, en tanto, en el caso de

las empresas, el financiamiento suele ser gestionado para adquirir determinados bienes, como ser

maquinarias, que resultan ser indispensables a la hora del desarrollo de las funciones de la empresa.

Y en el caso de los individuos, el financiamiento suele pedirse a la hora de abrir el negocio propio.
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Formas de financiamiento

Existen varias formas de financiamiento, las cuales se clasifican en: segn el plazo de

vencimiento: financiamiento a corto plazo (el vencimiento es inferior a un ao, crdito bancario,

lnea de descuento, financiacin espontnea) y financiamiento a largo plazo (el vencimiento es

superior a un ao, ampliaciones de capital, autofinanciacin, prstamos bancarios, emisin de

obligaciones); segn la procedencia: interna (fondos que la empresa produce a travs de su

actividad y que se reinvierten en la propia empresa) o externa (proceden de inversores, socios o

acreedores); segn los propietarios: ajenos (forman parte del pasivo exigible, en algn momento

debern devolverse pues poseen fecha de vencimiento, crditos, emisin de obligaciones) o

propios (no tienen vencimiento).

Los gobiernos suelen solicitarles financiamiento a los organismos de crdito internacional,

mientras tanto las personas y las empresas suelen pedrselo a las entidades financieras y asimismo

a familiares. Esta ltima prctica suele ser muy corriente entre familiares o amigos, sin embargo,

debemos decir que puede ser un arma de doble filo ya que en algunas situaciones puede resentir

las relaciones personales si es que la persona no devuelve a tiempo el dinero.

Mientras tanto, en relacin a los prstamos bancarios es importante sealar que estos

requieren muchos requisitos y condiciones a la hora de entregar financiamiento a proyectos. Deben

considerarlo muy viable para hacerlo.

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El dinero prestado deber devolverse en tiempo y forma

Cualquiera sea la metodologa a travs de la cual se logr el financiamiento, vale destacarse

que el dinero prestado deber devolverse en tiempo y forma, segn se haya pactado. Normalmente

se efecta un documento por escrito en el cual se deja establecido el monto prestado y la manera

en la cual ser devuelto, es decir, el tiempo y asimismo si es que media inters y devolucin en

cuotas, por ejemplo.

Si no se cumple satisfactoriamente con esa devolucin, la empresa, persona o gobierno que

no cumple ser debidamente penado por ello, pudiendo ser demandado judicialmente y por

supuesto obligado por la justicia a pagar lo que debe.

Estudio definitivo, normas y trminos de referencia de un Proyecto de Inversin

El estudio definitivo de un proyecto de inversin se define como el conjunto de diseos

que tienen que llevarse a cabo cualquiera que sea la naturaleza del estudio, cuando la ejecucin del

proyecto ya est decidida.

En la generalidad de los casos se refiere al diseo final de ingeniera, debiendo considerarse

aspectos de carcter econmico. Este nivel de estudios corresponde a la fase de Inversin o

Ejecucin del Proyecto de Inversin

Normas.

Una norma es el conjunto de lineamientos de tipo general que permite fijar el marco de

referencia conceptual para la elaboracin de los estudios de pre inversin en sus diferentes niveles

o etapas.
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Trminos de referencia

Los trminos de referencia son el conjunto de lineamientos de tipo especfico que

adecundose a las normas sealadas aseguren que el estudio de un proyecto, a un nivel dado,

incluya los elementos de juicio necesarios para la toma de decisiones.

Etapa de ejecucin y seguimiento Montaje y operacin (Primera parte)

El proceso de ejecucin del proyecto comprende la construccin o montaje, y la operacin

del mismo a travs de todos los aos de su vida til. Convencionalmente se divide en dos sub

fases: la de montaje o construccin, y la de operacin y mantenimiento. Esta divisin arbitraria no

implica que durante la operacin de un proyecto no se hagan inversiones o montajes para

ampliacin o reposicin.

Durante las dos subfases del montaje y operacin, la evaluacin juega un papel

significativo, pues permite realizar ajustes al diseo y ejecucin del proyecto, de tal forma que

facilite el cabal cumplimiento de las actividades programadas y el logro de los objetivos. As la

evaluacin juega un papel formativo, tiene la capacidad de influir sustantivamente sobre la forma

en que se ejecuta el proyecto. Esta evaluacin se caracteriza por trabajar con informacin

verificable en el momento y, por lo tanto, se asocia con una evaluacin ex post.

Al referirse a los proceso evaluativos durante la ejecucin del proyecto, algunos autores

distinguen entre el monitoreo o seguimiento del proyecto y su evaluacin. Por ejemplo, la UNICEF

define el monitoreo como la supervisin peridica de la ejecucin de una actividad que busca

establecer el grado en el cual las entregas de insumos, horarios de trabajo, otras acciones requeridas

y productos esperados cumplen con lo anticipado, para que se puedan tomar acciones oportunas

para rectificar las deficiencias detectadas. Asimismo, define la evaluacin como un proceso que
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procura determinar, de la manera ms sistemtica y objetiva posible, la pertinencia, eficacia,

eficiencia e impacto de actividades a la luz de objetivos especficos.

La fase de operacin

La fase operacional comienza cuando por primera vez sale hacia el mercado el bien o

servicio. Generalmente esta fase de operacin y produccin es la que tiene mayor duracin y

corresponde al periodo en el que se espera que el proyecto genere los flujos de efectivo neto que

permitan recuperar el capital invertido.

Los objetivos primordiales de esta fase son:

Operar en forma eficiente la nueva unidad de produccin o de prestacin de servicios.

Elaborar y manufacturar bienes, o prestar servicios, siguiendo un plan previamente

establecido. Optimizar los recursos humanos y materiales disponibles, procurando en todo

momento la mejor calidad posible. Preparar y capacitar personal para el adecuado manejo de los

distintos equipos y maquinaria. Mantener en ptimas condiciones los edificios, las estructuras, las

obras de ingeniera civil, los equipos y maquinaria. Distribuir y comercializar el bien o el servicio,

de acuerdo con el programa de ventas establecido.

Par efectos de su estudio, se asigna al proyecto una vida til determinada, la cual puede ser,

y por lo general lo es, menor a su periodo real de operacin. En el proceso de simulacin de la fase
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de inversin y operacional se asume la liquidacin total de los activos del proyecto al final del

periodo del anlisis establecido.

Evaluacin de proyectos

En gestin de proyectos, la evaluacin de proyectos es un proceso por el cual se determina

el establecimiento de cambios generados por un proyecto a partir de la comparacin entre el estado

actual y el estado previsto en su planificacin.1 Es decir, se intenta conocer qu tanto un proyecto

ha logrado cumplir sus objetivos o bien qu tanta capacidad poseera para cumplirlos.

En una evaluacin de proyectos siempre se produce informacin para la toma de decisiones,

por lo cual tambin se le puede considerar como una actividad orientada a mejorar la eficacia de

los proyectos en relacin con sus fines, adems de promover mayor eficiencia en la asignacin de

recursos.2 En este sentido, cabe precisar que la evaluacin no es un fin en s misma, ms bien es

un medio para optimizar la gestin de los proyectos.

La evaluacin de proyectos la podemos clasificar de la siguiente manera:

Poltica-Estratgica: La parte poltica ver la parte social y poltica, su consistencia para

trascender en el tiempo y que sea en cierta forma equitativa.

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Administrativa: En el caso administrativo, el fin siempre es la mayor racionalizacin de

todos los recursos, el logro de sus planes, objetivos, metas, actividades, programas; expresin de

la eficiencia y eficacia en su mayor expresin.p

Tcnica: Lo tcnico es una mezcla de lo anterior y lo propio, ya que incide hoy en da al

mejor logro de los dos puntos anteriores, por el avance en los descubrimientos, su rapidez,

medicin y precisin. Ya depender de cada ciencia qu enfoque cientfico y tcnico aplicarn.

Segn la naturaleza de la evaluacin

La evaluacin de proyectos puede ser vista de dos pticas diferentes:

Evaluacin privada: Que incluye a la "evaluacin econmica" que asume que el proyecto

est totalmente financiado con capital propio, por lo que no hay que pedir crdito, y por otro lado

la evaluacin financiera, que incluye financiamiento externo.

Evaluacin social: En la evaluacin social, tanto los beneficios como los costos se valoran

a precios sombra de eficiencia. Aqu interesan los bienes y servicios reales utilizados y producidos

por el proyecto.

Segn el momento en que se realiza

La evaluacin en el ciclo de proyectos.

Los distintos tipos de evaluacin varan segn el momento en que se realicen. Los tipos de

evaluacin son: ex-ante, de proceso, ex-post y de impacto.

Evaluacin supervisada: Se efecta antes de la aprobacin del proyecto y busca conocer su

pertinencia, viabilidad y eficacia potencial. Este tipo de evaluacin consiste en seleccionar de entre

varias alternativas tcnicamente factibles a la que produce el mayor impacto al mnimo costo. Este
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tipo de evaluacin supone la incorporacin de ajustes necesarios en el diseo del proyecto, lo cual

podra generar incluso el cambio del grupo beneficiario, su jerarqua de objetivos y el presupuesto.

Evaluacin de proceso, operativa, de medio trmino o continua: Se hace mientras el

proyecto se va desarrollando y guarda estrecha relacin con el monitoreo del proyecto. Permite

conocer en qu medida se van cumpliendo los objetivos (Resultados en caso de marco lgico); en

relacin con esto, una evaluacin de este tipo debe buscar aportar al perfeccionamiento del modelo

de intervencin empleado y a identificar lecciones aprendidas. Las fuentes financieras suelen

requerir la realizacin de este tipo de evaluacin para ejecutar los desembolsos peridicos.

Evaluacin ex-post, de resultados o de fin de proyecto: Se realiza cuando culmina el

proyecto. Se enfoca en indagar el nivel de cumplimiento de los objetivos (Propsito y Resultados

en caso de marco lgico) asimismo busca demostrar que los cambios producidos son consecuencia

de las actividades del proyecto (exclusivamente o en interaccin con otras fuentes); para esto suele

recurrir a un diseo experimental. No slo indaga por cambios positivos, tambin analiza efectos

negativos e inesperados.

Evaluacin de impacto: Es la que indaga por los cambios permanentes y las mejoras de la

calidad de vida producida por el proyecto, es decir, se enfoca en conocer la sostenibilidad de los

cambios alcanzados y los efectos imprevistos (positivos o negativos). En caso de diseo con marco

lgico, se enfoca en la evaluacin del Fin de la jerarqua de objetivos. Esta evaluacin

necesariamente debe ser realizada luego de un tiempo de culminado el proyecto y no

inmediatamente ste concluya; el tiempo recomendado para efectuar la evaluacin de impacto es

de 5 aos.4

Cabe considerar que las evaluaciones ex-ante y de proceso son consideradas como

evaluaciones formativas debido a que se producen mientras se da la preparacin y/o ejecucin del
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proyecto y sus conclusiones sirven para optimizar la ejecucin del mismo; en tanto que las

evaluaciones de resultados y de impacto vienen a ser evaluaciones sumativas que ocurren al

culminar el proyecto e incluso un tiempo despus de haber culminado, ocurriendo que sus

conclusiones servirn para ser transferidas a otras experiencias pero ya no podrn tener una

aplicacin directa en el proyecto que ha concluido.

Las evaluaciones de resultados y de impacto requieren asumir un diseo especfico de

investigacin, como se ver ms adelante.

Criterios utilizados para evaluar proyectos

La evaluacin de los proyectos, en sus distintos tipos, contempla una serie de criterios base

que permiten establecer sus conclusiones. En funcin del campo, empresa u organizacin de que

se trate, es que se emplearn una serie de criterios u otros que guarden relacin con los objetivos

estratgicos que se persigan.

No existen criterios nicos, por lo general los criterios surgen en funcin de la naturaleza

de cada proyecto; sin embargo, en la mayora de casos se toman en cuenta los siguientes cinco

criterios definidos por la OECD para la cooperacin internacional: la pertinencia ("relevance"),

eficacia ("effectiveness"), eficiencia ("efficiency"), impacto ("impact") y sostenibilidad

("sustainability").

Pertinencia o relevancia: Observa la congruencia entre los objetivos del proyecto y las

necesidades identificadas y los intereses de la poblacin e instituciones (consenso social). Se

observa especialmente en la evaluacin ex-ante pero tambin en los dems tipos de evaluacin.
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Eficacia: Medida en que se lograron o se espera lograr los objetivos de la intervencin,

tomando en cuenta su importancia relativa. Se observa en las evaluaciones de tipo continuas y ex-

post.

Eficiencia: Medida en que los recursos/insumos fondos, tiempo, etc.) Se han convertido en

los resultados del proyecto. Este criterio es usual en el anlisis costo-beneficio realizado en la

evaluacin ex-ante.

Impacto: Efectos de largo plazo positivo y negativo, primario y secundario, producidos

directa o indirectamente por una intervencin para el desarrollo, intencionalmente o no.

Sostenibilidad: Medida en que los cambios logrados por el proyecto continen y

permanecen en el tiempo a favor de la poblacin y/o las instituciones, una vez que la intervencin

ha finalizado. Suele considerarse en las evaluaciones de impacto.

Es fundamental considerar la evaluacin desde las propias necesidades, y alcances de las

acciones para con la poblacin meta.

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Requisitos que debe cumplir una buena evaluacin de proyectos

Toda evaluacin debe cumplir algunos requisitos metodolgicos para garantizar que la

informacin que genere pueda ser usada en la toma de decisiones.110 As, se espera que todo

proceso de evaluacin sea:

Objetivo: Debe medirse y analizarse los hechos definidos tal como se presentan.

Imparcial: La generacin de conclusiones del proceso de evaluacin debe ser neutral,

transparente e imparcial. Quienes realizan la evaluacin no deben tener intereses personales o

conflictos con la unidad ejecutora del proyecto.

Valido: Debe medirse lo que se ha planificado medir, respetando las definiciones

establecidas. En caso de que el objeto de anlisis sea demasiado complejo para una medicin

objetiva, debe realizarse una aproximacin cualitativa inicial.

Confiable: Las mediciones y observaciones deben ser registradas adecuadamente,

preferentemente recurriendo a verificaciones in-situ.

Creble:Todas las partes involucradas en el proyecto deben tener confianza en la idoneidad

e imparcialidad de los responsables de la evaluacin, quienes a su vez deben mantener una poltica

de transparencia y rigor profesional.

Oportuno: Debe realizarse en el momento adecuado, evitando los efectos negativos que

produce el paso del tiempo.

til: Debe ser til y elaborarse en un lenguaje conciso y directo, entendible para todos los

que accedan a la informacin elaborada, los resultados de una evaluacin no deben dirigirse slo

a quienes tienen altos conocimientos tcnicos sino que debe servir para que cualquier involucrado

pueda tomar conocimiento de la situacin del proyecto.

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Participativo: Debe incluirse a todos los involucrados en el proyecto, buscando reflejar sus

experiencias, necesidades, intereses y percepciones.

Retroalimentador: Un proceso de evaluacin debe garantizar la diseminacin de los

hallazgos y su asimilacin por parte de los involucrados en el proyecto (desde las altas esferas

hasta los beneficiarios), para as fomentar el aprendizaje organizacional.

Costo/eficaz: La evaluacin debe establecer una relacin positiva entre su costo

(econmico, de tiempo y recursos) y su contribucin en valor agregado para la experiencia de los

involucrados en el proyecto.