Ejercicios Captulo 12

La contabilidad nacional y la balanza de pagos

1- Se sabe que para evitar la doble contabilizacin, se incluye solamente en el PNB el valor de los
bienes y servicios finales vendidos en el mercado. Deberan entonces definirse las importaciones
consideradas en la obtencin del PNB como aquellas que incluyen solamente bienes y servicios
finales? Qu se puede decir de las exportaciones?

El componente exportaciones e importaciones del PNB no hace distincin entre bienes y servicios
finales e intermedios.

2- La Ecuacin (12-2) nos dice que para reducir el dficit de la balanza por cuenta corriente, un
pas debe incrementar su ahorro privado, reducir su inversin o recortar su dficit presupuestario.
Hoy en da algunas personas recomiendan que se impongan restricciones a las importaciones
provenientes de China (y de otros pases) para reducir el dficit por cuenta corriente de Estados
Unidos. Cmo cree usted que unas barreras ms elevadas a las importaciones afectaran al
ahorro privado, a la inversin y al dficit presupuestario? Est usted de acuerdo con que las
restricciones a la importacin reducirn necesariamente el dficit corriente de Estados Unidos?

CC = Sp I (G-T)

CC = Balanza de cuenta corriente

Sp = Ahorro privado

I = Inversin

(G-T) = Dficit presupuestario

Las barreras a las importaciones deben aumentar el ahorro por cuanto la parte de este que se iba
a utilizar en importaciones, queda disponible y como las importaciones disminuyen entonces la
inversin debe disminuir porque disminuye la adquisicin de bienes y equipos importados en la
industria. Tambin como el ahorro aumenta entonces el dficit presupuestario disminuye.
3- Explique cmo cada una de las siguientes transacciones origina dos anotaciones (un crdito y
un dbito) en la balanza de pagos, y describa cmo se debera clasificar cada anotacin:

a) Un residente de Estados Unidos compra una accin de una empresa alemana, y paga
mediante un cheque con cargo a su cuenta en un banco en Suiza.

Existe un dbito en inversin extranjera de Estados unidos porque compra activos. El crdito va a
la cuenta de capital en posicin propia porque el pago lo hacen entidades financieras.

b) Un residente de Estados Unidos compra una accin alemana, y paga mediante un cheque
con cargo a una de sus cuentas en un banco estadounidense.

Existe un dbito en inversin extranjera de Estados unidos porque compra activos. El crdito va a
la cuenta de capital en posicin propia porque el pago lo hacen entidades financieras.

c) El Gobierno coreano interviene en el mercado de divisas utilizando dlares depositados

en un banco estadounidense con el fin de adquirir moneda coreana de sus residentes.

Existe un crdito en la inversin extranjera de Estados Unidos porque vende activos. El dbito va a
la cuenta de capital en posicin propia porque el pago lo hacen entidades financieras.

d) Un turista de Detroit paga con Traveler Check una comida en un restaurante de Lyon,
Francia.

Existe un dbito en la cuenta de servicios de Estados Unidos porque compra servicios. El crdito va
a la cuenta de capital en posicin propia porque el pago lo hacen entidades financieras

e) Una empresa vitivincola de California despacha una caja de cabernet sauvignon a una
tienda de degustacin en Londres.

Existe un crdito en la cuenta exportacin de mercancas. El dbito va a transferencias por cuanto

no se recibe efectivo.

f) Una fbrica en Gran Bretaa, propiedad de estadounidenses, utiliza ingresos locales para
comprar maquinaria adicional.

Existe un crdito en servicios financieros de Estados Unidos porque la inversin produce utilidad.
El dbito va a inversin porque se compran activos del exterior

4- Un residente en Nueva York se desplaza a Nueva Jersey para comprar un contestador

automtico cuyo precio es de 100 dlares. La compaa que le vende el contestador deposita el
cheque de 100 dlares en una de sus cuentas en un banco de Nueva York. Cmo se anotara esta
transaccin en la balanza de pagos de Nueva York y Nueva Jersey? Qu pasara realmente si el
comprador pagase el contestador en efectivo?

5- La nacin de Pecunia tena en 2002 un dficit por cuenta corriente de 1.000 millones de dlares
y un supervit en la balanza de capital de 500 millones.
 a) Cul fue la balanza de pagos de Pecunia en dicho ao? Qu ocurri con los activos
exteriores netos del pas?

La Balanza de Pagos o saldo de la Balanza de Pagos = Cuenta corriente + Cuenta de capital

BP = -1000 + 500 = -500

La balanza de pagos fue deficitaria. Los activos exteriores netos del pas disminuyeron debido a que
hubo ms importaciones que exportaciones, por lo tanto se gener un dficit en cuenta corriente.
Se debe resaltar que a pesar que la cuenta de capital haya tenido un supervit por 500 dlares esto
no refleja mayor estabilidad comercial pues el dficit en cuenta corriente dobla este monto, por lo
tanto el pas debe mejorar sus polticas de exportacin para manejar y saber sobrellevar el dficit
mediante polticas restrictivas y de control de importaciones y por otro lado polticas que incentiven
las exportaciones del pas para lograr el equilibrio.

b) Suponga que los bancos centrales extranjeros ni compran ni venden activos de Pecunia
Cmo variaron en 2002 las reservas exteriores del banco emisor pecuniano? Cmo
figuraran estas intervenciones oficiales en la balanza de pagos de Pecunia?

Si los bancos extranjeros no compran ni venden activos de pecunia, las reservas exteriores del banco
emisor pecuniano perderan valor, es decir su valor en pesos pecuniano disminuira, debido a que
no son transadas en el mercado. Lo anterior sera lo ms parecido a tipo de economa cerrada debido
a que no se generara oferta ni demanda, por lo tanto no habra una variacin, la balanza se
mantendra igual. En este caso las reservas de Pecunia disminuyen en 500 para compensar el dficit
de la Balanza de Pagos.

c) Cmo modificara su respuesta del apartado b) si supiera que los bancos centrales
extranjeros han adquirido 600 millones de dlares de activos de Pecunia en 2002? Cmo
se anotaran estas intervenciones oficiales en las balanzas de pagos extranjeras?

En las Balanzas de Pagos Extranjeras se debe anotar 600 en el dbito por compra de activos y un
crdito de 600 en las reservas porque el pago lo hicieron los bancos centrales. Esto sera una
situacin positiva para Pecunia pues habra ms flujo de dinero en el exterior, lo que generara una
mayor demanda de su moneda y un flujo de capitales para la economa local. Adems se tendra un
respaldo en la moneda extranjera bastante fuerte que ayudara a aumentar sus reservas
internacionales. Por lo anterior aumentaran los activos radicados en el exterior en 600 millones de
dlares.

Las reservas de Pecunia disminuyen en 500 y aumentan en 600 para quedar un saldo positivo de 10.

Las anotaciones se haran de la siguiente forma:

Activos de Pecunia radicados en el exterior DBITO: Aumentan debido que los bancos centrales
extranjeros adquieren activos de pecunia lo que generara un aumento de las reservas de Pecunia
en el exterior, y por ende una disminucin de las reservas internacionales.

Reservas nacionales CRDITO: Disminuyen las reservas internacionales en el momento en que

interviene un banco central extranjero para tomar dinero de las reservas de Pecunia.
 d) Redacte la balanza de pagos pecuniana de 2002 bajo el supuesto de que en dicho ao
ocurri lo expuesto en el apartado c.
Balanza de cuenta Corriente 1000
Balanza de capital +1100
Variacin de las reservas -10

La balanza de pagos de Pecunia es deficitaria. Primeramente es importante anotar que en el

momento en que los bancos centrales intervienen en las reservas Pecunianas ya haba un dficit en
la balanza comercial por 1000 millones y un supervit en la cuenta de capitales por 500 millones
Teniendo en cuenta lo anterior, al intervenir los bancos extranjeros y adquirir 600 millones se genera
un aumento en las reservas internacionales de Pecunia por 600, sin embargo hay una disminucin
en las reservas internacionales por 600

6- Puede usted pensar en las razones por las cuales un gobierno podra estar interesado en
obtener un importante dficit o supervit por cuenta corriente? Por qu debera un gobierno
estar interesado en su balanza de pagos?

Las transacciones internacionales de activos llevadas a cabo por los bancos centrales son incluidas
en la cuenta de capital. Cualquier transaccin de un banco central en el mercado privado de divisas
es denominada intervencin oficial en el mercado de divisas. Una razn por la que las intervenciones
oficiales son importantes, es que el banco central las utiliza para alterar la cantidad de dinero en
circulacin. Un pas tiene un dficit en su balanza de pagos cuando disminuyen sus reservas
internacionales o se endeuda con otros bancos centrales, en el caso contrario hay supervit.

7- Ofrecen realmente las cifras de nuestra balanza de variacin de reservas una descripcin
detallada del grado en que los bancos centrales extranjeros compran y venden nuestra moneda
en el mercado de divisas?

No

8- Es posible para un pas tener un dficit por cuenta corriente y al mismo tiempo tener un
supervit en la balanza de pagos? Explique su respuesta utilizando la balanza corriente y la de
capital con cifras hipotticas. Asegrese de analizar las posibles implicaciones sobre las
variaciones en las reservas exteriores

Si es posible, es necesario tener en cuenta la siguiente igualdad:

Cuenta corriente + Cuenta de capital = 0