ANALISIS FINANCIERO

Comparar el desempeo de las empresas del mismo giro y perodo

ANALISIS VERTICAL
A) Identifico las principales partidas
B) Composicin de recursos activos c/p y l/p
C) Principales cuentas
d) partida (deudoresxventa)/total activos
e)explico financiamiento + pasivo o patrimonio
f) EERR =>costo x venta/ventas=%costoxventa
costoxventa+gastoxv+gasto general=ingresos al pago de costos y proveedores
ANALISIS HORIZONTAL (2000-2001)
286->100
50->17% -- -83% bajo 200 pesos pero el $ nominal cay 83%. Veo lo evolucin de la
partida en el tiempo si creci o cay (tendencia de cuentas en el tiempo con ao base)
RAZONES FINANCIERAS:
cul es la situacin de la empresa? y A futuro?
Ciclo econmico: recuperacin, prosperidad, recesin, depresin
A)LIQUIDEZ:
Mide la capacidad de la empresa para generar recursos disponibles para el pago de sus
obligaciones a corto plazo
1)Razn circulante o corriente: AC/PC
X>1 Los AC cubren por completo a los PC , la empresa est en condiciones de hacer
frente a sus obligaciones (4,5 exceso de liquidez, mucho AC, puedo invertir el dinero)
2)Test cido: razn rpida=AC-inventario/PC
(mayor liquidez al excluir inventario)
3)Ratio liquidez inmediata: caja+banco+valores negociables/PC
(cunto $ posee la empresa)
4)Indicador capital del trabajo: AC-PC
Si AC>PC la empresa est bien
Si no da positivo solo se est financiando parte del activo fijo con las obligaciones de
C/P, lo que aumenta la probabilidad de llegar a la suspensin de pagos
B)RAZONES DE ENDEUDAMIENTO: (bonos) se interesan en las deudas de L/P porque
compromete a pagar intereses y el capital, mientras + deudas posea la empresa mayor
su incapacidad para satisfacer los derechos de los acreedores.
1)Razn de deuda patrimonio=deuda total/patrimonio=pasivos totales/activos totales
(es el % del Activo de la empresa comprometido con 3ras personas) 1,49 por cada 100
que aportan los accionistas los acreedores aportan 149
2)Cobertura de inters=resultado operacional/costos financieros
(capacidad de endeudamiento disponible de la e)
3)Razn deuda C/P= Deuda CP/deuda total
(cuanto % de la deuda se financia a C/P)
C)RAZONES DE RENTABILDAD: capacidad de la empresa para generar resultados
positivos en un perodo determinado
1)Margen bruto=Utilidad bruta/Ventas
 (33% , por cada 100 de venta 67 son costos de explotacin dejando 33 de utilidad
bruta)
Lo que genera la empresa en el negocio para caja
2)Margen neto=utilidad neta/venta
(7%, por cada 100 se obtienen 7 de utilidad neta)
Mide el % que queda de cada peso vendido despus de haber pagado los costos y
gastos
3)Rentabilidad Operacional=ROA=utilidad neta/total activos
(5%, x cada 100 de inversin en activos la empresa gana 5) eficiencia de la empresa en
el uso de recurs
4)Rentabilidad patrimonio=ROE=utilidad neta/patrimonio
(12%, si los accionistas invierten 100 recibir un flujo de 12) eficiencia en el uso de
recursos invertido x sus dueos
D)RAZONES DE ACTIVIDAD: miden la velocidad con la que varias cuentas se convierten
en efectivo o ventas
1)Rotacin Activos=ventas/activos totales
(ndica eficiencia con la cual la empresa emplea sus activos)
2)Rotacin x existencias=inventario=costo de venta/existencias
(rapidez con que se produce y vende el inventario)
3)Rotacin de cobro=ingresoxventas/ cuentasxcobrar
(gestin que una compaa hace de sus cuentas polticas de cobro y crdito)
4)Rotacin de pago=costo ventas/cuentasxpagar
(plazo que los proveedores dan de crdito, das en pagar la empresa)
E) ANLISIS DUPONT:Capacidad de la empresa para convertir deudas en ganancias a
travs de los recursos financieros.
Alta rotacin=uso eficente de activos
ROA=utilidad neta/total activos

Retorno sobre el patrimonio: rentabilidad financiera (dupont o ROE)

ROE=ROAxMAF (multiplicador de aplacamiento financiero)
ROE=utilidad neta/patrimonio (fondos propios)

ROE>ROA= empieza a endeudar

ROA= ROE = empresa sin deudas, entre mas deuda mayor es el riesgo y mas
rendimiento, el rendimiento exigido por el accionista debe ser mayor

ROA= Eficiencia uso de los activos (retorno)

ROE= costo oportunidad accionista, mientras mas apalancada la empresa mayor ROE y
mayor riesgo para el accionista

ACTIVO CORRIENTE O CIRCULANTE O C/P (bienes y derechos de la empresa)