EJERCICIOS Y CASOS PRACTICOS

CASO 1:

"ESPERANZA"
Balance General
Diciembre, 31 de 2008
Activos M. de Pasivo y Capital M. de
Activo circulante 6000 Pasivo circulante 2000
Activo fijo 14000 Fondos a largo plazo 18000
Activo Total 20000 Pasivo y Capital Total 20000
1)
Rendimientos %
Activo circulante 10 600
Activo fijo 25 3500
Total 4100
RENDIMIENTO ACTIVOS % 20,50%
Costes %
Pasivo circulante 14 280
Fondos a largo plazo 16 2880
Total 3160
COSTE FINANCIAMIENTO % 15,80%
RENDIMIENTO NETO = Rendimiento total activos - Coste Total Financiamiento
RENDIMIENTO NETO 4,70%
CAPITAL TRABAJO NETO = Activo Circulante - Pasivo Circulante
CAPITAL TRABAJO NETO 4000
RAZON CIRCULANTE = Rendimiento total activos / Coste Total Financiamiento
RAZON CIRCULANTE 3

2)
"ESPERANZA"
Balance General
Diciembre, 31 de 2008
Activos M. de Pasivo y Capital M. de
Activo circulante 5000 Pasivo circulante 2500
Activo fijo 15000 Fondos a largo plazo 17500
Activo Total 20000 Pasivo y Capital Total 20000
Rendimientos %
Activos 10 500
Activo circulante 25 3750
Total 4250
RENDIMIENTO ACTIVOS % 21,25%
Costes %
Pasivo circulante 14 350
Fondos a largo plazo 16 2800
Total 3150
COSTE FINANCIAMIENTO % 15,75%
RENDIMIENTO NETO = Rendimiento total activos - Coste Total Financiamiento
RENDIMIENTO NETO 5,50%
CAPITAL TRABAJO NETO = Activo Circulante - Pasivo Circulante
CAPITAL TRABAJO NETO 2500
RAZON CIRCULANTE = Rendimiento total activos / Coste Total Financiamiento
RAZON CIRCULANTE 2
3) 1 ENTRE 2
MENO
LIQUIDEZ MAYOR -- R
MENO
RIESGO R -- MAYOR
MENO
RENDIMIENTO R -- MAYOR

CASO 2:

DIECO, S.A.
ANLISIS FINANCIERO
2006 2007 Variacin Media Comparacin
Razn circulante 4,03 5,09 1,06 4,56 0,59
Prueba Acida 1,67 1,88 0,21 1,77 0,58
Deuda a activos 0,44 0,41 -0,03 0,42 -0,01
Deuda a patrimonio 0,79 0,69 -0,10 0,74
Rotacin del inventario 1,27 1,19 -0,08 1,23 -0,31
Ciclo de cobros 102,02 98,51 -3,52 100,26 18,51
Margen de utilidad sobre ventas 9,98% 9,52% -0,47% 9,75% -2,48%
Capacidad bsica generacin de utilidades 16,76% 15,56% -1,20% 16,16% -2,44%
Rendimiento sobre los activos totales 9,89% 9,05% -0,84% 9,47% -1,95%
Rendimiento sobre el patrimonio 17,68% 15,25% -2,43% 16,47% -4,75%

CASO 3:

Enero Febrero Marzo

Saldo de efectivo inicial 100.000,00 146.000,00 174.500,00
Recibos en efectivo
Cobros en efectivo de las ventas a crdito 76.500,00 67.500,00 70.200,00
Efectivo total disponible 176.500,00 213.500,00 244.700,00
Desembolsos de efectivo
Compras 34.000,00 32.000,00
Jornales y salarios 4.000,00 3.500,00 4.200,00
Arrendamiento 1.500,00 1.500,00 1.500,00
Compra de equipo 25.000,00 0,00 2.000,00
Desembolsos totales 30.500,00 39.000,00 39.700,00
Saldo de efectivo final 146.000,00 174.500,00 205.000,00

CAS0 4:

SITUACIN ACTUAL
Ciclo promedio de Pagos 58 das
Rotacin de Inventarios 4 veces al ao
Rotacin de las Cuentas por Cobrar 9 veces al ao
Desembolsos totales al ao 5.200.000,00 euros
Rendimiento Esperado 17% anual

Qu pasara si lograra

A) Aumentar a 60 das el ciclo promedio de pagos

B) Aumentar a 6 la rotacin del inventario
C) Aumentar a 10 la rotacin de los cobros
D) Hacer los tres cambios anteriores simultneamente

SITUACIN ACTUAL A B C D
Ciclo de Pagos 58 das 60 58 58 60
Ciclo de Inventarios 90 das 90 60 90 60
Ciclo de Cobros 40 das 40 40 36 36
Ciclo de Efectivo 72 das 70 42 68 36
Rotacin del Efectivo 5 veces 5,143 8,571 5,294 10,000
 1.040.000,0 1.011.111,1 520.000,0
Efectivo Promedio 0 1 606.666,67 982.222,22 0
520.000,0
Ahorro en la Propuesta 28.888,89 433.333,33 57.777,78 0
Costo de Oportunidad 4.911,11 73.666,67 9.822,22 88.400,00

A) Si se aumenta a 60 das el ciclo promedio de pagos disminuir la disponibilidad de dinero,

pero aumentar la rotacin de efectivo.

B) Si se aumenta la rotacin de inventarios, esto aumentar la rotacin de efectivo, pero

disminuir el efectivo.

C) Si se aumenta la rotacin de los cobros a 10, disminuir la rotacin del efectivo y

aumentar el efectivo promedio.

D) Si se realizan los tres cambios en forma simultnea aumentar notablemente la rotacin

del efectivo y el efectivo promedio disminuir.

CASO 5:

Demanda D 3000
Costo de Oportunidad I 12% anual
Costo de la transaccin T 50 euros

A)

E=
2TD
I
E=
2 x 50 x 3000
0.12/12
E = 5477,23
B)

E 5477,23
=
2 2
E
=2738,62
2

CASO 6:

EMPRESA SUAREZ
Ventas corrientes anuales 24.000.000,00
Periodos de cobros 3,00 meses
Plazos neto/30
Tasa de utilidad esperada 18%
ACTUAL PROPUESTA
Ventas corrientes anuales 24.000.000,00 24.000.000,00
Periodos de cobros (das) 90 60
Tasa de utilidad esperada 18%
Descuento por pronto pago 4%
% clientes que aprovechan el descuento 30%
Rotacin de los cobros 4 6
Promedio de cuentas por cobrar 6.000.000,00 4.000.000,00
Disminucin del saldo promedio CxC 2.000.000,00
Utilidad de la propuesta 360.000,00
Costo de descuento 288.000,00
Ventaja de las polticas de descuento 72.000,00

Es conveniente proponer el descuento

EMPRESA PAQUITO
Ventas corrientes anuales 30.000.000,00
Periodos de cobros 2 meses
Plazos neto/45
Tasa de utilidad esperada 16%
ACTUAL PROPUESTA
Ventas corrientes anuales 30.000.000,00 30.000.000,00
Periodos de cobros (das) 60 45
Tasa de utilidad esperada 16%
Descuento por pronto pago 5%
% clientes que aprovechan el descuento 20%
Rotacin de los cobros 6 8
Promedio de cuentas por cobrar 5.000.000,00 3.750.000,00
Disminucin del saldo promedio CxC 1.250.000,00
Utilidad de la propuesta 200.000,00
Costo de descuento 300.000,00
Ventaja de las polticas de descuento -100.000,00

NO es conveniente proponer el descuento

CASO 7:

MORA Y RODRIGUEZ
Precio de venta unitario 80
Costo variable por unidad 50
Costo fijo por unidad 10
Ventas a crdito anuales 300.000,00 unidades
Periodo de cobro 2,00 meses
Periodo de cobro (das) 60
Tasa de utilidad 16%
Rotacin de cobros 6

PROPUESTA
Incremento en las ventas 20%
Periodo de cobros (das) 90
Rotacin de cobros 4
Perdidas de deudas incobrables 3% ventas incrementales
Incremento costo de cobro 20.000,00

ANALISIS DE LA POLITICA DE CREDITO

PASO 1: INCREMENTO DE LAS UTILIDADES

Aumento Unidades Vendidas 60.000,00
Margen de contribucin unitario (peso) 30
Incremento de las utilidades 1.800.000,00

PASO 2: DEUDAS INCOBRABLES ADICIONALES

Aumento en ventas (pesos) 4.800.000,00
Porcentaje de deudas incobrables 3%
Deudas Incobrables adicionales 144.000,00

CALCULO DEL NUEVO COSTO UNITARIO

Unidades Costo Unitario Costo Total
Actual 300.000,00 60 18.000.000,00
Incremento 60.000,00 50 3.000.000,00
Total 360.000,00 21.000.000,00
Nuevo Costo Promedio 58,33
 Actual Propuesta Incremento
Inversin promedio en cuentas por cobrar 3.000.000,00 5.250.000,00 2.250.000,00
Tasa de Utilidad 16%
Costo de Utilidad 360.000,00

PASO 3: TOMA DE DECISION

Incremento de las utilidades (pesos) 1.800.000,00
Deudas incobrables adicionales 144.000,00
Aumento en costos de cobros (pesos) 20.000,00
Costo de oportunidad 360.000,00
Ventaja / Desventaja neta 1.276.000,00

Conviene la propuesta.

CASO 8:

INDUSTRIAS WESTELL
VENTAS ROTACION
700.000,00 16
780.000,00 14
850.000,00 11
940.000,00 7

INDUSTRIAS WESTELL
INVENTARI COSTO DE
COSTO DE RENDIMIENT AHORRO
VENTAS ROTACION O OPORTUNIDA
VENTAS O ADICIONAL NETO
PROMEDIO D
490.000,0
700.000,00 16 0 30.625,00
546.000,0
780.000,00 14 0 39.000,00 1.424 24.000,00 22.576,25
595.000,0
850.000,00 11 0 54.090,91 2.565 21.000,00 18.434,55
 658.000,0
940.000,00 7 0 94.000,00 6.785 27.000,00 20.215,45
Costo variable con relacin a las
ventas 70%
Tasa de utilidad esperada 17%
Margen de contribucin 30%

El nivel de inventarios adecuado es el de 39.000 ya que proporciona mayor ahorro neto dado que
las polticas de inventarios buscan elevar y contar con el mximo rendimiento sobre la inversin y
mejorar el manejo de la empresa.

INDUSTRIAS PACOS
VENTAS ROTACION
805.965,00 18
945.500,00 15
1.156.880,00 13
1.246.850,00 11

INDUSTRIAS PACOS
COSTO DE
COSTO DE INVENTARIO RENDIMIENT AHORRO
VENTAS ROTACION OPORTUNIDA
VENTAS PROMEDIO O ADICIONAL NETO
D
805.965,00 18 443.280,75 24.627
61.284,5
945.500,00 15 520.025,00 34.668 1.506 62.790,75 1
92.979,5
1.156.880,00 13 636.284,00 48.945 2.141 95.121,00 1
38.476,8
1.246.850,00 11 685.767,50 62.343 2.010 40.486,50 6
Costo variable con relacin a las
ventas 55%
Tasa de utilidad esperada 15%
Margen de contribucin 45%

El nivel de inventarios adecuado es el de 48.945 ya que proporciona mayor ahorro neto dado que
las polticas de inventarios buscan elevar y contar con el mximo rendimiento sobre la inversin y
mejorar el manejo de la empresa.

CASO 9:

ANALISIS DE LA PROPUESTA
Actual Propuesta Incremento
Inventario Promedio 437.500,00 700.000,00 262.500,00
Rendimiento Esperado 20%
Perdida de la Propuesta 52.500,00
Anlisis Costo Beneficio
Ahorro anual 50.000,00
Perdida de la Propuesta 52.500,00
Desventaja Neta -2.500,00

No se recomienda el programa.

CASO 10:

VENTAS ROTACION
870.000,00 10
950.000,00 7
1.200.000,00 5

EMPRESA SALINAS
COSTO DE INVENTARIO COSTO DE RENDIMIENTO AHORRO
VENTAS ROTACION
VENTAS PROMEDIO OPORTUNIDAD ADICIONAL NETO
800.000,00 12 480.000,00 40.000,00
870.000,00 10 522.000,00 52.200,00 2.562,00 28.000,00 25.438,00
950.000,00 7 570.000,00 81.428,57 6.138,00 32.000,00 25.862,00
1.200.000,00 5 720.000,00 144.000,00 13.140,00 100.000,00 86.860,00
Costo variable con relacin a las ventas 60%
Tasa de utilidad esperada 21%
Margen de contribucin 40%

CASO 11:

EMPRESA TRUCEL
UNIDADES 400
COSTE ALMACENAMIENTO 20
COSTE POR PEDIDO 6
Q=
2 KD
h
A) Cantidad econmica de pedido
52
B) Pedidos por mes
8
C) Frecuencia
4