GESTION DE LA TRESORERIE

ETUDE DE CAS

Cas N1
Durant le mois doctobre, le trsorier de la socit IFC a procd lescompte de certains
effets dans les conditions suivantes:
Effet Nominal Echance Date Intrts HT
descompte
LC 02301 27 300 7 novembre N 10 octobre 265,42
LC 02238 68 955,30 30 novembre N 01 octobre A dterminer
LC 02209 41 744,70 3 novembre N 25 octobre A dterminer

Calculez le cot rel de lescompte deffets supports par lentreprise.

Cas N2

La socit MVE cre depuis 1980, dveloppe une activit de farication de mobilier divers.
Son directeur se proccupe de plus en plus de loptimisation de sa trsorerie travers
notamment la matrise des cots de financement. Il vous approche pour laider trouver la
meilleure solution aux problmes de trsorerie rencontrs. Pour ce, il vous communique le
bordereau de dcompte dagios que sa banque (la BMCI)lui a adress. Les intrts sont
prcompts (on retient 1 an= 360 j).

1. A propos de ce bordereau (cf annexe):

a. Calculez le nombre de jours de banque appliqu par la BMCI en prcisant
au directeur de MVE ce que sont les jours de banque;
b. Calculez le taux descompte (commission dendos comprise)pratiqu par la
banque. Complter le le bordereau de dcompte dagios (les 2 dernires colonnes);
c. Calculez le taux rel du crdit obtenu par lescompte de chacun des effets
10562 et 10567, sachant que la date de valeur dun effet remis lencaissement est:
date dchance + 4 jours calendaires.
2. Par ailleurs, les prvisions de trsorerie au jour le jour faisaient apparatre
les soldes suivants pour le compte banque:

Dates Solde avant oprations descompte

Du 1.9 au 12.9 0

Du 13.9 (inclus) au 10.10 (inclus) -68 000

 Du 11.10 (inclus) au 16.10 (inclus) -40 000

Du 17.10 et au del Solde positif

a. Le directeur de MVE vous demande de lui indiquer sil naurait pas t

prfrable de laisser le compte dcouvert, sachant que cela tait possible aux
conditions suivantes:
Taux dintrts dbiteurs: 13,25%;
Commission de dpassement: 0,05% (la marge de crdit autoris est de
50 000)
b. Dterminez quel aurait t le cot rel du dcouvert.

Annexe:

Bordereau de dcompte dappoints remis lescompte

Remise reue le 12.09.N

Effet Lieu de Montant chance Commission Jours Intrts et

paiement de manip endos (
A
complter)
calculer

10562 BCP 3647.71 10.10.N 21.50 36.23

10563 CDM 4988.64 10.10.N 21.50 49.63

10564 CA 5190.67 10.10.N 21.50

10565 SG 2096.78 10.10.N 21.50

10566 BCP 13865.25 10.10.N 21.50

10567 SG 25877.73 10.11.N 21.50

10568 CIH 11901.86 10.11.N 21.50

10569 BMCE 2110.45 10.11.N 21.50

Cas N 3-
la socit VHL commercialise un produit dune dure de vie de 5 ans. Le chiffre daffaires
mensuel est de 1 000 KDH et les charges totales de 900 KDH dont 800 KDH reprsentent des
charges dcaissables (700 KDH de charges variables et 100 KDH de charges de structure). Le
cycle de production tant court, la fabrication et la vente du produit se font au cours du
mme mois. La socit vend ce produit comptant. Un crdit client de 30 jours , lui
permettrait daccrotre ses ventes de 20%. Le taux dimpays, actuellement nul, passerait
3%. Un crdit plus long de lordre de 60 jours, conduirait une croissance des ventes de 30%
au prix dun taux dimpays de 6%. Le cot du capital de lentreprise est de 10% et le cot de
financement par escompte de 9% (avant IS). La structure des charges resterait identique en
cas de variation du CA. Le taux dIS est de 30%.
Laquelle des 3 politiques est la plus intressante pour VLH?
Cas N4-
En tant que responsable financier de lentreprise KNS. Sa, vous venez dlaborer les
prvisions de trsorerie du mois de dcembre N:
Date de valeur Solde en KDH
1/12 -10 500
3/12 -7 000
7/12 -3 750
9/12 +2 300
10/12 -1 400
11/12 -6 200
15/12 -8 000
17/12 -13 700
21/12 -9 500
23/12 -4 250
24/12 +2 600
25/12 -1 500
28/12 +1 000
29/12 -4 500
30/12 -3 700

KNS sa remplit les conditions lgales et dispose de la notorit suffisante pour mettre des
billets de trsorerie.
Tenant compte de la structure ngative de la trsorerie prvisionnelle, il faudra les mettre
pour une dure de 30 jours au taux du march montaire qui est de 9%.
Lalternative ce financement consisterait exploiter le dcouvert accord par la SG aux
conditions suivantes:
Taux dintrt nominal: 12,50% jusquau plafond de 1 500 000 DH,
 Commission de dpassement: 0,4%

1. Calculez les agios pour le mois de dcembre dans lhypothse dun financement par
dcouvert bancaire.
2. Calculez les charges financires prvisionnelles compte tenu de lmission dun billet
de trsorerie de 2 000 000 DH (on arrondira le revenu de ce billet au milliers de DH).