ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

Al 31 de diciembre del Ao 2 y Ao 1
AO 2 AO 1

ACTIVO
EFECTIVO
INVENTARIO DE MERCANCIAS
CLIENTES
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ - $ -

EDIFICIOS
VEHICULOS
TERRENOS

TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ - $ -

TOTAL ACTIVO $ - $ -

PASIVO
ACRREDORES COMERCIALES
CUENTAS POR PAGAR (PROVEEDORES)
OBLIGACIONES FINANCIERAS CORRIENTES
TOTAL PASIVOS CORRIENTES $ - $ -

OBLIGACIONES FINANCIERAS DE LARGO PLAZO

TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES $ - $ -

TOTAL PASIVOS $ - $ -

PATRIMONIO
CAPITAL
RESERVA LEGAL
UTILIDADES DEL EJERCICIO

TOTAL PATRIMONIO $ - $ -

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO $ - $ -

PASO 1 PASO 2
ACER:
VARIACION FUENTE /APLICACIN
Clasificar si es una
fuente o una aplicacin

$ -
$ -
$ -

$ -
$ -
$ -
$ -

$ -
$ -
$ -

$ -
$ -

$ -
$ -
$ -
GENERACION INTERNA DE FONDOS

Fuentes suministradas
UTILIDADES DEL EJERCICIO
(+)DEPRECIACIN DEL PERIODO 0
(+) AMORTIZACIONES DE DIFERIDOS DEL PERIODO 0
(+)UTILIDAD EN VENTA DE ACTIVOS FIJOS 0
GENERACION INTERNA DE FONDOS 0

FUENTES
Fuentes a corto plazo
Disminucin de Inventarios
Aumentos de Obligaciones Financieras corrientes
Total fuentes a corto plazo 0

Fuentes a largo plazo

Dismunicun de Vehiculos
Aumentos de Obligaciones financieras a largo plazo
Aumento de la reserva legal

Total fuentes a largo plazo 0

TOTAL FUENTES 0

APLICACIONES
Aplicaciones a corto plazo
Aumento del efectivo
Aumento de clientes
Disminucin de acreedores comerciales
Disminucin de proveedores
Total Aplicaciones a corto plazo 0

Aplicaciones a largo plazo

Aumentos de terrenos

Total Aplicaciones a largo plazo 0

TOTAL APLICACIONES 0
 NOMBRE DEL INDICADOR AO 2

LIQUIDEZ
Razn corriente
Prueba cida
ACTIVIDAD o GESTIN
Das de inventario
Perodo promedio de cobro
Perodo promedio de pago
RENTABILIDAD
Margen bruto de utilidad
Margen operacional de utilidad
Margen neto de utilidad
Rendimiento del patrimonio - ROE
Rendimiento del activo - ROI
ENDEUDAMIENTO
Nivel de endeudamiento
Concentracin del endeudamiento en el corto plazo
Cobertura de intereses

RECOMENDACIONES PARA MEJORAR LA GESTION

 AO 1 ANALISIS AO 1 ANALISIS AO 2

IN

O
 Presentar solucin sobre: CICLO Y CICLO DE CONVERS

CAPITAL DE ACTIVO CORRIENTE -

= =
TRABAJO PASIVO CORRIENTE

DIAS DE INVENTARIOS
CICLO OPERATIVO = + DIAS DE CUENTAS A =
COBRAR

CICLO OPERATIVO -
CICLO EFECTIVO = DIAS DE CUENTAS =
POR PAGAR
CICLO Y CICLO DE CONVERSION DEL EFECTIVO

Ao 2 Ao 1 ANALISIS AO 1 ANALISIS AO 2
RECOMENDACIONES
Presentar solucin sobre: VPN, TIR y PERIODO DE REC

INVERSION INICIAL
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5

CALCULO VPN Y TIR PROYECTO A

TASA DE OPORTUNIDAD

VPN 18%
TIR

CALCULO VPN Y TIR PROYECTO B

TASA DE OPORTUNIDAD

VPN 18%
TIR

CALCULO PERIODO DE RECUPERACIN PROYECTO A

INVERSION INICIAL
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5

CALCULO PERIODO DE RECUPERACIN PROYECTO A

INVERSION INICIAL
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
sobre: VPN, TIR y PERIODO DE RECUPERACIN

PROYECTO A PROYECTO B
-50,000,000 -50,000,000
12,000,000 18,000,000
15,000,000 20,000,000
18,000,000 20,000,000
18,000,000 12,000,000
18,000,000 13,000,000

18% ANALISIS

18% ANALISIS

ECUPERACIN PROYECTO A

PROYECTO A
-50,000,000
12,000,000
15,000,000
18,000,000
18,000,000
18,000,000

ECUPERACIN PROYECTO A

PROYECTO B
-50,000,000
18,000,000
20,000,000
20,000,000
12,000,000
13,000,000
CUAL LE CONVIENE MAS?
COSTO DE CAPITAL PROMEDIO PONDERADO

COSTO DE UNA ACCIN PREFERENTE:

Se determinamos mediante los dividendos de la accin preferente (D

a.p.) divididos por los ingresos netos de la venta de la accin
preferente (I a.p.).
D a.p.
C a.p.= -------- donde; C a.p es el costo de las acciones ordinarias
I a.p.

c.a.p=

COSTO DE UNA ACCIN ORDINARIA,

MODELO GORDON: Rendimiento requerido por los accionistas, el

cual se refleja en los dividendos esperados de las acciones ordinarias
(De.a.o.) sobre el precio actual por accin ordinaria de los
inversionistas ms una tasa de crecimiento constante de los
dividendos.
D e.a.o.
C a.o. = -------- + T c.a.o.
P a.o.

C a.o. =

C a.o. = Rf + { * (Rm - Rf)}

C a.o. = 10% + {1.54 * (16.5% - 10%)}

C a.o. =

COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS:

COSTO DE LA DEUDA:
El costo de la deuda se obtiene de determinar la tasa de descuento
que hace que se iguale el precio de mercado con el capital e inters
de la deuda y por ltimo, se ajusta con la tasa de impuestos.
El costo de la deuda despus de impuestos, que denotaremos C d se
puede obtener de la siguiente manera
C d = Rd *(1 t), en dnde;
Rd, = Es la tasa de descuento que iguala el valor presente de los flujos
de efectivo al precio de mercado
t = tasa impositiva

C d = 18% *(1 0.3) = 0.18 * 0,7 =

es el costo de la deuda, el cual es bastante inferior a inicialmente visto de 18%, ya que estos valores son susce

Combinando todos los costos poseemos el costo de capital promedio

ponderado. La ecuacin que debemos desarrollar es la siguiente:
CCPP = (% * C d) + (% * C a.p.) + (% * C a.o. ) + (% * C u.r.)

CCPP=

VALOR EN MILES
FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE LARGO PLAZO DE PESOS
Obligaciones Financieras de Largo plazo 402,000
Utilidades Retenidas 98,000
Capital en acciones preferentes 100,000
capital en acciones ordinarias 400,000
TOTALES 1,000,000

EL COSTSO PROMEDIO PONDERADO ES DE : #DIV/0!

ANALISIS DE LOS RESULTADOS OBTENIDOS

NDERADO

= 0 0.00%

+ 0.05 #DIV/0! #DIV/0!

C u.r. = C a.o. - Donde C u.r. es el costo de las utilidades retenidas.

 0.3) = 0.18 * 0,7 =

, ya que estos valores son susceptibles de disminuir.

COSTO
PONDERACIN COSTO PONDERADO
40% 0.00% 0.00%
10% 0.00% 0.00%
10% 0.00% 0.00%
40% #DIV/0! #DIV/0!
100% #DIV/0!
 CLCULO DEL PUNTO DE EQUILIBR
Descargue los datos del problema a solucionar en las celdas de co

Precio de Venta Unitario: PVu =

Costo Variable Unitario: CVu =
Costos Fijos Totales: CF =
Unidades en Punto

+
-
=
Punto de Equilibrio en Unidades = #DIV/0! unidades -
=

Punto de Equilibrio en dinero = #DIV/0!

E EQUILIBRIO
n las celdas de color amarillo

ESTADO DE RESULTADOS
Unidades en Punto de Equlibrio #DIV/0!

Ventas ($3,438 X 9,800 und) #DIV/0!

Costos Variables ($3,438 *5,240und) #DIV/0!
Margen de Contribucin #DIV/0!
Costos Fijos Totales 0
UAII o Utilidad Operacional #DIV/0!
 CLCULO DEL APALANCAMIEN
Descargue UNICAMENTE los datos del problema a solucionar en las celda
No debe modificar las dems celdas
UNIDADES QUE SE ESTIMAN VENDER EL SIGUIENTE AO
% DE INCREMENTO O DISMINUCIN EN VENTAS - Unidades
Precio de Venta Unitario: PVu =
Costo Variable Unitario: CVu =
Costos Fijos Totales: CF =

% de cambio en las ventas

Unidades a Vender

Ventas
Costos Variables
MARGEN DE CONTRIBUCIN
Costos Fijos Totales
gastos fijos de administracin y ventas
UAII
% Cambio en la UAII

GAO =

Siga adelante con el calculo del apalancamiento financiero y el apalanca

UAII
menos intereses
(menos) Utilidad neta antes de impuestos
Menos impuestos (33%)
(igual) Utilidad neta despues de impuestos

Ganancias por accin

% Cambio en ganancias por accin

GAF=

GAF=

GAT=

APALANCAMIENTO TOTAL
EL APALANCAMIENTO
blema a solucionar en las celdas de color amarillo

ESCENARIO PESIMISTA PUNTO DE REFERENCIA ESCENARIO OPTIMISTA

0% 0 0%
0 0 0

0 0 0
0 0 0
0 0 0
0 0 0
9,276,000 9,276,000 9,276,000
-9,276,000 -9,276,000 -9,276,000
0% 0%
0 0
0

Anlisis Grado de Apalancam

#DIV/0!

apalancamiento financiero y el apalancamiento total

17,507,500 37,300,000 57,092,500

22,000,000 22,000,000 22,000,000
 0.00 0.00 0.00

#DIV/0! #DIV/0!

% CAMBIO DE GANANCIAS POR ACCION Anlisis Grado de Apalancam

% CAMBIO UAII

% CAMBIO DE GANANCIAS POR ACCION

%CAMBIO EN VENTAS
Anlisis Grado de Apalancam
nlisis Grado de Apalancamiento Operativo:
nlisis Grado de Apalancamiento Financiero:

nlisis Grado de Apalancamiento TOTAL: