SISTEMA FINANCIERO PERUANO

1. CONCEPTO

El sistema financiero esta conformado por el conjunto de Instituciones

bancarias, financieras y dems empresas e instituciones de derecho pblico o
privado, debidamente autorizadas por la Superintendencia de Banca y Seguro,
que operan en la intermediacin financiera (actividad habitual desarrollada por
empresas e instituciones autorizada a captar fondos del pblico y colocarlos en
forma de crditos e inversiones.

Es el conjunto de instituciones encargadas de la circulacin del flujo monetario

y cuya tarea principal es canalizar el dinero de los ahorristas hacia quienes
desean hacer inversiones productivas. Las instituciones que cumplen con este
papel se llaman Intermediarios Financieros o Mercados Financieros.

Esta conformado por Bancos, Financieras, Compaa se Seguros, AFP, Banco de

la Nacin, COFIDE, Bolsa de Valores, Bancos de Inversiones, Sociedad Nacional
de Agentes de Bolsa.

2. ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO

2.1 Banco Central de Reserva del Per

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero. Sus

funciones principales son:

Propiciar que las tasa de inters de las operaciones del sistema

financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando el
mercado.

La regulacin de la oferta monetaria.

La administracin de las reservas internacionales (RIN).

La emisin de billetes y monedas.

2.2 Superintendencia de Banca y Seguro (SBS).-

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en

representacin del estado a las empresas bancarias, financieras, de
seguros y a las dems personas naturales y jurdicas que operan con
fondos pblicos.

La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo, cuyo

objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin
 fiscalizadora de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia
sobre cualquier operacin o negocio.

2.3 Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV)

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es

promover el mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las
empresas y normar la contabilidad de las mismas. Tiene personera
jurdica de derecho pblico y goza de autonoma funcional administrativa
y econmica.

2.4 Superintendencia de Administracin de Fondos de Pensiones (SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de

AFP.

SISTEMA FINANCIERO PERUANO

3. CLASES
3.1 SISTEMA FINANCIERO BANCARIO

Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias

del pas. En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por
el Banco Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y
de Ahorros. A continuacin examinaremos cada una de stas
instituciones.

3.1.1. BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP)

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional,

administrar las reservas internacionales del pas y regular las
operaciones del sistema financiero nacional.

3.1.2. BANCO DE LA NACIN

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones

bancarias del sector pblico.

3.1.3. BANCA COMERCIAL

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir

dinero del pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad
contractual, y en utilizar ese dinero, su propio capital y el que
obtenga de otras cuentas de financiacin en conceder crditos en
las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones sujetas a
riesgos de mercado.

Entre estos bancos tenemos:

- Banco de Crdito
- Banco Internacional del Per INTERBANK
- Banco Continental
- Banco Financiero del Per
- Banco Wiesse
- Banco Sudamericano
- Banco de Trabajo

3.1.4. LAS SUCURSALES DE LOS BANCOS DEL EXTERIOR

Son las entidades que gozan de los mismos derechos y estn

sujetos a las mismas obligaciones que las empresas nacionales de
igual naturaleza.

3.2 SISTEMA FINANCIERO NO BANCARIO

3.2.1 FINANCIERAS

Lo conforman las instituciones que capta recursos del pblico y

cuya especialidad consiste en facilitar las colocaciones de primeras
emisiones de valores, operar con valores mobiliarios y brindar
asesora de carcter financiero.

Entre estas tenemos:

- Solucin Financiero de Crdito del Pru

- Financiera Daewo SA
- Financiera C.M.R

3.2.2 CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRDITO

Entidades financieras que captan recursos del pblico y cuya

especialidad consiste en realizar operaciones de financiamiento,
preferentemente a las pequeas y micro-empresas.
Entre estas tenemos:

- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Sullana

- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Piura
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Maynas
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Cusco
- Caja Municipal de Ahorro y Crdito de Trujillo

3.2.3 ENTIDAD DE DESARROLLO A LA PEQUEA Y MICRO EMPRESA

EDPYME

Instituciones cuya especialidad consiste en otorgar financiamiento

preferentemente a los empresarios de la pequea y micro-
empresa .

- Nueva Visin S.A.

- Confianza S.A
- Edyficar S.A
- Credinpet

3.2.4 CAJA MUNICIPAL DE CRDITO POPULAR

Entidad financiera especializada en otorgar crditos pignoraticio al

pblico en general, encontrndose para efectuar operaciones y
pasivas con los respectivos Consejos Provinciales, Distritales y con
las empresas municipales dependientes de los primeros, as como
para brindar servicios bancarios a dichos concejos y empresas.

3.2.5 CAJAS RURALES

 Son las entidades que capta recursos del pblico y cuya
especialidad consiste en otorgar financiamiento preferentemente a
los empresarios de la pequea y micro-empresa.

- Caja Rural de Ahorro y Crdito de la Regin San Martn

- Caja Rural de Ahorro y Crdito del Sur
- Caja Rural de Ahorro y Crdito de Cajamarca
- Caja Rural de Ahorro y Crdito Caete

3.2.6 EMPRESAS ESPECIALIZADAS

Instituciones financieras, que operan como agente de

transferencia y registros de las operaciones o transacciones del
mbito comercial y financiero.

a. EMPRESA DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO

Organizacin cuya especialidad consiste en la adquisicin de

bienes muebles e inmuebles, los que sern cedidos en uso a
una persona natural o jurdica, a cambio de pago de una renta
peridica y con la opcin de comprar dichos bienes por un
valor predeterminado.

- Wiese Leasing SA
- Leasing Total SA
- Amrica Leasing SA

b. EMPRESAS DE FACTORING

Entidades cuya especialidad consiste en la adquisicin de

facturas conformadas, ttulos valores y en general cualquier
valor mobiliarios representativo de deuda.

c. EMPRESAS AFIANZADORA Y DE GARANTIAS

Empresas cuya especialidad consiste en otorgar afianzamiento

para garantizar a personas naturales o jurdicas ante otras
empresas del sistema financiero o ante empresas del exterior,
en operaciones vinculadas con el comercio exterior.

d. EMPRESA DE SERVICIOS FIDUCIARIOS

Instituciones cuya especialidad consiste en actuar como

fiduciario en la administracin de patrimonios autnomos
 fiduciarios, o en el cumplimiento de encargos fiduciarios de
cualquier naturaleza.

4. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

4.1. OPERACIONES

Las entidades financieras tienen tres tipos genricos de operaciones de

activo:
- Operaciones de prstamos
- Operaciones de crdito
- Operaciones de Intermediacin

La diferencia bsica es que mientras las operaciones de prstamos estn

vinculadas a una operacin de inversin ya sea en bienes de consumo,
productivos o de servicios, se conceden para realizar algo concreto; las de
crdito no estn vinculadas a ninguna finalidad especfica, sino genrica.
Podemos, por tanto, decir que en un prstamo se financia el precio de
algo, mientras que en un crdito se pone a nuestra disposicin una
cantidad de dinero durante un perodo de tiempo.

As, tendremos que las Operaciones del prstamo sern de varios tipos en
funcin de las garantas y de la finalidad, dividindose principalmente en:

- Prstamos de garanta Real

- Prstamos de garanta personal

Con respecto a los Crditos, las operaciones ms usuales son:

- Cuentas de crdito
- Tarjetas de crdito

Las Operaciones de Intermediacin son aquellas que no son ni prstamos

ni crditos; la operacin financiera se ve acompaada por la prestacin de
una serie de servicios que no son estrictamente financieros. Dentro de
este bloque nos encontramos con las siguientes operaciones:

- El leasing
- El descuento comercial
- Anticipos de crditos comerciales
- El factoring
- Avales

Definidos cuales son las operaciones de activo ms usuales, vamos a ver

cul es su distribucin entre los dos grandes grupos de clientes
bancarios.
 La empresa suele utilizar las siguientes operaciones.

a. Operaciones a corto plazo

- Descuento comercial
- Anticipos de crditos comerciales. Pliza de crdito
- Factoring

b. Operaciones a largo plazo

- Prstamos con garanta hipotecaria

- Prstamos con garanta personal
- Leasing

En lo que respecta a personas naturales, los productos ms habituales

son:

a. Operaciones a corto plazo

- Tarjetas de crdito

b. Operaciones a largo plazo

- Prstamos hipotecarios
- Prstamos personales.

4.2. SERVICIOS QUE BRINDAN LAS INSTITUCIONES FINANCIERAS.

Estn referidos a conjunto de operaciones que brindan las instituciones

financieras a sus clientes, entre las cuales tenemos:
Nota: significa= s, X = no

3.1 Evolucin del Sistema Financiero

3.1.1 Sistema Bancario

El sistema bancario peruano ha experimentado en los ltimos aos un

crecimiento sostenido, con una importante participacin extranjera y con una
ampliacin de los segmentos de mercado que ste atiende, al igual que un
dinmico proceso de modernizacin. Estas caractersticas del sistema bancario
peruano han sido fruto, en gran parte, de las polticas de estabilizacin
implementadas por el gobierno las cuales han generado mayor crecimiento y
estabilidad econmica, as como mayor confianza de parte de la comunidad
internacional. Otro componente de este proceso lo constituye la capacidad del
empresariado peruano y extranjero de tomar ventaja de las oportunidades de
mercado ofrecidas por las nuevas condiciones econmicas del Per. En 1997, el
sistema bancario ha continuado con las tendencias antes sealadas, aunque es
de esperarse, una consolidacin del proceso antes que un crecimiento a niveles
similares a los observados a principio de los aos noventa.

El crecimiento del sistema bancario puede ser apreciado por el incremento en la

intermediacin financiera. Los depsitos bancarios como porcentaje del PBI
pasaron de 12.3% en 1992 a 21.1% en 1997, mientras que las colocaciones
como porcentaje del PBI pasaron de 6.8% en 1992 a 20.8% en 1997. En
particular, en 1997 los indicadores de intermediacin financiera se han
mantenido a niveles similares o han mejorado ligeramente respecto de lo
observado en 1996.

Cabe resaltar que el crecimiento de la Banca Mltiple no se circunscribi a los

segmentos tradicionales del negocio de intermediacin financiera,
producindose, ms bien, una diversificacin de los productos y servicios
bancarios. La Banca Mltiple se encuentra en un proceso de ampliacin del
mercado a travs de la diversificacin en el ofrecimiento de sus servicios y de la
bsqueda de nuevos nichos de mercado como el de crditos hipotecarios y de
consumo. Asimismo, se halla desarrollando nuevos instrumentos financieros
bajo la ptica de no ser exclusivamente administrador de crditos sino tambin
de otros riesgos.
Sin duda, el proceso de reforma en la industria bancaria iniciado en 1991
determin que las empresas se adecuaran al nuevo entorno e iniciaran un
proceso de fusiones, liquidaciones e ingreso de nuevos operadores en la
industria, con el propsito de enfrentar la mayor competencia. Como
consecuencia de este proceso, el nmero de empresas bancarias se increment
de 17 en 1992 a 25 en diciembre de 1997. Debe destacarse tambin la
creciente participacin de capitales extranjeros en el control y la administracin
de empresas ligadas especialmente a la banca de consumo (Banco del Trabajo,
Solventa, Serbanco, Orin) y al ingreso de operadores internacionales de primer
orden como el Citibank, el Bank of Boston, el Banco Bilbao Vizcaya, The Bank of
Nova Scotia, el Hong Kong Shangai Bank y el Banco Santander en el sistema
financiero peruano. El capital extranjero en el sistema bancario que en 1990
era nulo, en 1997 representa el 44,4% del capital social del sistema bancario.

Principales Indicadores del Sistema Bancario

En 1997, el sistema bancario continu mostrando las tendencias positivas que

se iniciaron al principio de los aos noventa. As, mejor su posicin
patrimonial, su calidad de cartera, su competitividad y su liquidez. La mejora
mostrada en 1997 es destacable por cuanto se ha dado en un contexto en que
el sistema bancario estuvo expuesto a posibles efectos de las crisis financieras
en Asia y otras partes del mundo. La solidez del sistema bancario para resistir
los efectos externos proviene tanto de un coherente conjunto de medidas de
poltica econmica como de un conservador sistema de regulacin y
supervisin.

Solidez Patrimonial.- El crecimiento del negocio bancario se present

asociado al fortalecimiento patrimonial del sistema, producto de la asociacin
que debe existir entre el crecimiento de los activos y el patrimonio para no
vulnerar la situacin de solvencia de los intermediarios, y cumplir, as, con los
estndares internacionales sealados en el Acuerdo de Basilea. En este sentido,
el patrimonio de la Banca Mltiple experiment un crecimiento acumulado de
173 por ciento entre 1992 y 1996. A diciembre de 1997, el patrimonio del
sistema se ubic en 1 867 millones de dlares, nivel 21 por ciento superior
respecto de diciembre de 1996. Por su parte, los activos ponderados por riesgo
respecto al patrimonio efectivo del sistema se ubicaron en 9,79 veces en
diciembre de 1997, nivel menor al lmite mximo de 11,5 veces estipulado en
la Ley General vigente y menor al ratio de 10,0 registrado en el ao 1996. Es
importante destacar que el crecimiento patrimonial no ha sido producto de
ajustes contables sino de aportes de capital realizados por los propios
intermediarios financieros.
Calidad de Cartera.- Con respecto a la calidad de cartera, el sistema bancario
realiz importantes esfuerzos por sanear sus activos. Los ajustes realizados a
las polticas de crdito y a las ventas de cartera, y el mejor desempeo de la
economa en general, permitieron que los crditos vencidos y en cobranza
judicial respecto a las colocaciones brutas disminuyeran al pasar de 13,0 por
ciento en 1992 a 5,1 por ciento en diciembre de 1997. De manera similar, el
indicador de riesgo de la cartera, que considera el ratio resultante de la cartera
atrasada ms la refinanciada neto de provisiones respecto de sobre las
colocaciones totales y contingentes ha mantenido un valor similar al del ao
1996, situndose en 2.4 puntos porcentuales. Es de esperar que las nuevas
reglamentaciones sobre provisiones dictaminadas por la Superintendencia
tiendan a mejorar dicho indicador y, por lo tanto, contribuyan a una mayor
solidez del sistema bancario nacional.

Competitividad.- La apertura del mercado motiv la entrada de intermediarios

con tecnologas ms avanzadas, lo que gener que las instituciones financieras
tradicionales desarrollasen programas de reestructuracin y reingeniera al
interior de sus organizaciones. El xito de estos programas se refleja en una
cada sustancial de los costos operativos como porcentaje de los activos
totales, los que, a nivel global, se reducen de 6.7 % en 1994 a 5.2 % en 1997,
destacando sobre todo la reduccin para el caso de los bancos pequeos en
similar periodo.

La mayor eficiencia en la gestin de los intermediarios no estuvo acompaada

sin embargo de mayores niveles de rentabilidad. As, el sistema bancario
experiment una cada en la utilidad neta al pasar de 276 millones de dlares
en 1996 a 255 millones de dlares en 1997. De la misma forma, la rentabilidad
patrimonial cay de 17,9% a 13,7%. La menor rentabilidad se puede explicar
bsicamente como resultado de dos factores: la mayor competencia y los
mayores niveles de provisiones constituidas desde 1997, como resultado de la
norma de exigencia de provisiones.
En lo que respecta a las tasas de inters, el spread en moneda nacional ha
mostrado una tendencia decreciente desde 1992 producto de la reduccin en la
tasa de inflacin, la competencia del sistema y el esfuerzo de la Banca Mltiple
por reducir sus costos. As, en diciembre de 1992 el spread se ubic en 120
puntos porcentuales, mientras que en diciembre de 1997 se ubic en 20
puntos porcentuales. Por su parte, el spread en moneda extranjera ha
mantenido una tendencia estable fluctuando entre 10 y 11 puntos
porcentuales. Los intermediarios estn accediendo y captando recursos a tasas
cada vez ms cercanas a la de los mercados internacionales, producto de la
disminucin del riesgo pas percibido en el extranjero.

3.1.2 Empresas Financieras

Al finalizar el ejercicio de 1997, el Sistema de Empresas Financieras estaba

conformado por siete entidades. Financiera CMR y Financiera Volvo Finance
Per, creadas por empresas no financieras, empezaron sus operaciones en
1997 con el objetivo de promover mecanismos de financiamiento y as lograr
mayores ingresos.

Durante 1997 los activos del total de empresas financieras se incrementaron en

alrededor del 80%. Dicho aumento se explic bsicamente por la entrada al
mercado de las dos financieras anteriormente mencionadas y por un aumento
general de las colocaciones de las dems.

A diferencia de 1996, en el que la principal fuente de financiamiento de las

empresas financieras estuvo representada por los depsitos que constituan el
46.6% del total de pasivos del sistema, en 1997 los adeudados y otras
obligaciones financieras se han incrementado considerablemente (159%),
alcanzando una participacin de 48.5% de los pasivos, mientras que los
depsitos representaron el 32.3%. Este fenmeno se debe a que las empresas
financieras ligadas a un banco reciben prstamos de ste y no se preocupan
demasiado por captar depsitos, mientras que las otras empresas que no lo
estn, generalmente reciben prstamos de su casa matriz u otros prstamos
con garanta de sta.

La palanca de las empresas financieras ha aumentado de 5.64 en 1996 a 6.3 a

fines de 1997 debido a que el aumento de los activos y crditos contingentes
ponderados por riesgo (37.2%) ha sido superior al aumento del patrimonio
efectivo (23%), lo cual refleja una mayor utilizacin de los recursos, pero
encontrndose an en niveles bastante conservadores con respecto a su lmite.

En 1997 las empresas financieras mostraron una mejora sustancial en su

calidad de cartera. Los crditos vencidos y en cobranza judicial respecto a las
colocaciones disminuyeron de 15.3% en 1996 a 7.4% en 1997. Esto debido a la
venta de cartera de algunas empresas y a la entrada al sistema de otras, al
aumento de las colocaciones, a nuevas polticas de otorgamiento de crditos, a
los nuevos requerimientos de provisiones y, finalmente, a la estabilidad
macroeconmica alcanzada.

Asimismo, los indicadores de rentabilidad mostraron un buen desempeo en

1997. El margen financiero respecto a los ingresos financieros se increment
de 46.4% a 64.8%, sobre todo por el aumento de los ingresos financieros en
moneda nacional (328%) y el aumento de la rentabilidad patrimonial (que pas
de 2.8% a 13.5%).

3.1.3 Otras Instiuciones no Bancarias

3.1.3.1 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

Al finalizar 1997 se encontraban en funcionamiento 13 Cajas Municipales de

Ahorro y Crdito a nivel nacional, y, adems, la Caja Municipal de Crdito
Popular de Lima. Durante 1997 el sistema de las Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMACs) muestra un alto crecimiento en el nivel de sus activos, pasivos
y patrimonio, lo que revela un fuerte dinamismo en el sector y una mayor
confianza por parte del pblico. Por otro lado, tambin se observa una mejora
en los ndices de calidad de cartera, un incremento en el nivel de provisiones,
una buena situacin patrimonial y una alta rentabilidad patrimonial.

Respecto al crecimiento, cabe destacar que ste vino acompaado con un

cambio en la composicin de la cartera de crditos, en la que se observa un
aumento porcentual de los crditos a la micro y pequea empresa, teniendo
como contraparte la disminucin de los crditos pignoraticios que identificaban
a las CMACs en sus inicios. Por el lado de los pasivos, en los ltimos aos se ha
observado un mayor dinamismo de los adeudados y otras obligaciones
financieras en relacin a los depsitos.

En los ltimos aos, la estrategia de crecimiento de las Cajas Municipales se ha

basado en el endeudamiento financiero, dada la oportunidad actual de
existencia de recursos preferenciales, tanto de organismos nacionales como
internacionales que, por sus costos de oportunidad, fueron los ms requeridos
por las Cajas Municipales (debe sealarse que COFIDE participa con el 55.7% de
dichos adeudados).

El nivel de patrimonio del sistema alcanz, a diciembre de 1997, S/. 59

millones, habindose incrementado en 31% respecto a diciembre 1996. El
apalancamiento financiero, medido por la relacin activos y crditos
contingentes ponderados por riesgo sobre el patrimonio efectivo, fue de 5.4
veces, lo cual muestra un amplio margen de expansin operativa.

En relacin a la calidad de cartera, el ratio de cartera atrasada sobre

colocaciones brutas que a diciembre de 1996 era del orden del 6.1%, alcanz el
6.0% en 1997. Las provisiones para riesgos de incobrabilidad han cubierto el
94.3% de la cartera atrasada (72.4% a diciembre de 1996). Es de destacar que
las Cajas Municipales, en general, vienen incrementando el nivel de provisiones
a fin de cumplir con las exigencias de la norma respectiva.

En lo que respecta a rentabilidad, se logr un resultado neto a diciembre de

1997 de S/. 13.7 millones que representa el 23% con relacin al patrimonio.

Un aspecto importante, que incidir positivamente en el desarrollo futuro del

sistema de Cajas Municipales, es la conversin de stas a sociedades annimas
y la posterior venta de acciones a un socio estratgico afn a sus objetivos. Esto
permitir ampliar el patrimonio y como consecuencia ofrecer nuevos servicios
de acuerdo al desarrollo modular establecido por la Ley General. A este
respecto, se ha autorizado la conversin a sociedad annima y modificacin
estatutaria, mediante Resolucin de esta Superintendencia, de 7 Cajas
Municipales, quedando pendientes, por diferentes observaciones, 6 de ellas.

3.1.3.1 Cajas Municipales de Ahorro y Crdito

Al finalizar 1997 se encontraban en funcionamiento 13 Cajas Municipales de

Ahorro y Crdito a nivel nacional, y, adems, la Caja Municipal de Crdito
Popular de Lima. Durante 1997 el sistema de las Cajas Municipales de Ahorro y
Crdito (CMACs) muestra un alto crecimiento en el nivel de sus activos, pasivos
y patrimonio, lo que revela un fuerte dinamismo en el sector y una mayor
confianza por parte del pblico. Por otro lado, tambin se observa una mejora
en los ndices de calidad de cartera, un incremento en el nivel de provisiones,
una buena situacin patrimonial y una alta rentabilidad patrimonial.
Respecto al crecimiento, cabe destacar que ste vino acompaado con un
cambio en la composicin de la cartera de crditos, en la que se observa un
aumento porcentual de los crditos a la micro y pequea empresa, teniendo
como contraparte la disminucin de los crditos pignoraticios que identificaban
a las CMACs en sus inicios. Por el lado de los pasivos, en los ltimos aos se ha
observado un mayor dinamismo de los adeudados y otras obligaciones
financieras en relacin a los depsitos.

En los ltimos aos, la estrategia de crecimiento de las Cajas Municipales se ha

basado en el endeudamiento financiero, dada la oportunidad actual de
existencia de recursos preferenciales, tanto de organismos nacionales como
internacionales que, por sus costos de oportunidad, fueron los ms requeridos
por las Cajas Municipales (debe sealarse que COFIDE participa con el 55.7% de
dichos adeudados).

El nivel de patrimonio del sistema alcanz, a diciembre de 1997, S/. 59

millones, habindose incrementado en 31% respecto a diciembre 1996. El
apalancamiento financiero, medido por la relacin activos y crditos
contingentes ponderados por riesgo sobre el patrimonio efectivo, fue de 5.4
veces, lo cual muestra un amplio margen de expansin operativa.

En relacin a la calidad de cartera, el ratio de cartera atrasada sobre

colocaciones brutas que a diciembre de 1996 era del orden del 6.1%, alcanz el
6.0% en 1997. Las provisiones para riesgos de incobrabilidad han cubierto el
94.3% de la cartera atrasada (72.4% a diciembre de 1996). Es de destacar que
las Cajas Municipales, en general, vienen incrementando el nivel de provisiones
a fin de cumplir con las exigencias de la norma respectiva.

En lo que respecta a rentabilidad, se logr un resultado neto a diciembre de

1997 de S/. 13.7 millones que representa el 23% con relacin al patrimonio.

Un aspecto importante, que incidir positivamente en el desarrollo futuro del

sistema de Cajas Municipales, es la conversin de stas a sociedades annimas
y la posterior venta de acciones a un socio estratgico afn a sus objetivos. Esto
permitir ampliar el patrimonio y como consecuencia ofrecer nuevos servicios
de acuerdo al desarrollo modular establecido por la Ley General. A este
respecto, se ha autorizado la conversin a sociedad annima y modificacin
estatutaria, mediante Resolucin de esta Superintendencia, de 7 Cajas
Municipales, quedando pendientes, por diferentes observaciones, 6 de ellas.

3.1.3.2 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito

A diciembre de 1997 se encontraban en funcionamiento 16 Cajas Rurales, 2

con autorizacin de organizacin, 2 con solicitud en trmite, y 3 en proceso de
disolucin y liquidacin.
Al igual que las Cajas Municipales, las Cajas Rurales de Ahorro y Crdito
(CRACs) han registrado durante 1997 un alto crecimiento que vino acompaado
de mayores niveles de patrimonio. Sin embargo, no hubo una mejora en la
calidad de cartera y los niveles de rentabilidad obtenidos fueron bajos.

Los activos totales registraron un aumento del orden del 35% con respecto a
1996, debido al crecimiento del activo fijo (53%) y a la mayor asignacin de
recursos dedicados a la actividad crediticia. Las colocaciones brutas
ascendieron a S/. 151 millones, mostrando un incremento del 39%.

Los pasivos totales del sistema crecieron en 43% durante el perodo. Los
depsitos se incrementaron en 100%, alcanzando S/. 51 millones a diciembre
de 1997, saldo que, sin embargo, slo significa el 24% del total de pasivo y
patrimonio. Este desfase se debe a que la principal fuente de recursos para el
financiamiento de las operaciones activas del sistema de Cajas Rurales son los
adeudados y otras obligaciones financieras (46% del pasivo y patrimonio). El
principal agente financiero es COFIDE que participa con el 87% de dicho
adeudado.

Con respecto a la situacin patrimonial se observa un crecimiento del

patrimonio efectivo de alrededor de 34% en el perodo, alcanzando un saldo de
S/. 33 millones. El apalancamiento financiero fue 5.3 y muestra un amplio
margen de expansin operativa.

Los indicadores de calidad de cartera se han mantenido en niveles bajos. La

cartera atrasada represent el 14.5% de las colocaciones brutas, nivel similar al
de 1996. Cabe mencionar que las provisiones para riesgos de incobrabilidad
cubren el 39% de la cartera atrasada (23.6% a diciembre 1996).

Durante el presente ao, 3 Cajas Rurales, por incurrir en insuficiencia de

Patrimonio Efectivo, fueron intervenidas mediante Resolucin de esta
Superintendencia y como consecuencia, disueltas y liquidadas. Estas fueron:
"Valle del Ro Apurimac y Ene", "Tumbay" y "Selva Peruana".

3.1.3.3 Empresas de Desarrollo de la Pequea y Micro Empresa

A fines de 1997, la Superintendencia de Banca y Seguros recibi alrededor de

20 comisiones organizadoras de EDPYMES, autorizando el funcionamiento de 2
entidades: Proempresa y Edyficar.

El crecimiento de la actividad econmica, as como la estabilidad

macroeconmica, han generado un aumento en la demanda crediticia en la
mayora de los segmentos de mercado. De esta manera, las Empresas de
Desarrollo de la Pequea y Microempresa (EDPYMES) surgen como un sistema
de financiamiento orientado a lograr el desarrollo de proyectos de inversin de
pequeas y microempresas.
Durante 1997 oper solamente una EDPYME (Credinpet). Esta empresa observ
un crecimiento de sus activos de 30%, alcanzando los S/. 10 millones. Las
colocaciones brutas crecieron en 13.5%. Este crecimiento estuvo acompaado
de una recomposicin al interior del portafolio crediticio, observndose una
mayor participacin de las colocaciones en moneda extranjera (56.8%).

En lo referente a los pasivos, Credinpet observ un incremento de dicho rubro

ascendente a 31%. De esta manera, los pasivos totalizaron S/. 8.59 millones a
fines de 1997. Por su parte, el patrimonio de Credinpet se increment en
25.8%, alcanzando S/. 1.48 millones.

El ratio de cartera atrasada sobre colocaciones a diciembre de 1997 fue 9.1%

comparado con 7.3% a finales de 1996. Sin embargo el ratio de provisiones
sobre cartera atrasada se increment de 60.3% en diciembre de 1996 a 94.8%
en diciembre de 1997.

La mayor intermediacin realizada por Credinpet result en un crecimiento de

la utilidad neta de la entidad, la cual alcanz los S/. 131 mil en 1997. Dicho
crecimiento de utilidades estuvo basado en el crecimiento de los ingresos
financieros en moneda extranjera. La rentabilidad patrimonial de la entidad se
increment de 14.5% en diciembre de 1996 a 8.9% en diciembre de 1997.
 SISTEMA FINANCIERO PERUANO

Una empresa o industria (grande, mediana, pequea o microempresa) tiene

competitividad cuando es capaz de enfrentar adecuadamente la competencia en los
mercados, para ello los recursos financieros deben llegarle con tasas y plazos para
desarrollo productivo. En la realidad esto no es as. El Sistema Financiero global
reflejado en Amrica Latina y en el peruano, acta especulativamente. El otorgamiento
crediticio en el Per, esta basado en la evaluacin individual, la recuperacin crediticia,
las visitas a la unidad familiar y/o econmica del cliente; evaluando el conjunto de sus
propiedades, ingresos y egresos. Denotase menosprecio a la aplicacin de una poltica
que promueva el financiamiento de proyectos productivos; privilegiando el patrimonio
del prestatario ms no el proyecto asociado a la lnea de crdito.

Las tasas peridicas fluctan de 2.2% a 4.5% mensual; es decir, tasas efectivas anuales
(TEA) de 28.94% y 69.59% respectivamente. En el caso de las tarjetas de crdito de los
supermercados y grandes tiendas comerciales que operan asociadas a un Banco, la
tasa es de 5.5% mensual, es decir una TEA de 90.12% que se eleva a ms de 105%, con
seguros ficticios, portes y moras leoninas por el retraso de un da en los pagos.

Imaginemos ahora, el siguiente escenario, el banco coloca 1,000 millones de unidades

monetarias, en manos de un buen nmero de prestatarios a una tasa anual de 54% (en
el Per sta es una tasa real en el mercado) pagaderos en 12 meses; el componente
riesgo de esta tasa es del orden del 30%. Analizando el total prestado como pago
nico, tenemos que el inters compuesto por los mil millones es 695881,400 de
unidades monetarias y de este monto corresponde el 30% al componente riesgo, es
decir 208764,420 de unidades monetarias. Imaginemos tambin, que los deudores
pagan el prstamo al 100%, sin retrasos; ante esta actitud responsable de los
deudores, qu hace el banco? Se queda con los 208764,420.

Cambios en el sistema financiero peruano

Los aos 90, marcan el inicio de cambios en el sistema financiero peruano,
liberalizndolo; el Banco Central de Reserva (BCR) es despojado de su funcin
reguladora de la tasa nominal, al considerar que la tasa de inters es ajustada por el
mercado. Las empresas pblicas de servicios como telefona y electricidad entre
muchas otras, son privatizadas a precios subvaluados. Entre 1997-1998 las crisis
asitica y rusa producen efectos devastadores en economas con alto grado de
especulacin financiera (Ej. Argentina); adems de la corriente del nio. En 1999, se
produce la devaluacin en Brasil y la privatizacin del sistema peruano de pensiones
con ayuda del Banco Mundial, dando nacimiento a las administradoras de fondos de
pensiones - AFP.

Las consecuencias de estos cambios fueron: Aumento de la inversin extranjera a

travs de participaciones en instituciones existentes y en nuevos bancos; crecimiento
desmesurado del SPREAD3 bancario, por percepcin de alto riesgo entre 1997 y 2001;
abuso en el componente riesgo de la tasa de inters; prcticas de libre mercado como
sustento para la no regulacin y control; Banca Mltiple y de Consumo sin base tica,
tasas de inters de niveles usureros; crisis organizada para la liquidacin de la banca
del estado y de las mutuales de fomento del ahorro y crdito, crisis profunda y colapso
de las cooperativas de ahorro y crdito, eliminndose as a las instituciones sociales de
mayor acceso al microcrdito y las microfinanzas.

A partir de los aos noventa como ya explicamos-, ingresan al Per, nuevos bancos
con estrategias de colocacin de dinero en el mercado de trabajadores, operando
masivamente con el crdito de consumo (colocando dinero en efectivo o
intermediando entre tiendas afiliadas y consumidores). Las tasas de estos bancos en el
libre mercado, en un inicio superaban el 100% de TEA, con moras y penalidades
excesivas por atraso de horas y das en los pagos.

Sobre el tema es necesario precisar que conforman el sistema financiero peruano: 14

Bancos, 6 Financieras, 12 Cajas Rurales de Ahorro y Crdito, 14 Cajas Municipales de
Ahorro y Crdito, 7 Empresas de Arrendamiento Financiero, 14 EDPYMES, 4
Administradoras de Fondos Colectivos AFP, 17 Empresas de Seguros y 4 Cajas y
Derramas. Estas instituciones operan con tasas de inters elevadas, que impiden el
desarrollo econmico del pas; el SPREAD bancario de tasas de inters se mantiene sin
grandes variaciones y permanece ms elevado que en muchos pases vecinos. El Per
es uno de los pases -proporcionalmente- con mayor presencia extranjera en su sector
financiero.

Desde los 90s, los grandes empresarios y funcionarios del sector economa hablan de
grandes xitos en lo econmico. Un razonamiento elemental ensea que todo cambio
debe traducirse en resultados, en el caso nuestro los resultados saltan a la vista: en lo
esencial seguimos siendo el pas de la dcada de los 90s; el Per es una gran feria de
tiendas y supermercados, tragamonedas, casinos, hostales, comerciantes ambulantes y
taxistas con ttulos profesionales. La tan mentada inversin extranjera de los ltimos
15 aos, se ubica en sectores primarios y terciarios como la minera, cadenas de
tiendas comerciales y telecomunicaciones.

Asimismo, el actual crecimiento del PBI en 4% y la balanza comercial positiva, no

benefician a la mayora de peruanos; la brecha entre pobres y ricos crece, no
disminuye. La clase media intelectual ha sido desplazada econmicamente a niveles de
subsistencia, los pobres superan el 54% y los extremadamente pobres (debajo de la
lnea de pobreza) superan el 20% de la poblacin total. El resultado es el de siempre
los ricos son cada vez ms ricos y los pobres cada vez ms pobres.

Mercado laboral peruano

Para ilustrar el mercado laboral peruano, al cual dirigen las entidades financieras sus
productos del crdito de consumo y en el que operan las AFPs, utilizaremos los datos
del documento Elaboracin de Estadsticas de la Micro y Pequea Empresa de la
economista Cecilia Lvano Rossi [URL 5]. La poblacin econmicamente activa (PEA)
proyectada al 2005 es de 12070,072 coincidente con lo proyectado por el INEI [URL 6]
al 2005, 12000,139. De este universo corresponde al Per no oficial pequea empresa
7.2%, microempresa 52.6%, independiente calificado 1.4%, independiente urbano no
calificado 14.2%, independiente rural no calificado 5.3% y trabajadoras del hogar 3.4%;
consecuentemente el Per no oficial representa el 84% (10138,860) de trabajadores.
Comparativamente al Per oficial constituido por la gran empresa le corresponde el
4.9%, pues emplea solamente a 591,302 (son aquellos trabajadores que tienen
capacidad de consumo en las grandes tiendas). A la mediana empresa le corresponde
el 3.2% (873,687) de trabajadores.

Finalmente, el Estado cubre el 7.8% (940,261) de trabajadores. El grueso de peruanos

del Per no oficial 84% de la PEA, subsisten en la lnea de pobreza, con ingresos
promedios iguales o inferiores al ingreso mnimo vital de aproximadamente 130
dlares al mes (S/. 460).