LA CIHCUl.t\\.!ON !
'N EL SISTEMA ECON(l:\llCO ESQUE~IA CIRCULA10RIO
deben culminar en la sntisfoccin de necesidades y deseos eco-
11mem. L1 eirc11laei11 de bienes y scrvi~ios se prcst:i, precisa-
mente, a la intcgraci11 ele las actividades productivas y a la
superacin de la distancia existente entre el trabajo y ); satis
facci11 final de los consumidores.
Las materias primas, artculos scmiacabados, productos fina
les, cte., q11c recorren conti1111amcntc el sistema, constituyen una
cmricntc ele bienes a b cual cabe la denominacin de fluo reol.
Como las transfcrcucias de propiedad ocurridas en la ci1eula-
cin de bienes son acornpaiaclas mediata o inmediatamente
ta rn bin por 1m:i contrapartida fina ncicra, se verifica, desde l uc
go, In cxistcncii1 de una corriente nominal, que se desarrolla
gr:ficamcntc en seutido inverso al del flujo real.
J\dcm;s de las numerosas transacciones comerciales de com-
praventa de bienes y servicios, ocurren en la economa transac-
ciones ele otra naturaleza cjoc podemos abarcar bajo la denomi-
nacin de contratacin de factores. Tales operaciones fijan las
remuneraciones de las empresas a los hombres (ue empican,
as. como a los p1opictarios del capital y de los recursos natu-
rales q11c ullicen. La eo11trataci11 es, entonces, el marco en el
que se definen las corrientes de sueldos, intereses, rentas, etc.,
grandes renglones cuc componen el ingreso generado en una
eCOl I 0111 a.
Si abarc:ramos en un solo flujo los pagos de todo orden
ligados a la utilizacin de factores -gc11ricamcntc los ingresos
de la propiedad y el trabajo- y si, adems, agregramos a la
misma conicntc los pagos de toda especie ocasionados por
la compra\'c11ta de bienes y scn icios, como resultado tendra-
1
mos el flujo nominal a travs de sus constituyentes bsicos:
ingresos y gastos!
Conceptuados as los flujos, podemos situarlos en el sistc-
m;i, cuyas simplif ic;icioncs fueron arriha apuntadas, de la si-
guiente manera:
a] El flujo nominal es generado, en cad;i perodo, por los
pagos a los propietarios de capital, recursos naturales y trabajo;
h J Una vez que los propietarios de factores perciben los
' Entre los lenmcno\ no111i11:1lcs, anolomoi solamente lm ele cmlcter com<:rciol
y Ja c:onlrnt:icit'm de foclores. Las lr>n1accioncs financieras s!ricfu scnrn sern trotadas,
scporoda111rntc, en el c~pitulo v1
H
ingresos, tstos se convierten en poder adquisitivo, dirigido al
mcrc;iclo en husca de bienes y servicios de co11su1110;
e] Al ser adquiridos los bienes finales de consumo, vuelve
el flujo nominal al seno del aparato productivo, cerrndose
el ciclo. ,
Al reintegrnrsc al aparato productivo, natnralmcntc conti-
na el flujo nominal su :movimiento, filtr{mdosc por las diver-
sas unicbdcs productoras, llevado por las transaccionc'i intersee-
torialcs de insumos y bienes de capital. Por otro lado, la contra
tacin de factores por nuevos perodos productivos acarre; la
paulatina devolucin del flujo nominal a los propietarios de
factores, etctera.
En cuanto al "flujo real", que nace en el seno del aparato
productivo con el trnsito entre fas cm.Jrcsas de ma~cri_as iri-
mas, prodiictos scmiacahados, etc., tcnrnna por const1twrsc en
el caudal ele bienes y servicios que saliendo (lcl aparato prodllc
tivo, n trnvs del mercado, llega al pblico co11sumidor.
La circulacin vista globalmcnlc presenta, pues, dos polos:
a] Las empresas, que pueden ser integra.das en u~u g!g.an-
tcsca unidad productora: el aparato prod11c !1vo (tal s1111plifica-
ci;1 l1os pcrmi te hacer abstraecin, por :1 liora, de las relaciones
cutre empresas); .
b] Las unidades familiares, que responden por la propie-
dad ele los factores y por 'el eonsumo de los bienes acabados.
Ambos polos presentan dos facetas. El aparato productivo,
por un lado, es responsable de la produccin y oferta de servi-
cios v bienes de consnnio; por otro, empica los factores que
dcm;ndan sus funciones de produccin. Las unidades fami
linrcs adquieren productos acabados y contratan, con los or~a
nizadorcs de la produccin, el empleo ele los factores tmbao,
tierra y capital (ofrecen su fuerza de trab;:ijo o el uso de sus
propiedades).
111tcncio11almcntc hemos acentuado la simctrb del proceso
circulatorio en que se generan y gasta11 los ingresos, como con
dicin para que una vez n1;s se inicie el ciclo. Esta simetra nos
sirve para contrastar dos. piezas fundamentales en el esquema
' Que pncdcn ser coosclcrados ambos origen o fin dd cirrnito ~ominaL Sin em-
bargo, si sitn:ramos el inicio del. delo . en e~ gasto de los ro11~um1_:k11cs, estaramos
sugiriendo una mogcn obsoleta del lmc1onam1cnto de Ja ernno111a. l~n o!r.s p~Jahr~s,
e~taramos rclirit'.t1donos a la imagen comagrada en el mercado de competencia )' de
la supuesta "soberana del consumidor".
 16 L\ ClllCULAC!ON EN EL S!SfEMA ECONOM!CO
.circulatorio:~ el_ mercado qe. !Ji:!Jt;s. y_s<~itj_os ~e corisl!mO y el
llamado merc:ido de serv1c1os de. factor~s) EI primero, ya pre-
sentado. '.mter1om1ente, es el sumidero del poder adquisitivo de
l~s far,mlias: en l se eufrentan a quienes ofrecen bienes y serv
c10s. El segundo es una abstraccin destinada a reunir en un con-
cepto todos los fenmenos de la contratacin de factores.
En el mercado <le bienes y servicios de consumo se efccttan
~as transacciones qu~ bombean hacia el aparato productivo el
mgreso, d~ la c?mum~::id, q.ue se presenta ah bajo la forma de
- gasto hqmcJo. Este. mismo ~ngreso se fom1ar en virtud de que
el aparJto productivo adquiere el derecho ele uso sobre los lla-
mados "servicios" del trabajo y de los factores capital y recur-
sos na!urales. El exceso___ <1,~l_.~~1gr~~~ _9~~--?para_t~- p_r~~u~!i~9,
proveniente .9d merc:ido de art1culos de consumo sobre e] mon-
t? de rcn<l.imientos contratualcs, d_~fin~ un tipo de. ingreso re-
~1dual: la .g.a~:.mci~. Incluida la gai;iancia, el monto-glob3fJe
ingresos <l1.ng1clos a los responsa bles y propietarios Je todos los
factores -:-ingreso al costo ele los factores- se iguala al gasto to-
t:.il ocurn<lo en el mercado ele bienes y servicios de consumo
-gasto lquido de la comunidad.
OONDICIONAJ..CTENTO m; LOS MERCA.DOS
Pasamos, ahora, al examen del interrelacionamiento de las cua-
tro picza5' claves <ld anterior esquema circulatorio. Particular-
~~ent~~ ~~ an~lis~s de los "polos" -"aP!~to ,P!.~d.uc_!iy~" y
, ,~;11h~~ -, 1nd1can<lo cmo sus rasgos ms caractersticos,
mstitucionales y tecnolgicos, se encuentran reflejados en los
fen~me~os del mercado. Al sealar la proyeccin de la consti-
tucin mtcma <le los polos sobre los fenmenos de mercado
marchamos hacia un::i visin estructuralista de la economa cir:
culatoria.
. Las familias ejercen simultneamente los papeles de consu-
!~tdores y pr~i~!!l;d.Q~-~~J()~;factore~tr;ibaj9, ti~rr;J y_~p!t~~
S1~, ernba~go, como prop1etanos de factores (incluso del "fac-
tor tr~~a10 ), los hombres logran los ingresos gue les facultan
a adqumr en el mercado los productos gue les interesan. Por
consiguiente, Ja. capacidad .efectiva de consumo est basada en
\... ' ' - --- ~w~ '"" ,.,,,..,._,,
CNDICIONAMIENTO DE ~os MERCADOS H
!a po~csin de factores.') As, si quisiramos estudiar la compo-
sicin del consuri10~ la '!demanda" de bienes finales en el merca-
do, debemos atender, primeramente, a las races del "poder de
compra" que ah se manifiesta.(Estc anlisis revela la existen:
ca de cierta relacin entre el consumo de ciertos grnpos de
bienes y Ja propiedad ele ciertos factores (tanto cuantitativa j
como cualitativamente).\) . . "'
Si distribuyramos los miembros de una colcct1v1da<l en
"clases" de ingreso -vinculado a la propiedad de determinados
factores- y confrontramos este onJenamiento con una divi-
sin de los bienes de consumo, hecha, grosso modo, seg{m las
"necesidades" que satisfacen y el precio ele mercado, la corres-
pondencia sealada es patente. As, la "clase de bajos ingrc
sos", que comprende la casi totalidad de los trabajadores no
calificados, posee reducida cantid;.id de tierra y exigua fraccin
de la reserva de capital; la "clase media", que est preponde-
rantemcntc constituida por individuos habilitados para el tra-
bajo calificado, detenta un apreciable volumen de recursos
naturales y de c:-ipital; a la "clase de altos ingresos" )ertenece
la mayora de los bienes ele capital y de los vastos dominios te-
rritoriales. Por otro lado, consideremos que el conjunto de pro-
ductos consumidos por una colectividntl puede ser clasificado
en bienes de "primera necesidad", los cuales contrastan fuer-
temente con los "bienes <le lujo", quedando entre estos dos
extremos los "bienes intcm1cdios". Finalmente, la referida co-
rrelacin es plenamente comprobable si agregamos que:
a J el consumo ele la clase de bajos ingresos se reduce a los
productos de primera necesidad;
h] los individuos de ingresos medios, aunque consumido-
res de parte considerable ele los artculos de primera necesidad,
as como de artculos de lujo, se caracterizan, naturalmente, por
el consumo de bienes de tipo medio;
e) los artculos de lujo encuentran su gran 11lercado en la
clase de altos ingresos.
' Dcjam<Yi aparte h actuacin de institutos de scg1HiJ:id sociil y. dem:ls organismos
gc:neralmente situatlos en la 61bb establ, capaces de_ rnaviz2f h .:;,trecha ntcrdcp<:n
denc.t c:ntre propiedad de factores d~ todo orden y nivel de ingreso. Nte;,c que
ello no nos distandit excc1va111cnte Je b rcali<l;1d de nui::;trot p2lscs, en 101 que
b rctlhtlibucin de ingresos a ltavs de es.tas inltitucioncs , no ak.mu mayores
~ " - ..
propordoncs. 1
48 1.,\ Clil..CULACION EN EL SISTEMA ECONOMICO
Concluyendo, conviene accntunr que la asociacin presenta
da entre la distribuci6n de la propiedad <le Jos factores y Ja
composicin del consumo -a travs del concepto-puente de
clases de ingresos- indica claramente que las "preferencias"
cxpres~das por. los.. co1.1sun.1idore.s en. el mcrc.ado reflc. an, b. sica-
111 en te ]_Qs. <h:i.~qs. e~ 1:r.t:1.ct.i.u~lc_:__ ~~!~~r!~l1c:i6.!! _por ~1!".el ~ls ~al f i-
c~ci.n de la pohlacin_cc?n~~i;icamcntc a~tiva y ~st:-~1cturn. de
propiedad de los factores cap1_~al y. recursos naturales./
Dejando el desarrollo de los lemas sobre distribun ele la
propiednd ele los factores y de los ingresos para el captulo que
a11nliza el fenmeno gC11cral de la reparticin, ateuclcremos aho
ra la composicin del consumo final del sist cma.
Primero, hay que destacar un principio ele validez univcr
sal: cua11lo ms elevado sc:1 el nivel de ingreso medio de una
nacin o clase social, ms diversificado ser su consumo (esto
es cviclc11lc, ya que, cubiertas las necesidades primarias, las de
11
ni:s 11cccscladcs" o deseos econmicos no alcaizan, en prn-
mcclio, un gran peso relativo en la composicin del consumo,
qnc tiende pues a multipHcarse en nuevos bienes y servicios).
Tal ;1( irmacin se ilustra de 1a manera ms elocuente con el
ccmf rontamic11to de d;itos referentes a Ecuador y a Estados
Unidos.
COW'OSICIN PORCENTUAL DEL CONSUMO PilIVADO
(hogares e 11stituciones sin ganancias)*
Ecuador Estados Unidos
( 19 59)
Alimento y bebidas 51.Z
Ropa y objetos personales 14.l
Alq11ilcrcs y agua 9.6
Snlnd, otros cuidados pcrsonnlcs S.3
Olros 19.8
Ycorl10ok o{ Nationol Accountl Sfo!islcs, 1961.
Se ve, pues, que despus de satisfacer (aunque en fonna des
igual) las ncccsicladcs bsicas de sus ciudadanos, la sociedad
nortcamcrieaua todava tiene casi la mitad de su capaciclacl pro
d ucliva disponible para :i tender l!I ra:i nspi_raciones: pnra In ob
CONDICIONAMIENTO DE LOS MERCADOS
tcncin de una variedad infinita de otros artculos capaces de
satisfacer las "necesidades" engendradas por la propia ricue-
za. La economa ecuatoriana contmsta con la norteamericana.
Los gastos de consumo de su poblacin exceden la atencin de
las necesidades vitales en apenas 20 por ciento.
Qued dicho que, tanto en el caso de naciones como en el
de capas sociales, la diversificacin del consumo acompaia al
nivel de ingreso. As, si cstmliramos la composicin del consn
mo ele diversos grupos de ingreso, vcr;mios reproducirse el fe
nmcno ele la creciente variedad del consumo en el interior
mismo de las economas norleamcrican:i y cc11alorinna. P;irti
culanncntc en el caso de esta ltima nacin, vcr:nnos que el
rengln "otros" correspondera c;isi exclusivamente a gastos de
individuos de la clase de altos ingresos.
El criterio de la distribucin porcentual de los gastos de
consumo preside las investigaciones sobre "presupuestos fami-
liares". En ese campo, se observan algunas tendencias -lla
madas ']s:y~_s''.. ~Je .evolucin del consumq- que nos revelan
cmo, en ln mcdidn en que se altera el nivel de ingreso, se trans
fomrn la composicin del consumo. Este tipo de an;llisis re
viste gran significado, si se admite cue los grupos familiares,
al incrementar sus ingresos, reproducen la estructura de gastos
establecida por las familias de nivel di:;: ingresos ( antcriom1cn-
tc) superior.' Tal tema se sita, sin embargo, en el mbito de la
teora del crecimiento y de la programacin del consumo.
La demanda de los diferentes bienes tiene como contrapar
ticla las respectivas ofertas cue se originan en el aparato pro
(1959) ductivo. ste presenta una estructura compleja, y tiene slo
una de sus caras orientadas a suplir el mercado al que concu-
27.8 rren los consumidores. Se trata del conjunto de empresas que
10.6
11.2 producen bienes y servicios de consumo. La transfonnaciones
6.1 ah operadas son bs finales, y las materias primas, los produc-
44.3 tos scmiacabados, etc., que abastecen al conjunto de empresas
provienen de "mercados intenncdiarios" .. En ~fcc~o, las tra:i
saccioncs efectuadas con insumos y cqu.ipos md1can la ex1s ..
tcncia de mercados comprendidos en el propio seno del apa-
rato productivo:- Podramos sistematizar1os, 111ediante una nue-
va presentacin de la estrncturn del aparato productivo, cne
comprendera:
a] El ya aludido sector productor de bienes y servicios de
 50 U CIRCULl.C!ON EN El SISTEMA ECONOMJCO
consumo, que establece el contacto entre el aparato y la masr
de consumidores; : dependen de las funciones de produ~c.1n adaptadas a l~s ~rn
b] El sector productor de insumos, que los proporciona a
todos los dems;
c] El sector responsable por l produccin de bienes de
capital.
Evidentemente, los dos ltimos secto1es abastecen, cada
uno, a todos los dems (y a si mismos). Las relaciones de in-
tercambio as establecidas definen la existencia de "mercados
ele insumos" y "mercados de equipos". Las innumerahlestra-
saccii:sm termeaiari:is, dictadas por las necesidades de insu-
mos y bienes <le C'Jpit::il, explican el paso de una parte de los
ingresos provenientes del mercado de bienes y servicios finales
a la retaguardia del aparato productivo.
Las unidades productoras atribuyen, pues, dos destinos al
ingreso ql!e les llega, y que directa o indirectamente provie-
ne <le los gastos de consumo de la comunidad. Aplican una
parte a su propio aba:;tecimiento de insumos y al mantenimien-
to de su equipo y, paralelamente, <lis tribuyen ingresos (corres-
pondientes al "valor agregado" generado por ellas) entre los
responsables <le los foctores trabajo, capital y recursos natura-
les empleados. Mientras que este ltimo tipo de pago deja el
aparato productivo y se incorpora al ingreso de la comunidad,
el primero es responsable del surgimiento de una circulacin
secund<Jria en el seno mismo del polo productivo. En la circu-
bcin interna del apar:ito productivo convi~ne :in distinguir
dos circuitos. El primero se resume en la marcha del flujo
uominal que, proveniente del mercado final, signe las cadenas
productivas, fin:inciando en cada etapa la adquisicin de los in-
gredientes que ali111eI1tan los procesos productivos corrientes
(insumos de todo arelen). En sentido, contrario, evidentemente,
avanz:i el flujo rc:il, que consta <le artculos progresivamente
el::i borados. Finalmente, el otro circuito se relaciona con la
salid a de ce uipos ele;] ~cct or correspondicn te, teniendo por con-
trapartida el respectivo financiamiento.
La contratacin de factores y la formacin de ingresos resi-
dualts (ganancias) se sita en el origen de los flujos de ingresos
' Difierm en gru mcJiJ el >igniliado e implic;iciones del fruncimimto de u
pro<lucci6n corriente y Je b ,J,uisici6n de equipos. T>l lema ser~ objeto del ca-
ptulo JcJicJJo > los lrn6111cno> n:on.ctcios y fi1uncieros.
.MEl\CADOS Y rl\ECleS 51
que salen del aparato productivo. ste ~eccsita los faclor,es :ue
presas que los constituyen (y el cocf1c1cnte de apro~~cham1en
lo de su capacidad instalada). Tales elementos dcfmen, pues,
la composicin y la escala de la "der.nanda" global <le factores.
A los requisitos factoriales del sistema total se contrapone
el dato eminentemente estructural, la "con~tclaci~n de facto-
l
res" Mientras la demanda de factores r~~l~;1? . b~1~ame_nte, la .
I'
~
~
fisono111a te~f)fogi9i_-~q~~-i~i=~:~fi~!~for~: prQ.tl~!~th'~. O~ c:t1 ~1.
1~ st; vez, es c9n_~ecue~eia ~el_ gr_~~-~ _el~- ~~~an_ol!o. alca.m~.~o) ~ !a _
.. (Iisr)iinioilidad global de factores se vrncula a datos h1stnco-
!f.
~~
geogrficosJ' As, pues, de ambos la<l~s las fuem1s que lle.gan ,l
{ 'mercado de servicios de factores se ligan a la conf1gurac16n ul .
ij
tima del sistema.
.1 \,
:1
1
,,
\ MERCADOS Y ]>RECIOS
\ La demanda dirigida a los mercados se exyrcsa a. travs de la.s
~ canticlades monetarias entregadas a cambio de l)).enes y servi-
cios. La relacin que detennina la ca_nli(!;!d _de nida<lcs m?nc-
:f
~i larias que se debe entregar para la ,()J?t~11c1_.n de. una m~1dad
1;
-<l~ detenninado producto se denom ma _pre'!t?: ,Vistos ba o ~I
prisma del anlisis circulatorio, los precios s?n, pue~, coef 1-
t cicntes individuales de conversin <le un fluo nommal, ge-
'
(: nrico, a otro " rea l" , espec1'f.1co. .
' A los precios cabe, justamente, hacer cornpat1bles las co-
rrientes reales y nominales (de oferta y demanda), rc~ercntes
a cada artculo trado al mcrc-Jdo. U 11 ~istema cc01~rmco que
.
'
1
pretendiera prescindir <le los precios tendra que rac10nar la en-
trega ~le todos los productos ( cxccpt11:ndose los qt.1c fue'.~~1 ge~.e
rados en tal cantidad que se transfonnascn en bienes libres.)
a Ja comunidad, a travs de un complejo sistema de cuotas. Vis-
.'i.vanzando un paso ms en el tipo de ~nilisis dc1a11oll~do en este tema, I,X><lrla-
""" 11:cord>r que el chto imtilucioml etructur> <le rnip1edade1! cuyos u:fleos ya
piesencirnaos en el mercado Je bienes de co11m1110, ufectJ tlinbtfo a la oferla de
trabajo en el merLdo de servicios de helores. En efecto, un .alto . grado de ~n
ccntracin de J, propiedad, por ejemplo, al provoc:u enorntc$ d!Spandadcs de ntve-
lc:s de ingreso rcpcrcule ncceuri;111c11tc sobre los patrones de cultu1a Y slud -_y,
por consiguien,le, de calilic~ci61~ y habiliticiu m el hab30-- de la.s e:tpas socu-
lt:.1 desfavo1ecitbs.
 52 f.A ClllCUL\CfN FN EL SISTl~t-.IA ECONOMICO
tos b:io c~~c prisnw, .!~~-;PE~.f.2~ .s~1n.1plc:n, pues, un;i funcin
~~- .~.()ti:;i_cum_, de yclcc11:~c16n de Jo ofrecido ;i Jo pedido. Est;i
cot1zac1011 de lo produciclo a lo "elcrnand:ido", euauclo el sis-
lcm;~ ~le precios lo pr~mucvc, 110 considcr;i el gr:ido en que se
marnf1esla11 bs ncccs1d:iclcs o deseos hmnanos; se cnfrent;in
la bi'isq11ccla de gana1Jcias por parte ele los cmpres;irios y el
poder eco11mico de los solicil:mles.
. Sin prctc11dcr c~cli11.t;ar o sugerir siquiera u11;i teo1fa explicn-
11,;~ de, s11 dctcrnrn1acH!11, d.chemos, por lo meno.~, i11dirnr Jo
qnc esta, de 111a11cra rnas ev1dcnlc, "por clctns" ele los precios
de n1er~ado. 1 En una primera aproxilllacin, el clc111c11lo c1ue
se 1cbcio11a c11 forma clara con la escila ele precios cid 111crcado
es ];\ escaln de los '.~C.():'.~<;s).:::iL:l~fg" de prnducei11.
1 ;11a alea11z;11 cs!c ult11110 conccp!o convengamos primero
q11c ~l "coslo global" de una empresa, durante un perodo dc-
lc:1111111ado, resulta de la lolalidad ele gastos cfccluados, sea
por la adquisicin ele insu111os, sea por la contratacin corriente
de factores prnclucli\os. Pues hic11, el coslo 1111ilc1ro o "rncdo"
d.c. c_1hlc11ci11 de 1111 bien o set vicio sed dclen11i1wdo por In di-
\'1s1011 del costo global c11!1c el 11111c1() de 1111id:alcs producidas.
ll:is;id;i c11 la liip<'ilcsis de la co111pctc11cia pc1fccla de las 1111i-
d:1dcs productor as .en l re s, la teorizacin ,1ead111 ica supona,
li:1!;la hace pocas clcc;idas, !111e al par de las pcrlnrbacio11cs supe
1ahlcs c11 cortos perodos,( los precios de mercado "tendan" a
collciclir con los costos 1111itarios de producci11.) Postcriormcn-
lc, un mayor grado ele rc;ilismo fue introducidd en la lbnw<la
lcora ele los precios, cuc p:is a ;iclmilir la existencia ele difcrcn-
lcs f~rmas y grados .de "imperfeccin" en el rgimen ele compc-
tc11cia. l loy se admite rcg11lnn11cnte que la dist:mcia conservada
cutre, el. precio de venia y el costo unitario depende del poder
ec0110m1co de. la empresa productora, c;1p:1z, en nwyor o me-
nor grado, de 1111poncr co11diciones a su mcrcndo consumidor a
los fo et ores contra t:idos, de excluir competidores, cte. N;itu;a l.
mcnle, al par de las g<mancias provenientes del relativo control
de las c.:o.mlicioncs de ~ncrc:iclo, subsisten situaciones en las ep1c
~e m:1nif 1csta11 ga11:mc1as cxl1ao1d11:irias, 1c~itdla11tcs de "perl111-
' FI prncon de 1!clnmi11;1( ii'm de precios, hojn ,Ji,crsos co11<licio11cs tic mcrr;1clo~
<> el lemo ~cnlr:il. <le. in111i111cr;1.1 oh1;s oc.1<lt111irns. Toles p1rnc11pacim1cs csl~n fucr:1'.
sin onhar;o, del :1111b1ln )' l;i 111clodolo;h de c~ll' trab:1jo.
t-.IERCADOS Y PRECIOS
hacioncs" ocurridas, sea en bs condiciones ele oferta," sea en las
de dcm:mda. En este caso, la diferencia verificada entre los pre
cios ele vent;i y los costos de produccin 110 puede m;intcnersc y
v;irios ajustes subsecuentes (retomo a la "normalidad" por par-
te de la demanda o :idapl;icn a la nucv;:is condiciones por
parte de la ofert;i) tienden a rcducirl:i, aprnxim;ndola a los pa
trnncs vigentes en la economa.
Sabemos que his unidades pro<luctor;is no solamente se ;ili-
mcnt::in de insumos y repo'ncn el capitnl dcprccindo, sino <11e
aclcnds contrntan factores. :Esta ltim:i opcr;icin corresponde,
en ltimo rm;.lisis, ;i la adquisicin de los "servicios" -o del
derecho ,de uso- de los factores capil:1l, recursos nalmalcs y
lralx1jo(Concluimos, pues, c11c salarios, intereses, rcnt:is, etc., se,
asc111cjal1 a los "precios" cuc las empresas pagan ; los responsa
bles de los factores. La oferta y la dcm:ineb de factores son, a
veces, esquema l7.;Hlas y pres en t:i<las como del erm in;intcs ele bs
tasas de remuneracin de los factores .. Se trata de un estril es:
fuerw ele simpliic:icin de cnmcnos cxtrcm:i<bmcnle com-
plejos. i':ll la vid:1 real, las lasas de rrnn111c1aci11 ele factores
resultan de la presin de fuerzas y c;lcmclltos cuc sobrcp;isan
el 1111ivc1so ccon/n11ico slric/11 scnso ( !:1ks colllo kgisl:1ci/m
soci;il, actu;icin de los sindicatos, ckcisoncs sobre el sal;irio
mnimo, poltica moncf:Hia, fiscal, etctera).
Los :igcntcs econmicos de los dos polos son capaces, por
sus resoluciones, de alterar b march;i y la composicin de los
flujos. As, los organizadores de la produccin pueden decidir
abandonar un tipo de producto por otro, transformar sus fun-
ciones de prod11ccin, etc .. Por otro bdo, h~ famili;is, sujetas
a i11flucnci;is de vari;is fuerzas y dado so nivel <le ingreso, pue-
den abandonar, por ejemplo, el co11s11mo de determinado bien,
lrnnsfirienclo su poder adq11isitivo lrncia otro, nuevo, ele nrnyorcs
atributos, etctera.
' Por cje111plo, una cada en la cosecha de cict!m prmlnclos, dcbd,1 a b~ in
lc111pcrin, ha(e que los productos de bs 7.onos 110 afcclad:" puedan oL!cncr ele"
das r,:111wcas a lraYs de alT.a de los precios v cmlns inallcraclos.
Nu !-iobu1u1!c d potlcr 111011npoli\l:1, u11t \H\ d1trnilc\ p;ul:u ion<;'\, t"''i ohjc-fo
de an;\foi1 en los estudios contcmpodncos de la fomi;icinn .de los precios, sino hmhic'n
1:11 i111ilir;1Ciones de ciertos imln1111r11tos de polilkl crn11iH11Ca, del pocler de los
sindif:iloi;, etc Se conc111}c, con h;15C en t:ilc~ inf<Hm:H o;H"'\; que unn tcm:t artu:i
lir.ad:i: no puede con.i-tituiBe en mero cjcrci\o de rn;lq;puhcion de los pn'lhtl~dnt
de la lilirc co:npclcncia, de 101 co11ccplns de p!a/fl u11!0, tlletlin r b1~0. ctctlcra.

LA CIRCULACJON EN EL SISTEMA ECONOMICO
Precisamente uno de los captulos en que la teora econ-
mica establecida antes de b primera guerra mundial ms se
diferencia de las posiciones que se van consolidando en la actua-
lida~ es d que se 1diere a la ~ntcraccin ~mpresas-prccios..-cpn
S1;1m1dores .... Antes se pensaba que los deseos de los consumido-
res eran libremente expresados en el mercado, y que indicaban
al aparato productivo qu y cunto producir. Las preferencias
de los ~onsun~ idorcs, al transferirse <le ciertos productos a otros,
generanan baas y alzas de precios que induciran el desinters
por dctenninadas ramas productivas y la expansin de las acti-
vidades recin favorecidas por el deseo soberano de Jos consu
n:idores _( e.l .elemento a travs del cual las alteraciones de pre-
cios sensibilizan a los productores es, naturalmente, la tasa <le
ganancia).
Segn ese orden de ideas, el mercado, en el que se mueven
los precios in<lic~ndo las oportunidades mls lucrativas, acta,
i~ues, co~10 un s1s~cma que emite seales a un aparato produc-
tivo s:1m1so y 0e~1blc. Los productores, muchos y de pcquefia
capacidad, disc1plm:idos por el rgimen de competencia, no im-
ponen nada a los mercados. Por lo contrario' obedientes a los
.
deseos de la comunidad, emplean sus recursos donde son ms
s?licta<l~s, habiendo pues,_ a primera vista, por lo menos un
sistema ideal de cons1gnac16n de recursos: "el mecanismo de
precios relativos".
Eu la actualidad, prosigue el mecanismo de precios como
ltimo orientador de bs decisiones tomadas por el sector pri-
vado. Cada productor se encuentra, corno antes, envuelto en
un crculo de p1ccios (incluyendo los de sus insumos, 1:.ts tasas
de ~em uueraciu <le los factores, los precios de artculos q ne
sustituyen o complemeutan los que l mismo produce, etc.)
y atento a sus alteraciones relativas. 1 Slo que ya no se trata
de pequeos e innumc;rnblcs productores, disputando rebana-
das de t'.n mismo mercado. En muchas reas smgieron gigantes
c~onrn1cos que controlan tanto la produccin como los pre-
cios, y hasta la demanda, a travs de la propaganda. Por consi-
guiente, al contrario de someterse a los deseos de la comunidad 1
'" Ntc><: que >O~meute i.., alteraciones 1chtiva> de precio: afcctn al inters de
101 sgeutci ccon?mtcos. y:i qne 111u niodific:icin p:aralcb. de todos los precios, J~s;u,
etc. --i e.s posible-- uo loo 101 pLme, de hs cmprc:.as (y Je lo1 conmmiclotc;}
\Xlt uo cnc.ttCL"(:t o aLu,tJr pJ:,: ku1..1n11cnlc culltuict Licn v lCtv..:iu.
55
GRAFICAS 111 Y IV
traducidos por alteraciones de precios, las deciden ellos m!smos,
y cuando es necesario foran los deseos <le Jos .consumidores.
Por otro lado se afirm en las esferas productivas la presen-
cia del Estado q uc, movido pm otros propsitos disti.ntos a
la ganancia, acciona sus recnrsos con cierta independencia fren
te a los movimientos <le precios. . .
As, actualmente, la relacin <le dependencia entr~ el flu10
<le demanda y su contrapartida, el flujo rc:il, ~roveme~ile del
aparato productivo, se invirti y, en cierta medida, se mdete~
min6. Las decisiones ya no son tomadas en e~ polo d~ las fa1~11-
lias, que orientan Ja mquina productiva del s1stem3;_/Los prec10_s
y sus alteraciones pasaron a depender, en muchos casos, del arbi-
trio de las macrnunid2dcs productoras. En su:na, se obse.rva
una gran prdida de terreno del _sistema de p;ec1os ?orno onen- 1
tador de las actividades econmicas; se mant1e11e 1 sm embargo,
intacto su papel fundamental de 11:ee<mis1110 d~ auste entre
lo producido y lo solicitado! A medida que la pnn~era _tenden-
cia se consolida, el funcio(1amiento de la econom1a pierde el
automatismo que la caracteriz, sustituido por 1111 juego de pre
siones y acuerdos tpicos de la vida econmica actual.
CllPlCA. lll. ESQUEMA CIRCULA TORIO 1
La circulacin, segn d modelo propuesto en e~ .presente capitulo, pre-
senta dos polos: d aparato productivo y las familias.
El aparato productivo, por un la<lo, es. el rtsponsal~l~ <le la 9enera-
ci6n del flujo real {compuest? de l~s \nenes y servicios a .. + .. n),
y, por otro, <la .~rig~n al fluio. nominal. al contat;,r el_ .et~pko <le
hombres y la uhl1z.ac1611 de c.1p1tale:; y .tierras .. Los se~1cws de lm
factores pro<l uctivos ti(.'T1cn por con trap:11 t ida l.o~ 111 ter eses ( 1), rentas ~ r),
salarios de personal ca\ifica<lo (S 1 ) y no c:1 11f1C:Jdo ( S,) -establec1<l?s
en el "mercado de servicios de factoies" -- que van a d..:( z los prop1<>
tirios de factores. l!:stos, a ttulo de conmmidores se 1lrigcn al merca_<l?
en busca de los bienes y servicios de consumo a.: .j ... o. Al adqu11y
los artculos que integran el flujo 1eal por .los prec1~s p ... ._Pi .p,., los
consumidores devuelven al aparnto productivo d l_uo nor~111ial que les
lleg, a ttulo <le propictaIos <le factor.es. El fluo nonunal, una. vez
reintro<lucido en el aparato pro<luct1vo, cncula 1:nlre empresas, en v11tud
de sw transacciones con insumos y bienes ele capital.
Clll'lCA IV. ESQUEMA CIRCULA1'l!.l0 lI
Reproduce la c:strnctura del esquema precedente, d~dobla.ndo, sin em-
bargo, el lignific:ido y b i::omposicin <le ms elementos \>~s1cos.
 cnl'ICh 111. r:~\)\IFMh Cll\(;111,hT()ltlO l
LA ClllCULACh/N EN EL SISTEl\!A ECONOl\IJCO

El :ip:irn!o productivo se prcscnt:i r:tccion:ido en !tes scclorc> que,

rc5pcctivamcnt, producen bienes y servicios 1c cu11.111mo, 11su1110s y
bienes de capital,
El sector rc.Spons:ible de b produccin de ;irtculos de consumo
est:iblccc el contado en lre el aparato productivo y el mcrc;i<lo de bienes MU!Cf\00 IJ[ OIUH.S 'f S[RVICIOS
y servicios. El ingreso por l rec:iu(fado (p 1q 1 ) -(juc corresponde
al g:isto <le las fomili:is- [nanci;1 el funcio11;1niicnto del universo de
DE CONSUMO -------
~~.:." ...~.~ ~~~
empresas que integran el aparnlo productil'o. f\l;'is precisanicnlc:, la 111:1s:1
<le recursos recaudada en el mercado, sustrados los i11grcrns debidos a
factores del sector productor de artculos de consumo, es llevada a la
SlSllMA 0( '
retaguardia del aparato productivo, a travs de :id11uiscioncs de i1isu- /' y 5llV1CIOS 01 totlSIJMll '" FllMIUAS
mos y equipos. Pll(CIOS /

Los tres sectores emplean comhin;icioncs lfpicas de tralmjo, c:ipilal a

>
y recursos n:tlmales -macrofuncioncs de produccin-, la.1 cu:ilcs csfa.
COtl$1JMIOOl!S
blcr:en, grosso modo, en 11u proporciones el ingrc.10 gcncrado por el
ap:irnto produelivo se distribuye entre los propict:irios <le factores. Las
r,:;n;1v i:it, 111 b medida en que son detcrmin:idas por otras condiciones
y 110 por m:icrohmcioncs (por ejemplo: poder monopolstico) surgen,
P1
;dfic:uncntc, aparte de Jos dcm:ls tipos de rcm1111crncin. .
En euanlo al polo "familias", :ih{ se sugieren: 1111:t csttuclm;i ele n n Pl10PI rl /\l IOS
propicd:idcs de factores (por "cl;1scs" de ingreso) y 1111a posible com. [;!. r J\CTOl[S
posicin del consumo' de las familias (tambin por "clases" de ingreso).
L1s :ibrcviaturas empicadas son las sig11icnlts:
----
1
~f4
I I
... 4J l
1 I I : : J
, 1: Pr. - ingresos de propietbd 1 I J I 1 1
1 I f t I ,
l. Tr. ingresos <lcl trabajo t
MEflCJ\00 0[ StHVICIOS / / I : :
1 .f I I
TRC lrab;1jo calificaclo 1
[J[ f\CTOR[S >' /
f
I 1 f
1
TRNC lrnhajo no c;ilific;ido
\.,,
/" I / f

K cnpil1l ~---.- __ .. - - -
,_ ~
,.
{
I
,t ,I
,; I I I
\' .,;- I I I
RN recursos naturales tc. I I

,,' /
A, M y IJ, respcctvamcntc - clases de altos, medos y b:ijos ingresos \ \
\'' .......... _____________
llicnes/i'rtm. Necc:s. - bienes de p1i111cra 11ecesd:1tl
,, ,
{
\
,\ {

flSC bienes y Servicios de COllSlllllO m(:dio ' \ ,, , ,

BSC lujo - liicncs y servicios de consumo de lujo ' '''
\
\
'' ' '
' ------- - -- -- -- - - .. -- - . I

Las f:tmilias llevan :il mercado el flujo 11omi11:1l ( flcch:1 inlcrrnmpi.

da), que liajo la forma de g:isto lr11ido (Y) a<li11icrc los ;11trnlos o1c 4 -- -
cdo~ por el ap:w1lo productivo.
!~; gasto lkuido de bs familia~ corresponde :11 lol;d de ingresos ori-
ginados en el :1par:ito productivo, de ahl la dcnl idad: -----------------~ s2
1 1

g:islo liquido = Y ingreso al costo de los foclorcs. StlYICIO~ - - - -

COIHRAlMOS
f.

t.

i 1
 \ IV Li\ ('.ll\Clll.i\CI:-1 1 N El. SIS! E~t.~ FCOcll\llCO.
CAPTULO IV

RELACIONES CON EL EXTEIUOH.

APAHfd O Pl\ODUCTIVO FAMILIAS

'Mrnr.ADO (lf ll!flf> y
StllYIC fOS Ol fOllSUMO CCMf'U~lf,1011 OEL COllSUWl
f' - -"'l
p f t
:u .--~U--------------, ___.... p. 11. EL SIGNIFICADO DE LAS REl.AC!ONES ECONMICAS EXTERNAS.
H !llUff~/Pll/,l SUS MOl1ALID1\0ES
,,e / ______ ..,- 11,
1-'1L 1

o M '
:, r (
lllSUMOS ,,....-- I u I Insta este momento hemos cufocado el sistema econ6mico c11
-~~- /,>:-------- ll, 1, e cu:rnto a sus caractq~tK::as fundamentales, ahslrarndnos de
'" nirnrs ---:.<_,./::.,~ r
'f}
:o Y ___.----.,~:.~ _.------...._ lu fin Mcd : 11 u
n
Ja existencia de otros sistemas. Ahora se lral;i de admitir yana-
~,[lVICllJ) _,, ,../"~ lizar algunas de las consec11cncias ocasionadas por la coexis-
n[ ..., ~ o
cow;u:.111 tencia y el in.tercambio econmico de diversos sistcmas. 1 En
la medida de lo posible, toda\':J se procurad ignorar la existen-
l
o cia de un scclm ptblico clifercnci;itlo de las dcm:s partes del
OIOffS DE CAPITAL p sistema.
1 ---------------~ - ~ f ~, ... ; (Y = ;:,;;, li1111i%l \ Mc;clia11lc cambios externos, las diversas economas funcionan,.
._. l IJllCIO!ll 5 Of. .......... __ . J
___ ...... ~ ~
l'l:OOUCCIOlj Lf~i~C: _u1 ~~H~ou~:- .: de m:lllcrn cnc tienden a c0111plcmcntarsc, cabiendo a cada una
111 .
\
producir, nds de lo que ordinariamente utiliia. ciertos bienes y
\
\ servicios; stos se cambian por prodnct'~s de que carece y que,
1
a su vez, cof!espo1~<len a los solirn11tcs relativos de otrns eco
nornas: J~a . pri_Il!~r-~j~_11plica<:n <!c_l c111~1~!.C::O internacional es,
pues, que d Utrjo__r<.:al _provcuicntc dd ;1p:uato productivo de
1
t:ad;:i sis lel!l;l aislado. ya _110 !en~!~- (lll~_r_~D!:i~LJQs __s~_quisi- _
1
1 ___ }(J.~ -~-c;_l;!_~lcma mb i ntcma. Se p rod11c:cn ciertos :uliculos a(k-
1
1
t
1
rnnr..11w r' 'r w11uo;
m:is de los correspondientes al consumo interno, otros no sci
1' !Ji: 1Atl0ll.S prodHccn o son producidos c11 cantidad, insuficiente --'-los c~m-\
bios inlcrnacionalcs constit11yc11 el mecanismo indirecto de 1

_ _]_ ajuslc.) 1

l'rcmando simplificar la exposicin que damos a conli-

11uaci11, analizaremos las irnplicacnncs nds relevantes del co-
mercio inlcmacional, vistas a tra" de un dcterminadn sistema
(l' "'.! in! 'i"'>'l dd (111tu cconlllCO y 1c1111icndo a Lodos 1<1s ckm:'ts bajo); denominacin
;! 1 }O hdi:.11 e>)
"reslo del mundo". '
Daremos 11icio a este captulo lom;rn<lo en consideracin
1
F.u tc11:1i11olog,i;i ccon)ndc:>, p:tt.~1mo~ al ;ut.li:ds dt' un "moJdo ~hicrto"~
1)7)
SS RELACIONF.S CON EL EXTRRlOl\ RELACIONES ECONOMICA.'i EXTERNAS 59
D los flujos de mayor importancia en las relaciones econmicas
t:
o
..... a internacionales,( l~~ ~~rtqqion_~,_Q_~~qye l~.f_coq_orn(as__S5= ...
~V t'! v3len ?3_~~~!_m_~nte P.~? _~ ~anciar su_~ !_I1P?_r.facor~_e_s7'
8. \ EJJl'-:!l"-9~imp9r_t--ci9.i:!.C:.L~9J~P.H~-.9~L~fu~q;_q_ pi:oductiy2
....E interno) lo que proporciona al sistema un cierto grado de libcr-

l
1- ...... tlclfrcntc a las( caracterstic:is especficas de su aparato pro-
1:; ~ re+;; ductivo,) De esto se valen las economas para orientar la compo-
(5 _;:;
sicin de sus i111.r~ortacio~~- en el sentido de abasteceq con
.....:
- -e:- carcter complementario, 1 su produccin normal (importacin
o
z......< 'iJ
~
de insumos), dive~ificar su consumo y ampliar el monto de
J..r... equipos disponibles para la formacin de capital)Es lcito, pues, 1
z ~ concluir que las importaciones constituyen un caudal hetero-
o...... - -
l..J
- gneo de bienes y serv1c10s, cuy;i consti lucin -va ria ble en el
o 3 tiempo-- refleja las necesidades cam 1)iantes dictadas por la evo-
<
N o.
...... lucin interna de los sistemas.
....J
...... (3
-. ------- ( Ji:JCp_o_rtar, en contrapartida, es remitir al resto del mundo/'
;::> o los excedentes relativos de. ciertos bienes y servicios engendrados
E
.,
:l internamente) El monto y la composicin de las exportaciones
e:
o tienen sus races en la estructura del aparato productivo interno;
u
-- s\I motivacin y destino se encuentran en la demanda externa.)

<
......
-!l
~:

...... "
'()

ti~
o :l lJ
1 Los movimientos de expansin, retraccin o transformacin d
esta ltima variable (llamada exgena) tienen por efecto im-
J::G pulsar, deprimir o, posiblemente, inducir transforn1aciones en
<
......
-.1,]:0
p ----o el sector exportador de la economa. As, (mientras las impor-1
.._
..... e taciones acompaian las transformaciones que se procesan en,'
~
J::G
w a...oS la fisonoma del aparato productivo, las exportaciones dependen
lJ de la evolucin de la demanda externa -lo que nos trae al
~ -
......
~ ...
umbral de algunos de Jos ms graves problemas a los que sel
o
z e enfrentan las naciones en proceso de desarrollo cconmico)PosI
o...... 'U "'
e: terionnente ser reabierta esta cuestin.
u
< j____ El significado y Ja localizacin en el proceso productivo de
N
......
....J
......
. .1, ; _ _ _ .

eoS
o - los artculos procedentes del exterior, o enviados a l, pueden
ser resumidos en una matriz insumo-producto modificada .
f-:o.
/;:> E El resto del mundo opera, cfectiva:nente, como fuente ad:- 1
e
p.. cional de bienes y servicios, lo que justifica la inclusin de una J
--~

e lnea horizontal, en la cual se registran las importaciones segn ,

o :g
e o u su destino: los insumos y los usos finales. Por otro lado, la parle 1
1
~
c:;:l t! ~
.....
de la produccin interna remitida al exterior surge cor.10 un /
:1P-. 8. nuevo tipo de utiliz2cin final, que justifica la insercin de '
~ :-.
lJ
.....E
o
-. b columna exportacin en el campo D de la matriz. /
 1
60 RELACIONES CON EL EXTERIOR
E11 sntesis, b m;i t riz
presenta las relaciones comerciales con
d exterior reduci<l:is, por un bJo, a una corriente ele insumos,
bienes y servicios Je consumo y capital, originarios del resto
ck 1 mundo y, por otro, a un flujo de bienes <Jue, producidos
internamente, se destinan a l.
El dispositivo antes mencionado se presta muy Lien a la
am.:ciacin de las in1plic:1cioncs de! intercambio extem_Q tomado
bajo varios :lngulos:
(JJ L:! dL,t!i!)1~cic'm interna de Jos jnsumo~...dG prQ~.<;~_cncia
e:-tcrn~ y su peso rcL1tivo en los sectores importadores (en las
respcctiv~s columnas) revela el gr~d~. c]c clcpcn_~snei_~ -~~~~~.r!~.f!
de cada tipo de.: actividad. Este tipo de dependencia supone cicr-
ta nia<lmez ( colllpkji<lad) <ld aparato productivo, pues indica
~u apttud xm asimilar bienes, integrndolos en procesos pro-
ductivos que prnsigncn su claboraci11 l1asta la obtencin de
bicncs finalcs;
(bJJ En co11tr:1posici11, la mport;icin en gran cscala de ar-
tic11los acabados de co1!g!!!lQ.. es una caracterstica de las nacio-
ncs alras:1d:1s que c;HnbiJn productos primarios por artculos
111;.in ufactu1 a dos;
q ~-~~1 .~npor~acin de equpq~, conjugaJa con la formacin
interna de capital, viene a form;ir el monto de bienes destind
dos a la ampliacin Je la capacidad productiva de la econom:L
En los pases sub(ks:.molbdos, en fase <le industrializacin, ese
rcnu!11 asume una importancia fundamental;
~} En cu;rnto a las cxportaciirnes, aparece, desde luego, la
!n1po1 ta11c!a de_ bs compras externas como generadoras ele ingre-
sos y determinantes del nivel de actividad del sector vuelto
hacia ellas (y por contagio ele los dems sectores de la econo-
ma, en clcx:nde11ci~1 del peso relativo del sector exportador
y <le b facilidad co11 que se propagan sus alteraciones).
_.Con J1..J:!p<;!i!lf.:!_~sL2igfl!!.Q, la equivalencia fundamental
entre lo disponible p:ir:1 las varias utilizuciones econmicas y
lo demandado por la economa como un todo se reconstituye
c la siguiente.111ancra: b oferta final {Ot) est constituida
n
l..._
or el producto ( P) y las importaciones ( M); la dema11c1
rwl ( D,) es la suma del CllSlllllO (e), de la inversin ( I)
} dc las cxportaciollcs (X) :
O,= P l\1 D, = C + I +X
lll'l./\CHJNJ:S H'ONOl\IICAS rxn:1t!\,\S
Cousdcradas las importaciones y las exportaciones, se i11f ic
re, -pues, una nueva definicin para el producto de nna eco-
noma:
M
P=C+I+X
() sca, producto -la produc:i?11 sin .duplicacionc~- cs . igual
a la suma de los hiencs y servicios deslmados a comumo, 111vcr
sin y exportaeiuncs, dcducidas. la.s importaciones. . .
l lasta ahora, nos hcmos l11rnt;1do a enfocar cl comcrs10
internacional dc bienes y servicios, lo cual engloba 1.ncrca11c1as
propiamente dichas y servicios i1_1l~rnaci01ial~s .del ~1po. (:~ l:)s
tramportcs, Jos scguros, los serv1ews l1a11c;111os .Y comcru.iks,
etc. Cumple agregar otros dos rdenes de rd~c1oncs. ccon'.J1111u
cas externas, a saber: _laE_!!!!;_ .f__.~~~~i:~ d~_::~1l~'.t~!1,;~-!~1.1~.':~,1.cro~
y el consccuent~ _!:.!~~'.~i~~--~~-:ng~~~ (llamados scrv1c10s de.
facfriicsT . . . .
Los movin1icntos intcrnacio11alcs de.. cap1.ta.I e.s n~1pl.1~an, :ni-)
tes (11c nada, la alteracin de los dcrccl1os y las ohhg;1~1ones de
las naciones, o sea, el estado palri111011ial ele l:is 11ac1011cs e1~
causa.
Una c11trada (]e capitales, por ejemplo, acarrea un aumcnto
de las obligaciones dc la naci11 receplora para con el re:;o del
rnnmlo, o una dsrninucin de los li::ibercs de. la nnc1on. en
el exterior {retorno de capitales). En eo11trap:11~1da,. las sa)1(bs
de capital sig11ifica11 uua dismim1_:11 ele las obligatroncs cxtcr
nas ele la nacin o un aumento de sus l1alKrcs c11 el resto del
mundo.
Las operaciones til11ladas "movi111C'1.1tc:s d~ capitalcs" son de
gra 11 hcterogcncidad, liahicn~lo (pie _d1slmg~11r, por lo rnc'.10~,
Ja divcrsi(lad de uaturalcza e 1111pl1cac1ones de los llarnado~-~1~~-
la/es de riesgo y de nstc1111~>.: . . .. .
---L~c1if)U:ih:~Jhrn!flm_Q~!.!~2gQ llegan a lanac10n baio l'.1
forma de invcrsio11cs directas y d:rn t:t>lllO resultado la c?11sl1-
tucin dc~~~P!:~:1s de J?.!9yicdad cxtrani!::~!!;_ T~l hecho m~r,o
duce en la 11aein un f cn111cno de consccucncws econm1c.1s
y cxtracconrnicas:_.!:=L co1ill.tl..f].f..J!!!Ll?~!~~~lc Le!.?. fr!.,c!!:!!EL21!.~:
;antes en el sist~~n.'..!. J?_~)f J;!~:11prcs~-~~-~~'.~i~'.ES.:
---Las un1<ladcs IHoductoras directamente montadas a partir '
.

62
RELACIONES CON EL EXTERIOR
de las inversiones externas, participan del proceso productivo
glob;i.J y a este .ttulo gcn;ran ingresos de diversos tipos. Una
fracc1~n de lo~..i~g~~~.Jl1Lg~.~-qgLrevierte al resto del mun
do a titulo de utilidades, regalas etctera.
En cuanto a los capitalcsd~-prstamo, no alteran directa-
mente el rgimen de propiedad interna de factores. Mediante
tale~ operaciones,,eJ2}It~(a travs d~ sus instituciones, como
gobierno, ba neos de desarrollo, etc.) se endeuda 1 concediendo
ti~Y!~~ de ~rdito al __ ~~~erior. En la -aciali<lad, los prSbnos
c~temos generalmente son otorgados por organismos interna-
c1onalcs como el Banco Internacional de Reconstruccin y Fo-
mento, el Banco J?tcramericano de Desarrollo, etc., y al.ros
bancos com~ el Ex1mbank y ~cms organismos que financian
las cxportac1ones de los pa,scs mdustriales.
Al echar mano de prstamos externos, el sistema se com
promete a pagar u~a ~icrta tasa de intereses y aun, parcialmen
te, a devolver el pnnc1pal. Asl, si comrnl~ramo~ los p1sta111os
ul?rga<lo~ y .rest~~!111_1ps.J!1. can_;:elacin por. amortizaciones, te-
duamos la entrada 1Jq~1iqa __ d~ ...ca pita les_ de prstamo en un
perodo dado -sobre la cua 1 Ja nacin deber pagar ...ntcrcses
en perodos subsecuentes.
r. El monto a~unrnlado <le los prstamos obtenidos y no amor
j l1zados d<;=tennma, en un cierto momento, la deuda externa
.,5lc fa nacin.
. El i~1wes~ ~g~id<J._c]e__~_;IJJ,it:~_J~srd~ ricsg? (entradas menos
sahd;1s) -~Y!!1acl_Q ~-:i..J:i.9~~f!.1S1.~l] ~}quHla_ de capitales de prs-
h1.~'.!~-:~!!_~c;_l_s~J.~!Q!. (obtencin de nuevos prstamos meno.~
[ mnorttzac1one~ de las deudas preexistentes), a su vez, indica el
11 Dl.~~!Q de s:ir.1.~J~;~--~-~_pr25:.~l<:::~La_ <:JC!~:n~ absorbidos por una
,nacin, en un penodo dado.'
Por lo expuesto hasta ahora, se hace patente que fuimos
ll.cvados a emplear la_J:,!prcsi6I!_~c,;i.pil<!r'' en una nueva acep-
cin, que transgrede el concepto <le capital, inicialmente pre
sentado, como. fa.ctor de produc~i6n. Esta impropiedad difi.-
culta c.1 entendimiento de la rclac16n existente entre el ingreso
de ~<lp1talcs (e~ el ~en ti do. nominal, financiero) y la entrada de
cqu1r-os y dcmas bienes vinculados al mantenimiento y la am-
1 dot2d:u de olruduru m5s flexible1, pre'<enton dcvodo i.-:ndo de movilid2d hctorl.
! ~l "'.tacllsliC':ls bli1:oamedca11oi lt:il~11 los g~nancioi rcinvcrlchs por campa
lb.1 cx_lran<.r! ~'" sahcla1 y vndven a indnirbs bnjo la formo de nucv' entr;id>1
dr. ca11!l cxlrancrn r.n d mirn10 periodo.
1
RELACIONES ECONM!CAS EXTERNAS
pliacin de la re.serva interna del factor capital. No todo el
trnsito de "capitales" tiene que ver con la efec6va asimilacin
i\
de bienes de capital por parte de la nacin; por otro lado, la i
J.!PP5?,I'P_<:L~~~_l2J~~--~ .<?P~~l por entidades nacionales, fi- '
nanciada por las exportaciones normales, _n.a.d.~ Ji~.!!! que ver
~on lo~ l~~ma_~!Ilo~ien~<?s ~C:--~~P.~-1.~" Se presta--afa-
1lustrnc1n JCl pnmer caso el financ1am1ento externo de la ad-
quisicin del' trigo, caso en que, <le manera flagrante, la entrada
de "capitales" de prstamo no corresponde a una formacin
intc."fTla de capital.' En cuanto al segundo caso, nos referimos,
por ejemplo, a la exportacin del caf, cuya produccin de
divisas propicia la adquisicin de equipos, piezas, etc., que
se incorporarn a la reserva de capital de la crnnomla. El resto
del mundo funciona, en el caso, meramente como fuente tec-
nolgicamente calificada para la produccin de ciertos equipos
-no existiendo, pues, trnsito de "capitales". ,
. E1 ~greso de ~.pitalcs de ric:sgo, la con.quista de
mtemacionalcs y, aun, la obtencin de capitales de prstamo :
crditos\
expresamente obtenidos para la cobertura de d6ficit o:tcmoi :
. -llamados "capitales compensatorios"- definen un monto glo- ,
bal de recursos absorbidos bajo la denominacin genrica de \
capitales. 'E:stos, si por un lado aumentan momentneamente , }
la capacidad genrica de importar, por ot:o ac.1rrcan una remesa .
subsecuente de utilidades para c1 resto del mundo. , ,!
Antes de tomar la modalidad de relacin externa, que con-
siste en el trnsito de ingresos factoriales, debemos sefial:u la
existencia de una relacin econmica internacional, de carcter
extraordinario y que, en determinados momentos histricos,
asumi una gran importancia para diversas naciones. Nos rcfe~ 1
rimos a los IT1_0vimien-~os. migratorios y a la simp~e ~onlrataci6n
s}c. ma._:o de obra e:xtraniera. Se trata de una forma evidente de
transfcrenda de potencial productivo internaciones. As como :
1
Una de !:u prernius menos re2li.!t21 dd pcm.:m1icnto c"lfo1iro et b de b pcr
lcd movlid2d de f>ctore Puc1 si dich2 movldd se dicr2, se podrl rontnargu
menhr que, 2u11 cu2ndo el excem de import2ciones S<Jbre !:u e>p<:>rtdone~ pctmitido
p<:>r d finonei.:uniento e1tcmo se tudujer en un entr>d 2dK:ion"1 de bienC! de consl!
mo, llr:v2d2 a un m2yor !onn1cin ele c::ipiUl, y que los helor<:'! interno... 1tentud0!!
en el cifu.en:o pro<luctirn d-: 1q11dl<J1 bien<:"!, p<>lihlemcnte volverbn 12 pt0<loctin /
1
de bienes de c.:>p;hl. En la 2ch,2lid2d, sin embrgo, ni 125 economi:I..! d,,s.molhdu, 1
F.n C'\l>nto l.:u n1cione1 rnlx\e,,;rrroll2d21, tlpic.:imenk, o, hctorei 2h >e pr0M1hn
con teducidhima movilidd.
 REL,-1.CJO"-'ES CON EL EXTERIOR
los :apitalcs de ricsr;o o <le_ prstamo, ubicados en el exterior,
ocaswnan remesas mternac1onales <le utilidades tambin Jos
obrcr~s y t~?nicos extranjeros remiten sus ingres~s a Ios pases
de _ongcn._ 1 aks remesas, tomadas conjuntamente, indican los
fhqos de mgrcso en trnsito entre los sistemas.
As, pue:, en cad~1 ciclo anual se efectan y perciben pagos
externos a titul? de 1~tercscs, ganancias, regalas y aun salarios.
En conscet,1en~1a, el mgrcrn bruto interno, que consiste en el
, resultado_ lt(mdo de la operacin de todas las unidades pro
<luctoras mstaladas cu la economa, puede ser reducido o aumen-
' tado_ p~r el dnrame o d aumento de ingresos externos. Por
c~~1s1g~11entc, .se_ li::i~t necesario iligif!gtr..c:pt~~-cl ingEcso g~i:i!:::___.
r.1_c1? -~~-d tcmt.ono ~e una nac1on y d 111gn:so propiamente
1 f uc:n~n.111~~~1. nac1_on;:il:'--S~. HH~~ .d~l~~n.ccpfc>".<IC.=igr~.=:tu~rri.q
~al ~le_ mgr<;~(? _nacional" sumando los mgrcsos rccibi<los dd resto
~-d~\mu11<lo, corrcspondieutes a factores <le p~<-;pi~clai ~acloiif
. residentes en el exterior, y n,:~t~rn<fo.Ji~ __ptilidacs remitida::; a
:. 9t~rQ! POI los propietarios extranjeros <l~--f;-;_;t-~m-rcsldcies
, , ~n la n:iciu. El s:iidQ rcsu_lt~nte ~~J~.r~mesa y d~l recibo <le
l~~re~~~xtemos es denominado ingreso f]iii<lo--dCI cxtrir:
- ~- ---:- --- ""-- ~--------~-~--- ---
...............
FUNCIONAMIENTO DE LAS ECONOM!AS 65
. ~1 !!1gr\;~<)_ !(crnii!Q. ~!~L~~~!l9.! .~<:W~!i~ll) ~" p3ra ciertos pases,
como indica el cuadro de la pgina anterior, considerable im.:.
. !!~~cin ~! volu_1!~<:1~ <l~.--i~~g~~~g~_gS~!~!:.~~!9~_i1~!~r1.~~1!1~nt~. Aun-
~ que este rengln no alcance un gran significado can<lo es con-
.
frontado co11 d ingreso nacional, sin embargo, puede comprome-
ter unn parte importante dd valor de las exportaciones -JQ_~m~
disminuye, en p~inc_ipioi _la1 _~~1p:~<;:ic~~H~. d~ i~np()_rtar de la ccono'.
~J1~!.:'I..:1 suma del ingreso I1q111<lo del cxtcriorcon el valor (lqui-
do) <le las amortizaciones que deben ser pagadas anualmente, tc>-
taliza el volumen de pagos que el pas debe realizar por haber ab
sorbido capitales en perodos anteriores, Entre 1955 y 1966, el
valor de las exportaciones latinoamericanas aument a una tasa
promedio anual de un 3.9%. En el mismo perodo, el total de
utilidades, intereses y amortizaciones remitidos por Amrica
Latina creci a un 8.9% anualmente. Corno consecuencia de
este crecimiento de fas obligaciones y remesas, a un ritmo supe-
rior al de las exportaciones, los pagos derivados <le la absorcin
de capital pasaron a corresponder, en 1966, a un 3 S% de] va-
lor de las exportaciones.

S \l l>O DE !.AS U l ll lll.,lJI S Hl:Cllllll.\S y llEhlll ID.\S l'lt AM:R!CA L\'llNA

LAS RELACIONES EXTERNAS Y EL I-'UNCIONAMIENTO
( I'ro111~dos wiulcs ,; millones de dlares)
DE LAS ECONOMAS

1955.59 1965 1966 En la introduccin a este captulo, errir1eZ:amos con el signif i-

cado genrico de la asimilacin de bienes y servicios de proce-
Argentina 21 - 80 - 53 dencia externa. Posteriom1ente, cbsif icamos y analizarnos suma-
152
riamente las modalidades de las relaciones econmicas internacio-
Bra:::il -133 -:-182 -2S9 -28t nales. En seguida tomaremos de nuevo, en mayor pwfun<lida<l,
Cl1ilc - 68 las implicaciones del intercambio externo, resaltando su papel
- 87 --118 -189 en la din:mica del sistema.
l\kxico -136 ,~-lI -339 -373 Al principio, tratemos de considerar las exportaciones y sn
papel en la vida econmica del sistema. Ya sabemos que el
Vcuezucb -684 -603 -706 -682 monto del ingreso engendrado por las exportaciones deriva de
Total para Amric1
la demanda externa. En consecuencia, la parle del ingreso
Latina -1 190 - l 409 nacional, que as se fo~ia, queda dependiendo de una varia-
-1 783 -20-18
ble exgena.
En el f"~IO de Y cnc:mda, Ja s;)idi liquida de utilidades compromete ccrc"
del 10% del iugrero interno. , .
l'llr:NTr:: c:ll'-'L, E;1utfio croninico de AmrcJ L:itin:i, 1Wi8. ' V:ue nd! ~.icl.:rnlc: el concepto de c:ipaci<h<I ,le. im101tar.
1
ct:l'AL, EituJio cconmirn de t\11J1ic Ltiua, 1968.

66 RELACIONES CON EL EX IElllOR
La vida econmica de las naciones hoy llamadas subdes::irro
liadas, hasta hace poco, dependa enteramente de la deman.da
externa de los productos primarios. Mientras que en el intenor
de dichas naciones, regiones enteras pennanecan entregadas
al marasmo de una economa de subsistencia, el sector expor-
tador reciba los estmulos del mercado intemaciom1l, logrando,
en muchos casos, un razonable ritmo ele crecimiento. Para que
la expansin as iniciada realmente prosiga, dislocndose la e~o
noma como un todo en el camino del desarrollo, son neccsanas
dos condiciones mnimas: primero, que la demanda externa
por los productos tpicos de las regiones subdesarrolladas se
mantenga en marcada expansin y, adems, que el sector expor-
tador se muestre capa.~ ~ele irradiar internamente los fruto~ ~le
su f>rogreso. Histricamente se comprueba que ambas cond1c10-
nes dejaron de verificarse: por un lado, la demanda externa de
los productos primarios (con la excepcin evidente del petr-
leo y de sus derivados) viene expandindose a un ritmo lento;'
y, por otro, los sectores exportadores de los pases subdesar:~
llados se mantuvieron (excepto al ser presionados por cns1s
agudas ele los mercados internacionales), en gran medida, aje-
nos a la vida econmica de las dems regiones de sus pases.
' En rigor el comercio intemocionol como un todo se viene dc~celernndo (ere
ciemlo grod~olmente menoi) desde la segunda mitocl del si;!~ x1x, Sin emborgo, en
el N~o de los productos primrio~ el problema se tom p21tic11brmente gnve, <lodo
que bs e~portocionci muncliolM ele sus productos perdieron ~rodulmentc terreno en
d total de los intercombios intemocionoks. El cmdro q11e SJgue pruebo eso.
Crt:eiri1imfo del v<Jlumw del rom~rcio murH.fl
18501880 1928-1958
270% 57%
P:irticipaci6n
munclfal
prn-centu::1l d~ Tos p:afscs no industri:Jles en el v.:rlor
( excluidoJ los exrorfoclorcs ele pdrl~o)
1928
E~portcioncs 32..2
Importaciones 26.9
Rngn"' Nurkse, Modelos de comercio y cl~sarrollo.
FUNCIONAMIENTO DE LAS ECONOM!~S 67,
El relativo estancamiento de la demanda de productos pri
marios se combina con la mayor capacidad de las econom:is
maduras para retener los frutos de su progreso tcnico (impi-
diendo que ste se traduzca en una baja de precios), y ambos.
factores provocan una tendenca sccubr~ se deterioran los pre-
r:i_()_:>__sl_~_?_!i_produ~tos exportados por la perif~ria -~_bdesar!?ll~d :
~el~cin_~~~~--l_()_S_ p~~~i()s __ ge. lo~ _a~t1c~lo_s .. ma_i:ufact~~~~~9~
1
El ndrce, a travs del cual se registra este fenmeno, es
denominado "relacin de intercambio". Se trata, en suma, de
un coeficiente que-compara los.preclos.. medios de los productos
exportados e importados:
11
IRr
La repercusin de la 'tendencia evolutiva de este ndice sobre
el poder de compra externo de las economas es visible; su
declinacin, por ejemplo, implica que, a cambio de un mismo
volumen de exportaciones, la nacin ya no consigue obtener
el mismo volumen de importaciones. Se infiere, pues, que la
efectiva capacidad ele financiar las importaciones por medio
ele las exportaciones. depende de. su volumen__ y d~ .la_ evo] u-
cin de la relacin de intercambio. )
-TiffPod~~~dq~isiti~~--e~t~rno de una nacin y su capacida?
global para financiar las importaciones resulta de la composi-
cin) de diversos elementos anteriormente presentados, segn
las operaciones que son especificadas a continuacin:
poder de compra de las exportaciones = volumen de las
exportaciones X ndice de la relacin de intercambio
1 capacidad de importar = poder de compra de las exportacionc:> +
del comercio
'+ afluencia de "capitales" extranjeros - remesa de utilidades e
intereses - salidas de capital extranjero
1957 '!' El anlisis de esto! y de otros helores que componen b tendencia al deterioro
ele Ja rebcin de intercambio consta, por ejemplo, en Ral Prebisch, El de-J.rrolo econ-
mico de Amrica Latina, 1949.
21.4 11
Sntesis de su proc!'.So de elaboracin: del conjunto de bienes importados se
30.-1
extraen, para ,arios ilos, medios ponderads de precios (en dlar:s, u .~ ~oncd
fuerte); tomfodosc un alo por bse, se comlrnyen la! denominados 1nd1ceJ de
precios de importacin". Si, por un proceso rnlogo, se obtuviera el "ndice de pre-
 68
RELACIONES CON EL EXTEJUOR
l\ b luz <le <::~la frmula, cs evidente que, si el ingreso de
capitales tiene por dccto inmediato la ampliacin de la capa-
cidad para importar, la deterioracin de las relaciones de inter-
cambio acta en sc11ti<lo contrario, a trc'.lvs de la disminucin
del poder de compra de las importaciones. La declinacin ocu-
rrida en el IRI de 1950-54 a 1955-60 impuso a Amrica Latina
una prdida de aproximadamente 7 "100 millones de dlares.
Ahora bien, dado que en el perodo de 1955-60 la entrada
lquida de capitales externos en este continente fue de cer-
ca de 7 ~00 millon~s <le dlares, s~ comprueba que la prdida
de capacidad par!t miportar, resultante de la evolucin perjudi-
cial de los precios, prcticamente' anul todo el efecto posi-
tivo que la absorcin de capital externo podra tener sobre
la capacidad de fas naciones hitinoamericanas para financiar sus
importaciones. 12
Localizadas las variables que condicionan la capacidad para
importar, se llega, pues, a la determinacin del volumen de bic-
,, nes y servicios que una nacin puede asimilar en un periodo
!dado:\ La comparacin del monto de importaciones con el pro-
'.! dueto' nacional de un pas indica, grosso modo, el grado en
i que este ltimo se encuentra inlcgra<lo en el mercado interna-
/ cional y se expresa poi lo que podramos denominar "coeficiente
i de apertura externa". La comparacin de las importaciones
el producto nacion:.il acpsa resultados sumamente distintos,
como sefila el cuadro siguiente:"
l'Ut-:CIONAJ\llENTO DE L\S ECONO/\llAS 6')
mente en el mercado internacional; la escasa variedad de recm-
sos naturales all existentes es por s sola incompatible con las
solicitucles tan volumiuos:Js como diversificadas de su madura
economa.
En las condiciones en las que se viene afim1an<lo la indus-
trializacin en ciertas naciones subdesarrolladas ( algur.1as na
dones latinoamericanas sirven de ejemplo a este propsito), el
desanollo va acompaado ele una <lisminnci6n de la participa
cin del exterior en el funcionamiento de bs economas. Los
pases exportadores de productos primarios son llevados . la
industri;ilz::icin para, entre otras razones,. superar el poco ~hna
mismo a largo plazo y compensar Ias vt01e11tas con~raccwncs
en ocasin de las crisis internacionales de la capacidad para
importar.
Un nuevo paso en la caracterizacin del .d~scrnpep ~lcl
sector externo resulta del examen de ]a compos1c16n cualitativa
<le los nterc:m1 bios internacionales. Queda, entonces, eviden-
ciado el fenmeno de ~a espccialza~in de las nacion~s .Y ,g_m-
pos de naciones, qlle tiene su esencia en la llamada . d1vIS16n
internacional del trabajo".
El cuadro siguiente proporciona una muestra de la ma1-
cada divisin de las actividades econmicas mundiales en el
con ail <le 1928.

Noiucg:i 11.8%
lllgic:i 30.1%
Portugal 24.6%
Cun fctaa 20.0%
Estados Unidos H.6%
India 7.8%
Dr;isil 7.)%

Tales coeficientes indican que los pases tienden a inte-

grarse en el mercado internacional en razn inversa de sus
dimensiones. Son obvias las razones para que un pas pequeo
y altamente industrializado, como Blgica, participe intensa-
cios de cxporhcin" y s se divideu ste por aqul. $<: outcndrb el rocicnl:e deno-
minado .. rdci{n de intercambio".
u Vfa:ic, a propsito, .FI l11ancimie11to ~Ilcmo de .'\mi.'ric3 L:Jti;1~. CF..l'AL, 196i.
11
l'c~rL<.>ol: o/ N>tiouJI .ktl1111ts StJtslics, 1961.
T11111ado de Ra~ mond Borre, fco11omie /Xllitiruc, l. 11, p. 170.
 70 RELACIONES CON EL EXTERIOR
FUNCIONAMIENTO DE LAS ECONOM!AS 71
As, vemos que concerna a los centros industriales proveer exterior, sea bajo la forma de adquisicin de ms bienes d~
de manufacturas a una periferia que lo alimentaba de produc- consumo, sea a travs de la ampliacin de las remesas de uti-
tos primarios. Esta concentracin de las actividades econmicas, lidades y dividendos po~ parte ~de las compaas que controlan
segn supuestas "aptitudes naturales", antes abogada por la las activiqades prima ras]..::. . .
doctrina de la divisin internacional del trabajo, es hoy fuerte- Posteriom1ente, iniciada la industrializacin, las 1mportac10-
mente combatida por la casi totalidad de las naciones subde- 11es de insumos y bienes de capital ganan importancia creciente.
sarrolladas, llevadas a industrializarse, como se dijo, por las En la medida en que avanza la industrializacin, no solamente
crisis del mercado internacional, por las desventajas crnicas disminuye la importacim de artculos de consumo, sino que,
que acompaaban a los cambios de productos primarios por progresivamente, se pasa de la importacin de insumos, ya par-
industriales y, en fin, por la voluntad poltica de alcanzar la cialmente elaborados, a la adquisicin de productos en estado
independencia econmica. ms bruto.
En la act11alidacl, ya no se pretende que el papel asumido Finalmente, las economas maduras poseen gran diversifi-
por una nacin subdesarrollada, como suministradora y com- cacin industrial y tienden a importar materias primas (sin ela-
pradora del mercado internacional, refleje su "vocacin" .eco- boracin alguna), productos alimenticios que no se dan en
nmica. Por lo contrario, refleja antes los problemas de cierta sus condiciones de sucio y clima, as como una gran variedad
fase de su esfueIT.o de desarrollo. Sirve, ms precisamente, para de artculos industrializados. (Las economas adultas, adems de
diagnosticar la etapa alcanzacla en su esfuerzo de industria- someterse a la divisin '.del trabajo, impuesta por condiciones
lizacin. naturales, se especializan, entre s, en el establecimiento de
La incl11strializacin en curso ei1 muchos pases subclesarro lneas de productos industriales de rcfinaclo contenido tccno
llados no se ha reflejado paralelamente sobre los renglones de im- lgico.) 10
portacin y expOilacin. Slo la primera, al especific1.r las. nc~e
sidades cambiantes de una economa en transfonnac1n, md1ca COMPOSICIN DE LAS IMPORTACIONF.S ARGENTINAS
las etapas del desarrollo. Las exportaciones mantienen su com- ( % del valor total)
posicin tpica de productos primarios, al no conseguir ingre~ar
en l mercado externo los artculos manufacturados de las nacio- 1928 1938 1948 1962
nes ele industrializacin reciente. 14
Bienes de consumo 40 32 16 1
Afirm;m10s que la composicin de las importaciones es un
Equipos 1s 17 29 54
indicador relativamente seguro ele la etapa en que se encuentra Materias primas y productos intcnncdios 36 39 44 3S
el proceso de desarrollo de las naciones adolescentes. A conti- Combustibles 9 12 11 7
11uaci11 intentamos esquematizar las relaciones "paula de im
portaciones/grado de industrializ,1cin". TOTAL 100 100 100 100
o~n los primeros pasos del. desarrollo hay lJI~ inequvoco
nrnTF.: lloracio Gilbcrti, El desarrollo agrario Jrgcnfino, a p>rtir ele cifra~ ofi
predominio de los j~roduclos f males entre los art1culos prov:- cialcs del comercio exterior orgentino.
~ !
' .. : nientes clcl exterior. a. economa crece, o no, a consecuencia
1 1 1 ,

de la demanda de lo /productos que exporta y, cuando crece,
el ingreso en expaus1n, en buena medida, se filtra hacia el
" En Jos nds reci~tes onos, Dr:uil viene constituyenelo un~ excepcin a la rcgb
p que los exportacincs de 1nanufacturas, co1110 proporcin del totol de exportaciones,
posaron ele un Q,9% en 1958 o un 2.7% e.n 1962,.un 8.7% en 1966 y un 13% en
1970 ( cstimatho). Fuente: }. lurrclo cco1161111co, sept1c111hrc de 1970.
La sistematizacin precedente se aclara al profundizar en
el anlisis de la forma en virtud de la cual los artculos impor-
tados participan en la vida econmica de la nacin.
" La ltima ofirmaci6n tiene voliele7. limitada: Dinam>rco, por ejemplo. que es
miembro del selecto club de los desarrolladm. " ~r.111 nportodora de artculos poco
dabonclos y ele procedencia agropecuoria.
 71 ltELACJU:\t:S CON t:L J:XTEfUOR
En las naciones subdesarrolladas, an lejos de la fose de
dectiva industrializacin, la importacin ele artculos de con-
sumo ocupa, tpic:1rne11te, una parte sustancial de la pauta de
importaciones Su destino es, sobre todo, el refinado patrn
de vi<la de los grupos urbanos y rurales gue dominan las acti-
vidades cxportadoc:is. Cu:mto ms atrasada es la nacin, mayor
es la proporcin de importaciones de este tipo. Sin cm bargo,
las propias crisis <ld comercio externo, al reducir la capacidad
de importar de bs 1uciones, las estimulan a sobrepasar esta
dapa rudimentaria. En efecto, la disminucin del poder de
importar engendra un vaco en los mercados internos, volvin-
dose, entonces, estos ltimos altamente atractivos para los capi-
tales residentes en la nacin, que pierden inters por las acti-
vida~es exportadoras en crisis, y llenan el espacio dejado por
los bienes que ya no llegan del resto del mundo. Enfrentando
i11nmcros problem:.is, ciertas naciones logran, entonces, en ple-
na crisis, multiplicar sus industrias sustituyendo las importa-
':'ones, mediante la produccin interna de manufacturas de con-
sumo.
. En b mayora de los casos, las industrias que se montan
rntcrn~mente no logr:111, de inicio, sino finalizar la produccin
de art1culos ya p:1rc1almente elaborados, gue todava provie-
nen del exterior. Se inaugura, pues, tma fase de intensificacin
de la t'.'ntrada de productos intermedios con disti11tos grados <le
elaboracin.
Desd~ _h;ego, la i111p~rtacin de insumos traduce un esque-
1na de d.1v1s16n del trab:io, por lo cual dctem1inados productos
finales tienen sus etapas <le produccin repartidas entre el exte-
1ior y el interior. Supone, por consiguiente, la habilitacin <le]
sistc1_na para proseguir la elaboracin de bienes, Jo (}Ue revela
un cierto grado de madurez de su aparato productivo.
Los insumos provenientes <lel exterior deben ser asimilados
por procesos productivos internos, lo que hace que el funciona-
micnt_o (~e la cc~nom:.l sea estrechamente dependiente de los
caml.Hos mtemac10nalcs. La entrada Qe tales insumos condiciona
tambin el grado de ntilizacin de la capacidad instalada de
la economa, al almelltar, en forma complementaria, innume-
rables procesos productivos. La dependencia de las actividades
iutcmas de este sum iBistro externo impide, en la mayora de
los casos, su intermpcin o su disminucin. Cabe, pues, concluir
NOUO:\E:> SOBRE L\ ll.\LANZA Df: PAGOS 3
que una considerable participacin de insumos lleva la pauta
de importaciones a un estado de relativa "rigide1.".
:\\ expandirse el ingreso y el producto interno, a consccuen
cia de la irnpl::mtacin de nuevas unidades productoras, crecen
las 11ccesidadcs de importacin de todo gnero, insumos, equi-
pos, para las nuevas industrias y bienes de consumo, como re-
flejo de la dilatacin del mercado interno. Cuando la econom:l
es ~omctida a estas presiones, contin{rn haciendo frente a una
falta de divisas, a consecuencia de la incapacidad crnica de
incrementar s11stancialmente el ingreso de cxp01~acin. Se lleva
a la nacin a intentar, entonces, dos solucio11c~~ disminuir an
1
l 111:1s las importaciones de bienes de consumo (lo que e.stimula
t nuevas inversiones internas) e importar insumos progresivamen-
te menos elaborados -haciendo,)mes, rn;s complejas las acti-
vidades tra 11sfom1:idoras in t1 nas.
;: As es como, paulatinamente, son explllsados los bienes de
:)
''
consumo de b pauta de importaciones, que los insumos ocupan
i
'. cada vez ms y, naturalmente, los bienes de capital. El monto
global de e<1uipos provenientes del exterior es, adems, de vital
importancia para los pases sub<lcsnrrollados en fase de afir
mcin industrial. En la medida en que se ampla y se diver-
sifica la industrializacin, pasan ellos tambin a producirse
internamente. A partir de entonces, mientras los insumos im-
portados pasan a ser menos elaborados, los equipos que todava
provienen del exterior so11 los <le tecnologa mis compleja.
Vemos, pues, que en lneas generales la pauta de importa-
~\
ciones de los pases en marcha hacia la madu1ez pasa de ser do-
minada por manufacturas de consumo a ser gradualmente ocu-
pada por materias primas, eguipos de complicada tecnolog:l
(y posiblemente alimrntos, que dependen de la flexibilidad y
la <livcrsificaci11 de la agricultura).
NOCIONES SOBRE L:\. Il.'..LANZ.I. DE PAGOS
Finalizadas estas consideraciones sobre fas modalidades y sig-
nificado dinmico de los cambios externos, pasamos a la pre-
si:{ltacin sumaria de su sistematizacin convencional.
Las relaciones econmicas con el resto dd inundo son regis-
tr;das por ca<la nacin en un instrumento denominado balanza
 7-i RELACIONES CON EL EX1 rnlOR
~le p;ig~s. La balanza de pagos se define, normalmente, como
L~m registro que comprende el asiento sistem<lico de tod~1s las
~ ra1~s:1ccio11cs ccon~micas oeu1 ricias en un perodo ciado entre
m,d1~1duos. econn.ucos de] pas (re~dentes) e individuos eco
1101111cos del ex tenor ( 110 residentes l
Dependiendo ele su nalmale7.a, as relaciones econmcas
que con:<;tan ~n la balam;i de pagos pueden se divididas en
,.tram~cc1on~s[,;orr_icntes y operaciones de capit<}r Desde luego,
conviene d1stmgmr cnlre_1!alanza de transacciones corrientes y
balct11z<!_<le_ captale~.
_.,... ~~a balanza de transacciones corrientes abarc;:i, a su vez, tran-
s;iccwncs que se pueden distinguir ntidamente:
. ;i J las imprn tacioncs y las exportaciones de merca ncfos (re
gis tracias en la ll:mrnda _b_a]_a1~_za ~.omcrcial);
b J los pagos y los recibos reforcntes a servicios intcrnacio-
na les ( i11cluycndo, fundamentalmente, servicios de transportc,
seguros,_ turismo, gastos de gobierno, etctera);
e J f malmcntc, son todava trnnsacciones corrientes la reme-
sa y el recibo de ingresos de factores (pagos por "seIYicios"
de foctorcs).H
En suma, b b:ilan:z.a de transacciones corrientes resume las
import:i.ci.oncs y las exportaciones de todo orden (de bienes y
de scrv1c1os) y el trnsito externo de ingresos.u
Las cuentas corrientes externas determinan, naturalmente
1111 saldo :is expresado: ' so todas las modalidades de endeudamiento, no pueda por <le-
' finici6n presentar dficit o supervit, se distingue en la pdctic;-i
Saldo de b:ifanz;. de p;gos en cuentas corrientes = Exportaciones
- Jm portac1oncs +
JWF. (remesa de utilidades del exterior).
El significado de este saldo puede ser f cilmcnte seialado:
supongamo~ que se manifieste, en un dctcnninado perodo, un
saldo negativo en la balanza de transacciones corrientes. Esto
sig11f ica que los beucs y servicios exportados y las utilidades
percibidas ?el cxtcri_or no fueron suficientes para cubrir los pa-
gos de las 1mport:icio11cs, aumentados por el gasto que resulta
de la remesa ele utilidades. En tal caso, la nacin deber incrc~
lt , '
Lo' dos uhmws gt;i;-ros Je tr:111.1:1cc1011c; rn11vcncioml111rnte se engloban en la
lla~;'~~~ ;ialmt.a de scn1c1,o~. cone<;plo cuc mcr.da feormcnll de naturalu~ di>linta .
., J .s u! 11 sclolor e 1 ror:1cl cr cm111cnl~1:1cnl e f mai~cicro de cslc 1.11 imo 1i po rlc opr
r~ci6n, <1uc conlr~st~, pttt:t- 1 <on d s1gn11c:1do cfrcl1\amc11lc tomcrci:il de: bs impo!l:i
Cl()l\(S V rxrm!octO!H:S de bienes )' Sct\Cm
NOCIONES SOlRE LA DALAN?.:\ DE PAGOS 75
mentar sus <leudas (por la entrada <le capit:ilcs de rirsgo o de
prstamo) con el exterior o liquidar sus rcscrv::is de oro y dvi-
s;is. Se infiere, pues, qyc el s:ildo en rncnlas corrientes se sol-
venta con movimientos ck capitales de riesgo, operaciones de :
obtencin o <k concesin (en caso de q11c el saldo sea favor;iblc)
de crditos externos y cou ;iltcracioncs en las reservas de oro y
divisas. 1 " Estamos ahora en condiciones de prcscnt.1r bs opc
raciones con capitales.
Las operaciones corrientes ocasionan un saldo positivo o ne-
gativo. Cabe a las operaciones de capital. expresadas en l:i b:i-
lanza de capitales, indicar las modalidades de liqudaci6n del
saldo en cuenta corriente. Se concl11yc, pucs;q11c son rcgistracLis
en la cuenta de capitales las oper::icioncs que implican cambios
en la situacin deudora-acreedora de la nacin y, tambin, bs
alteraciones habid;:is en las reservas de oro y divisas} En conse-
cuencia, de lo que precede se sigue que/el saldo de las transac
ciones corrientes y el de las transacciones incluidas en la balan-
za de capitales deben presentar valores idnticos y de signos dis-
tintos (el resultado final en la balanz;i de capitales sirve para
compensar el dficit o supervit vcrific:i<lo en bs cuentas co-
rrientes). La ha lanza de pagos en su totalidad es, pues, necesa-
riamente equilibrada.
Aunque en el plan c;ontablc Ja balanza gcncrnl de pagos, por
incluir todas las posibles relaciones econmicas externas, incfo-
a situaciones de ntido desequilibrio en los cambios externos.
L;:i localizacin del desequilibrio final de los c;:imbios externos
necesita la introduccin de los conceptos de capitales autno-
mos y compensatorios) Aqullos estn formados por capitales
que llegan a la economa en busca de ganancias, para financiar
proyectos industriales especficos, que tienden a la cspcrnla
cin, etc. En suma, llegan a la n;ici11 motivados por bs
oportunidades econmicas all existentes, bsicamentc, bajo las
formas de aplicacin directa de recursos (inversiones cxtranjc
1 ras) o de financiamiento a entidades oficiales o privadas para
J
la realizacin de detenninados cometidos. Los capitales Jlama
f
"' Cambiemos, sin cmhorl' clc pcrspcclha De1dc d punto <le,,, <lrl rcslo del mun
" lot el mismo ~'11<1o tf'.'prt"t.enl~ pt)<kr de tnmpt:t no rttHtflO, rn ofr:t> p:ibhr:t~. :1ho
no del exterior" -conccplo ']lle ;ihnrdrn1n1 m;11 .Hldanlt
 RELACIONES CON EL EXTER!Olc NOCIONES SOBRE .LA ll1\L1\tUA DE I' AGOS ~
/'

d.os c?mpensatorios, en contrapartida, son solicitados con el Sintctiz;rndo, diremos que mientras Ja cuenta de capitales
fm pnnc1pal <le h:iccr frente J una fraccin de gastos externos enfoca, genric:..m1ente, d movimiento <le ahorro entre el sis-
que d~ otra. man~ra no podran cubrirse. Consisten, pues, e~ tema y el resto del mundo, a travs de la adquisicin de atrac-
opcr;ic:oucs mtluudas por el estado <leficit:nio <le la balanza de tivos <le todo orden ( t!l ulos <le propiedad y de crdito, divisas,
p~igos.
oro), su saldo indica el movinie11to lqu<lo de transferencia c:-:-
. Ya vim?s que el que haya nn saldo en 1a balanza de transac- tcma de ahorro.
Li(:11cscorm:11tes 1eveb que la nacin import y remiti ms A lo largo del captulo que aqu termina, hicimos abstrae
11td1d~<lc_s que b~ pcrrnitidas por sus exportaciones e ingresos cin de que las transacciones internaciouaks incluyen dver-
f.itton:iks o, rec1procanicnte, que sus gastos corrientes e:xter- s:is monedas, implicando, en consecuencia, operaciones de con
11os 11? llcgaror~ ~ ;igolar sus ingresos corrientes externos. versin monct:ira. Ya que, as como los irnporta<lores deben
5
. ;\ 1, pues, s1 mduyrnmos las utilidades remitidas al exte-
traducir sus recursos financieros --expresados en moneda na-
rior en e.l valor de bs importaciones y las utilidades recibidas cional- a valores de aceptacin intcmacion:il, los exportadores
c;c.l exterior fucrau sumadas al valor de las exportaciones, po- se interesan por la conversin de las divisas obtenidas en mone-
c.11a1'.10s v.olver a to1nar la ecu;icin del producto para una eco- da de uso corriente en el medio donde ellos operan. (Se en-
ll om 13 ;i b1erta:
tiende por divisas las monedas extranjeras o cualesquiera ttn
los de crdito expresados en moneda extranjera.) Tales transa e
P = C
... p - e
+ lI ++ (Ex-
(Ex - Im)
Jm)
dones se efectan en el llamado mercado de cambio, donde
tienen vigo~ las tasas de cambio, razones <le equivalencia entre
daclo que, por ddinicn, el abono (S) es igual a lo producido distintas monedas) .
mc110.s lo consum iJo, tenemos: La fj:icin <le la tasa de cambio, antes resultante del sim-
ple juego de oferta y demanda de divi5as, es hoy en mayor o
S = I + (Ex - Im). menor grado atribuida a decisiones del poder pblico. El con-
trol sobre la tasa de cambio tiene serias repercusiones sobre
\ Qucc~a, pues. c.st.a~)lecido que, con b apertura de la econo- el funcionamiento de la economfo. Una elevacin de 1a lasa,
mu. b 1g'.1Jld:HJ ongmal entre ahono e inversin desaparece.) por ejemplo, tiene dos consecuencias inmediatas: eleva, en mo-
Rc~urgc, sm emba'.go, redefinida: ~] saldo p9sitivo de la balan- neda nacional, la remuneracin de los exportadores y encarece
za en cucutas comentes ( conscc.ucntes de una diferencia Ex> los productos importados. El funcionamiento de la economa
Im.

computados
.,
los inresos
b
<le ambos lados) se denomma es entonces afectado Msicamente en dos sentidos: se altera b
1.r:l~rswn externa; el que haya un saldo negativo acusa eJ sur- distribucin de la demanda interna en tnninos de productos
g1m1?11t? d: un ahorro ext.e1:1?, en el sistema. 19 Se llega, por nacionales y de procedencia externa, a favor de los primeros;
cons1gmente, ;i la 11uev3 ddm1c1on: y se modifica la cuota de la produccin exportable entre sus des-
tinos, mercado nacional e internacional. Aqu se inicia uno de
. Invcr~in hrnta 11Jcion:il . inversin bruta interna + los captulos cruciales de la poltica econmica para las nacio-
-- ~ . !<lo de la b.tl.mLa dt.: transaccwnes corri,,.,...tes
~.. = ..~h orro
11~c1ona
nes en fase de desarrollo.
" La imct}n cxtcriu si~nifu. de hecho un aun 1c1ito d l l
I e p.r11non10 nc1on
>Jo l arma <e au111cnlo de derechos li<uidos con el otcrior El ho d 1 t -
;:;nif1(~. un cndcudJ111icnto i;ir;i b nacin (Un ,. , . . ~ rro de ex cnor
1 . c. llHl conviene rccor ;u que un
sa '., ".'gJll\o lle !1>11>Jcc1u11cs corricutcs ~uuquc cubir!o ""'t ,
' 11 " u0 ~ .-- en ! ra d,i , l e " c;ip1
-- " : roti~tJ como 3 lioo~i nkrno. no rnrrc1pandc nctesi1lmcntc, en su tolli
d,.1. a 111 u11<mcs tn. d pi,. 111tcrnu. L uornrncbtur~ es, pues. en e.le c:aa eipn dr.
1
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