You are on page 1of 94

Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento de la Educacin

INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACIN PBLICA

CIRO ALEGRIA BAZN

CARRERA PROFESIONAL : CONTABILIDAD

CICLO : VI

PROFESOR : FELIPE ROBERTO TIRADO MENDOZA

CURSO : CALCULO FINANCIERO

RESPONSABLES :
Barrantes Chiln, Anal
Chamaya Quiroz, Amparo
Chancafe Torres, Leidy
Espinoza Garca, Isabel
Prez Tocto, Dante

presentacin

ISEP : CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Los estudiantes de la carrera profesional de Contabilidad VI ciclo del Instituto


Superior de Educacin Pblico Ciro Alegra Bazn presentamos el siguiente
trabajo de clculo financiero aplicacin de los conocimientos de la Unidad
Didctica.
Desde su aparicin el dinero es parte importante de la vida del hombre y ha
tratado de utilizarlo de la manera ms ptima y adecuada; pero hoy por la
globalizacin de la economa ha adquirido una importancia relevante, ya que
todas las transacciones se realiza a travs del uso del dinero, por eso es
conveniente que se sepa manejar para que genere los mximos beneficios y se
aproveche a su mxima utilidad; por lo que es importante comprender de manera
clara cmo el dinero puede ganar o perder o cambiar de valor en el tiempo,
debido a fenmenos econmicos como la inflacin y devaluacin, por lo cual es
relevante usar y empleo con claridad y precisin los conceptos de las
matemticas financieras.

Adems, es importante el manejo de las matemticas financieras ya que la


economa de un pas, se basa en diferentes operaciones financieras y que para
tomar una decisin acertada, es necesario e indispensable tener en cuenta que a
travs del tiempo el valor del dinero puede tener variaciones.

LOS ALUMNOS

INTRODUCCIN

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Las matemticas financieras son fundamentales para tomar la mejor decisin,


cuando se invierte dinero en proyectos o en inversiones, por eso es conveniente
que el lector defina y explique los conceptos bsicos sobre proyectos y las
diferentes inversiones que se pueden llevar a cabo en la vida cotidiana y
empresarial. Tambin, es importante, que se conozca la importancia del concepto
del valor del dinero a travs del tiempo, como elemento fundamental de las
matemticas financieras, as como del principio de equivalencia y el principio de
visin econmica, que se aplican en el diagrama econmico, para efecto de
trasladar los flujos de caja al presente o al futuro.

El presente trabajo denominado CALCULO FINANCIERO, el mismo que


pondremos a vuestra disposicin para su verificacin, se encuentra en forma
detallada conteniendo lo siguiente:

Gestin financiera: consiste en administrar los recursos que se tienen en una


empresa para asegurar que sern suficientes para cubrir los gastos para que esta
pueda funcionar.

Sistema financiero: El sistema financiero est conformado por el conjunto


de Instituciones bancarias, financieras y dems empresas e instituciones
de derecho pblico o privado

Cuentas bancarias : contrato que realizamos con una entidad bancaria en


virtud del cual depositaremos en ella una cantidad de dinero
Gerente financiero: Se encarga de la consecucin de dinero para el
negocio, de mantener las relaciones con los inversionistas
Inters compuesto :sistema que capitaliza los intereses, por lo tanto, hace
que el valor que se paga por concepto de intereses se incremente mes a
mes:.
amortizacin: proceso por medio del cual se cancela una deuda, junto con
sus respectivos intereses, mediante una serie de pagos en un tiempo
determinado
anualidad: pagos iguales (constantes) hechos a intervalos de tiempo.

El mismo que es fruto de la investigacin realizada por nosotros los estudiantes


de contabilidad tcnica semestre VI a travs de observacin sobre los temas
realizados, obteniendo resultados favorables para el desarrollo de nuestro trabajo

LOS ALUMNOS

dedicatoria

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Este trabajo es dedicado principalmente a dios cual fue el creador de todas las
cosas, el que nos ha dado la fortaleza para continuar cuando a punto de caer
hemos estado.

De igual forma a nuestros padres, a quienes les debemos todas nuestras vidas le
agradecemos el cario y su comprensin, a quienes nos han sabido formar con
buenos sentimientos, hbitos y valores, lo cual nos han ayudado a salir adelante
buscando siempre el mejor camino.

A nuestros profesores, gracias por su tiempo por su apoyo as como por la


sabidura que nos han trasmitido en el desarrollo de nuestra formacin
acadmica, en especial al profesor Felipe Roberto Tirado Mendoza, por habernos
guiado con el desarrollo de este trabajo y llegar a la culminacin del mismo.

LOS
ALUMNOS

AGRADECIMIENTO

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

A nuestros padres, que gracias a su esfuerzo y trabajo hemos podido aprender


cosas nuevas, que nos ayudaron a ser mejor cada da.

Al Instituto Superior Ciro Alegra Bazn, que nos brinda la oportunidad de


estudiar en su aulas adquiriendo nuevos conocimientos.

A nuestro profesor Felipe Roberto Tirado Mendoza por su apoyo y dedicacin


hacia nosotros.

LOS ALUMNOS

indice
GESTION FINANCIERA PAG.

Definicin 8

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Objetivos 8
Importancia 9
Proceso 9
Funciones del administrador financiero 10
Funciones 10
Organizacin 11
Organigrama 12

SISTEMA FINANCIEROS PAG.

Definicin 13
Instituciones que conforman el sistema financiero 13
Entes reguladores y control del sistema financiero 14
Sistema financiero peruano 15
Clases 15
Servicios Financieros 16
Seguridad en los servicios financieros 17

CUENTAS BANCARIAS PAG.

Definicin 18
Tipos de Cuentas Bancarias 18
Importancia 19
Caractersticas 20
Gestin de Caja y Bancos 21
Gestin de Caja 2122
Gestin de las Cuentas Bancarias 23
Tesorera 23
Los Flujos de Caja 24
Tipos de Flujo de Caja 25

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

GERENTE FINANCIERO PAG.

Qu es Gerencia Financiera? 26
Rol del Gerente Financiero 27
Papel de la Gerencia Financiera 28
Funcin del Gerente Financiero 29
Rol del Gerente Financiero 30
Como Lograr el Objetivo 31
Las Funciones del Gerente Financiero 32
Funciones Principales 33
Papel del Gerente financiero 34
Definicin de Maximizar las Utilidades 34 35
Pasos Fundamentales del Gerente Financiero 36 37
Perfil del Gerente Financiero y sus 5 Competencias 38
Finalidad 39
INTERS SIMPLE 40
Calculo de Inters Simple 40
Problemas de Inters Simple 41 57
INTERES COMPUESTO 58
OPERACIONES DE DESCUENTO 59
AMORTIZACION 60 61
ANUALIDAD 62
ANUALIDADES VENCIADAS 62 - 63
ANUALIDADES ADELANTADAS 63 - 64

Gestin financiera

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

DEFINCIN:

La gestin financiera es una de las tradicionales reas


funcionales de la gestin, hallada en cualquier
organizacin, competindole los anlisis, decisiones y
acciones relacionadas con los medios financieros
necesarios a la actividad de dicha organizacin.
La gestin financiera consiste en administrar los
recursos que se tienen en una empresa para asegurar
que sern suficientes para cubrir los gastos para que
esta pueda funcionar. En una empresa esta
responsabilidad la tiene una sola persona: el gestor
financiero. De esta manera podr llevar un control
adecuado y ordenado de los ingresos y gastos de la
empresa.
Se denomina gestin financiera (o gestin de movimiento de fondos) a todos
los procesos que consisten en conseguir, mantener y utilizar dinero, sea fsico (billetes y
monedas) o a travs de otros instrumentos, como cheques y tarjetas de crdito. La
gestin financiera es la que convierte a la visin y misin en operaciones monetarias.

OBJETIVOS:

Los objetivos organizacionales son utilizados por los administradores financieros como
criterio de decisin en la gestin financiera. Ello implica que lo que es relevante no es el
objeto global de la empresa, sino un criterio operacionalmente til mediante el cual juzga
un conjunto especifico de decisiones.
La maximizacin de las ventas o de las cuotas de mercado:
Proporcionar productos y servicios de calidad. En el largo plazo la Empresa tiene
responsabilidad en el bienestar de la sociedad.
La empresa debe estar gestionada de acuerdo con el inters de los accionistas.

IMPORTANCIA:

La importancia de la funcin financiera depende en gran medida del tamao de la


empresa. En las empresas pequeas, la funcin financiera suele encomendarse
al departamento de contabilidad, pero a medida que la empresa crece es

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

necesario crear un departamento especial para trabajar el rea financiera. El


administrador financiero debe dominar los fundamentos tanto de la economa
como de la contabilidad. Se debe conocer el marco de referencia econmica
imperante, los niveles cambiantes de la actividad econmica y los cambios en la
poltica.

PROCESO:

Las principales actividades de la Gestin Financiera se resumen en:

Presupuestos:

Anlisis de la situacin financiera.


Fijacin de polticas financieras.
Elaboracin de presupuestos.

Contabilidad:

Identificacin de los costos.


Definicin de elementos de costo.
Monitorizacin de los costos.

Fijacin de precios:

Elaboracin de una poltica de fijacin de precios.


Establecimiento de tarifas por los servicios prestados o productos ofrecidos.

FUNCIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

El administrador financiero desempea un papel de crucial importancia en la


operacin y xito de la empresa.
El papel del financiero va desde la
presupuestacin, la prediccin y el manejo de
efectivo, hasta la administracin crediticia, el
anlisis de inversin y el procuramiento de
fondos.
Dado que la mayor parte de las decisiones
empresariales se miden en trminos financieros,
el papel del administrador financiero en la
operacin de la empresa resulta de vital
importancia, as pues todas aquellas reas que
constituyen la organizacin de negocios-
contabilidad, manufactura, mercado, personal,
investigacin y otras, requieren de un conocimiento mnimo de la funcin
administrativa financiera.

FUNCIONES:

La determinacin de las necesidades de recursos financieros: planteamiento


de las necesidades, descripcin de los recursos disponibles, previsin de los
recursos liberados y clculo de las necesidades de la financiacin externa.

La consecucin de financiacin segn su forma ms beneficiosa: teniendo


en cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones
fiscales y la estructura financiera de la empresa.

La aplicacin juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los


excedentes de tesorera: de manera a obtener una estructura financiera
equilibrada y adecuados niveles de eficiencia y rentabilidad.

El anlisis financiero: incluyendo bien la recoleccin, bien el estudio


de informacin de manera a obtener respuestas seguras sobre la situacin
financiera de la empresa.

ORGANIZACIN:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

La forma que adopta la estructura de una empresa tiene que ver, con su tamao.
Si la empresa es grande, la importancia del tema financiero es determinante,
entonces se incluir en el organigrama la funcin de un gerente financiero
o gerente administrativo-financiero. El gerente financiero es aquella persona que
pone en gestin financiera las decisiones enunciadas en la estrategia, a partir de
la visin y misin de la empresa. Esta es su funcin como gerente y estratega.
De esta gerencia o jefatura depender el rea de Tesorera, donde se custodian
los fondos que estn en el poder de la empresa (antes de que se apliquen como
pagos o se depositen). Del rea de Tesorera depende la de Cobranzas, donde se
producen todos los ingresos.
Existe tambin el rea de pago o Cuentas a pagar, que se ocupa de recibir
la documentacin requerida para realizar un pago, verificar que corresponda y
requerir las autorizaciones correspondientes.
Tambin suele haber un rea de presupuesto financiero o Control presupuestario,
que es el sector que convierte a la gerencia financiera en una gerencia de
estrategia. Aqu es donde se analiza la posicin financiera de la empresa y se
surgieren las mejores opciones de requerir fondos o de invertirlos.

ORGANIGRAMA:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

GERENTE
ADMINISTRATIVO
FINANCIERO

Cuentas a Control
Tesorera
pagar presupuestario

Cobranzas

SISTEMAS FINANCIEROS
DEFINICIN:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Es el conjunto de instituciones encargadas de


la circulacin del flujo monetario y cuya tarea
principal es canalizar el dinero de los ahorristas
hacia quienes desean hacer inversiones
productivas. Las instituciones que cumplen con
este papel se llaman "Intermediarios
Financieros" o "Mercados Financieros".
El sistema financiero est conformado por el
conjunto de Instituciones bancarias, financieras
y dems empresas e instituciones de derecho
pblico o privado, debidamente autorizadas por
la Superintendencia de Banca y Seguro, que
operan en la intermediacin financiera
(actividad habitual desarrollada por empresas e
instituciones autorizadas a captar fondos del
pblico y colocarlos en forma
de crditos e inversiones.
El sistema financiero peruano incluye a diferentes tipos de instituciones que
captan depsitos: bancos, empresas financieras, cajas municipales
de ahorro y crdito, cajas rurales y el banco de la Nacin que es una entidad
del estado que fundamentalmente lleva a cabo operaciones del sector pblico.

INSTITUCIONES QUE CONFORMAN EL SISTEMA FINANCIERO:

Bancos.
Financieras.
Compaa se Seguros.
AFP.
Banco de la Nacin.
COFIDE.
Bolsa de Valores.
Bancos de Inversiones.
Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa

ENTES REGULADORES Y DE CONTROL DEL SISTEMA FINANCIERO:

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Encargado de regular la moneda y el crdito del sistema financiero.


Sus funciones principales son:

Propiciar que las tasas de inters de las operaciones del sistema


financiero, sean determinadas por la libre competencia, regulando
el mercado.
La regulacin de la oferta monetaria
La administracin de las reservas internacionales (RIN)
La emisin de billetes y monedas.

SUPERINTENDENCIA DE BANCA Y SEGURO (SBS).

Organismo de control del sistema financiero nacional, controla en representacin


del estado a las empresas bancarias, financieras, de seguros y a las dems
personas naturales y jurdicas que operan con fondos pblicos.
La Superintendencia de Banca y Seguros es un rgano autnomo,
cuyo objetivo es fiscalizar al Banco Central de Reserva del Per, Banco de la
Nacin e instituciones financieras de cualquier naturaleza. La funcin fiscalizadora
de la superintendencia puede ser ejercida en forma amplia sobre cualquier
operacin o negocio.

COMISIN NACIONAL SUPERVISORA DE EMPRESAS Y VALORES


(CONASEV).

Institucin Pblica del sector Economa y Finanzas, cuya finalidad es promover el


mercado de valores, velar por el adecuado manejo de las empresas y normar
la contabilidad de las mismas. Tiene personera jurdica de derecho pblico y goza
de autonoma funcional administrativa y econmica.

SUPERINTENDENCIA DE ADMINISTRACIN DE FONDOS DE PENSIONES


(SAFP).

Al igual que la SBS, es el organismo de Control del Sistema Nacional de AFP.

EL SISTEMA FINANCIERO PERUANO:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

BCR SBS

SISTEMA BANCARIO
SISTEMA NO
BANCARIO
O
EMP.ARREN.FINANCIERO
BANCO DE LA AAAARRARREND.FINANCIER
NACIN
BANCA DE INVERSIN

BANCA MLTIPLE EMPRESAS FINANCIERAS

EMPRESAS DE SEGUROS

EMP.DE CRDITO DE CONSUMOS

CLASES:

SISTEMA FINANCIERO BANCARIO.

Este sistema est constituido por el conjunto de instituciones bancarias del pas.
En la actualidad el sistema financiero Bancario est integrado por el Banco
Central de Reserva, el Banco de la Nacin y la Banca Comercial y de Ahorros. A
continuacin examinaremos cada una de stas instituciones.

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER (BCRP).

Autoridad monetaria encargada de emitir la moneda nacional, administrar las


reservas internacionales del pas y regular las operaciones del sistema financiero
nacional.

BANCO DE LA NACIN.

Es el agente financiero del estado, encargado de las operaciones bancarias


del sector pblico.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

BANCA COMERCIAL.

Instituciones financieras cuyo negocio principal consiste en recibir dinero del


pblico en depsito o bajo cualquier otra modalidad contractual, y en utilizar ese
dinero, su propio capital y el que obtenga de otras cuentas de financiacin en
conceder crditos en las diversas modalidades, o a aplicarlos a operaciones
sujetas a riesgos de mercado.
Entre estos bancos tenemos:

Banco de Crdito
Banco Internacional del Per INTERBANK
Banco Continental
Banco Financiero del Per
Banco Wiesse
Banco Sudamericano
Banco de Trabajo

SERVICIOS FINANCIEROS:

Las finanzas incluyen los prstamos de dinero, las acciones de las


empresas de carcter mundial, trasnacionales o no, y el flujo de capital que
impulsa el intercambio comercial.
El sector de los servicios financieros, denominado sector financiero,
corresponde a una actividad comercial, prestadora de servicios de
intermediacin relacionados al mbito de la generacin de valor a travs
del dinero.
Desde el punto tributario, son actividades que estn clasificadas en el
comercio. Tributan en la 1 Categora, sobre la base de rentas efectivas.
Las actividades que incluye este sector de los servicios financieros son
principalmente:
Bancos e instituciones financieras: Bancos internacionales y extranjeros,
representaciones.
Oferta y contratacin de seguros: Compaas de seguros generales, de
vida, de crdito, corredores y reaseguradoras.
Administradoras de fondos: Generales, de pensiones, mutuos, para
la vivienda, de inversin.
Mercado de valores: Bolsas de comercio y de valores, corredores.
Otros servicios financieros: Factoraje, arrendamiento
financiero, contabilidad, casas de cambio.
La bolsa de valores o de comercio, es una inversin a largo plazo de los
144 pases miembros de sta, los cuales tienes la facilidad de
negociaciones de compra-venta.(comercio)

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

SEGURIDAD EN LOS SERVICIOS FINANCIEROS:

Los servicios financieros aumentan y este tipo de transacciones se adapta


continuamente al contexto social, econmico, y tecnolgico. Con este
incremento tambin se eleva el nmero de datos a manejar y con l, el
riesgo de fraude.

Los riesgos de seguridad en la gestin de servicios financieros estn


relacionados con el uso que se hace de los datos que se manejan en las
transacciones y su forma de almacenamiento, y que pueden incluir:

Prdida de datos.

Infraestructuras y sistemas desprotegidos.

Uso indebido de la informacin por parte de terceros.

Infraccin de las leyes que regulan su uso.

Para protegerse de este tipo de fraude y evitar los costes legales derivados
del incumplimiento de la ley, se recurre a software especializado que
garantiza la proteccin de los sistemas e infraestructuras, la identificacin
del cliente, y un manejo de los datos eficiente y seguro.

CUENTAS BANCARIAS
DEFINICIN:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Estas cuentas son depsitos de dinero que sirven de soporte operativo para
centralizar operaciones bancarias habituales: ingresos, pagos, domiciliaciones de
recibos, transferencias, retiradas de dinero mediante cajeros automticos,
amortizaciones de los prstamos recibidos, aportaciones a los planes de
pensiones, contratacin de otros servicios financieros, etc. En la prctica, los dos
son depsitos a la vista, lo que significa que su titular puede sacar su dinero en
parte o en su totalidad en cualquier momento.
Una cuenta bancaria es un contrato que realizamos con una entidad bancaria en
virtud del cual depositaremos en ella una cantidad de dinero. Podemos disponer
del dinero de forma inmediata y por eso se llaman depsitos a la vista.

TIPOS DE CUENTAS BANCARIAS:

Para tomar estas decisiones, es conveniente entender primero las diferencias


entre los tipos de cuentas bancarias ms comunes. Aqu incluimos algunas
definiciones para ayudarle a explorar sus necesidades bancarias:
Cuenta de cheques: Una cuenta de cheques ofrece fcil acceso a su
dinero para sus necesidades de transacciones diarias y le ayuda a proteger
su dinero en efectivo. Los clientes pueden usar una tarjeta de dbito o
cheques para realizar compras o pagar cuentas. Las cuentas podran tener
diferentes opciones o paquetes para ayudarle a eximirse de ciertos cargos
mensuales por servicio.
A fin de determinar la opcin ms econmica, compare los
Beneficios de los diferentes paquetes de cuentas de cheques.

Cuenta de ahorros: Una cuenta de ahorros le permite acumular intereses


sobre los fondos que ahorre para futuras necesidades. Las tasas de
inters pueden capitalizarse en forma diaria, semanal, mensual o anual.
Las cuentas de ahorros varan segn los cargos mensuales por servicio,
las tasas de inters, el mtodo utilizado para calcular los intereses y el
depsito inicial mnimo. Entender los trminos y beneficios de la cuenta le
permitir tomar una decisin con mayor conocimiento de causa sobre la
cuenta que mejor se adapte a sus necesidades.

Certificado de depsito (CD): Los certificados de depsito, o CD, le


permiten invertir su dinero a una tasa de inters fija durante un perodo
predeterminado. Los CD suelen tener tasas de inters ms altas que las
cuentas de ahorros tradicionales porque el dinero que deposita queda

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

inmovilizado durante la vigencia del certificado, que puede variar de


algunos meses a varios aos. Asegrese de que no necesitar retirar
esos fondos antes de abrir un CD, ya que los retiros anticipados pueden
estar sujetos a penalidades financieras.

Cuenta de mercado monetario: Las cuentas de mercado monetario son


similares a las cuentas de ahorros, pero requieren que mantenga un saldo
ms alto para evitar un cargo mensual. Mientras que las cuentas de
ahorros suelen tener una tasa de inters fija, estas cuentas tienen tasas
que varan regularmente de acuerdo con los mercados monetarios. Las
cuentas de mercado monetario pueden tener tasas de inters
escalonadas, lo cual proporciona tasas ms favorables sobre saldos ms
altos. Algunas cuentas de mercado monetario tambin le permiten librar
cheques contra sus fondos, pero de manera ms limitada.

Cuentas de jubilacin individual (IRA, por sus siglas en ingls): Las


IRA, o cuentas de jubilacin individual, le permiten ahorrar en forma
independiente para su jubilacin. Estos planes son de utilidad si su
empleador no ofrece beneficios de jubilacin o si desea ahorrar ms que
lo que permite el plan patrocinado por su empleador. Estas cuentas
vienen en dos tipos: las IRA tradicionales y las IRA Roth. La IRA Roth es
popular porque los fondos pueden retirarse libres de impuestos en
muchas situaciones. Otros prefieren las IRA tradicionales porque estas
contribuciones son deducibles de impuestos. Ambas cuentas tienen
lmites de contribucin y otros requisitos que quizs deba analizar con su
asesor impositivo antes de elegir su cuenta.

IMPORTANCIA:
El 83% de las transacciones de dinero se realizan mediante cuentas bancarias.
Las ms habituales son las denominadas cuentas a la vista, es decir, cuentas

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

corrientes y depsitos de ahorro. Como en cualquier tipo de contrato financiero,


siempre hay que tener en cuenta las ventajas y desventajas que ofrecen.

CARACTERSTICAS:
Hoy en da, la principal diferencia entre una
cuenta corriente y una libreta de ahorro
ordinaria se reduce al soporte de la misma: un
talonario de cheques, en el caso de una
cuenta corriente, y un documento en forma de
pequeo libro para las libretas de ahorro.
Tambin existen cuentas que funcionan como
un hbrido de las dos modalidades.

Ambos tipos de cuentas se caracterizan por:


o Liquidez total: Como ya hemos dicho, se pueden hacer ingresos y retirar el
saldo de dinero a su favor en cualquier momento, sin penalizacin. No
obstante, en la prctica es recomendable avisar con antelacin si quiere
retirar una cantidad importante en efectivo para que la puedan tener
preparada.
o Sencillez y pocos requisitos de apertura.
o Posibilidad de tarjetas de dbito y/o crdito asociadas a la cuenta.
o Posibilidad de domiciliar nminas y pagos (recibos de luz, telfono, alquiler,
etc.), sacar dinero de cajeros y realizar transferencias.
o Remuneracin escasa o nula. Se trata de un producto operativo y no de
ahorro. A pesar de su nombre, la mayora de las libretas de ahorro tienen
un funcionamiento casi igual al de las cuentas corrientes. Pueden pagar un
poquito ms de inters, pero siguen siendo productos operativos, es decir,
pensados ms para la gestin del dinero en el da a da. No son los
productos ms adecuados para el ahorro a largo plazo.

Nota: Nos referimos aqu a las cuentas corrientes y libretas de ahorro ordinarias.
Existen en el mercado cuentas a la vista especial, diseada para el ahorro y con
caractersticas diferentes, como la cuenta de ahorro vivienda o cuentas de ahorro
a la vista de alta remuneracin. Veremos estas cuentas especiales en la seccin
sobre productos de ahorro-inversin.
Suelen cobrarse comisiones de administracin y mantenimiento. Tambin se
pueden cobrar comisiones por transferencias, por utilizar cajeros que no

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

pertenecen a la misma entidad, por descubiertos en cuenta, etc. No es habitual


cobrar comisiones por consultas de saldos, ni por movimientos realizados en la
misma entidad

GESTIN DE CAJA Y BANCOS:

La gestin de tesorera es el conjunto de actuaciones que la empresa lleva a


cabo, para organizar sus cobros y pagos de tal modo, que siempre pueda hacer
frente a sus obligaciones, y rentabilice al mximo sus excedentes.
Para ello, la empresa intentar mantener un saldo ptimo de tesorera, que
responder a los siguientes motivos:
a) Motivo de transaccin: Para hacer frente al pago de las operaciones que
constituyan su actividad.
b) Motivo precaucin: Pues la empresa debe mantener un nivel de tesorera
superior al necesitado para las transacciones, con objeto de hacer frente a
eventuales problemas de liquidez motivados por imprevistos.
c) Motivo especulacin: Para aprovechar ciertas inversiones que pueden
surgir, no propias de su actividad principal, pero con elevada rentabilidad.
En cualquier caso, una buena gestin de tesorera exige un minucioso anlisis de
la misma, desde un punto de vista esttico y dinmico.
Dentro de la gestin de tesorera, podemos diferenciar la gestin de caja y la
gestin de las cuentas bancarias.

LA GESTIN DE CAJA:

En la gestin de caja, es muy importante la llevanza de un libro registro voluntario,


donde se anoten diariamente todas las entradas y salidas de dinero en efectivo,
as como los cheques entregados por deudores de la empresa, que permanezcan
provisionalmente en la caja hasta su ingreso en las cuentas bancarias.
Las anotaciones que se efecten en el libro registro de caja, se trasladarn al libro
Diario, y posteriormente al libro Mayor.

Un modelo de libro registro de caja podra ser el siguiente:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

LIBRO DE REGISTRO DE CAJA

Fecha Concepto Cobros Pagos Saldos Una eficiente gestin de


Operacional caja implica, entre otras
cosas:
a) Designar a un
responsable de las
operaciones de
caja, y a un
sustituto del
mismo, debiendo
anotar stos las operaciones de forma diligente.
b) Prever, con tiempo suficiente, los pagos y los cobros en efectivo que se van
a efectuar cada da.
c) Procurar que todos los cobros y pagos se encuentren justificados
documentalmente a travs de recibos.
d) Efectuar diariamente, al trmino de la jornada, un recuento y un arqueo de
caja.

El recuento de caja consiste en inventariar el dinero existente en la caja fsica,


contando los billetes, monedas y cheques, y obteniendo la suma total.
Por su parte, el arqueo de caja consiste en comprobar que la suma total que
arroja el recuento, coincide con el saldo del libro registro de caja y con el saldo
resultante de los justificantes de cobros y pagos.
Las equivocaciones al cobrar o al pagar, los errores en la redaccin de los
recibos o del libro registro de caja y los extravos u omisiones de los propios
recibos, son algunas de las causas que pueden provocar que no se produzca tal
coincidencia.
En el caso de no poder subsanar los errores, hay que realizar una anotacin en
el libro registro de caja que corrija la diferencia de saldos.

LA GESTIN DE LAS CUENTAS BANCARIAS:

Las empresas suelen depositar parte de su dinero en entidades bancarias. De ese


dinero, solamente tiene la consideracin de tesorera, el que se encuentra

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

materializado en cuentas corrientes y en cuentas de ahorro, ya que stas se


caracterizan por su disponibilidad inmediata.
Es prctica habitual en las empresas, llevar un libro registro voluntario por cada
cuenta bancaria, donde se irn anotando los distintos movimientos
(domiciliaciones, transferencias, cheques, etc.) que se refieran a la misma.
Un modelo de libro registro de cuenta bancaria podra ser el siguiente:

Entidad Bancaria:
Domicilio:
Tipo de Cuenta: Cdigo
Cuenta Cliente Nmero de Cuenta
Contable:
Fech Concepto Entradas Salidas Saldo
a Operacional (Debe) (Haber)

La gestin de las cuentas corrientes (que son las ms utilizadas por las
empresas) requiere, entre otras cosas:
a) Cumplir las recomendaciones de las entidades bancarias, a la hora de usar
los cheques.
b) Comprobar que todos los cheques emitidos se reflejan en la hoja de control
del talonario e inmediatamente se anotan en el libro de bancos.
c) Registrar en el libro de bancos, por medio de los extractos bancarios,
cualquier otra operacin hecha a travs de cuenta corriente:
domiciliaciones, transferencias, letras, etc.
d) Archivar los extractos bancarios por orden cronolgico.
e) Efectuar conciliaciones bancarias peridicas.
f) Prever, con la suficiente antelacin, los posibles descubiertos que se
puedan producir en la cuenta corriente, para tomar las medidas necesarias.
Conciliar una cuenta bancaria consiste en comprobar que los movimientos y los
saldos anotados en el libro de bancos, coinciden con los que aparecen en los
extractos que, peridicamente envan las entidades bancarias.
Cuando haya diferencias, habr que buscar sus causas. Aqullas se pueden
deber a:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

a) cheques emitidos por la empresa y anotados en el libro correspondiente,


pero que an no han sido cobrados.
b) transferencias o domiciliaciones, no anotadas en el libro de bancos, al no
tener la empresa constancia de las mismas; etc.

LA TESORERA:

La tesorera representa el conjunto de dinero del que la empresa puede disponer


inmediatamente: el dinero de la caja y el depositado en el banco, que sea de libre
e inmediata disposicin por parte de la empresa.
La tesorera de una empresa se puede estudiar desde dos perspectivas
diferentes:
a) Estticamente: El estudio se centra en la cantidad de tesorera en un
momento concreto del tiempo. Se calcula sumando los saldos de las cuentas
de tesorera (caja y bancos)
b) Dinmicamente: El anlisis se centra en la variacin de la tesorera durante
un perodo determinado de tiempo

LOS FLUJOS DE CAJA:

Asociado a esta visin dinmica de la tesorera, se encuentra el concepto de flujo


de tesorera o flujo de caja, que se puede definir como el resultado de comparar el
conjunto de cobros y de pagos que se producen en un perodo de tiempo
determinado.
Los flujos de caja pueden proceder de:

a) Operaciones ordinarias: Se trata de los cobros y de los pagos realizados


por la empresa en el ejercicio de su actividad principal y de ciertas
actividades complementarias a la misma, y que se caracterizan por su
periodicidad.

b) Operaciones de financiacin: Se trata de los cobros y de los pagos, que


se producen como consecuencia de un aumento o de una disminucin de los
recursos financieros de la empresa, propios o ajenos, a largo o a corto plazo,

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

siempre que tales recursos no se encuentren vinculados con las operaciones


ordinarias.
c) Operaciones de inversin: Se trata de las entradas y de las salidas de
dinero que se producen en una empresa, como consecuencia de las
operaciones que sta realiza en relacin con su activo no corriente, o en
relacin con otras inversiones a corto plazo.

TIPOS DE FLUJO DE CAJA:

De estos tipos de flujos de caja el ms conveniente desde el punto de vista


tributario es el:
Flujo de Caja con Deuda: ya que la empresa al estar endeudada
ahorra impuestos al considerar la deuda como un egreso o gasto.

Flujo de caja del proyecto puro: Aquel que considera que el proyecto es
financiado en un 100% con capital propio (aportes del dueo, de los socios
o accionistas).

Flujo de caja del proyecto con deuda: Aquel que considera que una fraccin de
la inversin se financia con deuda.

Flujos incrementales: Slo interesan los ingresos y egresos marginales o


incrementales. F.C. del proyecto = F.C. con proyecto F.C. sin proyecto (olvidarse
de los costos irrecuperables).

GERENTe FINANCIERO

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

QU ES GERENCIA FINANCIERA?

La gerencia financiera es la encargada de la administracin eficiente del capital de


trabajo dentro de un equilibrio de los criterios de riesgo y rentabilidad, adems de
orientar la estrategia financiera para garantizar la disponibilidad de fuentes de
financiacin y proporcionar el debido registro de las operaciones como
herramientas de control de gestin de la organizacin.
La gerencia financiera efectiva es ms que contabilidad y reportes, es crucial en
todas las etapas del ciclo de negocios. Se encarga de la consecucin de dinero
para el negocio, de mantener las relaciones con los inversionistas, incluye la
contabilidad, el reporte y la comunicacin efectivos con un amplio rango, involucra
los presupuestos y pronsticos, as como la administracin de los costos y el flujo
de efectivo, tambin evala proyectos y administra activos, adems cubre la venta
del negocio.

EL ROL DEL GERENTE FINANCIERO:

Caractersticas que debe reunir esta persona:


Buscar la excelencia de su sector.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Es el idelogo de estrategias tendientes a acrecentar los activos de una


empresa.
Debe tener capacidad para aprender y seguir aprendiendo.
Temperamento para soportar fluctuaciones.
Motivacin ganadora para tener xito, producir resultados y ganar dinero.
Amplitud mental.
Estabilidad para actuar con objetivos frente a oportunidades y amenazas
del mercado.
Capacidad para captar oportunidades de negocios, persuadir clientes y
enfrentar obstculos.
Busca la ms alta sinergia en sus operaciones.
Teniendo en cuenta que la estrategia corporativa y la estrategia financiera estn
muy vinculadas, el gerente de finanzas no debera circunscribir o centralizar sus
actividades y/o las actividades de su rea a lo siguiente:
I) Negociar con instituciones bancarias,
II) Presentar informes y Estados Financieros,
III) Realizar operaciones de tesorera (cobranza y pagos),
IV) Negociar contratos, entre otros.
La labor de un profesional que ocupe este puesto debe centrarse sobre todo en la
estrategia financiera y corporativa de la empresa, siendo en ltima instancia un
asesor de la Gerencia General.

Pero adems de estas funciones, un gerente financiero deber tener las


siguientes competencias y habilidades:
Pensamiento sistmico y estratgico,
Criterio empresarial, experiencia y preparacin actual,
Comportamiento tico y honesto y
Capacidades analticas.

Con relacin a las capacidades analticas, deber tener habilidades para aportar,
sustentar ideas y cuestionar las ideas de los dems, manteniendo la confianza y
el respeto; necesitar contar con habilidades de liderazgo y capacidad para
relacionarse y gestionar el trabajo de las personas; deber gozar de buen trato,
respeto de las formas, educacin, facilidad de palabra para tratar con los
miembros de la empresa y personas externas; necesitar tener capacidad de

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

negociacin, y requerir conocer de mercados financieros, teora financiera,


estrategia, planeamiento y control de gestin (no solo financiero), etc.
Con relacin a su rol de asesor del gerente general y de las unidades de negocio
en los asuntos estratgicos y operativos, un gerente financiero dirigir las
funciones de planeamiento y control, adems de:
I) Contribuir y aportar a la estrategia corporativa a seguir (medir el potencial
de creacin de valor, valorizar posibles adquisiciones, proponer
oportunidades de negocio en el mediano y el largo plazo, etc.),
II) La estrategia financiera (controlar la estructura de capital y el nivel de
endeudamiento, negociacin y ejecucin de operaciones financieras de
mediano y largo plazo, etc.),
El planeamiento y control de gestin desde un punto de vista estratgico y
financiero (coordinar la preparacin de los presupuestos operativos,
implementacin del BSC y EVA, evaluacin mensual de resultados,
diseo del sistema de "castigos y retribuciones", etc.), y
La gestin financiera y gerencia de activos (cuentas por cobrar,
inventarios y cuentas por pagar).

EL PAPEL DE LA GERENCIA FINANCIERA:

Una firma puede visualizar, en un determinado tiempo como una agregacin de


fondos que proviene de diversas fuentes: inversionistas que compran acciones,
acreedores que le otorgan crditos y utilidades acumuladas en ejercicios fiscales
anteriores.
Tienen mltiples usos:
En activos fijos para la produccin de bienes y servicios
En inventarios para garantizar la produccin y las ventas
Otros en cuentas por cobrar y en cajas o en valores negociables, para asegurar
las transacciones y la liquidez necesaria.
Los fondos de la firma son estticos, en un momento dado, aunque el conjunto
cambie con el tiempo (flujos de fondos). Los fondos fluyen de manera continua a
travs de toda la organizacin.
El concepto de gerencia financiera o administracin financiera implica que esos
flujos de fondos se manejen de acuerdo con algn plan preestablecido.

El gerente financiero se responsabiliza por:


1) Determinar el monto apropiado de fondos que debe manejar la
organizacin (su tamao y su crecimiento)

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

2) Definir el destino de los fondos hacia activos especficos de manera


eficiente.
3) Obtener fondos en las mejores condiciones posibles, determinando la
composicin de los pasivos.
En el pasado, el gerente financiero estaba encargado casi exclusivamente de la
funcin 3; hoy est ligado con toda la organizacin. La combinacin de factores
tales como la competencia creciente, la inflacin persistente, la explosin
tecnolgica, la preocupacin nacional, los problemas del medio ambiente, la
sociedad, las regulaciones gubernamentales, las operaciones internacionales,
ligan al gerente financiero con los aspectos de la direccin general, y a su vez
estos factores han exigido a las empresas un grado de flexibilidad.
En la medida en la cual los fondos se asignen equivocadamente, el crecimiento
de la economa ser lento y en una poca de escasez y de necesidades
econmicas insatisfechas, van en detrimento en toda la sociedad.
El gerente financiero a travs de una ptima asignacin de fondos, contribuyen al
fortalecimiento de su firma, a la vitalidad y crecimiento de toda la economa.

FUNCION DEL GERENTE FINANCIERO:

El gerente financiero le incumbe:


1 - La asignacin eficiente de fondos
dentro de la organizacin.
2 - La obtencin de fondos en trminos
ms favorables posibles.
Estas funciones ejercen con el objetivo de
maximizar el capital de los accionistas.
Forma parte de la primera funcin, la
determinacin del monto total de fondos que
emplee la organizacin. El gerente financiero
usa en la asignacin y obtencin de fondos
herramientas de anlisis, planeacin y
control. Debe planear con el fin de obtener y
asignar los fondos de manera eficiente, proyectar fondos de flujo de caja y
determinar el efecto ms probable de esos flujos sobre la situacin financiera de
la firma. Sobre la base de estas proyecciones planea para tener una liquidez
adecuada.
Deben establecer ciertas normas con el fin de controlar el desempeo de sus
funciones, se usan para comparar el desempeo real con el desempeo
planeado.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

COMO LOGRA EL OBJETIVO

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Logra sus objetivos:


a) Investiga, busca e identifica fuentes idneas de financiamiento para
proyectos de inversin.

b) Analiza la situacin econmica, financiera de la empresa y planifica su


futuro.

c) Administra los sistemas contables y presupuestarios.

d) Asesora a la Gerencia General y a las distintas reas en materia


econmica financiera.
e) Administra la Tesorera de la empresa.

Las organizaciones generalmente tienen dentro de sus estructuras


organizacionales, cinco polos muy importantes: Talento humano, recursos
financieros, produccin, marketing e investigacin y desarrollo, y cada uno de
ellos conforma un rea especfica en la empresa.
El rea de produccin corresponde a la funcin de transformacin y
procesamiento de insumos con el fin de lograr un producto o servicio terminado.
El rea comercial es la encargada de buscar las acciones ms efectivas para
colocar en el mercado los bienes o servicios terminados. El rea de investigacin
y desarrollo tiene como funcin importante buscar aquellos aspectos que generen
alguna diferenciacin con la competencia o simplemente en buscar otras
posibilidades para satisfacer necesidades o expectativas, aspecto considerado de
gran importancia en los tiempos actuales. Estos tres polos o reas bien
demarcadas constituyen el eje central de la innovacin. Pero, qu sucede con el
Talento Humano y los recursos financieros, recursos considerados tambin como
vitales para las Pymes en la actualidad.

LAS FUNCIONES DEL GERENTE FINANCIERO


a) Disponibilidad de Fondos:
Planeacin Flujo de caja.
Estimacin de entradas y salidas de efectivo
Disponibilidad, costo, condiciones.
Nuevos aportes de capital.
Planear inversiones, oportunidad mercado financiero, plazo, rentabilidad y
medir el riesgo.
Aplicacin de Herramientas financieras (Liquidacin de prstamos,
amortizaciones, tasas, periodos)
b) Administracin del Capital de Trabajo:
Inventarios Proveedores (Compras).

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Capital de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente.


Cantidad de recursos que permite el desarrollo normal de los negocios.
Decisiones origen aplicacin de fondos. (Estado Fuentes y Usos).
Niveles razonables de inversin, cartera, inventarios, fuentes de
financiamiento corto plazo.
Responsable definir polticas para la administracin del capital de Trabajo.

c) Preparacin y Anlisis de la Informacin Financiera:


Preparar Estados Financieros (Propsito general Propsito especial).
Clasificacin de las cuentas.
Anlisis o Diagnostico de la Situacin Financiera Actualizado.
Interpretacin de los Estados Financieros.
Materia Prima: Estados financieros (general y especial) informacin
complementaria Estudios sectoriales o especializados Cifras
macroeconmicas.

d) Planeacin y Control Financiero:


Requiere conocimiento del negocio y de su entorno. Variables Macro y
micro-econmicas.
Planeacin: Metas, tamao y crecimiento de la empresa, penetracin de
mercados, decisiones de inversin planta fsica, renovacin de maquinaria
y equipos - Estructura de Activos Inversin en publicidad.
Estimacin (presupuestos): Proyecciones financieras de acuerdo a las
metas, estados financieros proyectados, flujo de caja proyectado.
Flexibilidad de los presupuestos. Control de las cifras contables con lo
presupuestado para realizar investigacin y ajustes respectivos.
Utilizacin de tcnicas estadsticas para las proyecciones. Tendencias
Ciclos Variaciones Estacinales Irregulares - Tcnicas de Progresin
lineal Geomtrica.

e) Planeacin y Control Financiero:


Empleo de tcnicas Financieras:
Anlisis de sensibilidad
Simulacin de resultados
Optimizacin de resultados
(Programacin lineal) - Modelajes
financieros para proyeccin de
estados financieros.
El Excel como herramienta
gerencial.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

f) Estructura Financiera:
Responsable de mantener una estructura o situacin financiera adecuada,
de acuerdo con las necesidades de inversin, estructura de activos, costos
de financiamiento, plazos etc.
Composicin adecuada: Corto Mediano Largo plazo.
Estructura del Balance General: Activo - Pasivo Patrimonio (%).

g) Preparacin y Evaluacin de Proyectos:


Planes de Negocios.
Trabajo en conjunto con las diferentes reas que intervienen en la
formulacin del plan de negocios: Mercadeo, produccin, ventas,
investigacin y desarrollo, etc.
Responsable viabilidad financiera. Formulacin y evaluacin financiera
Aplicacin de diferentes tcnicas (TIR VAN) Anlisis alternativas de
inversin.

FUNCIONES PRINCIPALES:

1. Planificar, administrar y controlar eficientemente, la calidad presupuestaria y


financiera, incluyendo la recuperacin de la mora, con el propsito de brindar
informacin oportuna y confiable, para la toma de decisiones de la
administracin superior.
2. Coordinar la planificacin y administracin del presupuesto econmico y
financiero de la institucin.
3. Coordinar la administracin de los procesos y registros contables de las
operaciones nacionales e internacionales.
4. Coordinar el control eficiente de los cobros por servicios nacionales e
internacionales.
5. Coordinar la elaboracin de perfiles de proyecto, en los aspectos financieros, y
emitir opinin o dictmenes sobre las inversiones que impliquen tasas de
retorno al capital.
6. Planificar, administrar y autorizar la correcta administracin de la deuda.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

EL PAPEL DEL GERENTE FINANCIERO

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del equipo de


gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximizacin del patrimonio
invertido de sus accionistas. En pases con mercados burstiles desarrollados, es
el valor de la accin el que mide la efectividad de la gerencia frente a los
accionistas de la empresa.
Las organizaciones generalmente tienen dentro de sus estructuras
organizacionales, cinco polos muy importantes: Talento humano, recursos
financieros, produccin, marketing e investigacin y desarrollo, y cada uno de
ellos conforma un rea especfica en la empresa. El rea de produccin
corresponde a la funcin de transformacin y procesamiento de insumos con el fin
de lograr un producto o servicio terminado. El rea comercial es la encargada de
buscar las acciones ms efectivas para colocar en el mercado los bienes o
servicios terminados. El rea de investigacin y desarrollo tiene como funcin
importante buscar aquellos aspectos que generen alguna diferenciacin con la
competencia o simplemente en buscar otras posibilidades para satisfacer
necesidades o expectativas, aspecto considerado de gran importancia en los
tiempos actuales.
Estos tres polos o reas bien demarcadas constituyen el eje central de la
innovacin. Pero, qu sucede con el Talento Humano y los recursos financieros,
recursos considerados tambin como vitales para las Pymes en la actualidad.

DEFINICIN DE MAXIMIZAR LAS UTILIDADES

La maximizacin de utilidades es un criterio para la toma de decisiones


financieras que sostiene que el principal objetivo de una empresa es ganar
utilidades suficientes para que una tasa de retorno razonable sea pagada al
capital empleado y otra parte de la utilidad sea invertida en la empresa con la
finalidad de hacerla ms fuerte y capaz de soportar las temporadas econmicas
malas.
Las objeciones en contra de la maximizacin de las utilidades como un objetivo de
la administracin financiera son:
No considera el riesgo o la incertidumbre o las utilidades esperadas. Las
utilidades esperadas son ms inciertas si los proyectos de inversin considerados
con ms riesgosos que otros.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

No considera el tiempo de las utilidades esperadas. Para la mayora de los


inversionistas el importe de las utilidades esperadas no es tan importante como
los tiempos de ocurrencia de las utilidades esperadas.
No toma en consideracin los intereses de los trabajadores, consumidores,
gobierno y otros segmentos de la sociedad. Es demasiado enfocado en un punto.
En la prctica, la meta de una empresa podra no ser maximizar las utilidades sino
alcanzar un cierto nivel de utilidad, una determinada participacin del mercado, o
un volumen de ventas. Tambin tiene cada vez aceptacin el concepto de
responsabilidad social.
Como el pago de dividendos puede afectar el valor de mercado de las acciones,
el objetivo de maximizacin de utilidades puede no ser el mismo que la
maximizacin del valor de mercado por accin.
Los autores modernos de administracin financiera han criticado la meta de
maximizacin de utilidades y han propuesto que la "maximizacin de la riqueza"
como el criterio para la toma de decisiones financieras. Toda accin que genere
riqueza es deseable y debe ser tomada. La razn para usar el concepto de
maximizacin de riqueza como un objetivo operacional de la administracin
financiera es porque refleja el uso ms eficiente de los recursos econmicos de la
sociedad y por lo tanto, conduce a la maximizacin de la riqueza econmica de la
sociedad.
La maximizacin de utilidades en el sentido de maximizar la riqueza de los
propietarios es un concepto distinto al de maximizacin de los recursos utilizados
para generar valores econmicos mayores que la suma de los insumos
requeridos. De hecho, la maximizacin de la riqueza tambin maximiza otros
objetivos y es un mejor objetivo operacional para guiar las decisiones financieras.

Este concepto se usa en el contexto de la Economa y las finanzas pblicas.


La tendencia que gua las decisiones de Compra de los Consumidores o
demandantes impulsndoles a obtener la mxima Utilidad posible. Un supuesto
fundamental de la Teora Neoclsica-marginalista es que todo individuo racional
busca la maximizacin de su Utilidad.

MAXIMIZACION DE UTILIDADES vs. MAXIMIZACION DE LA INVERSION:

La maximizacin de utilidades se tiene como el objetivo apropiado de la empresa


aunque no sea una meta tan inclusiva. El total de utilidades no es tan importante
como las ganancias por accin; la maximizacin de las ganancias por accin
tampoco es un objetivo plenamente satisfactorio porque no especifica en tiempo
de los retornos esperados.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Debe tenerse en cuenta en el anlisis de la estructura de los retornos en la escala


de tiempo.

Otro punto dbil de la maximizacin de las ganancias por accin, como objetivo,
es que en ningn momento se considera el riesgo implcito en una ganancia
futura. Adems, una compaa ser ms o menos riesgosa dependiendo de la
relacin en su estructura de capital, entre deudas y disponibilidades, riesgo
financiero, que forma parte total para el inversionista.
Si el objetivo fuera solo la maximizacin de las ganancias por accin, la firma
nunca pagara dividendos, ya que por accin no constituye un objetivo
satisfactorio por s solo, en la medida por la cual el pago de dividendos pueda
afectar el valor de las acciones.
Por las razones antes expuestas, la maximizacin de las ganancias por accin,
como objetivo de la sociedad, pueda no dar el mismo resultado que maximizar el
precio de la accin en el mercado. Tienen en cuenta este precio ganancias
presentes y futuras por accin y el momento en que se producen as los riesgos
asociados por ellas, polticas que tienen el manejo de dividendos y cualquier otro
factor que incida en el precio de las mismas. El precio en el mercado sirve como
ndice en el desempeo de la firma.

PASOS FUNDAMENTALES DEL GERENTE FINANCIERO:

Dentro de las organizaciones el Gerente Financiero debe llevar a cabo los


siguientes pasos para obtener el xito y maximizacin de los recursos
econmicos:

Planeacin

Control CICLO ADMINISTRATIVO Organizacin


CICLO ADMINISTRATIVO

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Direccin
Planificacin: Tener una visin global de la empresa y su entorno,
tomando decisiones concretas sobre objetivos concretos.

Organizacin: Obtener el mejor aprovechamiento de las personas y


delos recursos disponibles para obtener resultados.

Direccin: Un elevado nivel de comunicacin con su personal y


habilidad para crear un ambiente propicio para alcanzar los objetivos
de eficacia y rentabilidad de la empresa.

Control: Cuantificar el progreso realizado por el personal en cuanto a


los objetivos marcados

PLANEACIN ORGANIZACIN DIRECCIN CONTROL

Definicin de
Recursos y Designacin de
Decisin sobre los estndares para
actividades para cargos.
objetivos. medir el
alcanzar los Comunicacin, desempeo,
Definicin de objetivos: rganos y
liderazgo y corregir
planes para cargos. motivacin de desviaciones o
alcanzarlos.
Atribucin de personal. discrepancias y
Programacin de autoridad y garantizar que se
Direccin para los
actividades. responsabilidad. realice la
objetivos.
planeacin.

Estos pasos son considerados en conjunto como el Proceso Administrativo de la


organizacin, los cuales interactan de manera entrelazada con los niveles de

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

administracin, esto genera lo que se denomina la dinmica organizacional,


evidenciando que la planeacin se involucra en forma directa o indirecta dichos
procesos.

PERFIL DEL GERENTE FINANCIERO Y SUS 5 COMPETENCIAS:

Los requisitos del mercado laboral evolucionan a la misma velocidad que la


sociedad, adaptndose a las exigencias que surgen por el desarrollo.

Son personas especialmente formadas para tomar las mejores decisiones al


interior de la corporacin teniendo en cuenta al equipo que les rodea, con la
capacidad y el dominio suficiente para conducir con acierto dicha entidad y darle a
la empresa la serenidad de poseer personal calificado y competente para alcanzar
los beneficios esperados.

El xito o fracaso de una empresa depende en gran parte de contar con un buen
administrador a cargo del negocio. El nuevo financiero Peruano ya no trabaja
solo, a su lado posee un equipo de expertos en distintas reas.

Y si bien delegar cierto nivel de poder, es una de las cualidades necesarias para
demostrar transparencia y dilogo ya que el trabajo estrecho aporta ms
visibilidad a la empresa, esta capacidad de liderazgo no debe confundirse con la
de relacin.

ste profesional se ha convertido en un asesor fiable, en un socio de negocios


para todas las reas de la empresa, trabajando con los departamentos necesarios
asegurando el xito empresarial.

El nuevo perfil del director financiero es el de una persona que ya no solo se


dedica al mundo de las finanzas, ahora es un requisito indispensable para
participar en la toma de decisiones de negocio, ser un gran poseedor de
conocimientos de comercio, productos, empresa y vehculos financieros.

Estas son las cinco competencias y habilidades ms importantes que un directivo


en finanzas debe tener actualmente para asegurar el xito de los negocios:

1. Tecnologas de la informacin:

Se valoran los conocimientos y experiencia en el uso de herramientas de


Business Intelligence, que permiten obtener la informacin adecuada y de esta

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

manera poder realizar una toma de decisiones gil y oportuna para cada rea de
negocio.

2. Negociacin y contratacin

Son deseables los candidatos que, independientemente de su especialidad,


tengan capacidad de alcanzar negociaciones y contratar en las mejores
condiciones de costo-beneficio para sus empresas.

3. Capacidad de comunicacin, gestin y liderazgo:

Se trata de atributos determinantes para el buen trabajo en equipo y la posibilidad


de establecer mejores y ms duraderas
relaciones laborales.

4. Cultura organizacional:

Por lo menos el 30% de las empresas requiere


que los candidatos sepan cmo conducirse
adecuadamente dentro de la estructura de una
organizacin.

5. Visin medio ambiental:

El papel fundamental que actualmente juega la


sustentabilidad en el alcance de xito y la
consolidacin de los negocios ha provocado
que las empresas requieran de profesionales
en el rea de finanzas que tengan las competencias para incorporar este tema a
las estrategias operativas de las compaas.

FINALIDAD:

La Gerencia de Finanzas tiene como finalidad administrar los procesos contables


y presupuestarios, as como la actividad econmica financiera Empresarial,
incluyendo la tesorera.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

INTERES SIMPLE
Se llama inters simple aquel en el cual los intereses devengados en un perodo
no ganan intereses en los perodos siguientes, independientemente de que se
paguen o no, nicamente sobre el capital se liquidan los intereses sin tener en
cuenta los intereses precedentes causados. La liquidacin de los intereses se
hace sobre el saldo insoluto, es decir, sobre el capital no pagado.

Es aquel que se paga al final de cada periodo y por consiguiente el


capital prestado o invertido no vara y por la misma razn la cantidad
recibida por inters siempre va a ser la misma, es decir, no hay
capitalizacin de los intereses.

La falta de capitalizacin de los intereses implica que con el tiempo se


perdera poder adquisitivo y al final de la operacin financiera se
obtendra una suma total no equivalente a la original, por lo tanto, el
valor acumulado no ser representativo del capital principal o inicial. El
inters a pagar por una deuda, o el que se va a cobrar de una inversin,
depende de la cantidad tomada en prstamo o invertida y del tiempo
que dure el prstamo o la inversin, el inters simple vara en forma
proporcional al capital (P) y al tiempo (n). El inters simple, se puede
calcular con la siguiente relacin:
I = P*i*n (2.1)
En concreto, de la expresin se deduce que el inters depende de tres
elementos
bsicos: El capital inicial (P), la tasa de inters (i) y el tiempo (n).

En la ecuacin (2.1) se deben tener en cuenta dos aspectos bsicos:

a) La tasa de inters se debe usar en tanto por uno y/o en forma


decimal; es decir, sin el smbolo de porcentaje.
b) La tasa de inters y el tiempo se deben expresar en las mismas
unidades de tiempo. Si la unidad de tiempo de la tasa de inters no
coincide con la unidad de tiempo del plazo, entonces la tasa de
inters, o el plazo, tiene que ser convertido para que su unidad de
tiempo coincida con la del otro. Por ejemplo, si en un problema
especfico el tiempo se expresa en trimestres, la tasa de inters
deber usarse en forma trimestral. Recuerde que si en la tasa de
inters no se especfica la unidad de tiempo, entonces se trata de una
tasa de inters anual.

Ejemplo 2.1

Si se depositan en una cuenta de ahorros 5.000.000 y la corporacin


paga el 3%

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Mensual. Cul es el pago mensual por inters?

P = 5.000.000
n = 1 mes
i = 3%/mes

I = P*i*n ; I = 5.000.000 * 1 * 0.03 = $ 150.000/ mes


El depositante recibir cada mes $ 150.000 por inters

2.3 CLASES DE INTERES SIMPLE

El inters se llama ordinario cuando se usa para su clculo 360 das al


ao, mientras que ser exacto si se emplean 365 o 366 das. En
realidad, se puede afirmar que existen cuatro clases de inters simple,
dependiendo si para el clculo se usen 30 das al mes, o los das que
seale el calendario. Con el siguiente ejemplo, se da claridad a lo
expuesto con anterioridad.

Ejemplo 2.2
Una persona recibe un prstamo por la suma de $ 200.000 para el mes
de marzo, se cobra una tasa de inters de 20% anual simple. Calcular el
inters (I), para cada una de las clases de inters simple.
Solucin:

a) Inters ordinario con tiempo exacto. En este caso se


supone un ao de 360 das y se toman los das que realmente
tiene el mes segn el calendario. Este inters, se conoce con el
nombre de inters bancario; es un inters ms costoso y el que
ms se utiliza.

I=pin=200.000x0.20x =$3.444.44

b) Inters ordinario con tiempo aproximado. En este caso se


supone un ao de 360 das y 30 das al mes. Se conoce con el
nombre de inters comercial, se usa con frecuencia por facilitarse
los clculos manuales por la posibilidad de hacer simplificaciones

I=pin=200.000x0.20x =$3.333,33

c) Inters exacto con tiempo exacto. En este caso se utilizan 365


o 366 das al ao y mes segn calendario. Este inters, se
conoce comnmente con el nombre de inters racional, exacto o
real, mientras que las otras clases de inters producen un error

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

debido a las aproximaciones; el inters racional arroja un


resultado exacto, lo cual es importante, cuando se hacen clculos
sobre capitales grandes, porque las diferencias sern
significativas cuando se usa otra clase de inters diferente al
racional. Lo importante, es realizar clculos de intereses que no
perjudiquen al prestamista o al prestatario.

I=pin=200.000 x0.20x =$3.397,26

d) Inters exacto con tiempo aproximado. Para el clculo de ste


inters se usa 365 o 366 das al ao y 30 das al mes. No se le
conoce nombre, existe tericamente, no tiene utilizacin y es el
ms barato de todos.

I=pin=200.000x0.20x =$3.287,71

CLCULO DE INTERESES

En inters simple, el inters a pagar por una deuda vara en forma directamente
proporcional al capital y al tiempo, es decir, a mayor capital y mayor tiempo es
mayor el valor de los intereses; para el clculo de intereses se utiliza la siguiente
expresin:

I = P*i*n

Dnde:

P = Valor presente
I = Intereses
i. = Tasa de inters expresada en decimales
n. = Tiempo

Despejando las diferentes variables de la ecuacin anterior se obtiene las


expresiones siguientes:
Valor presente Tasa de inters Intervalo de tiempo

= i.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

EJEMPLO. Juan Pedro tiene un capital de $ 2.000.000. Invierte el 60% de este


capital a una tasa del 36% anual simple y el capital restante al 2% mensual.
Calcular el valor de los intereses mensuales simple.

Datos:

El 60% de $ 2.000.000 = 0.60*2.000.000 = $ 1.200.000 o sea :


Primer valor presente P = $ 1.200.000 a una tasa del 36% anual simple.
Segundo valor presente P = $ 800.000 a una tasa del 2% mensual simple.

Solucin:

1). Clculo del inters mensual simple de $ 1.200.000

I = P*i*n

I1 =1.200.000 1 $36.000

2). Clculo del inters mensual simple de $ 800.000

I = P*i*n

I2= 800.000*0.02*1 = $16.000

Inters total mensual. I = I1 + I2 = $ 36.000 + $ 16.000 = $ 52.000

INTERS COMERCIAL Y REAL


Cuando se realiza clculos financieros que involucren las variables tiempo (n) y
tasa de inters (i), surge la duda sobre qu nmeros de das se toma para el ao,
es decir, si se toma 365 o 360 das. Esto da origen a dos tipos de inters: el
inters ordinario o comercial, que es el que se calcula considerando el ao de 360
das, y el inters real o exacto que se calcula considerando el ao de 365 das, o
366 si se trata de ao bisiesto.

EJEMPLO: Calcular el inters comercial y el inters real o exacto de $1.500.000 a


una tasa de inters del 36 % anual simple durante 45 das.

Datos:

Valor presente P = $1.500.000


Tasa de inters anua del i = 36%
Nmero de das n = 45

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Solucin:

1. Inters comercial: ao 360 das.

I = P*i*n =1.500.000 45 $67.500

2. Inters real o exacto: ao 365 das.

I = P*i*n = 1.500.000 45 $66.575 .34

El inters comercial es mayor que el inters real o exacto

VALOR FUTURO A INTERS SIMPLE


Consiste en calcular el valor futuro F, equivalente a un valor presente P, despus
de n perodos a una tasa de inters simple i. El valor futuro es igual al capital
prestado ms los intereses; su expresin es la siguiente:

F = P + P*i*n = P(1+i*n)

Dnde:

P = Valor presente
F = Valor futuro
i. = Tasa de inters expresada en decimales
n. = Tiempo

Una condicin importante para utilizar la ecuacin anterior, la tasa de inters y el


perodo deben estar expresados en la misma unidad de tiempo; si esto no sucede
hay que hacer transformaciones para que coincidan las unidades de tiempo.
Desventajas del inters simple:

Su aplicacin en el mundo financiero es limitado.


Desconoce el valor del dinero en el tiempo.
No capitaliza los intereses no pagados y, por lo tanto, estos pierden poder
adquisitivo.

EJEMPLO. Cul ser el valor a cancelar dentro de 10 meses por un prstamo de


$ 5.000.000 recibidos en el da de hoy, si la tasa de inters es del 35% mensual
simple.

Datos:

Valor presente P = $5.000.000

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Tasa de inters i
= 35% Numero
de meses n = 10

Solucin:

F = P + P*i*n

F = 5.000.000 + 5.000.000*0.35*10
F = 5.000.000 + 17.500.000 = 22.500.000
F = $ 22.500.000

El valor que debe cancelar dentro de 10 meses es de $ 22.500.000


INTERESES MORATORIOS
Cuando una deuda no se paga en la fecha de vencimiento, comienza a ganar
intereses llamados intereses de mora, los cuales se calculan con base al capital
prestado sobre el saldo insoluto por el tiempo que demora el pago. Por lo general,
la tasa de inters moratorio es 1.50 veces la tasa de inters corriente vigente en el
momento de presentarse el incumplimiento, sin que se exceda el lmite mximo
permitido por la ley.

EJEMPLO. Un pagar por valor de $ 500.000 devenga intereses del 2% mensual


simple y tiene un plazo de vencimiento de 45 das. Si se cancela 15 das despus
de su fecha de vencimiento, calcular el inters moratorio y la cantidad total a
pagar. La tasa de inters moratoria es del 3% mensual simple.

Datos:

Valor presente P = $ 500.000


Tasa de inters i
= 2% Periodos
de tiempo n = 45
das

Solucin:

F = P + P*i*n

Si el pagar se paga en la fecha:

F = 500.000 + 500.000 *0.02 500.000 +15.000 = $ 515.000


F = $ 515.000

Si el pagar se paga en la fecha de vencimiento, el valor a cancelar es de $


515.000

Al aplazarse el pago durante 15 das, se generan unos intereses moratorios a una


tasa del 3% mensual.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

I = P*i*n

Intereses moratorio I = 500.000 *0.03 $ 7.500


Cantidad total a pagar = F + intereses moratorios
Cantidad total a pagar = $ 515.000 + $ 7.500 = $ 522.500
La cantidad total a pagar es de $ 522.500

VALOR PRESENTE A INTERS SIMPLE


Consiste en calcular un valor presente P equivalente a un valor futuro F, ubicado n
perodos adelante a una tasa de inters simple i.

F = P(1 + i*n)entonces el valor presente ser

Dnde:

F = Valor futuro
i. = Tasa de inters expresada en decimales
n. = Tiempo

EJEMPLO. El seor castro tiene que cancelar dentro de un ao y medio un valor


de $ 2.500.000: Si la tasa de inters es del 3% mensual simple. Cul es el valor
inicial de la obligacin.

Datos:

Valor futuro F = $ 2.500.000


Tasa de inters mensual
i = 3% Periodo de
tiempo n = 1 ao o 18
meses

Solucin:

La tasa de inters est en una unidad de tiempo diferente al nmero de perodos,


por lo tanto, al aplicar la frmula se deben convertir los aos a meses.
F 2.500.000
P= = = $ 1.623.376.62
(1 i * n) (118*0.03)

P = $ 1.623.376.62

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

La respuesta indica que $ 1.623.376.62 de hoy son equivalentes a $ 2.500.000


dentro de un ao y medio, a una tasa de inters del 3% mensual simple. La
diferencia entre estos dos valores pertenece a los intereses.

CLCULO DE LA TASA DE INTERS SIMPLE


Consiste en calcular la tasa de inters simple (i), que produce una inversin inicial
(P) y despus de ( n ) perodos se recibe una cantidad acumulada (F).
Despejando (i) de F = P(1 + i*n), se obtiene la expresin correspondiente

Dnde:

P: Valor presente
F: Valor futuro
N: Tiempo

EJEMPLO. Un inversionista en el da de hoy invierte en una corporacin $


1.000.000 y despus de 6 meses retira $1.250.000. Calcular la tasa de inters
simple ganada.

Datos:

Valor presente P = $ 1.000.000


Valor futuro F = $
1.250.000 Periodos
de tiempo n = 6
meses

Solucin:

i 1 F 1 1 1.250.000 1 =
0.0417 = 4.17 % n P 6 1.000.000

i. = 4.17%

La tasa de inters simple es 4.17% mensual

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

CLCULO DEL TIEMPO DE NEGOCIACIN


Consiste en determinar el nmero de perodos (n), que se requieren para que una
inversin inicial (P) a una tasa de inters simple de (i) produzca un valor futuro
(F). Despejando (i) de F = P(1 + in), se obtiene la expresin correspondiente.

Dnde:

P = Valor presente
F = Valor futuro
i. = Tasa de inters

EJEMPLO. Cunto tiempo se debe esperar para que un capital de $1.000.000 se


convierta en $ 2.500.000, si la operacin se realiza al 4% mensual?.

n. = 1 2.500.000 1 = 37.5 meses 0.04


1.000.000

n. =37 meses y 15 das

El tiempo de espera es de 37 meses y 15 das

OPERACIONES DE DESCUENTO

Un descuento es una operacin financiera que consiste en cobrar el valor de un


ttulo o documento el valor de los intereses en forma anticipada. Esta operacin
es frecuente en el mundo de los negocios cuando se tienen cuentas por cobrar o
ttulos valores y se necesita hacerlas efectivas antes de su fecha de vencimiento.
En nuestro pas esta operacin es usual cuando se acude a crditos bancarios de
corto plazo. En este caso, en el mismo momento en que recibe el prstamo se
cobran los intereses por anticipado. Estos intereses cobrados en forma anticipada
se llaman descuento y la cantidad de dinero que recibe el tenedor del ttulo, una
vez descontados los intereses, se llama valor efectivo del pagar. El valor nominal
es el monto que aparece en el pagar.
Al vender un pagar antes de la fecha de vencimiento, el comprador aplica una
tasa de descuento sobre el valor nominal del ttulo (valor de vencimiento).
Dependiendo de la forma como se aplique la tasa de descuento sobre el valor
nominal, resultan dos tipos de descuento:

El descuento comercial
El descuento racional o justo.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

El descuento comercial. En una operacin con descuento comercial los


intereses simples se calculan sobre el valor nominal, que corresponde al monto
que aparece en el pagar. Para tal caso se utiliza la siguiente expresin:

Dnde:

Ve= Valor efectivo


Vn= Valor nominal
n. = Perodo de tiempo
i.= Tasa de inters

EJEMPLO. Supngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 12


meses por un valor de $1.000.000, que ya tiene incluido los intereses, y se desea
negociar en da de hoy. El intermediario financiero cobra una tasa de descuento
del 2% mensual. Se desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.

Datos:

Valor nominal Vn = $1.000.000


Periodos de tiempo n =
12 meses Tasa de
inters i = 2% mensual

Solucin:

Ve = Vn(1- n*i) =1.000.000 (1-12*0.02) =1.000.000*0.76 = $ 760.000

El valor efectivo a recibir el da de hoy es $ 760.000

El descuento racional o justo.

En una operacin con descuento racional los intereses simples se calculan sobre
el valor efectivo. Para tal caso se utiliza la siguiente expresin:

Dnde:

Ve= Valor efectivo


Vn= Valor nominal
n. = Perodo de tiempo
i.= Tasa de inters

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

EJEMPLO. Utilizando los datos del EJEMPLO anterior el valor del descuento
racional o justo ser:
Datos:

Valor nominal Vn = $1.000.000


Periodos de tiempo n =
12 meses Tasa de
inters i = 2% mensual

Solucin:

V n 1.000 .000 $ 806.451.61


Ve =

(1 n*i) (1 12 *0.02 )

El valor efectivo a recibir $ 806.451.61


Descuento comercial =$1.000.000 760.000 = $ 240.000
Descuento racional=$1.000.000 806.451.61 = $ 193.548.39

Se observa que para una misma operacin financiera, es mayor el descuento


comercial que el descuento racional.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

PROBLEMAS DE INTERS SIMPLE

1. Una inversin realizada hoy por S/. 1.200.000 genera al final de un ao la suma de
S/. 1.536.000. Se pide:
a) La suma ganada por intereses. R. S/. 336.000
b) La tasa de inters de la operacin financiera. R. 28% anual

P = S/.1.200.000
F = S/.1.536.000
n = 1 ao
De I = F P = 1.536.000 1.200.000 = S/.336.000

i =? anual
I 336 . 000
i= = =0, 28=28
Pn 1. 200 . 000(1)
Tasa de inters 28% anual

2. Cunto se debe invertir hoy para tener de un semestre la suma de S/.8.500.000 y se


ganen unos intereses de S/. 480.000. Cul es la tasa de inters. R/ S/. 8.020.000,
Tasa de inters: 5,985% semestral

P = S/.?
F = S/.8.500.000
I = S/. 480.000
n = 1 semestre

De I = F P
Entonces: P = F I =8.500.000 480.000 = S/.8.020.000

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

i =? anual
I 480. 000
i= = =0,05985037=5, 985
Pn 8 . 020. 000(1 )
Tasa de inters 5,985% semestral

3. Calcular el valor de los intereses generado por una inversin hoy de S/.10.000.000 a
las siguientes tasas:
a) 1.2% quincenal. R/. S/. 120.000 quincenales
b) 2,5% mensual. R/. S/. 250.000 mensuales
c) 7% trimestral. R/. S/. 700.000 trimestrales
d) 10% cuatrimestral. R/. S/. 1.000.000 cuatrimestral
e) 15% semestral. R/. S/. 1.500.000 semestral

P = S/.10.000.000
I = S/. ?

De I = Pin
Entonces:
a) i = 1,2% quincenal n = 1 quincena
I = 10.000.000(0,012)(1) = S/. 120.000

b) i = 2,5% mensual n = 1 mes


I = 10.000.000(0,025)(1) = S/. 250.000

c) i = 7% trimestral n = 1 trimestre
I = 10.000.000(0,07)(1) = S/. 700.000

d) i = 10% cuatrimestral n = 1 cuatrimestre


I = 10.000.000(0,10)(1) = S/. 1.000.000

e) i = 15% semestral n = 1 semestre


I = 10.000.000(0,15)(1) = S/. 1.500.000

4. Si usted invirti S/. 1.500.000 durante un ao, al final del cual le entregaron
S/.2.000.000. Cul fue su rentabilidad?. R/. 33,33% anual

P = S/.1.500.000

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

F = S/.2.000.000
n = 1 ao
De I = F P = 2.000.000 1.500.000 = S/.500.000

i =? anual
I 500 . 000
i= = =0, 3333=33 , 33
Pn 1. 500 . 000(1)
Tasa de inters 33,33% anual

5. A usted le concedieron un prstamo por la suma de S/.5.000.000 durante un


trimestre, al final del cual debe pagar S/. 5.600.000. Cul fue el costo del crdito?. R/
12% trimestral

P = S/.5.000.000
F = S/.5.600.000
n = 1 trimestre
De I = F P = 5.600.000 5.000.000 = S/.600.000

i =? trimestre
I 600 . 000
i= = =0,12=12
Pn 5 .000 . 000(1)
Tasa de inters 12% trimestral

6. Una persona adquiere un departamento por la suma de S/. 1.800.000 y lo cancela de


la siguiente manera: 20% de cuota inicial y el resto en 4 cuotas trimestrales iguales
de S/. 420.000. Teniendo en cuenta el valor del dinero en el tiempo, se puede decir
que se pag por el departamento la suma de S/.2.040.000, si se cobra una tasa de
inters del 6,5% trimestral?.

Precio = S/. 1.800.000


Cuota inicial = 20% Precio = 0,20(1.800.000) = S/.360.000
Saldo P = S/.1.440.000
Nmeros de cuotas trimestrales = 4
Cuota = S/. 420.000 (valor futuro)
I = 6,5% trimestral

No es correcto comparar el valor del dinero en tiempo diferentes. Por lo tanto por el
departamento no se pag S/. 2.040.000 ( Precio = 360.000 + 420.000(4) )
Aplicando frmula de valor futuro para el saldo y luego acumulamos la cuota inicial:
Valor=P (1+in)+ Cuota inicial =1. 440 . 000(1+4 (0,065 ))+360 .000=2 .174 . 400
Entonces el departamento costo S/. 2.174.400

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

7. Una flota de autos por valor de S/. 60.000.000 se adquiere a crdito, y se desea
cancelar en un ao con cuotas bimestrales iguales de S/. 11.000.000. Construya el
diagrama econmico desde el punto de vista del comprador y del vendedor.

Diagrama econmico comprador

S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000

1 2 3 4 5 6 bimestres

S/. 60.000.000

Diagrama econmico vendedor

S/. 60.000.000

1 2 3 4 5 6 bimestres

S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000 S/. 11.000.000

8. Se recibe un prstamo en una institucin bancaria por valor de S/. 25.000.000 para
cancelar dentro de dos aos, a una tasa de 10% cuatrimestral anticipada. Construya
el diagrama econmico.

X X X X X X

1 2 3 4 5 6 cuatrimestres

S/. 25.000.000 i = 10% cuatrimestral

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

9. Un prstamo por S/. 15.000.000 se paga con 4 cuotas trimestrales iguales ms los
intereses. Si la tasa de inters es del 7% trimestral. Construya el diagrama
econmico.

X + I1 X + I2 X + I3 X + I4

1 2 3 4 trimestres

S/. 15.000.000 i = 7% trimestral

Donde X = 15.000.000/4 = S/. 3.750.000


I = intereses vencidos en cada perodo

10. Construya el diagrama econmico del ejercicio anterior, suponiendo que los intereses
se cancelan de manera anticipada.

I1 X + I2 X + I3 X + I4 X

1 2 3 4 trimestres

S/. 15.000.000 i = 7% trimestral

Donde X = 15.000.000/4 = S/. 3.750.000


I = intereses anticipados en cada perodo

11. Csar solicito prestado S/. 6.300.000 para pagar en 4 meses. Si la tasa de inters es
del 30% anual simple, Qu cantidad debe pagar por concepto de intereses?. R/.
S/630.000

P = S/.6.300.000
n = 4 meses

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

I = 30% anual simple = 2,5% mensual


De I = Pin = 6.300.000(0,025)4 = S/.630.000

12. Jorge posee un capital de S/. 3.200.000. Invierte 70% de su capital al 6,3% trimestral
y el resto al 11,6% semestral. Cunto recibe cada mes de inters total?. R/.
S/.65.600.

Dinero total = S/.3.200.000


Inversin 1 P1 = 70% Dinero total = 0,70(3.200.000) = S/. 2.240.000
n = 1 mes = 1/3 trimestres
i1 = 6,3% trimestral
Inversin 2 P2 = 30% Dinero total = 0,30(3.200.000) = S/. 960.000
n = 1 mes = 1/6 semestres
i1 = 11,6% semestral

De I = Pin
I = 2.240.000(0,063)1/3 + 960.000(0,116)1/6 = S/.65.600

13. El seor Walter compro una docena de mesas por un valor de contado de
S/.2.650.000, se dio una cuota inicial de S/. 530.000 y firm un pagar a 31 das por
la suma S/. 2.247.800. Calcule la tasa de inters anual aplicada (Tome el ao de 360
das). R/. 0,19446% diario y 70,01% anual.

Valor de contado = S/. 2.650.000


Cuota inicial = S/. 530.000
Saldo P = S/. 2.120.000
F = S/.2.247.800

Entonces: I = F P = 2.247.800 2.120.000 = S/. 127.800


n = 31 das

i =? diario
I 127 . 800
i= = =0, 0019446=0,19446
Pn 2. 120 . 000(31)
Tasa de inters 0,19446% diario
Tasa de inters 0,0019446(360) = 0,70006086 = 70,01% anual

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

14. Una inversin de S/. 14.400.000 gana S/. 2.092.800 de inters en 8 meses. Calcule:
a) La tasa de inters simple anual, b) La tasa efectiva del periodo. R/. 21,8 % anual,
14,533% en 8 meses.

Inversin P = S/.14.400.000
I = S/.2.092.800
n = 8 meses = 8/12 aos
i =? anual
I 2 . 092. 800
i= = =0, 218=21 , 8
Pn 8
( )
14 . 400 . 000
12
Tasa de inters 21,8% anual
Tasa efectiva del perodo
I 2. 092 .800
i= = =0, 14533=14 ,533
P 14 . 400 .000
Tasa de inters 14,5433% en el perodo (8 meses)

15. Cunto tiempo tardar un prstamo de S/. 4.500.000 para producir S/. 253.130 de
inters simple, si la tasa de inters es de 45%?. R/. 0,1250025 aos.

P = S/.4.500.000
I = S/.253.130
i = 45% anual
n =? aos
I 2. 53 .130
n= = =0, 1250024691=0, 1250025
Pi 4 .500 . 000 ( 0, 45 )
Tiempo 0,1250025 aos (1,5 meses)

16. En cunto tiempo se duplicar una cierta cantidad de dinero si se invierte al 40% de
inters simple. R/. 2,5 aos.

P=X
F = 2x (al duplicarse)
Entonces I = X
i = 40% anual
n =? aos
I X
n= = =2,5
Pi X ( 0, 40 )
Tiempo 2,5 aos (2 aos 6 meses)

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

17. Ana invirti un total de S/. 65.000.000 en dos bancos diferentes, En el Banco
Popular invirti una parte de los S/. 65.000.000 en una cuenta de ahorros que paga
rendimientos liquidables al vencimiento a plazo de 91 das y a una tasa de inters del
19,35%. En Davivienda invirti el resto con rendimientos liquidables al vencimiento
de 91 das y una tasa de inters del 21,8%. Si al final del plazo, el inters total fue de
S/.3.458.000, Cul fue la cantidad invertida en cada uno de los bancos?. Tome ao
de 360 das. R/. S/. 20.000.000 en el Banco Popular y S/. 45.000.000 en Davivienda.

Inversin total = S/. 65.000.000

Primera inversin P1 = X
Tasa de inters i1 = 19,35% anual
91
I 1 =X (0,1935 )
n = 91 das = 91/360 aos 360

Segunda inversin P1 = 65.000.000 X


Tasa de inters i2 = 21,8% anual
91
I 2 =( 65 . 000 .000X ) (0, 218 )
n = 91 das = 91/360 anual 360
Luego el inters total es:
91 91
I 1 +I 2 =X (0,1935 ) + ( 65. 000 . 000 X ) (0,218 )
360 360

X(360
0, 1935(91) 0, 218(91)

360 )+ ( 65. 000 . 000 ) (0, 218)
91
360
=3. 458 . 000

X( )=3 . 458 .0003 .581 . 861, 11


0, 1935(91) 0, 218(91)

360 360

X( )=123. 861 , 11
0, 1935(91) 0, 218(91)

360 360
123 .861 , 11
X= =20 . 000. 000
0,1935(91 ) 0, 218(91 )
( 360

360 )
Banco Popular Primera inversin = S/. 20.000.000
Banco Davivienda Segunda inversin = S/. 45.000.000

18. Cunto pagar un comerciante por un crdito que le concedi una fbrica de dulces
y chocolates, al comprar por S/. 3.500.000 a 25 das de plazo, si le cargan una tasa
de inters del 3% mensual?. R/. S/ 3.587.500

P = S/. 3.500.000
n =25 das = 25/30 meses
25

i = 3% mensual
F=P(1+ni)=3 . 500 .000 1+ ( 30 )
(0, 03 ) =3 . 587 .500

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Debe pagar S/. 3.587.500

19. Un empleado obtiene un prstamo de su empresa por S/. 4.200.000 para comprar
electrodomsticos y aceptar liquidar el prstamo dos aos despus. Existe el
acuerdo que mientras exista la deuda, pagar intereses mensuales de 2,5%
mensual. Cunto deber pagar de intereses cada mes?. R/. S/. 105.000

P = S/. 4.200.000
n =2 aos = 24 meses
i = 2,5% mensual
I=Pin=4 . 200. 000( 0,025 )1=S /.105 . 000
Debe pagar mensualmente de inters S/. 105.000

20. Una persona compra a crdito un juego de muebles que tiene un precio de contado
de S/.1.765.000. Queda de acuerdo en dar una cuota inicial de S/. 500.000 y pago
final 3 meses ms tarde. Si acepta pagar una tasa de inters del 42% sobre el saldo,
Cunto deber pagar dentro de 3 meses?. R/. S/. 1.397.825.

Precio = S/. 1.765.000


Cuota inicial = S/. 500.000
Saldo P = S/. 1.265.000
Pago final F = ?
n =3 meses = 3/12 aos
i = 42% sobre saldo
3
F=P(1+ni)=1 . 265. 000 1+ ( 12 )
(0, 42) =S/. 1. 397 . 825

Debe pagar S/. 1.397.825

21. Una persona firma un pagar por una deuda que tiene por S/. 7.498.000 a 4 meses
de plazo. Si la tasa de inters normal es de 2,8% mensual y la tasa de inters
moratorio es del 65%, calcule la cantidad total a pagar si el documento se cancel 25
das del vencimiento. R/. S/. 8.676.227,39.

P = S/. 7.498.000
n =4 meses
Tasa de inters i = 2,8% mensual
Tasa de inters moratorio im = 65%
Tiempo de mora n = 25 das = 25/360 aos

Pago final = Monto normal + inters moratorio


25
F=P(1+ni)+P(im)( nm)=7 . 498 .000 ( 1+4(0, 028 ) ) +7 . 498 .000 (0,65 )
360
F=8.676.227,389

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Debe pagar S/. 8.676.227,39

22. El seor Carlos Torres firma un pagar por un prstamo de S/. 7.000.000 a una tasa
de 45% a 90 das de plazo. Queda de acuerdo en pagar una tasa de inters
moratorio igual a 11,25% ms de la tasa normal. Calcule el inters moratorio y la
cantidad total por pagar si el documento es liquidado 12 das despus de la fecha de
vencimiento. R/ S/. 131.250 y S/. 7.918.750.

P = S/. 7.000.000
n =90 das = 90/360 aos
Tasa de inters i = 45% anual
Tasa de inters moratorio im = 56,25%
Tiempo de mora n = 12 das = 12/360 aos

12
I m=P(im )(nm )=7 .000 . 000(0, 5625) =131. 250
Inters moratorio: 360

Pago final = Monto normal + inters moratorio

90
F=P(1+ni)+I m=7 . 000. 000 1+ ( 360 )
(0, 45 ) +131 .250=7 . 918. 750

Inters moratorio S/. 131.250


La cantidad total a pagar S/. 7.918.750

23. Rosa invirti S/.5.500.000 en una institucin financiera a plazo de 28 das. Si al


vencimiento recibi S/.5.620.000, a) qu rendimiento obtuvo?, b)qu tasa de
inters anual gan?. R/ S/. 120.000 y 31.42%.

P = S/. 5.500.000
n = 28 das = 28/360 aos
F = S/. 5.620.000
Tasa de inters i = ? anual

Rendimiento I = F P = 5.620.000 5.500.000 = S/. 120.000

I 120 . 000
i= = =0, 2805194805
Pn 28
5 .500 . 000( )
360

Tasa de inters 28,05% anual

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

24. Una docena de puertas tiene un costo total de S/.3.250.000 al contado. Un


empresario est de acuerdo de dar una cuota inicial del 25% del precio de contado y
el resto a 90 das, con un recargo del 15% sobre el precio de contado. Qu tasa de
inters simple anual paga el empresario?. R/. 80% anual.

Precio al contado = S/. 3.250.000


Cuota inicial = 25% Precio = 0,25 (3.250.000) = S/. 812.500
Saldo P = S/. 2.437.500
n = 90 das = 90/360 aos
I = 15% Precio contado = 0,15 (3.250.000) = S/. 487.500
Tasa de inters i = ? anual

I 487 .500
i= = =0,80
Pn 90
2. 437. 500 ( )
360

Tasa de inters 80% anual

25. Fernando consigue un prstamo por la suma de S/. 7.500.000 a dos aos y medio de
plazo y una tasa de inters simple de 2,6% mensual. Cunto pagar por concepto
de intereses?Cunto pagar al final del plazo por el prstamo recibido?. R/.
S/.5.850.000 y S/.13.350.000.

Prstamo P = S/. 7.500.000


n = 2,5 aos = 30 meses
i = 2,6% mensual
I=Pin=7 . 500 .000 ( 0, 026 ) 30=S /.5. 850 .000
F = P + I = 7.500.000 + 5.850.000 = 13.350.000

Se debe pagar por intereses S/. 5.850.000 y un total al final del plazo S/. 13.350.000

26. Se solicita un prstamo por S/. 7.000.000 al 9,5% trimestral de inters simple,
cunto debe pagar por concepto de intereses al termino de 9 meses?Cul es el
valor del monto?. R/ S/. 1.995.000 y S/. 8.995.000.

Prstamo P = S/. 7.000.000


n = 9 meses = 3 trimestres
i = 9,5% trimestral
I=Pin=7 . 000 . 000 ( 0,095 ) 3=S /.1 .995. 000
F = P + I = 7.000.000 + 1.995.000 = S/. 8.995.000

Se debe pagar por intereses S/. 1.995.000 y un monto de S/. 8.995.000

27. Una persona obtiene un prstamo por S/. 2.890.000 el 3 de febrero de 2007 y
cancela el capital principal ms los intereses el 3 de julio de 2007. Obtenga los

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

intereses y el monto, si la tasa de inters fue del 3% mensual. R/ S/. 433.500 y S/.
3.323.500

Prstamo P = S/. 2.890.000


Fecha: 03 / 02 / 2007

Fecha de cancelacin: 03/ 07 / 2007


n = 5 meses
i = 3% mensual

I=Pin=2 . 890 .000 ( 0, 03 ) 5=S /. 433 . 500


F = P + I = 2.890.000 + 433.500 = S/. 3.323.500

Se debe pagar de inters S/. 433.500 y un monto de S/. 3.323.500

28. El inters ganado por un prstamo de S/. 8.000.000, en un plazo de 7 meses, fue de
S/. 350.000. Calcule la tasa efectiva del periodo y la tasa de inters anual. R/. .38%
y 7.5%.

Prstamo P = S/. 8.000.000


n = 7 meses
I = S/.350.000
Tasa de inters del perodo i = ?

I 350. 000
i= = =0,04375
P 8 . 000 .000
I 350 . 000
i= = =0,0 75
Pn 7
8 . 000. 000
12 ( )
Tasa efectiva del perodo 4,38% y la tasa de inters simple anual 7,5%

29. Fabiola solicita un prstamo por S/. 6.000.000 para la compra de una camioneta.
Acuerda pagar S/. 210.000 de intereses al cabo de 36 das. Qu tasa efectiva por
periodo paga por el prstamo?. R/. 3.5%.

Prstamo P = S/. 6.000.000


n = 36 das
I = S/.210.000
Tasa de inters del perodo i = ?
I 210. 000
i= = =0, 035
P 6 . 000 .000
Tasa efectiva del perodo 3,5%

30. Se puede comprar un equipo porttil en S/. 1.475.000 de contado o bien, en


S/.1.567.187,5 a crdito con 5 meses de plazo. Si el dinero se puede invertir al 15%
anual, Qu alternativa de pago resulta ms ventajosa para el comprador?. R/. Es
indiferente comprar de comprado o a crdito.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

OPCIN AL CONTADO
P = S/. 1.475.000

OPCIN A CRDITO
F = S/. 1.567.187,5
n = 5 meses = 5/12 aos
Tasa de inters i = 15% anual

F 1. 567 .187 ,5
P= = =1 . 475 . 000
1+in 5
1+0,15
12( )
Como los valores presentes de ambas opciones son iguales, entonces es indiferente
comprar al contado o a crdito.

31. Una moto cuesta S/. 520.000 si se paga de contado y S/. 560.000 si se paga a los 4
meses. Si la persona solicita un prstamo de S/. 520.000 por 4 meses al 9% anual
para comprar el horno y pagar de contado, le conviene?. R/. Si le conviene solicitar el
prstamo.

OPCIN AL CONTADO / PRSTAMO


P = S/. 520.000
Tasa de inters del prstamo i = 9% anual

(
F=P(1+ in)=520 .000 1+0, 09 (124 ))=535 .600
OPCIN A CRDITO
F = S/. 560.000
n = 4 meses

Luego conviene solicitar el prstamo para comprarlo al contado y pagar al final S/.
535.600 por el prstamo, el cual es menor al valor de crdito.

32. Noelia desea invertir S/. 20.000.000 en dos bancos, de manera que sus ingresos
totales por concepto de intereses sean de S/. 120.000 al mes. Un banco paga 7,32%

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

y el otro ofrece 2,32% cuatrimestral. Cunto debe invertir en cada banco? R/.
S/.13.333.333 y S/. 6.666.667.

Inversin total = S/. 20.000.000

Primera inversin P1 = X
Tasa de inters i1 = 7,32% anual
n = 1 mes = 1/12 aos
1
I 1 =X (0,0732 )
12

Segunda inversin P1 = 20.000.000 X


Tasa de inters i2 = 2,32% cuatrimestral
n = 1 mes = 1/4 cuatrimestres
1
I 2 =( 20 . 000 .000X ) (0, 0232 )
4
Luego el inters total es:
1 1
I 1 +I 2 =X (0,0732 ) + ( 20 . 000 .000X )( 0,0232 ) =120. 000
12 4

X(120, 0732 0,0232


4 ) 1
+ (20 . 000 . 000 ) (0, 0232) =120 . 000
4
0, 0732 0,0232
X(
4 )
+116 .000=120 . 000
12
4 . 000
X= =13 .333 . 333 ,33
0,0732 0, 0232
( 12

4 )
Primera inversin = S/. 13.333.333
Segunda inversin = S/. 6.666.667

33. Un empresario tomo prestados a S/. 20.000.000 a cuatro meses con un inters del
2,5% mensual, pagaderos al vencimiento. En el contrato se estipula que en caso de

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

mora debe pagar el 3,2% mensual, sobre el saldo ya vencido. Qu suma tendr que
pagar si cancela a los cuatro meses y 25 das?. R/. S/. 22.586.666,67.

P = S/. 20.000.000
n =4 meses
Tasa de inters i = 2,5% mensual
Tasa de inters moratorio im = 3,2%
Tiempo de mora n = 25 das = 25/30 meses

Pago final = Monto normal + inters moratorio

25
(
F=P(1+in)(1+i m nm )=20 .000 . 000 ( 1+4 (0, 025)) 1+(0, 032)
30 )
F = 22.586.666,67

Se debe cancelar S/. 22.586.666,67

34. Un prstamo de S/. 6.700.000 a un ao tiene un inters del 2,3% mensual los 6
primeros meses y el 2,8% mensual los ltimos 6 meses; todos estos intereses sern
cancelados al vencimiento de la obligacin principal y no habr inters sobre
intereses. Cul ser el total a pagar al ao. R/. S/. 8.750.200.

P = S/. 6.700.000
n1 =6 meses
Tasa de inters i1 = 2,3% mensual
n2 =6 meses
Tasa de inters i2 = 2,8% mensual

F=P(1+i1 n1 +i 2 n2 )=6 . 700 .000 ( 1+0, 023(6 )+0, 028(6 ) )

F =S/. 8.750.200

El total a pagar es S/. 8.750.200

35. Una persona tom prestados S/. X al 25% anual y luego los invirti al 30% anual. Si
las ganancias que obtuvo, en esta operacin fueron de S/. 650.000 anuales, cunto
haba recibido en prstamo?. R/. S/. 13.000.000.

Prstamo P = S/.X n =1 ao

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Tasa de inters i = 25% anual Inters a cancelar: I=Pin=0,25 X


Inversin del dinero:
Capital P = S/.X
n = 1 ao
Tasa de inters i = 30% anual
Inters a cobrar: I=Pin=0,30 X
Ganancia de la operacin
Ganancia = Inters a cobrar inters a pagar = 650.000

0,30X 0,25X = 650.000

0,05X = 650.000

X = 13.000.000

Haba recibido de prstamo S/. 13.000.000

36. Dos capitales, uno de S/. 5.000.000 y otro de S/. 2.500.000 rentan anualmente
S/.1.200.000. Hallar los intereses anuales y las tasas de inters sabiendo que estas
se encuentran en relacin de 2/4?. R/ S/. 600.000, 12% anual y 24% anual.

Inversin 1
Capital P1 = S/. 5.000.000
Tasa de inters i1 = 2i anual
Tiempo n1 = 1 ao
Inters I1 = Pin = 5.000.000(2i)1 = 10.000.000i

Inversin 2
Capital P2 = S/. 2.500.000
Tasa de inters i2 = 4i anual
Tiempo n2 = 1 ao
Inters I2 = Pin = 2.500.000(4i)1 = 10.000.000i

Inters total = I1 + I2 = 20.000.000i = 1.200.000


1. 200 .000
i= =0, 06
20 . 000. 000
Luego las tasas de inters son:
Tasa 1 = 2(0,06) = 0,12 = 12% anual
Tasa 2 = 4(0,06) = 0,24 = 24% anual
Inters I1 = 5.000.000(0,12)1 = S/. 600.000
Inters I2 = 2.500.000(0,24)1 = S/. 600.000

37. Daniela y Julio tienen entre los dos S/. 22.000.000; Daniela tiene su capital invertido
al 20% anual simple y Julio lo tiene al 2,5% mensual simple. Si al trmino de cuatro

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

aos, Julio tiene S/ 2.600.000 ms que Daniela, cul era el capital inicial de cada
uno.

Inversin total = S/. 22.000.000

Inversin de Daniela
P1 = X
Tasa de inters i1 = 20% anual
n = 4 aos
F1 =X (1+0,20( 4 ))=1, 80 X

Inversin de Julio
P2 = 22.000.000 X
Tasa de inters i2 = 2,5% mensual
n = 4 aos = 48 meses
F2 =(22. 000 .000X )(1+0,025 (48 ))=( 22. 000 . 000X )(2,2)
F2 =48. 400 . 0002,2 X

De la condicin Julio tiene S/. 2.600.000 ms que Daniela

Entonces: F2 F1 = 2.600.000
48 . 400 . 0002,2 X 1,80 X =2 .600 . 000
48 . 400 . 0002 . 600. 000=4 X
X = 11.450.000

Inversin de Daniela = S/. 11.450.000


Inversin de Julio = S/. 10.550.000

DESCUENTO SIMPLE

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Concepto
Descuento simple, es la operacin financiera que tiene por objeto la
representacin de un capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente,
a travs de la aplicacin de la frmula del descuento simple. Es un procedimiento
inverso al de capitalizacin.
[15] Dc = VN* n* d [15A] VA = VN- DC [16] VA = VN (1- nd )

EJERCICIOS:

Ejercicio 01 (Descuento Bancario Simple)

Calcular el descuento por anticipar un capital de UM 20,000 por 8 meses al 18%


de inters anual n est expresado en meses, calcular la tasa de descuento d en
base mensual.

Solucin:
VN = 20,000; n = 8; d = (0.18/12) = 0.015; D =?
[14A] D = 20,000*8*0.015 = UM 2,400

Respuesta:
Descuento UM 2,400.

Ejercicio 02 (Descuento Bancario Simple)

Calcular el monto recibido por el beneficiario del capital, en la operacin anterior.

Solucin:
VN = 20,000; D = 2,400; VA =?

[15A] VA = 20,000 - 2,400 = UM 17,600

Respuesta:
Monto realmente recibido en efectivo UM 17,600

Ejercicio 03 (Descuento Bancario Simple)

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Descuentan UM 30,000 por 6 meses y UM 80,000 por 5 meses, al 18% de


descuento. Determinar el capital actual total de las dos operaciones.

1 Solucin:
VN1 = 30,000; n = (6/12) = 0.5; d = 0.18; DC =?; VA1 =?

1 Calculamos el descuento:

C = 30,000*0.18*0.5 = UM 2,700

Dejamos el tipo de inters en base anual y expresamos el plazo en aos: 6 meses


equivale a 0.5 aos (6/12). Hubiera dado igual dejar el plazo en meses y calcular
el tipo de descuento mensual equivalente.

A1 = 30,000 - 2,700 = UM 27,300

2 Solucin:
VN2 = 80,000; n = 5/12 = 0.4167; d = 0.18; DC =?; VA2 =?

[15] DC = 80,000*0.18*0.4167 = UM 6,000.48


[15A] VA2 = 80,000 - 6,000 = UM 73,999.52

Sumando los dos montos obtenemos: VAT = VA1 + VA2

VAT = 27,300 + 73,999.52 = UM 101,299.52

Respuesta:

El capital total actual descontado de ambas operaciones es UM 101,299.52

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Ejercicio 04(Descuento Bancario Simple)

Un empresario descuenta UM 60,000 por el plazo de 4 meses y los intereses del


descuento son UM 5,000. Calcular el tipo de descuento.

Solucin:

DC = 5,000; VN = 60,000; n = (4/12) = 0.3333; d =?

[15] 5,000 = 60,000*d*0.3333

d= = 0.25

Respuesta:
El tipo de descuento anual es 25%.

Ejercicio 05 (Descuento Bancario Simple)

Calcular el descuento por anticipar UM 25,000 por 5 meses al 15% de descuento.

Solucin:

VN =25,000; n = (5/12) = 0.4167; d =0.15; DC =?

[15] DC = 25,000*0.15*0.4167 = UM 1,562.51

Ejercicio 06 (Descuento Bancario Simple)

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Si descuentan un capital de UM 50,000 por 4 meses y los intereses de


descuento han ascendido a UM 2,000. Calcular el tipo de descuento aplicado.

Solucin:
VN = 50,000; n = (4/12) = 0.3333; DC = 2,000; d =?

Calculamos el tipo de descuento:

[15] 2,000 = 50,000*d*0.3333

d= 2,000 = 0.12
50,000*0.3333

Respuesta:
Luego, el tipo de descuento aplicado es el 12%.

Ejercicio 07 (Descuento Bancario Simple)


Calcular el plazo del descuento, si descuentan UM 80,000 al 18% y los intereses
de descuento ascienden a UM 7,000.

Solucin:
VN = 80,000; d = 0.18; DC = 7,000; t =?

1 Calculamos el plazo:

[15] 7,000 = 80,000*0.18*n

n= = 0.4861 aos

0.4161*12 = 5.8333 meses


0.8333*30 = 25 das

Respuesta:
El plazo del descuento ha sido 5 meses con 25 das.

INTERES COMPUESTO

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

El inters compuesto, es un sistema que capitaliza los intereses, por lo tanto,


hace que el valor que se paga por concepto de intereses se incremente mes a
mes, puesto que la base para el clculo del inters se incrementa cada vez que
se liquidan los respectivos intereses. El inters compuesto es aplicado en el
sistema financiero; se utiliza en todos los crditos que hacen los bancos sin
importar su modalidad. La razn de la existencia de este sistema, se debe al
supuesto de la reinversin de los intereses por parte del prestamista.

CARACTERSTICAS DEL INTERS COMPUESTO

El capital inicial cambia en cada perodo


porque los intereses que se causan se
capitalizan o sea, se convierten en capital.
La tasa de inters siempre se aplica a un
capital diferente. Los intereses
peridicos siempre sern mayores.

VALOR FUTURO E INTERS COMPUESTO


Consiste en calcular el valor equivalente de una cantidad P, despus de estar
ganando intereses por (n) perodos, a una tasa de inters (i). Por lo tanto, el valor
futuro equivalente a un valor presente est dado por la siguiente frmula:

Dnde:

P: Valor presente
I : Tasa de inters
N : Periodo de tiempo

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

VALOR PRESENTE CON INTERS COMPUESTO


Consiste en calcular el valor P, equivalente hoy a una cantidad futura F, ubicada
(n) perodos adelante, considerando una tasa de inters compuesta i. Esta
operacin de calcular el valor actual de un capital equivale a lo pagado en el
futuro, se presenta con mucha frecuencia en los negocios y se conoce como el
procedimiento para descontar una deuda.

F= P(1+i)n

Dnde:

F = Valor futuro
i. =Tasa de inters
n. = Periodos de tiempo

EJEMPLO.
Don Pedro necesita disponer de $3.000.000 dentro de 6 meses para el pago de
la matrcula de hijo. Si una corporacin le ofrece el 3.5% mensual, cunto deber
depositar hoy para lograr su objetivo?.
Datos:

Valor futuro F = $ 3.000.000


Periodos de tiempo n
= 6 meses Tasa
efectiva de inters i =
3,5%

Solucin:

P F n 3.000.0006 3.000.0006 3.000.000 2.440.502

(1 i) (1 0.035) (1.035)1.229255326
P= $ 2.440.502

Don Pedro deber depositar hoy $ 2.440.502 para lograr su objetivo

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

TASA DE INTERS COMPUESTA


En algunos casos se conoce la cantidad invertida y la recibida despus de un
nmero de perodos determinado, y se desea conocer la tasa de inters. Cuando
slo existe una nica cantidad invertida y una nica recibida, la tasa de inters no
se puede calcular por solucin directa aplicando la ecuacin F = P(1 + i )n; para
este caso la ecuacin se transforma en:

Dnde:

F = Valor futuro
n. =
Periodos de
tiempo P =
Valor
presente

EJEMPLO. Si el da de hoy se invierten $ 10.000.000 y despus de ao y medio


se tienen acumulados $30.500.000. Qu tasa de inters produjo la operacin?.

Datos:

Valor futuro F = $30.000.000


Valor presente P = $ 10.000.000
Tiempo n = 18 m.

Solucin:

F 30.500.000 18
3.05 1 1.063911606 -1= 0.063911606 = 6.39
%
i.= n 1 18 1
P 10.000.000

i. = 6.39%
La tasa de inters que produjo la operacin es de 6.39 %

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

DEFINICION DE INTERES COMPUESTO

Es aquel en el cual el capital cambia al final de cada periodo, debido a que los
intereses se adicionan al capital para formar un nuevo capital denominado monto
y sobre este monto volver a calcular intereses, es decir, hay capitalizacin de los
intereses. En otras palabras se podra definir como la operacin financiera en la
cual el capital aumenta al final de cada periodo por la suma de los intereses
vencidos. La suma total obtenida al final se conoce con el nombre de monto
compuesto o valor futuro. A la diferencia entre el monto compuesto y el capital
original se le denomina inters compuesto y para su clculo se puede usar sin
ningn problema la igualdad (2.1) del captulo anterior.
El inters compuesto es ms flexible y real, ya que valora periodo a periodo el
dinero realmente comprometido en la operacin financiera y por tal motivo es el
tipo de inters ms utilizado en las actividades econmicas.
Lo anterior, hace necesario una correcta elaboracin del diagrama de tiempo y lo
importante que es ubicar en forma correcta y exacta el dinero en el tiempo.
Por ltimo, es conveniente afirmar que el inters compuesto se utiliza en la
Ingeniera Econmica, Matemtica Financieras, Evaluacin de Proyectos y en
general por todo el sistema financiero colombiano.

SUBDIVISION DEL INTERES COMPUESTO.

El inters compuesto se puede subdividir de la siguiente manera:


a) Inters compuesto discreto:
Se aplica con intervalos de tiempos finitos.
b) Inters compuesto contino:
Se aplica en una forma continua, o sea que los intervalos de tiempo son
infinitesimales.
Sin importar el hecho de que el inters sea discreto o continuo y para dar una
definicin precisa del inters compuesto, es conveniente indicar los siguientes
aspectos.
TASA DE INTERES:
Es el valor del inters que se expresa como un porcentaje. Ej. 5%. 10%, 20%.
PERIODO DE APLICACIN:
Es la forma como se aplicar el inters. Ej. 2% mensual, 20% anual compuesto
trimestralmente, 18% anual compuesto continuamente.
BASE DE APLICACIN:
Es la cantidad de dinero sobre la cual se aplicar el inters para cada periodo. Ej.
20% anual compuesto trimestralmente sobre el saldo mnimo trimestral.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

FORMA DE APLICACIN:
Es el momento en el cual se causa el inters. Ej. 2% mensual por adelantado,
18% anual por trimestre vencido.
PERIODO
El tiempo que transcurre entre un pago de inters y otro se denomina periodo y se
simboliza por n, mientras que el nmero de periodos que hay en un ao se
representa por m y representa el nmero de veces que el inters se capitaliza
durante un ao y se le denomina frecuencia de conversin o frecuencia de
capitalizacin.

EJERCICIOS

Ejercicio 01 (Valor futuro)


Calcular el monto a pagar dentro de dieciocho meses por un prstamo bancario
de UM 30,000, si devenga el 22% nominal con capitalizacin trimestral.

Solucin:
VA = 30,000; n (18/3) = 6; j = 0.22; VF =?

1 Para determinar el monto acumulado (VF), luego de 18 meses (6 trimestres),


de un capital inicial de UM 30,000, necesitamos calcular la tasa efectiva trimestral
equivalente a partir de la tasa nominal con capitalizacin trimestral del 22%: i =
0.22/4 = 0.055

[19] VF = 30,000(1+ 0.055)6 = UM 41,365

Respuesta:
El monto a pagar es UM 41,365.28

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Ejercicio 02 (Valor Actual)


Daniel desea viajar al extranjero dentro de 18 meses en un tour cuyo costo es
UM 10,000. Quiere saber cunto debe depositar hoy para acumular esa cantidad,
si el dinero depositado a plazo fijo en el Banco gana el 12% efectivo anual.

Solucin:
VF = 10,000; n = 18; i = (0.12/12) = 0.01; VA =?

[21] VA = 10,00018 = UM 8,360.17

1.01
Sintaxis

VA (tasa;nper;pago;vf;tipo)

Tas Np Pag VF Tip VA


a er o o
0.0 18 - 8,360.
1 10,00 17
0

Respuesta:

Daniel debe depositar hoy UM 8,360.17

Ejercicio 03 (Inters simple versus inters compuesto)


Determinar el inters de UM 150,000 invertido durante un ao y medio al 18%
anual, aplicando capitalizacin simple y capitalizacin compuesta.

Solucin:
VA = 150,000; n = 18; i = (0.18/12) = 0.015; I =?

a) A inters simple : [8] I = 150,000*0.015*18 = UM 40,500


b) A inters compuesto : [20] I = 150,000(1.01518 - 1) = UM 46,101

COMPARACION:
[5] VF (INT. SIMPLE) = 150,000(1+0.015*18) = UM 190,500
[19] VF (INT. COMPUESTO) = 150,000(1+0.015)18 = UM 196,101
Tambin obtenemos stas dos ltimas cantidades con la frmula: [9] VF = VA + I.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Ejercicio 04 (Valor futuro total)

Si recibo UM 80,000 dentro de 5 meses y otro capital de UM 45,000 dentro de 8


meses. Ambos lo invierto al 15% anual. Qu monto tendr dentro de 1 ao,
aplicando capitalizacin compuesta?

Solucin
VA5 y 8 = 80,000 y 40,000; i = 0.15; VFT =?

Calculamos el capital final de ambos montos dentro de 1 ao y los sumamos.


Como la tasa es anual la base debe ser anual:

Para 5 meses (5-12 = 7/12 = 0.5833) y para 8 meses (8 - 12 = 4/12 = 0.333)

[19] VF5 = 80,000(1.15)0.5833 = UM 86,795.47


[19] VF8 = 40,000(1.15)0.3333 = UM 41,907.58 UM 128,703.05

Sintaxis
VF (tasa;nper;pago;va;tipo)

Tas Nper Pag VA Tip VF


a o o
0.15 0.583 - 86,795.47
3 80,00
0
0.15 0.333 - 41,907.58
3 40,00
0
TOTAL CAPITAL FINAL 128,703.0
5

Respuesta:

Capital final dentro de un ao UM 128,702.05

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Ejercicio 05 (Tasa de inters simple y compuesto)


Si UM 150,000 generan intereses durante 6 meses de UM 30,000. Determinar el
tipo de inters anual si fuera a inters simple y a inters compuesto.

Inters simple:

VA = 150,000; I = 30,000; n = 6; i =?

[9] VF = 150,000 + 30,000 = UM 180,000

-1
[11] i== 0.03333

0.03333*12 = 0.40 anual

Inters compuesto:

VA = 150,000; I = 30,000; n = 0.5; i =?

[9] VF = 150,000 + 30,000 = UM 180,000


180,000
[13] 150,000 i = 6-1=0.0309 mensual

Sintaxis

TASA (nper; pago;va;vf;tipo;estimar)

Npe Pag VA VF Tip Tasa


r o o
6 - 180,00 0.030
150,00 0 9
0

Anual = 0.0309 * 12 * 100= 37.02%

Respuesta:

La tasa de inters simple anual es 40%


La tasa de inters compuesto anual es 37.02%

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

OPERACIONES DE DESCUENTO
Un descuento es una operacin financiera que consiste en cobrar el valor de un
ttulo o documento el valor de los intereses en forma anticipada. Esta operacin
es frecuente en el mundo de los negocios cuando se tienen cuentas por cobrar
o ttulos valores y se necesita hacerlas efectivas antes de su fecha de
vencimiento. En nuestro pas esta operacin es usual cuando se acude a
crditos bancarios de corto plazo. En este caso, en el mismo momento en que
recibe el prstamo se cobran los intereses por anticipado. Estos intereses
cobrados en forma anticipada se llaman descuento y la cantidad de dinero que
recibe el tenedor del ttulo, una vez descontados los intereses, se llama valor
efectivo del pagar.
El valor nominal es el monto que aparece en el pagar. Al vender un pagar
antes de la fecha de vencimiento, el comprador aplica una tasa de descuento
sobre el valor nominal del ttulo (valor de vencimiento). Dependiendo de la
forma como se aplique la tasa de descuento sobre el valor nominal, resultan
dos tipos de descuento:
El descuento comercial
El descuento racional o justo.

El descuento comercial.

En una operacin con descuento comercial los intereses simples se calculan


sobre el valor nominal, que corresponde al monto que aparece en el pagar. Para
tal caso se utiliza la siguiente expresin:

Dnde:

Ve= Valor efectivo

Vn = Valor nominal

N = Periodo de tiempo

I = Inters

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

EJEMPLO. Supngase que se tiene un documento por cobrar dentro de 12


meses por un valor de $1.000.000, que ya tiene incluido los intereses, y se desea
negociar en da de hoy. El intermediario financiero cobra una tasa de descuento
del 2% mensual. Se desea conocer el valor efectivo (Ve) a recibir.

Datos:

Valor nominal Vn = $1.000.000


Periodos de tiempo n =
12 meses Tasa de
inters i = 2% mensual

Solucin:

Ve = Vn(1- n*i) =1.000.000 (1-12*0.02) =1.000.000*0.76 = $ 760.000

El valor efectivo a recibir el da de hoy es $ 760.000

El descuento racional o justo.

En una operacin con descuento racional los intereses simples se calculan sobre
el valor efectivo. Para tal caso se utiliza la siguiente expresin:

Dnde:

Ve= Valor efectivo

Vn = Valor nominal

N = Periodo de tiempo

I = Inters

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

EJEMPLO. Utilizando los datos del EJEMPLO anterior el valor del descuento
racional o justo ser:

Datos:

Valor nominal Vn = $1.000.000


Periodos de tiempo n =
12 meses Tasa de
inters i = 2% mensual

Solucin:

V n 1.000 .000 $ 806.451.61


Ve =

(1 n*i) (1 12 *0.02 )

El valor efectivo a recibir $ 806.451.61


Descuento comercial =$1.000.000 760.000 = $ 240.000
Descuento racional=$1.000.000 806.451.61 = $ 193.548.39

Se observa que para una misma operacin financiera, es mayor el descuento


comercial que el descuento racional.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

AMORTIZACION
Una amortizacin financiera se define como el proceso por medio del cual se
cancela una deuda, junto con sus respectivos intereses, mediante una serie de
pagos en un tiempo determinado. En trminos concretos, amortizar una deuda es
pagarla con sus respectivos intereses. Por lo general, cada cuota de pago que
amortiza una deuda tiene dos componentes: intereses y abono a capital. Al
disear un plan de amortizacin de una deuda se acostumbra construir la tabla de
amortizacin, que registra perodo a perodo la forma como se va pagando la
deuda. Una tabla de amortizacin debe contener como mnimo 5 columnas:
la primera muestra los perodos de pago,
la segunda muestra el valor de la cuota peridica,
la tercera el valor los intereses,
la cuarta muestra el abono a capital
la quinta columna muestra el saldo de cada perodo.
SISTEMAS DE AMORTIZACIN
Cuando se adquiere una obligacin, su pago se pacta con una serie de
condiciones mnimas que determina el comportamiento que debe asumir el
deudor. Para que se pueda hablar de la existencia de un sistema de amortizacin,
es necesario conocer cuatro datos bsicos:
Valor de la deuda.
Plazo durante el cual estar vigente la obligacin.
Costo financiero que debe asumir el deudor en la cancelacin de la deuda.
Este costo financiero es la tasa de inters cobrada en la operacin
financiera.
El patrn de pago del crdito. Se debe especificar la forma de pago de las
cuotas
CLASES DE AMORTIZACIONES
1. SISTEMA DE AMORTIZACIN CON PAGO UNICO DEL
CAPITALALFINAL DEL PLAZO
En este sistema, se pagan peridicamente los intereses y al final del plazo
del crdito se devuelve el capital prestado.
EJEMPLO. Una deuda de $20.000.000 se va a financiar a 6 meses a una tasa de
inters del 2.5% mensual. Los pagos mensuales sern nicamente intereses y el
capital se pagar al final del plazo del crdito. Construir la tabla de amortizacin.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Datos:

Valor presente P = $ 20.000.000


Tasa efectiva de Inters
i = 2.5% Tiempo de
financiacin 6 meses

Solucin:

Calcular el valor de los intereses mensuales.

I = P*i
I=20.000.000*0.
I = $ 500.000

Abono capital = cuota inters;


Cuota = abono a capital + inters
20.000.000,00 2 ,50%
No CUOTA (A) INTERESES ( I ) ABONO A CAPITAL (A SALDO
I)
0
1 500.000,00 500.000,00 20.000.000,00
2 500.000,00 500.000,00 20.000.000,00
3 500.000,00 500.000,00 20.000.000,00
4 500.000,00 500.000,00 20.000.000,00
5 500.000,00 500.000,00 20.000.000,00
6 $ 20.500.000,00 $ 500.000,00 $ 20.000.000,00 0
AMORTIZACIN CON PAGO NICO DEL CAPITAL AL FINAL DEL PLAZO

2. SISTEMA DE CUOTA FIJA


Este sistema, llamado tambin sistema de amortizacin simple o crdito
plano, tiene la caracterstica que los pagos son iguales y peridicos, o sea,
que hace referencia a la anualidad o serie uniforme. En la vida prctica es
el sistema ms utilizado por los Bancos y casas comerciales para
financiamiento de artculos de consumo, crditos bancarios y de vivienda.
Tiene la particularidad que desde el pago de la primera cuota, el saldo de la
deuda empieza a disminuir hasta llegar a cero, debido a que siempre el
valor de la cuota sobre pasa el costo financiero.

EJEMPLO.

Un electrodomstico que vale de contado $ 5.000.000 se financia de la siguiente


forma: una cuota inicial (Ci) de $ 500.000 y el saldo en 6 cuotas mensuales
iguales. Si la tasa de inters de financiacin que se cobra es del 30%
capitalizable mensualmente, calcular el valor de las cuotas y construir la tabla de
amortizacin.

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Datos:

Valor presente P = $5.000.000


Cuota inicial Ci = $500.000
Tasa de inters capitalizable
mensualmente del 30% Nmero
de cuotas n = 6 Solucin:

i. = 0.30/12 = 0.025 = 2.5%

i(1i)n
A = (P-Ci) (1i)n 1

A=(5.000.000-500.000) 0.(0251 0(1.025 0.)0256 1)6


=4.500.000 0.(0251.025(1.)0256 1)6 =
1304650.159693418.55095 =$ 816.974,87

A = Abono a capital + Intereses = $ 816.974,87

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

3. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON CUOTAS EXTRAORDINARIAS


Bsicamente casi es el mismo sistema de amortizacin con cuota fija, pero
con la diferencia de que en el plazo del crdito se hacen abonos
adicionales al capital, para lograr disminuir el valor de las cuotas
peridicas.
EJEMPLO.

Un vehculo que tiene un valor de contado $ 20.000.000 se piensa financiar de la


siguiente forma: cuota inicial de $ 2.000.000 y el saldo en 12 cuotas mensuales
iguales de $1.500.000 y 2 cuotas extraordinarias de 1.994.324.21 en los meses 6
y 12; construir la tabla de amortizacin.

Datos:

Valor de contado = $ 20.000.000


Cuota inicial Ci = $ 2.000.000
Numero de cuotas n = 12
Cuotas mensuales A = $1.500.000
Cuotas extraordinarias = 2

CUOTA FIJA CON CUOTAS EXTRAORDINARIAS


20.000.000,0 3,00% 1.994.324
No CUOTA (A) INTERESES ( I ) ABONO A CAPITAL SALDO
(A I)
0 2.000.000,00 18.000.000,00
1 1.500.000 540.000 960.000 17.040.000
2 1.500.000 511.200 988.800 16.051.200
3 1.500.000 481.536 1.018.464 15.032.736
4 1.500.000 450.982 1.049.018 13.983.718
5 1.500.000 419.512 1.080.488 12.903.230
6 3.494.324 387.097 3.107.227 9.796.002
7 1.500.000 293.880 1.206.120 8.589.882
8 1.500.000 257.696 1.242.304 7.347.579
9 1.500.000 220.427 1.279.573 6.068.006
10 1.500.000 182.040 1.317.960 4.750.046
11 1.500.000 142.501 1.357.499 3.392.548
12 3.494.324 101.776 3.392.548 0
23.988.648 3.988.648 18.000.000,0

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

4. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON PERIODO DE GRACIA


El perodo de gracia o tiempo muerto es un perodo en el cual no hay
amortizacin de capital, pero si hay causacin de intereses. Si los intereses
se pagan peridicamente, el capital inicial permanece constante y sobre
ste mismo se calculan las cuotas. Si los intereses causados no se pagan,
estos se capitalizan y la deuda habr aumentado al final del perodo de
gracia y sobre este nuevo capital se calculan las cuotas de amortizacin.

EJEMPLO.

Una deuda de $ 20.000.000 se va a cancelar con 4 pagos trimestrales iguales, a


una tasa del 9 % trimestral, con un perodo de gracia de 6 meses. Calcular el
valor de las cuotas trimestrales y construir la tabla de amortizacin, suponiendo:

Datos:

Valor presente P = $ 20.000.000


Numero de cuotas trimestrales n = 4
Tasa de inters
i = 9% Periodo
de gracia = 6

Solucin:

4.1 Durante el perodo de gracia los intereses causados se pagan


peridicamente.

En este caso, cada trimestre se debe pagar los intereses causados por la
obligacin inicial a la tasa de inters pactada. Como los intereses se pagan, el
capital inicial no cambia.

I = P.i

I = 20.000.000*0.09 = 1.800.000

I = $ 1.800.000 trimestral

i(1i)n
A=P
(1i)n 1

A = 20.000.000 0(.109 (01.090).409)14 = 20.000.000 0(.109.09(1).409)14 =


02..411581609540 .846 .90 = 6.173.373.24

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

20.000.000,0 9 ,00%
No CUOTA (A) INTERESES ( I ) ABONO A CAPITAL SALDO
(A I)
0 20.000.000,00
1 1.800.000,00 1.800.000,00 - 20.000.000,00
2 1.800.000,00 1.800.000,00 - 20.000.000,00
3 6.173.373,24 1.800.000,00 4.373.373,24 15.626.626,76
4 6.173.373,24 1.406.396,41 4.766.976,83 10.859.649,93
5 6.173.373,24 977.368,49 5.196.004,75 5.663.645,18
6 6.173.373,24 509.728,07 5.663.645,17 0 , 01
$ 28.293.492,96 $ 8.293.492,97 $19.999.999,99

A = $ 6.173.373.24

SISTEMA DE CUOTA FIJA CON PERIODO DE GRACIA

4.2 Los intereses causados durante el perodo de gracia se capitalizan.

Este caso despierta confusin entre los usuarios de un prstamo, porque al no


hacer el pago peridico de cuotas durante el perodo de gracia creen que
siempre estn debiendo el capital inicial. En verdad, al no pagar los intereses
durante el perodo de gracia, estos se capitalizan aumentando nominalmente el
valor del prstamo sobre el cual se har el clculo de las cuotas peridicas.

20.000.000,0 9 ,00%
No CUOTA (A) INTERESES ( I ) ABONO A CAPITAL SALDO
(A I)
0 20.000.000,00
1 1.800.000,00 1.800.000,00 21.800.000,00
2 - 1.962.000,00 1.962.000,00 23.762.000,00
3 7.334.584,75 2.138.580,00 5.196.004,75 18.565.995,25
4 7.334.584,75 1.670.939,57 5.663.645,18 12.902.350,07
5 7.334.584,75 1.161.211,51 6.173.373,24 6.728.976,83
6 7.334.584,75 605.607,91 6.728.976,84 -0 , 01
$ 29.338.339,00 $ 9.338.338,99 $ 20.000.000,01
En este caso los intereses causados durante el perodo de gracia se capitalizan
de tal forma que, al final del mes 6 el capital inicial se ha transformado en:

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Construimos la tabla de amortizacin.

F = (1 + i)n

F = 20.000.00*(1+0.09)2

F =$ 23.762.000

Con este nuevo capital calculamos el valor de cada una de las cuotas trimestrales.

A = P (1i(1i)ni)n 1 0.09 (1 .0.409 )4 = $


7.334.584.75=23.762.000 (1 0.09 ) 1

A = $ 7.334.584.75

5. SISTEMA DE ABONO CONSTANTE A CAPITAL

Este es uno de los sistemas de amortizacin utilizados por los bancos para sus
crditos ordinarios y de consumo, como tambin para la amortizacin de los
crditos de vivienda. Aunque los intereses pueden ser cobrados en forma vencida
o anticipada, la amortizacin al capital es constante, es decir, cada perodo se
abona al capital una cantidad constante igual al monto del prstamo dividido entre
el nmero de perodos de pago.

6. SISTEMA DE CUOTA FIJA CON INTERS GLOBAL

Este sistema de pagos consiste en abonar una porcin al capital, los intereses se
siguen cobrando sobre el capital prestado inicialmente. Lo importante es disear
la tabla de amortizacin para observar el comportamiento del crdito.

ANUALIDAD

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Una anualidad es un conjunto de pagos iguales (constantes) hechos a intervalos


de tiempo. El trmino anualidad parece significar que los pagos se hacen
anualmente. En el sentido estricto de la expresin, esto no necesariamente es as.
En matemticas financieras, anualidad significa pagos hechos a intervalos iguales
de tiempo, que pueden ser anuales, trimestrales, mensuales, quincenales, diarios,
etc. El estudio de las anualidades es de mucha importancia en finanzas, entre
otras razones, porque es el sistema de amortizacin ms comn en los crditos
comerciales, bancarios y de vivienda. Este sistema de pagos permite que el
financiador, cada vez que recibe el pago de la cuota, recupere parte del capital
prestado.
Las clases de anualidades ms comunes son las siguientes:
Anualidades vencidas
Anualidades anticipadas
Anualidades diferidas
Anualidades perpetas
Anualidad con inters global

1.ANUALIDADES VENCIDAS
Son aquellas cuotas en donde los pagos se hacen al final del perodo: as, por
EJEMPLO, el salario mensual de un empleado, las cuotas mensuales iguales y
vencidas en la compra de vehculos y electrodomsticos, son casos de
anualidades vencidas.
Valor de la cuota vencida en funcin del valor presente
Para hallar el valor de una anualidad cuota(A)se utiliza la siguiente frmula:
Dnde:
Valor presente= P
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva= i
Numero de cuotas por periodo= n
Valor presente de una anualidad o cuota vencida
El valor presente de una anualidad vencida es equivalente a una serie de pagos
iguales y peridicos. Desde el punto de vista matemtico, es la suma de los
valores presentes de todos los pagos. Para hallar el valor presente de una
anualidad vencida se utiliza la siguiente expresin:
Dnde:
Valor presente= P
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva= i

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Nmero de cuotas por periodo= n


Valor futuro de una anualidad o cuota vencida
Es valor ubicado en la fecha del ltimo pago, equivalente a toda la serie de pagos
iguales y peridicos. En forma matemtica, es el valor final que resulta de sumar
todos los valores llevados al futuro. Su frmula para este caso es:
Dnde:
Valor futuro= F
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva= i
Nmero de cuotas por periodo= n
Valor de la cuota vencida en funcin del valor futuro
Conocidos el valor futuro equivalente de una serie de pagos iguales (F), la tasa de
inters efectivo peridico (i) y el nmero de pagos (n), se desea calcular el valor
de la cuota igual y peridica. Su frmula es la siguiente:
Dnde:
Valor futuro= F
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva= i
Nmero de cuotas por periodo= n

2. ANUALIDADES ANTICIPADAS.
Es aquella en cual los pagos se hacen al principio de cada perodo. Son Ejemplos
de anualidades anticipadas pos pagos de arrendamientos anticipados, pagos de
cuotas por el financiamiento de electrodomsticos. Un EJEMPLO real de esta
clase de anualidades se presenta en algunos crditos comerciales en los que se
le manifiesta al cliente que no le cobrarn cuota inicial, pero en el mismo
momento en que se hace la negociacin se le exige el pago de la primera cuota
del conjunto de cuotas que tiene que pagar.
Valor presente de una anualidad anticipada El valor presente de una serie de
pagos iguales anticipados ser el valor, que en el momento de realizada la
operacin financiera, sea equivalente a toda la serie, sus frmulas para encontrar
estos valores son:
Dnde:
Valor presente=P
Valor de la primera cuota = A

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

Tasa de inters efectiva = i


Numero de cuotas por periodo = n
Valor de la cuota en una anualidad anticipada en funcin del(p)
Corresponde al valor de la cuota, de una serie de cuotas, que se pagan al
principio del perodo. La expresin que nos permite calcular su valor es la
siguiente:
Dnde:
Valor presente= P
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva = i
Nmero de cuotas por periodo= n
Valor futuro en una anualidad anticipada
Para encontrar este valor se utiliza la siguiente expresin:
Dnde:
Valor futuro= F
Valor de la primera cuota= A
Tasa de inters efectiva= i
Nmero de cuotas por periodo= n

Ejemplo 01

Una persona adquiere a crdito un electrodomstico que cancelar en 12


pagos mensuales iguales de $ 300.000, a una tasa de 2% mensual.
Encontrar el valor de contado del electrodomstico.

Solucin:

El diagrama econmico de la operacin


financiera ser:

P = Vr de Contado
i= 2% mensual

0 1 2 3 4 11 12 meses

A = 300.000

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

S Deudas = S Pagos (en la ff 0)

P = A 1-(1+i)-n = 300.0001-(1+0,02)-12 = $ 3.172.602,37 i


0,02
P = $ 3.172.602,37 Sera el valor de contado del electrodomstico

EJEMPLO 02

Una persona adquiere un vehculo a crdito con una cuota inicial de $


5.000.000 y 24 cuotas mensuales iguales de $ 580.000. El concesionario
le cobra un 2,3% mensual sobre saldo. Encontrar el valor del vehculo.

Solucin:

El diagrama econmico de la operacin financiera ser:

P = Vr de Contado
i= 2,3% mensual

0 1 2 3 4 23 24 meses

A = 580.000

$ 5.000.000
S Deudas = S Pagos (en la ff 0)

P = 5.000.000 + 580.000 1-(1+0,023)-24 = $ 15.606.222,82


P = $ 15.606.222,82 ; Sera el valor de contado del electrodomstico

EJEMPLO 03

En equipo de oficina se adquiere con una cuota inicial del 30% del valor de
contado y 12 cuotas mensuales de $ 375.000, si la tasa de inters es del
2,7% mensual.
Determinar el valor de contado del equipo de oficina.

Solucin:

El diagrama econmico de la operacin financiera ser:

P = Vr de Contado

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA


INSTITUTO SUPERIOR DE EDUCACION PBLICA C.A.B. CONTAVILIDAD VI

i= 2,7% mensual

1 1 2 3 4 11 12 meses

0.20 P A = 375.000

ff S Deudas = S Pagos (en la ff 0)

P = 0,2P + 375.0001-(1+0,027)-12 ; 0.8P = 3.800.491,52 ; Donde

P = 3.800.491,52= 4.750.614,39 Valor de contado del equipo de oficina 0.8

ISEP: CIRO ALEGRIA BAZN PROF: ROBERTO FELIPE TIRADO MENDOZA