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JUNTA OBLIGATORIA
ANUAL DE ACCIONISTAS
Lima, Marzo2017
Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
Desde 1949, Milpo ha tenido importantes hitos de crecimiento
281 261 55 55
259
37
24
79 17
29
Volcan Antamina Milpo BVN+El Brocal Quenuales Milpo Volcan BVN+El Raura Corona
Brocal
760
676 651
438
300
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
Los resultados y crecimiento de Milpo se sostienen en la ejecucin de su estrategia de
cinco pilares
Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
En el 2016, las operaciones de Milpo se enfocaron en la integracin operativa del Complejo Minero Pasco
y en las actividades para incrementar la capacidad de produccin de Cerro Lindo a 20,000 tpd
Pasco
34%
Cerro Lindo
66%
(Ag Au)
(Ag Au)
Ubicacin: Pasco
Ubicacin: Pasco Capacidad de tratamiento: 4.4k tpd
Cerro Lindo
Capacidad de tratamiento: 5.6k tpd Vida de la mina 2016*: 10 years Ubicacin: Chincha, Ica
represent el 66% de
Vida de la mina 2016*: 11 years Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 46.7 Capacidad de tratamiento: 18k tpd
los ingresos de Milpo
Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 40.9 *Basado solo en reservas Vida de la mina 2016*: 8 years en el 2016.
*Basado solo en reservas Cash Cost 2016 (ROM): US$/t 27.8
*Basado solo en reservas
La integracin busca
capturar sinergias en
Etapas de integracin Crecimiento modular
trminos de costos, capex y 1ra etapa Administrativa
produccin entre ambas 2007 2010 2012 2015 2017
2da etapa Disposicin de relaves 5K TPD 10K TPD 15K TPD 18K TPD 20K TPD
unidades mineras,
considerando su proximidad 3ra etapa Nueva Lnea de Transmisin
y sus similitudes 2017: Proyecto para incrementar la capacidad de
Integracin y sinergia de
operacionales. 4ta etapa
operaciones subterrneas
tratamiento a 20k tpd.
En el Complejo Pasco, se culmin la segunda y tercera etapa del proceso de integracin
operativa
1ra etapa INTEGRACIN ADMINISTRATIVA Finalizado
INTEGRACIN Y SINERGIA DE
4ta etapa OPERACIONES SUBTERRNEAS
2017-2018
La Segunda Etapa, la integracin del sistema de disposicin de relaves, permite generar ahorros en costos y
capex, adems de reducir la huella ambiental de todo el proceso
EL PORVENIR: Recrecimiento Nv 4056 msnm ATACOCHA: Bombeo de Relaves 3.8 Km de tubera
Beneficios:
La Lnea de Transmisin 138kV se inicia en la subestacin Paragsha II, llega a El Porvenir y se interconecta finalmente con el sistema de energa Atacocha.
Construccin de nueva lnea de transmisin fuera de zonas Incrementar seguridad de la poblacin de Cerro de Pasco al retirar de servicio antiguas lneas de
urbanas transmisin de 50kV.
Cumplimiento normativo (OSINERGMIN) Optimizar el cumplimiento de estndares de seguridad para reducir futuros accidentes.
Incremento de capacidad elctrica Hacer frente a futura demanda de energa por el crecimiento esperado en la produccin.
En Atacocha, la implementacin del Tajo San Gerardo permiti acceder a zonas de mineralizacin de plomo-
plata-oro con menores costos de minado
En el 2016, se mantuvo la vida de mina consolidada en 13 aos
Evolucin reservas y recursos
(millones de toneladas)
28.0 28.0 28.0
25.0 25.0
20.0
16.5 16.9
15.0
169 190 184
134 137 141 129 144
108 110 91
90 96 101
62 88 88 83
68 80 94
46 46 49 51 46 48
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
Recursos (M+I+I) Reservas (P+P) Capacidad de Tratamiento (k tpd)
+4
2015 2016
+5
0% +1%
221 231 230 80 82 79 80 55 56
76 51 -11%
202
45
40
143
2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016 2012 2013 2014 2015 2016
Produccin Ag (MM oz) 3.3 3.6 +8% 2.6 2.7 +3% 1.7 2.0 +19%
+2% -2%
-1%
-1% 40.0 40.9 47.7 46.7
33.3 32.9
28.2 27.8
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
El foco de los proyectos cuprferos estuvo en el estudio de factibilidad de Magistral y
continuar con los estudios de ingeniera de Pukaqaqa
C
U PROYECTO MAGISTRAL (Cu Mo) PROYECTO PUKAQAQA (Cu - Au)
P
R Tajo abierto 100% Tajo abierto 100%
I Ubicado en Ancash - Per Ubicado en Huancavelica - Per
F
E 344Mt @ 0.45%Cu, 0.04%Mo (cut off 272Mt @ 0.48%Cu, 0.08g/t Au (cut off 0.3%Cu)
R 0.2%Cu) 150,043m. DDH
O
102,912m. DDH
S
Aspectos relevantes
Magistral:
Aprobacin del Estudio de Factibilidad Bancable por PROINVERSIN (10k tpd)
Ejecucin de estudios identificados como oportunidades de mejora.
Aprobacin del EIA (30k tpd)
Suscripcin del Contrato de Transferencia de Concesiones Mineras con Activos
Mineros S.A.C., y PROINVERSIN.
Se realiz el segundo pago a la comunidad de Conchucos por S/. 10.15 millones.
Pukaqaqa:
Aprobacin del EIA en el 2015 (30ktpd)
Ejecucin de estudios de ingeniera para una capacidad de 10ktpd
Estrategia para minimizar huella ambiental del proyecto, ubicando sus componentes
en una sola comunidad (Comunidad Campesina Pueblo Libre).
Ivan & Chapi: Operaciones permanecieron suspendidas
Ivn: Coro Mining Corp. present la Carta de Intencin para evaluar una posible
compra de Minera Rayrock Ltda.
Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
El foco de los proyectos polimetlicos estuvo en avanzar con el estudio de ingeniera de
Aripuan y culminar el estudio de prefactibilidad de Shalipayco
P PROYECTO ARIPUAN (Zn, Pb, Cu, Ag) PROYECTO HILARIN (Zn, Pb, Ag)
O Subterrneo 7.7% Subterrneo 100%
L Ubicado en Mato Grosso - Brasil Ubicado en Ancash - Per
I 35Mt @ 5.2%Zn, 1.8%Pb, 0.1%Cu, 42.8g/t 52Mt @ 4.53%Zn, 0.70%Pb, 31.4g/tAg
M Ag (cut off 3%Zn)
E 247,910m. DDH
132,324m. DDH
T
PROYECTO SHALIPAYCO (Zn, Pb, Ag) PROYECTO BONGAR (Zn, Pb, Ag)
L 75% Subterrneo 70%
Subterrneo
I Ubicado en Amazonas- Per
Ubicado en Junn - Per
C
20Mt @ 5.63%Zn, 0.49%Pb, 39.3g/tAg 13Mt @ 9.90%Zn, 1.05%Pb, 13.03g/tAg
O
(cut off 3%Zn) (cut off 3%Zn)
S
88,446m. DDH 117,380m. DDH
Aspectos relevantes
Aripuan: Se continu con los trabajos de ingeniera para operar a una capacidad de
tratamiento de 5k tpd.
Shalipayco:
Se obtuvieron resultados de un estudio para operar inicialmente a niveles de 3k tpd.
Consolidacin del 75% de participacin en el proyecto.
Hilarin: Se continan evaluando distintas alternativas para su puesta en marcha buscando
sinergias con operaciones cercanas.
Bongar: Se llev a cabo la re-interpretacin del modelo geolgico y la re-clasificacin de los
recursos minerales en sulfuros, mixtos y xidos.
Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
Seguridad
Aprobacin del EIA (Estudio de Impacto Ambiental) del En Cerro Lindo, se mantuvo el volumen de captacin
Proyecto Magistral. autorizada y la eficiencia hdrica al 92%.
EIA semidetallado del proyecto de Exploracin Minera Machcn En El Porvenir, se alcanz una reutilizacin de agua al
en la Unidad Minera Atacocha 68%.
Informes Tcnicos sustentatorios (ITS) del proyecto Shalipayco En Atacocha, se elimin el punto de vertimiento del
Vaso Atacocha y se reus agua para las operaciones de
mina y planta.
Responsabilidad Social
4 EJES DE DESARROLLO
S/. 25.3 MM de inversin social y S/. 8.3 MM Obras por Impuestos en el 2016
DESARROLLO HUMANO
Se implement el proyecto Internet como herramienta de apoyo escolar en El Porvenir benefici a 1,262 nios y 950
adultos
Milpo fue reconocido por el Congreso Internacional de Relaciones Comunitarias por el proyecto Formacin a jvenes
emprendedores en Chincha y Pasco
Se implement el proyecto Sierra Productivaen Cerro Lindo, para el desarrollo de capacidades productivas para optimizar
los sistemas de cultivo y crianza benefici a 100 familias
Se llev a cabo un proyecto de generacin de capacidades empresariales en las zonas de influencia de las unidades mineras
INFRAESTRUCTURA LOCAL
Los recursos fueron destinados a la construccin de infraestructura hdrica, vas de acceso, electrificacin y mejoramiento de
viviendas.
Personas
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
El 2016 fue un ao marcado por la recuperacin de las cotizaciones internacionales de los
metales base, principalmente del zinc, plomo y plata
Zinc (US$/t) Cobre (US$/t)
2,518 6,054
2,195 2,253 5,814
2,081 5,251 5,281
1,844 1,915
1,611 1,676 4,887 4,669 4,730 4,774
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16
66%
29% Cerro Lindo
Conc Cobre
Por Metal
Oro
4% 1%
16% 32%
Plata 66% 56%
2012 2013 2014 2015 2016 EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016
2012 2013 2014 2015 2016 EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016
2012 2013 2014 2015 2016 Ventas de US$ 155 millones, 28% mayores debido a la mayor
produccin y a los mayores precios de los metales.
Margen
(%)
40% 30% 30% 19% 37% EBITDA de US$ 57 millones, 150% mayor debido a los mayores
ingresos
Resultados Financieros Atacocha (13% de los ingresos consolidados)
9 (8)
VENTAS (US$ millones) 10 (4)
111 +31% (0) 12
94 99 97 13
74
(8)
EBITDA Precios Contenido Volumen Costos y OROs Particip. EBITDA
2015 Pagable Gastos Trabajadores 2016
2012 2013 2014 2015 2016
EBITDA 2016 Capex Compra de Capital de Dividendos Impuestos Cobranza FCL 2016 2015 2016
Acciones Trabajo y Anticipada
Otros (Silver Caja Deuda Total
Streaming)
Evolucin de Deuda Neta a Diciembre 2016 (US$ millones) Clasificaciones de Riesgo Internacional
25%
M&A
2012 2013 2014 2015 2016
Sostenimiento y Otros
Profundizacin del Pique Winze en El Porvenir.
66 67 55
Subestacin elctrica y lnea de transmisin relacionada con el
proceso de integracin operacional entre las Unidades de Pasco.
Modernizacin de la infraestructura de la planta de desalinizacin
de Cerro Lindo.
Consolidacin del 75% de participacin del Proyecto Shalipayco.
Agenda
1 Introduccin
2 Pilares Estratgicos
a Operaciones Mineras y Brownfields
b Proyectos Cuprferos
c Proyectos Polimetlicos
e Sostenibilidad
f Resultados Financieros
3 Consideraciones Finales
Consideraciones Finales
Slida posicin como productor minero de bajos costos, adecuada vida til de sus minas y un
portafolio diversificado de proyectos Brownfield y Greenfields.
Track record como desarrollador de proyectos con un enfoque modular (Cerro Lindo) y
soluciones innovadoras (Integracin operativa de El Porvenir y Atacocha), en constante
comunicacin y apoyo de las comunidades cercanas a las operaciones.
Desde el 2010, Milpo es parte de Votorantim Metais Holding (VMH), la empresa del
segmento de metales y minera de Votorantim S.A., una slida empresa privada
diversificada y global que cuenta con cerca de 100 aos de historia y presencia en sectores
claves de la economa en ms de 23 pases.