CURSO: Introduccin a los mercados financieros

SEMINARIO DE CLASE
EJERCICIO 01
Se tiene las siguientes Rentabilidades de los activos A, B Y C.

Rentabiliodad esperada
AO ACTIVO A ACTIVO B ACTIVO C
2013 12% 16% 12%
2014 14% 14% 14%
2015 16% 12% 16%

Se tienen dos portafolios uno con los activos A y B y otro con los activos A y C.
Determinar:
a. Cul es la rentabilidad anual de cada activo?
b. Cul es la desviacin estndar de cada activo?
c. Cul es la rentabilidad promedio de cada uno de los dos portafolios durante los tres aos si
la proporcin de las inversiones de cada uno de los activos son iguales ?
d. Cul es la desviacin estndar de cada portafolio?
e. Qu portafolio fue el mejor? Por qu?
EJERCICIO 02
Un analista predijo el 2015 que las acciones de INKA KOLA tendran una rentabilidad de por lo
menos el 10% el 2016. Pero a principios del mismo su cotizacin burstil fue de $10 millones y
al final de $12 millones, aunque experimento en promedio una prdida por concepto de
rendimientos de $2.5 millones .
Fue correcta la prediccin del analista?
EJERCICIO 03
La empresa ABC tuvo rentabilidades anuales del 15% para la inversin 1 y del 4%% para la
inversin 2 . Sus desviaciones estndar fueron del 10% y 5% respectivamente.
Determinar e interpretar:
a. Qu inversin es menos riesgosa segn la desviacin estndar?
b. Qu inversin es menos riesgosa segn el coeficiente de variacin?
c. Qu inversin recomendara Usted? Por qu?

EJERCICIO 04
Usted desea calcular el nivel de riesgo de un portafolio tomando como base su coeficiente
beta. Las cinco acciones del portafolio con sus respectivas proporciones y coeficientes beta se
indican en la siguiente tabla:
ACCION Peso (W) en % beta
ALPHA 20 1.15
CENTAURI 10 0.85
ZEN 15 1.60
WREN 20 1.35
YUKOS 35 1.85

Determinar e interpretar el coeficiente beta del portafolio

EJERCICIO 05
Un analista financiero del BBVA, desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones X y
Y.
La investigacin lo realiz en el ao 2015 tomando como base los rendimientos pasados. A
inicios del ao 2014 la inversin X tuvo un valor burstil de $20,000 y la inversin Y de
$55,000.
Durante el ao la inversin X gener un flujo de efectivo de $1,500 mientras que la inversin
Y genero un flujo de efectivo de $6,800. Los valores burstiles a fines del 2014 de las
inversiones X e Y son de $21,000 y $55,000 respectivamente.
Determinar e interpretar:
a. La rentabilidad de las inversiones X e Y.
b. Si el coeficiente beta de las inversiones X e Y son 2.3 y 4.5 y la filosofa del banco es
aversin al riego. Qu inversin debera recomendar al analista? Explicar
c. Si ambas inversiones tuvieran el mismo riesgo no diversificable Qu inversin
recomendara al analista? explicar

EJERCICIO 06
Durante el periodo 2016 se tuvieron las siguientes inversiones con sus respectivos valores
burstiles y flujos de efectivo neto.
Inversin Flujo de efectivo neto al Valor burstil al Valor burstil al
Final del inicio del final del
periodo periodo periodo
A -$ 800 $ 1,100 $ 100
B 15,000 120,000 118,000
C 7,000 45,000 48,000
D 80 600 500
E 1,500 12,500 12,400

Determinar e interpretar para cada inversin:

La rentabilidad al final del periodo 2016
EJERCICIO 07
TELEFONICA tiene cuatro opciones de inversin para incrementar su capacidad de planta. Los
datos recolectados de cada una de las alternativas se resume en la siguiente tabla:

Alternativa Rendimiento Desviacin

esperado estndar del
Rendimiento
(%) (%)
A 20 7.0
B 22 9.5
C 19 6.0
D 16 5.5

Determinar e interpretar para cada inversin:

1. El nivel de riesgo segn su coeficiente de variabilidad.
Si la filosofa de la empresa es mantener su neutralidad al riesgo Qu alternativa es la ms
conveniente? Explicar.