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Bolsa de
Valores, Mercadorias e Futuros
1. Ambiente
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 1 / 107
AES
Captulo Reviso Data
ndice 12 14/11/2011
NDICE
DEFINIES ...................................................................................................................5
CAPTULO I INTRODUO ........................................................................................ 10
CAPTULO II DA NEGOCIAO ................................................................................. 11
2.1 HORRIO DE NEGOCIAO ............................................................................................................... 11
2.2 LOTE PARA NEGOCIAO .................................................................................................................. 12
CAPTULO III DOS REQUISITOS PARA ADMISSO DE PARTICIPANTE E PARA
MANUTENO DA AUTORIZAO PARA OPERAR ......................... 13
3.1 CONDIES GERAIS PARA AUTORIZAO DE PARTICIPANTE .................................................... 13
3.2 REQUISITOS TCNICOS E DE SEGURANA DE INFORMAES .................................................. 15
3.3 REQUISITOS OPERACIONAIS ............................................................................................................ 18
3.4 REQUISITOS FINANCEIROS ............................................................................................................... 19
3.5 PROCESSO DE ADMISSO ................................................................................................................. 20
CAPTULO IV DO PREGO ELETRNICO .................................................................. 24
4.1 LEILES ................................................................................................................................................ 24
4.2 LEILO ELETRNICO .......................................................................................................................... 24
4.3 REGRAS DO FIXING ............................................................................................................................. 27
4.4 FECHAMENTO RPIDO DE OPERAO NO SISTEMA ELETRNICO ............................................. 29
4.5 ERRO EM NEGCIOS REGISTRADOS NO SISTEMA ELETRNICO ................................................ 29
4.6 CALL DE ABERTURA ............................................................................................................................ 30
4.7 CALL DE FECHAMENTO ...................................................................................................................... 30
CAPTULO V DOS OPERADORES DE PREGO........................................................ 31
5.1 REGULAMENTO PARA CREDENCIAMENTO DE OPERADORES ..................................................... 31
CAPTULO VI DO AFTER-MARKET ............................................................................. 32
CAPTULO VII DAS CONEXES AUTOMATIZADAS ................................................... 34
7.1 DAS DEFINIES ................................................................................................................................. 34
7.2 DAS AUTORIZAES........................................................................................................................... 34
7.3 DAS ALTERNATIVAS ............................................................................................................................ 35
7.4 DAS FUNCIONALIDADES ..................................................................................................................... 37
7.5 DO CADASTRAMENTO E AUTORIZAES ........................................................................................ 38
7.6 DAS RESTRIES E PENALIDADES .................................................................................................. 40
CAPTULO VIII DO MERCADO VISTA ........................................................................ 56
8.1 CARACTERSTICAS DO MERCADO VISTA ..................................................................................... 56
8.2 DAS REGRAS APLICVEIS AOS PROVENTOS NO MERCADO VISTA .......................................... 56
8.3 DOS RECIBOS DE SUBSCRIO ........................................................................................................ 57
CAPTULO IX DO MERCADO A TERMO ...................................................................... 58
9.1 CODIFICAO NO TERMO .................................................................................................................. 58
9.2 OPERAES DE RENOVAO DE TERMO ....................................................................................... 58
9.3 LEILES DE FINANCIAMENTO A TERMO........................................................................................... 58
9.4 PRAZO DAS OPERAES A TERMO .................................................................................................. 59
9.5 REGISTRO E LIQUIDAO .................................................................................................................. 59
9.6 TERMO FLEXVEL................................................................................................................................. 59
9.7 TERMO EM DLAR ............................................................................................................................... 59
9.8 TERMO EM PONTOS ............................................................................................................................ 60
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 2 / 107
AES
Captulo Reviso Data
ndice 12 14/11/2011
ndice 12 14/11/2011
Definies 04 07/04/2010
DEFINIES
APREGOAO - forma pela qual o Operador anuncia a sua inteno de realizar operao
de compra ou de venda de Ativos.
APREGOAO POR LEILO ou LEILO - aquela realizada com destaque das demais, na
qual obrigatoriamente deve ser mencionado o Ativo, o lote e o preo. Existem duas
categorias de Apregoao Por Leilo: Comum ou Especial.
APREGOAO POR LEILO ESPECIAL - aquela realizada com destaque das demais e na
qual somente permitida a interferncia para compra a melhor preo.
Definies 04 07/04/2010
CESSO DE NEGCIOS - ato pelo qual uma operao transferida, total ou parcialmente,
de uma Sociedade Corretora para outra. A cesso s vlida se autorizada pelo Diretor de
Prego.
CORRETAGEM - valor pago pelo Cliente Sociedade Corretora pela execuo de ordem
de compra e venda de Ativos.
Definies 04 07/04/2010
NDICE BOVESPA - o valor atual, em moeda corrente, de uma carteira terica de aes,
constituda na data base de 02.01.68. Sua finalidade bsica a de servir como indicador
mdio do comportamento do mercado. Para tanto, sua configurao procura aproximar-se o
mais possvel da real configurao das negociaes vista no segmento BOVESPA.
Definies 04 07/04/2010
OFERTA Ato pelo qual uma Sociedade Corretora, manifesta a inteno de realizar um
negcio de compra ou venda de Ativos, para si ou para terceiros, registrando os termos e
condies necessrios no Sistema Eletrnico de Negociao.
OPES SOBRE NDICE - mercado de opes de compra e venda de direitos sobre ndice
de Aes.
POSIO Saldo de Ativos e/ou Contratos resultantes dos Negcios realizados por um
mesmo Comitente
Definies 04 07/04/2010
RECURSO - ato pelo qual a parte recorre de uma deciso tomada por um rgo ou pessoa
para o rgo ou pessoa hierarquicamente superior, que pode manter, alterar ou cancelar a
deciso recorrida. O recurso pode ter ou no efeito suspensivo. Se tiver, significa que a
deciso recorrida fica suspensa at a sua apreciao pelo nvel hierrquico superior. Se no
tiver, a deciso recorrida fica valendo, s sendo modificada se e quando o recurso for
julgado procedente pelo nvel hierrquico superior.
SOCIEDADE CORRETORA - instituio autorizada pelo Banco Central do Brasil e/ou pela
CVM e pela Bolsa a realizar operaes, por conta prpria ou por conta e ordem de
Comitentes,nos mercados administrados pela
TAXA DE REGISTRO - valor cobrado para o registro de operaes a termo, futuro e com
opes.
I - Introduo 03 07/04/2010
CAPTULO I INTRODUO
1.2 Este manual poder, a qualquer momento, ser alterado pela Diretoria da Bolsa, por
meio de Ofcio Circular.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 11 / 107
AES
Captulo Reviso Data
II - Da Negociao 29 02/01/2013
CAPTULO II DA NEGOCIAO
2.1.2 After-Market
b) Dia do vencimento:
Das 10h s 11h30 negociao das sries vincendas para encerramento de
posio, isto , venda para posio titular e compra para bloqueio para posio
lanadora;
Das 11h30 s 13h somente exerccio de posies titulares das sries vincendas.
II - Da Negociao 29 02/01/2013
b) Dia do vencimento:
Das 10h s 13h negociao das sries vincendas para encerramento de posio,
isto , venda para posio titular e compra para bloqueio para posio lanadora;
Aps 17h30 exerccio automtico das posies titulares das sries vincendas
sempre que:
(i) a opo de compra: ndice de liquidao for superior ao preo de
exerccio; e
(ii) a opo de venda: ndice de liquidao for inferior ao preo de
exerccio.
At s 19h30.
2.2.1 Nos mercados administrados pela Bolsa, os negcios podero ser realizados em lote-
padro ou seus mltiplos e no mercado vista, tambm em lote fracionrio.
2.2.2 Entende-se como lote-padro a quantidade de Ativos estabelecida pela Bolsa para
cada Ativo objeto de negociao nos mercados por ela administrados.
2.2.3 A Bolsa divulgar periodicamente no BDI a relao dos Ativos com seus respectivos
lotes-padro.
2.2.4 Define-se como lote fracionrio a quantidade de Ativos inferior ao seu lote-padro.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 13 / 107
AES
Captulo Reviso Data
3.1.9 Para efeito do item 3.1.7 ser considerada como condio impeditiva habilitao
como Participante a presena no quadro societrio e administrativo do pleiteante,
de scios e administradores de Participantes excludos dos sistemas de
negociao da Bolsa e de compensao e liquidao da CBLC.
3.2.2 A homologao do Participante, pela Bolsa ou por entidade certificadora por ela
credenciada, pr-requisito para incio de suas atividades.
b. no ter sido condenado, nos ltimos 5 (cinco) anos, por crime contra o
patrimnio, a f pblica, a administrao pblica, ou por contraveno pela
prtica de jogos legalmente proibidos ou vadiagem;
d. no ter sido condenado por algum dos crimes previstos no Captulo VII-B da
Lei n 6.385, de 15.12.76, na Lei n7.492, de 16.06.86 e na Lei n 9.613, de
03.03.98, salvo se j determinada a reabilitao;
g. no ter sido punido nos ltimos 2 (dois) anos, nem ter sido inabilitado,
temporria ou definitivamente, pela Bolsa, pela CVM, pelo Banco Central do
Brasil ou pelo Conselho de Recursos do Sistema Financeiro Nacional;
3.4.3.1 Para os Participantes da Bolsa que possurem tambm acesso aos demais
sistemas e mercados administrados pela BM&FBOVESPA, a contribuio ao FDO ser
adicional quela que venha a ser exigida por aquela Bolsa.
3.5.2 As etapas do Processo de Admisso sero conduzidas nos termos descritos neste item,
cabendo ao Conselho de Administrao deliberar positiva ou negativamente pela
autorizao de acesso, nos termos do estatuto social.
3.5.8 O Diretor Presidente da Bolsa poder alterar, a qualquer tempo, os valores das
taxas de credenciamento e licenciamento para trading, divulgando os novos
valores ao mercado.
3.5.13 O Diretor Presidente da Bolsa poder alterar, a qualquer tempo, a poltica aplicvel
ao valor do emolumento mnimo mensal, divulgando as novas regras e valores ao
mercado.
CONTATOS TCNICOS:
4.1 LEILES
Denomina-se apregoao por leilo aquela realizada com destaque das demais,
mencionando-se, obrigatoriamente, o Ativo, o lote e o preo. As apregoaes por leilo
podero ser realizadas sob duas formas: por leilo comum ou por leilo especial.
Com oscilao positiva ou negativa de 3% a 8,99% sobre o Leilo com prazo de 5 minutos
ltimo preo, para os papis que fazem parte de carteira de
ndices da Bolsa.
Com oscilao positiva ou negativa a partir de 9% sobre o Leilo com prazo de 15 minutos
ltimo preo, para os papis que fazem parte de carteira de
ndices da Bolsa.
Demais papis com oscilao positiva ou negativa de 10% a Leilo com prazo de 5 minutos
19,99% sobre o ltimo preo.
Demais papis com oscilao positiva ou negativa de 20% a Leilo com prazo de 15 minutos
49,99% sobre o ltimo preo.
Demais papis com oscilao positiva de 50% a 99,99% Leilo com prazo de 30 minutos
sobre o ltimo preo.
Demais papis com oscilao superior a 100% sobre o Leilo com prazo de 1 hora
ltimo preo.
Demais papis com oscilao negativa superior a 50% sobre Leilo com prazo de 1 hora
o ltimo preo.
Com oscilao positiva ou negativa a partir de 10% sobre o Leilo com prazo de 1 at 15 minutos
preo-base estabelecido pela Bolsa.
Durante um leilo, se o preo deste atingir o limite de 100% acima do preo inicial ou 50%
abaixo desse preo, a apregoao ser prorrogada por 15 minutos para divulgao ao
mercado do novo preo, desde que essa interrupo ocorra dentro do horrio de
funcionamento do prego. Essa interrupo s ocorrer uma vez e no ser aplicada para
leiles com divulgao prvia de 24 ou 48 horas (Editais).
No caso em que uma operao deva ser submetida a leilo por mais de um critrio (preo ou
quantidade), dever ser adotado aquele critrio que exija maior prazo de divulgao.
Independente dos critrios acima, o Diretor de Operaes poder determinar que uma
operao seja submetida a leilo, quando, a seu critrio, o tamanho do lote a ser negociado
exceda a quantidade considerada normal ou para assegurar a continuidade dos preos.
a) Quando ocorrer a divulgao de fato relevante ou notcia sobre algum provento para
um Ativo negociado, a Bolsa poder colocar a respectiva negociao do Ativo em
leilo pelo prazo a ser determinado pelo Diretor de Prego, a fim de preservar a boa
continuidade dos preos;
d) Para ativos que apresentarem alta volatilidade de preo, a Bolsa poder adotar
procedimento de leilo de 30 minutos para o primeiro negcio do ativo (preo
de abertura) e novos leiles durante o horrio de negociao do prego
regular, com durao de 15 minutos, caso o preo proposto de negociao
apresente oscilao igual ou superior a 3% em relao ao ltimo preo
praticado. Essa medida consta do artigo 8 da Instruo CVM 168 ao
estabelecer que procedimentos especiais so aqueles que visam oferecer
condies adequadas participao equitativa dos investidores nas operaes
realizadas em bolsas de valores.
4.3.2 PRIORIDADE
b ) Ofertas limitadas por ordem de preo (quem paga mais compra primeiro e quem
vende por menos vende primeiro) e seqncia cronolgica de entrada, incluindo as
ofertas STOP eventualmente disparadas e atendidas.
OBS: As ofertas STOP ao serem disparadas durante o leilo seguem a ordem
de preo e seqncia cronolgica de entrada. Estas ofertas podem retornar
fila de ofertas STOP no disparadas, caso o preo terico do leilo altere para
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 28 / 107
AES
Captulo Reviso Data
4.3.3 CARACTERSTICAS
4.3.4 PRORROGAO
CRITRIO DURAO DA
PRORROGAO
1 prorrogao: caso ocorra 1 (um) minuto
um dos quatro eventos
geradores de prorrogao no
ltimo minuto (inclusive).
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 29 / 107
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Captulo Reviso Data
Aps a terceira prorrogao, o tempo para que o leilo seja prorrogado, bem como o
tempo de prorrogao, no se alteraro e se repetiro indefinidamente.
Quando houver registro de negcio com oscilao superior permitida para o papel
em relao ao ltimo preo negociado:
4.6.1 Denomina-se call de abertura o perodo compreendido nos minutos que antecedem
a abertura das negociaes na Bolsa. O call tem por objetivo fazer com que a
abertura desses papis se processe de forma transparente, sendo suas regras as
mesmas adotadas para o fixing no Sistema Eletrnico de Negociao.
4.7.3 A critrio do Diretor de Operaes, o call de fechamento poder ser realizado para
algum outro Ativo em um determinado prego, ou ainda ter aumentado o seu prazo
de durao.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 31 / 107
AES
Captulo Reviso Data
5.1.2 O profissional credenciado pela Sociedade Corretora como Operador dever atender
os requisitos constantes no Regulamento de Operaes.
VI Do After-Market 07 31/10/2011
CAPTULO VI DO AFTER-MARKET
6.1.4 Ordens
Podero ser enviadas ao sistema ordens simples (compra ou venda), negcios
diretos, ou ainda outros tipos de ordem, como "ordem a mercado", "execute ou
cancele", etc.
VI Do After-Market 07 31/10/2011
7.1.1 O envio de ordens, pela sistemtica Roteamento de Ordens, por intermdio das
Conexes Automatizadas (Gate Way) disponibilizadas pela Bolsa, destinada ao
atendimento de Clientes, agrupados em trs categorias:
7.3.1 O acesso ao Sistema de Negociao da Bolsa, o MEGA BOLSA, por intermdio das
Conexes Automatizadas, est estruturado em 3 (trs) grandes grupos que, por sua
vez, esto subdivididos em grupos de portas distintas, segundo o tipo de cliente e o
responsvel pelo roteamento das ordens.
As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final
e no podero sofrer reespecificao do cdigo do cliente;
As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final
e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de eventual
erro operacional, que dever ser posteriormente justificado;
As ordens roteadas por esta porta devem conter o cdigo do cliente final
e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de erro
operacional, que dever ser posteriormente justificado;
As ordens que forem roteadas por esta porta devem conter o cdigo do
cliente final e no podero sofrer reespecificao, exceto em caso de
erro operacional, que dever ser posteriormente justificado;
Conexes
Terminais MEGA
Principais Funcionalidades Automatizadas
BOLSA
(GateWay)
Sim
Colocao de qualquer tipo de Ordens Sim
7.5.2 Requisitos Bsicos: para utilizao da Conexo Varejo (portas 300 e 310), da
Conexo Gestores (porta 400) e da Conexo Institucional (portas 500 e 510), as
Corretoras devem obter autorizao prvia e especfica da Bolsa, bem como assinar
o Termo de Responsabilidade especfico (vide Modelo II - Termo de
Responsabilidade - Conexo Automatizada, captulo VII do Regulamento de
Operaes da Bolsa), sujeitando-se ao atendimento das seguintes condies:
Observaes Gerais:
(modelo reduzido)
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa entidade administradora de mercados organizados a liberao
de acesso porta ............. (300, 310, 400, 500, 510) do Sistema de Negociao da Bolsa - Mega
Bolsa, para que esta Sociedade Corretora possa implantar sistema de roteamento de ordens, por
intermdio de conexo automatizada aos nossos clientes, repassadores de ordens e gestores de
ordens.
Atenciosamente,
.................................................................................
Corretora
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 42 / 107
AES
Captulo Reviso Data
(modelo reduzido)
2 efetividade dos controles de segurana (firewalls e softwares) para evitar acessos indevidos aos
sistemas de processamento de dados e equipamentos de seu ambiente interno que estejam sendo utilizados
na operacionalidade da referida conexo automatizada, prevenindo, entre outros:
3 sua responsabilizao:
a) pelas ofertas introduzidas no Megabolsa;
b) pelas operaes que realizar no Megabolsa; e
c) pela liquidao fsica e financeira das operaes realizadas junto ao seu Agente de Compensao.
4 ao acompanhamento e interveno, sempre que necessrio, atravs de sua mesa de operaes, com
relao s ofertas introduzidas por seus clientes, funcionrios, agentes autnomos, prepostos ou terceiros
autorizados pela Corretora, por intermdio do(s) seu(s) sistema(s) de roteamento;
5 ao controle da disponibilidade financeira de seus clientes, tais como limites de crdito e de posies de
custdia, entre outros;
6 ao cumprimento das regras e disposies contidas nos manuais, regulamentos e demais materiais de orientao sobre
os servios de conexo automatizada elaborados pela Bolsa, relativos utilizao dos sistemas conectados aos
computadores da Bolsa e da sua cmara que presta, em carter principal, servios de compensao, liquidao e gerenciamento
de Risco de Operaes do Segmento BOVESPA, e tambm responsvel pela prestao de servios de custdia e de central
depositria para os Ativos negociados no Segmento BOVESPA (CBLC), em decorrncia dos respectivos Termos de
Adeso e contratos j celebrados ou que venham a ser firmados, comprometendo-se a observar as referidas normas e
condies estabelecidas ou que venham a ser estabelecidas pela Bolsa ou pela CBLC, e se for o caso, pela CVM;
7 aceitao das normas e procedimentos emanados do Conselho de Administrao da Bolsa, e do seu Diretor Presidente ,
observadas as respectivas reas de competncia, em caso de interrupo, total ou parcial, do funcionamento do Megabolsa;
8 assuno integral de responsabilidade pelas obrigaes provenientes do uso indevido e/ou criminoso de quaisquer dos servios de
informtica oferecidos pela Bolsa, inclusive quanto aos danos e prejuzos eventualmente sofridos pela signatria ou causados a terceiros,
por negligncia, imprudncia ou impercia, na utilizao dos terminais conectados aos computadores da Bolsa, bem como os decorrentes
de caso fortuito ou fora maior.
A Corretora tem cincia e reconhece que a Bolsa poder, independentemente de prvio aviso: a) cancelar esta conexo
automatizada de seu sistema de processamento de dados com o Megabolsa, e/ou b) aplicar penalidades definidas
conforme as normas e regulamentos elaborados pela Bovespa sobre o sistema roteamento de ordens, em caso de
inaptido ou infrao s responsabilidades assumidas no presente instrumento,sem prejuzo de outras sanes
estabelecidas nos regulamentos e normas da Bolsa/CBLC e das providncias cabveis.
A Corretora informa que estar utilizando esta porta de conexo para o roteamento de ordens provenientes de
seu ................................................................ (SITE HOME BROKER OU SISTEMA APLICATIVO, NESTE CASO
INFORMAR O NOME DA SOLUO TECNOLGICA ADOTADA), ............................ (DESENVOLVIDO INTERNAMENTE OU
PELA EMPRESA XXXXXXXXXXX), colocando-se desde j a disposio para prestar os esclarecimentos
necessrios, bem como disponibilizar, sempre que solicitado, acesso ao referido sistema para auditoria por
parte da Bolsa.
Informamos que o responsvel tcnico pela soluo de tecnologia conectada nesta porta, na Corretora, ser:
Sr(a).: ...................................................................................
Cargo: ...................................................................................
Telefone de contato: ................................
O responsvel na rea de negcio pela operaes realizadas por esta porta, na Corretora, ser:
Sr(a).: ...................................................................................
Cargo: ...................................................................................
Telefone de contato: ................................
...................................................................................
Corretora (denominao social)
Representante legal (nome do representante legal)
Testemunhas:
.................................................................... ....................................................................
Nome: Nome:
R.G.: R.G.:
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 44 / 107
AES
Captulo Reviso Data
(modelo reduzido)
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa Bolsa de Valores o cadastramento do(a) (Sr., Sra. ou
Empresa) .............................................................................. para acesso ao sistema eletrnico de
roteamento de ordens desta corretora, conectado porta ...... (310 ou 510), da Conexo
............................ (Varejo ou Institucional) do Sistema de Negociao da Bovespa - Mega Bolsa.
Atenciosamente,
.................................................................................
Corretora
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 45 / 107
AES
Captulo Reviso Data
(sugesto de contedo)
Partes Contratantes:
Corretora, Distribuidora, Banco de Investimento, Banco Mltiplo com Carteira de Investimento, (qualificar),
doravante denominada Repassadora.
Considerando que:
O sistema eletrnico de roteamento de ordens est estruturado em trs tipos de Conexo - Varejo,
Gestor e Institucional - que, por sua vez, esto subdivididas em portas distintas, segundo o tipo de
cliente e o responsvel pela colocao das ordens;
Nos termos das regras estabelecidas pela Bolsa, a Executante possui acesso ao sistema eletrnico de
roteamento de ordens;
1.1. A Executante executar, de acordo com suas Regras e Parmetros de Atuao, nos mercados
administrados pela BM&F BOVESPA S.A. - Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (Bolsa), as ordens que
lhe forem transmitidas (verbalmente ou por escrito) ou que lhe forem roteadas por intermdio de Conexes
Automatizadas pela Repassadora, conforme o disposto nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa
sobre o sistema de roteamento de ordens,, obedecendo para tanto as especificaes que lhe foram
determinadas pela Repassadora.
1.2. A Executante, a seu exclusivo critrio, poder recusar-se a executar, no todo ou em parte, ordem que lhe
tenha sido transmitida ou roteada pela Repassadora, no sendo obrigada a revelar as razes de sua recusa.
1.3. A Executante atender, para cumprimento, em nome da Administradora de Carteira, os tipos de ordens
estabelecidos em suas Regras e Parmetros de Atuao, sendo que, no caso de roteamento de ordens, a
Executante atender, para cumprimento, em nome da Repassadora, somente ordens do tipo limitada.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 46 / 107
AES
Captulo Reviso Data
1.5. A Repassadora se compromete a, prontamente, reembolsar a Executante de qualquer despesa que esta
venha incorrer em decorrncia da execuo de ordem transmitida ou roteada pela Repassadora, em
desconformidade com as Regras e Parmetros de Atuao da Executante, ou em desconformidade com o
disposto nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa sobre o sistema de roteamento de ordens.
1.6. Nos casos de ordens transmitidas verbalmente, a Repassadora declara ter cincia que a Executante
mantm sistema de gravao das ligaes telefnicas que so feitas para a sua mesa de operaes, na qual
ficam registrados os dilogos mantidos entre a Repassadora e o operador da Executante que lhe atendeu.
(Clusula Opcional)
1.6.1. A Repassadora declara, tambm, ter cincia que a gravao mencionada no item 1.6. acima, poder
ser usada como meio para dirimir eventuais controvrsias existentes com relao transmisso, execuo,
especificao, garantias, liquidao e outros aspectos inerentes s ordens de compra e venda de ttulos e
valores mobilirios e outras instrues por ela transmitidas ou roteadas Executante (Clusula Opcional)
1.7. A Repassadora se declara inteiramente responsvel, legal e administrativamente, perante seus clientes,
rgos de superviso e fiscalizao e/ou quaisquer terceiros, pelas ordens transmitidas ou roteadas
Executante.
(i) cumprir as disposies das normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela Bolsa sobre os
servios de conexo automatizada para roteamento de ordens;
(ii) prestar esclarecimentos necessrios sobre a utilizao do sistema de roteamento de ordens por meio de
conexes automatizadas, bem como disponibilizar acesso ao referido sistema para auditoria por parte da
Executante ou da prpria Bolsa.
2.1. A Executante poder, a qualquer momento, exigir da Repassadora o depsito prvio de garantias como
condio para a execuo de ordens transmitidas ou roteadas pela Repassadora.
3.1. A Repassadora quando da transmisso de ordem Executante identificar seu cliente atravs do cdigo
do cliente, mantido na cmara que presta, em carter principal, servios de compensao, liquidao e
gerenciamento de Risco de Operaes do Segmento BOVESPA, e tambm responsvel pela prestao de
servios de custdia e de central depositria para os Ativos negociados no Segmento BOVESPA (CBLC).
ou
3.1. A Repassadora, quando da transmisso de ordem Executante, fornecer os dados de seu cliente final
Executante, caso em que a Executante cadastrar cada um dos clientes da Repassadora.
3.1.1. As ordens roteadas pela Repassadora, por intermdio de Conexes Varejo ou Institucional, devero
possuir identificao do cdigo de cliente, mantido na cmara que presta, em carter principal, servios de
compensao, liquidao e gerenciamento de Risco de Operaes do Segmento BOVESPA, e tambm
responsvel pela prestao de servios de custdia e de central depositria para os Ativos negociados no
Segmento BOVESPA (CBLC), nos termos do disposto nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa
sobre o sistema de roteamento de ordens.
3.1.2. As ordens roteadas pela Repassadora, por intermdio de Conexo Gestor, devero possuir
identificao do cdigo da conta gestor da Repassadora, previamente cadastrado pela Executante na
Bolsa nos termos do disposto nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa sobre o sistema de
roteamento de ordens.
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SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 47 / 107
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ou
4.1. A Executante registrar as operaes que executar em cumprimento s ordens transmitidas pela
Repassadora, individualmente, em nome de cada cliente da Repassadora, envolvido nas operaes.
4.1.1. No caso de ordens roteadas pela Repassadora por intermdio de Conexes Varejo ou Institucional:
(i) a Executante registrar as operaes de acordo com os cdigos de clientes informados pela
Repassadora;
(ii) as operaes registradas para os cdigos de clientes da Repassadora no podero sofrer reespecificao.
4.1.2. No caso de ordens roteadas pela Repassadora por intermdio de Conexo Gestor:
(ii) a Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor
pelos cdigos das contas fornecidos pela Repassadora, para identificar cada um dos clientes finais da
Repassadora envolvidos nas operaes.
ou
(ii) a Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor
pelo nome de cada cliente final da Repassadora envolvido nas operaes.
i ou
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens transmitidas ou roteadas
pela Repassadora ser realizada entre a Executante e cada um dos clientes finais da Repassadora, caso
em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da Executante.
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ou
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens transmitidas ou roteadas
pela Repassadora ser realizada entre a Executante e o Agente de Compensao indicado por investidor
qualificado, caso em que os ttulos permanecero custodiados sob a responsabilidade da instituio
........................, indicada pela Repassadora.
5.2. A Repassadora declara ter pleno conhecimento do Regulamento de Operaes e dos Procedimentos
Operacionais da CBLC, especialmente no tocante liquidao das operaes que a Executante realizar em
cumprimento das ordens que lhe forem transmitidas ou roteadas.
6.1. A Executante cobrar da Repassadora a seguinte remunerao pela execuo das operaes
decorrentes das ordens que lhe forem transmitidas ou roteadas:
6.1.1. Corretagem de ...%, calculada sobre o valor das operaes constantes da Nota de Corretagem emitida
em nome da Repassadora.
ou
6.1.1. Corretagem de ...% calculada sobre o valor das operaes constantes da Nota de Corretagem emitida,
individualmente, em nome de cada cliente da Repassadora, sendo que ...% dessa corretagem ser repassado
Repassadora, atravs de recibo emitido em seu nome, ao final de cada ms.
ou
6.1.1. Outro critrio pactuado entre as partes.
7.1. O presente contrato ter prazo de vigncia de ...... (.......) meses/anos e ser renovado automaticamente,
caso no haja manifestao formal em contrrio de qualquer uma das partes contratantes com, no mnimo, ....
(.......) dias de antecedncia.
8.1. O presente contrato obedece ao disposto nas normas, regulamentos e demais materiais
elaborados pela Bolsa sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens.
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(sugesto de contedo)
1. Do Objeto
1.1. O presente contrato tem por objeto a prestao de servios, pelo AGENTE AUTNOMO
CONTRATANTE, relacionados s atividades de distribuio e mediao de ttulos e valores mobilirios, quotas
de fundos de investimento e derivativos, na qualidade de agente autnomo de investimento, nos termos da
Resoluo n. 2.838, do Conselho Monetrio Nacional, de 30 de maio de 2001 e da Instruo n. 355 da
Comisso de Valores Mobilirios (CVM), de 01 de agosto 2001.
1.2. A Corretora poder disponibilizar ao AGENTE AUTNOMO um sistema eletrnico para que este efetue,
por intermdio de uma conexo automatizada, o roteamento de ordens recebidas de seus clientes para o
Sistema de Negociao da Bovespa.
1.3. As atividades descritas nesta clusula sero sempre executadas pelo AGENTE AUTNOMO como
preposto da CONTRATANTE e responsabilidade desta ltima.
1.4. A assinatura do presente Contrato no concede exclusividade de uma parte em relao outra na
prestao dos servios objeto deste Contrato.
6. Do Prazo e da Resciso
6.1. - O presente Contrato vigorar por prazo indeterminado.
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6.2. - Constituir causa de resciso do presente instrumento o descumprimento por quaisquer das partes
contratantes das disposies contidas nas clusulas deste Contrato, alm das causas previstas na legislao
em vigor.
6.3. - O presente Contrato poder ser rescindido, independentemente de interpelao judicial ou extrajudicial,
por iniciativa de qualquer das partes, mediante comunicao de resciso, por escrito, com antecedncia
mnima de ......... (..................................................) dias, sem aplicao de qualquer multa ou penalidade.
6.4. - O presente Contrato estar rescindido automaticamente no caso de dissoluo, falncia, concordata,
liquidao judicial ou extrajudicial de quaisquer das partes.
7.1. - O presente Contrato no estabelece quaisquer vnculos de natureza trabalhista, previdenciria, fiscal ou
de acidente do trabalho entre o AGENTE AUTNOMO e a CONTRATANTE.
7.2. - Todas as despesas e encargos trabalhistas, previdencirios, fiscais e de acidentes do trabalho, que
podero advir das relaes de trabalho que os executores dos servios contratados pelo AGENTE
AUTNOMO e que sejam objeto deste Contrato venham a reclamar, correro por conta do AGENTE
AUTNOMO, j que os vnculos trabalhistas so exclusivamente mantidos com este.
7.3.1. O aviso de que trata o item 7.3 no exime o AGENTE AUTNOMO do dever de lealdade perante o
cliente, e do cumprimento das normas de conduta, e observncia das vedaes estabelecidas neste Contrato
e nas normas vigentes.
7.4. O fato de no exigir do AGENTE AUTNOMO o cumprimento de quaisquer das obrigaes ora
estipuladas, no poder ser considerado, de forma alguma, como novao ou renncia da CONTRATANTE ao
direito de, quando julgar necessrio, exigir o seu cumprimento ou considerar o Contrato rescindido.
7.5. As disposies constantes do presente Contrato no podero ser alteradas ou modificadas, salvo
mediante acordo, por escrito, assinado pelas partes, os quais passaro a ser considerados adendos ao
presente Contrato.
7.6. - Este Contrato no poder ser cedido e/ou transferido, total ou parcialmente, por qualquer das partes,
sem o prvio consentimento, por escrito, da outra parte.
7.7. O AGENTE AUTNOMO declara estar devidamente registrado e habilitado junto CVM, bem como no
consta qualquer fato impeditivo ou ilegal que vede ou limite o exerccio regular de suas atribuies.
7.8. - Fica eleito o Foro da Comarca de ................., com expressa renncia a qualquer outro, por mais
privilegiado que seja, para dirimir conflitos decorrentes deste Contrato.
E, por estarem assim justas e contratadas, as partes assinam o presente instrumento em 02 (duas) vias de
igual teor e forma, para que produza um s efeito, na presena de 02 (duas) testemunhas .
(local/data)
.................................................... ...............................................................
CONTRATANTE AGENTE AUTNOMO
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(modelo reduzido)
Prezados Senhores,
Vimos por meio desta solicitar a essa Bolsa de Valores o cadastramento do(a) (Sr., Sra. ou
Empresa).............................................................................. para acesso ao sistema eletrnico de
roteamento de ordens desta Sociedade Corretora conectado na porta 400, Conexo Gestores, do
Sistema de Negociao da Bolsa - Mega Bolsa.
Atenciosamente,
.................................................................................
Corretora
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(sugesto de contedo)
Considerando que:
1.1. A Executante executar, de acordo com suas Regras e Parmetros de Atuao , nos mercados
administrados pela BM&FBOVESPA S.A. Bolsa de Valores, Mercadorias e Futuros (Bolsa) as ordens que
lhe forem roteadas por intermdio da Conexo Gestor, conforme as especificaes estabelecidas pela
Administradora de Carteira e conforme as normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela Bolsa
sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens, que a Administradora de Carteira
declara conhecer.
1.2. A Executante, a seu exclusivo critrio, poder se recusar a executar, no todo ou em parte, ordem que lhe
tenha sido roteada pela Administradora de Carteira, no sendo obrigada a revelar as razes de sua recusa.
1.4. A Administradora de Carteira declara ter pleno conhecimento das Regras e Parmetros de Atuao da
Executante, as quais se obriga a cumprir.
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1.5. A Administradora de Carteira se compromete a reembolsar, prontamente, a Executante de qualquer despesa que
esta venha incorrer em decorrncia da execuo de ordem roteada pela Administradora de Carteira em
desconformidade com as Regras de Atuao da Executante, com as clusulas do presente Contrato ou em
desconformidade com o disposto nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa sobre o sistema de roteamento de
ordens.
(i) cumprir as disposies das normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela Bolsa sobre os servios
de conexo automatizada para roteamento de ordens;
(ii) prestar esclarecimentos necessrios sobre a utilizao do sistema de roteamento de ordens por
meio de conexes automatizadas, bem como disponibilizar acesso ao referido sistema para auditoria
por parte da Executante ou da prpria Bolsa
2.1. A Executante poder, a qualquer momento, exigir da Administradora de Carteira o deposito prvio de garantias
como condio para a execuo das ordens roteadas pela Administradora de Carteira.
3.1. As ordens roteadas pela Administradora de Carteira, por intermdio de Conexo Gestor, devero possuir
identificao do cdigo da conta gestor da Administradora de Carteira, previamente cadastrado pela Executante na
Bolsa, nas normas e regulamentos elaborados pela Bolsa sobre o sistema de roteamento de ordens.
3.2. A Administradora de Carteira, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela
Bolsa, os cdigos de seus clientes finais, mantidos na sua cmara que presta, em carter principal, servios de
compensao, liquidao e gerenciamento de Risco de Operaes do Segmento BOVESPA, e tambm responsvel pela
prestao de servios de custdia e de central depositria para os Ativos negociados no Segmento BOVESPA (CBLC),
para efeito de alocao das operaes na conta desses clientes.
ou
3.2. A Administradora de Carteira, aps a execuo das ordens, informar Executante, no prazo estabelecido pela
Bolsa, os dados de seus clientes finais, caso em que a Executante cadastrar cada um dos clientes da Administradora
de Carteira.
ou
4.2. A Executante reespecificar as operaes executadas mediante a substituio do cdigo conta gestor
pelo nome de cada cliente final da Administradora de Carteira envolvido nas operaes.
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela
Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e a Administradora de Carteira,
caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a responsabilidade da
Administradora de Carteira, em conta por ela indicada.
ou
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela
Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e cada um dos clientes finais da
Administradora de Carteira, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a
responsabilidade da Executante.
ou
5.1. A liquidao financeira das operaes executadas em cumprimento s ordens roteadas pela
Administradora de Carteira ser realizada entre a Executante e o Agente de Compensao indicado por
investidor qualificado, caso em que os ttulos ou valores mobilirios permanecero custodiados sob a
responsabilidade da instituio..................... indicada pela Administradora de Carteira.
5.2. A Administradora de Carteira declara ter pleno conhecimento do Regulamento de Operaes e dos
Procedimentos Operacionais da Bolsa e da CBLC, especialmente no tocante liquidao das operaes que
a Executante realizar em cumprimento das ordens que lhes foram roteadas.
6.1. O presente contrato ter prazo de vigncia de .... (.......) meses/anos, renovado automaticamente, caso
no haja manifestao formal em contrrio de qualquer uma das partes contratantes com, no mnimo, ....
(.......) dias de antecedncia.
7.1. O presente contrato obedece ao disposto nas normas, regulamentos e demais materiais elaborados pela
Bolsa sobre os servios de conexo automatizada para roteamento de ordens.
Obs.:
No h neste modelo de contrato, previso de clusula tratando de remunerao, na medida em que a
Administradora de Carteira uma entidade ou um profissional que tem como objeto social ou atividade,
unicamente a de Administradora de Carteira e dever estar habilitada(o) na CVM para o exerccio dessa
atividade. Logo, sua remunerao paga pelo seu cliente e no pela Corretora.
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8.1.2 A codificao adotada no mercado vista segue a tabela abaixo para algumas
espcies/classes diferenciadas. Para os demais Ativos dever, antes da negociao,
ser verificado a que tipo de ao/espcie/classe se refere.
8.1.3 A codificao dos Ativos para lotes fracionrios seguir a codificao utilizada no
mercado vista acrescida da letra F no final do cdigo de negociao. Exemplos:
VALE3F, VALE5F.
8.2.1 A fixao e alterao das normas de negociao dos Ativos sero baseadas nas
informaes recebidas pela Bolsa das Sociedades Emissoras, dos agentes emissores
ou dos prestadores de servios de ao escritural.
8.2.2 A partir da data que for indicada como de incio de EX provento (dividendo,
bonificao, subscrio, etc), os negcios com aes no Mercado Vista sero
realizados sem direito quele provento e divulgados com a indicao "EX" por 8 (oito)
Preges consecutivos.
8.2.3 Sero permitidos negcios com Direitos de Subscrio, a partir da data que for
indicada como de incio de subscrio at o 5 (quinto) dia til anterior ao trmino do
prazo designado, pela companhia, para o exerccio do direito de subscrio.
8.2.4 Novas aes emitidas pelas Sociedades Emissoras sero negociadas distintamente
com relao a direitos sobre dividendos futuros, a saber:
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9.7.1 Tem caractersticas idnticas ao termo tradicional em reais, sendo a nica diferena o
fato de que o preo contratado ser corrigido diariamente pela variao entre a taxa
de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano, definida como Cotao para
Contabilidade, apurada pelo Banco Central do Brasil segundo critrios por ele
definidos e divulgada por meio do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, a qual
ser utilizada com at quatro casas decimais.
9.7.2 Para a correo dos valores contratados a termo, nos casos de solicitao de
liquidao antecipada ou de liquidao por diferena de contrato ser utilizada a
taxa de cmbio verificada no dia da referida solicitao e, no caso de liquidao por
vencimento do contrato a termo, ser utilizada a taxa de cmbio verificada no dia
anterior ao dia do vencimento.
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9.8.1 a operao a termo cujo valor, para efeito de liquidao financeira, ser calculado
pela converso do valor dos pontos para a moeda corrente nacional. O ndice de
correo do valor econmico do ponto deve ser escolhido pelas partes na abertura
da operao, dentre aqueles autorizados pela Bolsa. Este ndice no poder ser
alterado nas negociaes secundrias do contrato e, na hiptese de extino do
ndice escolhido, a atualizao do valor econmico do ponto ser feita pelo seu
sucessor legal.
9.8.2 Esto autorizados os seguintes indicadores para correo dos contratos de termo
em pontos:
9.8.3 No caso das operaes a termo em pontos de dlar, cada ponto ser equivalente a
um centsimo da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano
verificada no dia til anterior, definida como Cotao para Contabilidade, apurada
pelo Banco Central do Brasil segundo critrios por ele definidos e divulgada por meio
do SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, que ser utilizada com at quatro
casas decimais.
9.8.4 No caso das operaes a termo em pontos de TR, cada ponto ser equivalente ao
preo da operao a termo multiplicado pelo ndice dirio de remunerao mdia
(taxa referencial) verificado no dia til anterior, apurado pelo Banco Central do Brasil
e divulgado por meio do SISBACEN, na transao PEFI 300, opo 3, TR, que
ser utilizado com at oito casas decimais.
9.8.5 No caso das operaes a termo em pontos de TJLP, cada ponto ser equivalente ao
preo da operao a termo multiplicado pelo valor pr-rata dia (10 casas decimais)
da TJLP, que calculada pelo Banco Central do Brasil e divulgada por meio do
SISBACEN, na transao PEFI 300, opo 3, TJLP.
9.8.6 A operao a termo em pontos poder ser apregoada em moeda corrente nacional
ou em taxa, sendo que o valor apregoado poder ser igual, inferior ou superior ao
valor de face do contrato original. O gio ou desgio apurado ser liquidado
financeiramente.
9.8.7 O lote dessas operaes dever ser o mesmo lote-padro (ou seu mltiplo inteiro)
adotado para a negociao vista do Ativo objeto, e seu prazo dever estar entre
aqueles autorizados pela Bolsa.
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9.8.9 O contrato a termo em pontos ser liquidado, fsica e financeiramente, por decurso
de prazo na data do vencimento. Para efeitos de liquidao financeira ser utilizado
o valor atualizado do contrato vlido para essa data, sendo admitida a liquidao por
diferena, a qual dever ser solicitada trs dias teis antes do vencimento do
contrato.
9.9.1 As informaes de taxa mnima, mxima e mdia observadas nas operaes a termo
para os diferentes tipos de termo sero divulgadas pela Bolsa na Agncia de
Notcias (ABO OPERAES), ao longo da sesso de negociao e tambm no
BDI (Boletim Dirio de Informaes) no dia seguinte negociao (D+1).
10.2.1 a operao com opes denominada em pontos cujo valor, para efeitos de liquidao
financeira, ser calculado pela converso do valor dos pontos para a moeda corrente
nacional.
10.2.2 Esto autorizados os seguintes indicadores para correo dos contratos de opes em
pontos:
10.2.3 No caso das operaes de opes em pontos de dlar, cada ponto ser equivalente a
um centsimo da taxa de cmbio mdia de reais por dlar norte-americano verificada no
dia til anterior, definida como Cotao para Contabilidade, apurada pelo Banco
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Central do Brasil segundo critrios por ele definidos e divulgada por meio do
SISBACEN, transao PTAX 800, opo 5, que ser utilizada com at quatro casas
decimais. A Bolsa informa, diariamente, na abertura das negociaes, o preo de
exerccio equivalente em reais de cada srie autorizada, calculado com base na taxa de
cmbio praticada no dia til anterior.
10.2.4 No caso das operaes de opes em pontos de CDI, o preo de exerccio ser
corrigido pela multiplicao dos pontos pelo fator acumulado das taxas mdias dirias
de DI de um dia, calculadas pela Central de Custdia e Liquidao Financeira de Ttulos
CETIP, para o perodo compreendido entre o dia anterior ao da abertura da srie,
inclusive, e o dia anterior ao do exerccio, exclusive. A Bolsa poder autorizar, a seu
critrio, a negociao de sries cujo preo de exerccio em pontos ser corrigido por um
percentual do fator acumulado. Caso a CETIP deixe de divulgar a taxa mdia de DI de
um dia, por qualquer motivo, a Bolsa e/ou a Cmara de Liquidao podero arbitrar os
preos de exerccio das sries abertas.
10.2.5 No caso das operaes de opes em pontos de IGP-M, o preo de exerccio ser
corrigido diariamente, a partir do dia de abertura da srie, inclusive, at o dia do
exerccio, exclusive. A correo ser feita pela multiplicao do valor em reais do dia
por um fator de correo que corresponder taxa de variao do IGP-M do ms
anterior, pro rata pelos dias teis do ms corrente. Caso esse ndice de preos, que
apurado pelo Instituto Brasileiro de Economia (IBRE) da Fundao Getlio Vargas,
deixe de ser divulgado, a Bolsa e/ou a Cmara de Liquidao podero arbitrar os preos
de exerccio das sries abertas com base em outro ndice de preos.
Opes sobre ao
a) O negcio que apresentar oscilao de preo, relativamente ao preo de referncia
da opo, positiva ou negativa, superior estabelecida, ser submetido a leilo de 2
(dois) minutos.
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O ndice de liquidao ser a mdia aritmtica dos ndices verificados nas trs ltimas
horas de negociao, at o final do call de fechamento inclusive, do prego do dia do
exerccio.
4 Se houver vrias ofertas de uma mesma estratgia a preos iguais, a(s) oferta(s)
da mesma corretora que est fechando negcios (direto no intencional), no
ter prioridade de fechamento, sendo sempre respeitada a ordem cronolgica de
entrada das ofertas.
Primeiro Critrio
O preo atribudo ao fixing ser aquele ao qual a maior quantidade de lotes for
negociada.
Segundo Critrio
Havendo empate na quantidade negociada entre dois ou mais preos, seleciona-
se dois preos: o de menor desequilbrio na venda e o de menor desequilbrio na
compra. O preo atribudo ao fixing poder ser igual ou estar entre um desses
preos sendo escolhido o preo mais prximo do ltimo negcio ou, caso a
estratgia no tenha sido negociada no dia, o preo escolhido para o leilo ser
aquele mais prximo do preo de fechamento.
Terceiro Critrio
Havendo empate nos dois critrios acima, o preo selecionado na abertura do
fixing far parte de uma escala de preos, incluindo ou no os preos limites,
conforme a quantidade de desequilbrio.
12 Caso no seja possvel fechar negcios entre ofertas combinadas porque uma
das opes relacionadas estratgia no permita, o sistema enviar ao terminal
que est fechando a oferta combinada uma mensagem de rejeio.
So permitidas apregoaes por spread nas operaes que envolvam mais de uma
opo ou que se refiram a estratgia entre mercado vista, de opes e/ou futuro de
aes.
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SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE
AES 69 / 107
As operaes deste tipo sero submetidas a leilo de, no mnimo, 2 (dois) minutos,
sendo admitida interferncia para o conjunto das operaes, na quantidade total e no
valor do spread.
10.9.1 Ativo-objeto
a) opes referenciadas em aes de companhias abertas listadas no Segmento
BOVESPA que apresentarem adequada liquidez (aes constituintes da carteira
terica do IBrX-100).
b) Opes referenciadas em aes que no fazem parte da carteira terica do IBrX-
100, aps anlise e aprovao do Comit de Risco da Bolsa.
c) opes sobre ndices criados e mantidos pela Bolsa.
10.9.2 Vencimentos
a) opes referenciadas em aes: vencimentos para todos os meses, sempre na
terceira segunda-feira do ms. A manuteno das sries para at 6 (seis) meses
consecutivos.
b) opes sobre Ibovespa: vencimento para meses pares, sendo a quarta-feira mais
prxima do dia 15 do ms.
c) opes sobre IBrX-50: vencimento para meses pares, no 1 dia til do ms de
vencimento.
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AES 70 / 107
A divulgao da criao de uma srie para negociao no mesmo dia se dar por
disseminao ao mercado de 2 (dois) anncios, em intervalos de 5 (cinco) minutos,
perfazendo um perodo de 10 (dez) minutos entre a criao da srie e sua liberao
para negociao.
No dia da criao todo primeiro negcio de uma srie de opo, criada em tempo de
prego, ser submetido a leilo de, no mnimo, 2 (dois) minutos.
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SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 71 / 107
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Captulo Reviso Data
MS DE VENCIMENTO LETRA
JANEIRO A
FEVEREIRO B
MARO C
ABRIL D
MAIO E
JUNHO F
JULHO G
AGOSTO H
SETEMBRO I
OUTUBRO J
NOVEMBRO K
DEZEMBRO L
Exemplo:
PETRB4X
PETR : cdigo da empresa;
B : indicao de que um contrato que vence em fevereiro;
4 : indica o tipo/classe do papel (no caso, que uma ao preferencial); e
X : indica que o mercado futuro de aes.
11.3 NEGOCIAO
Situao 1:
Quando no houver negcios no mercado futuro de aes com o papel em
determinado dia, para determinado vencimento, mas houve negcios no mercado
vista - nesse caso, ser calculado um preo de ajuste, que ser comparado com as
ofertas de compra e de venda existentes para o papel no mercado futuro de aes,
para aquele vencimento, de modo que:
Situao 2:
Quando no houver negcios com determinado papel nem no mercado futuro de
aes nem no mercado vista - nesse caso, o preo de ajuste do dia corresponder
ao ltimo preo de ajuste do papel existente.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 73 / 107
AES
Captulo Reviso Data
12.2.1 A Bolsa divulgar, diariamente, atravs dos seus meios usuais de comunicao, os
Formadores de Mercado em atuao, bem como os novos credenciamentos e os
descredenciamentos, destacando os Formadores de Mercado em processo de
descredenciamento.
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SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 75 / 107
AES
Ordem de compra ou venda de Ativos o ato mediante o qual o cliente determina a uma
Sociedade Corretora que compre ou venda Ativos ou direitos a eles inerentes, em seu nome
e nas condies que especificar.
O Prego segue o princpio de que, havendo oferta registrada a melhor preo tanto
na compra quanto na venda, no ser permitido fechar negcio a preo inferior na
compra ou superior na venda, enquanto no for atendido o ofertante a melhor preo.
Toda vez que um Ativo distribuir proventos de qualquer espcie no mercado ou tiver
seu nmero de distribuio, ou lote-padro ou sua forma de cotao alterados, suas
ofertas sero automaticamente eliminadas pela Bolsa.
Toda vez que um Ativo tiver sua negociao suspensa na Bolsa, quando da
reabertura das negociaes todas as ofertas registradas para o mesmo podero ser
canceladas.
Os Ativos devero ser submetidos a apregoao por leilo comum por fora de
disposto em normativo da CVM ou nos Procedimentos Operacionais da Bolsa.
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MANUAL DE PROCEDIMENTOS OPERACIONAIS DO
SEGMENTO BOVESPA: AES, FUTUROS E DERIVATIVOS DE 77 / 107
AES
Captulo Reviso Data
Poder, ainda, ser promovida a execuo da apregoao por leilo comum por
deciso do Diretor Executivo de Operaes e TI ou do Diretor do Prego com ou sem
a concordncia dos operadores comprador e vendedor e desde que previamente
informado aos operadores comprador e vendedor.
Denomina-se apregoao por leilo especial toda aquela realizada com destaque das
demais e em que somente permitida a interferncia de Operadores compradores,
observado o critrio de interferncia estabelecido neste Manual de Procedimentos
Operacionais.
Para a realizao da apregoao por leilo especial devero ser observadas, ainda,
as normas operacionais fixadas para cada leilo pela Bolsa.
16.1 DA LIQUIDAO
REGRA 1:
Quando o Ibovespa atingir limite de baixa de 10% (dez por cento) em relao ao ndice
de fechamento do dia anterior, os negcios na Bolsa, em todos os mercados, sero
interrompidos por 30 (trinta) minutos.
REGRA 2:
Reabertos os negcios, caso a variao do Ibovespa atinja uma oscilao negativa de
15% (quinze por cento) em relao ao ndice de fechamento do dia anterior, os
negcios na Bolsa, em todos os mercados, sero interrompidos por 1 (uma) hora.
REGRA 3:
Reabertos os negcios, caso a variao do Ibovespa atinja uma oscilao negativa de
20% (vinte por cento) em relao ao ndice de fechamento do dia anterior, a Bolsa
poder determinar a suspenso dos negcios em todos os mercados por prazo
definido a seu critrio, sendo comunicado ao mercado tal deciso por meio da
Agncia de Notcias (ABO-OPERAES).
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REGRAS GERAIS:
20.2.1 O cliente poder escolher a Sociedade Corretora de sua preferncia, a qual dever
comunicar Bolsa sua designao.
22.1 Para cada Agente de Compensao ser atribudo um limite operacional que ser
informado pela CBLC Bolsa.
24.2 Compete ao Diretor Presidente estabelecer o valor da multa a ser aplicada aos
infratores.
24.4 As multas podero ser relevadas, pela Bolsa, mediante pedido formal do infrator.
condio indispensvel para o deferimento do pedido, que nos 90 (noventa) dias
anteriores, no tenha, o infrator, sido penalizado pela mesma falta.
24.6 As multas aplicadas pela Bolsa em caso de infringncia aos dispositivos contidos
no Regulamento de Operaes referem-se a:
25.1 Das decises tomadas pelo Diretor de Prego caber recurso ao Diretor Executivo de
Operaes e TI.
26.1.1 As Sociedades Corretoras devero manter ficha cadastral atualizada de seus clientes
que operarem nos mercados administrados pela Bolsa, contendo as informaes
pessoais, financeiras e os limites atribudos a cada um deles.
26.1.2 Os dados cadastrais dos clientes devero ser mantidos atualizados junto Bolsa.
26.1.3 As Sociedades Corretoras so responsveis pela exatido dos dados cadastrais que
prestarem Bolsa.
26.2.2 O ANA, em papel, ser enviado, quinzenalmente, por correio ao endereo fsico
informado no cadastro do investidor.
26.2.3.1 O acesso eletrnico se dar por meio de site seguro, com pgina
criptografada e utilizao de teclado virtual.
a) Receber correio eletrnico com link para acesso ao ANA no web site do CEI e
cancelar envio do informativo em papel pelo correio
b) Receber correio eletrnico com link para acesso ao ANA no web site do CEI e
manter o envio de informativos em papel pelo correio
c) No se manifestar. Nesse caso, continuar recebendo normalmente os
informativos em papel via correio
a) caso o investidor tenha realizado algum negcio no perodo: envio do ANA por
correio ser restabelecido aps 1 ms sem acesso ao CEI; ou
b) caso o investidor no realize nenhum negcio no perodo: envio do ANA por
correio ser restabelecido aps 3 ms sem acesso ao CEI.
26.2.4 O Diretor Presidente poder fixar, periodicamente, a taxa, devida pelo comitente,
pela expedio do ANA, sendo responsvel pelo seu recolhimento Bolsa, a
Sociedade Corretora que o representa.
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Assessor:
FICHA CADASTRAL
Logo da Corretora Cdigo do Cliente:
DE CLIENTE NO RESIDENTE
Endereo:
Endereo:
(CORRETORA LOCAL), pessoa jurdica com sede na......., inscrita no CNPJ/MF sob o n. ...(qualificao
completa), doravante denominada CORRETORA.
(INTERMEDIRIO ESTRANGEIRO), pessoa jurdica com sede na.....(qualificao completa, incluindo pas de
origem), doravante denominado INTERMEDIRIO.
CONSIDERANDO QUE
2. O INTERMEDIRIO uma instituio estrangeira devidamente constituda sob as leis do...... (Estado/Pas
estrangeiro) registrada na comisso de valores mobilirios (ou rgo semelhante, indicando-o) de.............,
autorizada, nos termos da legislao de seu pas de origem, a realizar operaes com ttulos e valores
mobilirios em seu pas e/ou fora dele.
3. A CORRETORA e o INTERMEDIRIO [tm interesse em celebrar] [ou celebraram] contrato para que
investidores no domiciliados no Brasil, doravante denominados Investidores No Residentes, de acordo
com a Resoluo n. 2689 do Conselho Monetrio Nacional (Resoluo n. 2.689/00 e CMN,
respectivamente), regulamentao complementar e alteraes posteriores, possam aplicar recursos externos e
negociar ttulos e valores mobilirios no mercado de capitais brasileiro.
2. A CORRETORA obriga-se a:
b) executar as ordens repassadas pelo INTERMEDIRIO, de acordo com as normas brasileiras que
regulamentam o mercado de capitais.
3. O INTERMEDIRIO obriga-se a:
a) dar prvia cincia aos seus clientes da legislao brasileira, por meio da disponibilizao de cpia
do seu contedo, ou da indicao do local onde referida legislao poder ser consultada.
b) comunicar aos seus clientes que as operaes por eles realizadas no Brasil esto sujeitas
legislao brasileira.
c) assegurar, com o uso de melhores esforos, que o Investidor No Residente esteja autorizado a
comprar e vender ttulos no Brasil em conformidade com todos as normas, leis, cdigos,
regulamentaes, regras, requerimentos das autoridades governamentais, agncias reguladoras e
entidades auto-reguladoras (em especial, a legislao sobre lavagem de dinheiro) e a observar as
boas tcnicas de identificao e conhecimento de investidores (conhea seu cliente).
d) manter atualizadas, pelos prazos estabelecidos na legislao brasileira, as informaes e documentos que
permitam a identificao do Investidor No Residente, e as informaes referentes s transaes realizadas
no Brasil, e disponibiliz-las CORRETORA sempre que solicitado e quando se mostrar necessrio
consecuo das finalidades institucionais e exigncias dos rgos reguladores e entidades auto-reguladoras,
nos prazos estabelecidos por estes rgos e entidades e observadas suas respectivas esferas de
competncia, ressalvado o disposto na clusula 3.1.
f) tomar todos os cuidados com relao ao Investidor No Residente, visando preveno de atos
ligados a procedimentos de lavagem de dinheiro e informar CORRETORA no caso de identificar
operaes suspeitas por parte do Investidor No Residente, com base na legislao sobre
lavagem de dinheiro, bem como qualquer conduta considerada inadequada do ponto de vista da
legislao em vigor.
3.1. Caso o INTERMEDIRIO no possua as informaes de que trata o item d da clusula 3, dever: (i)
indicar CORRETORA a instituio responsvel pela guarda e atualizao destas informaes e (ii)
diligenciar perante esta instituio para que as informaes sejam disponibilizadas na forma prevista no item
d da clusula 3.
4. As partes indicam os seguintes contatos para recebimento de notificaes e avisos relacionados a este
Contrato, comprometendo-se a informar a outra parte sobre qualquer modificao desses dados:
Para o INTERMEDIRO:
Endereo:
rea ou Departamento Responsvel ou Diretoria:
Tel.:
Fax:
E-mail:
Para a CORRETORA:
Endereo:
rea ou Departamento Responsvel ou Diretoria:
Tel.:
Fax:
E-mail:
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6. O presente contrato vigorar, a partir da data de sua assinatura, por prazo indeterminado, podendo ser
rescindido por qualquer uma das partes, mediante aviso prvio por escrito com antecedncia de .... (......) dias.
7. O presente contrato ser considerado rescindido, independentemente de prvia notificao, caso ocorram
as seguintes hipteses:
a) descumprimento, sem motivo justificado, de qualquer uma das clusulas por qualquer uma das
partes, em especial a no apresentao das informaes solicitadas pela CORRETORA e/ou
pelos rgos reguladores ou entidades auto-reguladoras.
b) seja decretada a liquidao extrajudicial, recuperao judicial ou extrajudicial, falncia ou instituto jurdico
equivalente de qualquer uma das partes.
c) deciso judicial ou administrativa que inabilite qualquer uma das partes a exercer as atividades
previstas neste contrato.
8. Mesmo aps o seu encerramento, o presente contrato permanecer vlido at que todas as pendncias
dele decorrentes sejam liquidadas.
9. Todas as informaes armazenadas em razo do presente contrato devem permanecer disponveis pelo
perodo estabelecido pelos rgos reguladores e entidades auto-reguladoras.
10. As partes, desde j, assumem o compromisso de submeter, de forma definitiva, toda e qualquer
divergncia ou disputa relacionada ao presente contrato, arbitragem brasileira, a ser conduzida na Cmara
de Arbitragem do Mercado, nos termos da Lei n. 9.307/96.
OU
10. As partes elegem o Foro da Cidade ... ...., Brasil, para dirimir quaisquer conflitos decorrentes do presente
contrato, renunciando, desde j, quaisquer outros, por mais privilegiados que sejam.
11. O presente contrato ser regido e interpretado de acordo com as leis da Repblica Federativa do Brasil.
E assim, por estarem justas e contratadas, as partes assinam o presente Contrato em 3 (trs) vias, de igual
teor e forma, na presena de 02 (duas) testemunhas.
CORRETORA INTERMEDIRIO
(Nome/cargo) (Nome/cargo)
Testemunhas:
____________________ _________________
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28.1 A corretagem para as operaes realizadas na Bolsa ser livremente pactuada entre
a Sociedade Corretora e seus clientes.
28.2 Sobre as operaes realizadas nos mercados administrados pela Bolsa incidiro
taxas e emolumentos, conforme estabelecido na Tabela de Contribuies e Servios.
29.3 Sero tambm publicados no BDI os atos normativos baixados pela Bolsa e o resumo
das informaes fornecidas pelas companhias abertas, assim como as informaes
que a Bolsa, a seu critrio, julgar necessrio divulgar ao pblico.
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31.2 As normas baixadas pela Bolsa tero eficcia imediata, a partir de sua
assinatura ou a partir da data que nelas for fixada, e podero retroagir
s operaes registradas mas ainda no liquidadas.