Poder adquisitivo e inacin I

Suponga usted recibe $2000.000/mes como salario. Asuma usted

Cap. 2.2: Intereses e inacin gast en enero de 2016 (pagando servicios pblicos, arriendo,
transporte, comida) $1600.000
sin embargo, en febrero de 2016 usted gast, comprando exactamente
Rolando A. Escobar Posada lo mismo que compr en enero de 2016, $1620.480
Qu pas?
Uninorte segn el DANE, la inacin durante febrero de 2016 fue de 0,0128
1,28%. Es decir, el precio promedio de los bienes y servicios en la
Marzo 13 de 2017 economa subi 1,28%
como consecuencia, usted gast $20.480 (=$1 600.000 0, 0128) ms
en febrero, comprando exactamente lo mismo que en el mes anterior.

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 1 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 2 / 12

Poder adquisitivo e inacin II Precios e inacin

Denition (Poder adquisitivo)

Si usted compra lo mismo con ms dinero, o si con el mismo dinero En el ejemplo anterior el precio, al nal de enero, de su consumo fue
compra menos bienes y servicios, su poder adquisitivo baja de p0 = $1 600.000. Al nal de febrero era de p1 = $1 620.480. Es
decir, el crecimiento en el precio fue de:
Denition (Inacin)
Inacin es el alza generalizada de los precios de los bienes y servicios en 1 p/p0 = (p1 p0 ) /p0 = 0, 0128 (1)
la economa.
Sorprendidos? En la ecuacin (1), 1 , es la inacin durante el
periodo 0-1, con respecto a t = 0. Al tiempo "cero" le llamamos
en nuestro ejemplo anterior, si usted slo tuviera $1600.000
periodo base.
disponibles en febrero, usted slo hubiera podido comprar el 98% de
los bienes que compr en enero.

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 3 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 4 / 12
Precios reales y nominales Tasas reales y nominales

Denition (Precios o montos relaes) As como podemos extraer la inacin a precios o montos, podemos
Un precio o monto real resulta de "extraer" la inacin de una cantidad extraer la inacin a tasas de inters. Es decir:
nominal.
1+i
(1 + r ) = (3)
Resolviendo para p0 : 1+

en (3), r es llamada tasa de inters real, i es la tasa de inters

p1
p0 = (2) nominal, y es la inacin del periodo en que la tasa nominal es
1 + 1
generada. Ecuacin (3) es llamada Regla de Fisher.
decimos que p0 resulta de "extraer" la inacin de p1 . A ste proceso
de extraccin se le llama "des-inar" Denition (tasas reales)
a p0 le llamamos precio o cantidad real. A p1 le llamamos precio o Una tasa de inters real resulta de extraer la tasa de inacin a una tasa
cantidad nominal. de inters nominal.

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 5 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 6 / 12

Ejemplo 1: Entendiendo tasas y precios reales Ejemplo 2: Entendiendo tasas y precios reales

Sean i1 , r1 , y 1 las tasas de inters nominal, real, y de inacin

Un precio o monto real se reere al nmero de bienes y servicios que
podemos consumir con un monto de dinero, basados en el valor de
stos bienes y servicios en el periodo base
un precio nominal es simplemente el valor, en dinero, de un bien.
Una tasa de inters real mide el crecimiento de mi consumo ganado a
partir de la inversin.
Una tasa de inters nominal mide el crecimiento de mi dinero.
respectivamente, para el periodo 1.
asuma una economa con un slo producto que cuesta $p0 . Adems,
suponga que usted cuenta con $Y0 .
usted tiene dos opciones: consumir los $Y0 ahora, o invertirlos a una
tasa i1 y luego consumir lo que obtiene.
Calcule la tasa de inters real, y verique la Regla de Fisher.
Asuma Y0 = $10.000, i1 = 10%, 1 = 5%. Calcule la tasa de inters
real para el periodo.

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 7 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 8 / 12
Ejemplo 3: Inacin e inversin Ejemplo 4: Efectos de la inacin

Usted ha decidido invertir $100M hoy para el prximo ao. El banco Por qu los deudores se benecian con una inacin mayor a la
le ofrece 2 opciones: anticipada?
cuando se pacta una tasa de inters nominal, implcitamente se ha
1 una tasa de inters nominal de 8%/ao anticipado (estimado) una tasa de inacin
2 una tasa de inters nominal de (3%/ao + tasa anual de inacin). A p.e. si un banco desea una tasa de inters real del 5% y presta a sus
sta tasa se le llama "otante". clientes al 10%, implcitamente el banco anticipa que la inacin
estar alrededor del 5%, para el periodo del prstamo
si usted anticipa que la infacin ser si la tasa de inacin resulta ser 6%, entonces el banco anticip
menor de 5%, tome opcin 1 incorrectamente la inacin y termina recibiendo una tasa real de
mayor del 5%, tome opcin 2 4%
igual al 5%, tome opcin 1 o 2.
el banco obtiene una tasa real menor a la deseada.

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 9 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 10 / 12

Ejemplo 4: Efectos de la inacin Ejemplo 4: Efectos de la inacin

An ms, suponga su salario anual es $15M

Suponga usted pide prestado a un banco $10M al 10% de inters por salarios aumentan con la inacin
un ao si la inacin fue 6%, al momento de pagar el crdito le quedan, en
usted anticipa una inacin de 6% trminos reales
(1,i )
en trminos reales, usted paga $10M 1 + = $10M (1 + r ), al nal de
1, 06 1, 1
ao $15M $10M = $4, 62M
1, 06 1, 06
si la inacin result ser 6%, entonces usted paga $10 377.000 en
trminos reales, lo que esperaba si la inacin fu 12%, al momento de pagar el crdito le quedan, en
si la inacin es 12%, entonces usted paga $9 821.000, menos de lo trminos reales
esperado
1, 12 1, 1
$15M $10M = $5, 18M
1, 12 1, 12

Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 11 / 12 Rolando Escobar (Uninorte) Intereses e inacin Marzo 13 de 2017 12 / 12