FACULTAD DE INGENIERA

CARRERA DE INGENIERA INDUSTRIAL

CURSO: GESTIN CONTABLE

ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE LA EMPRESA

INTRADEVCO

INTEGRANTES NOTA TRABAJO NOTA EXPOSICION NOTA FINAL

Alquizar Corzl, Jos Daniel

Gamarra , Alexis

Marceliano, Carlos

Puchuri Gutirrez, Richard

Vasquez Flores, Annlly Jacqueline

DOCENTE: PAJUELO AIQUIPA, ABEL DANIEL

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 INDICE

DEDICATORIA

INTRODUCCIN

CAPITULO I
1. INFORMACION GENERAL DE LA EMPRESA.4
2. DESCRIPCIN DE LA EMPRESA......6

3. MARCO CONCEPTUAL..8
3.1. ANLISIS FINANCIERO..7
3.2. ANLISIS VERTICAL-HORIZONTAL
3.2.1. ANALISIS VERTICAL..7
3.2.2. ANALISIS HORIZONAL.8
3.3. TIPOS DE ANLISIS...9
3.4. ANLISIS POR RATIOS...17
3.4.1. ANALISIS DE RATIO FINANCIERO17
3.4.1.1 INDICES DE LIQUIDEZ17
3.4.1.2. INDICES DE GESTIN.21
3.4.1.3. INDICES DE SOLVENCIA.24
3.4.1.4. INDICES DE RENTABILIDAD.26
CAPITULO II

4. DESARROLLO DEL CASO PRCTICO - ANALISIS FINANCIERO DE INTRADEVCO...30

5. CONCLUSIONES..44
6. RECOMENDACIONES..45
7. BIBLIOGRAFIA46

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DEDICATORIA
A nuestros padres que siempre estn

con nosotros, da a da, apoyndonos

para llegar a ser personas de xito.

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1. Introduccin
A mediados del siglo XX, Thomas Fox, joven emprendedor nacido en Racine, Wisconsin, se
asoci en el Per con Frank de Freire, joven ingeniero peruano, para formar
InteramericanTradeDevelopmentCompany S.A., INTRADEVCO S.A., para fabricar bajo licencia
los afamados productos de limpieza para el hogar de SC Johnson & Son. Quince aos despus,
obtuvieron licencia de otra empresa norteamericana, Sara Lee, para fabricar el famoso betn
Kiwi.

La experiencia de Thomas Fox en el Departamento de Comunicaciones de la Marina

Norteamericana y el mpetu empresarial de ambos los llev a la fabricacin de radios y
televisores de la prestigiosa marca JVC del Japn. As, INTRADEVCO se convirti en uno de los
grandes conglomerados industriales del Per, con una muy importante facturacin y un gran
nmero de empleados.

Aos despus INTRADEVCO sumara a sus operaciones, la actividad extractiva de oro, en el ro

Madre de Dios, para lo que construy en Brasil una importante draga que traslad a lomo de
mula a travs de la Selva Amaznica.

La diversidad de actividades y la relacin con grandes transnacionales de prestigio, permiti

consolidar una gran experiencia y un slido equipo humano, que sigue siendo parte de la
empresa. Cambios polticos y econmicos ocurridos en el pas entre finales de los 70 e inicios
de los 80 obligaron a INTRADEVCO a reducir sus operaciones a un 10% cerrando las Divisiones
Electrnica y Extractiva de Oro.

En 1992, animado por las nuevas condiciones econmicas y sociales para la inversin en el pas,
un grupo de empresarios peruanos adquiri INTRADEVCO, naciendo as INTRADEVCO
INDUSTRIAL S.A. Esta administracin le dio un nuevo impulso a la empresa, principalmente al
comprar de Procter & Gamble la marca SAPOLIO que hasta ese entonces era slo un pulidor en
polvo empleado para el lavado de ollas, utensilios de cocina y otras superficies duras, pero de
gran reconocimiento en el mercado local e internacional.

Una segunda gran crisis sobrevino para INTRADEVCO INDUSTRIAL en los aos siguientes,
cuando SC Johnson & Son sorpresivamente termin el contrato de produccin que mantuvo
con INTRADEVCO por ms de 50 aos y que representaba ms del 80% de la facturacin total.

En estas circunstancias la Gerencia General, con el apoyo y entusiasmo de su personal tcnico y

comercial, decide hacer pleno uso de su marca SAPOLIO para la elaboracin de otros productos
de limpieza del hogar, como Detergentes en Pasta y Lquidos para el lavado de vajillas,
Detergente en Polvo para el lavado de ropa domstica e industrial, Ceras para pisos,
Desinfectantes, etc. Los mismos alcanzaron rpidamente gran aceptacin por su excelente
calidad y bajo precio. De esta manera la empresa no solo recuper las ventas perdidas, sino que
las duplic en un corto lapso de tiempo.

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Poco tiempo despus se decide incursionar en productos para el CUIDADO ORAL, con la marca
DENTO que alcanzo ser reconocida como smbolo de producto peruano. Es as que DENTO
resulta ser uno de los pocos casos en el mundo donde una marca local de crema dental logra
capturar y mantener en el tiempo una muy importante participacin del mercado en esta tan
competida categora.

Posteriormente INTRADEVCO INDUSTRIAL registra otras marcas como AVAL, GEOMEN, etc.,
que utiliza para el lanzamiento de productos de cuidado personal como jabn de manos AVAL,
actual lder en el mercado peruano, shampoo, desodorantes personales, bloqueadores solares,
etc.

Finalmente, en base al xito obtenido con los productos arriba mencionados, INTRADEVCO
INDUSTRIAL se encuentra nuevamente en un proceso de ampliacin de la capacidad instalada y
modernizacin de su produccin, el mismo que una vez terminado no solo permitir producir
en promedio 50% ms unidades sino iniciar un proceso de innovacin poniendo en el mercado
varias nuevas categoras de producto como fibras abrasivas y paos de limpieza. Asimismo,
para complementar la presencia de los productos que exportamos a aproximadamente 30
pases, se han comprado fbricas y otros activos en pases cercanos como Chile, Uruguay y
Ecuador.

Todo esto es una clara seal de la frrea voluntad de la Empresa y del valor de sus marcas para
participar en el mercado mundial.

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2. Descripcin de la empresa
Intradevco Industria es una empresa 100% peruana fabricante de productos para la limpieza
del hogar, aseo personal, higiene bucal, farma y alimentos. Cuenta con fbricas en Per, Chile,
Ecuador y Uruguay. Sus productos se venden en ms de 30 pases.

Visin de la Empresa

Buscamos ser una de las principales empresas fabricantes de productos de consumo masivo
para el mundo, reconocida por nuestro trabajo de alta calidad, innovacin constante,
responsabilidad social corporativa y proteccin del medio ambiente; por nuestro espritu de
equipo, armona, identidad y desarrollo humano, y por los beneficios que hemos generado a los
trabajadores, la empresa, el pas y el mundo.

Misin de la Empresa

Satisfacer las necesidades de limpieza del hogar, cuidado personal, salud y alimentacin
mediante la fabricacin, mercadeo y venta de productos de alta calidad, bajos precios y fcil
uso, con demanda en todos los estratos socio econmicos, con el fin de obtener rendimiento
del capital, generar empleo, contribuir al desarrollo social y econmico del pas, y cuidar el
medio ambiente.

Valores

tica: Hacer lo correcto todos los das.

Integridad: Transparencia y nobleza para con la empresa y la ley.

Lealtad: Con nuestros clientes, la empresa, el trabajo y el Per.

Dedicacin: Para lograr el objetivo a la perfeccin.

Determinacin: Para lograr ser los mejores en lo que hacemos.

Liderazgo: Enfocamos nuestra capacidad de gestin para inspirar y alcanzar ms de lo que uno
cree posible.

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 3. MARCO CONCEPTUAL
3.1. ANLISIS FINANCIERO
El anlisis financiero de una empresa consiste en el anlisis e interpretacin, a travs de tcnicas y
mtodos especiales, de informacin econmica y financiera de una empresa proporcionada
bsicamente por sus estados financieros.
La recopilacin de la informacin necesaria para realizar un anlisis financiero, as como el anlisis
mismo se realizan de acuerdo con las necesidades del usuario.
Los usuarios y sus razones para realizar un anlisis financiero podran ser, por ejemplo:
Inversionistas (accionistas, socios, etc.): para determinar la distribucin de utilidades o dividendos,
para decidir si vender o adquirir acciones de la empresa, para evaluar la gestin y los resultados,
etc.
Acreedores (proveedores, bancos, etc.): para proteger el crdito otorgado, para saber si conceder
crdito o nuevos prstamos.
Gerencia: para evaluar su propia gestin, para proponer la distribucin de utilidades o dividendos.
Entidades gubernamentales: para determinar los impuestos que la empresa debe pagar, para
controlar y supervisar a la empresa.

3.2. ANLISIS VERTICAL-HORIZONTAL

3.2.1. ANALISIS VERTICAL

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene una
distribucin de sus activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras y operativas. Por
ejemplo, una empresa que tenga unos activos totales de 5.000 y su cartera sea de 800, quiere decir
que el 16% de sus activos est representado en cartera, lo cual puede significar que la empresa
pueda tener problemas de liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o deficientes
Polticas de cartera.
Como se puede observar, el anlisis vertical de un estado financiero permite identificar con claridad
como est compuesto.

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 3.2.2. ANALISIS HORIZONTAL
En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar la variacin absoluta o relativa que haya
sufrido cada partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fue el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis que permite
determinar si el comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

3.3. TIPOS DE ANLISIS

Los principales tipos de anlisis son:

Anlisis de los estados financieros en general

En este anlisis se analiza e interpreta la informacin proporcionada por los estados financieros.
En un estado de resultados se analizan los ingresos, los gastos y el beneficio o prdida que ha
generado la empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si est generando suficientes ingresos,
si est gastando demasiado, si est generando utilidades, etc.
En un balance general se analizan los activos, los pasivos y el patrimonio con que cuenta la empresa
con el fin de determinar, por ejemplo, cunto y dnde ha invertido, cunto de ese dinero proviene
de los acreedores y cunto proviene de capital propio, cun eficientemente est utilizando sus
activos, etc.
Y en un flujo de caja se analizan los flujos de ingresos y egresos de efectivo que ha tenido la
empresa con el fin de determinar, por ejemplo, si cuenta con un dficit o un excedente de efectivo,
si es posible que compre al contado o es necesario o preferible que solicite crdito, etc.

Anlisis de porcentajes integrales

Este anlisis permite comparar una cuenta o partida especfica con respecto al total al que
pertenece.
A la cuenta que representa el total se le asigna el valor de 100% y a las dems cuentas la proporcin
correspondiente.
La frmula para hallar los porcentajes integrales es: porcentaje integral = (cifra proporcional /cifra
total) x 100.

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Anlisis de las variaciones
Tambin conocido como mtodo de aumentos y disminuciones, consiste en comparar conceptos
homogneos de estados financieros consecutivos de una misma empresa.
La frmula para halar las variaciones absolutas es: variacin absoluta = cifra ao 2 cifra ao 1.
La frmula para hallar las variaciones relativas es: variacin relativa = (variacin absoluta / cifra ao
1) x 100.

Anlisis de las tendencias

Consiste en seleccionar un ao como base, asignarle el valor de 100% a todas las cuentas o partidas
de dicho ao, y luego determinar los porcentajes de tendencias para los dems aos en relacin
con el ao base.
La frmula para hallar los porcentajes de tendencias es: porcentaje de tendencia = (cifra ao x /
cifra ao base) x 100.

Anlisis de ratios financieros

Consiste en el desarrollo y anlisis de ratios, razones, indicadores o ndices financieros.
Los ratios financieros se clasifican en:
ratios de liquidez.
ratios de endeudamiento o solvencia.
ratios de rentabilidad.
ratios de gestin u operativos.
Para el anlisis de ratios financieros se puede utilizar tanto el mtodo vertical (al utilizar como
referencia estados financieros de un solo periodo) como el mtodo horizontal (al comparar ratios
de dos o ms periodos).
Otros anlisis
Abarcan los anlisis financieros que no utilizan los estados financieros como referencia, entre los
que destacan el anlisis de presupuestos, el anlisis del punto de equilibrio, y el anlisis de costos.

En el anlisis de presupuestos se analizan los pronsticos o previsiones de ventas, cobros, compras,

pagos, gastos y dems elementos de una empresa con el fin de planificar objetivos, recursos y
estrategias, coordinar actividades, controlar y evaluar resultados, etc.

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En el anlisis del punto de equilibrio se analiza el punto de actividad en donde los ingresos son
iguales a los costos con el fin de conocer a partir de qu nivel de ventas se empieza a generar
utilidades, conocer la viabilidad de un proyecto, etc.

Y en el anlisis de costos se analizan los desembolsos dinerarios en que incurre la empresa con el
fin de conocer la utilidad bruta de un producto o servicio, conocer la rentabilidad de un producto o
rea, definir el precio de un producto, etc.
3.4.1ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS:

El objetivo de este captulo, es exponer las ventajas y aplicaciones del anlisis de los estrados
financieros con los ratios o ndices. Estos ndices utilizan en su anlisis dos estados financieros
importantes. EL Balance General y el Estados de Ganancias y Prdidas, en lo que estn registrados
los movimientos econmicos y financieros de las empresas. Casi siempre son preparados, al final
del periodo de operaciones y en los cuales se evala la capacidad de la empresa para generar flujos
favorables segn la recopilacin de los datos contables derivados de los hechos econmicos.

3.4.1.1. INDICE DE LIQUIDEZ.

Miden la capacidad de pago que tiene la empresa para hacer frente a sus deudas de corto plazo. Es
decir , el dinero en efectivo de que dispone, para cancelar las deudas. Expresan no solamente el
manejo de las finanzas totales de la empresa, si no la habilidad gerencial para convertir en efectivo
determinados activos y pasivos corrientes. Facilitan examinar la situacin financiera de la compaa
frente a otras , en este caso los ratio se limitan al anlisis del activo y pasivo corriente.

Una buena imagen y posicin frente a los intermediarios financieros, requiere: mantener un nivel
de capital de trabajo suficiente para llevar a cabo las operaciones que sean necesarias para generar
un excedente que permita a la empresa a continuar normalmente con su actividad y que produzca
el dinero suficiente para cancelar las necesidades de los gastos financieros que le demande la
estructura de endeudamiento a corto plazo.

3.4.1.2. INDICE DE GESTION.

Miden la efectividad y eficiencia de la gestin, en la administracin del capital del trabajo, expresan
los efectos de decisiones y polticas seguidas por la empresa, con respecto a la utilizacin de sus
fondos .Evidencian como se manejo la empresa con referente a cobranzas ventas al contado,
inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparacin entre ventas y activos
necesarios para soportar para soportara nivel de vetas, considerando que existe un apropiado valor
de correspondencia entre estos conceptos.

Expresan la rapidez con las que cuentas por cobrar o los inventarios se convierten en efectivo. Son
un complemento de las razones de liquidez, ya que permite precisar

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Aproximadamente el periodo de tiempo que la cuenta respectiva (cuenta por cobrar, inventario),
necesita para convertirse en dinero.

Miden la capacidad que tiene la gerencia para generar fondos internos, al administrar en forma
adecuada los recursos invertidos en estos activos.

3.4.1.3. INDICE DE SOLVENCIA.

Estos ratios, muestran la cantidad de recursos que son obtenidos de terceros para el negocio.
Expresan el respaldo que posee la empresa frente a sus dudas totales. Dan una idea de la
autonoma financiera de la misma. Combinan las deudas de corto y largo plazo.

Permiten conocer que t estable o consolidada es la empresa en trminos de la composicin de los

pasivos y su peso relativo con el capital y el patrimonio .Miden tambin el riesgo que corre quien
ofrece financiacin adicional a una empresa y determinan igualmente, quien ha aportado los
fondos invertido en los activos. Muestra el porcentaje de fondos totales aportados por los
dueos(s)o los acreedores ya sea a corto o mediano plazo.

Para la entidad financiera, lo importante es establecer estndares con las cuales puede medir el
endeudamiento y poder hablar entonces, de un alto o bajo porcentaje. El analista de tener en claro
que el endeudamiento es un problema de flujo de efectivo y que el riesgo de endeudarse consiste
en la habilidad que tenga o no la administracin de la empresa para generar los fondos necesarios
y suficientes para pagar las deudas a medida que se van venciendo.

3.4.14 INDICE DE RENTABILIDAD.

Miden la capacidad de generacin de utilidad por parte de la empresa. Tiene por objetivo apreciar
el resultado neto obtenido a partir de ciertas decisiones y polticas en la administracin de los
fondos de la empresa .Evalan los resultados econmicos de la actividad empresarial.

Expresan el rendimiento de la empresa en relacin con sus ventas, activos o capital. Es importante
conocer estas cifras, ya que la empresa necesita producir utilidad para poder existir. Relacionan
directamente la capacidad de generar fondos de operacin de corto plazo.

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CAPITULO II

DESARROLLO DEL CASO PRCTICO- ANALISIS FINANCIEROS DE LA EMPRESA INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y1015
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)

2016 2015 2016 2015

ACTIVOS PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo 13,140 16,762 Obligaciones financieras 124,023 130,708
Cuentas por cobrar comerciales, neto 170,848 152,029 Cuentas por pagar comerciales 65,356 83,507
Otras cuentas por cobrar 48,109 1,136 Otras cuentas por pagar 21,914 26,925
Anticipo a proveedores 7,282 8,230 TOTAL PASIVO CORRIENTE 211,293 241,140
Existencias, neto 188,487 164,677
Gastos pagados por anticipado 6,426 7,097 Obligaciones financieras 70,436 48,658
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 434,292 349,931 Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto 34,724 30,245
TOTAL PASIVO 316,453 320,043
Activo no corriente
Otras cuentas por cobrar 14,248 28,177 PATRIMONIO
Propiedades, planta y equipo, neto 261,530 251,141 Capital social 210,188 183,041
Inversiones en subsidiarias, neto 6,683 15,038 Acciones de inversin 83,896 55,829
Intangibles, neto 1,540 1,415 Resultados acumulados 107,756 86,789
TOTAL PATRIMONIO 401,840 325,659
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 284,001 295,771

TOTAL ACTIVO 718,293 645,702 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 718,293 645,702

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ANLISIS VERTICAL

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(expresado en miles de soles)

ACTIVOS 2016 2015

ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo S/. 13,140 1.83% S/. 16,762 2.60%
Cuentas por cobrar comerciales, neto S/. 170,848 23.79% S/. 152,029 23.54%
Otras cuentas por cobrar S/. 48,109 6.70% S/. 1,136 0.18%
Anticipo a proveedores S/. 7,282 1.01% S/. 8,230 1.27%
Existencias, neto S/. 188,487 26.24% S/. 164,677 25.50%
Gastos pagados por anticipado S/. 6,426 0.89% S/. 7,097 1.10%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 434,292 60.46% S/. 349,931 54.19%

ACTIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por cobrar S/. 14,248 1.98% S/. 28,177 4.36%
Propiedades, planta y equipo, neto S/. 261,530 36.41% S/. 251,141 38.89%
Inversiones en subsidiarias, neto S/. 6,683 0.93% S/. 15,038 2.33%
Intangibles, neto S/. 1,540 0.21% S/. 1,415 0.22%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 284,001 39.54% S/. 295,771 45.81%

TOTAL ACTIVO S/. 718,293 100.00% S/. 645,702 100.00%

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 ANLISIS VERTICAL DEL ACTIVO
SERIE 1: AO 2016
SERIE 2: AO 2015
60.46%

54.19%
45.81%

38.89% 39.54%
36.41%

Series1 26.24% 25.50%

23.79% 23.54%
Series2

6.70% 4.36%
1.83% 2.60% 1.01% 1.27% 0.93% 2.33%
0.18% 0.89% 1.10% 1.98% 0.21%0.22%

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PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE AO 2016 AO 2015

Obligaciones financieras S/.124,023 39.19% S/.130,708 40.84%
Cuentas por pagar comerciales S/.65,356 20.65% S/.83,507 26.09%
Otras cuentas por pagar S/.21,914 6.92% S/.26,925 8.41%
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/.211,293 66.77% S/.241,140 75.35%

Obligaciones financieras S/.70,436 22.26% S/.48,658 15.20%

Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto S/.34,724 10.97% S/.30,245 9.45%
TOTAL PASIVO S/.316,453 100.00% S/.320,043 100.00%

PATRIMONIO NETO
Capital social S/.210,188 52.31% S/.183,041 56.21%
Acciones de inversin S/.83,896 20.88% S/.55,829 17.14%
Resultados acumulados S/.107,756 26.82% S/.86,789 26.65%
TOTAL PATRIMONIO NETO S/.401,840 100.00% S/.325,659 100.00%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/.718,293 S/.645,702

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 ANLISIS VERTICAL DEL PASIVO

75.35%
AO 2016

AO 2015 66.77%

40.84%
39.19%

26.09%
22.26%
20.65%
15.20%
10.97%
9.45%
6.92% 8.41%

Obligaciones Cuentas por pagar Otras cuentas por TOTAL PASIVO Obligaciones Pasivo por impuesto a
financieras comerciales pagar CORRIENTE financieras la renta diferido, neto

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 ANLISIS VERTICAL DEL PATRIMONIO

56.21%
52.31% AO 2016

AO 2015

26.82% 26.65%

20.88%
17.14%

Capital social Acciones de inversin Resultados acumulados

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ANLISIS HORIZONTAL

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

BALANCE GENERAL
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(expresado en miles de soles)

ACTIVOS AO 2016 AO 2015 VARIACIONES

ACTIVO CORRIENTE ABSOLUTAS RELATIVAS
Efectivo y equivalente de efectivo S/. 13,140 S/. 16,762 -S/. 3,622 -21.61%
Cuentas por cobrar comerciales, neto S/. 170,848 S/. 152,029 S/. 18,819 12.38%
Otras cuentas por cobrar S/. 48,109 S/. 1,136 S/. 46,973 4134.95%
Anticipo a proveedores S/. 7,282 S/. 8,230 -S/. 948 -11.52%
Existencias, neto S/. 188,487 S/. 164,677 S/. 23,810 14.46%
Gastos pagados por anticipado S/. 6,426 S/. 7,097 -S/. 671 -9.45%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE S/. 434,292 S/. 349,931 S/. 84,361 24.11%

ACTIVO NO CORRIENTE
Otras cuentas por cobrar S/. 14,248 S/. 28,177 -S/. 13,929 -49.43%
Propiedades, planta y equipo, neto S/. 261,530 S/. 251,141 S/. 10,389 4.14%
Inversiones en subsidiarias, neto S/. 6,683 S/. 15,038 -S/. 8,355 -55.56%
Intangibles, neto S/. 1,540 S/. 1,415 S/. 125 8.83%
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE S/. 284,001 S/. 295,771 -S/. 11,770 -3.98%

TOTAL ACTIVO S/. 718,293 S/. 645,702 S/. 72,591 11.24%

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 ANLISIS HORIZONTAL DEL ACTIVO
Variacin relativa
4134.95%

Series1
12.38% 14.46% 24.11% 4.14% 8.83% 11.24% Series2

-21.61% -11.52% -9.45% -49.43% -55.56% -3.98%

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PASIVO Y PATRIMONIO AO 2016 AO 2015 VARIACIONES
ABSOLUTA RELATIVA
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones financieras S/. 124,023 S/. 130,708 -S/. 6,685 -5.11%
Cuentas por pagar comerciales S/. 65,356 S/. 83,507 -S/. 18,151 -21.74%
Otras cuentas por pagar S/. 21,914 S/. 26,925 -S/. 5,011 -18.61%
TOTAL PASIVO CORRIENTE S/. 211,293 S/. 241,140 -S/. 29,847 -12.38%
Obligaciones financieras S/. 70,436 S/. 48,658 S/. 21,778 44.76%
Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto S/. 34,724 S/. 30,245 S/. 4,479 14.81%
TOTAL PASIVO S/. 316,453 S/. 320,043 -S/. 3,590 -1.12%

PATRIMONIO NETO
Capital social S/. 210,188 S/. 183,041 S/. 27,147 14.83%
Acciones de inversin S/. 83,896 S/. 55,829 S/. 28,067 50.27%
Resultados acumulados S/. 107,756 S/. 86,789 S/. 20,967 24.16%
TOTAL PATRIMONIO NETO S/. 401,840 S/. 325,659 S/. 76,181 23.39%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO S/. 718,293 S/. 645,702 S/. 72,591 11.24%

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 ANLISIS HORIZONTAL DEL PATRIMONIO
50.27%

24.16% 23.39%
14.83%

Capital social Acciones de inversin Resultados acumulados TOTAL PATRIMONIO

NETO

ANLISIS HORIZONTAL DEL PASIVO

44.76%

14.81%

-1.12%
-5.11%
-12.38%
-18.61%
-21.74%
Obligaciones Cuentas por Otras cuentas TOTAL PASIVO Obligaciones Pasivo por TOTAL PASIVO
financieras pagar por pagar CORRIENTE financieras impuesto a la
comerciales renta diferido,
neto

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 INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A.
ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y 2015
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES

2016 2015
INGRESOS ORDINARIOS
Ventas netas 652,205 539,617
Costo de ventas (432,312) (366,793)
UTILIDAD BRUTA 219,893 172,824
GASTOS Y OTROS INGRESOS DE OPERACIN
Gasto de administracin (17,002) (13,503)
Gasto de ventas (104,274) (90,900)
Otros ingresos 1,123 454
UTILIDAD DE OPERACIN 99,740 68,875
OTROS INGRESOS Y EGRESOS
Ingresos financieros 605 1,379
Gastos financieros (16,602) (14,517)
Diferencia de cambio, neta (2,878) (1,433)
Enajenacin de inversin en subsidiarias (8,355) 0
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA 72,510 54,304

Impuesto a las ganancias (15,532) (16,321)

UTILIDAD NETA 56,978 37,983

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ANLISIS HORIZONTAL

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Expresado en miles de soles)

AO 2016 AO 2015 VARIACIONES

ABSOLUTA RELATIVA
Ventas netas S/.652,205 S/.539,617 S/.112,588 20.86%
Costo de ventas -S/.432,312 -S/.366,793 S/.65,519 17.86%
UTILIDAD BRUTA S/.219,893 S/.172,824 S/.47,069 27.24%

Gastos de administracin -S/.17,002 -S/.13,503 S/.3,499 25.91%

Gastos de ventas -S/.104,274 -S/.90,900 S/.13,374 14.71%
Otros ingresos S/.1,123 S/.454 S/.669 147.36%
UTILIDAD DE OPERACIN S/.99,740 S/.68,875 S/.30,865 44.81%

Ingresos financieros S/.605 S/.1,379 -S/.774 -56.13%

Gastos financieros -S/.16,602 -S/.14,517 S/.2,085 14.36%
Diferencia de cambio, neta -S/.2,878 -S/.1,433 S/.1,445 100.84%
Enajenacin de inversin en subsidiarias -S/.8,355 S/.0 S/.8,355
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA S/.72,510 S/.54,304 S/.18,206 33.53%

Impuesto a la renta -S/.15,532 -S/.16,321 -S/.789 -4.83%

UTILIDAD NETA S/.56,978 S/.37,983 S/.18,995 50.01%

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ANLISIS VERTICAL

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A

ESTADO SEPARADO DE RESULTADOS INTEGRALES
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015
(Expresado en miles de soles)

AO 2016 AO 2015
Ventas netas S/.652,205 100.00% S/.539,617 100.00%
Costo de ventas -S/.432,312 66.28% -S/.366,793 67.97%
UTILIDAD BRUTA S/.219,893 33.72% S/.172,824 32.03%

Gastos de administracin -S/.17,002 2.61% -S/.13,503 2.50%

Gastos de ventas -S/.104,274 15.99% -S/.90,900 16.85%
Otros ingresos S/.1,123 0.17% S/.454 0.08%
UTILIDAD DE OPERACIN S/.99,740 15.29% S/.68,875 12.76%

Ingresos financieros S/.605 0.09% S/.1,379 0.26%

Gastos financieros -S/.16,602 2.55% -S/.14,517 2.69%
Diferencia de cambio, neta -S/.2,878 0.44% -S/.1,433 0.27%
Enajenacin de inversin en subsidiarias -S/.8,355 1.28% - -
UTILIDAD ANTES DEL IMPUESTO A LA RENTA S/.72,510 11.12% S/.54,304 10.06%

Impuesto a la renta -S/.15,532 2.38% -S/.16,321 3.02%

UTILIDAD NETA S/.56,978 8.74% S/.37,983 7.04%

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 INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A
ESTADO SEPARADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
POR LOS AOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DEL 2016 Y DE 2015
(EXPRESADO EN MILES DE SOLES)

Acciones de Otras Resultados

Capital social inversin reservas de acumulados Total
capital
Saldos al 1 de enero de 2015 171,175 51,092 - 65,409 287,676
Utilidad neta - - - 37,983 37,983
Resultado integral total neto del ejercicio - - - 37,983 37,983
Transferencia a reserva legal - - 1,660 (1660) -
Capitalizacin de resultados acumulados y reserva legal 11,866 4,737 (1660) (14943) -

Saldos al 31 de diciembre de 2015 183,041 55,829 - 86,789 325,659

Utilidad neta - - - 56,978 56,978

Resultado integral total neto del ejercicio - - - 56,978 56,978
Transferencia a reserva legal - - 3,798 (3798) -
Capitalizacin de resultados acumulados y reserva legal 27,147 10,836 (3798) (34185) -
Enajenacin de acciones de inversin - 17,231 - 1,972 19,203

Saldos al 31 de diciembre de 2016 210,188 83,896 - 107,756 401,840

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ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS

I. RATIOS DE LIQUIDEZ

1.- LIQUIDEZ GENERAL

Miden la capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes.
Como este ndice mide el resultado de la empresa para cubrir oportunamente sus compromisos
de corto plazo, muestra la disponibilidad corriente de la empresa por cada sol de deuda.

ACTIVO CORRIENTE
LIQUIDEZ GENERAL=
PASIVO CORRIENTE

2016 2015

434292 349931
LIQUIDEZ GENERAL= LIQUIDEZ GENERAL=
211293 241140

LIQUIDEZ GENERAL= 2.06 LIQUIDEZ GENERAL= 1.45

En el ao 2015 la empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A contaba con 1.45 por cada sol de
deuda a cubrir en un periodo menor a un ao; en el ao 2016 esta situacin es mayor, pues
posee 2.06 por cada sol de deuda corriente.

Una razn corriente demasiado bajo podra indicar que la empresa tiene problemas de liquidez,
por lo tanto estara en dificultades para atender sus compromisos a corto plazo. Una razn
corriente muy alta significa ms tranquilidad para los acreedores, pero para la gerencia de la
empresa representara muchos recursos inmovilizados.

Razn corriente recomendable para nuestro medio es de 1.5 a 2.0

2.- PRUEBA ACIDA

Esta razn mide la capacidad inmediata de la empresa para cubrir sus obligaciones corrientes,
es decir la disponibilidad de activos lquidos que tiene la empresa para hacer frente a sus
pasivos ms exigibles.

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 ACTIVO CORRIENTE-EXISTENCIAS-GASTOS PAGADOS X ADELANTADO
PRUEBA ACIDA =
PASIVO CORRIENTE

2016 2015

239379 178157
PRUEBA ACIDA = PRUEBA ACIDA =
211293 241140

LIQUIDEZ GENERAL= 1.13 LIQUIDEZ GENERAL= 0.74

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Cuenta en el ao 2015 con 0.74 por cada sol de deuda exigible
menor a un ao, y el 2016 cuenta con 1.13 soles por cada sol de deuda exigible menor a un
ao.

Razones acidas de 0.5 a 1.0 y de 1.0 a 1.5 se consideran deseables.

3.- LIQUIDEZ DE CAJA

Mide la capacidad de pago en el corto plazo. Por cada nuevo sol de pasivos se tiene X nuevos
soles de activos para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.

CAJA BANCOS + VALOR NEGOCIABLE

LIQUIDEZ DE CAJA=
PASIVO CORRIENTE

2016 2015

13140 16762
LIQUIDEZ DE CAJA = LIQUIDEZ DE CAJA =
211293 241140

LIQUIDEZ DE CAJA= 0.06 LIQUIDEZ DE CAJA= 0.07

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Cuenta en el ao 2015 con 0.07 y el 2016 con 0.06 cntimos en
caja bancos + valores negociables, por cada sol de pasivo corriente.

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4.- LIQUIDEZ DEFENSIVA

Permite medir la capacidad efectiva de la empresa en el corto plazo; considera nicamente los
activos mantenidos en efectivo y equivalente de efectivo. Nos indica la capacidad de la empresa
para operar con sus activos ms lquidos, sin recurrir a sus flujos de venta.

CAJA BANCO
PRUEBA DEFENSIVA=
PASIVO CORRIENTE

2016 2015

13140 16762
PRUEBA DEFENSIVA= PRUEBA DEFENSIVA =
211293 241140

PRUEBA DEFENSIVA= 0.06 PRUEBA DEFENSIVA= 0.07

INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A cuenta en el ao 2015 con 0.07 y el 2016 con 0.06 cntimos por
cada sol para afrontar deudas.

5.- CAPITAL DE TRABAJO

Disponibilidad neta en el corto plazo luego de pagar todas las obligaciones.

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CORRIENTE - PASIVO CORRIENTE

2016 2015
CAPITAL DE TRABAJO = 434292 - 211293 CAPITAL DE TRABAJO = 349931 - 241140

CAPITAL DE TRABAJO = 222,999 CAPITAL DE TRABAJO = 108,791

Es una medida de la capacidad que tiene una empresa para continuar con el normal desarrollo
de sus actividades en el corto plazo. Como podemos notar en el 2015 su capital de trabajo es
108,791 y para el 2016 es 222,999.

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 II. RATIOS DE SOLVENCIA

6.- SOLVENCIA TOTAL

Esta razn indica la proporcin en que el total de recursos existentes en la empresa han sido
financiados por personas ajenas a la entidad (acreedores). Indica el grado de propiedad que sobre
la empresa tienen los terceros. Una baja relacin facilitara las gestiones para obtener un crdito ya
que la empresa tendra mayor autonoma financiera.

TOTAL PASIVO
SOLVENCIA TOTAL=
TOTAL ACTIVO

2016 2015

316453 320043
SOLVENCIA TOTAL= SOLVENCIA TOTAL=
718293 645702

SOLVENCIA TOTAL= 44% SOLVENCIA TOTAL= 50%

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A presenta una razn de deuda del 50% en el 2015; y para
el 2016, es de 44%; en ambos aos han sido financiados externamente.

7.- RAZON DE PATRIMONIO ACTIVO

Esta razn muestra el porcentaje de financiacin de los activos con recursos de la misma empresa.

PATRIMONIO
RAZON DE PATRIMONIO TOTAL =
TOTAL ACTIVO

2016 2015

401840 325659
RAZON DE PATRIMONIO TOTAL = RAZON DE PATRIMONIO TOTAL =
718293 645702

RAZON DE PATRIMONIO TOTAL = 56% RAZON DE PATRIMONIO TOTAL = 50%

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8.- ENDEUDAMIENTO TOTAL

Refleja en que porcentaje se encuentra comprometido el patrimonio de la empresa para hacer

frente a todas las obligaciones. Refleja cuanto se debe a terceros en relacin a cada nuevo sol de
financiamiento propio de la empresa. El resultado ideal es que sea 1 o menor de 1 ya que se estara
garantizando los prstamos de terceros.

PASIVO TOTAL
ENDEUDAMIENTO TOTAL =
PATRIMONIO

2016 2015

316453 320043
ENDEUDAMIENTO TOTAL = ENDEUDAMIENTO TOTAL =
401840 325659

ENDEUDAMIENTO TOTAL = 79% ENDEUDAMIENTO TOTAL = 98%

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Un tercero invirti en el 2015 s/. 0.98 por cada sol que
invirti el dueo; y en el 2016 s/. 0.79 por cada sol que invirti el dueo.

III. RENTABILIDAD

9.- RENTABILIDAD DE LOS RECURSOS TOTALES (ROA)

Es el rendimiento sobre la inversin o ndice de rentabilidad econmica, muestra la capacidad

bsica de la entidad para generar utilidades, o lo que es lo mismo, la utilidad que se obtiene por
cada sol de activo total invertido. Proporciona el nivel de eficacia de la gestin. El nivel de
rendimiento de las inversiones realizadas.

ROA
Es la rentabilidad generada por la empresa teniendo en cuenta la financiacin total empleada.

UTILIDAD NETA
MARGEN NETO (ROA) =
VENTAS

Pgina 30
 2016 2015

56978 37983
MARGEN NETO (ROA) = MARGEN NETO (ROA) =
652205 539617

MARGEN NETO (ROA) = 8.74% MARGEN NETO (ROA) = 7.04%

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Tiene una rentabilidad neta para cubrir sus deudas en el
ao 2015, fueron financiados en un 7.04% y en el ao 2016 en un 8.74%

10.- MARGEN BRUTO

Este margen mide el porcentaje de las ventas que logran convertirse en utilidad bruta. Mide la
rentabilidad generada por el producto que fue comprado (fabricado) y vendido.

UTILIDAD BRUTA
MARGEN BRUTO =
VENTAS

2016 2015

219893 172824
MARGEN BRUTO = MARGEN BRUTO =
652205 539617

MARGEN BRUTO = 34% MARGEN BRUTO = 32%

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Tiene una rentabilidad neta para cubrir sus deudas en el
ao 2015, en un 32% y en el ao 2016 en un 34%.

11.- RENTABILIDAD DE CAPITAL

Mide el rendimiento de la inversin efectuada por los accionistas como un porcentaje de la utilidad
por cada nuevo sol aportado, tambin se conoce por sus siglas en ingls, RoE (Return on Equity)

UTILIDAD NETA
RENTABILIDAD DE CAPITAL =
TOTAL PATRIMONIO

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 2016 2015

56978 37983
RENTABILIDAD DE CAPITAL = RENTABILIDAD DE CAPITAL =
401840 325659

RENTABILIDAD DE CAPITAL = 14% RENTABILIDAD DE CAPITAL = 12%

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A Tiene una rentabilidad neta de 0.12 por cada sol del
patrimonio en el ao 2015 y 0.14 por cada sol en el ao 2016.

12.- PLAZO DE COBRO

Este ratio representa la relacin entre las cuentas por pagar comerciales por 360 das entre
compras netas.

CUENTAS X COBRAR COM. X 360

PLAZO DE COBRO =
VENTAS

2016 2015

61505280 54730440
PLAZO DE COBRO = PLAZO DE COBRO =
652205 539617

PLAZO DE COBRO = 94 PLAZO DE COBRO = 101

La empresa INTRADEVCO INDUSTRIAL S.A tiene un plazo de cobro en el 2015 cada 101 das y en el
2016 cada 94 das.

13.- PLAZO DE PAGO

Este ratio representa la relacin entre las cuentas por pagar comerciales por 360 das entre
compras netas.

CUENTAS X PAGAR COM. x 360

PLAZO DE PAGO =
COMPRAS

El plazo de pago debe ser mayor al plazo de cobro, para poder afrontar las obligaciones, sin recurrir
a financiamientos.

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