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TESIS
Presentada por:
Contador pblico
ASESORA
CPC. Prez Snchez, Vilma
CUSCO-PER
2017
UNIVERSIDAD PERUANA
AUSTRAL DEL CUSCO
TESIS
Presentada por:
Contador pblico
ASESORA
CPC. Prez Snchez, Vilma
CUSCO-PER
2017
ii
UNIVERSIDAD PERUANA
AUSTRAL DEL CUSCO
Contador Pblico
APROBADO POR:
ASESOR : ______________________________________
Dr. o Mg.
iii
DEDICATORIA
iv
AGRADECIMIENTO
A la Mag. Vilma Perez Sanchez, asesora del trabajo por su apoyo, paciencia,
dedicacin y valioso aporte en la orientacin del presente trabajo de
investigacin.
v
RESUMEN
vi
ABSTRACT
As for the methodology used in the present research, it is descriptive, since its
purpose is to describe, the situation in which are its costs and its economic and
financial situation, the research design is "Non-experimental - Transversal" and
its Level of research is descriptive. The study subject was 4 Spa workers, non-
probabilistic sampling was used - for convenience, determining a sample of 4
workers, it is possible to consider that information was also taken from both the
Contadora del Spa and the owner.
vii
INDICE
DEDICATORIA ................................................................................................... iv
AGRADECIMIENTO............................................................................................v
RESUMEN ......................................................................................................... vi
CAPTULO I
EL PROBLEMA DE INVESTIGACION
viii
CAPITULO II
MARCO TEORICO
ix
2.3.1 Costos .......................................................................................... 53
CAPITULO III
x
3.3 Diseo de investigacin ...................................................................... 62
CAPTULO IV
xi
CAPITULO V
CONCLUSIONES........................................................................................... 101
xii
CAPTULO I
EL PROBLEMA DE INVESTIGACION
El Per es un pas, con gran diversidad cultural, posee caractersticas, que hacen
que su poblacin desarrolle distintas predisposiciones o tendencias, a actividades
econmicas, que fomenten su capacidad de socializacin. Es as que el
ciudadano peruano, como en gran parte de los pases de Amrica Latina, resalta
por su gran capacidad de emprendimiento, actividad, que motiva la creacin de
micro y pequeas empresas.
13
El diario Gestin, el 14 de Febrero del 2014, publico, un artculo referido a los 10
mejores Spas en el Cusco, resaltando que la oferta de estas en empresas en
Cusco, es incluso superior a las que desarrollan sus actividades en Lima.
(Gestin, (2014)). Hecho que tambin se traduce en El sujeto de estudio
seleccionado, es el Isab Spa, Spa que muestra una actividad econmica
considerable.
14
1.3.2 Problemas Especficos
1.4 Objetivos
15
Es importante tambin pues este anlisis de costos y rentabilidad permitir
demostrar de manera prctica y cientfica todos los conocimientos
aprendidos en el transcurso de la carrera universitaria, contribuyendo con
este caso prctico, a los estudiantes que realizaran tambin trabajos de
investigacin de este tipo.
16
respecto al retorno de esas inversiones, es decir si la empresa est
mostrando rentabilidad o no.
17
CAPITULO II
MARCO TEORICO
2.1.1 Internacionales
18
El aporte que genera este trabajo de investigacin, es sobre todo el anlisis de
sus resultados, pues hace el estudio de los costos" en un contexto
internacional. Se puede apreciar tambin, una metodologa de costeo, pero
usado en Ecuador, la cual representa un ejemplo y que se podr usar para
desarrollar la estructura de costos, en la formulacin de la tesis.
19
Contabilidad Generalmente Aceptados y las Normas Ecuatorianas de
Contabilidad.
La empresa al finalizar el periodo fiscal solo presenta Balance General y
Estado de Resultados, mientras que, a los estados de Flujo de Efectivo,
Evolucin del Patrimonio y Costos se le hace caso omiso a su elaboracin y
presentacin.
20
disminucin en los ingresos. Pero, a escala general estas medidas
financieras promediaron un alto nivel de rentabilidad, lo cual, debera
mantenerse y/o mejorarse en el futuro para un buen desenvolvimiento
financiero de la empresa.
Al establecer la relacin entre los costos, ingresos y utilidades a travs de
las diferentes tcnicas estadsticas, se encontr los puntos siguientes:
El ajuste por inflacin aplicado a los estados financieros estudiado, refleja el
efecto deflacionario sobre los ingresos, costos y utilidades fue significativo,
causando una desvalorizacin en los mrgenes de utilidad en ms de un 50
% de valor nominal, con respecto al ao de comparacin, lo que obliga a
esta empresa a invertir en activos de rpida revalorizacin.
2.1.2 Nacionales
21
de servicios adecuado, el nivel de investigacin de acuerdo a la naturaleza
del estudio rene por su nivel las caractersticas de un estudio analtico,
descriptivo y deductivo.
22
Este antecedente contribuir con la investigacin, a travs del aporte de un
marco terico conceptual, de trminos relacionados al costo, rentabilidad,
ello nos permitir analizar, las similitudes que presenta, pese a tener diferente
ubicacin geogrfica.
23
mismo nos ayuda a determinar la rentabilidad real, para la toma de
decisiones por parte de la gerencia.
Se aplic el sistema de costeo ABC en las lneas de produccin de calzado,
resultando rentables los productos; los mismos que conllevarn a que los
procesos sean ms eficientes y ptimos.
24
Para reducir los costos de produccin, las empresas productoras de trucha
en el distrito de Chucuito, deben de tener un nivel de manejo tcnico
adecuado yaque depende mucho para obtener mayores beneficios al llegar
a la etapa de comercializacin y para que la rentabilidad incremente ms de
lo que se obtiene actualmente, del mismo modo deben de sembrar una
cantidad de alevinos adecuada para poder cubrir sus costos de produccin
de la mejor manera, se deben buscar otras alternativas de insumos
principalmente el alimento balanceado para que les pueda generar menores
costos as como plantas procesadoras de alimento balanceado con
productos que se pueden obtener de la zona como la cebada, la soya, las
lombrices y otros.
Se recomienda a los productores de trucha de las empresas del distrito de
Chucuito que obtienen mayor produccin, adicionen elementos como los
pasivos ambientales que se generan en la produccin de truchas en jaulas
flotantes y las cargas sociales las cuales los productores de trucha no las
consideran en sus costos segn el estudio realizado. Para la empresa de
menor escala de produccin se recomienda incrementarlos mediante un
esquema de prstamo, ya que a mayor nivel de produccin la rentabilidad
incrementar por ende la mejora de ingresos econmicos del productor de
trucha y los riesgos de perder la inversin disminuyen mientras los niveles
de produccin aumenten, tal como es el caso de las empresas en estudio y
siempre de un manejo tcnico adecuado.
25
2.1.3 Locales
26
2.2 Bases tericas
Esta teora, quiere decir que el futuro de una empresa, desde un punto de
vista econmico y financiero, tiene que ver directamente con los ingresos que
recibe o percibe ya sean por la venta de bienes o por la realizacin de
servicios, pues producto de esta actividad obtiene o cobra un determinado
precio, que representa luego de descontado los costos, la utilidad de la
empresa, que posteriormente podr convertirse en inversin.
Los costos de produccin son los rubros que estn inmersos directamente en
el proceso productivo de un bien o servicio, siendo sus principales cuentas, los
costos de materias primas, mano de obra y gastos indirectos de fabricacin.
La diferencia entre las ventas y los costos de produccin, equivalen a la
utilidad bruta.
27
2.2.1.2 Elementos del costo de produccin
28
obra se clasifica en directa e indirecta, por un lado, la mano de obra directa se
constituye por los salarios pagados a los empleados y trabajadores cuya
actividad se relaciona directamente con la elaboracin de los bienes que una
empresa produce, como proceso productivo sea por accin manual o por
operacin de una maquina o equipo. El costo del esfuerzo laboral que
desarrollan los trabajadores sobre la materia prima para convertirla en
producto terminado, constituye el costo de la mano directa.(Siniestra , (2007)).
Segn (Bravo & Tapia, (2007)) es la remuneracin que se les otorga a los
trabadores que tienen una vinculacin directa con la fabricacin de algn
producto. Ejemplo pago a obreros y operarios de una empresa.
Constituyen los costos de la mano de obra directa, los sueldos que devengan
los operadores encargados directamente del procesamiento del producto o
servicio, ya sea de modo manual o con ayuda de las mquinas. Corresponde
a mano de obra directa aquellos costos referentes al pago de personal que
participe directamente en el proceso productivo.
29
calculados de acuerdo a una base de distribucin especfica, es decir, son
costos que no estn relacionados directamente con el proceso productivo.
Son los costos que se generan en la fabricacin o evolucin del producto, pero
que no se involucran directamente con el bien en su transformacin, del
mismo modo se lo calcula de acuerdo a una reparticin equitativa.
30
- Mano de Obra
- Gastos de fabricacin Indirectos
31
directo para los costos del rea de produccin, pero es indirecto para el
producto, eso depende de la actividad que se est analizando.
Esta clasificacin se basa en la identificacin de los costos segn las
actividades en las que participan, pudiendo ser directas o indirectas, frente
a la produccin.
a. Costos histricos: Son todos aquellos costos en los que se han incurrido
en el proceso de produccin en un determinado perodo de tiempo, por
ejemplo, los costos de productos vendidos o los costos de los que se
encuentran en proceso; estos costos son de gran ayuda pues nos ayudan
a predecir el comportamiento de los costos predeterminados.
32
a. Costos del perodo: Son aquellos desembolsos hechos durante el mismo
periodo de contabilizacin, no se adicionan al valor de los productos o
servicios, por ejemplo: alquiler de la oficina de la empresa, cuyo costo se
lleva en el perodo en que se utilizan las oficinas, sin importar cuando se
vendan los productos. Representan costos fijos, que se pagan siempre,
sin considerar el volumen de ventas
a. Costos controlables: Son aquellos costos sobre los cuales una persona, a
determinado nivel, tiene autoridad para realizarlos o no. Es decir, pueden ser
cambiados, manipulados, controlados y ver si incurrimos en ellos o no
33
costos directos porque, por ejemplo, el sueldo del director de produccin es
directo a su rea, pero no controlable por l. Estos costos son el fundamento
para disear contabilidades por reas de responsabilidad o cualquier otro
sistema de control administrativo. Son aquellos costos en los que incurre la
empresa y que estn ajenos a nuestro control.
34
crecientes. Correspondiendo a este tipo de costos, a todos aquellos que
varan segn el nmero de unidades producidas.
c. Costos Fijos: Estos autores (Horngren & Foster, (2007)), indican que por
el contrario los costos fijos, son por ejemplo los pagos como el
arrendamiento, puesto que este, as no se venda nada, hay que pagarlo.
Sucede tambin con casi todos los pagos laborales, servicios pblicos,
seguros, etc. El costo fijo es independiente del volumen de produccin
obteniendo, a la vez que la cantidad de los recursos fijos establece el
lmite mximo del producto que se puede obtener. Concluyendo que son
todos aquellos costos que la empresa debe pagar de manera indiscutible
haya o no produccin.
35
capacidad ociosa; en este caso, los nicos costos que cambian si se
acepta el pedido son los de materia prima, energtico, fletes, etc. La
depreciacin del edificio permanece constante, por lo que los primeros son
relevantes, y el segundo irrelevante para la toma de decisin.
36
Esta clasificacin es en base a los costos incurridos que se suscitan en l,
pudiendo ser desembolsables, aquellos que representan salida de dinero y los
de oportunidad, que permiten tomar decisiones, evaluando el tiempo.
37
toma de decisiones. Un ejemplo de ellos es la depreciacin de la
maquinaria adquirida para efecto de tomarla en consideracin o no, con
objeto de evaluar la opcin de vender cierto volumen de artculos con
capacidad ociosa, a un precio inferior del normal. En estas circunstancias
es irrelevante tomar la depreciacin en el anlisis para aceptar ese pedido.
38
Es de sealar que las clasificaciones de costos no necesariamente son
aplicadas en forma simultnea a realizar estudios sobre la materia,
corresponder al investigador, en funcin con los objetivos que persigue,
seleccionar aquella que se adapte a sus requerimientos. Dependiendo y
segn el criterio de los directivos de la empresa, se podrn escoger las
diferentes clasificaciones de costeo a utilizar, entre las ms usadas estn las
que se clasifican por su comportamiento, es decir costos totales, fijos y
variables.
39
(Cashin & Polimeni, (1994)), define a la estructura de Costos como la
recopilacin de todos los componentes o elementos que conforman el costo
de operacin de una actividad o una unidad organizativa dentro de una
empresa. Dicho de otro modo, es el marco mediante el cual se puede
apreciar el despliegue de los costos, en los que incurren las empresas.
40
b. Costeo variable
42
Las diferencias relevantes entre ambos mtodos de costeo son:
43
La rentabilidad nos permite medir en que punto la explotacin agrcola genera
utilidades del uso de sus tierras, mano de obra, administracin y capital. Los
ndices financieros y los valores que miden la rentabilidad se calculan de los
datos del balance general y del estado de ingresos y gastos.
Anlisis de la rentabilidad.
Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa
para cumplir con todas sus obligaciones financieras sin importar su plazo.
Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de
comprobar su adecuacin para mantener un desarrollo estable de la
misma.
44
capital, estos indicadores simplificaran el anlisis de flujo de fondos, los cuales
pueden ser complejos. Los indicadores de rentabilidad ms importantes son:
Segn los autores(Abril & Alcivar, (2007)), seala que para la obtencin del
VAN se necesita contar con el valor de la inversin inicial, flujo de fondo neto y
tasa de inters, es el valor monetario que resulta de restar la suma de los
flujos descontados a la inversin inicial, si el VAN es positivo o igual a cero, el
proyecto es factible y si es negativo no es viable.
45
necesidad de endeudarse.(Sapag, (2007)), as mismo indica que la tasa
interna de retorno es la tasa que iguala la suma de los flujos descontados a la
inversin inicial.
Otra definicin de la tasa interna de retorno o rendimiento (TIR) es la
desarrollada por (Abril & Alcivar, (2007)), el autor indica que es la tasa de
inters con la cual se igualan el valor presente descontado de todas las
variaciones de entrada y salida de efectivo o ingresos que genera el proyecto
durante su vida til y el monto total de la inversin realizada.
Por lo tanto, la tasa de retorno que se obtiene es equivalente a la mxima tasa
de inters que podra pagarse para obtener el dinero necesario para financiar
la inversin y tenerla totalmente paga al final de la vida til del proyecto.
46
aumentar la representatividad de los recursos invertidos, es necesario
considerar el promedio del periodo.
Tambin es necesario definir el periodo de tiempo al que se refiere la
medicin de la rentabilidad (normalmente el ejercicio contable), pues en el
caso de breves espacios de tiempo se suele incurrir en errores debido a
una periodificacin incorrecta.
47
La rentabilidad financiera es, por ello, un concepto de rentabilidad final que al
contemplar la estructura financiera de la empresa (en el concepto de resultado
y en el de inversin), viene determinada tanto por los factores incluidos en la
rentabilidad econmica como por la estructura financiera consecuencia de las
decisiones de financiacin.
48
La rentabilidad econmica es la gua bsica para juzgar la eficiencia en la
gestin empresarial, pues es precisamente el comportamiento de los activos,
con independencia de su financiacin, el que determina con carcter general
que una empresa sea o no rentable en trminos econmicos. Adems, el no
tener idea de cmo han sido financiado los activos permitir determinar si una
empresa no rentable lo es por problemas en el desarrollo de su actividad
econmica o por una deficiente poltica de financiacin.
49
no aparecen de inmediato en la mayora de los negocios, pues se estima un
ao para recuperar su inversin.
50
Elementos:
51
El estado de resultado como su nombre lo dice resume los resultados de las
operaciones de la empresa referente a las cuentas de ingreso y gastos de un
determinado periodo, se obtiene los resultados de las operaciones para
determinar si se gana o se pierde en el desarrollo de las mismas y tomar
decisiones de la rentabilidad del negocio.
Elementos:
Capital: Es el importedel patrimonio inicial que se han hecho propietarios
de la empresa.
Ganancia: Es el resultado positivo que se han obtenido durante un
periodo, cuando los ingresos han sido por importes superiores a los
gastos.
52
Prdida: Es el resultado negativo que se han producido durante un
periodo, cuando los ingresos han sido menores que los gastos.
Ingresos: Son los aumentos en los beneficios econmicos a lo largo del
ejercicio contable.
Gastos o Egresos: son las disminuciones en los beneficios econmicos
a lo largo del ejercicio contable.
Patrimonio: es el valor inicial el cual, durante el ejercicio teniendo
variaciones patrimoniales y que al cierre del ejercicio tiene un valor
inicial.
Resultados: Se origina por ingresos y gastosque van produciendo
durante el ejercicio por medio de variaciones patrimoniales que generan
aumento en el patrimonio neto.
2.3.1 Costos
Es decir que los costos, son todos aquellos detalles econmicos, en los que se
incurre para producir un determinado bien, estos montos, debern ser
repuestos una vez obtenida las utilidades del ejercicio.
2.3.2 Rentabilidad
53
La rentabilidad de una empresa o negocio, puede ser evaluada en referencia a
las ventas, a los activos, al capital o al valor accionario, que se realizan en la
empresa.
54
Segn (Warren, Reeve, & Fess, (2000)) el punto de equilibrio es el nivel de
operaciones donde, los ingresos y los costos esperados de una empresa son
exactamente iguales. El punto de equilibrio de una empresa, es la
circunstancia en donde no se obtendr ingresos de las operaciones, ni
incurrir en prdidas.
Segn (Meigs, Williams, Haka, & Bettner , (2000)), definen utilidad neta, como
el incremento en el patrimonio del propietario, que es producto que
operaciones o actividades empresariales rentables. Tambin se considera
utilidad neta al exceso de ingresos obtenidos en un perodo dado.
2.3.7 Productividad
55
Por medio de la productividad se pone a prueba la capacidad de una
estructura organizativa para desarrollar los productos y el nivel en el cual se
aprovechan los recursos disponibles. La mejor productividad supone una
mayor rentabilidad en una empresa, siendo ambos conceptos directamente
proporcionales.
56
2.4.2 Misin
2.4.3 Visin
57
2.4.5 Objetivos
58
2.4.6 Foto de Isabo Spa
GRFICO N 01
59
2.5.1 Hiptesis General
2.6.1 Variable 1
Costos
2.6.2 Variable 2
Rentabilidad
60
TABLA N01
MATRIZ DE OPERACIONALIZACIN DE VARIABLES
ESCALA DE
VARIABLES DEFINICIN OPERACIONAL DIMENSIONES INDICADORES
MEDICIN
- Centros de costos
Valuacin de - Centro de utilidad Si = 1
Los costos de produccin - Centro de Ingresos
Inventarios No. =0
(tambin llamados costos de - Inventarios
operacin) son los gastos - Equipos y maquinas
necesarios para mantener un
- Toma de decisiones
proyecto, lnea de
- Anlisis financiero
VARIABLE procesamiento o un equipo en Toma de Si = 1
- Costos fijos
funcionamiento. En una decisiones - Servicios bsicos No. =0
1 compaa estndar, la - Precios de los
diferencia entre el ingreso (por
Costos servicios brindados
ventas y otras entradas) y el
- Eficiencia
costo de produccin indica el
- Eficacia
beneficio bruto. Bravo & Tapia, Anlisis de Si = 1
- Costo beneficio
(2007). Eficiencia No. =0
- Productividad de
trabajadores
- Logro de objetivos
La importancia del anlisis de la - Ratios de rentabilidad
rentabilidad, segn Rentabilidad - Indicadores Si = 1
(Entrelineas, (2004))viene econmica miscelneos, periodo No. =0
determinada porque, aun de recuperacin
partiendo de la multiplicidad de - Punto de equilibrio
objetivos a que se enfrenta una
VARIABLE empresa, basados unos en la
rentabilidad o beneficio, otros
2 en el crecimiento, la estabilidad
e incluso en el servicio a la
Rentabilidad colectividad, en todo anlisis Rentabilidad Si = 1
- Margen Bruto
empresarial el centro de la financiera No. =0
- Utilidad operacional
discusin tiende a situarse en la
polaridad entre rentabilidad y
seguridad o solvencia como
variables fundamentales de
toda actividad econmica.
61
CAPITULO III
62
3.4 Poblacin y muestra y muestreo
3.4.1 Poblacin
3.4.2 Muestra
La muestra ser:
Donde:
n = Muestra
N = Poblacin total
3.4.3 Muestreo
3.5.1 Tcnicas
63
3.5.2 Instrumentos de recoleccin de datos
Expertos Total
Criterios Indicadores
1 2 (Promedio)
1. Redaccin Demuestra sintaxis, ortografa,
coherencia, consistencia y utiliza
signos de puntuacin en la redaccin 70% 70% 70%
de los tems
64
y profundidad
3.6.2 Tabulacin
65
3.6.3 Anlisis de la informacin
66
CAPTULO IV
= Alfa de Cronbach
K = Nmero de tems
Vi = Varianza de cada tem
Vt = Varianza total
67
de los tems del instrumento formulado, los rangos de confiabilidad
establecidos son:
TABLA N01
RANGOS PARA INTERPRETACIN DEL COEFICIENTE ALPHA DE
CRONBACH
Rango Magnitud
Alfa de N de
Cronbach elementos
,792 04
Ello significa que el instrumento tiene una confiabilidad ALTA, ya que est
en el intervalo mayor a 0.61 y menor a 0.80
68
permite conocer la percepcin de las trabajadoras frente al trabajo que
realiza la empresa.
4.2.1.1. Costos
TABLA N03
SERVICIOS QUE OFRECE EL SPA
N Enc. %
Faciales 4 33%
Tratamientos corporales y
masajes
Camara de hidromasajes
Maquillaje 4 33%
Cortes y cambios de look 4 33%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N02
Faciales
Tratamientos corporales y
masajes
33%, 33% 33%, 34%
Camara de hidromasajes
0, 0% Maquillaje
33%, 33%
Cortes y cambios de look
TABLA N04
N Enc. %
Menos de 3 trabajadores 0 0%
De 4 a 7 trabajadores 4 100%
Mayor de 8 trabajadores 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N03
70
TABLA N05
N Enc. %
Menor de S/.2,700.00 soles 0 0%
Mayor igual S/.2,700.00 y menor 4 100%
S/.6,300.00
Mayor igual S/.6,300.00 soles 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N04
71
TABLA N06
GRFICO N05
72
rentabilidad es posiblemente alta. El estudio pormenorizado de costos,
por producto se realizar en el captulo siguiente.
TABLA N07
GRFICO N06
TABLA N08
A B C
N Enc. % N Enc. % N Enc. %
>= S/20.00 a
>= S/20.00 a < > de S/50.00
Faciales < S/50.00 0 0% 4 100% 0 0%
S/50.00 soles soles
soles
>= S/30.00 a
>= S/30.00 a < > de S/70.00
Tratamientos corporales y masajes < S/70.00 0 0% 0 0% 0 0%
S/70.00 soles soles
soles
>= S/30.00 a
>= S/30.00 a < > de S/50.00
Camara de hidromasajes < S/70.00 0 0% 0 0% 0 0%
S/70.00 soles soles
soles
>= S/20.00 a
>= S/20.00 a < > de S/80.00
Maquillaje < S/50.00 0 0% 4 100% 0 0%
S/50.00 soles soles
soles
>= S/20.00 a
>= S/20.00 a < > de S/50.00
Cortes y cambios de look < S/50.00 0 0% 4 100% 0 0%
S/50.00 soles soles
soles
GRFICO N07
74
producto, ello deber ser contrastado con la realizacin de la estructura
de costos y el anlisis de rentabilidad econmica y financiera, del
captulo que sigue con la informacin de la propietaria y la contadora.
TABLA N09
N Enc. %
Muy buenos 4 100%
Buenos 0 0%
Regulares 0 0%
Malos 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N08
TABLA N10
N Enc. %
Tenemos clientes frecuentes 3 75%
Tenemos clientes constantemente 1 25%
nuevos
Tenemos muy pocos clientes 0 0%
frecuentes
Tenemos muy pocos clientes, 0 0%
constantemente nuevos
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N09
76
y un 25% manifiesta que los clientes son constantemente nuevos. Ello
demuestra que la calidad de servicio del Spa ha logrado que se
mantenga una cartera de clientas constante y leales a la Empresa.
TABLA N11
INVENTARIOS
N Enc. %
S/. 3,000.00 soles en promedio 0 0%
S/. 5,000.00 soles en promedio 1 25%
S/. 10,000.00 soles en promedio 3 75%
S/. 15,000.00 soles en promedio 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N10
INVENTARIOS
75%
80%
70%
60%
50%
40%
25%
30%
20%
10% 0% 0%
0%
S/. 3,000.00 S/. 5,000.00 S/. 10,000.00 S/. 15,000.00
soles en soles en soles en soles en
promedio promedio promedio promedio
77
10,000.00 soles, un 25% indica que el costo promedio de inventarios
del Spa es de S/. 5,000.00 soles.
TABLA N12
EQUIPOS Y MAQUINAS
N Enc. %
Secadoras de cabello 4 100%
Lavatorio giratorio 4 100%
Rizadoras 4 100%
Planchas 4 100%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N11
EQUIPOS Y MAQUINAS
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
Secadoras de Lavatorio Rizadoras Planchas
cabello giratorio
78
Secadoras de cabello, lavatorios giratorios, rozadoras y planchas, en
un 100% manifestaron que cuentan con los 4 tipos de equipos antes
mencionados.
TABLA N13
N Enc. %
Menor a S/. 1,500.00 soles 0 0%
Mayor igual S/. 1,500.00 y menor S/ 2,000.00
1 25%
soles
Mayor igual S/. 2,000.00 soles 3 75%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N12
75%
80%
70%
60%
50%
40%
25%
30%
20%
0%
10%
0%
Menor a S/. 1,500.00 soles Mayor igual S/. 1,500.00 y Mayor igual S/. 2,000.00
menor S/ 2,000.00 soles soles
79
Interpretacin: Del 100% de las encuestadas, el 75% manifest que
los costos fijos que paga el Spa en forma mensual, como es el caso del
alquiler, haciende a mas de S/. 2,000.00 soles y el 25% indica que los
costos fijos son mayor igual a S/. 1500 y menor a S/. 2,000.00 soles.
TABLA N14
SERVICIOS BASICOS
N Enc. %
Menor a S/500.00 soles 0 0%
Mayor igual S/500.00 y menor de S/800.00
4 100%
soles
Mayor igual a S/800.00 soles 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N13
SERVICIOS BASICOS
0%
100%
80
Interpretacin: En cuanto a los costos que el Spa Isabo incurre en los
servicios bsicos, el 100% de las trabajadoras encuestadas, manifest
que los costos fluctan entre S/.500.00 y S/.800.00 soles.
TABLA N15
N Enc. %
Competitivos 3 75%
Elevados 1 25%
Por debajo de la competencia 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N14
75%
80%
70%
60%
50%
40%
25%
30%
20%
10% 0%
0%
Competitivos Elevados Por debajo de la
competencia
81
Interpretacin: Del total de trabajadoras encuestadas, el 75% indico
que los precios que cobra Spa Isabo por sus servicios son competitivos
y el 25% manifestaron que los precios del Spa frente a la competencia
son elevados.
TABLA N16
N Enc. %
Muy buenos 3 75%
Buenos 1 25%
Regulares 0 0%
Malos 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N15
75%
80%
70%
60%
50%
40%
25%
30%
20%
10% 0% 0%
0%
Muy buenos Buenos Regulares Malos
82
Interpretacin: Del total de trabajadoras encuestadas, el 75% indico
que los precios que cobra Spa Isabo por sus servicios son competitivos
y el 25% manifestaron que los precios del Spa frente a la competencia
son elevados.
TABLA N17
LOGRO DE OBJETIVOS
N Enc. %
Si 4 100%
No 0 0%
A veces 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N16
LOGRO DE OBJETIVOS
0%
Si
No
A veces
100%
83
Interpretacin: Del total de trabajadoras encuestadas, el 100%
manifest que el Spa Isabo si logra sus objetivos comerciales, es decir
que logra un buen nivel de ventas y posicionamiento de su marca.
4.2.1.2. Rentabilidad
TABLA N18
N Enc. %
Menor a S/.1,000.00 0 0%
Mayor igual S/.1,000.00 y menor a 4 100%
S/.2,000.00 soles
Mayor a S/.2,000.00 soles 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N17
84
Interpretacin: Segn la percepcin de las 4 trabajadoras
encuestadas, manifiestan en un 100% que los ingresos de Isab Spa,
recibe a la semana, estn dentro del rango de S/.1,000.00 y
S/.2,000.00 soles, entendiendo por all, que la rentabilidad que percibe
el Spa es promedio a alta.
TABLA N19
NIVELES DE INGRESOS
N Enc. %
Altos 1 25%
Promedios 3 75%
Regulares 0 0%
Bajos 0 0%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N18
NIVELES DE INGRESOS
85
Interpretacin: Segn la percepcin de las 4 trabajadoras
encuestadas, manifiestan el 25%, es decir una trabajadora opina que
los ingresos que percibe el Spa, son Altos, por otro lado el 75% de las
trabajadoras encuestadas, es decir tres trabajadoras, manifiestan que
los ingresos que percibe el Spa son promedios a los ingresos de otros
Spa en el mercado local.
TABLA N20
PERCEPCIN DE RENTABILIDAD
N Enc. %
Si 3 75%
No 0 0%
A veces 1 25%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N19
PERCEPCIN DE RENTABILIDAD
86
empresa, muestra rentabilidad, por otro lado, el 25% de las
trabajadoras encuestadas, es decir una trabajadora, manifiesta que la
empresa a veces muestra rentabilidad, ello se puede deducir por los
ciclos comerciales del negocio, puesto que existen temporadas, donde
la clientela se ve significativamente elevada y otras temporadas, donde
hay poca clientela y relativamente nueva.
TABLA N21
N Enc. %
GRFICO N20
100%
100%
90%
80%
70%
60%
50%
40%
30%
20% 0% 0% 0%
10%
0%
Usted mismo un contador de Un familiar o No llevo
con ayuda de la un estudio amigo, que se contabilidad,
SUNAT contable desempea en el estoy en el RUS
rubro de la
contabilidad
87
Interpretacin: Segn la informacin de las trabajadoras, ellas
manifiestan en un 100% que la contabilidad de la Empresa, es llevada
actualmente por una Contadora que pertenece a un estudio contable.
Sin embargo, manifiestan tambin que la empresa, est en el Rgimen
nico Simplificado RUS. Lo que permite deducir que existe
operaciones en las que la empresa requiere el servicio de un estudio
contable.
TABLA N22
N Enc. %
Si 0 0%
No 4 100%
100%
Fuente: Elaboracin propia
GRFICO N21
88
Interpretacin: Segn la informacin de las trabajadoras, manifiestan
que nunca revisaron los estados financieros del Spa. Ello se debe que
al estar en el Rgimen nico Simplificado RUS, no se lleva
contabilidad, por ende, nunca se elaboraron estados financieros.
TABLA N23
Correlacin
Costos directos o indirectos
89
Valor p calculado P< 0,05
90
El estado financiero que mide la situacin financiera es el Estado
de situacin financiera, el cual muestra resultados positivos. Pues
muestra un activo total de S/. 31,322.00 soles.
CAPITULO V
ESTRUCTURA DE COSTOS Y ESTADOS FINANCIEROS
TABLA N24
INSUMOS - FACIALES
91
FACIALES
COSTO
UNIDAD DE
DESCRIPCIN UNITARIO POR
MEDIDA
SERVICIO
Gel limpiador Global S/. 2.50
Crema exfoliante Global S/. 3.00
Crema limpiadora microporosa Global S/. 2.50
Mascarilla de algas (tratamiento nutritivo) Global S/. 4.00
Mascarilla (tratamiento hidratante) Global S/. 4.00
sellador Global S/. 2.50
Total S/. 18.50
TABLA N25
INSUMOS - MAQUILLAJE
MAQUILLAJE
COSTO
UNIDAD DE
DESCRIPCIN UNITARIO POR
MEDIDA
SERVICIO
Gel limpiador Global S/. 2.50
Corrector de piel Global S/. 0.70
Base del color de la piel Global S/. 1.50
Polvos Global S/. 0.80
Colorete Global S/. 0.30
Sombras para hojos Global S/. 1.50
Delineador de ojos Global S/. 1.00
Lapiz labial Global S/. 0.90
Delineador de labios Global S/. 0.90
Rizador de pestaas Global S/. 1.10
Total S/. 11.20
92
Fuente: Elaboracin propia
TABLA N26
93
Siendo el costo de insumos por servicio de:
TABLA N27
TABLA N28
94
Otro costo a considerar son los costos de control administrativo de servicio por
mes, de la siguiente manera:
TABLA N29
COSTOS DE CONTROL ADMINISTRATIVO DE SERVICIO POR MES
CONTROL ADMINISTRATIVO DE CONSUMO DE SERVICIOS MENSUAL
COSTO
SERVICIO UNIDAD CANTIDAD
MENSUAL
Servicio de energia electrica Global S/. 320.00 S/. 320.00
Servicio de agua potable y desage Global S/. 130.00 S/. 130.00
Telefonia celular - RPC Global S/. 79.00 S/. 79.00
Alquiler Global S/. 2,500.00 S/. 2,500.00
Total S/. 3,029.00
Fuente: Elaboracin propia
La depreciacin de las mquinas y equipos, es otro costo que se debe analizar,
es por ello que se realiz la depreciacin lineal por servicio, de la siguiente
forma:
TABLA N30
Cuota Depreciacin
Ao Valor neto en libros
depreciacin acumulada
TABLA N32
COSTOS INDIRECTOS
COSTOS INDIRECTOS
COSTOS
COSTOS
DESCRIPCION % INDIRECTOS
DIRECTOS
MENSUALES
Depreciacin de equipos S/. 112.50 100% S/. 112.50
Gastos de servicios mensuales S/. 3,029.00 100% S/. 3,029.00
Total S/. 3,141.50
Fuente: Elaboracin propia
Los costos del servicio variaron en cada mes, se toma la informacin de Enero
a Diciembre del 2016.
TABLA N33
COSTOS DEL SERVICIO
DESCRIPCIN ENERO FEBRERO MARZO ABRIL MAYO JUNIO JULIO AGOSTO SETIEMBRE OCTUBRE NOVIEMBRE DICIEMBRE
Insumos del servicio S/. 1,315.40 S/. 1,526.00 S/. 1,963.00 S/. 2,400.50 S/. 580.00 S/. 1,156.30 S/. 1,965.30 S/. 1,564.30 S/. 984.56 S/. 1,265.40 S/. 2,560.00 S/. 2,356.90
Total S/. 1,315.40 S/. 1,526.00 S/. 1,963.00 S/. 2,400.50 S/. 580.00 S/. 1,156.30 S/. 1,965.30 S/. 1,564.30 S/. 984.56 S/. 1,265.40 S/. 2,560.00 S/. 2,356.90
Fuente: Elaboracin propia
96
Las ventas mensuales fluctan, sin embargo, se extrajo las ventas del mes de
Diciembre, que son representativas, y muestran los ingresos promedio
mensual.
TABLA N34
VENTAS MENSUALES PROMEDIO
PRECIO
CANTIDAD DE VENTAS
UNITARI
DESCRIPCION SERVICIOS POR TOTALES AL
O POR
MES MES
SERVICIO
Faciales 49 S/. 50.00 S/. 2,450.00
Maquillaje 74 S/. 50.00 S/. 3,700.00
Cortes y cambios de look 94 S/. 80.00 S/. 7,520.00
Otros 25 S/. 30.00 S/. 750.00
Total S/. 14,420.00
Fuente: Elaboracin propia
97
Las ventas de manera mensual, fueron registradas, en las boletas de venta del Spa, as como en el cuaderno de control, donde se
lleva dicha informacin, y las trabajadoras que atendieron el servicio:
TABLA N36
98
7.3 Estados financieros
TABLA N37
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES
2016
Feb-16 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Set-16 Oct-16 Nov-16 Dic-16
Ventas netas S/. 15,050.00 S/. 13,870.00 S/. 14,490.00 S/. 14,640.00 S/. 13,430.00 S/. 13,530.00 S/. 14,130.00 S/. 14,880.00 S/. 14,800.00 S/. 15,640.00 S/. 18,810.00
Costo de ventas S/. 1,526.00 S/. 1,963.00 S/. 2,400.50 S/. 580.00 S/. 1,156.30 S/. 1,965.30 S/. 1,564.30 S/. 984.56 S/. 1,265.40 S/. 2,560.00 S/. 2,356.90
Utilidad bruta S/. 13,524.00 S/. 11,907.00 S/. 12,089.50 S/. 14,060.00 S/. 12,273.70 S/. 11,564.70 S/. 12,565.70 S/. 13,895.44 S/. 13,534.60 S/. 13,080.00 S/. 16,453.10
Gastos de administracin S/. 7,102.42 S/. 7,095.02 S/. 7,112.42 S/. 6,971.42 S/. 7,242.42 S/. 7,138.42 S/. 7,095.42 S/. 7,208.78 S/. 7,242.42 S/. 7,386.42 S/. 7,575.42
Utilidad neta S/. 6,421.58 S/. 4,811.98 S/. 4,977.08 S/. 7,088.58 S/. 5,031.28 S/. 4,426.28 S/. 5,470.28 S/. 6,686.66 S/. 6,292.18 S/. 5,693.58 S/. 8,877.68
TABLA N38
FLUJO DE CAJA
2016
Feb-16 Mar-16 Abr-16 May-16 Jun-16 Jul-16 Ago-16 Set-16 Oct-16 Nov-16 Dic-16
Saldo inicial S/. 6,716.61 S/. 10,660.82 S/. 12,575.20 S/. 14,280.37 S/. 17,410.05 S/. 18,289.39 S/. 18,514.35 S/. 19,554.90 S/. 21,405.59 S/. 22,599.67 S/. 23,087.97
Ingresos totales S/. 15,050.00 S/. 13,870.00 S/. 14,490.00 S/. 14,640.00 S/. 13,430.00 S/. 13,530.00 S/. 14,130.00 S/. 14,880.00 S/. 14,800.00 S/. 15,640.00 S/. 18,810.00
Egresos totales S/. 8,628.42 S/. 9,058.02 S/. 9,512.92 S/. 7,551.42 S/. 8,398.72 S/. 9,103.72 S/. 8,659.72 S/. 8,193.34 S/. 8,507.82 S/. 9,946.42 S/. 9,932.32
Flujo antes de impuestos S/. 13,138.20 S/. 15,472.80 S/. 17,552.28 S/. 21,368.96 S/. 22,441.33 S/. 22,715.67 S/. 23,984.64 S/. 26,241.57 S/. 27,697.77 S/. 28,293.26 S/. 31,965.65
Impuestos S/. 2,364.88 S/. 2,785.10 S/. 3,159.41 S/. 3,846.41 S/. 4,039.44 S/. 4,088.82 S/. 4,317.23 S/. 4,723.48 S/. 4,985.60 S/. 5,092.79 S/. 5,753.82
Utilidades netas S/. 10,773.32 S/. 12,687.70 S/. 14,392.87 S/. 17,522.55 S/. 18,401.89 S/. 18,626.85 S/. 19,667.40 S/. 21,518.09 S/. 22,712.17 S/. 23,200.47 S/. 26,211.84
Depreciacin S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50 S/. 112.50
Flujo de caja Neto S/. 10,660.82 S/. 12,575.20 S/. 14,280.37 S/. 17,410.05 S/. 18,289.39 S/. 18,514.35 S/. 19,554.90 S/. 21,405.59 S/. 22,599.67 S/. 23,087.97 S/. 26,099.34
99
TABLA N39
2017
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA
100
CONCLUSIONES
101
trabajadoras manifestaron en un 75% que el Spa si percibe un nivel de
soles.
102
SUGERENCIAS
cuidado con los costos en los que incurre para la realizacin de los
financiera.
mayores ganancias.
103
REFERENCIAS BIBLIOGRFICAS
Benites Castro, C. V., & chvez Garcia, T. L. ((2014)). "El Sistema de Costos
ABC y su Incidencia en la Rentabilidad de la Empresa de Calzados RIP
LAND S.A.C". Trujillo: Universidad Privada Antero Orrego - Trujillo.
Berro Guzman, D., & Castrilln Cifuentes, J. ((2008)). Costos para gerenciar
Organizaciones manufactureras, Comerciales y de Servicios.
Bravo, M., & Tapia, C. ((2007)). Contabilidad de Costos (Primera Edicin ed.).
(N. Da, Ed.) Ecuador Quito.
104
Flores Calla, D. E. ((2015)). "Rentabilidad Econmica de la Produccin de
Truchas en Jaulas Fllotantes del Distrito de Chucuito - Puno, 2011 -
2012". Puno: Universidad Nacional del Altiplano - Puno.
Hernandez Sampieri, R., Fernadez Collado, C., & Baptista Lucio, P. (2010).
Metodologia de la Investigacin. Mxico: Quinta Edicin.
105
S.A" del Cantn Huaquillas en los Periodos Contables 2008 - 2009.
Ecuador: Universidad Nacional de Loja - Ecuador.
Meigs, R., Williams, J., Haka, S., & Bettner , M. ((2000)). Contabilidad La Base
para Decisiones Gerenciales (Undcima Edicin ed.).
106
Siniestra , G. ((2007)). Contabilidad administrativa (Segunda Edicin ed.).
Bogota Colombia.
Warren, C., Reeve, J., & Fess, P. ((2000)). Contabilidad Administrativa (Sexta
Edicin ed.). Mxico.
Zapata, P. ((2007)).
107
ANEXOS
Matriz de Consistencia
Instrumentos
Fotografas
108
ANEXOS
109
ANEXO N 01 MATRIZ DE CONSISTENCIA
VARIABLES E
PROBLEMA OBJETIVOS HIPTESIS METODOLOGIA
INDICADORES
GENERAL: GENERAL: GENERAL:
VARIABLE 1 TIPO DE INVESTIGACIN
Cmo son los costos y la Determinar cmo son los costos y Los costos y la rentabilidad en Isab Es de tipo DESCRIPTIVO, pues
rentabilidad en el Isab Spa, la rentabilidad en el Isab Spa, Spa, distrito de Wanchaq Cusco, Rentabilidad Busca especificar propiedades,
distrito de Wanchaq Cusco, distrito de Wanchaq Cusco, 2016, sern plasmados en una Rentabilidad econmica caractersticas y rasgos importantes
2016? 2016 estructura de costos y en el anlisis Rentabilidad financiera de cualquier fenmeno que se
de rentabilidad de la empresa. analice. Describe tendencias de un
grupo o poblacin
ESPECFICOS: ESPECFICOS: ESPECFICOS: VARIABLE 2
NIVEL DE INVESTIGACIN
Cul es la situacin actual Analizar cul es la situacin La situacin actual de Isab Spa, Anlisis de la determinacin de La presente investigacin es de
de Isab Spa, distrito de actual de Isab Spa, distrito de distrito de Wanchaq Cusco, costos nivel DESCRIPTIVO, pues se
Wanchaq Cusco, 2016? Wanchaq Cusco, 2016. 2016, se realizar a travs de un Valuacin de Inventarios fundamenta en describir un
Cmo es la determinacin Conocer cmo es la diagnostico situacional y anlisis Toma de decisiones fenmeno o una situacin mediante
de costos influye en la determinacin de costos influye FODA. Anlisis de Eficiencia el estudio del mismo
rentabilidad econmica de en la rentabilidad econmica de La determinacin de costos
Isab Spa, distrito de Isab Spa, distrito de Wanchaq influye en la rentabilidad DISEO DE LA INVESTIGACIN
Wanchaq Cusco, 2016? Cusco, 2016. econmica de Isab Spa, distrito Tiene un Diseo Pre experimental
Cmo es la determinacin Conocer cmo es la de Wanchaq Cusco, 2016, de con una sola medicin
de costos influye en la determinacin de costos influye manera significativa
rentabilidad financiera de en la rentabilidad financiera de La determinacin de costos POBLACION Y MUESTRA
Isab Spa, distrito de Isab Spa, distrito de Wanchaq influye en la rentabilidad
Wanchaq Cusco, 2016? Cusco, 2016. financiera de Isab Spa, distrito POBLACION
de Wanchaq Cusco, 2016, de La poblacin de estudio es de 4
manera significativa. TRABAJADORAS.
MUESTRA
La muestra de estudio es de 4
TRABAJADORAS.
110
ANEXO N 02: MATRZ DE OPERACIONALIZACION DE LAS VARIABLES
111
ANEXO N 03: MATRZ DEL INSTRUMENTO PARA LA RECOLECCIN DE DATOS
N DE VALORACION
DIMENSIONES INDICADORES PESO ITEMS/REACTIVOS
ITEMS
VARIABLE 1: COSTOS
a. Faciales
b. Tratamientos corporales y
Cules son los servicios que ofrece masajes
Centros de costos
el Spa Isab?
c. Cmara de hidromasajes
d. Maquillaje
e. Cortes y cambios de look
112
a. Secadoras de cabello
Con qu equipos y maquinas
b. Lavatorio giratorio
Equipos y maquinarias cuenta el SPA, para realizar sus c. Rizadoras
servicios?
d. Planchas
e. Otros .
a. Menor a S/. 2,700.00 soles
Cules son los costos de mano de b. Mayor igual S/. 2,700.00 y menor
Toma de decisiones
obra en promedio? S/ 6,300.00 soles
c. Mayor igual S/. 6,300.00 soles
a. Muy buenos
Considera usted qu los servicios b. Buenos
Anlisis financiero
que brinda el Spa, son: c. Regulares
d. Malos
Cul es el costo promedio del a. Menor a S/. 1,500.00 soles
Toma de
Costos fijos 33.33% 2 alquiler del ambiente que utiliza el b. Mayor igual S/. 1,500.00 y menor
decisiones
SPA? S/ 2,000.00 soles
c. Mayor igual S/. 2,000.00 soles
a. Menor a S/. 500.00 soles
En promedio cuanto pagan por los
Servicios Bsicos b. Mayor igual S/. 500.00 y menor
servicios de agua, luz, telfono, etc? S/ 800.00 soles
c. Mayor igual S/. 800.00 soles
Cmo considera que son los
a. Competitivos
Precios de los servicios precios de Isabo SPA, frente a la
b. Elevados
competencia?
c. Por debajo de la competencia
a. Tenemos clientes frecuentes
b. Tenemos clientes,
Anlisis de Es correcto decir de los clientes del constantemente nuevos
Eficiencia 33.33% 3
Eficiencia Spa Isab: c. Tenemos muy pocos clientes
frecuentes
d. Tenemos muy pocos clientes,
constantemente nuevos
113
Cules son los costos de materia
Eficacia prima en promedio, por servicio
brindado?
a. Alquiler de local
Qu costos fijos realiza en el Spa
b. Pago de servicio de luz
Costo beneficio Isab? Complete el costo en el que c. Pago de servicio de agua potable
incurre?
d. Seguridad y vigilancia
e. Limpieza
a. Muy buenos
Productividad de las trabajadoras Cmo calificara su productividad? b. Buenos
c. Regulares
e. Malos
Considera que el SPA Isabo logra a. Si
Logro de objetivos b. No
sus objetivos comerciales?
c. A veces
TOTALES 100% 15
VARIABLE 2: RENTABILIDAD
114
a. Usted mismo con ayuda de la
SUNAT
b. Un contador de un estudio
La contabilidad de la Empresa la
Punto de equilibrio contable
lleva:
c. Un familiar o amigo, que se
desempea
d. No llevo contabilidad, estoy en el
RUS
a. Altos
Considera que lo niveles de ingresos
Margen Bruto b. Promedio
son:
Rentabilidad c. Regulares
40% 2
financiera d. Bajos
Reviso en alguna ocasin los a. Si
Utilidad operacional b. No.
estados financieros del SPA Isab?
TOTALES 100% 05
115
Anexo N 04.- INSTRUMENTO
116
117
118
119
Anexo N 05: VALIDACION POR EXPERTOS DE LOS
INSTRUMENTOS DE INVESTIGACION
120
121
122
123
Anexo N 07: FOTOGRAFAS
124
125
126
127
128