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Ingeniera de proyectos.
Evaluacin financiera.
Matemticas financieras.
Anlisis de inversiones.
Evaluacin socio econmica de proyectos.
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DESARROLLO
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DESARROLLO A NIVEL NACIONAL.
ONU. Progress towards the millennium developments goal. 1990-2015, Nueva York
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DESARROLLO A NIVEL EMPRESARIAL
Las empresas al usar los 5 recursos bsicos de
la produccin:
Talento
Empresarios Tecnologas
Humano
Recursos Recursos
naturales Financieros
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OBJETIVO
DE LA ADMINISTRACIN:
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EL DESARROLLO DE TODA
ORGANIZACIN
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QUE ES INVERSIN?
9
QUE ES INVERSIN?
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CARACTERSTICAS DE LAS
INVERSIONES
Se dan hacia el futuro lo Escenarios econmicos
que implica riesgo en que cambian rpida y
los componentes notablemente. (inflacin,
tcnicos, comerciales, devaluacin, aranceles
econmicos y leyes Escenarios
financieros. Dinmicos).
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TODO PROYECTO QUE INVOLUCRA
INVERSIONES DEBE RESPONDER:
Por qu hacerlo?
Por qu hacerlo ahora?
Por qu hacerlo de este modo?
Con qu fondos hacerlo?
Qu problemas tcnicos presenta?
Qu otros caminos u opciones existen?
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ANLISIS DE INVERSIONES
El plan de negocios o estudios de factibilidad
esta compuesto por los siguientes estudios:
Anlisis Comercial
Busca establecer la existencia real de clientes para los bienes o servicios,
la disposicin de pago a un precio dado por esos bienes, la determinacin
de la cantidad demandada, la calidad, etc.
Anlisis tcnico
Determinacin de la capacidad de lograr el producto deseado con los
equipos, maquinas, tecnologas, recursos humanos, materias primas y
servicios disponibles.
Anlisis Financiero
Identificacin de fuentes de recursos del proyecto, caractersticas de
liquidez.
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ANALISIS DE INVERSIONES
Anlisis Sensorial
Anlisis Administrativo
Anlisis Social
Anlisis Intangibles
Actividad Bienes y
Recursos
en Servicios
Maleficios Anlisis Beneficios
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INV. PRIVADA VS INV. PUBLICA
VALORACIN
DIFERENCIA UTILIZACIN
ECONMICA
ENTRE DE LOS
DE
BENEFICIOS Y BENEFICIOS
BENEFICIOS Y
MALEFICIOS RECIBIDOS
MALEFICIOS
Busca beneficios
INVERSIN Unidades Para su propio
mayores a los
PRIVADA monetarias provecho.
maleficios
Para provecho
Busca beneficios
INVERSIN de la poblacin
Bienestar social. ~ a los
PBLICA en otras
maleficios
actividades.
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CONCEPTOS ANTES DE HACER
ANALISIS DE INVERSIONES
El anlisis slo tiene sentido si tenemos ms de
dos alternativas.
El anlisis requiere multidisciplinariedad.
Necesidad de considerar todas las alternativas
posibles.
Proyecciones dinmicas de lo que sucede
durante la vida del proyecto.
El pasado es fuente de experiencias.
Tener en cuenta aspectos + y - de todas las
alternativas.
Hay que decidir.
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A LAS ALTERNATIVAS SOLUCIN SE
LES PUEDEN
Eliminar parte
Combinar con otras
Aumentar parte de ellas
Dividir en partes y reorganizarlas
Cambiar recursos
Esperar el cambio de factores
Cambiar el sistema
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METODOLOGIA PARA ABORDAR
PROBLEMAS DE MATEMATICA FINANCIERA
Etctera
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VISIN ECONMICA
Registro histrico de lo Proyeccin de lo que va a
sucedido. suceder
Resultado de polticas y Resultado de polticas y
decisiones previas. decisiones futuras
Valor histrico Valor corriente
Informacin globalizada y Informacin incremental e
promedio individualizada
Anlisis global Anlisis marginal
VISIN CONTABLE
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VALOR DEL DINERO EN EL TIEMPO
Inflacin y Devaluacin
HOY EN UN AO
X unidades de X unidades de
INTERNO
con con
10000 pesos ($) 10000 + n pesos ($)
colombianos se colombianos se
cambian por 5 US$ cambian por 5 US$
americanos americanos
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INTERES
Compensacin
pagada o recibida
por el uso y
otorgamiento del
dinero.
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MOTIVOS POR LOS CUALES EXISTE
EL INTERES AL CAPITAL
Se pierde la oportunidad de hacer otras
transacciones atractivas desde el punto de vista
econmico
Esta sujeto al riesgo de perder los recursos
Disminuye los bienes que tiene a mano, o su
liquidez.
Est sujeto a procesos de devaluacin e
inflacin.
El capital es un bien econmico y su usuario va
a lograr beneficios por su uso; es justo que el
dueo del dinero participe de estos beneficios.
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INTERES CORRIENTE
INFLACION DEVALUACION
RENDIMIENTO
DE CAPITAL
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PRESTATARIO INTERS
COSTO DE
SEGN EL
CAPITAL
ESCENARIO
PRESTAMISTA
INVERSIONISTA
TASA DE
RETORNO O
RENTABILIDAD
PROYECTO DE
INVERSIN
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TASA MINIMA DE RETORNO
Es un valor organizacional e
instantneo que esta en funcin de la
tasa de inflacin, devaluacin, poltica
tributaria y poltica financiera,
situacin econmica del sector,
riesgo, oportunidades inversionista,
posicin frente al riesgo, etc.
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INFLACION Y TASAS DE INTERS
TMRR de la empresa
(Costo de Capital)
Riesgo
Tasa de colocacin
Margen de
intermediacin
Tasa de captacin
Inflacin
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INTERES COMPUESTO
Es aquel inters que se liquida sobre saldos o
sobre capital no amortizado.
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UBICACIN DE LOS INGRESOS Y
EGRESOS
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VARIABLES PRINCIPALES
Tasa : Valor del inters, que se expresa como
un porcentaje (2%, 10%, 20%).
Base de aplicacin: Cantidad de dinero sobre
la cual se aplica la tasa en cada periodo de
aplicacin.
Periodo de aplicacin: Frecuencia con la cual
se aplica la tasa y se indica con una unidad de
tiempo.
Momento de aplicacin: Instante de tiempo
durante el periodo de aplicacin o de
composicin en que se ocasiona el inters.
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METODOLOGIA GRAFICA
$20.000
$15.000
$12.000
$10.000
...
1 2 3 4 5 6 n-2 n-1 n
$10.000
$15.000
Hace
referencia a la
moneda del
pas sobre la
cual se
expresa y se
aplica el
inters.
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NOMENCLATURA
0 1 6 7 8 9 10 11 12 19
50.000
90.000
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ANUALIDADES
0 1 6 7 8 9 10 11 12
A 6-12 = 5000
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GRADIENTE ARITMTICO
0 1 4 5 6 7 8 9 10
1000
1200
1400
1600
1800
2000
B4-10 =1000 2200
G4-10 = 2004-10
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GRADIENTE GEOMTRICO
0 1 7 8 9 10 11 12 13
1000
1100
1210
1331
1464
1611
1772
T7-13 = 1000
s7-13 = 10% 7-13
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EJEMPLO
5000
3000 INGRESOS
2000 2000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
300
1500
EGRESOS
8000
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EJERCICIO
80000
62208
INGRESOS 51480
43200
36000
30000
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
15000 16000
20000 17000 18000
19000 EGRESOS
60000
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RELACIONES DE EQUIVALENCIA
ENTRE P Y F
F
INGRESOS
0 1 2 3 n-1 n
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INTERS Y PERIODOS
Un solo valor
= 1 = log1+
Anualidad
n= log1+ +1
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INTERPOLACIN LINEAL
La interpolacin
consiste en hallar un
dato dentro de un
intervalo en el que
conocemos los
valores en los
extremos.
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INTERPOLACIN LINEAL
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INTERPOLACIN LINEAL
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PLANES DE AMORTIZACIN
1000.000 al 2,5%
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BONOS
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BONOS
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PERPETUIDADES
0 1 2 3 4 5 . . .
A A A A A A
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EQUIVALENCIAS DE ING. ECONOMICA
1+ 1 1+ 1
= (1+)
=
= 1+
Gradiente Aritmtico
1+ 1
=+
1+ 1
Gradiente Geomtrico
1+
1+
1
= Si
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EQUIVALENCIAS DE INTERESES
=
=
1
= 1+ 1
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EJERCICIOS
1. En cuanto tiempo se duplica una deuda al 2.5% mensual.
2. Cual inters duplica el capital en 18 meses.
3. Calcular el nmero de cuotas mensuales iguales de $60.000 que se
requieren para obtener $2500.000 con un inters del 1% mensual.
a. Cual seria la tasa de inters del ejemplo anterior, si el numero
de cuotas iguales de $60.000 fuera de 24 meses.
4. Usted cotiza un TV en un almacn de electrodomsticos en donde
le informan que su valor es de $1000.000 y que puede pagarlo de
dos formas:
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EJERCICIOS
6. Un primparo, al analizar los costos de sus estudios y sus posibles
ingresos, encuentra que necesitara un prstamo por $3000.000
semestrales al final de cada uno de los 10 semestres de su carrera. Una
entidad crediticia, hace prestamos a estudiantes al 4% semestral. El
primparo acude a usted para que le informe a cuanto ascender la
deuda cuando l finalice sus estudios, es decir, transcurridos los 10
semestres.
7. En el problema anterior, cual seria la deuda al final del dcimo
semestre, si recibiera los $3000.000 al inicio de cada uno de los
semestres?
8. Ante la perspectiva del alto costo de la educacin universitaria, un padre
de familia resuelve establecer un fondo para cubrir esos costos. Al cabo
de 18 aos (edad promedio de un primparo) el fondo debe alcanzar un
monto de 45000.000. Si el deposito por ser a largo plazo paga 30%
anual, Cul es el valor de las cuotas anuales uniformes que se debe
depositar para garantizar la educacin del nio a partir del fin de este
ao (31 de Diciembre)?
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EJERCICIOS
9. Se estima que un depsito de azufre producir 20.000 toneladas de
azufre este ao y que la produccin disminuir en 500 ton/ao hasta el
final del proyecto, el cual ocurrir en 20 aos. La utilidad neta ser de
US $60/ton durante los primeros 9 aos, y de US $80/ton durante los
11 aos restantes. En cunto podemos valorar la mina, hoy da, si la
tasa mnima de retorno es el 16% anual (en dlares).
10. Una accin de la Compaa ABC cuesta hoy $ 100. Esta accin
pagar $ 12 anuales de dividendos y al cabo de 5 aos se podr
vender en $ 200. Cul es la rentabilidad de este negocio?
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EJERCICIOS
12. La organizacin para la cual usted trabaja tiene un fondo
de prstamos de emergencia, cuyo reglamento establece
que los crditos sern a 12 meses y que las cuotas 3, 6, 9
y 12 sern el doble de las dems. Asimismo, el inters es
del 1,5% mensual. La cantidad que le van a prestar
depende de la cuota. Si le prestan $ 500.000, cules
sern sus cuotas normales? Si sus cuotas normales son $
10.000, Cul sera el valor del prstamo?
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