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Cuota PMT PAGO

Valor Presente PV VA
Valor Futuro FV VF
Tasa interna de retorno IRR TIR
Valor Presente Neto NPV VNA
 Tabla de amortizacin
Nombre del estudiante: Juan Camilo Vsquez Barrera
Enunciado:
Cierta empresa requiere un prstamo de 110.000 unidades monetarias (UM) para invertir en un proyecto nuevo. El banco con
tiene relaciones comerciales cobra una tasa de inters del 18% efectivo anual (EA) pagaderos mensuales por 3 aos. Con base
dada, responde a las siguienes preguntas: Cul es la tasa mensual del crdito?, cul es el monto de la cuota mensual?, ca
deuda al final del segundo ao? y cunto se paga slo por concepto de intereses en la cuota nmero 30?

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla de amortazacin para su prstamo que incluya:
cuota, los intereses pagados y el saldo para cada periodo (en meses) 2. Tenga
parmetros en celdas separadas (valor del pstamo, tasa anual, nmero de periodos en aos y nmero de periodos en meses)
que sea ms sencillo la construccin de la tabla
3. Tenga en cuenta que la tasa est dada en trminos de aos, es decir EA (efectivo anual), razn por la cual debe convertirla a
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: 1. Las tablas correspondientes se encuentran elaboradas en la parte de abajo. 2. A. La tasa mensual
B. El monto de la cuota mensual es de $3.903,55. C. El saldo de la deuda final del segundo ao es $42.874,26. D. Por concepto
$359,27 en la cuota nmero 30.

Parmetros
Prstamo $ 110,000.00 Perodo Cuota Abono a K
Tasa Anual 18% EA 0
1 $ 3,903.55 $ 2,375.82
# de perodos para 2 $ 3,903.55 $ 2,408.81
pagar el prstamo 3 aos 3 $ 3,903.55 $ 2,442.27
# de meses 36 4 $ 3,903.55 $ 2,476.19
Tasa Mensual 1.39% 5 $ 3,903.55 $ 2,510.58
Pago Manual $ 3,903.55 6 $ 3,903.55 $ 2,545.45
Pago Excel $ 3,903.55 7 $ 3,903.55 $ 2,580.80
8 $ 3,903.55 $ 2,616.64
9 $ 3,903.55 $ 2,652.98
10 $ 3,903.55 $ 2,689.83
11 $ 3,903.55 $ 2,727.19
12 $ 3,903.55 $ 2,765.06
13 $ 3,903.55 $ 2,803.47
14 $ 3,903.55 $ 2,842.40
15 $ 3,903.55 $ 2,881.88
16 $ 3,903.55 $ 2,921.90
17 $ 3,903.55 $ 2,962.48
18 $ 3,903.55 $ 3,003.63
19 $ 3,903.55 $ 3,045.34
20 $ 3,903.55 $ 3,087.64
21 $ 3,903.55 $ 3,130.52
22 $ 3,903.55 $ 3,174.00
23 $ 3,903.55 $ 3,218.08
24 $ 3,903.55 $ 3,262.77
25 $ 3,903.55 $ 3,308.09
26 $ 3,903.55 $ 3,354.03
27 $ 3,903.55 $ 3,400.62
28 $ 3,903.55 $ 3,447.85
29 $ 3,903.55 $ 3,495.73
30 $ 3,903.55 $ 3,544.28
31 $ 3,903.55 $ 3,593.51
32 $ 3,903.55 $ 3,643.41
33 $ 3,903.55 $ 3,694.01
34 $ 3,903.55 $ 3,745.32
35 $ 3,903.55 $ 3,797.34
36 $ 3,903.55 $ 3,850.07
proyecto nuevo. El banco con el que la empresa
ensuales por 3 aos. Con base en la informacin
to de la cuota mensual?, cal es el saldo de la
mero 30?

- La
2. Tenga presente incuir los
mero de periodos en meses), sto con el fin de

por la cual debe convertirla a una tasa mensual.

e abajo. 2. A. La tasa mensual del crdito es 1,39%.

s $42.874,26. D. Por concepto de intereses se paga

Inters Saldo
$ 110,000.00
$ 1,527.73 $ 107,624.18
$ 1,494.73 $ 105,215.37
$ 1,461.28 $ 102,773.10
$ 1,427.36 $ 100,296.91
$ 1,392.97 $ 97,786.33
$ 1,358.10 $ 95,240.88
$ 1,322.75 $ 92,660.08
$ 1,286.90 $ 90,043.44
$ 1,250.56 $ 87,390.46
$ 1,213.72 $ 84,700.63
$ 1,176.36 $ 81,973.44
$ 1,138.48 $ 79,208.38
$ 1,100.08 $ 76,404.91
$ 1,061.14 $ 73,562.51
$ 1,021.67 $ 70,680.63
$ 981.64 $ 67,758.73
$ 941.06 $ 64,796.24
$ 899.92 $ 61,792.62
$ 858.20 $ 58,747.27
$ 815.91 $ 55,659.63
$ 773.02 $ 52,529.11
$ 729.55 $ 49,355.11
$ 685.47 $ 46,137.03
$ 640.77 $ 42,874.26
$ 595.46 $ 39,566.17
$ 549.51 $ 36,212.13
$ 502.93 $ 32,811.52
$ 455.70 $ 29,363.67
$ 407.82 $ 25,867.94
$ 359.27 $ 22,323.66
$ 310.04 $ 18,730.16
$ 260.13 $ 15,086.74
$ 209.53 $ 11,392.73
$ 158.23 $ 7,647.41
$ 106.21 $ 3,850.07
$ 53.47 -$ 0.00
 Valor presente y futuro
Nombre del estudiante: Juan Camilo Vsquez Barrera
Enunciado:
Cierta empresa tiene dos alternativas para invertir el excente de efectivo que tiene. La alternativa # 1 le da 1.404 UM en 4 aos
mensual. Por su parte la segunda alternativa otorga 1.768 UM en 6 aos, teniendo en cuenta una tasa del 1.9% mensual. De a
de las dos alternativas es mejor para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Responda a la pregunta solamente teniendo como criterio el valor del dinero en el tiempo.
2. Construya en esta misma hoja los dos escenarios de acuerdo a sus particularidades. Asegrese que cada escenario incluya e
de comparacin entre las dos alternativas de inversin).
3. Hay diferentes mtodos para llegar a la respuesta, use el que prefiera.
4. Responda a la pregunta en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: 1. La tabla correspondiente se encuentra elaborada en la parte de abajo. 2. La alternativa 1 es mejo
que se necesita realizar a da de hoy es menor a la alternativa 2, tal cmo lo demuestran los valores presentes obtenidos.

Alternativa 1 Alternativa 2
VF $ 1,404.00 $ 1,768.00
Tasa Mensual 2.40% 1.90%
Tiempo en aos 4 6
Tiempo en meses 48 72
VP frmula $ 449.75 $ 455.97
VP Excel $ 449.75 $ 455.97
 uturo

ativa # 1 le da 1.404 UM en 4 aos, teniendo en cuenta una tasa del 2.4%

a una tasa del 1.9% mensual. De acuerdo con la informacin anterior cul

.
rese que cada escenario incluya el Valor Presente (ya que ese es el criterio

e abajo. 2. La alternativa 1 es mejor para la empresa, ya que el desembolso

valores presentes obtenidos.
 TIR y VPN
Nombre del estudiante: Juan Camilo Vsquez Barrera
Enunciado:
Cierta empresa tiene como alternativas de inversin los proyectos A y B pero slo puede invertir en uno de ellos (los proye
mutuamente excluyentes). Los flujos de caja de cada uno de los proyectos son como se enuncian a continuacin en la hoja
tasa de inters de oportunidad (TIO) es del 12%. Cul es el valor presente neto y la tasa interna de retorno de los dos pro
el ms conveniente para la empresa?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Calcule en esta misma hoja el valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR) para cada alternativa.
2. Para el clculo de la TIR, asegrese de utilizar al menos dos decimales en las celdas de Excel.
3. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante (tenga en cuenta la leccin d
cual se hace un anlisis conjunto del VPN y de la TIR).

Respuesta del estudiante: 1. La tabla correspondiente se encuentra elaborada en la parte de abajo. 2. A. El valor presente
A es $295,07, mientras que el valor presente del proyecto B es $331,84. Con respecto a la tasa interna de retorno, la del pr
16,95% y la del proyecto B es 16,13%. C. Dado que el valor presente neto es mayor en el proyecto B que en el proyecto A, s
proyecto B es el ms conveniente para la empresa ya que el VPN es el criterio que prima por encima de cualquier otro en la
de si unproyecto es rentable o no.

TIO 12%
Periodos Proyecto A Proyecto B
0 -$ 1,400.00 -$ 1,900.00
1 $ 300.00 $ 395.00
2 $ 300.00 $ 395.00
3 $ 300.00 $ 395.00
4 $ 300.00 $ 395.00
5 $ 300.00 $ 395.00
6 $ 300.00 $ 395.00
7 $ 300.00 $ 395.00
8 $ 300.00 $ 395.00
9 $ 300.00 $ 395.00
10 $ 300.00 $ 395.00
TIR 16.95% 16.13%
VPN $ 295.07 $ 331.84
 rtir en uno de ellos (los proyectos son
cian a continuacin en la hoja de clculo y la
erna de retorno de los dos proyectos?, cul es

para cada alternativa.

el.
(tenga en cuenta la leccin del mdulo 6, en la

abajo. 2. A. El valor presente neto del proyecto

a interna de retorno, la del proyecto A es
ecto B que en el proyecto A, se concluye que el
encima de cualquier otro en la determinacin
 WACC - TIR - VPN
Nombre del estudiante: Juan Camilo Vsquez Barrera
Enunciado:
Un proyecto tiene un costo inicial de 20.000 unidades monetarias (UM) y se financia de la siguiente forma: 8.500 UM con d
inversionistas (patrimonio). Se estima que el proyecto generar los siguientes flujos de caja: en el primer ao 7.000 UM, en
el tercer ao 4.500 UM, en el cuarto ao 9.500 UM, en el quinto ao 2.500 UM. Adicionalmente, el costo del patrimonio (K
deuda (Kd) antes de impuestos es del 10% y la tasa de impuestos es del 35%. Segn lo anterior, cul es el WACC del proye
proyecto?, cul es la TIR del proyecto? y es un proyecto viable?, justifique su respuesta.

Instrucciones:
1. Construya en esta misma hoja una tabla con los flujos de caja para el proyecto. Asegrese que la tabla inluya los periodo
correspondientes a cada uno de los periodos.
2. Calcule el WACC y selo como tasa de descuento para determinar si el proyecto es viable o no. Para el clculo del WACC
la estructura de financiamiento (recuerde que el WACC es un promedio ponderado y que para este caso en particular hay m
patrimonio o recuersos propios que con deuda). 3. Calcule la tasa interna de retorno
(recuerde usar el WACC que calcul como su tasa de descuento).
4. Responda a las preguntas en la siguiente casilla, destinada para la respuesta del estudiante.

Respuesta del estudiante: 1. Las tablas correspondientes se encuentran elaboradas en la parte de abajo. 2. A. El WACC de
Valor presente neto del proyecto es $271. C. La TIR del proyecto es 11,37%. D. La TIR es mayor a la WACC, por tanto se ace
generando ms de lo que cuesta el financiamiento con deuda y con patrimonio.

Flujos de Caja
Inversin inicial $ 20,000.00 0 -$ 20,000.00
Deuda $ 8,500.00 1 $ 7,000.00
Patrimonio $ 11,500.00 2 $ 3,500.00
KE 14% 3 $ 4,500.00
KD 10% 4 $ 9,500.00
Impuestos 35% 5 $ 2,500.00
Deuda/(D+P) 42.50% VPN $ 271.00
Equity/(D+P) 57.50% TIR 11.37%
WACC 10.81%
ente forma: 8.500 UM con deuda y el resto con
el primer ao 7.000 UM, en el segundo ao 3.500 UM, en
e, el costo del patrimonio (Ke) es del 14%, el c osto de la
cul es el WACC del proyecto?, cul es el VPN del

e la tabla inluya los periodos y el flujo de caja

o. Para el clculo del WACC, asegrese de tener en cuenta

este caso en particular hay mayor financiacin con
ule la tasa interna de retorno y el valor presente neto

de abajo. 2. A. El WACC del proyecto es 10,81%. B. El

a la WACC, por tanto se acepta el proyecto, ya que est