Grupo 3

LEY DEL MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS

DECRETO NMERO 34-96
OBJETO. La presente ley establece normas para el desarrollo transparente,
eficiente y dinmico del mercado de valores. En particular, establece el marco
jurdico.

a) Del mercado de valores, burstil y extraburstil;

b) De la oferta pblica en bolsas de comercio de valores, de mercancas, de
contratos sobre stas y contratos, singulares o uniformes;
c) De las personas que en tales mercados actan;
d) De la calificacin de valores y de las empresas dedicadas a esta actividad.

a) Valores. Se entiende por valores todos aquellos documentos, ttulos o

certificados, acciones, ttulos de crdito tpicos o atpicos, que incorporen o
representen, segn sea el caso, derechos de propiedad, de crdito o de
participacin. Los valores podrn crearse o emitirse y negociarse mediante
anotaciones en cuenta;

b) Mercancas. Son mercancas todos aquellos bienes que no estn excluidos del
comercio por su naturaleza o por disposicin de la ley;
c) Contratos. A los efectos de esta ley, se entiende por contrato todo negocio
jurdico de caractersticas uniformes por cuya virtud se crean, modifican, extinguen
o transmiten obligaciones dentro del mercado burstil;
d) Calificacin de Riesgo: Es una opinin emitida por una entidad calificadora de
riesgo, en cuanto a la situacin financiera de un emisor, todo ello con arreglo a las
prescripciones tcnicas reconocidas a nivel internacional: Las calificadoras de
riesgo se inscribirn en el Registro del Mercado de Valores y Mercancas,
cumpliendo con los mismos requisitos aplicables a los agentes de valores.

DEL REGISTRO DE MERCADO DE VALORES Y MERCANCIAS

Se crea el Registro del Mercado de Valores y Mercancas, en adelante
denominado el Registro, como un rgano del Ministerio de Economa, con carcter
estrictamente tcnico, cuyo objeto es el control de la juridicidad y registro de los
actos que realicen y contratos que celebren las personas que intervienen en los
mercados a que se refiere esta ley.

LA AUTORIZACIN DE LA BOLSA DE COMERCIO

Para la autorizacin de la bolsa de comercio se deber realizar ante el Registro de
Valores de Mercancas cumpliendo con todos los requisitos legales.
Tener el proyecto de la escritura constitutiva o de sociedades en donde reconoce
que las acciones deben de ser reconocida de una accin, indicando la cantidad y
la forma que se aportar al capital pagado inicial, la manera de capitalizacin
durante los cinco aos a partir de la inscripcin en el Registro Mercantil,
Tambin deben de tener el reglamento interno del proyecto que normara el
cumplimiento de las funciones de los colaboradores, los derechos y obligaciones
de los miembros de emisores. La mecnica que garantice a que se cumple con las
obligaciones de los miembros de la bolsa de comercio.
La remisin ante el registro mercantil para dar a conocer sobre las disposiciones
reguladas que se aplicar a las operaciones.
El proceso de pago de derecho arancelario de Q750.00 por la inscripcin de bolsa
de comercio ante el registro de Mercados de Valores, adjuntando SAT- 1003.
Durante los 15 das de la recepcin se procede a considerar si la solicitud y los
documentos e informacin llena los requisitos segn la ley de mercados de valores
y mercancas. Si el interesado cumple con los requisitos requeridos se dicta la
resolucin que autorice la constitucin de la bolsa de comercio.

En el reglamento la bolsa de valores que se autorice debe de gozar de derecho

que rige a las operaciones segn lo acordado en la asamblea de accionista que es
publicado en el diario oficial y de esta misma se debe de dar a conocer al registro
mercantil con una copia autenticada.
De la oferta publica
Previo a la remisin se realizar el pronunciamiento de los valores inscritos para
ofertar al pblico llevando a cabo la negociacin en mercado. Esto lo realizaran
aquellos que actan en calidad de agentes.
De tal forma que la oferta debe de estar inscritos en ofertas pblicas sumamente
actualizadas que disponen los reglamentos y normas emitidos por el registro que
establece las bolsas de valores

DE LOS AGENTES
Los que interviene en calidad de agente estn inscritos en el Registro de
Mercados de Valores son personas jurdicas que realiza intermediacin de valores
y mercanca o contratos actuando por cuenta propia en operaciones con valores
que estn puesta en ofertas pblicas, recibir fondos de mercancas para la
operacin encomendada, prestacin de asesora en mercancas y valores,
solicitud a cuenta de emisores para la inscripcin de ofertas pblicas.
Los agentes de bolsa es un vnculo entre el inversionista y el mercado burstil
entre una empresa emisora y el mercado burstil quienes delega la funcin de
operadores de agente que cumple con los requisitos para los gerentes, ser
responsables de la realizacin de la gestin con los conocimientos y experiencias
que actuara como mediador entre el mercado de valores.
Son los nicos autorizados para realizar transacciones, as como operadores por
cuenta propia en los diferentes mercados, evalan las expectativas de las
inversiones en cuanto su rendimientos, plazos y riesgo para realizarles opciones
de inversin y facilitarle una toma de decisin.
Valores Representados Por Medio de Anotaciones en Cuenta

Los valores son documentos, ttulos, certificados, acciones, ttulos de crditos

tpicos o atpicos, que incorporan o representan segn sea el caso, derechos de
propiedad, derechos reales de crdito y otros derechos personales o de
participacin emitidos por entidades autnomas y descentralizadas, las
municipalidades y el banco de Guatemala, podrn representarse por medio de
anotaciones en cuenta.
La modalidad habr de aplicarse a una misma serie de determinada emisin,
estos valores representados por medio de las anotaciones tienen la calidad de
bienes muebles.
Referente a la autorizacin de la emisin de valores representados por medio de
las anotaciones de cuenta, requiere de mutuo acuerdo segn la naturaleza del
emisor.
El acuerdo deber indicar con precisin los derechos y caractersticas propias de
los valores, se representan por medio de anotaciones en cuenta segn la virtud
correspondiente en los libros contables del emisor.

Determinando la ley de circulacin en la emisin de valores a favor de los

adquirientes producir el efecto de una plena transmisin de dominio de valores.
La trasmisin ser impugnable a terceros desde que sea haya practicado la
anotacin ya que la persona inscrita en los libros contables del emisor es el titular
legitimo y podr hacer valer los derechos que le otorgan.
El emisor como responsable del registro contable debe proporcionar la
informacin a personas interesadas que soliciten informacin.
Con referencia a los asientos contables toda sociedad emisora de valores
representados por medio de anotaciones en cuenta tiene la obligacin de practicar
en sus libros de contabilidad los asientos correspondientes a todos los actos o
negocios jurdicos que se realicen a tales valores. El asiento de la creacin o
emisin de valores representados por medio de anotaciones en cuenta en los
libros de contabilidad del emisor debe ir suscrito en forma autgrafa por el
representante legal del emisor y por el contador encargado de los libros de
contabilidad del emisor y por el contador encargado de los libros de contabilidad
de este.

Contratos de Bolsa
Mediante los contratos de bolsa se crean, modifican, extinguen o transmiten
obligaciones mercantiles que se contraen y liquidan en el seno de una bolsa de
comercio. Las obligaciones que de ellos se deriven se interpretarn ejecutarn y
cumplirn de conformidad con los principios de verdad sabida y buena fe
guardada, a manera de conservar y proteger las rectas y honorables intenciones y
deseos de los contratantes, sin limitar con base de una interpretacin arbitraria,
sus efectos naturales. Los contratos de bolsa no estn sujetos, para su existencia
jurdica y validez formal, a requisitos especiales. Las partes quedarn obligadas de
la manera y en los trminos en que aparezca que quisieron obligarse,
independientemente de la forma y el idioma en que estos se celebren. Los
contratos celebrados en territorio guatemalteco y que hayan de sufrir efectos en el
mismo, se celebrarn en idioma espaol.

Los conflictos entre las partes, derivados de un contrato de bolsa, entre los
agentes y las partes, los agentes entre s, o entre los agentes y las bolsas de
comercio, debern ser resueltos, salvo pacto en contrario, por arbitraje de
equidad, el cual, si las partes en conflicto no dispusieren otra cosa, se sustanciar
conforme a las reglas o normas del Centro de Dictamen, Conciliacin y Arbitraje
(CDCA). El laudo podr dictarse en rebelda de la parte que no comparezca dentro
del proceso arbitral

Los contrados de bolsa en los que las partes no establezcan lo contrario, se

presumen de contado, las prestaciones se reputan firmes y debidas al momento
del cierre de la operacin burstil y debern liquidarse dentro del plazo que
establezcan las disposiciones reglamentarias y normativas de carcter general de
la bolsa de comercio en que se realice la negociacin.
En los contratos de bolsa en los que las partes convengan un plazo, las
prestaciones se reputarn firmes y debidas al momento del cierre de la operacin
burstil y sern exigibles el da y hora estipulados en el contrato. Las bolsas de
comercio debern establecer por medio de sus disposiciones normativas y
reglamentarias de carcter general, los trminos y condiciones en que debern
operar los mercados que celebren contratos a plazo.
Las partes podrn celebrar contratos burstiles condicionales, por cuya virtud una
o ambas partes gozarn del derecho, mediante el pago de una prima, de
desvincularse de la ejecucin de las prestaciones que les corresponden .Por el
Contrato de opcin burstil una de las partes, contra el pago de una prima
determinada o determinable asume frente a la otra la obligacin de realizar una o
ms operaciones burstiles al vencimiento o durante la vigencia de un plazo
convenido. Las bolsas de comercio debern establecer, por medio de
disposiciones normativas y reglamentarias de carcter general, los trminos y
condiciones en que debern operar
los mercados correspondientes.

DEL CONTRATO DE FIDEICOMISO DE INVERSIN

Los bancos y las sociedades financieras privadas podrn convenir con los agentes
la delegacin de su funcin como fiduciarios.
Tanto los bancos y las sociedades financieras privadas, como los fiduciarios
delegados, podrn fungir como fiduciarios de fideicomisos constituidos para la
inversin en valores que se encuentren en oferta pblica.
Si como resultado de la constitucin del fideicomiso, se acordare la emisin de
certificados fiduciarios, su oferta pblica deber inscribirse en el registro y su vez,
podr el fiduciario solicitar su inscripcin para cotizarse en bolsa, en cuyo caso, el
rgimen fiscal de los certificados respectivos ser el mismo que el aplicable a los
bonos emitidos por sociedades financieras privadas.

DEL CONTRATO DE SUSCRIPCIN DE VALORES

Por el contrato de suscripcin de valores, las sociedades financieras privadas y los
agentes podrn adquirir valores inscritos para oferta pblica, siempre que su
adquisicin tenga como objeto proveer recursos al emisor, menos el descuento o
por la comisin que se pacte en el propio contrato, por concepto de la posterior
colocacin de los respectivos valores.

DE LOS CONTRATOS A FUTURO

Las bolsas de comercio podrn organizar la negociacin de contratos para la
transmisin de dominio, o entrega futura de valores, mercancas, fondos en
moneda nacional o extranjera, u otros bienes de lcito comercio, as como la
negociacin de contratos cuya liquidacin futura se calcula y efecta en funcin de
un ndice definido por una bolsa de comercio.
El Impuesto al Valor Agregado, en contratos que contenga actos gravados con
este impuesto, se pagar al momento de la liquidacin.
La enajenacin, cesin o transferencia de los contratos en cuestin, previo a su
liquidacin, no estarn afectos al Impuesto al Valor Agregado.

CONTROL DE JURIDICIDAD.
Corresponde al registro, de conformidad con esta ley y aquellos preceptos que la
desarrollen, el control de juridicidad de los actos y contratos realizados o
celebrados por las bolsas de comercio, los agentes e instituciones auxiliares del
mercado de valores.

SUSPENSION DE INSCRIPCIONES DE VALORES.

El registro, previa audiencia por diez das al emisor, podr suspender la inscripcin
de los valores que ste hubiere emitido, en caso de infringirse cualquiera de los
requisitos previstos en la ley, las disposiciones reglamentarias y normativas de
carcter general que las desarrollan, as como en el caso de que los documentos
o informes que deban rendirse al registro, o a las bolsas de comercio, contengan
diferencias o inexactitudes que no hayan podido aclararse durante la referida
audiencia.
Tambin podr suspender la inscripcin relativa a valores de aquellos emisores
cuyos administradores, gerentes o representantes legales divulguen informacin
falsa o inexacta, con el propsito de inducir a error a terceros, en lo que a la
situacin financiera del emisor se refiere.

EFECTOS DE LA SUSPENSIN
a) Impedir la negociacin de los valores de que se trate.
b) La imposicin a los administradores, gerentes o representantes legales, que no
hubiesen salvado su responsabilidad legal, de una multa de mil a cinco mil
unidades, a juicio del registro
c) Si se tratare de ttulos de crdito, sus tenedores tendrn derecho a exigir el
pago inmediato del importe del capital, intereses y dems sumas a que tengan
derecho, conforme a los valores respectivos. Para publicacin de un aviso en el
diario oficial y en otro de los de mayor circulacin, dando a conocer esta
circunstancia.
d) Si se tratare de acciones de sociedades mercantiles, se estar a lo dispuesto
por las leyes respectivas en lo relativo al rgimen de responsabilidad general del
rgano de administracin frente a la sociedad, a los accionistas y los acreedores.

IMPOSICIN DE SANCIONES.
Las sanciones previstas en el presente ttulo se dictarn por el Registro, mediante
resolucin razonada, previa audiencia por diez das al presunto infractor. Las
resoluciones que se dicten admitirn los recursos previstos por las leyes.
La imposicin de las sanciones previstas en el presente captulo, no excluye otros
efectos derivados de los hechos, circunstancias, acciones u omisiones
establecidos por la presente ley, como tampoco excluye las responsabilidades
civiles, por daos y perjuicios y enriquecimiento indebido y las penales que sean
deducibles a los responsables.