Tipos de Fondos de Pensiones

INGRESA

Los Fondos de Pensiones no forman parte del patrimonio de las AFP, son de carcter
intangible e inembargable.

Las AFP invierten en instrumentos financieros autorizados por el marco normativo

vigente, tales como acciones, bonos, certificados de depsitos, entre otros. Para tu
seguridad, estas transacciones son supervisadas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS).

En Profuturo estamos comprometidos con mantenerte siempre informado sobre el

estado de tu Fondo. Adems del Estado de Cuentas Cuatrimestral normado por Ley,te
enviamos tu Estado de Cuentas Mensual.

Multifondos

Tipo de Fondo
Fondo 0: Proteccin de capital
Posee un nivel de riesgo muy bajo, recomendable para personas de una edad igual o
mayor a 65 aos, y hasta que opten por una pensin de jubilacin, y/o para afiliados con
una muy baja tolerancia al riesgo y a la volatilidad del mercado. Para las personas
mayores de 65 aos, el cambio al Fondo 0 es obligatorio. Solo podrn cambiarse al
Fondo 1 o Fondo 2 mediante carta firmada.

Fondo 1: Preservacin de capital

Posee un nivel de riesgo bajo, recomendable para personas prximas a jubilarse o
personas que no tengan tolerancia al riesgo, pues su Fondo es menos sensible ante los
movimientos de la economa.

Para las personas mayores de 60 aos, el cambio al Fondo 1 es obligatorio. Solo podrn
cambiarse al Fondo 2 realizando una declaracin a travs de una carta firmada y
entregada a la AFP.

Fondo 2: Mixto o Balanceado

Posee un nivel de riesgo moderado, recomendable para personas de mediana edad, cuya
fecha de jubilacin an es lejana.

Su rendimiento podra ser superior al del Fondo 1 en el largo plazo.

Fondo 3: Apreciacin de capital

Posee un nivel de riesgo alto, con un tiempo de inversin ms largo.

Recomendable para personas con capacidad econmica slida, tolerantes al riesgo y

tambin para personas jvenes, cuya fecha de jubilacin es lejana.

Su rendimiento podra ser superior al de los Fondos 1 y/o 2 en el largo plazo.

Lmites de Inversin

Variables para elegir correctamente tu Fondo

Capacidad de Riesgo
Define tu capacidad para asumir un riesgo financiero.
Se calcula en funcin del monto a invertir, como porcentaje de todo tu capital.

Mientras ms alto sea el porcentaje, mayor ser el riesgo asumido.

Tiempo de Inversin
Define el tiempo con el que cuentas desde que inviertes tu dinero hasta la fecha en que
necesites disponer de l.

A mayor tiempo, mayores posibilidades de asimilar los periodos de volatilidad del

mercado.

Tolerancia al Riesgo
Define tu capacidad para mantener la tranquilidad y objetividad en la toma de
decisiones sobre tu Fondo, durante los periodos de volatilidad del mercado.

Cambio de Fondo: En la seccin de Cambio de Fondo encontrars todos requisitos

para lograrlo.

OTRO

Tipos de Fondo Descripcin

Las AFP te ofrecen tres tipos de Fondo en el que puedes invertir tus
aportes:
Fondo 0 O Fondo de Proteccin de Capital: No se encuentra activo,
est pendiente su reglamentacin por parte de la SBS.
Fondo 1 Conservador o Preservacin de Capital: De Crecimiento
estable o conservador. Este es un Fondo donde las inversiones son de
bajo riesgo, por lo que tiende a ofrecer retornos moderados.

Proyeccin de rentabilidad Fondo 1

 Crecimiento estable con baja volatilidad y tendr un horizonte de
inversin de corto plazo y seguro.
Obtiene retornos estables y es ideal para los afiliados prximos a
jubilarse o que tienen un perfil de riesgo conservador.
Tiene menor exposicin al riesgo y concentra sus inversiones en
instrumentos de renta fija.
Fondo 2 Balanceado o Mixto: De crecimiento moderado y de riesgo
medio. Este fondo presenta un mayor equilibrio entre rentabilidad y riesgo.

Proyeccin de rentabilidad Fondo 2

Busca un crecimiento moderado con volatilidad media y tendr un
horizonte de inversin de mediano plazo.
Obtiene retornos moderados para los afiliados entre 45 y 60 aos o
aquellos que estn dispuestos a asumir mayor nivel de riesgo que el
Fondo 1.
Concentra sus inversiones en instrumentos de renta fija y variable.
Fondo 3 Apreciacin de Capital o Crecimiento: De alto crecimiento y
alto riesgo. Este es un fondo orientado al largo plazo, alterna perodos de
poco crecimiento y de gran crecimiento.

Proyeccin de rentabilidad Fondo 3

Este fondo busca un alto nivel de crecimiento con alta volatilidad y
tendr un horizonte de inversin de largo plazo.
 Obtiene altos retornos para los afiliados jvenes cuyo horizonte de retiro
es lejano o aquellos dispuestos a asumir mayores fluctuaciones en la
rentabilidad pensando en el largo plazo.
Es ms rentable a largo plazo aunque asumiendo un mayor riesgo.
LA 2

Comisiones de la AFP
Existen dos tipos de comisin de las AFP, la Comisin sobre la remuneracin
(Flujo) y la Comisin sobre el saldo con periodo transitorio de comisin mixta.
Infrmate en qu consiste cada una de ellas.

Caractersticas de cada esquema de comisiones

del SPP

Comisin sobre el saldo con periodo transitorio de

Comisin sobre la remuneracin (flujo)
comisin mixta

Es equivalente a un porcentaje de la Equivale a un porcentaje sobre el nuevo fondo generado

remuneracin mensual del afiliado.
por los aportes a partir del 1 de junio de 2013 y su
rendimiento.
Transitoriamente, por un periodo de 10 aos, se aplicar
una comisin mixta que tiene dos componentes: a) una
comisin sobre el nuevo fondo que se genere desde el 01
de junio de 2013, denominado comisin por saldo
(mencionada en el prrafo anterior), y b) una comisin
sobre la remuneracin (flujo) que ser decreciente y llegar
a cero (0) en un plazo de 10 aos.
El saldo acumulado en el fondo hasta el 31 de mayo de
2013 y la rentabilidad que este genere, no estar afecto a
cobros de ningn tipo de comisin.

Los afiliados que decidieron Los afiliados que no manifestaron su voluntad de

permanecer en este sistema de
comisin pudieron revocar su decisin
entre el 01 de junio y el 30 de
noviembre de 2013.
permanecer en el esquema de cobro sobre la remuneracin
(flujo), pasaron automticamente a partir de junio de 2013,
al esquema de comisin por saldo, que tendr un periodo
transitorio de 10 aos, denominado comisin mixta y no
podrn volver a la comisin sobre la remuneracin.

La remuneracin disponible (neta) La remuneracin disponible (neta) aumenta debido a que

disminuye por el pago de la comisin, la comisin mixta afecta en forma decreciente la
pero el fondo acumulado no disminuye. remuneracin mensual.
 Comisin sobre el saldo con periodo transitorio de
Comisin sobre la remuneracin (flujo)
comisin mixta

El fondo acumulado no disminuye por Al fondo generado por los aportes que realice el afiliado
el pago de la comisin. desde junio de 2013 se le aplicar el porcentaje
correspondiente a la comisin por saldo, afectando su
futura pensin.

Esta comisin se cobra cada vez que se
realizan aportes mensuales y da
derecho a que las AFP administren los
aportes hechos por el afiliado hasta el
da de su jubilacin, sin costo adicional
por dichos aportes.
La AFP administra tanto el fondo acumulado hasta el 31
de mayo de 2013 como el nuevo fondo generado desde el
01 de junio de 2013. En el caso que el afiliado deje de
realizar aportes, solo se le cobrar el componente de la
comisin sobre su fondo acumulado desde junio de 2013.

En ambas modalidades de cobro de En ambas modalidades de cobro de comisiones lo

comisiones lo fundamental es aportar fundamental es aportar de forma regular. Cuanto ms
de forma regular. Cuanto ms grande grande sea su fondo, podr recibir una mejor pensin.
sea su fondo, podr recibir una mejor
pensin.

Estructura de comisiones de las AFP

Comisin sobre la remuneracin (flujo): Equivale al 1.55% de la remuneracin del

afiliado.

Comisin sobre el saldo con periodo transitorio de comisin mixta (Sueldo y

Fondo): Se aplica a partir del descuento correspondiente a junio de 2013 en
adelante. Consta de dos componentes equivalentes a los siguientes porcentajes:

o 0.90% de la remuneracin del afiliado.

o 1.20% anual que se aplica sobre el saldo administrado del Fondo de Pensiones por
los aportes que realices a partir tu remuneracin de junio de 2013 en adelante.

Continuidad del derecho a cobertura de seguro

 Independientemente del esquema de comisin de la AFP que elegiste, debers
mantenerte al da en el pago de tus Aportes Previsionales, a fin de no perder la
cobertura de invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, para lo cual es
necesario contar con cuatro pagos dentro de los ltimos ocho meses anteriores al
siniestro.

Debes tener en consideracin que, en el caso de la comisin sobre el saldo con

periodo transitorio de comisin mixta, si no efectas aportes mensuales a tu
Cuenta Individual de Capitalizacin (CIC), el cobro mensual de la comisin sobre
el saldo de tus aportes, no te dar derecho a dicha cobertura.

Infrmate ms acerca ingresando a Cobertura de Seguro.

OTRO

A quin no le conviene el nuevo

esquema del cobro de comisiones
de las AFP?
El cobro por saldo es ms rentable para unos que para otros. Da_1 recogi la
opinin de varios expertos y hace un anlisis al respecto

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(Foto: Archivo El Comercio)

RICARDO SERRA F.

La reforma del sistema privado de pensiones (SPP) ha generado incertidumbre en las

personassobre qu esquema elegir: el actual por flujo (un porcentaje del sueldo) o migrar
al que cobra una fraccin del fondo que los aportantes comiencen a acumular (por saldo).

Es ms que evidente que la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) apuesta

por el nuevo esquema. Incluso la calculadora que implement arroja siempre, o casi
siempre, que lo que ms conviene a los aportantes es pasarse al esquema de comisin
por saldo.

Pero a quines no les conviene pasarse a la comisin por saldo? Segn diversos
analistas consultados, el nuevo esquema no le conviene, en trminos generales, a las
personas que recin ingresan al mercado laboral.

Cuanto ms joven sea la persona en el sistema, lo ms probable es que los nmeros

favorezcan ms a la comisin por sueldo, aunque depender de la rentabilidad que vaya a
tener el fondo en el futuro. Sin embargo, no hay nada escrito en piedra, pues estamos
haciendo un anlisis a futuro, donde hay muchas variables que pueden cambiar y que
nadie puede controlar, explica Enrique Daz, presidente de la consultora Mercado de
Capitales, Inversiones y Finanzas (MC&F).

Pero tambin hay otro punto de vista que no es solamente el de la edad. Segn Daz, una
persona que no se ve mucho tiempo como trabajador dependiente debera pensar ms en
el esquema de comisin por sueldo. Esto debido a que los trabajadores independientes,
cuyos ingresos no necesariamente son constantes, tendrn perodos en que no aporten.
En ese caso, el esquema por saldo igual cobrara una comisin, mas no lo hara el
esquema por sueldo.
Juan Jos Marthans, profesor de Economa de la Universidad de Piura y ex jefe de la SBS,
agrega que a las personas que estn cerca de la edad de jubilacin, como regla
general, les convendra el sistema de comisin por saldo, pues ser poco lo que
comiencen a acumular a partir de la reforma y, por ende, tambin ser bajo lo que la
administradora de fondos de pensiones (AFP) les cobrar. Detrs del esquema por saldo
puede suceder cualquier cosa, pues cada dos aos se van a redefinir los segmentos de
comisin variable y por saldo, advierte Marthans.

LA CALCULADORA
Si es cierto que a los jvenes les conviene la comisin por sueldo, por qu la calculadora
de la SBS muestra lo contrario? Paul Lira, director acadmico de la Universidad Peruana
de Ciencias Aplicadas (UPC), comenta que todo depende de los supuestos con los que
la SBS haya cargado el programa.

Si se usan otros supuestos, los resultados sern diferentes, seala.

Por ejemplo, Daz, de MC&F, comenta que la calculadora supone que las comisiones por
saldo de las AFP bajarn dentro de 10 aos a 0,5%, lo cual no se puede saber a ciencia
cierta si ocurrir. Tambin se asume que la rentabilidad ir bajando a 5% dentro de 10
aos, indica Daz.

MAXIMIZAR LA PENSIN
Hay otro punto de vista sobre qu es lo que les conviene a los aportantes, y muestra que
el sistema de cobro por saldo no busca maximizar la pensin futura del afiliado.

A m me parece que la comisin por saldo no le conviene a nadie. El objetivo de un

sistema previsional es garantizar una pensin digna al final de la vida laboral. En
consecuencia, cualquier alternativa que toque el fondo no es conveniente, pues al ir
cobrndose del fondo terminar produciendo una menor pensin, opina Fernando
Arruntegui, decano de la Facultad de Gestin de la USIL.

Precisa que el objetivo del sistema de pensiones, sea pblico o privado, no es que la
persona tenga un mejor ingreso durante su vida laboral (al descontarle menos dinero
mensualmente por la administracin de sus recursos), sino maximizar las pensiones en la
etapa no laboral de los aportantes.Para que una persona tenga la mejor pensin posible,
debe tener el mayor fondo acumulado que pueda. Pero si se permite que las AFP se
cobren del mismo fondo, que es la comisin mixta y por saldo, por definicin el fondo del
afiliado ser menor y tambin lo ser su pensin, afirma Arruntegui.

Daz coincide con este argumento. Para l, la pregunta ms importante no es con qu

sistema de comisin uno pagar menos a la AFP, sino con qu esquema tendr ms
dinero a futuro para su pensin, y esa pregunta no la estn respondiendo las
calculadoras, resalta.

ALINEAR INTERESES
Un aspecto a favor de la comisin por saldo es que alinea los intereses del afiliado y de
la AFP: la administradora de fondos tiene el incentivo de generar una mayor rentabilidad al
afiliado, dado que los ingresos de la empresa dependern de esa variable.
Sin embargo, Fernando Arruntegui opina que ese alineamiento de intereses no debera
hacerse tocando el fondo de los afiliados y propone un sistema diferente.

Sugiere, por ejemplo, que la comisin por sueldo de, digamos, 1,8%, se divida en dos: que
el afiliado pague siempre, todos los meses, 1,0% a su AFP por la administracin de sus
fondos, y 0,8% solo si es que la AFP ha obtenido en el mes una rentabilidad mayor que el
promedio. Esta es una manera en que se alinean los intereses de los aportantes y de
las AFP sin tocar el fondo de jubilacin, sostiene el catedrtico de la USIL.

INCONSTITUCIONAL?
Segn Arruntegui, el nuevo esquema, mediante el cual las AFP se cobrarn de una parte
del fondo de jubilacin, atenta contra la Constitucin, pues esta seala que esos recursos
son intangibles. De la misma opinin es Lira, de la UPC.

Sin embargo, la Constitucin dice que los fondos son intangibles desde el punto de vista
de que no se pueden utilizar para otro propsito que no sea el puramente pensionario,
explica Marthans. El hecho de que se use parte del saldo para pagar a quien administra el
fondo, y va a tener como propsito determinar la pensin a largo plazo, no es faltar a lo
que manda la Constitucin, comenta.

Este escenario de la reforma deja dudas en los afiliados y una eleccin basndose en
supuestos no es la ideal. El sistema siempre es perfectible. An no es tarde.
3TRES

Dnde invierten las AFP?

Al 31 de mayo del 2015, la participacin de los principales instrumentos en
la Cartera Administrada por las AFP es la siguiente: Bonos del Gobierno
Central 18.0%, Certificados y Depsitos a Plazo 8.4%, Ttulos de Deuda
0.4% , Otros Bonos del Sector 5.6%, Ttulos de Deuda emitidos por
Entidades No Financieras 0.9%, Bonos de Empresas no
Financieras 5.6%, Bonos para Nuevos Proyectos 0.3%, Acciones y
Valores representativos sobre Acciones 8.3%, Otros Locales 11.4%,
Inversiones en el Exterior 40.7%.
Mayor Informacin en boletn semanal de SBS. Click Aqu
Inversin en Infraestructura
Tiene como objetivo canalizar los fondos de pensiones de
los trabajadores para el financiamiento de las obras de infraestructura,
procurando obtener una rentabilidad adecuada con niveles de riesgo
razonables, y contribuyendo adems al desarrollo de la infraestructura del
pas. A su vez, dicha inversin beneficiar a los afiliados al Sistema
Privado de Pensiones recibiendo mayor rentabilidad que se ver reflejada
en los fondos a largo plazo.

A la fecha, la relacin de emisores por cada sub sector es la siguiente:

Telecomunicaciones:
Telefnica Mviles, Amrica Mviles, Telefnica del Per y Red Dorsal.
Energa:
Distribucin Elctrica.- Luz del Sur, Edelnor y Fondo de Inversin
Energtico Americano de Larran Vial.
Generacin Elctrica.- Cahua, Duke Egenor, Edegel, Enersur,
Electroandes,Inkia Energy,Fondo de Inversin Energtico Americano
de Larran Vial, Kallpa, Southern Cone, Energa Elica y Fondo de
Inversin en Infraestructura de AC Capitales.
Transmisin Elctrica.- Abengoa, Consorcio Transmantaro, Fondo de
Inversin Energtico Americano de Larran Vial, Red de Energa del
Per, Aguayta, Redersur-Tesur y Fondo de Inversin en
Infraestructura de AC Capitales.
Proyectos Hidroenergticos.- Consorcio Trasvase Olmos y Fondo de
Inversin Energtico Americano de Larran Vial.
Hidrocarburos.- Relapasa, Transportadora de Gas del Per, Per LNG,
Plus Camisea, Fondo de Inversin Energtico Americano de Larran
Vial, Calidda y Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales.
Transporte:
 Redes Viales.- IIRSA Sur (Tramos 2, 3 y 4), IIRSA Norte, Interocenica
V, CRPAO PEN Trust, CRPAO VAC Trust, Rutas de Lima, ICCGSA,
GyM Ferrovias y Fideicomiso de Infraestructura.
Ferrocarriles.- Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales.
Aerocomercial y Portuario.- Terminales Portuarios Euroandinos Paita,
Lima Airport Partners, Andino Investment Holdings y Fondo de Inversin
en Infraestructura de AC Capitales.
Saneamiento:
H2Olmos, Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales y
Fideicomiso de Infraestructura.
Salud:
Peru Payroll Deduction Finance Limited.
Los porcentajes de distribucin entre subsectores correspondientes al
Fondo de Inversin en Infraestructura de AC Capitales corresponden al 30
de Abril del 2015.
Los porcentajes de distribucin entre subsectores correspondientes al
Fondo de Inversin Energtico Americano de Larran Vial corresponden al
30 de Abril del 2015.
Los porcentajes de distribucin entre subsectores correspondientes al
Fideicomiso de Infraestructura corresponden al 29 de Mayo del 2015.
Fideicomiso para Inversin en Infraestructura
El Fideicomiso es un fondo de dinero destinado a inversiones en
infraestructura. Fue creado en el 2009 con la finalidad de permitir a las
Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) invertir como mnimo
US$300 millones en proyectos de infraestructura.
El Fideicomiso es administrado por una empresa debidamente autorizada
por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS) para brindar
servicios fiduciarios. Las inversiones que realice debern ser aprobadas
por un Comit de Inversiones conformado por representantes de las AFP.
En mayo del 2010 se realiz una inversin en el proyecto de Huascacocha
a travs del Fideicomiso de Infraestructura. La misma fue por un monto de
S/. 101MM y represent aproximadamente 31% del total emitido.
Fondo de Inversin en Infraestructura
Las AFP tienen 300 millones de dlares invertidos en el fondo de inversin
de infraestructura que ha sido trabajado en conjunto con el Ministerio de
Economa y Finanzas y la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS), entre otros.
Cabe sealar que al amparo de la Ley de Fondos de Inversin, aprobada
por Decreto Legislativo N 862, el Poder Ejecutivo autoriz al MEF a
aportar un capital de 100 millones de dlares a la Corporacin Financiera
de Desarrollo (Cofide) para que participe en la constitucin del Fondo de
Inversin en Infraestructura.
Las AFP administran una importante cantidad de recursos y estn en la
bsqueda de nuevas oportunidades a fin de invertir los fondos
administrados. Hasta el momento, se ha identificado algunos proyectos de
infraestructura que pueden garantizar una buena rentabilidad como el
proyecto Red Vial N 4 (Carretera Pativilca-Trujillo) y Huascacocha
(Desviacin de agua hacia el Rmac), Puerto de Paita, Carretera del Sol
tramo Trujillo- Sullana, Lnea Amarilla, entre otros.
Fideicomiso para Inversin en Infraestructura 2
Se encuentra en proceso de constitucin el Fideicomiso de Infraestructura
2 por USD$ 1,000 millones, para canalizar inversiones para el
financiamiento de proyectos de infraestructura.
OTRO
BCR considera que AFP deberan invertir en proyectos inmobiliarios en Per Mircoles, 22 de
octubre del 2014 ECONOMA11:20 Para el presidente del ente emisor, las pensiones futuras seran 50%

mayores si las AFP hubieran invertido en inmuebles durante el boom de la construccin. 26 inCompartir

0Guardar La Comisin de Economa del Congreso fue el escenario en el que el presidente del Banco Central

de Reserva (BCR), Julio Velarde, exprese su preocupacin por las bajas pensiones que hay en el Per y

consider que las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) deben invertir en proyectos inmobiliarios.

Vemos realmente gente anciana que tiene su propiedad inmobiliaria pero no tiene ingresos. Las hipotecas
reversas existen en Europa, Estados Unidos y ac no hay nada, declar. El funcionario enfatiz que faltan

instrumentos que las AFP puedan realizar ms inversiones en el mercado local. S creo que ha habido un

retraso muy grande en autorizar la ampliacin de inversiones de las AFP, hemos perdido todo el boom

inmobiliario peruano porque a las AFP no se les ha permitido invertir en inmuebles directamente sino que

todo se haga por instrumentos financieros, dijo. Subray que esto ha perjudicado a los pensionistas, ya que

las pensiones futuras seran hasta 50% mayores si hubiera permitido a las AFP invertir directamente en

proyectos de centros comerciales o el boom de la construccin que se inici hace ms de seis aos. Ah

creo que faltan muchos instrumentos y realmente creo que hay mucho que hacer, creo que la Comisin de

Economa podra ser un favor importante en esto, puntualiz. Indic que si bien se ha liberalizado las

opciones de inversin de las AFP en el mercado local an es muy poco y si las AFP optan por inversiones

inmobiliarias se tienen que realizar a travs de fondo de inversin. Asimismo, Velarde aprovech el momento

para aclarar que la decisin del BCR de ampliar los lmites operativos de inversin de las AFP en el exterior

no se hacen en funcin al efecto que esto pueda tener en el tipo de cambio del dlar en el mercado domstico.
La idea es que el pensionista sea beneficiado y si no hay un papel en el exterior que rinda ms entonces las
AFP no tendran por qu sacar ningn dlar, pero a la larga lo que interesa es la pensin, coment.

Mencion que si el BCR interviene en el aumento de dicho lmite, previa opinin de la Superintendencia de

Banca, Seguros y AFP (SBS), es para asegurar que ello no tenga efectos macroeconmicos importantes en el

Per.

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CUATRO4

El Poder Ejecutivo public hoy jueves en el Diario Oficial El Peruano la ley que
permite a los afiliados a las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
retirar el 95.5% de sus fondos de pensiones al cumplir la edad de jubilacin, a
los 65 aos.

Cabe recordar que el Jefe del Gabinete Ministerial, Pedro Cateriano anunci
hace unos das que el Gobierno estaba analizando presentar una accin de
inconstitucionalidad contra la referida norma. Despus Humala indic que ello no
significaba que la ley no se promulgara.

Es por eso que ayer el dignatario peruano, antes de partir hacia Nueva York
donde suscribir hoy en la ONU el acuerdo climtico de Pars en una reunin
histrica, firm la citada ley.

El documento seala que la nueva ley ser efectiva, es decir los aportantes a las
AFP que cumplan 65 aos podrn empezar a tramitar sus retiros en las
diferentes aseguradoras, desde el siguiente da de su publicacin, o sea maana
viernes 22 de abril.

Se especifica, adems, que procede la jubilacin anticipada y devolucin de

aportes por enfermedad terminal o diagnstico de cncer que reduzca su
expectativa de vida, debidamente declarada por el comit mdico evaluador
calificado por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).

Adems, establece que el afiliado a las AFP podr usar el 25% del fondo
acumulado en su cuenta como garanta para la cuota inicial de un crdito
hipotecario para la compra de su primera vivienda.

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Asimismo, ampla el rgimen especial de jubilacin anticipada (REJA) hasta el

31 de diciembre de 2018.

Cabe resaltar que la ley tambin indica que el afiliado que ejerza esta opcin no
tendr derecho a ningn beneficio de garanta estatal.

Procedimiento operativo

Si bien la ley seala que este dispositivo entrar en vigencia desde maana, el
presidente del Congreso, Luis Iberico, inform que el propio Jefe de la SBS,
 Javier Poggi le indic que la entidad elaborar un "procedimiento operativo" que
servir como una especie de manual para el aportante, el mismo que ser
publicado en los prximos das.

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As, quienes estn en condiciones de hacer dicho retiro sabrn por ejemplo si se
retira todo, en partes o cuotas, y si es esto ltimo qu pasara con el dinero que
permanece en las AFP; es decir, si sigue ganando intereses o no.

Otro tema a ver es cmo se va a retirar, si se har cola o se establecern medios

por internet para desde la casa efectuar retiros y dnde depositar, aadi.

OTRO

Retiro del 95.5% de los

fondos: panorama actual
11/05/2016
03:14
212

12

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0Guardar
Ahora tenemos ms claro el panorama de la devolucin del 95.5%: a partir del prximo 16
de mayo los afiliados que tienen 65 aos o ms, pueden llamar por telfono o acercarse a las
agencias de las AFP para iniciar su trmite.

Las AFP le brindarn la asesora del caso entregndole las alternativas de retiro, dado que
el mximo retiro es el 95.5%, las alternativas que las AFP ofrecern como asesora sern: no
retirar el fondo y obtener pensin, retirar el 25% o 50% o 75% con el respectivo estimado de
pensin que obtendra con el saldo; con esta informacin, el afiliado tendr 7 das para
evaluar y finalmente decidir qu hacer con su fondo. Estas alternativas son solo para
efecto de asesoramiento, queda claro que el afiliado tiene la libertad de escoger el
porcentaje de retiro.

Por otro lado, tambin se aprob y reglament el Rgimen Especial de Jubilacin

Adelantada por desempleo (REJA), este rgimen ha sido aprobado hasta el 2018. Los
requisitos para aplicar a este beneficio son:

En el caso de mujeres, debe tener 50 aos o ms; en el caso de hombres, debe tener 55
aos o ms.
 El afiliado o afiliada debe estar sin trabajo por un ao consecutivo.
Cumpliendo ambos requisitos, el afiliado puede acceder a este beneficio. Si la pensin
calculada supera una RMV (S/.850.00), entonces el afiliado puede decidir que le paguen la
pensin o en su defecto, aplicar al retiro mximo del 95.5%. En caso la pensin no supere
una RMV entonces el afiliado podr retirar 50% del fondo acumulado, el resto lo podr
retirar a los 65 aos. Quiero precisar que estas son las disposiciones vigentes al da de
hoy.

Este beneficio se viene brindado a los afiliados al SPP hace varios aos y es de esperar que
luego del 2018 se emita una nueva ley en ese sentido.

Por otro lado, an faltan emitir los procedimientos relacionados a los beneficios por
enfermedades terminales, esperemos que la reglamentacin se emita pronto dado que este
es un clamor de muchas personas. Adicionalmente, el uso de la garanta del 25% del fondo
para cuota inicial de una vivienda quizs quede sin aplicarse dado las nuevas disposiciones
que pasaremos revisar.

La semana pasada, el Congreso aprob una serie de cambios complementarios a los

anteriormente emitidos, incluso algunos beneficios adicionales. Uno de ellos es que se abre
las puertas para que, incluso quienes reciben pensin puedan retirar sus fondos, se
simplifica el uso del 25% del fondo para una primera vivienda, abriendo la posibilidad de
usarlo para cuota inicial o amortizacin de un prstamo hipotecario, el destino del 4.5%
para ESSALUD, entre otros.

En general, el inters de los trabajadores es importante, estas disposiciones no hacen ms

que ofrecer ms ventajas del SPP sobre el SNP, los jvenes deberan evaluar las diferencias
entre ambos sistemas para tomar la mejor decisin para cada uno. Sin embargo, tambin
abre las puertas al uso inadecuado del fondo que finalmente puede llevar a ms personas
sin pensin.

Por mi lado, recomiendo que hagan uso moderado del fondo que han acumulado a travs de
los aos y siempre tengan presente que este fondo debera sostenerlo hasta el final de sus
das.

OTRO

Congreso aprueba ley que permite el retiro del

95,5% de fondos
Consenso. Tras un intenso debate en el Pleno, se aprob por unanimidad el proyecto que abre la disponibilidad del fondo de pensiones de las
AFP, adems se retirara lo aportado en caso de enfermedad terminal y se podra utilizar un 25% de la cuenta individual como garanta para
la adquisicin de una vivienda en cualquier momento de la afiliacin.
Reforma al Sistema Privado de Pensiones

4 Dic 2015 | 1:42 h

Congreso de la Repblica Crditos: Foto: La Repblica

Redaccin:
Redaccin LR

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Pleno debatira hoy ley que propone libre disposicin de 95.5%

de fondos en AFP
AFP: Pleno aprueba ley que propone retiro de 95,5% de fondos
al cumplir 65 aos
DyD: S hay voluntad poltica para aprobar proyecto que libera
fondos de AFP
Al borde de las 10 de la noche de ayer el Pleno del Congreso de la Repblica aprob por unanimidad el proyecto de ley que autoriza a los
afiliados al Sistema Privado de Pensiones (SPP) a retirar hasta el 95,5% de sus aportes a una empresa administradora (AFP), y prorrogar
por tres aos el rgimen especial de jubilacin anticipada para desempleados del sistema.

PUEDES VER: Congreso de la Repblica ampla a 90 das investigacin a gestin de Manuel Burga

Con 66 votos a favor, ninguno en contra y cero abstenciones, los parlamentarios dieron luz verde a esta iniciativa legislativa, que ha sido
exonerada de segunda votacin y ser enviada en las prximas horas a Palacio de Gobierno, para que el presidente Ollanta Humala la
promulgue o la observe.

Pero adems se han incluido otros puntos al proyecto original, luego de que las bancadas parlamentarias entraran a un cuarto intermedio
sobre el tema para afinar el texto sustitutorio que fue aprobado por unanimidad, pero con una ausencia notoria de los legisladores
nacionalistas.

Jubilados elegirn

El presidente de la Comisin de Economa, Modesto Julca,explic que el referido proyecto seala que los afiliados que cumplan 65 aos
podrn elegir si perciben la pensin que les corresponda o solicitan a la AFP la entrega del 95,5 % del fondo disponible de su Cuenta
Individual de Capitalizacin (CIC), en las armadas que considere necesario, en cuyo caso no tendra derecho a ningn beneficio de
garanta estatal.

"En este segundo caso, se cerrara la CIC y el 4,5% retenido del total sera transferido a EsSalud para fines de prestacin de seguridad
social", precis.
Destac tambin que la ley aprobada dispone la imprescriptibilidad de la deuda que tienen los empleadores que no han depositado en las
AFP los aportes descontados a sus trabajadores, y que a la fecha suman ms de S/. 1.000 millones, sin considerar las multas por moras e
intereses.

Asimismo, el proyecto legislativo prorroga el rgimen especial de jubilacin anticipada para desempleados en el Sistema Privado de
Pensiones hasta el 31 de diciembre del 2018.
Otro artculo de la iniciativa legislativa abre la posibilidad de que se utilice parte del fondo para un crdito hipotecario. "Excepcionalmente el
afiliado al SPP podr usar el 25% del fondo acumulado en su Cuenta Individual de Capitalizacin como garanta para la cuota inicial de un
crdito hipotecario para la compra de una primera vivienda en cualquier momento de su afiliacin", seala el texto.

Asimismo, a propuesta de la congresista Cecilia Tait se incluy un artculo para que el afiliado con enfermedad terminal o diagnstico de
cncer pueda retirar el total de sus aportes, ya sea para curarse o para tener una muerte digna.

Segn el congresista Yonhy Lescano, solo 85.714 afiliados retiraran el total de sus aportes, lo que no afectara econmicamente a las AFP,
que cuentan con ms de 6 millones de afiliados, de los cuales 3 millones continan aportando, y el resto ha dejado de hacerlo por estar
desempleados.

"Adems, el retiro de esos fondos tampoco afectara a las AFP porque otros jvenes continuarn afilindose al sistema", seal.

Lescano consider injusto que la Oficina Nacional Previsional (ONP), con 500 mil afiliados, otorgue pensiones de entre S/. 515 y S/. 840,
en tanto que el Sistema Privado de Pensiones (SPP) que tiene un fondo de S/. 124 mil millones, otorga entre S/. 300 y S/. 1.000.

"La nueva opcin para los afiliados impedir que las AFP y las aseguradoras se apoderen de sus ahorros por aplicacin de las ilusas tablas de
mortalidad de 110 aos", manifest.
Consider que hay un elevado nmero de aportantes que al cabo de 30 aos de aportaciones tienen acumulados apenas S/. 40.000 o menos,
lo que ocasiona que reciban pensiones de S/. 200 o menos al mes, lo que hace imposible que puedan sostenerse.

"Es necesario aprobar que el afiliado tenga el derecho de elegir libremente si est en el esquema por flujo o en el esquema por saldo para
efectos del cobro de la comisin que hace la AFP", indic.

Otro legislador que en todo momento insisti en la aprobacin fue Vctor Andrs Garca Belaunde, quien precis que este proyecto es una
iniciativa que viene desde hace nueve aos. "Las AFP es un sistema de inversin creado para los ricos, no para los pobres, busc impulsar a
las empresas durante la crisis chilena, y aqu se dio para salvarlas del fujishock", indic.

En contraparte, mostr su oposicin el congresista Juan Carlos Eguren, quien calific de "mediocre" el proyecto, y sugiri corregir todo el
sistema pensionario, a fin de establecer que solo puedan retirar el total de sus fondos los afiliados cuyas pensiones no llegasen al mnimo que
paga la ONP (S/. 415) o al sueldo mnimo vital (S/. 750).

Alternativamente, plante la creacin de un "fondo mutuo intangible con fines previsionales" que beneficiara a los trabajadores y sera ms
rentable, pues no cobrara comisiones por los depsitos.

El aprista Mauricio Mulder plante flexibilizar el texto del dictamen para que los afiliados puedan retirar sus fondos en dos o ms armadas y
no en una sola como lo propone el texto en debate, porque es un derecho del trabajador programar su retiro, lo cual fue incorporado.

Una "mala decisin"

Horas antes de la aprobacin del proyecto, el presidente del Consejo de Ministros, Pedro Cateriano, pidi al Congreso realizar un trabajo
reflexivo sobre el posible retiro parcial de los aportes del trabajador en las AFP.

Seal que el tema es muy sensible y polmico tambin, por lo que una mala decisin puede afectar a millones de peruanos que mes a mes
realizan sus aportes.
Cateriano indic que se debe rectificar algunas acciones de las AFP, pero destac que a travs de las administradoras de pensiones las
empresas extranjeras invierten en el pas montos millonarios.

"Hay que hacer un anlisis constitucional detallado, no hay que olvidar que la Constitucin establece el sistema previsional, y tambin un
trabajo tcnico que analice econmica y financieramente las ventajas y desventajas", dijo.

Asimismo, refiri que la formacin de una comisin tcnica sobre las AFP es una propuesta que podra ser analizada.

Lo dicho por Cateriano hara prever que el Ejecutivo observara el proyecto, aunque el congresista Jaime Delgado dijo que como el Pleno
vot por unanimidad, en caso de una observacin del gobierno, el Parlamento lo aprobara por insistencia.

Debe indicarse que la legislatura ordinaria del Pleno del Congreso termina la prxima semana, pero el legislador Jaime Delgado record que
se puede convocar a una legislatura extraordinaria y aprobar la insistencia de este proyecto de ley.

Lo que se aprob

Al cumplir 65 aos, afiliados podrn elegir si perciben la pensin o solicitan la entrega de sus aportes acumulados.

El retiro del 95,5% alcanza tambin a los trabajadores que se acojan al rgimen especial de jubilacin anticipada.
 Aportantes al SPP podrn usar el 25% de su fondo como garanta para la cuota inicial de la compra de su primera vivienda.

Podrn acceder a la jubilacin anticipada las personas que padezcan de enfermedad terminal
o sufran de cncer.
OTRO

Ley para retirar el 95,5% de fondos de AFP

debe aclarar si retiro ser parcial o total

25/04/2016

Lima, 25 de abril del 2016.- La Cmara de Comercio de Lima (CCL) considera que la ley
N30425, que faculta a los afiliados de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP)
retirar a partir de los 65 aos hasta el 95,5% del fondo de AFP, no aclara si el retiro del fondo
se har de manera parcial o total hasta completar el mximo correspondiente.
"La Superintendencia de Banca, Seguro y AFP (SBS) anunci que maana aprobar el
procedimiento operativo que deben seguir las AFP y los afiliados, el mismo que debe
considerar este y otros puntos que ha observado la CCL a fin de contar con una norma clara y
precisa", manifest Vctor Zavala, gerente del Centro Legal de la CCL.
El especialista considera que la ley requiere de mayores precisiones porque presenta una
redaccin genrica, que genera muchas dudas entre las AFP y los afiliados.
Tngase en cuenta que la ley fue aprobada por el Congreso de la Repblica sin considerar las
observaciones que formul el Poder Ejecutivo el pasado 8 de enero.
Entre otros puntos que debe tomar en cuenta la SBS se encuentran:
Desde cundo el afiliado podr solicitar el retiro?
El retiro puede ser programado entre el afiliado y la AFP?
El retiro, cualquiera fuera su monto, impide la obtencin de una pensin?
Cul es el plazo mximo para que el dinero sea entregado al afiliado?
Los afiliados que ya iniciaron el trmite de jubilacin, antes de la vigencia de la nueva Ley,
tambin pueden optar por el retiro de hasta el 95,5%?
Cules son las formalidades y el plazo para que las AFP entreguen el 4,5% a EsSalud?
Con la entrega del 4,5% a EsSalud, el asegurado y sus derechohabientes tendrn atencin
mdica en EsSalud hasta el fallecimiento del asegurado?
Cules son los requisitos para que el afiliado con enfermedad terminal pueda acceder a la
devolucin del 50% del fondo?, entre otras.
Alcances de la nueva Ley:
Segn la norma, el afiliado a partir de los 65 aos podr elegir entre percibir una pensin o
solicitar a la AFP la entrega de hasta el 95,5% de su fondo. Adems podr usar el 25% del
fondo acumulado de su cuenta individual de capitalizacin, como garanta para la cuota inicial
de un crdito hipotecario para la compra de una primera vivienda.
Asimismo, prorroga el Rgimen de Jubilacin Anticipada para desempleados, creado por la Ley
29426 hasta el 31 de diciembre del 2018. Igualmente, dispone que los afiliados con
enfermedad terminal podrn acceder a una jubilacin anticipada (sin necesariamente cumplir
los requisitos previstos en la Ley 29426) y, de no tener beneficiarios, podrn n acceder a la
devolucin del 50% de su fondo.
Finalmente, dispone que los aportes efectivamente descontados a los trabajadores y no
abonados o depositados por el empleador en forma oportuna a la AFP no prescriben.
Entre los principales tipos de jubilacin tenemos:
Retiro programado.- El afiliado es el dueo del fondo hasta que el mismo se agote. Su fondo
seguir creciendo. Genera pensin de sobrevivencia (cnyuge, hijos menores o incapaces), de
no existir sobrevivientes luego del fallecimiento, el saldo constituye herencia.
Renta vitalicia.- El afiliado decide que su fondo pase a una compaa de seguros a cambio de
una pensin vitalicia. Luego del fallecimiento del asegurado, su cnyuge percibe una pensin
de aproximadamente el 40% de la que tena el jubilado. El saldo no constituye herencia.
Renta temporal con renta vitalicia.-El jubilado inicialmente recibe pensin de la AFP.
Posteriormente y con el saldo de su fondo contrata con una compaa de seguros para obtener
pensin vitalicia, la que ser calculada en base al fondo que se traslada a la compaa de
seguros con la que contrat.
CMARA DE COMERCIO DE LIMA Oficina de Prensa e Imagen