1.

Se dice que el Anlisis Financiero permite determinar las consecuencias financieras de los
negocios. Puede dar una explicacin sobre esto y dar un ejemplo concreto.

El anlisis de estados financieros es el proceso crtico dirigido a evaluar la posicin financiera,

presente y pasada, y los resultados de las operaciones de una empresa, con el objetivo primario de
establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre las condiciones y resultados
futuros.
Por lo que el anlisis financiero busca proporcionar los datos ms sobresalientes de forma concreta
del estado financiera tanto actual como de aos anteriores para obtener de ser necesaria una
comparacin, as poder tomar de decisiones que resulten benficas para la empresa.
Lo anterior nos lleva a considerar que El propsito del anlisis de los estados financieros es la
transformacin de la informacin de los estados financieros a una forma que permita utilizarla para
conocer la situacin financiera y econmica de una empresa para facilitar la toma de decisiones.

Una vez realizado el anlisis de los estados financieros ser necesario presentar un informe a los
accionistas y personas interesadas en el mismo como el gerente de la empresa, los acreedores o
inversionistas, este informe normalmente se maneja de forma anual y debe proporcionar
documentacin de las actividades financieras de la empresa e incluir una carta escrita de manera
objetiva acompaada de los estados financieros balance general, estado de prdidas y ganancias,
estado de patrimonio y estado de flujo de efectivo.
Son un componente indispensable de la mayor parte de las decisiones sobre prstamo, inversin y
otras cuestiones prximas.
La importancia del anlisis de estados financieros radica en que facilita la toma de decisiones a los
inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la empresa.
Es el elemento principal de todo el conjunto de decisin que interesa al responsable de prstamo o
el inversor en bonos. Su importancia relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende
de las circunstancias y del momento del mercado.
Los tipos de anlisis financiero son el interno y externo, y los tipos de comparaciones son el anlisis
de corte transversal y el anlisis de serie de tiempo.
Ejemplo:
El Flujo de Caja es un informe financiero que presenta un detalle de los flujos de ingresos y egresos
de dinero que tiene una empresa en un perodo dado. Algunos ejemplos de ingresos son los ingresos
por venta, el cobro de deudas, alquileres, el cobro de prstamos, intereses, etc. Ejemplos de egresos
o salidas de dinero, son el pago de facturas, pago de impuestos, pago de sueldos, prstamos,
intereses, amortizaciones de deuda, servicios de agua o luz, etc. La diferencia entre los ingresos y
los egresos se conoce como saldo o flujo neto, por lo tanto constituye un importante indicador de
la liquidez de la empresa. Si el saldo es positivo significa que los ingresos del perodo fueron mayores
a los egresos (o gastos); si es negativo significa que los egresos fueron mayores a los ingresos. El
flujo de caja, reflejado de una manera sencilla en la planilla de la imagen, es el tema que abordamos
hoy en nuestros Conceptos de Economa.
El flujo de caja (Cash Flow, en ingls) se caracteriza por dar cuenta de lo que efectivamente ingresa
y egresa del negocio, como los ingresos por ventas o el pago de cuentas (egresos). En el Flujo de
Caja no se utilizan trminos como ganancias o prdidas, dado que no se relaciona con el Estado
de Resultados. Sin embargo, la importancia del Flujo de Caja es que nos permite conocer en forma
rpida la liquidez de la empresa, entregndonos una informacin clave que nos ayuda a tomar
decisiones tales como:

Cunto podemos comprar de mercadera?

Podemos comprar al contado o es necesario solicitar crdito?,
Debemos cobrar al contado o es posible otorgar crdito?
Podemos pagar las deudas en su fecha de vencimiento o debemos pedir un refinanciamiento?
Podemos invertir el excedente de dinero en nuevas inversiones?

2- Respecto al Anlisis Financiero, que aspectos interesa analizar sobre el fondo de maniobra y la
liquidez a corto plazo.
Qu es el fondo de maniobra?

Conceptualmente, el fondo de maniobra es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo

corriente. El primero est compuesto por las existencias, tesorera, los derechos de cobro a corto
plazo y en general cualquier activo lquido, mientras que el segundo est compuesto por las
obligaciones de pago a corto plazo, es decir, las que son exigibles en un plazo menor de un ao.

Recurramos a una imagen de barras para ver lo que es grficamente. Empezando desde abajo, los
activos estn ordenados de mayor a menor liquidez, mientras que los pasivos estn ordenados de
mayor a menor exigibilidad, siendo los pasivos corrientes los exigibles en un plazo menor.

fondo_maniobra_1
Vindolo en el grfico queda ms claro a qu se refiere refiere esta magnitud. Como su propio
nombre indica, el fondo de maniobra se refiere a la capacidad (maniobra) que tiene una empresa
para poder atender sus pagos a corto plazo y, a la vez, poder realizar inversiones o adquisiciones
propias de cualquier actividad mercantil.
ANLISIS DE LA LIQUIDEZ
Refleja la capacidad de una empresa para hacer frente a sus obligaciones a corto plazo conforma se
vencen. La liquidez se refiere a la solvencia de la posicin financiera general de la empresa, es decir,
la facilidad con la que paga sus facturas.
Capital de trabajo neto.
En realidad no es una razn, es una medida comn de la liquidez de una empresa. Se calcula de la
manera siguiente:
Capital de trabajo neto = Activo circulante Pasivo circulante
Razn circulante.
Determina la capacidad de la empresa para cumplir sus obligaciones a corto plazo, se expresa de la
manera siguiente:
Razn circulante = Activo Circulante/Pasivo Circulante
Importante: Siembre que la razn circulante de una empresa sea 1 el capital de trabajo neto ser 0.
Razn rpida (prueba del cido)
Es similar a la razn circulante, excepto por que excluye el inventario, el cual generalmente es el
menos lquido de los Activos circulantes, debido a dos factores que son:
Muchos tipos de inventarios no se venden con facilidad.
El inventario se vende normalmente al crdito, lo que significa que se transforma en una cta. por
cobrar antes de convertirse en dinero.
Se calcula de la siguiente manera:
Razn Rpida = Activo Circulante - Inventario/ Pasivo Circulante
La razn rpida proporciona una mejor medida de la liquides generalmente solo cuando el
inventario de una empresa no tiene la posibilidad de convertirse en efectivo con facilidad. Si el
inventario el lquido, la Razn Circulante es una medida aceptable de la liquidez general.

3- Indique y comente sobre tres aspectos de importancia del diagnstico de la empresa.

Como ya se explic anteriormente, el anlisis DOFA (Debilidades, Oportunidades,
Fortalezas y Amenazas) consiste en reunir informacin tanto del entorno como de la
propia empresa, siendo su objetivo encontrar la mejor relacin entre las tendencias que se
perciben del entorno y el potencial propio de la empresa
IDENTIFICACION DE PROBLEMAS. Los problemas son aquellos aspectos que dificultan el
logro de nuestros objetivos, que entorpecen el desenvolvimiento de las acciones u
operaciones de una institucin y que al ser identificados deben ser orientados a
situaciones del mbito general y que no correspondan solamente a un rea, servicio,
departamento o programa en particular.
Se manifiestan cuando existe una diferencia entre un debe ser y el es, entre un ideal
y una situacin actual.
Las razones del porqu existen o se producen problemas en la empresa, estas se dan por
el mtodo del: Por qu?, Por qu?, Por qu?.
Los problemas deben ser resueltos progresivamente, se debe concentrar esfuerzos en los
problemas ms importantes y vulnerables. Cmo es que identificamos problemas en la
empresa?

FACTORES CRITICOS DE XITO Son aquellos aspectos que deben ir bien para que el
negocio sea exitoso, y que si fallan pueden provocar el fracaso de la actividad
institucional. Estos aspectos o factores pueden ser controlados por la Institucin, y tiene
que sobresalir en ellos para lograr una ventaja competitiva sostenible a largo plazo y un
nivel de rentabilidad por sobre los estndares del Sector.

4- A un tercero que aspectos de importancia le puede proveer el anlisis financiero. Indique y

comente dos que a su criterio son de importancia.

El anlisis de estados financieros es un componente indispensable de la mayor parte de las

decisiones sobre prstamo, inversin y otras cuestiones prximas, al facilita la toma de decisiones
a los inversionistas o terceros que estn interesados en la situacin econmica y financiera de la
empresa.
Sobre todo cuando se desea realizar una inversin, al convertirse en el elemento principal de todo
el conjunto de decisin que interesa al inversionista o quien adquiere acciones. Su importancia
relativa en el conjunto de decisiones sobre inversin depende de las circunstancias y del momento
del mercado.

Los licenciados en administracin en ocasiones consideran poco tiempo al anlisis financiero, en

ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador de la empresa, sin
embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; l solo proporciona informacin
numrica y es funcin del gerente financiero la toma de decisiones para la maximizacin de los
recurso monetarios en la empresa.

Para que se pueda llevar a cabo el anlisis de estados financieros se debe estar familiarizado con los
elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo, capital, ingreso y egresos; y aunque
no deben ser manejados con la profundidad de un contador, el administrado debe saber qu es lo
que representa cada cuenta en los estados financieros y poder realizar los cambios necesarios en la
empresa, donde su principal entorno en la evaluacin se presenta en la Tabla 2.

Estos entornos de evaluacin, permitirn a los administradores de la empresa identificar de mejor

manera en dnde es que se tiene problemas y poder identificar las alternativas de solucin para
obtener resultados ptimos.
5- A los directivos de la empresa que aspectos de importancia le puede proveer el anlisis
financiero. Indique y comente dos de estos que a su criterio son de importancia.
Por otra parte Los estados financieros son informes preparados peridicamente, cuya
responsabilidad recae en los administradores del ente econmico y que tienen como objetivo
suministrar informacin financiera a todos los usuarios interesados en conocer los resultados
operacionales y la situacin econmica financiera de la organizacin.8
Los estados financieros permiten analizar la informacin mediante la cual podemos evaluar la
situacin econmica y financiera de una empresa, ya que los mismos muestran la informacin
necesaria que se requiere para conocer la gestin de la empresa en un perodo determinado.
La importancia que tiene el anlisis financiero, adems de informar los resultados obtenidos, en
cada ejercicio econmico, es decir, cuando se ha ganado o perdido en un perodo de tiempo
determinado, precisa las causas de dichos resultados.
El anlisis financiero utiliza ciertas tcnicas, al investigar y enjuiciar, a travs de la informacin
contable, cuales han sido las causas y los efectos de la gestin de la empresa para llegar a su actual
situacin y as predecir dentro de ciertos lmites cual ser su desarrollo en el futuro para tomar
decisiones consecuentes.
En trmino general anlisis de estados financieros se refiere al arte de analizar e interpretar los
estados financieros. Para aplicar de manera eficaz este arte, es preciso establecer un procedimiento
sistemtico y lgico que sirva como base para tomar decisiones.9 Por ello, explicar los objetivos del
anlisis financiero no puede hacerse sin involucrar los propsitos de la informacin financiera. stas
tcnicas y herramientas pueden confundirse con lo que es, propiamente, la informacin financiera.
Dichos objetivos persiguen, bsicamente, informar sobre la situacin econmica de la empresa, los
resultados de las operaciones y los cambios en su situacin financiera, para que los diversos usuarios
de la informacin financiera puedan:
1. Conocer, estudiar, comparar y analizar las tendencias de las diferentes variables financieras que
intervienen o son producto de las operaciones econmicas de una empresa.
2. Evaluar la situacin financiera de la organizacin; es decir, su solvencia y liquidez as como su
capacidad para generar recursos.
3. Verificar la coherencia de los datos informados en los estados financieros con la realidad
econmica y estructural de la empresa.
4. Tomar decisiones de inversin y crdito, con el propsito de asegurar su rentabilidad y
recuperabilidad.
5. Determinar el origen y las caractersticas de los recursos financieros de la empresa, de donde
provie-nen, como se invierten y que rendimiento generan o que se puede esperar de ellos.
6 Calificar la gestin de los directivos y administradores, por medio de evaluaciones globales sobre
la forma en que han sido manejados sus activos y planificada la rentabilidad, solvencia y capacidad
de crecimiento del negocio.
En general, los objetivos del anlisis financiero se fijan en la bsqueda de la medicin de la
rentabilidad de la empresa a travs de sus resultados y en la realidad y liquidez de su situacin
financiera, para poder determinar su estado actual y predecir su evolucin en el futuro. Por lo tanto,
el cumplimiento de estos objetivos depender de la calidad de los datos, cuantitativos y cualitativos,
e informaciones financieras que sirven de base para el anlisis.
Las caractersticas fundamentales que debe cumplir la informacin financiera para desarrollar el
objetivo de dicho anlisis son: utilidad y confiabilidad.
La utilidad como caracterstica de la informacin financiera, es la cualidad de adecuar esta al
propsito de los usuarios entre los que se encuentran los accionistas, los inversionistas, los
trabajadores, los proveedores, los acreedores, el gobierno, y en general la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo que sucede en la empresa
durante el perodo de anlisis de la situacin financiera
Se puede resumir el concepto de anlisis financiero como el estudio de los documentos necesarios
(estado de resultados y balance general) que contienen una recopilacin de datos contables
derivados de los hechos econmicos de un perodo determinado; con la finalidad de calcular
diferentes indicadores financieros para la evaluacin y proyeccin de una empresa en el futuro
incidiendo en la toma de decisiones.
O dicho de otra forma como el grupo de principios y procedimientos empleados para transformar
la informacin bsica contable, financiera y econmica en informacin procesada y til para la toma
de decisiones sobre inversiones.
Mediante el anlisis de los estados financieros se puede elaborar un diagnstico de la situacin
econmico financiera de la empresa. Para que el diagnstico sea til debe comprender los
siguientes aspectos:

Utilizar toda la informacin que se considere relevante.

Utilizacin de las tcnicas correctas de anlisis y su correspondiente evaluacin.
Realizar el anlisis a tiempo.
Sugerencia de medidas para solucionar los problemas, tanto internos como externos.

6- Para el anlisis financiero que informacin le provee la Contabilidad de la empresa. Indique y

comente 3 de estos.
Los estados financieros proporcionan a sus usuarios informacin til para la toma de decisiones
Es esa la razn por la cual se resume la informacin de todas las operaciones registradas en la
contabilidad de un negocio para producir informacin til en la toma de decisiones.
Los estados financieros provienen del resumen de la informacin contable.

Como te puedes imaginar, cada usuario utiliza la informacin para contestarse diferentes preguntas.
Por ejemplo, mientras a los bancos les interesa saber si podrs pagar lo que debes en forma
oportuna, a los accionistas les interesa saber cunto estn ganando o perdiendo en su negocio.
ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
Balance general

Es el estado financiero que muestra los activos, pasivos y el capital contable de una empresa a una
fecha determinada.
En este estado financiero se muestra cmo estn distribuidos los bienes de una empresa (activos),
cunto se debe (pasivos), si las deudas son a corto o largo plazos, cunto dinero han invertido los
socios en la empresa (capital contable), etctera.
Como puedes suponer, la situacin financiera de una empresa cambia da a da e incluso, cada vez
que se realiza una operacin, por lo que debes tener cuidado al tomar decisiones basadas en estados
financieros que no sean recientes (5 6 meses como mximo).
El balance general es como una fotografa financiera de la empresa, es decir, al da que se elabor,
la empresa tena esos activos, pasivos y capital contable; pero al da siguiente, esta situacin pudo
haber cambiado por las operaciones que se realizaron ese mismo da.
Un balance general es como cuando nos toman una fotografa un da, y al da siguiente nos
cambiamos de ropa, de peinado, etc. Si nos tomaran una nueva fotografa, sta sera diferente.

Estado de Resultados

El estado financiero que muestra los ingresos y egresos de una empresa un periodo determinado.
A diferencia del Balance General, ste es un estado financiero dinmico, ya que abarca las
operaciones desde una fecha hasta otra fecha, dentro del mismo ao.
Es decir, el Estado de resultados muestra la cantidad total de ingresos y egresos desde el primero
hasta el ltimo da del periodo que abarca.
Estado de cambios en la situacin financiera con base en el efectivo

Este estado financiero muestra los cambios de una empresa en cuanto a la distribucin de sus
recursos econmicos, as como en sus obligaciones y su capital.
Al igual que el estado de resultados, es un estado financiero dinmico, ya que muestra los cambios
sufridos en un periodo determinado.

Estado de cambios en el capital contable

Como su nombre lo indica, este estado financiero muestra los cambios existentes en la integracin
del capital contable, tal es el caso de incrementos en el capital social, utilidades acumuladas,
dividendos pagados, etctera.
Al igual que el estado de resultados y el estado de cambios en la situacin financiera, es un estado
financiero dinmico, es decir, muestra los cambios sufridos en un periodo determinado.

Es como hacer cuentas al final de un determinado periodo para ver si ganamos o perdimos, para lo
cul es necesario saber cunto vendimos y cunto gastamos.

7- En qu medida los pronsticos econmicos sirven para el anlisis financiero de una empresa.

8- Indique y comente sobre un aspecto que permitira a la empresa dar informacin de calidad.
Uno de los cinco elementos para hacerlo es contar con informacin financiera confiable, oportuna
y til. Esta informacin que debe ser producida y elaborada por el Departamento Contable o por el
rea de Finanzas se presenta en la forma de Estados Financieros mensuales, los cuales deben venir
acompaados de anexos, notas y reportes adicionales que detallan las transacciones y cada una de
las cuentas de los balances.

El empresario debe asegurarse de que dicha informacin sea precisa, confiable y elaborada sobre la
base de los estndares y las normas internacionales. Tiene dos opciones para hacerlo, ambas
complementarias y no exclusivas.

Contratar un Contador Pblico Autorizado (CPA):

Para que audite, anualmente, la contabilidad de la empresa y para que emita una opinin sobre la
confiabilidad, veracidad y propiedad de la informacin financiera contenida en los Estados
Financieros.
Un CPA tiene lo que llamamos fe pblica, es decir su opinin tiene credibilidad ante terceros, es
imparcial y objetiva.
Recomiendo esta opcin para cuando las empresas deben presentar Estados Financieros ante
terceros como bancos, grupos inversionistas o grupos accionarios que no estn involucrados en la
operacin cotidiana. Tambin cuando el empresario tiene en su empresa un Gerente General y, por
supuesto, un Departamento Financiero que est a su cargo directamente.
Contratar un Analista Financiero o Consultor Financiero:
Se necesita ms que confiar en la informacin financiera de una empresa. Se necesita obtener de
ella anlisis y conclusiones precisas que le digan al empresario cul es la verdadera situacin
financiera de su empresa y los resultados de sus operaciones y negocios.
Esto lo hace un Analista Financiero con basta experiencia en finanzas empresariales.
Existen muchos consultores de empresas que asesoran a sus clientes en estrategia empresarial,
mercadeo, recursos humanos, operaciones, control de calidad y sobre muchas otras reas que
requieren atencin en la empresa. Uno de los cinco elementos para alcanzar el xito en los negocios,
radica en la calidad de la informacin que utilizan los empresarios para tomar decisiones.

Las empresas tienen informacin de muchos tiposenm_blog_fin, alguna es generada por el

Departamento Contable, el rea de Financiera; pero tambin hay mucha informacin que se
produce en las otras tres reas de la empresa: recursos humanos, operaciones, y mercadeo. Por
supuesto, mi recomendacin para el empresario es llevar sus empresas al siguiente nivel de
crecimiento y para ello debe contar con informacin financiera confiable, til y oportuna.

El empresario debe ser muy exigente con su Contador General para que cumpla con los tiempos de
entrega y para que la informacin que le presenta mensualmente realmente sea consistente,
confiable y til para la toma de decisiones y el control gerencial.

Tiene dos opciones para hacerlo, ambas complementarias, no excluyentes:

Si est obligado a presentar Estados Financieros a terceros o a accionistas de la empresa, debe
contratar un Contador Pblico Autorizado para que audite anualmente la contabilidad de su
empresa.
Pero, si la empresa est creciendo, si est en crisis, si desea llevarla al siguiente nivel de crecimiento
debe contratar los servicios de un experto en anlisis financiera, una analista experimentado o,
mejor an, un consultor financiero con basta experiencia para que tome esa informacin y presente
un anlisis exhaustivo con recomendaciones puntuales.
Recomiendo que el empresario no escatime en este aspecto. Si lo hace con su propia salud, debe
hacerlo para su empresa. Un diagnstico a tiempo y el consejo de un experto siempre agregar
confianza, tranquilidad y precisin para seguir mejorando y creciendo en forma rentable.

9- Indique y comente sobre la informacin que se puede extraer de un Balance General.

Sabios economistas frecuentemente dicen que para vivir bien no hay que gastar ms de lo que se
tiene; pues bien, para poder poner en prctica este lineamento hay una sola condicin que resulta
bsica y fundamental, conocer con precisin cunto se tiene.

Justamente esa es la funcin del balance general, un documento construido por el departamento
financiero de una empresa, que permite dejar en claro por escrito cuales fueron los gastos, ingresos
y saldos del ao fiscal que finaliza.

El balance general constituye una herramienta fundamental para las empresas a la hora de tomar
decisiones, dado que permite saber el estado financiero de la compaa en ese momento, y por
ende proyectar nuevas inversiones, expansiones, compras, etc.

Asimismo, el balance es un elemento imprescindible si se pretende manejar la institucin en un

marco de honestidad y transparencia con los accionistas, sobre todo con aquellos que quizs no
tenga una participacin activa dentro de la compaa.

De esta manera, a travs del balance todos ellos pueden acceder a conocer el estado econmico de
la empresa, lo cual les permite controlar y manejar con total libertad su inversin.

El balance: una herramienta para terceros

Tambin se trata de un recurso de gran utilidad para que terceros conozcan el estado de la empresa
con diferentes fines.

Por ejemplo, puede resultar fundamental para que un banco sepa cul es el estado de la entidad y
decida otorgarle un prstamo o no. Como as tambin para que los proveedores que usualmente no
cobran la mercadera en el momento sino a fin de mes o en los plazos estipulados, puedan tener
informacin del estado financiero de sus clientes y as tener mayor seguridad y tranquilidad para
operar.

Lo mismo ocurre con los entes recaudadores, como es el caso de la AFIP en Argentina, que usan este
balance para calcular una serie de impuestos y cargos que la empresa debe pagar, como por ejemplo
el impuesto a las ganancias.

Entonces, en conclusin, podemos decir que se trata de una herramienta de mucha utilidad e
importancia para poder trabajar dentro de un contexto seguro signado por la transparencia; que
adems otorga el beneficio de conocer bien el posicionamiento de la empresa para tomar decisiones
que probablemente sean muy importantes.