FONDOS MUTUOS

Segn la Ley del Mercado de Valores tenemos:

Artculo 238.- Fondo Mutuo

Fondo mutuo de inversin en valores es un patrimonio autnomo integrado por

aportes de personas naturales y jurdicas para su inversin en instrumentos y
operaciones financieras. El fondo mutuo es administrado por una sociedad annima
denominada sociedad administradora de fondos mutuos de inversin en valores, quien
acta por cuenta y riesgo de los partcipes del fondo.

Artculo 239.- Cuotas

El patrimonio del fondo mutuo est dividido en cuotas, pudiendo existir diferentes
series de cuotas para un mismo fondo, lo que deber establecerse en el reglamento de
participacin del fondo respectivo, segn las normas que emita CONASEV. Las cuotas
del fondo o de la serie en su caso, debern tener igual valor y caractersticas y sern
representadas mediante certificados de participacin, emitidos por la sociedad
administradora en nombre del fondo, los mismos que pueden adoptar la forma de
ttulos o anotaciones en cuenta.

CONCEPTO

Son un tipo de inversin y, a diferencia del ahorro tradicional, las sumas invertidas en
Fondos Mutuos no tienen una ganancia garantizada, ya que involucran el riesgo de que
las inversiones realizadas no entreguen la rentabilidad esperada. Por ello, la ganancia
puede ser menor que lo esperado o incluso se puede llegar a perder parte o todo el
dinero invertido.

Se llama Fondo Mutuo a la suma de aportes en dinero entregados por personas

naturales y jurdicas a una sociedad annima o administradora, para que la invierta en
diferentes tipos de instrumentos financieros que sean valores de oferta pblica o
incluso bienes, con el objetivo de conseguir una ganancia, que luego es repartida entre
todos quienes hicieron un aporte.

Debido a esto, la ley que regula este tipo de inversiones es clara al indicar que dicha
inversin es "por cuenta y riesgo" de quienes hacen los aportes de dinero al fondo. Por
lo mismo, en la publicidad de los fondos mutuos siempre est frente la frase: "Las
rentabilidades obtenidas en el pasado por los fondos mutuos administrados por esta
sociedad, no garantizan que ellas se repitan en el futuro", con el fin de dar cuenta de
esta situacin.
TIPOS DE FONDOS MUTUOS

Estos fondos se encuentran divididos en Fondos Locales y Fondos Internacionales y

estn a tu disposicin para que elijas el que ms convenga a tu negocio dependiendo
de la tolerancia al riesgo, objetivo de inversin, horizonte de tiempo y necesidad de
liquidez.

Fondos Locales

Se agrupan en 3 tipos: Renta Fija, Renta Mixta y Renta variable, ordenados de menor a
mayor rentabilidad esperada y, por lo tanto, de menor a mayor riesgo.

a) Fondos Mutuos de Renta Fija

Solo invierten en renta fija (bonos, pagars, depsitos a plazo, operaciones de

reporte, certificados bancarios, papeles comerciales) y, al no contener
acciones, son poco voltiles. Adems, ofrecen mayor rentabilidad que los
depsitos a plazo o las cuentas de ahorro usuales. Tenemos fondos de renta fija
de corto plazo (Extra Conservador) y de mediano plazo (Conservador Mediano),
en Soles y Dlares.

b) Fondos Mutuos de Renta Variable

Estos fondos invierten exclusivamente en renta variable (acciones) y, en el

largo plazo (plazos superiores a 5 aos), tienden a ser ms rentables que las
alternativas de renta mixta y muy superiores a las alternativas de renta fija. Sin
embargo, como los precios de las acciones estn sujetos a variaciones del
mercado, son tambin los de mayor riesgo o volatilidad en el corto plazo. Son
recomendables solo si ests dispuesto a asumir riesgos altos (incluso ver
prdidas) con tal de obtener una alta rentabilidad.

c) Fondos Mutuos de Renta Mixta

Invierten en renta fija y en renta variable (acciones) y presentan un riesgo

mayor que los fondos de renta fija pero menor que el de renta variable. Esto es
compensado con una mayor rentabilidad, siempre que inviertas en un
horizonte ms largo (de ao y medio a 4 aos), pues as mitigas la volatilidad de
corto plazo de las acciones. Son recomendables si ests dispuesto a asumir
subidas y bajadas en el monto de tu inversin inicial, tal vez por semanas, con
tal de obtener una rentabilidad media o medio-alta.
Fondos Internacionales

Tenemos 4 Fondos Mutuos internacionales, 2 con inversiones netamente regionales y

2 con inversiones globales, estos fondos cubren necesidades de inversin especficas y
estn ordenados de acuerdo a la rentabilidad esperada y, al nivel de riesgo que deseas
asumir.

a) Fondos Regionales

Conservador Mediano Plazo LATAM, invierte 100% en Renta Fija de las mejores
empresas de Brasil, Mxico, Colombia, Chile y Per.

b) Fondos Globales

Deuda Global, invierte 100% en Renta Fija en el mundo, a pesar de ser un fondo
100% de instrumentos de deuda (Renta Fija) no est considerado dentro del
perfil conservador ya que puede tener volatilidades importantes y su horizonte
de inversin es de largo plazo.

VENTAJAS DE LOS FONDOS MUTUOS

- Diversificacin
- Liquidez
- Flexibilidad
- Accesibilidad
- Comodidad
- Fcil acceso a economas y mercados

CMO INVERTIR Y GANAR DINERO EN LOS FONDOS MUTUOS?

Operan como una bolsa constituida por el capital de sus partcipes, para invertir en
instrumentos financieros que permitan generar rentabilidad.

Actualmente, con S/.400 o S/.500 se puede adquirir una cuota de participacin de un

fondo mutuo que por ejemplo el 2% de su cartera invierta en bonos soberanos locales,
24% en depsitos a plazo de cuatro bancos, 3% en depsitos de ahorro de un banco y
el 71% en acciones de Aceros Arequipa, Alicorp, BBVA Banco Continental,
Buenaventura, Unacem, Cementos Pacasmayo, Credicorp, Edegel y otras compaas
ms.

Y si no le atraen las acciones, con la misma cantidad puede apostar por un fondo
mutuo que el 60% de su cartera invierta en bonos de los principales bancos, o en las
principales instituciones como Cineplanet, Cofide, Gloria, Luz del Sur; 34% en depsitos
a plazo de cinco bancos, incluyendo el Banco de Bogot; y el 16% en certificados de
depsitos, papeles comerciales e instrumentos de cobertura,

El ticket de entrada a los fondos mutuos puede llegar hasta los S/.50 mil y en dlares
hasta los US$5 mil. Sin embargo, el monto de capital inicial por s solo no es lo nico
para optar por un determinado fondo mutuo.

Hay pasos previos

que se deben
cumplir, estos son:

1. Determine su objetivo de inversin

Independientemente del monto del capital que desea invertir, primero debe
determinar la finalidad y el plazo en que invertir el dinero. Esta informacin le
ayudar a elegir el fondo mutuo en que deber apostar.

Por ejemplo: Si una persona est ahorrando para la universidad de sus hijos
que hoy tienen 5 aos, lo lgico es que invierta en fondos mutuos de largo
plazo. Mientras que si la persona usar el dinero para comprar ropa en los
prximos meses, debe optar por un fondo de muy corto plazo.

2. Mida su capacidad de afrontar riesgos

El segundo paso es determinar la aversin a perder dinero invirtiendo en su

fondo mutuo, sin decidir rescatarlo, pensando en minimizar su prdida.
 Dado que los fondos mutuos son una alternativa de inversin, estn sujetos a la
volatilidad de los instrumentos en que invierte, lo que obliga a sus inversores a
permanecer hasta recuperar su dinero y que redite ganancias.

Por ejemplo: la mayora de los fondos de renta variable denominados as

porque invierten en acciones han perdido en lo que va del ao hasta 16%. Sin
embargo, si se mira algunos de estos fondos unos cinco aos atrs, han ganado
cerca de 64%. De ah la necesidad de tener estmago para soportar la
volatilidad, indica Gonzalo Presa, gerente general de Scotia Fondos.

3. Tipologa

Una vez definido el objetivo de inversin [plazo y destino] y la tolerancia al

riesgo, existen infinidad de productos para elegir, clasificados segn la
preponderancia de los instrumentos en que invierten.

Los fondos mutuos invierten principalmente en tres clases de activos: depsitos

de ahorro y a plazos; deuda de empresas y gobierno, a travs de papeles de
corto plazo y bonos; y acciones de compaas. Dichos activos son locales y
extranjeros, por lo que la moneda de los fondos tambin tiene dicha
particularidad.

Los fondos mutuos de muy corto plazo invierten entre un 95% y 100% en
depsitos a plazo de bancos y rinden ms que estos productos, debido a la
posibilidad de negociar tasas de inters con la banca. Asimismo, estn los
fondos mutuos de corto plazo que invierten entre un 90% y 95% en depsitos a
plazo y la diferencia en papeles comerciales de compaas. Luego prosiguen los
fondos de mediano plazo que invierten entre 40% y 60% en bonos de
compaas y la diferencia en depsitos a plazo y papeles de muy corta
duracin.

Finalmente en el otro extremo estn los fondos de renta variable o mixta, que
privilegian sobre todo las inversiones en acciones.

Los plazos de la inversin dependen del tipo de fondo en que se apuesta. A

ms plazo recomendado de la inversin, la rentabilidad potencial es ms alta,
dice Bianco.

4. Comisiones y penalidades

Una de las principales caractersticas de los fondos mutuos es la facilidad para

entrar y salir en la inversin. Sin embargo, debido a la clase de los instrumentos
 en que invierte, hay plazos de permanencia recomendados que van hasta los
cuatro aos, que de incumplir estos pueden demandar penalidades.

Se explica que las comisiones que cobran las gestoras de los fondos mutuos es
una tasa porcentual anual del patrimonio del fondo, lo que permite alinear los
intereses de las gestoras con los clientes, pues a mayores ganancias mayores
comisiones y viceversa. Estas pueden llegar hasta el 3% del fondo.

FONDOS DE INVERSIN

Al igual que un fondo mutuo, es una alternativa de inversin que rene patrimonios de
distintas personas, naturales o jurdicas, para invertirlos en valores de oferta pblica
nacional e internacional. La diferencia es que el Fondo de Inversin cuenta con un
plazo de inversin determinado y el nmero de cuotas es limitado.

Los Fondos de Inversin invierten en un portafolio diversificado de distintos

instrumentos. Los instrumentos en que puede invertir varan segn el fondo y los
define su Poltica de Inversin, que se encuentra en el Reglamento Interno del fondo,
aprobado por la Superintendencia de Valores y Seguros.