Investigacin

3 A Ing. Administracin

Gabriela Triana Lira

Mireya Rodrguez Carren
Pedro Leonardo Cabral Gutirrez

Matemticas Financieras
INSTITUTO CP Pedro Mexica A

TECNOLOGICO DE
TORREON
UNIDAD III AMORTIZACIONES
Contenido
3. Amortizaciones .......................................................................................................................... 2
3.1 Conceptos bsicos (de amortizacin)...................................................................................... 2
3.2 Tasa de amortizacin .............................................................................................................. 5
3.3 Depsitos y aplicaciones ......................................................................................................... 5
3.3.1 Amortizacin gradual ........................................................................................................... 5
3.3.2 Amortizacin constante ....................................................................................................... 7
3.3 Amortizacin de renta variable ............................................................................................... 7
3.4 Fondo de amortizacin.......................................................................................................... 10
3.5 Aplicaciones........................................................................................................................... 11
3. Amortizaciones
En el rea financiera hay dos conceptos relacionados con el pago de una deuda:
amortizacin y fondo de amortizacin.
Amortizacin es saldar una deuda actual y sus intereses por medio de una serie de pagos
o abonos que pueden ser constantes o variables en valor y que se realizan a intervalos de
tiempo iguales o diferentes.
Fondo de amortizacin es la acumulacin de pagos con los que se completar en una
fecha futura la cantidad necesaria para liquidar una deuda.
En suma: la amortizacin es la extincin de una deuda actual mediante una serie de
pagos; el fondo de amortizacin, el acopio de varios pagos para saldar una deuda futura.

3.1 Conceptos bsicos (de amortizacin)

Como ya explicamos en el apartado anterior, amortizar una deuda significa pagarla
mediante pagos que incluyen intereses. A los pagos tambin se les denomina abonos, y
se forman de dos partes: la amortizacin y los intereses, cuya distribucin la determina
la siguiente frmula:
ABONO = AMORTIZACIN + INTERESES
Cada vez que se realiza un abono, la cantidad que representa la amortizacin se destina
a reducir la deuda. Al saldo que queda despus de la amortizacin se le denomina saldo
insoluto o deuda pendiente. Los intereses del siguiente periodo se basan en este saldo
insoluto.

Tipos de amortizacin
Cuota constante:
Su importe peridico es siempre el mismo (excepto si vara el tipo de inters). Para
ello los intereses se van reduciendo a medida que avanza la amortizacin del capital.
Esta es la forma ms habitual de amortizar un prstamo hipotecario y la que ofrecen
en general las entidades financieras.
Formula:
(1 + )
0 [ ]
(1 + ) 1

Siendo
CO= Cantidad nominal del prstamo, principal.
n= Duracin de la operacin en meses, trimestres, semestres o aos
i= Tipo de inters efectivo correspondiente al periodo considerado, si la duracin se
ha establecido en meses el tipo de inters tendr que venir dado en meses.
 Cuota creciente
Su importe peridico aumenta cada ao a un porcentaje prefijado. Es una forma
inusual porque aun teniendo la ventaja de que se paga menos al principio, la
carga aumenta en el futuro y se pagan ms intereses
Formula:

=

( + 1)
=
2

Cuota decreciente:
Se amortiza siempre la misma cantidad de capital de forma que los intereses se van
reduciendo progresivamente y la cuota a pagar va descendiendo. El inconveniente es
que al principio se paga ms
Si la amortizacin es constante la cuota ser:

=

Y las sucesivas cuotas sern:

( )()
= 1 [ ]

Cuota fija:

Cuando permanece invariable, incluso con modificaciones en el tipo de inters,

lo que conlleva el reajuste continuo del plazo. Esta opcin resulta interesante
cuando se prevn oscilaciones importantes en los tipos de inters

Formula:
(1 + )
= [ ]
(1 + ) 1

Donde:
R= Cuota fija mensual a pagar sin gastos
P= Monto del prstamo
i= (TEM) Tasa de inters efectiva mensual
n= Nmero de cuotas del crdito

o Amortizacin anticipada: Reembolso del prstamo que se realiza antes de la fecha

acordada.

o Amortizacin negativa: Se produce cuando los pagos mensuales no son suficientes

para pagar todo el inters adeudado sobre un crdito. Este inters impagado se
agrega al saldo impago del crdito. El peligro de este tipo de amortizacin es que el
comprador de la vivienda termina debiendo ms que el monto original del crdito.
o Amortizacin porcentual: Devolucin parcial de una deuda mediante cuotas
temporales definidas mediante un porcentaje pactado. Amortizacin: Reembolso
total o gradual de un crdito, una deuda o un prstamo hipotecario

o Amortizacin anticipada: Reembolso del prstamo que se realiza antes de la fecha

acordada.

o Amortizacin negativa: Se produce cuando los pagos mensuales no son suficientes

para pagar todo el inters adeudado sobre un crdito. Este inters impagado se
agrega al saldo impago del crdito. El peligro de este tipo de amortizacin es que el
comprador de la vivienda termina debiendo ms que el monto original del crdito.

Clculo de cuota o renta

1 (1 + )
=

Objetivos de aplicacin de la amortizacin

Reflejar contablemente la prdida de valor de los bienes o elementos que se

amortizan.
Permitir en todo momento conocer el valor neto de dichos elementos.
Repartir durante los aos de vida til de los elementos que se amortizan el coste
producido por la depreciacin de los mismos,
Permitir la imputacin a los productos de dicho coste.
Detraer de los beneficios la parte correspondiente de amortizacin que,
compensando la prdida de valor del inmovilizado, permita mantener en la
empresa los recursos necesarios para evitar su descapitalizacin y, al mismo
tiempo, conservar unos fondos que sern necesarios para reponer en su da los
elementos que se amortizan.
Los efectos de la amortizacin

La amortizacin es un coste de produccin: ya que la prdida de valor experimentada

por los bienes del inmovilizado se debe a su uso en el proceso productivo.
La amortizacin es una autofinanciacin: puesto que es un coste que no origina
desembolso en el momento de producirse, ya que ste tuvo lugar al realizarse la
inversin.
Mtodos para contabilizar la amortizacin
Hay dos mtodos contables para reflejar la amortizacin:

Mtodo directo. Consiste en disminuir en la misma cuenta el importe de los

activos depreciados.
Mtodo indirecto. Se utiliza para no perder la informacin relativa al coste de
adquisicin del activo. Para ello, se acumula el importe de las amortizaciones de
cada perodo en una cuenta que compensar el valor de adquisicin de los
activos.
3.2 Tasa de amortizacin
La tasa de amortizacin es la tasa de inters que se paga por el prstamo que se
usufructa. En una tabla de amortizaciones esta tasa se refiere al periodo del pago. Por
ejemplo, si los pagos son quincenales, la tasa de amortizacin debe estar expresada por
quincenas.

3.3 Depsitos y aplicaciones

Llamamos depsitos a los pagos que deben realizarse para amortizar la deuda actual. El
valor de ellos depende del tipo de amortizacin. Aqu analizaremos tres tipos de
amortizacin: gradual, constante y de renta variable.

3.3.1 Amortizacin gradual

La amortizacin gradual es una de las formas ms populares de pagos peridicos. Es til
cuando la inflacin es relativamente baja. Su caracterstica es que la parte
amortizadora crece gradualmente con cada abono, a la par que los intereses se
reducen, debido a que el saldo insoluto disminuye cada vez se hace un pago. Adems,
en este sistema los pagos son iguales y se hacen a intervalos de tiempo iguales. La
ecuacin que rige este sistema es (2.2), la del valor presente de una anualidad
vencida:
donde VP es el valor presente del capital que se amortiza, R es el valor de los pagos
(abonos) e i, p y n tienen el mismo significado que hasta ahora les hemos venido
atribuyendo.
Junto con el concepto de saldo insoluto, est el de derechos adquiridos. Supngase que
se est pagando en abonos un automvil. Cada vez que se da un abono, la parte de ste
que se destina a reducir la deuda la amortizacin corresponde a la fraccin del
automvil que ya pasa a ser propiedad del comprador. Como si el auto tuviera dos
dueos: uno, el acreedor, que posee la parte del auto que an no ha sido pagada los
saldos insolutos o deuda pendiente; el otro dueo, el deudor, que al ir reduciendo la
deuda va apropindose paulatinamente del auto. Esta parte que va pasando a ser
propiedad del deudor se llama derechos adquiridos o capital amortizado. Claro
que en la realidad sera imprctico ir separando fsicamente el auto en saldos insolutos y
derechos adquiridos, pero desde el punto de vista contable s se estipula la diferencia.

Con lo anterior, la deuda original se puede expresar con la ecuacin:

DEUDA ORIGINAL = SALDO INSOLUTO + DERECHOS ADQUIRIDOS
Tanto los saldos insolutos como los derechos adquiridos y los intereses se pueden ex-
presar a travs de una utilsima herramienta denominada tabla o cuadro de
amortizacin.

EJEMPLO 3.3.1.1
Una persona pide prestados $15,000 para pagarlos en 10 mensualidades, a una tasa de
inters del 27% anual capitalizable por mes, con un plan de amortizacin gradual. Haga
una tabla de amortizacin.
SOLUCIN
Lo primero que tenemos que calcular es la renta. La renta se calcula con (2.2), resol-
viendo para R. O sea:

Con ello construimos la tabla 3.1 utilizando el MS EXCEL. Con base en ella obsrvese:
El saldo insoluto al comenzar el plazo es igual a la deuda original: $15,000

Los interese I, de cualquier periodo, se calculan multiplicando el saldo insoluto

anterior por la tasa de inters por periodo.

La amortizacin A de cualquier periodo es igual a la diferencia entre la renta R y los

intereses I en ese mismo periodo.

El saldo insoluto S en cualquier periodo es igual al saldo anterior menos la amortizacin

del periodo en curso. Sin embargo, tambin pueden obtenerse calculando el valor
presente de los pagos que no se han hecho en ese momento, mediante donde no es el
nmero de periodos que faltan para cumplir el plazo.
 Los derechos transferidos al deudor, en un periodo dado, se calculan como la
diferencia entre el saldo insoluto de ese periodo y la deuda original. Es decir:
DERECHOS TRANSFERIDOS EN EL PERIODO i = DEUDA ORIGINAL - SALDO
INSOLUTO EN EL PERIODO i
(Y tambin se puede calcular como la suma de todas las amortizaciones hasta la del
periodo en cuestin.)
La suma de todas las amortizaciones es igual a la deuda original.

Los intereses que se devengan en total se obtienen sumando los valores de la columna
de inters. O bien, sumando los valores de la columna de rentas y restndole la deuda
original.

3.3.2 Amortizacin constante

La amortizacin constante se caracteriza porque en cada abono la amortizacin
permanece constante, en tanto los pagos disminuyen una cantidad constante. Las
ecuaciones para este sistema son:

3.3 Amortizacin de renta variable

En la amortizacin de renta variable ambas, la amortizacin y la renta, son variables. La
variacin puede ser aritmtica o geomtrica. Si es aritmtica, se le llama serie gra-
diente, o gradiente uniforme; si geomtrica, serie escalera, o gradiente geomtrico. En
la variacin aritmtica, a la diferencia entre dos rentas consecutivas se le llama gra-
diente; en la variacin geomtrica, a la razn entre dos rentas consecutivas se le deno-
mina tasa de escalada

Valor de los depsitos de un fondo de amortizacin

Un fondo de amortizacin es un ahorro, donde la cantidad se acumula mediante pagos
peridicos que generan inters. En la unidad ocho se explicaron las amortizaciones, las
cuales consisten en cubrir una deuda mediante pagos peridicos, donde se pagaba cierta
cantidad de intereses.
En el fondo de ahorro no se pagan intereses, stos se generan y se van acumulando, se
parte de cero y en cada periodo se aumenta el capital, a diferencia de la amortizacin,
donde se tiene una deuda y con cada pago sta va disminuyendo.
Se puede definir un fondo de amortizacin como un sistema de ahorro, en el cual se
acumula el capital por medio de pagos peridicos que generan intereses, de tal forma
que en cierto tiempo o plazo se logra reunir un monto determinado.
Los fondos de amortizacin suelen utilizarse para cubrir deudas, las cuales se liquidan
con un nico pago en el momento de su vencimiento. Otra aplicacin es como fondo
para contingencias futuras o gastos previstos a futuro, tal como es la compra de equipo
o simplemente un ahorro para estudios, etctera.
Al igual que en las amortizaciones, lo primero que se requiere saber es la cantidad que
se debe guardar en cada periodo (el valor de cada depsito), lo cual se puede determinar
utilizando las frmulas de las anualidades, vencidas, anticipadas o diferidas, sin
embargo en este curso nos enfocaremos nicamente al fondo de ahorro donde los
depsitos se realizan de forma vencida.
Si consideramos la definicin del fondo de amortizacin podemos deducir que la
frmula que nos permite calcular el valor de los depsitos es aquella donde se tiene
como referencia el valor del monto, ya que en el fondo de amortizacin se busca reunir
una cantidad (monto) en determinado tiempo.
Ejemplos
1. Un fabricante de muebles pretende comprar una mquina que dentro de 6 aos tendr
un valor de $150 000, cantidad que se obtendr mediante un fondo de amortizacin.
Si la fbrica puede realizar depsitos semestrales, cul es la magnitud de los depsitos
que se harn al final de cada semestre, si el banco paga un inters de 36% anual con
capitalizacin semestral?
Solucin
Se identifican los datos:

Se sustituyen los valores en la frmula para calcular el valor de la renta de una

anualidad vencida cundo se tiene como dato el monto de la anualidad
Tabla de fondo de amortizacin
De la misma forma como ocurre con las amortizaciones, en el caso del fondo de
amortizacin tambin es necesario conocer su comportamiento para saber cunto se
lleva ahorrado en cualquier momento, cunto se est ganando por concepto de intereses
en cada periodo o simplemente cunto aumenta en realidad nuestro ahorro con cada
depsito.
Al documento que nos permite analizar de manera detallada el comportamiento de un
fondo de amortizacin (fondo de ahorro) se le conoce como tabla del fondo de
amortizacin.
sta es una herramienta que permite establecer cunto se deposita, cunto se genera de
inters y cunto se tiene ahorrado en cualquier momento, etctera.
Algunos conceptos importantes para construir la tabla de un fondo de amortizacin son:
Inters ganado. Representa el inters generado por el capital existente en el fondo, es
decir, el inters que se genere sobre la cantidad que tenga ahorrada hasta ese momento,
el cual se va a ir agregando al ahorro, a diferencia de lo que ocurre en la amortizacin
donde el inters lo paga el cliente, y no lo cobra como en el caso del fondo de
amortizacin.
Agregado al fondo. Representa la cantidad real que se agrega al fondo con cada
depsito, y est integrado por el inters generado y el depsito mismo (renta).
El agregado al fondo corresponde a la suma del depsito y el inters generado en ese
periodo.
Total en el fondo o acumulado en el fondo. Corresponde a la cantidad total que se ha
acumulado en el fondo en cualquier momento, y se obtiene sumando el agregado al
fondo y el acumulado del periodo anterior.
De la misma forma, las tablas de amortizacin deben contener algunos elementos clave;
las tablas del fondo de amortizacin tambin deben proporcionar algunos elementos
fundamentales (nmero de depsito, valor de los depsitos, inters ganado, agregado al
fondo y acumulado en el fondo), aunque cada institucin financiera puede agregar ms
informacin en sus tablas, y ordenar la informacin de acuerdo con sus propias
necesidades; sin embargo nosotros manejaremos las tablas de fondo de amortizacin de
la siguiente forma:
Clculo del fondo en cualquier momento
La tabla de amortizacin es una herramienta muy til para conocer la situacin de un
ahorro en cualquier momento, sin embargo cuando el nmero de depsitos es muy
elevado la construccin de estas tablas puede ser laboriosa, adems de tener un alto
ndice de error debido a la cantidad de valores que maneja; por esto es necesario
desarrollar mtodos analticos que nos permitan conocer la situacin del fondo en
cualquier momento.
En esta parte de la unidad nos enfocaremos a determinar la cantidad acumulada en el
fondo en cualquier momento.
Si recordamos que el acumulado en el fondo representa la cantidad total reunida,
incluyendo los depsitos y los intereses, significa entonces que se trata del monto que
representan los depsitos que ya se han realizado, el cual se puede obtener utilizando las
frmulas de anualidades vencidas.

3.4 Fondo de amortizacin

Depsitos a un fondo de amortizacin
Un fondo de amortizacin es una cantidad de dinero que se acumula con pagos
peridicos que devengan intereses, de tal manera que en cierto plazo se logra un monto
previamente establecido.
Como en las amortizaciones, en la constitucin de fondos es til hacer un cuadro o tabla
que refleja la manera en la que crece el monto y varan los intereses cada vez que se
hace un depsito. Las columnas que integran la tabla de un fondo de amortizacin son
las siguientes:
nmero de pago
valor de la renta
inters al fondo
total agregado al fondo
total en el fondo

Al igual que para la amortizacin de deudas, es necesario que determines inicialmente el

valor de la renta o pago peridico que se destinar al fondo, despejando R de la frmula.
Es importante que tomes en cuenta que en el caso de la amortizacin de deudas por el
mtodo de anualidades constantes encontramos el pago peridico o renta despejando R
de la frmula del valor presente de una anualidad vencida o anticipada; en cambio, para
los problemas de amortizacin despejaremos R de la frmula del monto o valor futuro
de una anualidad vencida o anticipada, ya que la cantidad que queremos reunir por
medio de este fondo es un valor futuro.
Fondos de amortizacin
Es el mtodo por el cual se provee el monto, por medio de una serie de rentas o pagos,
para liquidar una deuda. Asimismo, funciona para ahorrar o recuperar el valor histrico
de un activo. Esto se realiza invirtiendo una serie de pagos iguales, en periodos iguales,
durante el lapso de vida til del bien, con la finalidad de acumular un monto disponible
en efectivo para volver a comprar el sustitutivo del activo al trmino de su uso.
Esta prctica es muy til financieramente, aun cuando, al llegar al fin de su vida til, la
cantidad acumulada no llegue a cubrir el costo del bien. En este rubro, se utilizan las
frmulas del monto o valor futuro de las diferentes anualidades, generalmente, la del
monto de anualidades ordinarias.
Determinacin del importe del pago peridico para amortizar una deuda
Se calcula mediante la utilizacin de la frmula para el valor presente de una anualidad
simple, cierta, ordinaria y se considera una amortizacin de capital a base de pagos e
intervalos de tiempo iguales.
Fondos de amortizacin
Objetivo del tema
Reconocer el por qu de los fondos de amortizacin y calcular el monto de depsitos,
as como el valor que se requiere para reunir cierta cantidad en problemas propios de
fondos de amortizacin.
Desarrollo
Es el mtodo por el cual se provee el monto, por medio de una serie de rentas o pagos,
para liquidar una deuda. Asimismo, funciona para ahorrar o recuperar el valor
histrico de un activo. Esto se realiza invirtiendo una serie de pagos iguales, en
periodos iguales, durante el lapso de vida til del bien, con la finalidad de acumular un
monto disponible en efectivo para volver a comprar el sustitutivo del activo al trmino
de su uso. Esta prctica es muy til financieramente, aun cuando, al llegar al fin de su
vida til, la cantidad acumulada no llegue a cubrir el costo del bien.

3.5 Aplicaciones
Los fondos de amortizacin tienen su aplicacin para cubrir deudas, las cuales se liquidan
con un nico pago en el momento de su vencimiento. Otra aplicacin es como fondo
para contingencias futuras o gastos previstos a futuro, tal como es la compra de equipo o
simplemente un ahorro para estudios, etctera.