ESCUELA DE NEGOCIOS

TRIBUTACION DE LAS GANANCIAS DE

CAPITAL
ACCIONES Y DERECHOS SOCIALES

MODULO : Gestin Tributaria

CARRERA : Ingeniera en Administracin
de Empresas Mencin finanzas
DOCENTE : Myriam Troncoso
ALUMNOS : Alejandra Fernndez B
Maritza Barrera
Cristina Cabanillas G.
Daniel ParraP.
Ricardo Durn

Concepcin, 22 de septiembre de 2017

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OBJETIVOS GENERALES

Conocer cmo tributan las ganancias de Capital en Chile

Sugerencia

Identificar al detalle la normativa tributaria vigente actual tomando en cuenta la entrada en vigencia de la
nueva reforma tributaria

OBJETIVOS ESPECIFICOS

Realizar una investigacin de cmo tributan las acciones en Chile

(Analizar la forma de tributacin de las acciones en chile) sugerencia

Conocer qu ley rige stos tributos

(Identificar la ley que estipula estos tributos )

Identificar regmenes de tributacin

(Ver las cualidades de los regmenes tributarios)

Conocer cmo se grava la enajenacin de acciones

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INTRODUCCIN

Actualmente en la prensa hemos ledo noticias que indican el alza del ndice general de precios de
acciones. Pero qu son las acciones?, cmo tributan? En el presente informe ahondaremos
informacin relevante referente a stas, ( continuar..

a contar de este ao se a especulado bastante en torno a la entrada en vigencia de la nueva

reforma tributaria en su fase final y ( fija) dado esto es que la transicin no han sido muy exitosa
y hay mucho que entender .

Uno de los temas que trajo consigo la reforma tributaria fue la nueva forma de tributacin en la
que destaca la tributacin de las ganancias de capital tanto por la adquisicin o enajenacin

de acciones y de los derechos sociales .

Actualmente en la prensa hemos ledo noticias que indican el alza del ndice general de precios de
acciones. Pero qu son las acciones?, cmo tributan? En el presente informe ahondaremos en
informacin relevante referente a los nuevos regmenes de contribucin, las nuevas condiciones
que deben tener los contribuyentes para poder tributar,

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PREGUNTAS DE INVESTIGACIN

Qu se entiende por Ganancias de Capital?

qu es una tributacin?

Cmo tributan las ganancias de Capital?

Qu son las acciones?

Qu se define como habitualidad?

Donde se encuentra la norma que afecta con impuesto a las utilidades generadas en la venta de
acciones?

Antes de las modificaciones de la Ley de Impuesto a la Renta que reglas contemplaba?

Cul es el objetivo principal de la reforma?

Cuales son las modificaciones que la reforma introdujo a las ganancias de capital?

Cmo se grava la Enajenacin de Derechos sociales?

Que son las normas de relacin?

Cmo afectan las normas de relacin a las acciones?

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Qu se entiende por Ganancias de Capital?

Una ganancia de capital es un beneficio que resulta de una disposicin de un activo de capital,
tales como valores (acciones), bonos o inmuebles, cuando el importe obtenido en la enajenacin
excede el precio de compra.

Es decir es la diferencia entre el precio que se pag como inversin inicial y el precio que se
obtiene al vender, cuando el valor es mayor, obtienen una ganancia.

Qu se entiende por tributacin?

Cmo Tributan las Ganancias de Capital?

Depende del rgimen al cual estn atribuidas, si estn dentro de las definiciones del artculo 107
corresponderan a un ingreso no renta, si no existe habitualidad tributan con el impuesto nico, si
existe habitualidad tributan en impuesto de primera categora cuando dentro del mismo ao se
compra y se vende

(las empresas que generan una ganancia de capital estn sujetas a tributar segn corresponda, a
que rgimen esta acogido si estn dentro de las definiciones del artculo 107 corresponderan a
un ingreso no renta, si no existe habitualidad tributan con el impuesto nico, si existe
habitualidad tributan en impuesto de primera categora cuando dentro del mismo ao se compra
y se vende

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Que son las acciones?

Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de una sociedad annima.
(Ojo solo sociedades annimas y las otras empresas) Estas partes son posedas por una persona,
que recibe el nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la
empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.

Las acciones son ttulos que emiten las empresas a sus socios para que ellos demuestren que son
parte de la empresa cada accin otorga: de manera proporcional, derecho a su propietario sobre
las utilidades de la empresa .

Las cuales son de varios tipos :acciones ordinarias, acciones preferentes ,ciones
defensivas,acciones 0

Que se define como habitualidad?

Cuando se compra y vende dentro del mismo ao

Donde se encuentra la norma que afecta con impuesto a las utilidades generadas en la venta
de acciones?

Ley Sobre Impuesto a la Renta contenida en el artculo 1 del Decreto Ley N 824 de 1974,
normativa legal que reemplaz a la Ley N 15.564 de 1964.
Articulo 107 ley de renta no tributan

Antes de las modificaciones de la Ley de Impuesto a la Renta que reglas contemplaba?

Contemplaba reglas de determinacin del costo distintas para los derechos sociales y para las
acciones.

Para las acciones de sociedades annimas, su costo se determinaba, bsicamente, segn

el valor de adquisicin reajustado por el ndice de Precios del Consumidor.

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Para los derechos sociales, deba distinguirse si el contribuyente estaba obligado o no a
determinar su renta efectiva mediante contabilidad completa, y adems si la enajenacin
de los derechos se efecta a una parte relacionada con el vendedor.

Dependiendo de la situacin en la que se encuentre, el costo de los derechos sociales poda ser el
valor de libros (se consideran utilidades tributarias retenidas) o el valor de adquisicin reajustado

La Ley 20.630, por consideraciones de equidad y simplicidad pretendi homologar la regla de

determinacin del costo de las acciones y de los derechos sociales. En ambos casos, considerando
como base del costo tributario, el valor de adquisicin de las acciones o derechos sociales o el de
aporte, si se trataba de socios o accionistas originarios, reajustado por el IPC.

Es decir, en la venta de derechos sociales se elimin cualquier consideracin relativa a las

utilidades tributarias retenidas en la sociedad enajenada, as como, en el caso de las acciones, el
monto de las utilidades acumuladas en la S.A. Tambin, esta normativa trata las ganancias de
capital de acciones y de derechos sociales tambin en forma diferente.

Cul fue el objetivo de sta reforma?

Cuatro grandes objetivos:

a) Aumentar la carga tributaria para financiar, con ingresos permanentes, los gastos permanentes
de la reforma educacional que emprenderemos, otras polticas del mbito de la proteccin social y
el actual dficit estructural en las cuentas fiscales.

b) Avanzar en equidad tributaria, mejorando la distribucin del ingreso. Los que ganan ms
aportarn ms, y los ingresos del trabajo y del capital deben tener tratamientos similares.

c) Introducir nuevos y ms eficientes mecanismos de incentivos al ahorro e inversin.

d) Velar porque se pague lo que corresponda de acuerdo a las leyes, avanzando en medidas que
disminuyan la evasin y la elusin.

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Cules son las modificaciones que la reforma introdujo a las ganancias de capital?

La reforma introdujo a grandes rasgos una serie de perfeccionamientos en el mbito de las

ganancias de capital:

a) En primer lugar, se establece que toda ganancia de capital debe quedar gravada con el
impuesto a la renta, salvo el ingreso no renta a las ganancias de capital de acciones, cuotas de
fondos con presencia burstil y bonos que especifica la ley.

b) Se elimina la exencin a las ganancias de capital obtenidas en bienes races. Se establece que
estas ganancias de capital tributen, permitiendo reconocer el costo de las mejoras que se hayan
incorporado al bien raz. Queda exenta la ganancia de capital de la venta de la vivienda propia con
los requisitos que en su caso se seala.

c) En el caso de las acciones y derechos sociales, se reconoce como parte del costo del activo las
utilidades retenidas en la empresa entre la fecha de adquisicin y la fecha de venta de los ttulos,
lo cual es consistente con el nuevo esquema de tributacin en base devengada.

d) Por ltimo, se modifica la actual forma de tributacin de las ganancias de capital, que distingue
entre ganancias habituales y no habituales, tratando a las primeras como renta ordinaria y
aplicando a las segundas un impuesto nico igual a la tasa de primera categora.

En vez de ello, el proyecto establece un tratamiento diferenciado en funcin 13 del plazo en que
se mantiene la propiedad del activo. Si ese plazo es inferior o igual a un ao, las ganancias de
capital tributarn como renta ordinaria. Si el plazo es superior a un ao, se aplicar sobre la
ganancia de capital la tasa marginal promedio que resulte de incorporar la ganancia anualizada a
la base imponible del impuesto global complementario de los aos anteriores, con tope de 6 aos.
Con esto se busca otorgar un tratamiento ms equitativo, a la vez que minimizar el denominado
efecto lock-in, que induce a las personas a mantener el activo por ms tiempo del razonable, para
evitar la tributacin al momento de la venta.

Cmo se grava la Enajenacin de Derechos sociales

La ganancia de capital obtenida en la enajenacin de derechos sociales se grava siempre con el

rgimen general del impuesto a la renta: primero el impuesto de Primera Categora y despus el

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impuesto Global Complementario o Adicional, segn sea el caso, sirvindole de crdito el
impuesto de Primera Categora pagado.

Ganancias de Capital de acciones de S.A

En la ganancia de capital de acciones de sociedades annimas sta puede estar afecta a un

rgimen especial, esto es, el impuesto de Primera Categora en carcter de impuesto nico. Este
rgimen (slo para sociedades annimas cerradas, SAC) se aplica si las acciones se enajenan a una
persona no relacionada; si no existe habitualidad; y si transcurre a lo menos un ao entre la fecha
de adquisicin de las acciones y la fecha de la venta. Aqu el proyecto de ley pretende extender el
rgimen tributario de las acciones de las SAC a los derechos sociales, de modo que en la venta de
derechos sociales se grave la ganancia de capital con el impuesto de Primera Categora como
impuesto nico. Sin embargo, esta innovacin puede ocasionar consecuencias negativas en el
endeudamiento relacionado a la compra de derechos sociales (afectando tambin el
endeudamiento para adquirir acciones). En caso de obtenerse un crdito y ste sea destinado a la
compra de derechos sociales, los intereses no seran deducibles como gasto, ya que la renta
obtenida se gravara con el impuesto de Primera Categora en carcter de nico, el que de acuerdo
con la interpretacin del Servicio de Impuestos Internos es un gravamen distinto del impuesto de
Primera Categora del rgimen general.

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La venta o enajenacin de acciones puede estar o no afecta con la Ley sobre Impuesto a la
Renta segn el tipo de operaciones de que se trate:

Tipo de Operaciones de ventas o enajenaciones Ingreso Impuesto Rgimen

No Renta nico de 1 General
Categora

1.- Operaciones habituales, segn el artculo X

18 de la Ley sobre Impuesto a la Renta.

2.- Operaciones no habituales:

a.- Enajenacin antes de 1 ao.

X

b.- Enajenacin despus de 1 ao.

X

c.- Adquiridas antes del 31 de enero de 1984.

X

3.- Enajenacin a empresas relacionadas, en X

los trminos establecidos en el artculo 17, N
8, de la Ley sobre Impuesto a la Renta.

4.-Venta o enajenaciones segn las normas de

la reforma al mercado de capitales de 2001:

a.- Adquiridas antes del 20 de abril de 2001,

con Declaracin Jurada el 7 de febrero de 2002 X
y con obligacin tributaria cumplida.

b.- Adquiridas a contar del 20 de abril de 2001

y requisitos del artculo18 ter de la Ley sobre X
Impuesto a la Renta, Artculo 18 ter derogado
a contar del 01 de octubre 2010 segn ley
20448 el artculo nico de la Ley 20466,
publicado el 30.09.2010, dispuso que cualquier

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referencia al presente artculo derogado que
se haga en las leyes, debe entenderse hecha al
Art. 106 de la presente ley de la renta.

Los montos que, eventualmente, se afectaran con el Impuesto a la Renta son aquellos que
constituyen el mayor valor, el cual se determina al comparar el valor de la adquisicin reajustado a
la fecha de la enajenacin y el valor de venta o enajenacin

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Para lectura

Artculo 17 n8

Enajenacin o cesin de acciones de sociedades annimas, en comandita por acciones o de

derechos sociales en sociedades de personas.

i) No constituir renta aquella parte que se obtenga hasta la concurrencia del

valor de aporte o adquisicin del bien respectivo, incrementado o disminuido,
segn el caso, por los aumentos o disminuciones de capital posteriores
efectuados por el enajenante. Para estos efectos, los valores indicados
debern reajustarse de acuerdo al porcentaje de variacin experimentado por
el ndice de precios al consumidor entre el mes anterior a la adquisicin,
aporte, aumento o disminucin de capital y el mes anterior al de la
enajenacin.
ii) ii) Para determinar el mayor valor afecto a impuesto, se deducir del precio o
valor asignado a la enajenacin, el valor de costo para fines tributarios que
corresponda al bien respectivo de acuerdo a lo establecido en el numeral
anterior. En la enajenacin de acciones o derechos en empresas acogidas a las
disposiciones de la letra A) del artculo 14, se podr rebajar del mayor valor
que se determine, y sin que por este efecto pueda determinar una prdida en
la operacin, una cantidad equivalente a la parte de las rentas a que se refiere
la letra a) del nmero 4, de la letra A) del artculo 14, acumuladas en la
empresa, que no hayan sido retiradas, remesadas o distribuidas al trmino del
ejercicio comercial anterior al de la enajenacin, en la proporcin que
corresponda a los derechos sociales o acciones que se enajenan, descontando
previamente de esta suma el valor de los retiros, remesas o distribuciones que
el enajenante haya efectuado o percibido desde la empresa, durante el mismo
ejercicio en que se efecta la enajenacin y hasta antes de sta. Para tal
efecto, dichas rentas, retiros, remesas o distribuciones debern reajustarse de
acuerdo al porcentaje de variacin experimentado por el ndice de precios al
consumidor entre el mes anterior al del ltimo balance de la sociedad, o del
retiro, remesa o distribucin respectiva, y el mes anterior al de enajenacin,
segn corresponda.
iii) El mayor valor que se determine conforme a los numerales i) y ii)

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anteriores, se afectar con los impuestos global complementario o adicional,
segn corresponda, sobre la base de la renta percibida o devengada, a su
eleccin.
iv) Para el clculo del impuesto global complementario, los contribuyentes podrn
optar por aplicar las siguientes reglas, siempre que declaren sobre la base de la renta
devengada: Dicho mayor valor se entender devengado durante el perodo de aos
comerciales en que las acciones o derechos sociales que se enajenan han estado en poder
del enajenante, hasta un mximo de diez aos, en caso de ser superior a ste. Para tal
efecto, las fracciones de meses se considerarn como un ao completo. La cantidad
correspondiente a cada ao se obtendr de dividir el total del mayor valor obtenido,
reajustado en la forma indicada en el prrafo siguiente, por el nmero de aos de tenencia
de las acciones o derechos sociales, con un mximo de diez. Para los efectos de efectuar la
declaracin anual, respecto del citado mayor valor sern aplicables las normas sobre
reajustabilidad del nmero 4 del artculo 33, y no se aplicar en ningn perodo la
exencin establecida en el artculo 57. Las cantidades reajustadas correspondientes a cada
ao se convertirn a unidades tributarias mensuales, segn el valor de esta unidad en el
mes de diciembre del ao en que haya tenido lugar la enajenacin, y se ubicarn en los
aos en que se devengaron, con el objeto de liquidar el impuesto global complementario
de acuerdo con las normas vigentes y segn el valor de la citada unidad en el mes de
diciembre de los aos respectivos. Las diferencias de impuestos o reintegros de
devoluciones que se determinen por aplicacin de las reglas anteriores, segn
corresponda, se expresarn en unidades tributarias mensuales del ao respectivo y se
solucionarn en el equivalente de dichas unidades en el mes de diciembre del ao en que
haya tenido lugar la enajenacin. El impuesto que resulte de la reliquidacin establecida
precedentemente se deber declarar y pagar en el ao tributario que corresponda al ao
calendario o comercial en que haya tenido lugar la enajenacin.
v) Del mayor valor determinado, podrn deducirse las prdidas provenientes de la
enajenacin de bienes sealados en esta letra, obtenidas en el mismo ejercicio. Para estos
efectos, dichas prdidas se reajustarn de acuerdo con el porcentaje de variacin del
ndice de precios al consumidor en el perodo comprendido entre el mes anterior al de la
enajenacin que produjo esas prdidas y el mes anterior al del cierre del ejercicio. En todo
caso, para que proceda esta deduccin, dichas prdidas debern acreditarse
fehacientemente ante el Servicio.
vi) Cuando el conjunto de los resultados determinados en la enajenacin de los
bienes a que se refieren las letras a), c) y d), de este nmero, obtenidos por
contribuyentes que no determinen el impuesto de primera categora sobre rentas
efectivas, no exceda del equivalente a 10 unidades tributarias anuales, segn su valor al

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cierre del ejercicio en que haya tenido lugar la enajenacin, se considerarn para los
efectos de esta ley como un ingreso no constitutivo de renta. En caso que excedan dicha
suma, el total de los mayores valores se afectar con la tributacin sealada.

RENTA - ACTUAL LEY SOBRE IMPUESTO A LA - ART. 17 N 8, ART. 18 - CIRCULAR N 158, DE

1976.

Tributacin que afecta al mayor valor obtenido en la enajenacin de acciones - Calificacin de

habitualidad o no de tales operaciones - Circular N 158, de 1976 entreg ciertos elementos de
juicio de tipo general que deben tenerse presente - Establece en forma expresa casos en que
tales negociaciones por su naturaleza se considerarn siempre habituales o no habituales -
Conforme al objetivo que se persigue al invertir en los mencionados ttulos .

1.- Por presentacin indicada en el antecedente, solicita informacin sobre la tributacin que
afectara a las acciones de las empresas elctricas, es decir, Endesa. Expresa que formula tal
pregunta porque su esposo fue funcionario de Endesa y le cancelaron su indemnizacin en
acciones y posteriormente compr otras acciones. Agrega que, por los problemas existentes
y de todos conocidos se vendi la totalidad de estos valores, destinando ms de la mitad del
dinero recibido en cancelar dos hipotecas, una del departamento que habitan en La Serena y
la otra de un departamento donde vive su hijo estudiante, ambas propiedades son DFL N 2.

Por otro lado seala, que de acuerdo a consultas planteadas sobre el impuesto a pagar por la
enajenacin de las acciones, le han dado cifras imposibles que una persona con los ingresos de su
marido pueda cancelar, por lo que junto con describir su situacin econmica particular, solicita
informacin sobre la tributacin que afectara a la venta de las acciones que realiz en su
oportunidad.

2.- Sobre el particular, cabe sealar que la tributacin que afecta al mayor valor obtenido en la
enajenacin de acciones, depende del cumplimiento de varios requisitos, entre ellos, los
siguientes: si la operacin es calificada de habitual o no, considerndose para estos efectos,
segn lo prescrito en el inciso segundo del artculo 18 de la Ley de la Renta, el conjunto de
circunstancias previas o concurrentes a la enajenacin o cesin de las acciones, correspondiendo
al contribuyente probar lo contrario; del plazo que transcurre entre la fecha de compra y venta
de las acciones; si tales ttulos son enajenados a una empresa relacionada o no con el cedente; y
finalmente, la fecha en que fueron adquiridas las acciones; todo ello de acuerdo a lo establecido
en la letra a) del N 8 del artculo 17 de la Ley de la Renta, lo dispuesto por los incisos 2, 3 y 4
del nmero antes indicado, lo establecido por el artculo 18 de la ley del ramo y lo preceptuado
por el artculo 3 de la Ley N 18.293, de 1984.

Tributacin Ganancias de Capital 14

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3.- Ahora bien, este Servicio mediante la Circular N 158, de 1976, entreg ciertos elementos de
juicio de tipo general que deben tenerse presente para concluir si existe o no habitualidad en la
enajenacin de acciones, establecindose en dicho instructivo en forma expresa algunos casos
en que tales negociaciones por su naturaleza se considerarn siempre habituales y en otros
dichas operaciones se tratarn como no habituales, conforme al objetivo que se persigue al
invertir en los mencionados ttulos.

4.- En consecuencia, y conforme a lo dispuesto por las normas legales mencionadas en el N 2

anterior, al mayor valor obtenido en la enajenacin de acciones le afecta el siguiente
tratamiento tributario:

a) Si la operacin conforme a lo dispuesto por el inciso segundo del artculo 18 de la Ley de la Renta
e instrucciones impartidas por la Circular N 158, de 1976, de este Servicio, es calificada de
habitual, independientemente del plazo que transcurra entre la fecha de compra y venta de los
ttulos, el mayor valor obtenido se afecta con el rgimen general de tributacin, esto es, con el
impuesto de Primera Categora, con tasa de 15%, y el impuesto Global Complementario o
Adicional, segn corresponda, pudiendo darse de crdito el primer tributo sealado en contra de
los ltimos impuestos mencionados;

b) Si de acuerdo a los mismos antecedentes sealados en la letra precedente, se concluye que la

operacin no es habitual, y entre la fecha de compra y venta de las acciones transcurre un plazo
igual o superior a un ao, este ltimo requisito exigido por la letra a) del N 8 del artculo 17 de la
ley, el mayor valor obtenido se encuentra afecto al impuesto de Primera Categora en calidad de
nico a la renta, con una tasa de 15%, lo que significa que la utilidad obtenida en la venta de las
acciones no se grava con ningn otro tributo de la Ley de la Renta. Ahora bien, si la persona que
obtuvo el mayor valor en la cesin de tales ttulos no est obligada a declarar en la Primera
Categora la renta efectiva por otros ingresos obtenidos, y si dicha utilidad no excede de 10 UTA,
valor equivalente para el presente Ao Tributario 2000 a $ 3.166.560, se encuentra exento del
Impuesto nico de Primera Categora antes mencionado. Por el contrario, si dicha utilidad excede
el valor antes indicado, su totalidad y no slo el exceso, se afecta con el citado impuesto nico.

Ahora bien, en este mismo caso si la operacin es calificada de no habitual, y entre la fecha de
compra y venta de las acciones transcurre un plazo inferior a un ao, el mayor valor obtenido se
afecta con el mismo rgimen tributario general indicado en la letra a) anterior;

Tributacin Ganancias de Capital 15

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c) Si la enajenacin de las acciones, independientemente de su habitualidad, de la fecha de

adquisicin de los ttulos y el plazo que transcurra entre la fecha de su compra y venta, es
efectuada a una empresa relacionada con el cedente, en los trminos previstos por el inciso
cuarto del N 8 del artculo 17 de la Ley de la Renta, esto es, que las acciones sean vendidas a
sociedades de personas, sociedades annimas cerradas o sociedades annimas abiertas dueos
del 10% o ms de las acciones a las cuales pertenece el enajenante o se transfieran a una
empresa o sociedad en la que tenga intereses, el mayor valor obtenido se afecta con el mismo
rgimen tributario general indicado en la letra a) precedente; y

d) Finalmente, si se trata de acciones adquiridas con anterioridad al 31.01.84, y la operacin es

calificada de no habitual y la venta se efecta a una empresa no relacionada en los trminos
previstos por el inciso cuarto del N 8 del artculo 17 de la Ley de la Renta explicado
anteriormente, el mayor valor obtenido es considerado un ingreso no constitutivo de renta, no
afectndose con ningn impuesto de la ley del ramo, conforme a lo dispuesto por el artculo 3 de
la Ley N 18.293, de 1984. Si en este mismo caso la operacin es calificada de habitual o las
acciones se venden a una empresa relacionada, el mayor valor obtenido se afecta con el rgimen
tributario general descrito en la letra a) anterior.

5.- Ahora bien, al no entregarse mayores antecedentes en la presentacin relacionados con la

enajenacin de las citadas acciones, de aquellos indicados en el nmero 2 precedente, la
propia recurrente debe precisar qu tratamiento tributario le afecta al mayor valor obtenido
en la venta de los citados ttulos, conforme a los regmenes tributarios descritos en las letras
del N 4 precedente.

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Caso

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