Economia Internacional Investigacion

UNIVERSIDAD ANDINA DEL CUSCO
ECONOMIA INTERNACIONAL
TIPO DE CAMBIO REAL Y LA OFERTA Y DEMANDA AGREGADA
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INTRODUCCION: 4
1. MARCO TEORICO 5
2. MARCO CONCEPTUAL 6
TIPO DE CAMBIO REAL: 6

DEMANDA AGREGADA: 7
OFERTA AGREGADA: 7
3. ANALIS DEL TIPO DE CAMBIO Y SUS INDICADORES: 8
3.1. TIPO DE CAMBIO REAL Y LA COMPETITIVIDAD 8

3.2. EL TIPO DE CAMBIO REAL Y LA PARIEDAD DEL PODER ADQUISITIVO 9
4. VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO REAL Y SUS EFECTOS EN LA DEMANDA Y OFERTA

AGREGADA 10
DEMANDA AGREGADA: 10
OFERTA AGREGADA: 12
.EL TIPO DE CAMBIO REAL EN EL PERU 1991-2007 (ANTES DE LA CRISIS MUNDIAL) 13
2008-2014 15
5. ANALISIS DE LA SITUACION INTERNACIONAL: BALANZA DE PAGOS Y SUS VARIACIONES

RESPECTO AL TIPO DE CAMBIO REAL: 16
6. DEMANDA INTERNA Y EL TIPO DE CAMBIO REAL. 18
ANALISIS DE LOS COMPONENTES: 19
CONSUMO 19
INVERSION: 20
GASTO PUBLICO 21
IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES 21
7. ANALISIS DEL CASO 22
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PERU AOS 2012-2014 22

BALANZA DE PAGOS 22
DEMANDA INTERNA 22
TIPO DE CAMBIO REAL 23
8. CONCLUSIONES: 26
9. BIBLIOGRAFIA: 27
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INTRODUCCION:
La teoria neoclasica de las curvas de demanda y oferta constituye la sintesis de
las teorias de la utilidad marginal y la productividad marginal desarrolladas por
W. S. Jevons, C. Menger, F. Von Wieser, E. Bohm-Bawerk, L. Walras y A.
Marshall, entre otros, durante la primera gran crisis del capitalismo y
coincidentemente durante los anos de surgimiento del capitalismo monopolico y
oligopolico. Esta sintesis la realiza K. Wicksell en su libro Lectures on political
economy, publicado en 1901, en cuyo primer tomo presenta el contenido de lo
que mas adelante se conoceria como la teora microeconomica.Al ver que esta
teora no explicaba completamente la situacin actual del pas se creo la teora
macroeconmica en un economa abierta con tipo de cambio real para explicar
la verdadera razn de las fluctuaciones y como herramientas la demanda y
oferta agregada, la cual analizaremos a continuacin.
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1. MARCO TEORICO
Para poder dar fundamento a este trabajo de investigacin nos basaremos en
la teora de Flix Jimnez-poltica econmica para una economa abierta,
debido a que presenta una visin ms nacional de la demanda agregada oferta
y tipo de cambio. Por otro lado tambin nos basaremos en las teoras de
Blanchar-Macroeconomia para poder obtener una mayor y mejor
fundamentacin.
Aparte usaremos informacin de investigaciones de autores que analizaron las

diferentes variaciones en la economa internacional y nacional. Las teoras
darn sustento a la investigacin y compararemos las teoras para tener un
panorama ms certero de los hechos ocurridos en los ltimos aos y de las
variaciones de los principales indicadores y variables a analizar.
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2. MARCO CONCEPTUAL
TIPO DE CAMBIO REAL:
Es un indicador de los precios de una cesta de bienes y servicios de un pas

en relacin a la de otro pas.
El tipo de cambio real debe ser distinguido del tipo de cambio nominal, mientras
que este ltimo representa el precio relativo de dos monedas, el tipo de cambio
real mide el precio relativo de dos cestas de productos.
El tipo de cambio real, en cambio, es precio de los bienes del pas extranjero
expresado en trminos de bienes locales. Ambos llevados a una misma
moneda mediante el tipo de cambio de las divisas.
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DEMANDA AGREGADA:
Dado un nivel de precios, la demanda agregada representa el gasto total que

est dispuesto a realizar los agentes econmicos, ya sean nacionales o
extranjeros, en el interior del pas. Por tanto, agrega las siguientes magnitudes:
el consumo de las familias o consumo privado (C ), la inversin empresarial (I),
el gasto pblico (G) y el saldo neto de exportaciones expresado como la
diferencia entre las exportaciones brutas y las importaciones (X M)
.
DA = C + I + G + (X M)
La demanda agregada es, por tanto, el gasto total que para un nivel de precios
concreto realizan en una economa las familias, las empresas, el sector pblico
y los extranjeros. Por otra parte, la representacin grfica de la demanda
agregada se conoce con el nombre de curva de demanda agregada y muestra
las distintas cantidades de producto que los agentes econmicos estn
dispuestos a adquirir a cada nivel de precios.
OFERTA AGREGADA:
La oferta agregada describe la produccin que estara dispuesto a vender

las empresas dado un nivel medio de precios, unos determinados costes de
produccin y unas expectativas empresariales. En general, las empresas
desearn vender todo lo que producen a los precios ms elevados posibles.
Sin embargo, tanto los costes de produccin como las expectativas
empresariales juegan un papel importante.
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3. ANALIS DEL TIPO DE CAMBIO Y SUS INDICADORES:
3.1. TIPO DE CAMBIO REAL Y LA COMPETITIVIDAD
El tipo de cambio real es habitualmente utilizado como indicador de la

competitividad precio de un pas. Una apreciacin real supone una prdida
de competitividad, es decir, un encarecimiento en el precio relativo de la
cesta de bienes y servicios en relacin a la de otro pas. Una depreciacin
real supone una ganancia de competitividad, es decir, un abaratamiento en
el precio relativo de la cesta de bienes y servicios en relacin a la de otro
pas.
Dado que la competitividad interesa medirla no frente a un pas concreto

sino frente a un conjunto de pases, ms o menos amplio, con los que
existe la mayor parte de las relaciones comerciales, en lugar de evaluar el
comportamiento del tipo de cambio real frente a un pas concreto, es til
evaluarlo frente a ese conjunto de pases. Para conseguir este objetivo se
elaboran los tipos de cambio efectivos, tanto nominales como reales, en los
que se ponderan las monedas de los diferentes pases objeto de inters,
atendiendo al peso que tienen en el comercio exterior.
Asimismo, a la hora de calcular tipos de cambio reales como indicadores

de competitividad, no siempre se utilizan los precios al consumo, sino que
tambin se pueden calcular utilizando los costes laborales o los precios de
exportacin.
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3.2. EL TIPO DE CAMBIO REAL Y LA PARIEDAD DEL PODER

ADQUISITIVO
La Teora de la Paridad del Poder Adquisitivo (tambin conocida como PPA)

establece que los niveles de precios se igualan entre pases si han sido
convertidos a una moneda comn o, dicho en otros trminos, que el tipo de
cambio entre las monedas de dos pases es igual a la relacin entre los niveles
de precios de esos pases.
La teora de la paridad de poder adquisitivo parte de la premisa que la

capacidad de compra de la moneda de un pas debe ser la misma en el interior
del pas que en el exterior. En el interior del pas, el poder adquisitivo de la
moneda nacional viene determinado por el nivel de precios. El poder adquisitivo
de la moneda de un pas en el exterior viene determinado por el nivel de
precios que exista en el exterior y por el tipo de cambio. De ah que, segn la
Teora de la Paridad de Poder de Compra, cuando se produzcan variaciones
en los niveles de precios, ya sea en el interior o en el exterior del pas, el tipo
de cambio se modificar y de esa forma mantendr la igualdad de poder de
compra de la moneda nacional, dentro y fuera de las fronteras nacionales.
Ahora bien, el cumplimiento de la Teora de la PPA supondra el mantenimiento

constante del tipo de cambio real, dado que si la evolucin del tipo de cambio
responde exactamente al comportamiento de los precios relativos, entonces el
tipo de cambio real se mantendra constante o planteado de otra forma, las
variaciones que se produzcan en el tipo de cambio real supondrn
desviaciones de la PPA.
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4. VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO REAL Y SUS EFECTOS EN

LA DEMANDA Y OFERTA AGREGADA
DEMANDA AGREGADA:
DA=C(Y,T)+I(Y,R)+G+X (Y*,e)+EQ (Y,e)
DA
Y
Y
COMPONENTES:
Gasto en consumo (C): Es la sumatoria del gasto total de las familias

para la satisfaccin de las necesidades, el consumo se da de bienes
finales.
Gasto en inversin (I): Se denomina gasto de inversin al gasto
realizado por las empresas para la adquisicin de maquinaria para poder
realizar sus actividades para hallar la inversin neta se resta a la
cantidad adquirida menos las depreciaciones.
Gasto del gobierno (G):Son los gastos efectuados por el gobierno ya
sean en gastos corrientes como es el caso de sueldos y salarios al
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sector pblico y gastos de capital que viene a hacer los gastos en

infraestructura a nivel nacional.
Las exportaciones netas de importaciones (NX): explicita, son la
diferencia entre lo exportado por el pas y lo importado al pas del resto
del mundo.
Las importaciones son los bienes y servicios producidos en el

resto del mundo que compran los consumidores e inversionistas del
pas. Se pueden representar a travs de una funcin lineal de la
siguiente manera:
Las exportaciones representan los bienes y servicios que se

producen en el pas y se venden al resto del mundo. Se pueden
representar por medio de una funcin lineal de la siguiente manera:
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OFERTA AGREGADA:
P
OA
P*
Y
Y*
La Oferta Agregada es la curva que muestra una relacin positiva entre la
produccin y el nivel de precios.
En el muy corto plazo, suponemos que el nivel de precios est fijo. Por lo
tanto, en lo que sigue, vamos a levantar el supuesto de precios fijos.
La Oferta Agregada, Agregada, tambin tambin a corto plazo, responde

responde directamente a los cambios precios.
Se puede construir esta relacin positiva entre oferta y precios a partir de una
ecuacin del nivel general de precios entre cuyos determinantes se encuentran
los salarios y la brecha del producto.
Lo primero que necesitamos es una ecuacin de precios. Los precios

dependen de los costos: en particular, suponemos que los nicos costes son
los de mano de obra.
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Los tipos de cambio reales a largo plazo, al igual que otros precios relativos
que equilibran los mercados, dependen de las condiciones de oferta y
demanda de los mercados de bienes y servicios de los dos pases. Ya que las
modificaciones del tipo de cambio son un reflejo en la evolucin de los precios
relativos de la cesta de gasto de dos pases, las condiciones econmicas de los
dos pases son importantes.
Sin tratar de establecer una clasificacin exhaustiva de las diferentes causas

que pueden provocar variaciones en los tipos de cambio a largo plazo, destacar
dos casos:
- Una variacin en la demanda relativa mundial de los productos nacionales. Un

aumento en la demanda relativa mundial de los productos nacionales da lugar
a una apreciacin a largo plazo del tipo de cambio real de la moneda nacional.
De forma similar una disminucin de la demanda relativa mundial de los
productos nacionales da lugar a una depreciacin real de la moneda nacional.
- Una variacin en la oferta relativa mundial de los productos nacionales. Un

aumento en la oferta relativa mundial de los productos nacionales da lugar a
una depreciacin a largo plazo del tipo de cambio real de la moneda nacional.
De forma similar una disminucin de la oferta relativa mundial de los productos
nacionales da lugar a una apreciacin real de la moneda nacional.
.EL TIPO DE CAMBIO REAL EN EL PERU 1991-2007 (ANTES DE LA CRISIS

MUNDIAL)
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2008-2014
La intervencin del BCRP en el mercado cambiario estuvo orientada a reducir la volatilidad del
tipo de cambio. En el ao se llevaron a cabo ventas por US$ 4 208 millones, la mayor parte de
las cuales (US$ 2 232 millones) se concentraron en el cuarto trimestre. Las ventas en el
mercado spot fueron complementadas por la colocacin de swaps cambiarios. Este nuevo
mecanismo de intervencin permite a los bancos cubrir sus posiciones forward sin afectar al
mercado spot (y, por tanto, sin afectar la liquidez en moneda nacional del sistema financiero).
Este mecanismo viene sustituyendo a los CDRBCRP (certificados en soles indexados al dlar)
que s tienen un impacto sobre la liquidez. As, durante 2014 el BCRP coloc swaps cambiarios
por US$ 5 586 millones a partir de octubre y redujo el saldo de CDRBCRP en S/. 521 millones.
En trminos reales, el ndice del tipo de cambio real multilateral se apreci 0,6 por ciento (de
94,7 en diciembre de 2013 a 94,1 en diciembre de 2014). Sin embargo, como promedio anual,
el nuevo sol se depreci 2,1 por ciento.
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5. ANALISIS DE LA SITUACION INTERNACIONAL: BALANZA DE

PAGOS Y SUS VARIACIONES RESPECTO AL TIPO DE CAMBIO
REAL:
En 2014 la balanza comercial alcanz un dficit de US$ 1 276 millones. Este resultado refleja un
menor dinamismo de las importaciones (en lnea con la evolucin de la demanda interna), el
deterioro de los trminos de intercambio y una disminucin del volumen de las exportaciones
tradicionales. Las exportaciones totalizaron US$ 39 533 millones, monto inferior en 7,8 por
ciento al registrado en el ao previo debido a un descenso en los precios promedio de
exportacin (6,9 por ciento), principalmente de los productos tradicionales (oro y cobre), como
reflejo de un entorno internacional menos favorable. En trminos de volumen, se vieron
afectados el caf (debido al impacto de la plaga de la roya amarilla en los cultivos), el oro (por
los menores embarques, principalmente de las empresas comercializadoras) y en menor
medida la harina de pescado. El volumen de las exportaciones no tradicionales registr un
aumento de 6,2 por ciento. Los productos agropecuarios, pesqueros y qumicos tuvieron un
incremento de 22,3, 10,5 y 2,3 por ciento, respectivamente; resultado que fue parcialmente
compensado por el descenso de los textiles (12,4 por ciento) y siderometalrgicos (12,1 por
ciento).
Las importaciones (US$ 40 809 millones en 2014) disminuyeron 3,4 por ciento respecto de
2013. Los volmenes importados se redujeron 1,9 por ciento por la menor demanda de bienes
de capital asociada a la contraccin de la inversin durante el ao. El precio de las
importaciones descendi 1,5 por ciento, reflejo de la disminucin de los precios de los insumos
importados asociada a la cada de la cotizacin internacional del petrleo. Con estos
resultados, el grado de apertura, medido como el peso del comercio exterior de bienes en el
PBI, alcanz un nivel equivalente a 39,5 por ciento. Este ratio muestra a la economa peruana
como una de las ms abiertas de la regin, consecuencia de las polticas de apertura comercial
(principalmente a travs de tratados de libre comercio).
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6. DEMANDA INTERNA Y EL TIPO DE CAMBIO REAL.

La demanda interna creci 2,2 por ciento en 2014, tasa menor a la registrada en 2013 (6,9 por
ciento). Por componentes, se observ una moderacin en el crecimiento del consumo privado,
que pas de 5,3 por ciento en 2013 a 4,1 por ciento en 2014, mientras la inversin privada
registr una variacin negativa de 1,6 por ciento, luego de haber crecido 6,6 por ciento
durante 2013. Como consecuencia, el gasto privado alcanz una tasa de 1,9 por ciento, 4,8
puntos porcentuales menos que en 2013. Asimismo el gasto pblico registr un menor
crecimiento (de 8,0 por ciento en 2013 a 3,4 por ciento en 2014), que reflej principalmente la
cada de la inversin pblica (de 10,7 por ciento en 2013 a -2,4 por ciento en 2014).
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ANALISIS DE LOS COMPONENTES:
CONSUMO: El consumo privado se increment 4,1 por ciento en 2014, tasa inferior a la
registrada el ao previo (5,3 por ciento). Esta moderacin es consistente con la reduccin en la
tasa de crecimiento del ingreso nacional disponible, que se redujo entre 2013 y 2014 de 5,0 a
2,2 por ciento, y con la disminucin del empleo nacional urbano, que pas de 2,8 a 1,9 por
ciento, lo que fue compensado parcialmente con la confianza del consumidor, que se mantuvo
en el tramo optimista durante 2014. Por su parte, la venta de vehculos familiares empez a
recuperarse en el cuarto trimestre del ao.
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INVERSION: La inversin privada registr una tasa de variacin negativa de 1,6 por ciento,
que contrasta con el crecimiento del ao previo (6,6 por ciento). El entorno internacional
menos favorable y el deterioro de los trminos de intercambio afectaron el desempeo de la
inversin privada. Acentuaron este resultado los choques transitorios de oferta y el retraso de
algunos proyectos (principalmente vinculados a los sectores primarios). Dicha tendencia se
reflej en la cada del volumen de las importaciones de bienes de capital, y en la
desaceleracin del sector construccin. Como consecuencia, el ratio de inversin bruta fija
privada, respecto al PBI, pas de 20,9 por ciento en 2013 a 20,4 por ciento en 2014.
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GASTO PUBLICO: El gasto pblico aument 3,4 por ciento durante 2014, menor al
incremento de 8,0 por ciento en 2013. El gasto en consumo pblico se increment en 6,4 por
ciento, como resultado de los mayores recursos destinados a los Contratos Administrativos de
Servicios (CAS), tambin por mayor mantenimiento de infraestructura, capacitacin docente y
alfabetizacin, y por la adquisicin de suministros mdicos, entre otros. La inversin pblica
cay 2,4 por ciento, principalmente por menor ejecucin en el gasto de inversin de los
Gobiernos subnacionales. No obstante, la inversin del Gobierno Nacional aument 8,5 por
ciento en el ao 2014, principalmente por los mayores gastos en construccin, rehabilitacin y
mejoramiento de carreteras por parte del Ministerio de Transportes y Comunicaciones.
IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES: Las exportaciones de bienes y servicios

continuaron mostrando variaciones negativas en 2014, registrando una cada de 1,0 por
ciento. As, las exportaciones de los productos tradicionales descendieron 3,2 por ciento
(principalmente oro, cobre y caf), mientras que las no tradicionales aumentaron en 6,2 por
ciento, principalmente por mayores exportaciones de productos agropecuarios y pesqueros.
Las importaciones de bienes y servicios disminuyeron 1,5 por ciento, tasa que contrasta con la
observada en 2013 (2,9 por ciento), dicha desaceleracin se reflej principalmente en las
importaciones de bienes de capital, en un contexto de menor ritmo de la inversin privada.
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7. ANALISIS DEL CASO
PERU AOS 2012-2014
BALANZA DE PAGOS
AOS 2012 2013 2014 VALOR % VALOR %
2013 2014
BALANZA DE 14806 2907 -2178 1.4 -1.1
PAGOS
DEMANDA INTERNA
AOS 2012 2013 2014

DA 7.4 6.9 2.2
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TIPO DE CAMBIO REAL
AOS 2012 2013 2014

TCR 1.5 0.9 0.72
Pgina 23
AOS TCR DEMANDA BALANZA

AGREGADA COMERCIAL
2012 1.5 7.4 1.5
2013 0.9 6.9 1.4
2014 0.72 2.2 -1.1
TCR
1.6
1.4
1.2
1
0.8
TCR
0.6
0.4
0.2
0
2011.5 2012 2012.5 2013 2013.5 2014 2014.5
DEMANDA AGREGADA
8
7
6
5
4
DEMANDA AGREGADA
3
2
1
0
2011.5 2012 2012.5 2013 2013.5 2014 2014.5
Pgina 24
BALANZA COMERCIAL
2
1.5
0.5
BALANZA COMERCIAL
0
2011.5 2012 2012.5 2013 2013.5 2014 2014.5
-0.5
-1
-1.5
Pgina 25
8. CONCLUSIONES:
El tipo de cambio real constituye el precio relativo ms importante en

la economa. Su influencia e importancia es significativa en los
procesos, tanto de estabilizacin como de crecimiento ,una
devaluacin nominal tiene slo efectos transitorios sobre el tipo de
cambio real, al existir en el mediano y largo plazo, un ajuste de
precios y salarios que anula el efecto de la variacin del tipo de
cambio nominal. Estas polticas debern compensar el alza en los
costos producida por el incremento del tipo de cambio nominal.
A fin de implementar este tipo de anlisis y diseo de poltica

econmica, deberan cuantificarse los parmetros que describen la
relacin del tipo de cambio real con las variables fiscales y
monetarias, tal como se propone en el presente documento. Los
resultados as obtenidos deberan dar una descripcin de tales
relaciones, en trminos de la tendencia y direccin de ajuste del tipo
de cambio real. Este tipo de informacin posibilitara el diseo de una
adecuada poltica cambiaria que, por una parte, tome en cuenta,
tanto los efectos estabilizadores como de crecimiento del tipo de
cambio real y, por otra, otorgue mayores posibilidades de afectar
este importante precio relativo a partir del manejo de un conjunto de
variables econmicas.
Al darse un aumento en el tipo de cambio real observamos un dficit
en la balanza comercial debido a la condicin MARSHALL-LERNER,
es decir a una apreciacin de la moneda nacional las importaciones
suben y si el tipo de cambio real disminuye favorecen las
exportaciones.
Pgina 26
9. BIBLIOGRAFIA:
o Mundell, Robert (1963). Capital Mobility and Stabilization Policy

under Fixed and Flexible
o Exchange Rates. The Canadian Journal of Economics and
Political Science, 29 (4), 475-485.
o Neely, Christopher (1999). An Introduction to Capital Controls.
Federal Reserve of St. Louis
o Organizacion Panamericana de la Salud (2000). Crnicas de

desastres: fenmeno del nio: 1997-1998. Washington D.C.:
OPS.
o Phillips, William (1958). The Relationship between Unemployment
and the Rate of Change of Money Wages in the United Kingdom
1861-1957. Economica, 25 (100), 283-299.
o Pigou, Arthur (1943). The Classical Stationary State. The
Economic Journal, 53 (212), 343-351.
o Plosser, Charles (2007). Two Pillars of Central Banking. Vital
Speeches of the day, 73 (11),500-503.
o Rodrik, Dani (2003). Nuevos enfoques en la economia mundial.
En Boletn Informativo Techint 318 (pp. 9-20). Buenos Aires: John
F. Kennedy School of Government - HarvardUniversity.
o Rodrik, Dani (2011). The Globalization Paradox: Democracy and
the Future of the World Economy.
o Nueva York: W.W. Norton &Company.
o Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (2010). Portal
electrnico de la SBS. Extraido de http://www.sbs.gob.pe/
o Taylor, John (1993). Discretion Versus
Pgina 27
Pgina 28

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TIPO DE CAMBIO REAL: 6

3. ANALIS DEL TIPO DE CAMBIO Y SUS INDICADORES: 8

3.1. TIPO DE CAMBIO REAL Y LA COMPETITIVIDAD 8

4. VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO REAL Y SUS EFECTOS EN LA DEMANDA Y OFERTA

5. ANALISIS DE LA SITUACION INTERNACIONAL: BALANZA DE PAGOS Y SUS VARIACIONES

6. DEMANDA INTERNA Y EL TIPO DE CAMBIO REAL. 18

ANALISIS DE LOS COMPONENTES: 19

7. ANALISIS DEL CASO 22

PERU AOS 2012-2014 22

Aparte usaremos informacin de investigaciones de autores que analizaron las

TIPO DE CAMBIO REAL:

Es un indicador de los precios de una cesta de bienes y servicios de un pas

Dado un nivel de precios, la demanda agregada representa el gasto total que

La oferta agregada describe la produccin que estara dispuesto a vender

3. ANALIS DEL TIPO DE CAMBIO Y SUS INDICADORES:

3.1. TIPO DE CAMBIO REAL Y LA COMPETITIVIDAD

El tipo de cambio real es habitualmente utilizado como indicador de la

Dado que la competitividad interesa medirla no frente a un pas concreto

Asimismo, a la hora de calcular tipos de cambio reales como indicadores

3.2. EL TIPO DE CAMBIO REAL Y LA PARIEDAD DEL PODER

La Teora de la Paridad del Poder Adquisitivo (tambin conocida como PPA)

La teora de la paridad de poder adquisitivo parte de la premisa que la

Ahora bien, el cumplimiento de la Teora de la PPA supondra el mantenimiento

4. VARIACIONES DEL TIPO DE CAMBIO REAL Y SUS EFECTOS EN

DA=C(Y,T)+I(Y,R)+G+X (Y*,e)+EQ (Y,e)

Gasto en consumo (C): Es la sumatoria del gasto total de las familias

sector pblico y gastos de capital que viene a hacer los gastos en

Las importaciones son los bienes y servicios producidos en el

Las exportaciones representan los bienes y servicios que se

La Oferta Agregada, Agregada, tambin tambin a corto plazo, responde

Lo primero que necesitamos es una ecuacin de precios. Los precios

Sin tratar de establecer una clasificacin exhaustiva de las diferentes causas

- Una variacin en la demanda relativa mundial de los productos nacionales. Un

- Una variacin en la oferta relativa mundial de los productos nacionales. Un

.EL TIPO DE CAMBIO REAL EN EL PERU 1991-2007 (ANTES DE LA CRISIS

5. ANALISIS DE LA SITUACION INTERNACIONAL: BALANZA DE

6. DEMANDA INTERNA Y EL TIPO DE CAMBIO REAL.

ANALISIS DE LOS COMPONENTES:

IMPORTACIONES Y EXPORTACIONES: Las exportaciones de bienes y servicios

7. ANALISIS DEL CASO

PERU AOS 2012-2014

AOS 2012 2013 2014

TIPO DE CAMBIO REAL

AOS 2012 2013 2014

AOS TCR DEMANDA BALANZA

El tipo de cambio real constituye el precio relativo ms importante en

A fin de implementar este tipo de anlisis y diseo de poltica

o Mundell, Robert (1963). Capital Mobility and Stabilization Policy

o Organizacion Panamericana de la Salud (2000). Crnicas de

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