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bien acogidas por los profesores y los estudiantes.

En la cuarta hemos intro-


Las ducido
tres primeras ediciones
nueva materia de Macroeconoma
para que fueronmoderno
el texto siga siendo extraordinariamente
y nuevo, pero
hemos seguido basndonos en las virtudes en las que se sustenta el permanente
atractivo del libro, entre las que se encuentran las siguientes:

iI Aplicaciones al mundo real. Un viejo reto para los profesores es ayudar a los estu-
diantes a utilizar activamente las ideas econmicas expuestas en el texto. La
abundante variedad de aplicaciones de este libro muestra, por ejemplo, cmo
pueden ponerse en prctica los conceptos econmicos para explicar cuestiones
del mundo real, como la diferencia entre Estados Unidos y Europa en lo que se
refiere a la conducta del desempleo, la desaceleracin y la recuperacin del cre-
cimiento de la productividad, la relacin entre el sistema de Seguridad Social
y el supervit presupuestario federal de Estados Unidos, las causas de las
crisis financieras internacionales y los distintos enfoques para gestionar la pol-
tica monetaria. La cuarta edicin contiene nuevas aplicaciones, as como actua-
lizaciones de las mejores aplicaciones y anlisis de ediciones anteriores.
iI Amplia cobertura moderna. Macroeconoma ha respondido desde su concepcin al
deseo de los estudiantes de investigar y comprender una variedad ms amplia
de cuestiones macroeconmicas que la que permite el nfasis tradicional del
curso en las fuctuaciones a corto plazo y la poltica de estabilizacin. En este
libro se analizan estos temas tradicionales con un enfoque moderno, pero tam-
bin se examinan en profundidad otras importantes cuestiones macroecon-
micas, como los determinantes del crecimiento econmico a largo plazo, la
balanza comercial y los movimientos financieros, los mercados de trabajo y el
marco poltico e institucional de la elaboracin de la poltica econmica.
Gracias a esta amplia cobertura, el libro tambin es un til instrumento para los
profesores que tienen opiniones distintas sobre la cobertura del curso y sobre
la ordenacin de los temas.
lIIl Utilizacin de un conjunto de ideas econmicas bsicas. Aunque nos ocupamos de
una amplia variedad de temas, evitamos desarrollar un nuevo modelo o una
nueva teora para cada cuestin. Hacemos hincapi, por el contrario, en las
posibilidades de aplicacin general de un conjunto de ideas econmicas bsi-
cas (como la funcin de produccin, la disyuntiva entre consumir hoy y aho-
rrar para el futuro y el anlisis de oferta y demanda). Utilizando estas ideas
bsicas, construimos un modelo terico que engloba todos los anlisis macro-
econmicos presentados en el libro: a largo plazo y a corto plazo, de la econo-
ma abierta y de la economa cerrada y clsico y keynesiano.
111 Una presentacin equilibrada. La macroeconoma est llena de controversias,
muchas de las cuales se deben a las discrepancias entre los clsicos y los key-
nesianos (antiguos, nuevos y"neos" de distintos tipos). A veces las controver-
sias no dejan ver los numerosos puntos en comn que comparten las dos
escuelas, en los que nosotros ponemos el nfasis. En primer lugar, prestamos
ms atencin a las cuestiones del largo plazo (sobre la que discrepan menos los
clsicos y los keynesianos). En segundo lugar, desarrollamos el anlisis clsico

xvii
xviii Prefacio

y el keynesiano de las fluctuaciones a corto plazo dentro de un nico modelo


general, en el que mostramos que los dos enfoques se diferencian principal-
mente por sus supuestos sobre el ritmo al que se ajustan los salarios y los pre-
cios. Cuando subsisten diferencias de puntos de vista -por ejemplo, en las
interpretaciones del desempleo basadas en la bsqueda y en los salarios de efi-
ciencia- presentamos y criticamos ambas perspectivas. Este enfoque equili-
brado pone a los estudiantes en contacto con las mejores ideas de la
macroeconoma moderna. Al mismo tiempo, un profesor de tendencia clsica
o de tendencia keynesiana puede basar fcilmente su curso en este libro.
11 Pedagoga innovadora. La cuarta edicin ofrece, al igual que sus predecesoras,
una amplia variedad de tiles instrumentos para ayudar a los estudiantes a
estudiar, comprender y retener la materia. Estos instrumentos, que describimos
con mayor detalle ms adelante, son las tablas resumen, los diagramas clave,
los trminos clave y las ecuaciones fundamentales para ayudar a los estudian-
tes a organizarse; y cuatro tipos de preguntas y problemas para practicar y
comprender mejor la materia. Una novedad de esta edicin es la inclusin de
problemas que animan a los estudiantes a realizar su propio trabajo emprico
utilizando datos de Conference Board que pueden descargarse de la pgina
web del texto.

Cobertura nueva y actualizada

En los ltimos aos ha cambiado considerablemente lo que se ensea y cmo se


ensea en los cursos de macroeconoma intermedia. Las ediciones anteriores de
Macroeconoma desempearon un importante papel en estos cambios. La cuarta se
ocupa de un amplio espectro de cuestiones e ideas macroeconmicos, entre los que
se encuentra toda una variedad de temas nuevos y actualizados:

11 Crecimiento econmico a largo plazo. Como la tasa de crecimiento econmico


desempea un papel fundamental en la determinacin de los niveles de vida,
dedicamos en gran medida la Segunda Parte al crecimiento y a cuestiones
relacionadas con l. Primero analizamos los factores que contribuyen al creci-
miento, como la productividad (Captulo 3) y las tasas de ahorro y de inversin
(Captulo 4); a continuacin pasamos en el Captulo 6 a un anlisis exhaustivo
del proceso de crecimiento utilizando instrumentos como la contabilidad del
crecimiento y el modelo de Solow. Entre los temas relacionados con el creci-
miento se encuentran la des aceleracin de la productividad a partir de 1973, los
"milagros" del crecimiento, los factores que determinan el nivel de vida a
largo plazo, la convergencia de las tasas de crecimiento y las medidas econ-
micas para estimular el crecimiento econmico. Temas nuevos en esta edicin: la
cada de los precios de las computadoras y la medicin del crecimiento econ-
mico (Captulo 2), un anlisis ms extenso de la teora del crecimiento end-
geno (Captulo 6) y la revolucin de la tecnologa de la informacin y la
conducta de la productividad (Captulo 6).
11 Cuestiones macroeconmicas internacionales. Abordamos la creciente integracin
de la economa mundial de dos formas. En primer lugar, utilizamos frecuen-
Prefacio xix

temente comparaciones internacionales y aplicaciones que se basan en las


experiencias de distintos pases, adems de Estados Unidos. Por ejemplo, en el
Captulo 3 comparamos las horas de trabajo de algunos pases del mundo; en
e16 examinamos la evolucin del crecimiento en los tigres del este asitico; en
el 7 comparamos la inflacin de los pases europeos en transicin; en el 12
comparamos las tasas de sacrificio de varios pases; y en el14 analizamos las
estrategias utilizadas para elaborar la poltica monetaria en el mundo. En
segundo lugar, dedicamos dos captulos, el 5 y el 13/ especficamente a cues-
tiones internacionales. En e15 mostramos la relacin entre la balanza comercial
y las tasas de ahorro y de inversin de un pas y aplicamos este modelo a
cuestiones como la crisis mexicana de 1994 y el dficit comercial de Estados
Unidos. En el13 utilizamos un sencillo modelo de oferta y demanda para exa-
minar la determinacin de los tipos de cambio. El captulo contiene material
innovador sobre los tipos de cambio fijos y las uniones monetarias, incluida
una explicacin de por qu una moneda puede ser objeto de un ataque espe-
culativo. Temas nuevos o muy revisados: la poltica monetaria japonesa de la
dcada de 1990 (Captulo 11), la crisis financiera del este asitico de 1997-1999
(Captulo 13) y la adopcin del euro en la Comunidad Europea en 1999
(Captulo 13).
11 Ciclos econmicos. Nuestro anlisis de los ciclos econmicos comienza con
hechos en lugar de teoras. En el 8 ofrecemos una historia de los ciclos econ-
micos de Estados Unidos y describimos la condcuta cclica observada de diver-
sas variables econmicas importantes (los "hechos de los ciclos econmicos").
En los Captulos 9-11 evaluamos la teora clsica y la keynesiana del ciclo en
funcin del grado en que explican los hechos.
111 Poltica monetaria y fiscal. Analizamos los efectos de la poltica macroeconmcia
en casi todos los captulos, tanto en la teora como en las aplicaciones.
Presentamos la teora clsica (Captulo 10), la keynesiana (Captulo 11) y la
monetarista (Captulo 14) sobre el uso correcto de la poltica econmica. Temas
nuevos o muy revisados: los supervit presupuestarios y los usos del ahorro
(Captulo 2); las causas de la inestabilidad de la demanda de dinero en la
dcada de 1990 (Captulo 7); contrastaciones de las expectativas racionales
(Captulo 10); la regla de Taylor (Captulo 14); el seoriaje y la hiperinflacin en
la Confederacin (Captulo 15); la Seguridad Social y el presupuesto federal
(Captulo 15); y la evaluacin de la poltica fiscal basada en el enfoque de la
contabilidad generacional (Captulo 15).
111 Cuestiones relacionadas con el mercado de trabajo. Prestamos mucha atencin a las
cuestiones relacionadas con el empleo, el desempleo y los salarios reales.
Introducimos el modelo bsico de oferta y demanda del mercado de trabajo y
presentamos un primer anlisis del desempleo en el Captulo 3. Examinamos
el desempleo ms extensamente en el 12, que se ocupa de la disyuntiva entre
la inflacin y el desempleo, los costes del desempleo y las medidas para redu-
cir el desempleo. Otros temas del mercado de trabajo son los salarios de efi-
ciencia (Captulo 11)/ la histresis del desempleo (Captulo 12) y la influencia
de los tipos impositivos marginales y medios en la oferta de trabajo (Captu-
lo 15). Temas nuevos o muy revisados: la creacin y la destruccin de empleo en
la industria manufacturera de Estados Unidos (Captulo 10) y la disminucin
de la tasa natural (Captulo 12).
xx Prefacio

Otras novedades de la cuarta edicin

Para realizar la cuarta edicin, consideramos que nuestro principal objetivo era que
el libro siguiera siendo nuevo y continuara estando actualizado. Hemos aadido
nuevas aplicaciones, recuadros y problemas y hemos realizado numerosas revi-
siones para reflejar los acontecimientos y cambios recientes ocurridos en este
campo. Sin embargo, merece la pena hacer hincapi en dos cambios introducidos
en esta edicin:

111 Ms integracin de los fundamentos microeconmicos. Las ediciones anteriores


contenan material sobre los fundamentos microeconmicos de la oferta de
trabajo, el consumo, el ahorro y otros aspectos de la conducta de los hogares y
de las empresas. Sin embargo, una gran parte del anlisis de los fundamentos
microeconmicos de la conducta de los hogares se encontraba en un captulo
optativo. La cuarta edicin contiene los fundamentos microeconmicos mejor
integrados, con anlisis mejores de la decisin de la oferta de trabajo en el
Captulo 3 y de la conducta del consumo y del ahorro en e14. El captulo opta-
tivo se ha eliminado y su material ms tcnico (sobre las restricciones presu-
puestarias y las curvas de indiferencia) ahora aparece en el apndice del
Captulo 4. Esta reestructuracin pone a los estudiantes ms en contacto con el
anlisis microeconmico bsico de las decisiones de los hogares, sin aumentar
las dificultades tcnicas y sin exigir un captulo optativo.
lIi Aumento del uso de Internet. La cuarta edicin permite utilizar la web de varias
formas. En primer lugar, a lo largo de todo el libro remitimos a los estudiantes a
tiles pginas web para ayudarlos a encontrar los datos ms recientes o simple-
mente a profundizar ms en un tema. En segundo lugar, los problemas de The
Conference Board que se encuentran al final de cada captulo se pide a los estu-
diantes que resuelvan problemas utilizando datos macroeconmicos reales, fci-
les de descargar de la pgina web del libro, cuyos otros instrumentos y recursos
se describen ms adelante en el apartado "Materiales complementarios".

Organizacin flexible
A excepcin de la incorporacin de los fundamentos microeconmicos en los
Captulos 3 y 4 Y de la consiguiente supresin del captulo optativo sobre los fun-
damentos microeconmicos, la estructura bsica del texto apenas ha cambiado con
respecto a ediciones anteriores. En la Primera Parte (Captulos 1-2) introducimos el
campo de la macroeconoma y analizamos cuestiones relacionadas con la medicin
econmica. En la Segunda Parte (Captulos 3-7) centramos la atencin en cuestio-
nes del largo plazo, entre las que se encuentran la productividad, el ahorro, la
inversin, la balanza comercial, el crecimiento y la inflacin. Dedicamos la Tercera
Parte (Captulos 8-11) al estudio de las fluctuaciones econmicas a corto plazo y a
la poltica de estabilizacin. Por ltimo, en la Cuarta Parte (Captulos 12-15) exa-
minamos ms detenidamente las cuestiones y las instituciones relacionadas con la
elaboracin de la poltica econmica. En el Apndice A pasamos revista a tiles ins-
trumentos algebraicos y grficos.
Prefacio xxi

Los profesores de macroeconoma intermedia tienen diferentes preferencias


respecto al contenido del curso y sus decisiones dependen a menudo del nivel de
los estudiantes y de la duracin del curso. La estructura de Macroeconoma se ajusta
a las distintas necesidades. Para planificar el curso, tal vez le resulte til tener pre-
sentes los siguientes puntos:

11 Captulos bsicos. Recomendamos que todos los cursos incluyan seis captulos:
Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma
Captulo 2 La medicin y la estructura de la economa nacional
Captulo 3 La productividad, la produccin y el empleo
Captulo 4 El consumo, el ahorro y la inversin
Captulo 7 El mercado de activos, el dinero y los precios
Captulo 9 El modelo IS-LMjDA-OA: un marco general para el anlisis
macroeconmico

Los Captulos 1 y 2 contienen una introduccin a la macroeconoma, incluida


la contabilidad nacional. Los cuatro siguientes de la lista constituyen el ncleo
analtico del libro: en e13 se examina el mercado de trabajo, en e13 y e14 se exa-
mina el mercado de bienes, en el 7 se analiza el mercado de activos y en el 9 se
combinan los tres mercados en un modelo de equilibrio general que puede uti-
lizarse para un anlisis a corto plazo (clsico o keynesiano).
A un programa que contenga estos seis captulos, los profesores pued:>n
aadir diversas combinaciones de los dems captulos, dependiendo de dnde
quieran poner el acento en el curso. He aqu algunas de las posibles opciones:
111 Acento en el corto plazo. Los profesores que prefieran poner nfasis en las cues-
tiones del corto plazo (fluctuaciones cclicas y poltica de estabilizacin)
pueden omitir los Captulos 5 y 6 sin perder continuidad. Tambin pueden
pasar directamente de los Captulos 1 y 2 a18 y el 9, que introducen los ciclos
econmicos y el modelo IS-LMjDA-OA. Aunque los Captulos 8 y 9 se pueden
estudiar sin haber visto los anteriores, ser til para los profesores que omitan
los Captulos 3-7 ofrecer alguna informacin bsica y algunas explicaciones
intuitivas de las distintas relaciones de conducta y condiciones de equilibrio.
11 Acento en la teora clsica. Para los profesores que quieran ensear el curso
poniendo nfasis en la teora clsica moderna, recomendamos todos los cap-
tulos de la Segunda Parte. En la Tercera, los Captulos 8-10 contienen una pre-
sentacin independiente de la teora clsica de los ciclos econmicos. Otros
temas de inters son la interpretacin de la curva de Phillips de Friedman y
Phelps (Captulo 12), el papel de la credibilidad en la poltica monetaria
(Captulo 14) y la equivalencia ricardiana con mltiples generaciones (Captu-
lo 15).
111 Acento en la teora keynesiana. Los profesores que prefieran poner el acento en la
teora keynesiana pueden optar por omitir el Captulo 10 (anlisis clsico de los
ciclos econmicos). Como hemos seealdo, si se prefiere poner el acento en el
corto plazo, tambin pueden omitirse el Captulo 5 (el anlisis de pleno empleo
de la economa abierta) y el 6 (el crecimiento econmico a largo plazo) sin
perder continuidad.
11 Acento en las cuestiones internacionales. En el Captulo 5 se analiza el ahorro, la
inversin y la balanza comercial de una economa abierta con pleno empleo. En
xxii Prefacio

el 13 se analiza la determinacin de los tipos de cambio y la poltica macroe-


conmica en un modelo de la economa abierta en el que son posibles las des-
viaciones a corto plazo del pleno empleo (el Captulo 5 es un requisito til pero
no esencial para el 13). Ambos captulos pueden omitirse en un curso que
ponga el nfasis en la economa interior.

Aplicacin de la macroeconoma al mundo real

Los economistas a veces se quedan ensimismados ante la elegancia de los modelos


formales y olvidan que el test ltimo de un modelo o de una teora es su relevan-
cia prctica. En las ediciones anteriores de Macroeconoma dedicamos una parte
significativa de cada captulo a mostrar cmo poda aplicarse la teora a aconteci-
mientos y cuestiones reales. Nuestro esfuerzo fue bien recibido por los profesores
y los estudiantes. En sta vamos an ms all para ayudar a los estudiantes a
aprender a "pensar como un economista" incluyendo los siguientes elementos:

l1li Aplicaciones. Las aplicaciones de cada captulo muestran cmo pueden utilizar
los estudiantes la teora para comprender un hecho o una cuestin importan-
te. Ejemplos de temas analizados en las aplicaciones son la relacin entre el
cambio tcnico y la desigualdad salarial (Captulo 3), Estados Unidos como
deudor internacional (Captulo 5), la calibracin del ciclo econmico (Captu-
lo 10), la crisis financiera del este asitico (Captulo 13), la fijacin de un obje-
tivo para el crecimiento del dinero y la fijacin de un objetivo para la inflacin
(Captulo 14) y la oferta de trabajo y la reforma fiscal (Captulo 15).
III Recuadros. Los recuadro s contienen interesante informacin o detalles, extra-
dos a menudo de investigaciones actuales. Entre los temas representativos que
se analizan se encuentran los sesgos de la medicin de la inflacin (Captulo 2),
la relacin entre la inversin de capital y la bolsa de valores (Captulo 4), las
salidas de dlares estadounidenses (Captulo 7), los componentes temporales
y permanentes de las recesiones (Captulo 8), la crtica de Lucas (Captulo 12),
la paridad del poder adquisitivo y los precios de las hamburguesas (Captulo
13) y las perspectivas de la Seguridad Social (Captulo 15).
11 En contacto con la realidad macroeconmica. Un importante componente para
pensar como un economista es estar familiarizado con los datos macroecon-
micos: qu datos existen y cules son sus ventajas y sus inconvenientes. Para
ayudar a los estudiantes a acostumbrarse a permanecer en contacto con la rea-
lidad macroeconmica, esta serie de recuadro s muestra dnde se pueden
buscar datos macroeconmicos fundamentales -por ejemplo, los datos del
mercado de trabajo (Captulo 3), la balanza de pagos (Captulo 5); y el ndice de
indicadores adelantados (Captulo 8)- y cmo se interpretan. Se indican tanto
las fuentes de datos en lnea, as como las ms tradicionales.
El entorno poltico. Cuando hablan de poltica econmica los estudiantes sea-
lIl!iII

lan a menudo la discrepancia entre las recomendaciones de los economistas


(suponiendo que ellos mismos coincidan!) y las decisiones de los polticos o
del gobierno. Abordamos esta discrepancia en recuadros especiales que ponen
de relieve el entorno poltico de las cuestiones y las medidas econmicas. En

-
----~- --.---- ----- -------
----
.... .. - ..--"- ------
..
Prefacio xxiii

estos recuadro s se examinan temas como la relacin entre la democracia y el


crecimiento econmico (Captulo 6), el papel del Council of Economic Advisers
(Captulo 11) y la relacin entre la situacin de la economa y las elecciones pre-
sidenciales (Captulo 12).

Elementos de aprendizaje

Los siguientes elementos de este libro pretenden ayudar a los estudiantes a com-
prender, aplicar y retener los conceptos importantes:

11 Grficos detallados. El libro contiene abundantes grficos de datos, que hacen hin-
Figura 9.14 capi en la relevancia emprica de la teora, y grficos analticos, que ayudan a
La neutralidad monetaria
en el modelo DA-DA
los estudiantes a seguir paso a paso el desarrollo del modelo y de la teora. En
ambos tipos de grficos, las leyendas descriptivas resumen los detalles de lo
Si partimos del equilibrio
general del punto E, un que se muestra.
aumento de la oferta 111 Diagramas clave. Los diagramas clave, nuevo elemento de estudio que se
monetaria nominal de un encuentra al final de algunos captulos, son descripciones independientes de
10 por ciento desplaza la los grficos analticos ms importantes del libro (vase el ndice detallado para
curva DA en sentido una lista). En cada diagrama clave, presentamos el grfico (por ejemplo, la
ascendente un 10 por funcin de produccin en la pgina 112 o el diagrama DA-OA en la 438) y defi-
ciento en cada nivel de
nimos y describimos sus elementos verbalmente y con ecuaciones. A conti-
prdouccin, de DAl a nuacin analizamos lo que muestra el grfico y los factores que desplazan sus
DA2 La curva DA se des-
curvas.
plaza un 10 por ciento en
sentido ascendente, ya
que en cualquier nivel de
produccin dado, es
necesaria una subida del
nivel de precios del 10
OALP
por ciento para que la
oferta monetaria real y,
por lo tanto, la cantidad
agregada demandada de
produccin no varen. En
el nuevo equilibrio a
corto plazo del punto F,
el nivel de precios no 1.La oferta monetaria
vara y la produccin es aumenta un 10%
superior al nivel de
pleno empleo. En el
nuevo equilibrio a largo
plazo del punto H, la
produccin no vara y es DA2
igual a Yy el nivel de DA1
precios P 2 es un 10 por
ciento ms alto que el
inicial Pl. Por lo tanto, el y
dinero es neutral a largo Produccin, Y
plazo.
xxiv Prefacio

111 Tablas resumen. Las tablas resumen se utilizan en todo el libro para reunir los
principales resultados de un anlisis. Permiten a los estudiantes dedicar menos
tiempo a escribir y memorizar los resultados y concentrarse ms en entender y
aplicar los resultados.
II!I Materiales de repaso que se encuentran al final de cada captulo. Para facilitar el
repaso, al final de cada captulo los estudiantes encontrarn un resumen del cap-
tulo, que se refiere a los principales puntos; una lista de terminas clave con las
pginas en las que se encuentran; y una lista comentada de ecuaciones funda-
mentales.
11 Preguntasy problemas que se encuentran al final de cada captulo. Cada captulo
contiene un abundante nmero de preguntas y problemas que incluyen pre-
guntas de repaso, para que el estudiante compruebe su nivel de conocimientos
y lo mejore; problemas numricos, que tienen soluciones numricas y que son
especialmente tiles para verificar que los estudiantes comprenden las rela-
ciones y los conceptos bsicos; y problemas analticos, en los que se les pide que
utilicen o amplen una teora cualitativamente. Las respuestas a estos proble-
mas se encuentran en el Manual del profesor.
11 Problemas de The Conference Board . La mayora de los captulos de esta edicin
contiene problemas de The Conference Board , que los estudiantes pueden
realizar utilizando datos de The Conference Board (que pueden descargarse
de la pgina web del libro). Estos problemas les permiten realizar sus propios
anlisis empricos para ver por s mismos en qu medida explica la teora los
datos del mundo real.
111 Repaso de tiles instrumentos analticos. Aunque slo utilizamos lgebra ele-
mental, a algunos estudiantes les resultar til disponer de un repaso de los
principales instrumentos analticos. En el Apndice A (que se encuentra al
final del libro) se analizan sucintamente las funciones de una variable y de
mltiples variables, los grficos, las pendientes, los exponentes y las frmulas
para hallar las tasas de crecimiento de los productos y de los cocientes.
III Glosario. El glosario que figura al final del libro define todos los trminos clave
(que se indican en negrita dentro de los captulos y que figuran al final de cada
uno) y remite a los estudiantes a la pgina en la que se define y se analiza
extensamente el trmino.

Materiales complementarios
Este libro va acompaado de una amplia variedad de materiales complementarios
para ayudar a la enseanza y al aprendizaje. Todos estn a disposicin de los pro-
fesores estadounidenses que adopten el libro/ pero en algunos casos pueden no
estar a disposicin de los profesores de otros pases.

11 La Study Guide, realizada por Dean Croushore, contiene un repaso de cada


captulo, as como problemas de respuestas mltiples y problemas de res-
puesta breve (con sus soluciones).
lB El Instructor's Manual/Test Bank, tambin realizado por Dean Croushore, con-
tiene orientaciones a los profesores sobre la manera de utilizar el libro, las
Prefacio xxv

soluciones de todos los problemas del libro y temas para debatir en clase. El
apartado Test Bank contiene una abundante seleccin de preguntas de res-
puestas mltiples y problemas con todas las soluciones.
111 ElInstructor's Resource CD-ROM contiene diapositivas electrnicas en PowerPoint
de todas las figuras del texto para facilitar las presentaciones en clase. Tambin
pueden imprimirse las transparencias del programa. Se incluye, asimismo, un
visor de PowerPoint para quienes no dispongan de la versin completa del
programa. El CD-ROM tambin contiene el Computerized Test Bank en el pro-
grama TestGen-EQ para las plataformas IBM y Mac, lo que permite crear fcil-
mente preguntas de respuestas mltiples.
11 Tambin existen transparencias a todo color de figuras clave del texto.
La pgina web del libro ofrece una versin actualizada de la base de datos
II1II

Business Cycle Indicators de The Conference Board , que brinda a los estu-
diantes la oportunidad nica de analizar los mismos datos que utilizan en su
trabajo los economistas profesionales, los responsables de la poltica econmi-
ca y los funcionarios. Al tener acceso a estos datos, los estudiantes tambin
pueden realizar los problemas de The Conference Board que figuran al final de
la mayora de los captulos del libro. La pgina web tambin ofrece tiles enla-
ces con direcciones de Internet en las que los estudiantes pueden profundizar
en temas analizados en el libro, encontrar problemas resueltos y autoevaluar
sus conocimientos captulo por captulo.

Agradecimientos

Un libro de texto no es una aventura en solitario de su autor o coautores sino el pro-


yecto conjunto de docenas de personas cualificadas y dedicadas. Damos las gracias
especialmente a Denise Clinton, editora ejecutiva, y Sylvia Mallory, directora ejecu-
tiva de desarrollo y editora de desarrollo, por el soberbio trabajo realizado en la
cuarta edicin. Tambin damos las gracias por sus esfuerzos, cuidado y habilidad a
Jim Rigney, supervisor de produccin; a Staci Schnurr, directora de proyectos de Elm
Street Publishing Services; a Gina Hagen, supervisora de diseo; a Melissa Honig,
directora de proyecto para la pgina web; y a Dara Lanier, directora de marketing.
Tambin agradecemos las aportaciones de los revisores y los colegas que nos
han ofrecido valiosos comentarios sobre los sucesivos borradores del libro en las
cuatro ediciones realizadas hasta ahora:

Ugur Aker, Hiram College Valerie R. Bencivenga, University of Texas


Terence J. Alexander, Iowa State University Charles A. Bennett, Gannon University
Edward Allen, University of Houston Joydeep Bhattacharya, Iowa State University
Richard G. Anderson, Federal Reserve Bank of St. Louis Robert A. Blewett, Saint Lawrence University
David Aschauer, Bates College Seatt Bloom, North Dakota State University
Martin A. Asher, Universitv of Pennsvlvania Bruce R. Bolnick, Northeastern University
David Backus, New York University David Brasfield, Murray State University
Parantap Basu, Fordham University Audie Brewton, Northeastern Illinois University
~11troCluccin:
Introduccin
F
iJa macroeconomla

1.1. Qu es la macroeconoma?

La macroeconoma es el estudio de la estructura y los resultados de las economas


nacionales y de las medidas que emplean los gobiernos para tratar de influir en los
resultados econmicos. Entre las cuestiones que abordan los economistas se en-
cuentran las siguientes:
11 De qu depende el crecimiento econmico a largo plazo de un pas? En 1870, la ren-
ta per cpita fue menor en Noruega que en Argentina, pero actualmente es ms
del doble en Noruega que en Argentina. Por qu crecen rpidamente las eco-
nomas de algunos pases y mejoran rpidamente los niveles de vida de sus
ciudadanos, mientras que las de otros permanecen relativamente estancadas?
11 Por qu flucta la actividad econmica de un pas? Tras casi diez aos de prospe-
ridad en la dcada de 1980, la economa de Estados Unidos comenz a tamba-
learse en 1990. En la primavera de 1991, la produccin haba disminuido ms
de un 1,5 por ciento con respecto a nueve meses antes. Pero durante el resto de
la dcada de 1990, la economa creci rpidamente. Por qu experimentan a
veces las economas grandes fluctuaciones a corto plazo y pasan por perodos
de prosperidad y perodos de dificultades?
lIi!I A qu se debe el desempleo? En Estados Unidos, una cuarta parte de la poblacin
trabajadora estuvo desempleada durante la dcada de 1930. Diez aos ms tar-
de, durante la Segunda Guerra Mundial, el porcentaje de desempleados no lle-
gaba a12 por ciento. Por qu a veces aumenta mucho el desempleo? Por qu
una proporcin significativa de la poblacin trabajadora est des empleada in-
cluso en los perodos de relativa prosperidad?
11 Por qu suben los precios? En Estados Unidos, la tasa de inflacin aument
ininterrumpidamente durante la dcada de 1970 y lleg a ser de un 10 por cien-

3
r, 4 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

to al ao a principios de la dcada de 1980, antes de descender a menos de un


4 por ciento a mediados de esa dcada y a menos de un 2 por ciento a finales
de los aos 90. En Alemania, la experiencia de la inflacin ha sido mucho ms
extrema: aunque Alemania se ha ganado la fama de tener una baja inflacin en
las ltimas dcadas, tras su derrota en la Primera Guerra Mundial atraves un
perodo de dieciocho meses (julio de 1922-diciembre de 1923) en el que los pre-
cios se multiplicaron por varios miles de millones. A qu se debe la inflacin
y qu puede hacerse para reducirla?
111 Cmo afecta a las economas nacionales el hecho de formar parte de un sistema eco-
nmico internacional? En el verano de 1997, la moneda de Tailandia, el bath, co-
menz a caer y perdi ms de la mitad de su valor en seis meses. Otros pases
asiticos tambin sufrieron crisis financieras y recesiones econmicas. Un ao
ms tarde, el gobierno ruso no pudo pagar los intereses prometidos por sus bo-
nos y los mercados financieros de todo el mundo reaccionaron. Cmo afectan
las relaciones econmicas entre los pases, como el comercio y los prstamos in-
ternacionales, a los resultados de las economas y a la economa mundial en su
conjunto?

111 Cmo puede utilizarse la poltica econmica para mejorar los resultados econmicos
de un pas? A finales de los aos 90, el gobierno federal de Estados Unidos co-
menz a experimentar grandes supervit presupuestarios por primera vez
desde haca muchas dcadas. Deben utilizarse los fondos generados por es-
tos supervit para apuntalar el sistema de Seguridad Social con el fin de pre-
pararse para la jubilacin de la generacin perteneciente a la explosin de la
natalidad? O deben emplearse para poner en marcha programas sociales o
para reducir los impuestos? Este debate refleja una cuestin fundamental a la
que se enfrentan los responsables de la poltica econmica: qu medidas eco-
nmicas deben adoptarse para que la economa sea lo ms prspera y estable
posible?
La macroeconoma pretende ofrecer respuestas a estas preguntas, que son de suma
importancia prctica y objeto de constantes debates de los polticos, la prensa y la
opinin pblica. En el resto del presente apartado, examinamos ms detallada-
mente estas cuestiones macroeconmicas fundamentales.

El crecimiento econmico a largo plazo


Si el lector ha viajado alguna vez a un pas en vas de desarrollo, habr observa-
do necesariamente la diferencia entre su nivel de vida y el de un pas desarrolla-
do. Los problemas de insuficiente alimentacin, alojamiento y atencin sanitaria
que padecen los ciudadanos ms pobres de los pases ricos a menudo constituyen
la situacin media para la poblacin de los pases en vas de desarrollo. Desde el
punto de vista macroeconmico, la diferencia entre los pases ricos y los pases en
vas de desarrollo puede resumirse diciendo que los ricos han experimentado en
algn momento de su historia prolongados perodos de rpido crecimiento eco-
nmico, pero que los ms pobres nunca han experimentado un crecimiento du-
radero o han atravesado perodos de crecimiento anulados por perodos de
declive econmico.
1.1, Qu es la macroeconoma? 5

Figura 1.1
La produccin de la
economa de Estados
Unidos, 1869-1998
Recesin de
En este grfico, la pro- 1990-1991
duccin de la economa
de Estados Unidos se
\
mide por medio del pro-
ducto interior bruto real
(PIE rea]) en el caso del
perodo 1930-1998 y del
producto nacional bruto
real (PNB real) en el del
perodo anterior a 1930;
en ambos casos, los bie- Segunda
nes y los servicios se han Guerra Mundial
3,0 ,-
valorado a los precios de (1941-1945)
1992 (vase el Captulo 2).
Obsrvese la clara ten-
dencia ascendente de la
2,0
\
Primera
produccin, as como las Guerra Mundial
grandes fluctuaciones re- 1,0
gistradas durante la (1917-1918) \
Gran Depresin (1929-
1940), la Segunda Guerra o
Mundial (1941-1945) y 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
las recesiones de 1973- Ao
1975,1981-1982 Y 1990-
1991.
Fuentes: El PNB real de 1869-
1929 procede de Christina D. La Figura 1.1 resume el crecimiento que ha experimentado la produccin en la
Romer, "The Prewar Business
economa de Estados Unidos desde 1869 l. La evolucin es impresionante: en los l-
Cycle Reconsidered: New
Estirnates of Gross National timos ciento treinta y tres aos, la produccin anual de bienes y servicios se ha mul-
Product, 1869-1908", Jounwl of tiplicado por ms de 75. Sin embargo, los resultados de la economa de Estados
Poltical Eeonomy, 97, 1, febre-
Unidos no son nicos; otros pases industriales tambin han tenido durante ese
ro, 1989, pgs. 22-23; el PIE
real de 1930-1958 procede de mismo perodo tasas de crecimiento similares y, en algunos casos, ms altas. Este
Historieal Stat/stics of the United enorme aumento de la produccin de las economas industriales es uno de los
States, 1889-1970, Series F125,
pg. 232; el PIE real de 1959-
hechos fundamentales de la historia moderna y ha tenido enormes consecuencias
1997 procede de la Tabla B-2 polticas, militares, sociales e incluso culturales.
del Economie Report of the El crecimiento a largo plazo de la economa de Estados Unidos se debe en
President, 1999; los datos de
1998 proceden de Survey of
parte al aumento de la poblacin, que ha supuesto un continuo incremento del n-
Current Business, agosto, 1999, mero de trabajadores. Pero otro factor importante es el aumento de la cantidad que
Tabla 1.2. Los datos de Rorner
puede producirse con una cantidad dada de trabajo. La cantidad de produccin por
y de Historical Stnt/sties of the
United States, 1889-1970 se han unidad de trabajo -por ejemplo, por trabajador o por hora de trabajo- se denomi-
ajustado a los precios de 1992. na productividad media del trabajo. La Figura 1.2 muestra cmo ha evolucionado
en Estados Unidos desde 1900 la productividad media del trabajo, que en este

1. La produccin se calcula en la Figura 1.1 por medio de dos conceptos muy parecidos, llamados pro-
ducto nacional bruto real (PNB real) y producto interior bruto real (PIE real), que intentan medir ambos
el volumen fsico anual de produccin. En el Captulo 2 analizamos detalladamente la medicin de la
produccin.
6 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

Figura 1.2
La productividad media
del trabajo en Estados
Unidos, 1990-1998
La productividad media
del trabajo (la produc-
cin por trabajador ocu- Segunda
Guerra
pado) ha aumentado con Mundial
el paso del tiempo, alcan-
zando un mximo du-
\ Desaceleracin
de la productividad
rante la Segunda Guerra en la dcada
Mundial debido al incre- de 1970
mento que experiment
la produccin durante la
Aceleracin
guerra. La productividad
de la productividad
creci especialmente en en las dcadas de
los aos 50 y 60 pero se 20 1950y1960
ha desacelerado desde
entonces. Para calcularla, 15
PRODUCTIVIDAD
la produccin se mide
10)- MEDIA DEL TRABAJO
como en la Figura 1.1.
El empleo en miles de
FllClltes:
trabajadores de 14 aos o ms 5
0900-1947) y de 16 aos o ms
0948-1998) correspondiente al O
perodo 1900-1969 procede de 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Historienl Statistics oi the Llnited Ao
Stntes, Colonial Times to 1970,
pgs. 126-127; el de 1970-1998
procede del Ecol1omic Report oi
the President, 1999, Tabla B-36. caso es la produccin por trabajador ocupado. El trabajador medio produca en
La productividad media del 1998 ms de cuatro veces ms que a comienzos del siglo xx, a pesar de que traba-
trabajo es la produccin
dividida por el empleo, donde jaba menos horas al ao. Como el trabajador medio actual es mucho ms produc-
la produccin procede de la tivo, los estadounidenses disfrutan de un nivel de vida considerablemente ms alto
Figura 1.1. que el que era posible a principios del siglo xx.
Aunque el historial de crecimiento a largo plazo de la productividad de la
economa de Estados Unidos es excelente, en los ltimos aos la productividad me-
dia del trabajo ha crecido lentamente. En los treinta aos comprendidos entre 1968
y 1998, la produccin por trabajador slo creci alrededor de un 32 por ciento, ci-
fra que no se puede comparar con la mejora total de ms de un 50 por ciento que
se registr en los dieciocho aos que van de 1950 a 1968. Como consecuencia, los ni-
veles de vida crecieron a un ritmo relativamente ms lento en el perodo reciente.
El crecimiento de la productividad del trabajo s aument algo en los aos 80 y 90
e incluso se aceler un poco a finales de los 90, como se observa en la Figura 1.2. No
obstante, la posibilidad de que contine desacelerndose explica en gran medida la
preocupacin manifestada por la salud y el futuro a largo plazo de la economa de
Estados Unidos.
Como el hecho de que un pas sea rico o pobre depende, en ltima instancia, de
las tasas de crecimiento de la produccin y, especialmente, de la produccin por
trabajador, comprender los determinantes del crecimiento es uno de los objetivos
ms importantes de la macroeconoma. Desgraciadamente, no es fcil explicar por
qu crecen las economas. Por ejemplo, por qu tuvieron Japn y Corea, pases po-
bres en recursos, unas tasas de crecimiento que convirtieron en una o dos genera-
1.1. Qu es la macroeconoma? 7

ciones a unas naciones devastadas por la guerra en potencias industriales, mientras


que algunos pases de Latinoamrica, ricos en recursos, han tenido en los ltimos
aos un crecimiento errtico e incluso negativo? Aunque los macroeconomistas to-
dava distan mucho de poder ofrecer una respuesta completa a la pregunta de qu
determina las tasas de crecimiento econmico, s tienen algunas ideas que aportar.
Por ejemplo, como veremos con una cierta profundidad en este libro, la mayora
cree que las tasas de ahorro y de inversin son importantes para el crecimiento.
Otro determinante fundamental del crecimiento que analizamos es el ritmo al que
el cambio tecnolgico y otros factores ayudan a aumentar la productividad de las
mquinas y de los trabajadores.

los ciclos econmicos


Si el lector observa la historia de la produccin de Estados Unidos en la Figura 1.1,
ver que el crecimiento de la produccin no siempre es uniforme sino que tiene al-
tibajos. El perodo que llama ms la atencin es el comprendido entre 1929 y 1945,
que abarca la Gran Depresin y la Segunda Guerra Mundial. Durante la crisis eco-
nmica de 1929-1933 que caracteriz la primera gran fase de la Gran Depresin, la
produccin de la economa de Estados Unidos cay casi un 30 por ciento. Durante
el perodo 1939-1944, en el que Estados Unidos entr en la Segunda Guerra
Mundial y aument la produccin de armamento, la produccin casi se duplic.
Ninguna de las fluctuaciones que ha experimentado la produccin desde 1945 ha
sido tan grave como las del perodo 1929-1945. Sin embargo, desde la Segunda
Guerra Mundial se han registrado perodos de crecimiento econmico excepcio-
nalmente rpido, como la dcada de 1960, y pocas en las que la produccin dis-
minuy de hecho de un ao a otro, como en 1973-1975, 1981-1982 Y 1990-1991.
Los macroeconomistas utilizan el trmino ciclo econmico para describir las
contracciones y las expansiones a corto plazo, pero a veces bruscas, de la actividad
econmica 2. La fase descendente de un ciclo econmico, durante la cual la pro-
duccin nacional puede estar disminuyendo o quiz creciendo muy lentamente, se
denomina recesin. Las recesiones causan grandes dificultades a muchas personas,
incluso cuando son relativamente suaves. Tambin preocupan mucho a los polti-
cos, ya que casi todos quieren ser reelegidos y las probabilidades de serIo son ma-
yores si la economa del pas est expandindose que si est contrayndose. Los
macroeconomistas realizan grandes esfuerzos para tratar de averiguar a qu se de-
ben los ciclos econmicos y para saber qu puede y debe hacerse para hacerles fren-
te. En este libro, describimos diversas caractersticas de los ciclos econmicos,
comparamos distintas explicaciones de las fluctuaciones econmicas y evaluamos
las medidas de que se dispone para influir en la evolucin del ciclo.

El desempleo

Un importante aspecto de las recesiones es que normalmente van acompaadas de


un aumento del desempleo, que es el nmero de personas disponibles para traba-

2. En el Captulo 8 se da una definicin ms exacta. Los ciclos econmicos no incluyen las fluctuaciones
que slo duran unos meses, como el aumento que experimenta la actividad alrededor de las Navidades.
8 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

Figura 1.3
La tasa de desempleo
de Estados Unidos,
1890-1998
Gran Depresin
La figura muestra el por-
centaje de la poblacin \
activa civil (excluidas las
personas que se encuen-
Depresin de la
tran en el ejrcito) de- TASA DE DESEMPLEO
Recesin
sempleada cada ao
/ dcada de 1980 de 1990-1991
desde 1980. El desem-
pleo alcanz un mximo
16
durante la depresin de
la dcada de 1890 y la 14 Recesin
Gran Depresin de los de 1973-1975
12
aos 30 y un mnimo du-
rante la Segunda Guerra
Mundial. Desde enton-
10
\
8
ces, las tasas ms altas de
6
desempleo se registraron
durante las recesiones de 4
1973-1975 y 1981-1982. 2
Fuentes: La tasa de desempleo
O
civil (personas de 14 aos o
1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
ms hasta 1947 y de 16 aos o
ms a partir de 1947) de 1890- Ao
1970 procede de Historieal
Statistics of the United States,
Colonial Times to 1970, pg.
135; Y la de 1971-1998 del
jar que estn buscando trabajo activamente, pero no encuentran ninguno. El pro-
Economie Report of the President, blema del desempleo es, junto con el crecimiento y los ciclos econmicos, la terce-
1999, Tabla B-42. ra cuestin macroeconmica importante.
El indicador ms conocido del desempleo es la tasa de desempleo, que es el n-
mero de desempleados dividido por la poblacin activa total (el nmero de perso-
nas que estn trabajando o buscando trabajo). La Figura 1.3 muestra la tasa de
desempleo de Estados Unidos en el siglo pasado. El perodo ms prolongado de
mayor desempleo es el de la Gran Depresin de los aos 30. En 1933/ la tasa de
desempleo era de un 24/9 por ciento, lo cual quiere decir que alrededor de uno
de cada cuatro trabajadores potenciales no tena trabajo. En cambio, el enorme
aumento que experiment la actividad econmica durante la Segunda Guerra
Mundial redujo significativamente el desempleo. En 1944/ en la cima de la expan-
sin provocada por la guerra, la tasa de desempleo era de un 1/2 por ciento.
En Estados Unidos, las recesiones han provocado un aumento significativo del
desempleo desde la Segunda Guerra Mundial. Por ejemplo, durante la recesin de
1981-1982 su tasa de desempleo alcanz el 10/8 por ciento 3. Sin embargo, como se
observa en la Figura 1.3/ incluso durante los perodos de expansin econmica,
contina siendo muy superior a cero. En 1999/ tras ocho aos de crecimiento eco-
nmico sin ninguna recesin, fue superior a14 por ciento. Las razones por las que
la tasa de desempleo puede seguir siendo bastante alta incluso cuando el conjun-
to de la economa marcha bien es otra importante cuestin macroeconmica.

3. La tasa de desempleo fue de un 10,8 por ciento en noviembre y diciembre de 1982. La Figura 1.3
muestra las tasas anuales de desempleo. En 1982, la tasa media de desempleo fue de un 9,7 por ciento.

- lIT
1.1. Qu es la macroeconoma? 9

Figura 1.4
los precios de consumo
en Estados Unidos,
1800-1998 ~
o..
"l:l
00
"l:l
<.i ::l
'3'>
:::"'"
el)
::;
S ,-e8
o N'"...
.~ OJ
,...,
<.i
150
130
'3'>
<.i
OJ
OJ
160
o'"oI 100
140
90
70
80
110
.....
OJ
120
11
la guerra de 1812
50 (1812-1814)

NDICE DE PRECIOS
Hasta la Segunda Guerra 60 ~ Inflacin durante
DE CONSUMO
Mundial, el nivel medio
de precios al que se en-
frentaban los consumido-
res permaneci
relativamente constante: Inflacin
despus de la
hubo perodos de infla- Segunda
cin (de subida de los Guerra Mundial
precios) contrarrestados
por perodos de defla-
cin (de descenso de los
Inflacin durante
la Primera Guerra
\
Inflacin
precios). Sin embargo, Mundial (1917-1918)
durante
desde la Segunda Guerra
la guerra
Mundial, los precios se de Secesin
han multiplicado por 40 (1861-1965)
ms de siete. En la figu- Deflacin
30
ra, el nivel medio de pre-
cios se basa en el ndice 20
despus de
la guerra I Deflacin

/desPus
la guerra de
de precios de consumo o 10

IPC (vase el Captulo 2). O


El IPC mide el coste de 1800 1820 1840 1860 1880 1900 1920 1940 1960 1980

un conjunto fijo o cesta Ao


de bienes de consumo en
relacin con el coste de
esos mismos bienes en
la inflacin
un perodo base, que en
este caso es 1982-1984.
Cuando los precios de la mayora de los bienes y los servicios suben con el paso del
Por tanto, un IPC de
tiempo, se dice que la economa experimenta inflacin. La Figura 1.4 muestra un in-
163,0 en 1998 significa
dicador del nivel medio de precios al que se han enfrentado los consumidores en
que una cesta de bienes
Estados Unidos en los ltimos doscientos aos 4. Obsrvese que hasta la Segunda
de consumo que costaba
100 dlares en 1982-1984 Guerra Mundial normalmente slo haba inflacin durante las pocas de guerra; por
costara 163 en 1998. ejemplo, durante la guerra de 1812,la guerra de Secesin y la Primera Guerra Mundial.
Fuentes: El ndice de precios de Estos perodos de inflacin iban seguidos de perodos de deflacin, durante los cuales
consumo de 1800-1970 (1967 =
100) procede de Historienl
caan los precios de la mayora de los bienes y los servicios. Como consecuencia de es-
Statstics o[ the United States, tos perodos compensatorios de inflacin y deflacin, el nivel de precios se mantena a
Colonial Times to 1970,
largo plazo bastante constante. Por ejemplo, los precios vigentes al final de la Primera
pgs. 210-211; el de 1970-1998
(1982-1984 = 100) procede del
Guerra Mundial (1918)eran parecidos a los de 1800,ms de cien aos antes.
Economc Report o[ the Presdent, En Estados Unidos,la ltima deflacin significativa ocurri en 1929-1933, en la
1999, Tabla B-60. Los datos
fase inicial de la Gran Depresin. Desde entonces, la inflacin se ha convertido en
anteriores a 1971 se han expre-
sado tomando como base la norma, sin que la haya contrarrestado una deflacin, si bien en los ltimos aos
1982-1984 = 100.

4. Esta medida se denomina ndice de precios de consumo o IPC y se analiza en el Captulo 2.


Conceptualmente, el IPC pretende medir el coste de la adquisicin de un determinado conjunto fijo o
"cesta" de bienes de consumo. Sin embargo, la elaboracin de un ndice de precios de consumo que
abarque un perodo de doscientos aos obliga a buscar soluciones de compromiso. Por ejemplo, la ces-
ta de bienes en la que se basa el IPC no es literalmente la misma en todo el perodo mostrado en la
Figura 1.4 sino que se cambia peridicamente para reflejar las diferentes combinaciones de bienes de
consumo existentes en las diferentes pocas.
10 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

de la dcada de 1990 fue de alrededor de un 2 por ciento solamente. La Figura 1.4


muestra que los precios de consumo han subido significativamente desde la
Segunda Guerra Mundial: el ndice mostrado se ha multiplicado por ms de siete.
La subida porcentual anual del nivel medio de precios se denomina tasa de in-
flacin. Por ejemplo, si la tasa de inflacin de los precios de consumo es de un 10 por
ciento, quiere decir que los precios de los artculos que compran los consumidores es-
tn subiendo, en promedio, un 10 por ciento al ao. Las tasas de inflacin pueden va-
riar espectacularmente tanto con el paso del tiempo como de unos pases a otros: van
desde un 1 o 2 por ciento al ao en los pases de baja inflacin (como Suiza) hasta
1.000 por ciento al ao o ms en los pases (como Bolivia y Argentina en los ltimos
aos) que experimentan hiperinflaciones, o sea, inflaciones extremas. Cuando la tasa
de inflacin alcanza un nivel extraordinariamente alto, es decir, los precios varan
cada da o cada hora, la economa tiende a funcionar mal. Cuando la inflacin es alta,
tambin significa que el poder adquisitivo del dinero disminuye rpidamente, lo cual
obliga a la gente a tratar de gastar el dinero casi tan pronto como lo recibe.

la economa internacional

Actualmente, todas las grandes economas son economas abiertas, es decir, eco-
nomas que mantienen extensas relaciones comerciales y financieras con otras (una
economa cerrada no mantiene relaciones econmicas con el resto del mundo). Los
macroeconomistas estudian las pautas de comercio y prstamos internacionales
para comprender mejor las relaciones entre las economas nacionales. Por ejemplo,
un importante tema en macroeconoma es cmo pueden contribuir el comercio y los
prstamos internacionales a transmitir los ciclos econmicos de un pas a otro.
Otra cuestin para la que son fundamentales las consideraciones internacio-
nales son los desequilibrios comerciales. La Figura 1.5 muestra el comportamiento
histrico de las importaciones y las exportaciones de bienes y servicios de Estados
Unidos. Las importaciones de Estados Unidos son bienes y servicios producidos en
el extranjero y comprados por residentes de Estados Unidos; las exportaciones de
Estados Unidos son bienes y servicios producidos en Estados Unidos y vendidos a
personas de otros pases. Para hacerse una idea de la importancia relativa del co-
mercio internacional, la citada figura muestra las exportaciones y las importaciones
de Estados Unidos en porcentaje de su produccin total. Actualmente, tanto las ex-
portaciones como las importaciones representan una proporcin de la produccin
de Estados Unidos mayor que en las dcadas de 1950 y 1960, debido tanto a la re-
cuperacin del comercio tras su interrupcin durante la Gran Depresin y la
Segunda Guerra Mundial como a la tendencia de los pases a aumentar su inter-
dependencia econmica. Obsrvese, sin embargo, que hace cien aos las exporta-
ciones y las importaciones ya eran importantes en relacin con las dimensiones del
conjunto de la economa.
La Figura 1.5 muestra que las exportaciones y las importaciones no tienen por
qu ser iguales todos los aos. Por ejemplo, tras las dos guerras mundiales, las ex-
portaciones de Estados Unidos fueron mayores que las importaciones debido a que
el pas envi una gran cantidad de suministros a los pases cuyas economas haban
sido devastadas por la guerra. Cuando las exportaciones son mayores que las im-
portaciones, hay un supervit comercial. Sin embargo, en los aos 80 las exporta-
1.1. Qu es la macroeconoma? 11

figura 1.5
Exportaciones e
importaciones de Estados ~;::; 18
Unidos, 1869-1998 00
,... l"O'

La figura muestra las ex- 'C ~ 17


.8 'o
i-; __
portaciones de Estados o v 16
Unidos (en gris) y sus ~~ Dficit comerciales
5""8
~ l-;
15 de las dcadas
importaciones (en negro) r.Jj Q..
de 1980 y 1990
en porcentaje de la pro- CJ ~ 14
o
duccin total. Las expor-
;; ~ 13
taciones y las t:";--
g" 'O 12 Primera Segunda
importaciones no tiene x CJ Guerra Mundial
~ v
por qu ser iguales todos :; 11
los ai'tos: las exportacio- -.&
10 Guerra Mundia\
nes fueron mayores que
las importaciones (rea 9
sombreada ms oscura)
8
durante una gran parte
del siglo xx. Sin embar- 7
go, en las dcadas de
1980 y 1990, las exporta-
6 Av;;:~N!ES
ciones fueron menores 5
que las importaciones
4
(rea sombreada ms
clara). 3
Fuentes: Las in1portaciones y
2
las exportaciones de bienes y
servicios de 1869-1959 proce-
1
den de Historienl Stntistics of the
United Stntes. Coloninl Times to O

= 970, pgs. 864-865; las de 1860 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
: 960-1998 proceden de la pgi- Ao
:ea web de BEA, International
:Jata, Tabla 1 de Balance oi
7ayments Accounts; produc-
cin: el PNB de 1869-1928 pro-
cede de Christina D. Romer.
The Prevvar Business Cyc1e
ciones de Estados Unidos disminuyeron vertiginosamente en relacin con las im-
7.econsidered: New Estimates portaciones, situacin que persisti durante la dcada de 1990, corno puede obser-
Gross National Product,
-,:'f
varse en la referida figura. Este reciente exceso de importaciones sobre las
:569-1908", ollmnl nf Politienl
97, 1, iebrero. 1989,
~.OIlOIJ1Y,
exportaciones o dficit comercial ha sido objeto de gran atencin por parte de los
:'gs. 22-23; los datos de 1929- responsables de la poltica econmica y de los medios de comunicacin. A qu se
: 998 (PIE) proceden de la p-
deben estos desequilibrios comerciales? Son malos para la economa de Estados
;in21.web de BEA, National,
::;DP, and Related Data. Unidos o para las economas de sus socios comerciales? stas son algunas de las
preguntas a las que los macroeconomistas tratan de responder.

la poltica macroeconmica
Los resultados econmicos de un pas dependen de muchos factores, entre los
cuales se encuentran sus recursos naturales y humanos, su stock de capital (edi-
ficios y mquinas), su tecnologa y las decisiones econmicas de sus ciudadanos,
tanto individuales corno colectivas. Otro factor sumamente importante que afec-
ta a los resultados econmicos son las medidas macroeconmicas que adopta el
gobierno.
12 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

figura 1.6
El gasto pblico y 105
ingresos fiscales
Segunda
federales de Estados
Guerra \
Unidos, 1869-1999 Mundial
La figura muestra el
gasto pblico federal (en
color negro) y los ingre-
sos fiscales federales (en Dficit pblicos
color gris) en porcentaje federales de los
aos 80 y principios
de la produccin total.
y mediados de los 90
Los dficit (rea som-
breada ms clara) son el Primera

exceso del gasto sobre los Guerra \.


Mundial
20
ingresos fiscales y los su- \ A r~
J \""r;' '\;>"'
JII'!:' . "'="P ~ %;;,'>".u ~
\'fJli;~$")'N,' \~ \
pervit (rea sombreada
ms oscura) son el exce- 15
GASTO
so de impuestos sobre el PBLICO
10
gasto. La proporcin de
la economa correspon-
5
diente al sector pblico
ha aumentado desde la
O
Segunda Guerra 1870 1880 1890 1900 1910 1920 1930 1940 1950 1960 1970 1980 1990
Mundial. Durante las dos Ao
guerras mundiales, la
Gran Depresin y los
aos 80 y gran parte de La poltica macroeconmica afecta a los resultados del conjunto de la econo-
los 90 hubo grandes ma. Los dos principales tipos son la poltica fiscal y la poltica monetaria. La pol-
dficit.
tica fiscal, que se decide a escala nacional. regional y local. se refiere al gasto
Fuentes: Gasto e ingresos fede-
rales: los datos de 1869-1933 pblico y a los impuestos. La poltica monetaria determina la tasa de crecimiento
proceden de Historical de la oferta monetaria del pas y es controlada por una institucin pblica que se
Statistics af the United States, conoce con el nombre de banco central. En Estados Unidos, el banco central es el
Colonial Times to 1970, pg.
1.104; los datos sobre la pro-
Sistema de la Reserva Federal o Fed.
duccin de 1869-1928 (PNB) En Estados Unidos, una de las principales cuestiones de la poltica macroeco-
proceden de Christina D.
Romer, "The Prewar Business
nmica en los ltimos aos est relacionada con la poltica fiscal. Como hemos se-
Cycle Reconsidered: New alado antes, la aparicin de grandes supervit presupuestarios federales a finales
Estirnates of Gross National
de los aos 90 suscit un debate sobre el uso de los recursos generados por los su-
Product, 1869-1908", Joumal af
Political Econamy, 97, 1, febre-
pervit. La conducta reciente del presupuesto federal se muestra desde una pers-
ro, 1989, pgs. 22-23; los datos pectiva a largo plazo en la Figura 1.6, que presenta datos sobre el gasto pblico
de 1929-1933 (PIE) proceden federal y los ingresos fiscales federales de los ltimos ciento treinta y tres aos 5.
de la pgina web de BEA,
National, GDP, and Related Una vez ms, el gasto, los ingresos fiscales y los dficit y supervit presupues-
Data; 1934 en adelante: los tarios pblicos se expresan en porcentaje de la produccin total para poner de ma-
gastos e ingresos federales en nifiesto su importancia en relacin con la economa en su conjunto.
porcentaje del PIE proceden
de Econonc Report of the Dos caractersticas evidentes de la Figura 1.6 son los mximos del gasto pblico
President, 1999, Tabla B-79. y de los dficit provocados por la escalada militar de las dos guerras mundiales.
Durante la Segunda Guerra Mundial. el gasto pblico federal lleg a representar ms
de un 43 por ciento de la produccin total. Tambin se registraron significativos d-

5. El gasto pblico comprende tanto las compras de bienes y servicios por parte del Estado, como las
compras de equipo militar y los sueldos de los militares, como las prestaciones pblicas, por ejemplo,
las pensiones.
1.2. Qu hacen los rnacroeconornistas? 13

ficit durante la Gran Depresin de los aos 30 debido a que el gobierno increment
el gasto pblico en algunos programas destinados a ayudar a la economa, como los
programas pblicos de empleo. Tambin se observa claramente la expansin del sec-
tor pblico desde la Segunda Guerra Mundial, una expansin que se refleja en el
enorme incremento que experimentaron alrededor de 1940 el gasto pblico y los in-
gresos fiscales en relacin con la prod uccin nacional, as como la leve tendencia as-
cendente que han mostrado las dos variables desde entonces.
Los grandes y persistentes dficit presupuestarios federales de los aos 80 y
principios y mediados de los 90 son histricamente excepcionales, ya que se regis-
traron durante un perodo de paz y relativa prosperidad. La aparicin de grandes
dficit federales en los aos 80 coincidi con la aparicin de grandes dficit co-
merciales (vase la Figura 1.5). De hecho, el dficit presupuestario federal y el d-
ficit comercial se han llamado "dficit gemelos". Estn relacionados entre s? En
caso afirmativo, qu se puede hacer para eliminarlos? Estas preguntas tambin en-
tran dentro del campo de la macroeconoma.
La posible relacin entre el dficit presupuestario pblico y el desequilibrio co-
mercial ilustra un importante aspecto de la macroeconoma: las cuestiones y los pro-
blemas macroeconmcos suelen estar interrelacionados. Por este motivo, generalmente
no basta con estudiar por separado Ul1acuestin macroeconmca, por ejemplo, los
efectos del dficit presupuestario pblico. Los macroeconomistas normalmente estu-
dian la economa como un sistema completo, ya que reconocen que los cambios de un
sector o de lm mercado pueden afectar a la conducta de toda la economa.

La agregacin

La macroeconoma es una de las dos grandes reas del campo de la economa; la


otra es la microeconoma. La macroeconoma y la microeconoma tienen en comn
muchas ideas y mtodos econmicos bsicos; la diferencia entre las dos se halla en
el nivel en el que se estudia el sistema econmico. Los microeconomistas se fijan en
los consumidores, los trabajadores y las empresas individuales, cada uno de los
cuales es demasiado pequeo para influir en la economa nacional. Los macroeco-
nomistas no tienen en cuenta las sutiles distinciones entre los numerosos tipos de
bienes, empresas y mercados que existen en la economa y se fijan en los totales na-
cionales. Por ejemplo, en sus anlisis no les preocupa si los consumidores compran
magnetoscopio s o DVD, carne de vacuno o pollo, Pepsi o Coca-Cola sino que su-
man los gastos que realizan en todos los bienes y los servicios para hallar un total
global llamado consumo agregado. El proceso consistente en sumar variables eco-
nmicas individuales para obtener totales de toda la economa se denomina agre-
gacin. La utilizacin de la agregacin y el nfasis en las cantidades agregadas,
como el consumo agregado, la inversin agregada y la produccin agregada son los
principales factores que distinguen la macroeconoma de la microeconoma.

1.2, Qu hacen los macroec:onomistas?


Cmo utilizan los macroeconomistas sus cualificaciones y qu hacen con todos los
datos que recogen y las teoras que desarrollan? Adems de ensear economa,los
macroeconomistas realizan una amplia variedad de actividades, entre las cuales se
14 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

encuentran las predicciones, el anlisis macroeconmico, la investigacin bsica y


la elaboracin de datos para el gobierno, las organizaciones sin fines de lucro y las
empresas privadas.

las predicciones econmicas


Muchas personas creen que los economistas se dedican principalmente a tratar de
predecir los resultados de la economa. En realidad, a excepcin de un nmero re-
lativamente pequeo de expertos en la materia, la realizacin de predicciones es
una pequea parte de lo que hacen los macroeconomistas. Una de las razones por
las que los macroeconomistas no ponen nfasis en las predicciones se halla en que
no son muy buenos haciendo predicciones. Predecir es difcil no slo porque no
comprendemos perfectamente cmo funciona la economa sino tambin porque es
imposible tener en cuenta todos los factores -muchos de los cuales no son estricta-
mente econmicos- que pueden afectar a las futuras tendencias econmicas. He
aqu algunas de las preguntas a las que podra tener que tratar de responder un ex-
perto en predicciones que intentara predecir la evolucin de la economa: cmo
afectarn los acontecimientos que ocurran en otros pases a la aprobacin parla-
mentaria de los gastos militares en los prximos aos? Qu precio fijar la
Organizacin de Pases Exportadores de Petrleo (OPEP) en su prxima reunin?
Habr una grave sequa en las regiones agrcolas que afectar negativamente a la
cantidad de alimentos y a sus precios? Llegarn alguna vez al mercado las nuevas
tecnologas que estn desarrollndose? Como las respuestas a estas preguntas son
muy inciertas, los expertos en predicciones macroeconmicas raras veces hacen
una nica prediccin. Normalmente combinan la prediccin "ms probable" con
distintas hiptesis "optimistas" y "pesimistas".
Significa el hecho de que la macroeconoma no pueda utilizarse para hacer
predicciones muy precisas de la actividad econmica que es un campo de estudio
que no tiene sentido? Tal vez lo piensen algunas personas, pero ese planteamien-
to carece realmente de sentido. La meteorologa es un ejemplo de un campo en el
que es difcil hacer predicciones (har buen tiempo con toda seguridad este fin de se-
mana?), pero en el que tambin hay muchos conocimientos tiles (los meteorlogos
ayudaron a descubrir la destruccin de la capa de ozono de la tierra y advirtieron
de sus peligros). Asimismo, los cardilogos normalmente no pueden predecir si o
cundo un paciente va a sufrir un ataque de corazn; slo pueden hablar de pro-
babilidades. Los economistas, como los meteorlogos y los mdicos, se ocupan de
un sistema cuya complejidad hace que resulte difcil comprenderlo perfectamente
y aun ms difcil predecir su conducta. En lugar de predecir lo que ocurrir, la ma-
yora de los macroeconomistas se dedica a analizar e interpretar los acontecimien-
tos cuando ocurren (anlisis macroeconmico) o a tratar de comprender la
estructura de la economa en general (investigacin macroeconmica).

El anlisis macroeconmico

Los analistas macroeconmicos vigilan la economa y analizan las consecuencias de


los acontecimientos econmicos actuales. Muchos trabajan en el sector privado, por
ejemplo, en bancos o en grandes empresas. Los analistas del sector privado tratan
de averiguar cmo afectarn las tendencias econmicas generales a las inversiones
1.2. Qu hacen los macroeconomistas? 15

financieras de sus empresas, a sus oportunidades de expansin, a la demanda de


sus productos, etc. Algunas empresas privadas se especializan en el anlisis ma-
croeconmico y asesoran a sus clientes a cambio de unos honorarios.
El sector pblico, que est formado por la administracin central y por las ad-
ministraciones regionales, y los organismos internacionales, como el Banco
Mundial y el Fondo Monetario Internacional, tambin emplean muchos analistas
macroeconmicos. La principal funcin de los analistas del sector pblico es ayu-
dar a elaborar la poltica econmica, por ejemplo, realizando informes que evalan
problemas macroeconmicos e identificando y evaluando las posibles opciones
de la poltica econmica. En Estados Unidos, las autoridades responsables de la po-
ltica monetaria pueden llamar en su ayuda a varios cientos de doctores en econo-
ma que trabajan en el Sistema de la Reserva Federal y el Presidente recibe
asesoramiento del Council of Economic Advisers y de los profesionales de nume-
rosos departamentos y organismos. Una fuente frecuente de anlisis macroecon"
mico para los congresistas es la Congressional Budget Office. Los responsables de
la poltica econmica a menudo tambin buscan fuera del gobierno el asesora-
miento de macroeconomistas de empresas o de universidades.
Si un pas tiene muchos analistas macroeconmicos bien formados, como ocu-
rre en Estados Unidos, significa eso que su poltica macroeconmica siempre es in-
teligente y perspicaz? Desgraciadamente, no. Dada la complejidad de la economa,
el anlisis de la poltica macroeconmica, al igual que la realizacin de prediccio-
nes macroeconmicas, suele ser difcil e incierto. Y lo que quiz sea incluso ms im-
portante, son los polticos, no los economistas, los que elaboran normalmente la poltica
econmica. A los polticos generalmente les preocupa menos la conveniencia abs-
tracta de una medida econmica que sus consecuencias inmediatas para su electo-
rado. As, a finales de 1990 fracasaron las conversaciones internacionales para
reducir las barreras comerciales porque a los gobiernos europeos les pareci pol-
ticamente poco aconsejable reducir las elevadas subvenciones que reciban sus
agricultores, a pesar de la oposicin casi general de los economistas tanto a las ba-
rreras comerciales como a los apoyos a los precios agrcolas. Para reflejar la im-
portancia de la poltica en la elaboracin de la poltica econmica, en algunos
puntos de este libro incluimos un recuadro titulado "El entorno poltico", en el que
analizamos aspectos polticos de la macroeconoma.
Aunque el asesoramiento tcnico de los analistas macroeconmicos no es la
nica informacin en la que se basa la poltica macroeconmica, probablemente sea
necesario para tomar buenas decisiones, sobre todo si est considerndose la posi-
bilidad de introducir grandes cambios. Por ejemplo, en los ltimos aos algunos
pases de Europa oriental, Latinoamrica y otras regiones han introducido reformas
radicales en sus economas. En la mayora de estos casos, sus gobernantes han
buscado el asesoramiento tcnico de economistas nacionales y extranjeros, y este
asesoramiento ha influido en la poltica econmica. En la antigua Unin Sovitica,
los economistas han desempeado un importante papel en el debate sobre la rees-
tructuracin y la reforma, como especialistas tcnicos y como defensores polticos.

la investigacin macroeconmica
La investigacin macroeconmica adopta una asombrosa variedad de formas, des-
de anlisis matemticos abstractos hasta experimentos psicolgicos, pasando por
~F:':~ _

16 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

enormes proyectos de trituracin de cifras en los que se utilizan supercomputado-


ras para procesar una enorme cantidad de datos econmicos. No obstante/ el obje-
tivo de todas las investigaciones macroeconmicas es hacer afirmaciones generales
sobre cmo funciona la economa. Las ideas generales sobre la economa basadas
en fructferas investigaciones constituyen la base de los anlisis de medidas/ situa-
ciones o problemas econmicos especficos.
Para ver por qu es importante la investigacin/ imaginemos que el lector es un
economista del Fondo Monetario Internacional cuya tarea es ayudar a un pequeo
pas africano a controlar su elevada tasa de inflacin. En qu puede basarse para
asesorarlo? Bsicamente/ debe saber qu medidas han utilizado otros pases para
luchar contra la inflacin/ qu resultados han dado/ qu relacin haba entre los re-
sultados y las caractersticas del pas que ha aplicado esas medidas/ etc. Tener al-
gunos principios tericos tambin le ayudara a identificar y comprender los
principales factores que contribuyen a la inflacin de ese pas/ sobre todo si la si-
tuacin que tiene que analizar no es idntica a la de casos anteriores. Podra tardar
aos en analizar los casos histricos y formular los principios tericos partiendo de
cero. El valor de las investigaciones en curso reside en que muchos de los resulta-
dos e ideas que necesita ya estn en los libros o en las revistas profesionales o cir-
culan en documentos inditos. Como la investigacin macroeconmica constituye
la base de actividades como el anlisis y la prediccin econmicos/ es en un senti-
do muy real el motor que tira de toda la empresa de la macroeconoma.
La investigacin macroeconmica se realiza principalmente en las universida-
des/ en las instituciones sin fines de lucro (como el National Bureau of Economic
Research/ la Brookings Institution y el American Enterprise Institute) y en el sector
pblico (la administracin y los organismos internacionales). La frontera entre el
anlisis econmico y la investigacin macroeconmica es mucho ms difusa de lo
que la hemos trazado aqu/ sobre todo en el sector pblico. La razn se halla en que
muchos economistas se mueven entre el anlisis de problemas especficos (como el
problema de inflacin de un pas africano) y la investigacin macroeconmica ms
bsica (como el anlisis de la inflacin en general).

la teora econmica. Cmo se realizan investigaciones macroeconmicas? Al


igual que en otros muchos campos/ formulando y contrastando teoras. Una teora
econmica es un conjunto de ideas sobre la economa que se han organizado en un
modelo lgico. La mayora se desarrolla por medio de un modelo econmico/ que
es una descripcin simplificada de algn aspecto de la economa/ expresada nor-
malmente en forma matemtica. Los economistas evalan una teora o modelo
econmico aplicando cuatro criterios:

1. Son sus supuestos razonables y realistas?


2. Es suficientemente comprensible y manejable para estudiar los problemas reales?
3. Tiene consecuencias que pueden contrastarse mediante un anlisis emprico?
Es decir/ pueden evaluarse SllS consecuencias comparndolas con datos obte-
nidos en el mundo real?

4. Cuando se comparan las consecuencias y los datos/ son las consecuencias de


la teora coherentes con los datos?

1.2. Qu hacen los macroeconomistas? 17

Para que una teora o un modelo -de cualquier tipo, no slo econmico- sea til, la
respuesta a cada una de estas preguntas debe ser afirmativa. Sin embargo, desgra-
ciadamente los economistas no siempre coinciden en su evaluacin de los modelos,
por lo que a veces persisten las controversias sobre la mejor manera de analizar una
situacin econmica.
En el Recuadro 1.1 resumimos los principales pasos de que consta el desarro-
llo y la contrastacin de una teora o modelo econmico.

-----------
Desarrollo y contrastacin de una teora econmica
Para ilustrar el proceso de desarrollo y contrastacin de delo generalmente son los mismos que se declaran en
una teora econmica, supongamos que queremos de- la encuesta.
sarrollar una teora que explique el itinerario que sigue
Quinto paso. Evaluar los resultados de las comparacio-
la gente para ir y volver del trabajo. Esa teora sera til, nes.
por ejemplo, para un planificador del trfico al que le
Si la teora concuerda bien con los datos: utilizar la teora
preocupara cmo afectara una propuesta de urbaniza-
cin a las pautas de trfico. He aqu los pasos que se- para predecir lo que ocurrir si cambia el entorno eco-
guiramos: nmico o la poltica econmica.

Primer paso. Formular la pregunta que se va a investi- Ejemplo: utilizar el supuesto del tiempo mnimo de des-
gar. plazamiento para evaluar los efectos que producir en el
trfico una nueva urbanizacin imaginando los itinera-
Ejemplo: de qu depende el flujo de trfico de la ciudad rios que es probable que tomen los residentes.
en las horas punta? Si la teora concuerda mal con los datos: volver a empezar
Segundo paso. Postular supuestos provisionales que desde el principio con un nuevo modelo. Repetir desde
describan el entorno econmico y la conducta de los el segundo paso hasta el quinto.
agentes econmicos. Estos supuestos deben ser simples Ejemplo: modificar los supuestos provisionales sobre la
y recoger, sin embargo, los aspectos ms importantes conducta de la manera siguiente: los trabajadores eli-
del problema. gen el itinerario que reduce lo ms posible la distancia
Ejemplo: el plano de la ciudad describe el entorno. El su- que deben recorrer con el automvil (no el tiempo que
puesto sobre la conducta es que los trabajadores eligen tardan en desplazarse).
los itinerarios que reducen lo ms posible el tiempo de Si la teora concuerda moderadamente bien con los datos:
desplazamiento.
arreglrselas con la teora parcialmente fructfera o mo-
Tercer paso" Formular las consecuencias de la teora. dificar el modelo con otros supuestos ms y repetir des-
de el tercer paso hasta el quinto.
Ejemplo: utilizar el plano de la ciudad para trazar una
ruta que reduzca lo ms posible el tiempo de desplaza- Ejemplo: una posible modificacin del supuesto del tiem-
miento. po mnimo de desplazamiento es que los trabajadores
elegirn los itinerarios ms pintorescos frente a los me-
Cuarto paso. Realizar un anlisis emprico para comparar nos pintorescos, si el tiempo de desplazamiento no au-
las consecuencias de la teora con los datos.
menta ms que unos minutos. Para contrastar el modelo
Ejemplo: realizar una encuesta a los trabajadores con este supuesto modificado, debemos averiguar cu-
para averiguar (1) dnde viven, (2) dnde trabajan y les son los itinerarios ms pintorescos (los que pasan
(3) qu itinerarios siguen para ir a trabajar. A conti- por un lago) y cules son los menos pintorescos (los que
nuacin averiguar si los itinerarios que predice el mo- pasan por un vertedero).

l' .. ~.. '._


...,.. 0
18 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

la elaboracin de datos

La recogida de datos econmicos constituye una parte fundamental de la macroeco-


noma y en ella participan muchos economistas. En todos los grandes pases, se re-
cogen y analizan datos de miles de variables econmicas. Ya hemos presentado
algunas series importantes de datos macroeconmicos, como las medidas de la pro-
duccin y del nivel de precios; en el Captulo 2 analizaremos ms detalladamente es-
tas y otras medidas. Los lTlacroeconomistas utilizan datos econmicos para evaluar
el estado actual de la economa, para realizar predicciones econmicas, para analizar
distintas medidas econmicas y para contrastar las teoras macroeconmicas.
Las autoridades recogen y publican la mayora de los datos econmicos, por
ejemplo, a travs de organismos como los institutos nacionales de estadstica y el
banco central. Sin embargo, estas actividades tambin se realizan cada vez ms en
el sector privado. Por ejemplo, las empresas de marketing y las empresas privadas
que se dedican a realizar predicciones econmicas son importantes elaboradoras,
usuarias y vendedoras de datos econmicos. En este libro, los recuadros titulados
"En contacto con la realidad macroeconmica" describen las principales series de
datos macroeconmicos e indican cmo se recogen y dnde se encuentran.
Una gran parte del proceso de recogida y elaboracin de datos es rutinaria. Sin
embargo, como los que suministran datos quieren que sus cifras sean lo ms tiles
posible y, al mismo tiempo, mantener bajos los costes, la organizacin de grandes
proyectos de recogida de datos normalmente es fruto del esfuerzo conjunto de
muchos profesionales cualificados. Los que suministran datos deben decidir los ti-
pos de datos que deben recogerse en funcin de quin se espera que los utilice y
cmo. Deben tener cuidado de que las medidas de la actividad econmica corres-
pondan a los conceptos abstractos (como "capital" y "trabajo") que sugiere la teo-
ra econmica. Deben garantizar, adems, la confidencialidad de los datos que
pueden revelar informacin sobre empresas y miembros de la economa ..En una
gran organizacin de recogida de datos como los institutos nacionales de estads-
tica, cada una de estas cuestiones es analizada exhaustivamente por economistas y
estadsticos antes de que comience la recogida de datos 6.

1.3, Por qu discrepan los macroeconomistas?


Los esfuerzos de miles de analistas, de encargados de recoger datos y de investi-
gadores han contribuido extraordinariamente a comprender mejor los fenmenos
macroeconmicos. Sin embargo, cualquiera que sea la cuestin macroeconmica,
parece que los medios de comunicacin pueden encontrar dos economistas que de-
fiendan argumentos contrapuestos. Por qu parece que hay tantas discrepancias
entre los macroeconomistas? ~

6. Para un ameno anlisis de las cuestiones a las que se enfrentan los encargados de recoger datos, ,lase
Janet L. :'-Jorwood, "Distinguished Lecture on Economics in Government: Data Quality and Public
Policy", Jmtr1wl of Ecoolll1c Perspecti"cs, prima,'era, 1990, pgs. 3-12.
7. No slo parece que los macroeconomistas discrepan frecuentemente sino que, adems, a veces tam-
bin se les acusa de que no son capaces de ponerse de acuerdo.
1.3. Por qu discrepan los macroeconomistas? 19

La tendencia del pblico y de los medios de comunicacin a fijarse en las cues-


tiones ms difciles y controvertidas exagera en cierta medida el grado de discre-
pancia entre los macroeconomistas. Adems, el propio hecho de que la poltica
econmica y los resultados econmicos susciten tanto inters y preocupacin con-
tribuye a intensificar el debate: los debates macroeconmicos tienden, en mayor
medida que las controversias de otros muchos campos, a tener lugar en pblico, no
en un seminario o en un laboratorio. Aunque existen, desde luego, importantes dis-
crepancias entre los macroeconomistas, tambin hay muchos campos en los que
existen considerables coincidencias.
Para ayudar a comprender por qu discrepan los macroeconomistas podemos
trazar una importante distincin entre los anlisis positivos de la poltica econ-
mica y los normativos. Un anlisis positivo de una poltica econmica examina sus
consecuencias econmicas, pero no se pregunta si stas son deseables. Un anlisis
normativo de una poltica econmica trata de averiguar si sta debe utilizarse. Por
ejemplo, si se le pide a un economista que evale los efectos que producir en la
economa una reduccin del impuesto sobre la renta de un 5 por ciento, la res-
puesta exige un anlisis positivo. Pero si se le pregunta si el impuesto sobre la ren-
ta debe reducirse un 5 por ciento, la respuesta del economista requiere un anlisis
normativo. En este anlisis normativo interviene no slo la comprensin cientfica
objetiva del funcionamiento de la economa sino tambin juicios de valor persona-
les, por ejemplo, sobre las dimensiones que debe tener el sector pblico o sobre el
grado deseable de distribucin de la renta.
Los economistas pueden estar de acuerdo en el anlisis positivo de una cues-
tin y discrepar, sin embargo, sobre la parte normativa debido a diferencias de va-
lores. Tambin existen a menudo diferencias de valores en otros campos: los fsicos
pueden estar absolutamente de acuerdo en lo que ocurrira si explotara una bom-
ba nuclear (anlisis positivo), pero los fsicos "halcones" y los fsicos "palomas"
pueden discrepar radicalmente sobre la conveniencia de utilizar bombas nucleares
(cuestin normativa).
Sin embargo, puede haber discrepancias sobre cuestiones positivas, y estas di-
ferencias son importantes en economa. En macroeconoma, siempre ha habido
muchas escuelas de pensamiento, cada una con una perspectiva algo distinta sobre
el funcionamiento de la economa. Ejemplos son el monetarismo y la economa de
la oferta, teoras ambas que analizamos en este libro. Sin embargo, las discrepancias
ms importantes -y duraderas- sobre cuestiones positivas en macroeconoma son
las de las dos escuelas de pensamiento llamadas enfoque clsico y enfoque keyne-
Slano.

Clsicos y keynesianos

El enfoque clsico y el enfoque keynesiano son las dos principales tradiciones in-
telectuales en macroeconoma. Aqu examinamos brevemente las diferencias entre
los dos enfoques y dejamos para ms adelante el anlisis mucho ms detallado.

El enfoque clsico. Los orgenes del enfoque clsico se remontan a hace ms de


doscientos aos, por lo menos al famoso economista escocs Adam Smith. En 1776,
Smith public su obra clsica, La riqueza de las naciones, en la que propone el con-
20 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

cepto de mano invisible. Este concepto se basa en que, si hay libres mercados y los
individuos gestionan sus asuntos econmicos buscando su propio provecho, la
economa en su conjunto funcionar bien. En palabras de Smith, en una economa
de mercado los individuos, en su bsqueda de su propio provecho, parecen lleva-
dos por una mano invisible a maximizar el bienestar general de todos los miembros
de la economa.
Sin embargo, no debemos exagerar la afirmacin de Smith: decir que existe una
mano invisible no significa que en las economas de mercado nadie tenga hambre
o est insatisfecho; los libres mercados no protegen a un pas de los efectos de la se-
qua, la guerra o la inestabilidad poltica. La mano invisible tampoco impide la exis-
tencia de grandes desigualdades entre los ricos y los pobres, ya que en el anlisis de
Smith se considera dada la distribucin inicial de la riqueza entre los individuos. El
concepto de mano invisible se basa, ms bien, en la idea de que dados los recursos
de un pas (naturales, humanos y tecnolgicos) y la distribucin inicial de su ri-
queza, la utilizacin de libres mercados es la que ms mejora el bienestar econ-
mico de los individuos.
La validez del concepto de mano invisible depende de un supuesto funda-
mental: los diversos mercados de la economa, incluidos los mercados financieros,
los mercados de trabajo y los mercados de bienes y servicios, deben funcionar ar-
moniosamente y sin impedimentos como los salarios mnimos y los tipos de inte-
rs mximos. En concreto, los salarios y los precios deben ajustarse rpidamente
para mantener el equilibrio -situacin en la que las cantidades demandadas y
ofrecidas son iguales- en todos los mercados. En aquellos en los que la cantidad de-
mandada es mayor que la ofrecida, los precios deben subir para que el mercado
est en equilibrio. En los mercados en los que la cantidad de un bien es mayor que
la que quieren comprar los individuos, los precios deben subir para que el merca-
do est en equilibrio.
La flexibilidad de los salarios y de los precios es fundamental para el concep-
to de mano invisible, ya que en un sistema de libre mercado las variaciones de los
salarios y de los precios son las seales que coordinan las acciones de los miembros
de la economa. Para ilustrarlo, supongamos que estalla una guerra en otros pases
e interrumpe las importaciones de petrleo. Esta cada de la oferta eleva el precio
del petrleo. Cuando sube el precio del petrleo, resulta ms rentable para los ofe-
rentes interiores de petrleo extraer ms y perforar ms pozos. La subida del pre-
cio tambin induce a los consumidores interiores a ahorrar petrleo y a optar por
otras fuentes de energa. El aumento de la demanda de otras fuentes de energa ele-
va su precio y estimula su produccin, etc. Por lo tanto, en ausencia de impedi-
mentos, como controles pblicos de los precios, el ajuste de los precios ayuda a la
economa de libre mercado a responder de una manera constructiva y coordinada
a la interrupcin inicial del suministro.
El enfoque clsico de la macroeconoma se basa en los supuestos bsicos de
Smith de que los individuos buscan su propio provecho y de que los precios se
ajustan razonablemente deprisa para lograr el equilibrio en todos los mercados.
Con estos dos supuestos como base, los seguidores de este enfoque intentan cons-
truir modelos de la macroeconoma coherentes con los datos que puedan utilizar-
se para responder a las preguntas formuladas al comienzo de este captulo.
La utilizacin del enfoque clsico tiene algunas poderosas consecuencias para
la poltica econmica. Como los supuestos clsicos implican que la mano invisible
1.3. Por qu discrepan los macroeconomistas? 21

funciona bien, los economistas clsicos a menudo afirman (como proposicin nor-
mativa) que el Estado debe desempear, a lo sumo, un reducido papel en la econo-
ma. Tambin sostienen a menudo (como proposicin positiva) que la poltica
econmica ser ineficaz o contraproducente para lograr los objetivos fijados. As,
por ejemplo, la mayora de los economistas clsicos cree que el Estado no debe tra-
tar de eliminar activamente los ciclos econmicos.

El enfoque keynesiano. El enfoque keynesiano es relativamente reciente en


comparacin con el clsico. El libro que lo introdujo, Teora general de la ocupacin,
el inters y el dinero, del economista britnico John Maynard Keynes, apareci en
1936, es decir, 160 aos ms tarde que La riqueza de las naciones de Adam Smith. En
1936, el mundo estaba atravesando la Gran Depresin: unas elevadas tasas de de-
sempleo sin precedentes haban aquejado durante aos a la mayora de las econo-
mas del mundo y la mano invisible de los libres mercados pareca absolutamente
ineficaz. Desde el punto de vista de 1936, la teora clsica pareca gravemente in-
coherente con los datos, por lo que era necesaria una nueva teora macroeconmi-
ca. Keynes la desarroll.
En su libro, explica el persistente y elevado desempleo 8. Basa esta explicacin
en un supuesto sobre el ajuste de los salarios y los precios fundamentalmente di-
ferente del supuesto clsico. En lugar de suponer que los salarios y los precios se
ajustan rpidamente para lograr el equilibrio en todos los mercados, como en la tra-
dicin clsica, Keynes supone que los salarios y los precios se ajustan lentamente.
El lento ajuste de los salarios y los precios significa que los mercados pueden no es-
tar en equilibrio -es decir, que las cantidades demandadas pueden no ser iguales a
las ofrecidas- durante largos perodos de tiempo. En la teora keynesiana, el de-
sempleo puede persistir porque los salarios y los precios no se ajustan suficiente-
mente deprisa para igualar el nmero de personas que quieren contratar las
empresas y el nmero de personas que quieren trabajar.
La solucin propuesta por Keynes para reducir el elevado desempleo es au-
mentar las compras de bienes y servicios por parte del Estado y elevar as la de-
manda de produccin. Keynes sostiene que esta poltica reducira el desempleo, ya
que para satisfacer la mayor demanda de sus productos, las empresas tienen que
contratar ms trabajadores. Keynes sugiere, adems, que los trabajadores recin
contratados tienen ms renta para gastar, por lo que crean otra fuente de deman-
da de produccin que eleva an ms el empleo. En trminos ms generales, los
keynesianos, a diferencia de los clsicos, tienden a recelar de la mano invisible y,
por lo tanto, estn ms dispuestos a defender la intervencin del Estado para me-
jorar los resultados macroeconmicos.

la evolucin del debate entre los clsicos y los keynesianos. Como la


Gran Depresin merm tanto la fe de muchos economistas en el enfoque clsico, el
enfoque keynesiano predomin en la teora y la poltica macroeconmicas desde la
Segunda Guerra Mundial hasta 1970 aproximadamente. En el momento de mayor

8. En realidad, Keynes present en su libro diversas explicaciones del desempleo y actualmente conti-
na el debate sobre "lo que quiso decir realmente". Nuestra interpretacin de lo que quiso decir es la
que han adoptado sus principales seguidores.
22 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

influencia de la teora keynesiana los economistas crean en general que el gobier-


no poda fomentar el crecimiento econmico y evitar al mismo tiempo una infla-
cin o una recesin utilizando hbilmente la poltica macroeconmica. Pareca que
se haban resuelto los principales problemas de la macroeconoma y que slo que-
daban por resolver algunos detalles.
Sin embargo, en los aos 70 Estados Unidos sufri tanto un elevado desempleo
como una elevada inflacin, lo que se denontina "estanflacin" es decir, estanca-
miento ms inflacin. Esta experiencia merm la confianza de los economistas y de
los responsables de la poltica econmica en el enfoque keynesiano tradicional, de
la misma manera que la Gran Depresin haba minado el enfoque clsico tradicio-
nal. Adems el supuesto keynesiano de que los precios y los salarios se ajustan len-
tamente, por lo que los mercados pueden no estar en equilibrio, fue criticado por
carecer de unos fundamentos tericos slidos. Mientras el enfoque keynesiano era
atacado, algunos avances de la teora econmica hicieron que la macroeconoma
clsica les pareciera a muchos economistas ms interesante y atractiva. A partir de
principios de los aos 70, este enfoque clsico modernizado disfrut de un gran re-
nacimiento entre los investigadores macroeconmicos, aunque la macroeconoma
clsica no logr el predominio de que haba disfrutado el keynesianismo en los pri-
meros aos del perodo posterior a la Segunda Guerra Mundial.
En los ltimos veinticinco aos, los defensores de ambos enfoques los han re-
visado profundamente para resolver sus deficiencias. Los economistas que siguen
la tradicin clsica han mejorado sus explicaciones de los ciclos econmicos y del
desempleo. Los keynesianos han tratado de desarrollar unos fundamentos tericos
slidos del lento ajuste de los salarios y de los precios y actualmente los modelos
keynesianos pueden explicar la estanflacin. Actualmente estn realizndose ex-
celentes investigaciones con ambos enfoques y existe un grado considerable de co-
municacin y de fecundacin cruzada entre ellos.

Un enfoque macroeconmico unificado


Para escribir este libro necesitamos una estrategia que nos permita tener en cuen-
ta el hecho de que en macroeconoma existen dos grandes escuelas de pensamien-
to. Una estrategia habra sido hacer hincapi en una de las dos escuelas y tratar la
otra brevemente. El problema estriba en que de esa forma no ensearamos al lec-
tor todas las ideas de la macroeconoma moderna. Otra estrategia habra sido pre-
sentar los dos enfoques por separado y comparar y contrastar sus conclusiones
pero el lector habra perdido la oportunidad de explorar los numerosos puntos que
tienen en comn las dos escuelas de pensamiento.
Lo que hemos hecho ha sido adoptar un enfoque macroeconmico lo ms
equilibrado y unificado posible. Para mantener este enfoque unificado todos nues-
tros anlisis de este libro -ya sean sobre el crecimiento econmico los ciclos eco-
nmicos la inflacin o la poltica econmica y ya sean clsicos o keynesianos- se
basan en un nico modelo econmico o en componentes o extensiones de ese mode-
lo bsico. Este modelo econmico, que se basa en gran medida tanto en la tradicin
clsica como en la keynesiana tiene las siguientes caractersticas.
1. Los individuos, las empresas y el Estado interactan en los mercados de bienes, en
los mercados de activos y en los mercados de trabajo. Ya hemos sealado que en macro-
Resumen del Captulo 23

economa es necesaria la agregacin. En el modelo econmico de este libro segui-


mos la prctica macroeconmica convencional y agregamos todos los mercados de
la economa en tres: el mercado de bienes y servicios, el mercado de activos (en el
que se negocian activos como acciones, bonos y propiedad inmobiliaria) y el mer-
cado de trabajo. Mostramos cmo interactan los participantes en la economa en
cada uno de estos tres mercados y cmo estn relacionados entre s y con la eco-
noma en su conjunto.
2. El anlisis macroeconmico del modelo se basa en el anlisis de la conducta indi-
vidual. La conducta macroeconmica refleja las conductas de muchas personas y
empresas que interactan en los mercados. Para comprender cmo se comportan
los individuos y las empresas, adoptamos un enfoque de "abajo arriba" y centra-
mos nuestro anlisis en las decisiones individuales (como en el Recuadro 1.1 en el
que analizamos un modelo de las decisiones individuales sobre el itinerario para ir
a trabajar). A continuacin utilizamos las ideas extradas para estudiar la economa
en su conjunto.
El principio rector para analizar la conducta de los individuos y de las empre-
sas es el supuesto de que tratan de maximizar su propia satisfaccin econmica, dadas
sus necesidades, sus deseos, sus oportunidades y sus recursos. Aunque el fundador de la
economa clsica, Adam Smith, puso nfasis en este supuesto, tanto los keynesia-
nos como los clsicos lo aceptan en general y se emplea en casi todas las investiga-
ciones macroeconmicas modernas.
3. Aunque los keynesianos rechazan el supuesto clsico de que los salarios y
los precios se ajustan rpidamente para lograr el equilibrio a corto plazo, tanto los
keynesianos como los clsicos coinciden en que a largo plazo los precios y los salarios se ajus-
tan totalmente para alcanzar el equilibrio en los mercados de bienes, de activos y de trabajo.
Como la flexibilidad total de los salarios y de los precios a largo plazo no es con-
trovertida, examinamos la conducta a largo plazo de la economa (Captulos 3-7)
antes de analizar las cuestiones a corto plazo relacionadas con los ciclos econmi-
cos (Captulos 8-13).
4. El modelo bsico que presentamos puede utilizarse con el supuesto clsico de que
los salarios y los precios son flexibles o con el supuesto keynesimw de que tardan en ajus-
tarse. Este aspecto del modelo nos permite comparar las conclusiones clsicas con
las keynesianas y sus recomendaciones para la poltica econmica dentro de un
modelo terico comn.

RESUMEN DEL CAPTULO

1. La macroeconoma es el estudio de la estructura v los 2. Como la macroeconoma abarca la economa en su


resultados de las economas nacionales y de las me- conjunto, los macroeconomistas prescinden de las
didas que utilizan los gobiernos para tratar de influir sutiles distinciones entre los diferentes tipos de bie-
en los resultados econmicos. Entre los temas inlpor- nes, empresas o mercados y centran la atencin en
tantes en macroeconoma se encuentran los determi- los totales nacionales, como el consumo agre-
nantes del crecimiento econmico a largo plazo, los gado. El proceso mediante el cual se suman las va-
ciclos econmicos, el desempleo, la inflacin, el co- riables econmicas individuales para obtener los
mercio y los prstamos internacionales y la poltica totales del conjunto de la economa se llama agre-
macroeconmica. gacin.
24 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

3. Entre las actividades que realizan los macroecono- diferencias entre las conclusiones normativas, atribui-
mistas (adems de ensear) se encuentran la realiza- bles a las diferencias entre los valores y las creencias
cin de predicciones, el anlisis macroeconmico, la personales, y debido a las diferencias entre los anlisis
investigacin macroeconmica y la elaboracin de positivos de las medidas econmicas propuestas.
datos.
6. El enfoque clsico de la macroeconoma se basa en
4. El objetivo de la investigacin macroeconmica es los supuestos de que los individuos y las empresas
poder hacer afirmaciones generales sobre el funcio- actan buscando su propio provecho y de que los
namiento de la economa. Trata de alcanzar este salarios y los precios se ajustan rpidamente para al-
objetivo desarrollando teoras econmicas y canzar el equilibrio en todos los mercados. Partiendo
contrastndolas empricamente, es decir, viendo si de estos supuestos, la mano invisible de la economa
son coherentes con los datos del mundo real. Una de libre mercado funciona bien y apenas tiene cabida
teora econmica til se basa en unos supuestos ra- la intervencin del Estado en la economa.
zonables y realistas, es fcil de utilizar, tiene conse-
7. El enfoque keynesiano de la macroeconoma supone
cuencias que pueden contrastarse en el mundo real y
que los salarios y los precios no se ajustan rpida-
es coherente con los datos y con la conducta obser-
vada de la economa del mundo real. mente y que, por lo tanto, la mano invisible puede no
funcionar bien. Los keynesianos sostienen que como
5. Un anlisis positivo de una poltica econmica exa- consecuencia del lento ajuste de los salarios y los pre-
mina sus consecuencias econmicas, pero no se pre- cios, el desempleo puede ser alto a largo plazo. Los
gunta si stas son o no deseables. Un anlisis keynesianos normalmente tienden ms que los clsi-
normativo de una poltica econmica trata de averi- cos a creer que la intervencin del Estado en la eco-
guar si sta debe utilizarse. Pueden surgir discrepan- noma puede contribuir a mejorar los resultados
cias entre los macroeconomistas debido a las econmicos.

Trminos clave

agregacin, pg. 13 economa abierta, pg. 10 poltica fiscal, pg. 12


anlisis emprico, pg. 16 economa cerrada, pg. 10 poltica monetaria, pg. 12
anlisis normativo, pg. 19 equilibrio, pg. 20 productividad media del trabajo,
anlisis positivo, pg. 19 inflacin, pg. 9 pg. S

dficit comercial, pg. 11 macroeconoma, pg. 3 supervit comercial, pg. 10

deflacin, pg. 9 mano invisible, pg. 20 teora econmica, pg. 16

desempleo, pg. 7 modelo econmico, pg. 16

Preguntas de repaso

1. Cmo ha evolucionado la produccin total y la pro- 3. Defina los trminos inflacin y deflacin. Compare la
duccin por trabajador en Estados Unidos con el paso conducta de los precios de consumo de Estados
del tiempo? Cmo han afectado estos cambios a la Unidos de los aos anteriores y posteriores a la
vida de la persona media? Segunda Guerra Mundial.
4. Defina el trmino dficit presupuestario. Histricamente,
2. Qu es un ciclo econmico? Cmo se comporta la cundo ha sido ms probablE que el gobierno federal
tasa de desempleo durante un ciclo econmico? Llega de Estados Unidos incurriera en dficit? Cul ha sido
a ser alguna vez cero? el caso ms reciente?
Resumen del Captulo 25

5. Qu se entiende por agregacin? Por qu es impor- 8. Podran coincidir dos economistas sobre los efectos
tante para el anlisis macroeconmico? de una determinada poltica econmica y discrepar
sobre la conveniencia de aplicarla? Explique su res-
6. Enumere las principales actividades profesionales de
puesta.
los macroeconomistas. Qu papel desempea la in-
vestigacin macroeconmica en cada una de estas ac- 9. Compare la teora clsica sobre el ritmo de ajuste de
tividades? los salarios y de los precios con la keynesiana. Cules
son las consecuencias importantes de las diferencias
7. Qu pasos hay que seguir para desarrollar y contras- entre las dos teoras?
tar una teora o modelo econmico? Qu criterios
debe cumplir una teora o un modelo para ser til?

Problemas numricos

1. He aqu algunos datos macroeconmicos del pas de c. La tasa de desempleo de 1999 y de 2000.
Oz correspondientes a 1999 y a 2000.
d. La tasa de inflacin entre 1999 y 2000.
12.000toneladas
4.300
22000
1999 toneladas
1.000trabajadores
1.100trabajadores
2,5
de
por
deshequels
patata
patatas
tonelada
1.100trabajadores
100
1.150
50
trabajadores
shequels
trabajadores
trabajadores 2. Busque en un nmero reciente de Survey of Current
de por
patata
detonelada
patatas Precios Business la seccin de datos titulada "Selected NIP A
Tables". En la Tabla 1.1, "Gross Domestic Product",
busque datos sobre el producto interior bruto (que es
una medida de la produccin total), las exportaciones
y las importaciones. En la Tabla 3.2, "Federal
Government Receipts and Expenditures", busque da-
tos sobre los ingresos (impuestos) y los gastos totales
del Estado. Estas tablas de Survey of Current Business
pueden encontrarse en la pgina web del Bureau of
Economic Anlisis (www.bea.doc.gov).
a. Calcule el cociente entre las exportaciones y el PIB, el
cociente entre las importaciones y el PIB y el cocien-
Corno sugieren los datos, Oz slo produce patatas y su
te entre el desequilibrio comercial y el PIB del ltimo
unidad monetaria es el shequel. Calcule cada una de
trimestre publicado. Compare las respuestas con los
las siguientes variables macroeconmicas de Oz ase-
valores de los dos aos completos anteriores.
gurndose de indicar las unidades.
b. Calcule el cociente entre los ingresos fiscales fe-
a. La productividad media del trabajo en 1999 y en
2000. derales y el PIB, el cociente entre el gasto pblico
federal y el PIB y el cociente entre el dficit presu-
b. La tasa de crecimiento de la productividad media puestario y el PIB del trimestre ms reciente y de los
del trabajo entre 1999 y 2000. dos aos completos anteriores.

Problemas analticos

1. Puede disminuir la productividad media del trabajo izquierda que podra satisfacer los criterios indicados
incluso aunque la produccin total est aumentando? en el texto para que una teora sea til. Cmo con-
trastara su teora?
2. En Estados Unidos, los precios fueron mucho ms al-
tos en 1996 que en 1980. Significa ese hecho que la si-
tuacin econmica de la gente era mejor 1890? Por 4. Cules de las afirmaciones siguientes son positivas y
qu s o por qu no? cules normativas?

3. Formule una teora que explique las razones por las a. Una reduccin de los impuestos eleva los tipos de
que la gente vota a los polticos de derecha o a los de inters.
26 Captulo 1 Introduccin a la macroeconoma

b. Una reduccin de las cotizaciones a la seguridad (NAFTA), que propona reducir las barreras cornecia-
social beneficiara principalmente a los trabajado- les (como los impuestos sobre las importaciones o las
res pobres y de clase media. limitaciones de las importaciones) entre Canad,
Estados Unidos y Mxico. Algunas personas se opo-
c. Las cotizaciones a la seguridad social son dema-
siado altas. nan firmemente al acuerdo, alegando que la entrada
de bienes extranjeros como consecuencia de la
d. Una reduccin de las cotizaciones a la seguridad NAFTA perturbara la economa de Estados Unidos,
social mejorara la popularidad del Presidente. perjudicara a las industrias estadounidenses y lleva-
ra a los trabajadores estadounidenses al desempleo.
e. Las cotizaciones a la seguridad social no deberan
Cmo podra responder un economista clsico a es-
bajarse, a menos que tambin se bajaran los im-
tas preocupaciones? Sera de esperar que un econo-
puestos sobre las ganancias de capital.
mista keynesiano simpatizara ms que el clsico con
5. En 1993, se aviv el debate en Estados Unidos so- estas preocupaciones o menos? Por qu?
bre el Acuerdo Norteamericano de Libre Comercio

Ejercidos de The Conference Board

Para acceder a Tlze Conference Board Busil1ess Cycle Indica- b. Calcule las tasas anuales de crecimiento de la pro-
tors Database entre e11 www.awlonline.com/abel_bernanke. ductividad del trabajo desde 1990, ao a partir del
cual se dispone de datos. Qu diferencia hay entre
1. a. Calcule el crecimiento porcentual total de la produc- las tasas recientes de crecimiento y las de las cuatro
tividad media del trabajo de la economa de Estados dcadas anteriores?
Unidos correspondiente a los aos 50, 60, 70 Y 80.
Considere que la productividad media del trabajo de 2. Represente grficamente la conducta de la tasa de de-
cualquier ao es el producto interior bruto real del sempleo civil desde 1961 hasta el presente utilizando
ltimo trimestre del ao dividido por el empleo civil datos mensuales. Puede ver los perodos de recesin
del ltimo mes del ao. En qu dcadas creci la que se han registrado en 1969-1970, 1973-1975, 1980 Y
productividad lTledia del trabajo ms deprisa en con- 1981-1982? Qu diferencia hay entre la gravedad de la
junto? En cules creci ms despacio? Exprese las recesin de 1990-1991 y las anteriores desde el punto
tasas de crecimiento de cada dcada en trminos de vista de la tasa de desempleo? Qu diferencia hay
anualizados utilizando la frmula entre la tasa de desempleo de los aos 90 y las de los
60, los 70 y los 80?
O+g)10=1+G
3. Utilice los datos sobre el ndice de precios de consumo
donde g es la tasa anual de crecimiento expresada (IPC) de todos los consumidores urbanos para calcular
en tantos por uno (por ejemplo, 0,05 en el caso de 5 y representar la tasa anual de inflacin de Estados
por ciento) y G es la tasa de crecimiento de la dcada Unidos (la variacin porcentual del ndice de precios de
(la variacin de la productividad registrada durante diciembre a diciembre) desde 1948. En qu perodos
la dcada dividida por el nivel inicial de productivi- desde la Segunda Guerra Mundial ha experimentado
dad). Introduzca en una calculadora los valores cal- Estados Unidos los problemas ms graves de inflacin?
culados de G para cada una de las cuatro dcadas y En qu perodos ha sido ms estable la inflacin (es
halle g. decir, ms o menos constante de un ao a otro)?

Icono de la antorcha reproducido con permiso de The ConferenceBoard