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UNIDAD 4

EVALUACIN POR RELACIN BENEFICIO/COSTO

4.1. PROYECTOS DEL SECTOR PBLICO


Los proyectos pblicos son aquellos que autorizan, financian y operan instituciones gubernamentales federales,
estatales o locales. Al realizar el anlisis de ingeniera econmica de cualquier proyecto, sea pblico o privado, la
perspectiva adecuada es maximizar los beneficios netos para los propietarios de la empresa que lo lleva a cabo, en
este caso el propietario de un proyecto del sector publico es el gobierno federal.

Con independencia de la forma en que haya sido electo un gobierno (por imposicin o
democrticamente), su funcin es distribuir la riqueza que se genera en el pas y llevar a cabo acciones tendientes
a mejorar el bienestar de los gobernados. En todos los pases se genera riqueza, ya sea por la explotacin de los
recursos naturales que tiene el pas, por la transformacin de materias primas que agregan valor a los productos,
los cuales son vendidos a consumidores nacionales o extranjeros y por la prestacin de servicios de todo tipo.

El dedicarse a cualquiera de las actividades mencionadas, que comprenden los sectores primario,
secundario y terciario, genera riqueza para quien las ejerce, individuos y empresas. A su vez, el gobierno solicita a
quienes se dedican a estas actividades, compartir sus ganancias por medio de los impuestos, que como su nombre
lo indica no se pagan por gusto sino porque el gobierno elabora leyes que fuerzan a las entidades productoras a
compartir ganancias.

De esta forma y de algunas otras, como cobrar los servicios que presta a los ciudadanos, es como el
gobierno obtiene dinero. La obligacin legal del gobierno es gastar (invertir) ese dinero en obras o acciones que
eleven el nivel de vida o el bienestar social de los gobernados.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO IV-1


Realice una sntesis de la importancia de los proyectos del sector pblico.

4.2. ANLISIS BENEFICIO/COSTO DE UN SOLO PROYECTO


Es un mtodo tradicional utilizado para tomar decisiones de inversin en el sector pblico, es el llamado Anlisis
beneficio-costo, B/C, al cual tambin se le llama anlisis costo-beneficio. Aunque parezcan contrarios ambos
enfoques son iguales.
Los beneficios del proyecto se definen como las consecuencias favorables del proyecto para el pblico.
los costos representan el desembolso monetario que se requiere del gobierno.

La idea bsica es que independientemente de que la inversin sea gubernamental o privada, se deber
realizar la inversin si los beneficios son mayores que los costos.

En las inversiones gubernamentales no hay ingresos sino beneficios sociales que no son cuantificables en trminos
monetarios, aunque inversin y costos s existen, ya que todo proyecto social tiene una inversin.

Este anlisis declara que se deben cuantificar los beneficios y costos que conlleva la inversin
gubernamental a lo largo de cierto periodo, trasladar esos beneficios y costos a su valor equivalente a un mismo
instante que normalmente es el presente, aplicando una tasa de descuento apropiada y comparar beneficios
frente a costos.

Aceptar la inversin con el mtodo de beneficio-costo si los beneficios exceden a los costos, esto es, si el
cociente B/C > 1, pero si se utiliza el mtodo costo-beneficio, el cociente C/B deber ser menor a 1, pues si fuera
mayor indicara que los costos estn excediendo a los beneficios.
El criterio del anlisis B/C, es el mismo que para calcular el VPN, es decir se trasladan a su valor
equivalente en el presente los flujos de efectivo obtenidos por la inversin a lo largo de cierto periodo.

Si el gobierno realiza inversiones para mejorar el bienestar social de comunidades marginadas (indgenas o
suburbanas), deber seguir estos pasos:
Definir la poblacin (o sector de la poblacin) por atender.
Definir los aspectos del bienestar social que se van a atender.
Generar alternativas de inversin que eleven el bienestar social, de acuerdo con la poblacin y factor del
bienestar social que se hayan seleccionado.
Determinar la TMAR apropiada y calcular el CAUE de cada alternativa.
Seleccionar la alternativa de menor costo.
Formular hiptesis sobre la mejora del bienestar social.
Determinar el criterio de efectividad con el cual la hiptesis pueda verificarse en trminos cuantitativos.
Verificar la hiptesis de acuerdo con los criterios declarados.

PASOS QUE DEBEN SEGUIRSE AL REALIZAR UN ANLISIS BENEFICIO-COSTO


1. Realizar un anlisis de los programas sociales que el gobierno pretenda realizar, especificando los
objetivos de cada programa.
2. Analizar los beneficios que va a generar el proyecto social en trminos de los objetivos declarados en el
punto 1.
3. Medir en trminos monetarios los beneficios, costos y perjuicios que generara el proyecto.
4. Realizar los pasos 1 a 3 para cada alternativa, y seleccionar aquella que genere los mayores beneficios, de
acuerdo con los objetivos del proyecto y al menor costo.

COSTOS BENEFICIOS COSTO/BENEFICIO DESEABLE


CARACTERISTICAS
$ $ Perjuicios. SI NO

El paso 1 debern realizarlo los gobiernos correspondientes, debido a que ellos son los encargados de determinar
cules son las necesidades ms apremiantes de la sociedad en todos los sectores y estratos sociales.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO IV-2


Elija dos de los proyectos mencionados, realice la comparacin B/C para determinar la ms conveniente,
adecuando los pasos que deben seguirse al realizar un anlisis beneficio-costo. Estime los costos necesarios:
En la adquisicin de un equipo de transporte minivan de 14 o 15 pasajeros para ITSC
En la adquisicin de un equipo de transporte de 40 pasajeros para ITSC
En la construccin de un edificio multifuncional para laboratorios de la carrera de IGE, TICS,
MECANICA, ACUICULTURA, ELECTRONICA del ITSC.
Acondicionar el aula de clases en el que el grupo se encuentra.

Las medidas de valor equivalentes que podran aplicarse son el VALOR PRESENTE, VALOR ANUAL O VALOR
FUTURO, aunque por costumbre se emplean el VP o el VA.
RAZN B/C CONVENCIONAL AL VP

Donde VP ( ) = valor presente de ( );


B = beneficios del proyecto propuesto;
I = inversin inicial del proyecto propuesto;
O&M = costos de operacin y mantenimiento del proyecto propuesto.

RAZN B/C MODIFICADA CON EL VP:

El numerador de la razn modificada beneficio/costo expresa el valor equivalente de los beneficios menos el valor
equivalente de los costos de operacin y mantenimiento, y el denominador incluye los costos de inversin inicial.
Un proyecto es aceptable si la razn B/C, es mayor o igual que 1.0.

ECUACIONES EN TERMINOS DEL VALOR ANUAL

RAZN B/C CONVENCIONAL CON EL VA:

Donde VA ( ) = valor anual de ( );


B = beneficios del proyecto propuesto;
RC= monto de recuperacin del capital (es decir, costo anual equivalente de la Inversin inicial, I, que incluye
tolerancia por el valor de mercado, o de rescate si lo hubiera)
O&M = costos de operacin y mantenimiento del proyecto propuesto

RAZN B-C MODIFICADA CON EL VA:

EJEMPLO: El gobierno del estado Oaxaca, planea la construccin de un puente para cruzar una caada.
Actualmente, a un conductor le toma ms de media hora llegar a su destino si transita por el nico camino
disponible que existe. Se tienen dos alternativas cuyos datos se muestran a continuacin:
ALTERNATIVA ALTERNATIVA
CARACTERISTICAS
A B
Costo de construccin $ 58,000,000 $ 60,500,000 actual
Costo anual de mantenimiento 600,000 420,000
Reparacin peridica cada 6 aos (6,12,18,24) 4,100,000 3,200,000 futuro
Ingresos por cobro de peaje (Beneficio) 6,600,000 6,600,000
Vida til 30 aos 30 aos

El gobierno considera que es posible cobrar una cuota por el uso del puente ($10 de peaje) y los ingresos estn
calculados con base en el nmero de automviles que se espera utilicen el puente (se estima 1.67 automviles por
minuto durante 18 horas al da). El dinero para la construccin lo obtendra de bancos privados, quienes cobraran
una tasa de inters de 8.5% anual. Determinar la alternativa que debe tomar el gobierno para la construccin del
puente, calculando la tasa B/C.

Solucin: Como el problema contiene beneficios expresados como ingresos, la tcnica de evaluacin econmica
ms conveniente es calcular el valor presente (VP) de los beneficios y de los costos, despus se calcula la tasa B/C
por la simple divisin de los valores presentes calculados.

ALTERNATIVA A
VPB = 6,600,000(P/A, 8.5%, 30) = 70 929 169
VPc =58,000,000 + 600,000(P/A, 8.5%, 30) + 4,100,000(P/F, 8.5%, 6) + 4,100,000 (P/F, 8.5%, 12) + 4100000(P/F,
8.5%, 18) + 4, 100,000(P/F, 8.5%, 24) = 70, 024,500
RELACION B/C = 70 929 169/70 024 500 = 1.0129 > 0

ALTERNATIVA B
VPB = 6 600 000(P/A, 8.5%, 30) = 70 929 169
VPc = 60 500 000 + 420 000(P/A, 8.5%, 30) + 3 200 000(P/A, 8.5%, 6) + 3 200 000(P/A, 8.5%, 12) + 3 200 000(P/A,
8.5%, 18) + 3 200 000(P/A, 8.5%, 24)
= 69 365 962
RELACION B/C = 70 929 169/69 365 962 = 1.0129 > 0

ANALISIS
Desde este punto de vista debera seleccionarse la alternativa B. Sin embargo, este tipo de determinaciones tiene
varios usos. Por ejemplo, los ingresos estn basados en cobrar $10 de peaje por cada uso del puente y
considerando que, en promedio, pasarn 1.67 automviles por minuto durante 18 horas al da, todos los das del
ao durante 30 aos.

Si el trnsito vehicular fuera distinto, ya sea a la baja o con un incremento, esto debera conducir a un
aumento o disminucin del pago de peaje. Las estimaciones del nmero de vehculos en el futuro deben estar
basadas en la tasa de crecimiento de las poblaciones que conecta el puente.

Por otra parte se puede realizar una campaa publicitaria para usuarios potenciales, la cual planteara que
al utilizar el puente y ahorrar media hora de viaje a cambio de $10, tendrn considerables ahorros en tiempo,
gasolina y mantenimiento del vehculo, para que el gobierno obtenga ingresos para pagar el prstamo a bancos
privados a un inters de 8.5% anual, de forma que si no se tienen ingresos suficientes para el pago del prstamo,
el gobierno tendra que pagarlo con recursos de otras fuentes y descuidar otros sectores, o contribuir al dficit del
sector pblico.

Otros beneficios serian el ahorro que se genera para los usuarios del puente en tiempo, gasolina y
mantenimiento del vehculo; por lo que el gobierno apoya este tipo de obras ya que existe un evidente beneficio
para la poblacin, a pesar del pago de peaje.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO IV-3


El Gobierno Federal analiza la construccin de una presa para controlar el agua en un terreno montaoso y de alta
incidencia de lluvia. Los beneficios que creara la presa son la instalacin de una hidroelctrica y la consiguiente
generacin de energa elctrica, tambin ayudara a controlar las inundaciones que se generan cuando la cantidad
de lluvia sobrepasa cierto lmite, sin olvidar su contribucin para mejorar la agricultura en algunas regiones
circunvecinas que ahora tienen riegos controlados, porque ya no dependeran de riego temporal. Los datos que se
han calculado son los siguientes:

ALTERNATIVA ALTERNATIVA
CONCEPTO
A B
Costo de construccin $ 680,000,000 $ 590,000,000
(incluye hidroelctrica)
Costo anual de mantenimiento 58,000,000 70,300,000
BENEFICIOS ANUALES
Control de inundaciones 8,000,000 10,000,000
Incremento de cultivos por riego controlado 13,600,000 13,600,000
Venta de energa elctrica 43,500,000 43,500,000

La vida til de las instalaciones de la presa e hidroelctrica es de 40 aos. Para la construccin, el gobierno
solicitara un prstamo al Banco Interamericano de Desarrollo (BID), el cual cobra un inters anual de 15%.
Determinar la conveniencia econmica de la construccin y calcular el valor presente de beneficios y costos, para
luego determinar la relacin B/C.

4.3. SELECCIN DE ALTERNATIVAS MEDIANTE EL ANLISIS B/C INCREMENTAL


El anlisis incremental es una tcnica usada para asistir a la toma de decisin determinando el impacto de cambios
pequeos o marginales.

El principio ms importante de anlisis incremental es que los nicos artculos relevantes a una decisin
son los que sern diferentes como resultado de la decisin. Un segundo y relacionado principio es que si ms all
del costo o de la negativa no es recuperable o desprendible, es inaplicable a una decisin futura.

EJEMPLO DE ANLISIS INCREMENTAL


Un trabajador hace un recorrido del trabajo al hogar. Las tiendas de abarrotes que se ubican cerca de su hogar
venden productos con precios relativamente ms altos, en comparacin a que si adquiere productos en Bodega
Aurrera ubicado a 15 km de su hogar. El trabajador decide comprar los abarrotes bsicos cerca de su hogar debido
a que no realiza ningn gasto (incremental) en pasajes a Bodega Aurrera, la diferencia incremental en precios de
la tienda de abarrotes ser menos que el precio de los abarrotes que pudiera adquirir en Bodega Aurrera debido al
recorrido, pasajes, distancia y tiempo.

Los proyectos independientes se consideran como agrupaciones de proyectos para los que la eleccin de
cualquiera de ellos en particular es independiente de las elecciones respecto de cualquiera de los dems proyectos
dentro del grupo. Por lo tanto, es permisible seleccionar ningn proyecto, cualquier combinacin de ellos, o
todos los de un grupo independiente.

En tanto que es factible seleccionar todos los proyectos de un conjunto independiente, son innecesarias
las comparaciones formales de proyectos independientes. La cuestin de si un proyecto es mejor que otro no es
importante si son independientes; el nico criterio para seleccionar cada uno de los proyectos es que sus razones
B/C respectivas sean iguales o mayores que 1.0.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO IV-4


Realice un ejemplo propio de anlisis incremental para corroborar la comprensin del mismo.

4.4. ANLISIS B/C INCREMENTAL DE ALTERNATIVAS MUTUAMENTE EXCLUYENTES


Proyectos mutuamente excluyentes se define como un grupo de proyectos de los que puede seleccionarse, a lo
sumo, un proyecto. Si se usa un mtodo de valor equivalente para seleccionar de entre un conjunto de alternativas
mutuamente excluyentes (AME), puede seleccionarse la "mejor" alternativa que maximiza el VP (o el VA o el VF).

En tanto que el mtodo de la razn beneficio costo proporciona una razn de beneficios a costos en lugar
de una medida de la utilidad potencial de cada proyecto, la seleccin del proyecto que maximiza la razn B/C no
garantiza que se seleccione el mejor proyecto. Adems de que es incorrecto el hecho de maximizar la razn B/C
para alternativas mutuamente excluyentes, cualquier intento de hacerlo resultara confundido por el potencial de
clasificar en forma inconsistente los proyectos mediante la razn B/C convencional que podra favorecer un
proyecto diferente del que favorecera la razn B/C modificada
Al comparar alternativas mutuamente excluyentes por medio del mtodo de la razn B/ C, primero:
Se clasifican en orden creciente del valor equivalente total de los costos. Este ordenamiento ser idntico
si se basa en el VP, VA o VF de los costos.
La alternativa de "no hacer nada" se selecciona como la lnea de base.
Despus, se calcula la razn B/C para la alternativa que tiene el costo equivalente ms bajo. Si la razn B/
C de esta alternativa es mayor o igual que 1.0, entonces sta se convierte en la nueva lnea de base; de
otro modo, permanece la de "no hacer nada".
Despus se selecciona la alternativa con el costo equivalente menor que sigue, y la diferencia ( =
incremental) entre los beneficios y costos respectivos de esta alternativa con la de lnea de base se usa
para calcular la razn B/C incremental (B/C).
Si esa razn es mayor o igual que 1.0, entonces la alternativa con el costo equivalente ms alto se
convierte en la nueva lnea de base; de otra forma se mantiene la ltima alternativa de lnea de base.
Se determinan las razones B/C incrementales para cada alternativa sucesiva con el costo equivalente ms
alto hasta que se ha comparado la ltima de ellas.

De acuerdo a este diagrama, segn el monto de la inversin requerida, la primera comparacin


incremental ser entre las alternativas 0 y 1.
Si el valor actual de la diferencia incremental es positiva, entonces se preferir la alternativa 1 a la
alternativa 0, y se convertir en la nueva base para la comparacin incremental.
Si el valor actual de la diferencia incremental es negativo, entonces la alternativa 0 sigue siendo la base, y
la alternativa 1 ser desechada y ya no se considerar ms.
EJEMPLO: Considere los flujos para las siguientes alternativas:
Ao Alternativa Alternativa Alternativa Alternativa
0 1 2 3
0 0 0 - 50,000 - 75,000
1 0 4,500 20,000 20,000
2 0 4,500 20,000 25,000
3 0 4,500 20,000 30,000 Incremento
4 0 4,500 20,000 35,000 igual por ao
5 0 4,500 20,000 40,000

Con una tasa del 12% Cul alternativa es la ms conveniente?. Analice desde la perspectiva del valor presente y
del anlisis incremental.

SOLUCIN:
SEGN EL ANLISIS DEL VALOR PRESENTE NETO
Alternativa 0: El valor presente neto de no hacer nada es cero.
Alternativa 1: VPN1 = 0 + 4 500 (P/A, 12%, 5) = $4 500(3.6048) = $16 222
Alternativa 2: VPN2 = -50 000 + 20 000 (P/A, 12%, 5)
= -50 000 + 20 000 (3.6048) = $22 096

En ingeniera econmica se le llama serie gradiente a un diagrama de flujo que tiene la caracterstica de que a
partir del segundo periodo y por n periodos sucesivos presenta un incremento de una cantidad igual cada
periodo, respecto de la cantidad que aparece en el primer periodo. A la cantidad en que se incrementa en cada
periodo el flujo de efectivo se le llama gradiente y se denota con la letra G.

Por medio de las series gradiente tambin es posible calcular un valor en el futuro. La frmula de series
gradiente para calcular una cantidad en el futuro, funciona para gradientes positivos y negativos (ascendentes y
descendentes), tal y como funciona cuando se calculan cantidades en el presente y a partir de gradientes. Por tal
razn se aplica al calculo de la tercera alternativa.

Alternativa 3: VPN3 = -75 000 + 20 000 (P/A, 12%, 5) + 5 000 (P/G, 12%, 5)
= -75 000 + 20 000 (3.6048) + 5 000 (6.3970) = $29 081

SEGN EL ANLISIS INCREMENTAL


Puesto que ninguna otra alternativa requiere una inversin inicial ms pequea que la alternativa 0, sta ser
utilizada como base para la comparacin incremental.
Comparacin:
Alternativas 0 y 1: no existe incremento en la inversin inicial (0-0), pero existe un incremento de $ 4,500
en los flujos de efectivo (4500-0)
VPN1-0 = 0 + 4 500 (P/A, 12%, 5) = $4 500(3.6048) = $16 222
Como VPN1-0 > 0, se debe preferir la alternativa 1 a la alternativa 0.

Alternativas 1 y 2: existe incremento en la inversin inicial (50,000-0) y existe un incremento en los flujos
de efectivo de $ 15,500 (20,000-4500)
VPN2-1 = -50 000 + 15 500 (P/A, 12%, 5)
= -50 000 + 15 500 (3.6048) = $5 874
Como VPN2-1 > 0, se debe preferir la alternativa 2 a la alternativa 1.

Alternativas 2 y 3: existe incremento en la inversin inicial de $ 25,000 (75,000-50,000) existe un


incremento de $ 5,000 (25,000-20,000) a partir del segundo ao y as sucesivamente.
VPN 3-2 = -25 000 + 5 000 (P/G, 12%, 5)
= -25 000 + 5 000 (6.3970) = $6 985
Ya que VPN2-1 > 0, se debe preferir la alternativa 3 a la alternativa 2.
Finalmente, como no hay ms alternativas disponibles, se concluye que la alternativa 3 es la mejor opcin.
El mtodo incremental siempre compara la siguiente alternativa disponible, con base en el orden por categora
de la inversin inicial, contra la mejor alternativa disponible a la fecha, la que se conoce como alternativa base. Si
por ejemplo el VPN2-1 hubiese sido < 0, entonces la alternativa 3 se debera haber comparado con la 1, y si el valor
presente incremental es 0, no habra preferencia entre las dos alternativas.

EJERCICIO DE REFORZAMIENTO IV-5


Supngase que existe una inversionista o un grupo de ellos, que desean instalar una escuela de estudios de
posgrados. Despus de realizar una minuciosa investigacin de mercado sobre este tipo de estudios, concluyen
que la demanda es muy elevada y slo tienen $7 millones para invertir. Escuela an no est construida y tienen
varias opciones en cuanto a las instalaciones para diferentes capacidades de poblacin estudiantil.

De manera inicial se presentan tres alternativas mutuamente excluyentes, es decir, al construir una de
ellas ya no ser posible edificar otra. Los beneficios se han calculado con base en las caractersticas de
mantenimiento del edificio y en la poblacin estudiantil que se podra atender. La TMAR de los inversionistas es
_____% anual. El periodo de anlisis es de 10 aos. El problema de los inversionistas es determinar el tamao
ptimo de la escuela que se debe construir. Los datos son los siguientes (datos en miles):

ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA ALTERNATIVA


CONCEPTOS
A B C D
Inversin $ 4,500 $ 7,000 $ 6,000 $ 8,190
Beneficio anual 643 1,000 870 1,182

SE PIDE:
1. Determine el anlisis del valor presente neto
2. Determine la alternativa que se toma como punto de comparacin para el anlisis incremental.
3. Para realizar el anlisis incremental haga el ordenamiento de las alternativas, de menor a mayor inversin,
con los datos de la tabla.
4. Determine el anlisis incremental mas conveniente de la comparacin de:
C respecto de A
B respecto de C
D respecto de C