Taller Valoracin de Acciones

Por: Juana Pareja, Franco Puerta, Santiago Franco.

1) Calcular el EBITDA, P/E ratio, y el Dividend Yield, si el Payout Ratio es de 80%

EBIT 200 140 Ingresos
Impuestos 50 Costos ventas
EBITDA 260 Otros costos
Ut. Operacional (Ebit)
P/E 2.6795 Intereses
Impuestos
Dividend Yield 29.9% Ut. Neta

Payout Ratio 80%

2) Calcular el precio de accin para cada caso

Caso "A" Caso "B"
PERIODOS PERIODOS PERIODOS
2 134.4 11 60.4583 715.44 2
3 120.96 12 63.1789 3
4 108.864 13 66.0219 4
5 97.9776 14 68.9929 5
6 88.17984 15 72.0976 6
7 79.361856 16 75.3420 7
8 71.4256704 17 78.7324 8
9 64.2831034 18 82.2753 9
10 57.854793 10

3) Calcular el DPS asi como su valor presente para cada ao hasta el ao 19, (Tasa de oportunidad del 12% anual)

4) Calcular el valor presente de los dividendos futuros que se podran pagar a partir del ao 19 a cada accionista, basandose e

5) Expliar que decisin se deberia tomar teniendo en cuenta el precio propuesto (500), si el inversionista cree que el escenar

6) Como cambiar la tasa de variacin del DPS en los aos 11-18 para que el precio aclculado en el escenario D sea igual al pre

7) Cuanto deberian cambiar los costos de las ventas en el a 1 para que el precio calculado sea igual al precio propuesto? Uti
 600 Dividendo 112
300
100 Flujo de caja antes de dividendos 95
200
10 D1 149.333333
50
140

Caso "C"
PERIODOS PERIODOS PERIODOS
138.133333 11 62.4350 2 141.866667 11
124.32 12 65.5567 3 134.773333 12
111.888 13 68.8345 4 128.034667 13
100.6992 14 72.2763 5 121.632933 14
90.62928 15 75.8901 6 115.551287 15
81.566352 16 79.6846 7 109.773722 16
73.4097168 17 83.6688 8 104.285036 17
66.0687451 18 87.8523 9 99.0707844 18
59.4618706 10 94.1172452

d del 12% anual)

cada accionista, basandose en la misma tasa de oportunidad.

rsionista cree que el escenario ms probable es el C.

el escenario D sea igual al precio propuesto? Utilizar solver

gual al precio propuesto? Utilizar solver.

 Caso "D"
PERIODOS PERIODOS
96.4702 2 145.6 11 124.8497
98.8819 3 141.96 12 131.0922
101.3540 4 138.411 13 137.6468
103.8878 5 134.950725 14 144.5292
106.4850 6 131.576957 15 151.7556
109.1471 7 128.287533 16 159.3434
111.8758 8 125.080345 17 167.3106
114.6727 9 121.953336 18 175.6761
10 118.904503