ANALISIS FINANCIERO

Presentado por:
ADRIANA HERRERA RIVERA

Presentado a:
JUAN DIEGO CEDEO

Materia:
ANALISIS FINANCIERO
Carrera:
CONTADURIA PBLICA

CORPORACION UNIFICADA NACIONAL DE EDUCACION SUPERIOR CUN

NEIVA
2015
 ANALISIS FINANCIERO

Es una herramienta que permite realizar comparaciones relativas de distintos negocios y facilita la
toma de decisiones de inversin, financiacin, planes de accin, control de operaciones, reparto
de dividendos, entre otros.

En trminos generales se puede hablar de cinco aspectos de anlisis:

El estado de liquidez de la empresa que pide la capacidad para para cumplir con sus
actividades.
La capacidad de obtener y respaldar financiacin.
La rentabilidad.
La cobertura.
La generacin de valor.

El anlisis financiero consiste en recopilar los estados financieros para comparar y estudiar las
relaciones existentes entre los diferentes grupos de cada uno y observar los cambios presentados
por las distintas operaciones de la empresa.
La interpretacin de los datos obtenidos, mediante el anlisis financiero, permite a la gerencia
medir el progreso comparando los resultados alcanzados con las operaciones planeadas y los
controles aplicados, adems informa sobre la capacidad de endeudamiento, su rentabilidad y su
fortaleza o debilidad financiera, esto facilita el anlisis de a situacin econmica de la empresa
para la toma de decisiones.
En sntesis se puede decir que el anlisis financiero permite determinar tanto la conveniencia de
invertir y conceder crditos al negocio, como la eficiencia de la administracin de una empresa.
La operacin de las empresas implica llevar a cabo una serie de actividades o funciones que en
trminos generales podamos agrupar en cuatro categoras.

Igualmente, trminos como administracin, planeacin, sistemas, control, entre otros, no deben
considerarse dentro del mencionado grupo de actividades fundamentales, sino como conceptos
vinculados a estas. As, podemos hablar de administracin de la produccin, planeacin de la
produccin, sistemas aplicados a la produccin, control de la produccin, entre otros.

La Funcin Financiera en la Empresa: Objetivos empresariales

El xito de una empresa depende, en gran medida, de que en cada una de las cuatro reas
referidas anteriormente se alcancen unos objetivos por la que sus directores deben
responder y para cuyo cumplimento deben tomar decisiones apoyados en una serie de
herramientas y tcnicas propias de su rea
 En la actividad de Mercadeo encontramos cmo el objetivo bsico est definido por la
satisfaccin de las necesidades de los clientes y consumidores ms all de sus
expectativas.
Para su logro debemos conocer cules son los atributos que hacen que los clientes y
consumidores se sientan realmente satisfechos.

En trminos generales podemos afirmar que los Atributos de Satisfaccin de los clientes y
consumidores se relacionan con aspectos tales como precio, calidad, desempeo de los productos
y servicio, entre otros.
Adems de la satisfaccin de dichos atributos, los ejecutivos de mercadeo deben a su vez
lograr otros objetivos complementarios o metas tales como volumen de ventas,
participacin en el mercado, canales de distribucin y extensin de lnea de productos.
Herramientas tales como las tcnicas de ventas, el manejo del punto de venta
(Merchandising), la publicidad y promocin y la investigacin de mercados, entre otras,
facilitan el logro de los mencionados objetivos.
El propsito de este breve esquema de presentacin de la actividad de mercadeo es
sugerir que lo que intentaremos en este apartado del curso es definir el Objetivo Bsico
Financiero (OBF) de la empresa, los conceptos claves que giran en torno a este objetivo,
las metas ms importantes que se deben alcanzar para lograrlo y las herramientas que la
gerencia tiene disponibles para ello.

Producir cantidades ptimas en condiciones de eficiencia y eficacia, con la mxima calidad, el

mnimo costo en el momento oportuno es el objetivo bsico que deben alcanzar los ejecutivos de
produccin. Esta combinacin de conceptos es lo que comnmente conocemos como
Productividad.
Todas las empresas deben acudir a la bsqueda de recursos financieros y con ellos se debe
garantizar la mxima utilidad, con la cual podr devolver ese capital ms su costo (intereses),
despus de haberlo invertido eficientemente. Este es el principio bsico de la funcin financiera de
una empresa; esto debido a que entre ms se desarrollen y crezcan, mayores sern las
necesidades de capital para continuar el crecimiento. La obtencin en las mejores condiciones de
esos recursos se convierte en el objetivo bsico de la poltica financiera de cualquier empresa.
Para la consecucin de los recursos financieros necesarios, el empresario debe acudir a las fuentes
de financiacin con la mayor preparacin profesional posible. Se necesita saber:
En qu se va a invertir, cuanto y de qu manera.
Cundo y de qu forma se devolver el capital recibido.

Para saber cules son las necesidades reales, precisa conocer a travs de su contabilidad, el
volumen de ingresos y gastos, determinando as el beneficio, el dinero en efectivo, las obligaciones
de pago, el activo realizable, la relacin entre el capital propio y el capital de terceros, el
rendimiento de la inversin, etctera. Con esta informacin, la empresa podr controlar sus
cobros y pagos, sus gastos e ingresos y sus necesidades financieras, y podr fijar sus objetivos y
hacer sus proyecciones. En conclusin, la funcin financiera, permite que la empresa cuente con
los instrumentos de gestin que le garanticen una adecuada fuente de recursos financieros para
mantener las operaciones y su crecimiento.

La Funcin Financiera en la Empresa: El Objetivo Bsico Financiero (OBF)

Entre quienes poca relacin tienen con las finanzas siempre ha existido la desprevenida tendencia
a pensar que el principal objetivo financiero de una empresa es la maximizacin de las utilidades.
Inclusive, es probable que usted tambin est pensando de esa manera. Esta es una creencia
incorrecta. Cuando se establecen los objetivos empresariales, ellos determinan una especie de
marco de referencia que gua la toma de decisiones y si el administrador enfoca sus decisiones
cotidianas nicamente hacia el alcance de la mxima utilidad se corre el peligro de que con ellas
no se garantice el futuro de la empresa, pues la maximizacin de las utilidades es un concepto
cortoplacista.
Imaginemos el caso de una empresa que tradicionalmente ha abastecido el mercado con varios
productos y que en un momento determinado decide abandonar varios de ellos por dedicarse a
producir los ms rentables. Si bien esto podra mejorar las utilidades en el corto plazo, tambin
podra abrir la posibilidad de que la competencia, aprovechando el vaco que representa el
mercado no atendido con los productos menos rentables, dirija una estrategia de penetracin
hacia los dems clientes lo que a largo plazo implicara una prdida de participacin en el mercado
con los consecuentes efectos sobre las utilidades. Lo anterior sugiere que la decisin de eliminar
lneas de productos debe ir ms all de la mera consideracin de la utilidad que ellas producen y
debe incluir otros factores de tipo estratgico que podran conducir a la empresa a aceptar el
sacrificio de utilidades en el corto plazo en aras de garantizar la permanencia y el crecimiento en el
largo plazo.

De lo mencionado hasta aqu podemos concluir, lo siguiente:

El Objetivo Bsico Financiero (OBF), entendido como la maximizacin de las utilidades, no
garantiza la permanencia y el crecimiento de la empresa.
La maximizacin de las utilidades por s sola, es un concepto cortoplacista.
La obtencin de utilidades debe obedecer ms a una estrategia planificada a largo plazo
que a la explotacin incontrolada de las diferentes oportunidades que el mercado le
brinda a la empresa.

La Informacin Financiera Bsica: Caractersticas del Entorno

Conocer las caractersticas del entorno es el primer requisito para ubicar la empresa
dentro del contexto que la rodea; tambin lo es conocer la situacin de la industria o el
sector a que pertenece con sus debilidades y fortalezas; y con las amenazas y las
oportunidades que tiene y que debe aprovechar antes de que lo haga la competencia.
El administrador financiero estar siempre atento a las nuevas disposiciones
gubernamentales, a las condiciones cambiantes en el mercado domstico y del mundo, a
las oportunidades que nos brindan los convenios internacionales o los peligros a los cuales
tendremos que enfrentarnos si el entorno micro o macroeconmico, no nos favorece.

La Informacin Financiera Bsica: Conocimiento de la Empresa

El conocimiento del clima organizacional, de las polticas y metas de la empresa, de las
caractersticas de los ejecutivos y dueos, de si les gusta o no correr riesgos, de si tienen polticas
de avanzada o prefieren ir a paso lento, pero seguro son, todas ellas, una importante ayuda para
entender el comportamiento de la empresa, an en el rea financiera. Es por esto que antes de
emprender la lectura, interpretacin y anlisis de los estados financieros, es necesario revisar,
tanto el mundo que nos rodea, como el interior mismo de la empresa, en todo aquello que pueda
afectar de una u otra manera, el comportamiento financiero de la compaa. Una vez concluidas
las labores anteriormente expuestas, entraremos a seleccionar la informacin contable necesaria,
para el anlisis financiero, orientado hacia el diagnstico de situacin financiera.
La Informacin Financiera Bsica: Informacin Financiera
Bsicamente, los estados financieros peridicos, como son el Balance General, el Estado de
Ganancias y Prdidas, junto con las notas a los estados financieros, y los principales anexos que
nos permitan entender el contenido de las cuentas ms importantes, es la informacin adecuada
para iniciar el proceso de anlisis financiero, orientado hacia el diagnstico.

La Informacin Financiera Bsica: Diagnstico de la Situacin Financiera

Una vez recolectada la informacin contable y analizadas las caractersticas del entorno, podremos
iniciar el proceso del anlisis financiero con la aplicacin de las herramientas usadas para tal fin
(estructura de los estados financieros, lectura e interpretacin de estados financieros, anlisis por
medio de razones o indicadores financieros, Estados de Fuentes y Usos de Fondos, entre otros). De
acuerdo con lo anterior, el administrador financiero deber emitir el diagnstico de situacin
financiera de la empresa y mantenerlo peridicamente actualizado. Ello con el fin de detectar las
debilidades y fortalezas del negocio, del sector, de la industria, de su zona de influencia, de su pas
o del mundo.

La Informacin Financiera Bsica: Lectura e interpretacin de los Estados Financieros

La lectura e interpretacin de los Estados Financieros de una empresa, permiten entender su
contenido, revisar la clasificacin de las cuentas, determinar la calidad de las utilidades, detectar
las banderas rojas o seales de peligro y definir cules son los puntos clave para analizar
detenidamente. Cuando se tiene seleccionado el conjunto de estados financieros, objeto de
nuestro anlisis, debemos empezar por leerlos en forma vertical, es decir, uno por uno y a rengln
seguido; y en forma horizontal, es decir colocndolos uno enseguida del otro para poder observar
el comportamiento de cada una de sus cuentas, a lo largo del tiempo.

Planeacin y Control Financiero

El proceso de planeacin y control es muy importante para el desarrollo de una poltica financiera
clara y coherente dentro de una organizacin, pues proporciona el marco conceptual para planear
su sostenimiento y crecimiento enmarcado en el concepto de viabilidad financiera y buscando la
eficacia de sus controles contables.
Lo primero que se deber visualizar en este proceso son los planes a largo plazo, especialmente en
lo relacionado con el crecimiento de la empresa, tamao y comportamiento del mercado, planes
de penetracin y porcin de ese mercado que queremos conquistar o retener.
Este conocimiento nos lleva a tomar decisiones importantes, tales como ampliacin de la
capacidad de planta, renovacin de equipos e investigacin para la elaboracin de nuevos
productos; planes publicitarios para preparar el terreno para el futuro y otras inversiones que
ocasionaran grandes salidas de efectivo.
Con el conocimiento de estas metas, se deber hacer la estimacin de ventas para el futuro
cercano, estimar el flujo de efectivo, dentro y fuera del negocio para el prximo futuro. No se
podr olvidar que estos planes deben ser flexibles, pues podrn ser obstruidos por fuerzas
externas sobre las cuales se tiene muy poco control y el administrador deber tener la posibilidad
de hacer arreglos financieros para hacer frente a los desarrollos imprevistos.
Esta planeacin deber estar acorde con los registros contables de la empresa, de manera que se
puedan hacer controles de la ejecucin con la planeacin. Las variaciones extraordinarias
requerirn de una investigacin y un reajuste de los rendimientos o bien de una revisin de los
planes.
Evaluacin de Proyectos de Inversin
Sin importar quien proponga el proyecto o a quin le corresponda evaluarlo, lo cierto es que el
departamento financiero es quien debe determinar la viabilidad del proyecto, porque adems de
ser rentable, debe caber dentro del flujo de caja de la empresa o dentro de las posibilidades de
financiacin.
Por otra parte, teniendo este departamento el diagnstico de situacin financiera de la empresa,
deber asegurarse de que la ejecucin del proyecto sea consistente con el diagnstico, de tal
manera que vaya a fortalecer las debilidades y explotar las fortalezas en aras de convertirla en una
empresa ms slida y de mayor valor.
Todos les ejecutivos de la empresa, incluyendo el administrador financiero, debern mirar siempre
el conjunto del negocio y no exclusivamente los intereses de su departamento. Los esfuerzos
aunados de toda la organizacin, se deben orientar de tal manera, que se logre el crecimiento y el
fortalecimiento de la empresa, para que pueda sobresalir en un mundo competitivo en el que cada
da es ms difcil avanzar en el cumplimiento de sus objetivos y para asegurarse la permanencia en
el mercado.
En especial el director financiero, deber considerar de manera sistemtica todas las
oportunidades de inversin y de financiamiento, vigilar la ejecucin de los proyectos aprobados,
coordinar la produccin con el financiamiento, con el fin de maximizar y optimizar las utilidades y
preparar planes alternativos, por si las cosas no resultan segn lo planeado
Bibliografa:

http://sena.blackboard.com/webapps/portal/frameset.jsp?tab_id=_2_1&url=%2fwebapps%2fblac
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