Tasas de inters

Las tasas de inters son el precio del dinero. Si una persona, empresa o gobierno requiere
de dinero para adquirir bienes o financiar sus operaciones, y solicita un prstamo, el inters
que se pague sobre el dinero solicitado ser el cost que tendr que pagar por ese
servicio. Como en cualquier producto, se cumple la ley de la oferta y la demanda: mientras
sea ms fcil conseguir dinero (mayor oferta, mayor liquidez), la tasa de inters ser ms
baja. Por el contrario, si no hay suficiente dinero para prestar, la tasa ser ms alta.

Cmo influyen las tasas de inters en la economa? Tasas de inters bajas ayudan al
crecimiento de la economa, ya que facilitan el consumo y por tanto la demanda de
productos. Mientras ms productos se consuman, ms crecimiento econmico. El lado
negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.

Tasas de inters altas favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el consumo

disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el consumo tambin
se frena el crecimiento econmico.

Los bancos centrales de cada pas (Banco de Mxico, en el caso de nuestro pas) utilizan las
tasas de inters principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa para frenar el
consumo, o disminuyndala ante una posible recesin.

En Mxico, la tasa sobre CETES (Certificados de la Tesoreria de la Federacin, modo de

financiamiento del gobierno Federal) es la tasa base sobre la que se fijan la mayora de las
otras tasas de inters.

Otra tasa de inters que se utiliza como indicador macroeconmico es la TIIE (Tasa de
Inters Interbancaria de Equilibrio), la cual surgi en marzo de 1995 como necesidad de
tener una referencia diaria de la Tasa Base de Financiamiento. Los bancos la utilizan como
tasa de inters base para aumentarle su margen de intermediacin.
 Tasa de Inters Efectiva y Nominal
Es importante hacer una diferenciacin entre estos dos tipos de tasas de inters, ya que las dos
nos pueden llegar a decir cosas muy diferentes y las entidades financieras pueden utilizar
cualquiera de estos dos tipos de tasa para determinar el inters a pagar, y en la mayora de los
casos las personas no saben diferenciar y no saben cuanto inters estn pagando realmente por
las deudas que contraen con las entidades bancarias.

1. Tasa de Inters Efectiva

Tasa de inters efectiva y nominal

Cuando hablamos de tasa de inters efectiva, nos referimos a la tasa que estamos aplicando
verdaderamente a una cantidad de dinero en un periodo de tiempo. La tasa efectiva siempre es
compuesta y vencida, ya que se aplica cada mes al capital existente al final del periodo.

Si invertimos $100 al 2% efectivo mensual durante 2 meses obtendremos: en el primer mes $102 y
$104,04 en el segundo mes, ya que estamos aplicando en el segundo mes la tasa de inters del 2%
sobre el acumulado al final del segundo mes de $102.

Debemos recordar que cuando trabajamos con tasas efectivas no podemos decir que una tasa de
inters del 2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses sobre los
intereses generados en periodos anteriores. En caso de invertir los $100 durante un ao al 2%
efectivo mensual el calculo sera el siguiente:

Usamos la formula de la tasa de inters compuesto:

VF= $100*(1+0,02)^12

VF= $126,82

La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sera ($126,82-$100)/$100= 26,82%

diferente de 24%.

2. Tasa de Inters Nominal

Por otro lado, la tasa de inters nominal es una tasa expresada anualmente que genera intereses
varias veces al ao. Para saber los intereses generados realmente necesitaremos cambiar esta tasa
nominal a una efectiva.

Retomando el ejemplo anterior, si invertimos $100 al 24% capitalizable trimestralmente, significa

que obtendremos intereses a una tasa del 6% cada tres meses. La tasa de inters la calculamos as:
i=24%/4, dnde 4 es el numero de veces que se capitaliza al ao (12 meses/3 meses)

i=6% (Cada 3 meses se paga el inters del 6%)

3. Tasa de Inters Nominal a Efectiva

Para saber el inters real generado utilizamos de nuevo la formula del inters compuesto:

VF= $100*(1+0,06)^4

VF= $126,24

La tasa efectiva del 6% trimestral expresada anualmente sera ($126,24-$100)/100=26,24%

diferente de 24% nominal. Se le llama nominal ya que solo es por nombre y no representa la
realidad, sin embargo se utiliza mucho para denotar el tipo de inters que se va a aplicar.

Importancia en el Anlisis Financiero

En muchas ocasiones se generan problemas al no saber interpretar las tasas de inters y los tipos
de inters, ms aun teniendo en cuenta las muchas formas en las cuales se pueden encontrar
expresadas las tasas de inters nominales y efectivas. En el anlisis financiero lo ideal es llevar
todo a tasas efectivas para evitar confusiones que pueden generar imprevistos en las inversiones
personales o de una organizacin.
 TASA ANUALIZADA

Trmino utilizado en finanzas, bancos, ttulos y valores financieros.

Es el rendimiento expresado en porcentaje, que otorga una Inversin en un periodo diferente al

ao, pero llevado al ao. Esto se hace mediante la frmula:

i= (rin)*360

i = tasa de Inters anualizada. n = das de Inversin.

360 = nmero de das en "ao comercial".

r = rendimiento expresado en porcentaje, obtenido en un periodo diferente al ao.

VALOR PRESENTE
El valor presente de una suma que se recibir en una fecha futura es aquel Capital que a una tasa
dada alcanzar en el perodo de Tiempo, contado hasta la fecha de su recepcin, un monto igual a
la suma a recibirse en la fecha convenida.

Para ilustrar el concepto de Valor Presente, supongamos que se recibirn $ 1.000 despus de un
ao. Si el Costo de oportunidad de los fondos es 7%, la pregunta es: qu suma de Dinero de hoy
llegar a ser igual a $ 1.000 despus de un ao con un Inters de 7%?

Para encontrar el valor presente (VP)se divide el valor final por la tasa de inters, operacin que se
conoce como actualizacin o Descuento, de la siguiente forma:
VP = $1.000 /1,07 = $ 934,58

De manera similar, el valor presente de $ 1.000 que se recibirn dentro de dos aos es igual a:
$1.000 /(1,07)2 = $ 873,44

Generalizando la frmula, el valor presente (VP) de un Capital K, que se recibir al final del ao n, a
una tasa de inters r, es igual a: VP = K / (1 + r)n

El concepto de valor presente permite apreciar las diferencias que existen por el hecho de poder
disponer de un Capital en distintos momentos del Tiempo, actualizados con diferentes tasas de
descuento. Es as que el valor presente vara en forma inversa el perodo de Tiempo en que se
recibirn las sumas de Dinero, y tambin en forma inversa a la tasa de Inters utilizada en el
descuento.

El Valor Presente y el Valor Futuro: una introduccin

El valor del dinero en el tiempo es clave en Finanzas, en el sentido que siempre un peso hoy vale
ms que un peso maana. Para efectos de calcular en forma homognea los flujos que ocurren en
distinto momento en el tiempo, debemos llevar todos estos a un valor presente

Uno de los aspectos clave en finanzas es el del valor del dinero en el tiempo, en el sentido que
siempre un peso hoy vale ms que un peso maana. Para efectos de poder calcular en forma
homognea los flujos que ocurren en distinto momento en el tiempo, debemos llevar todos estos
a un valor presente o a un valor futuro, por lo que:

Valor Presente: Es una manera de valorar activos y su clculo consiste en descontar el flujo futuro
a una tasa de rentabilidad ofrecida por alternativas de inversin comparables, por lo general
denominada costo de capital o tasa mnima.

Valor Futuro: Es la cantidad de dinero que alcanzar una inversin en alguna fecha futura al ganar
intereses a alguna tasa compuesta.

El valor que en cualquier caso calculemos depende de los flujos de caja generados por el activo. Es
decir, depende de su tamao, tiempo y riesgo. Tambin, y muy crticamente, el valor depende del
costo de oportunidad, ya que para realizar una valoracin se deben tener los flujos que ocurren en
distintas oportunidades en el tiempo, con riesgos distintos, en una base comparable.

A modo de ejemplo, si usted hoy deposita $1.000 en una cuenta que genera una tasa de inters de
10% anual, cunto tendr usted al cabo del primer ao?

Su valor futuro al final del primer ao ser de $1.100, que se calcula como $1.000 x (1+0,1) =
$1.100

Si vuelve a depositar ntegramente la cantidad de $1.100 por un ao ms., cunto tendr al

concluir el ao 2?

Durante ese ao ganar 10% de inters sobre los $1.100. As, el inters ganado ser 0,10 x $1.100,
o sea $110. Tendr, pues, $1.210 al final del ao 2 = $1.000 x 1,1 x 1,1 = $1.000 x 1,12 = $1.210

Para entender la naturaleza del concepto del inters compuesto, podemos dividir el valor futuro
de $1.210 obtenido en el ejemplo anterior, en 3 componentes:

a) Capital original de $1.000

b) Inters Simple: Es el inters sobre el capital original, $100 en el primer ao y otros $100 en el
segundo ao ($200 en el ejemplo).

c) Inters Compuesto: Es el inters ganado sobre un inters ya obtenido, existen $10 de intereses
ganados en el segundo ao sobre los $100 de los intereses ganados en el primer ao.

En el ejemplo, el Inters Total ganado ($210) es la suma del Inters Simple ($200) ms el Inters
Compuesto ($10).
En general se tiene que:

Finanzas aplicadas

Foto: El Mercurio

Valor Futuro es la cantidad de dinero que alcanzar una inversin en alguna fecha futura.

Valor Futuro (VF) = Valor

 Inters simple

Del latn interesse (importar), el trmino inters tiene un uso en las finanzas vinculado al valor,
la utilidad y la ganancia. Por decirlo de otra forma, hace referencia al lucro que produce el capital,
el cul puede conocerse a travs de una serie de clculos y operaciones y representa uno de los
mayores elementos de la economa de una organizacin o empresa.

Inters simple

En otras palabras, el inters es un ndice que, a travs de un porcentaje, permite expresar la

rentabilidad de los ahorros o el costo de un crdito. Un plazo fijo de 10.000 pesos con un inters
anual del 10% implica que, al cabo de un ao, el ahorrista cobrar 1.000 pesos en concepto de
intereses.

Por otra parte, el inters de un crdito es lo que debe pagar la persona que solicita el prstamo a
una entidad financiera en virtud del tiempo transcurrido desde la adquisicin del mismo y
teniendo en cuenta las condiciones pactadas en el contrato. Al solicitar un crdito de 5.000 pesos
con un inters del 20%, el sujeto tendr que pagar 1.000 pesos de inters, por lo que devolver la
suma de 6.000 pesos.

En cuanto a la definicin de inters simple, se trata de los intereses que produce una inversin en
el tiempo gracias al capital inicial. Por lo tanto, el inters simple se calcula en base al capital
principal, la tasa de inters y el periodo (el tiempo de la inversin).

Lo importante a la hora de considerar al inters simple es que los intereses producidos por el
capital en un determinado periodo no se acumulan al mismo para generar los intereses
correspondientes al siguiente periodo.

Esto quiere decir que el inters simple que genere el capital invertido ser igual en todos los
periodos de duracin de la inversin, siempre que la tasa y el plazo no varen.

Diferencias entre inters simple y compuesto

Es importante sealar, que como ste se calcula en base al capital primitivo, en cada intervalo
unitario de tiempo se mantiene invariable, porque dicho capital tambin lo hace.
Este clculo puede servir tambin para conocer las ganancias que se han obtenido en un
determinado lapso de tiempo (al inicio) y permite acceder a la informacin de qu capital
equivalente podremos tener en un futuro posterior definido. Por lo general el clculo del inters
simple suele utilizarse para plazos cortos de tiempo, menores de 1 ao. Es importante sealar
tambin que el inters simple, no capitaliza.

Lee todo en: Definicin de inters simple - Qu es, Significado y Concepto

http://definicion.de/interes-simple/#ixzz4PJ6OCpUg