ADEP Consideraciones a la Gestin Financiera

La gestin financiera se ocupa de proveer los fondos requeridos por la empresa

para afrontar las obligaciones derivadas de su operacin.

Para cumplir esta funcin, la gestin financiera habr de determinar la cantidad

de efectivo requerido en las distintas reas, la distribucin correcta de ellos
entre los diferentes activos y distribuir las fuentes de financiamiento desde el
punto de vista de la evolucin de la empresa.

Esta tarea requiere un perfecto conocimiento de la capacidad productiva de la

empresa, de su rentabilidad, y manejar de modo eficiente las relaciones con las
diferentes fuentes de financiamiento externo a ella.

Sus funciones se desarrollan en tres reas bsicas, la planificacin del

financiamiento en s mismo, la proyeccin de la inversin y la proyeccin de la
distribucin de utilidades y pagos de dividendos.

Anlisis de la rentabilidad

La "rentabilidad" mide la ganancia obtenida o a obtenerse en una situacin

determinada. Es un indicador bsico en toda actividad productiva.
Los mtodos ms comunes que se emplean para estimar la rentabilidad son los
siguientes
Tasa de retorno
La tasa de retorno sobre la inversin es expresada normalmente como
un porcentaje. El beneficio neto anual dividido por la inversin total
inicial representa la fraccin que, multiplicada por 100, es conocida
como retorno porcentual sobre la inversin.
Valor presente
Este mtodo compara los valores presentes de todos los flujos de caja
con la inversin original.
Tasa interna de retorno
Este mtodo tiene en cuenta la valorizacin del dinero invertido con el
tiempo y est basado en la parte de la inversin que no ha sido
recuperada al final de cada perodo durante la vida til del proyecto.
Tiempo de repago
Se define como el mnimo perodo de tiempo tericamente necesario
para recuperar la inversin original en forma de los flujos de caja del
proyecto.

Flujo de Fondos o Estado de Flujo de Efectivo

La importancia fundamental del anlisis del EFE radica en que

constituye el centro del proceso econmico de la gestin empresaria.
De l depende mayormente el cumplimiento de los fines de
rentabilidad que se haban asignado a la empresa a travs del mejor
empleo y rotacin de las inversiones efectuadas.

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Los anlisis de flujos de efectivo permiten analizar la estabilidad

financiera de la empresa a travs del anlisis del dinero disponible y
su circulacin, constituyendo el EFE un medio para evaluar la
administracin de la liquidez de la empresa.

El flujo de fondos realiza un presupuesto de las cobranzas, los egresos, la

incidencia de la inflacin, los salarios y la pauta salarial (segn la previsin de
los CCT), las cargas sociales y otros egresos como ser los indicados en el
Anexo 2 del Bce Gral. (Gs Indirectos: Grales, Rep y Mant, Gs Rodados,
Combustibles, Fletes, Alquileres, Honorarios profesionales, intereses de
impuesto, de crditos, servicios pblicos y privados, etc)

El Balance General

El Balance es como una fotografa de la situacin econmica de la sociedad en

un momento determinado, la cual deber reflejar con veracidad, exactitud y
seriedad, todos los datos contables que faciliten un anlisis objetivo de su
situacin patrimonial. Est compuesto por Estados, Notas, Anexos e Informe
del Auditor.

Estados

1) Estado situacin patrimonial

2) Estado de resultados
3) Estado de evolucin del Patrimonio Neto
4) Estado de Flujo de efectivo

Notas del Balance

1) Nota1 Normas y Consideraciones bajo las cuales se confecciona el

Balance
2) Nota 2 Rubros del Activo
Activo Corriente (disponibilidades, crditos, Bs de cambio)
Activo No Corriente (bienes de uso, bienes inmateriales: marcas y
patentes)

3) Nota 3 Rubros del pasivo

Pasivo Corriente deudas comerciales, bancarias, fiscales, sociales
(sueldos y cargas), otras deudas: cuentas
particulares, honorarios de Directores a pagar,
dividendos a pagar
Pasivo No corriente: previsiones (saldo impuesto a las ganancias)

Anexos

1) Anexo 1 Bs de uso
2) Anexo 2 Detalle de gastos (Cuentas de resultado negativo)
3) Anexo 3 Detalle de costo de mercaderas vendidas

Informe del auditor

Opinin sobre el resultado del ejercicio comercial

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Distribucin de utilidades

Luego de finalizado el ejercicio econmico se calcula la retribucin a los

directores y accionistas, dejando a decisin de la Asamblea General Ordinaria
su aprobacin

Retribucin al directorio

Los directores pueden recibir su retribucin en dos modalidades diferentes.

Una de ella es mediante remuneracin o realizando ellos una facturacin por

servicios de tareas administrativas.

La otra modalidad es mediante la asignacin de honorarios sujetos a

aprobacin por la AGO.

Por otro lado es habitual que las empresas encaren la retribucin de los
directores combinando una porcin como remuneracin, y otra como
honorarios por tareas administrativas.

La Ley de Sociedades Comerciales dispone un tope por todo concepto,

incluidos sueldos y remuneraciones por el desempeo de funciones tcnico
administrativas de carcter permanente, del 25% de las ganancias despus de
impuestos

Retribucin a los accionistas

Los accionistas han de recibir su retribucin a travs del pago de dividendos.

Gestin de los pagos

Posteriormente al cierre del ejercicio la empresa tiene un plazo mximo de

cinco meses para realizar la distribucin del resultado del mismo

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