A Indstria de Frigorficos e

Produo Pecuria Brasileiras

Uma anlise do setor primrio e segmento

industrial de carne bovina

Camila Sakamoto
Joseph Pavo
Marllia Dalla Pria
Agronegcio: Cadeias de Valor

Agroindstria:
Distribuio e
Agropecuria: Frigorficos
Insumos Colocao
Produtores (Setor de
em Mercados
Protena Animal)
Frigorficos
Matadouros Frigorficos Graxarias
So indstrias que tem como caracterstica principal a
industrializao da carne, variando entre eles a realizao
(ou no) de abate na planta produtiva.
Processamento de carnes que gera cortes para a venda e
subprodutos.
Perfil da Bovinocultura Brasileira

FONTE: http://www.abiec.com.br/img/Upl/balan%C3%A7o-100415.jpg
Bovinocultura: Produo Mundial
Bovinocultura: Exportao
Agronegcio e Pecuria
Segundo o Ministrio da Agricultura em 2014:

AGRONEGCIO: 22-23% DO PIB

R$1,1 trilho

PECURIA: 30% do
PIB

Fonte: (http://www.agricultura.gov.br/comunicacao/noticias/2014/12/produto-interno-bruto-da-agropecuaria-deve-ser-de-rs-1-
trilhao)

Cepea 2013-2014: PIB Bovinocultura de corte cresceu

14,66%, alta nos preos do boi gordo (14,58%) e da
carcaa (7,2%) (estiagem e tecnologia)
Abate de Bovinos evoluo trimestral

1 trimestre de 2014: crescimento de 2,8% do valor total abatido, com uma produo
de 1,951 milho de ton de carcaas nos matadouros e frigorficos (Fonte: ABDI)
Abate de Bovinos evoluo anual

A produo de carne bovina no Brasil s retorna ao nvel de abates pr-crise em 2013

(Fonte: MAPA)
Mapa de plantas frigorficas

JBS: AC, BA, GO, MA,

MG, MS, MT, PA, PR,
RO, SP. (51plantas)

MARFRIG: GO, MS,

MT, PA, PR, RO, RS,
SP. (22 plantas)

MINERVA: GO, MG,

MS, RO, SP, TO. (8
plantas)
Abate de Bovinos Maiores Estados

Destaque para Centro-Oeste e alguns estados da regio Norte

(Fonte: MAPA)
Principais produtos e Consumidores
Principal regio consumidora do pas: Sudeste, destaque
para So Paulo com a maior renda per capta do pas.
Diversos tipos de corte possibilitam atingir consumidor
final de todas as classes sociais.
Consumidores diretos: atacadistas e varejistas.
Principais produtos: Cortes com osso, Cortes sem osso
(quarto dianteiro e quarto traseiro) e Midos.
Classificao entre carne de primeira e carne de segunda.
Tecnologia
Grandes esforos na busca por tecnologias mais avanadas
para aumentar a confiabilidade da carne brasileira perante o
mercado internacional.
Mo de obra especializada (Zootecnistas,Veterinrios,
Nutricionistas).
Importncia da Tecnologia dos produtores:
inovaes que envolvem engenharia gentica,
cruzamento industrial, nutrio e prticas de produo
integrada. Refletem no aumento da produtividade
possibilitando a melhoria da qualidade da carne e diminuio
dos preos para os consumidores finais.
Isso explica a tendncia de verticalizao para trs da JBS a fim
de garantir a qualidade de seus produtos.
Aes e Regulaes Governamentais
Aes de aumento da produo e produtividade: Plano
Mais Pecuria (2014) do Ministrio da Agricultura,
Pecuria e Abastecimento (MAPA); Programa Mais Carne:
aumentar a produo em 40% e a produtividade em 100%
(liberao de 46,2 milhes de hectares).
Controle de doenas pelo MAPA (febre aftosa,
cisticercose, tuberculose, etc.
Selo SIF (Servio de Inspeo Federal) garante qualidade
e sanidade de produtos de origem animal.
Estrutura
Consumo Mundial de Carne Bovina 2005 a 2011*

Fonte: ABDI, 2011, p. 13.

Consumo Mundial de Carne Bovina (2014)
Kg/ano/habitante

Fonte: Apresentao institucional Cenrios e Perspectivas para a Carne Bovina Minerva S.A.
Consumo Mundial de Carne Bovina:
Projees e Desafios
Nutreco, Hoje:
7 bilhes de habitantes
39 kg de carne
Nutreco, projeo anterior:
9 bilhes de habitantes
Aumento de 50% no consumo de carnes
Nutreco, projeo atual:
9,6 bilhes de habitantes
Aumento de 85% no consumo de carnes
Nutreco:
Em mdia, no mundo todo, a produtividade dos animais encontra-se 30% a 40%
abaixo do seu potencial gentico, por conta de condies inadequadas de sade
FAO:
70% do aumento de produo de alimentos, at 2050, vir de aumento de
produtividade, de aplicao de tecnologia

Fonte: Apresentao institucional Reunio Pblica com Analistas Minerva S.A.

Estrutura de Custos: Bovinos x Outros

Estrutura de custos no muda muito no perodo.

Bovinos: alto custo da matria prima, em relao a outros fatores/insumos
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
 Tecnologia e Oferta: Brasil

Fonte: Apresentao institucional Cenrios e Perspectivas para a Carne Bovina Minerva S.A.
 Uso da Tecnologia e produtividade:
Brasil x Mundo

Fonte: Apresentao institucional Reunio Pblica com Analistas Minerva S.A.

 Diagnstico da Estrutura: As Cinco Foras
de Porter
Barreiras de Entrada Neste mercado destacam-
Elevadas: altos custos de se trs empresas lderes:
novas plantas frigorficas,
Entrada de
Novos JBS, Marfrig e Minerva,
estocagem, legislao, Concorrentes apresentando forte
concentrao do mercado, tendncia aquisitiva ou de
proximidade de produtores. roll up. Estratgia voltada
Barreira de Sadas para a qualidade e
elevadas: ativos marketing do produto.
especializados, alianas
estratgicas.
Poder de Rivalidade Poder de
Barganha dos entre Barganha dos
Fornecedores Concorrentes Compradores Diversidade de
Fornecedores, mas h
diferenciao entre as
Ameaa de caractersticas oferecidas
substitutos: elevado a e quantidade produzida.
curto e mdio prazo. Compradores diretos:
Destaque para carnes Ameaa de atacadistas ou
suna e de frango (mais Produtos varejistas, responsveis
baratas). Entretanto, Substitutos por repassar os
forte a tendncia de produtos ao consumidor
diversificao ou cadeia final.
produtiva abrangente das Grande demanda no pas:
empresas frigorficas 40 kg per capita/ano.
(carnes de outra origem A renda do
animal e derivados). consumidor apresenta
grande influncia
Conduta
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos: Boi a vista MT

Fonte: <http://www.imea.com.br/precos.php>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos: Boi a vista MT

Fonte: <http://www.imea.com.br/precos.php>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos: IPCA e Cortes

Fonte: Indicadores IBGE: Estatstica da Produo Pecuria, Junho 2015

Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos:ndice Esalq/BM&F

Fonte: Indicadores IBGE: Estatstica da Produo Pecuria, Junho 2015

Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos: Atacado SP

Fonte: <http://www.iea.sp.gov.br/out/bancodedados.html>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos: Varejo SP

Fonte: <http://www.iea.sp.gov.br/out/bancodedados.html>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos Internacionais

Fonte: <http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo de Preos Internacionais

Fonte: <http://www.fao.org/worldfoodsituation/foodpricesindex/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Evoluo dos preos por indstria
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS

Fonte:http://pt.dayshare.org/mrcavalcanti/apresentao-jbsfriboi-3t09
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2007
O Ano de globalizao da companhia : Diversificao
geogrfica das unidades de produo e distribuio.

Aquisio de 50% da INALCA

Aquisio da Swift & Company

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2008
Consolidao da Globalizao Busca Constante por
Melhorar a Eficincia

Aquisio da National Beef Packing Company (EUA)

Aquisio da Smithfield Beef Group ( EUA)

Aquisio do Grupo Tasman (Austrlia)

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2009
Aquisio da Pilgrims Pride

Tatiara ( Austrlia)- Empresa processadora de

carne ovin

Bertin Incorporao da segunda maior emoresa

de carne bovina no Brasi via formato holding

Vigor Integrao a partir da fuso com a Bertin

Expanso por aquisio de mais cinco unidades de
abate no Brasil
Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2010

Aquisio da Rockdale Beef (Austrlia)

Aquisio do Grupo Toledo (Belgica)
Aquisio do McElhaney Family Farm
(Confinamento EUA)

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Incorporaes: JBS em 2011
Concluso do Processo de Fuso com a Bertin, que
comeou a ser incorporada em 2009 pela JBS.

Ano de fortalecimento de integrao operacional,

ampliao de produtos de maior valor integrado (
processamento de carnes, por exemplo), forte
campanha publicitria para fortalecimento da marca
Friboi

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2012 e 2013
Em 2012:

Vigor deixa de ser subsidiria e abre seu capital

Aluguel de ativos da Frangosul

Em 2013:

Aquisio da Seara Brasil Torna-se lder global no

processamento de aves
Aquisio Zenda
Aquisio Massa Leve

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2014

Aquisio da Grupo Primo Smallgoods (Austrlia lder em

produtos preparados base de carne)

Ampla campanha de marketing, com destaque para a Seara.

Continuao da estratgia de promoo da marca Friboi

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: JBS em 2015

Aquisio da MoyPark da Marfrig

Aquisio da diviso de sunos da Cargill nos EUA

Fonte: <http://jbss.infoinvest.com.br/>
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig Global Foods
S.A.
Diversificao geogrfica, maior proximidade
com o consumidor final
Base estruturada em protenas de origem
animal (bovino, frango, suno e ovino)
Maior participao de produtos industrializados
na receita de vendas
Vendas no canal de distribuio de Food
Service (Brasil e exterior)

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2007
Aquisio Mabella (entrada no mercado suno)

Aquisio da Quickfood ( lder argentina em

produtos industrializados), Estancias del Sur (
Argentina)

Aquisio da Pampeano (RS)

Obras de expanso no Mato Grosso, Rio Grande do

Sul, Rondnia e So Paulo

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2008

Aquisio da Moy Park ( maior produtora de

aves da Irlanda do Norte).

Aquisio Carrolls Food do Brasil

Aquisio da CDB Meats ( importadora e

distribuidora de alimentos no Reino Unido)

Aquisio de Moinhos Cruzeiro do Sul Ltda. e

DaGranja Agroindustrial Ltda

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2009
Aquisio de 51% da Zenda ( couro)

Aquisio de operaes da Doux Frangosul

(carnes de peru)

Aquisio das unidades de protena animal no

Brasil da Cargill : Seara

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2010

Aquisio da Okane (peru e frango)

Aquisio da Keystone Foods (uma das maiores

fornecedoras globais de alimentos para redes de
restaurante e servio rpido de alimentao,
atuante na Amrica do Norte, sia e Oceania)

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2011 e
2012
Tornou-se a primeira exportadora de carne
suna na China, atravs de Joint Ventures :
COFCO (logstica e distribuio de alimentos) e
Chinwhiz Poultry Vertical Integration (produo
de aves)

Aquisio de 10 novas plantas industriais, 8

centros de distribuio e 13 marcas da Brasil
Foods

Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Marfrig em 2013 -
2015
Foco em carne bovina e food service no Brasil

Venda de empresas: Seara Brasil, Zenda e

MoyPark para JBS

Estratgia FOCAR PARA GANHAR: Foco no

cliente, na inovao, na rentabilidade, no food
service e varejo, nos altos padres de segurana
e qualidade alimentar ,e na sustentabilidade.
Fonte: http://ri.marfrig.com.br/
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Minerva Foods
Em 2010: aquisio de planta em Campina
Verde (MG)
Em 2011: aquisio do frigorfico PUL, no
Uruguai (1400 cabeas/dia)

Em 2012: aquisio do frigorfico Frigomerc, no

Paraguai (1000 cabeas/dia)

Fonte: http://portal.minervafoods.com/quem-somos
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Minerva Foods
Em 2013: aquisio das operaes de abate e
desossa da BRFoods em Vrzea Grande e
Mirassol DOeste (MT)

Em 2014:
Aquisio do Frigorfico Carrasco, no Uruguai
Aquisio de Frigorfico em Janaba, (MG)
Concluso da aquisio e incio das operaes
nas plantas de Vrzea Grande e Mirassol
DOeste (MT)

Fonte: http://portal.minervafoods.com/quem-somos
Conduta e Estratgias dos Agentes
Fuses e Aquisies: Minerva Foods
Em 2015:
Aquisio do Frigorfico RedCrnica (Colmbia)

Locao de unidade de processamento e abate

(Paraguai)

Fonte: http://portal.minervafoods.com/quem-somos
Performance
Investimentos em Capital

Enquanto Marfrig e Minerva enxugam os investimentos, JBS dispende valores em

capital em novo patamar, dado a extenso de suas operaes
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Barganha com Clientes Consolidado

Marfrig destaca-se na reduo do Contas a Receber, necessrio pelas margens

reduzidas por resultados financeiros lquida negativos crescentes
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Barganha com Fornecedores Consolidado

Da mesma forma, apenas Marfrig demostra tendncia na acumulao de Contas a

Pagar, melhorando seu fluxo de caixa.
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Eficincia
Gesto de Estoques Consolidado

Estabilidade, exceto por Marfrig. JBS com queda suave e Minerva com ascenso suave

Fonte: Demonstraes financeiras das empresas

Eficincia
Gesto de Vendas Consolidado

JBS: Estratgia firme; Minerva e Marfrig: Redues em 2011 e 2012.

Subsequentemente, Minerva retorna posio relativa anterior
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Eficincia
Gesto da Dvida Consolidado

JBS: Diminuio constante da alavancagem; Marfrig: Aumento gradativo;

Minerva: Reduo at 2012, retorno ao patamar de 2010 em 2014
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Eficincia
Gesto da Dvida Estrangeira Consolidado

JBS e Minerva: Aumento e ajuste da dvida estrangeira em 100% do EBITDA;

Marfrig: 2,5 EBITDA em 2010 reduz para prx 50% em 2014
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Eficincia
Gesto da Dvida Estrangeira Consolidado

JBS: Entre 1x e 2x EBITDA no perodo;

Minerva e Marfrig: patamares elevados: risco cambial
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Eficincia
Gesto da Dvida Lquida Consolidado

JBS: Estvel, entre 2% e 4% da receita

Marfrig: de 8% a 12%, 10% em 2014; Minerva: 8% em 2010, >14% em 2014
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Lucratividade Consolidado

JBS: ascendente aps 2011; Minerva: Evoluo favorvel at 2012, estabilidade

Marfrig: Resultado operacional declinante, mas ainda competitivo
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Lucratividade Consolidado

JBS: Lucros positivos aps 2011, crescimento constante; Minerva: + em 2010 e 2011,
prejuzos lquidos no restante do perodo; Marfrig: Resultados volteis
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Abates Unidade de Bovinos

Marfrig e Minerva: Estabilidade de abates, cenrio incerto

JBS: Investimentos constantes, novo patamar de abates em 2013
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Exportaes Unidade de Bovinos

Exportaes crescem para as trs empresas no perodo. JBS, alm de maior

exportador, expande suas exportaes a taxas maiores
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Lucratividade Unidade de Bovinos

CAGR: 14%

CAGR: 7%

CAGR: 15%

CAGR excepcional da receita para JBS Mercosul e Minerva

Marfrig Beef, metade do crescimento
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Lucratividade Unidade de Bovinos

2012: Ano timo para unidades bovinos; Empresas encerram 2014 com margem
EBITDA prximas entre si; JBS cai mais que as outras
Fonte: Demonstraes financeiras das empresas
Referncias Bibliogrficas
ABDI. Relatrio do Setor de Carnes Brasileiro. 2011. Disponvel em:
<http://www.abdi.com.br/Estudo/Relat%C3%B3rio_carnes_vf.pdf> Acesso em 20/ago/2015.

CEPEA. Perspectivas para o Agronegcio em 2015. ESALQ USP

<http://www.cepea.esalq.usp.br/comunicacao/Cepea_Perspectivas%20Agroneg2015_relatorio.
pdf > Acesso em 20/ago/2015.

IBGE. Indicadores IBGE. Estatstica da Produo Pecuria. 2014. Disponvel em:

<http://ibge.gov.br/home/estatistica/indicadores/agropecuaria/producaoagropecuaria/abate-
leite-couro-ovos_201401_publ_completa.pdf> Acesso em: 21/ago/2015.

MEDEIROS, Srgio Raposo. Valor Nutricional da Carne Bovina e suas implicaes para a
Sade Humana. Documento 171 da Embrapa, 2008.
<http://www.infoteca.cnptia.embrapa.br/infoteca/bitstream/doc/326880/1/DOC171.pdf>
Acesso em 20/ago/2015.

POLAQUINI, Luciano Eduardo Morello. SOUZA, Jos Gilberto de. GEBARA, Jos Jorge.
Transformaes tcnico-podutivas e comerciais na pecuria de corte brasileira a
partir da dcada de 90. Disponvel em: <http://www.scielo.br/pdf/rbz/v35n1/28375.pdf>
Acesso em 21/ago/2015.
Referncias Bibliogrficas
Sites:
http://www.abdi.com.br/Estudo/Relat%C3%B3rio_carnes_vf.pdf
http://www.agricultura.gov.br/animal/mercado-interno
http://www.abiec.com.br/index.asp
http://www.beefpoint.com.br/cadeia-produtiva/giro-do-boi/veja-a-
previsao-de-crescimento-do-consumo-de-carne-bovina-no-brasil-
nos-proximos-10-anos-de-201213-a-202223/
http://www.cepea.esalq.usp.br/comunicacao/Cepea_Perspectivas%20Ag
roneg2015_relatorio.pdf
http://www.anpec.org.br/encontro2010/inscricao/arquivos/000-
5d224c205c4ffdfbdb1dbe1739ff4884.pdf
http://nacionaldacarne.com.br/cna-e-cepea-avaliam-faturamento-e-
abate-de-bovinos-suinos-e-aves/
http://www.iica.org.br/docs/cadeiasprodutivas/cadeia%20produtiva%20
da%20carne%20bovina%20c%20capa.pdf
Referncias Bibliogrficas
http://www.agricultura.gov.br/mais-pecuaria
http://www.brasil.gov.br/economia-e-emprego/2014/02/ministerio-da-agricultura-lanca-
plano-mais-pecuaria
http://www.canalrural.com.br/noticias/pecuaria/governo-setor-carne-discutem-
programa-incentivo-setor-27097
http://www.agricultura.gov.br/arq_editor/file/Ministerio/Publicacao_v2.pdf
http://www.sindifrigo.com.br/
http://www.fiesp.com.br/sindifrio/sobre-o-sindifrio/quem-somos/
http://www.carnesvarejo.com.br/quemsomos.asp
http://ruralcentro.uol.com.br/analises/balanco-do-mercado-da-pecuaria-de-corte-
receita-recorde-nas-exportacoes-de-carne-bovina-em-abr12-2540#y=2480
http://www.beefpoint.com.br/cadeia-produtiva/especiais/confira-as-projecoes-de-
producao-consumo-e-exportacao-de-carne-bovina-no-longo-prazo-2013-2023-
relatorio-mapa/
http://www.e-publicacoes.uerj.br/index.php/demetra/article/download/6608/7055
http://www.fcav.unesp.br/download/pgtrabs/zoo/m/2666.pdf
Referncias Bibliogrficas
http://sistemasdeproducao.cnptia.embrapa.br/FontesHTML/Bovin
oCorte/BovinoCorteRegiaoSudeste/importancia.htm
http://www.beefpoint.com.br/cadeia-produtiva/especiais/confira-
as-projecoes-de-producao-consumo-e-exportacao-de-carne-
bovina-no-longo-prazo-2013-2023-relatorio-mapa/
http://biblioteca.asav.org.br/vinculos/tede/analise%20evolutiva.pdf
http://www.anpad.org.br/periodicos/arq_pdf/ahead_2.pdfhttp://w
ww.aedb.br/seget/arquivos/artigos11/63214832.pdf
http://www.beefpoint.com.br/cadeia-produtiva/giro-do-
boi/abrafrigo-ataca-concentracao-no-setor-de-frigorificos-no-
brasil/
http://sites.beefpoint.com.br/pedrodefelicio/o-surgimento-dos-
matadouros-frigorificos-no-brasil-do-inicio-do-seculo-xx/