Mono Eeff Uap 2016

AFP Integra S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

junto con el dictamen de los auditores independientes
AFP Integra S.A.
Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros
Estado de situacin financiera

Estado de resultados
Estado de resultados y otro resultado integral
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directores de AFP Integra S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de AFP Integra S.A. (una sociedad annima
peruana, subsidiaria de Grupo de Inversiones Suramericana), que comprenden el estado de
situacin financiera al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, y los correspondientes estados de
resultados, resultados y otro resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo
por los aos terminados en esas fechas, as como el resumen de polticas contables significativas y
otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

de conformidad con las normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS)
para sociedades administradoras privadas de fondos de pensiones en el Per, y del control interno
que la Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que
estn libres de errores materiales, ya sea debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinin sobre estos estados financieros basada
en nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditora aprobadas para su aplicacin en el Per por la Junta de Decanos de los
Colegios de Contadores Pblicos del Per. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos ticos y planifiquemos y realicemos la auditora para tener una seguridad razonable
de que los estados financieros estn libres de errores materiales.
Una auditora comprende la aplicacin de procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre
los importes y la informacin revelada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados
dependen del juicio del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores
materiales en los estados financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de
riesgos, el auditor toma en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la
preparacin y presentacin razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de
auditora de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre
la efectividad del control interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin
de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables
realizadas por la Gerencia son razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de
los estados financieros.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuacin)
Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros antes indicados presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situacin financiera de AFP Integra S.A. al 31 de diciembre de 2016 y
de
2015; as como su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados en esas
fechas, de conformidad con las normas contables establecidas por la Superintendencia de Banca,
Seguros y AFP (SBS) para las sociedades administradoras privadas de fondos de pensiones en el
Per.
Lima, Per,
23 de enero de 2017
Refrendado por:
Cristian Emmerich
C.P.C.C. Matrcula N39801
AFP Integra S.A.
Estado de situacin financiera

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota 2016 2015

S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio neto

Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 3 30,888 20,627 Cuentas por pagar comerciales 8 2,595 6,170
Valores negociables de propiedad de la AFP 4 167,130 247,216 Cuentas por pagar a vinculadas 17 993 1,545
Otras cuentas por pagar 9 83,872 93,945
Cuentas por cobrar 5,427 3,010
Total pasivo corriente 87,460 101,660
Cuentas por cobrar a vinculadas 17 56,918 7,243
Provisin por ingreso diferido 2(j) 28,286 29,492
Gastos pagados por anticipado y otros activos 7,372 5,266
Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto
Total activo corriente 267,735 283,362
Total pasivo
Capital social 55,468

Capital adicional 649,732
Reserva legal y facultativa 11,224
Encaje legal 5 496,162
Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 6 36,131
Activos intangibles, neto 7 596,056
Total activo 1,396,084
Cuentas de orden 19 54,441,884
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situacin financiera.
AFP Integra S.A.
Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2016 y de 2015
Nota
Ingresos por comisiones recibidas, neto
Gastos operativos
Administrativos
Ventas
Utilidad operativa
Ingresos financieros
Gastos financieros
Otros ingresos
Diferencia en cambio, neta
Utilidad antes del impuesto a la renta
Impuesto a la renta
Utilidad neta
Utilidad por accin bsica y diluida (en soles)
Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin (en unidades)
Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante de este estado.
Estado de resultados y otro resultado integral
Utilidad neta
Otro resultado integral

Encaje legal
Efecto del impuesto a la renta diferido por valuacin del encaje legal
Total otro resultado integral del ejercicio, neto de

impuestos
Total resultado integral del ao

AFP Integra S.A.
Estado de cambios en el patrimonio

Nmero de Capital
acciones social
(en unidades) S/(000)
Saldos al 01 de enero de 2015 55
Utilidad neta
Total resultado integral del ejercicio 55
Distribucin de dividendos, nota 11(c)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 55
Utilidad neta
Total resultado integral del ejercicio 55
Distribucin de dividendos, nota 11(c)
Saldos al 31 de diciembre de 2016 55
AFP Integra S.A.
Estado de flujos de efectivo

Actividades de operacin
Cobranza de comisiones
Pago de remuneraciones y beneficios sociales
Pago de tributos y aportaciones
Pagos de impuesto a la renta
Pago a proveedores
Otros cobros de efectivo relativos a la actividad, neto
Efectivo proveniente de las actividades de operacin
Actividades de inversin
Venta de valores negociables, neto
Adquisicin de inmuebles, mobiliario y equipo
Ingreso por venta de inmuebles, mobiliario y equipo
Adquisicin de intangibles
Efectivo proveniente de las actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Pago de dividendos, nota 11(a)
Prstamos otorgados a empresa vinculada
Cobro de prstamos otorgados a empresas vinculadas
Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento
Aumento (disminucin) neta de efectivo
Saldo del efectivo al inicio del ao
Saldo del efectivo al final del ejercicio, nota 3

Estado de flujos de efectivo (continuacin)
Conciliacin de la utilidad neta con el aumento del efectivo

proveniente de las actividades de operacin
Utilidad neta
Ms (menos) - Partidas que no representan ingresos o desembolsos de efectivo o que no provienen de a
operacin
Depreciacin del ejercicio, nota 6(a) y 13
Amortizacin de intangibles, nota 7(a) y 13
Impuesto a la renta diferido
Rentabilidad de valores negociables
Prstamos otorgados a vinculadas
Provisiones y otros
Variacin neta de activos y pasivos corrientes

(Aumento) disminucin en cuentas por cobrar
Aumento en cuentas por cobrar a vinculadas
Disminucin (aumento) en gastos pagados por anticipado
Aumento del activo diferido por pagos a cuenta por la rentabilidad del encaje legal
(Disminucin) aumento en cuentas por pagar comerciales

(Disminucin) aumento en cuentas por pagar a vinculadas
Disminucin en otras cuentas por pagar
Disminucin de la provisin por ingreso diferido
Efectivo proveniente de las actividades de operacin
AFP Integra S.A.
Notas a los estados financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015
1. Actividad econmica
(a) Operaciones
AFP Integra S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima constituida en mayo de
1993 en la ciudad de Lima Per e inici sus operaciones en junio de dicho ao. Tal como se
indica en la nota 11(a), al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, Sura Asset Management S.A. (una
entidad constituida en Colombia, subsidiaria de Grupo de Inversiones Suramericana S.A.) posee,
de manera directa e indirecta, el 100 por ciento de las acciones representativas del capital social
de la Compaa. El domicilio legal de la Compaa es Av. Canaval y Moreyra 522, Piso 6, San
Isidro, Lima, Per.
La Compaa se dedica a administrar fondos de pensiones (en adelante los Fondos) bajo la
modalidad de cuentas individuales de capitalizacin (en adelante CIC) y a otorgar, en favor de
trabajadores incorporados al Sistema Privado de Administradoras de Fondos de Pensiones, las
prestaciones de jubilacin, invalidez, sobrevivencia y gastos de sepelio, de conformidad con el
Texto nico Ordenado de la Ley del Sistema Privado de Pensiones (en adelante SPP) aprobado
mediante Decreto Supremo N054-97-EF (en adelante TUO) y sus modificaciones y la Ley
N29903 Ley de Reforma del SPP, vigente desde el 01 de agosto de 2013. Para dicho fin, la
Compaa recauda los recursos destinados a los Fondos, invirtindolos por cuenta de stos bajo
cualquiera de las modalidades permitidas por Ley. Las operaciones de la Compaa se
encuentran bajo supervisin de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (en adelante
SBS).
De acuerdo con la Ley N29903, el servicio de administracin de las CIC de nuevos trabajadores
que se incorporan al SPP es adjudicado, a travs de procesos de licitacin llevados a cabo por la
SBS, a la AFP que ofrece la menor comisin de administracin. Al 31 de diciembre de 2016 y de
2015, la AFP adjudicataria de dicho proceso de licitacin es una AFP distinta a la Compaa, la
cual es la responsable de afiliar a todos los nuevos trabajadores que se incorporen al SPP hasta el
31 de mayo de 2017. Es importante resaltar que, con fecha 15 de diciembre de 2016, la SBS
comunic los resultados del proceso de licitacin para el perodo comprendido entre el 01 de
junio de 2017 hasta el 31 de mayo de 2019, resultando ganadora una AFP distinta a la
Compaa.
Al 31 de diciembre de 2016, de acuerdo con las normas legales vigentes, la Compaa administra
cuatro tipos de fondos, denominados Tipo 0, Tipo 1, Tipo 2 y Tipo 3 (tres tipos de fondos,
denominados Tipo 1, Tipo 2 y Tipo 3, al 31 de diciembre de 2015); cuyas caractersticas difieren
en cuanto al riesgo de las inversiones, volatilidad y rentabilidad asociada. De conformidad con la
Ley N29903, con fecha 01 de abril de 2016 entr en operacin el fondo denominado Tipo 0, el
cual es obligatorio para la administracin de los recursos de todos los afiliados al cumplir los
sesenta y cinco aos y hasta que opten por una pensin de jubilacin en el SPP, salvo que el
afiliado exprese su voluntad de asignar su Fondo al Tipo 1 Tipo 2. Los Fondos son
Notas a los estados financieros (continuacin)
inembargables y constituyen cada uno un patrimonio independiente y distinto al de la Compaa,

por lo que sta no tiene derecho de propiedad sobre los bienes que componen cada Fondo,
siendo responsable nicamente de su administracin.
En retribucin por los servicios de administracin brindados, la Compaa cobra a sus afiliados
una comisin, la cual es determinada bajo uno de los dos esquemas siguientes, a eleccin del
afiliado:
- Esquema de comisin por flujo, en el cual se aplica una comisin porcentual calculable
sobre la remuneracin del afiliado.
- Esquema de comisin mixta, en el cual se aplica una comisin porcentual calculada sobre
la remuneracin asegurable del afiliado (comisin sobre el flujo) ms una comisin sobre
el saldo del fondo de pensiones administrado por los aportes generados a partir de la
entrada en vigencia de la primera licitacin del servicio de administracin de CIC
(comisin sobre el saldo).
En el caso de la comisin por retribucin mixta, el componente de comisin por flujo ser
aplicable slo por el plazo de tiempo que determin la SBS (10 aos, el mismo que culmina en el
perodo de devengue de enero de 2023) y tendr una trayectoria decreciente. Cabe precisar que
el fondo acumulado por el trabajador en su CIC, incluyendo la rentabilidad generada hasta la
entrada en vigencia del esquema de comisin mixta, segn lo dispuesto por la Ley N29903, no
est afecto a cobro de comisin por retribucin alguna.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa cobr a sus afiliados que se encontraban

bajo el esquema de comisin por flujo el 1.55 por ciento sobre la remuneracin asegurable; y
para aquellos afiliados que se encontraban bajo el esquema de comisin mixta el 1.23 por ciento
sobre la remuneracin asegurable y 1.20 por ciento anual sobre el saldo.
Al 31 de diciembre de 2016, 37.52 por ciento de los afiliados se encuentran en la modalidad de

comisin por flujo y 62.48 por ciento en la modalidad de comisin mixta (37.61 por ciento y
62.39 por ciento en la modalidad de comisin por flujo y comisin mixta, respectivamente, al 31
de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016, los afiliados activos en los fondos administrados por la Compaa
ascienden a 2,053,864 (2,063,065 al 31 de diciembre de 2015), y el total de la cartera
administrada asciende aproximadamente a S/54,481 millones (S/50,130 millones al 31 de
diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la prestacin del seguro previsional (seguro de invalidez,

sobrevivencia y gastos de sepelio) es otorgado por las seis compaas de seguros ganadoras del
segundo proceso de licitacin administrado por la SBS. A dichas fechas, las compaas de
seguros responsables del servicio antes indicado son: (i) Rmac Internacional Compaa de
Seguros y Reaseguros, (ii) Ohio National Seguros de Vida S.A., (iii) Compaa de Seguros de Vida
Cmara S.A., (iv) El Pacfico Vida Compaa de Seguros y Reaseguros, (v) La Positiva Vida
Seguros y Reaseguros, (vi) Interseguro Compaa de Seguros S.A. El costo de dichos servicios es
2
asumido por cada uno de los afiliados y en promedio es equivalente a 1.33 por ciento, ver nota
9(b). Con fecha 16 de diciembre de 2016 se llev a cabo la tercera licitacin para la prestacin
del seguro previsional, la misma que tendr vigencia desde el perodo de devengue de enero de
2017 por el lapso de 2 aos, en la cual resultaron ganadoras seis compaas de seguros con una
comisin promedio de 1.36 por ciento: (i) Seguros Sura (una entidad vinculada a la Compaa),
(ii) Rmac Internacional Compaa de Seguros, (iii) Ohio National Seguros de Vida S.A. (iv)
Compaa de Seguros Vida Cmara S.A., (v) El Pacfico Vida Compaa de Seguros y Reaseguros
y (vi) La Positiva Vida Seguros y Reaseguros.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2015 fueron aprobados por la Junta General de
Accionistas de fecha 26 de enero de 2016. Los estados financieros del ejercicio 2016 han sido
aprobados por la Gerencia y sern presentados al Directorio y a la Junta General de Accionistas
para su aprobacin en los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, los estados
financieros del ejercicio 2016 sern aprobados por el Directorio y la Junta General de Accionistas
sin modificaciones.
(b) Cambios en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) -

Al 31 de diciembre de 2015, y de conformidad con lo dispuesto por el TUO del SPP, al momento
de su jubilacin (65 aos) o para solicitar una pensin por invalidez o sobrevivencia, el afiliado o
sus beneficiarios, segn corresponda, deban optar por cualquiera de las siguientes modalidades
vigentes: (i) retiro programado, la cual es administrada directamente por la AFP; (ii) cualquier
modalidad de renta vitalicia (personal, familiar, diferida, escalonada o bimoneda), las cuales son
administradas por una compaa de seguros; o (iii) renta mixta o renta combinada, las cuales
son administradas conjuntamente por la AFP y una compaa de seguros para la obtencin de
dos pensiones de manera simultnea.
Con fecha 21 de abril del 2016, se emiti la Ley N30425, la misma que modific el TUO de la ley
del SPP con la finalidad de brindar mayor flexibilidad a los afiliados en la disposicin de sus
aportes previsionales. Las modificaciones contempladas en la referida ley son las siguientes:
(i) Opciones del afiliado al momento de su jubilacin -

El afiliado a partir de los 65 aos de edad as como aquellos que se acojan al Rgimen
Especial de Jubilacin Anticipada (REJA), podrn elegir entre percibir la pensin que le
corresponda en cualquiera de las modalidades de retiro descritas anteriormente, o
solicitar a la AFP la entrega de hasta el 95.5 por ciento del total del fondo disponible en su
CIC en las armadas que este considere necesarias.
A travs de la Ley N30478, publicada el 30 de junio del 2016, se extendi la aplicacin

de esta opcin a aquellos afiliados que hubieran accedido a algn rgimen de jubilacin
con la AFP de manera previa a la entrada en vigencia de la Ley N30425, respecto al
saldo que mantengan en su CIC. Asimismo, la Ley N30478 precis que el porcentaje de
4.5 por ciento restante de la CIC de aportes obligatorios se trasladar al Seguro Social de
Salud (Essalud).
De conformidad con lo dispuesto en la Resolucin SBS N2370-2016, se establecieron los
procedimientos de implementacin aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del 16
de mayo de 2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 30,125 solicitudes de afiliados
para el retiro parcial y/o total de su CIC, por un importe de aproximadamente S/1,998
millones.
Al 31 de diciembre de 2016, el 17.25 por ciento de pensionistas de la Compaa se

encontraban bajo la modalidad de retiro programado; 82.02 por ciento bajo las modalidades
de rentas vitalicias; y 0.73 por ciento bajo las modalidades de renta mixta y combinada
(19.28, 82.05 y 0.67 por ciento, respectivamente, al 31 de diciembre de 2015). Al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015, para aquellos casos donde los afiliados optaron por alguna
modalidad de pensin administrada por la AFP, sta no cobra comisin alguna por el servicio
brindado desde el momento en que se otorga dicha pensin, ver nota 2(j).
(ii) Disposicin de la CIC para vivienda -

El afiliado al SPP podr usar hasta el 25 por ciento del fondo acumulado en su CIC como
garanta para la cuota inicial de un crdito hipotecario para la compra de una primera
vivienda en cualquier momento de su afiliacin.
Asimismo, la Ley N30478 precis que esta disposicin es aplicable para:

(1) el pago de la cuota inicial para la compra de un primer inmueble, siempre que se
trate de un crdito hipotecario otorgado por una entidad del sistema financiero; ,
(2) la amortizacin de un crdito hipotecario, que haya sido utilizado para la compra de
un primer inmueble otorgado por una entidad del sistema financiero.

procedimientos de implementacin aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del
02 de julio de 2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 12,400 solicitudes
de afiliados para el retiro de CIC por concepto de vivienda, por un importe de
aproximadamente S/449 millones.
(iii) Prrroga del Rgimen Especial de Jubilacin Anticipada (REJA) -

El REJA para desempleados en el SPP se prorrog hasta el 31 de diciembre de 2018.
(iv) Jubilacin anticipada y devolucin de aportes por enfermedad terminal

Los afiliados con enfermedad terminal pueden acceder a una jubilacin anticipada. Es
importante resaltar que esta consideracin no contempla la opcin del retiro del 95.5 por
ciento descrito en el literal (i) anterior; sin embargo, en el caso en que el afiliado no tenga
beneficiarios, tendr la opcin de acceder a la devolucin de hasta el 50 por ciento del
fondo de su CIC y utilizar el saldo remanente para acceder a una pensin segn las
modalidades vigentes descritas anteriormente.
procedimientos aplicables a estas modificaciones, vigentes a partir del 16 de mayo de
2016. Al 31 de diciembre de 2016, se atendieron 10 solicitudes de afiliados para el retiro
de CIC por este concepto, por un importe de aproximadamente S/1.9 millones.
(v) Prescripcin de las acciones de cobranza de aportes -

La cobranza por parte de la AFP de los aportes descontados a los trabajadores y no
abonados a las AFP por los empleadores ser imprescriptible.
2. Principios y prcticas contables

(a) Bases de presentacin y uso de estimados -
Los estados financieros adjuntos han sido preparados en soles a partir de los registros de
contabilidad de la Compaa, los cuales se llevan en trminos monetarios nominales de la fecha
de las transacciones, de acuerdo con las normas de la SBS y, supletoriamente en caso no exista
una norma o pronunciamiento especifico de la SBS, con las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF) oficializadas en el Per a travs de las resoluciones emitidas por el
Consejo Normativo de Contabilidad (CNC) y vigentes al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, ver
literal (p.1) y (p.2) siguientes.
La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia realice estimaciones que
afectan las cifras reportadas de activos y pasivos, la divulgacin de contingencias activas y
pasivas a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de ingresos y gastos
durante el perodo corriente. Los resultados finales podrn diferir de dichas estimaciones. Las
estimaciones son continuamente evaluadas y estn basadas en la experiencia histrica y otros
factores.
Las estimaciones ms significativas en relacin con los estados financieros adjuntos se refieren al
clculo del valor recuperable de los intangibles y el fondo de comercio, la valorizacin del encaje
legal, los valores negociables de propiedad de la AFP, la determinacin de la vida til de los
inmuebles, mobiliario y equipo e intangibles y el clculo de los activos y pasivos diferidos por
impuesto a la renta y de la provisin por ingreso diferido NIC 18, cuyos criterios contables se
describen ms adelante.
(b) Instrumentos financieros -

Reconocimiento y medicin inicial
Los instrumentos financieros se clasifican en activos, pasivos o patrimonio de acuerdo con la
sustancia del acuerdo contractual que les dio origen. Los intereses, las ganancias y las prdidas
generadas por un instrumento financiero clasificado como activo o pasivo se registran como
ingresos o gastos. Los pagos a los tenedores de los instrumentos financieros registrados como
patrimonio se registran directamente en el patrimonio neto. Los instrumentos financieros se
compensan cuando la Compaa tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultneamente.
La Compaa clasifica sus instrumentos financieros en una de las categoras definidas por la NIC
39: (i) activos y pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados, (ii) prstamos y
cuentas por cobrar, (iii) inversiones disponibles para la venta, (iv) inversiones mantenidas hasta
el vencimiento y (v) otros pasivos financieros. La Compaa determina la clasificacin de los
instrumentos financieros en el momento del reconocimiento inicial y sobre la base de
instrumento por instrumento.
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la

finalidad e intencin de la Gerencia para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y
sus caractersticas. Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor
razonable ms los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuibles
directamente a la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos
financieros llevados a valor razonable con cambios en resultados.
Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro de un
plazo establecido de acuerdo a regulaciones o convenciones en el mercado (plazos regulares de
mercado) son reconocidas a la fecha de contratacin.
Baja de activos y pasivos financieros

Activos financieros -
Un activo financiero (o cuando sea aplicable, una parte de un activo financiero o una parte de un
grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de recibir flujos
de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus derechos a recibir
flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la totalidad de los flujos de
efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un acuerdo de traspaso; y (iii) la
Compaa ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber
transferido ni retenido sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, se ha
transferido su control.
Pasivos financieros -
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo prestatario en
condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son modificadas en forma
importante, dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja del pasivo original y se
reconoce un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia entre ambos en los resultados del
perodo.
Compensacin de instrumentos financieros -

Los activos y pasivos financieros se compensan y el monto neto se presenta en el estado de
situacin financiera, cuando se tiene el derecho legal de compensarlos y la Gerencia tiene la
intencin de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo
simultneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situacin financiera corresponden
al efectivo y equivalentes de efectivo, los valores negociables de propiedad de la AFP, el encaje
legal, las cuentas por cobrar, las cuentas por cobrar a vinculadas y el pasivo corriente. Las
polticas contables sobre la valuacin de estas partidas se revelan en las respectivas polticas
contables descritas en esta nota.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

El efectivo y equivalentes de efectivo considerados en el estado de flujos de efectivo
corresponden a las cuentas corrientes y depsitos a plazo con vencimiento menor a 3 meses
desde la fecha de apertura, registrados en el estado de situacin financiera. Dichas cuentas no
estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor. Asimismo, el mtodo utilizado para
la preparacin del estado de flujos de efectivo es el mtodo directo.
(d) Valores negociables de propiedad de la AFP -

Los valores negociables corresponden a inversiones en fondos mutuos, los cuales son valorizados
a su valor de mercado (valor cuota) a la fecha de cierre de los estados financieros. Los ajustes
resultantes de cambios en la valorizacin de estas partidas se incluyen en el estado de
resultados.
(e) Encaje legal -

El encaje legal se presenta al valor cuota vigente a la fecha del estado de situacin financiera, ver
nota 5. El encaje legal genera una rentabilidad diaria en funcin al rendimiento de la cartera
administrada, la cual no puede ser distribuida como dividendos, excepto en los casos descritos en
la nota 5, y,en cumplimiento de la Resolucin SBS N15105-2009, es registrada en el rubro
Resultados no realizados del estado de cambios en el patrimonio. Para las revelaciones
incluidas en la nota 20, el encaje legal ha sido considerado como una inversin disponible para la
venta.
(f) Cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar son activos financieros no derivados cuyos cobros son fijos o
determinables, que no se negocian en un mercado activo, por los que la entidad no tiene
intencin de venderlos inmediatamente o en un futuro prximo y que no tienen riesgos de
recuperacin diferentes a su deterioro crediticio.
Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo amortizado
usando el mtodo de tasa de inters efectiva, menos la provisin por desvalorizacin. Las
prdidas originadas por la desvalorizacin son reconocidas en el estado de resultados.
La provisin para cuentas por cobrar de cobranza dudosa se establece si existe evidencia objetiva
de que la Compaa no podr cobrar todos los montos de las deudas de acuerdo con los trminos
originales de la operacin. Esta provisin es determinada sobre la base de evaluaciones internas
de riesgo de crdito y contraparte. La provisin para cuentas de cobranza dudosa se registra con
cargo a resultados del ejercicio en que se determine su necesidad. En opinin de la Gerencia de la
Compaa, este procedimiento permite estimar razonablemente la provisin para
cuentas de cobranza dudosa, con la finalidad de cubrir adecuadamente el riesgo de prdida en las
cuentas por cobrar segn las condiciones del mercado donde opera la Compaa.
(g) Inmuebles, mobiliario y equipo, neto -

El rubro inmuebles, mobiliario y equipo se presenta al costo histrico de adquisicin, neto de la
depreciacin acumulada. Cuando se venden o retiran los activos, se elimina el costo y
depreciacin acumulada, y cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye
en el estado de resultados.
El costo inicial de los inmuebles, mobiliario y equipo comprende su precio de compra, incluyendo
los impuestos de compra no reembolsables y cualquier costo directamente atribuible para ubicar
y dejar al activo en condiciones de trabajo y uso. Los desembolsos incurridos despus de que los
inmuebles, mobiliario y equipo se hayan puesto en operacin, tales como reparaciones y costos
de mantenimiento y de reacondicionamiento, se cargan a los resultados del perodo en que se
incurran. En el caso en que se demuestre claramente que los desembolsos resultarn en
beneficios futuros por el uso de los inmuebles, mobiliario y equipo, ms all de su estndar de
performance original, stos son capitalizados como un costo adicional de los inmuebles,
mobiliario y equipo.
La depreciacin se calcula siguiendo el mtodo de lnea recta, utilizando las siguientes vidas
tiles estimadas:
Edificios
Instalaciones y otras construcciones
Muebles y enseres y equipos diversos
Equipos de cmputo
Vehculos
Las mejoras en locales arrendados se deprecian en el plazo del contrato de arrendamiento,

siempre que ste no exceda de la vida til estimada para activos similares.
La vida til y el mtodo de depreciacin se revisan peridicamente para asegurar que el mtodo y
el perodo de la depreciacin sean consistentes con el patrn previsto de beneficios econmicos
de las partidas de inmuebles, mobiliario y equipo.
(h) Intangibles
De vida ilimitada (Fondo de comercio) -
El fondo de comercio es reconocido al costo menos cualquier prdida acumulada por
desvalorizacin; no est sujeto a amortizacin. Anualmente se efecta una prueba de deterioro
del fondo de comercio o ms frecuentemente cuando algn evento o cambio de circunstancias
indica que su valor pueda presentar un deterioro, ver literal (i).
El fondo de comercio registrado por la Compaa proviene de la diferencia entre el valor
estimado de mercado de los activos netos adquiridos de AFP Horizonte S.A. en el ao 2013 y el
precio pagado por dichos activos.
De vida limitada -
Los intangibles de vida limitada se registran inicialmente al costo. Un activo se reconoce como
intangible si es probable que los beneficios econmicos futuros atribuibles que genere fluyan a la
empresa y su costo puede ser medido confiablemente. Despus del reconocimiento inicial, los
intangibles de vida limitada se miden al costo menos la amortizacin acumulada y cualquier
prdida acumulada por desvalorizacin, ver literal (i).
Asimismo, el rubro incluye el valor estimado de mercado de los intangibles de vida limitada
identificados como consecuencia de la adquisicin de AFP Horizonte S.A. Dichos intangibles se
reconocieron en el estado de situacin financiera a su valor estimado de mercado a la fecha de
adquisicin y son amortizados mediante el mtodo de lnea recta sobre su vida til estimada, la
cual fue aprobada por la SBS.
Las vidas tiles estimadas de los intangibles de vida limitada de la Compaa son:
Relacin con los clientes

Software
Marca
Acuerdo de no competencia
(i) Desvalorizacin de activos de larga duracin -

Cuando existen acontecimientos o cambios econmicos que indiquen que el valor de un activo de
larga duracin puede no ser recuperable y anualmente, en el caso del fondo de comercio, la
Compaa revisa el valor de sus inmuebles, mobiliario y equipo, fondo de comercio e intangibles
de vida limitada para verificar que no existe ningn deterioro permanente en su valor. Cuando el
valor del activo en libros excede su valor recuperable, se reconoce una prdida por
desvalorizacin en el estado de resultados para los rubros de inmueble, mobiliario y equipo,
fondo de comercio e intangibles de vida limitada.
El valor recuperable es el mayor importe entre el precio de venta neto y su valor en uso. El
precio de venta neto es el monto que se puede obtener en la venta de un activo en un mercado
libre, mientras que el valor en uso es el valor presente de los flujos futuros estimados del uso
continuo de un activo y de su disposicin al final de su vida til. Los importes recuperables se
estiman
para cada activo o, si no es posible, para la unidad generadora de efectivo.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no se identificaron las circunstancias mencionadas
anteriormente; asimismo, a dichas fechas la Compaa ha efectuado la evaluacin anual del valor
recuperable del fondo de comercio, de acuerdo a lo establecido por la SBS en el Manual de
Contabilidad para las AFPs y como resultado, no se identificaron diferencias entre el valor en
libros y el valor recuperable de dicho activo. Cabe mencionar que las proyecciones financieras
utilizadas para la evaluacin del valor recuperable del fondo de comercio se han estimado sobre
la base de hiptesis, pronsticos y/o presupuestos tomando en consideracin la legislacin
vigente a la fecha; dichas estimaciones no incluyen los efectos, si los hubiere, de la aplicacin de
cualquier nueva normativa, ver nota 7.
(j) Ingresos por comisiones recibidas -

Los ingresos provenientes de la comisin sobre el flujo se reconocen en el estado de resultados
luego de haber conciliado y acreditado el aporte obligatorio cotizado por el afiliado en las
respectivas cuentas individuales de capitalizacin. De acuerdo con lo sealado en el artculo
N131 del Ttulo V del TUO, las comisiones correspondientes a recaudaciones pendientes de
conciliacin y acreditacin pueden ser reconocidas en resultados hasta un lmite del sesenta por
ciento de las comisiones que por esos conceptos se recaud en el mes de devengue anterior. Las
recaudaciones pendientes de conciliacin y acreditacin no reconocidas como ingresos se
presentan en el rubro Otras cuentas por pagar del estado de situacin financiera (ver nota 9).
Los ingresos provenientes de la comisin sobre el saldo (ver nota 1) se reconocen en el estado de
resultados de manera mensual, en la misma oportunidad en que se cargan a la respectiva CIC
acumulada generada desde la fecha efectiva en la cual el afiliado se encuentra en la modalidad de
una comisin mixta.
Asimismo, cuando las AFP cobren la comisin sobre flujo y cuenten con afiliados por los que no
perciba ingresos por comisiones, pero contine prestando servicios o cuenten con pensionistas
cuya pensin es administrada por la AFP, se deber constituir una provisin por ingresos
diferidos, la cual se calcula en base a los lineamientos dispuestos por la SBS mediante Resolucin
N8513-2012. Los efectos correspondientes a las variaciones en la estimacin de la provisin de
los ejercicios 2016 y de 2015, las mismas que representaron un aumento ascendente a
S/1,206,000 y S/3,311,000, respectivamente, con un impuesto diferido de S/356,000 y
S/861,000, respectivamente, fueron registrados contra los resultados de cada perodo, dentro
del rubro Ingresos por comisiones recibidas, neto.
(k) Impuesto a la renta -

Impuesto a la renta corriente -
El impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de la renta imponible determinada
para fines tributarios, la cual es determinada utilizando criterios que difieren de los principios
contables que utiliza la Compaa.
Impuesto a la renta diferido
El registro contable del impuesto a la renta diferido se ha realizado considerando los lineamientos
de la NIC 12 - Impuesto a las Ganancias; en este sentido, el impuesto a la renta diferido refleja
los efectos de las diferencias temporales entre los saldos de activos y pasivos para fines
contables y los determinados para fines tributarios.
Los activos y pasivos diferidos se miden utilizando las tasas de impuestos que se espera aplicar a
la renta imponible en los aos en que estas diferencias se recuperen o eliminen. De acuerdo con
lo establecido por el Decreto Legislativo N1261, el impuesto a la renta diferido al 31 de
diciembre de 2016 fue actualizado aplicando la tasa vigente a partir del 01 de enero de 2017,
ver nota 12(a). El efecto de la aplicacin de la nueva tasa de impuesto a la renta ascendi a
S/14,959,000, de los cuales aproximadamente S/9,553,000 fueron registrados como prdida
en el estado de resultados y S/5,406,000 fueron registrados como una disminucin en el rubro
Resultados no realizados del patrimonio neto.
La medicin de los activos y pasivos diferidos reflejan las consecuencias tributarias derivadas de
la forma en que la Compaa espera, a la fecha del estado de situacin financiera, recuperar o
liquidar el valor de sus activos y pasivos.
El activo y pasivo diferido se reconocen sin tomar en cuenta el momento en que se estime que las
diferencias temporales se anulan. Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que
existan beneficios tributarios futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la
fecha del estado de situacin financiera, la Gerencia de la Compaa evala los activos diferidos
no reconocidos y el saldo de los reconocidos, registrndose un activo diferido previamente no
reconocido en la medida en que sea probable que los beneficios futuros tributarios permitan su
recuperacin o reduciendo un activo diferido en la medida en que no sea probable que se
disponga de beneficios tributarios futuros suficientes para permitir que se utilice una parte o la
totalidad del activo diferido reconocido contablemente.
Conforme lo establece la NIC 12, la Compaa determina su impuesto a la renta sobre la base de
la tasa de impuesto a la renta aplicable a sus utilidades no distribuidas, reconociendo cualquier
impuesto adicional por la distribucin de dividendos en la fecha que se reconoce el pasivo.
(l) Provisiones -
Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos para
cancelar la obligacin y se pueda estimar confiablemente el monto de la obligacin. Las
provisiones se revisan cada perodo y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que se tenga a
la fecha del estado de situacin financiera.
Cuando el efecto del valor del dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el
valor presente de los gastos que se espera incurrir para cancelarla.
(m) Contingencias -
Los pasivos contingentes remotos y posibles no se reconocen en los estados financieros. Los
posibles se revelan en notas a los estados financieros, a menos que la posibilidad de que se
desembolse un flujo econmico sea remota.
Un activo contingente no se reconoce en los estados financieros, pero se revela cuando su grado
de ocurrencia es probable.
(n) Utilidad por accin -

La utilidad bsica por accin es calculada dividiendo la utilidad neta correspondiente a los
accionistas comunes entre el promedio ponderado de las acciones ordinarias en circulacin a la
fecha del estado de situacin financiera. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no
tiene instrumentos financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por
accin son las mismas.
(o) Transacciones en moneda extranjera -

Moneda funcional y moneda de presentacin -
De acuerdo con la Resolucin SBS N7035-2012, la moneda funcional y de presentacin de la
Compaa es el Sol.
Transacciones y saldos en moneda extranjera -

Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son inicialmente
registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las
transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera son
posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de cambio vigente a la fecha del
estado de situacin financiera. Las ganancias o prdidas por diferencia en cambio resultante de
la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin de los activos y pasivos monetarios en
moneda extranjera a los tipos de cambio de la fecha del estado de situacin financiera, son
reconocidas, en el estado de resultados. Los activos y pasivos no monetarios determinados en
moneda extranjera son traslados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha
de la transaccin.
(p) Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF)

(p.1) NIIF emitidas y vigentes en el Per al 31 de diciembre de 2016 -
El CNC, a travs de la Resolucin N060-2016-EF/30 emitida el 4 de febrero de 2016,
oficializ las modificaciones a la NIIF 15, NIIF 10 y NIC 28; asimismo, mediante Resolucin
N061-2016-EF/30 emitida el 2 de abril de 2016, oficializ las modificaciones a la NIC 12
y NIC 7; a travs de la Resolucin N062-2016-EF/30 emitida el 14 de junio de 2016,
oficializ la NIIF 16 y las modificaciones a la NIIF 15; y, a travs de la Resolucin N063-
2016-EF/30 emitida el 7 de setiembre de 2016, oficializ las modificaciones a la NIIF 2 y
la versin 2016 de las NIIF 1 a la 16, las NIC 1 a la 41, las SIC 7 a la 32 y las CINIIF 1 a la
21.
La aplicacin de las versiones es segn la entrada en vigencia estipulada en cada norma
especfica.
(p.2) NIIF emitidas y vigentes en el Per al 31 de diciembre de 2015

El CNC a travs de la Resolucin N058-2015-EF/30 emitida el 5 de marzo de 2015
oficializ las modificaciones a la NIC 1, NIIF 7, NIC 34, NIIF 10, NIIF 12 y NIC 28;
asimismo, a travs de la Resolucin N059-2015-EF/30 emitida el 7 de agosto de 2015,
oficializ las versiones vigentes del ao 2015 de las NIIF 1 a la 15, las NIC 1 a la 41, las
SIC 7 al 32 y las CINIIF 1 a la 21.
La aplicacin de las versiones es segn la entrada en vigencia estipulada en cada norma

especfica.
(p.3) Normas Internacionales de Informacin Financiera - NIIF emitidas pero no vigentes al 31

de diciembre de 2016
- NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificacin y Medicin", efectiva para perodos

anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de 2018.
- NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con

Clientes, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de
enero de 2018.
- NIIF 16 Arrendamientos, efectiva para perodos anuales que comiencen e a partir

del 01 de enero de 2019.
- CINIIF 22 Transacciones en Moneda Extranjera y Contraprestaciones anticipadas,

efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir del 01 de enero de
2018.
- Modificaciones a la IFRS 10 Estados Financieros Consolidados y a la NIC 28

Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, en lo relacionado con la venta o
contribucin de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos,
cuya aplicacin efectiva fue pospuesta de manera indefinida por la IASB en
diciembre de 2015.
- Modificaciones a la NIC 7 Estados de Flujos de Efectivo, en lo relacionado a

revelaciones que permitan a los usuarios de los estados financieros evaluar los
cambios en los pasivos provenientes de las actividades de financiamiento,
incluyendo los cambios provenientes de flujos de efectivo y los cambios no
monetarios. Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2017.
- Modificaciones a la NIC 12 Impuesto a las ganancias, en lo relacionado al

reconocimiento de activos diferidos por impuestos por prdidas no realizadas.
Estas modificaciones son efectivas para perodos anuales que comiencen en o a
partir del 01 de enero de 2017.
- Modificaciones a la NIIF 2 Pagos Basados en Acciones, en lo relacionado a la
clasificacin y medicin de estas transacciones. Estas modificaciones son efectivas
para perodos anuales, que comiencen en o partir del 01 de enero del 2018.
- Modificaciones a la NIC 40 Propiedades de Inversin, que clarifican los

requerimientos de transferencias desde o hacia propiedades de inversin. Estas
modificaciones son efectivas para perodos anuales que comiencen en o a partir del
01 de enero de 2018.
- Mejoras (ciclos 2014 2016) a la NIIF 1 Adopcin por Primera vez de las Normas
Internacionales de Informacin Financiera y NIC 28 Inversiones en Asociadas y
Negocios Conjuntos, efectivas para perodos anuales que comiencen en o a partir
del 01 de enero de 2018; y a la NIIF 12 Informacin a Revelar sobre
Participaciones en Otras Entidades, efectivas para perodos anuales que
comiencen en o a partir del 01 de enero de 2017.
Debido a que las normas antes detalladas slo aplican en forma supletoria a las desarrolladas en
las normas de la SBS, las mismas no tendrn ningn efecto importante en la preparacin de los
estados financieros adjuntos, a menos que la SBS las adopte en el futuro a travs de la
modificacin del Manual de Contabilidad para sociedades administradoras privadas de fondos de
pensiones en el Per o la emisin de normas especficas. La Compaa no ha estimado el efecto
en sus estados financieros si dichas normas fueran adoptadas por la SBS.
3. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Fondos fijos
Cuentas corrientes (b)
Depsitos a plazo (c)
Total
(b) La Compaa mantiene sus cuentas corrientes en bancos locales y del exterior, las cuales estn
denominadas en soles y en dlares estadounidenses y son de libre disponibilidad.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, la Compaa mantiene dos depsitos a plazo en el Banco de Crdito
del Per S.A. y Banco Internacional del Per S.A.A. - Interbank, los cuales se encuentran
denominados en soles, remuneran una tasa de inters efectiva anual de 4.50 y 4.55 por ciento,
respectivamente, y tienen vencimiento de tres das. Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa
mantuvo un depsito a plazo en el Banco de Crdito del Per S.A., denominado en soles y que
remuner intereses a una tasa efectiva anual de 4.10 por ciento, y tuvo vencimiento de 5 das.
4. Valores negociables de propiedad de la AFP

Nmero de cuotas Participacin en el fondo Valor cuota Valor total

2016
Fondos de inversin de oferta privada -

Sura Fondo Estrategias Privado 1 (c) 82,499.67
Sura Renta Fija II 1,011.00
Fondos mutuos -
Sura Ultra Cash Soles FMIV 200,057.89
Sura Corto Plazo Dlares FMIV 31,724.14
Sura Ultra Cash Dlares FMIV 30,582.56
Sura Renta Dlares FMIV 9,378.89
Sura Renta Soles FMIV 22,119.26
Sura Corto Plazo Soles FMIV 6,551.21
Sura Mercados Emergentes FMIV 4,052.76
Sura Capital Estratgico II (Serie A) 432.76
Sura Capital Estructurado II Soles FMIV
Total
(b) Corresponde a la participacin de la Compaa en fondos mutuos y fondos de inversin privados administrados por Fondos Sura SAF S.A.C., una empresa relacionada, los cuales generaron durante el ejercicio
2016 y 2015 ganancias por aproximadamente S/7,152,000 y S/16,854,000, respectivamente y se presentan en el rubro de Ingresos financieros del estado de resultados, ver notas 16 y 17.
(c) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el saldo corresponde a la participacin que mantiene la Compaa en un fondo privado administrado por una entidad relacionada. A las fechas antes indicadas,
dicho fondo mantiene un 98.11 y 100.00 por ciento de sus inversiones en depsitos a plazo en entidades financieras locales, respectivamente.
15
5. Encaje legal
El encaje legal fue constituido como parte de los Fondos en cumplimiento del Reglamento de la Ley del
SPP, Decreto Supremo N004-98-EF y del Ttulo VI del Compendio de Normas Reglamentarias del SPP,
aprobado por Resolucin N052-98-EF/SAFP, mediante la transferencia de valores a los Fondos
(proceso que se denomin transferencia por fusin de recursos); a partir de ese momento, la Compaa
transfiere efectivo con la finalidad de mantener el nivel de encaje exigido por Ley.
La finalidad del encaje legal es garantizar la rentabilidad mnima de los Fondos de conformidad con los
parmetros establecidos por la regulacin vigente.
Las transferencias de efectivo y de los valores inicialmente transferidos dan a la Compaa derecho a
cuotas de cada Fondo en funcin a su importe.
La ganancia o prdida no realizada del encaje legal es generada por la valorizacin de los Fondos, la cual
no puede ser distribuida como dividendos. En los ejercicios 2016 y 2015, la Compaa reconoci una
ganancia no realizada neta de impuesto diferido ascendente aproximadamente a S/29,387,000 y
S/13,520,000, respectivamente, la cual, de acuerdo con lo indicado por la Resolucin SBS N15105-
2009, se presenta en el rubro Resultados no realizados del estado de cambios en el patrimonio,
nota 2(e).
16
A continuacin se muestra el movimiento del encaje legal mantenido en cada uno de los Fondos:
Al 1 de enero
Transferencias
de 2015 entre fondos
S/(000) S/(000)
Fondo 0 - -
Fondo 1 48,784 5,547
Fondo 2 293,462 8,979
Fondo 3 90,844 (14,526)
Total 433,090
Las AFP podrn disponer de todo o parte del supervit del encaje que se registre en un fondo de pensiones en las siguientes situaciones:
- Para cubrir el dficit de encaje que pudiera presentarse en alguno de los otros fondos administrados;
- Cuando se disponga una reduccin de las tasas de encaje a que se refiere el artculo N82 del Ttulo VI del Compendio de Normas Reglamentarias del SPP; y
- Cuando, como resultado de las variaciones en el tamao de la cartera administrada a su cargo, o por cualquier otra razn, se registre un diferen cial entre el
valor de encaje mantenido y el encaje requerido.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no ha efectuado retiros del supervit del encaje legal. A continuacin se presenta el supervit del encaje
mantenido por cada Fondo:
Fondo 0
Fondo 1
Fondo 2
Fondo 3
Total
Durante los aos 2016 y 2015, la Compaa no ha requerido efectuar aportes adicionales por concepto de encaje legal, considerando el supervit mantenido en dichos
periodos. Asimismo, para constituir el encaje legal del Fondo Tipo 0, se realizaron transferencias del supervit mantenido en los otros fondos administrados por la
Compaa.
17
6. Inmuebles, mobiliario y equipo, neto
Terrenos
S/(000)
Costo -
Saldos al 01 de enero de 2015 8,811
Adiciones
Retiros y otros menores
Transferencias
Saldos al 31 de diciembre de 2015 8,811
Adiciones
Transferencias
Saldos al 31 de diciembre de 2016 8,811
Depreciacin acumulada -
Saldos al 01 de enero de 2015
Depreciacin del ao, nota 13
Saldos al 31 de diciembre de 2015
Depreciacin del ao, nota 13

Saldos al 31 de diciembre de 2016
Saldo neto -
Saldo al 31 de diciembre de 2015 8,811
(b) Ciertos vehculos, instalaciones, muebles y enseres, equipos de cmputo y equipos diversos, cuyo costo asciende aproximadamente a S/17,739,000, estn totalmente depreciados al 31
de diciembre de 2016 (aproximadamente S/13,156,000 al 31 de diciembre de 2015); sin embargo, estos activos an se encuentran en uso.
(c) La Compaa mantiene seguros sobre sus principales activos de acuerdo con las polticas establecidas por la Gerencia. En este sentido, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa ha
contratado una pliza de seguros corporativos por daos materiales y prdida de beneficios hasta por un valor de aproximadamente US$19,478,000, equivalentes a S/65,368,000
(equivalentes a S/66,439,000, al 31 de diciembre de 2015), lo que cubre la integridad del saldo de los activos netos de la Compaa.
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, ningn activo de la Compaa fue otorgado en garanta de prstamos.
(e) Al 31 de diciembre de 2016, los edificios y otras construcciones incluyen mejoras en locales
alquilados por un importe de S/3,447,000 y depreciacin acumulada de S/2,196,000
(S/4,190,000 y S/2,613,000, al 31 de diciembre de 2015, respectivamente).
(f) La Gerencia de la Compaa revisa peridicamente el valor residual y la vida til de sus activos as
como el mtodo de depreciacin utilizado, con la finalidad de asegurar que sean consistentes con
el beneficio econmico y las expectativas de vida til. En opinin de la Gerencia de la Compaa,
no existe evidencia de deterioro del valor contable de los activos fijos mantenidos por la
Compaa al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
19
7. Activos intangibles, neto

Relacin con los Acuerdo de no

clientes competencia
S/(000) S/(000)
Costo -
Saldo al 01 de enero de 2015 391,187
Adiciones
Transferencias
Adiciones
Bajas
Transferencias
Amortizacin acumulada - Saldo al 01 de enero de 2015

38,351
Adiciones, nota 13 23,011
Adiciones, nota 13 23,011

Bajas
Saldo neto -
Fondo de comercio
Total al 31 de diciembre de 2015
Fondo de comercio
Total al 31 de diciembre de 2016
20
(b) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, de acuerdo con los resultados de las proyecciones
financieras estimadas por la Gerencia de la Compaa, los valores recuperables del fondo de
comercio e intangibles de vida limitada son mayores a sus valores en libros, por lo que no es
necesario constituir ninguna provisin por deterioro para esos activos a la fecha del estado de
situacin financiera.
Las proyecciones financieras se han estimado sobre la base de hiptesis, pronsticos y/o
presupuestos tomando en consideracin la legislacin vigente a la fecha; dichas estimaciones no
incluyen los efectos, si los hubiere, de la aplicacin de cualquier nueva normativa.
8. Cuentas por pagar comerciales

Las cuentas por pagar comerciales corresponden principalmente a proveedores locales, estn
denominadas en soles y dlares estadounidenses, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
9. Otras cuentas por pagar

Remuneraciones, vacaciones, comisiones, bonificaciones y participacin a los trabajadores
Compaas de seguros (b)

Aportes por clasificar, nota 2(j)
Pensiones por pagar
Otros impuestos por pagar
Compensacin por tiempo de servicios
Impuesto a la renta de tercera categora (c)
Otras
Total
(b) Corresponde a las primas pagadas por los afiliados a los Fondos de Pensiones por las plizas de
seguros por riesgos de invalidez y sobrevivencia y gastos de sepelio, las cuales al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 fueron contratadas con las compaas de seguros ganadoras del
proceso de licitacin llevado a cabo por la SBS (ver nota 1(a)), y deben ser transferidas a estas
ltimas. A la fecha del presente informe, los saldos antes detallados en su mayora han sido
transferidos.
(c) Al 31 de diciembre del 2016, el activo por pagos a cuenta del impuesto a la renta de tercera
categora, neto de la respectiva cuenta por pagar, asciende a aproximadamente S/5,200,000 y
se presenta en el rubro Gastos pagados por anticipado y otros activos del estado de situacin
financiera. Asimismo, a la fecha antes indicada, el activo por pagos a cuenta del impuesto a la
renta de tercera categora incluye un importe de aproximadamente S/6,654,000, los cuales
fueron compensados mediante el mecanismo de Obras por impuestos, ver nota 12(e).
21
10. Pasivo por impuesto a la renta diferido, neto

(a) En los ejercicios 2016 y 2015, el impuesto a la renta diferido ha sido calculado sobre las diferencias temporales entre la base contable y tributaria de los activos y pasivos. A continuacin se
presenta la composicin del rubro segn las partidas que lo originaron:
Activo diferido
Activo diferido por NIC 18
Provisin para vacaciones y otras
Pasivo diferido
Encaje legal
Efecto neto por operaciones de arrendamiento financiero
Otros intangibles, neto de amortizacin acumulada
Impuesto proveniente del reconocimiento del valor
razonable en la compra de AFP Horizonte:
Relacin con clientes
Marca
Acuerdo de no competencia
Revaluacin de inmueble
Pasivo diferido, neto
(b) A continuacin se presenta el detalle del impuesto a la renta (corriente y diferido) mostrado en el estado de resultados por los aos 2016 y 2015:
2016 2015
S/(000) S/(000)
Corriente
Diferido gasto (ingreso)
Total 77,803 72,493
22
(c) La reconciliacin de la tasa efectiva del impuesto a la renta, con la tasa tributaria es como sigue:
Al 31 de diciembre de 2016 Al 31 de diciembre de 2015
Utilidad antes del impuesto a la

renta
Gasto terico
Gastos no deducibles
Ingresos no gravables
Efecto del cambio de tasa del impuesto a la renta diferido, nota 2(k)
Impuesto a la renta
11. Patrimonio neto

(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social est representado por 554,677
acciones comunes, ntegramente suscritas y pagadas, cuyo valor nominal es de S/100 cada una.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, el capital social y el patrimonio neto de la Compaa son

superiores al capital mnimo requerido por el Texto nico Ordenado de la Ley del SPP, aprobado
mediante Decreto Supremo N054-97-EF.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la composicin del accionariado que participa del capital
social de la Compaa es como sigue:
2016 2015
Nmero
Nmero
de acciones %
de acciones %
Accionistas
Sura Asset Management S.A.:
309,600 55.82 309,600 55.82
Sura Asset Management Per
S.A.
Sura Asset Management S.A. 245,073 44.18 245,073 44.18

Otros 4 - 4 -
Total 554,677 100.00 554,677 100.00
23
(b) Reserva legal y facultativa -

Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo de 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio, deducido el impuesto a la renta, se transfiera a una reserva
legal hasta que sta sea igual al 20 por ciento del capital social. La reserva legal puede
compensar prdidas o puede ser capitalizada, existiendo en ambos casos obligatoriedad de
reponerla. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa ha cubierto el importe requerido
para la constitucin de la reserva legal.
(c) Distribucin de dividendos -

En la Junta General de Accionistas celebrada el 26 de enero de 2016, se acord distribuir
dividendos correspondientes a la utilidad del ejercicio 2015 por S/180,000,000.
En la Junta General de Accionistas celebrada el 19 de enero de 2015, se acord distribuir

dividendos correspondientes a la utilidad del al ejercicio 2014 por S/180,000.000.
12. Situacin tributaria

(a) La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. La tasa del impuesto a la renta al 31 de
diciembre de 2016 y de 2015 fue de 28 por ciento sobre la utilidad gravable despus de calcular
la participacin a los trabajadores, la cual, de acuerdo con lo establecido por las normas vigentes,
se calcula, en el caso de la Compaa, aplicando una tasa de 5 por ciento sobre la renta neta
imponible.
En atencin a lo dispuesto por el Decreto Legislativo N1261, publicado el 10 de diciembre de

2016 y vigente a partir del 01 de enero de 2017, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre
la utilidad gravable, luego de deducir la participacin de los trabajadores, ser, desde el ejercicio
2017 en adelante, de 29.5 por ciento.
Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la
retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atencin a lo
dispuesto por el referido Decreto Legislativo, el impuesto adicional a los dividendos por las
utilidades generadas ser el siguiente:
- 6.8 por ciento por las utilidades generadas desde el 01 de enero de 2015 hasta el 31 de
diciembre de 2016.
- Por las utilidades generadas a partir del 01 de enero de 2017, cuya distribucin se
efecte a partir de dicha fecha, la tasa aplicable ser de 5 por ciento.
(b) A partir del ejercicio 2010 las ganancias de capital pagan impuesto a la renta. A tal efecto, se ha
establecido, entre otros, que el costo tributario de los ttulos cuya enajenacin se encontraba
exonerada hasta el 31 de diciembre de 2009 por efectuarse en rueda de bolsa, estar dado por:
(i) el valor de mercado al 31 de diciembre de 2009, o (ii) el costo de adquisicin o (iii) el valor de
ingreso al Patrimonio, el que resulte mayor, segn el procedimiento sealado mediante Decreto
Supremo N011-2010-EF. Esta regla es aplicable para personas jurdicas cuando los valores sean
enajenados dentro o fuera de un mecanismo centralizado de negociacin del Per.
24
De otro lado, a partir del 01 de enero de 2010, slo se encuentran inafectos los intereses y
ganancias de capital provenientes de bonos emitidos por la Repblica del Per: (i) en el marco del
Decreto Supremo N007-2002-EF, (ii) bajo el Programa de Creadores de Mercado o el
mecanismo que lo sustituya, (iii) en el mercado internacional a partir del ao 2002, as como
los intereses y ganancias de capital provenientes de obligaciones del Banco Central de Reserva
del Per; y las provenientes de la enajenacin directa o indirecta de valores que conforman o
subyacen los Exchange Traded Fund (ETF) que repliquen ndices construidos teniendo como
referencia instrumentos de inversin nacionales, cuando dicha enajenacin se efecte para la
constitucin, cancelacin o gestin de la cartera de inversiones de los ETF. De igual modo, se
encuentran inafectos los intereses y ganancias de capital provenientes de bonos corporativos
emitidos con anterioridad al 11 de marzo de 2007, bajo ciertas condiciones.
Cabe indicar que, con las modificaciones introducidas por la Ley de Promocin del Mercado de
Valores (Ley N30050), a partir del 01 de enero de 2014, se incorpora en la citada inafectacin
a las Letras del Tesoro Pblico emitidos por la Repblica del Per.
(c) Los rendimientos generados por los aportes voluntarios sin fines previsionales de los afiliados en
los Fondos se encuentran gravados con el impuesto a la renta, siendo la Compaa responsable
de calcular y retener dicho impuesto en lo que corresponde a las rentas de fuente peruana.
Cabe indicar que con la eliminacin del Rgimen de transparencia fiscal (vigente a partir del 01
de enero de 2013), se considera a las cuotas en los fondos de pensiones por aporte sin fines
previsionales-, como valores mobiliarios, gravando las ganancias obtenidas en virtud a las
mismas con una tasa de 5 por ciento.
(d) A partir del ejercicio 2016, a travs de la Ley N30341, se exonera del impuesto a la renta las
rentas provenientes de la enajenacin de acciones y dems valores representativos de acciones
realizadas a travs de un mecanismo centralizado de negociacin supervisado por la
Superintendencia del Mercado de Valores (SMV):
Adicionalmente, mediante Decreto Legislativo N1262, que modific la Ley N30341, se

extiende la vigencia del rgimen de exoneracin prevista en esta ltima ley hasta el 31 de
diciembre de 2019, y se incluye dentro del mbito de la exoneracin a las ganancias por venta a
travs de un mecanismo centralizado de negociacin supervisado por la SMV, de valores
representativos de deuda, certificados de participacin en fondos mutuos de inversin en
valores, certificados de participacin en Fondos de Inversin en Renta de Bienes Inmuebles
(FIRBI) y certificados de participacin en Fideicomisos de Titulizacin para Inversin en Renta de
Bienes Races (FIBRA) y, facturas negociables.
A tales efectos, dependiendo del valor enajenado resulta necesario que se cumpla con
determinados requisitos, de acuerdo al siguiente detalle:
(i) Acciones, dems valores representativos de acciones y bonos convertibles en acciones:
- En un periodo de doce meses, el contribuyente y sus partes vinculadas no transfieran

la propiedad del diez por ciento o ms del total de las acciones emitidas por la
empresa o valores representativos de estas mediante una o varias operaciones
simultneas o sucesivas, porcentaje que se determina segn las condiciones que
seale el Reglamento de la Ley antes citada.
De incumplirse este requisito, la base imponible se determinar considerando todas

las transferencias que hubieran estado exoneradas durante los doce meses
anteriores a la enajenacin.
La vinculacin se calificar de acuerdo a lo establecido en el inciso b) del artculo 32-

A de la Ley del Impuesto a la Renta.
- Se trate de acciones con presencia burstil. Para determinar si una accin tiene
presencia burstil, se tendr en cuenta lo siguiente:
(1) Dentro de los ciento ochenta das hbiles anteriores a la enajenacin, se

determinar el nmero de das en los que el monto negociado diario haya
superado el lmite que se establezca en el Reglamento de la Ley N30341.
Dicho lmite no podr ser menor a cuatro unidades impositivas tributarias y ser
establecido considerando el volumen de transacciones que se realicen en los
mecanismos centralizados de negociacin.
(2) El nmero de das determinado de acuerdo a lo sealado en el prrafo anterior

se dividir entre ciento ochenta y se multiplicar por cien.
(3) El resultado no podr ser menor al lmite establecido por el Reglamento de la

Ley N30341. Dicho lmite no podr exceder de treinta y cinco por ciento.
(ii) Valores representativos de deuda, ETF que tengan como subyacente acciones y/o valores
representativos de deudas, Certificados de Participacin de Fondos Mutuos de Inversin
en Valores, Certificados de Participacin de Fondos de Inversin en Renta de Bienes
Inmuebles (FIRBI) y Certificados de participacin en Fideicomisos de Titulizacin para
Inversin en Renta de Bienes Races (FIBRA):
Los ttulos enajenados cuenten con presencia burstil y la enajenacin se realice a travs
de mecanismos centralizados de negociacin locales (i.e. Bolsa de Valores de Lima).
(iii) Facturas negociables:
La enajenacin de ttulos se realice a travs de mecanismos centralizados de negociacin

locales.
(e) La Ley N29230, Ley que impulsa la inversin pblica regional y local con participacin del
sector privado, publicada el 20 de mayo de 2008, establece que las empresas privadas
podrn firmar convenios para financiar y/o ejecutar proyectos de inversin pblica en
infraestructura, siempre que se cumplan los requisitos establecidos en la norma.
A cambio de dicha inversin, la Compaa recibir un Certificado de Inversin Pblica Regional y

Local Tesoro Pblico (CIPRL) hasta por el monto total de la inversin que haya asumido la
empresa privada, de acuerdo a lo establecido en el convenio de inversin pblica regional y local
respectivo, dichos CIPRL tendrn carcter de no negociable y tendrn una vigencia de diez aos
contados a partir de su emisin.
Los CIPRL sern utilizados por la empresa privada nica y exclusivamente para su aplicacin
contra los pagos a cuenta y de regularizacin del Impuesto a la Renta de tercera categora a su
cargo, hasta por un porcentaje mximo de cincuenta por ciento de dicho Impuesto
correspondiente al ejercicio anterior.
Los CIPRL emitidos y que no hayan sido utilizados en el ao fiscal correspondiente, debido al
lmite que establece la Ley, podrn ser utilizados en los siguientes ejercicios fiscales. Al momento
de su utilizacin, el Tesoro Pblico reconocer a la empresa privada un dos por ciento, como
adicional anual de dicho monto, para lo cual emitir nuevos CIPRL de conformidad con lo
establecido en la presente Ley.
Las empresas privadas que posean CIPRL no utilizados al trmino de su vigencia, debido al lmite
que establece la Ley, podrn solicitar la devolucin a la Superintendencia Nacional de
Administracin Tributaria SUNAT.
(f) Para propsitos de la determinacin del impuesto a la renta, los precios y montos de las
contraprestaciones que se hubieran acordado en transacciones entre partes vinculadas o que se
realicen desde, hacia o a travs de pases o territorios de baja o nula imposicin, deben contar
con documentacin e informacin que sustente los mtodos y criterios de valuacin aplicados en
su determinacin. La Administracin Tributaria est facultada de solicitar esta informacin a la
Compaa.
Sobre la base del anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus asesores legales
opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn contingencias de
importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2016 y de 2015.
(g) La Autoridad Tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta y el impuesto general a las ventas calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores
a la presentacin de la declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la
renta de los aos 2012 a 2016 e Impuesto General a las Ventas de los perodos diciembre 2012 a
diciembre 2016 estn sujetas a fiscalizacin por parte de la Autoridad Tributaria.
Respecto de AFP Horizonte, las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general
a las ventas de los aos 2012 a 2014 se encuentran pendientes de fiscalizacin por parte de la
Autoridad Tributaria.
Durante el ao 2015 se llev a cabo la revisin de la declaracin jurada anual del periodo 2011
fue revisada por la Administracin Tributaria, como resultado de dichas fiscalizaciones, no se
determinaron reparos materiales ni impuestos adicionales por pagar.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria pueden dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarn o no pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto,
intereses y multas que pudieran resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados
del ejercicio en que estos se determinen. En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus
asesores legales, cualquier eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para
los estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y 2015.
13. Gastos administrativos

A continuacin se presenta la composicin del rubro:
Gastos de personal, nota 15

Servicios prestados por terceros
Amortizacin, nota 7(a)
Contribuciones a la SBS
Tributos
Cargas diversas de gestin
Depreciacin, nota 6(a)
Suministros
Otros
Total
14. Gastos de ventas
Gastos de personal, nota 15

Servicios prestados por terceros
Suministros
Otros
Total
15. Gastos de personal

Remuneraciones
Participacin a los trabajadores
Bonificaciones
Gratificaciones
Seguridad y previsin social
Comisiones y premios
Compensacin por tiempo de servicios
Gatos por liquidacin de personal
Vacaciones
Participacin y dietas al Directorio
Otros
Total
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 el nmero promedio de empleados fue de 601 y 621,

respectivamente.
16. Ingresos financieros
2016 2015
S/(000) S/(000)
Rentabilidad sobre inversiones en fondos mutuos, nota 4(b) y 17 7,152 16,854

Intereses por prstamos, nota 17 394 837
Intereses sobre depsitos a plazo en bancos 817 838
Otros 45 116
Total 8,408 18,645

17. Transacciones con empresas vinculadas

(a) Durante los ejercicios 2016 y de 2015, la Compaa ha efectuado transacciones con accionistas, partes relacionadas y compaas vinculadas, cuyos saldos se detallan a continuacin:
2016
Accionista Vinculadas
S/(000) S/(000)
Activo
Valores negociables de propiedad de la AFP, nota 4 - 167,130 - 167,130 - 247,216 - 247,216
Cuentas por cobrar a vinculadas:
Sura Asset Management Per S.A. (c) 56,914 - - 56,914 5,194 - - 5,194
Hipotecaria Sura EAH (d) - - - - - 2,017 - 2,017
Fondos Sura SAF S.A.C. - - - - - 28 - 28
Seguros Sura S.A. - 4 - 4 - 4 - 4
Pasivo
Cuentas por pagar a vinculadas (e) - 993 - 993 829 716 - 1,545
Gastos administrativos y de ventas - 5,018 8,528 13,546 - 1,313 8,596 7,070

Otros ingresos - 493 - 493 - 271 - 271
Ingresos financieros
Rentabilidad sobre inversin en fondos mutuos, nota 4(b)
y 16 - 7,152 - 7,152 - 16,854 - 16,854
Intereses por prstamos 368 26 - 394 74 763 - 837
(b) Las transacciones entre la Compaa y las empresas vinculadas se han realizado en el curso normal de las operaciones y, en opinin de la Gerencia, no se efectuaron en condiciones ms favorables a las que se hubieran
efectuado con terceros.
(c) Al 31 de diciembre de 2016, corresponde a cuatro prstamos en soles otorgados a Sura Asset Management Per S.A. entre los meses de junio y diciembre de 2016, cuyo importe original ascendi a S/46,500,000 y tienen
fechas de vencimiento entre febrero y junio de 2017, devengan intereses a tasas efectivas anuales que fluctan entre 6.05 y 6.385 por ciento; asimismo, incluye un prstamo otorgado en dlares americanos en el mes de
noviembre de 2016, cuyo importe original ascendi a US$6,000,000 y tiene fecha de vencimiento en mayo de 2017, el mismo que devenga inters a una tasa de 2.38 por ciento; a la fecha del estado de situacin financiera,
este prstamo fue amortizado por US$3,000,000. Al 31 de diciembre de 2015, corresponde a cuatro prstamos otorgados a Sura Asset Management Per S.A. entre los meses de junio y diciembre de 2015, con
vencimiento entre febrero y abril de 2016 que devengaron intereses a tasas efectivas anuales que fluctuaron entre el 5.09 y 6.53 por ciento. Los intereses generados por estos prstamos han sido incluidos en el rubro
Ingresos financieros del estado de resultados, nota 16.
(d) Al 31 de diciembre de 2015 correspondi a dos prstamos en soles otorgados a Hipotecaria Sura EAH en los meses de noviembre y diciembre de 2015 por S/1,000,000 cada uno, los cuales tuvieron fecha de vencimiento
en marzo de 2016 y devengaron intereses a tasas efectivas anuales de 6.67 y 6.02 por ciento, respectivamente, los cuales fueron incluidos en el rubro Ingresos financieros del estado de resultados, nota 16.
(e) Corresponde principalmente a cuentas por pagar a Sura Asset Management S.A. por el reembolso de gastos por implementacin de sistemas de cmputo as como cuentas por pagar a otras vinculadas por concepto de
reembolso de gastos de asesora empresarial.
(f) La remuneracin del personal clave de la Compaa, que incluye a la Gerencia y al Directorio, considera todos los pagos que reciben. El total de estos conceptos asciende aproximadamente a S/ 8,528,000 y S/8,596,000
por los aos 2016 y de 2015, respectivamente, y se incluye en el rubro Gastos administrativos del estado de resultados.
31
18. Obligaciones legales

De acuerdo con lo dispuesto por el Decreto Supremo N054-97-EF - Texto nico Ordenado de la Ley del
Sistema Privado de Pensiones, las Administradoras de Fondos de Pensiones tienen, principalmente, las
siguientes obligaciones legales:
(a) Los Fondos administrados deben obtener una rentabilidad mnima basada en la rentabilidad
promedio anual de todos los fondos del sistema. En garanta de esto, la Compaa debe
mantener un encaje legal que ser incorporado a cada Fondo en caso de no obtenerse la
rentabilidad mnima, ver nota 5.
(b) Los gastos y comisiones que se abonen a los intermediarios por la compra o venta de valores
mobiliarios o de instrumentos para los Fondos son de cargo de la Compaa y, en ningn caso,
pueden ser pagados con cargo a los Fondos.
(c) La Compaa deber constituir una garanta a favor de la SBS mediante una carta fianza bancaria
solidaria, incondicional, irrevocable y de realizacin automtica, expedida por un banco local o
del exterior de reconocida solvencia, al inicio de cada trimestre calendario, por un monto no
inferior al 0.5 por ciento del valor de cada Fondo, deducido el valor del encaje mantenido
calculado al ltimo da del trimestre anterior, con una vigencia no menor de 95 das calendarios.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, se mantienen cartas fianzas por este concepto por
S/289,000,000 y S/248,000,000, ver nota 19(d) , las mismas que cumplen con el porcentaje
antes indicado tomando como base los valores de cada Fondo al inicio del ltimo trimestre de
cada ejercicio. Asimismo, a la fecha del presente informe las cartas fianzas que mantiene la
Compaa cumplen con los requerimientos antes detallados.
(d) La Ley N27988 Modificacin al Decreto Supremo N054-97-EF, Texto nico Ordenado de la
Ley del Sistema Privado de Administracin de Pensiones dispuso que las inversiones que podrn
efectuar las Administradoras de Fondos de Pensiones con los recursos de los Fondos que
administran se debern sujetar a la poltica de diversificacin de inversiones de cada uno de ellos,
es decir, por cada tipo de Fondo, a que hace referencia la citada norma. Asimismo, mediante el
Decreto Supremo N182-2003-EF, asign a los instrumentos de inversin u operaciones que
resulten elegibles para la inversin de los recursos de los Fondos dentro de las categoras de
instrumentos de inversin, lmites de inversin generales y lmites por instrumento, emisor,
emisin o serie.
Las inversiones que la Compaa efecta con los recursos de los Fondos no deben exceder lmites
de inversin mximos individuales y globales de acuerdo con lo dispuesto por el artculo N25 del
TUO, y la Circular N016-03-EF/90 del Banco Central de Reserva del Per. Al respecto con fecha
17 de setiembre de 2014, el Banco Central de Reserva del Per emiti la Circular N032-2014-
BCRP, mediante la cual estableci un cronograma para el incremento del lmite de inversiones en
instrumentos emitidos en el exterior de manera progresiva, alcanzando un lmite de 42 por ciento
a partir del 01 de enero de 2015, el mismo que se encontr vigente al 31 de diciembre de 2016 y
de 2015.
32
(e) De acuerdo con el artculo N148 del Ttulo V del Compendio referido a afiliacin y aportes
aprobado por Resolucin N080-98-EF/SAFP, la Compaa debe efectuar la cobranza de los
aportes no pagados por los empleadores. Dichas normas establecen el procedimiento
administrativo y judicial de cobranza del monto adeudado por el empleador. De no ser efectuado
dicho procedimiento, la Compaa deber constituir una provisin mensual por negligencia,
respecto de las deudas previsionales correspondientes a cada mes de devengue incluyendo
intereses moratorios. Asimismo, el artculo N38 de la Ley N29903, dispone que
facultativamente, una o varias AFP pueden plantear en un solo proceso la cobranza de aportes
previsionales contra un mismo empleador y por uno o varios afiliados; del mismo modo, tambin
se puede realizar la acumulacin de procesos seguidos por una o varias AFP contra un mismo
empleador en cualquier etapa del proceso judicial.
En opinin de la Gerencia de la Compaa y sus asesores legales internos, al 31 de diciembre de 2016 y

de 2015, sta ha cumplido adecuadamente con las obligaciones legales que le corresponden, por lo que
no existen pasivos que se deban reconocer por dichos conceptos.
19. Cuentas de orden

Custodia de valores de los Fondos de Pensiones (b)

Custodia de Bonos de Reconocimiento (c)
Cartas fianza a favor de la SBS (d)
Lnea de cartas fianza cedida a terceros (e)
Otras cartas fianzas
Total
(b) Corresponde a los ttulos valores (acciones, bonos, papeles comerciales, entre otros) de los
Fondos de Pensiones que administra la Compaa, los cuales, de acuerdo con lo establecido por
las normas aplicables, deben mantenerse en custodia por entidades debidamente autorizadas por
la SBS.
(c) Corresponden a los bonos de reconocimiento emitidos por la Oficina de Normalizacin Previsional
(ONP) en favor de los afiliados y que se harn efectivos al momento de la jubilacin o en caso de
fallecimiento del afiliado. Dichas constancias se encuentran en custodia de CAVALI S.A. ICLV.
Los bonos de reconocimiento estn expresados en moneda nacional a valor constante, en funcin
del ndice de Precios al por Mayor publicados por el Instituto Nacional de Estadsticas e
Informtica - INEI.
(d) Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, de acuerdo con lo dispuesto por la SBS, la Compaa ha
constituido cartas fianzas bancarias solidarias, incondicionales, irrevocables y de realizacin
automtica por cada tipo de fondo, emitidas por el BBVA Continental S.A. a favor de la SBS para
respaldar la rentabilidad mnima de los fondos de pensiones.
A continuacin presentamos el detalle de las cartas fianzas al 31 de diciembre de 2016 y de

2015:
2016 2015
S/(000) Vencimiento S/(000) Vencimiento
Fondo tipo 0
Fondo Tipo 1
Fondo Tipo 2
Fondo Tipo 3
Total
(e) Corresponde al saldo utilizado de dos lneas de crdito para emisin de cartas fianza que la
compaa mantiene en el BBVA Banco continental y el Banco Scotiabank, las cuales fueron
utilizado para la emisin de cartas fianzas a nombre de Fondos Sura SAF S.A.C., una entidad
vinculada.
20. Clasificacin de Instrumentos financieros

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa mantiene instrumentos financieros clasificados en
las siguientes categoras:
- Activos a valor razonable, incluye las inversiones en fondos mutuos presentadas en el rubro
Valores negociables de propiedad de la AFP.
- Cuentas por cobrar, incluye los rubros de Efectivo y equivalentes de efectivo, Cuentas por
cobrar y Cuentas por cobrar a vinculadas.
- Inversiones disponibles para la venta, incluye el rubro de Encaje legal.
- Pasivos financieros, incluye la totalidad de los pasivos corrientes.
21. Gestin de riesgos financieros

La Compaa est expuesta a riesgos de mercado que surgen de las posiciones en tasas de inters y
tipos de cambio; as como a los riesgos de liquidez, riesgos operativos y de crdito, todo lo cual se
encuentra expuesto a los movimientos generales y especficos del mercado. El programa de
administracin de riesgos de la Compaa trata de minimizar los potenciales efectos adversos en su
desempeo financiero.
La presente nota est referida nicamente a la gestin de riesgos relacionados con los instrumentos
financieros propios de la Compaa, sin incluir los instrumentos financieros que forman parte de los
Fondos administrados por no ser propiedad de la Compaa.
La Gerencia de la Compaa es conocedora de las condiciones existentes en el mercado y, sobre la base
de su conocimiento y experiencia, controla los riesgos mencionados en el primer prrafo, siguiendo las
polticas aprobadas por el Directorio.
El proceso independiente de control de riesgos explicado a continuacin no incluye riesgos de negocio

como cambios en el medio ambiente, tecnologa, legales e industria.
(a) Estructura y organizacin de manejo de riesgos-

La Compaa mantiene diferentes organismos separados e independientes responsables del
manejo y monitoreo de riesgos, como se explica a continuacin:
(i) Directorio
El Directorio proporciona los principios y guas para el manejo de riesgos en general, as
como las polticas elaboradas para reas especficas, como riesgo de mercado, liquidez,
operativos y riesgo de crdito.
(ii) Comit de Riesgos de Inversin

El Comit de Riesgos de Inversin de la Compaa es responsable de la estrategia utilizada
para la mitigacin de riesgos; as como de establecer los principios, polticas y lmites
generales para los diferentes tipos de riesgo; adems, es responsable de monitorear los
riesgos fundamentales y administrar y monitorear las decisiones de los riesgos relevantes.
(iii) Gerencia de Auditora interna

Los procesos de manejo de riesgos de la Compaa son monitoreados por la Divisin de
Auditora Interna, que analiza tanto la adecuacin de los procedimientos como el
cumplimiento de ellos. La Divisin de Auditora Interna es responsable de velar que el
Comit de Riesgos de Inversin cumpla y exija que se cumpla lo estipulado en los
manuales de polticas y procedimientos de la Compaa, as como de discutir los
resultados de todas las evaluaciones con la Gerencia, e informa de sus hallazgos y
recomendaciones al Comit de Riesgos de Inversin, al Comit de Auditora y al Directorio.
(b) Sistemas de medicin y reporte de riesgos -

Los modelos hacen uso de las probabilidades derivadas de la experiencia histrica, ajustada para
reflejar el ambiente econmico. La Compaa tambin determina los peores escenarios posibles
en caso se produzcan eventos extremos que usualmente no ocurren, pero que, de hecho, pueden
ocurrir.
El monitoreo y control de riesgos son realizados principalmente en base a los lmites

establecidos, los cuales reflejan la estrategia de la Compaa y el ambiente de mercado; as como
el nivel de riesgo que la Compaa est dispuesta a aceptar.
Los indicadores de gestin son revisados y analizados permanentemente, con la finalidad de
identificar posibles desviaciones en el perfil del riesgo respecto al apetito de riesgo estipulado,
con la finalidad de tomar medidas correctivas oportunamente. Esta informacin se presenta
peridicamente al Comit de Riegos de Inversin y al Directorio.
(c) Mitigacin y concentracin de riesgos

La Compaa con la finalidad de mitigar los riesgos a los cuales se encuentra expuesta y las
concentraciones de los mismos ha establecido una serie de medidas entre las que destacan las
siguientes: (i) Polticas, procedimientos, metodologas y parmetros que permitan identificar,
medir, controlar y reportar riesgos, (ii) Revisin y evaluacin de las concentraciones de riesgo, a
travs del Comit de Riesgos de Inversin, (iii) Monitoreo y seguimiento oportuno de riesgos y su
mantenimiento dentro de los niveles de tolerancia definidos y, (iv) Cumplimiento de lmites
internos a las concentraciones de contrapartes.
La Compaa no utiliza derivados u otros instrumentos financieros para manejar las exposiciones
resultantes de cambios en las tasas de inters y moneda extranjera, ya que, tal como se indica
ms adelante, la Gerencia considera que la Compaa no encuentra expuesta a dichos riesgos de
manera significativa.
21.1. Riesgo crediticio -

El riesgo de crdito o el riesgo de incumplimiento de las contrapartes con las que la Compaa
haya efectuado operaciones, se controla mediante la implementacin de aprobaciones de lmites
y procedimientos de monitoreo.
Los activos de la Compaa que se encuentran potencialmente expuestos a concentraciones

significativas de riesgo crediticio corresponden a los saldos incluidos en los rubros Efectivo y
equivalentes de efectivo, Valores negociables de propiedad de la AFP, Encaje legal y las
cuentas por cobrar en general; la Compaa mitiga la concentracin y riesgo de crdito a travs
de la poltica de: (i) mantener el efectivo en entidades financieras de reconocido prestigio, (ii) sus
valores negociables de propiedad de la AFP en fondos mutuos administrados por una entidad
relacionada, (iii) cumpliendo los diferentes lmites regulados por la SBS en las inversiones
mantenidas por los Fondos, lo que es base para el clculo del encaje legal y, (iv) con respecto a
las cuentas por cobrar al 31 de diciembre de 2016 y 2015, estas corresponden en su mayora a
cuentas por cobrar a una entidad relacionada.
En consecuencia, en opinin de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no existe

concentracin significativa de riesgo crediticio.
21.2. Riesgo de mercado -

Corresponde al riesgo de que el valor razonable o los flujos de caja futuros de los instrumentos
financieros flucten debido a los cambios en los precios del mercado. Los riesgos de mercado
surgen de las posiciones abiertas en tasas de inters, moneda, commodities y productos de
capital; los cuales estn expuestos a los movimientos generales y especficos del mercado y
cambios en el nivel de volatilidad de los precios, como tasas de inters, mrgenes crediticios,
tasas de cambio de moneda extranjera y precios. Debido a la naturaleza de las actividades de la
Compaa, el riesgo de precios de los commodities y productos de capital no es aplicable.
(i) Riesgo de tasa de inters -

El riesgo de la tasa de inters surge de la posibilidad de que los cambios en las tasas de
inters afecten los flujos de caja futuros o los valores razonables de los instrumentos
financieros. Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no mantiene
financiamiento con entidades bancarias, ni activos o pasivos que devengan tasas de
inters variables, por lo que la Gerencia considera que no est expuesta a este riesgo.
(ii) Riesgo de cambio de moneda extranjera -

La Compaa est expuesta a las fluctuaciones en los tipos de cambio de la moneda
extranjera prevalecientes en su situacin financiera y flujos de caja.
Las operaciones en moneda extranjera se efectan a las tasas de cambio del mercado
libre. Al 31 de diciembre de 2016, el tipo de cambio promedio ponderado del mercado
libre publicado por la SBS para las transacciones en dlares estadounidenses era de
S/3.352 para la compra y S/3.360 para la venta (S/3.408 y S/3.413, respectivamente,
al
31 de diciembre de 2015); y el tipo de cambio para la contabilizacin de las cuentas del
activo y del pasivo fijado por la SBS era de S/3.356 por cada dlar estadounidense
(S/3.411 al 31 de diciembre de 2015).
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa tena los siguientes activos y pasivos

monetarios en moneda extranjera, expresados en miles de dlares estadounidenses:
Activos
Efectivo y equivalentes de efectivo
Valores negociables de propiedad de la AFP
Cuentas por cobrar
Cuentas por cobrar a vinculadas
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales

Otras cuentas por pagar
Posicin activa, neta
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa no utiliz instrumentos financieros

derivados para cubrir el riesgo de su posicin en moneda extranjera.
El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidenses. El
anlisis determina el efecto de una variacin razonablemente posible del tipo de cambio
del dlar estadounidense contra el sol, considerando las otras variables constantes, en el
estado de resultados antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una
reduccin potencial neta en el estado de resultados, mientras que un monto positivo
refleja un incremento potencial neto:
Anlisis de sensibilidad
Devaluacin -
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Revaluacin -
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
Dlar estadounidense
(iii) Riesgo de precios -

La Compaa est expuesta al riesgo de fluctuacin de los precios de sus inversiones en
fondos mutuos y en el encaje legal, las cuales se encuentran incluidas en los rubros de
Valores negociables de propiedad de la AFP y Encaje legal del estado de situacin
financiera, respectivamente.
La Compaa realiza pruebas de sensibilidad de variacin de 5, 10 y 15 por ciento en los

precios de mercado de sus inversiones. La sensibilidad en el precio y las ganancias o
prdidas que afectan el estado de resultados y el patrimonio neto antes de impuestos se
presentan a continuacin:
Cambios en los precios de mercado % Estado de resultados

+ / -5
+ / - 10
+ / - 15
Patrimonio neto Resultados no realizados

+ / -5
+ / - 10
+ / - 15
21.3. Riesgo de liquidez -
El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compaa no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento. La consecuencia sera el
incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a terceros.
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los pasivos financieros tienen vencimientos menores a 30

das y se encuentran respaldados con los flujos de ingresos provenientes de los rubros Efectivo
y equivalente de efectivo, Valores negociables de propiedad de la AFP y las cuentas por
cobrar en general.
21.4. Valor razonable

(a) El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podra ser
intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes conocedoras y dispuestas a ello, en una
transaccin corriente, bajo el supuesto de que la entidad es una empresa en marcha.
El valor razonable es una medicin basada en el mercado, por lo que un instrumento

financiero comercializado en una transaccin real en un mercado lquido y activo tiene un
precio que sustenta su valor razonable. Cuando el precio para un instrumento financiero
no es observable, se debe medir el valor razonable utilizando otra tcnica de valoracin,
como por ejemplo el anlisis de flujos descontados o la valoracin por mltiplos,
procurando maximizar el uso de variables observables relevantes y minimizar el uso de
variables no observables.
Los supuestos y clculos utilizados para determinar el valor razonable para los activos y
pasivos financieros son:
(i) Instrumentos financieros contabilizados al valor razonable Dentro de esta

categora la Compaa considera a las inversiones en fondos mutuos y el encaje
legal.
(ii) Instrumentos cuyo valor razonable es similar al valor en libros Dentro de esta
categora la Compaa considera al efectivo y equivalente de efectivo, las cuentas
por cobrar y los pasivos en general.
(iii) Instrumentos no contabilizados a valor razonable La Compaa no mantiene

activos o pasivos financieros dentro de esta categora.
Sobre la base de lo mencionado anteriormente, al 31 de diciembre de 2016 y de 2015 no

existen diferencias entre los valores en libros y los valores razonables de los instrumentos
financieros de la Compaa presentados en el estado de situacin financiera.
(b) Determinacin del valor razonable y la jerarqua de valores -
Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, los valores negociables de propiedad de la AFP y
el encaje legal se encuentran incluidos en la categora de nivel 2, pues su valor razonable
corresponde al valor cuota de los fondos mutuos y del encaje legal, el cual es obtenido de
datos distintos de los precios cotizados incluidos dentro del nivel 1, que estn disponibles,
directa o indirectamente.
Los activos financieros incluidos en la categora de nivel 1 son aquellos que se miden en su
totalidad o en parte, sobre la base de cotizaciones obtenidas de un mercado activo. Un
instrumento financiero se considera como cotizado en un mercado activo si los precios
cotizados son fcil y regularmente disponibles de un mecanismo centralizado de
negociacin, agente, corredor, grupo de industria, proveedores de precios o entidades
regulatorias; y dichos precios provienen regularmente de transacciones en el mercado.
Los instrumentos financieros incluidos en la categora de nivel 2 son medidos en base a

factores de mercado. Esta categora incluye instrumentos valuados usando: precios de
mercado de instrumentos similares, ya sea de mercados muy activos o con poca movilidad
y otras tcnicas de valuacin (modelos) en donde todos los supuestos significativos son
directa o indirectamente observables de datos de mercado.
Los activos financieros incluidos en el nivel 3 son medidos utilizando una tcnica de
valoracin (modelo), basado en supuestos que no son soportados por precios de
transacciones observables en el mercado actual para el mismo instrumento, ni basado en
datos de mercado disponibles.
N 0060871
COLEGIO DE CONTADORES PBLICOS DE LIMA

AV. AREQUIPA NR 998 Y AV. ALEJANDRO TIRADO NR 181 - SANTA BEATRIZ - LIMA
TELEF.: 230-3000
R.U.C. 20106620106
tl00871
Constancia de Habilitacin
'"(
...
La Decana y el Director Secretario del Colegio de Contadores Pblicos de Lima, que

suscriben, declaran que en base a los registros de la institucin, se ha verificado que
PAREDES, BURGA & ASOCIADOS SOC. CIVIL DE RESPONS.ABIUDAD

LIMITADA
MATRICULA.: S0761
FEf:HA DE COLEGIATURA 05t1 "112002
Se encuentra, li5il a I fecha, para e jeicicio de las furicions profesionales que le
faculta la Ley N 13253 y su modificatoria Ley N 28951 y conforme al Estatuto y
Reglamento Interno de este Colegio; en fe de lo cual y a solicitud de parte, se le
extiende la presente constancia para los efectos y usos que estime conveniente. Esta
constancia tiene vigencia hasta el
3 1 /03/2017
Lima, 13 de Septiembre de 2016
CPCC Moiss Manel Penadilla Castro

Director Secretario
Verifique su validez en: www.ccpl.org.pe
Comprobante de Pago: .. .Q.1,Q-0006.4,4l:2 ..

Verifique la validez del comprobante de pago en: www.sunat.gob.pe

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AFP Integra S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Estados financieros al 31 de diciembre de 2016 y de 2015

Dictamen de los auditores independientes

Estado de situacin financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directores de AFP Integra S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros

La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao

Estado de situacin financiera

Nota 2016 2015

Activo Pasivo y patrimonio neto

Capital social 55,468

Inmuebles, mobiliario y equipo, neto 6 36,131

Activos intangibles, neto 7 596,056

Total activo 1,396,084

Cuentas de orden 19 54,441,884

Ingresos por comisiones recibidas, neto

Utilidad antes del impuesto a la renta

Utilidad por accin bsica y diluida (en soles)

Nmero promedio ponderado de acciones en circulacin (en unidades)

Otro resultado integral

Total otro resultado integral del ejercicio, neto de

Total resultado integral del ao

Estado de cambios en el patrimonio

Saldos al 01 de enero de 2015 55

Total resultado integral del ejercicio 55

Distribucin de dividendos, nota 11(c)

Saldos al 31 de diciembre de 2015 55

Total resultado integral del ejercicio 55

Distribucin de dividendos, nota 11(c)

Saldos al 31 de diciembre de 2016 55

Estado de flujos de efectivo

Efectivo proveniente de las actividades de operacin

Efectivo proveniente de las actividades de inversin

Efectivo utilizado en las actividades de financiamiento

Aumento (disminucin) neta de efectivo

Saldo del efectivo al inicio del ao

Saldo del efectivo al final del ejercicio, nota 3

Conciliacin de la utilidad neta con el aumento del efectivo

Variacin neta de activos y pasivos corrientes

(Disminucin) aumento en cuentas por pagar comerciales

Efectivo proveniente de las actividades de operacin

Notas a los estados financieros

inembargables y constituyen cada uno un patrimonio independiente y distinto al de la Compaa,

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la Compaa cobr a sus afiliados que se encontraban

Al 31 de diciembre de 2016, 37.52 por ciento de los afiliados se encuentran en la modalidad de

Al 31 de diciembre de 2016 y de 2015, la prestacin del seguro previsional (seguro de invalidez,

(b) Cambios en el Sistema Privado de Pensiones (SPP) -

(i) Opciones del afiliado al momento de su jubilacin -

A travs de la Ley N30478, publicada el 30 de junio del 2016, se extendi la aplicacin

Al 31 de diciembre de 2016, el 17.25 por ciento de pensionistas de la Compaa se

(ii) Disposicin de la CIC para vivienda -

Asimismo, la Ley N30478 precis que esta disposicin es aplicable para:

De conformidad con lo dispuesto en la Resolucin SBS N3663-2016, se establecieron los

(iii) Prrroga del Rgimen Especial de Jubilacin Anticipada (REJA) -

(iv) Jubilacin anticipada y devolucin de aportes por enfermedad terminal

(v) Prescripcin de las acciones de cobranza de aportes -

2. Principios y prcticas contables

(b) Instrumentos financieros -

La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la

Baja de activos y pasivos financieros