EQUILIBRIO INTERNACIONAL REGMENES Y DETERMINACION DE LOS TIPOS DE

CAMBIO.

REGIMENES DE TIPO DE CAMBIO.

En una economa abierta cual sistema de tasa de cambio la asla mejor

contra los caprichos y perturbaciones econmicas como desplazamientos
autnomos de las exportaciones, importaciones , en la inversin domstica
y el consumo : el sistema de tipo de cambio fijo y flexible pueden actuar
como estabilizadores autnomos que dependen de la naturaleza de las
perturbaciones La cotizaciones de una moneda en trminos de otra
moneda, es el tipo de cambio el cual expresa el nmero de unidades de
una moneda que hay que dar para obtener una unidad de otra moneda.
El mercado cambiario est constituido desde el punto de vista institucional
moderno por el banco central o agencia oficial que haga sus veces- como
comprador y vendedor de divisas al por mayor cuando la oferta esta total
o parcialmente centralizada la banca comercial como vendedora de
divisas al dental y compradora de divisas cuando la oferta es libre o no est
enteramente centralizada, las casas de cambio y las bolsas de comercio.

Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran: 1.- tipos de cambio

rgido y flexible 2.- tipos de cambio fijos y variables 3.- tipos de cambio nico
y mltiple

CAMBIO FLEXIBLE: El tipo de cambio flexible es aquel cuyas fluctuaciones no

tienen lmites precisamente determinados lo que no significa que tales
fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas. Este es el caso del patrn de cambio
puro y del papel moneda inconvertible. Son los propios mecanismos del
mercado cambiario y en general la dinmica de las transacciones
internacionales del pas los que bajo la condicin esencial de la flexibilidad
permiten una relativa estabilidad de los cambios dadas las elasticidades de
oferta y demanda de los diversos componentes de la balanza de pagos

CAMBIO FIJO: Es aquel determinado administrativamente por la autoridad

monetaria como el banco central o el ministerio de hacienda y puede
combinarse tanto con la demanda libre y oferta parcialmente libre como
con restricciones cambiarias y control de cambios. Dado el virtual
quebrantamiento del par 54 en oro en nuestros das la alternativa de la
flotacin de los cambios es la fijacin por la unidad la variabilidad de los
tipos de cambio pueden interpretarse en sentido restringido (como en el
caso del patrn oro) o en sentido amplio (como en rgimen de patrn de
cambio y de papel moneda inconvertible)

El control de cambios es una intervencin oficial del mercado de divisas de

tal manera que los mecanismos normales de oferta y demanda quedan
total o parcialmente fuera de operacin y en su lugar se aplica una
reglamentacin administrativa sobre compra y venta de divisas que implica
generalmente un conjunto de restricciones cuantitativas y/o cualitativas de
la entrada y salida de cambio extranjero

Por lo tanto los pases que sufren inestabilidad en las exportaciones, tales
como pases que exportan solamente un pequeo nmero de productos
susceptibles a los caprichos del ciclo de negocios en los pases importadores,
pueden estabilizarse sus economas domesticas adoptando sistemas de
tasas de cambio flexible. Este argumento es usualmente aplicable a pases
que exportan metales tales como chile que exporta cobre y malasia que
exporta estao. Existen diversas formas en que los pases controlan y
establecen los tipos de cambio en los sistemas de tipo de cambio
fluctuantes.
DETERMINACIN DE LOS TIPOS DE CAMBIO.

Con el tipo o tasa de cambio se expresa el valor de una divisa o moneda

extranjera expresada en unidades de moneda nacional. Esta definicin
sigue la convencin britnica. La peseta, en cambio, segua el sistema
europeo para su definicin: el tipo de cambio eran las pesetas necesarias
para conseguir otra divisa.

Se pueden distinguir dos tipos de cambios: El real y el nominal.

El real se define como la relacin a la que una persona puede intercambiar

los bienes y servicios de un pas por los de otro. El nominal, por otra parte, es
la relacin a la que una persona puede intercambiar la moneda de pas por
los de otro. El ltimo es el que se usa ms frecuentemente. Esta distincin se
hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo de una
moneda en el extranjero y evitar confusiones.
Sistema de tasas de cambio: es un conjunto de reglas que describen el
comportamiento del Banco central en el mercado de divisas. Se identifican
dos sistemas opuestos de tasas de cambio:

Tipo de Cambio Spot: El tipo de cambio spot se refiere al tipo de

cambio corriente, es decir, transacciones realizadas al contado.
Tipo de Cambio Futuro (forward): El tipo de cambio futuro indica el
precio de la divisa en operaciones realizadas en el presente, pero
cuya fecha de liquidacin es en el futuro, por ejemplo, dentro de 180
das.

El anlisis del dficit fiscal se complica cuando el tipo de cambio es fijo. Bajo
un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central no determina realmente
la oferta monetaria del mismo modo que en una economa cerrada o que
cuando se opera bajo un sistema de tipo de cambio flexible. Recurdese
que bajo tipo de cambio fijo la variacin de la oferta monetaria es
endgena, y que responde a las compras y ventas de moneda extranjera
que realiza el banco central para cumplir con su compromiso de mantener
fijo el tipo de cambio.
Conclusin.

El tipo de cambio entre dos monedas especifica el precio de una en

trminos de la otra. Por ejemplo, si el tipo de cambio del peso mexicano
respecto al dlar es 18, significa que debemos entregar 18 pesos mexicanos
para obtener un dlar. Un tipo de cambio de 120 Yen con respecto al Dlar,
indica que con un dlar se obtienen 120 Yen.

Como precio que es, el tipo de cambio cumple un importante papel como
orientador de recursos. Si bien existe una gran cantidad de pares de
monedas para construir tipos de cambio, casi siempre se publica la relacin
de las monedas respecto al dlar de Estados Unidos. A un nivel de inversor,
hay una serie de monedas, adems del dlar, que se suelen utilizar como
referencia, entre las cuales se puede encontrar al Euro y al Yen.