TRABAJO DE INVESTIGACIN

EL LEASING EN EMPRESAS DE TRANSPORTE DE PASAJEROS RELACIONADAS CON

INTERVENCIN INTERNA DE INVERSIONISTAS: ESTUDIO DE CASO
 EL LEASING EN EMPRESAS DE TRANSPORTE DE PASAJEROS RELACIONADAS CON INTERVENCIN
INTERNA DE INVERSIONISTAS: ESTUDIO DE CASO

PARTICIPANTE EN LA NEGOCIACIN DEL LEASING

1. EXPRESO LOS CHANKAS
1.1. RUC
1.2. DENOMINACIN SOCIAL
1.3. DOMICILIO FISCAL
1.4. GIRO DEL NEGOCIO
: 20485054066
: EXPRESO LOS CHANKAS S.R.LTDA
: JR. JOS ORENGO N. 660 LA VICTORIA LIMA
: TRANSPORTE REGULAR DE PASAJEROS VA
TERRESTRE

ARRENDATARIO
2. EXPRESO LOS CHANKAS
2.1. RUC
2.2. DENOMINACIN SOCIAL
2.3. DOMICILIO FISCAL
2.4. GIRO DEL NEGOCIO
ARRENDADOR O LOCATARIO
3. SCANIA SERVICIOS FINANCIEROS
3.1. RUC
3.2. DENOMINACIN SOCIAL
3.3. DOMICILIO FISCAL
3.4. GIRO DE NEGOCIO
PROVEEDOR
4. SCANIA COMERCIAL
4.1. RUC
4.2. DENOMINACIN SOCIAL
4.3. DOMICILIO FISCAL
4.4. GIRO DE NEGOCIO
: 20527820074
: EMPRESA EXPRESO LOS CHANKAS SAC
: JR. JOS ORENGO N. 656 LA VICTORIA LIMA
: TRANSPORTE REGULAR DE PASAJEROS VA
TERRESTRE
TRANSPORTE DE CARGA
: 20392923277
: SCANIA SERVICES DEL PER S.A.
: KM. 7.5 AUTOPISTA RAMIRO PRIAL LA CAPITANA
(SANTA MARA DE HUACHIPA) LURIGANCHO LIMA
: OTRAS ACTIVIDADES DE SERVICIOS FINANCIEROS
EXCEPTO SEGUROS Y FONDOS DE PENSIONES
: 20101363008
: SCANIA DEL PER S.A.
: KM. 7.5 AUTOPISTA RAMIRO PRIAL LA CAPITANA
(SANTA MARA DE HUACHIPA) LURIGANCHO
LIMA
: VENTA DE VEHCULOS AUTOMOTRICES

1) ANTECEDENTES
Expreso Los Chankas S.R.Ltda. y Empresa Expreso Los Chankas S.A.C. son sociedades de origen familiar
dedicadas al transporte terrestre de carga y de pasajeros, que forman parte de un grupo empresarial.
Expreso Los Chankas S.R.Ltda. se conforma con socios de nacionalidad peruana y se constituy por
Escritura Pblica del 27 de abril de 2000, inscrita bajo la Partida 02004850 del Registro de Personas
Jurdicas de Andahuaylas. Sus socios fundadores son: Wlter Cusi Gamboa, con 50 participaciones;
Lorenzo Prez Repolledo, con 50 participaciones; Dalmiro Cusi Gamboa, con 50 participaciones y Mara
Asuntina Cusi Gamboa, con 50 participaciones.
La Empresa Expreso Los Chankas S.A.C. se conforma con socios de nacionalidad peruana y se constituy
por Escritura Pblica del 09 de febrero de 2007, inscrita bajo la Partida 11015644 del Registro de Personas
Jurdicas de Andahuaylas con la denominacin inicial de Empresa de Transportes Cruzero Express S.A.C.
Sus socios fundadores son: Wlter Cusi Gamboa, con 126 acciones; Dalmiro Cusi Gamboa, con 09
acciones; Eber Prez Rojas, con 09 acciones; Edward Prez Rojas, con 09 acciones; Carmen Rosa Cusi
Gamboa, con 09 acciones; Susana Chanque Torres, con 09 acciones y Mara Asuntina Cusi Gamboa, con 09
acciones.
Las razones por las que buscaron el Contrato de Leasing
Ambas empresas relacionadas se vieron obligadas a renovar su flota de buses con unidades nuevas desde
el 2015, debido a la competencia que ingres al mercado regional del circuito en el que prestan servicios.
En efecto, hasta el ao 2014 buscaban adquirir unidades de segundo uso, pero con el ingreso de nuevas
empresas a las rutas Lima Ayacucho Andahuaylas Abancay Cusco - -Puerto Maldonado. El 2015
suscribieron contratos con entidades financieras como BBVA Continental y Scotiabank. Sin embargo, en el
presente ao optaron por la oferta de leasing financiero de Scania Services del Per dado que apreciaron
costos menores tanto en intereses (mantienen una tasa de inters dependiendo de los estados
financieros del cliente entre 7.5 y 14%) como en la operacin en general al no cobrarles la transferencia
de fondos al proveedor por la compra, en vista que corresponden al propio grupo empresarial de Scania
(los bancos que les brindaban el producto, anteriormente, les cobraban el 1% del precio del vehculo dado
en arrendamiento por el pago al proveedor). Cabe aclarar que la oferta de Scania Services del Per S.A.
incluye tambin leasing operativo y contratos de prstamo o mutuo.

2) PROCESO O TRMITE
Luego de las operaciones realizadas el ao 2015, en el 2016, tomaron conocimiento de las ventajas de la
oferta de Scania a travs de Scania del Per S.A. (empresa de comercializacin de buses), quienes
derivaron a los representantes de las empresas y sus asesores legales a Scania Services del Per S.A.
quienes les informaron de tres formas de financiamiento: leasing financiero, leasing operativo y contrato
de prstamo. En el caso de leasing financiero, les sedujo la posibilidad de tenerlo como integrante del
activo fijo y la posibilidad de utilizar la depreciacin acelerada para fines de reducir el monto de impuesto
a la renta. Asimismo, llegaron al acuerdo de efectuar las opciones de compra por cada unidad vehicular y
no de manera global. Esta situacin fue evaluada positivamente, ya que, adems, Scania les ofreci una
prima de seguro contra accidentes ms competitiva que las de entidades financieras, mejor orientacin
de los productos y asistencia mecnica. Adquirieron el presente ao, 4 buses de carrocera Marcopolo con
motor Scania, con sistema de cambios Opticruz, sin caja de cambios y control automtico de velocidad.
Evaluaron su flujo de caja, llegando a una cuota o canon de US$ 10,000 (diez mil dlares americanos) por
unidad, por cuatro aos de contrato y depreciacin acelerada de dos aos. Es decir al 2019 la arrendataria
abonar US$ 480,000 (cuatrocientos ochenta mil dlares americanos) por cada vehculo que incluye el
pago de un valor residual de US$ 25,000, es decir un monto global por flota de US$ 1920,000 (un milln
novecientos veinte mil dlares americanos), teniendo en cuenta el inters de 7.5% como Tasa Efectiva
Anual, a diferencia del 19% del promedio de las entidades bancarias que evaluaron previamente, aunque
con una cuota inicial de cerca del 31.25%.
Elegidas las unidades de la ltima generacin de Scania, incluyendo orientacin de Scania del Per, Scania
Services se hizo cargo de la compra, reduciendo el tiempo de entrega. Se hizo la contratacin del seguro a
travs del rea de insurance (seguro) de Scania Services a nombre de los arrendatarios.
Si bien en la negociacin participaron las dos empresas de transporte, la adquisicin de buses por este
medio solo particip en la suscripcin del contrato la Empresa Expreso Los Chankas S.A.C., debido a que
decidieron la renovacin de flota de Expreso Los Chankas S.R.Ltda. en el 2017.

3) OBLIGACIONES DE LAS PARTES

Scania Services del Per S.A., dadas las clusulas de adhesin del contrato, qued eximida de defectos o
falta de idoneidad de los vehculos, sin embargo, la empresa arrendataria, qued conforme, ya que el
proveedor Scania del Per S.A. realiz asesora especializada sobre caractersticas, testeo de unidades y
parmetros del servicio mecnico de la propia empresa proveedora. La empresa arrendataria se
comprometi a utilizar los vehculos solo en la ruta larga Lima Ayacucho Cusco, asimismo, se
comprometi a no hacer supresiones, modificaciones o alteraciones en los buses durante el uso. Adems,
la arrendataria qued obligada a la adquisicin de una pliza de seguro contra accidentes, debiendo
hacerse cargo por el exceso del monto de daos por sobre la cobertura de la pliza. Por otro lado, a la
arrendadora le corresponde el derecho a realizar inspecciones en los vehculos a travs de su filial en
Cusco. Un aspecto importante, es que se acord que la opcin de compra podra hacerse al final del
contrato por cada unidad y no de manera global. Esto result conveniente a la empresa de transportes
arrendataria ya que su sistema de adquisicin corresponde a una con intervencin de personas naturales
con negocio en calidad de inversionistas que no son ms que los que participan en la empresa como
futuros propietarios de vehculos (especie de simulacin), en vista que, quien es titular registral al final
del ejercicio de la opcin de compra ser la empresa arrendataria, pero quienes pasarn a ser
propietarios, mediante una transaccin interna con la empresa de transportes, sern los inversionistas
que son los que trabajan en las rutas y facturan a la empresa por el servicio de transporte que a sta le
prestan. Por ello, quienes ven reducidos sus ingresos por la deduccin del canon o cuota del
arrendamiento financiero son los inversionistas y de ellos depende si la empresa ejercer la opcin de
compra de determinada unidad o no.

4) RESULTADO O GRADO DE SATISFACCIN DE LAS PARTES

Si bien el contrato se encuentra en ejecucin para el pago del canon correspondiente, se puede observar
algunos aspectos interesantes.
En cuanto al monto de inters, la empresa arrendataria se muestra complaciente por la tasa que les
resulta competitiva. Adems, es necesario precisar que, si bien la arrendataria asume jurdicamente la
posicin de cliente, la propiedad deber pasar a los inversionistas una vez ejercida la opcin de compra
por ellos. Es ms cada uno de los cuatro futuros propietarios, como es el caso del seor Guido Acosta,
aport en promedio US$ 150,000 (ciento cincuenta mil dlares americanos), pero que a la larga les resulta
ms rentable, ya que si hubieran escogido en base a la oferta de entidades bancarias o financieras, el
costo de adquisicin total de cada unidad sera de US$ 753,600 (setecientos cincuenta y tres mil
seiscientos dlares americanos), con abonos de canon de US$ 20,000 (veinte mil seiscientos dlares
americanos).
Otra ventaja que considera la empresa arrendataria es la depreciacin acelerada y se resume en aspectos,
como el tributario, ya que reduce el monto a pagar por impuesto a la renta en los primeros aos de vida
del activo1, en este caso a los dos aos; asimismo, en el mbito financiero ya que la depreciacin se
considera, segn Alva Mateucci, como una corriente de efectivo sumada a los flujos de fondos en los
proyectos de inversin2.
Una desventaja que an no lo aprecia la arrendataria ni los inversionistas es que Scania Services del Per
S.A. no est supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradora de Fondos de
Pensiones en materia de contratos de leasing financiero3. Segn informacin de dicha entidad4, los
habilita la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y Orgnica de la Superintendencia
de Banca y Seguros Ley N. 26702 a travs de un Oficial de Cumplimiento; sin embargo, ante infracciones
relacionadas a posibles clusulas abusivas de contratacin, no se encontraran amparados en sede de la
SBS sino solo ante Indecopi, con la carga procesal alta que resulta un obstculo.
En todo caso, el sistema adoptado los mantiene, a la fecha, satisfechos por la ventajosa proyeccin al final
del negocio y con posibilidades de adquisicin de nuevas unidades el ao 2017.

1
ALVA MATEUCCI, Mario El contrato de Leasing y la Depreciacin Acelerada: Se deprecia el terreno ms edificacin o solo la edificacin?, PUCP,
Lima Per (consulta: 25 de setiembre de 2016) (http://blog.pucp.edu.pe/blog/blogdemarioalva/2012/04/16/el-contrato-de-leasing-y-la-
depreciacion-acelerada-se-deprecia-el-terreno-mas-edificacion-o-solo-la-edificacion/)
2
ALVA MATEUCCI, Mario, Ob. Cit.
3
Conforme al Art. 2 del Decreto Legislativo N. 299 Ley de Arrendamiento Financiero.
4
Consulta telefnica a la SBS.