Ven a Vivir una Experiencia Internacional

Asignatura: Chartismo, Anlisis Tcnico e

iniciacin a sistemas de Trading
Acadmico: Jorge Morales Ferreiro
 Bibliografa
Obligatorio adjunto en material complementario
1. Anlisis Tcnico en los Mercados Financieros
John Murphy / Ed. Gestin 2000
Sugerido (no disponible en biblioteca)
2. Un paseo aleatorio por Wall Street
Burton G. Malkiel / Ed. Alianza
2. El Inversor Inteligente
Benjamin Graham / Deusto Ediciones
3. Teora y Prctica de la bolsa
P. Prez Fernndez / Daz de Santos
Software de apoyo
Excel

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acadmica a bajo costo.
NO ES POSIBLE GESTIONAR
LO QUE NO SE PUEDE MEDIR

WILLIAM HEWLETT
 Chartismo y Anlisis Tcnico?
El chartismo consiste en el estudio de grficos en base a
tendencias y ruptura de las mismas, utilizando lneas de tendencia
y figuras geomtricas.
La distincin con respecto al anlisis tcnico estriba en que ste
ultimo slo se basa en el anlisis de datos en base a frmulas
matemticas para analizar el comportamiento futuro de los precios
segn las series de datos. Aunque a quienes realizan este tipo de
anlisis, se les denomina chartistas.
El chartismo o anlisis de grficos tiene tres pilares sobre los que
se asienta:
1. Los precios se mueven en base a tendencias
2. En la cotizacin se reflejan siempre todos los factores que
pueden afectar a una empresa, ndice, materia prima, etc.
3. Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos,
de forma anloga en el tiempo, en base a ciclos.
 Anlisis Fundamental y Anlisis
Anlisis fundamental
Tcnico
Centra su estudio en las fuerzas econmicas que afectan a
la demanda y oferta de un activo financiero, para
poder determinar cul es su valor intrnseco.
Utiliza datos relativos a la economa en general, datos
socio-polticos, estudios de mercado, datos del sector
industrial, estados financieros de las empresas, etc.
Exige disponer de muchos datos, de mucho tiempo y de
complejos conocimientos para poder efectuarlo.
El objetivo es valorizar las compaas y determinar su
precio futuro.
 Anlisis Fundamental y Anlisis
Tcnico
Anlisis tcnico
Se basa en que el mercado proporciona la mejor informacin sobre
la evolucin futura que puede tener l mismo y los respectivos
activos que lo integran. Se centra en el estudio del mercado en si
mismo.
El mercado global descuenta todas las variables que puedan
afectarle, entre ellas las estudiadas a travs del anlisis
fundamental, y lo refleja en los precios de los activos.
Su objetivo es predecir la futura tendencia de los precios a partir
del estudio de los grficos.
 Anlisis Fundamental y Anlisis
Tcnico
A travs del anlisis tcnico se trata de prever los cambios de
tendencia del mercado, o de un activo en particular, para poder
tomar decisiones de compra y venta beneficiosas.
El fundamentalista estudia la causa del movimiento del mercado,
mientras que el tcnico estudia el efecto.
En el mercado ocurre el acuerdo entre la demanda y la oferta, lo
que se refleja en el precio de la cotizacin. Este acuerdo se basa
en las expectativas.
 Hiptesis Anlisis Tcnico
El precio de un activo descuenta toda la informacin disponible en el
mercado. El mercado ofrece la suficiente informacin para poder predecir
sus tendencias. La evolucin de las cotizaciones tan solo reflejan los
equilibrios existentes entre los demandantes y los oferentes de activos.
Los precios se mueven en base a tendencias. Identificar la tendencia
actual, y poder predecir la que vaya a tener en un futuro prximo, es el
principal objetivo del AT para identificar oportunidades de inversin. The
trend is your friend.
Los comportamientos de las cotizaciones son repetitivos, en base a
ciclos. Lo que ocurri en el pasado ocurrir en el futuro.
 Anlisis Tcnico
Hiptesis

Aquel que siga estas hiptesis nunca tiene que dejarse

influir por factores externos a los puramente
estadsticos, que son los que se muestran en los
grficos
 Teora del Dow
Charles Henry Dow, periodista de profesin, cre junto con Edward D.
Jones un ndice burstil en 1896 de 12 valores de la Bolsa de Nueva York,
el conocido Dow Jones Industrial Average(DJIA), ndice de referencia
mundial desde hace dcadas. Tambin cre el prestigioso peridico The
Wall Street Journal, y elabor una teora que ha sido la base para el
desarrollo del anlisis chartista de gran parte del siglo XX.
Dividimos la teora de Dow en dos partes: tendencias e ndices
Tendencias: Considera Dow que en los mercados existen tres tipos de
movimientos:
1. Primario: tiene lugar a lo largo de grandes perodos de tiempo (aos,
dcadas)
2. Secundario, que abarca semanas o meses, y que se desarrolla como una
tendencia contraria al movimiento primario (correcciones)
3. Diario o terciario: fluctuaciones diarias de los precios que pueden
moverse en cualquier direccin. Carecen de importancia, dado que no se
identifican como tendencias.
 Qu es un ndice?
Un ndice burstil es un parmetro que tiene por objeto
medir la evolucin de un determinado mercado.
Algunos ndices:
Dow Jones
S&P 500
NASDAQ
RUSSEL
Dow cre dos ndices: el industrial y el de ferrocarriles
(railroad average), que posteriormente se cambi a
ndice de transportes (transportation average), y tomaba
las decisiones en base al comportamiento de ambos.
 ndices
Tena las siguientes reglas:
En estos ndices se refleja el comportamiento general de todas las compaas, estn o no
incluidas en los mismos. Las noticias, eventos, o cualquier otro factor que pueda afectar a la
cotizacin de las empresas queda reflejado en los ndices
Los mercados se mueven en base a tendencias, y las tendencias se confirman en base al
comportamiento de ambos ndices, de tal modo que una tendencia slo podr ser alcista si
ambos ndices lo son.
Cuando en movimientos de varias semanas el rango de precios no es superior al 5%, se
traza una lnea de soporte o resistencia, generando un perodo de distribucin. Cuando
ambas medias rompen por encima de esta lnea (de resistencia) los precios tendrn una
ruptura alcista. En caso de romper por debajo de esta lnea (de soporte), los precios tendrn
una ruptura bajista.
Un mercado sobrecomprado muestra falta de fuerza en subidas, y muy activo en las
correcciones bajistas. En un mercado sobrevendido, se muestra falta de fuerza en bajadas,
y activo en correcciones alcistas. Slo se deben de utilizar los precios de cierre (nunca los
mximos o mnimos), ya que supone que en ellos se reflejan los fundamentos de mercado
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 S&P 500
Este ndice fue creado el 4 de marzo de 1957,
iniciando como S&P 90.
Este ndice est compuesto por 500 empresas de gran
capitalizacin burstil, la mayora norteamericanas que
cotizan en el NYSE y NASDAQ.
Por la cantidad de empresas que posee y por su
metodologa de clculo, se dice que es el ndice ms
importante del mundo, sin embargo, el que goza de
ms prestigio es el Dow Jones.
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 NASDAQ Composite y NASDAQ
100
Esta ndice fue creado el 5 de febrero de 1971.
El Nasdaq Composite es un ndice que incluye a
todas las acciones de las empresas que cotizan en
el Nasdaq (Estadounidenses o Extranjeras), las
que en conjunto suman ms de 5000 empresas.
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 RUSSELL
Se trata de un conjunto de ndices de empresas de
Estados Unidos que estn clasificadas por
determinados parmetros.
Russell 3000: Incluye a las 3000 empresas de
mayor capitalizacin por orden descendente. Est
integrado por empresas de gran capitalizacin y
pequea capitalizacin.
Russell 1000: Est formado por las top 1000 en
capitalizacin burstil, es decir, las primeras 1000
del Russell 3000.
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 IPSA
Mide las variaciones de precios de 40 sociedades
con mayor presencia burstil en la Bolsa de
Santiago.
La seleccin de sociedades se efecta
trimestralmente en los meses de marzo, junio,
septiembre y diciembre de cada ao.
La base del ndice se renueva al principio de cada
ao, tomando el valor 100, el ltimo da hbil del
mes de diciembre del ao anterior.
http://www.bolsadesantiago.com/mercado/Paginas/detalleindicesbursatiles.aspx?i
ndice=IPSA
 Qu significan los puntos?
No significan absolutamente nada
Todos los ndices tienen una fecha de inicio, cuando se
les asign un nivel: puede ser 1 punto, 10 puntos, 100
puntos o 1000 puntos
A partir de esa fecha el nivel de puntos se mover de
acuerdo a la variacin promedio de las acciones que
componen al ndice
Si un ndice cerr un da en 100 puntos y el da siguiente
el precio de las acciones de sus integrantes subi 5% en
promedio, cerrar esa jornada en 105 puntos
 Qu significan los puntos?
No se pueden comparar dos ndices
Si el Nasdaq cerr el da en 2000 puntos y el DJIA en
10000, no quiere decir que el segundo vale cinco veces
ms
Ms que los puntos, lo que interesa es su variacin
relativa
Si el DJIA estaba hace doce meses en 10000 y ahora est
en 12000 puntos, en ese periodo la variacin promedio
en el precio de las acciones que lo integran fue de 20%