CARACTERIZACIN DEL FINANCIAMIENTO, LA CAPACITACIN Y LA

RENTABILIDAD DE LOS MYPES DEL SECTOR COMERCIO RUBRO SERVICIO

DE PELUQUERIA Y SALN SPA DEL DISTRITO DE JULIACA PERIODO 2018.

1.1 BASES TEORICAS:

1.1.1 Teoras Del Financiamiento:

La teora financiera se desarrolla bajo supuestos que generan conclusiones respecto de las

decisiones de inversin y financiamiento de las empresas. La decisin de elegir una estructura de

capital es tan compleja, que no existe un slo modelo que pueda capturar todos los aspectos

distintivos relevantes.

Resulta ms significativo en el caso de micro y pequeas empresas (MYPES), ya que sus

caractersticas se diferencian de las grandes empresas. Las MYPES poseen habitualmente una

porcin de mercado relativamente pequea, en este contexto las MYPES son evaluadas como ms

riesgosas de acuerdo al grado de incertidumbre dado por demandas no estables; el dinero invertido

en los negocios es dinero perteneciente impersonal lo que significar problemas para el

empresario y su inversin. Existe un enfoque de las siguientes teoras:

Teora tradicional en comparacin con la Teora moderna de Modigliani y Miller

(maximiza valor de mercado vs minimiza costos), facilita la comprensin de los efectos que se

producen sobre la estructura financiera cuando los supuestos iniciales son levantados. De esta

forma, dejan sentadas las bases de una teora positiva de la estructura financiera donde los

equilibrios de los mercados influyen sobre las polticas ptimas de endeudamiento.

1.1.1.1 Manejo de Financiamiento:

Un financiamiento puede ser una buena oportunidad para un negocio cuando ste requiere

crecimiento. Lo adecuado es analizar cundo es conveniente solicitarlo con base en la situacin

actual de la demanda del producto y las proyecciones de la empresa.

Si piensas destinar el financiamiento o el crdito para pago de deudas o de salarios, pedir

apoyo financiero es abrir un hoyo para tapar otro. Pero si la empresa comienza a tener mayor

demanda, lo que conlleva la necesidad de lograr mayores niveles de produccin, realizar inversin

en equipo y herramienta y considerar un incremento importante en la compra de materia prima -

o todas las anteriores-, solicitar un apoyo financiero es precisamente lo que la empresa requiere.

1.1.1.2 El Financiamiento Empresarial segn las fuentes de Origen:

Algunos autores analizan el financiamiento desde dos vertientes: una primera nombrada

financiacin interna o autofinanciacin que es la proveniente de los recursos generados por la

empresa, es decir de los beneficios no distribuidos; y una segunda fuente llamada financiacin

externa, que es la obtenida de accionistas, proveedores, acreedores y entidades de crdito. a)

Financiacin interna o autofinanciacin: proviene de la parte no repartida de los ingresos que

toma forma de reservas y previsiones y de las amortizaciones, puede hacerse una diferenciacin

dentro de esta fuente de financiamiento y dividirla en tres subgrupos fundamentales:- Reservas:

son una prolongacin del capital permanente de la empresa, tienen objetivos genricos e

inclusive especficos frente a incertidumbre o ante riesgos posibles pero an no conocidos, y se

dotan con cargo a los beneficios del perodo. Las reservas aseguran la expansin sobre todo

cuando resulta de gran dificultad la financiacin ajena para empresas pequeas y medianas con
escasas posibilidades de acceso a los mercados de capital, o en otros casos en que el riesgo de la

inversin es muy grande para confiarlo a la financiacin ajena, generadora de un elevado coste.

b) Financiacin Externa: proveniente del decurso de la actividad ordinaria de la empresa o del uso

del financiamiento ajeno con coste explcito.

1.1.1.3 Intermediarios Financieros:

En el Sistema Econmico caracterizado por la utilizacin de la moneda como medio de

pago; existen agentes econmicos deseosos de activos lquidos para cubrir sus brechas deficitarias

pero a la vez existen agentes econmicos que tienen saldos favorables de estos activos que buscan

rditos. Entre los primeros se encuentran mayormente las empresas que necesitan capital para

emprender sus programas de inversin o utilizarlos como capital de trabajo; dentro de los

segundos, se encuentran el pblico, el gobierno y otros agentes econmicos que poseen saldos

favorables en su movimiento de cuentas. Pero como la transaccin financiera, entre los agentes

deficitarios y superavitarios sera muy costosa, por la dificultad que encontraran por encontrarse

en un mercado definido; es que aparecen los intermediarios financieros, como los bancos, que

dentro del sistema van actuar como captadores de los agentes superavitarios y colocadores de los

agentes deficitarios. Estos intermediarios financieros; pudiendo ser bancos como no bancos ,que

conglomerada mente configuran el sistema monetario o colocadores de capitales de corto plazo;

estn regidos por normatividades emanadas del Gobierno Central como la Ley de Bancos; cuyo

cumplimiento debe ser vigilado por la Superintendencia de Banca y Seguros. Dada la importancia

de los intermediarios financieros, en la vida econmica del pas; debido a que su participacin a

travs del financiamiento, genera importantes efectos multiplicadores de tipo econmico como

social; es necesario crear un marco legal que impida todo tipo de anomalas en este sector; y a la

vez es imprescindible la creacin de una cultura que apunte a la competitividad, que va a impactar
positivamente en los sujetos deficitarios de crditos, como son las PYMES (Pequea y

microempresa), las medianas y las grandes empresas, es decir, aquellas organizaciones cuya

funcin principal es la creacin de riqueza.

1.1.1.4 Desigualdad de acceso al financiamiento de las MYPES

Existe un desigual acceso al crdito entre las MYPES y la gran empresa. Una de las

explicaciones de esta diferencia es la insuficiencia de garantas por parte de las empresas

pequeas; sin embargo, en los ltimos aos se puede percibir un esfuerzo por enfrentar este

problema.

De acuerdo con informacin de la Comisin de Promocin de la Pequea y Micro Empresa

(Prompyme), hasta septiembre de 2004 el crdito financiero a la microempresa ascenda a 2,794

millones de soles, de los cuales casi 85% los brindaba la banca mltiple y las cajas municipales.

En cuanto al nmero de microempresas con acceso a crdito financiero, estas ascenderan, segn

Lvano (2005),

1.1.1.5 Fuentes y formas de Financiamiento a corto plazo:

Existen distintas fuentes y formas de financiamiento a corto plazo y entre las cuales

tenemos:

a. Crdito Comercial: Es el uso que se le hace a las cuentas por pagar de la empresa, del

pasivo a corto plazo acumulado, como los impuestos a pagar, las cuentas por cobrar y del

financiamiento de inventario como fuentes de recursos.

b. Crdito Bancario: Es un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen

por medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.
 a. Pagar.- Es un instrumento negociable el cual es una "promesa" incondicional por escrito,

dirigida de una persona a otra, firmada por el formulante del pagar, comprometindose a

pagar a su presentacin, o en una fecha fija o tiempo futuro determinable, cierta cantidad

de dinero en unin de sus intereses a una tasa especificada a la orden y al portador.

b. Lnea de Crdito.- La Lnea de Crdito significa dinero siempre disponible en el banco,

durante un perodo convenido de antemano.

1.1.1.6 Fuentes y formas de Financiamiento a Largo Plazo:

Entre las principales fuentes y formas de financiamiento a largo plazo tenemos:

a. Hipoteca.- Es un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el

prestatario (deudor) al prestamista (acreedor) a fin de garantizar el pago del

prstamo.

b. Acciones.- Las acciones representan la participacin patrimonial o de capital de

un accionista dentro de la organizacin a la que pertenece.

c. Bonos.- Es un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional,

certificada, en la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una

futura fecha determinada, en unin a los intereses a una tasa determinada y en

fechas determinadas.

1.1.1.7 Instrumentos financieros a disposicin de las MYPES

1.1.1.7.1 Sobregiro:

Tambin denominado crdito en cuenta corriente. Este producto puede ser ofrecido slo

por instituciones financieras que estn autorizadas a abrir cuentas corrientes a sus clientes, que

actualmente est permitido nicamente a los bancos.

1.1.1.7.2 Tarjetas de Crdito.

Tambin conocidas como dinero plstico, son lneas de crdito que permiten a las personas

naturales y empresas que las posean, a utilizarlas en compras en establecimientos afiliados o

mediante disposicin en efectivo a lo largo de 30 das. Crdito, lo que implica pagar en cuotas

mensuales a lo largo de un ao. Sin embargo, esto limita la posibilidad de cancelar montos que

van entre el 100% y el mnimo establecido; pero si no se cancela por lo menos el mnimo, el

usuario de la tarjeta ser considerado un cliente moroso y su lnea de crdito ser suspendida

1.1.1.7.3 Pagars:

Esta modalidad de financiamiento, involucra el desembolso de dinero por parte de la

institucin financiera a la empresa o persona solicitante, para que le sea devuelto en un plazo

previamente determinado y con los intereses correspondientes.

1.1.1.7.4 Descuentos de Letras.

Esta es una modalidad de crdito que financia las ventas efectuadas. Para hacer uso de este

producto, la empresa o persona solicitante necesariamente tiene que haber vendido al crdito,

girando letras de cambio que su comprador debe haber aceptado.

1.1.1.7.5 Carta Fianza.

Es un documento que extiende la institucin financiera a favor de la empresa solicitante,

por el cual se sta compromete a garantizarla en el cumplimiento de una obligacin frente a un

tercero. Esto significa, que en caso que la empresa o persona afianzada incumpla el pago de una
deuda o de un compromiso asumido, es la institucin financiera emisora de la carta fianza la que

se hace cargo del pago por el monto garantizado y que est explcito en el documento emitido.

1.1.1.7.6 Aval Bancario.

Representa una garanta que extiende la entidad financiera sobre el cumplimiento de una

obligacin contenida en un ttulo valor, usualmente una letra de cambio o un pagar. El

compromiso se concreta a travs de la firma de funcionarios de la institucin autorizados para tal

fin en el ttulo valor garantizado.

1.1.1.8 Etapas del proceso de financiamiento de las MYPES.

El proceso que cualquier persona natural o jurdica debe seguir para obtener apoyo del

sistema financiero es el siguiente:

1. Determinacin de la necesidad financiera: Las necesidades financieras que puede tener

un negocio presentan dos dimensiones: Temporalidad (tambin conocido como plazo) y

moneda (soles o dlares).

2. Bsqueda de informacin: Determinar el lugar en el cual se puede recurrir para obtener

el apoyo financiero. Para ello se busca informacin acerca de quienes ofrecen el producto

que se necesita y en qu condiciones lo hacen, por ello es necesario visitar las oficinas de

las instituciones financieras y / pginas web.

3. Eleccin del proveedor financiero: Una vez tomada la decisin de requerir apoyo

financiero y de haber conseguido toda la informacin relevante acerca de los productos

ofrecidos, se debe enfrentar la toma de una decisin crucial, que tiene que ver con la

eleccin de la institucin financiera a la que se acudir en busca de los fondos requeridos.

4. Documentacin sustentatoria: La ecuacin que maneja el sistema financiero cuando

estudia la conveniencia de entregar un crdito es: A ms informacin, entonces menor

riesgo. En este sentido, mientras ms informacin relevante se le proporcione mayor ser

el conocimiento que sobre la empresa y la operacin tenga la institucin financiera y por

lo tanto, podr sentirse ms segura en la decisin crediticia que adopte.

5. El proceso de evaluacin del riesgo crediticio: Antes de iniciar el proceso en s, la

entidad financiera necesita conocer al solicitante y el conocimiento que requiere tener va

de la mano de la cantidad de informacin que pueda reunir.

6. Aprobacin, implementacin y desembolso: Como ya se mencion anteriormente, la

aprobacin (o rechazo) del apoyo financiero solicitado, se puede efectuar a travs de un

funcionario que cuente con autonoma o por el Comit de Crditos de la institucin

financiera. La decisin ser comunicada, en la mayora de los casos, en forma verbal y en

muy pocos por escrito. Pago del Crdito: Los seis pasos anteriores tienen una

caracterstica en comn: la empresa solicitante todava no cuenta con el dinero. El paso 7,

supone que el prstamo ya fue desembolsado. A pesar que este es slo uno de siete pasos,

quiz sea de los ms importantes para la empresa que recibi el crdito, puesto que si paga

el dinero recibido en forma oportuna y sin retrasos le permitir tener un record crediticio

que a su vez le posibilitar acceder a crditos cada vez mayores y en mejores condiciones

financieras (menor tasa de inters y mayores plazos).

1.1.2 TEORA DE CAPACITACIN

1.1.2.1 Definicin.

Segn Rodrguez y Morales (2008) la capacitacin, debe entenderse como una forma de

educacin a travs de la cual se logra una cultura de identidad, teniendo como fundamento el

soporte a la calidad y la productividad.

Robbins y Coulter (2005) la capacitacin del personal es una actividad importante, ya

que conforme los empleados exigen beneficios para su estabilidad laboral y personal, las destrezas

de stos se deben modificar y actualizar, para el logro de objetivos empresariales. Los gerentes

tienen la responsabilidad de decidir qu tipo de capacitacin necesitan los empleados, cundo la

requieren y como debe ser la capacitacin

1.1.2.2 Funciones de la capacitacin.

Segn Frigo (2006) los campos de aplicacin de la capacitacin son muchos, pero en

general entran en una de las cuatro reas siguientes:

a) Induccin: Es la informacin que se brinda a los empleados recin ingresados. Generalmente

lo hacen los supervisores del ingresante. El departamento de RRHH establece por escrito las

pautas, de modo de que la accin sea uniforme y planificada.

b) Entrenamiento: Se aplica al personal operativo. En general se da en el mismo puesto de trabajo.

La capacitacin se hace necesaria cuando hay novedades que afectan tareas o funciones, o cuando

se hace necesario elevar el nivel general de conocimientos del personal operativo. Las

instrucciones para cada puesto de trabajo deberan ser puestas por escrito.

c) Formacin bsica: Se desarrolla en organizaciones de cierta envergadura; procura personal

especialmente preparado, con un conocimiento general de toda la organizacin. Se toma en

general profesionales jvenes, que reciben instruccin completa sobre la empresa, y luego reciben

destino. Son los "oficiales" del futuro.

d) Desarrollo de Jefes: Suele ser lo ms difcil, porque se trata de desarrollar ms bien actitudes

que conocimientos y habilidades concretas. En todas las dems acciones de capacitacin, es

necesario el compromiso de la gerencia. Aqu, es primordial el compromiso de la gerencia

general, y de los mximos niveles de la organizacin. El estilo gerencial de una empresa se logra

no solo trabajando en comn, sino sobre todo con reflexin comn sobre los problemas de la

gerencia. Deberan difundirse temas como la administracin del tiempo, conduccin de reuniones,

anlisis y toma de decisiones, y otrosEn cualquiera de los casos, debe planificarse adecuadamente

tanto la secuencia como el contenido de las actividades, de modo de obtener un mximo

alineamiento.

1.1.2.3 La capacitacin cumple cuatro funciones principales:

a) Transmisin de informaciones: El elemento esencial en muchos programas de capacitacin

es el contenido, distribuyendo informacin entre los entrenados como un cuerpo de conocimientos.

A menudo, las informaciones son genricas, referentes al trabajo: informaciones acerca de la

empresa, sus productos, sus servicios, su organizacin, su poltica, sus reglamentos, etc. puede

cobijar tambin la transmisin de nuevos conocimientos.

b) Desarrollo de habilidades: Sobre todo aquellas destrezas y conocimientos directamente

relacionados con el desempeo del cargo actual o de posibles ocupaciones futuras, se trata de una

capacitacin a menudo orientada de manera directa a las tareas y operaciones que van a ejecutarse.

c) Desarrollo o modificacin de actitudes: Por lo general se refiere al cambio de actitudes

negativas por actitudes ms favorables entre los trabajadores, aumento de la motivacin,

desarrollo de la sensibilidad del personal de gerencia y de supervisin, en cuanto a los

sentimientos y relaciones de las dems personas.

Tambin puede involucrar e implicar la adquisicin de nuevos hbitos y actitudes, ante

todo, relacionados con los clientes o usuarios (como es el caso del entrenamiento de los

vendedores y de los promotores) o tcnicas de ventas.

d) Desarrollo de conceptos: La capacitacin puede estar conducida a elevar el nivel de

abstraccin y conceptualizacin de ideas y de filosofas, ya sea para facilitar la aplicacin de

conceptos en la prctica administrativa o para elevar el nivel de generalizacin, capacitando

gerentes que puedan pensar en trminos globales y amplios

e) Resolver problemas: La alta direccin enfrenta cada da ms la necesidad de lograr metas

trascendentes con altos niveles de excelencia en medio de diversas dificultades financieras,

administrativas, tecnolgicas y humanas. Si bien los problemas organizacionales son dirigidos en

diferentes sentidos, la capacitacin constituye un eficaz proceso de apoyo para dar solucin a

muchos de ellos.

Procesos del plan de capacitacin.

Dentro del mbito empresarial Benavides (2008), expresa que uno de los elementos

estratgicos, es el proceso de capacitacin, el cual debe de responder a una serie de etapas, que

incluyen tanto las condiciones del mercado como las de la empresa en particular.

Entre ellas estn; detectar las necesidades de la capacitacin; identificar los recursos

para la capacitacin; disear el plan de capacitacin; ejecutar el programa de capacitacin;

realizar la evaluacin, el control y el seguimiento. Desde el punto de la empresa, se debe tomar en

cuenta tanto el plan estratgico en general, como el perfil del puesto del personal, para

determinar las habilidades y las tareas que se deben ejecutar e identificar los recursos
financieros (asignacin de presupuesto), humanos (personas involucradas), institucionales

(organismos externos, pblicos o privados que apoyan la tarea) y materiales (condiciones para

trabajar, material a utilizar, entre otros) que harn que la capacitacin sea eficiente.

El plan de capacitacin debe tomar en cuenta los futuros requerimientos y controlar la

ejecucin de los objetivos por alcanzar, los contenidos, las metodologas, la duracin, los

participantes, el lugar, el horario, el instructor, la bibliografa, los recursos, la evaluacin, en fin,

todo lo que debe incluirse en un curso bien planificado.

La clave para mejorar todo el proceso. Esta etapa es sistemtica pues abarca todo el proceso

que debe llevarse a cabo antes, durante y despus del mismo para medir su efectividad y eficiencia.

Esta visin de proceso de capacitacin permite establecer y reconocer los futuros

requisitos del proceso de reclutamiento y seleccin del personal; tambin asegura el desarrollo

de los recursos humanos disponibles con el propsito de contribuir al cumplimiento de los

objetivos y metas estratgicas de la empresa.

1.1.2.4 Modelos de capacitacin.

Hay varios mtodos que se usan comnmente, Bohlander, Snell y Sherman (2001)

analiza los siguientes: en el trabajo, vestibular, demostracin y ejemplo, simulacin, aprendizaje,

mtodos de aula. El mtodo que se escoja depende del tiempo, costo, esfuerzo, profundidad de

conocimientos requerida, disponibilidad, preferencias del instructor, nmero de personas que hay

que entrenar, antecedentes de quienes reciben entrenamiento y de la actividad que realizan las

personas a capacitar.

a. En el trabajo. La mayor parte del entrenamiento se hace en el trabajo. Algunas estimaciones

indican que durante este mtodo se adquiere por lo menos un 90% de todos los conocimientos.
Es difcil puntualizar exactamente qu procedimientos y tcnicas constituyen el entrenamiento

en el trabajo. Algunos de estos procedimientos son informales y difciles, en tanto que otros son

formales y sistemticos. La observacin y la prctica, las cuales son tcnicas informales, son dos

de las fuentes principales para este tipo de entrenamiento

b. Vestibular. Un vestbulo es una cmara aislada o un rea separada, pero formando parte de

una misma entidad. Como mtodo de entrenamiento, esta tcnica se lleva a cabo en una escuela

dentro de la planta industrial a fin de introducir a trabajadores nuevos en el ambiente de

trabajo mediante una prctica de unas cuantas semanas en un trabajo determinado. Por lo general

se usa para ensear rutinas de oficina. Este mtodo es muy apropiado cuando hay que entrenar a

muchos empleados para el mismo tipo de trabajo a un mismo tiempo.

c. Demostracin y ejemplo. Una demostracin es el hecho de mostrar y explicar cmo funciona

algo o cmo se hace. Abarca la descripcin de algo mediante experimentos o ejemplos. La forma

ms frecuente y ms directa usada por un administrador para ensear al empleado es a travs del

supervisor, quien es el encargado de desempear el mismo la actividad y explicar paso a paso el

porqu y el cmo est haciendo lo que hace. Las demostraciones son un mtodo de

entrenamiento muy eficaz. Una de las razones para ello es que todos los sentidos, el de la vista es

el que facilita ms el aprendizaje. Sin embargo, la mayora de demostraciones suele combinarse

con conferencias, fotografas, materiales de prueba, anlisis, etc.

d. Simulacin. Una simulacin es una situacin o suceso que toma la apariencia o forma de la

realidad, pero de hecho es una imitacin de sta. Respecto al entrenamiento, una simulacin es

cualquier tipo de tcnica que hace una rplica lo ms parecido posible a las condiciones reales que

existen en el trabajo. Las diversas variedades de la ahora popular tcnica de la clnica son

tambin, en esencia, simulaciones de negocios

e. Aprendizaje. El mtodo de entrenamiento de aprendizaje es una forma de desarrollar las

habilidades de los artesanos que histricamente provienen de un sistema artesanal medieval. f.

Mtodos de aula. Ciertos aspectos de todos los trabajos se aprenden ms fcilmente en el aula

que en el trabajo mismo; esto es particularmente cierto cuando se tienen que aprender filosofa,
conceptos, aptitudes, teoras, y capacidad para resolver problemas. En los salones de clases se

usan varias tcnicas especficas de entrenamiento. Los mtodos que se usan con mayor frecuencia

son: conferencias, juntas, estudios de casos, desempeo de funciones e instruccin programada.

1.1.2.5 Diagnstico de necesidades de capacitacin.

El Diagnstico de Necesidades de Capacitacin (DNC) es el proceso de investigacin

sistemtico, dinmico, flexible y participativo que orienta la estructuracin y desarrollo de planes

y programas para el establecimiento y fortalecimientos de conocimientos, habilidades o actitudes

en los participantes de una empresa o institucin, a fin de contribuir en el logro de los objetivos

de la misma.

Algunos parmetros para realizar un DNC pueden ser:

Problemas observables en las diferentes unidades de la organizacin.

Desviaciones en la productividad.

Rechazo de productos y/o servicios por mala calidad.

Altos ndices de accidentes, ausentismo laboral y rotacin de personal.

Deficiente operacin y/o mantenimiento de mquinas y equipos de trabajo

Con la estrategia del diagnstico de las necesidades de capacitacin, se pueden detectar

varios aspectos, que en algn momento puedan ver afectado el buen funcionamiento de

la organizacin.
f. Mtodos de aula. Ciertos aspectos de todos los trabajos se aprenden ms fcilmente en el

aula que en el trabajo mismo; esto es particularmente cierto cuando se tienen que aprender

filosofa, conceptos, aptitudes, teoras, y capacidad para resolver problemas. En los salones

de clases se usan varias tcnicas especficas de entrenamiento. Los mtodos que se usan con

mayor frecuencia son: conferencias, juntas, estudios de casos, desempeo de funciones e

instruccin programada.

1.1.3 TEORIAS DE RENTABILIDAD

1.1.3.1 Definicin:

La rentabilidad es el resultado del proceso productivo y distributivo; es la utilidad o

ganancia del negocio por realizar sus actividades. Mide el xito de la empresa as como su

eficiencia; es un indicador del rendimiento.

Se afirma que la rentabilidad de una empresa mide el rendimiento del capital en un

periodo de tiempo determinado; es una comparacin entre los ingresos generados por la

empresa en ese periodo y los recursos utilizados para obtenerlos. De acuerdo con esta

comparacin, existen empresas rentables y otras que no lo son. Es ms, hay empresas muy

rentables y otras que apenas si sobreviven o subsisten con una rentabilidad muy baja.

Para conocer la rentabilidad de una empresa se utiliza conceptos como utilidad,

beneficio, ganancias, o dividendos, que se expresan de diversas maneras; sin embargo, es

necesario que el empresario conozca su margen de rentabilidad que es un porcentaje que se

obtiene dividendo el total de ingresos obtenidos entre el capital (o recursos) utilizando para

obtenerlos.
 1.1.3.2 Importancia De La Rentabilidad:

La importancia de la rentabilidad es fundamental para el desarrollo porque nos da

una medida de la necesidad de las cosas. En un mundo con recursos escasos, la rentabilidad

es la medida que permite decidir entre varias opciones. No es una medida absoluta porque

camina de la mano del riesgo. Una persona asume mayores riesgos slo si puede conseguir

ms rentabilidad. Por eso, es fundamental que la poltica econmica de un pas potencie

sectores rentables, es decir, que generan rentas y esto no significa que slo se mire la

rentabilidad (Benavides, 2012).

1.1.3.3 Tipos De Rentabilidad:

Existen diferentes tipos de rentabilidad entre los que destacan:

a. Rentabilidad econmica

La rentabilidad econmica mide el rendimiento de los factores (activos) de una empresa

en un periodo determinado, independientemente de la forma en que se hayan financiado

dichos activos, sin importar si la empresa es dueo de sus activos o estos estn financiados

total o parcialmente. La rentabilidad econmica es muy importante porque permite:

1. Medir la capacidad de una empresa para generar valor sin tomar en cuenta su

financiamiento.

2. Comparar la rentabilidad entre diferentes empresas, sin tomar en cuenta su

financiamiento.

3. Medir la eficiencia de la gestin empresarial, es decir, saber si se est administrando en

forma adecuad a la empresa.

Conocer los resultados de la empresa y determinar si es rentable o no,

independientemente de su financiamiento.
 1.1.3.4 Formas De Medir La Rentabilidad

Hay diversas formas de medir la rentabilidad. Empezamos con la rentabilidad

econmica. La rentabilidad econmica (RE) mide el resultado antes de intereses e

impuestos, dividido entre el activo promedio total.

Resultado antes de intereses e impuestos

RE =

Activo total promedio

El resultado antes de inters e impuestos, se obtiene de los estados de situacin

financieros. El activo total se maneja como promedio porque puede haber cambios del

mismo a lo largo del periodo. Por ejemplo, si el periodo es anual, entonces se suma el activo

de cada uno de los meses del ao y se divide entre doce y se obtiene el activo total promedio.

b. Rentabilidad financiera.

La rentabilidad financiera es el rendimiento de los capitales (activo) que son propios de

la empresa en un periodo determinado. Permite:

1. Dar informacin precisa a los propietarios o accionistas de la empresa, acerca de la

marcha del negocio.

2. Conocer la forma y monto en que se generan los ingresos propios de la empresa. 7

3. Con esta informacin, se puede tomar algunas decisiones financieras importantes

para la empresa como: 3 Recurrir al financiamiento interno.

3. Recurrir al financiamiento externo.

4. Ampliar el capital.

5. Hacer una combinacin de financiamiento con ampliacin de capital.

 La rentabilidad financiera (RF) se mide dividiendo el resultado neto entre los recursos o

fondos propios de la empresa (promedio).

Resultado neto

RF =

Fondos Propios (promedio)

El resultado neto del ejercicio se obtiene de los estados financieros, ya descontados los

intereses e impuestos pagados. Los fondos o recursos propios de la empresa son los que

pertenecen a la empresa y no estn financiados. Hay que obtener el promedio de los mismos,

porque pueden cambiar a lo largo del ao.

1.1.3.5 Factores determinantes de la rentabilidad.

De acuerdo con Fabiola Mora y Walter Schupnik, existen nueve factores que

influyen en la rentabilidad, sobre los cuales hay que actuar para incrementarla.

Dichos factores son:

Intensidad de la inversin.

Productividad.

Participacin de mercado.

Tasa de crecimiento del mercado.

Calidad de producto o servicio.

Desarrollo de nuevos productos o diferenciacin de los competidores.

La prctica empresarial, sobre todos en establecimientos pequeos y medianos, ha

demostrado que existen otros factores que influyen en la rentabilidad y que es necesario no

descuidar:

Mejorar la comunicacin interna para la toma de decisiones.

 Cumplimiento de las especificaciones de los bienes y servicios.

Durabilidad del producto.

Servicio post-venta.

Liderazgo.

1.1.3.6 Formas De Elevar La Rentabilidad .

Para elevar la rentabilidad, los empresarios deben actuar sobre los factores

determinantes, sealados en el inciso anterior. Si ya se cuenta con el factor, es necesario

mejorarlo. Si no se tienen es necesario adquirido.

Alberto (2008) resume en cinco formas de elevar la rentabilidad de las empresas:

Aumentar las ventas. Por supuesto que las ventas son un elemento primordial para elevar

las ganancias de las empresas e incrementar su rentabilidad. Las empresas siempre deben

tener en mente abarcar una porcin ms grande del mercado y realizar las acciones

necesarias para lograrlo.

a. Mejorar La Mezcla De Ventas Y Clientes. En la prctica se ha demostrado que es

muy importante tener una adecuada mezcla de ventas y manejar en forma adecuada

a los clientes, con estmulo y premios a los clientes, con estmulos y premios a la

fidelidad a la marca o a la empresa. Consienta a sus mejores clientes, deles un trato

preferencial en precios, en tiempos de entrega de los productos o en plazos de pagos.

Tenga cuidado con las mercancas de lento movimiento y con la obsolescencia de

las mismas; incremente su lnea de productos nuevos y mejorados y establezca una

atractivo poltica de precios. Reducir costos de los recursos. Reducir el costo de los

factores de produccin siempre redundara en incremento de la rentabilidad. Algunas

reas en donde se pueden reducir costos son: energa, correos, telfonos entre otros.
 b. Mejorar procesos. Cuide mucho de hacer las cosas bien la primera vez y siempre

con una filosofa de mejora continua. Muchas veces el empresario busca innovacin

en productos y descuida los procesos. Eliminar actividades que no dan valor. Este es

un problema grave de muchas empresas, se realizan muchas actividades por rutina,

que no generan valor. Para detectar las actividades superfluas o poco importantes, el

empresario o el administrador deben monitorear el trabajo cotidiano, haciendo

evaluaciones que les permitan eliminar actividades que no generan valor o que lo

hacen en poca proporcin.

En sntesis, incrementa la rentabilidad de las empresas es una cuestin fundamental

que debe contribuir no solamente a elevar las ganancias de los empresarios, sino tambin de

todos los trabajadores y empleados que contribuyan a su elevacin, lo que redundar en una

mayor y mejor satisfaccin en el trabajo, lo 79 que, a su vez, constituye un estmulo para

elevar la productividad, la rentabilidad y, en consecuencia, la competitividad de la empresa

(Alberto, y Quiroz. 2006).

1.1.3.7 La Rentabilidad En El Anlisis Contable.

La importancia del anlisis de la rentabilidad viene determinada porque, aun

partiendo de la multiplicidad de objetivos a que se enfrenta una empresa, basados unos en

la rentabilidad o beneficio, otros en el crecimiento, la estabilidad e incluso en el servicio a

la colectividad, en todo anlisis empresarial el centro de la discusin tiende a situarse en la

polaridad entre rentabilidad y seguridad o solvencia como variables fundamentales de toda

actividad econmica. As, para los profesores Cuervo y Rivero (1986: 19) la base del anlisis

econmico-financiero se encuentra en la cuantificacin del binomio rentabilidad-riesgo, que

se presenta desde una triple funcionalidad:

1.1.3.7.1 Anlisis De La Rentabilidad.

Anlisis de la solvencia, entendida como la capacidad de la empresa para satisfacer

sus obligaciones financieras (devolucin de principal y gastos financieros), consecuencia

del endeudamiento, a su vencimiento.

Anlisis de la estructura financiera de la empresa con la finalidad de comprobar su

adecuacin para mantener un desarrollo estable de la misma.

Es decir, los lmites econmicos de toda actividad empresarial son la rentabilidad y

la seguridad, normalmente objetivos contrapuestos, ya que la rentabilidad, en cierto modo,

es la retribucin al riesgo y, consecuentemente, la inversin ms segura no suele coincidir

con la ms rentable. Sin embargo, es necesario tener en cuenta que, por otra parte, el fin de

solvencia o estabilidad de la empresa est ntimamente ligado al de rentabilidad, en el

sentido de que la 80 rentabilidad es un condicionante decisivo de la solvencia, pues la

obtencin de rentabilidad es un requisito necesario para la continuidad de la empresa.

1.1.3.8 Consideraciones Para Construir Indicadores De Rentabilidad.

En su expresin analtica, la rentabilidad contable va a venir expresada como

cociente entre un concepto de resultado y un concepto de capital invertido para obtener ese

resultado. A este respecto es necesario tener en cuenta una serie de cuestiones en la

formulacin y medicin de la rentabilidad para poder as elaborar una ratio o indicador de

rentabilidad con significado.

1. Las magnitudes cuyo cociente es el indicador de rentabilidad han de ser

susceptibles de expresarse en forma monetaria.

 2. Debe existir, en la medida de lo posible, una relacin causal entre los recursos

o inversin considerados como denominador y el excedente o resultado al

que han de ser enfrentados.

3. Por otra parte, tambin es necesario definir el periodo de tiempo al que se

refiere la medicin de la rentabilidad (normalmente el ejercicio contable),

pues en el caso de breves espacios de tiempo se suele incurrir en errores

debido a una personificacin incorrecta. Niveles de anlisis de la

rentabilidad empresarial

Aunque cualquier forma de entender los conceptos de resultado e inversin determinara

un indicador de rentabilidad, el estudio de la rentabilidad en la empresa podemos realizar en

dos niveles, en funcin del tipo de resultado y de inversin relacionada con el mismo que se

considere:

As, tenemos un primer nivel de anlisis conocido como rentabilidad econmica o

del activo, en el que se relaciona un concepto de resultado conocido o previsto, antes de

intereses, con la totalidad de los capitales econmicos empleados en su obtencin, sin tener

en cuenta la financiacin u origen de los mismos, por lo que representa, desde una

perspectiva econmica, el rendimiento de la inversin de la empresa.

Y un segundo nivel, la rentabilidad financiera, en el que se enfrenta un concepto de

resultado conocido o previsto, despus de intereses, con los fondos propios de la empresa, y

que representa el rendimiento que corresponde a los mismos.

La relacin entre ambos tipos de rentabilidad vendr definida por el concepto

conocido como apalancamiento financiero, que bajo el supuesto de una estructura financiera

en la que existen capitales ajenos, actuar como amplificador de la rentabilidad financiera

respecto a la econmica siempre que esta ltima sea superior al coste medio de la deuda, y

como reductor en caso contrario (Snchez, 2002).