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Introduccin:
El anlisis de reemplazo sirve para averiguar si un equipo est operando de
manera econmica o si los costos de operacin pueden disminuirse, adquiriendo
un nuevo equipo.
Adems, mediante este anlisis se puede averiguar si el equipo actual debe ser
reemplazado de inmediato o es mejor esperar unos aos, antes de cambiarlo
Siguiendo con el anlisis que el canal financiero est realizando de los activos
fsicos y como complemento a los artculos hechos en tiempo pasado, se presenta
a continuacin un minucioso estudio de la importancia en la toma de decisiones
realizada por el administrador financiero en el momento de reemplazar sus
recursos fijos

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ndice
Portada..pag.1
Introduccin..pag.2
ndice.pag.3
Vida econmica de un activo pag.4
Anlisis de reemplazo.pag.5
Concepto de defensor y retadorpag.5
Costo inicial del defensorpag.6
Costo inicial del retador..pag.6
Costo no recuperable..pag.7
Anlisis de reemplazo de planificacin especificado..pag.7
Ingeniera de costos.pag.9
Efectos de la inflacin..pag.10
Estimacin de costospag.12
Anlisis de costos despus de impuestos.pag.12
Evaluacin despus de impuestos de valor presente,
Valor Anual, y Tasa Interna de Retorno.pag.13
Conclusin..pag.18
Bibliografa..pag.19

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Vida econmica de un activo

La vida econmica de los bienes Se entiende por vida econmica el periodo para
el cual el costo anual uniforme equivalente es mnimo. Para los activos antiguos,
no se tiene en cuenta la vida til restante, ya que casi todo puede mantenerse
funcionando indefinidamente pero a un costo que puede ser excesivo si se repara
constantemente .Desde el punto de vista econmico las tcnicas ms utilizadas en
el anlisis d reemplazo son: Periodo ptimo de reemplazo = Vida econmica Esta
tcnica consiste en calcular el costo anual uniforme equivalente del activo, cuando
este es retenido por una cierta cantidad de aos y en esta forma seleccionar el
nmero de aos para el cual el costo es mnimo .Ejemplo: Una mquina se
compra actualmente por $500.000, se supone una tasa del 20% de vida til por
ao, se pide determinar el periodo ptimo de reemplazo teniendo en cuenta la
siguiente informacin: El anlisis se fundamenta en la comparacin de los datos,
se observa que en el quinto ao el costo aumenta, esto significa en esta tcnica
que el activo debe ser retenido por cuatro aos nicamente.

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Tcnicas de anlisis de reemplazo
La formulacin de un plan de reemplazo juega un papel importante en la
determinacin de la tecnologa bsica y proceso econmico de una empresa, un
reemplazo de activos apresurado o indebido origina a la empresa una disminucin
de su capital y por lo tanto una disminucin de la disponibilidad del dinero para
emprender proyectos de inversin ms rentables. Pero un reemplazo tardo origina
excesivos costos de operacin y mantenimiento. Por esa razn una empresa debe
generar polticas eficientes de reemplazo de los activos que usa, no hacerlo
significa estar en desventaja respecto a las empresas que si aplican y refinan sus
polticas de reemplazo. La necesidad de llevar a cabo un anlisis de reemplazo
surge a partir de diversas fuentes:
Rendimiento disminuido
Debido al deterioro fsico, la capacidad esperada de rendimiento a un nivel de
confiabilidad (estar disponible y funcionar correctamente cuando sea necesario) o
productividad (funcionar a un nivel dado de calidad y cantidad) no est presente.
Esto por lo general da como resultado incrementos de costo de operacin, altos
niveles de desechos y costos de reelaboracin, prdida de ventas, disminucin de
calidad y seguridad, as como elevados gastos de mantenimiento.
Requisitos alterados
El equipo o sistema existente no puede cumplir con los nuevos requisitos de
exactitud, velocidad u otras especificaciones. A menudo las opciones son
reemplazar por completo el equipo, o reforzarlo mediante algn ajuste.
Obsolescencia
Como consecuencia de la competencia internacional y del rpido avance
tecnolgico, los sistemas y activos actuales instalados funcionan aceptablemente,
aunque con menor productividad que el equipo que se fabricar en el futuro
cercano. La disminucin del tiempo que tardan los productos en llegar al mercado
con frecuencia es la razn de los anlisis de reemplazo anticipado, es decir,
estudios realizados antes de que se alcance la vida til econmica calculada.
Los anlisis de reemplazo emplean terminologa nueva que, sin embargo, se
encuentra estrechamente relacionada con los trminos utilizados anteriormente

Conceptos de retador y defensor en anlisis de reemplazo

Defensor y retador son las denominaciones para dos alternativas mutuamente
excluyentes.
El defensor es el activo actualmente instalado, y el retador es el posible
reemplazo. Un anlisis de reemplazo compara estas dos alternativas. El retador
ser el mejor cuando se haya elegido como la mejor opcin de reemplazo para el
Defensor (Es la misma lgica para el anlisis B/C de dos alternativas nuevas).

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Los valores anuales equivalentes (VAE) se utilizan como principal medida
econmica de comparacin entre el defensor y el retador. El trmino CAUE (costo
anual uniforme equivalente) se puede utilizar en vez del VAE, debido a que en la
evaluacin frecuentemente slo se incluyen los costos; se suponen iguales los
ingresos generados por el defensor o el retador. Puesto que los clculos de
equivalencia para el
CAUE son exactamente los mismos que para el VAE, aplicaremos el trmino VAE.
Por lo tanto, todos los valores sern negativos cuando slo se incluyan los costos.
Por supuesto, el valor de salvamento es una excepcin, pues constituye un
ingreso de efectivo y lleva un signo positivo.
Vida econmica til
(VEU) para una alternativa es el nmero de aos en los que se presenta el VAE
de costo ms bajo. Los clculos de equivalencia para determinar la VUE
establecen el valor n de la vida para el mejor retador, y tambin establecen el
costo de vida menor para el defensor en un estudio de reemplazo
Costo inicial del defensor es el monto de la inversin inicial P empleado por el
defensor.
El valor comercial actual (VC) es el clculo correcto de P aplicado al defensor en
un anlisis de reemplazo. El valor justo de mercado puede obtenerse de
valuadores profesionales, revendedores o liquidadores que conozcan el valor de
los activos usados. El valor de salvamento calculado al final del ao 1 se convierte
en el valor comercial al principio del siguiente ao, siempre y cuando los clculos
permanezcan correctos con el paso de los aos. Resulta incorrecto emplear lo
siguiente como valor comercial para el costo inicial del defensor: el valor de
intercambio que no represente un valor comercial justo o el valor depreciado en
libros tomado de los registros contables. Si el defensor debe mejorarse o
incrementarse para que sea equivalente al retador (en velocidad, capacidad,
etctera), este costo se suma al VC (Valor comercial) para obtener el clculo del
costo inicial del defensor. En el caso de incremento del activo para la alternativa
del defensor, este activo separado y sus clculos se incluyen en los clculos del
activo instalado, para completar la alternativa del defensor. Entonces, esta
alternativa se compara con el retador a travs de un anlisis de reemplazo.
Costo inicial del retador es la cantidad de capital que deber recuperarse
(amortizarse) al reemplazar al defensor con un retador. Dicha cantidad es casi
siempre igual a P, el costo inicial del retador. El costo inicial del retador es la
inversin inicia l calculada necesaria para adquirirlo e instalarlo. En algunas
ocasiones, el analista o el gerente buscara incrementar el costo inicial con una
cantidad igual al capital no recuperado remanente del defensor, como aparece en
los registros contables del activo. Esto se observa ms frecuentemente cuando el
defensor funciona bien en sus primeras etapas de vida, pero la obsolescencia

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tecnolgica, o alguna otra razn, obliga a considerar un reemplazo. A este monto
de capital no recuperado se le denomina costo no recuperable o hundido, el cual
no deber sumarse al costo inicial del retador, porque hara que el retador parezca
ms costoso de lo que realmente es.
Los costos no recuperables o hundidos son prdidas de capital que no pueden
recobrarse en un estudio de reemplazo. Los costos no recuperables o hundidos se
manejan correctamente en la declaracin de ingresos de la corporacin y son
deducibles de impuestos. Tal como se ha explicado, en un estudio de reposicin,
uno de los activos, al cual se hace referencia como el defensor; es actualmente
posedo (o est en uso) y las alternativas son uno o ms retadores. Para el
anlisis se toma la perspectiva (punto de vista) del asesor o persona externa; es
decir, se supone que en la actualidad no se posee ni se utiliza ningn activo y se
debe escoger entre la(s) alternativa (s) del retador y la alternativa del defensor en
uso. Por consiguiente, para adquirir el defensor, se debe invertir el valor vigente
en el mercado en este activo usado. Dicho valor estimado de mercado o de
intercambio se convierte en el costo inicial de la alternativa del defensor. Habr
nuevas estimaciones para la vida econmica restante, el costo anual de operacin
(CAO) y el valor de salvamento del defensor. Es probable que todos estos valores
difieran de las estimaciones originales. Sin embargo, debido a la perspectiva del
asesor, todas las estimaciones hechas y utilizadas anteriormente deben ser
rechazadas en el anlisis de reposicin.
Modelos de reemplazo de equipo
En trminos generales existen dos formas para hacer un anlisis de reemplazo,
pasar los datos del retador y defensor a valores anuales equivalentes o pasar
ambos a valor presente.
Anlisis de reemplazo utilizando un horizonte de planificacin especificado
A continuacin analizaremos un ejemplo del uso correcto de la informacin, para
un anlisis de reemplazo.
Ejemplo 1.
Paradise Me, un hotel de isla tropical, compro hace tres aos una mquina para
hacer hielo, de la ms reciente tecnologa, por $12,000 con una vida estimada de
10 aos, un valor de salvamento del 20% del precio de compra y un CAO (Costos
Anuales de Operacin) de $3,000 anuales. La depreciacin ha reducido el costo
inicial a su valor actual de $8,000 en libros. Un nuevo modelo, de $11,000, acaba
de ser anunciado. El gerente del hotel estima la vida de la nueva mquina en 10
aos, el valor de salvamento en $2,000 y un CAO de $1,800 anuales. El vendedor
ha ofrecido una cantidad de intercambio de $7,500 por el defensor de 3 aos de
uso. Con base en experiencias con la mquina actual, las estimaciones revisadas
son: vida restante, 3 aos; valor de salvamento, $2,000 y el mismo CAO de

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$3,000. Si se realiza el estudio de reposicin, qu valores de P, n, VS y CAO son
correctos para cada mquina de hielo?
Defensor Retador
P = $7,500 P = $11,000
CAO =$3,000 CAO =$1,800
VS = $2,000 VS = $2,000
N=3 N=10

El costo original del defensor de $12,000, el valor de salvamento estimado de

$2400, los 7 aos restantes de vida y el valor de $8,000 en libros no son
relevantes para el anlisis de reposicin del defensor vs el retador.
Dado que el pasado es comn a las alternativas, los costos pasados se
consideran irrelevantes en un anlisis de reposicin. Esto incluye un costo no
recuperable, o cantidad de dinero invertida antes, que no puede recuperarse ahora
o en el futuro. Este hecho puede ocurrir debido a cambios en las condiciones
econmicas, tecnolgicas o de otro tipo o a decisiones de negocios equivocadas.
Una persona puede experimentar un costo perdido cuando compra un artculo, por
ejemplo, algn software y poco despus descubre que ste no funcionaba como
esperaba y no puede devolverlo. El precio de compra es la cantidad del costo
perdido. En la industria, un costo no recuperable ocurre tambin cuando se
considera la reposicin de un activo y el valor del mercado real o de intercambio
es menor que aquel predicho por el modelo de depreciacin utilizado para
cancelar la inversin de capital original o es menor que el valor de salvamento
estimado. El costo no recuperable de un activo se calcula como:
Costo no recuperable = valor presente en libros - valor presente del mercado
Si el resultado en la ecuacin anterior es un nmero negativo, no hay costo no
recuperable involucrado. El valor presente en libros es la inversin restante
despus de que se ha cargado la cantidad total de la depreciacin; es decir, el
valor actual en libros es el valor en libros del activo.
Por ejemplo, un activo comprado por $100,000 hace cinco aos tiene un valor
depreciado en libros de $50,000. Si se est realizando un estudio de reposicin y
slo se ofrecen $20,000 como la cantidad de intercambio con el retador, segn la
ecuacin anterior se presenta un costo no recuperable de $50,000 - 20,000 =
$30,000. En un anlisis de reposicin el costo no recuperable no debe incluirse en
el anlisis econmico. El costo no recuperable representa en realidad una prdida
de capital y se refleja correctamente si se incluye en el estado de resultados de la
compaa y en los clculos del impuesto sobre la renta para el ao en el cual se
incurre en dicho costo.

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Sin embargo, algunos analistas tratan de recuperar el costo no recuperable del
defensor agregndolo al costo inicial del retador, lo cual es incorrecto ya que se
penaliza al retador, haciendo que su costo inicial aparezca ms alto; de esta manera
se sesga la decisin.

Con frecuencia, se han hecho estimaciones incorrectas sobre la utilidad, el valor o

el valor de mercado de un activo. Tal situacin es bastante posible, dado que las
estimaciones se realizan en un punto en el tiempo sobre un futuro incierto. El
resultado puede ser un costo no recuperable cuando se considera la reposicin. No
debe permitirse que las decisiones econmicas y las estimaciones incorrectas del
pasado influyan incorrectamente en los estudios econmicos y decisiones actuales.

En el ejemplo anterior se incurre en un costo no recuperable para la mquina de

hielo defendida si sta es remplazada. Con un valor en libros de $8,000 y una oferta
de intercambio de $7,500, la ecuacin mostrada para el costo no recuperable
produce:
Costo no recuperable = $8,000 - $7,500 = $500

Ingeniera de costos

Ingeniera de valor, es un mtodo sistemtico utilizado para analizar y mejorar el

valor en un producto, diseo, sistema o servicio. Es una metodologa para
solucionar problemas y/o reducir costos mientras que mejora requisitos de
desempeo/ calidad.

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 Cuando en ingeniera de valor se habla de reducir costos, se podran referir o a
los costos totales del ciclo de vida o a los costos directos de construccin.

Los costos totales del ciclo vital son los gastos totales sobre la vida entera del
producto. Esta medida de costo es la ms aplicable a los bienes de equipo costosos,
e incluye costos de planeacin, diseo, construccin, costos de mantenimiento y
operacin, y el costo de desinstalacin
Ahorro de dinero
Reduccin de tiempos
Mejora de: Calidad, Seguridad, Confiabilidad, Mantenimiento y Desempeo.

Por ello requiere recursos humanos, financieros, tecnolgicos y materiales para

eliminar costos innecesarios, sin sacrificar calidad ni desempeo y mejorar calidad
o desempeo sin incrementar costos.

Efectos de la inflacin

La inflacin provoca un aumento de los beneficios, puesto que los salarios y los
dems costes se modifican en funcin de las variaciones de precios, y por lo tanto
se alteran despus de que los precios hayan variado, lo que provoca aumentos en
la inversin de capital y en los pagos de dividendos e intereses Puede que el gasto
de los individuos tambin aumente debido a la sensacin de que ms vale comprar
ahora porque despus ser ms caro; la apreciacin potencial de los precios de los
bienes duraderos puede atraer a los inversores.
La inflacin nacional puede, de forma temporal, mejorar la situacin de la balanza
comercial si se puede vender la misma cantidad de bienes a mayores precios Los
gastos del gobierno tambin aumentan porque suelen estar explcita, o
implcitamente, relacionados con las tasas de inflacin para mantener el valor real
de las transferencias y servicios que proporciona el gobierno Los funcionarios
tambin pueden prever la inflacin y por lo tanto establecer mayores necesidades
presupuestarias previendo unos menores ingresos impositivos reales debido a la
inflacin.

Sin embargo, a pesar de estas ganancias temporales, la inflacin distorsiona la

actividad econmica normal; cuanto menos regular sea la tasa de inflacin, mayor
sern estas distorsiones Normalmente, los tipos de inters reflejan la tasa de
inflacin esperada; cuanto mayor sea sta, ms altos sern los tipos de inters y
ms aumentarn los costes de las empresas, adems de disminuir los gastos de

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consumo y el valor real de los bonos y las acciones Los mayores tipos de inters en
las hipotecas y el aumento del precio de los alquileres disminuye la tasa de
construccin de viviendas.

La inflacin disminuye el poder adquisitivo de los ingresos y de los activos

financieros, por lo que reduce el consumo, sobre todo si los consumidores no
pueden, o no quieren, acudir a sus ahorros o aumentar el volumen de sus deudas
La inversin de las empresas tambin disminuye a medida que la actividad
econmica se reduce, y los beneficios son menores porque los trabajadores
demandan un aumento de sus salarios mediante clusulas que obligan a los
empresarios a defender a los trabajadores de la inflacin crnica mediante subidas
salariales automticas en funcin del aumento del coste de la vida Los precios de
casi todas las materias primas responden rpidamente ante seales inflacionistas.

Los mayores precios de los bienes que se exportan pueden disminuir las ventas en
el exterior, creando dficit comerciales y problemas en los tipos de cambio La
inflacin es uno de los principales determinantes de los ciclos econmicos que
provocan distorsiones en el nivel de precios y de empleo, as como una
incertidumbre econmica a nivel mundial Los efectos de la inflacin sobre el
bienestar individual dependen de muchas variables.

Aquellas personas que tienen ingresos relativamente fijos, sobre todo cuando
pertenecen a los grupos de menores ingresos, estn muy afectadas por la creciente
inflacin, mientras que aquellas que tienen ingresos flexibles pueden mantener su
nivel de bienestar e incluso mejorarlo Aquellas personas cuyos ingresos provienen
de activos con valores nominales fijos, como las cuentas de ahorro, las pensiones,
las plizas de seguros y los instrumentos financieros a largo plazo padecen una
prdida de riqueza real; sin embargo, aquellos activos cuyo valor es variable, como
la propiedad inmobiliaria, las obras de arte, las materias primas y los bienes
duraderos pueden experimentar subidas de precios iguales o superiores al alza del
nivel general de precios Los trabajadores del sector privado exigirn que sus
contratos laborales lleven clusulas de ajuste que permitan que sus salarios no
padezcan la subida del coste de la vida.

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Estimacin de costos

La estimacin de costo de un proyecto consiste en estimar los costos de los

recursos necesarios (humanos y materiales) para completar las actividades del
proyecto. En la aproximacin de costos la persona que estima considera las
posibles variaciones del estimado final con propsito de mejorar la administracin
del presupuesto del proyecto.

Cuando un proyecto se realiza bajo contrato se debe tener cuidado en distinguir el

costo estimado del precio:

1. Costo estimado: cunto le costar a la organizacin que realiza el proyecto

proveer el producto o servicio? El costo estimado es un clculo econmico.

2. Precio: cunto recargar la organizacin que realiza el proyecto por el

producto o servicio? El precio es una decisin de negocios.

Anlisis de costos despus de impuestos

Anlisis despus de impuestos utilizando vp y va

Recordando la siguiente terminologa tendremos la oportunidad de comprender

mejor los trminos empleados en esta seccin, as tenemos que:

fen = fondo de efectivo neto

fen = ingresos desembolsos.

fen = entradas de efectivo salidas de efectivo

Representa la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compaa, es

decir la entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una
cantidad positiva.
En el caso que la resultante del flujo de efectivo neto sale de la compaa, es decir
sale dinero o hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa.

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Lgicamente se debe considerar un determinado periodo de tiempo generalmente
un ao.

El anlisis del flujo de efectivo neto despus de impuestos implica que se utilizan
las cantidades en todos los clculos para determinar el vp, va, tir, o cualquiera que
sea la medida de valor de inters para el analista econmico.

Considerando que el flujo de efectivo neto despus de impuestos es igual a la

cantidad del flujo de efectivo despus de impuestos (fedi). Si se establece la mar
despus de impuestos, a la tasa del mercado para calcular los vp o el va para un
proyecto se utilizan los valores del flujo de efectivo neto.

Cuando hay cantidades fen positivas y negativas, los valores de vp o va son

menores que cero significa que la TMAR despus de impuestos no se ha logrado,
es decir, que la alternativa no es viable financieramente.

Cuando se tienen alternativas mutuamente excluyentes se utilizan los siguientes

parmetros para seleccionar la mejor alternativa.

Si el vp o el va alternativo es mayor o igual a cero, significa que la TMAR requerida

despus de impuestos es aceptable y que la alternativa financieramente es viable.

Evaluacin despus de impuestos de valor presente, Valor Anual, y Tasa

Interna de Retorno

Anlisis despus de impuestos utilizando VP y VA

Recordando la siguiente terminologa tendremos la oportunidad de comprender

mejor los trminos empleados en esta seccin, as tenemos que:

FEN = Fondo de Efectivo Neto

FEN = Ingresos desembolsos.

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 FEN = entradas de efectivo salidas de efectivo

Representa la cantidad de efectivo real resultante que fluye hacia la compaa, es

decir la entrada de dinero, considerando esta entrada de dinero neto como una
cantidad positiva.

En el caso que la resultante del flujo de efectivo neto sale de la compaa, es decir
sale dinero o hace desembolsos, esto hace que se considere una cantidad negativa.
Lgicamente se debe considerar un determinado periodo de tiempo generalmente
un ao.

El anlisis del flujo de efectivo neto despus de impuestos implica que se utilizan
las cantidades en todos los clculos para determinar el VP, VA, TIR, o cualquiera
que sea la medida de valor de inters para el analista econmico.

Considerando que el flujo de efectivo neto despus de impuestos es igual a la

cantidad del flujo de efectivo despus de impuestos (FEDI).

Si se establece la TMAR despus de impuestos, a la tasa del mercado para calcular

los VP o el VA para un proyecto se utilizan los valores del flujo de efectivo neto.

Cuando hay cantidades FEN positivas y negativas, los valores de VP o VA son

menores que cero significa que la TMAR despus de impuestos no se ha logrado,
es decir, que la alternativa no es viable financieramente.

Cuando se tienen alternativas mutuamente excluyentes se utilizan los siguientes

parmetros para seleccionar la mejor alternativa.

Si el VP o el VA alternativo es mayor o igual a cero, significa que la TMAR requerida

despus de impuestos es aceptable y que la alternativa financieramente es viable.

Seleccione la alternativa con el VP o VA que sea numricamente mayor.

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 Tambin, si para una alternativa se incluyen solamente estimaciones de costo,
considere el ahorro de impuestos que genera el CAO o gasto de operacin para
obtener una FEN positiva y utilice el mismo parmetro para seleccionar una
alternativa.

Con el siguiente ejemplo se tratar de dar una forma clara de cmo se hacen los
clculos para seleccionar la mejor alternativa.

Ejemplo: Un ingeniero analista de la empresa S&S Bakery, ha estimado los valores

FEN presentados a continuacin, desea seleccionar la mejor alternativa para lo cual
se utilizarn los clculos de los mtodos del VP y VA, considerando que la TMAR
es del 7% anual despus de impuestos.

Plan
A

Ao FEN

-
0
$288,000

1 6 54,000

7
20,400
10

10 27,920

Plan
B

Ao FEN

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 -
0
$500,000

1 142,000

2 133,000

3 124,000

4 115,000

5 100,000

Solucin:

Utilizando el mtodo del VP: En este caso como las alternativas tienen vida til
diferente, la comparacin se debe de realizar por medio del mnimo comn mltiplo
(m.c.m), por lo cual la comparacin se har con un (n = 10 aos), para la alternativa
B.

Para la alternativa A, se tiene:

VPA = - $288,000 + $54,000(P/A, 7%, 6) + $20,400(P/A, 7%, 4) (P/F, 7% 6) +

$27,920(P/F, 7%, 10) VPA = - $288,000 + $54,000(4.7665) +
$20,400(3.3872)(0.6663) + $27,920(0.5083 VPA = - $288,000 + $257,391+ $46,040
+ $14,192 VPA = $29,623

Para la alternativa B se tiene:

VPB = - $500,000 + $142,000(P/F, 7%, 1) + $133,000(P/F, 7%, 2) + $124,000(P/F,

7%, 3) + $115,000(P/F, 7%, 4) + $100,000(P/F, 7%, 5) [ -$500,000 + $142,000(P/F,
7%, 1) + $133,000(P/F, 7%, 2) + $124,000(P/F, 7%, 3) + $115,000(P/F, 7%, 4) +
$106,000(P/F, 7%, 5)](P/F; 7%, 5)

VPB = $500,000 + $142,000(0.9346) + $133,000(0.8734) + $124,000(0.8163) +

$115,000(0.7629) + $100,000(0.7130) [$500,000 + $142,000(0.9346) +

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$133,000(0.8734) + $124,000(0.8163) + $115,000(0.7629) +
$106,000(0.7130)](0.7130)

VPB = - $500,000 + 132,713 + $116,162 + $101,221 + $87,733 + $75,578 [-

$500,000 + 132,713 + $116,162 + $101,221 + $87,733 + $75,578] (0.7130)

VPB = $13,407 + $13,407(0.7130) VPB = $13,407 + $9559 VPB = $22,966

Con estos resultados se debe tomar una decisin, aunque las dos alternativas son
financieramente viables porque cada una tiene (VP > 0).

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Conclusin:

El estudio de costo beneficio, as como el correcto empleo del anlisis de reemplazo

es una herramienta bsica para el Ingeniero en Gestin Empresarial, dado que
saber distinguir entre que activo te va a generar ms ganancia o menos prdida,
supone una ventaja competitiva en el mundo empresarial.

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Bibliografa:
http://es.scribd.com/doc/59477657/INGENIERIA-ECONOMICA
http://www.gestiopolis.com/canales/financiera/articulos/17/caue.htm
http://www.tec-digital.itcr.ac.cr/file/3521581/IngEcon_Ses07.pdf
http://itvh-dgcl-ingenieria-economica-2012.blogspot.mx/2012/05/unidad-5-analisis-
de-reemplazo-e.html

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