AO DEL BUEN SERVICIO AL CIUDADANO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES, FINANCIERAS Y

ADMINISTRATIVAS.

ESCUELA : ADMINISTRACION

CURSO : BANCA Y BOLSA DE VALORES

DOCENTE : LIC. GEIDER GRANDEZ GARCIA

ALUMNO : HEUSTHER GAMONAL GONZALES

TEMA : INTERMEDIACION FINANCIERA

CICLO : VIII

PUCALLPA- PERU

2017
 DEDICATORIA

El presente trabajo es dedicado a mi Madre, y a mis hermanos quienes son parte

fundamental de mi vida y quienes da a da me motivan y me dan el valor de enfrentarme
a las adversidades que trae consigo esta etapa de mi vida y por son ellos los principales
protagonistas del sueo que deseo alcanzar.
 AGRADECIMIENTO

Agradezco el incondicional apoyo que me brinda mi Madre y mis hermanos, su aprecio,

cario y anhelo que tienen en m, de llegar a ser un profesional, sueo que debo lograr
para llenar de orgullo a mi familia y ser el ejemplo para los dems.
 NDICE

DEDICATORIA ............................................................................................................... 2

AGRADECIMIENTO ...................................................................................................... 3

NDICE ............................................................................................................................. 4

INTRODUCCION ............................................................................................................ 5

I. INTERMEDIACION FINANCIERA ....................................................................... 6

1. MERCADOS FINANCIEROS ................................................................................. 6

2. INTERMEDIACION FINANCIERA ....................................................................... 6

3. INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA .................................................... 7

3.1. DEFINICIN: .................................................................................................... 7

3.2. VENTAJAS:....................................................................................................... 7

3.3 PRINCIPALES PARTICIPANTES: ................................................................... 8

3.4 PROCESO DE INTERMEDIACIN DIRECTA.............................................. 9

4. INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA .............................................. 10

4.1. DEFINICIN: .................................................................................................. 10

4.2. PARTICIPANTES: .......................................................................................... 11

4.3. CARACTERISTICAS: .................................................................................... 13

Sus principales caractersticas son: ......................................................................... 13

4.4. INSTRUMENTOS O PRODUCTOS FINANCIEROS: .................................. 13

II. ANEXOS ............................................................................................................. 15

III. OBSERVACIONES ............................................................................................ 16

IV. CONCLUSIONES ............................................................................................... 17

V. BIBLIOGRAFIA ................................................................................................. 18
 INTRODUCCION

Bsicamente el Sistema Financiero (llamado tambin Sector Financiero) es el conjunto

de instituciones que, previamente autorizadas por el Estado, estn encargadas de captar,
administrar e invertir el dinero tanto de personas naturales como de personas jurdicas
(nacionales o extranjeras).

Hacen parte del Sistema Financiero aquellas entidades que se encargan de prestar
servicios y facilitar el desarrollo de mltiples operaciones financieras y comerciales.

De igual manera, el concepto de Sistema Financiero abarca el conjunto de normas,

instrumentos y regulaciones (por ejemplo el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero)
que recaen sobre personas e instituciones que actan en el mercado financiero, ya sean o
no intermediados.

El Sistema Financiero opera como un intermediario entre las personas u organizaciones

que disponen de suficiente capital y aquellas que necesitan y solicitan recursos monetarios
para desarrollar proyectos de inversin e impulsar la actividad econmica.
 I. INTERMEDIACION FINANCIERA

1. MERCADOS FINANCIEROS

Los Mercados Financieros, son aquellos en donde se transan los productos

financieros (activos y pasivos) provistos por los agentes econmicos superavitarios y
deficitarios.

Un agente econmico superavitario, es aquel que posee un exceso de fondos, ya que sus
ingresos son mayores a sus egresos, por lo que busca colocar racionalmente estos
excedentes en alternativas de inversin; para lo cual considera la rentabilidad y el riesgo
de las mismas.

Un agente econmico deficitario, es aquel que tiene la necesidad de recibir nuevos fondos,
sea para sus gastos corrientes o para financiar sus proyectos de inversin. Al elegir la
forma como va a financiar dichos gastos, debe considerar las tasas y los plazos del mismo.

2. INTERMEDIACION FINANCIERA

La Intermediacin Financiera, es un sistema conformado por mecanismos e

instituciones que permiten canalizar los recursos superavitarios hacia los agentes
econmicos deficitarios. El proceso de intermediacin puede ser directo o indirecto,
segn se produzca a travs del Mercado de Capitales o por medio de una Institucin del
Sistema Financiero.

En el Per, el Sistema Financiero est regulado por la Ley General del Sistema Financiero
y del Sistema de Seguros (Ley Nro. 26702). En el caso del Mercado de Capitales, el
organismo regulador es la Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores
(CONASEV).
3. INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

3.1. DEFINICIN:

La Intermediacin Directa, se da cuando el agente superavitario asume

directamente el riesgo, que implica otorgar los recursos al agente deficitario.

El contacto entre ambos, se puede efectuar directamente, a travs de diferentes medios e

instrumentos del Mercado de Capitales. En este Mercado, participan instituciones
especializadas, como las Compaas de Seguros, los Fondos de Pensiones, Fondos

Mutuos y Fondos de Inversin, quienes constituyen los principales colocadores de fondos

o agentes superavitarios. Los intermediarios son: los Bancos de Inversin y las
Sociedades Agentes de Bolsa (S.A.B.s).

3.2. VENTAJAS:

Son ventajas del Sistema de Intermediacin Directa:

a. Constituir un mercado mayorista, en el que se negocia grandes sumas de dinero,

con mecanismos de distribucin ms eficientes; en el cual los costos de operacin
son menores que los de la intermediacin indirecta.

b. Permitir al agente deficitario acceder a grandes sumas de dinero, y por lo

general, no necesita prendar sus activos en garanta para acceder a dicho capital.

c. Mayor variedad y desarrollo de Instrumentos Financieros, que dan al agente

deficitario una amplia gama de alternativas para acceder a los fondos requeridos.
d. Permitir, una ms eficiente canalizacin del ahorro a largo plazo, hacia la
inversin a largo plazo.

e. Posibilitar a los inversionistas, a estudiar y elegir la combinacin de la

rentabilidad esperada y el grado de riesgo que desea asumir, logrando as mejores
rendimientos.

3.3 PRINCIPALES PARTICIPANTES:

a. Los Inversionistas Institucionales: son los agentes superavitarios mayoristas,

tales como AFPs, Fondos de Pensiones Internacionales, Compaas de Seguros,
Fondos Mutuos, Fundaciones, etc.; los que colocan sus excedentes en el Mercado
de Capitales, en bsqueda de una mayor rentabilidad, en base a un anlisis de
riesgo realizado por especialistas, expertos en este tipo de anlisis.

b. El Mercado de Capitales: es el mercado, donde se negocian ttulos valores.

Se pueden diferenciar dos grandes segmentos: el mercado primario y el mercado
secundario.

b.l. Mercado Primario: es un mercado, en donde se colocan valores

recin emitidos, y que permite captar recursos ya sea para constituir una
nueva empresa, o para que las empresas puedan captar fondos para
realizar sus inversiones, ampliaciones o cumplimiento de
obligaciones. Los valores pueden ser colocados mediante oferta publica
(invitacin que se hace a travs de cualquier medio de difusin masiva,
para que participe el pblico en general) o privada (cuando aquella est
dirigida slo a un sector en especfico de inversionistas, o a los actuales
accionistas de las empresas)
 b.2. Mercado Secundario: es. aquel que da liquidez a los valores ya
emitidos primariamente. Sin un mercado secundario, la existencia de un
mercado primario perdera atractivo por la iliquidez de los valores
adquiridos. El precio en este mercado, se determina por la interaccin de
la oferta y la demanda.

Dentro de este mercado existen dos subclasificaciones:

* El burstil: es el mercado reglamentado, en el que los valores se

transan, previo registro, en la Bolsa de Valores de cada pas, regin
o ciudad.

* El extraburstil: es un mercado con menores regulaciones y

registros, en el que se transan todo tipo de valores. Los requisitos
de informacin al pblico de parte del emisor (resultados
financieros y/o principales hechos de importancia) son menores ..

3.4 PROCESO DE INTERMEDIACIN DIRECTA

El proceso de Intermediacin Directa puede ser resumido de la siguiente manera:

1. La empresa emisora, determina el monto de fondos requeridos de acuerdo a

su necesidad, sea para una reestructuracin de deuda, o un proyecto que desee
implementar, evaluando el tiempo de retorno de la inversin; para lo cual debe
efectuar un estudio de factibilidad econmico- financiero.

2. Una vez efectuado el estudio de factibilidad, la empresa emisora recurre a un

Banco de Inversin para que la asesore sobre la conveniencia de emitir deuda
(pasivo), o emitir acciones de capital (incremento de patrimonio).
 3. El Banco de Inversin, analiza el proyecto, evala a la empresa y propone una
alternativa para la estructuracin de una emisin. Asimismo, verifica si se est
en condiciones de satisfacer los requisitos exigidos por Ley para la decisin
que se adopte. Finalmente, establece un cronograma para los pasos a seguir y
las responsabilidades, tanto de la empresa emisora como del equipo que
participar por cuenta del Banco de Inversin.

4. El Banco de Inversin, presenta a la empresa emisora su decisin y

recomendaciones, los pasos a seguir, costos a incurrir y el personal del Banco
de Inversin que participar. En caso de que el Banco de Inversin sea
extranjero, podr contar con la participacin de una Sociedad Agente de Bolsa
local.

5. Obtenida la aprobacin, tanto de la Comisin Nacional Supervisora de

Empresas y Valores y/o - de la Securities and Exchange Commission de los
Estados Unidos (slo en los casos requeridos), el Banco de Inversin efecta
la presentacin a nivel nacional y jo internacional de la empresa y se inicia la
oferta de venta del ttulo emitido.

4. INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

4.1. DEFINICIN:

La intermediacin financiera indirecta se da cuando existe un intermediario entre

los agentes superavitarios y deficitarios. Los intermediarios financieros son
principalmente los bancos quienes captan los recursos de los agentes superavitarios, bajo
su entera responsabilidad y luego los colocan entre sus clientes bajo su riesgo.

El banco paga por los recursos captados (depsitos) la tasa de inters pasiva, y cobra por
los recursos que presta la tasa de inters activa; la tasa de inters activa es mayor a la tasa
de inters pasiva, la diferencia entre dichas tasas es el margen del banco o lo que gana
por la intermediacinp, se conoce tambin como el spread financiero.

4.2. PARTICIPANTES:

Los que conforman el sistema de intermediacin financiera indirecta son:

1. El Banco Central de Reserva (BCR).

Es una entidad estatal autnoma, tiene un cargo por la poltica monetaria y

cambiaria de nuestro pas. Es conocida tambin como la autoridad monetaria, fue fundada
en 1931 por recomendacin de la misin Kemmerer. Su finalidad es preservar la moneda
monetaria.

Funciones:

.Regular la cantidad de dinero.

Administrar las reservas internacionales.
Emitir billetes y monedas. d) Informarsobre las finanzas nacionales.

2. Banco de La Nacin

Es el agente financiero del estado mayoritariamente encargado de las operaciones

financieras del sector pblico. Cabecera en 1996, tiene como finalidad principal
proporcionar todos los rganos del sector pblico nacional de servicios bancarios.

Funciones:

Recauda los tributos y consignatario

Es depositario de los fondos de las empresas estatales.
Garante y mediador de las operaciones de contratacin y servicios de la deuda
pblica.
Realiza pagos de deuda externa
Agente financiero del estado

3. Superintendencia de Banca y Seguro (SBS)

4. Los Bancos Comerciales

5. El Sistema No Bancario

Es el conjunto de instituciones que realizan la intermediacin indirecta que captan y

canalizan recursos, pero no como bancos, entre estos tenemos a:

Financieras: Instituciones que pueden realizar diversas operaciones y

operaciones captar recursos financieros del pblico segn modalidades, a
excepcin de los depsitos a la vista. Adems facilita la colocacin de las
primeras emisiones de valores y opera con valores mobiliarios.

COFIDE (Corporacin Financiera de Desarrollo): Institucin

administrada por el estado que capta y canaliza, orientada a fomentar el
desarrollo productivo de las pequeas y medianas empresas del sector
empresas del sector industrial.

Compaas de Seguro: Empresas que cubren diversos riesgos: robos, en la

actualidad, quiebras, siniestros. Se aseguran todo tipo de negocios, empresas,
automviles, casas, etc. Estas compaas se comprometen a indemnizar a los
afectados por un cambio del pago de una prima.

.Comparativas de Ahorro y Crdito: Son asociaciones que auguran a sus

miembros el mejor servicio al ms bajo precio. Existen muchos tipos de
cooperativas, pero solo las de ahorro y cerdos al sistema financiero.

Cajas Rurales: Se organizan bajo la forma de asociaciones, con el objeto de

captar dinero de sus asociados y de terceros para ayudar y desarrollar las
actividades econmicas ligadas al agro de la regin.
 AFP: Empresas que captan recursos de los trabajadores, mediante el
descuento de un porcentaje o sueldos, que van a constituir un fondo de
previsin individual

4.3. CARACTERISTICAS:

Sus principales caractersticas son:

Se trata de un mercado que orienta sus esfuerzos a la venta de productos

financieros emitidos por el intermediario.

El anlisis de riesgo lo efecta el intermediario que determina si el agente

deficitario se le puede otorgar o negarle el crdito.

4.4. INSTRUMENTOS O PRODUCTOS FINANCIEROS:

1. Los instrumentos o productos financieros para la captacin son:

A. Depsito a la vista o cuenta corriente: Es un contrato suscrito entre

depositante (cliente) y el banco (depositario) por el cual se le faculta al cliente
efectuar retiros de dinero con rdenes de pago denominados cheques.

B. Depsito a plazo: Denominado tambin depsitos a trmino porque no pueden

ser retirados hasta que haya vencido el plazo o de lo contrario no se le paga la tasa
de inters a plazo que es una tasa elevada.

C. Depsitos de ahorro: Denominados tambin como depsitos a la vista. Tienen

una tasa de inters muy baja porque el depositante puede retirarlos en cualquier
momento.
2. Instrumentos o productos Financieros para el Crdito son:

A. Crdito en cuenta corriente: este prstamo lo realiza el banco abonando una

cantidad de dinero en la cuenta corriente del cliente es denominado sobre giro
bancario y el monto depender del tipo de cliente.

B. Pagare bancario: es un ttulo valor por el cual el banco presta una cantidad
de dinero a una tasa de inters y un plazo determinado de tiempo.

C. Descuento Bancario: el banco otorga un crdito y cobra intereses por

adelantado contra el giro o endoso a favor de un ttulo valor, los ms usados
son: El pagare, la letra y el warrant.

D. Tarjeta de Crdito: el contrato que se establece entre el emisor de la tarjeta

y el usuario, es una apertura de crdito por el cual el banco se compromete a
pagar a terceros (establecimientos, comerciales, etc.). Hasta un monto mximo
de la lnea aprobada.

E. Leasing o arrendamiento Financiero: es un contrato mercantil en virtud del

cual un banco compra determinados bienes muebles o inmuebles con
instrucciones expresas del cliente para alquilarlos. Esto lo utilizara en un
determinado periodo a cuyo trmino el cliente tiene la opcin de compra a
precio residual previamente convenido.

F. Operaciones Contingentes: en esta operacin el banco se compromete a

travs de un documento formal a cumplir un contrato u obligacin ante un
tercero si su cliente no lo hiciera. Las principales operaciones son: fianza
bancaria o carta fianza, crdito documentario, aval, letra hipotecaria.
II. ANEXOS
III. OBSERVACIONES
IV. CONCLUSIONES
V. BIBLIOGRAFIA