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Nombre: Jennifer Jackeline Zhirzhan Marquina

Curso: 7-2
Materia: Finanzas Corporativas
Docente: Fidel Castro

Deber n 2

P8.5 Riesgo y probabilidad Micro-Pub, Inc., est considerando la compra de una


de dos cmaras de microfilm, R y S. Ambas deben brindar servicio durante un
periodo de 10 aos y cada una requiere una inversin inicial de $4,000. La
administracin elabor la siguiente tabla de estimaciones de tasas de rendimiento
y probabilidades de resultados pesimistas, ms probables y optimistas.

a) Determine el intervalo de la tasa de rendimiento de cada una de las dos


cmaras.

Cmara R = 10% (30%-20%)


Cmara S = 20% (35% -15%)

b) Determine el valor esperado de rendimiento de cada cmara.

Cmara R

K= (20%*0.25)+ (25%*0.50)+ (30%*0.25)=25%

Cmara S

K= (15%*0.20)+ (25%*0.55)+ (35%*0.25)=25.5%

c) Qu compra es la ms riesgosa? Por qu?


Cmara R

3.54%

CV = 3.54 = 14.16%

25

Cmara S

6.69%

CV = 6.69 = 26.23%

25

Segn los datos la cmara S es la ms riesgosa tal como lo muestra el coeficiente


de Variacin 26.23% es mayor que la cmara R 14,14%.

P8.7 Coeficiente de variacin Metal Manufacturing identific cuatro alternativas


para satisfacer la necesidad de aumentar su capacidad de produccin. Los datos
recolectados de cada una de estas alternativas se resumen en la siguiente tabla:

a) Calcule el coeficiente de variacin de cada alternativa.

A. CV = 7.0 = 35%

20

B. CV = 9.5 = 43.18%

22
C. CV = 6.0 = 31.58%

19

D. CV = 5.5 = 34.37%

16

b) Si la empresa desea disminuir al mnimo el riesgo, qu alternativa le


recomendara? Por qu?

Si la empresa desea disminuir al mnimo riesgo deber escoger la alternativa C


porque a comparacin con las dems es la de menor riesgo con un 31.58 %

P8.8 Desviacin estndar contra coeficiente de variacin como medidas del


riesgo Greengage, Inc., una guardera exitosa, est considerando varios
proyectos de expansin. Todas las alternativas prometen generar un rendimiento
aceptable. Los datos de cuatro posibles proyectos se muestran en seguida.

a) Qu proyecto es el menos riesgoso desde el punto de vista del intervalo?

El proyecto A

b) Qu proyecto tiene la desviacin estndar ms baja? Explique por qu la


desviacin estndar no es una medida del riesgo totalmente adecuada para
efectos de esta comparacin.

El proyecto A tiene la desviacin estndar ms baja, la desviacin estndar no es


una medida del riesgo adecuada debido a que los promedios son diferentes.

c) Calcule el coeficiente de variacin de cada proyecto. Qu proyecto cree


que elegirn los dueos de Greengage? Explique por qu.

A. Cv=(2.9/12.0)*100=24.17%
B. Cv=(3.2/12.5)*100=25.6%
C. Cv=(3.5/13.0)*100=26.92%
D. Cv=(3.0/12.8)*100=23.44%
Se escogera el proyecto D porque tiene menor riesgo con 23%
P8.9 Tasa de rendimiento, desviacin estndar, coeficiente de variacin Mike
est buscando acciones para incluirlas en su portafolio burstil. Est interesado en
las de Hi-Tech, Inc.; se siente impresionado con los productos de computacin de
la compaa y cree que Hi-Tech es un jugador innovador del mercado. Sin
embargo, Mike se da cuenta de que usted no est considerando en ningn
momento acciones de tecnologa, porque el riesgo es la preocupacin principal. La
regla que sigue es la de incluir nicamente valores con un coeficiente de variacin
de rendimientos por debajo de 0.90.Mike obtuvo los siguientes precios del periodo
de 2009 a 2012. Las acciones de Hi-Tech, orientadas al crecimiento, no pagaron
dividendos durante esos 4 aos.

a) Calcule la tasa de rendimiento de cada ao, de 2009 a 2012, de las


acciones de Hi-Tech.

2009 = (21.55-14.36)/14.36=50.07%

2010 =(64.78-21.55)/21.55=200.06%

2011 =(72.38-64.78)/64.78= 11.73%

2012=(91.80-72.38)/72.38= 26.83%

b) Suponga que el rendimiento de cada ao es igualmente probable, y


calcule el rendimiento promedio durante ese periodo.

RENDIMIENTOS
50,07
200,6
11,73
26,83
289,23

K= 288.69/4=72.30%
c) Calcule la desviacin estndar de los rendimientos durante los pasados 4
aos.
(Sugerencia: Trate estos datos como una muestra).

Rendimientos Desviacin estndar(Kt- )2


50.07 494.17
200.6 16460.89
11.73 3668.72
26.83 2067.52
=289.23/4 = 22691.30
=72.30

(22691.30/(4-1))= 86.97%

d) Con base en los resultados de los incisos b) y c), determine el coeficiente


de variacin de los rendimientos de los valores.

CV= (86.97/72.30)*100=120.29%

e) Con base en el clculo del inciso d), qu debe tener en cuenta la decisin
de Mike para incluir las acciones de Hi-Tech en su portafolio?

Incluir nicamente valores con un coeficiente de variacin de rendimientos por


debajo de 90% es decir no incluira acciones a su portafolio ya que el coeficiente
de variacin es de 120%

P8.11 Integracin: Rendimiento esperado, desviacin estndar y coeficiente


de variacin Perth Industries est considerando actualmente tres activos: F, G y
H. Las distribuciones de probabilidad de los rendimientos esperados de estos
activos se muestran en la siguiente tabla:
a) Calcule el valor del rendimiento esperado, de cada uno de los tres activos.
Cul ofrece el mayor rendimiento esperado?

ACTIVO F (40*0.10)+ (10*0.2)+ (0*0.4)+ (-5*0.2)+ (-10*0.10)=4%

ACTIVO G (35*0.4)+ (10*0.30)+ (-20*0.30) =11%

ACTIVO H (40*0.10)+ (20*0.20)+810*0.4)+ (0*0.20)+ (-20*0.10)=10%

El activo G es que tiene mayor rendimiento con 11%

b) Calcule la desviacin estndar, de cada uno de los tres rendimientos de


los activos. Cul parece tener el mayor riesgo?

ACTIVO F ACTIVO G ACTIVO H


(Kt-)2 (Kt- )2*Prj (Kt- )2 (Kt- )2*Prj (Kt- )2 (Kt- )2*Prj

1296 129.6 578 230.4 900 90


36 7.2 1 0.3 100 20
16 6.4 961 288.3 0 0
81 16.2 100 20
196 19.6 900 90
1625 179 =13.38 1538 519=22.78 2000 220=14.83

El mayor riesgo tiene el activo G con un 22.78% en comparacin con los otros
activos

c) Calcule el coeficiente de variacin, CV, de los rendimientos de cada uno


de los tres activos. Cul parece tener el mayor riesgo relativo?

Activo F CV= (13.38/4)*100 =334.5%

Activo G CV= 186.08%

Activo H CV=141.42%

El activo F presenta el mayor riesgo en comparacin con los dems con un


334.5%