Delitos contra el orden econmico y Financiero

Introduccin: en un ttulo XIII y su rbrica -delitos contra el

orden econmico y financiero- han sido incorporados por la ley
26.683, cuyo texto introdujo una serie de modificaciones al
Cdigo Penal, pudindose destacar la derogacin del artculo 278
que regulaba el delito de lavado de dinero en la versin de la ley
25.246 -que pas a reubicarse al nuevo artculo 303- la
sustitucin del artculo 279 por un nuevo texto y la incorporacin
de tres nuevos artculos, 303 a 305, que en el corrimiento
pasaron a llevar los nmeros 306 a 308 pero por ciertos defectos
de tcnica legislativa, hubo que dictar decreto 169/12 de
remuneracin de artculos que corrigi los errores cometidos,
por lo que actualmente estos ltimos artculos pasaron a
identificarse con los nmeros 314 a 316 que siguen estando al
final como disposiciones complementarias

La nueva legislacin es la consecuencia de la prisin impuesta

por el Grupo de Accin Financiera Internacional (GAFI) hacia
nuestro pas para que adopte polticas activas en la lucha contra
el lavado de dinero y la financiacin del terrorismo y evitar, de
ese modo, que el organismo internacional pudiera aplicar
sanciones de diversos signos.
Los nuevos delitos incorporados al Cdigo Penal, bajo la rbrica
Delitos contra el orden econmico y financiero implican un
conjunto de infracciones que se agrupan en torno a un bien
jurdico de carcter supraindividual o colectivo, con
caractersticas propias y diferentes a los tradicionales delitos
patrimoniales agrupados en el Ttulo VI del Cdigo Penal. En
estos -cuyo origen puede situarse en el marco de una concepcin
de un Estado liberal y democrtico- se pone el acento en la
persona individualmente considerada (bienes jurdicos
individuales), mientras que los delitos econmicos o contra el
orden econmico -que son la consecuencia de un Estado
intervencionista y social y democrtico de derecho- ponen el
nfasis en los procesos econmicos (bienes jurdicos colectivos).
Los delitos que se agrupan en este Ttulo XIII -que son
infracciones de naturaleza econmica, de tipo macrosocial y, por
lo general, de carcter pluriofensivo -afectan al sistema crediticio
en su conjunto (la regulacin econmica del mercado) y ponen
en peligro, consecuentemente, el normal funcionamiento del
orden econmico, esto es, la regulacin jurdica de la
produccin, distribucin y consumo de bienes y servicios.

A) Lavado de dinero
Caracterizacin: el artculo 303 establece: 1) Ser
reprimido con prisin de tres (3) a diez (10) aos y multa
de dos (2) a diez (10) veces del monto de la operacin, el
que convirtiere, transfiriere, administrare, vendiere,
gravare, disimulare o de cualquier otro modo pusiere en
circulacin en el mercado, bienes provenientes de un
ilcito penal, con la consecuencia posible de que el origen
de los bienes originarios o los subrogantes adquieran la
apariencia de un origen lcito, y siempre que su valor
supere la suma de pesos trescientos mil ($ 300.000), sea
en un solo acto o por la reiteracin de hechos diversos
vinculados entre s.
2) La pena prevista en el inciso 1 ser aumentada en un
tercio del mximo y en la mitad del mnimo, en los
siguientes casos:

a) Cuando el autor realizare el hecho con habitualidad o

como miembro de una asociacin o banda formada
 para la comisin continuada de hechos de esta
naturaleza;

b) Cuando el autor fuera funcionario pblico que

hubiera cometido el hecho en ejercicio u ocasin de sus
funciones. En este caso, sufrir adems pena de
inhabilitacin especial de tres (3) a diez (10) aos. La
misma pena sufrir el que hubiere actuado en ejercicio
de una profesin u oficio que requirieran habilitacin
especial.

3) El que recibiere dinero u otros bienes provenientes de

un ilcito penal, con el fin de hacerlos aplicar en una
operacin de las previstas en el inciso 1, que les d la
apariencia posible de un origen lcito, ser reprimido
con la pena de prisin de seis (6) meses a tres (3) aos.

4) Si el valor de los bienes no superare la suma indicada

en el inciso 1, el autor ser reprimido con la pena de
prisin de seis (6) meses a tres (3) aos.

5) Las disposiciones de este artculo regirn an cuando

el ilcito penal precedente hubiera sido cometido fuera
del mbito de aplicacin espacial de este Cdigo, en
tanto el hecho que lo tipificara tambin hubiera estado
sancionado con pena en el lugar de su comisin

Definicin: por lavado de dinero debe entenderse aquella

operacin o proceso mediante el cual el dinero o bienes de
origen ilcito (procedente, por lo general, delitos que revisten
especial gravedad), es introducido por cualquier medio o
procedimiento al circuito econmico-financiero legal como si se
tratara de bienes obtenidos de forma lcita.
Procedimiento de lavado de dinero: el proceso de lavado de
dinero, hasta su arribo al mercado legal, recorre varias etapas;
desde una primera fase, que comienza con la obtencin ilcita del
producto, hasta una fase final, que culmina con la reinsercin del
producto al circuito econmico-financiero legal, de manera que
aparezca como un bien de procedencia lcita y que circule de
modo regular con otros bienes lcitamente adquiridos.
Ests etapas son las siguientes: a) fase de colocacin, ocultacin,
insercin o sustitucin; b) fase de control, cobertura y
ocultacin, y c) fase de integracin, reinversin o blanqueo
propiamente dicho.
a) FASE DE COLOCACIN U OCULTACIN: en esta primera
etapa se pretende hacer desaparecer o transformar el
dinero ilcitamente obtenido -por lo general, grandes
masas de dinero en efectivo- en otros bienes que
faciliten su manejo, o que eviten despertar sospechas
acerca de su procedencia delictiva.
Los distintos e ilimitados mecanismos que pueden
utilizarse para esta sustitucin de unos bienes por otros,
se realizan frecuentemente por grandes canales: 1)
instituciones financieras tradicionales (bancos empresas
de crdito, transferencias de dinero de unas cuentas a
otras, etc.); 2) instituciones financieras no tradicionales
(p. ej, corredores de bolsa, intermediarios de metales
preciosos y obras de arte, casas de cambio de divisas,
intermediarios financieros, compraventa de premios,
loteras o concursos); 3) la introduccin de los bienes a la
economa diaria (p. ej, inversiones en negocios de gran
movimiento en efectivo -grandes almacenes,
supermercados, centro de apuestas, discotecas, etc.-;
adquisiciones de bienes inmuebles, obras de arte,
artculos de lujo, agencias de viaje), y 4) otras
modalidades tendientes a colocar el dinero fuera del
pas (p. ej, el transporte en efectivo por medio de
 correos; la utilizacin de los llamados parasos fiscales,
en los que se garantiza el secreto bancario; la
adquisicin de propiedades en otros pases; las prcticas
fraudulentas mediante sistemas informticos).
b) FASE DE CONTROL Y COBERTURA: en esta etapa se
persigue ocultar o encubrir la previa sustitucin de
bienes ya producida; se pretende alejar el dinero de su
origen mediante la superposicin de transacciones y
operaciones ms complejas, tendientes a dificultar el
seguimiento de lo que se conoce como huella o resto
del dinero, acudiendose, en numerosos casos, a la
creacin de sociedades pantallas o a la intervencin de
testaferros.
Como consecuencia de este laberinto de operaciones
contables y financieras, se dificulta notablemente la
investigacin y persecucin de este delito, dada la
complejidad tcnica que es inherente a esta fase del
proceso legitimador.
c) FASE DE INTEGRACION, REINTEGRACIN O BLANQUEO:
en esta ltima etapa del capital ilicitamente obtenido
cuenta con la apariencia de legalidad que se le pretende
dar y puede ser utilizado en el circuito econmico-
financiero como si fuera un capital lcitamente obtenido.
El bien juridico: durante la vigencia de la ley 25.246, el delito
de lavado de dinero constituia una infraccin que afectaba
gravemente la administracin de justicia, por lo que se
acercaba a las figuras de encubrimiento; su ubicacin en el
artculo 278, Ttulo XI, del Cdigo Penal, no permita otra
interpretacin.
Actualmente, la ley 26.683 le ha dado otro contenido al bien
jurdico, estableciendo qu es el orden econmico financiero
del pas, sin perjuicio de que, por su carcter pluriofensivo,
tambin resulta afectada la administracin de justicia.
Tipo objetivo: las acciones tpicas: Con arreglo no artculo 303
del Cdigo Penal, el delito consiste en convertir, transferir,
administrar, vender, grabar, disimular o poner en circulacin,
bienes (incluido el dinero) provenientes de un delito, dndoles
la apariencia de un origen lcito y siempre que su valor supere
la suma de trescientos mil pesos.
El lavado supone siempre un proceso de conversin. Se busca
introducir al circuito legal dinero o bienes procedentes de una
actividad delictiva.
El nuevo texto legal no es muy claro y padece, inclusive, de
defectos gramaticales llamativos, por ejemplo, cuando
expresa: con la consecuencia posible de que el origen de los
bienes originarios, lo cual evidencia una psima redaccin
legislativa.
Con arreglo, entonces, a la descripcin legal, las conductas
tpicas son convenir (transformar, cambiar, mudar, una cosa),
transferir (ceder a cualquier ttulo), administrar (llevar el
manejo y cuidado de los productos obtenidos ilegalmente),
vender (transmitir la cosa a ttulo oneroso), grabar (afectar el
viernes a un derecho real de garanta), disimular (encubrir,
ocultar, esconder, la cosa) o poner en circulacin (colocar la
cosa en el circuito destinado a otorgarle una apariencia de
legalidad)
Las conductas tpicas deben tener relacin con un delito
anterior (de cualquier especie o gravedad), esto es, con una
conducta tipificada como tal en el Cdigo Penal o en las leyes
complementarias. Si el hecho precedente no constituye delito,
o no est previsto as en el ordenamiento penal del pas, las
conductas posteriores del blanqueo sern atpicas.
El proceso de lavado puede realizarse por accin o por
omisin, por ejemplo, cuando el obligado
administrativamente omite aplicar los controles o infecciones
debidas, precisamente para la prevencin de esas conductas.

Los objetos del delito: son los bienes provenientes del

delito. El trmino incluye el al dinero y a bienes que procedan
de otro blanqueo.

Tipo subjetivo: es un delito doloso, de dolo directo. Pero

cmo tpico delito de intencin, subjetivamente configurado-
requiere, adems, la concurrencia de una finalidad especfica,
Y es que el dinero y los bienes adquieran una apariencia de
legalidad.
Consumacin y tentativa: por tratarse un delito de pura
actividad y de consumacin anticipada, se consuma con la
realizacin de las acciones tpicas.

Agravantes: estn previstas en el inciso 2 del artculo 303

a) Habitualidad: implica la reiteracin de conducta de
lavado de dinero conducta habitual quiere decir
conducta repetida lo largo del tiempo
b) asociacin o banda: se caracteriza por la pertenencia a
una asociacin o banda formada para la comisin
continuada de hecho de blanqueo. Se trata, al igual que
la asociacin ilcita del artculo 210, de un conjunto de
tres o ms individuos que integran una asociacin
criminal, con objetivos preconcebidos para cometer toda
clase de delitos en forma indeterminada.
La agravante est dirigida, ciertamente, a reprimir
determinadas formas de criminalidad organizada, no a
bandas de delincuentes que se dedican a un tipo de
criminalidad tradicional (p. ej, hurtos, robos) y
aprovechan el producido de estos delitos para intervenir
en una operacin de blanqueo, porque les puede
asegurar importante beneficios econmicos.
Por ello, puede afirmarse que la agravacin se
fundamenta en la mayor capacidad y eficacia delictiva
que suministran a los sujetos la organizacin,
amparndose sus integrantes en la impunidad que
muchas veces proporciona la organizacin, al prever
mediante el establecimiento de complejos canales de
distribucin y contactos- cada uno de los pasos
necesarios para la legitimacin de los bienes ilcitos, por
medio de negocios aparentemente legales, cuyo
entresijos hacen muchas veces imposible su
descubrimiento.
El concepto de organizacin comprende tanto las
asociaciones sofisticadas y complejas, que operan en el
mbito nacional o internacional (p. ej, asociaciones
mafiosas), como aquellas de estructuras ms reducidas,
clandestinas o no, y que suelen actuar indirecta o
disfrazadamente dentro del sistema legal, mediante
empresas o sociedades ficticias o de fachada, para
blanquear el dinero sucio o negro que proviene de
cualquier actividad delictiva.
La asociacin o banda debe haber sido formada para la
comisin continuada de lavado de dinero, no de otra
actividad delictiva, Aunque podra completarse esta
ltima con diversos procesos de blanqueo. Lo cual
permite incluir en la agravante a todas aquellas
organizaciones, mnimamente estables y estructuradas
 mediante programas comunes y reparto de poder y
direccin, que han sido constituidas y organizadas para
delinquir de manera indeterminada, en la medida en
que el programa criminal incluya delitos de blanqueo de
bienes y capitales.
precepto no exige que la organizacin se dedica en
forma exclusiva operaciones de blanqueo, sino que
tambin se orienta hacia asociaciones que son utilizadas
para fines prohibidos, an cuando en su seno se
desarrollan otras actividades.
Las operaciones aisladas vocacionales que pudiera
realizar una organizacin de esta caracterstica, no
quedan abarcadas por la agravante, ya que es la propia
normativa la que exige una comisin contina derecho
de esta naturaleza, esto es, de lavado.
c) funcionario pblico: la agravante fue incorporada por la
ley 26.683, y exige no slo la concurrencia de un autor
cualificado (funcionario pblico), sino que requiere
adems, que haya intervenido (cometido el hecho) en la
operacin de blanqueo, en cualquiera de sus fases, en
ejercicio ocasin de sus funciones.
d) Profesin u oficio con habilitacin especial: la agravante
abarca a las profesiones liberales (abogados, contadores,
mdicos, arquitectos, etc.) Y a todos aquellos otros
oficios que requieren de una habilitacin especial para
su ejercicio intermediarios en el sector financiero
docentes que empresarios industriales etctera Pero no
es suficiente con la sola condicin de autoridad sino que
es necesario que se haya actuado en el ejercicio del
oficio de la profesin.
Otras disposiciones relacionadas con el lavado de dinero: 4
del artculo 303 Establece que si el valor de los bienes no
superar en la suma indicada en el inciso 1 el autor ser
reprimido con la pena de prisin de seis meses a 3 aos
La figura bsica de lavado segn vimos se perfecciona en
tanto el valor de los bienes de procedencia ilcita super la
suma de pesos 300.000. En caso contrario corresponder una
pena atenuada segn la escala prevista en este artculo.
Acto preparatorio punible: el inciso tercero del artculo 303 al
que recibieron dinero u otros bienes procedentes de un ilcito
penal con el fin de hacerlos aplicar en una operacin de las
previstas en el inciso primero que les de la apariencia posible
de una origen lcito en cuyo caso corresponde la aplicacin de
una pena de seis meses a 3 aos de prisin se trata de un acto
preparatorio delito de lavado que reprime la sola recepcin
del producto o efectos del ilcito a ttulo autnomo.
Excepcin al principio de territorialidad: arreglo A lo
establecido en el inciso quinto del artculo 303 Sern
aplicables las disposiciones de este artculo an cuando l
ilcito penal precedente hubiera sido cometido fuera del
mbito de aplicacin espacial de este cdigo en tanto el hecho
que lo tipifica tambin hubiera estado sancionado con pena
en el lugar de su comisin.
La regla es una emanacin de lo establecido en el artculo
primero del Cdigo Penal punto alcance permite la aplicacin
de la normativa del lavado de dinero cuando el delito
presidente del cual provienen los bienes o productos que
sern introducidos al circuito el blanqueo haya sido cometido
en el extranjero siempre y cuando helecho originario de
lavado constituya delito y tenga sancin penal en el lugar de
su comisin la disposicin implica una consagracin del
principio de Justicia universal.
Responsabilidad de las personas jurdicas: el artculo 304
establece:
Cuando los hechos delictivos previstos en el artculo
precedente hubieren sido realizados en nombre, o con
la intervencin, o en beneficio de una persona de
existencia ideal, se impondrn a la entidad las
siguientes sanciones conjunta o alternativamente:

1. Multa de dos (2) a diez (10) veces el valor de los

bienes objeto del delito.

2. Suspensin total o parcial de actividades, que en

ningn caso podr exceder de diez (10) aos.

3. Suspensin para participar en concursos o

licitaciones estatales de obras o servicios pblicos o en
cualquier otra actividad vinculada con el Estado, que en
ningn caso podr exceder de diez (10) aos.

4. Cancelacin de la personera cuando hubiese sido

creada al solo efecto de la comisin del delito, o esos
actos constituyan la principal actividad de la entidad.

5. Prdida o suspensin de los beneficios estatales que

tuviere.

6. Publicacin de un extracto de la sentencia

condenatoria a costa de la persona jurdica.

Para graduar estas sanciones, los jueces tendrn en

cuenta el incumplimiento de reglas y procedimientos
internos, la omisin de vigilancia sobre la actividad de
los autores y partcipes, la extensin del dao causado,
el monto de dinero involucrado en la comisin del
delito, el tamao, la naturaleza y la capacidad
econmica de la persona jurdica.
 Cuando fuere indispensable mantener la continuidad
operativa de la entidad, o de una obra, o de un servicio
en particular, no sern aplicables las sanciones previstas
por el inciso 2 y el inciso 4.

En Argentina ha sido tradicional la postura contraria a la

responsabilidad de las personas jurdicas societas delinquere
Non potest recepcin de su recepcin legislativa las leyes
22.415 rgimen penal aduanero y 24769 modificada por la ley
26735 rgimen penal tributario
El texto de la ley 26683 es con ligeras variantes casi idntico al
artculo 14 de la ley 26735 cuyo texto consagra el instituto del
actuar en lugar de otro en materia tributaria diseado para
resolver los problemas de los delitos especiales. Pero en otro
caso la ley slo prev sanciones de naturaleza administrativa
no penales que son las nicas posibles para legitimar la
vigencia de una imputacin en el mbito de la empresa.
Adems de estas sanciones se establece una serie de pautas
que los jueces debern tener en cuenta a la hora de graduarse
monto as el incumplimiento de reglas y procedimientos
internos la omisin de vigilancia sobre la actividad de los
autores y participes la extensin del dao causado el monto
de dinero involucrado en la comisin del delito el tamao la
naturaleza y la capacidad econmica de la persona jurdica,
pero podr prescindirse de la aplicacin de alguna de estas
medidas en especial las relativas a la suspensin de las
actividades y cancelacin de la personera cuando fuera
indispensable mantener la continuidad operativa de la entidad
o de una obra o de un servicio particular.
No est temas aclarar que est atribucin de responsabilidad
a la persona colectiva slo tiene relacin con el delito de
lavado de dinero no con otro cualquiera en el que pudiera
estar involucrada la persona jurdica.

Medidas cautelares en el proceso judicial: el artculo

305 establece: El juez podr adoptar desde el inicio de
las actuaciones judiciales las medidas cautelares
suficientes para asegurar la custodia, administracin,
conservacin, ejecucin y disposicin del o de los
bienes que sean instrumentos, producto, provecho o
efectos relacionados con los delitos previstos en los
artculos precedentes.

En operaciones de lavado de activos, sern

decomisados de modo definitivo, sin necesidad de
condena penal, cuando se hubiere podido comprobar la
ilicitud de su origen, o del hecho material al que
estuvieren vinculados, y el imputado no pudiere ser
enjuiciado por motivo de fallecimiento, fuga,
prescripcin o cualquier otro motivo de suspensin o
extincin de la accin penal, o cuando el imputado
hubiere reconocido la procedencia o uso ilcito de los
bienes.

Los activos que fueren decomisados sern destinados a

reparar el dao causado a la sociedad, a las vctimas en
particular o al Estado. Slo para cumplir con esas
finalidades podr darse a los bienes un destino
especfico.

Todo reclamo o litigio sobre el origen, naturaleza o

propiedad de los bienes se realizar a travs de una
accin administrativa o civil de restitucin. Cuando el
bien hubiere sido subastado slo se podr reclamar su
valor monetario.
La disposicin establece una serie de medidas cautelares que
son posibles de ejecutarse desde el inicio del proceso judicial
respectivo con relacin a los bienes o productos provenientes
del procedimiento de lavado de una asociacin ilcita
terrorista y del financiamiento del terrorismo artculo 23
prrafo 7 ley 26683 para asegurar la custodia administracin
conservacin ejecucin y disposicin de los bienes.
De igual manera por va legislativa por medio del nuevo
artculo 305 y de la modificacin al artculo 23 penal se
introdujo la posibilidad de decomisar que implica incautacin
de posesin o privacin de alguna cosa de modo definitivo sin
necesidad de condena penal los instrumentos productos
provecho o efectos relacionados con los delitos previstos en
los artculos precedentes cuando se hubiera podido
comprobar la ilicitud de su origen o del hecho material al que
estuvieren vinculados el imputado no pudiera ser enjuiciado
por motivo del fallecimiento fuga prescripcin o cualquier
otro motivo de suspensin o extincin de la accin penal o
cuando el imputado hubiera reconocido la procedencia o uso
ilcito de los bienes con los cuales se altera el principio
tradicional de que el decomiso slo puede ser de impuesto
como pena accesoria de una condena.
En cualquier caso los activos que fueron decomisados sern
destinados a reparar el dao causado la sociedad a las
vctimas en particular o al estado.

B) Tipos penales introducidos por la ley 26734 financiacin

del terrorismo
Caracterizacin: el artculo 306 establece 1. Ser reprimido
con prisin de cinco (5) a quince (15) aos y multa de dos (2) a
diez (10) veces del monto de la operacin, el que directa o
indirectamente recolectare o proveyere bienes o dinero, con
la intencin de que se utilicen, o a sabiendas de que sern
utilizados, en todo o en parte:

a) Para financiar la comisin de un delito con la finalidad

establecida en el artculo 41 quinquies;

b) Por una organizacin que cometa o intente cometer delitos

con la finalidad establecida en el artculo 41 quinquies;

c) Por un individuo que cometa, intente cometer o participe

de cualquier modo en la comisin de delitos con la finalidad
establecida en el artculo 41 quinquies.

2. Las penas establecidas se aplicarn independientemente

del acaecimiento del delito al que se destinara el
financiamiento y, si ste se cometiere, an si los bienes o el
dinero no fueran utilizados para su comisin.

3. Si la escala penal prevista para el delito que se financia o

pretende financiar fuera menor que la establecida en este
artculo, se aplicar al caso la escala penal del delito que se
trate.

4. Las disposiciones de este artculo regirn an cuando el

ilcito penal que se pretende financiar tuviere lugar fuera del
mbito de aplicacin espacial de este Cdigo, o cuando en el
caso del inciso b) y c) la organizacin o el individuo se
encontraren fuera del territorio nacional, en tanto el hecho
tambin hubiera estado sancionado con pena en la
jurisdiccin competente para su juzgamiento.
Tipo objetivo. accin tpica: la accin consiste en recolectar o
proveer bienes o dinero para intervenir de algn modo o
cometer delitos con la finalidad prevista en el artculo 41
quinquies del cdigo penal.
El precepto final tiene su antecedente en el convenio
internacional para la represin de la financiacin del
terrorismo aprobado por las Naciones Unidas el 10 de enero
del 2000 por medio del cual se exhorta a los Estados
miembros a adoptar medidas para prevenir y contrarrestar la
financiacin de terroristas y de organizaciones terroristas te
haca en forma directa o indirecta por conducto de
organizaciones que estuvieran o que proclamaran tener
objetivos caritativos sociales o culturales o que realizarn
tambin actividades ilcitas como el trfico ilegal de armas la
venta de estupefacientes y las asociaciones ilcitas incluidas la
explotacin de personas a fin de financiar actividades
terroristas Como as de movimiento de fondo que se
sospechara se hicieran con fines terroristas (res 51/ 210
asamblea general 17 / 12 / 96)
El artculo 41 quinquies establece una escala penal
agravadatoria genrica que incrementan las penas en el doble
del mnimo y el mximo de cualquier delito, Qu hubiere sido
cometido con la finalidad de atemorizar a la poblacin
obligadas a las autoridades pblicas nacionales o gobiernos
extranjeros o agentes de una organizacin internacional a
realizar un acto o abstenerse de hacer lo ests agravantes no
se aplicarn cuando l o los hechos de que se traten tuvieron
lugar en ocasin del ejercicio de derechos humanos y o
sociales o de cualquier otro derecho constitucional.
El delito requiere un autor que recoja rena recaude cobre
exetera recolecte o aporte provea entregu de exetera bienes
o dinero de cualquier naturaleza valor para que se utilicen o
sabiendo que sern utilizados con una finalidad especfica
como es provocar el terror en la poblacin obligar a una
autoridad pblica nacional a un gobierno extranjero oa una
organizacin internacional a realizar un acto o abstenerse de
hacerlo.
No es suficiente para la perfeccin tpica el acto de solicitar la
entrega de bienes o dinero sino que es necesario que el
agente receptor recibo o entrega y provea los bienes o el
dinero slo en alguno de estos modos se concretan accin
tpica.
Debe tratarse de bienes o dinero por lo que quedan fuera del
tipo penal el aporte de determinados servicios de
reclutamiento de personas para por ejemplo integrar una
asociacin terrorista.
Los bienes o el dinero recibidos o entregados deben tener
como objetivo especfico financiar la comisin de delitos con
fines terroristas ya sea llevados a cabo por personas
individuales o por organizaciones que han sido formada para
tales fines.
Los delitos de terrorismo tienen como caracterstica central la
de tener una estructura propia de los delitos de organizacin
en los que precisamente el elemento organizativo es esencial
al fenmeno no importando demasiado del mvil subjetivo de
los miembros de la organizacin individualmente
considerados la finalidad terrorista es una finalidad de la
organizacin no al sujeto que la Integra de aqu que parezca
como excesiva adems de innecesaria la incriminacin
Autnoma de un individuo que Cometa intenten cometer o
partcipe de cualquier modo en la comisin delitos con
finalidad terrorista artculo 303 hizo primero c las reglas de la
 participacin criminal son suficiente para castigar Esta ltima
modalidad.
Sin duda que el elemento ms controversial y que habr de
generar seguramente graves problemas a la hora de
interpretar y aplicar la figura es el de actividad terrorista o
terrorismo a secas por su definicin no slo depende de
mltiples factores sino que lo que ms caracteriza al concepto
es precisamente su indeterminacin. Para el convenio
internacional citado son actos terroristas aquellos destinados
a causar la muerte o lesiones corporales graves a un civil o a
cualquier otra persona que no participe directamente en las
hostilidades en una situacin de conflicto armado cuando el
propsito de dicho acto por su naturaleza o contexto se
intimidar a la poblacin a obligar a un gobierno o a una
organizacin internacional a realizar un acto o abstenerse de
hacerlo artculo 2 1 b)
Sujetos: efectivo puede ser cualquiera se trata de un tipo
penal de titularidad indiferencia.
Tipo subjetivo: es un delito que se caracteriza subjetivamente
doloroso de dolo directo Pero adems el tipo exige la
concurrencia de un elemento intencional especfico qu
consiste en realizar las actividades finalistas de criptas en el
precepto legal intencin que es suficiente para perfeccionar al
tipo.
consumacin y tentativa: por tratarse de un delito intencional
de resultado cortado la consumacin coincide con las acciones
tpicas pero debe distinguirse. En la recoleccin El tipo se
consuma cuando la gente recibe de tercero los bienes o el dinero
con un fin especfico mientras que en la entrega lo hace cuando
se los da o pone en poder de la organizacin o de alguno de sus
miembros por la particular forma de estas acciones La tentativa
es posible realizar los trmites de un depsito o una
transferencia de dinero sin que se los logr concretar por una
rpida intervencin de las autoridades)
la penalidad: el artculo 306 inciso segundo Establece que las
penas establecidas se aplicarn independientemente el
acaecimiento del delito al que se destina el financiamiento y si
ste se cometiere An si no vienes o el dinero no fueran
utilizados para su comisin.
La frmula destaca el carcter autnomo de la infraccin y su
naturaleza de delito de pura actividad puesto que se perfecciona
independientemente de que los fondos pasen a engrosar las
arcas de la organizacin terrorista o que Seat realmente
utilizados para la comisin de delitos terroristas.
El inciso tercero introducen por su parte un criterio de regulacin
de la escala penal a aplicar que tiene en cuenta el delito que se
financia o que se pretende financiar es decir si la escala penal
prevista para estos delitos fuera menor que la establecida para el
delito de financiacin del terrorismo previsto en artculo se
aplicar al caso la escala penal del delito que se trate.
Excepcin al principio de extraterritorialidad: el inciso cuarto del
artculo 306 establece: Las disposiciones de este artculo regirn
an cuando el ilcito penal que se pretende financiar tuviere
lugar fuera del mbito de aplicacin espacial de este Cdigo, o
cuando en el caso del inciso b) y c) la organizacin o el individuo
se encontraren fuera del territorio nacional, en tanto el hecho
tambin hubiera estado sancionado con pena en la jurisdiccin
competente para su juzgamiento

Las reglas al igual que los casos de lavado de dinero es una

emanacin de lo establecido en el artculo primero del Cdigo
Penal cuyo alcance permite la aplicacin de esta Norma cuando
el delito que se pretende financiar haya sido cometido en el
extranjero o la organizacin terrorista del autor o partcipe de un
delito terrorista se encuentran fuera del territorio nacional
siempre y cuando helecho originario constituye delito y tengan
sancin penal en el lugar de su comisin o dnde se encuentra la
organizacin o el individuo de qu se trate. La disposicin implica
una consagracin el principio de Justicia universal.

C) Tipos penales introducidos por la ley 26733

Abuso de informacin privilegiada: artculo 307 establece:
Ser reprimido con prisin de uno (1) a cuatro (4) aos, multa
equivalente al monto de la operacin, e inhabilitacin especial
de hasta cinco (5) aos, el director, miembro de rgano de
fiscalizacin, accionista, representante de accionista y todo el
que por su trabajo, profesin o funcin dentro de una
sociedad emisora, por s o por persona interpuesta,
suministrare o utilizare informacin privilegiada a la que
hubiera tenido acceso en ocasin de su actividad, para la
negociacin, cotizacin, compra, venta o liquidacin de
valores negociables
a) bien jurdico: es el derecho de los inversionistas en
el mercado de valores a qu se les garantice la
igualdad de condiciones y oportunidades frente a
quienes tienen acceso a cierta informacin
reservada o privilegiadas y que la utilizan en
detrimento de aquellos que no poseen tal
informacin a travs de conductas ilegales que
ponen en serio riesgo el buen funcionamiento y la
transparencia del mercado de capitales.
Para que un mercado de capitales sea seguro es
por lo tanto confiable que evite la fuga de
 inversores hacia otros mercados debe tratarse de
un mercado en el que todos los de adentro que
poseen la informacin y los de afuera que no la
puse en desarrollo en su actividad en un marco de
igualdad de participacin y oportunidades.
b) Tipo objetivo la accin tpica: la accin consiste en
suministrar comunicar entregar proveer
proporcionar prestar exetera o utilizar hacer uso
valerse de etctera informacin privilegiada a la
que se tuvo acceso en ocasin de la actividad
posicin cargo o funcin ocupa en una sociedad
emisora es el delito de insider trading
Mi gordito no consiste en el hecho mismo de
suministrar a utilizar esta clase informacin sino
an cuando el texto no lo dije en forma expresa en
aprovecharse de tal informacin para obtener
ventajas en el mercado de valores en el marco de
una negociacin cotizacin compra venta o
liquidacin de valores negociables vale decir que la
conducta tpica podra reducirse a un
aprovechamiento de la informacin conocida o
capturada para obtener beneficios en el mercado
de capitales
El marco regulatorio del mercado de capitales en
Argentina estado por la ley 17811 de 1968
Comisin Nacional de valores oferta pblica de
ttulos valores bolsas y mercados y el decreto 677 /
01 rgimen de transparencia de la oferta pblica
que establece el deber de guardar reserva de los
agentes econmicos respecto de alguna
informacin acerca de un hecho no divulgado
pblicamente y que por su importancia sea apto
para afectar la colocacin o el curso de una
negociacin que se realice con valores negociables
con oferta pblica autorizada o con contratos a
trmino de futuros y opciones artculo 7 decreto
677 / 01.
Con arreglo a este rgimen jurdico los valores
negociables son los ttulos valores mencionados en
el artculo 17 de la ley 17811 y modificatorias
emitidos tanto informar cartular as como a todos
aquellos valores incorporados a un registro de
anotaciones en cuenta incluyendo en particular a
los valores de crdito o representativos de
derechos creditorios a las acciones a las cuotas
partes de fondos comunes de inversin a los ttulos
de deuda o certificado de participacin de
fideicomiso financieros o de otros vehculos de
inversin colectiva y en general a cualquier valor o
contrato de inversin O derechos de crdito
homogneos y fungibles emitidos o agrupados en
serie y negociables en igual forma y con efectos
similares a los ttulos valores que por su
configuracin y rgimen de transmisin sean
susceptibles de trfico generalizado e impersonal
en los mercados financieros artculo 2 decreto 677
/ 01
Las conductas incriminados implican accin es
potencialmente perjudiciales no slo para el
mercado de valores sino tambin para los agentes
econmicos que en el desarrollan su actividad la
fuga de informacin reservada produce una fuga
de ahorristas e inversores hacia otros mercados
ms seguros.
El autor debe hacer uso de informacin privilegiada
que saque de informacin no disponible para el
 pblico cuya divulgacin Podra tener significativa
influencia en el mercado de valores se trata de un
concepto normativo que fue introducido artculo
77 del cdigo penal por la ley 26773
c) Sujetos: el abuso este tipo de informacin
Configura un delito especial propio en el que slo
pueden ser sujetos activos el director el miembro
del rgano de fiscalizacin el accionista el
representante del accionista y todo el que por su
trabajo o profesin o funcin dentro de una
sociedad emisora suministro utiliza la informacin
privilegiada son los llamados iniciados primarios es
decir quienes por su posicin relacin con la
sociedad o el ejercicio de su actividad profesional o
funcin tienen acceso a informacin privilegiada
desde adentro ejecutivos asesores financieros
exetera quedan fuera de la tipicidad Los iniciados
secundarios esto es quienes adquieren de
informacin por com municacin directa e
indirecta de los iniciados primarias por ejemplo el
empleado de limpieza que Escucha una
conversacin por medio de la cual obtiene la
informacin y la utiliza en su propio provecho o el
de un tercero
tambin est incluida dentro del posible crculo
doctores la persona interpuesta testaferro
fiduciario quin da la cara o figura en los papeles
del que realiza el negocio con el uso o suministro
de la informacin privilegiada en estos casos el
extraneus puede ser castigado a ttulo de participe.
d) Tipo subjetivo: es un delito doloso de dolo directo
tratndose de un tipo subjetivamente configurado
requiere adems la concurrencia de un elemento
 subjetivo del Injusto que consiste en usar o
suministrar la informacin privilegiada para
obtener ventajas en el mercado de valores las que
por lo general sern de carcter econmico
e) Consumacin y tentativa: es un delito de pura
actividad de peligro abstracto que se consuma con
el uso o el suministro de la informacin privilegiada
la tentativa no parece admisible.
f) Agravantes: el artculo 308 establece
- El mnimo de la pena prevista en el artculo anterior se
elevar a dos (2) aos de prisin y el mximo a seis (6)
aos de prisin, cuando:

a) Los autores del delito utilizaren o suministraren

informacin privilegiada de manera habitual;

b) El uso o suministro de informacin privilegiada diera

lugar a la obtencin de un beneficio o evitara un
perjuicio econmico, para s o para terceros.

El mximo de la pena prevista se elevar a ocho (8) aos

de prisin cuando:

c) El uso o suministro de informacin privilegiada

causare un grave perjuicio en el mercado de valores;

d) El delito fuere cometido por un director, miembro

del rgano de fiscalizacin, funcionario o empleado de
una entidad autorregulada o de sociedades calificadoras
de riesgo, o ejerciera profesin de las que requieren
habilitacin o matrcula, o un funcionario pblico. En
estos casos, se impondr adems pena de inhabilitacin
especial de hasta ocho (8) aos.

Los presupuestos que autorizan la mayor finalidad son

en primer lugar el uso o suministro de la informacin
privilegiada de manera virtual estoy en forma repetida
aqu como en otros supuestos la habitualidad implica
repeticin de actos respecto del nmero de actos que
conducen a que se aplique la agravante se trata de una
cuestin que se ha dejado librada al prudente arbitrio
judicial.
En segundo lugar lograr un beneficio o evitar un
perjuicio econmico para s mismo para un tercero la
agravante requiere un incremento patrimonial cierto y
determinable Hola evitacin efectiva o perjuicio
econmico es decir que no es suficiente con la mera
posibilidad de que ocurra un beneficio o un perjuicio.
g) hiper agravantes: la pena mxima se elevar a 8
aos de prisin en los siguientes casos:
Cuando el uso suministro de informacin
privilegiada causar un grave perjuicio en el
mercado de valores la prdida de confianza por
parte de los inversionistas la indeterminacin que
luce est agravante permite suponer las enormes
dificultades que ofrecern su interpretacin y
aplicacin en la prctica el mercado de valores
importa un segmento importante del sistema
financiero en su conjunto de manera que los daos
que pudiera recibir como consecuencia de la
informacin privilegiada puede tener una
verdadera incidencia en la economa nacional si la
figura bsica que importa una puesta en peligro de
aspectos relevantes del mercado de valores la
perfeccin de la figura agravada requiere algo ms
un dao efectivo y ciertamente mensurables
adems de grave lo cual sera dificil ponderacin y
determinacin en la prctica.
Cuando el delito fue cometido por un director
miembro del rgano de fiscalizacin funcionario o
empleado de una entidad autorregulada o de
sociedades calificadoras de riesgo ejerciera
profesin de las que requieren habilitacin o
matrcula o un funcionario pblico. Agravante
supone un incremento de la penalidad cuando la
us la informacin privilegiada es realizado por un
miembro de cierto nivel de gestin o un empleado
de una entidad autorregulada que comprende a la
bolsa de comercio autorizadas a cotizar valores
negociables Hello mercado de valores adheridos
areas en los trminos de la ley 17811 y
modificatorias a los mercados a trmino de futuros
y opciones y dems entidades no tiles autorizada
funcionar como un auto reguladas por la Comisin
Nacional de valores artculo 2 decreto 677 / 01 de
una sociedad calificadora de riesgo esto es aquellas
entidades que estn dedicadas a emitir una
opinin especializada calificacin objetiva e
independiente relativa y riesgo en materia
financiera aseguradora burstil o cualquier otra
actividad relacionada con el manejo
aprovechamiento de inversin de recursos
captados del pblico o de un pas determinado En
definitiva se trata de sociedades annimas
decretos 656 barra 92 cuyo objeto social exclusivo
 es la calificacin de valores o riesgo relacionado
con la actividad financiera aseguradora un stiro y
cualquier otro relativo al manejo aprovechamiento
e inversin de recursos captados del pblico.
Corresponde aclarar que dijo pas es un indicador
elaborado por las calificadoras de riesgo
internacionales que califica a travs de un nmero
la capacidad que tenga un pas determinado para
abonar los servicios de deuda financiera riesgo
financiero y para hacer frente a de los pagos por la
venta de bienes y servicios riesgo comercial.
Cuanto ms crece el nivel de riesgo pas de una
nacin determinada mayor es la probabilidad de
que la misma ingrese en cesacin de pagos o
default
Cristian comprendidos en la figura agravada quienes ejercen una
profesin de las que requieren habilitacin o matrcula y los
funcionarios pblicos entre los primeros se pueden citar a los
que ejercen una profesin liberal por ejemplo abogados
contadores mdicos arquitectos etctera mientras que entre los
segundos la ley hace referencia a los funcionarios pblicos tculo
77 cdigo penal para estos es suficiente con la condicin de
autora sin que se requiera que actan en el marco en ocasiones
actividad funcional
Delitos relacionados con el mercado Financiero: el artculo 309
establece: 1. Ser reprimido con prisin de uno (1) a cuatro (4)
aos, multa equivalente al monto de la operacin e
inhabilitacin de hasta cinco (5) aos, el que:

a) Realizare transacciones u operaciones que hicieren subir,

mantener o bajar el precio de valores negociables u otros
instrumentos financieros, valindose de noticias falsas,
negociaciones fingidas, reunin o coalicin entre los principales
tenedores de la especie, con el fin de producir la apariencia de
mayor liquidez o de negociarla a un determinado precio;

b) Ofreciere valores negociables o instrumentos financieros,

disimulando u ocultando hechos o circunstancias verdaderas o
afirmando o haciendo entrever hechos o circunstancias falsas.

2. Ser reprimido con prisin de dos (2) a seis (6) aos, cuando el
representante, administrador o fiscalizador de una sociedad
comercial de las que tienen obligacin de establecer rganos de
fiscalizacin privada, informare a los socios o accionistas
ocultando o falseando hechos importantes para apreciar la
situacin econmica de la empresa o que en los balances,
memorias u otros documentos de contabilidad, consignare datos
falsos o incompletos.

La reforma de la ley 26733 introdujo en este captulo 3 nuevos

delitos de carcter econmico una la realizacin de operaciones
para alterar los precios de instrumentos financieros 2 El
ofrecimiento fraudulento de valores negociables y 3 el informe o
balance falso en el mbito de una sociedad con rgano de
fiscalizacin privada
Estos delitos tienen en su conjunto a proteger la actividad
econmica generada en el marco de valores a fin de asegurar
que las transacciones que en l se realizan se lleven a cabo en un
mbito de transparencia igualdad y libre competencia y la
actividad en un mercado de capital no rena estas caractersticas
es muy probable que las consecuencias sea la fuga de
inversiones hacia otros mercados ms seguros
a) Realizacin de operaciones para alterar los precios:
presentan la caracterizacin siguiente:
1) Tipo objetivo accin tpica: el delito no consiste en
el solo hecho de alterar los precios de ciertos
valores negociables otros instrumentos financieros
valindose de medios expresamente previstos en
la norma con el fin de producir la apariencia de
mayor liquidez o de negociar la a un determinado
precio
Los medios de que se puede valer el agente son las
noticias falsas esto es aquellos hechos sucesos o
acontecimientos falsarios no ocurridos ocurridos
de manera diferente ala divulgada las
negociaciones fingidas que son aquellas
operaciones inexistentes o simuladas que tienen
influencia decisiva en las variables de la oferta y la
demanda y En tercer lugar la reunin o coalicin
entre los principales tenedores de la especie O sea
la funcin pacto o acuerdo entre los comerciantes
fabricantes o productores ms importantes de una
comunidad para controlar o hacer variar los precios
o cotizacin de los valores negociables mano
maniobra agiotista o especulativa.
La maniobra delictiva puede influir en el precio de
los instrumentos financieros manteniendo su
precio alzandolo o disminuyendolo
El artculo 309 Slo hace referencia a valores
negociables u otros instrumentos financieros de
manera que las maniobras para producir el alta o la
baja de los precios de los productos o mercaderas
quedan al margen de la tipicidad de esta figura
pero pueden ir a caer en el mbito sancionador del
artculo 300
 2) tipo subjetivo: se trata de un delito doloso de dolo
directo al que debe aadirse un elemento subjetivo
especfico Qu es el fin de producir la apariencia de
mayor liquidez o de negociar los instrumentos
financieros a un determinado precio la ausencia de
este elemento subjetivo especfico determina la
desaparicin del delito por lo tanto estamos frente
a un delito de resultado cortado.
3) consumacin y tentativa: como equipo requiere
para su perfeccin tpica que la conducta tenga
efectiva influencia en el alza o baja de los precios
de los valores negociables debemos convenir En
qu se trata de un delito de resultado que se
consuma cuando se produce esa variaciones en los
precios con la finalidad prevista normativamente
por lo tanto la tentativa aparece como factible.
b) Ofrecimiento fraudulento de valores negociables: el
inciso 1 B del artculo 309 el hecho de ofrecer proponer
invitar procurar Mostrar etctera valores negociables o
instrumentos financieros disimulando ocultando hechos
o circunstancias verdaderas o afirmando o haciendo
entrever hechos o circunstancias falsas.
Se trata de un delito que requiere tpicamente de
maniobras o maquinaciones de esquina a disimular
ocultar una realidad respecto de un determinado
instrumento financiero se disfraza de un valor
negociable disimula ando escondiendo gustando ciertas
circunstancias verdaderas afirmando o haciendo
entrever circunstancias falsas en suma mostrndolo con
un valor econmico de Mercado que no tiene la figura
No exige ms.
el delito es doloso de dolo directo es de pura actividad y
de peligro abstracto y se consuma con Elmer
 ofrecimiento del instrumento financiero la tentativa no
parece admisible.
c) Informe o balance falsos en el mbito de una sociedad
con rganos de fiscalizacin privada: el artculo 309
inciso segundo establece: Ser reprimido con prisin de
dos (2) a seis (6) aos, cuando el representante,
administrador o fiscalizador de una sociedad comercial
de las que tienen obligacin de establecer rganos de
fiscalizacin privada, informare a los socios o accionistas
ocultando o falseando hechos importantes para apreciar
la situacin econmica de la empresa o que en los
balances, memorias u otros documentos de
contabilidad, consignare datos falsos o incompletos.
El artculo pone dos tipos de delito 1 consistente en
informar poner en conocimiento en forma oral o escrita
a los socios o accionistas de una sociedad comercial
ocultando escondiendo o falseado desfigurando la
realidad hechos o circunstancias importantes para
apreciar la situacin econmica de la empresa y otro
consistente en consignar datos falsos o incompletos en
balances memorias u otros documentos contables.
Son delitos especiales en los que sujetos activos slo
pueden ser un representante un administrador o un
fiscalizador de una sociedad comercial en las que tiene
son delitos especiales en los que sujetos activos solo
pueden ser un representante un administrador o un
fiscal y asador de una sociedad comercial en la que
tienen obligacin de establecer rgano de Italia de un
privado Luca dejan un imagen , Tita por acciones de
responsabilidad limitada y tercera ley 19550